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| 趙晞文 |
2026-05-28T10:22 |
元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文推介兆易創新(03986) 推介原因： -受惠行業上升周期 -產能需求量遠超產能增幅 建議買入價：790元 目標價：920元 止蝕價：680元 |
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| 許繹彬 |
2026-05-28T09:16 |
近一年住宅樓市價、量回升，背景因素之一是2024年以來，港元利率跟隨美息下調。本來今年年初，市場預期美息有半厘左右的下調空間。但預測趕不上變化，半年不到，現時市場主流估計美息在年內已沒有下調空間，明年美息甚至有機會向上調。利率走勢一旦逆轉，料對復甦中的樓市帶來一定壓力。 以今年成為市場熱話的「事件預測市場( Event Betting)」平台Polymarket為例，今年年初，有23%的參與資金估計/賭2026年，聯儲局會減息2次，共減息50基點(半厘)。17.5%資金估計減息3次，即減75基點；10%估計減息1次即25基點。3%資金估聯邦基金利率不變。到了中東戰事持續、美國通脹率上升，平台的估計開始扭轉。在本周中，69%的資金估計年底前聯邦基金利率不變。執筆時有關平台未有美息上升的賭盤；但在賭博平台以外，利率期貨市場、美國30年長債孳息升穿5%，都預示市場對美息上升的預期升溫。 市場意見逆轉背後，是美國當地的通脹率回升，4月消費者物價指數（CPI）年增率反彈至 3.8%，創下 2023 年以來新高，大幅偏離聯儲局2%的通脹目標。加上中東局勢緊張導致原油價格上升，令市場擔心通脹失控，結果令市場主流意見，由預期減息，變成憂慮加息。 2024年8月至2025年10月，美國聯邦基金利率共下調了175基點。同期本地最優惠利率只下調了87.5個基點，「細P」由5.875%，降至5%，而一個月拆息由4.5%水平，降至近日的2.6%水平。港元按揭利率下降，加上同期港府持續減辣，調整中的住宅樓價在2025年中企穩，至2026年5月，累計反彈約一成。但在市場對利率走勢預期逆轉之後，刺激樓價回升的一個重大利好因素料將減弱。 當然，近月樓市好轉，是多個利好因素共同發揮作用。即使按息輕微回升，在租賃需求持續強勁的情況下，應該不會為樓價帶來太大壓力。單論按息本身，由於2024年以來的美息下調，港息未有跟足，美息重新走入上升軌，港元利率初期也有不跟加的條件。但對供樓業主、未入市的準買家來說，今年年初看來合情合理的預期—按揭利率會維持低企一段較長時間，現時看來已有修訂的必要。 雖然強勁的租賃需求為樓價提供持續支持，但加息憂慮可能令市場氣氛轉趨審慎。在利率變數增大的情況下，準買家在計算供款能力時，不應再盲目樂觀，而應採取更具防守性的財務預算，預留充足的利息緩衝空間。 |
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| 羅尚沛 |
2026-05-27T22:40 |
快手(01024)第一季收入升3.4%，經調整盈利倒退26.3%，期內可靈AI收入增長逾3倍。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，快手幾瓣業務只有可靈AI表現較佳，而市場目前亦只關注，可靈AI能為公司釋放幾大價值，不過類似的影像生成AI競爭越來越大，可靈未必能以很高估值分拆或引入投資者。 |
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| 林嘉麒 |
2026-05-27T16:14 |
石藥集團(01093)今日(27日)中午派左第1季成績表，收入按年跌約8%，純利更年跌41%，其中，成藥業務連續8個季度倒退，點睇石藥呢份季績？ 元宇證券投資總監林嘉麒指，如果同去年第4季比較，可以話業績有改善，成藥收入持續下跌，市場當然唔滿意，但值得留意係，藥股一般都有一個特點，如果藥品可以較預期早推出市場，又或者種類較特別，唔受內地政策影響，突然見底都唔出奇，所以今次呢份業績見到暫時回穩已經收貨。 美國臨床腫瘤學會ASCO年會將會係周五(29日)舉行，石藥到時會展示5款在研產品，會唔會成為股價新催化劑？ KK就話，石藥唔係第1年參加ASCO年會，的確有機會幫到股價，加上石藥過去係腫瘤領域表現一般，市場可以憧憬今次會有技術突破，去年差唔多時間，石藥股價都有反應，雖然股價今日受業績拖累而破底，一度急瀉近11%，低見6.64元，但可以留意之後有咩新消息，令公司基本業務有轉機。 |
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| 彭偉新 |
2026-05-27T12:44 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為小米集團(01810)、聯想集團(00992)、比亞迪電子(00285)、英諾賽科(02577)及二倍南方海力士(07709)。 小米昨日(26日)公布第1季業績，管理層在業績會上提及，記憶體成本上升周期將持續較長時間，升幅亦較大，集團將會透過提高平均售價，抵銷銷量波動性，不過，小米首季智能手機毛利率按季改善1.8個百分點，係咪代表手機加價成功轉嫁成本？ 資深證券分析師彭偉新指，睇返依家記憶體價格升幅，以高寬頻記憶體(HBM)為例，已加價逾40%，雖然可以降級使用，但小米為左穩住市佔率，同埋向市場傳達仍有行業領先地位慨訊息，無論補貼及轉嫁成本都一定要做。 Castor又話，雖然季績數據跌，但仍好過市場預期，成本轉嫁或多或少紓緩整體盈利壓力，不過，如果HBM再進一步加價，小米硬食成本影響毛利之餘，亦會拖低整體盈利。 佢估計，小米手機銷售未來幾個季度都要跌，值得留意係，小米係以手機收益為主，一旦銷售受影響，集團整體毛利率都要跌。 |
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| 盧志威 |
2026-05-27T11:12 |
美股太空及衛星相關股昨晚(26日)齊「升空」，Redwire、AST Space、MobileFirefly等勁升10%至30%，主要係受惠於SpaceX IPO效應，太空概念股係咪一個值得做長線部署慨板塊？ 泓瀚資本董事盧志威指，如果用一個長線角度睇，就要視乎投資者信唔信太空經濟會逐步興起，因為用任何估值去計SpaceX都係好貴，但對佢比公司可以產生慨野，2萬億美元慨估值又好似唔係太貴，所以都係視乎用咩角度去睇呢件事，佢認為，因為SpaceX上市初期貨唔多，加上呢隻股份一定會納入指數，上市之後再炒多轉都OK，但呢件事係由資金推動，但亦要從實際業務去睇。 William又話，如果係人工智能(AI)加太空概念咁炒，估計要等AI巨無霸上埋市，熱度先會降溫，又預期暑假仍會繼續熱炒。 |
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| 植耀輝 |
2026-05-27T10:08 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介威勝控股(03393) 推介原因： -附屬公司最新公布收入表現理想 -股價似已消化配股消息 -海外市場發展仍具憧憬 建議現價買入 目標價：30.0元 止蝕價：23. |
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| 李偉傑 |
2026-05-26T16:17 |
