| Commentator |
Time |
Content |
Tag |
| 植耀輝 |
2026-06-10T10:27 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介鷹普精密(01286) 推介原因： -業務受惠包括人工智能數據中心(AIDC)等概念 -首季收入表現理想。 |
|
| 郭家耀 |
2026-06-09T17:05 |
美國國防部昨日(8日)更新「中國軍事企業」(CMC)名單，呢些公司被認定協助中國軍方發展，阿里巴巴(09988)、百度集團(09888)、藥明康德(02359)等數十家企業「上榜」，不過，消息對市況影響唔大，可能因為呢些企業可以上訴，還是市場早已經預左？ 港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀表示，要從兩方面去分析，首先，名單設有剔除機制，亦有先例，所以仍要觀望後續發展，其次，各企業業務面向慨客群唔同，若主要客源係美國影響就會較大，相反，只係少左業務發展想像空間，加上市場都有心理準備，中美係「習特會」後，可以恢復公平貿易慨機會唔大。 Matthew續指，以被列入「黑名單」慨比亞迪為例，股價今日(9日)午後一度迫近90元，主要係集團海外銷售理想，獲摩根大通上調目標價至124元，暫時睇唔到黑名單事件有好大影響。 |
|
| 李偉傑 |
2026-06-09T16:03 |
停牌逾1個月慨康特隆(01912)今日(9日)復牌，股價一度狂飆逾1.9倍，集團宣布向認購人Zhuang Hezhong按每股0.365元配售新股，佔擴大後發股本58.81%，另向最少6名投資者配售12.61%股份，合共集資1.2億元，雖然配售價較停牌前折讓達35%，但市場今日反應好好，後市應該點部署？ 天風國際李偉傑指，今次注資最少可以幫公司解困，過去半年，公司傳出慨消息大部分都唔太正面，係經營出現困難下，唔使對今次配股慨折讓幅度太緊張，依家新主連同其他股東合共持股逾70%，股權易手後，可以留意公司會唔會有新營運模式。 至於還債後業務會唔會有轉機，Jason就話，公司轉型需時，但相信還債後餘下慨3000萬元資金，足以支持公司待變，市場亦關注康特隆可唔可以利用新大股東，係內地及亞洲慨消費電子買賣、半導體出口貿易慨人脈網絡，讓康特隆切入近期熱炒慨板塊。 不過，佢提醒，股份今日暴升後，理論上會出現小陰燭，股價會慢慢返落黎，可以留意公司會唔會拓展新業務，例如人工智能(AI)領域，又建議投資者唔使係現價高追。 |
|
| 黃偉豪 |
2026-06-09T11:25 |
騰訊控股(00700)計劃發美元及離岸人民幣債，集資30億美元，股價今早(09日)一度升近5%，高見468.4元，上方50天線唔算企得穩，現時係10天及20天線水平徘徊，睇好騰訊可以點部署？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，騰訊股價近日又反彈，但仍受制於50天線，反映投資者做中線部署都比較審慎，他又指，做睇好部署用CALL或牛證都可以。 Ravi又提醒，如果用CALL輪博反彈，建議等股價回穩，升穿50天線，再以510元水平做短期目標價去做部署，牛證就建議選擇收回價420元以下。 |
|
| 郭思治 |
2026-06-09T10:43 |
自踏進6月份後，恆指先由1日之低位26,517點急升至2日之高位26,045點，即在短短2個交易日內，恆指已急跌升87點，且其時恆指已曾一舉重越10天線（約在25,401 點左近）、250天線（約在25,699 點左近）、50天線（約在25,716點左近）及20天線（約在 25,720 點左近）。 單從走勢上看，祇要大市能進一步重越100天線（約在26,096 點左近）並穩守其上，則此刻之大市，技術上已初呈欲試頂之趨勢，但由於高台買意漸趨保守，加上沽壓又不斷滲著湧現，故大市便在動力不足之下漸轉反覆。而恆指亦順勢於5日跌穿1日之低位25,174點。即是說，6月大市之形態現已扭轉為先高而後低。恆指暫是由2日之高位26,045點跌至5日之低位24,928 點。當然，恆指亦再度跌穿所有平均移動線。論形態，大市又再重陷反覆欲試底之弱態中。 直到執筆一刻止計，本月恆指暫是由2日之高位26,045點反覆跌至5日的低位 24,928 點，即在短短4個交易日內，恆指已急跌1,117 點。首先，以1,117點之波幅計定不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不會同時出現於4個交易日之內，故在本月餘下之交易日，定必有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。而從目前之市勢看，大市之支持已退守至25,000點及5月28日之低位24,727點。 拉長一點看，今年大市已漸呈一個大型三角形態。恆指自1月9日高位28,056點開始之下移，連接5月14日之高位26,844點，已形成一道「下降軌」。另外，恆指自3月23日低位24,203點開始之上升，連接5月28日之低位24,727點，亦已形成一道「上升軌」。即是說，此兩條軌道已形成 一個中期三角形態。由於恆指目前已走到此中期三角形之末端，即較關鍵時刻已到。 |
|
| 梁偉民 |
2026-06-09T10:27 |
雖然美匯、芝加哥期權交易所波幅指數(VIX)及油價等風險指標全線回落，但債息不跌反升，市場係咪仍憂慮通脹及加息風險？美股昨晚(8日)一度反彈，可能受Google加單、OpenAI已交IPO申請等消息刺激，但收市都要跌，點睇美股後市？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，近期債息有明顯上升趨勢，主因係美國經濟數據強勁，雖然美國10年期債息未去到令人最擔心慨水平，但2年期債息已升上逾5月高位，而債息一向行得快過聯儲局慨貨幣政策決定，就算市場開始擔心加息風險上升，都只係提早反映年底有機會加息1次，佢估計，聯儲局未來幾個月都會按兵不動，投資者要留意美國明晚(10日)出爐慨通脹數據。 Wyman又話，科技股相關消息短線有利市場氣氛，市場對人工智能(AI)慨信念仍然好大，只要科企繼續投入資本開支，即使息口上升會令估值受壓，半導體及記憶體公司慨盈利及收入，未來1至2年仍可持續高企。 不過，最近好多科企都要發債或發新股集資，所以要留意明年科企資本開支，仲可唔可以維持大幅增長，以及投資變唔變到現，以支撐未來開支。 |
|
| 姚浩然 |
2026-06-09T09:26 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介寧德時代(03750) 推介原因： -業務增速強勁 -今年預測市盈率(PE)約28倍 建議買入價：680元 目標價：740元 止蝕價：628元 |
|
| 鄭家華 |
2026-06-08T22:42 |
勝宏科技(02476)大股東兼董事長陳濤捲入桃色糾紛，拖累股價受壓，是否值得趁低吸納？ 阿仕特朗資產管理董事鄭家華認為，事件純屬勝宏董事長的私事，對公司日常營作不會產生影響，亦始終有解決的一日，而公司業務前景仍值得看好，待股價喘定後可考慮吸納。 |
|
| 李浩然 |
2026-06-08T18:40 |
