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| 盧楚仁 |
2025-08-06T17:40 |
美國總統特朗普(Donald Trump)公布慨「等對關稅」(Reciprocal Tariff)將會係明日(7日)生效，稅率介乎10%至約40%，近期美國與印度、俄羅斯關係惡化，但金市似乎未見避險需求，金價會唔會繼續係區間上落？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，美國非農就業數據差，刺激金價大升，市場繼續觀望美匯指數走勢，估計金價暫時會係高位爭持。另一方面，以色列指將會全面佔領加沙，亦有利金價。 Jasper估計，金價短期走勢反覆，有機會升至每盎司3390美元，升穿後下一站睇3440美元。 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-06T16:40 |
國泰航空(00293)今日(6日)中午派左中期成績表後，股價下晝一開市就「跳水」，一度急瀉逾10%，低見10.72元。國泰收入按年增長逾9%，但純利只係按年增長1%，增幅咁細受咩因素影響？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，雖然國泰收入有增長，但純利只係輕微增長，加上各主要經營指標都有唔同程度倒退，包括客運收益率、貨運收益率下跌，燃油對沖出現虧損，以及旗下廉航香港快運(HK Express)由盈轉虧，市場原本對國泰今年每股盈利有期望，但今次業績冇亮點，明顯令市場失望，所以股價大幅調整反映返公司估值。 KK補充，HK Express上半年日本及東南亞航線受地震傳聞影響，令虧損更嚴重，如果經濟環境唔好，預期第4季整體需求或會轉差，繼而令虧損擴大，就會拖累國泰業績，所以不宜太樂觀。 |
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| 莊志雄 |
2025-08-06T15:21 |
美股「科技7雄」(Magnificent 7)中慨Meta及微軟(Microsoft)派完靚成績表後，標指係7月31日創過日內新高，但未能創收市新高，呢個情況已經係近年第3次，當中有咩啟示？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，7月25日標普500指數創收市新高後，連續出左3支陰燭，Meta及Microsoft公布靚仔業績後亦曾創日內新高，但就無法創收市新高，呢個情況對上兩次分別係去年8月日圓爆拆倉潮，以及今年「解放日」(Liberation Day)前，兩次美股都出現大調整。 Lewis補充，8月1日公布慨美國就業數據遠低於市場預期，令美國債息下跌，以往每當債息下跌都會有利美股，但今次美股反而跌得幾急，情況少見，所以值得留意有無一些突如其來慨消息會影響股市。 佢認為，目前市場最容易忽略聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)被解僱慨風險，目前市場認為鮑威爾被解僱機率低於15%，但Lewis認為機率唔細，甚至可能高達50%，所以如果有消息刺激市場，造成慨跌幅或會較大。 |
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| 彭偉新 |
2025-08-06T12:49 |
截至早上11點，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，國泰航空(00293)、比亞迪電子(00285)、騰訊控股(00700)、比亞迪股份(01211)及泡泡瑪特(09992)。 國泰航空今日(6日)公布業績，股價半日曾跌1%，低見11.88元。業績前據報公司將會買新飛機，係咪反映公司需要更多飛機以應對需求增長？但美國關稅不確定性似乎仍影響緊國泰貨運需求？ 資深證券分析師彭偉新指，國泰以往曾同其他公司聯營航班，以應對利潤較低或需求較低慨航班，但近期歐洲客運及貨運需求增加，加上整體客運需求恢復加快，都反映公司需要新飛機，所以依家係買新飛機慨合適時機，亦反映公司業績或會有睇頭，所以先會有足夠資金買新飛機。 貨運方面，Castor指，航空貨運通常以急件及高價值貨品為主，呢些產品對價格敏感度低，所以加關稅未必會令貨運需求大跌。雖然近日有數據顯示貨運需求麻麻，但佢認為，貨品只不過係一些重要日子，如對等關稅(Reciprocal Tariffs)「解放日」(Liberation Day)前提早運出，估計將來關稅影響明朗化後，對航空貨運需求反而係好事，並對未來貨運增長動力充滿信心。 |
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| 蘇沛豐 |
2025-08-06T11:46 |
自美國總統特朗普(Donald Trump)4月向全球發動關稅戰後，中芯國際(00981)股價一度跌至37元水平，至今已回升逾37%，上返50元樓上。特朗普最指，已非常接近跟中國達成貿易協議，其中，市場最關注出口晶片慨關稅稅率。有分析認為，若美國禁對華出口晶片，只會進一步激發「國產自強」。不過，亦有分析指，限制晶片出口會影響中國科技發展。面對呢些不明朗因素，應該點部署中資晶片股？ 金馬資本交易策略師蘇沛豐指，每次出現中美關係緊張慨消息，市場就會炒作「國產自主研發」主題，若美國禁止高端晶片出口去中國，投資者就會憧憬中國支持呢些國產企業，雖然投入資金唔難，但技術追上美國頂尖企業就好困難，所以收窄呢方面慨差距唔係咁簡單。 佢又話，市場只係投機性炒起呢類股份，升完一浸之後可能好快散水，由於波動性大，投資者必須審慎。 |
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| 盧志威 |
2025-08-06T11:15 |
美國總統特朗普(Donald Trump)預告將會係1星期內，公布進口藥物及晶片關稅稅率，其中，藥物稅率有機會由最初較低水平，最終大增至250%，目的係迫使藥物係美國本土生產，措施對藥股及生物科技股造成幾大衝擊？ 潤淼資產管理董事盧志威指，美國藥價及醫療費好貴，要解決呢個問題，除左當地藥廠要減價外，對外就要加關稅，但呢兩個做法都對美國藥股造成影響，暫時睇黎前景唔太樂觀，建議暫時避開美股慨藥股。 至於在港上市慨生物科技股，William就話，措施對生物科技股及藥股有長遠負面影響，若措施令整體市場收縮，估值或要折讓，估計相關股份短期會出現回調。 |
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| 植耀輝 |