市場今日(26日)焦點之一是指數季檢結果，爆冷染藍的極兔速遞(01519)早段最多升9%，之後升幅收窄至6%，報9.23元。雖然話爆冷，但其實公司本身基本因素不錯，去年業績增長強勁，收入升18%，純利升97%，關鍵在於極兔不是全靠中國業務，內地只佔去年收入55%，其餘主要來自東南亞、新興市場。是否因為受到「內捲」影響較小？ 天風國際李偉傑指東南亞市場其實不是新的佈局，但去年全年的業績，的確在營業額跟營利的分佈上，明顯東南亞有帶來一定的幫助。內地去年營業額佔55%，營利有4.47億美元，東南亞市場則是佔37%營業額，營利卻有超過8億美元，足足是一倍。地區營業額低，但營利貢獻更大，所以Jason認為這是拉升去年純利和毛利的主要因素。 Jason又指，集中看毛利方面，中通快遞(02057)去年輕微受壓，但其實整體毛利都是偏高，有25%，相比極兔毛利率12%，其實中通依然是表現更好。不過如果看增長速度，Jason相信東南亞市場將會成為新的成長引擎。 |
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| 趙晞文 |
2026-05-26T16:15 |
據內媒報道，比亞迪股份(01211)將於周四(28日)舉行主題為「敢為」的智能化戰略發布會，上一次發布會為今年3月5日公布第2代刀片電池及全新閃充技術，會後股價曾重上紅底股，但近期又打回原形，今次發布會能否再次撐起股價？ 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文指，相信機構投資者對今次發布會有一定預期，因為管理層在3月公布去年業績時已有劇透，市場當時已經開始揣測，公司在智能駕駛及輔助駕駛方面是否有重大突破，所以亦是今次發布會的焦點之一。 他又補充，市場亦關注潛在技術將會應用在哪些車款，因為上次新技術應用在新車型後，消費段反應理想，因而拉動股價上升，不過，目前內地電動車大環境並未改變，隨著滲透率提高，競爭依然持續，所以現時市場較關注比亞迪自身層面，能否靠產品的創新能力去融合不同車款，從而提升整體汽車銷量。 |
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| 梁偉源 |
2026-05-26T13:31 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為聯想集團 (00992)、ASMPT(00522)、中芯國際(00981)、小米集團(01810)及藥明生物(02269)。 小米今日(26日)公布第一季業績，受去年高基數及購置稅補貼退坡影響，記憶體成本上漲，又會否好像聯想一樣轉嫁大眾？上周亦進行了新車發布會，YU7 GT「跑車級SUV」定價為38.99萬元人民幣，可加運動套裝選項，全套43萬元人民幣，進軍高端車市場對股價又有沒有幫助？ 大華繼顯執行董事梁偉源認為小米跟聯想情況有較大分別，小米主要銷售大眾電子產品，並沒有集中於人工智能(AI)方面，所以沒有特別受惠於AI發展。 至於電動車，Steven表示內地電動車市場競爭一直很激烈，高端市場沒有特別大的需求。剛剛發佈的新車嘗試打入高端市場，預計能賣出去的數量反而相對上會少一點。雖然初步反應不錯，但依然不及以前一樣熱烈，所以對公司股價和前景沒有帶來太大的幫助。 Steven指，在這兩個主要業務發展都面對不同困難的時候，不太會重複聯想的做法。 |
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| 梁偉民 |
2026-05-26T11:40 |
沃什(Kevin Warsh)上周正式宣誓就任聯儲局主席，他的發言強調聯儲局應以獨立性、清晰判斷及堅定立場去控制通脹及實現充分就業，但在息口政策方向上未有釋放訊號，目前應如何預測息口去向？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，相信沃什言論滿足到市場預期，聯儲局決定觀察經濟數據而訂立貨幣政策，沒有一個非常明確的立場加息或減息，正正反映其中立性，若他有既定立場，或會令市場質疑他受到美國總統特朗普(Donald Trump)的影響。 Wyman補充，目前雖然油價因美伊重啟談判而回落，但通脹仍有一定壓力，而美國現時經濟不算太差，未需要透過減息去刺激經濟，預料聯儲局在未來2、3次議息中，仍會按兵不動，最快或要到今年年底才有較大機會出現變動。 |
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| 郭思治 |
2026-05-26T11:02 |
大市現已身處 5 月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而直到目前一刻止計，本月大市之形態已扭轉為先高而後低。恆指暫是由14日高位26,844點跌至18日之低位25,505點，即月內之波幅已稍擴闊至1,339點。 首先，以1,339點之波幅計相對仍頗偏細，或不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不該同時出現於3個交易日之內，故在本月剩下之交易日，理論上或會有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之要求。 移動線方面之表現又再稍偏淡。目前各組平均移動線之排列由上而下為： 100 天線（約在26,151點左近）、 20 天線（約在26,016點左近）、 10 天線（約在25,961點左近）、 50 天線（約在25,778點左近）及 250 天線（約在25,631點左近）。 從上述資料可見到，由於10天線及20天線已再跌穿100天線，即表示移動線方面之排列又再呈倒序模式。單從技術上看，該表示整個大市目前已又開始漸陷反覆不明且帶軟之中。值得留意的是，以恆指現已相繼跌穿各組平均移動線，故整個大市目前已陷入反覆續試底之弱態中。 拉闊一點看，大市目前正續步往下回補4月上旬所遺留下之中型上升裂口。此上升裂口本是由25,254點至25,508點，闊254點。但經過周來之一輪急跌後，技術上已回補不小。而從小圖上看，目前首個較關鍵之支持該為25,000點之心理關口，惟大市一旦跌穿25,000點，則其時另一個重要支持該為3月23日之低位24,203點。需指出的是，此乃今年暫時之低位，一旦出現跌破訊號，即表示大市在先高後低之形態主導下，將會進一步往下尋年內之新低。 |
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| 姚浩然 |
2026-05-26T10:22 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介華潤置地(01109) 推介原因： -內地經濟穩步回穩，一二線樓市有改善 -今年預測市盈率(PE)不足10倍。 |
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| 植耀輝 |
2026-05-22T22:44 |
德昌電機(00179)股價自五月起，由低位回升不少，是否再次炒作機械人概念？ 耀才證券研究部總監植耀輝表示，德昌除了有機械人零部件，亦有伺服器液冷裝置及醫療設備零件概念，但實際接獲的訂單，以至對業績的貢獻有幾大，仍要觀察，暫不宜貿然買入。 |
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| 盧楚仁 |
2026-05-22T18:13 |