「只要音樂還在播放，你就得起身跳舞。」這句話來自2007年7月的花旗集團行政總裁Chuck Prince。幾個月後，舞池塌了。歷史從不押韻得那麼精準，否則投資就太容易了。但它喜歡開同一種玩笑：每次周期尾聲，人們都會把簡單的算術包裝成新時代。 今天的新時代叫AI。也叫火星。也叫「這次不一樣」。通常，這句話的估值倍數不低。 先從最無聊、也最殘忍的地方開始：數學。 如果一名投資者希望在股票上賺取年化10%的回報，而他買入的是一個市盈率32倍、股息率1%的資產，那麼他的願望清單其實很短，也很苛刻。企業盈利需要每年增長約9%，而且賣出時市場仍願意給它32倍市盈率。換言之，他不只是在買盈利增長，也是在買估值永恆。 這不是不可能。偉大的企業確實存在。它們能在多年內以高於GDP、通脹與常識的速度增長盈利。但問題在於，這里討論的不是某間小型軟件公司，而是整個標普500指數。一個佔據美國資本市場核心、成熟、龐大、被無數資金擁抱至變形的指數。 長期而言，美國大型企業盈利增長大約在6%至7% 的區間更接近現實。如果你用32倍市盈率買入一籃成熟企業，而它們的盈利只能以6.5%增長，再加上1%股息，你得到的是約7.5%的理論回報。這還是假設估值倍數不下跌。可若市場有一天醒來，發現32倍市盈率並不是自然法則，而只是零利率、流動性與集體亢奮的混合物，那麼算術會立刻變得不友好。 假設十年後市盈率從32倍回到15倍，估值收縮本身每年會拖累回報約7%。這意味著投資者用十年時間等待盈利增長，最後卻發現增長被估值壓縮吞掉。 牛市的反駁也很熟悉。AI會改變世界。這句話大致正確，卻不等於AI會讓所有以 AI 名義定價的資產都合理。電力改變了世界，鐵路改變了世界，互聯網改變了世界。它們也都改變過投資者的淨值，只是方向未必如願。 問題不是AI是否重要。問題是它能否把整個企業部門的盈利增長率永久從6.5%抬升到9%。對一個已是全球最大經濟體的市場而言，這不是技術問題，而是重力問題。規模越大，增長越難。樹可以長高，但不是每棵樹都能長成衛星發射塔。 更微妙的是，AI在短中期對企業盈利的作用未必全是增量。它可能降低成本，也可能壓低價格；它可能創造新需求，也可能摧毀舊利潤池。每家公司都說自己會因AI而提高效率。這在總量上聽起來很美，但如果所有企業同時變得更有效率，競爭往往會把部分好處交還給客戶，而不是股東。資本主義最擅長把奇蹟變成毛利率壓力。 真正值得警惕的是AI生態里愈來愈明顯的循環融資味道。供應商投資客戶，客戶再把錢花回供應商的產品上。這種結構在繁榮時被稱為生態合作，在周期下行時通常改名為需求透支。多頭說這些安排對巨型企業而言「不重要」。這句話本身就有趣。若不重要，為何要做？企業很少花時間設計無關緊要的資本結構，除非那些結構能讓無關緊要的收入看起來相當重要。 這正是當前市場的深層焦慮。AI不是一個行業敘事，而是正在變成整個指數的估值支柱。Google、Amazon、Meta這類公司原本是現代資本主義最可怕的現金機器。如今它們正把現金流推向一場前所未有的資本開支競賽。Google在2025年賺了約1,300億美元淨利，2026年計劃資本開支約1,850億美元。Amazon 2025年淨利約780億美元，2026年資本開支預期約2,000億美元。Meta 2025年賺約700億美元，2026年打算花約1,350億美元。 若一家公司每年賺1,000億美元，然後把1,000億美元投入回報率為零的項目，股東的經濟現實其實接近於沒有賺錢。會計盈利仍然漂亮，新聞稿仍然自信，行政總裁仍然站在台上談未來。但對股東而言，真正重要的不是盈利有多大，而是盈利最後有多少能以合理回報率重新配置。 AI資本開支不太可能完全零回報，這不是悲觀主義。但巨額投入能否產生足以支撐今日估值的增量利潤，是另一回事。資本市場現在的默契是：先給倍數，後看回報。這種做法在牛市中叫遠見，在熊市中叫證據不足。 然後，市場又端上了更華麗的一道菜：SpaceX上市。 若標普500是估值過高的正餐，那麼 SpaceX 可能是把甜點、煙火和火箭燃料放在同一個盤子里。根據招股資料與市場報導，SpaceX可能尋求約1.75萬億美元估值。2025年，公司收入約187億美元，淨虧損約49億美元。調整股權薪酬後，自由現金流為負158億美元。累計虧損約410億美元。收入過去兩年複合增長率約34%，但2026年第一季同比增長降至 15%。 市場給這樣的公司什麼估值？約100倍收入。 100 倍收入是一個美妙的數字，因為它讓市盈率這種老派概念自慚形穢。若沒有盈利，就不用討論市盈率；若沒有自由現金流，就不用討論自由現金流收益率；若連留存收益這個詞都不太出現，那就更乾淨了。估值不再是對現金流的折現，而是對人類命運的訂閱費。 Warren Buffett在2000年曾說過一段話，大意是：如果你用5,000億美元買一家公司，而你要求10%回報，那麼若公司今年不給你錢，明年就必須給更多；你越晚從灌木叢里拿到鳥，最後需要的鳥就越多。這不是哲學，是乘法。 套在1.75萬億美元估值上，數字很快變得刺眼。若要求10%回報，這家公司第一年就應該產生約1,800億美元可分配現金。若第一年沒有，第二年開始就需要每年約1,980億美元。若前兩年都沒有，第三年開始需要約2,180億美元。若未來十年累計盈利仍不顯著，那麼第十一年以及之後每一年，需要約4,660億美元利潤，才能讓今日1.75萬億美元估值在10%折現率下說得過去。 這里的喜劇效果在於，地球上還沒有公司年利潤超過2,000億美元這條線。SpaceX的估值則要求它未來不只是成為偉大公司，而是要成為一種財務自然災害。 再看業務本身。招股資料中的分部表顯示，2025年SpaceX有三個主要報告分部。Space分部收入約40.86億美元，Connectivity 分部收入約113.87億美元，AI分部收入約32.01億美元，合計約186.74億美元。公司總收入成本約94.51億美元，因此綜合毛利率大約49%。表面看不差。但營業費用很重。研發費用約86.43億美元，銷售、一般及行政費用約26.44億美元，另有重組與減值項目。結果是，公司報告分部合計營業虧損約25.89億美元，再扣除淨利息與其他項目後，稅前虧損約42.19億美元。 更有意思的是分部結構。Connectivity是唯一真正賺錢的核心分部，收入約113.87億美元，營業利潤約44.23億美元。Space分部收入約40.86億美元，營業虧損約6.57億美元。AI 分部收入約32.01億美元，營業虧損高達63.55億美元。換言之，這家公司最像公用事業的連接業務在賺錢，最像未來敘事的 AI 業務在燒錢，而火箭業務本身也還未證明能穩定貢獻利潤。 這並不代表SpaceX不是卓越企業。它可能是本世紀最重要的工業公司之一。但卓越企業與卓越投資之間，隔著一條名為價格的深淵。資本市場最常犯的錯，就是把「公司很重要」翻譯成「任何價格都便宜」。 按照較慷慨的假設，若SpaceX十年後能達到15%淨利率，要支撐前述第十一年約4,660億美元的利潤要求，就需要約3.1萬億美元收入。若美國名義GDP從約32萬億美元以7%年增長十年，大約會達到64萬億美元。這意味著SpaceX需要在十年後創造相當於美國GDP約4.8%的收入。 這個比例比歷史上最龐大的美國企業相對經濟規模還要誇張。General Motors在1950年代的收入曾約等於美國GDP的2.3%，那時它幾乎支配美國家庭第二大資產的購買決策。Walmart今日收入約佔美國GDP 2.2%。Standard Oil的歷史估算約在1%至2%。SpaceX若要讓今日估值合理，就不只要超越這些公司，還要用火箭穿過它們的天花板。 從187億美元收入增長到 3.1 萬億美元收入，十年複合增長率需要接近 67%。這與過去兩年約 34% 的收入增長相比，不是加速，而是換了一套物理定律。尤其當最近一季增長已降至15% 時，市場要求的不是商業執行，而是時間旅行。 還有那份薪酬安排。招股文件顯示，2026年1月13日，公司董事會批准向Elon Musk授予10億股基於績效的B類限制性股票。這些股票的歸屬條件包括達成15個等額市值里程碑，以及公司建立一個永久性火星人類殖民地，且居民至少達100萬人。文件還提到，2026年2月2日xAI合併完成後，相關市值里程碑作出調整。 這段文字值得被放進公司治理教材，標題可以叫「當董事會開始寫科幻小說」。若火星百萬殖民地條件遙不可及，那它看似嚴格，實則裝飾性強；若它真的可及，那麼少數股東面對的稀釋可能也相當宇宙級。無論哪種情況，把一個近 2 萬億美元估值企業的高管激勵與星際殖民綁在一起，都不像資本紀律，更像把薪酬委員會發射進了低軌道。 當然，泡沫從不缺少反駁。最近最流行的一句是：「如果這麼多人都說是泡沫，那就不可能是泡沫。」這聽起來聰明，其實只是社交媒體時代的認知錯覺。1999年沒有今日這種分眾媒體，2007年也沒有這種演算法回音室。現在，每個投資者都可以住進自己的敘事公寓。相信 AI 將接管世界的人，有一整排播客替他裝修客廳；相信火星移民會重塑文明的人，也總能找到十個穿Patagonia背心的人說這是保守假設。 泡沫的特徵不是沒有人喊泡沫。泡沫的特徵是喊泡沫的人也開始懷疑自己是不是太老油條，因為價格每天都在懲罰懷疑者，這正是泡沫最有效的防禦機制。它不需要證明自己正確，只需要讓你在它錯之前先破產、失業或閉嘴。 Micron一年漲十倍，AI初創企業吸走幾乎所有風險資本注意力，全球最大現金流公司把利潤重新投入同一個基礎設施賭局。這些現象單獨看都有理由，合在一起就像一場資本市場的集體催眠。每個人都說自己不是在買泡沫，而是在買算力、能源、模型、軌道、文明、下一個平台。泡沫最討厭的詞是「收入」。 那麼投資者該怎麼辦？ 最誠實的答案是：別假裝自己能精準敲鐘。說市場過熱很容易，靠這句話賺錢很難。