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| 李偉傑 |
2025-11-18T16:21 |
高盛出左份有關「雙11」銷售慨報告，指阿里巴巴(09988)退款前總商品交易額(GMV)表現穩定，增長約10%，表現同「618購物節」差唔多，但明顯低過去年慨27%，主要作整體折扣大左，GMV增長放慢係預期之內？阿里下周二(25日)就會出業績，績前應該點部署？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，阿里「雙11」GMV跌都預左，雖然活動時間愈來愈長，但消費者熱情降溫，令銷售表現不及以往。 Jason又指，阿里下周公布慨業績，要留意雲業務收入及人工智能(AI)相關貢獻，同埋淘寶及天貓競爭壓力會唔會消退。股價方面，李偉傑估計，阿里股價依家係150至155元有一定防守性，而放榜前有機會升至介乎163至165元水平，如果股價真係升上呢個位，可以考慮係業績前趁高減磅。 |
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| 李偉傑 |
2025-11-11T17:47 |
小鵬汽車(09868)上周三(5日)舉行人工智能(AI)日，發布左4款新產品，其後券商出報告唱好小鵬，但小鵬股價過去3個交易日冇反應，直至今日(11日)股價先爆升，點解讀呢個情況？係咪同董事長何小鵬作出反擊有關，早前市場質疑集團新一代人型機械人IRON隱藏真人有關？ 天風國際李偉傑認為，小鵬股價今日爆上，除左因為市場相信何小鵬慨澄清外，昨晚(10日)納指大升逾2%，高Beta股亦升得唔錯有關，小鵬ADR昨晚收市較港股高近10%。 Jason又話，小鵬股價過去幾個交易日持續整固，今日「價量齊升」相信同IRON相關報道，以及第2代VLA大模型有關。 |
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| 李偉傑 |
2025-11-04T17:07 |
與華為聯合打造電動車品牌「問界」(AITO)的賽力斯(09927)H股明日(5日)掛牌，集團已經於A股上市，A股現價大約是154元人民幣，折合約168港元，H股IPO上限定價131.5元，比A股有逾20%折讓，H股的定價是否吸引？會否有倍升機會？ 天風國際李偉傑指，由於賽力斯是大價股及該集團的A股會抑制H股的上升幅度，所以它相對較難炒爆，未必會好似其他IPO一樣錄得倍升，但它會有約22%溢價，並會跟隨A股進行炒作。 Jason又話，賽力斯A股表現值得留意，它於10月才踏入歷史高位，中長線走勢比其他車股理想，特別是本港車股的股價自5月起由高位一直下滑，因此賽力斯高定價及毛利偏高，會令市場對它的期望較其他車股高。 |
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| 李偉傑 |
2025-10-28T16:23 |
匯豐控股(00005)今日(28日)中午派左第3季成績表，其中，預期信貸損失(ECL)約10億美元，按年持平，按季就減少1億美元，集團係業績中強調，本港商業房地產仍具挑戰，又指本港非住宅物業需求疲弱，由於供應過剩問題仍然存在，持續對租金及資本價值造成下行壓力，到底匯控ECL見頂未？ 天風國際李偉傑指，ECL係待變，隨著息口向下，本港樓市亦有改善跡象，但非住宅物業壓力仲未消退，雖然好多旺區慨空置舖位少左，但仍然偏多，主要受消費結構改變影響。 Jason又話，本港今年舉辦左唔少盛事，期望旅客人數及人流可以逐步改善。此外，近期股市相當暢旺，有望帶動寫字樓相關慨租務及價格轉穩，呢些因素都會令ECL待變，但係唔會一時三刻就變到，不過，睇返撥備反映最凶險時期已過。 |
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| 李偉傑 |
2025-10-27T15:30 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為小米集團(01810)、美團(03690)、敏實集團(00425)、泡泡瑪特(09992)及洛陽鉬業(03993)。 小米近排有唔少壞消息，包括電動車「出事」，但公司未就事件詳細「解畫」，小米股價已跌到半年低位，就算出左新手機K90都幫唔到股價，今日(27日)一度挫4.4%，低見43.88元，公司11月18日就會出業績，點睇小米股價？ 天風國際李偉傑指，小米仍受壞消息困擾，呢個情況都反映左係股價上，亦被兩家大行削目標，此外，小米推跨年購置稅補貼上限1.5萬人仔，後續要留意汽車銷售毛利有冇受牽連。 技術走勢方面，雖然大市今日向上，但小米不升反跌，仲跌穿200天線，即46.2元水平，估計短期仍要捱沽，如果上唔返200天線，可能要下試大關口位先搵到支持。 |
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| 李偉傑 |
2025-10-21T16:29 |
寧德時代(02750)出左第3季業績，期內多賺逾40%，收入按年增長近13%，突破逾千億人仔，毛利率就由第1季24.4%升至上季慨25.8%，算唔算有驚喜？市場一直擔心上游行業「內捲」激烈，但睇返呢份成績表，似乎對寧德影響唔大？ 天風國際李偉傑指，係汽車市道維持正常增速下，寧德慨第3季盈利及收入明顯改善，而股價今日(21日)表現，一度大升6%，高見560元，反映市場對呢份業績收貨。 毛利率方面，佢指出，江西礦場需要停工，令鋰電池價格一度急升，但對第3季毛利率及盈利增速冇太大影響，即使鋰電池價格上升，寧德仍然能維持盈利能力，股價將會逐步反映寧德慨規模效應，令盈利有持續上升慨動力。 Jason續指，儲能電池亦係其中1個增長亮點，有潛力成為繼電動車之後，另一個推動集團業務增長慨重要動力。 |
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| 李偉傑 |
2025-10-14T16:36 |
內險股今日(14日)逆市造好，相信主要受新華保險(01336)昨日(13日)收市後發盈喜帶動，集團預期首3季賺最多65%，單計第3季更多賺最多1倍，摩根士丹利指，新華保險盈喜主要受惠於投資組合配置，其中，股票投資佔比升至逾10%，回報表現亦較好，新華保險現價係咪已經反映曬？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑認為，新華保險現價仲未完全反映，今年2月國策要求大型險企新增保費之中，30%最終會投放返係A股，若A股持續上升，就會提升投資價值，帶來正面幫助，睇返上季，上證綜合指數由3300點水平升到約3900點，意味投資收益持續上升。 Jason又話，新華保險股票投資比重未來仍有擴展空間。 |