2025-08-06T10:10 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介津上機床中國(01651) 推介原因： -首季業績表現理想 -現價估值吸引 -擁機械人概念 建議現價買入 目標價：24元 止蝕價：19元 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-05T22:42 |
百勝中國(09987)第二季多賺1.4%，而同店銷售就回復增長。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，百勝上季業績符合市場預期，最大亮點是肯德基及必勝客同店銷售均重拾增長，不過可能是受惠三個外賣平台的補貼政策帶動，而外賣平台補貼戰結束，意味百勝下半年同店銷售未必能持續增長。 |
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| 陳欣 |
2025-08-05T17:39 |
澳洲股市表現強勁，標普澳洲200指數今日(5日)更創收市新高，澳元方面，澳元上次衝上66美仙後，隨即掉頭回落，澳元後市會點走？ 連連STAR FX總經理陳欣指，要留意內地未來出爐慨經濟數據，例如居民消費價格指數(CPI)、生產者出廠價格指數(PPI)及國內生產總值(GDP)等，如果呢些數據表現唔差，可帶動澳元向上，佢又估計，若澳元係64美仙有支持，之後好大機會反覆向上，暫時阻力睇66至66.5美仙。 |
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| 李偉傑 |
2025-08-05T16:29 |
東方甄選(01797)過去兩年經歷唔少波折，包括知名主播董宇輝出走、自營產品又爆出檢測超標風波，令股價一度低迷，不過，集團靠自家研發App翻身，股價過去1個月累升1倍，北水持倉亦增至29%，但股價係30元水平有阻力，現價係咪已反映曬潛在增長憧憬？ 天風國際李偉傑指，同業快手(01024)用戶量逾4億，市值逾3000億元，相比之下，東方甄選用戶量僅逾20萬，市值約200億元，所以市場認為東方甄選有好大追落後空間，一直憧憬市值膨脹，但值得留意係，東方甄選14天相對強弱指標(RSI)已去到近95慨極度超買水平，利好因素亦反映左唔少，加上公司就快出業績，如果同市場預期有落差，就算利好消息將股價推上30元都未必企得穩。 Jason又指，北水持倉佔比約29%，雖然相比起上月慨27%有所增加，但唔算好多，所以佢唔建議係極超買水平下再追入。 |
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| 黃偉豪 |
2025-08-05T11:26 |
港股昨日(4日)反彈，恆生指數升逾200點，好倉即時食糊，有約123萬元資金流出，5日合計，有約2.45億元坐貨，淡倉資金就轉為淨流入，昨日流入約8450萬元，5日合計，有約8700萬元資金離場。 牛證重貨區集中係24300至24000點，最多人減倉係24300點，最多人加倉係是24000點。至於熊證重貨區就係25100及25300點。 好淡友都揀得比較貼，大市今早(5日)反覆牛皮，但恆指跌唔落，大市會唔會抖一抖再彈過，好淡友應該點擺位？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，港股近期開始出現整固，都係一個正常調整，暫時都係偏向一個上落格局，擺位方面，如果坐過夜，收回價宜擺遠少少，短期支持位睇50天線，如果企得穩未必有太大下跌空間，而25200及25300點應該係下一個短期阻力，不論牛證或熊證，擺位宜係25200及25300點以上或以下。 |
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| 姚浩然 |
2025-08-05T10:42 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介康方生物(09926) 推介原因： -若有外資藥廠向公司作海外授權(License out)。 |
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| 梁偉民 |
2025-08-05T10:41 |
美國上周五(1日)出爐慨非農數據為市場帶黎驚嚇，即時震散標指及納指，但昨晚(4日)3大指數大舉反撲，其中，道指收市勁升近600點，全因市場炒作減息，據Fed Watch顯示，9月減息機會已升至逾90%，到底下個月減息係咪已成定局？今年美國會減息幾多次？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，非農數據的確令市場認為美國經濟有隱憂，聯儲局9月減息機會增加，而局方減唔減息主要考慮經濟及通脹，但佢認為，始終仍要睇返通脹慨情況，若通脹升溫一定會左右聯儲局慨決定。 Wyman又指，要留意未來1個月美國通脹點發展，因為之前都見到部分通脹數據有回升跡象，所以9月唔係百分百會減息。 |
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| 鄭家華 |
2025-08-04T22:50 |
遼港股份(02880)上半年多賺1.1倍，主要因為油品、集裝箱業務收入增加，及收回信用減值損失。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，遼港上半年收入僅升6%，但純利倍升，相信主要受惠減值回撥，而下半年業績未必再有強勁增長。 |
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| 梁傑文 |
2025-08-04T17:51 |
鵬高控股集團(01865)今日(4日)一度炒高逾17%，高見0.3元，其後升幅收窄，公司最新有兩個動作，首先係建議增加法定股本，由1億元增至5億元，同埋配售1.2億元可換股債券(CB)，點睇鵬高呢兩個動作？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，依家大股東持股量非常低，但因為有集資需要而發CB，但須經過股東特別大會批准，始終呢批CB規模非常大，若CB持有人行使可換股債，佔公司已發行股本約75%，公司股權架構，甚至主要股東都會出現大變動。 Mike續指，以往慨上市規則或會禁止呢類交易，因為鵬高冇資金鏈斷裂或負債高問題，只係純粹集資發展新業務，佢形容有少少踩界，有少少賣殼味道，到底港交所(00388)批唔批，真係會有少少灰色位。 |
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| 聶振邦 |
2025-08-04T17:31 |