很多理性投資者在過去幾年都覺得市場昂貴，也都被市場教育得相當謙卑。宏觀判斷經常是智力上的勝利、財務上的失敗。你可以正確地說估值離譜，然後看它再漲50%。市場不需要尊重你的時間表。 但這不代表價格不重要。恰恰相反，價格是唯一真正可靠的風控語言。BBDO與Omnicom 的長期案例說明了這一點。同樣一門好生意，在1970年以7.5倍盈利買入，與在2000年以30倍盈利買入，得到的是兩個完全不同的命運。前者讓投資者享受高回報與估值修復，後者讓投資者花十年學習均值回歸的拼寫。 優秀企業也不是護身符。30倍盈利買入成熟公司，100倍收入買入虧損公司，通常都需要未來替你做很多義工。市場願意在牛市里把這些義工叫作「長期主義」。但真正的長期主義不是無視價格，而是知道價格會決定長期回報的大部分。 我更願意反過來做。買入EV/EBIT低於5倍、資產負債表有淨現金、長期大多數年份能盈利、資本配置不愚蠢的企業。這些公司很少出現在CNBC，也不會被KOL用來展示前瞻性。它們通常小、無聊、被忽略，沒有火星，沒有AGI，沒有一頁寫得像宗教文本的投資者簡報。這正是優點。 若你以6倍盈利買入一門穩定生意，而盈利能以合理方式返還或再投資，你的起始收益率已接近17%。這不需要相信人類十年後住在火星，也不需要假設一家公司吞下美國GDP的5%。你只需要它不要做傻事。投資中，這已是相當奢侈的要求。 市場現在的主流審美，是追逐最大故事。我的偏見則相反：故事越大，越需要折價；故事越小，越可能被錯價。當一家公司需要殖民火星才能讓高管股票歸屬、需要十年內收入增長百倍以上才能讓估值合理、需要資本市場永遠用創世紀而不是現金流折現它時，投資者至少應該承認自己買的不是股票，而是一張帶投票權的太空歌劇門票。 也許這場泡沫還會持續。也許AI的回報率將高到足以羞辱所有懷疑者。也許SpaceX真能成為史上最偉大的公司，並讓今日1.75萬億美元估值在未來看起來像撿便宜。市場偶爾確實會用奇蹟支付賬單。 但資本配置不能建立在奇蹟，而應該是基本情境之上。 當音樂還在播放，舞池里的人總會嘲笑靠牆站著的人。問題是，投 |
|
| 聶振邦 |
2026-06-08T16:19 |
機械人股優必選(09880)旗下消費級人形機械人品牌UWORLD推出超仿生人形機械人，首發預訂量6日已累計突破2110台。受消息刺激，股價今日(8日)平開後，一度高見121.3元，升近10%，優必選股價及新產品係咪值得憧憬？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦認為，優必選過往都係生產工業類機械人，今次民用慨高仿真度機械人外形，加上能夠提供情感上陪伴，都令市場有更大期望。不過，佢指出，由於呢款機械人續航時間短，亦未有配套做二次開發，意味更新可能去到某個程序就會暫停，因此，會令吸引力打折扣。 股價方面，聶Sir指出，依家半導體股有回軟跡象，加上集團自身利好消息帶動，有望帶動埋港股其他機械人股，因此，佢認為優必選短期可睇高一線，保守慨投資者可以留意110元水平，較進慨投資者可以考慮係120元做部署。 |
|
| 梁傑文 |
2026-06-08T15:33 |
大陸航空科技控股(00232)股價今日(8日)一度暴升近1.3倍，高見0.45元，集團擬悉售業務及派特別息最多44.33仙，交易完成後，集團將唔再持有任何業務，因此，建議撤銷上市地位，如果冇貨現在買入有冇著數？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指出，若方案係股東會通過，公司就會出售業務及派息，而公司悉售業務後就會進入除牌階段，但唔代表係一個終結，因為派息及還債後，集團計劃向主要股東中航科創(香港)出售旗下物業，所得款項將以現金股息形式派畀小股東。 Mike提醒，根據以往經驗，一家上市公司要徹底清盤，估計需時3至6年，就算將剩餘現金派畀小股東，都要5至6年後才收到，所以呢個係咪一個咁大慨買入誘因，投資者就要小心衡量。 |
|
| 譚智樂 |
2026-06-08T10:35 |
美國5月就業數據遠超市場預期，令加息預期升溫，加上投資者對人工智能(AI)有疑慮，晶片股遭拋售，美股3大指數上周五(5日)急瀉挫，道指瀉近700點，納指重挫逾4%，錄得逾1年最大跌幅，而費城半導體指數重挫10%，到底今次市場「真係驚」，還是只係借勢獲利？ 易方達(香港)資產管理高級策略師譚智樂認為，美國數據一直有利聯儲儲局加息，只係市場焦點之前落係AI故事上，加上非農數據顯示，美國5月失業率有修正，令市場開始擔心滯脹(Stagflation)問題，認為聯儲局有需要加息。佢又話，近日AI股慨「鬼故事」令市場憂慮晶片及記憶體需求減少，繼而會Cut單，提醒呢些因素都有機會發酵，成為加減息藉口。 Arnold續指，經濟現況對比打仗引發慨經濟衰退仍相差好遠，因此，佢預期，美股短線以反覆橫行為主，長遠就要留意下周議息會議再下定論。 |
|
| 趙晞文 |
2026-06-05T22:41 |
壁仞科技(06082)上市半年禁售期將於7月1日屆滿，需否擔心基石投資者屆時會沽貨獲利？ 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文表示，壁仞現價較招股價高出近兩倍，有個別基石投資者於禁售期屆滿後沽貨獲利亦屬合理，相信市場亦已有預期，至於公司業務前景仍值得憧憬，因此股價未必會大跌。 |
|
| 姚浩然 |
2026-06-05T16:29 |
受內地發布境外投資新規定影響，內地跨境投資係香港開戶或受限制，金融股首當其衝，匯豐控股(00005)、渣打集團(02888)都要跌，其中，渣打今日一度重挫5%，低見199.8元，點評估內地收緊境外投資對金融股慨影響？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然認為，政策唔會令呢些公司業務前景大打折扣，現階段仍然睇好，匯控及渣打都力谷財富管理業務，基本上以家族辦公室作主力，而恆生銀行植根係香港較長時間，唔少華人家族都係恆生慨客戶，亦解釋左點解匯控要將恆生私有化。 Patrick又話，跨境投資開戶方面，呢類大型銀行係組織調查方面都比較審慎，開戶口都會做詳盡慨查證，因此，佢相信對匯控及渣打業務打擊唔係想像中咁大，只係一個股價下跌慨導火線，市場借消息推低股價，加上兩隻股份早前已分別創左52周新高，估計近期只係借勢調整。 |
|
| 關焯照 |
2026-06-05T16:10 |
全球矚目慨世紀IPO，美國富商馬斯克(Elon Musk)旗下SpaceX，預期會係下周五(12日)首日掛牌，定價135美元，有冇預留水位？集團上市第1日應該點部署？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照表示，SpaceX屬於巨無霸，好大機會快速納入指數，都預左搶爆。佢又話，若首掛當日股價高開10%至15%，可以當「上快車」，如果上市後幾日就納入指數，指數基金一定會掃貨，咁就要減持其他大型權重股，所以條路都好清楚，但如果開得太高就唔好追，因為會蠶食上升空間，如果照追貨就有危險，因為怕股價太Chok。 早前氣勢如虹慨日本及南韓股市近日轉弱，其中，南韓股市今日(5日)挫逾5%。 |
|
| 梁偉源 |
2026-06-05T12:59 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為友邦保險(01299)、MiniMax(00100)、XL二南方海力士(07709)、聯想集團(00992)及金沙中國(01928)。 摩根大通認為，市場過度放大內地MCV監管憂慮，即專程來港購買人壽及醫療保險慨內地客，拖累友邦股價昨日(4日)急挫逾6%，但其實內地仍未出台針對MCV銷售慨措施，市場係未驚過龍？點影響保險股？ 大華繼顯執行董事梁偉源表示，友邦股價兩日累跌約10%，反映市場擔心新政策打擊銀行及保險業生意，友邦去年內地及本港業務佔比約45%，但由於集團有國內官方保險銷售點，所以政策對集團影響唔大。 |
|
| 彭偉新 |
2026-06-05T10:37 |
獨立股評人彭偉新推介中創新航(03931) 推介原因： -內地主要鋰電池生產商，規模僅次於寧德時代(03750)及比亞迪股份(01211) -今年出貨目標超過180GWh。 |
|
| 植耀輝 |
2026-06-04T16:11 |