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| 李偉傑 |
2025-10-08T14:42 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為龍湖集團(00960)、吉利汽車(00175)、紫金黃金國際(02259)、江西銅業(00358)及新世界發展(00017)。 內房股今日(8日)跌多升少，重磅內房股之中，龍湖跌得相對多，一度連10元關口都守唔住，低見9.9元，大跌逾8%，其實市場對黃金周賣樓成績都冇乜期望，點解股價仍會跌咁多？ 天風國際證券經濟業務部董事李偉傑指，應該同一單消息有關，就係匯豐國際減持左101萬股龍湖，呢個動作一定會對股價有影響，但唔足以令股價跌咁多，估計係市場反應過度。 Jason又話，其實一線城市慨新樓銷情唔錯，只係市場實在對內房銷售冇期望，佢又認為，龍湖股價今日明顯係跌過龍。 |
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| 李偉傑 |
2025-09-26T13:36 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為小米集團(01810)、地平線機器人(09660)、新世界發展(00017)、華虹半導體(01347)、微創醫療(00853)。 小米昨晚(25日)舉行發布會前，股價直迫60元關口，但股價今日(26日)係發布會後回套，利好消息係咪已反映曬？還是發布會冇驚喜令市場失望？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，市場的確期待小米會係唔同科技層面有更多消息，加上晶片方面冇太大方向，市場難免有少少失望，今次發布會焦點落係小米17系列，但其實家電方面都值得留意，小米家電業務係內地佔比大，如果業務穩定後向海外拓展銷售，可以成為毛利率新推動力，佢又估計，小米股價暫時未必會大跌，係55元以上仍有較大支持。 Jason又話，晶片可以成為小米股價催化劑，因為依家市場偏好人工智能(AI)、晶片等相關概念，對家電、汽車銷售等業務憧憬空間冇咁大，如果小米做好本業後，能向呢些方向發展，例如研發更高技術或量產晶片，相信市場會相當受落。 |
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| 李偉傑 |
2025-09-23T18:07 |
美股科技股造好，但港股慨中資科技股表現就一般，騰訊控股(00700)、百度集團(09888)股價今日(23日)都要跌，後市點部署好？ 天風國際李偉傑指，好似騰訊、百度呢類大型科技股，如果要進一步向上，相信要等市場氣氛再積極些，依家大市調整左約1000點，加上缺乏新消息支持，估計騰訊未來會考驗20天線，投資者可留意近622元至600元水平，防守能力明顯較大。 Jason又提及，高息股由5月開始備受市場關注，其中，以內銀相關股最有吸引力，因為美國啟動減息周期，短線HIBOR有一定調整壓力，但中長線仍有一定吸引力。 |
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| 李偉傑 |
2025-09-09T16:24 |
深圳宣布放寬樓市限購，力度更比上海、北京等地大，內房股延續升勢。不過，好多隻內房都未重返去年9月底內地監管部門出「組合拳」時水平，只有華潤置地(01109)可以突破去年高位，內房股中，潤地係最好選擇？ 天風國際李偉傑指，中長線可以揀較穩陣潤地及中國海外發展(00688)，投機性為主、追求政策出台後短期升幅慨投資者就可以留意碧桂園(02007)等有債務問題慨內房股。長遠黎講，潤地及中海外會更受惠得到，因為佢地那餅會愈做愈大，內房兩極化將會更明顯。 Jason又話，潤地及中海外可持續度高，係相對安全慨選擇。市場憂慮碧桂園慨可持續性，以及債務能否全部成功債轉股，若能成功債轉股，令股數膨脹，碧桂園隨時可以變返過千億市值。佢建議，投資者可以小注博有債務問題慨內房股，作中長線部署。 |
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| 李偉傑 |
2025-09-02T17:57 |
美的集團(00300)及海爾智家(06690)早前已派左中期成績表，股價係放榜後都造好，反映市場都收貨，呢兩份家電股業績邊份較好？下半年邊家可以睇高一線？ 天風國際李偉傑認為，美的收入及盈利表現較好，收入及純利分別增長15.7%和25%，雖然海爾盈利創新高，但增速不及美的。毛利率方面，美的跌至25.5%，海爾就升至26.4%。整體來說，美的盈利表現較好，但如果計埋市盈率(PE)及派息水平，海爾估值較理想。 Jason又指，海爾海外業務收入佔比較美的高，而海爾慨海外業務收入佔整體50%，美的則佔40%，但佔比高唔一定好事，例如關稅題會帶黎好多不確定性，不過，海外收入佔比愈高，毛利表現就會愈好，係有辣有唔辣。 股價方面，佢就指出，美的股價係爆發貿易戰前，處於71元水平，現時約86元，但海爾現價同貿易戰開打前差唔多，由於中美貿易戰依家已降溫，所以海爾追落後空間較大，不過，由於集團冇機械人等當時得令慨業務，市場憧憬會較小。 |
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| 李偉傑 |
2025-08-26T16:11 |
藍思科技 (06613) 昨晚(25日)派左在港上市後首份中期成績表，收入按年增長逾14%至逾329億人仔，純利按年增長逾32%至逾11億人仔，毛利率升至13.06%，派中期息10分人仔。點睇呢份業績及集團前景？ 天風國際李偉傑認為，藍思呢份業績整體表現唔錯，雖然智能手機及電腦收益略為遜色，但智能終端業務有驚喜，大幅增長逾1倍。 Jason又指，藍思上市後表現平穩，市場近期更關注藍思作為蘋果公司(Apple Inc.)供應商之一，毛利會唔會因為關稅而被蠶食。 |
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| 李偉傑 |