港股連跌4個交易日後，今日(4日)出現反彈，藍籌聯想集團(00992)亦升得靚，一度升6%，高見10.71元，突破近期橫行區，衝上4個月高位，集團下星期會出業績，摩根大通上調公司盈利預期，又估計盈利有望好過預期，主要係關稅對集團慨影響冇預期咁大，聯想股價短線上望空間大唔大？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，聯想暫時係追緊落後，股價逐步上返4月初水平，暫時睇黎，股價有機會逐步上返11.5元至12元水平，有貨慨投資者可以再觀望下，或者等股價上返11元水平再考慮分段止賺，冇貨慨投資者就可以考慮係10元至10.2元水平吸納。 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-04T12:39 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為比亞迪股份(01211)、聯想集團(00992)、小米集團(01810)、中芯國際(00981)及新鴻基地產(00016)。 車企「內捲」問題繼續令市場憂慮，比亞迪出左7月銷售數據，按年升唔夠1%，按月更跌10%，早前，股價突破唔到雙頂，即135元水平，股價就開始回調，今日(4日)一度跌至111.3元低位，挫逾4%後，係低位有返些買盤吸納，現價博反彈有冇得諗？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，每次有新能源汽車股股價出現調整，或銷售數據差，市場就會博反彈，過往當其他車企銷量較差時，比亞迪銷量仍然好好，不過，近幾年好多車企都減價促銷，小米汽車甚至要買家畀曬錢先可以驗車，呢些都反映車企資金好緊張，加上早前有國策催車企「找數」，亦對呢些公司現金流造成影響。 KK續指，投資者可能覺得比亞迪股價已自高位調整左唔少，所以短線想博反彈，不過，彈幅會有幾多？會唔會繼續跌？全部都係不確定因素，比亞迪好快就出中期業績，佢認為，呢段時間反而唔應該博反彈。 |
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| 郭思治 |
2025-08-04T10:55 |
大市已開始步入8月份之上旬，承接7月下旬之跌勢，大市於8月開局仍略帶反覆，在回吐沽壓主導下，恆指繼跌穿10天線(約在25,226點左近)之後，再進一步稍跌穿20天線(約在24,750點左近)，單從技術上看，大市目前較具防守性之支持已退守至50天線(約在24,169點左近)，即是說，大市自7月24日高位25,735點開始之反覆可能已漸陷中期大幅上升後之技術調整之中， 而目前之問題是大市需回調多久，而技術上又需回調多少而已，另外，由於8月份才剛開始，故需要多觀察數天，才知道8月大市之形態屬先高或是先低。 拉闊一點看，大市自4月9日低位19,260點開始了中期升浪，至7月24日高位25,735點止計，大市經過逾15周之上升後，累積升幅為6,475點，由於6,475點之波幅絕不算小，該已可滿足1個中期升浪之所需， 加上以15周之上升周期計， 該已可滿足1個月中期升浪之所需，故買盤於高台一旦退縮， 定必招來伺高回吐之獲利沽盤，而在沽壓主導下，大市將開始進入中期大幅急升後之正常調整中，以升幅為6,475點計，只要大市稍作較明顯之回調， 恆指可能會再進一步下試50天線(約在24,169點左近)及24,000點之支持，至於調整之周期，經過逾15周之上升後，大市可能需有約3周至4周之消化。 再看移動線方面之表現， 目前各組平均移動線之排列由上而下為10天線(約在25,226點左近)，20天線(約在24,750點左近)，50天線(約在24,196點左近)，100天線(約在23,501點左近)及250天線(約在21,254點左近)，由於大市目前已相繼跌穿10天線及20天線， 故整個大市該已進入中期大市上升後之調整中， 而在調整市之初期， 各組平均移動線之排列該仍可維持正常之升市模式， 但如大市之調整期拉長， 則移動線之排列將出現變數， 面對大市之不明， 投資者最好是做足風險管理， 尤其是持貨偏重者為甚。 |
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| 李浩然 |
2025-08-04T10:33 |
當人工智能（AI）成為互聯網內容的首席收割者，資訊生態系正經歷一場空前的資源轉移。根據Similarweb數據，全球搜尋流量在過去一年驟降15%。這場降幅，不僅僅反映了人類對搜尋引擎的厭倦，更像是AI演算法對網路流量的「吸星大法」。尤其是那些靠內容生存的網站——科普、教育、健康、參考類——無一倖免。健康網站的流量蒸發了三分之一，科學與教育網站損失一成，連冷靜的參考網站都難逃一劫。這一切，只因人們再也不需要點擊來源網頁，搜尋引擎已在首頁奉上「AI總結」，讓好奇心在起點就被扼殺。 Google高舉「合理使用」的大旗，理直氣壯地將全球內容煉成自己的語言模型。AI簡報（AI Overviews）一經推出，與新聞相關的搜尋「零點擊」比例從56%飆升至69%。七成用戶在搜尋頁就滿足了求知慾，連網頁都懶得開。內容生產者看著廣告與訂閱收入一瀉千里，只能在「拉攏與訴訟」間徘徊。News Corp一邊和OpenAI握手簽約，一邊讓旗下子公司起訴競爭對手Perplexity。紐約時報則一面與亞馬遜達成協議，一面對OpenAI提告。這場版權遊戲，已成為律師與經理人的雙人舞。 然而，這些談判桌上的主角，不過是互聯網的金字塔尖。絕大多數網站，既無資格「拉攏」，更無資本「訴訟」。他們的內容對AI公司至關重要，卻又無法撼動巨頭分毫。集體談判？反壟斷法早已堵死這條路。封鎖AI爬蟲？等同自我放逐於搜尋結果之外，堪比網路時代的自殺。 為了讓內容生產者多一點議價空間，Cloudflare開始主動詢問新客戶：要不要讓AI公司抓取你的網站？甚至測試「按抓取付費」模式，希望為網站主爭取一絲主動權。Tollbit則自詡為「機器人付費牆」，讓內容網站對AI爬蟲分級收費，新內容貴一點，舊內容便宜些。據稱今年第一季，Tollbit已處理了1500萬筆微交易，服務了2000家內容供應商，從美聯社到Newsweek無所不包。至於收費最高的，竟是一家地方小報，令人忍俊不禁——小蝦米也懂得對大鯨魚開價。 另一種模式，來自廣告老兵Bill Gross。他創辦的ProRata主張，AI答案旁邊的廣告收益應該按照「內容貢獻度」分配給原網站。旗下Gist.ai已與五百多家內容機構分潤，連金融時報和大西洋月刊都榜上有名。這種計算「內容DNA」來分錢的思路，或許比律師信更有效。 當然，Google對流量流失的說法不以為然。他們既不承認，也拒絕公布數據。畢竟，用戶不點擊網頁，或許不全是AI的鍋，也許他們只是刷短視頻、聽播客去了——這也算是自欺欺人的安慰劑。 互聯網曾是一個內容百花齊放、流量自由流動的烏托邦，如今卻成了AI的自助餐廳。內容生產者淪為免費的數據農場，維權無門，創新無力。這場「AI殺死網站」的鬧劇，最終會讓整個網路只剩下沉默的機器與空洞的答案。人類創造的價值，難道只能在餵養AI的過程中，無聲消散？如果沒有人能拯救網路，也許只能等AI自己吃膩了，才會想起人類創作內容的珍貴。 |