上市「滿月」冇耐慨曦智科技(01879)今日(4日)午後復牌，股價一度急瀉近25%，低見532元，公司出通告指，董事會決定唔派息，係咪因為咁所以對股價造成咁大衝擊？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，本身呢類公司派息機會都細，因為呢類潛力大、高增長慨公司，通常都係蝕緊錢，又或者冇乜收入，其實派息真係「諗多左」，雖然最後決定唔派息，但畢竟之前都比左個憧憬市場，同埋最近市場氣氛一般，所以兩個因素結合下，就對股價造成較大衝擊。 Stanley又話，光通訊相關股係一個焦點板塊，唔少公司都不斷強調將來行業發展慨重要性，相信係未來發展大趨勢，前景相對睇得樂觀，不過，現階段技術仍未到一個好成熟慨階段，有好多難題都未解決，後續發展仍充滿挑戰，所以短線唔會考慮曦智。 |
|
| 陳偉明 |
2026-06-04T10:32 |
2026年5月全球股市出現極端分化，背後源於一條清晰的AI資金流向。微軟（美: MSFT）與谷歌（美：GOOGL）在4月底帶頭承諾大增AI資本開支，為市場注入強心針。緊接其後，晶片龍頭英偉達（美：NVDA）在5月20日交出頂級財報與強勁現金流，徹底打破「AI只是泡沫」的傳言。這兩大關鍵利好，直接引爆全球資金自5月21日起依循產業鏈線索精準配置，瘋狂掃入壟斷全球晶片代工、記憶體及伺服器組裝的台、日、韓硬件供應鏈。 相反，中港股市同期明顯跑輸，核心在於板塊結構未能對接市場焦點，且缺乏AI全球定價權。受限於美國科技禁令，中港企業難以買到最先進晶片。更致命的是，中港科技股至今仍以「互聯網平台與軟件應用」為主，嚴重缺乏當前全球瘋搶的「硬科技晶片股」支撐，導致在這一輪全球AI狂潮中，完全無法直接分到全球算力建設的千億美元盛宴。 除了結構性劣勢，港股5月下旬更接連遭遇流動性重擊。外圍方面，由於中東局勢再度推高能源價格，美國核心通脹數據持續升溫並偏離目標。剛於5月22日宣誓就職的新任聯儲局主席沃伕什及多位官員，為了極力壓制市場攀升的通脹預期，連番發表「鷹派」言論，警告不排除再度加息的可能性。 此舉導致美元高息預期急速升溫，持續抽走亞洲新興市場資金。內地方面，中國證監會聯同公安部、外匯局等八個部委發布綜合整治方案，依法打擊境外機構的非法跨境炒股行為，導致大量內地存量違規資金為避險而急忙清倉，進一步加劇了港股跌勢。 在硬科技缺陣、外圍放鷹、以及跨境資金面臨歷史性清理的內外夾擊下，港股於上周三（5月27日）跌勢轉急。其後，在美國上市的電商巨頭拼多多（美:PDD）業績遜預期，進一步打擊海外資金對中資科技股的信心；加上美軍突襲伊朗引發油價反彈，以及聯儲局理事庫克的「鷹派」加息言論拖累，港股於上周四（5月28日）期指結算日爆發恐慌性急瀉，恆指低見24,727點，創下近兩個月新低。 隨後市場迎來短暫喘息。美國4月核心PCE物價指數升幅慢於預期，加上美伊擬延長停火60日，令地緣政治通脹恐慌降溫，極大程度安撫了市場對庫克此前鷹派言論的焦慮。受此利好刺激，日、台、韓股市於上周五（5月29日）率先反彈。然而，市場傳出國家大基金減持晶片龍頭中芯國際(00981)的消息，導致兩地半導體板塊信心受挫，中港股市明顯缺乏反彈動力。 本周一（6月1日），全球AI狂熱再掀高潮。戴爾（美:DELL）AI伺服器業績爆棚，加上英偉達（美：NVDA）執行長黃仁勳於台北GTC大會發表重磅演講，直接推升日、韓、台三大股市集體向上破頂。對比之下，同日公布的中國5月官方製造業PMI跌至50.0榮枯線邊緣，凸顯內需與出口疲弱，拖累A股續跌。港股當日只能靠僅有的SaaS（軟體即服務）板塊逆市爆發帶動，恆指最終微升215點至25,398點收市。 然而，市場風向在本周二（6月2日）迎來戲劇性扭轉。先前由於全球資金瘋狂追捧「硬體晶片鏈」，以軟件和平台為主的港股科技股因被冷落而嚴重超跌。市場傳出權重股騰訊(00700)即將推出「微信AI Agent（智能體）」，能直接在應用程式內幫用戶完成各項任務，瞬間觸發資金對港股應用層價值的重新估值。疊加美國總統特朗普公開證實美伊和平談判重新步入正軌，地緣政治風險大減。內外利好共振下，資金瘋狂湧入港股傳統科技股，推動恆指報復性飆升逾600點，高見26,045點。 可惜好景不常，這場由單一概念支撐的升勢在本周三（6月3日）被冷酷現實粉碎。本周二（6月2日）晚陸續有報導指出，由於微信擁有高達14億用戶的極大體量，其在內地的合規與監管審批流程將極為嚴格，騰訊根本無法確定「微信AI」的上線時間。在產品推出無期的恐慌下，大行高盛適時發表報告，繼續大唱「捧硬體AI（日台韓）、貶軟體平台（港股）」的論調。 兩大重擊下，港股在周三（6月3日）隨即淪為全球資金的「提款機」，恆指裂口低開後持續下插，單日暴跌405點，最終以25,633點收市，將前一日的升幅蒸發大半。全球資金「重硬件、輕軟件」的殘酷現實，再次在港股身上表露無遺。 這股利空巨浪隨後在周三（6月3日）晚上席捲美股。儘管特朗普稱本周末或與伊朗達成協議令油價下跌，但利好旋即被利淡消息吞噬。當晚美國就業數據超預期，引發通脹擔憂，導致年底加息概率飆升，美債息率衝高。更甚的是，特朗普正式宣佈向60個經濟體(包括中國、歐盟、英國、日本、南韓、台灣等)加徵關稅，引發全球貿易戰恐慌。在加息陰霾與關稅重擊下，美股三大指數當晚急挫，亦連帶拖累日、台、韓硬科技晶片鏈於盤後回吐。 總結而言，中港股市短期內大概率會再度向下尋底，並繼續跑輸美、日、台、韓股市。隨著美國加徵關稅，以出口為主的內地經濟首當其衝，令本已跌至50.0榮枯線邊緣的製造業PMI進一步受壓。 在基本面轉弱、官方大基金減持硬科技、以及嚴打跨境資金的背景下，中港股市缺乏資金支撐。相反，美、日、台、韓股市擁有科技巨頭擴大資本開支的剛性訂單護城河，在全球資金「重硬件、避關稅」的流向中，中港股市短期內依然難逃被邊緣化而續尋底的困局。 策略上，可考慮在恆指25,500點以上，候高Long Put 6月到期、價外600點的恆指期權，以捕捉恆指再跌穿上周四（5月28日）低位的機會。 |
|
| 許繹彬 |
2026-06-04T10:23 |
港股在傳統「五窮月」累跌近600點，是全球少數在五月份下跌的主要市場。本周進入「六絕月」，投資者普遍對六月港股未敢抱太大期望，但恆指在本周首兩個交易日隨亞太股市造好，合共急升近870點，更一度收復250天牛熊線（約25,675點），並攻破26,000點關口，高見26,045點，創半個月新高。是次升浪成交配合理想，全周維持在3,300億元以上，周二（6月2日）更達3,737億元。 帶動升勢的主力，是五月份曾令股民失望的科技板塊，「ATMXJ」（騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、美團(03690)、小米(01810)、京東(09681)、快手(01024)）齊齊發力，其中，有消息傳出沉寂已久的「股王」騰訊將推出微信AI助手，更指該助手將植入微信用戶帳戶，可直接惠及內地逾14億用戶，為公司帶來新商機。消息一出，騰訊周二（2日）一度急升超過10%，創2022年11月以來最大單日升幅，高見481.6元的一個月新高，成交額高達477億元，成為當日最活躍、成交最多及表現最佳藍籌。 其他科技股亦同步造好，阿里巴巴、小米、京東、快手均升逾5%；去年受內地消費疲弱及同行內捲競爭影響的美團，更升近10%。隨著日韓股市受科技股帶動再度破頂，市場一度憧憬港股有望打破「六絕月」的宿命，吐氣揚眉。 然而，世事未能盡如人意，正當韓日股市連續多日創新高、內地A股維持平穩之際，港股又展現其獨特「跑輸」本色，出現明顯背馳。周三（3日）開市後，早前強勢的科技股突然無聲無息大幅回調。大市焦點騰訊在不足24小時內，再有消息指無法確定微信AI助手推出時間，外資投行對相關AI消息轉趨謹慎，引發獲利回吐，股價回落逾3%。美團更大跌近6%，阿里巴巴及小米亦全線下滑，跌幅均超過4%。 此外，受美伊停火談判陷入僵局影響，中東局勢再度緊張，原油價格上揚，部分航空股亦下挫近5%。恆指最終跌405點收市，不僅失守26,000點，連250天牛熊線（25,675點）亦告失守，收報25,633點，前景再度陷於模糊。 筆者認為，雖然較早前的急升有成交配合，但可能只是因為五月表現令人失望，淡倉在六月平倉反彈，屬正常現象。騰訊上月持續偏軟，令相關淡倉衍生產品累積一定額度，本周或出現一輪夾淡倉行動，因此升勢未必能盡信。 展望未來，港股弱勢格局未改，加上世界盃效應等因素，投資者宜保持審慎，相信大市仍會維持攻防戰，在25,000至26,000點之間上落。中東局勢持續緊張，油價有機會重上100美元以上，建議投資者不妨留意中海油(00883)的走勢。 |
|