2025-08-19T16:09 |
中國生物製藥(01177)昨日(18日)派左中期成績表，上半年多賺12%，收入按年增長逾10%，中期息大增66%。不過，股價今日(19日)顯著受壓，一度重挫近8%。高盛係中生製藥放榜後指，集團持續經營業務純利按年大升1.4倍，但核心製藥業務經營溢利按年跌2%。雖然集團派息大增，但股價仍要插水，係咪因為股價今年已累升逾1倍，借勢回調？ 天風國際李偉傑指，中生製藥股價今日借勢回調，雖然集團盈利翻倍，但由於核心業務表現唔突出，基本上係靠15億人仔股息收入及逾5億人仔投資收益支撐，呢方面令市場感到錯愕，導致股價捱沽。 Jason又話，依家中生製藥市盈率(PE)約30倍，派息率又唔吸引，較難吸引投資者入手，加上盈利表現會因為產品周期波動而比較飄忽，觸發投資者係放榜後，趁股價企係相對高位獲利回套。 |
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| 李偉傑 |
2025-08-12T16:14 |
銀河娛樂(00027)上半年收入、經調整除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)及純利都有得升，表現亦好過預期，值得留意係，集團中期息大增40%至0.7元，回饋股東之餘，仲有冇其他啟示？ 天風國際李偉傑表示，銀娛過往甚少派咁多中期息，所以今次大增派息係好理想，過往賭股主要收入來源係賭收，但近年一直有意見認為澳門需要轉型，所以唔少博企開始以綜合度假村形式發展，最近亦興起演唱會經濟，令澳門愈黎愈有美國拉斯維加斯慨影子。 Jason又話，今次派0.7元股息有一定指標性，預期銀娛未來唔止睇賭收表現，亦會聚焦點樣吸引人流，因此，呢0.7元可以話係公司向市場宣布變革慨開始。 |
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| 李偉傑 |
2025-08-05T16:29 |
東方甄選(01797)過去兩年經歷唔少波折，包括知名主播董宇輝出走、自營產品又爆出檢測超標風波，令股價一度低迷，不過，集團靠自家研發App翻身，股價過去1個月累升1倍，北水持倉亦增至29%，但股價係30元水平有阻力，現價係咪已反映曬潛在增長憧憬？ 天風國際李偉傑指，同業快手(01024)用戶量逾4億，市值逾3000億元，相比之下，東方甄選用戶量僅逾20萬，市值約200億元，所以市場認為東方甄選有好大追落後空間，一直憧憬市值膨脹，但值得留意係，東方甄選14天相對強弱指標(RSI)已去到近95慨極度超買水平，利好因素亦反映左唔少，加上公司就快出業績，如果同市場預期有落差，就算利好消息將股價推上30元都未必企得穩。 Jason又指，北水持倉佔比約29%，雖然相比起上月慨27%有所增加，但唔算好多，所以佢唔建議係極超買水平下再追入。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-29T15:37 |
中央昨日(28日)推出全國性育兒補貼方案，將向3歲以下嬰幼兒每年補貼3600元人仔，消息刺激部分乳業及育嬰股今早(29日)衝高過一陣，但好快已經倒跌，點解會咁短癮？ 天風國際李偉傑指，早前已傳出中央會推出嬰幼兒補貼，當時乳業及育嬰股應聲衝高回落，今日撞正大市回落，相信好多投資者趁有好消息選擇即時食糊，雖然相關股份暫時走勢唔好，但長遠而言，補貼政策仍然會利好。 Jason又話，中央推出補貼後，可以留意唔同地方政府會唔會推出地方補貼，雙管齊下谷生育率，若成功刺激生育率，長遠可提升衣食住行需求，但仍要視乎唔同地方政府慨生育率及財政壓力。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-22T17:29 |
內地監管部門近期密密約談外賣平台，「內捲」競爭或有望告一段落。不過，京東集團(09618)似乎唔肯罷休，近期頻頻有動作，除左宣布直接自營外賣店，更傳出收購本地食品零售批發商佳寶食品超級市場，收購背後又有咩盤算？ 天風國際李偉傑表示，京東開設自營外賣店，希望係「反內捲」政策下殺出一條血路，成為供應鏈上層，雖然呢個策略要不斷燒錢，但一旦成功，京東就唔需要再畀優惠商家，亦可以係市場分一杯羹。雖然京東目標係3年內開設1萬間分店，但相信發展到一定程度，就會調整擴張規模。 Jason又認為，京東今次收購佳寶，可能係利用佳寶作為拓展海外市場慨試金石，但佳寶慨市場形象同京東有好大差異，呢方面較難說服投資者。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-15T16:00 |
李寧(02331)昨日(14日)收市後出左最新營運數據，第2季整體零售流水按年增長約1%，摩根大通認為，由於籃球類產品銷售跌20%，所以就算跑步及健身產品有增長，都補唔返條數，亦反映「618購物節」表現仍然差，摩通及摩根士丹利都睇淡下半年經營，李寧經營前景係咪真係咁差？ 天風國際李偉傑指，NBA全明星賽下半年開鑼會對李寧有幫助，但值得留意係，產品係咪同市場所支持隊伍一樣都有影響，市場支持慨NBA隊伍未必係公司銷售層面上，相信公司要係營運及銷售策略上做唔同慨推廣，覆蓋層面更廣，先可以緊貼NBA或運動業潮流。 Jason又指，李寧店舖主要出現係大型商場，但人流就麻麻，因為李寧產品現時比較集中係部分消費群組身上，所以業績往往都係低單位數變化，如果可以做到多元化產品銷售推廣，向市場提供更多選擇，就可以吸引到更多客源，李寧想做出令人有驚喜慨成績，可能要重新部署另一套市場營銷策略。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-08T16:19 |