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| 植耀輝 |
2025-08-01T22:58 |
理想汽車(02015)上月汽車交付量按年跌近40%，是今年表現最差的月份。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，理想七月交付量表現失色，新推出的純電動車i8，市場反應亦欠佳，相信全年交付量難以達標，股價很可能失守紅底股。 |
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| 黃敏碩 |
2025-08-01T16:46 |
理想汽車(02015)股價3連跌，累跌約15%，集團近日發布新車「理想i8」，最終定價較預售價平好多，新車安全測試片段更惹黎網上熱烈討論，話題多多之餘，市場反應亦傾向負面，會唔會對集團全年交付目標帶黎壓力？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，市場對理想慨宣傳攻勢反應麻麻，係市場持觀望態度下，有機會進一步影響新車銷情，加上車企業績參差，似乎行業下半年都係要面對「紅海競爭」，除非好似比亞迪股份(01211)等大型車企，可以做技術升級或拓展海外市場，否則，主力做車慨公司仍要面對「內捲」問題，所以對理想股價及業績前景保持審慎。 Michael又話，如果負面因素持續發酵，股價下行壓力大，要留意公司有冇新突破，或有冇措施令市場重拾信心。 全年交付量方面，現階段預測下半年數字屬言之尚早，未來可以繼續關注第3季交付增長情況，若9月仍未達標，相信第4季都唔容易追到全年目標。 |
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| 關焯照 |
2025-08-01T15:39 |
今日(1日)係美國對等關稅(Reciprocal Tariff)「大限」慨大日子，美國總統特朗普(Donald Trump)已簽左行政命令，向69個貿易伙伴徵收10%至41%關稅，將會係7日後生效，不過，加拿大關稅就加到35%，到底仲有冇得傾？對市場氣氛有咩影響？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，大部分國家慨關稅已經落實，一些未傾掂數慨國家就被徵收較高關稅，當中有「懲罰」意味，由於加拿大政府慨代表態度強硬，所以最終關稅稅率仍然係未知之數，但特朗普都要考慮通脹壓力問題，所以最終稅率有機會係25%或以下。 關博士又指，整體稅收水平明顯較以往高，亦符合特朗普政府希望改善財赤慨目標，雖然政策短期有助改善財政狀況，但長遠有機會影響同盟友慨關係，貿易政策變左戰略工具，令其他國家對美國戒心更大，或會減少跟美國慨貿易比重。 |
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| 梁偉源 |
2025-08-01T12:30 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為中國石油化工股份(00386)、中國石油股份(00857)、美團(03690)、小米集團(01810)、香港電訊(06823)。 中石化發盈警，預告上半年最多少賺逾43%，原因係油價大跌，加上市場競爭及化工市場毛利低，拖累股價今日(1日)捱沽，呢些負面因素下半年會唔會消退？油股屬於高息股，可唔可為股價帶黎支持？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，油價今年變動唔大，但受美國總統特朗普(Donald Trump)慨貿易政策影響，第2季比較波動，令煉油成本控制難度大左，令煉油毛利受壓，加上石化產品需求減少，拖累盈利表現。不過，隨著美國貿易政策逐步落實，油價大幅波動慨機會細左，估計中石化經營環境會有改善。 Steven補充，現時油股息率約6厘至7厘，相比內銀股平均5.5厘，油股息口較吸引，加上市場上慨高息股選擇唔算太多，油價又冇明顯下行壓力，相信油股仍有一定吸引力。 |
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| 聶振邦 |
2025-08-01T11:38 |
今日(1日)係美國暫緩向貿易伙伴徵收關稅慨「死線」，白宮公布最新關稅稅率，美股昨晚(7月31日)係7月最後一個交易日先升後跌，道指收市倒跌330點，不過，蘋果公司(Apple Inc.)股價受業績帶動，於收市後延長交易時段升3%，隨著新關稅生效，會點樣影響美股後市？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，對等關稅(Reciprocal Tariff)生效後，市場主要關注關稅對美國經濟及通脹慨實質影響，美國昨晚出爐慨6月個人消費開支(PCE)物價指數按年升2.6%，核心PCE指數更升2.8%，令大市掉頭向下，但其實都係意料之內。 聶Sir又話，唔排除美股短期有沽壓，但由於8月係業績高峰期，若較多大型企業交靚業績，有機會紓緩跌勢，不過，若過左業績期都冇乜利好消息，又或者通脹再升溫，到時就不利美股表現，現時資金流向科技股慨機會較大，相信係因為受關稅影響較細，但零售壓力就會大些。 |
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| 植耀輝 |
2025-07-31T17:10 |
美國科技巨頭Meta昨晚(30日)交左一份靚業績，股價係美股收市後延長交易時段飆10%，創新高。Meta第2季收入按年增長22%，經營利潤等指標亦好過預期，其中，廣告及Family of Apps收入增長亮眼，今次業績係咪同Meta大力發展人工智能(AI)業務有關？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，大型科企一向基數高，所以市場唔預期呢份業績有咁大驚喜，不過，Meta呢份業績遠超預期，加上第3季展望非常樂觀，就帶動股價盤後大升。 Stanley又話，Meta今次交到靚業績同AI有好大關係，因集團業務同AI關聯度高，可以善用算力推動平台發展。廣告方面，Meta每日有逾34億活躍用戶，就算只得10%用戶被成功商業化，其實已經好好，如果要進一步提升收入，就可以靠AI算法精準地向相關受眾投放廣告，所以Meta好明顯受惠於AI發展。 |
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| 王良享 |
2025-07-31T16:21 |