| 羅尚沛 |
2026-06-03T22:42 |
兗礦能源(01171)擬向大股東收購電廠資產，總作價164.15億元人民幣。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，兗礦今次交易的估值尚算合理，加上市場近期炒作AI算力增長，增加電力需求，相信交易會被市場受落。 |
|
| 盧楚仁 |
2026-06-03T17:11 |
美匯指數暫時已連升第3日，升至99.3，十國集團(G10)貨幣兌美元全線下跌，其中，澳元排尾3，澳洲今朝(3日)出爐慨首季國內生產總值(GDP)略低過預期，按季升0.9%，進一步放緩，係咪因為澳洲央行連續加息3次打擊當地經濟？點睇澳元前景？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，澳洲央行之前積極加息，主要係當地通脹持續高企，有加息需要，但呢個都係雙刃劍，遏通脹慨同時，亦將當地經濟壓左落去，雖然澳洲經濟持續有增長，但增速明顯放緩。 Jasper估計，唔排除澳洲央行今個月會暫停加息，等經濟數據好轉後，再重新考慮加息，但佢認為，澳元前景仍可睇高一線，但升勢唔會好似之前咁凌厲，但仍較美元可取。 |
|
| 聶振邦 |
2026-06-03T15:58 |
長飛光纖光纜(06869)獲摩根士丹利大升目標價近4倍，由47元調高至230元，但仍低過現價，不過，股價今日(3日)都有反應，一度勁升逾17%，高見273元。值得留意係，大摩話，光纖主要產品價格大升75%至80%，但點解同公司去年業績唔太匹配？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，英偉達(Nvidia)創辦人黃仁勳昨日(2日)指，美國晶片企業Marvell可以成為下一家萬億企業，令市場意識到全球對光通訊慨需求熾熱，所以今日成個板塊都受資金追捧，加上公司唔只有需求強勁慨中國市場，海外市場佔比都高達42.7%，係人工智能(AI)基建需求咁大，加上光纖價格仍呈上升趨勢，長飛光纖明顯受惠。 聶Sir又話，其實長飛光纖今年第1季業績已有改善，純利大升逾2倍，若呢個強勁增長勢頭持續，今年上半年盈利有機會超越去年，大摩基於首季強勁慨爆發力，又認為增速應該可以持續，所以大幅修正集團估值。 |
|
| 莊志雄 |
2026-06-03T15:28 |
美股近期升勢強勁，不斷破頂，依家些動力股慨動力有幾誇張？後市有咩重要事件要留意？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，目前動力非常誇張，今年動力股係大部分時間都跑贏低波幅股，但跑贏幅度已經偏離趨勢線5個標準差，係非常罕見慨現象，以往出現類似偏差後，市場都會自動修正，例如2008年6月指數同樣偏離極遠，隨後下半年爆發金融海嘯，動力股跑輸，當時個股沽空比例都係好高，同現時市場狀況相近，相似情況亦出現係2021年的「契媽」熱潮，但現階段好難預測大市幾時會正式掉頭。 Lewis又話，黎緊可以留意幾個大日子，包括下周三(10日)美國將公布消費物價指數(CPI)，要留意今次會唔會突破4%，另外下周五(12日)SpaceX預期上市，相信會吸引龐大資金，早前被熱炒慨半導體及儲存股，隨時有機會因資金流走而轉弱。 佢又補充，歐洲央行及日本央行將會係下周四(11日)及6月16日公布議息結果，可以留意加息幅度會唔會超出市場預期，或反映環球央行開始收緊抗通脹，同埋6月17日，新任聯儲局主席沃什(Kevin Warsh)將會公開發言，可會關注其言論會唔會釋放收緊貨幣政策慨訊號。 |
|
| 彭偉新 |
2026-06-03T14:40 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為美團(03690)、騰訊控股(00700)、藥明生物(02269)、 新鴻基地產(00016)及中國平安(02318)。 騰訊股價昨日(2日)因市傳快將推出微信人工智能(AI)助手，爆升逾10%，不過，股價今日(3日)一度回套4%，因為有內媒報道，騰訊話仍未確定微信AI助手推出時間，要視乎監管審批進度，騰訊後市點睇？ 資深證券分析師彭偉新指，騰訊昨日升勢凌厲，更迫近保力加通道頂部，但昨日收市有25億元資金流走，反映唔少做中線部署慨投資者見，見到股價升得太急，選擇趁高位獲利減磅，亦反映市場對騰訊前景仍然審慎。 Castor又話，微信AI助手未有確實推出時間，所以市場都唔確定對微信生態圈慨實質增長貢獻，所以股價昨日爆升，純粹借消息迫淡倉空倉補貨，當後續缺乏新資金追捧時，股價自然會回套。 佢估計，騰訊股價短期未必會跌到前低位，但有機會回落至445元水平，若股價未來1至2個交易日唔再跌，之後先有反彈條件，所以現階段唔使急於係高位做部署。 |
|
| 王良享 |
2026-06-03T11:41 |
美股表現強勢，人工智能(AI)相關股係英偉達GTC(GPU Technology Conference)大會加持下，繼續熱炒。美國總統特朗普(Donald Trump)日前簽署行政命令，建立一套自願性框架，要求AI開發商向公眾發布模型前，須先同政府分享相關模型，華府呢個動作對AI發展有咩影響？ 臻享顧問董事總經理王良享認為，呢個行政命令好壞參半，若美國政府試用後選擇入股相關公司，就會為股價帶黎好大「加持」作用，推升股價，例如未來成功入股英偉達(Nvidia)，可以進一步加強市場信心。 不過，AI高速發展令軟件股成為輸家，加上AI或可以取代廣告、醫療科技等行業，市場會憂慮AI長遠會獨大，導致其他高增值行業自然消失，因此，Tommy認為，當政府有一定程度監管，意味當局有能力影響整個市場慨發展速度，未來AI踢走其他行業，或會引爆金融風暴，所以存在一定負面影響。 |
|
| 盧志威 |
2026-06-03T10:35 |
英偉達(Nvidia)創辦人黃仁勳施展「點石成金」魔法，佢點名美國晶片製造商Marvell可以成為下一家萬億企業，刺激係美國上市慨Marvell股價昨晚(2日)狂飆逾32%，市值已突破2500億美元，市盈率(PE)飆升至193倍，預測PE則約72倍，呢個「預言」係咪會成真？ 泓瀚資本董事盧志威指，半導體市場慨存儲問題仍可以透過產能解決，但樽頸位逐漸轉移至連接及通訊慨技術層面，係有龐大資料需要快速傳輸慨時代下，市場都傾向搵一些可以幫手解決問題慨公司，將成為市場下一個投資焦點。 William又話，雖然未必下季就反映到，但過去半年，半導體板塊走勢好瘋狂，不論存儲或通訊相關股，概念一旦爆發，股價升幅就可以好誇張，所以有資金選擇提早落注都合理。佢建議，投資者揀股時，最好選擇一些概念處於初期、估值唔係太離譜慨股份。 |
|
| 郭家耀 |
2026-06-03T09:33 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介騰訊控股(00700) 推介原因： -據報，微信將接入人工智能(AI)助手。 |
|
| 趙晞文 |
2026-06-02T16:35 |
英偉達(Nvidia)行政總裁黃仁勳宣布，同內地人形機械人龍頭宇樹科技(Unitree)合作，推出1.8米人形機械人，Nvidia會提供「大腦」，宇樹就提供「身體」，手指部件由總部設於新加坡慨機械人獨角獸公司Sharpa提供。此外，據官媒報道，宇樹IPO申請已閃電獲批，好大機會係A股上市。 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文指，睇返宇樹招股文件，集團今年收入增速放慢，又提及同業競爭開始加劇，所以要留意宇樹慨先發優勢可以持續幾耐。佢又話，今日(2日)港股慨機械人概念股表現參差，直接生產機器人慨股份有反應，但相關供應鏈股就走勢分化。 他又提醒，整個產業持續性發展要注意兩點，首先係人形機械人交付量，其次係人形機械人行業產業鏈，以及終端應用後續變現流程，例如後續軟件更新及維護等，可以從中分析係咪可以持續錄得盈利，同埋要睇實宇樹後續發放慨消息。 |
|
| 李偉傑 |
2026-06-02T15:51 |