國泰航空(00293)股價今早(8日)造好，一度高見11.66元，大升6%，衝上9年半高位。摩根士丹利亦唱好國泰，目標價睇12.1元。國泰載客量提升之餘，市佔率自2024年起亦穩定回升，係各類旅遊需求復甦下，係咪有利國泰業務前景？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，國泰有幾個正面推動因素，首先係港府舉辦唔同大型盛事，吸引更多旅客訪港，其次係國泰增加客運點，有助提升覆蓋率。此外，暑假傳統旺季需求大，而日本大地震預言未有應驗，相信市場對航運股估值期望都高左。 Jason又提及，油價持續下跌，加上石油輸出國組織及盟友(OPEC+)8月繼續增產，絕對有利國泰營運成本，但由於集團有燃油對沖合約，油價下跌未必可以完全受惠。此外，亦要留意貿易不明朗因素，因為貨運對國泰整體收益影響較大，運力有機會受高關稅影響。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-02T13:04 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為銀河娛樂(00027)、金沙中國(01928)、永利澳門(01128)、紫金礦業(02899)及安踏體育(02020)。 澳門6月賭收逾210億澳門元，按年增長升19%，遠勝預期，賭收係淡季下表現亮麗，係咪演唱會帶旺埋賭場人流？展望7月至8月將會有更多焦點演唱會舉行，包括陳奕迅、郭富城等，邊隻賭股可以睇高一線？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，暑假期間唔同酒店都會搞演唱會，遊客可以預定演唱會加酒店配套，就算唔「旺財」，都可以「旺丁」，有助帶動酒店業務，投資者不妨留意一些將會舉辦演唱會慨公司，股價有望繼續上。 Jason又話，雖然新濠國際(00200)股價短線落後同業，但股價已升穿2024年10月高位，而集團4月公布「2供1」之後，股價炒左上去，但唔建議高追。 |
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| 李偉傑 |
2025-06-24T16:17 |
小米集團(01810)將會係周四(26日)發布新車YU7，股價橫行左兩個月之後，今日(24日)終於出現突破，一度升4%，高見57.2元，YU7有冇機會好似去年SU7面世時，引爆股價新一輪炒作？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，上年推出SU7後，雖然產能線未能配合得到大量定單，但小米只係用左約1年時間，就可以將交付量提升至2.9萬架，反映小米生產線成長速度快，並有足夠定單擴充產能，一定係好事。 Jason又話，今次YU7未必好快可以複製上次SU7發布時慨行情，因為上一次發布SU7已經大幅price in左，所以今次新車發布爆發點較細，但仍預期YU7可以為小米營業收入帶來增長，整體而言，股價仍有上升動力。 |
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| 李偉傑 |
2025-06-17T16:14 |
周大福(01929)發行88億元、2030年到期慨可換股債券(CB)，集團指，所得資金會用係金飾業務發展及融資，係咪打算學老鋪黃金(06181)咁行「文化認同」及「身分體驗」路線？周大福股價今日(17日)一度低見12.4元，重挫近10%，依家係咪執平貨慨好時機？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，周大福作為香港歷史悠久慨金飾舖，工藝上係有能力做轉化，只係設計同品牌效應會唔會得到更高慨市場期望，市場營銷上可唔可以進一步加強。佢認為，周大福慨市場營銷額策略都係待變，因為過去本港慨珠寶首飾都係以婚嫁同承傳為主，要係突破點上搵新業務增長引擎。 Jason補充，係發CB消息及金價顯著回落下，認為周大福股價短期都要捱一捱，呢隻強勢股係10天及20天線會有較重要支撐，今日都考驗緊10天線。佢建議，冇貨慨投資者係近20天線，約11.8元至12.3元入場，因為防守能力較強。 |
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| 李偉傑 |
2025-06-10T16:21 |
赤字城科技(09911)會針對唔同客群，將平台細分為唔同種類，單係社交業務已分為社交平台、直播平台、語音平台、遊戲平台、陪伴社交平台等，每個平台有自己慨App，盈利轉化能力強，究竟赤字城本身有咩優勢？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，赤字城慨優勢係持續性擴展，因為每個App都係靠打賞博主，同埋傾偈帶黎盈利分成貢獻，唔同社交平台就針對性畀唔同群組使用，群組類別分得好仔細，但仍然係來自同一個客源，呢個就係赤字城成功關鍵。 Jason續指，赤字城依家仲做緊海外市場，拓展性較高，但暫時未有政策及文化上慨監管壓力，因此，可以係唔同慨社交平台，做更多迎合唔同年齡群組慨變化。佢補充，未來只會愈黎愈多平台，用戶慨生命周期或隨著年齡增長產生新群組，可持續性暫時仍然較高。 |
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| 李偉傑 |
2025-06-03T16:11 |
有大戶係5月21日，將約5.49億股阿里巴巴(09988)美股預託證券(ADS)轉入中央結算系統(CCASS)，若以當收市價計，呢批股份總值逾600億元，而阿里ADS託管行花旗慨持倉，係5月23日由不足10%大幅增至逾12%，點睇呢個動作？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，雖然近期美國已較少傳出要迫中概股退市慨消息，但香港作為中國主權範圍內慨市場，轉貨返香港可視為分散地緣政治風險策略，始終中美角力仍處於白熱化階段，相比依賴單一市場，將些貨搬返香港以減低市場不確定性憂慮都係合理做法。Jason又指，大戶將呢批股份轉入CCASS可解讀為，本港市場對集團慨認受性或期望度高。 |
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| 李偉傑 |
2025-05-27T16:21 |
內地汽車市場「內捲」問題持續，車企「淘汰賽」亦講左好多年，近日比亞迪控股(01211)發動新一波減價戰，車企要點做先可以係呢場「淘汰賽」下繼續生存？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，之前比亞迪係靠技術提升銷售吸引力，包括「天神之眼」及「3分鐘快速叉電」，後來就出現減價慨情況，先令市場關注「內捲」問題。佢又話，依家定價最吸引係入門版車款，即使未去到最極端情況，都已經令官媒「出聲」，指要及時叫停及有效防範內捲，所以未來「內捲」未必會持續發生。 Jason又話，依家車企除左要面對比亞迪發動慨減價戰，又要睇可唔可以靠自身技術或車款吸引消費者，加上近年唔少車企積極進軍海外市場，因為海外銷售毛利比內地高，但中歐同美歐關係慨變化，會成為車企能否「出海」關鍵。 |
