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陳偉明 2022-08-11 10:35 【now.com財經】美國眾議院議長佩洛西到訪台灣引起台海局勢緊張,港股上周初一如筆者預期跌穿兩萬點後,在大約19,500點附近出現技術反彈,由於港股急跌過後已經反映不少利淡消息,加上中國只是連日在台海軍演展示不滿,並沒有引發戰爭,當佩洛西離開台灣,港股自然趁機反彈,而匯豐控股(00005)業績勝預期,低位Short Put本地銀行板塊撈底接貨策略繼續帶領大家在逆境中贏錢。 另一方面,早前筆者提醒港股短期反彈後有回吐壓力,並且建議在期指回升至20,300點以上造淡,結果港股上周五(8月5日)在接近10天線一如筆者預期出回吐壓力,及後美國通過527億美元(約4, 135億港元)芯片法案打壓內地晶片業,加上內地公布的通脹數據上漲、生產數據放緩,再突然傳出藍籌內房龍湖集團(00960)出現商標逾期情況,港股於本周三(10日)曾跌穿上周二(2日)大約19,500點低位,最低見19,469點,高位淡倉獲利甚豐。正如筆者多次強調,在美元強勢,本港又未加息前,港股只能弱彈,很難持續上升,投資者應該要每逢反彈做足對沖准備。 HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , China Real Estate , HK Banks
陳偉明 2022-08-04 10:34 【now.com財經】阿里巴巴(09988)決定申請轉換為港股及美股雙重主要上市,市場解讀為這是應對未來在美退市除牌的方法,加上憧憬阿里在港雙重上市後有望納入港股通迎來北水,港股上周初回升至近21,000點關。 然而阿里最終被美國證交會列入「預定除牌名單」,市場再次憂慮中概股除牌危機,港股於上周五(7月29日)開始急挫,及後再因美國眾議院議長佩洛西訪台的消息拖累下,恆指於本周初一如筆者預期進一步急插失守兩萬關,並在本周二(8月2日)低見19,515點,上周高位建議的淡倉繼續大賺。 另一方面,美國聯儲局上周三(7月27日)晚一如市場預期連續第二次加息0.75厘,主席鮑威爾暗示可能放緩加息步伐,加上上周四(7月28日)晚公布的次季GDP連續兩季按年倒退陷入技術性衰退,市場憧憬聯儲局提前結束加息行動,美股由上周三(7月27日)開始急彈,但美股回勇不但未有惠及中港股市。 相反在爛尾樓斷供、中概股除牌危機、內地經濟數據遜預期及台海局勢緊張等問題拖累下轉趨弱勢。 Stock , ALIBABA , Money Supply , US Stock , IPO
陳偉明 2022-07-28 10:39 【now.com財經】最近多名聯儲局官員表態只支持加息0.75厘,美國大力加息1厘的預期驟降,美匯回軟,科網股普遍造好,加上中國銀保監會高度關注內地「爛尾樓」事件,帶動港股上周初報復式反彈,並於上周三(7月20日)高見21,111點。 然而,正如筆者上周預早提及這次絕地反彈背後主因是借好消息「超賣反彈」,小心向上假突破21,000關後回落,強烈建議高位Long Put對沖倉位風險,結果內房斷供事件繼續發酵影響市場氣氛,加上美國議息前夕,港股成交淡靜,高位獲利盤亦湧現,恆指反覆回落,至本周一(25日)低見20,353點。然而,阿里巴巴(09988)將申請在港主要上市,消息帶動港股再度回升至近21,000關。 美國聯儲局一如預期連續第二次加息0.75厘,但無論如何在加息的前提下美元強勢,港股難以向上突破。 Stock , China Real Estate , ALIBABA , USD , US Stock
陳偉明 2022-07-14 10:19 【now.com財經】港股上周因為憧憬美國短期內取消部分中國商品關稅及香港政府暫緩個別航班「熔斷機制」,這兩大利好消息而分別在上周二(7月5日)及上周五(8日)沖上22,000點之上,但正如筆者過往不斷強調22,500點關阻力重重,高追宜審慎,應該以趁低吸納為主要策略,結果近日內地疫情回升,加上美股回穩,而美匯亦轉強,資金流出中港股市,港股在本周初跌穿21,000點關後,在大約20,800點附近窄幅徘徊。 雖然上周外圍消息頗多,包括英國首相約翰遜辭職和日本前首相安倍晉三遇刺,但真正拖累港股的跌勢絕對是近日內地疫情反彈,要知道近期中港股市跑贏美股的原因源自於憧憬內地自6月疫情大幅改善及上海解封後,中央積極推進內地經濟復蘇。如果內地疫情惡化,加上美國面臨急進加息壓力,港股自然凶多吉少。 另一方面,美國早前公布就業數據及剛公布通脹數據亦遠超預期,反映本月底議息時繼續加息0.75厘的機會甚高,美匯強勢,增加資金流入美股機會,因此美股近期相對比港股強勢。然而隨著美國通脹壓力越大,未來激進大幅加息的預期預高,美股近期轉強卻難改為上升趨勢。 Stock , HK Cap Flow , IT , Capital Flow , US Stock
陳偉明 2022-07-07 10:05 【now.com財經】內地放寬入境限制,加上憧憬七一回歸中央送大禮,港股於上周初升高見22,449點,惟騰訊控股(00700)南非大股東Naspers公布無上限有序地出售手上的騰訊持股,加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來(09866),市場氣氛隨即轉淡並且失守22,000點關口。 市場憂慮美國有機會出現經濟衰退,美國十年期債息回落,有利於對息口敏感的高估值增長股包括生物科技及科網股,加上近日內地經濟數據普遍不錯,反映中資股最壞時間已過,A股繼續帶領港股拒跌回升,恆指於七一假期後在本周一(7月4日)大約21,500點開始出現強力反彈,及後市場傳出美國最快本周宣布取消部分中國貨加征關稅,港股於本周二(5日)進一步裂口高開並且升高見22,199點,隨後又擔心美國會啟動反補貼調查,提高對科技等戰略領域產品的關稅,恆指高位受壓回落,到本周三(6日)市場憂內地疫情回升,拖累港股顯著下跌低見21,287點。 展望第三季,美國加息會繼續拖累美股表現,從而限制港股升幅,但受惠於內地資金持續流入,港股仍能繼續跑贏歐美股市。 HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , TENCENT , IT
陳偉明 2022-06-30 10:24 【now.com財經】市場憂慮加息提高美國陷入衰退的風險,美股轉熊,惟港股在估值偏低及政策憧憬下仍能逆流而上。另一方面,有聯儲局官員認為美國經濟不太可能衰退,加上美國經濟增長有減慢跡象,債息及油價亦回落緩和通脹憂慮,市場再次憧憬聯儲局將會減慢加息力度,美股上周絕地反彈,進一步帶動港股本周一(6月27日)裂口高開升破22,000點關,及後內地放寬入境限制,加上憧憬「七一回歸」中央送大禮,港股於本周二(28日)升高見22,449點。 然而,美國消費者信心指數創16個月以來新低,美股隔晚下跌拖累港股昨日隨外圍股市低開,加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來汽車(09866),早前的強勢汽車股普遍受壓,而科技板塊亦都有獲利回吐跡象,港股昨日(29日)失守22,000點關。 美國熊市跡像明顯,每當美股跌幅已大,市場總有藉口推動美股絕地反彈,例如大力加息後,通脹很快回落,隨後再持續加息的壓力會減少,又例如美國經濟數據轉差,又會開始憧憬聯儲局會減低加息力度甚至暫緩加息。