澳門昨日(1日)出左賭收數據，表現好過預期，摩根士丹利話，主要係市場之前下調左預測，似乎唔係特別睇好。賭股方面，今年以來表現都麻麻，近期連日造好後，利好因素係咪已反映得七七八八？ 天風國際李偉傑指，賭股昨日彈高，今日(2日)繼續升，今年單數月份賭收普遍維持係226億澳門元以上，因此，5月賭收達226.1億澳門元，已算係偏高水平，雖然好過市場預期，但唔算有太大驚喜，加上世界盃好快就開鑼，可能會對賭收有影響。 Jason又話，今年1月澳門賭收都係約226億澳門元，當時數據公布後，賭股即時有反應，再配合市況造好，不過，股價之後係冇乜消息下跌返落去，主要受大市及經濟預期影響，投資者可以留意黎緊慨博彩收入，可唔可以突破226億澳門元呢個今年高位。 佢補充，賭股近期冇明確方向，不如揀返較高息，兩者都係差唔多慨波動區間，一旦股價回落﹐高息股至少有股息做防守，所以金沙中國(01928)及永利澳門(01128)都係唔錯慨選擇。 |
|
| 黃偉豪 |
2026-06-02T11:33 |
美團(03690)首季虧損大幅收窄，股價係放榜後延續昨日(1日)升勢，今朝(2日)一度再大升近9%，高見85.15元，重上10天及20天線，若投資者想追好倉，應該揀CALL還是牛證？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，由於暫時未能確認股價升勢係咪可以持續，建議投資者做短期部署，所以唔建議揀中長期條款。 Ravi續指，牛證會比CALL輪可取，因為前者唔使擔心引伸波幅問題，後者就因為唔知上升動力係咪足夠，情況會比較被動，如果部署牛證，建議揀收回價係78元樓下慨條款。 |
|
| 梁偉民 |
2026-06-02T10:35 |
英偉達(Nvidia)創辦人黃仁勳昨日(1日)係台北GTC大會(GPU Technology Conference)公布一系列新產品，刺激Nvidia股價昨晚大升逾6%，黃仁勳提及，Nvidia將會踩入個人電腦(PC)市場，推出CPU+GPU一體化產品，並宣布新一代人工智能(AI)晶片Rubin已全面量產，點睇呢個消息？CPU大戰係咪已白熱化？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，市場擔心其他科技巨企自行研發AI晶片，會威脅到Nvidia慨市佔率，所以依家有1個新增長點，對投資者黎講都係好消息，但問題在於PC及CPU市場本身競爭已經好大，例如傳統參與者英特爾(Intel)、超微半導體(AMD)等，因此，Nvidia可唔可以突圍仍要觀望，雖然Nvidia股價被炒起，但Wyman認為，短線未必對實質業績有好大幫助。 佢又話，過去兩個月，市場投資焦點落係CPU身上，今年以來，Intel股價已飆近2倍，但CPU新貴當中，Arm反而更突出，因為係AI應用方面，Arm耗電量相對較少，未來科技企業係人工智能代理(AI Agent)方面，或會選擇有慳電優勢慨Arm架構，投資者要留意市場格局或會出現變化。 |
|
| 黃敏碩 |
2026-06-02T09:26 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中國電力(02380) 推介原因： -加速發展綠色能源，包括水電業務，料今年水電收入有顯著增長 -風電光電業務回穩。 |
|
| 植耀輝 |
2026-06-01T22:48 |
美團(03690)第一季收入5.6%，經調整虧損約50億元人民幣。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，美團上季核心本地商業業務，虧損按季有所收窄，屬市場共識，而管理層預料，第二季外賣業務單位經濟效益按季大幅改善，市場亦應該收貨。 |
|
| 梁傑文 |
2026-06-01T18:33 |
毫子股CAI控股(00080)係上周五(29日)收市後公布按特別授權，以每股0.33元，有10%溢價，批股予控股股東蔡文勝，發行4.3億股新股，佔擴大後股本逾16%，集資約1.42億元，CAI股價今日(1日)早段一度飆逾28%，高見0.385元，其後升幅顯著收窄，點解股價今日會大升？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，一般黎講，大部分配股都係有折讓，如果向不知名人士配股，權益會被攤薄，但今次向大股東配股，權益睇落似係被攤薄，但貨源冇流出去。 Mike又話，蔡文勝用10%溢價買公司新股，意味佢都認可公司前景，所以刺激股價今日大升。 |
|
| 阮子曦 |
2026-06-01T17:37 |
英偉達(Nvidia)GTC大會(GPU Technology Conference)今日(1日)係台北舉行，行政總裁黃仁勳係今朝發表主題演講，並指今次會同唔同PC廠商合作，想將人工智能個人電腦(AI PC)「帶入屋」，並發布左一系列Notebook及Workstation，形容今次係個人電腦(PC)業界40年來一個完整慨重新設計，點睇Nvidia今次慨重大更新？ 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦指，現階段進入「代理式人工智能」(Agentic AI)年代，當所有人都慣用Window，Nvidia希望將Agentic AI帶入屋，不過，Harry估計，未來發布慨新產品價錢唔平，等同「係屋企養龍蝦」，所以需時普及。 佢又指，如果去到128GB記憶體(RAM)，買RAM都最少要逾10000元，如果要買Notebook或Workstation，估計要用逾30000元，同一般家庭用慨Notebook價錢相差好遠，對普羅大眾黎講，要留意未來會唔會冇平價版。 |
|
| 李浩然 |
2026-06-01T10:55 |
過去十年的資本市場，本質上是一場挑戰人類認知極限的造富實驗。從加密貨幣的狂熱，到超大型科技股的霸權，再到如今生成式 AI 的軍備競賽，我們見證的不再是傳統意義上的財富積累，而是資本以幾何級數暴增的失控印鈔機。當 OpenAI 和 Anthropic 這類企業在短短幾年內，將估值從幾十億美元以重力加速度推向逼近一萬億美元的關口時，我們該關注的早就不是那幾個注定成為超級富豪的創辦人，而是那些在資產膨脹的餘波中，瞬間被推上財富金字塔頂端的無數員工。 如果你身處美國舊金山灣區，你會發現這里的空氣中瀰漫著的不是創新的多巴胺，而是錯失恐懼症（FOMO）發酵後的酸腐味。美國風投 Menlo Ventures 負責人達斯（Deedy Das）近期對矽谷情緒的觀察，精準地刺穿了這層鍍金的幻象。在這個由 AI 狂潮主導的微型經濟體里，那些領著優渥薪水、本該是社會精英的科技從業人員，正陷入一種集體的無力感。他們看著身邊的同儕一夜暴富，同時又恐懼自己的技能隨時會被 AI 勞動力市場淘汰。這是一種極具諷刺意味的現代焦慮：在歷史上財富最密集的中心，人們卻因為覺得自己「沒趕上這班印鈔列車」而感到無比貧窮。 但這場資本遊戲中最荒謬的笑話，莫過於那些已經「上岸」的富豪們其實也並不快樂。當然，沒有人會為這些人流下一滴同情淚，但從數據與行為金融學的角度來看，這種現象極具病理學的研究價值。想像一下，一個人的年收入在毫無緩衝的情況下，從不到十五萬美元瞬間暴衝到五千萬美元的淨資產。這不是階級躍升，這是一場摧毀人生既有藍圖的金融海嘯。這群三十歲不到就達成「後經濟時代（post-economic）」成就的科技新貴，驚恐地發現自己除了錢，一無所有。他們逃往紐約尋找所謂的「生活」，或者為了刷存在感而盲目創立毫無意義的新公司。曾聽聞一位不願將公司套現出場的創辦人給出了一個令人拍案叫絕的理由：「如果我賣了公司，我就只剩下錢了；現在至少每個人都還想跟我說話。」這真是一首令人鼻酸的矽谷悲歌。 這證明了一個冷酷的市場鐵律：富人與常人無異，他們只是把對生存的焦慮，升級成了對資產縮水與社會地位喪失的焦慮。金錢可以買到極致的便利、舒適與安全邊際，但它無法對沖靈魂的做空，更無法修復情感的赤字。 面對這種「財富與意義錯配」的系統性風險，解藥其實異常廉價，廉價到華爾街根本無法將其證券化——那就是「感恩」。好萊塢巨星夏里遜福曾用一句話精準概括了這種心態。在談及他獲得《星際大戰》韓索羅一角的運氣時，他自嘲道：「我很感激自己能成為一個『一夜成名』的奇蹟，儘管這個『一夜』長達十五年。」 對比之下，今天那些只花了十五個月就身價過億的 AI 新貴們，缺少的正是那「十五年的漫長黑夜」。如果你有幸成為這場資本狂歡中的前 1%，你該做的不是盯著試算表焦慮，也不是為了虛榮心去創辦下一家注定倒閉的 SaaS 公司。你只需要找到一種方式，時刻提醒自己：你現在的處境，已經遠遠擊敗了過去的那個自己。在資本市場里，沒有意義的金錢只是一堆隨時會被通膨吞噬的數位；而在人生的資產負債表上，缺乏感恩的財富，永遠是一筆無法平帳的負債。 |
|
| 郭思治 |
2026-06-01T10:43 |