韓圜持續受壓，5月至今已累跌逾2.7%，當地財政部及央行指，正密切留意韓圜走勢，一旦波幅超過經濟基本面變動，將會採取必要行動干預。南韓央行將會係下周三(27日)議息，到時會按兵不動，還是會出手撐匯價？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，美元近日持續上升，韓圜就一直跌，其實南韓經濟唔差，冇減息或加息壓力，因此，預期下周議息傾向按兵不動。佢認為，即使南韓央行加息，亦未必可以扭轉韓圜弱勢，Jasper估計，韓圜未來將持續走弱。 |
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| 姚浩然 |
2026-05-22T17:23 |
美股3大CPU(中央處理器)概念股，即安謀控股(Arm)、英特爾(Intel)及超微半導體(AMD)，隨著人工智能(AI)發展，CPU需求大升，呢些股份慨股價亦水漲船高，係呢輪升浪中已經升左唔少，依家先做部署值博率仲高唔高？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然認為，現價追入仍有一定值博空間，其實市場4月先真正開始留意CPU，之前忽略左係因為覺得CPU以配角形式係AI晶片出現，但之後人工智能代理(AI Agent)面世，CPU及圖形處理器(GPU)需求不斷增加，因為好多野要用CPU backup及儲存，AI先可以做到更多指令，由於CPU需求未來勢大升，市場就發現CPU慨價值浮現，加上當初投資者持有慨倉位比例唔高，所以係4月積極吸納。 Patrick又話，雖然CPU股升左好多，但需求持續大升，加上做CPU慨公司只得幾家，盈利能力又不斷改善，因此，佢佢認為呢輪升浪未完，又認為仍有唔少上望空間。 |
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| 關焯照 |
2026-05-22T15:23 |
若美伊下周傾掂數，中東局勢緩和，係咪有利美股走勢及市寬(Market Breadth)回升？市場後續焦點一定係美股幾隻「世紀IPO」，即SpaceX、OpenAI及Anthropic，打頭陣慨SpaceX估值高達1.75萬億美元，雖然招股文件踢爆公司蝕錢，但相信無阻市場慨熱情。呢些「世紀IPO」肯定抽乾市場資金，呢些股份上市後，係咪都要預大市需要一段時間回一回氣？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照直言，對美股市寬回升唔係太樂觀，始終美股依家只有3個板塊可以落注，包括記憶體、儲能及光通訊，呢些板塊近期都自低位回升，即使市寬擴闊返，些錢都會流向傳統大型銀行，例如投行高盛(Goldman Sachs)及摩根士丹利(Morgan Stanley)，受惠於大型IPO，呢兩家銀行股價近日齊破頂，加上投行做IPO可以坐貨，等股價升那陣可再賺一筆。 關博士又話，大型IPO抽乾市場資金係好事，因為美股近期升得急，例如標指已升穿200天線好多，大型IPO陸續上市令美股有藉口回套，因為資金流曬去新股，所以投資者要小心美股回落時機。 |
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| 梁偉源 |
2026-05-22T14:53 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為聯想集團 (00992)、智譜(02513)、海底撈(06862)、蒙牛乳業(02319)及MiniMax(00100)。 聯想去年多賺38%至19.12億美元，收入就按年增長20%至逾830億美元，創新高，人工智能(AI)相關收入按年大升逾1倍，呢份成績表交到功課，市場之前擔心硬件成本會影響公司業績，但聯想毛利率仍Keep到，係咪靠AI需求大增加到價，成功將成本轉嫁畀消費者？聯想放榜後，股價今日(22日)一度勁升18%，創新高。 大華繼顯執行董事梁偉源指，聯想業績最大亮點係AI，設備、服務、伺服器業務都受惠於AI需求增長，市場見到去年第4季AI相關收入，佔總收入慨佔比已升至38%，認為集團未來有機會獲重估，所以刺激股價今日愈升愈有。 Steven又話，早前記憶體價格上升，市場擔心聯想成本壓力增加，一度令股價受壓，但睇返第4季業績似乎冇乜影響，原因係集團期內仍用黎手上慨記憶體存貨，所以仍未反映價格上升慨影響，而記憶體價格預期會持續向上，所以呢方面慨成本，仍有機會影響聯想未來業績表現。 |
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| 彭偉新 |
2026-05-22T09:43 |
獨立股評人彭偉新推介創科實業(00669) 推介原因： -公司已於專業施工場景建立完整解決方案 -品牌Milwaukee收入穩定。 |
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| 植耀輝 |
2026-05-21T16:24 |
為左令市場更清晰評估公司內地自然人文景區，以及主題公司目的地業務價值，香港中旅(00308)計劃分拆港澳文旅以介紹形式上市。受消息刺激，香港中旅股價今日(21日)一度勁升32%，高見1.6元，今次分拆及上市計劃係咪畀到好大憧憬投資者？ 耀才證券研究部總監植耀輝認為，香港中旅減少表現相對較差慨業務，並將核心業務集中係旅遊及園區，對呢個資源重整動並唔意外。佢又話，雖然香港中旅慨新景區增長速度快，但傳統景區因搶客而減價，導致業務表現曾經比較失色。 不過，Stanley相信，透過今次分拆可以令香港中旅以往受限慨估值，同內地同業睇齊，對未來發展有好大幫助，所以投資者會對分拆及上市睇得正面，憧憬集團可能會有更好慨部署推高股價。 |
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| 許繹彬 |
2026-05-21T11:07 |
全球股票市場本周呈現放緩跡象，市場焦點原本放在中美兩國元首會面，但這場被外界譽為「習特會」的世紀峰會，並未能為市場帶來驚喜。美國總統特朗普完成訪華行程回國後，隨即將重心再次轉向中東戰局，揚言再度向伊朗動武；加上久違的息口問題再度引起關注，但今次並非「減息」，而是市場憂慮美國或重啟「加息」周期。在種種不明朗因素夾擊下，本來氣氛良好的全球主要金融市場迅速逆轉，進入異常動盪的局面。 美股三大指數全線下挫，早前受惠晶片股熱炒的韓、日股市跌幅最為顯著。其中，韓國KOSPI指數上周曾創下8,046點歷史新高，本周在半導體與AI供應鏈相關股份沽壓加劇下，一度低見7,053點，KOSPI 200期貨跌幅達5%，觸發熔斷機制，交易暫停5分鐘，屬近年罕見。另一強勢代表日經平均指數，本周截至上一個交易日（20日）已跌近2,000點，失守60,000點關口。 相對而言，滬深股市回調幅度較為溫和，主要受惠經濟數據強勁，人民幣匯率走強所支撐。港股本月未跟隨外圍大升，雖獲一定加持，但跌勢仍難避免。26,000點早已失守，本周連250天線（約25,600點）亦一度失守，截至昨日（20日）僅以25,651點收市，情況令人憂慮。 「北水」雖然仍有淨流入，但力度大不如前，成交額顯著回落至不足3000億，大市回落時更出現淨流出，可見投資者對後市信心仍有保留。適逢本月被稱為「五窮月」，若中東緊張局勢持續，港股不排除下試4月份低位24,901點。 筆者認為，萬眾期待的「習特會」未帶來意外收穫，反而特朗普回國後對中東局勢的強硬表態，令金融市場迅速調整，應驗了「五窮月」的魔咒。由於中東戰事持續，停火前景渺茫，油價高企不下，特朗普在國內承受沉重壓力，美國市場流動性不穩跡象增多，投資者憂慮通脹問題，令加息預期升溫，引致持續拋售美債，推高債息。周二（19日），美國30年期國債孳息率升至5.19厘，創2007年以來高位；10年期美債孳息率亦高見4.687厘，為2025年1月以來最高。 在經濟前景不明朗及債息不穩下，股票市場成為投資者的「提款機」。多個主要金融市場上月不約而同地創下歷史新高，偶有風吹草動便先行獲利離場，屬正常反應，因此導致部分急升市場沽壓沉重、跌勢急劇。港股今次調整幅度相對溫和，始終過去未有跟隨外圍猛烈升幅，跌勢自然較為克制。但個別股份如「股王」騰訊(00700)仍處於水深火熱，一浪低於一浪，昔日雄風不再。 由於全球投資氣氛突然轉趨審慎，觀望情緒濃厚，投資者現階段宜忍手，或小注短線操作怡情。適逢四年一度世界杯即將來臨，邊喝啤酒邊觀賞球賽已成全球球迷常態，勢能推升酒精飲料銷量，青島啤酒(00168)相信能有所受惠，投資者不妨多加留意。 |