陳偉明 2022-06-23 10:10 【now.com財經】美國5月通脹數據創40年新高,通脹似未見頂,聯儲局隨即在上周宣布加息0.75厘,加息幅度是1994年以來最大,即使聯儲局主席鮑威爾出口術表示加息0.75厘不會成為常態,亦只為美股帶來短暫支持,市場憂慮加息提高美國陷入衰退的風險。 美股受壓拖累港股上周表現,惟港股因估值偏低,在大約20,700點見支持回升,並於本周二(6月21日)升至近21,500關,然而高位有獲利回吐跡象,加上美期回軟,內地又再有監管政策消息,拖累港股昨日(22日)回吐至大約21,000關。 值得留意,繼美國聯儲局加息,英倫銀行、瑞士央行相繼宣布加息, 美國聯儲局主席鮑威爾亦重申聯儲局致力抗擊通脹,承認大幅加息可能令美國陷入經濟衰退,環球滯脹及經濟衰退風險增加,相反內地通脹壓力明顯比外圍低,有條件繼續推出寬松政策,加上憧憬監管放松,科技板塊近期亦回復強勢,中港股市可繼續跑贏外圍股市。 HSBC HOLDINGS , Stock , TENCENT , HK Banks , IT
陳偉明 2022-06-16 10:00 【now.com財經】市場繼續憧憬中央會有不同的刺激經濟措施,而上海亦在疫後開始重啟經濟活動,加上人民幣反彈,A股造好帶領港股上周一度升穿22,000點大關,在憧憬中央放松監管下,科技股續強勢,帶動港股上周四(6月9日)最高見22,143點。 一如筆者預期,港股22,000點以上開始出現獲利回吐跡象,再加上美國通脹及加息壓力持續升溫,科技股重挫,拖累港股本周初跌至大約20,700點。然而,港股比美股強,抗跌力亦高,在外圍股市震蕩下,港股仍能逆流而上,即使美債息高企、美元呈強、港匯轉弱,港股在本周二(14日)仍能在裂口低開後不久,在20,717點見底強力反彈,背後最主要原因是因為人民幣匯價反覆靠穩甚至上持續反彈,這應該是反映緊市場對內地寬松政策及刺激經濟措施的信心,及後中國在本周三(15日)公布的五月份「三頭馬車」數據,包括工業、消費、固定投資勝預期,A股揚升帶領港股繼續強勢,恆指最高見21,431點。 Stock , RMB , IT , US Bonds , HK Cap Flow
陳偉明 2022-06-09 10:05 【now.com財經】市場憧憬美國通脹見頂、加息步伐放慢,美匯及美債息因此高位回落,加上上海解封,中央又不斷出招維穩,港股上周初重上21,000點關口,恆指最高於上周二(5月31日)曾見21,415點。然而,美國上周公布的經濟數據遠優於市場預期,而通脹數據雖然略為回落,但仍然屬於極高水平,加上美國總統拜登上周高調與聯儲局主席鮑威爾會面後,指出控制通脹是聯儲局的首要任務,美匯及美債息在上周中開始又再回升,港股亦於上周四(6月2日)回落至20,779點。 美團(03690)積後造好,加上有消息指內地監管部門將結束對滴滴,滿幫及看准網三家在美國上市公司的調查,而內地亦都再發新游戲版號,科技股抽升進一步帶領港股於本周三(6月8日)沖破22,000點關。 值得留意,美國政策趨緊而估值偏高、相反中國政策趨松而估值偏低,是近期中港兩地股市跑贏美國股市的主因。在中國嚴厲防疫情況下,經濟受損,預期未來內地政策的重點在於盡快把經濟重回軌道,並且減低對新經濟股的監管。另一方面,近期多只科網股公布的季績不俗,投資者可以重新關注新經濟板塊。 Stock , US Bonds , IT , USD , IPO
陳偉明 2022-06-02 10:55 【now.com財經】港股上周高低波幅不足900點,大約在19,900至20,800點窄幅波動,但美匯指數及債息回落,加上內地疫情回穩及中央不斷出招維穩,港股走勢逐步轉好,下跌空間相對有限,但要正式向上突破4月高位22,524點相信仍要一點時間,建議投資者繼續有耐性地逐步在20,300點以下分注撈貨。 筆者早前已經多次強調,恆指20,000點以下, 估值開始吸引,不宜造淡,上周開始市場已經開始憧憬美國通脹見頂,並且消化美國加息的預期,當美匯指數高位回落,自然有利資金流入中港股市。 另一方面,內地疫情緩和下重啟經濟活動,國務院總理李克強又罕有地督促各地加速推出並落實符合地方發展的穩經濟政策,而且最近多只科網股公布的季績亦不俗,在估值便宜配合政策及業績向好下,港股要再回落至19,000點以下相信甚有難度,投資策略可以漸趨進取。 技術上,期指大約19,000至21,400點區間上落,但正如上周提及,整體走勢逐步轉好,短期支持已經回升至上周五(5月27日)的上升裂口介乎20,323至20,498點。 Stock , HK Cap Flow , HSBC HOLDINGS , Capital Flow , US Stock
陳偉明 2022-05-26 10:14 【now.com財經】市場原本憂慮美國或激進加息以控制通脹,但美國聯儲局主席鮑威爾否定會加息0.75厘,取而代之考慮減低中國進口貨品關稅以減低通脹壓力,又表示在加息環境下美國經濟仍然可能實現軟著陸,港股上周初反覆回升至大約20,700點。 然而美國企業業績不理想,加深市場對高通脹加劇影響企業盈利的憂慮,美股上周三(5月18日)晚急瀉逾1,100點拖累港股於上周四(19日)最多大跌720點至19,924點,幸好人民銀行及時出手,大幅下調5年期以上貸款市場報價利率(LPR),港股於上周五(20日)裂口高開逾350點,最高見20,794點,但周初再遇阻回落至近20,000點水平。 總結來說,在高通脹、加息、縮表及經濟衰退憂慮下,美股已連跌第八個星期,並且未有跌穩跡象,相反內地政策較寬松,有穩經濟的傾向,加上人民幣匯價近期回勇,有利於資金流入中港股市。港股近期比美股強,而且一底比一底高,可繼續考慮候低吸納。 Stock , RMB , HK Cap Flow , CHINA MOBILE , Earnings
陳偉明 2022-05-19 10:24 【now.com財經】美國加息周期下,美匯指數持續強勢,相反人民幣及港匯持續走弱,拖累港股上周二(5月10日)最低跌至19,178點。然而美國在高通脹下,開始跪低考慮減低中國進口貨品關稅,加上美國聯儲局主席鮑威爾否定會加息0.75厘舒緩市場對激進加息的憂慮,又表示在加息環境下美國經濟仍然可能實現軟著陸,科技板塊向上帶動港股本周初重上兩萬關,本周三(18日)升高見20,711點。 港股20,000點以下,估值開始吸引,跌至19,000點水平,預測PE及PB分別是少於10倍及1倍,已經反映很多負面因素。因此筆者多次強調恆指20,000點以下絕對不是造淡的時候,相反應該認真考慮如何作出分注低吸部署。 值得留意,美國已展開加息周期,在高通脹及企業盈利轉差的情況下,面臨滯脹風險, 騰訊控股(00700)業績差於市場預期,中國亦看似不會完全放手內地科網監管,科技板塊在低位雖然有機會借消息急彈,但要持續上升趨勢卻甚有難度,因此估計港股短時間內亦很難升穿5月初高位21,291點,短期維持19,000至21,000點區間上落機會較大。 Stock , RMB , TENCENT , Earnings , IT
陳偉明 2022-05-12 10:22 【now.com財經】美國聯儲局上周一如市場預期般加息0.5厘,聯儲局主席鮑威爾更表示暫時排除加息0.75%的可能性,美股上周三(5月4日)晚隨即急彈,但港股未能趁機借勢升穿上周二(3日)21,292點阻力,相反在英倫銀行上周四(5日)議息後急插,因為市場開始憂慮環球經濟有衰退風險。 港股上周五(6日)雖然勉強穩守20,000點,但佛誕假期後於本周二(10日)跟隨外圍股市下插,跌穿兩萬關,最低曾見19,178點。港股再次恐慌性急跌,人民幣及港匯持續走弱是主因,然而內地疫情持續紓緩,加上美國考慮減低中國進口貨品關稅,港股反彈並且在本周三(11日)一度重上兩萬關。 美國4月通脹數據超出市場預期,聯儲局推出更激進加息憂慮升溫,恆指夜期昨晚跌至19,390點,暫時在偏低位置再追勢造淡值博率欠佳,相反港股估值吸引,引伸波幅偏高,應視Short Put 撈底為主要策略。 投資者必須留意Short Put 撈底重點是量力而為,不要過度槓桿,永遠不要跟足港交所(00388)的基本按金要求開倉,否則九死一生。 Stock , RMB , US Stock , HKEX