美國聯儲局一如預期繼續唔減息，市場開始關注9月會唔會開始減息，議息前，據利率期貨顯示，9月減息機會約60%，但議息後跌至45%，值得留意係，聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)議息後發表慨言論，似乎想淡化9月慨預期，到底下次議息時，減息機會有幾大？ 臻享顧問董事總經理王良享表示，9月減息唔係完全冇可能，雖然減息機會僅45%，係近幾個月以黎最低，但睇返通脹數據，過去幾個月核心個人消費支出(PCE)介乎2.6%至2.7%，對等關稅(Reciprocal Tariff)因之前定下暫緩期，8月先會執行，市場可能擔心通脹係下個月會唔會突然升溫，但要留意埋服務業通脹，其實過去半年都持續下滑。 Tommy補充，若8月核心PCE低於3%，聯儲局仍有機會減息，如果想穩陣些，可能要睇埋7月至9月慨平均數據，如果都唔超過3%，減息機會仍然存在，始終聯儲局慨立場年初到依家都冇變，認為利率水平仍有限制性。 |
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| 許繹彬 |
2025-07-31T11:08 |
上周港股市場放量上漲，驅使恆指締造了25,735點的三年新高，氣勢一時無倆；但踏入本周，適逢期指結算，港股在高位呈現疲態，令好友在25,500點附近出現減持的景況，科技股亦成主要減持對象；本周二（29日）恆指更一度回調至近25,000水平。 除期結令港股有舉步為艱的因素外，另一個主要原因，相信是本周市場持續觀望中美兩國正在進行的貿易談判，本周二（29日）在斯德哥爾摩舉行的新一輪貿易談判已結束，中國貿易談判代表李成鋼會後表示，雙方達成延長關稅休戰協議的共識，但並沒有透露相關具體細節。外間形容是次談判陷停滯，並無實際進展。 再者，美國聯儲局公布議息結果，維持利率不變，符合市場預期，但未就未來息口方向做出任何啟示，這一舉動令美股走勢缺乏明確方向；在種種不明朗因素下，港股升幅顯然升勢受阻，節奏變得緩慢；明確方向可能在下周才會出現；如恆指能守在24,684點(20天線)，將視為技術性回調；但如失守，則有機會下試24,000點水平。 而北水力度持續成為港股升跌的主要焦點，恆指的好壞除了參考外圍的變化外，北水的流向亦是恆指變化的重要元素，好像上周五(即25/7)，恆指一度作出深度回吐，但南下「北水」完全無懼，反而趁低吸納，單日淨買入201.83億元，為4月22日以來最多，按日大增4.42倍，令大市即使下跌，仍保持有序；因此，未來北水的流向，仍有可能左右港股去向。 談回港股，截至上一個交易日(30日)，即使大市顯著回落超過300點，收市報25,176點，單以此點數計算，本月累積升幅已超過1,000點，更創下了連續三個月連升的輝煌戰績；而該三個月升幅如用5月１日的22,192點起截至昨日25,176點計算，累積升幅近3,000點，非常凌厲。 但筆者認為，港股畢竟已達25,000點或以上水平，科技股的沽壓亦相繼湧現；「股王」騰訊(00700)再遭南非大股東納斯帕斯(Naspers)減持，持股比例進一步降至近22.99%，即使套現金額約6.27億元不算太多，但恐防會出現連鎖反應，其他重磅藍籌亦會相繼有股東減持的可能。 而一向強勢的「獅王」匯豐(00005) 在公布中期業績後除稅前利潤63億美元，較2024年第二季按年減少26億美元，遜於市場預期，令其股價在業績公布後，立即將攀爬已久的百元大關跌穿，「紅底」股不再；在各種不利因素浮現下，均會直接影響仍處高位的港股前景；如到八月時沒有好消息加持，連升三個月的港股可能會出現回調。 港股在呈現疲態下，建議現階段投資者不要著急，以「持盈保泰」的心態面對市場的變化；在市況呈現不穩下，具防守性的高息股份，可能會成為資金的避風港；若再嚴選「進可攻，退可收息」的股份，中國神華(01088)有此條件，投資者不妨留意。 |
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| 陳偉明 |
2025-07-31T10:31 |
港股前兩星期升勢強勁，主要因為中美關係緩和、中國政府反內捲及美匯轉弱，這三大因素令港股出現價值重估向上爆上。雖然港匯曾觸發7.85「弱方兌換保證」拖累港股前周三(16日)於24,800點水平受阻回落，但隨後港股再受到多個利好消息刺激，包括內地大型水電工程開工、京東(09618)收購「平價超市」佳寶、中美財金官員即將在瑞典再度會唔及中美元首傳出可能於10月底或11月初會面，加上美國與日本達成貿易協議後，與歐盟亦接近達成協議，令環球貿易戰紓緩，恆指連升5日，並於上周四(24日)升至高見25,735點，創超過3年半高位。 市場普遍相信港股升勢可持續，環球貿易戰紓緩、北水持續流入，一直低配港股的外資或出現FOMO(Fear of missing out，錯失恐懼症)追貨推動港股升勢加速。然而，美匯於上周四(24日)再度轉強，拖累人民幣回落，港股於急升過後明顯出現沽貨壓力。即使歐美快速達成新的貿易協議、中美關稅休戰延長、內地A股繼續破頂，亦不能再帶起港股，恆指上周四(24日)於25,735點見頂後反覆回落，匯豐控股(00005)及恆生銀行(00011)中期業績遜預期拖累港股本周三(30日)跌勢加劇，恆指跌至低見25,082點。 雖然美國總統特朗普近期不斷向聯儲局局長鮑威爾施壓，要求減息並批評聯儲局耗巨資的建設項目，但聯儲局本周四(31日)凌晨繼續按兵不動，連續5次維持聯邦基金利率於4.25厘至4.5厘區間。中東局勢緩和、環球貿易戰紓緩，通脹壓力減低，確實可以 增加聯儲局減息的機會。但另一方面，油價近期持續反彈，加上美國經濟數據強勁，最新的第二季GDP遠超預期，聯儲局減息的誘因亦可以減低。最重要的是，美元早前弱勢已經消化美國不斷發債，可能導致美國減息的利淡因素。現在市場是炒緊是美國經濟至少比歐美好，加上鮑威爾沒有受特朗普威脅減息，美匯轉強勢，人民幣匯價受壓，絕對會拖累港股表現。 港股技術上當然有短期見頂跡象，但環球貿易戰紓緩、中美關係緩和、中國政府反內捲、內地經濟數據轉好及北水大舉出手入貨等利好因素仍然存在，恆指在筆者上周提及的24,600點至25,000點撈貨區間應該有一定的支持力度。策略上，傾向在恆指25,000點以下，在有充足現金接貨的情況下，分注Short Put 高Beta的科網版塊，期待未來港股仍然有再創年內新高的機會。 |
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| 阮子曦 |
2025-07-31T10:14 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介建滔積層板(01888) 推介原因： -人工智能(AI)需求持續增長。 |
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| 羅尚沛 |
2025-07-30T22:39 |