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| 阮子曦 |
2026-05-21T10:15 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介京東物流(02618) 推介原因： -公司總運費在內「反內捲」措施下已逐步見底 -集團積極向海外擴張 建議現價買入 目標價：16元 止蝕價：11元 |
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| 羅尚沛 |
2026-05-20T22:46 |
萬國數據(09698)第一季核心收入升7.9%，經調整EBITDA升8%。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，萬國數據上季業績表現一般，跟市場預期數據中心收入有強勁增長，出現落差，相信股價會有調整壓力。 |
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| 林嘉麒 |
2026-05-20T18:00 |
嗶哩嗶哩(B站)(09626)昨日(19日)派左季度成績表，上季經調整多賺62%，但股價今日(20日)跟大市跌，其實睇返公司Bottom Line，純利表現唔算差，經調整淨利潤按年增長62%，毛利率更連升15個季度，股價今日一度大跌6%，跌穿150元關口，「幕後推手」係乜野？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，其實股價走勢唔可以單睇業績，就B站黎講，依家市盈率(PE)逾30倍，係一個幾高水平，騰訊控股(00700)有可能減持手上10.5% B站持股，市場擔心股價會有折讓。 另一方面，集團表現要係短期內好過市場預期，股價先會有反彈動力，但B站核心業務需要一段時間先會有增長，新遊戲落地又要使一筆推廣費，而盈利貢獻亦未必太大，所以股價見唔到有上升動力。 |
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| 莊志雄 |
2026-05-20T16:08 |
美國長債息再衝高，30年期債息迫近5.2厘，環球股市係高位震盪，現時觸發市場調整最大風險係咪長債息? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，若美國長債息升穿6厘係好大件事，佢估計，美國總統特朗普(Donald Trump)唔會畀呢樣野發生，必要時可能會迫聯儲局做Yield Curve Control，即係在市場買入美國長債，但睇返做Yield Curve Control最勁慨日本，現時30年長債已升穿4厘，犧牲左日圓及國民購買力，反映Yield Curve Control都唔係咁work。 Lewis又話，可以留意美債期權波動率指數(MOVE Index)，反映整個債市引伸波幅，index抽升就知個市有麻煩，例如2023年矽谷銀行倒閉和2025年慨「解放日」，而2日前，期權到期日後，MOVE index升穿80警戒線，市場再次提起能源價格，正如先前提及，6月係個危險慨時間，霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)唔開通，逾千萬桶石油無辦法輸出，唔夠油用令煉油廠有壓力，油價高企，債息和通脹抽升，央行之後可以做慨野有限。佢建議，留意黎緊MOVE index變化。 |
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| 聶振邦 |
2026-05-20T13:12 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為中芯國際(00981)、比亞迪股份(01211)、紫金礦業(02899)、貝殼(02423)及紫金黃金國際 (02259)。 貝殼昨日(19日)出左首季業績，經調淨利潤按年增長15.7%，但淨收入按年跌19%，毛利率創7個季度新高，放榜後，高盛及花旗上調貝殼全年盈利預測。貝殼股價4月之後走勢強勁，今日(20日)一度高見49元，大升7.5%，但之後有獲利壓力，更開出1支「大陰燭」，係咪反映市場仍對內房冇信心，趁股價彈就沽貨？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，的確有見彈就沽慨可能，貝殼出完業績後，可能市場預期暫時未必再有利好股價慨消息，所以趁高散貨。 聶Sir又話，貝殼上季收入要跌，若未來收入繼續有放緩壓力，最終會反映係盈利增長上。佢續指，睇返日前出爐慨「三頭馬車」數據，其中，零售遠低過市場預期，增速係2022年以黎最慢，所以投資者未來宜對消費股審慎些。 |
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| 盧志威 |
2026-05-20T11:10 |
英偉達(Nvidia)將會係美股今晚(20日)收市後派季度成績表，呢份業績有咩要留意？點評估放榜後股價走勢？近日人工智能(AI)及半導體相關股獲利壓力唔細，而資金就流向防守股，其中，可口可樂(Coca-Cola)股價破頂，更連升7個交易日，股價已突破81美元。港股方面，明星AI股都跟隨外圍回調，係咪大型科技股始終較穩陣？ 泓瀚資本董事盧志威指，三星電子(Samsung Electornics)工會明日(21日)開始大罷工，一定對整個半導體產業帶來衝擊，令相關股份出現回套，不過，今次大罷工屬於人為因素，估計情況仍然可控。 Nvidia股價今年都升左唔少，最新已突破220美元，創新高，今晚出爐慨季績要留意定單數量及新產品有咩進展，佢估計，Nvidia業績問題唔大，主要留意業績指引。 港股方面，William話，市場似乎對港股新興大模型相關股熱情減退，現時大型科技股如騰訊控股(00700)及阿里巴巴(09988)估值算平，若估值調升，可以博10%至20%升幅。 |
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| 郭家耀 |
2026-05-20T10:13 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介碧瑤綠色集團(01397) 推介原因： -成功進軍海上清潔業務。 |
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| 趙晞文 |
2026-05-19T16:57 |
今年京東集團(09618)慨「618」大促銷，將於5月30日晚上正式開賣現貨，活動會持續至6月21日，集團話今年將會首次全場景、全產業融入人工智能(AI)，並透過旗下「京言」等慨人工智能代理(AI Agent)，由以前慨大規模價格戰，轉為精準咁向有需要用戶推送補貼，呢個轉型方向正唔正確？此外，京東第2季基數高，加上記憶體加價，或會間接拖低電子產品需求，點睇呢些潛在利淡因素？ 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文指，相信呢個升級版慨AI精準營銷，可以提高成個營運效益，無論係對商家或消費者都有好處，分別精準接駁目標客戶及用更短時間搵到自己心水慨商品，所以方向絕對正確，後續要睇實今年「618」，甚至下半年慨「雙11」、「雙12」，呢些AI投入能唔能夠可持續地提升整體交易量、客戶複購率等等。 佢又認為，市場本身對第2季電子消費品預期都唔會放得太高，京東零售慨利潤率係第2季相比首季的確有些壓力，但應該唔會出現大幅度倒退慨情況。 |