陳偉明 2022-05-05 10:57 【now.com財經】內地放水力度遜預期加上美國大力加息預期升溫拖累恆指上周三(4月27日)跌至19,665點。然而港股上周如筆者預期般在20,000點以下開始出現資金吸納,並在憧憬內地互聯網平台監管放寬下,以科技股為首大挾淡倉,於上周五(4月29日)急升800點後,目前在21,000點附近反覆爭持。 傳統技術分析告知在恆指跌穿3月中至4月中的橫行區,甚至當港股完全回補3月16至17日20,121點至20,787點的上升裂口反映沽壓強勁,走勢利淡。而且美國政策傾向收水,內地則傾向放水,導致美國債息自2010年來首次高於中國,美元越趨強勢,相反人民幣則持續下跌,增加資金流出中港股市機會,睇淡似是理所當然。問題是當市場各路人馬也大聲唱淡,尤其是去到價值區域,當利好消息一出,反彈力度亦明顯,這亦是筆者強調港股20,000點以下只宜分注低吸,不宜追勢造淡的原因。 美國加息及縮表在即未有拖累科技股表現,相反這次反彈,科技板塊一洗頹風,有轉強跡象,可考慮用有限資金小注高追Long Call即月價外20元騰訊控股(00700)。 HSBC HOLDINGS , Stock , RMB , IT , HK Cap Flow
陳偉明 2022-04-28 09:47 【now.com財經】港股在復活節假期後一如筆者預期地轉弱勢,即使人民銀行降准0.25個百分點亦未能刺激股市向上,相反內地疫情持續、放水力度遜預期,加上美國大力加息預期升溫,導致美匯強而人民幣弱,資金流走中港股市,本周一(4月25日)再受美股急插拖累跌穿20,000點心理關口,至本周三(27日)更低見19,665點。而筆者早前多次強調高位沽出科技板塊並且建立淡倉,現在資金充裕開始密切留意分注低吸機會。 投資者必須謹記,市場經常過度樂觀或悲觀,早前市場一廂情願期望中央放水救市,明顯忽略環球通脹壓力、美國加息及縮表風險,港股估值雖平,但在美國加息周期及中國經濟遇阻的前提下,上升空間同樣有限,只宜低吸,不宜高追, 進取者更可高位造淡,科技板塊只宜短炒博反彈,長楂死守盡量避免。 筆者認為港股大約20,000點估值屬平,但未至於賤,恆指20,000以下可考慮分注Short Put吸納傳統銀行板塊,但不要妄想一注獨贏,因為在現今政經環境下,筆者未敢明言今年恆指3月15日18,235點已見全年低位,只可說離底不遠。 Stock , RMB , HK Cap Flow , China Econ , Capital Flow
陳偉明 2022-04-21 10:02 【now.com財經】人民銀行上周五(4月15日)雖一如預期降准,但降幅僅0.25個百分點,低於市場預期的0.5個百分點,在本港復活節假期間,A股率先受壓,加上在美國加息及縮表預期下,債息急升導至美股偏軟,港股於本周二(19日)復市後一如筆者預期再度跌穿21,000點,短期後市有機會挑戰20,000點。 人行降准幅度少於市場預期,估計是因為內地疫情仍未受控,中國在擔心短線經濟有下行壓力下,留定子彈在關鍵時刻才出手。另一方面,內地放水,股市不升反跌,亦同時反映投資者開始擔憂內地經濟前景,利淡後市表現。 技術上,期指在大約21,000至22,500點區間上落大約一個月,如確認失守21,000關,短期向下動力不少,但在估值吸引下預期港股20,000點以下現支持,期指難跌穿今年3月低位18,237點。 策略上,如期指仍有機會反彈至21,000點以上,則小注Long Put即月價外600點恆指期權。期指21,000點以下,向下續追勢造淡值博率開始減少,但持貨Short Call下月等價科技板塊仍可行,並且盡量保留多些現金待後市回落至20,000以下分注Short Put抗跌力較強的傳統經濟板塊。 Stock , US Stock , IT
陳偉明 2022-04-14 09:56 【now.com財經】中概股退市風波現曙光,加上憧憬內地政策松綁,港股上周一(4月4日)向上突破22,400點關口,高見22,523點。正當市場開始對港股後市轉趨樂觀,美國聯儲局官員表示擬加快收緊貨幣政策,港股在清明假期後即上周三(6日)開始轉向下跌,即使北水重臨後亦未能帶動港股進一步向上,相反內地疫情持續擴散拖累中港股市表現,恆指於本周二(12日)曾跌穿二萬一關,低見20,988點。 這轉港股下插絕對是筆者預期之內,自從上月港股恐慌式急插再報復式反彈之後,筆者已預期有二次尋底的可能性,因此多次提醒戰友趁反彈減持新經濟板塊,並且候高部署Long Put造淡。俄烏沖突,加劇通脹壓力,而且預期加息及縮表力度加大下,一如筆者多次強調,新經濟股不宜寄予厚望,宜趁反彈盡早沽出,港股在科技股拖累下,短期內亦很難向上突破22,500點水平。 本港疫情緩和,但內地疫情重燃,預期未來中國會以防止疫情擴散為首要任務,但這必定會沖擊內地經濟而拖累股市表現。雖然內地遲早會推出維穩措施,但這預期是在疫情受控之後的事,加上俄烏戰爭持續,估計港股短期仍有向下尋底風險。 Stock , Money Supply , IT
陳偉明 2022-04-07 10:13 【now.com財經】俄烏談判似有曙光,帶動港股在上周三(3月30日)一度高見22,391點,但美國證交會(SEC)再度擴大「預定摘牌名單」後,港股續於22,400點關前遇阻回落,加上內地疫情持續擴散拖累經濟數據疲弱,連帶美國通脹升溫憂慮加劇,恆指上周五(4月1日)早上回落至21,558點。 然而,港股在21,600點明顯有資金趁低吸納中概股,事後傳出中方讓步允許美國檢示大部分中概股所有審計底稿,加上憧憬內地政策松綁,恆指於本周一(4日)曾經突破22,400點關鍵阻力。 技術上,期指似是在21,500至22,800點消化目前俄烏局勢、美國加息、內地監管政策及中港疫情等因素,如果期指進一步升穿本周一(4日)高位,確認向上突破22,400點水平機會大增,短期有向上挾淡倉風險,但22,800點以上是蟹貨重貨區,阻力不少,加上俄烏戰爭有機會演變成持久戰增加環球通脹問題,而聯儲局亦快將縮表,高追值博率不高,候高Short Call較理想。 Stock
陳偉明 2022-03-31 10:45 【now.com財經】俄烏戰事持續、中國疫情擴大及中概股退市憂慮再起,拖累港股前周急瀉至18,235點,創近10年新低。 正當市場充斥恐慌情緒,國務院副總理劉鶴的穩定股市言論,刺激港股報復式反彈重上22,000點水平,惟短期升勢過急、騰訊控股(00700)業績遜預期,加上再有中概股遭美國證交會(SEC)列入預定除牌名單,恆指於上周三(3月23日)於22,423點開始遇阻回落,並於本周一(28日)跌至21,200點水平。俄烏談判取得進展,港股又再在本周三(30日)重上22,000點關,而且更高見22,391點。 技術上,期指自2月10日25,057點見頂回落至3月15日低位18,237點計,反彈黃金比率61.8%阻力為22,452點,而期指上周三(23日)巧合地在這個位置附近開始出現明顯回吐壓力,看來未來在進一步陽燭收市升穿上周三(23日)期指高位22,399點前,短期有再試底風險。 筆者認為除非俄羅斯發動核戰等意外事件,否則3月15日於18,235點低位即使不是今年全年低位也相差不遠,未來主打策略絕對是逢低Short Put吸納傳統價值板塊(非新經濟板塊)。 Stock , Gold , TENCENT , Money Supply , IT