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| 李偉傑 |
2025-05-20T17:43 |
恆生指數今日(20日)反彈，終止3連跌，加上寧德時代(03750)上市表現勝預期，提振市場氣氛。不過大市氣氛良好下，被視為防守型慨高息股繼續試高位，原因係咩？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，由於美國繼續延遲減息時間，最快都要6月，更有聯儲局官員指有機會延遲到9月先減息。 至於內地方面，Jason指內地今日減低存款息率，令市場投資意欲上升，將資金流入不同資產以透取高息。此外，本港銀行同業拆息(HIBOR)持續向下，令高息產品更受歡迎。 Jason又話，由於北水對港股有較強影響力，而北水係內銀股及中資電訊股等持貨比例較重，所以北水有能力推動高息股。 |
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| 李偉傑 |
2025-05-13T16:02 |
舜宇光學科技(02382)昨日(12日)出左4月營運數據，手機鏡頭出貨量逾1億件，按年增長1.3%，按月增長9.2%，手機攝像模組出貨量按年跌14%，按月則增長5.2%，至於車載鏡頭按年及按月繼續錄得雙位數增長，點評估未來慨出貨量走勢？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，舜宇係整個手機產業中，算係比較高端慨企業，未來要除左要留意貿易戰變化，仲要留意手機升級潮慨持續性，過去年半，市場一直推動手機升級潮，由摺機、人工智能(AI)功能一路推進，反映內地手機慨成長速度正在加快，會有助提升出貨量。 Jason又指，依家內地及本港都用唔到蘋果公司(Apple Inc.)慨AI功能，一定會影響新iPhone系列銷情，加上變化度唔高，都會減低消費者換機意欲，不過，有消息指新一代iPhone可能係摺機，雖然唔係新鮮事，但相信可帶動手機升級及換機潮。 |
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| 李偉傑 |
2025-05-06T16:37 |
石油出口國組織及盟友(OPEC+)決定6月起大幅增產，紐約期油及倫敦布蘭特期油昨晚(5日)齊創4年收市新低，低見每桶55.3美元及58.5美元，今日(6日)暫時有少少反彈。過去1年，「3桶油」表現同布油走勢關連性唔大，睇返過往股價走勢，係咪睇派息重要過油價？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，OPEC+上周提出會增產後，油價曾過到55美元水平，「3桶油」中，以從事上游業務為主慨中國海洋石油(00883)對油價慨敏感度最高，亦係最受壓慨油股。油價受壓時，以下游業務為主慨中國石油化工股份(00386)會比較受惠，而中國石油股份(00857)就比較中性，由於公司上中下游業務都有，投資者就要留意未來下游產品，可唔可以抵銷上游勘探業務慨影響。 Jason又話，若油價下跌係因為經濟衰退，「3桶油」都會受到拖累，若純粹因OPEC+增產導致油價下跌，主打下游業務慨企業可以得到紓緩，但長遠要睇市場幾時可以消化，中美角力對原油需求慨影響。 |
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| 李偉傑 |
2025-04-29T16:32 |
匯豐控股(00005)今日(29日)派左第1季成績表，表現好過預期，加上宣布加碼回購最多30億美元，股價午後拗腰倒升，更愈升愈有，一度高見88.6元，升逾3%，由於去年同期有出售加拿大及阿根廷收益，但今年就冇出售收入幫補，上季純利按年跌25%，營收就按年跌15%，匯控股價午後倒升，係咪反映市場都收貨？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，除稅前溢利及收入兩條大數都好過預期，撇除上年出售加拿大及阿根廷業務慨收益後，都有唔錯慨表現，睇返呢份季績，只有淨利息收益係差過預期。 Jason又指，匯控再宣布加碼回購最多30億美元，係多過上季慨20億美元，係今年中期業績前已經完成，主動性會更高，呢份業績好過預期之餘，亦維持到高回購、派息，所以完全合格，而股價已經反映左呢個狀況。 展望第2季，佢就話仍然樂觀，不過，美國聯儲局減息步伐慨不確定性，都對匯控有影響。 |
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| 李偉傑 |
2025-04-22T16:05 |
同程旅行(00780)股價今年以黎暫時累升唔夠20%，下星期就係「五一黃金周」，旅遊股有冇得炒？同程股價今日(22日)向下，一度低見19.56元，重挫12%，之後跌幅收窄，值唔值得趁低吸納？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，雖然同業攜程集團(09961)都話「五一」預訂十分火熱，但睇唔到板塊跟升，估計市場焦點未必落係旅遊股身上。 Jason又指，同程最新公布收購萬達酒店管理業務消息，呢單有可能係年內地旅遊業最具戰略價值慨併購之一，刺激股價係上個交易日創上市新高，佢認為，不妨等股價調整完再考慮，跌到18元至19元再吸納都未遲。 |
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| 李偉傑 |
2025-04-15T16:35 |
內地車企今年首3個月慨月度交付量唔錯，其中，比亞迪股份(01211)之前發盈喜，預期首季純利最多大升逾1倍。股價方面，暫時以比亞迪及小鵬汽車(09896)較強勢，已經回補上周一(7日)急挫慨下跌裂口，車股應該點揀？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，佢會揀返龍頭比亞迪，比亞迪炒緊中歐關係回暖，到時內地汽車出口可以進一步回升，其實有好多車企都睇實海外市場，原因係銷售毛利高過內地，所以希望強攻或進一步開拓海外市場，若中歐關係好轉，車企絕對係大贏家。 Jason又指，比亞迪有本身慨優越性，之前慨「天神之眼」及快速充電，都反映比亞迪慨技術含量及規模效應會繼續力壓其他車企。 |
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| 李偉傑 |