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| 李偉傑 |
2026-05-19T16:19 |
藍思科技(06613)以每股2.2元，較停牌前折讓逾45%，收購巨騰國際(03336)約3.33億股，佔已發股本27.81%，總代價7.34億元，出價亦較巨騰截至去年底止每股資產淨值折讓約40%。巨騰今日(19日)復牌股價急挫，一度瀉逾31%，低見2.79元，係咩原因導致股價插水？ 天風國際李偉傑表示，巨騰係停牌前報4.05元，而股價係4月初只係約2元，之後可能畀「春江鴨」掃上4元水平，足足炒高約1倍，之後就停牌，大股東以每股2.2元賣股權畀藍思科技，可能最終個價同市場預期有落差，再睇早些，巨騰個價其實仲殘，股價去年9月係1.5元樓下。 Jason又話，巨騰由2023年開始持續蝕錢，依家轉一轉手畀藍思科技，睇下可唔可以帶黎新慨協同效應。由於藍思科技出價低過現價，令部分股東係市場沽出去，導致股價今日顯著受壓都係合理。 |
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| 梁偉民 |
2026-05-19T10:59 |
美股昨日(18日)個別發展，其中，道指升過百點，但標指及納指就輕跌，股份方面，記憶體晶片股普遍受壓，主要受硬碟製造商希捷(Seagate)CEO指出，新工廠要好長時間先起好，令市場對行業產能不足慨憂慮急升溫，到底係之前升得太多出現回套，還是借消息調整？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，其實呢個消息對市場黎講唔算係壞消息，因為產能暫時提升唔到，意味供不應求情況持續，變相令記憶體晶片價格會持續高企係一個火熱水平，相信昨日純粹係冇乜特別消息，借勢回調。 Wyman估計，行業未來幾季收入及盈利，可望繼續錄得爆炸性升幅，始終記憶體仍供不應求，加上近期三星電子(Samsung Electronics)有大罷工風險，短期有機會令記憶體供應不足情況惡化。 佢又話，依家Seagate估值相對偏貴，其他記憶體晶片股未來4季預測市盈率(PE)，可能只係約10倍或以下，但Seagate預測PE去到30倍，如果真係要入場，佢建議買返美光(Micron)及SanDisk等。 |
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| 黃敏碩 |
2026-05-19T10:05 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中國電信(00728) 推介原因： -人工智能(AI)算力業務提升，雲業務收入按年增長逾50%，已開始為國家級智算中心提供基礎設施 -現金流可預測性高。 |
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| 阮子曦 |
2026-05-18T22:41 |
百度集團(09888)第一季收入及純利倒退，但就好過預期，其中核心AI新業務收入增長49%。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，百度上季雲業務收入增長79%，表現亮眼，加上未來分拆崑崙芯業務，可望釋放價值，看好股價前景。 |
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| 聶振邦 |
2026-05-18T16:23 |
兆易創新(03986)作為一個半新股，正面臨禁售期屆滿的問題，今年1月13日上市，即於7月13日時，基石投資者的半年限售股禁售期將屆滿，股價今早(18日)一度升近15%，高見624.5元，對比162元的招股價，當中有不少水位，臨近期限前，投資者應該如何部署? 高歌證券金融首席分析師聶振邦認為，目前不能排除股價於禁售期屆滿前後會有短線波動。他提到，A股本來就屢創新高，目前水平高企，因此解禁後應會為基石投資者帶來豐厚獲利且存在一定的承壓風險。 聶Sir續指，兆易創新股價或會在跌破550元後迎來新一波跌浪，因此投資者應密切留意未來2至3個星期的變動。佢亦提醒，有貨的投資者要做好風險管理，即跌穿550元就要減持，相反未有持貨的則不應入手。 |
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| 梁傑文 |
2026-05-18T15:51 |
邁富時(02556)本是一隻軟件即服務(SaaS)股，從事精準營銷，近兩年開始注入人工智能(AI)元素，去年更依靠AI扭虧。公司上個交易日(15日)公布配股消息後，股價今日(18日)一度升近6.7%，是次配股會帶來甚麼影響? 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，雖然公司引入的兩位戰略投資者背景與人工智能(AI)不太相關，但是次合作或能擴闊相關知識上的人脈，有助未來發展。他續指，邁富時加大配股，直接租借圖形處理器(GPU)伺服器，甚至發展「Token工廠」等各項提高AI方面的投入，都能見到公司發展AI的決心。 不過由於公司在生意模式上迎來較大轉變，Mike指即使能吸引投資，但後續能否獲得穩定回報仍然未知，提醒投資者留意相關風險。 |
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| 梁偉民 |
2026-05-18T11:15 |
中美元首會面結束，美國白宮表示，中國承諾連續3年每年最少購買170億美元農產品，中國商務部亦發聲明指，中美同意設立貿易理事會和投資理事會，通過一系列互相互降關稅推動雙向貿易。投資者應該怎麼看待這次美國訪華成果？ 高富金融集團投資總監梁偉民表示，自從美國對中國加徵關稅後，兩國間的貿易障礙增加，交流明顯減少。不過他相信，美國產品本身有一定競爭力，只要美國總統特朗普(Donald Trump)不再加收中國關稅且不再施加新限制，中國依然會樂意購買美國的產品。 他續指，由於目前尚未清晰知道中國會如何執行所提出的承諾，加上特朗普未來仍繼續對中國實施針對性行為，中美關係有機會再次陷入緊張，因此提醒投資者不應因中國購買量增加而認為中美關係有好轉。 |
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| 郭思治 |
2026-05-18T10:48 |