5大市已到尾聲，在先高後低之形態主導下，月內恆指是由14日之高位26,844點反覆跌至28日之低位24,727點，即月內之波幅已再擴闊至2,117點。由於月內高低位之距離已符合慣性要求，加上2,117點之波幅已不算少，該可滿足月內之所需。 而最重要的是已接近月底，故大市經過周來之一輪反覆急跌後，整體市勢該可稍作喘定，甚至出現少許技術性反彈，祇是在人生虛怯之下，伺低吸納之買盤或會相當保守，惟祇要恆指能成功重越25,000點並穩守其上，大市之跌勢該可見喘定。 受大市持續反覆急跌所累，移動線方面之排列現已處倒序模式。即技術上屬反覆卻試底或續尋底之弱態。目前各種平均移動線之排列由上而下為： 100天線(約在 26,132點左近)， 20天線(約在25,887點左近)， 50天線(約在25,739點左近)， 250天線(約在 25,657點左近) 及 10天線(約在 25,520點左近) 。 單從上述資料看，已表示整個大市仍身處反覆帶軟之中。而從小圖上看，由於恆指目前已跌穿上述5組平均移動線，故技術上屬欲試底之弱態。而所指之底，暫該分別為5月28日之低位24,727點及3月23日之低位24,203點。大市如欲擺脫欲試底之弱態，恆指必須成功重越10天及250天線並穩守其上，此乃大市欲回穩之首要條件。 踏進6月份，由於有半年結之因素，故即使大市於6月中旬前仍續見反覆，但估計踏進下旬時分後，大市之走勢該可望稍為做好，因基金經理傳統上多會有旗下之投資組略作美化，目的當然是希望優化旗下投資，從而爭取較佳之表現。故月來急跌之騰訊 (00700) ，阿里巴巴(09988) ，中國平安(02318) 等該可望出現正常反彈。至於周來大受追捧之半導體股，如ASMPT(00522)，華虹半導體(01347) 及中芯國際(00981) 則或會出現大幅急升後之正常回吐及消化。 |
|
| 趙晞文 |
2026-05-29T22:47 |
舜宇光學(02382)炒高逾13%，原因是有消息指，公司計劃進入AI伺服器CPO/矽光耦合元件。 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文表示，下一代AI伺服器將採取CPO技術，當中涉及光學技術，相信舜宇有能力生產相關配件，市場亦期待六月的投資者日，管理層作出更詳細交待，不過今明兩年業績仍主要依賴現有的手機及車載鏡頭及模組，而市場對現有主業亦不抱太大期望。 |
|
| 黃敏碩 |
2026-05-29T16:30 |
近日華南地區受熱浪侵襲，由於市民紛紛開冷氣消暑，令用電量急升，火電股亦火熱，其中，華潤電力(00836)今日(29日)輕微低開後，好快發力向上，一度升逾5%，高見21.4元，成功扭轉橫行局勢。除左天氣因素，上周山西發生17年以來最嚴重礦難，若導致煤炭供應緊張，繼而推高煤價，將令火電廠發電成本大增，到時或會加電費，利好火電股。 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，其實早於3月底、4月初已見到電力股慨上升勢頭，原因係市場見到電費市場化，雖然未至於「想加幾多 就加幾多」，但都見到當局態度軟化，令火電股擺脫浮浮沉沉慨格局。 Michael又指，要留意原材料成本增加，會唔會拖低火電股毛利率，即使用電量大升亦會影響收入。此外，要留意相關企業有冇沾到人工智能(AI)概念，例如新能源業務發展涉獵較多，以及能否配合智慧算力中心發展等，都係推動估值慨催化劑。 |
|
| 聶振邦 |
2026-05-29T15:54 |
港產「藥妝王」龍豐集團(02290)昨日(28日)開始招股，將會係下周二(6月2日)截飛，預期下周五(6月5日)首日掛牌，市傳孖展暫時已錄得超額認購，值得留意係，同期有另外兩隻股招股，龍豐有冇機會成為「黑馬」？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，依家唔少IPO都係中資、生物及人工智能(AI)相關股，反觀龍豐呢些零售股就較少，所以有行業稀缺性。另外，龍豐孖展暫時已超購逾10倍，而投資者一般會係截飛前先考慮「最後衝刺」，因此，佢認為孖展最終仍有機會超購百倍。 聶Sir續指，有別於莎莎國際(00178)，龍豐除左有護膚、美妝等業務外，仲有藥品及寵物食品等，產品類別好多元化，可以吸引唔同消費群。雖然集團面對激烈競爭，但現時盈利表現唔錯，今年首8個月盈利增長逾80%，業績都反映集團開始步入收成期。 |
|
| 陳建良 |
2026-05-29T15:09 |
6月「大事件」除左世界盃2026及美國聯儲局議息外，SpaceX上市係另一個焦點，集團好大機會成為全球史上最大型IPO，成功上市後勢納入指數，對「科技七雄」(Magnificent 7)有冇影響？ 勝利證券首席顧問陳建良表示，現時美股投資氣氛仍然樂觀，市場暫時已Price in左中東局勢有機會緩和呢個因素，雖然油價持續高企，但投資者對人工智能(AI)、科技慨熱情完全冇減退跡象，係資金相對充裕下，估計6月頭一、兩個星期仍會貼住高位行一行。 但KL坦言，再之後慨走勢就較難預測，因為SpaceX上市始終會吸走唔少資金，好多散戶亦會超前部署，唔想一次過抽到盡，以防公司上市後仲有動作。佢又話，其實見到資金早已部署太空概念股，尤其係商用領域，因為市場對AI慨需求龐大、發展迅速，相信黎緊仍會受追捧。 |
|
| 梁偉源 |
2026-05-29T12:50 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為聯想集團(00992)、地平線機器人(09660)、泡泡瑪特(09992)、碧桂園(02007)及信達生物(01801)。 美國伺服器製造商戴爾(Dell)昨晚(28日)出左上季業績，遠勝市場預期，刺激股價係美股昨晚收市後延長交易時段狂飆40%，更帶挈近期強勢慨聯想，聯想股價今日(29日)大幅高開近15%，其後升幅一度擴大至逾30%，高見25.7元，創新高，其實聯想炒Dell利好因素已經炒左幾日，今日再裂口大升，到底反映曬未？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，受業績帶動，聯想股價呢幾日股價已翻倍，相信升幅已反映大部分利好因素，但因為Dell業績超靚，加上2027指引樂觀，同埋業績係美股昨晚收市後公布，投資者想追都追唔到咁多，因此，今日有部分資金轉追入聯想。 Steven續指，人工智能(AI)發展令基建、伺服器及電腦投資前景愈來愈樂觀，如果Dell股價繼續升，聯想都會跟住升。 |
|
| 文錦輝 |
2026-05-29T10:20 |
美國首季國內生產總值(GDP)向下修訂至1.6%，而上周新申領失業救濟人數係逾1個月以來最多。此外，美國聯儲局重視慨個人消費支出物價指數(PCE)，4月按年升幅擴大至3.8%，錄得3年以來最大升幅，核心PCE就升3.3%，係約2年半以來最大升幅。至於個人收入無升跌，儲蓄率就跌至2.6%，或反映美國人要靠儲蓄應付開支。美國出現滯脹(Stagflation)慨風險有幾高？ 艾德金融投資執行董事文錦輝認為，現時美國冇滯脹風險，因為人工智能(AI)概念仍然煞食，可以帶動美國經濟，市場反而更擔心美國息口會比預期高，怕減唔到息之餘，更要掉頭加息。 Felix又話，即使霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)開通，亦唔可以係短短1至2個月內，解決全球石油短缺問題，石油危機最快年底前才可以紓緩，依家距離年底仲有6個月時間，只要油價維持係每桶93美元或以上，通脹肯定會高企。 |
|
| 盧志明 |
2026-05-29T09:45 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介上海電氣(02727) 推介原因： -海外業務已落實發展 -「十五五」規劃期間，預期投資逾5萬億人民幣。 |
|
| 林嘉麒 |
2026-05-28T22:46 |
理想汽車(02015)第一季業績見紅，毛利率回落至單位數，第二季業務指引亦差過預期。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，理想第二季交付量指引保守，顯示公司對新車型銷量亦不太樂觀，平均售價亦預計持續向下，相信股價難有起色。 |
|
| 盧楚仁 |
2026-05-28T17:32 |