陳偉明 2022-03-24 09:30 【now.com財經】俄烏戰事持續、聯儲局面臨加息壓力甚至滯脹風險、內地疫情加劇,加上中概股除牌憂慮再起,拖累港股上周初爆發股災,恆指在上周一及二(3月14日及15日)兩日急瀉2,138點,並於上周二(15日)低見18,235點挑戰近10年低位。 正當市場滿布著恐慌情緒,盤房斬倉盤不斷,俄烏談判似取得進展,中央亦發言穩定股市,再加上中美元首對話利好市場氣氛,港股在上周三(16日)開始出現報復式反彈, 不但一舉重上20,000及21,000關,今早(21日)更 嘗試挑戰22,000關,幸好上周筆者建議在恐慌中趁低吸納騰訊(00700),目前獲利甚豐,現在建議先行獲利並且轉倉至傳統銀行板塊。 技術上,經過這輪報復式反彈,期指很大機會再上周二(15日)18,237點已見底,但短期升勢過急, 預計在期指22,000點附近會出現明顯阻力,建議期指19,800點以上Long Put即月價外600點恆指期權對沖倉為風險, 耐心等待港股回吐至20,500點以下再作分注吸納的准備。 Stock , USD , TENCENT , IT
陳偉明 2022-03-17 13:44 【now.com財經】俄烏戰事不但持續,美國總統拜登更宣布禁止入口俄羅斯石油引發全球能源價格抽升,港股上周三(3月9日)曾跌至20,102點後,再因為美國通脹率再創40年新高、中概股退市憂慮再起及內地疫情加劇而再度急插,本周一(14日)恆指確認失守兩萬關,並且在本周二(15日)低見18,235點,創六年新低,幸好筆者過去兩周不斷強調加強對沖倉位風險,把損失盡量減至最低。 正當市場遍布著恐慌情緒,俄烏談判似取得進展,油價隨即大幅回落,美股亦於本周二晚開始急彈帶動港股本周三(16日)裂口高開逾500點,隨後中央更發言穩定股市進一步帶動港股飆升,最終本周三(16日)報復式反彈1672點,本周四(17日)上午再升逾1,200點,一舉重上兩萬及兩萬一關。 技術上,港股經過這兩天報復式反彈,於18,235點見底機會大增,但短期升勢太急,建議耐心等待回吐至20,000點以下分注Short Put下月等價騰訊控股(00700)期權接貨。如果期指進一步升至22,000點以上,則小注Long Put 即月價外800點恆指期權博大市出現獲利回吐。 Stock , Energy , Oil , Money Supply , TENCENT
陳偉明 2022-03-10 09:26 【now.com財經】俄軍襲擊烏克蘭最大核電廠、美國聯儲局主席鮑威爾又明言支持本月加息0.25厘、美國總統拜登更宣布禁止入口俄羅斯石油,加上本港疫情持續嚴峻,港股上周五(3月4日)失守22,000點關口後,本周初更跌穿2020年3月疫情低位21,139點,並於本周三(9日)低見20,103點。 俄羅斯正式揮軍進攻烏克蘭後,美國加息預期曾經降溫,但美聯儲主席鮑威爾上周出席國會聽證會時,對本月加息立場不變,高估值新經濟股續成為拋售對象拖累大市表現,看來在俄烏局勢降溫前,只有能源板塊能有一定的抗跌能力。 港股估值確實是平,而大家都知道俄烏戰爭理論上對港股影響較少,目前大市似是過度受恐慌情緒拋售而跌低於合理價值,相信俄烏局勢降溫後,港股有機會突然出現急劇反彈,再炒估值回歸。 政治市難測,港股短期雖然有機會超賣反彈,但要大升卻甚有難度,加上近期大市波動引伸波幅明顯上升,有利於收取期權金的期權短倉策略,繼續建議持貨Short Call下月等價股票期權,盡量減低持貨成本。如果期指反彈至上日高位以上,引伸波幅略減,但大勢仍跌,可考慮Long Put即月價外800點恆指期權對沖倉位風險。 Stock , Energy , Oil , MIDLAND HOLDING , CHI ASSURANCE
陳偉明 2022-03-03 10:43 【now.com財經】俄烏關系急劇惡化,俄羅斯總統普京上周承認烏東兩地為獨立國家後,突然大舉揮軍進入烏克蘭,拖累環球股市急挫,而恆指於本周一(2月28日)更跌穿上年低位22,665點,低見22,406點,後市短期或續有震蕩,投資者宜加強對沖策略,等大市更低位置或俄烏局勢降溫才大手買貨。 政治市難測,在俄烏兩國正式出現談判結果前,加強對沖策略為上策,加上本港疫情嚴峻,港府亦不排除在全民檢測期間實施「禁足令」,市場情緒低落,建議待期指反彈至22,800點以上,Long Put 3月價外800點恆指期權對沖倉位風險。 如期指進一步跌穿本周三(3月2日)低位22,220點,雖然跌勢有機會加劇,但再追勢造淡值博率不足,反而建議持貨Short Call即月等價股票期權,盡可能減低持倉成本,並耐心等待21,800點以下才再度Short Put接貨吸納銀行股板塊。雖然七國集團同意將部份俄羅斯銀行剔出SWIFT全球支付系統,但歐美並無表態出兵,投資者應該保持冷靜,預期港股在3月之後可以逐步回升。 陳偉明 耀才證券銷售部高級經理 Stock
陳偉明 2022-02-24 10:39 【now.com財經】俄烏局勢近期持續影響港股表現,但筆者相信影響只屬短暫,長期還看美國及內地的貨幣政策。港股上年熊絕全球,今年則很大機會跑贏全球主要股市。美股貴,港股平本身已是強烈對比,加上今年歐美貨幣政策轉趨收緊,而內地政策開始放寬,有條件觸發環球資金流入香港股市,帶動港股向上。 港股上年12月低位22,665點已反映病毒肆虐、通脹升溫、美國加快收水、環球央行開始加息、內地監管政策及內房債務危機這六大因素,筆者相信底位已見。至於今年恆指1月31日低位23,470點則已反映俄烏緊張局勢及美國提早加息收水預期,近期港股急插跌,這個位置相信已經差不多,因此策略上應該把握短期震蕩情況逢低吸納。 然而,美國加息及收水始終會拖累科技股表現,從而限制港股整體上升動力,估計今年港股是反覆向上格局,並且由傳統經濟板塊支撐向上,初步恆指目標大約26,000點,樂觀估計今年有機會見28,000點。策略上傾向在期指23,600點以下吸納銀行及內險股,分注Short Put接貨,而科技股則建議在港股23,800點以上,利用期權策略沽出備兌認購期權(Covered Call)趁機減持換馬至傳統經濟板塊。 Stock , HK Cap Flow , China Real Estate , IT , Capital Flow
陳偉明 2022-02-17 11:03 【now.com財經】盡管本港疫情大爆發、美國加息預期升溫及美國商務部將33間中國實體列入「未經核實名單」,無阻港股強勢,恆指上周二(2月8日)跌至24,150點後,傳出國家隊入市帶動港股強力反彈,加上市場憧憬中央放寬監管穩經濟,恆指上周四(10日)一度升穿25,000點關口,可惜港股25,000點之上始終阻力重重,加上俄烏局勢緊張,港股本周初再次回吐至24,500點以下水平。 美國上周四(10日)公布的1月通脹數據按年急升7.5%,再創近40年新高,加息憂慮大升,美股連日急挫,相反港股跌幅比預期小,反映市底強勁,筆者估計港股未來仍有力再度挑戰25,000點水平,甚至升至26,000點水平。 支持港股向上的因素離不開也是估價便宜加上內地貨幣政策轉寬松。歐美貨幣政策轉趨收緊,環球資金要尋找出路,中港股市絕對是其中一個選擇。雖然本港疫情大爆發,港府大幅收緊防疫措施,但參考過往兩年美股在疫情下仍然能保持升勢,相信資金流向才是帶動股市向上的最重要因素,而事實上港股近期亦未受疫情影響下挫,足以證明港股在資金流入的情況下,有條件進一步向上。 Stock , Capital Flow , HK Cap Flow , Ministry of Commerce , US Stock