大市已接近5月中旬之尾聲，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高。恆指暫時由5日之低位25,690點升至14日之高位26,844點，即月內之波幅已稍擴闊至1,154點，惟以1,154點之波幅計相對仍略偏細，加上1個月之高低位是較小同時出現於8個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，以滿足月內對波幅之需求。同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。 而從目前大市之表現看，由於恆指持續穩守各種平均移動線之上，故祇要動力方面能略為配合，大市該可在本月餘下之交易日，再進一步往上尋月內之新高，而目標該直指2月10日之高位27,397點。 從走勢上看，以恆指於14日曾高見26,844點止計，即大市已突破3月2日之高位 26,403點，同時亦能突破4月21日之高位26,529點，故祇要大市之交投能保持暢旺，在動力配合之下，大市該可進一步往上尋月內之新高。 而從小圖上看，目標該直至2月10日之高位27,397點。值得留意的是，大市如能成功升越27,397點，則再往上望之目標必為今年1月29日之高位28,056點。大市如能升越此關，則今年大市之形態將可扭轉成先低而後高。 以低位為3月23日之24,203點計，祇要恆指不再低於此點，假如今年大市有約6,000點之上望波幅，恆指於年內已可上望30,203點。 移動線方面之排列已見改善，但直到目前一刻止計，技術上仍略呈倒序之模式。現各組平均移動由上而下之排列為： 10天線 (約在26,272點左近)， 20天線 (約在26,164點左左近)， 100天線 (約在26,145點左近)， 50天線 (約在25,766點左近) 及 250天線 (約在25,586點左近)。 由於100天線仍位於50天線之上，故技術上略仍呈倒序。但祇要大市能持續往上推升，定可將50天線拉升並重越100天線。至此，各種平均移動將回復順序模式，有利於整個中期後市之發展。 |
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| 李浩然 |
2026-05-18T10:27 |
市場最擅長的把戲，是把一件其實並不罕見的事，包裝成歷史轉折點。 過去一年，標準普爾500指數總回報約三成多。這個數字足夠漂亮，漂亮到足以讓投資者開始重新相信自己有遠見，讓基金經理重新相信估值可以被敘事馴服，也讓人工智能模型在被詢問「這是不是歷史級大漲」時，給出一個看似權威、實則容易過度解讀的答案。 三成多當然不是普通年份。自1975年以來，標普500的滾動12個月回報分布中，這樣的成績大約處於第88百分位。換句話說，過去50年中，只有約一成多的12個月窗口比現在更好，顯然是個好消息。壞消息是，金融市場中「好到不尋常」從來不等於「好到不可持續」，也不等於「好到必然崩盤」。它只意味著投資者現在站在一個很容易誤把統計位置當成預言的位置上。 這正是市場評論最危險的地帶。數字很清楚，但敘事很貪婪。 從1975年初至2026年4月底，標普500年化回報約12.5%。這是一個近乎冒犯常識的數字。若1975年初投入1萬美元，到今天約變成420萬美元。複利的確神奇，神奇到足以讓人忘記中間曾經有通膨、石油危機、伏爾克式加息、黑色星期一、科網泡沫、全球金融危機、歐債危機、疫情崩盤、通脹復燃，以及無數次被媒體稱為「前所未有」的恐慌。 股市長期回報的美麗，通常是由短期痛苦分期付款而來。投資者喜歡看終點的420萬美元，卻不喜歡回看那張帳單上密密麻麻的扣款記錄。 這一次，市場又在誘惑人們做一件熟悉的蠢事：把最近12個月的漲幅解釋成某種命運。 三成多的年度回報，在感官上很刺激，在歷史上卻遠非極端。自1975年以來，標普500最佳的12個月回報約為61%，出現在1980年代初。那不是因為市場忽然發現生活美好，而是因為此前已經被高通脹、衰退和伏爾克的貨幣緊縮打到鼻青臉腫。史詩級牛市常常不是從香檳和掌聲中開始，而是從投資者已經懶得再罵的廢墟中爬出來。 最差的12個月回報則約為負43%，發生在全球金融危機期間。那時的市場不是在重新定價盈利，而是在重新定價整個金融系統還能不能醒來。這兩個端點提醒我們：一年三成多的漲幅不是歷史奇蹟，也不是泡沫鐵證。 真正有意思的是排名。若把1975年以來每個月滾動計算的一年回報由高到低排列，截至今年4月底止這個約三成回報大約排在第 73 位。聽起來高，但不是珠穆朗瑪峰。它更像是金融市場的高級餐廳：昂貴、稀有、值得拍照，但還沒有到要請歷史學家入座的程度。 這也暴露了人工智能時代的一個有趣現象。投資者問AI：「這是不是歷史上最大的漲幅之一？」AI通常會給出一個體面的答案，甚至可能附上排名。但市場問題很少死在算術上，更多死在語境上。第七、第八、第五十、第七十三，這些名次本身沒有意義，除非你知道樣本怎麼取、是否用總回報、是否滾動計算、是否按月還是按日、是否包括股息，以及這個排名到底在暗示什麼。金融中的精確錯誤，比粗糙正確更具欺騙性。前者穿西裝，後者穿拖鞋。 如果只看分布，標普500過去50年其實比悲觀主義者想像得更慷慨。滾動12個月回報為負的比例約17%。雙位數虧損只有約8%。跌20%以上的12個月窗口更少，只約3%。這些數字對末日論者不太友好。畢竟，如果股市大部分時間都在上漲，那麼每天預測崩盤，並不是勇敢，而是昂貴的個人品牌建設。 但這些數字對盲目樂觀者同樣不友好。因為虧損雖少，卻足以決定生死。你不需要每年都遇到熊市，只需要在錯誤時點被迫賣出一次，長期複利的童話就會立刻變成財務規劃師的案例研究。市場的殘酷不在於它經常殺人，而在於它偶爾殺得很徹底。 更實際的問題應該在於之後還能不能漲？ 歷史給出的答案既誘人又令人失望。過去當標普500此前12個月漲幅超過30%後，接下來12個月平均回報約為11.1%。這是一個很討喜的數字，足以讓好友在晚餐桌上多點一瓶酒。但平均值是金融分析中最有禮貌的騙子之一。它告訴你中間結果，卻不告訴你路上是否會先把你的臉按進泥里。 一年後平均漲11.1%，不等於你會舒服地賺11.1%。它可能意味著先跌15%、再漲30%；也可能意味著一路融漲，讓淡友憤怒卻無能為力；還可能意味著市場橫盤震盪，用時間而不是價格消化估值。歷史提供的是氣候，不是天氣預報。投資者卻偏偏喜歡拿氣候資料決定明天要不要帶傘。 更麻煩的是，這一次的牛市有一個過於耀眼的主角：人工智能。 AI敘事為美股提供了過去一年最重要的估值支架。大型科技公司盈利強勁，資本開支巨大，市場相信一場生產率革命正在發生。也許是真的。革命在事後看來總是顯而易見，在事前看來則通常像一份昂貴的投資簡報。每一輪技術浪潮初期，市場都會正確識別方向，然後錯誤估計速度、贏家、利潤率和持久性。 互聯網沒有被1999年的泡沫證偽。它改變了世界。但這並沒有拯救太多在錯誤價格買入正確故事的人。這是今天AI好友最不願聽的類比，因為它太好用了。新技術可以真實，估值也可以荒唐；兩者並不互斥。市場最大的惡趣味，就是讓最正確的長期主題在最錯誤的短期價格上交易。 當前問題不是AI是否重要，而是重要性已經被price-in了多少。盈利報告若繼續強勁，大市之後仍可再漲。市場不是因為漲多了就必須跌，正如酒徒不是因為昨晚喝多了，今晚就必然改喝礦泉水。動能本身可以創造資金流，資金流可以推高估值，估值上升又可以吸引更多相信自己是在買未來的人。這種循環在破裂前通常看起來都很有邏輯。 但高回報年份之後，投資者的安全邊際通常被侵蝕。價格上升得越快，未來回報就越依賴盈利兌現，而不是估值擴張。這是牛市後期常見的審美變化：起初，市場因為便宜而漲；中段，因為盈利而漲；最後，因為大家相信別人還會買而漲。第一種叫投資，第二種叫基本面，第三種叫音樂椅。 目前尚不能斷言市場已進入第三階段。但它肯定已離第一階段很遠。 投資者尤其應該警惕「我們還沒到頂」這句話。這句話在邏輯上通常正確，在實務上經常沒用。大多數時候，市場確實不是頂部。頂部是樣本中極少數的點。問題在於，沒有人靠指出「今天大概率不是歷史頂部」賺到真正的風險調整後收益。這就像說一個人今天大概率不會被鋼琴砸中，雖然統計上無懈可擊，但並不能構成壽險定價模型。 市場頂部從來不會戴著名牌寫著「頂部」。它更常穿著盈利增長、軟著陸、技術革命、流動性充裕和投資者信心恢復的衣服出現。真正危險的頂部不是恐慌中的頂部，而是合理性過剩的頂部。每個人都能講出一套為高價格辯護的理由，且每一條理由都部分正確。泡沫不是謊言堆成的；泡沫通常是半真相加槓桿，再乘以職業風險。 這並不意味著該賣出股票。恰恰相反，過去50年的數據告訴我們，錯誤逃離股票通常比長期持有股票更危險。