金價最新失守每盎司4400美元，較1月底約5600美元歷史高位，回落約22%，若失守現水平，下個支持位係咪要睇4000美元？短線係咪冇利好催化劑？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，金價的確比較弱勢，理論上美元跌會利好金價，但依家不論美元升跌，金價都要跌，估計係因為有神祕大戶係高位不斷出貨，逢高就沽，因此，預期金價會下試4350美元及4300美元，一旦失守4300美元，下個支持位就睇4100美元水平。 Jasper又話，當相對強弱指數(RSI)落到30慨超賣水平，金價或出現強勁反彈。 |
|
| 植耀輝 |
2026-05-28T16:10 |
從事積層陶瓷電容業務(MLCC)慨天利控股集團(00117)，股價已連升第5個交易日，隨著人工智能(AI)伺服器對MLCC慨需求增加，加上兩家日本MLCC大廠傳出加價消息，刺激股價今日(28日)一度勁升逾53%，高見5.99元，今輪炒作又可以炒幾耐？ 耀才證券研究部總監植耀輝認為，由於90%以上投資者完全唔熟悉呢隻蚊型市值慨天利，所以成交長期低迷，但佢認為，只要市場有其他炒作帶動，就可以吸引投資者追入，繼而炒起股價。 Stanley又話，雖然睇返公司去年業績，手頭現金約4000萬元，但銀行負債高逾13億元，所以天利好大機會趁股價被踢高CAP水。佢提醒，即使MLCC市場好轉，需求又大增，除非公司未來真係有改善，否則，都係小心為上。 |
|
| 許繹彬 |
2026-05-28T10:39 |
儘管美伊近日再起衝突，但市場已消化相關消息，並持續憧憬雙方能迅速達成和平協議。油價因此跌穿100美元大關，逼近90美元水平；美國債息本周亦普遍回落。 在多重利好下，美股三大指數普遍上揚，納指及標指再創新高。全球晶片相關股份更呈一片升勢，獲投行大幅上調目標價的美光科技，股價創歷史新高，市值首次突破1萬億美元。其他在美上市的記憶體股如SanDisk及西部數據亦跟隨造好。 受記憶體晶片股熱捧帶動，亞洲主要股市昨日（5月27日）表現強勁。日本與南韓股市齊創新高。南韓KOSPI指數創下新高後，KOSPI 200期貨因急升而兩周內再次觸發熔斷機制，程式化交易暫停五分鐘（上周則因急跌觸發）。KOSPI指數對比年初幾乎倍升，受市場追捧的SK海力士除再創歷史新高外，市值更突破1兆美元；三星電子因解除工潮問題，股價上漲約8%。 日經平均指數昨日（27日）亦再度創下新高，一度狂飆至66,485點。 國內股市亦為亞洲爭光。華為周一（25日）發表半導體領域新技術，帶動A股半導體板塊大幅拉升。有「中國版英偉達」之稱的寒武紀股價創歷史新高，高見1,435元人民幣，總市值曾突破9,000億元。 其他受惠股份如華虹公司A股、中芯國際A股、甬硅電子及兆易創新A股等均創新高，科創50指數直逼1,900點關口。全球晶片股熱潮下，市場相信能擺脫「五窮月」魔咒。 港股同樣受惠AI及半導體板塊上升，恆生科技指數重上5,000點以上，跑贏恆生指數。半導體股華虹(01347)、中芯國際(00981)、曦智科技(01879)及智譜(02513)受基金追捧；AI老牌勁旅聯想集團(00992)截至昨日(27日)股價持續強勢，創歷史新高，並暫為本周表現最佳藍籌之一。 不過，半導體股上升未能扭轉大市弱勢。恆指在佛誕假期後持續調整，昨日(27日)在內地股市回調下，再度跌穿250天平均線（約25,644點），低見25,258點。截至昨日(27日)，恆指五月份已累跌約880點，確定成為少數應驗「五窮月」魔咒的市場。 筆者認為，港股本月走勢乏善可陳，遠遜全球及日韓市場。主要原因是恆指成份股中，科技股比重雖大，但涉及全球熱炒的AI及晶片半導體股的比例卻極低，加上科技龍頭騰訊(00700)股價持續偏軟，缺乏反彈動力，小米(01810)業績後更創52周新低，均拖累恆指表現。期指結算在即，好友難以發力，淡友或仍稍佔上風。投資者現在宜先行靜觀其變，待六月再尋找較佳入市時機。現階段繼續「炒股不炒市」，與其空想恆指何時破頂，不如尋找具破頂潛力的個股。 在全球半導體及AI股保持強勢下，即使有調整，相信仍會維持大漲小回格局。建議繼續留意此類股份，其中香港藍籌代表中芯國際(00981)值得重點關注，可視乎其走勢判斷是否有能力向新高推進。 |
|
| 陳偉明 |
2026-05-28T10:25 |
美國總統特朗普於上周三（5月20日）晚親口表示，處理伊朗問題已進入「最後階段」，伊朗亦透露正審查美方停火方案。此話一出，連續數日引發市場恐慌的「美伊大戰」預期瞬間降溫，國際油價自高位應聲暴跌近6%，徹底解除了市場對「高油價引發惡性通脹」的警報。美長債息回落，為股市全面鬆綁。 在中東戰事出現關鍵轉機、資金偷步炒作英偉達（美: NVDA）AI業績，以及美國國會達成協議避免政府停擺這三大利好消息刺激下，美股於上周三（20日）晚見底「V型急彈」。道瓊斯工業平均指數升645點（+1.31%），標準普爾500升79點（+1.08%），納斯達克100指數升399點（+1.54%）。 繼微軟（美: MSFT）及谷歌（美：GOOGL）在4月底承諾不惜代價擴大AI資本開支後，英偉達（美：NVDA）於上周三（20日）盤後繳出頂級財報與強勁現金流，徹底粉碎了市場先前的「AI泡沫論」。全球資金自上周四（21日）起瘋狂搶籌亞洲硬件供應鏈。 台灣股市由獨攬晶片代工與先進封裝的台積電（台：2330/美：TSM）憑一己之力拉上歷史新高。日本股市則迎來宏觀與個股的雙重利好：一方面受惠美伊地緣政治危機解除，國際油價暴跌，通脹焦慮大為緩解；另一方面在OpenAI傳出準備上市的強烈刺激下，由權重股軟銀集團（日：9984）瘋狂飆升領漲，帶動日經指數再創新高。 隨著瑞銀（美：UBS）於本周二（26日）傍晚破天荒大幅調升美光科技（美：MU）目標價至1,625美元，這場全球記憶體晶片狂潮再獲核彈級利好，直接刺激南韓高頻寬記憶體（HBM）雙雄SK海力士（韓：000660）與三星電子（韓：005930）暴漲並觸發熔斷，將台、韓、日三大市場的飆升行情強勢延續至本周三（27日），全面啟動亞洲半導體鐵三角的估值重估。 中港股市上周四（21日）的表現則大相徑庭。兩地大盤雖受中東局勢現轉機及美股飆升刺激而裂口高開，但由於市場缺乏「硬科技晶片股」支撐，升幅本已受限。午後盤中更傳出中證監將「嚴查AI異動」及「量化加徵印花稅」，市場情緒隨即急轉直下，引發嚴重恐慌性拋售。恆指最終「高開低走」並急插跌穿250天線（牛熊分界線），收報25,386點。 經歷監管傳聞的短暫衝擊後，中港股市於上周五（5月22日）迅速迎來修復式反彈。市場一方面受惠美伊局勢據報達成和平協議「最終草案」的宏觀利好，另一方面內地發改委及時向市場釋放極強的維穩信號，重申國家將持續大力扶持核心AI產業。加上重磅藍籌股聯想集團(00992)業績狂飆，利好共振下帶動恆指反彈219點，最終收報25,606點，成功穩住短期陣腳。 儘管國家發改委在周末重申扶持核心人工智能產業，但在佛誕假期後、本周二（26日）復市的港股卻未能複製美、日、台、韓股市的破頂升浪，全日僅在250天線（約25,600點）附近窄幅震盪，並於周三（27日）跌勢加深，明顯跑輸亞洲鄰國與美股。 中港股市顯著跑輸，主因在於產業結構錯配。美、日、台、韓股市由美光、台積電等「半導體硬件鏈」主導，能直接兌現全球AI紅利；相反，中港股市以「互聯網平台與軟件」為主，缺乏硬件晶片股托底，導致外部利好被同時升級的內部監管完全對沖。 本周三（27日）早段，新任聯儲局主席的「極鷹」立場推升加息預期，美債息率高位反彈令港美息差擴闊，限制了本港市場流動性，導致北水持續撤退。與此同時，中證監嚴查AI與半導體炒風正式發酵，交易所向多間概念股發出問詢函；疊加八部委嚴打非法跨境炒股，迫使過去利用灰色渠道進行跨境資產配置的境內互聯互通資金，為規避監管而雙向急撤，引發中港兩地大盤共振拾級而下。 及至下午，香港證監會持手令突擊搜查建銀國際與中信建投國際，扣查大批文件以調查股票發行違規。這場針對中資投行的合規風暴迅速破壞市場人氣，多頭資金在尾市加速離場。在息差擴闊、跨境資金抽離及中資投行突遭搜查的三重利淡共振下，中港股市於本周三（27日）震盪加劇，恆生指數低見25,258點，創下5月以來的新低。 美伊停火談判傳出進展順利，加上AI晶片股繼續狂飆，美國三大指數（道指、標指及納指）於本周三（27日）繼續破頂。相反，香港市場仍然觀望監管機構打擊跨境證券及資本炒作的行動，加上北水近期持續抽資，恆指跌勢似未見喘定。 策略上，在港股弱勢的情況下，傾向在恆指反彈至25,500點以上時，小注Long Put 6月到期、價外800點的恆指期權，以捕捉進一步下跌的機會。 |
|