陳偉明 2022-02-10 11:48 【now.com財經】美國提前加息預期、俄烏局勢持續緊張,加上本港疫情有惡化跡象,理論上不利於港股向上,然而恆指在農歷新年假前,於上周一(1月31日)半日市中率先於23,470點見底回穩,再在農歷新年假後,於上周五(2月4日)虎年港股首個交易日紅盤大升771點,收報24,573點。 港股回升,除了因為上年熊絕全球後,估值開始吸引,價值漸現外,主要是因為內地貨幣政策轉寬松,加上市場開始憧憬內地有更加積極的財政政策出台,增加環球資金流入港股機會,而上周缺乏北水期間,成交減少,大戶亦更容易借機會挾上。 值得留意,英倫銀行上周再次加息至0.5厘,刺激匯豐控股(00005)上周五(4日)爆上高見58元,但升勢似乎過急,短期可能有調整壓力。 另一方面,美國亦即將開始加息周期,不利於科技股板塊。如果銀行及科技板塊短期上升空間有限,港股短期內亦很難在24,500點以上進一步大幅上升。筆者暫時假設上星期港股的升勢為挾淡倉,高追造好宜審慎,整體來說港股暫時仍然處於大型上落市格局。 HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , HK Banks , IT
陳偉明 2022-01-20 12:02 【now.com財經】盡管美國通脹升勢持續,加息縮表預期升溫,變種病毒亦繼續在全球擴散,無阻港股升勢,恆指在升穿上周一(1月10日)高位23,790點後,一如筆者預期般繼續強勢反彈,上周四(13日)高見24,561點,在今年首兩周跑贏全球主要股市,一洗去年頹風。 港股這次在22,700點水平出現小雙底後強勢反彈,事後解釋主要是炒估值修復、港匯轉強及淡倉回補,但事前成功捕捉這轉反彈的投資者少中又少,由於反彈得既急且多,在低成交下,不少分析暫時認為是技術性反彈。 筆者早已提醒,港股估值吸引,當環球股市因為疫情及加息而下跌,港股有機會在低位有一定的抗跌力並且隨時借藉口突然急速反彈,因此23,000點以下在造淡值博率越來越細,相反要隨時准備後低分注吸納或者突破阻力短炒造好。 然而,加息預期升溫以及變種病毒擴散下,港股暫時仍然未有大升誘因,加上期指24,400點以上阻力明顯,如短期內期指未能進一步升穿上周四(12日)高位24,540點,有條件再回試23,600點水平。 Stock
陳偉明 2022-01-13 11:07 【now.com財經】美國債孳息飆升、內地市監總局再對多間大型科企開出反壟斷罰單,加上騰訊控股(00700)再減持旗科網股,本港科技股再度受壓,拖累港股由上周一(1月3日)高位23,605點下挫至上周四(6日)低位22,710點。 正當聯儲局議息會議顯示加息和「縮表」速度或會比預期為快,本港第五波疫情又殺到,筆者亦准備在港股跌穿上年低位22,665點後開始分注吸納執平貨,但港股卻未有進一步下挫跌穿上年低位,反而在資金追落後突然大炒估值修復,在本地銀行及科網股帶領下,雙底急彈,並於本周三(12日)急升高見24,402點。 英倫銀行12月意外率先加息,現在美國提早加息預期又再度升溫,在憧憬淨息差擴闊下,本來有利匯豐(00005)與一眾本地銀行股向上,但科技股急彈卻有少許挾淡倉味道,科技板塊仍然避免高追較穩陣。 IT , Stock , HSBC HOLDINGS , TENCENT
陳偉明 2022-01-06 10:48 【now.com財經】2021年港股「有頭威冇尾陣」,年頭持續破頂,2月曾高見31,183點,及後受到變種病毒肆虐、通脹升溫、美國加快收水、環球央行開始加息、內地監管政策及內房債務危機等威脅拖累,恆指於12月最低跌至22,665點,高低位計,最多跌27%,嚴重跑輸全球主要股市。 港股熊絕全球,其中一個主要原因是內地加強監管各行各業,教育、科技互聯網、澳門博彩、內房等多個行業先後重挫,而這些板塊同時在港股扮演著舉足輕重的角色,尤其是新經濟科技板塊,不少投資者重倉持有相關股票,股票坐艇,資金被綁,整個港股市場的資金突然收緊,港股自然上升甚難,下跌容易。 然而,港股估值已跌至吸引水平, 市帳率(P/B)低於1,應該已反映不少負面消息,再大跌空間理論上有限,2022年港股有機會是估值修補期,當環球股市因為疫情及加息而下跌,港股卻在低位有一定的抗跌力,甚至可能因為中國監管政策明朗化或繼續放水而突然急速反彈。 技術上,港股繼續是上落市格局,而筆者多次強調的穿底造好;穿頂造淡的「逆勢策略」繼續有效。 Stock , Gold , China Real Estate , IT
陳偉明 2021-12-30 10:49 【now.com財經】美國聯儲局加快收水步伐、美國近2萬億美元支出法案遇阻,中證監擬改例規范內地投資者互聯互通交易、加上變種病毒Omicron於多國迅速蔓延,港股一如筆者預期反彈穿頂後再跌,並於上周一(12月20日)跌穿23,000點關,低見22,665點,市帳率(P/B)更跌至大約0.95倍的低估值吸引水平。 然而,正當投資者開始認為港股穿底弱勢未宜撈底,恆指又再一次古惑地如筆者預期般穿底反彈,並於上周五(24日)最高反彈高見23,383點。這次反彈最主要是因為再有研究顯示Omicron變種病毒的病毒及住院風險相對較低,而且美國藥廠莫德納(Moderna) 又表示可以好快研究出針對Omicron變種病毒的疫苗加強劑,港股在低估值下自然借消息反彈。 筆者再次強調,港股現處於大型上落市階段,這種市況,切忌順勢穿頂追買,穿底追沽,所有順勢的技術指標亦不可靠,如果配合策略在上落市中高沽低渣成關鍵。 Stock , USD
陳偉明 2021-12-23 10:28 【now.com財經】受到內房債務危機重燃、美國繼續制裁中國企業及美國聯儲局加快收水等壞消息拖累,港股一如筆者預期在上周一(12月13日)向上假突破後尋底,並於本周一(20日)跌穿23,000點關口,再創本年新低。然而,港股估值開始吸引,下跌空間有限,筆者會開始留意港股未來恐慌性拋售後的撈底機會。 美聯儲正式宣布加快收水步伐、英倫銀行意外加息,歐洲央行亦准備收緊寬松貨幣政策,在高通脹下全球央行收水形勢明顯,港股理論上上升空間有限,但人民銀行開始展開降准放水政策,港股在低估值加上A股帶動下,下跌空間同樣有限,估計恆指22,400點以下將是難得的低吸機會。 筆者認為,港股仍未走出大型上落市格局,早前多次提及上落市中假突破特別多,投資者小心港股本周一(20日)穿底後又是「向下假突破」!策略上,傾向在期指23,000點以下,小注Long Call即月價外600點恆指期權。
陳偉明 2021-12-16 10:57 【now.com財經】初步數據顯示Omicron變種病毒傳播能力雖強,但病毒殺傷力較弱,加上現有疫苗對Omicron有一定的保護作用,刺激美股再展牛勢。 另一方面,人民銀行雖然最近宣布全面降准及調低再貸款利率,但市場似乎已經消化相關消息,本周焦點始終是美聯儲的議息會議會否放出「偏鷹」的貨幣政策訊息。 受惠於人行降准以及疫情憂慮略見緩解,港股上周繼續反彈,不但重上24,000關口, 今早(12月16日)更升高見24,385點,然而美國通脹嚴峻,美國有機會加快收水步伐,加上內地監管憂慮未完,美國又加強打壓中資企業, 提防港股技術反彈過後再跌。 技術上,期指仍然保持住反覆上落,穿頂見頂,穿底見底的走勢。早前10及50天線,「黃金交叉」後再穿頂回落;「死亡交叉」後再穿底反彈,這種上穿下插的走勢有機會繼續,但改變為5天及10天線的交叉反方向節奏。 Stock , Gold , US Stock , MIDLAND HOLDING , CHI ASSURANCE