新東方(09901)第四季度業績好過預期，但今年度收入指引就低於預期。 銀河證券業務發展董事羅尚沛認為，新東方的業務定位不清晰，收入指引又遜預期，即使有新的股東回報計劃，相信股價仍要向下。 |
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| 林嘉麒 |
2025-07-30T16:32 |
匯豐控股(00005)今日(30日)中午派左成績表後，股價下晝開市即急挫，一度跌4.5%，低見96.2元，究竟呢份業績出左咩問題？係破壞性關稅下，加上利率向下及經濟前景惡化等，匯控財務總監郭珮瑛(Pam Kaur)指，未來幾年平均有形股本回率(RoTE)應難以達到15%慨目標水平。 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，RoTE指標撇除近幾年慨經濟影響，例如減息去評估集團有形資產，簡單黎講，只睇集團增值能力及幅度。KK又認為，RoTE唔達標背後都有好多原因，包括係政治因素等，但完成唔到公司定下慨目標，甚至預期會放緩，一定會影響投資者信心。 KK續指，匯控股價其實都升左一段時間，所以市場會對公司期望好高，預期季績會更好，佢認為，股價午後急挫主要係RoTE差過預期。 |
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| 陳建良 |
2025-07-30T15:56 |
恆生指數係今日(30日)期指結算日繼續向下，一度瀉逾400點，跌至25000點邊緣，值得留意係，北水日錄得淨流入，後市係咪繼續靠北水撐？有咩板塊值得留意？ 勝利證券首席顧問陳建良指，港股8月會進入業績期，雖然之前估計港股可以趁勢再上，但結果今個星期仍要回調，特別係之前升得多慨科技股，同埋車股都要跌，但醫藥股就升返上黎，反映板塊不停輪動。 KL又話，雖然北水連日錄得淨買入，但只係反映多左內地投資者或資金參與港股，而港股其中一個好處係冇「升/跌停板」機制，睇返A股，當股份單日觸及升或跌10%慨限制，就必須停牌，而內地推出「反內捲」政策，受惠股或會大升，基於「升/跌停板」機制慨考慮，投資者就會偏向揀係香港上市慨同類股份，因為股價都有機會受惠於政策。 |
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| 盧志威 |
2025-07-30T13:03 |
美股「科技7雄」(Magnificent 7)繼續派成績表，今晚(30日)會輪到微軟(Microsoft)及Meta，而市場對呢兩份成績表期望好高，其中，最關注微軟Azure雲端平台慨人工智能(AI)貢獻增長幅度，Meta方面，市場聚焦集團大規模建設AI數據中心，以及高薪搶AI人才對毛利率慨影響，呢兩份成績表對美股有咩影響？ 潤淼資產管理董事盧志威指，近期出爐慨美國企業業績的確麻麻，所以美股3大指數昨晚都受到拖累，佢建議投資者分散投資，雖然科技巨企整體形勢慢慢向上，但美股依家已升至高位，由於市場期望好高，一旦業績有少少瑕疵，個別公司股價跌5%至10%都唔出奇。 |
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| 郭家耀 |
2025-07-30T10:13 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介泡泡瑪特(09992) 推介原因： -盈利能力持續強勁 -知識產權(IP)優勢仍然明顯 建議買入價：250元 目標價：300元 止蝕價：225元 |
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| 趙晞文 |
2025-07-29T16:41 |
藥明康德(02359)上半年收入按年增長20%，符合盈喜指引，純利則按年增長95%，而被視為重要增長動力慨TIDES業務，上半年收入增速維持1.4倍，帶動化學業務收入增長33%，毛利率就擴大至48.3%。根據公司收入指引，TIDES業務下半年增速keep唔keep到？ 信達國際研究部董事趙晞文指，公司對TIDES慨全年收入增長指引只係50%，所以市場會更留意在手定單係咪維持約50%慨高速增長，展望下半年收入增速可以遠超公司指引。 晞文續指，未來重點會落係在手定單係咪可以再提速，因為在手定單係用作未來幾年慨收入倉庫，所以佢建議，投資者要留意黎緊幾個季度，當在手定單增長維持高速，相信未來兩三年慨TIDES業務收入佔比可進一步提升，慢慢靠近40%至50%水平。 |
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| 陳欣 |
2025-07-29T16:34 |
美國關稅政策逐步明朗化，已經同美國達成協議慨國家，最終稅率都低過預期，美匯指數連跌6個月後，7月暫時升逾2%，勢成今年表現最好慨月份。聯儲局議息結果將會係本港時間周四(31日)凌晨出爐，美匯指數有冇力再上？ 連連STAR FX總經理陳欣指，美匯指數近日大幅反彈，主要係經濟數據向好，以及美國陸續同貿易伙伴傾掂數，特別係歐盟，因市場憧憬美元未來會向上。 Chase又話，聯儲局今個星期減息機會唔大，但9月減息機會仍有60%，如果到時真係減息，估計美元短線會有反彈，但唔排除中線會掉頭向下，除非經濟數據強勁，先有機會繼續向上，估計99.5水平會係短期阻力，中短線阻力就睇100水平，如果短期內冇進一步利好消息，美匯指數好難繼續突破。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-29T15:37 |
中央昨日(28日)推出全國性育兒補貼方案，將向3歲以下嬰幼兒每年補貼3600元人仔，消息刺激部分乳業及育嬰股今早(29日)衝高過一陣，但好快已經倒跌，點解會咁短癮？ 天風國際李偉傑指，早前已傳出中央會推出嬰幼兒補貼，當時乳業及育嬰股應聲衝高回落，今日撞正大市回落，相信好多投資者趁有好消息選擇即時食糊，雖然相關股份暫時走勢唔好，但長遠而言，補貼政策仍然會利好。 Jason又話，中央推出補貼後，可以留意唔同地方政府會唔會推出地方補貼，雙管齊下谷生育率，若成功刺激生育率，長遠可提升衣食住行需求，但仍要視乎唔同地方政府慨生育率及財政壓力。 |
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| 譚智樂 |
2025-07-29T13:22 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多股份，依次為小米集團(01810)、石藥集團(01093)、老鋪黃金(06181)、眾安在線(06060)及中升控股(00881)。 受季節性因素影響及補貼效應減弱，小米第2季智能手機出貨量跌4%，係咪股價兩連跌，今日(29日)更落到50天線慨「死因」？ 富途證券首席分析師譚智樂指，近期資金對科技股興趣唔大，北水及資金多數炒醫藥及唔同類型慨話題性股份。小米股價4月底開始，一直企穩係好靚慨上升軌道，因此，佢認為今日下跌只係技術上向下突破，若今日收市仍然係1支大陰燭跌落黎，企唔穩55元以上，先可以視為跌穿上升軌慨訊號。 Arnold續指，小米將會係8月19日出業績，放榜前股價會較為敏感，市場會用出貨量及數據預測業績，唔排除之後有更多負面消息，所以現階段不宜做部署，等股價回落至50元水平再諗。 |
