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陳偉明 2022-12-01 12:30 【now.com財經】世界杯舉行期間,港股成交淡靜,恆指上周未見明確方向,僅在17,500點附近窄幅上落,即使中證監主席易會滿早前提及國企估值有重估空間、新經濟板塊近期業績理想、美國議息紀錄顯示多數官員認同在未來放緩加息步伐、內地放風即將降准,港股仍然拒絕向上,反映港股月初升幅已經完全把利好消息反映,短線應該有回吐壓力,因此筆者上周亦繼續提醒各位,撈貨要等,並且可考慮在港股17,700點以上繼續造淡。 結果人民銀行上周五(11月25日)收市後公布全面降准0.25厘,但對港股完全沒有幫助,相反內地疫情持續升級、美匯反彈、人仔又再度回軟,恆指本周一(28日)早上曾跌穿17,000點,低見16,833點。 然而,恆指17,000點以下明顯有資金吸納,加上中證監亦再推出政策改善內房企融資環境,而內地亦傳出放寬防疫措施,廣州昨日(30日)下午三時亦證實多區解封,利好消息帶動餐飲、內房、物管、中資金融等板塊爆升,恆指由周一低位16,833點升至昨日高位18,645點,三日內急升1,812點,而升勢卻未見疲態。 Stock , China Real Estate , USD
陳偉明 2022-11-24 10:25 【now.com財經】美國加息預期降溫,加上憧憬內地政策轉向穩經濟,港股由10月尾底位14,615點開始一口氣爆升逾3,800點,上周三(11月16日)最高曾見18,414點。雖然港股很大機會在10月14,615點已見底位,但短期似乎已反映大部分利好消息,因此筆者上周預早提醒各位不要高追,相反更可考慮在18,300點以上主動開淡倉,結果港股本周一(21日)最低曾回落至17,389點。 這次港股回落並不難估,美國通脹數據回落,但估計仍然在偏高水平好一段時間,內地放寬入境防疫措施,但近期內地疫情有擴散跡象,中美元首會面當然不會反面,但長期中美斗爭仍在,加上港股近期升幅已巨,當市場沒有新的利好消息出現,自然很容易借勢調整。 上周初港股成交額連續兩日超過2,000億元,市場情緒亢奮,大多認為升市成交增,利好後市表現,即使港股後期明顯在18,500點前遇阻,仍然盲目相信升市成交增,跌市成交縮,買貨勁,沽壓少,港股仍然有力向上破頂。 Stock , IT , ALIBABA , USD , USD
陳偉明 2022-11-17 12:00 【now.com財經】市場早前傳出內地或放寬防疫政策及美國對中概股首輪審計有望提前完成,港股11月開始展開報復式反彈,雖然加密貨幣急挫及內地疫情持續擴散,曾拖累港股在上周一(11月7日)於16,800點遇阻並連續回吐三日至16,000點關。 美國通脹數據回落及內地正式宣布放寬入境防疫措施,港股上周五(11日)爆升逾1,200點後,本周初,在內地出台16條措施撐內房及中美元首(國家主席習近平及美國總統拜登)面對面會談沖喜下,一度再升近1,000點,在本周三(16日)高見18,356點。近期港股成交急增、氣氛改善,恆指大有機會在10月底14,597點已見底位。 值得留意,美國10月份CPI(消費物價指數)及PPI(生產者物價指數)低於市場預期,但美國通脹仍然高企, 加息預期雖然短暫降溫,但未來有機會產生滯脹或衰退問題,內地放寬檢疫限制至「5+3」,但仍然未改為「0+0」,至於習拜會面亦難改長期中美斗爭,再加上近期內地疫情持續升溫,好消息似是過度反映,小心港股短期亢奮急升之後會在18,000點關出現回吐。 Stock , Gold , China Real Estate , USD
陳偉明 2022-11-10 10:15 【now.com財經】港股經歷10月「股災月」大插逾2,500點後,於上周一(10月31日)14,597點暫見低位,及後市場傳出內地或放寬防疫政策及美國對中概股首輪審計有望提前完成,港股上周報復式反彈,本周初更升破16,500關,在短短一星期內低位至高位反彈近2,000點,五個交易日累漲13%,跑贏亞洲及新興市場主要股市。 坦白講句,對筆者來說這次港股反彈確是來得突然,即使上周初傳出內地或放寬防疫措施,但未獲中國官方證實,而且內地近期疫情惡化,中國衛生部亦在周六(11月5日)重申堅持「動態清零」防疫政策不變,這次港股急彈似是淡友平倉盤帶動,是否直正轉為上升趨勢仍要觀察。 Stock , US Stock , SUN HING VISION , EVERCHINA INT'L
陳偉明 2022-11-03 10:30 【now.com財經】中共「二十大」未見特別利好政策出台,加上外資看不透內地新領導層未來對經濟及商業的處理手法,港股上周一(10月24日)單日暴瀉逾千點後,於周二(10月25日)首度跌穿15,000點關,雖然之後一度反彈至15,800點水平,但港股未夠恐慌,而且弱勢未改,一如筆者預期於上周五(10月28日)再度下破15,000點,並且於本周一(10月31日)跌至近14,600點,再創逾13年半新低。 早前美國經濟數據略為回軟,市場不但再度翻炒聯儲局有機放慢加息步伐,而且憧憬加息周期接近完結,美股上周報復式急彈,相反港股卻持續破底,弱勢明顯。美債息回落、英鎊、日圓短暫轉強,而美匯指數回軟本應可以利好港股市場,但港股上周中只是弱彈,可見投資者對港股已經明顯失去信心,港股在缺乏資金托市下,不難解釋為何美股大升,港股仍然續插破底。 當上周美股大升、美匯回軟,港股只是窄幅上落升唔起,今個星期壞消息一出港股自然無力破底。受累於美匯回升、人仔回軟、內地PMI遜預期、內地疫情嚴峻,龍湖集團(00960)主席辭任及內房危機升溫,港股本周一(31日)已跌穿14,600點,低見14,597點。 Stock , RMB , US Bonds , China Real Estate , HK Banks
陳偉明 2022-10-27 11:10 【now.com財經】英國新任財相候俊偉撤銷迷你預算案,刺激英鎊匯價上升、美元回軟,帶動港股上周初曾回升至近16,900點,然而本港《施政報告》及中共「二十大」未見特別利好政策出台,加上英國通脹數據升幅超預期及美國債息續走高, 拖累英鎊偏軟、美匯回升、人仔續跌,港股於上周四(10月20日)跌穿11年10月歐債危機低位16,170點後,在16,010點略有反彈。 美國聯儲局官員上周五(21日)「放鴿」,市場預期聯儲局加息步伐可能放緩,刺激美股勁升逾700點。正當大部分投資者仍然沒有警覺性地認為港股16,000點或有支持,恆指本周一(24日)一如筆者上周預期正式失守萬六關,並且單日暴瀉逾千點,迫近萬五關。筆者的淡倉當然勁賺,希望上周預早提醒港股底位難在短期內出現,並且強調不要相信甚麼技術超賣、背馳、估值便宜、低殘等撈底藉口,能幫助不願造淡的讀者最少能避過一劫。 回看本周一(24日)市況,美國債息回落、外圍亞洲區股市沒有異常,唯獨港股急插,當天新聞並沒有任何合理解釋。 Stock , HSBC HOLDINGS , GBP , USD , US Stock