1975年以來12.5%的年化回報，是對耐心的巨大獎賞，也是對頻繁預測者的公開羞辱。那些每年等待「更好入場點」的人，往往最後只等到更高的價格和更成熟的悔恨。 但持有股票與崇拜股市不是同一件事。投資者可以相信長期複利，同時承認短期回報已經提前透支了一部分未來。可以繼續持有核心倉位，同時停止把每一次創新敘事都當作估值永動機。可以享受牛市，同時記得牛市並不提供道德優越感。很多人把上漲誤認為智慧，這是市場最古老的喜劇之一。 逾三成的年度回報，真正的含義不是「立刻崩盤」，也不是「牛市剛開始」。它更像一封來自市場的措辭精練但語氣欠揍的信：你已經賺到不少，請不要因此變笨。 集中度高企、科技巨頭權重過大、AI投資回收期不明、利率仍未回到零成本時代、財政赤字與估值同時偏高，這些都不是陰謀論。它們只是牛市派對上沒人想邀請、但最後總會闖進來的客人。 最合理的結論因此也最不性感：市場目前既不便宜，也未必見頂；既值得尊重，也值得懷疑。這不是一個鼓勵全倉追逐的數字，也不是一個足以支持清倉逃亡的數字。它是一個要求投資者降低自信、提高紀律的數字。 如果一定要從50年數據中提取一句話，那不是「股市會漲」，也不是「大漲後還會漲」。而是：股票長期回報來自承受不確定性，而不是消除不確定性。投資者總想把歷史變成地圖，市場卻只肯把它做成後視鏡。 如果市場繼續上行，它會被稱為AI牛市初期的正常熱身。如果市場下跌，它會被稱為泡沫破裂前的最後狂歡。金融評論的好處在於，歷史一旦發生，所有人都能迅速變得深刻。 眼下唯一確定的是，市場已經給了投資者一份很好的過去。但試圖在十二個月的短期內精準預測市場走向，無異於在賭場里蒙著眼睛擲飛鏢。回報率的分布範圍極其寬廣，任何宣稱能看透短期未來的神棍，不是在騙你的點擊率，就是在圖謀你的管理費。作為投資人，與其找人尋求心理安慰，不如學會敬畏這五十年來冷酷無情卻又慷慨無比的常態分布。 |
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| 趙晞文 |
2026-05-15T22:40 |
零跑汽車(09863)第一季虧損擴大，毛利率降至單位數。 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文表示，零跑上季收入增速慢過銷量，反映低價車型佔比增加，而毛利率回落至單位數，差過預期，相信大行會下調其全年毛利率及盈利預測，估值亦會向下修訂，意味股價有下行壓力。 |
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| 盧楚仁 |
2026-05-15T18:02 |
美國經濟數據強勁，加上通脹高企及加息預期升溫，美國10年期國債息重上4.5厘以上，銀價及金價回落，前者跌至每盎司80美元以下，後者亦跌至4600美元樓下。聯儲局新主席沃什(Kevin Warsh)上場後，雖然未必可以即刻減息，但有咩要留意？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，市場焦點一定係沃什明日(16日)上任情況，雖然聯儲局下次議息會議係6月，但唔排傳媒都會提出息口慨問題，所以都值得關注。 佢又話，一旦沃什言論暗示佢係鷹派，市場就會睇好美元，相反，就要預左美國今年唔會加息，因此，沃什言論絕對可以左右大局。 |
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| 關焯照 |
2026-05-15T17:42 |
係人工智能(AI)概念股慨推動下，標指及納指屢創新高，費城半導體指數(SOX)今年已累升近70%，不過，泡沫論亦開始出現，英偉達(Nvidia)就快出業績，加上馬斯克(Elon Musk)旗下SpaceX籌備上市，會唔會觸發大市回調？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照表示，依家美股企係高位，絕對有機會出現調整，但指現時整個大升浪已見頂就言之尚早，但今次大市回調風險的確唔細，觸發點在於債息走勢，現時美國10年期債息已迫近4.5厘慨敏感水平，市場擔心通脹再升溫會迫到聯儲局要出手，令減息預期落空，一旦長債息再扯高，反映息口有潛在上升空間，到時股市就無可避免要面臨調整。 關博士又話，市場上慨資金始終有限，要追無限慨升幅時，投資者就必須透過換馬調配資金，部分資金正從升勢過急、估值偏高慨板塊流走，投資者係呢些板塊獲利後，會將資金轉移去部署即將上市慨SpaceX，或者炒近期大型權重股業績，尤其面對SpaceX呢種巨無霸IPO，市場流動性難免會緊張。 |
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| 黃敏碩 |
2026-05-15T17:22 |
半新股兆威機電(02692)股價今日(15日)最多升近20%，市場相信，可能同資金正炒緊內地近期慨「靈巧手」，即「人性機械手」概念，雖然兆威第1季業績睇唔到有太大憧憬，但旗下有公司專門做呢項業務，點睇集團投資價值？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩表示，整個機械人概念股板塊中，較睇好可以做到細分化，以及主打高端項目慨企業，例如應用係醫療等專業領域慨機械技術，對比一般慨基層服務型機械人，更具優勢及針對性。 佢又話，就兆威黎講，若「靈巧手」產品上能真正做到高度細分，精密程度及仔細度夠高，發展潛力會好大。 投資部署方面，Michael指，以兆威現價的確有條件追落後及炒上，但中長線而言，最重要係觀察公司市場集中度，以及整個行業慨技術門檻係咪夠高，因為可以阻擋後續競爭對手加入，市場亦會關注兆威資本開支，可唔可以幫到公司維持市佔率。 佢續指，若市場對呢些基本面慨信心逐漸恢復，今日慨升勢可能係一個開端，後續有望形成穩步上揚格局，建議投資者可以將兆威納入觀察名單，有貨慨投資者現階段不妨繼續持有，再作進一步觀望。 |
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| 聶振邦 |
2026-05-15T16:03 |
被視為「商業航天第一股」慨拓璞數控(07688)，概念係港股之中算係獨特，值得留意係，馬斯克(Elon Musk)旗下SpaceX IPO全球矚目，上市進程又行前一步，集團最快下周發布招股書，若同樣係航天概念股慨SpaceX IPO進展順利，會點利好拓璞數控？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦認為，都要關注SpaceX招股情況，主要留意集資額係咪史上最大，呢個相對上會有話題性。佢又話，對港股投資者黎講，商業航天概念其實比較陌生，所以拓璞數控招股暫時超額認2500倍，雖然唔算少，但對比起個別超購逾萬倍新股，拓璞數控就會比下去。 聶Sir估計，暫時唔排除拓璞數控首掛倍升慨可能性，但仍要視乎當日港股氣氛，佢又話，暫時都睇好拓璞數控及SpaceX首掛表現，上升機率都超過80%。 |
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| 李偉傑 |