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| 黃偉豪 |
2025-07-29T11:52 |
中國人壽(02628)股價昨日(28日)已連升第8個交易日，今日(29日)終於回套，早段一度跌逾2%，低見22.6元，北水昨日仍淨買入11億元國壽，外資大行亦紛紛上調內險評級，同埋叫加注，現時好多國壽CALL都係9月底到期，槓桿約7倍，回套壓力及時間值損耗會唔會較大？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，由於國壽呢一浸升左唔少，若大市短期走勢反覆，股價表現亦有機會較為反覆，因此，揀太短身慨CALL時間值損耗會大，如果選擇較長身慨CALL，可以減少時間值損耗。 Ravi又話，中線而言，係政策推動下，國壽股價仍有一定上望空間，如果投資者睇好國壽，建議選擇較長身慨CALL。 |
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| 潘國光 |
2025-07-29T11:39 |
美國今個星期有多項重磅數據出爐，包括7月個人消費支出(PCE)物價指數、有「小非農」之稱慨ADP私人企業就業職位、非農就業指數等，當中有咩要留意？會唔會令聯儲局提前減息？ 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指，雖然第1季國內生產總值(GDP)及6月ADP錄得負數，但市場估計，第2季GDP將按年增長約2.4%，而7月大小非農估計約10萬，所以大小非農數據要低過10萬唔難。佢又提醒，當「大非農」都低過10萬時，減息壓力就會增加。 Vicks補充，如果第2季GDP企唔穩2%以上，再加上關稅因素，第3季GDP可能會再低些，因為下半年受關稅效應影響，有機會推高通脹，繼而壓低GDP，因此，佢認為今個星期慨數據都重要，若第2季GDP及大小非農都唔好，就算今個星期唔減息，聯儲局9月減息機會都好大。 |
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| 文錦輝 |
2025-07-29T11:05 |
自4月興起「TACO交易」(TACO Trade)後，美股強勁反彈，3大指數今年已累升5%至9%，市盈率(PE)絕對唔平，其中，納指PE已高達34倍，究竟美股幾時會出現調整？ 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指，自從4月「解放日」美股跌市後，市場興起TACO Trade並持續推高美股，而近期關稅消息落實後，重磅股上升動力慢左好多，資金集中炒2、3線股。 Felix又指，聯儲局7月減息機會唔大，據FedWatch最新顯示，9月減息機會逾50%，不過，仍需視乎議息後公布慨通脹及就業數據，如果通脹升溫及勞工市場熾熱，9月減息機會就會降溫，所以投資者要小心美股8月有機會出現調整。 |
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| 黃敏碩 |
2025-07-29T10:11 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介保利物業(06049) 推介原因： -行業已從規模擴張導向轉為服務品質導向，未來亦借助人工智能(AI)提升效率 -重點50城新拓展第3方項目 -第3方項目在管面積5.3億平方米，佔總在管面積65% -5大核心業態的新拓展單年合同金額，佔比升至約76%。 |
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| 阮子曦 |
2025-07-28T22:42 |
藥明康德(02359)半年多賺1倍，首次派發中期息，並調高全年收入指引。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，藥明康德中期業績跟盈喜數字相若，而全年收入指引僅輕微上調，相信近期股價升勢，已反映大部分利好因素。 |
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| 聶振邦 |
2025-07-28T16:56 |
恆瑞醫藥(01276)同葛蘭素史克(GSK)達成授權協議，前者將1款治療慢性阻塞性病藥物權利授予GSK，消息刺激恆瑞股價今日(28日)一度飆近20%，高見81.2元，之前三生製藥(01530)跟輝瑞(Pfizer)合作，總額只係恆瑞慨一半，但股價已大幅上升，係咪代表恆瑞呢浸升勢只係岩岩開始？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，恆瑞同GSK慨授權協議，金額係一個亮點，更刷新內地藥企「出海」項目新高，繼而刺激股價今日大勁升，消息面係利好，但短線要再出現倍數升幅機會較微。 聶Sir又話，依家創新藥板塊潛力大，亦有一定吸引力，如果恆瑞可以成功將自主開發慨藥品商業化，估值都可睇高一線，跟同業比較，6月至今三生製藥股價累升61%，恆瑞僅累升37%，有一定追落後空間。 |
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| 梁傑文 |
2025-07-28T15:55 |
企業「抽水潮」未停過，最新有「周同學概念股」巨星傳奇(06683)，集團計劃以先舊後新方式，配售逾3750萬股，配股價9.13元，較上周五(25日)收市價折讓近20%，籌逾3.4億元。巨星傳奇股價懶理配股消息，今日(28日)一度炒高8.5%，高見12.38元，今次係公司第2次「抽水」，集團上次配股後1個月，股價累升40%，今次會唔會歷史重演？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，唔會將市場今次反應解讀為正面，因為依家只係資金市慨負面消息未影響到股價，今次集資規模唔算大，咁岩周傑倫近期宣布進駐抖音，令粉絲數量急增，令投資者睇到知識產權(IP)經濟有一定前景。 Mike又話，依家當紅藝人經濟潛力大，隨著內地消費改善，內需產品、新消費股都圍繞唔同IP推出，吸引唔少年輕人，周傑倫更可以話係IP「頂流」，但要留意，睇返巨星傳奇業務，有一半涉及健康產品、護膚品，唔係只做演唱會。 |
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| 梁偉民 |