陳偉明 2022-10-20 11:49 【now.com財經】正當市場憧憬內地在「二十大」後放寬防疫政策,內地官媒《人民日報》多日發表文章強調堅持動態清零政策不變,加上美國加息壓力未改、俄烏局勢持續緊張,港股上周四(10月13日)再創2011年以來低位,低見16,389點。 另一方面,美國9月通脹數據超預期,但美股卻奇跡地在上周四晚穿低後大幅反彈,帶動港股六連跌後在上周五(14日)再度死貓彈重上17,000點關口,高見17,028點。 正當美股在壞消息下不跌反升,市場又開始憧憬美股離底不遠,妄想港股有能力挑戰18,000關,但美股再度轉弱拖累港股本周一(17日)跌穿上周四低位16,389點,低見16308點。 值得留意,英國財政政策本周一(17日)出現大逆轉,新任財相候俊偉(Jeremy Hunt)撤銷迷你預算案中幾乎所有減稅措施,刺激英鎊匯價上升、美元回軟,美股本周一晚急升帶動港股本周二(18日)回升至當天高位16,914點收市。 Stock , Real Estate , GBP , USD , US Stock
陳偉明 2022-10-13 10:08 【now.com財經】筆者早前提醒在人民銀行出手穩人民幣及英國啟動買債計劃後,歐美國債孳息率已見回落,在英鎊回穩、美元回軟及人仔轉強下,港股跌勢已近尾聲,結果恆指上周一(10月3日)向下假穿17,000點關後,已在16,927點見全周低位,及後本港進一步放寬防疫措施、英國政府撤回下調最高入息稅下,港股跌勢已見喘定,之後再借美國制造業數據疲弱減低聯儲局大幅加息預期的藉口在低位大挾淡倉,港股重陽節假期後,在上周三(5日)單日反彈1,008點,重上18,000關,高見18,205點。 然而,在高通脹下,美國持續加息大方向難改,加上內地防疫措施仍嚴謹、港股技術上亦未見跌勢轉穩跡象,因此筆者上周大膽推斷港股短期有反彈,但未企穩18,000點前,弱勢未改,撈貨要避開受加息周期影響的板塊,並且建議候高造淡。 Stock , RMB , Gold , GBP , USD
陳偉明 2022-10-06 10:56 【now.com財經】美國前周連續第三次加息0.75厘,市場預期加息步伐和幅度將會持續,在美國10年債息觸及4厘及美元強勢下,上周三(9月28日)人民幣兌美元跌破7.25關口,跌至2008年金融海嘯以來的最低水平。受人民幣及A股拖累,港股上周多次再創11年新低,至本周一(10月3日)險守17,000點關。 美國持續加息、衰退陰霾加劇、美元強、人仔弱當然是港股近期急挫的主因。然而英國政府推出大規模減稅措施,英鎊急插進一步帶動美元強勢,再間接拖低人仔匯價亦是導致港股近期跌勢加速的凶手,加上內地官媒上周否認中央「窗口指導」券商停沽A股維穩股市,某程度亦加劇中港股市上周的跌勢。 值得留意,上周尾段傳出人民銀行出手穩人民幣,人仔已在上周五(9月30日)開始大幅抽升,加上英倫銀行近期啟動買債計劃,到本周一(10月3日)更傳出英國政府修改減稅計劃,英鎊近日已開始急彈,歐美國債孳息率亦見回落,而美國在10月沒有議息會議,少了藉口造就美元續強。在美元回軟,人仔轉強下,正如筆者上周預早提醒港股短期已反映利淡消息,而跌勢亦接近尾聲。 Stock , RMB , US Bonds , USD , GBP
陳偉明 2022-09-29 10:35 【now.com財經】還記得三個月前,當港股6月仍在22,000點之上的時候,市場憧憬美國通脹見頂、加息步伐放慢,港股不但已在今年3月18,235點見全年低位,而且大有機會在內地疫情回穩、重啟經濟活動及中央不斷出招維穩下向上突破22,500點關,甚麼兩萬三、兩萬四、兩萬五的年內目標不絕於耳。 隨後美國公布5月通脹數據續創40年新高,聯儲局隨即在6月尾宣布加息0.75厘,明顯地在高通脹及加息收水環境下,環球股市難有運行,美元續強亦拖累港股反覆回落,但當時港股估值便宜成為大部分投資者拒絕認錯的藉口,不相信港股趨勢已轉向下,只認為下跌空間有限,不斷死守,不知不覺間美國已在上周連續第三次加息0.75厘到3至3.35厘區間,聯儲局主席鮑威爾亦似乎開始轉軑接受美國有機會衰退,香港亦忍唔住開始加息,港股亦在美元強、人仔弱的拖累下跌穿今年3月低位,於昨日(28日)再創年來新低17,184點,筆者過往不斷提醒的反覆候高造淡策略,及上周的博爆邊策略繼續帶領大家在逆市中賺錢。 認真看,其實港股不止創年內新低,而且更創11年低位,開始已經有聲音預告港股有機會下試11年10月歐債危機低位16,170點。 Stock , Oil , CNOOC , USD , US Stock
陳偉明 2022-09-22 10:27 【now.com財經】美國上周二(9月13日)公布的消費物價指數(CPI)超出市場預期,加上世界銀行警告全球經濟或陷入滯脹,美股急插拖累港股上周表現,而美元持續強勢下,人民幣匯價創逾兩年底,曾失守7.05,港股續弱,昨日(21日)更在俄烏沖突升溫拖累下再跌336點,失守18,500關,收18,444點。 目前港股走勢大致符合筆者預期,美元強,人仔弱,港股悶市陰跌,上落波幅區間不斷向下移。今早(22日)凌晨美國公布議息結果,美國聯儲局一如預期,連續第三次加息0.75厘,儲局主席鮑威爾立場「偏鷹」,展望後市,美國高通脹短期不會改變,激進加息周期仍有好一段時間,美元強勢持續,人仔跌穿7算後,跌速可能減慢,但弱勢難改,因此港股目前即使估值便宜亦難大升。 由於港股已經跌至接近今年3月18,235點低位,後市有機會大幅波動,短期有機會反彈,但上升空間有限。策略傾向采取勒束式期權長倉策略(Long Strangle),同時Long Call 及 Long Put 即月價外600點恆指期權博大市爆邊。 陳偉明 耀才證券銷售部高級經理 Stock , RMB , USD , US Stock
陳偉明 2022-09-15 10:23 【now.com財經】內地疫情反彈、經濟數據遜預期,加上人民幣弱勢,拖累港股連跌六日,於上周四(9月8日)跌至低見18,803點,然而上周五(9日)內地公布最新的通脹數據低於市場預期,市場憧憬內地或降准救經濟,加上美匯回落、人仔回穩,港股超賣後趁機大挾淡倉單日急彈逾500點,於上周五(9日)升至高見19,413點。 筆者上周提醒中美緊張關系將會持續好長的一段時間,加上在美國加息環境下,港股只能反彈,卻難持續保持上升趨勢,預期波幅區間上限是19,500點,結果美國總統拜登簽署行政命令擴大美國本土生物科技業發展,降低對中國的依賴,中秋節假期後本周二(13日),港股於19,492點見頂回落,昨晚市場極度關注的美國8月份通脹數據按年升8.3%,雖然有回落跡象,但仍然比市場預期高,幾乎肯定下周美國最少加息0.75厘,美債息隨即爆上,美匯亦回復強勢,美股本周二晚急插逾1,200點,拖累港股本周三(14日)再度跌穿19,000點關口,並在18,800點附近窄幅上落。 展望後市,美股雖然波動,但港股仍然繼續悶市上落,波幅區間繼續如上周所講大約在18,500點至19,500點。 RMB , US Bonds , Stock , ALIBABA , IT
陳偉明 2022-09-08 10:21 【now.com財經】美國聯邦儲備局主席鮑威爾及多名聯儲局官員放「鷹」,美元強勢加上內地及本港疫情擴散,拖累港股繼續弱勢,昨天(9月7日)一度跌穿19,000點關,展望後市港股仍然是反彈乏力,預期大約在18,500點至19,500點悶市區間上落。 雖然中美就審計監管達成協議,中概股在美退市風險大減,但美國對中國的打壓繼續,上周尾段已要求停止向中國出口用於人工智能(AI)運算的高端芯片,並且延長對中國進口商品繼續征收懲罰性關稅,預期中美緊張關系將會持續好長的一段時間,某程度上會阻礙中港股市升勢。 另一方面,美國近期通脹似是有回落跡象,但仍然在高位徘徊,聯儲局要把通脹壓至目標2%相信仍有好長一段時間,而鮑威爾在全球央行行長年會中已表明以壓抑高通脹為聯儲局的首要任務,某程度上亦暗示即使美國經濟放緩、甚至衰退,亦必須先把通脹壓下來,加上為應付未來美國中期選舉,相信拜登政府亦希望短期先將加息預期推升,在未來再放緩加息步伐爭取選票,因此筆者估計美國9月加息0.75厘的機會頗大,而香港到時亦應該會上調最優惠利率(Prime Rate)而對港股構成壓力。 Money Supply , Stock , HSBC HOLDINGS , ALIBABA , USD