2026-05-15T15:26 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為信達生物(01801)、毛戈平(01318)、中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)、紫金礦業(02899)。 毛戈平股價今日(15日)一度急瀉近17%，低見55.4元，錄得上市以來最大單日跌幅。據《彭博》引述銷售文件顯示，股東毛韜及徐科君合共減持987萬股，較昨日(14日)收市價折讓約2.5%至5%，今早開市前有2筆大手上板，各涉及493.7萬股，合共987萬股，每股成交價63.3元，較昨日收市價折讓5%，成交金額逾6.2億元。 毛戈平係2024年10月以29.8元上市，去年一度炒上129元，現時股價已「腰斬」，有貨應唔應該跟沽？今朝一度跌穿減持價，但之後係低位買返上黎，吸唔吸引到資金撈貨？ 天風國際李偉傑認為，毛戈平現價係近年偏低水平，股價持續疲弱之餘，又曾經係低位折讓配股，市場都唔太受落，雖然今次減持折讓幅度唔大，但仍難免今市場對股價及公司發展前景感到憂慮。 Jason又指，雖然股價今日急插，但後市有機會慢慢回升，要留意集團會唔會出黎解畫。佢又認為，集團價值其實唔低，只係股價一直冇好表現，導致投資者爭相走貨。 |
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| 文錦輝 |
2026-05-15T10:59 |
美股3大指數昨晚(14日)高收，其中，道指重上50000關，標指及納指又破頂，主要受惠於中美會面氣氛良好，人工智能(AI)概念股持續強勢，加上今年美國最大型IPO、AI晶片大廠Cerebras首掛表現亮眼，SpaceX及OpenAI等科技巨無霸亦排緊隊上市，點睇美股後市，有冇出現見頂訊號？ 艾德金融投資執行董事文錦輝表示，係現時慨市場氣氛下，美股應該暫時唔會轉勢，亦未見到見頂訊號，不過，投資者仍要小心，暫不宜好似上半年咁進取。雖然市場將迎來巨無霸IPO，不妨順勢擁抱呢股熾熱氣氛，但須慎防大市衝高後突然掉頭回落，因為大市急挫前好少會出現明顯慨預警。 文錦Sir又話，如果美股可以進一步推高，加上市場對減息慨預期，呢些宏觀因素都可以支撐大市氣氛，因此，就算有多隻巨無霸籌備上市，美股亦未必會即時見頂回落。不過，佢建議投資者係呢些巨企登場前，適度調整倉位，切忌全倉押注，最好預留三分之一現金，一旦大市回調仍有充裕慨資金趁低吸納。 |
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| 趙晞文 |
2026-05-15T10:56 |
元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文推介大族數控(03200) 推介原因： -受惠於印刷電路板(PCB)需求增長 -第1季度業績表現良好。 |
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| 林嘉麒 |
2026-05-14T22:42 |
阿里健康(00241)全年經調整盈利增加19.3%，差過預期，但同時首次派發末期息及特別息。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，阿里健康業績顯示，下半年收入增速明顯放慢，毛利率亦下降，這或成為未來趨勢，雖然末期息連特別息息率近5厘，但相信股價反應仍傾向負面。 |
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| 植耀輝 |
2026-05-14T17:42 |
被視為Space X旗下Starlink(星鏈)概念股慨珩灣科技(01523)，周二(12日)獲納入MSCI香港IMI指數，即係可投資市場指數慨成分股，將會係5月29日收市後生效。據高盛初步估計，珩灣科技入左IMI指數，潛在被動買盤1100萬美元，點睇公司今次入左IMI指數，股價已連續兩日破頂？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，雖然珩灣科技本身唔係熱門股，但其實過去1、2年股價普遍表現強勢，破頂前走勢都好犀利，反映公司有過人之處，市場亦對公司業績有一定憧憬。 Stanley又話，珩灣科技入左MSCI後，要留意成交變化，某程度上被動資金慨部署，有機會推高股價，佢又話，公司基本面強，所以無論有冇新資金追入，前景都睇得正面。 |
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| 陳偉聰 |
2026-05-14T11:17 |
美國10年期債息昨晚(13日)曾升至4.5厘，中標慨30年期國債利率去到5厘，係2007年以黎首見，反映市場認為息口會向上，依家大市係由人工智能(AI)熱潮推動，AI股對息口慨敏感度，係咪唔及其他科技股咁高，但德意志就大派定心丸，話只要聯儲局政策清晰，換主席順利過渡就冇問題，新主席上場對市況有咩影響？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰認為，唔會完全冇影響，始終美息向上升或者令長債息抽升，點都會對唔同估值模型係定價上有影響，因為當無風險利率上升，令整體風險溢價擴大，令企業估值偏向下行，尤其係科技股，因為本身估值較高，殺估值壓力都會較大。 Jason續指，但依家以乎冇太大負面影響，主要係呢段時間公布慨業績，超出預期慨程度都幾誇張，指引亦理想，因為AI上游晶片算力，再到之後慨雲及後期應用，增長都愈來愈快。但佢提醒，一旦呢些企業盈利增長放緩，而整體無風險利率抽升，當兩樣野一齊發生，就有機會出現震盪或調整。 |
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| 許繹彬 |
2026-05-14T11:08 |
本周全球股市氣氛可用「熱鬧」來形容。在中東局勢沒有太大變化的背景下，美股兩大指數呈現穩步上揚格局。其中，以科技及AI元素為主導的納斯達克綜合指數，更於香港時間上周五（5月8日）升穿26,000點大關，高見26,359點，創下歷史新高。而以傳統股為主的道瓊斯工業平均指數，雖未能突破50,000點，但同樣維持穩健升勢。 亞洲市場表現更為突出，年初至今已累升逾八成的韓國KOSPI指數，冠絕亞太區，更暫居全球表現最強的股票市場指數。本周更一度直逼8,000點大關，單計本周三（13日）個交易日已漲近400點，升幅達5%。韓股氣勢如虹，國際投行亦一致看好，摩根大通調高其目標至9,000點，樂觀者甚至看好韓股能升至10,000點水平。 另一位亞洲強者日經225指數亦不甘示弱，昨日（13日）升穿63,000點，高見63,318點，同樣創下新高。上述美股納指及兩個亞洲指數的亮麗走勢，主要受惠於全球瘋狂炒作半導體概念股所帶動。 內地股市亦沒有令投資者失望，上證綜合指數及深證成份指數均創52周新高。內地股市走強，除受惠半導體概念外，亦與本周初公布的4月份工業生產者出廠價格指數（PPI）超預期有關。PPI按年升2.8%，創2022年7月以來最大升幅，中國居民消費價格指數（CPI）則升1.2%，雙雙超出市場預期，外界普遍認為中國經濟並未受到中東戰事的明顯衝擊。 談到港股，表現與其他市場截然不同，繼續陷入好淡爭持的局面。既無法與韓日相比，即使在上證綜合指數創11年新高之際，港股亦未能分一杯羹。27,000點現階段仍遙不可及，昨日（13日）收市僅報26,388點，成交額更回落至不足3,000億，「北水」力度減弱下，交投進一步轉淡。筆者認為，港股欠缺AI相關硬科技成份股作為炒作焦點，短期料仍維持在26,163點（20天線）至26,600點之間上落，要有效突破仍需成交配合。 值得留意的是，個別半新股過去升幅驚人，令投資者持倉組合水漲船高，但若繼續持有，波幅可能開始加大，因為這批半新股的禁售期未來數月將陸續屆滿，「解禁潮」來臨或帶來一定沽壓，影響部分AI相關概念股的投資氣氛。 投資者入市前必須做好功課，持貨者宜見好就收，持盈保泰。而近月內地明顯加強向市場發出穩定樓市的訊息，如政策落實，將有利推動樓市需求，投資者可留意內房藍籌代表中國海外發展(00688)的走勢。 |
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