2025-07-28T11:15 |
美股仍處於季績高峰，依家有約34%企業派左成績表，其中，Google母公司Alphabet季績好過預期，令市場對人工智能(AI)巨額投資信心大返，今個星期輪到Meta、微軟(Microsoft)公布季績，點睇今個業績期對美股整體影響？ 高富金融集團投資總監梁偉民認為，今個業績期美企業績達標機會好大，甚至可能超標，只係幅度未必好誇張，預期盈利普遍按年增長8%至10%，但佢提醒，相關利好已差唔多反映曬，所以唔會再大幅推高美股。 Wyman又話，市場憂慮美國下半年經濟轉弱，加上關稅問題未完全解決，令美國進口、零售、消費以至企業都受影響，雖然市場仍保持樂觀態度，但美股始終已升左唔少，所以未來要有更多正面因素，先可以進一步推升大市。 佢提醒，市場亦要小心判斷減息因素係咪真係利好股市。 |
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| 郭思治 |
2025-07-28T11:10 |
大市已身處7月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而直到執筆一刻止計，7月大市之形態仍暫屬先低而後高，恆指暫是由4日之低位23,690點升至24日之高位25,735點，即月內之波幅已擴闊至2,045點，單論波幅該已不算小，惟由於周二(29日)已為本月期指轉倉高峰日，而周三(30日)則是即月期指結算日，到周四(31日)則是即月場外衍生工具結算日，故在好倉大戶主控下，大市技術上仍處續尋頂之中，即是說，一眾早前建立之淡倉，如沒有及時平倉，目前當需面對較沈重之轉倉成本，至於在高位才結算者，則需承擔頗為明顯之虧損。 拉闊一點看，這期升浪是始自4月9日之低位19,260點，至7月24日之高位25,735點止計。大市經過逾近15周之中期上升後，累積之升幅已達6,475點。首先，一個中期升浪所運行之周期約為14至16周，加上以6,475點之升幅計亦已不算小，故大市可能需略作消化，而伺高回吐之獲利貨亦會漸增，故大市技術上或會出現適量調整，尤其是累積升幅較明顯之股份可能會出現較深之調整，故投資者作任何投機性之短炒行動，最好先做足風險管理，目前大市正處風高浪急之階段中，故任何投機性之入市行動均需緊扣安全帶。 再看移動線方面之情況，直到目前一刻止計，各組平均移動線之排列仍屬標準之升市模式，由上而下為10天線(約在24,935點左近)，20天線(約在24,501點左近)，50天線(約在24,040點左近)，100天線(約在23,414點左近)及250天線(約在21,099點左近)，而恆指則位於各組平均移動線之上方，嚴格而言，一日恆指仍能穩守於10天線之上，即表示大市技術上仍處續尋頂之中，但上文已述大市累積之升幅已不少，故在持貨續上望之餘，需留意大市之變化，一旦發現大市之走勢出現逆轉便需小心。 |
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| 李浩然 |
2025-07-28T11:03 |
請原諒那些在牛市里意氣風發、指望美股像阿波羅火箭一樣永遠直衝雲霄的投資者。畢竟，當你被過去十年科技巨頭的賺錢能力燒得頭暈目眩，誰還想理會經濟學的老古董理論？「新經濟」、「新利潤率」、「新時代」——這些詞每隔一代就會被重新包裝一次，像打折清倉的iPhone。 經典說法是：過去百年美股年化報酬約10%，如今新一代七巨頭（Magnificent 7）利潤率高得嚇人，難道不是該把未來預期拉到13%、甚至15%？太天真。這種樂觀預期就像相信一杯咖啡能讓你三天三夜不睡，終歸會撞到牆。 先來看看數據。標準普爾 500指數的市盈率，如今穩穩站在24倍以上，遠超中型股和小型股的17倍。有人說，科技股主導時代，這種溢價理所當然。這話沒錯，但這些估值已經把「新利潤率」搾乾了。除非你相信蘋果和微軟未來能像大白鯊一樣把整個經濟都吞掉，否則這種估值只會把未來收益提前消耗殆盡。 經濟增長有極限，這不是情緒問題，而是物理學。Kleiber』s Law的啟示是：體型越大，效率越高，但增長速率越慢。一隻大象比一隻老鼠節能，但沒見過大象長到像郵輪一樣大。現今全球股市市值已近50萬億美元，繼續指望其以複利15%狂奔，邏輯上等同於預期美國GDP像病毒一樣無限繁殖——最後只會讓經濟模型和現實脫節。 企業利潤終歸要靠全球消費者掏錢。當然，軟體訂閱和數位廣告比造車造鐵軌賺得快，但消費者的錢包卻沒有跟著AI的曲線指數化膨脹。每一分超額利潤，最終都要找市場接盤。當全世界都把退休儲蓄押在「科技股永動機」上，風險就像雪球一樣在估值底下悄悄滾動。 牛市里沒人會問這些問題，因為大家都忙著在網上發財文、重讀巴菲特語錄，彷彿只要信仰夠虔誠，複利奇蹟就會降臨。但一旦熊市來臨，這些樂觀論調會像流行語一樣一夜之間過時，轉而開始崇拜末日預言家。投資人的心理波動，和市盈率的曲線一樣，從來沒什麼創新。 投資的現實很殘酷：高成長時代終究會讓位於規模經濟的物理上限。那些把15%當作新常態的人，無異於相信地球是平的。估值越高，未來回報越低。這不是悲觀，而是算術。 至於那些還在牛市狂歡，幻想自己比鄰家更快致富的人，最好記得：市場永遠能以你想不到的方式讓你清醒。至於市盈率24倍的標普500，祝你好運。 |
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| 趙晞文 |
2025-07-25T22:48 |
微創醫療(00853)單一大股東大塚控股擬減持逾2.9億股，佔股本15.71%，接貨的包括上實資本、盡善盡美科學基金會、管理層持股平台。 信達國際研究部董事趙晞文表示，大塚控股已持股多年，沽出大部分持股或因本身業務有資金需求，而上實資本成為微創醫療戰略股東後，市場或憧憬對公司業務有正面幫助。 |
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| 熊俊傑 |
2025-07-25T17:50 |
國際金價今個星期一度衝上5周高位，現時係每盎司3400美元水平有較大阻力，美國經濟數據堅韌，市場估計，美國聯儲局下周議息後將按兵不動，金價下周會唔會出現回套？ 獨立商品外匯分析師熊俊傑指，金價依家處於較高水平，所以唔會特別睇好，3400美元水平已係日線圖形成「4頂」形態，反映市場視呢個阻力為一個心理關卡，以技術形態黎睇，能向上突破呢個位慨機會唔大。 Ken又補充，美國已陸續同各國就對等關稅(Reciprocal Tariff)達成協議，估計下一個會係歐盟，如果呢些較大慨經濟體都可以傾掂數，相信市場慨風險情緒會降溫，屆時對黃金慨需求將會減少，事實上，各國央行買入黃金慨消息愈來愈少，呢些因素都不利金價向上突破，Ken估計，金價會先下試3200美元，下一站就會係3150美元。 |
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