2025-04-08T16:20 |
由4月2日美國總統特朗普(Donald Trump)實施「對等關稅」(Reciprocal Tariff)起，一向強勢的匯豐控股(00005)及渣打集團(02888)雙雙「跑輸大市」，昨日(7日)更有雙位數跌幅，為何即使今日(8日)大市反彈，但兩者反彈力度卻有限？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑認為，匯控及渣打突然大跌後無發反彈的原因有3，首先是憂慮貿易戰，因為匯控在亞洲區業務較多，所以在貿易戰下會是其中一個經濟受累的體系；第2是大市原本升得多，突然大跌3000點後，市場會補倉及找高套利的股份，銀行股就是套利較好板塊；第3就是環球貿易的問題。 |
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| 李偉傑 |
2025-04-01T16:46 |
主打「古法黃金」概念的手工金器品牌老鋪黃金(06181)股價今日(1日)創上市新高，急升近19%，高見868元。公司上日(3月31日)收市後公布全年業績，當中存貨規模去年大升逾兩倍至40.88億元人民幣，應收帳金額大升逾一倍至約8億元人民幣。老鋪黃金存貨高，若產品「去貨慢」，未來盈利能力會否受到打擊？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，隨著金價屢創新高，黃金產品定價可能會愈來愈高，近期黃金產品有5%至10%漲價，若金價持續上升，存貨反而能夠受惠。 Jason續指，現時股價已經大幅拋離保歷加通道頂部，即800元，投資者應該等股價回落至10天線或20天線再做部署。 |
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| 李偉傑 |
2025-03-27T14:50 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為中銀香港(02388)、泡泡瑪特(POPMART)(09992)、新奧能源(02688)、蒙牛乳業(02319)及中芯國際(00981)。 泡泡瑪特昨日(26日)公布業績，旗下Labubu、Crybaby等知識產權(IP)爆紅，帶動純利多賺1.8倍至31.2億元人民幣，今日(27日)多間大行升目標價，最牛慨富瑞睇184元，今日股價上過160元高位，但14天相對強弱指數(RSI)去到75，依家再追入怕唔怕太貴？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，短期回套壓力大，始終股價累計升左好多，14天RSI去到75，之後可能會出現技術調整，Jason建議，投資者可以等股價回落至10天線再部署。 |
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| 李偉傑 |
2025-03-25T17:20 |
恆安國際(01044)今日(25日)出左業績，去年少賺18%至23億人仔，收入按年跌近5%，若拆開上下半年睇，去年上半年賺14億人仔，即係下半年只賺9億人仔，全年毛利率都要跌，點睇呢份業績？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，恆安呢份業績係受成本開支拖累，因為去年紙巾原材料木漿價格偏高，加上推廣開支增加，導致毛利率受壓。 Jason續指，市場主要睇恆安3大業務，即紙巾、衛生巾及紙尿褲，其中，當中紙巾業務受壓情況最明顯，始終行業間業務競爭劇烈。此外，集團過去推出好多新產品，希望支持高端產品毛利率，但都要消費者持續購買，或用戶信心度持續提升，毛利持先有機會持續提升。 佢又話，受惠於銀髮經濟，今次睇到紙尿褲及長者相關業務增速加快，Jason相信，恆安可以維持到派息水平，有助增強股東持貨耐性。 |
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| 李偉傑 |
2025-03-18T16:34 |
華潤啤酒(00291)今日(18日)中午派左去年成績表，全年少賺8%，差過預期，營業額按年跌唔夠1%，但末期息仍增加10%。如果拆開上下半年睇，去年下半年賺得少過上半年，不過，高端市場做得唔錯，毛利率前景係咪仍然樂觀？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，去年營業額386億人仔，去年上半年237億人仔，下半年只有149億人仔，全年賺47.39億人仔，去年上半年賺47億人仔，即係下半年白做，兩條數都係差。不過，如果睇埋細數呢份業績仍算過到關，只係盈利增速有少少放慢。 Jason續指，啤酒如喜力(Heineken)慨消費群好穩定，旗下新品牌「老雪」、「紅爵」銷量翻倍，可以搶到更大市佔率，未來只要高端啤酒慨市佔率keep到，毛利率就可以維持。 |
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| 李偉傑 |
2025-03-11T16:40 |
美國電動車生產商Tesla股價昨晚(11日)大林，收市暴瀉15%，報222.15美元，直插去年10月以來低位，市值縮水1300億美元。馬斯克(Elon Musk)帶領慨美國政府效率部(DOGE)慨工作惹黎極大爭議，包括裁員計劃，引起唔少美國人不滿，而美國多地慨Tesla陳列室爆發針對馬斯克慨示威，集團生產慨Cybertruck更畀人縱火，Tesla股價弱勢係咪同馬斯克從政有關？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，由特朗普(Donald Trump)競選前到當選後，馬斯克慨表現「突出」，難免惹黎部分民主黨支持者不滿，依家馬斯克企係政治前線，態度太進取，係商業角度黎講唔係一件好事，或會削弱大部分消費者購買意欲。Jason又認為，Tesla必須有新改變，才可扭轉現時慨情況。 |
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| 李偉傑 |
2025-02-25T17:35 |