陳偉明 2022-09-01 10:00 【now.com財經】港股上周初繼續弱勢,雖然人民銀行不對稱下調貸款市場報價利(LPR)利率,但內地經濟放緩加上人民幣匯價急挫至兩年低位,港股上周三(8月24日)最低跌至19,190點。 然而,國務院推出19項政策救市加上憧憬中美就審計監管達成協議,中概股急升,恆指在上周四(25日)八號風球半日市當天大幅反彈699點,上周五(26日)延續升勢再彈逾200點,高見20,185點。 值得留意,上周A股在利好消息帶動下升勢並不明顯,反映港股上周尾段挾淡倉機會高,加上儲備局主席鮑威爾在全球央行行長年會中放「鷹」,拖累港股本周初回落至兩萬關,及後內地疫情擴散、美國經濟數據理想,9月加息0.75厘預期再度升溫,港股昨日(31日)開市曾回落至19,600點附近,但中國8月制造業采購經理指數(PMI)勝預期,港股借消息再度大挾淡倉,曾升高見20,173點,目前港股走不出反覆上落格局。 現在,無論歐洲、英國及美國亦面臨高通脹問題,聯儲局主席鮑威爾亦很明確表示將會繼續加息直至通脹受控,如果過早減息反而會有風險。 Stock , RMB , USD , CARRIANNA
陳偉明 2022-08-25 11:43 【now.com財經】幾名聯儲局官員發表支持加息的「鷹派」言論,美國激進加息預期再度升溫,10年期美債息升破3厘關口,相反內地經濟數據遜預期加上美元轉強,拖累人民幣匯價急挫至兩年低位,港股上周一如筆者預期在兩萬關以上出現明顯沽壓,期指於本周一(8月22日)跌穿19,500點後,在人民銀行下調貸款市場報價利率(LPR)利好消息支持下死貓彈,大約19,800點再遇阻回落,至本周三(24日)已跌至近19,200點水平,「十個牛皮九個淡」,預期港股頗大機會挑戰19,000點以下。 上周人行意外地下調中期借貸便利(MLF)及逆回購利率後,本周一(22日)續下調貸款市場報價利率(LPR),1年期LPR調低0.05厘至3.65%,作為房貸利率定價基准的5年期LPR大幅調低0.15厘至4.3%,反映中央穩房地產的決心。 然而,在歐美加息;內地減息方向下,人民幣弱勢創近兩年低位,進一步拖累近期港股表現,加上不排除本周五(26日)召開的Jackson Hole全球央行年會中,聯儲局主席鮑威爾有機會「放鷹」提及加息遏抑通脹言論,港股短期仍是只有反彈沒有升勢。 Stock , RMB , US Bonds , Real Estate , USD
陳偉明 2022-08-18 10:35 【now.com財經】內地上周公布的通脹數據上漲、生產數據放緩,再突然傳出藍籌內房龍湖集團(00960)出現商標逾期情況,港股一如筆者於10天線附近預阻回落,並跌穿19,500點後於上周三(10日)19,469點見底回升,雖然港股成交持續委縮,近期只是在大約19,500至20,300點悶市上落,但上周建議的炒波幅上落市策略繼續帶領大家在悶市中贏錢。 美國上周三晚(10日)公布的通脹數據有降溫跡象,加息預期降溫,美匯跌、美股升,帶動港股上周四(11日)開始顯著回升,加上龍湖亦澄清未有商票逾期,內地亦意外地下調中期借貸便利(MLF)及逆回購利率,港股於本周一(15日)再度升近20,300點,然而市傳騰訊(00700)計劃出售美團(03690)大部份股份,消息拖累港股於本周二(16日)曾急插至近19,700點,而整體來說港股只是在兩萬點附近窄幅徘徊。 Stock , China Real Estate , US Stock , USD , TENCENT
陳偉明 2022-08-11 10:35 【now.com財經】美國眾議院議長佩洛西到訪台灣引起台海局勢緊張,港股上周初一如筆者預期跌穿兩萬點後,在大約19,500點附近出現技術反彈,由於港股急跌過後已經反映不少利淡消息,加上中國只是連日在台海軍演展示不滿,並沒有引發戰爭,當佩洛西離開台灣,港股自然趁機反彈,而匯豐控股(00005)業績勝預期,低位Short Put本地銀行板塊撈底接貨策略繼續帶領大家在逆境中贏錢。 另一方面,早前筆者提醒港股短期反彈後有回吐壓力,並且建議在期指回升至20,300點以上造淡,結果港股上周五(8月5日)在接近10天線一如筆者預期出回吐壓力,及後美國通過527億美元(約4, 135億港元)芯片法案打壓內地晶片業,加上內地公布的通脹數據上漲、生產數據放緩,再突然傳出藍籌內房龍湖集團(00960)出現商標逾期情況,港股於本周三(10日)曾跌穿上周二(2日)大約19,500點低位,最低見19,469點,高位淡倉獲利甚豐。正如筆者多次強調,在美元強勢,本港又未加息前,港股只能弱彈,很難持續上升,投資者應該要每逢反彈做足對沖准備。 HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , China Real Estate , HK Banks
陳偉明 2022-08-04 10:34 【now.com財經】阿里巴巴(09988)決定申請轉換為港股及美股雙重主要上市,市場解讀為這是應對未來在美退市除牌的方法,加上憧憬阿里在港雙重上市後有望納入港股通迎來北水,港股上周初回升至近21,000點關。 然而阿里最終被美國證交會列入「預定除牌名單」,市場再次憂慮中概股除牌危機,港股於上周五(7月29日)開始急挫,及後再因美國眾議院議長佩洛西訪台的消息拖累下,恆指於本周初一如筆者預期進一步急插失守兩萬關,並在本周二(8月2日)低見19,515點,上周高位建議的淡倉繼續大賺。 另一方面,美國聯儲局上周三(7月27日)晚一如市場預期連續第二次加息0.75厘,主席鮑威爾暗示可能放緩加息步伐,加上上周四(7月28日)晚公布的次季GDP連續兩季按年倒退陷入技術性衰退,市場憧憬聯儲局提前結束加息行動,美股由上周三(7月27日)開始急彈,但美股回勇不但未有惠及中港股市。 相反在爛尾樓斷供、中概股除牌危機、內地經濟數據遜預期及台海局勢緊張等問題拖累下轉趨弱勢。 Stock , ALIBABA , Money Supply , US Stock , IPO
陳偉明 2022-07-28 10:39 【now.com財經】最近多名聯儲局官員表態只支持加息0.75厘,美國大力加息1厘的預期驟降,美匯回軟,科網股普遍造好,加上中國銀保監會高度關注內地「爛尾樓」事件,帶動港股上周初報復式反彈,並於上周三(7月20日)高見21,111點。 然而,正如筆者上周預早提及這次絕地反彈背後主因是借好消息「超賣反彈」,小心向上假突破21,000關後回落,強烈建議高位Long Put對沖倉位風險,結果內房斷供事件繼續發酵影響市場氣氛,加上美國議息前夕,港股成交淡靜,高位獲利盤亦湧現,恆指反覆回落,至本周一(25日)低見20,353點。然而,阿里巴巴(09988)將申請在港主要上市,消息帶動港股再度回升至近21,000關。 美國聯儲局一如預期連續第二次加息0.75厘,但無論如何在加息的前提下美元強勢,港股難以向上突破。 Stock , China Real Estate , ALIBABA , USD , US Stock