陳偉明 2021-12-09 10:02 【now.com財經】美國聯儲局主席鮑威爾上周突然轉軑承認美國通脹並非「暫時性」,明言當局將考慮收緊寬松政策。美國加息預期升溫下,美股急插拖累港股上周二(11月30日)曾創今年新低23,175點。 正當市場開始擔心港股短期有進一步尋底的風險,A股轉強帶動港股反彈,即使仍有南非變種病毒(Omicron)及中概股在美國退市危機等壞消息,港股仍能穩守23,100點關口,反映港股已開始跌至價值區域,再大跌空間有限。 另一方面,美國上周四(12月2日)通過一項法案,要求在美上市的中國企業必須披露更多訊息,而滴滴出行亦隨即在上周五(3日)宣布將由美國退市。 市場憂慮中概股或面臨美國臨退市危機,拖累阿里巴巴(09988)及京東集團(09618)等在本港第二上市的中概股持續尋底,從而限制港股上升動力,估計港股仍是上落市格局。 港股市帳率(P/B)低於一倍,估值吸引,再大跌空間有限,同時如果期指未來再創今年新低,跌穿上周二(11月30日)低位23,104點,引伸波幅勢必上升,到時應把握機會采取撈底Short Put策略,分兩注Short Put 1月份價外1,400點恆指期權。 Stock , Money Supply , ALIBABA , IPO , IPO
陳偉明 2021-12-02 11:55 【now.com財經】正當市場預期龍頭科技板塊跌勢已經喘定,准備帶領港股重拾升勢,不但龍頭科技股業績未如理想,內地上周初更突然傳出可能向科網巨企征收「數據稅」,一眾科網股慘遭全面拋售,港股隨即在上周初失守25,000關。 隨後, 市場又傳出內地以資訊安全為由要求滴滴出行由美股除牌返港上市,而且更傳出國企禁用微信和支付寶個人收款碼用於經營收款,相關消息進一步推低科技板塊表現,加上南非發現新變種病毒Omicron掀起環球市場恐慌,港股於上周五(11月26日)單日急插逾600點後,本周初續跌,並且失守10月低位23,681點。 市場原本預期恆指10月低位已是全年低位,早前更有不少分析形容港股正在營造「頭肩底」向上,但南非新病毒Omicron出現,港股無論新舊經濟股亦急插,當恆指跌穿23,681點後,不少分析已經轉軑認為暫不宜撈底。 內地科網監未完,科技股即使估值吸引,亦難大升,而疫情憂慮重燃,經濟復蘇延遲,舊經濟股亦難免受累。 Stock , IT , US Stock , SINO LAND , IPO
陳偉明 2021-11-25 12:30 【now.com財經】國家主席習近平與美國總統拜登上周進行首次視像會議,市場憧憬中美關系回暖,港股亦於上周初上升高見25,746點。然而,歐洲疫情急反彈,加上阿里巴巴(09988)季績遠遜預期,中概科網股投資情逆轉,拖累港股回落並於上周五(11月19日)低見24,825點,相信港股短期內仍然離不開反覆上落格局。 美國通脹壓力升溫,加息周期有機會提前,美元大概率持續保持強勢,導致資金從中港股市抽走,限制港股升幅。另一方面,港股在今年首三季累積跌幅已多,已反映大部份監管政策因素,即使未有條件大幅攀升,但下跌空間亦相對有限。本周密切留意美團(03690)放榜會否繼阿里之後,進一步拖低香港股市表現。 技術上,期指早前10天及50天線,在10月尾出現「黃金交叉」後,再上破近期頂便出現向上假突破回落,及後在11月初出現「死亡交叉」後,再下破近期底便出現向下假突破上升,到上周二(16日)又再次向上假突破11月2日25,622點阻力後回落,在反覆上落市況中緊記要小心這種上穿下插假突破走勢。 Stock , Gold , ALIBABA , USD , IT
陳偉明 2021-11-18 11:41 【now.com財經】市場資金流向有如天氣一樣話變就變,正當美國聯儲局早前正式公布收水後,美股不跌反升,市場氣氛突變預期美股有能力持續破頂。 然而,美國上周公布的通脹數據超乎市場預期地高,市場又忽然轉軑再次擔心緊縮加息步伐有機會加快。 由於通脹預期升溫,美股上周開始見頂回落,環球資金又再次轉炒中港股市,加上內地傳出放寬內房企業融資限制,港股趁機挾淡倉向上,至本周二(11月16日)連升七日,不但重上25,000點關口,更升高見25,746點。 雖然近期港股氣勢強勁,但投資者要小心反覆上落市況中,假突破特別多。期指10月尾出現黃金交叉(10天升穿50天線)後再破近期頂, 港股便出現「島形頂」回落,近期期指出現死亡交叉(10天跌穿50天線)後再插穿近期低位,期指便於上周三(10日)開始見底回升。 這種「上穿下插」走勢,估計短時間內將會持續,策略上傾向在24,400至26,300點內低楂高沽,偏低Short Put或偏高Short Call 12月份價外1,400點恆指期權。 陳偉明 耀才證券銷售部高級經理 Stock , Gold , Capital Flow , HK Cap Flow , China Real Estate
陳偉明 2021-11-11 11:41 【now.com財經】自從港股在26,234點見頂回落,弱勢未改,雖然上周在7連陰後,於上周四(11月4日)受美股帶動下略為反彈,但英倫銀行出乎市場預期未有加息,拖累匯豐(00005)股價急挫;加上佳兆業(01638)的理財產品逾期未能償還,內房債危機的憂慮再度升溫,港股不但未能受惠於美股連環破頂,更弱勢持續,再度失手25,000點關口。 美國聯儲局上周四(4日)如市場預期般啟動收水,每月削減買債150億美元,預計明年6月結束,基准利率則維持不變。然而,美股不跌反升,而且連環破頂,主要原因是因為聯儲局主席鮑威爾在會後繼續維持以美國達至全面就業為加息先決條件,加上英倫銀行上周四(4日)出乎市場預期未有加息,市場開始推測美國聯儲局亦不會輕易加息。 當加息預期降溫,就業數據又理想,美股自然繼續破頂,相比之下,內房債務危機續浮現、中央的監管政策亦不知何時完結,資金自然棄港選美,結論是港股短期弱勢難改,而策略大方向是逢反彈Short Call下月價外1,400點恆指期權。 Stock , China Real Estate , HSBC HOLDINGS , USD , US Stock
陳偉明 2021-11-04 12:08 【now.com財經】受中國監管政策拖累港股9月市況不斷沉底,正當市場開始擔心10月股災,恆指在向下假穿9月低位23,771點後,便於10月初見底,憧憬內地監察松綁加上估值吸引,重磅科技股帶動港股由23,681點急升至26,234點, 短時間內挾淡倉急升近2,500點。 市場開始逐漸相信,港股大有機會已經在23,681點見全年低位,加上圖表出現10天線升穿50天線的黃金交叉傳統技術利好信號,市場情緒樂觀,甚至開始認為龍頭科網股已經消化監管消息,而港股亦已反映未來美國聯儲局收水預期,再大跌風險不大。 結果, 重磅科技藍籌及內險股在獲利回吐下 ,拖累港股上周二(10月26日)在26,234點見頂,急插逾1,200點,並於本周初下試25,000關口。幸好,筆者早已提醒各位,恆指在26,000點之上再大升機會不大,而且更強調小心反覆上落市中,多數出現假突破,而黃金交叉更是超買「利淡」訊號。 這次中概科技股再度轉弱,表面上是因為中美科技角力憂慮再起,實際原因是因為在加息漸近的大趨勢下,科技股很容易出現超買獲利回吐。總之,科技板塊短炒還可,長楂盡可能避免。 Stock , Gold , IT