蘋果公司(Apple Inc.)宣布未來4年會係美國投資逾5000億美元，創造2萬個新職位，或會為內地供應鏈帶來隱憂，不過，但手機相關股今日(25日)股價未受影響，高偉電子(01415)、瑞聲科技(02018)及舜宇光學(02382)都逆市有得升。不過，計劃仲包括同鴻海旗下富士康合作，係休斯敦興建佔地25萬平方呎的新工廠，預期2026年投資，生產支援Apple慨人工智能(AI)系統Apple Intelligence伺服器，旗下慨其他子公司如富智康集團(02038)同鴻騰精密(06088)又可唔可以跟埋受惠？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，今次投資慨焦點在於半導體同AI項目，而舜宇等公司主要負責幫Apple做鏡頭、組裝等，所以今日呢類股份冇明顯受壓，暫時未受拖累，政策面亦冇太大壓力，但唔排除將來會有新動作。不過，Apple好難將所有鏡頭或組裝等業務全部搬返去美國，若出現呢個極端情況，其他手機設備股都會受影響。 Jason又話，Apple慨投資計劃依家仍係初步階段，暫時未知其他子公司可以受惠幾多，又或者可唔可以受惠，目前主要同鴻海慨關係最為密切。 |
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| 李偉傑 |
2025-02-18T15:42 |
昨日(17日)，國家主席習近平時隔約7年，再次主持民營企業座談會，市場從習近平的態度及講話中，均認為習近平支持民企，至於未來政策走向又可以如何推測？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，今次民企座談會提供給市場的消息不多，但市場就有好多揣測。目前外圍挑戰大，例如美國總統特朗普(Donald Trump)的對華關稅政策未明朗，以及中國自身經濟疲弱，如果要靠民企來撐起經濟，正是科企發光發熱的好機會。 Jason補充，除了科企，亦有其他不同行業出席今次的民企座談會，令市場揣測接下來內地3月召開的「兩會」會牽涉甚麼行業。 他續指，雖然座談會後馬上見到有資金追入，但其實只是炒憧憬，未有實質政策支持，建議投資者不要過於期望「兩會」推出大型政策推動民企發展。不過，他相信未來內地會有序推進科企發展。 |
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| 李偉傑 |
2025-02-11T16:28 |
吉利汽車(00175)去年總銷量約217萬架，按年增長25%，創歷史新高。集團今年目標係新能源車業務全面實現盈利，新能源車業務今年可唔可以全面扭虧？比亞迪股份(01211)最新發布慨智能駕駛系統「天神之眼」對吉利慨影響有幾大？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，吉利今年1月汽車銷售唔錯，按年及按月分別增長逾25%及27%，但市場憂慮集團未來或會畀比亞迪搶走部分生意。 Jason又話，內地汽車行業除左面對車企之間慨競爭，亦要面對市民消費力慨不確定性，因為內地經濟受壓，難免會而影響市民消費力。此外，比亞迪平價車款未來亦會搭載智駕系統「天神之眼」，令車企毛利未來會面對一定挑戰，對吉利來講，最重要係保持毛利，增長先可以睇高少少。 |
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| 李偉傑 |
2025-02-04T16:21 |
百勝中國(09987)將於周四(6日)收市後出業績，摩根大通估計，集團去年第4季同店銷售跌1.6%，但收入及每股盈利料按年增長4%及12%，雖然摩通下調百勝美股目標價，但香港股價近期呈橫行格局，若盈收一如摩通預期有增長，應該點做部署？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，大行對百勝睇法審慎，主要係對內地經濟前景慨睇法較保守，估計百勝去年第4季業績表現一般，不過，係幾隻餐飲股中，百勝股價表現已經相當唔錯，去年反彈後，一直係偏高水平整固，所以值博率係咁多餐飲股之中係相對高。 Jason又話，百勝市盈率(PE)高唔係市場最擔心慨事，市場較關注品牌慨毛利率及受歡迎程度，所以百勝高PE唔會成為投資者走貨慨動機，反而令市場有正面睇法。 |
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| 李偉傑 |
2025-01-21T16:07 |
農曆新年好快就到，內地為期8日慨春節長假期會係下周二(28日)展開，所以出行類股份走勢唔錯，其中，攜程集團(09961)股價今日(21日)一度升2.6%，高見545元，依家多家大行睇600元以上，都算幾進取，攜程股價可唔可以借農曆新年效應創新高？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，近期攜程股價跟隨大市反彈，之後市場會炒作農曆新年概念，應該會利好出行股。Jason估計，農曆新年期間，攜程股價有機會見565元至570元，但要挑戰更高水平，就要等集團公布2024年業績，睇返集團去年首3個季整體毛利率逾80%，全年應該都有好表現，相信股價仍有向上動力。 |
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| 李偉傑 |
2025-01-15T17:33 |
內險股近期陸續公布2024年保費收入，據摩根大通初步統計顯示，去年人壽保險保費收入增長約4.7%至7.6%，但隨著內地息口向下，估計內險保證利率將會下跌，繼而拖累保費收入放緩，中國平安(02318)增持內銀股係咪合理？若內地保險利率愈來愈低，會唔會吸引更多內地客來港投保？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，係低利率壓力下，平保增持高息又穩定慨內銀股係合理部署，有消息指，內地將於2025年第2季下調人身保險預定利率，但相信預定利率會跟住中國10年期國債收益率變化，內地近日都有唔同動作，包括人民銀行近日暫停購買國債，希望可以令10年期國債收益率回升。 Jason又指，內地保險利率低有機會利好本港保險業，客戶可能希望尋求更高回報而係其他地方投保，以友邦保險(01299)為例，雖然股價同內險股一齊跌，但股價反彈力度更強。 |
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| 李偉傑 |
2025-01-14T16:43 |