陳偉明 2022-07-14 10:19 【now.com財經】港股上周因為憧憬美國短期內取消部分中國商品關稅及香港政府暫緩個別航班「熔斷機制」,這兩大利好消息而分別在上周二(7月5日)及上周五(8日)沖上22,000點之上,但正如筆者過往不斷強調22,500點關阻力重重,高追宜審慎,應該以趁低吸納為主要策略,結果近日內地疫情回升,加上美股回穩,而美匯亦轉強,資金流出中港股市,港股在本周初跌穿21,000點關後,在大約20,800點附近窄幅徘徊。 雖然上周外圍消息頗多,包括英國首相約翰遜辭職和日本前首相安倍晉三遇刺,但真正拖累港股的跌勢絕對是近日內地疫情反彈,要知道近期中港股市跑贏美股的原因源自於憧憬內地自6月疫情大幅改善及上海解封後,中央積極推進內地經濟復蘇。如果內地疫情惡化,加上美國面臨急進加息壓力,港股自然凶多吉少。 另一方面,美國早前公布就業數據及剛公布通脹數據亦遠超預期,反映本月底議息時繼續加息0.75厘的機會甚高,美匯強勢,增加資金流入美股機會,因此美股近期相對比港股強勢。然而隨著美國通脹壓力越大,未來激進大幅加息的預期預高,美股近期轉強卻難改為上升趨勢。 Stock , HK Cap Flow , IT , Capital Flow , US Stock
陳偉明 2022-07-07 10:05 【now.com財經】內地放寬入境限制,加上憧憬七一回歸中央送大禮,港股於上周初升高見22,449點,惟騰訊控股(00700)南非大股東Naspers公布無上限有序地出售手上的騰訊持股,加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來(09866),市場氣氛隨即轉淡並且失守22,000點關口。 市場憂慮美國有機會出現經濟衰退,美國十年期債息回落,有利於對息口敏感的高估值增長股包括生物科技及科網股,加上近日內地經濟數據普遍不錯,反映中資股最壞時間已過,A股繼續帶領港股拒跌回升,恆指於七一假期後在本周一(7月4日)大約21,500點開始出現強力反彈,及後市場傳出美國最快本周宣布取消部分中國貨加征關稅,港股於本周二(5日)進一步裂口高開並且升高見22,199點,隨後又擔心美國會啟動反補貼調查,提高對科技等戰略領域產品的關稅,恆指高位受壓回落,到本周三(6日)市場憂內地疫情回升,拖累港股顯著下跌低見21,287點。 展望第三季,美國加息會繼續拖累美股表現,從而限制港股升幅,但受惠於內地資金持續流入,港股仍能繼續跑贏歐美股市。 HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , TENCENT , IT
陳偉明 2022-06-30 10:24 【now.com財經】市場憂慮加息提高美國陷入衰退的風險,美股轉熊,惟港股在估值偏低及政策憧憬下仍能逆流而上。另一方面,有聯儲局官員認為美國經濟不太可能衰退,加上美國經濟增長有減慢跡象,債息及油價亦回落緩和通脹憂慮,市場再次憧憬聯儲局將會減慢加息力度,美股上周絕地反彈,進一步帶動港股本周一(6月27日)裂口高開升破22,000點關,及後內地放寬入境限制,加上憧憬「七一回歸」中央送大禮,港股於本周二(28日)升高見22,449點。 然而,美國消費者信心指數創16個月以來新低,美股隔晚下跌拖累港股昨日隨外圍股市低開,加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來汽車(09866),早前的強勢汽車股普遍受壓,而科技板塊亦都有獲利回吐跡象,港股昨日(29日)失守22,000點關。 美國熊市跡像明顯,每當美股跌幅已大,市場總有藉口推動美股絕地反彈,例如大力加息後,通脹很快回落,隨後再持續加息的壓力會減少,又例如美國經濟數據轉差,又會開始憧憬聯儲局會減低加息力度甚至暫緩加息。
陳偉明 2022-06-23 10:10 【now.com財經】美國5月通脹數據創40年新高,通脹似未見頂,聯儲局隨即在上周宣布加息0.75厘,加息幅度是1994年以來最大,即使聯儲局主席鮑威爾出口術表示加息0.75厘不會成為常態,亦只為美股帶來短暫支持,市場憂慮加息提高美國陷入衰退的風險。 美股受壓拖累港股上周表現,惟港股因估值偏低,在大約20,700點見支持回升,並於本周二(6月21日)升至近21,500關,然而高位有獲利回吐跡象,加上美期回軟,內地又再有監管政策消息,拖累港股昨日(22日)回吐至大約21,000關。 值得留意,繼美國聯儲局加息,英倫銀行、瑞士央行相繼宣布加息, 美國聯儲局主席鮑威爾亦重申聯儲局致力抗擊通脹,承認大幅加息可能令美國陷入經濟衰退,環球滯脹及經濟衰退風險增加,相反內地通脹壓力明顯比外圍低,有條件繼續推出寬松政策,加上憧憬監管放松,科技板塊近期亦回復強勢,中港股市可繼續跑贏外圍股市。 HSBC HOLDINGS , Stock , TENCENT , HK Banks , IT
陳偉明 2022-06-16 10:00 【now.com財經】市場繼續憧憬中央會有不同的刺激經濟措施,而上海亦在疫後開始重啟經濟活動,加上人民幣反彈,A股造好帶領港股上周一度升穿22,000點大關,在憧憬中央放松監管下,科技股續強勢,帶動港股上周四(6月9日)最高見22,143點。 一如筆者預期,港股22,000點以上開始出現獲利回吐跡象,再加上美國通脹及加息壓力持續升溫,科技股重挫,拖累港股本周初跌至大約20,700點。然而,港股比美股強,抗跌力亦高,在外圍股市震蕩下,港股仍能逆流而上,即使美債息高企、美元呈強、港匯轉弱,港股在本周二(14日)仍能在裂口低開後不久,在20,717點見底強力反彈,背後最主要原因是因為人民幣匯價反覆靠穩甚至上持續反彈,這應該是反映緊市場對內地寬松政策及刺激經濟措施的信心,及後中國在本周三(15日)公布的五月份「三頭馬車」數據,包括工業、消費、固定投資勝預期,A股揚升帶領港股繼續強勢,恆指最高見21,431點。 Stock , RMB , IT , US Bonds , HK Cap Flow
陳偉明 2022-06-09 10:05 【now.com財經】市場憧憬美國通脹見頂、加息步伐放慢,美匯及美債息因此高位回落,加上上海解封,中央又不斷出招維穩,港股上周初重上21,000點關口,恆指最高於上周二(5月31日)曾見21,415點。然而,美國上周公布的經濟數據遠優於市場預期,而通脹數據雖然略為回落,但仍然屬於極高水平,加上美國總統拜登上周高調與聯儲局主席鮑威爾會面後,指出控制通脹是聯儲局的首要任務,美匯及美債息在上周中開始又再回升,港股亦於上周四(6月2日)回落至20,779點。 美團(03690)積後造好,加上有消息指內地監管部門將結束對滴滴,滿幫及看准網三家在美國上市公司的調查,而內地亦都再發新游戲版號,科技股抽升進一步帶領港股於本周三(6月8日)沖破22,000點關。 值得留意,美國政策趨緊而估值偏高、相反中國政策趨松而估值偏低,是近期中港兩地股市跑贏美國股市的主因。在中國嚴厲防疫情況下,經濟受損,預期未來內地政策的重點在於盡快把經濟重回軌道,並且減低對新經濟股的監管。另一方面,近期多只科網股公布的季績不俗,投資者可以重新關注新經濟板塊。 Stock , US Bonds , IT , USD , IPO