陳偉明 2021-10-28 11:12 【now.com財經】隨著美國通脹持續高企,美國聯儲局下月議息時,宣布收水機會大增,支持美股上升的重要因素亦即將消失,美股有機會因此而出現顯著調整,未來資金大有機會由美股流入大落後的中港股市。 受監管風暴影響,港股第三季嚴重跑輸外圍股市,由於估值吸引,港股急挫後本身已經具備反彈條件,當股神巴菲特的拍檔芒格增持阿里巴巴(09988)消息一出,資金立即蜂擁而上重新吸納科技板塊。 早前曾傳出被禁止出境的阿里創辦人馬雲,突然現身歐洲考察農業技術,令市場憧憬內地監察政策開始出現松綁信號, 連帶「雙十一」購物節臨近, 進一步利好科技板塊,港股亦在龍頭科技股帶動下重上26,000點關口。 然而,投資者必須謹記,一旦收水開始,加息漸近,債息向上,理論上利淡高估值、低股息的科技板塊,當美國科技股調整必定拖累本港龍頭科技板塊。因此,投資者應該把握這次科技股反彈,利用期權策略沽出備兌認購期權(Covered Call)趁機減持換馬。相反,當加息步伐開始,加上本地經濟逐漸復蘇,傳統銀行股板塊料成為未來穩步上升之選,建議逢回吐分注吸納Short Put接貨。 IT , HK Cap Flow , Stock , Gold , ALIBABA
陳偉明 2021-10-21 14:11 【now.com財經】台風襲港,連同上周四(10月14日)重陽節假日,港股上星期只得3日市,美國債息回落加上外圍股市造好,港股在重陽節假期後向上,在科技及銀行股帶領下,不但突破25,000點關口,更在本周一(18日)一度升近50天線約25,400點。 美國債息回落理論上有利於科技股表現,但美國最新通脹數據持續高企,令聯儲局下月議息時宣布收水機會大增, 一旦收水步伐開始,市場便會開始討論美國何時加息,長遠計美國債息續升機會始終較大,科技股暫時未見有大升條件。 相反, 當加息步伐開始,加上本地經濟逐漸復蘇,傳統銀行股板塊料成為未來穩步上升之選,建議逢回吐分注吸納Short Put接貨。 另一方面,由於美國即將開始收水,支持美股上升的重要因素即將消失, 美股有機會因此而出現顯著調整,未來資金大有機會由美股流入大落後的中港股市上。因此,即使筆者覺得港股短期上升空間有限,但策略上逢低分注吸納優質股票應該不會大錯,善用股票期權Short Put 策略將會是未來的重點。 HK Cap Flow , Stock , IT , Capital Flow , US Stock
陳偉明 2021-10-07 12:54 【now.com財經】內地加強監管各行各業,教育、科技互聯網、澳門博彩、內房等多個行業先後重挫,加上中國恆大(03333)爆出債務危機,近日再受內地多區限電停電影響,港股三季累跌4,252點或約15%,於上周四(9月30日)收報24,575點,大幅跑輸外圍股市。 好消息是恆大沽出盛京銀行,套現近百億元人民幣支付債項及利息,市場亦傳出個別國企准備收購恆大部分資產,恆大違約憂慮似獲紓緩。然而,筆者認為中國監管風暴及聯儲局收水預期這兩大因素仍然會繼續限制港股第四季升勢。 美國聯儲局今年11月開始收水基本上已成市場共識,在收水預期下,美債價回落、債息飆升,美匯指數升近一年高位。美元轉強減少資金流入中港股市的機會,而過往支撐美股長升長有的持續放水因素開始消失,債息上升又不利於估值偏高的美股,如果美股調整絕對會影響原本已經缺乏利好消息的港股表現。 因此,筆者多次強調不看好港股後市表現,強調港股是反覆向下格局。 技術上,期指短期阻力24,792點,繼續保持逢高造淡策略,Long Put 10月價外1,000點恆指期權。 Stock , RMB , US Bonds , HK Cap Flow , China Real Estate
陳偉明 2021-09-30 09:54 【now.com財經】上周初傳出中央向本港地產發展商傳話,指過去的「游戲規則已經改變」,要求解決本港房屋短缺問題,導致本地地產股急插,加上市場擔心中國恆大(03333)一旦爆煲有機會觸發類似2008年雷曼事件的金融危機,拖累港股跌穿24,500點關口,並於上周二(9月21日)低見23,771點。 然而,中秋假期前傳出好消息,恆大聲稱可如期支付上周到期的債息,而中央亦有意把恆大分拆變為國企,加上美國聯儲局主席鮑威爾強調量化寬松結束前,絕不會啟動加息,帶動港股於上周四(23日)反彈高見24,827點,剛好觸及上周筆者提及的短期指數移動平均線(EMA 7)淡倉開倉位置。 隨後,再傳出有恆大美元債券持有人未能如期收到利息,而恆大又沒有出來清晰交代事件, 結果恆大債務危機繼續拖累港股表現。值得留意,內地開始加大力度封殺虛擬貨幣,如果未來虛擬貨幣急插,有機會進一步影響資金流入環球股市。 另一方面,美國10年債息急漲、內地經濟增長放緩、美國收水在即,再加上恆大債務危機及變種病毒這兩個不明朗因素,港股仍然是上升空間有限,下跌機會較大。 Stock , US Bonds , HK Cap Flow , Real Estate , Capital Flow
陳偉明 2021-09-23 10:49 【now.com財經】正當投資者開始認為市場已逐漸消化中央反壟斷及監管消息,港股於24,600點開始見雙底,並且連續反彈3周高見26,500點關口,大市再受中央政策拖累於上周開始轉弱,本周初跌穿24,000點水平。 繼科網平台監管後,澳門賭業續牌諮詢收緊多項要求,包括委派政府代表入駐博企、博企派息須先獲政府批准,致力打擊洗錢和資金外流情況,濠賭股因而急瀉,而最重要的是市場重新擔心中央監管政策有機會繼續延伸至不同產業,最新更傳出內地官員向香港主要地產商施壓,要求解決房屋短缺問題,本港地產股亦因此重挫。 另一方面,恆大(03333)債務危機持續擴大, 拖累內房、內銀及內險股表現,加上通脹高企增加市場對美國聯儲局收水的憂慮,而變種病毒繼續在全球多個地方傳播,持續拖累美國甚至內地的經濟表現,滯脹跡象越來越明顯,港股熊勢似乎沒有懸念。 幸好筆者早前多次強調,港股逢反彈減持甚至清倉,現在港股雖然已跌至24,000點關口,但在前景不明朗下,資金流走難言何時見底。由於大市始終短期累積的跌幅已多,現在最佳策略是用風險有限的Long Put策略, 利用其高槓桿特性,控制注碼,小注博大贏。 Stock , Real Estate , China Real Estate , HK Cap Flow , Real Estate
陳偉明 2021-09-16 12:20 【now.com財經】自從美國女股神(Cathie Wood)重新入市買入中資科技股,港股於24,600點開始見雙底反彈,加上市場開始習慣中央反壟斷及監管消息,美國聯儲局主要鮑威爾又明確指出「收水非加息」,美匯轉弱,有利於資金流入中港股市,港股於上周三(9月8日)曾升至接近50天線,高見26,560點。 然而,上周三晚(8日)突傳出內地對游戲監管加辣,並且約談見面騰訊(00700)及網易(09999)等游戲企業,隨後甚至有報道指出,中央即將停止審批新游戲版權,一眾游戲股及新經濟股隨即急插,拖累港股於上周四(9日)下挫近600點,低見25,625點。 原本相關媒體報導最後作出修訂,指內地當局只是放慢而非停批新游戲版權,修訂消息曾帶動港股於上周五(10日)反彈重上26,000關。 不過,內地監管機構要求各互聯網平台解除競爭對手的屏蔽網址連結,科網股再度急挫,而中國恆大(03333)債務危機惡化亦拖累一眾內房股捱沽,港股亦因此於本周二(14日)跌至25,500點關口。 Stock , IT , HK Cap Flow , US Stock , China Real Estate