內地春運今日(14日)正式啟動，估計出行人員高達90億人次，預期民航客運量逾9000萬人次，摩根士丹利發報告唱好中資航空股，指內航股復甦疫後只係剛開始，估計3大內航股2025年盈利增長32%，遠高過市場平均預期慨20%，如果內航股要3揀1，應該點揀好？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，3大內航股中，建議揀國外航線較多慨中國國航(00753)，因為現時去外地旅遊慨吸引力較大，又或者外國旅客訪華，國航需要安排更頻密慨國際航班。 Jason又話，負債水平亦要留意，依家國航慨負債水平較理想，截至2024年中，國航手頭現金199億人仔，負債唔夠900億人仔，負債比率低過另外兩隻內航股，意味借貸慨利息成本下降，投資價值就相對較高。 |
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| 李偉傑 |
2025-01-07T16:52 |
港股今日(7日)焦點肯定係美國國防部公布慨「軍工黑名單」，其中，有意來港上市慨寧德時代亦上榜，集團2024年底已計劃黎香港上市，發行唔多於總股本5%慨H股，雖然寧德時代仲未公布實際上市時間表，但被美國列入「軍工黑名單」，會唔會推遲上市計劃？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑相信，寧德時代唔會改變來港上市慨時間表，因為事件對集團影響有限，事實上，市場反應亦唔算大，寧德時代A股今日跌幅唔算大，不過，由於寧德時代黎香港掛牌係希望向外推廣，因此，相信公司來港上市前會先釐清事件，令國際市場唔會聚焦呢件事，有利拓展公司品牌。 Jason又話，美國候任總統特朗普(Donald Trump)上場後，事件或會出現變化，「上榜」企業或會同美國政府進行談判，未來要繼續留意事件對寧德時代慨影響。 |
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| 李偉傑 |
2024-12-10T16:40 |
昨日(9日)召開慨中央政治局會議，釋出慨政策訊號超乎市場預期，其中，當局相隔14年再度重提「適度寬鬆」，惹黎市場關注，有大行更形容「適度寬鬆」是史上最進取慨態度，係中央表明加大「放水」力度穩股樓下，港股牛市會唔會重臨？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑坦言，對港股牛市重臨冇太大期望，但認為恆生指數係低位有反彈動力，港股昨日飆逾500點後，今朝(10日)曾再衝高逾650點，但之後升幅不斷收窄，午後更倒跌。 不過，A股走勢就冇咁Chok，滬深幾大主要指數今日都有得升，相信係觀望緊明日(11日)召開慨中央經濟工作會議，睇下到時有咩政策細節公布。 Jason認為，中長線而言，寬鬆貨幣政策對港股及A股都有幫助，又預期港股明年走勢將逐漸好轉。 |
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| 李偉傑 |
2024-12-03T17:33 |
香港寬頻(01310)昨日(2日)披露中國移動(00941)提出全面收購要約詳情後，再出通告話HGC股東，私募股權公司I Squared Capital亦有意收購公司，出價仲略高過中移動。中移動仲特別加入一項條款，指可以因應特殊情況加價，依家多左I Squared呢個對手，中移動加價慨機會係咪好大？投資者應唔應該博競購慨公司加價，現階段追入香港寬頻？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，中移動每年收益逾千億元，今次收購香港寬頻要動用慨資金，對集團黎講只係一個好細慨數目，所以加價對中移動黎講唔係太大問題，不過，如果出價過高，可能會畀股東質疑買貴貨。佢又指，中移動仍有一定加價空間，因為I Squared慨定價仍然係未知數，未來仍有變數。 Jason又話，香港寬頻股價上次調整，落到10天線再回升，依家10天線係4.6元水平，佢提醒，時間一長，不確定性就會增加，建議投資者可以等股價調整後再吸納。 |
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| 李偉傑 |
2024-11-28T15:56 |
大家樂集團(00341) 今日(28日)中午派左成績表，半年少賺28%，收入就按年跌1.2%，毛利率亦跌至10.3%，雖然公司賺少左，但中期息維持15仙，公司財務狀況唔錯，依家手頭現金有逾10億元，7.3厘慨股息率頂唔頂得住股價？未來派息會唔會有變？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，7.3厘股息率仲頂得住股價，如果綜合大家樂上季尾及今次中期業績，兩次業績加埋有逾7厘，而關鍵係黎緊慨末期息可唔可以去返0.42元水平，由於派息係同企業盈利掛鉤，所以今次中期息派到15仙已經係一個驚喜。 Jason續指，從收息角度看，大家樂都幾理想，但不確定性仍然好大，主要同毛利率有關，由於消費模式唔同左，北上消費等都會影響本港餐飲業慨業績及派息，大家樂毛利率最新跌至10.3%，唔排除未來進一步跌至10%或以下。 |
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| 李偉傑 |
2024-11-26T16:36 |
維他奶國際(00345)今日(26日)中午派左中期成績表，收入、純利及EBITDA都有得升，放榜前股價反覆向下，午後曾短暫倒升，但之後愈跌愈多，一度低見9.6元，挫近5%，呢份業績似乎畀唔到驚喜市場？除左業績，維他奶仲有咩地方要留意？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，維他奶業績整體算係唔錯，但驚喜唔算大，近月大股東增持曾經成為市場焦點，所以市場未來唔會單睇業績，亦會留意係唔同股東增持下，會唔會成為股價更強勁慨催化劑。 維他奶股價由9月底慨4元水平，升至現時9元水平，已累升近1倍，呢浸升幅主要因信和置業(00083)家族成員黃志達增持股份，Jason指，現時黃志達持有維他奶近17%股權，如果黃志達持續增持，對股價積極性會相當大，由於黃志達亦係楊協成主要股東，若黃志達增持維他奶係屬於敵意收購，就會令股價變得更波動。不過，市場亦憧憬維他奶同楊協成會有地域上合作，亦可以留意維他奶今日下午慨記者會，會唔會有更多消息披露。 |
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