陳偉明 2022-06-02 10:55 【now.com財經】港股上周高低波幅不足900點,大約在19,900至20,800點窄幅波動,但美匯指數及債息回落,加上內地疫情回穩及中央不斷出招維穩,港股走勢逐步轉好,下跌空間相對有限,但要正式向上突破4月高位22,524點相信仍要一點時間,建議投資者繼續有耐性地逐步在20,300點以下分注撈貨。 筆者早前已經多次強調,恆指20,000點以下, 估值開始吸引,不宜造淡,上周開始市場已經開始憧憬美國通脹見頂,並且消化美國加息的預期,當美匯指數高位回落,自然有利資金流入中港股市。 另一方面,內地疫情緩和下重啟經濟活動,國務院總理李克強又罕有地督促各地加速推出並落實符合地方發展的穩經濟政策,而且最近多只科網股公布的季績亦不俗,在估值便宜配合政策及業績向好下,港股要再回落至19,000點以下相信甚有難度,投資策略可以漸趨進取。 技術上,期指大約19,000至21,400點區間上落,但正如上周提及,整體走勢逐步轉好,短期支持已經回升至上周五(5月27日)的上升裂口介乎20,323至20,498點。 Stock , HK Cap Flow , HSBC HOLDINGS , Capital Flow , US Stock
陳偉明 2022-05-26 10:14 【now.com財經】市場原本憂慮美國或激進加息以控制通脹,但美國聯儲局主席鮑威爾否定會加息0.75厘,取而代之考慮減低中國進口貨品關稅以減低通脹壓力,又表示在加息環境下美國經濟仍然可能實現軟著陸,港股上周初反覆回升至大約20,700點。 然而美國企業業績不理想,加深市場對高通脹加劇影響企業盈利的憂慮,美股上周三(5月18日)晚急瀉逾1,100點拖累港股於上周四(19日)最多大跌720點至19,924點,幸好人民銀行及時出手,大幅下調5年期以上貸款市場報價利率(LPR),港股於上周五(20日)裂口高開逾350點,最高見20,794點,但周初再遇阻回落至近20,000點水平。 總結來說,在高通脹、加息、縮表及經濟衰退憂慮下,美股已連跌第八個星期,並且未有跌穩跡象,相反內地政策較寬松,有穩經濟的傾向,加上人民幣匯價近期回勇,有利於資金流入中港股市。港股近期比美股強,而且一底比一底高,可繼續考慮候低吸納。 Stock , RMB , HK Cap Flow , CHINA MOBILE , Earnings
陳偉明 2022-05-19 10:24 【now.com財經】美國加息周期下,美匯指數持續強勢,相反人民幣及港匯持續走弱,拖累港股上周二(5月10日)最低跌至19,178點。然而美國在高通脹下,開始跪低考慮減低中國進口貨品關稅,加上美國聯儲局主席鮑威爾否定會加息0.75厘舒緩市場對激進加息的憂慮,又表示在加息環境下美國經濟仍然可能實現軟著陸,科技板塊向上帶動港股本周初重上兩萬關,本周三(18日)升高見20,711點。 港股20,000點以下,估值開始吸引,跌至19,000點水平,預測PE及PB分別是少於10倍及1倍,已經反映很多負面因素。因此筆者多次強調恆指20,000點以下絕對不是造淡的時候,相反應該認真考慮如何作出分注低吸部署。 值得留意,美國已展開加息周期,在高通脹及企業盈利轉差的情況下,面臨滯脹風險, 騰訊控股(00700)業績差於市場預期,中國亦看似不會完全放手內地科網監管,科技板塊在低位雖然有機會借消息急彈,但要持續上升趨勢卻甚有難度,因此估計港股短時間內亦很難升穿5月初高位21,291點,短期維持19,000至21,000點區間上落機會較大。 Stock , RMB , TENCENT , Earnings , IT
陳偉明 2022-05-12 10:22 【now.com財經】美國聯儲局上周一如市場預期般加息0.5厘,聯儲局主席鮑威爾更表示暫時排除加息0.75%的可能性,美股上周三(5月4日)晚隨即急彈,但港股未能趁機借勢升穿上周二(3日)21,292點阻力,相反在英倫銀行上周四(5日)議息後急插,因為市場開始憂慮環球經濟有衰退風險。 港股上周五(6日)雖然勉強穩守20,000點,但佛誕假期後於本周二(10日)跟隨外圍股市下插,跌穿兩萬關,最低曾見19,178點。港股再次恐慌性急跌,人民幣及港匯持續走弱是主因,然而內地疫情持續紓緩,加上美國考慮減低中國進口貨品關稅,港股反彈並且在本周三(11日)一度重上兩萬關。 美國4月通脹數據超出市場預期,聯儲局推出更激進加息憂慮升溫,恆指夜期昨晚跌至19,390點,暫時在偏低位置再追勢造淡值博率欠佳,相反港股估值吸引,引伸波幅偏高,應視Short Put 撈底為主要策略。 投資者必須留意Short Put 撈底重點是量力而為,不要過度槓桿,永遠不要跟足港交所(00388)的基本按金要求開倉,否則九死一生。 Stock , RMB , US Stock , HKEX
陳偉明 2022-05-05 10:57 【now.com財經】內地放水力度遜預期加上美國大力加息預期升溫拖累恆指上周三(4月27日)跌至19,665點。然而港股上周如筆者預期般在20,000點以下開始出現資金吸納,並在憧憬內地互聯網平台監管放寬下,以科技股為首大挾淡倉,於上周五(4月29日)急升800點後,目前在21,000點附近反覆爭持。 傳統技術分析告知在恆指跌穿3月中至4月中的橫行區,甚至當港股完全回補3月16至17日20,121點至20,787點的上升裂口反映沽壓強勁,走勢利淡。而且美國政策傾向收水,內地則傾向放水,導致美國債息自2010年來首次高於中國,美元越趨強勢,相反人民幣則持續下跌,增加資金流出中港股市機會,睇淡似是理所當然。問題是當市場各路人馬也大聲唱淡,尤其是去到價值區域,當利好消息一出,反彈力度亦明顯,這亦是筆者強調港股20,000點以下只宜分注低吸,不宜追勢造淡的原因。 美國加息及縮表在即未有拖累科技股表現,相反這次反彈,科技板塊一洗頹風,有轉強跡象,可考慮用有限資金小注高追Long Call即月價外20元騰訊控股(00700)。 HSBC HOLDINGS , Stock , RMB , IT , HK Cap Flow
陳偉明 2022-04-28 09:47 【now.com財經】港股在復活節假期後一如筆者預期地轉弱勢,即使人民銀行降准0.25個百分點亦未能刺激股市向上,相反內地疫情持續、放水力度遜預期,加上美國大力加息預期升溫,導致美匯強而人民幣弱,資金流走中港股市,本周一(4月25日)再受美股急插拖累跌穿20,000點心理關口,至本周三(27日)更低見19,665點。而筆者早前多次強調高位沽出科技板塊並且建立淡倉,現在資金充裕開始密切留意分注低吸機會。 投資者必須謹記,市場經常過度樂觀或悲觀,早前市場一廂情願期望中央放水救市,明顯忽略環球通脹壓力、美國加息及縮表風險,港股估值雖平,但在美國加息周期及中國經濟遇阻的前提下,上升空間同樣有限,只宜低吸,不宜高追, 進取者更可高位造淡,科技板塊只宜短炒博反彈,長楂死守盡量避免。 筆者認為港股大約20,000點估值屬平,但未至於賤,恆指20,000以下可考慮分注Short Put吸納傳統銀行板塊,但不要妄想一注獨贏,因為在現今政經環境下,筆者未敢明言今年恆指3月15日18,235點已見全年低位,只可說離底不遠。 Stock , RMB , HK Cap Flow , China Econ , Capital Flow