陳偉明 2021-09-09 12:20 【now.com財經】美國聯儲局主席鮑威爾早前在Jackson Hole全球央行年會表示,當局今年有收水意願,但明確指出「收水非加息」。 聯儲局距離加息之路仍遠,美匯應聲向下,利好高估值科技股,美國納斯達克指數續破頂,再帶動因監管風暴大特價的香港科技板塊上周續彈,而港股亦如筆者預期般在出現50天線跌穿250天線的「終極死亡交叉」後,出現挾淡倉後抽反彈,於上周四(9月2日),曾彈至高見26,359點。 另一方面,Delta 變種病毒持續影響美國勞工市場,上周五(3日)美國公布的就業數據,遠遜預期,市場普遍預期美聯儲9月宣布收水的機會進一步降低,美元進一步受壓,跌至一個月低位,有利於科技板塊維持近期的強勢。 然而,投資者必須保持警惕,中國的政策風險仍有很多不確定性,加上美國未來大方向是收水,甚至加息,不得不提防位高勢危的美股一旦調整,將會進一步拖累港股受壓,暫時判斷港股只屬反彈,而不是重拾升勢,預計期指26,500點以上有頗大阻力,策略上仍然傾向審慎為先。 Stock , US Stock , IT , USD , USD
陳偉明 2021-09-02 14:20 【now.com財經】港股前周急插後,上周初終於出現超賣反彈,主要因為內地監管放緩、騰訊(00700)回購及女股神Cathie Wood早前清倉中概股後,首度重新建倉中國股票買入京東集團(09618)利好市場氣氛。然而,投資者觀望美國聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole年會對貨幣政策的表態,港股在26,000點關口前遇阻回落。 盡管鮑威爾有減買債的意願,但繼續維持「鴿派」立場,指收水非加息,美股標准普爾500指數和納斯達克指數破頂,但港股仍然上升乏力,反映港股弱勢持續,不宜寄予厚望,環球資金仍然以美股為主要戰場。 技術上,港股於上周一(7月23日)正式出現終極死亡交叉,50天線跌穿250天線,而期指前周五(7月20日)跌穿「七絕月」恐慌低位24,743點後,出現後抽反彈是正常現象。 因為出現「終極死亡交叉」後,大概率會出現短期挾淡倉震走淡友,但大趨勢仍然是跌。期指未正式升穿雙底頸線26,722點前,繼續維持保守策略,逢反彈減持,偏高位做淡。 Stock , US Stock , TENCENT , IT
陳偉明 2021-08-26 11:39 【now.com財經】內地監管未有放緩跡象,加上美國聯儲局暗示提早於今年內收水,環球股市上周下挫,拖累港股上周五(8月20日)一度跌穿7月低位24,748點,低見24,581點。 如果以恆指今年2月高位31,183點計,港股跌穿25,000點已跌逾兩成,開始出現熊市蹤影,投資者應提高警覺,保本為上。 然而,美國經濟數據欠佳,減低提早收水疑慮,加上港股在短時間內已累積不少跌幅,低位開始出現買盤吸納,恆指在上周五(20日)跌穿7月低位24,748點後,於本周初出現反彈後抽實屬正常,投資者不要因此放低戒心,以為這次跌浪已經終結。 技術上,港股一日未能重返250天線大約27,300之上,大市仍有向下繼續沉底風險,而且美國聯儲局收水政策預期快將出現,策略應該盡可能候高減持倉位為主,並嘗試用較近的止蝕位,博大市出現突如其來的急跌。建議投資者在期指25,800點以上先行減持好倉倉位,並在26,000點以上分兩注Long Put 9月份價外1,200點恆指期權。 陳偉明 耀才證券銷售部高級經理 Stock
陳偉明 2021-08-19 11:27 【now.com財經】市場雖然繼續關注內地政策風險,但消息已經逐步消化,港股亦一如筆者預期波幅逐步收窄,看來短期內,仍然是繼續用期權短倉收期權金為主要策略。 自從恆指因為內地「監管風暴」跌穿兩萬五水平,便展開近2,000點反彈,反映25,000點之下支持強勁,投資者往往在這些位置開始密切留意價值投資機會,未來要再跌穿恆指7月低位24,748點並不容易。因此,Short Put 9月恆指24,600點或以下,相信是一個相對合理的做法。 然而,早前港股由6月28日高位29,394點開始展開跌勢,很多散戶走避不及,累積不少新經濟及科技股票蟹貨,相信短期要向上 突破亦不容易。期指7月23日的下跌裂口介乎26,914點至27,200點阻力沈重,不但250天線接近這個位置,而且亦接近這次跌浪的0.5倍反彈阻力。 筆者繼續保持觀點,傾向期指短期內在25,600點至27,000點上落,策略上待期指回落至近25,600點才Short Put,回升至近27,000點才Short Call 9月價外1,000點恆指期權。 Stock , IT
陳偉明 2021-08-12 11:43 【now.com財經】港股仍然受制於內地政策風險,只能夠在低位反覆,反彈乏力。由於中國監管力度仍未明朗,資金不是撤離便是觀望為主,加上受監管政策影響,科網股估值只會向下調整,而很難重返過往高位,沒有科網股的帶領下,恆指的上升空間絕對有限。 然而,恆生科技指數始終在「七絕月」已暴跌逾15%,騰訊控股(00700)更在7月底短短幾日內下瀉近20%,預期港股至少短期內,已經反映大部分利淡因素,估計恆指8月內,亦很難再跌穿7絕月低位24,748點。在投資市場缺乏炒作概念下,預期恆指短期內繼續橫行悶局。 策略上,預計期指短期內在25,600點至27,000點上下反覆上落,傾向在這波幅區間利用期權策略,逢低Short Put,逢高Short Call,並且以股票即月等價期權應戰。悶市中不求大賺,只求穩定中賺取微利。 投資者必須注意,期權Short Side 只宜大注博小贏,切忌在沒有預備後備資金的情況下開倉,建議新手可以先從股票期權落手,在持有相關股票的情況下Short Call,或預備買入相關股票的情況底下Short Put,這樣做不但心理壓力較小,而且勝算大增, 特別適用於現在的橫行悶局。 Stock , HANG SENG BANK , TENCENT , IT
陳偉明 2021-08-05 11:11 【now.com財經】港股上周初受到內地監管風暴消息拖累而暴挫,在上周一(7月26日)及周二(27日)兩日內累跌2,236點或8.2%,並且在上周二(27日)高達3,607億元大成交下急插低見24,748點。隨後中央高調維穩,試圖緩解市場對內地監管的擔憂,港股亦在低位開始見買盤吸納,恆指於上周四(29日)期指結算當天反彈高見26,335點。 然而,有傳美國或限制美國基金在香港和中國的投資,加上港股今日(8月5日)起正式上調股票印花稅至0.13%,港股再度回落,如果期指短期內陰燭收市跌穿上周五(30日)期指低位25,559點,提防港股又再度下試上周二(27日)的恐慌低位26,335點。 技術上,港股經歷上周瀑跌急彈,短期市況有機會略為冷靜下來,預計波幅會逐步回復至正常水平,因此筆者估計短期期指大約在25,500點至26,500點上落。 策略上,如果持有科技板塊,宜趁港股反彈至26,000點以上,在持貨情況下Short Call 9月等價期權,盡量利用股票期權Covered Call減低持倉成本,因為預計未來科技板塊上升空間將會大大減少。 陳偉明 耀才證券銷售部高級經理 Stock , IT
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