陳偉明 2022-04-21 10:02 【now.com財經】人民銀行上周五(4月15日)雖一如預期降准,但降幅僅0.25個百分點,低於市場預期的0.5個百分點,在本港復活節假期間,A股率先受壓,加上在美國加息及縮表預期下,債息急升導至美股偏軟,港股於本周二(19日)復市後一如筆者預期再度跌穿21,000點,短期後市有機會挑戰20,000點。 人行降准幅度少於市場預期,估計是因為內地疫情仍未受控,中國在擔心短線經濟有下行壓力下,留定子彈在關鍵時刻才出手。另一方面,內地放水,股市不升反跌,亦同時反映投資者開始擔憂內地經濟前景,利淡後市表現。 技術上,期指在大約21,000至22,500點區間上落大約一個月,如確認失守21,000關,短期向下動力不少,但在估值吸引下預期港股20,000點以下現支持,期指難跌穿今年3月低位18,237點。 策略上,如期指仍有機會反彈至21,000點以上,則小注Long Put即月價外600點恆指期權。期指21,000點以下,向下續追勢造淡值博率開始減少,但持貨Short Call下月等價科技板塊仍可行,並且盡量保留多些現金待後市回落至20,000以下分注Short Put抗跌力較強的傳統經濟板塊。 Stock , US Stock , IT
陳偉明 2022-04-14 09:56 【now.com財經】中概股退市風波現曙光,加上憧憬內地政策松綁,港股上周一(4月4日)向上突破22,400點關口,高見22,523點。正當市場開始對港股後市轉趨樂觀,美國聯儲局官員表示擬加快收緊貨幣政策,港股在清明假期後即上周三(6日)開始轉向下跌,即使北水重臨後亦未能帶動港股進一步向上,相反內地疫情持續擴散拖累中港股市表現,恆指於本周二(12日)曾跌穿二萬一關,低見20,988點。 這轉港股下插絕對是筆者預期之內,自從上月港股恐慌式急插再報復式反彈之後,筆者已預期有二次尋底的可能性,因此多次提醒戰友趁反彈減持新經濟板塊,並且候高部署Long Put造淡。俄烏沖突,加劇通脹壓力,而且預期加息及縮表力度加大下,一如筆者多次強調,新經濟股不宜寄予厚望,宜趁反彈盡早沽出,港股在科技股拖累下,短期內亦很難向上突破22,500點水平。 本港疫情緩和,但內地疫情重燃,預期未來中國會以防止疫情擴散為首要任務,但這必定會沖擊內地經濟而拖累股市表現。雖然內地遲早會推出維穩措施,但這預期是在疫情受控之後的事,加上俄烏戰爭持續,估計港股短期仍有向下尋底風險。 Stock , Money Supply , IT
陳偉明 2022-04-07 10:13 【now.com財經】俄烏談判似有曙光,帶動港股在上周三(3月30日)一度高見22,391點,但美國證交會(SEC)再度擴大「預定摘牌名單」後,港股續於22,400點關前遇阻回落,加上內地疫情持續擴散拖累經濟數據疲弱,連帶美國通脹升溫憂慮加劇,恆指上周五(4月1日)早上回落至21,558點。 然而,港股在21,600點明顯有資金趁低吸納中概股,事後傳出中方讓步允許美國檢示大部分中概股所有審計底稿,加上憧憬內地政策松綁,恆指於本周一(4日)曾經突破22,400點關鍵阻力。 技術上,期指似是在21,500至22,800點消化目前俄烏局勢、美國加息、內地監管政策及中港疫情等因素,如果期指進一步升穿本周一(4日)高位,確認向上突破22,400點水平機會大增,短期有向上挾淡倉風險,但22,800點以上是蟹貨重貨區,阻力不少,加上俄烏戰爭有機會演變成持久戰增加環球通脹問題,而聯儲局亦快將縮表,高追值博率不高,候高Short Call較理想。 Stock
陳偉明 2022-03-31 10:45 【now.com財經】俄烏戰事持續、中國疫情擴大及中概股退市憂慮再起,拖累港股前周急瀉至18,235點,創近10年新低。 正當市場充斥恐慌情緒,國務院副總理劉鶴的穩定股市言論,刺激港股報復式反彈重上22,000點水平,惟短期升勢過急、騰訊控股(00700)業績遜預期,加上再有中概股遭美國證交會(SEC)列入預定除牌名單,恆指於上周三(3月23日)於22,423點開始遇阻回落,並於本周一(28日)跌至21,200點水平。俄烏談判取得進展,港股又再在本周三(30日)重上22,000點關,而且更高見22,391點。 技術上,期指自2月10日25,057點見頂回落至3月15日低位18,237點計,反彈黃金比率61.8%阻力為22,452點,而期指上周三(23日)巧合地在這個位置附近開始出現明顯回吐壓力,看來未來在進一步陽燭收市升穿上周三(23日)期指高位22,399點前,短期有再試底風險。 筆者認為除非俄羅斯發動核戰等意外事件,否則3月15日於18,235點低位即使不是今年全年低位也相差不遠,未來主打策略絕對是逢低Short Put吸納傳統價值板塊(非新經濟板塊)。 Stock , Gold , TENCENT , Money Supply , IT
陳偉明 2022-03-24 09:30 【now.com財經】俄烏戰事持續、聯儲局面臨加息壓力甚至滯脹風險、內地疫情加劇,加上中概股除牌憂慮再起,拖累港股上周初爆發股災,恆指在上周一及二(3月14日及15日)兩日急瀉2,138點,並於上周二(15日)低見18,235點挑戰近10年低位。 正當市場滿布著恐慌情緒,盤房斬倉盤不斷,俄烏談判似取得進展,中央亦發言穩定股市,再加上中美元首對話利好市場氣氛,港股在上周三(16日)開始出現報復式反彈, 不但一舉重上20,000及21,000關,今早(21日)更 嘗試挑戰22,000關,幸好上周筆者建議在恐慌中趁低吸納騰訊(00700),目前獲利甚豐,現在建議先行獲利並且轉倉至傳統銀行板塊。 技術上,經過這輪報復式反彈,期指很大機會再上周二(15日)18,237點已見底,但短期升勢過急, 預計在期指22,000點附近會出現明顯阻力,建議期指19,800點以上Long Put即月價外600點恆指期權對沖倉為風險, 耐心等待港股回吐至20,500點以下再作分注吸納的准備。 Stock , USD , TENCENT , IT
陳偉明 2022-03-17 13:44 【now.com財經】俄烏戰事不但持續,美國總統拜登更宣布禁止入口俄羅斯石油引發全球能源價格抽升,港股上周三(3月9日)曾跌至20,102點後,再因為美國通脹率再創40年新高、中概股退市憂慮再起及內地疫情加劇而再度急插,本周一(14日)恆指確認失守兩萬關,並且在本周二(15日)低見18,235點,創六年新低,幸好筆者過去兩周不斷強調加強對沖倉位風險,把損失盡量減至最低。 正當市場遍布著恐慌情緒,俄烏談判似取得進展,油價隨即大幅回落,美股亦於本周二晚開始急彈帶動港股本周三(16日)裂口高開逾500點,隨後中央更發言穩定股市進一步帶動港股飆升,最終本周三(16日)報復式反彈1672點,本周四(17日)上午再升逾1,200點,一舉重上兩萬及兩萬一關。 技術上,港股經過這兩天報復式反彈,於18,235點見底機會大增,但短期升勢太急,建議耐心等待回吐至20,000點以下分注Short Put下月等價騰訊控股(00700)期權接貨。如果期指進一步升至22,000點以上,則小注Long Put 即月價外800點恆指期權博大市出現獲利回吐。 Stock , Energy , Oil , Money Supply , TENCENT
陳偉明 2022-03-10 09:26 【now.com財經】俄軍襲擊烏克蘭最大核電廠、美國聯儲局主席鮑威爾又明言支持本月加息0.25厘、美國總統拜登更宣布禁止入口俄羅斯石油,加上本港疫情持續嚴峻,港股上周五(3月4日)失守22,000點關口後,本周初更跌穿2020年3月疫情低位21,139點,並於本周三(9日)低見20,103點。 俄羅斯正式揮軍進攻烏克蘭後,美國加息預期曾經降溫,但美聯儲主席鮑威爾上周出席國會聽證會時,對本月加息立場不變,高估值新經濟股續成為拋售對象拖累大市表現,看來在俄烏局勢降溫前,只有能源板塊能有一定的抗跌能力。 港股估值確實是平,而大家都知道俄烏戰爭理論上對港股影響較少,目前大市似是過度受恐慌情緒拋售而跌低於合理價值,相信俄烏局勢降溫後,港股有機會突然出現急劇反彈,再炒估值回歸。 政治市難測,港股短期雖然有機會超賣反彈,但要大升卻甚有難度,加上近期大市波動引伸波幅明顯上升,有利於收取期權金的期權短倉策略,繼續建議持貨Short Call下月等價股票期權,盡量減低持貨成本。如果期指反彈至上日高位以上,引伸波幅略減,但大勢仍跌,可考慮Long Put即月價外800點恆指期權對沖倉位風險。 Stock , Energy , Oil , MIDLAND HOLDING , CHI ASSURANCE
陳偉明 2022-03-03 10:43 【now.com財經】俄烏關系急劇惡化,俄羅斯總統普京上周承認烏東兩地為獨立國家後,突然大舉揮軍進入烏克蘭,拖累環球股市急挫,而恆指於本周一(2月28日)更跌穿上年低位22,665點,低見22,406點,後市短期或續有震蕩,投資者宜加強對沖策略,等大市更低位置或俄烏局勢降溫才大手買貨。 政治市難測,在俄烏兩國正式出現談判結果前,加強對沖策略為上策,加上本港疫情嚴峻,港府亦不排除在全民檢測期間實施「禁足令」,市場情緒低落,建議待期指反彈至22,800點以上,Long Put 3月價外800點恆指期權對沖倉位風險。 如期指進一步跌穿本周三(3月2日)低位22,220點,雖然跌勢有機會加劇,但再追勢造淡值博率不足,反而建議持貨Short Call即月等價股票期權,盡可能減低持倉成本,並耐心等待21,800點以下才再度Short Put接貨吸納銀行股板塊。雖然七國集團同意將部份俄羅斯銀行剔出SWIFT全球支付系統,但歐美並無表態出兵,投資者應該保持冷靜,預期港股在3月之後可以逐步回升。 陳偉明 耀才證券銷售部高級經理 Stock
陳偉明 2022-02-24 10:39 【now.com財經】俄烏局勢近期持續影響港股表現,但筆者相信影響只屬短暫,長期還看美國及內地的貨幣政策。港股上年熊絕全球,今年則很大機會跑贏全球主要股市。美股貴,港股平本身已是強烈對比,加上今年歐美貨幣政策轉趨收緊,而內地政策開始放寬,有條件觸發環球資金流入香港股市,帶動港股向上。 港股上年12月低位22,665點已反映病毒肆虐、通脹升溫、美國加快收水、環球央行開始加息、內地監管政策及內房債務危機這六大因素,筆者相信底位已見。至於今年恆指1月31日低位23,470點則已反映俄烏緊張局勢及美國提早加息收水預期,近期港股急插跌,這個位置相信已經差不多,因此策略上應該把握短期震蕩情況逢低吸納。 然而,美國加息及收水始終會拖累科技股表現,從而限制港股整體上升動力,估計今年港股是反覆向上格局,並且由傳統經濟板塊支撐向上,初步恆指目標大約26,000點,樂觀估計今年有機會見28,000點。策略上傾向在期指23,600點以下吸納銀行及內險股,分注Short Put接貨,而科技股則建議在港股23,800點以上,利用期權策略沽出備兌認購期權(Covered Call)趁機減持換馬至傳統經濟板塊。 Stock , HK Cap Flow , China Real Estate , IT , Capital Flow
陳偉明 2022-02-17 11:03 【now.com財經】盡管本港疫情大爆發、美國加息預期升溫及美國商務部將33間中國實體列入「未經核實名單」,無阻港股強勢,恆指上周二(2月8日)跌至24,150點後,傳出國家隊入市帶動港股強力反彈,加上市場憧憬中央放寬監管穩經濟,恆指上周四(10日)一度升穿25,000點關口,可惜港股25,000點之上始終阻力重重,加上俄烏局勢緊張,港股本周初再次回吐至24,500點以下水平。 美國上周四(10日)公布的1月通脹數據按年急升7.5%,再創近40年新高,加息憂慮大升,美股連日急挫,相反港股跌幅比預期小,反映市底強勁,筆者估計港股未來仍有力再度挑戰25,000點水平,甚至升至26,000點水平。 支持港股向上的因素離不開也是估價便宜加上內地貨幣政策轉寬松。歐美貨幣政策轉趨收緊,環球資金要尋找出路,中港股市絕對是其中一個選擇。雖然本港疫情大爆發,港府大幅收緊防疫措施,但參考過往兩年美股在疫情下仍然能保持升勢,相信資金流向才是帶動股市向上的最重要因素,而事實上港股近期亦未受疫情影響下挫,足以證明港股在資金流入的情況下,有條件進一步向上。 Stock , Capital Flow , HK Cap Flow , Ministry of Commerce , US Stock
陳偉明 2022-02-10 11:48 【now.com財經】美國提前加息預期、俄烏局勢持續緊張,加上本港疫情有惡化跡象,理論上不利於港股向上,然而恆指在農歷新年假前,於上周一(1月31日)半日市中率先於23,470點見底回穩,再在農歷新年假後,於上周五(2月4日)虎年港股首個交易日紅盤大升771點,收報24,573點。 港股回升,除了因為上年熊絕全球後,估值開始吸引,價值漸現外,主要是因為內地貨幣政策轉寬松,加上市場開始憧憬內地有更加積極的財政政策出台,增加環球資金流入港股機會,而上周缺乏北水期間,成交減少,大戶亦更容易借機會挾上。 值得留意,英倫銀行上周再次加息至0.5厘,刺激匯豐控股(00005)上周五(4日)爆上高見58元,但升勢似乎過急,短期可能有調整壓力。 另一方面,美國亦即將開始加息周期,不利於科技股板塊。如果銀行及科技板塊短期上升空間有限,港股短期內亦很難在24,500點以上進一步大幅上升。筆者暫時假設上星期港股的升勢為挾淡倉,高追造好宜審慎,整體來說港股暫時仍然處於大型上落市格局。 HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , HK Banks , IT
陳偉明 2022-01-20 12:02 【now.com財經】盡管美國通脹升勢持續,加息縮表預期升溫,變種病毒亦繼續在全球擴散,無阻港股升勢,恆指在升穿上周一(1月10日)高位23,790點後,一如筆者預期般繼續強勢反彈,上周四(13日)高見24,561點,在今年首兩周跑贏全球主要股市,一洗去年頹風。 港股這次在22,700點水平出現小雙底後強勢反彈,事後解釋主要是炒估值修復、港匯轉強及淡倉回補,但事前成功捕捉這轉反彈的投資者少中又少,由於反彈得既急且多,在低成交下,不少分析暫時認為是技術性反彈。 筆者早已提醒,港股估值吸引,當環球股市因為疫情及加息而下跌,港股有機會在低位有一定的抗跌力並且隨時借藉口突然急速反彈,因此23,000點以下在造淡值博率越來越細,相反要隨時准備後低分注吸納或者突破阻力短炒造好。 然而,加息預期升溫以及變種病毒擴散下,港股暫時仍然未有大升誘因,加上期指24,400點以上阻力明顯,如短期內期指未能進一步升穿上周四(12日)高位24,540點,有條件再回試23,600點水平。 Stock
陳偉明 2022-01-13 11:07 【now.com財經】美國債孳息飆升、內地市監總局再對多間大型科企開出反壟斷罰單,加上騰訊控股(00700)再減持旗科網股,本港科技股再度受壓,拖累港股由上周一(1月3日)高位23,605點下挫至上周四(6日)低位22,710點。 正當聯儲局議息會議顯示加息和「縮表」速度或會比預期為快,本港第五波疫情又殺到,筆者亦准備在港股跌穿上年低位22,665點後開始分注吸納執平貨,但港股卻未有進一步下挫跌穿上年低位,反而在資金追落後突然大炒估值修復,在本地銀行及科網股帶領下,雙底急彈,並於本周三(12日)急升高見24,402點。 英倫銀行12月意外率先加息,現在美國提早加息預期又再度升溫,在憧憬淨息差擴闊下,本來有利匯豐(00005)與一眾本地銀行股向上,但科技股急彈卻有少許挾淡倉味道,科技板塊仍然避免高追較穩陣。 IT , Stock , HSBC HOLDINGS , TENCENT
陳偉明 2022-01-06 10:48 【now.com財經】2021年港股「有頭威冇尾陣」,年頭持續破頂,2月曾高見31,183點,及後受到變種病毒肆虐、通脹升溫、美國加快收水、環球央行開始加息、內地監管政策及內房債務危機等威脅拖累,恆指於12月最低跌至22,665點,高低位計,最多跌27%,嚴重跑輸全球主要股市。 港股熊絕全球,其中一個主要原因是內地加強監管各行各業,教育、科技互聯網、澳門博彩、內房等多個行業先後重挫,而這些板塊同時在港股扮演著舉足輕重的角色,尤其是新經濟科技板塊,不少投資者重倉持有相關股票,股票坐艇,資金被綁,整個港股市場的資金突然收緊,港股自然上升甚難,下跌容易。 然而,港股估值已跌至吸引水平, 市帳率(P/B)低於1,應該已反映不少負面消息,再大跌空間理論上有限,2022年港股有機會是估值修補期,當環球股市因為疫情及加息而下跌,港股卻在低位有一定的抗跌力,甚至可能因為中國監管政策明朗化或繼續放水而突然急速反彈。 技術上,港股繼續是上落市格局,而筆者多次強調的穿底造好;穿頂造淡的「逆勢策略」繼續有效。 Stock , Gold , China Real Estate , IT
陳偉明 2021-12-30 10:49 【now.com財經】美國聯儲局加快收水步伐、美國近2萬億美元支出法案遇阻,中證監擬改例規范內地投資者互聯互通交易、加上變種病毒Omicron於多國迅速蔓延,港股一如筆者預期反彈穿頂後再跌,並於上周一(12月20日)跌穿23,000點關,低見22,665點,市帳率(P/B)更跌至大約0.95倍的低估值吸引水平。 然而,正當投資者開始認為港股穿底弱勢未宜撈底,恆指又再一次古惑地如筆者預期般穿底反彈,並於上周五(24日)最高反彈高見23,383點。這次反彈最主要是因為再有研究顯示Omicron變種病毒的病毒及住院風險相對較低,而且美國藥廠莫德納(Moderna) 又表示可以好快研究出針對Omicron變種病毒的疫苗加強劑,港股在低估值下自然借消息反彈。 筆者再次強調,港股現處於大型上落市階段,這種市況,切忌順勢穿頂追買,穿底追沽,所有順勢的技術指標亦不可靠,如果配合策略在上落市中高沽低渣成關鍵。 Stock , USD
陳偉明 2021-12-23 10:28 【now.com財經】受到內房債務危機重燃、美國繼續制裁中國企業及美國聯儲局加快收水等壞消息拖累,港股一如筆者預期在上周一(12月13日)向上假突破後尋底,並於本周一(20日)跌穿23,000點關口,再創本年新低。然而,港股估值開始吸引,下跌空間有限,筆者會開始留意港股未來恐慌性拋售後的撈底機會。 美聯儲正式宣布加快收水步伐、英倫銀行意外加息,歐洲央行亦准備收緊寬松貨幣政策,在高通脹下全球央行收水形勢明顯,港股理論上上升空間有限,但人民銀行開始展開降准放水政策,港股在低估值加上A股帶動下,下跌空間同樣有限,估計恆指22,400點以下將是難得的低吸機會。 筆者認為,港股仍未走出大型上落市格局,早前多次提及上落市中假突破特別多,投資者小心港股本周一(20日)穿底後又是「向下假突破」!策略上,傾向在期指23,000點以下,小注Long Call即月價外600點恆指期權。
陳偉明 2021-12-16 10:57 【now.com財經】初步數據顯示Omicron變種病毒傳播能力雖強,但病毒殺傷力較弱,加上現有疫苗對Omicron有一定的保護作用,刺激美股再展牛勢。 另一方面,人民銀行雖然最近宣布全面降准及調低再貸款利率,但市場似乎已經消化相關消息,本周焦點始終是美聯儲的議息會議會否放出「偏鷹」的貨幣政策訊息。 受惠於人行降准以及疫情憂慮略見緩解,港股上周繼續反彈,不但重上24,000關口, 今早(12月16日)更升高見24,385點,然而美國通脹嚴峻,美國有機會加快收水步伐,加上內地監管憂慮未完,美國又加強打壓中資企業, 提防港股技術反彈過後再跌。 技術上,期指仍然保持住反覆上落,穿頂見頂,穿底見底的走勢。早前10及50天線,「黃金交叉」後再穿頂回落;「死亡交叉」後再穿底反彈,這種上穿下插的走勢有機會繼續,但改變為5天及10天線的交叉反方向節奏。 Stock , Gold , US Stock , MIDLAND HOLDING , CHI ASSURANCE
陳偉明 2021-12-09 10:02 【now.com財經】美國聯儲局主席鮑威爾上周突然轉軑承認美國通脹並非「暫時性」,明言當局將考慮收緊寬松政策。美國加息預期升溫下,美股急插拖累港股上周二(11月30日)曾創今年新低23,175點。 正當市場開始擔心港股短期有進一步尋底的風險,A股轉強帶動港股反彈,即使仍有南非變種病毒(Omicron)及中概股在美國退市危機等壞消息,港股仍能穩守23,100點關口,反映港股已開始跌至價值區域,再大跌空間有限。 另一方面,美國上周四(12月2日)通過一項法案,要求在美上市的中國企業必須披露更多訊息,而滴滴出行亦隨即在上周五(3日)宣布將由美國退市。 市場憂慮中概股或面臨美國臨退市危機,拖累阿里巴巴(09988)及京東集團(09618)等在本港第二上市的中概股持續尋底,從而限制港股上升動力,估計港股仍是上落市格局。 港股市帳率(P/B)低於一倍,估值吸引,再大跌空間有限,同時如果期指未來再創今年新低,跌穿上周二(11月30日)低位23,104點,引伸波幅勢必上升,到時應把握機會采取撈底Short Put策略,分兩注Short Put 1月份價外1,400點恆指期權。 Stock , Money Supply , ALIBABA , IPO , IPO
陳偉明 2021-12-02 11:55 【now.com財經】正當市場預期龍頭科技板塊跌勢已經喘定,准備帶領港股重拾升勢,不但龍頭科技股業績未如理想,內地上周初更突然傳出可能向科網巨企征收「數據稅」,一眾科網股慘遭全面拋售,港股隨即在上周初失守25,000關。 隨後, 市場又傳出內地以資訊安全為由要求滴滴出行由美股除牌返港上市,而且更傳出國企禁用微信和支付寶個人收款碼用於經營收款,相關消息進一步推低科技板塊表現,加上南非發現新變種病毒Omicron掀起環球市場恐慌,港股於上周五(11月26日)單日急插逾600點後,本周初續跌,並且失守10月低位23,681點。 市場原本預期恆指10月低位已是全年低位,早前更有不少分析形容港股正在營造「頭肩底」向上,但南非新病毒Omicron出現,港股無論新舊經濟股亦急插,當恆指跌穿23,681點後,不少分析已經轉軑認為暫不宜撈底。 內地科網監未完,科技股即使估值吸引,亦難大升,而疫情憂慮重燃,經濟復蘇延遲,舊經濟股亦難免受累。 Stock , IT , US Stock , SINO LAND , IPO
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