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趙晞文 |
2025-02-11T17:43 |
萬科企業(02202)獲主要股東深圳地鐵集團提供最多28億人仔貸款,呢筆貸款會用黎還債券本金及利息。不過,萬科今年到期慨公開債券金額逾300億人仔,其中,有近100億人仔會係今季到期,深鐵集團慨貸款似乎幫助有限,萬科債務壓力到底有幾大? 信達國際研究部董事趙晞文指,雖然呢28億人仔貸款唔可以應對所有問題,但都幫到萬科紓緩一些短期壓力,加上中央對優質房企態度較溫和,唔想出現大規模違約,所以都會給予支持。 晞文續指,國企同民企背景唔同,萬科有機會同債權人傾掂數,將「新債冚舊債」,如果咁做就可以延長債務期限,未來面對慨壓力亦會相對較小。 |
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李偉傑 |
2025-02-11T16:28 |
吉利汽車(00175)去年總銷量約217萬架,按年增長25%,創歷史新高。集團今年目標係新能源車業務全面實現盈利,新能源車業務今年可唔可以全面扭虧?比亞迪股份(01211)最新發布慨智能駕駛系統「天神之眼」對吉利慨影響有幾大? 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指,吉利今年1月汽車銷售唔錯,按年及按月分別增長逾25%及27%,但市場憂慮集團未來或會畀比亞迪搶走部分生意。 Jason又話,內地汽車行業除左面對車企之間慨競爭,亦要面對市民消費力慨不確定性,因為內地經濟受壓,難免會而影響市民消費力。此外,比亞迪平價車款未來亦會搭載智駕系統「天神之眼」,令車企毛利未來會面對一定挑戰,對吉利來講,最重要係保持毛利,增長先可以睇高少少。 |
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譚智樂 |
2025-02-11T15:06 |
截至早上11時止,1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為吉利汽車(00175)、比亞迪股份(01211)、舜宇光學科技(02382)、地平線機器人(09660)及銀河娛樂(00027)。 今日(11日)多隻汽車相關股都要跌,只有舜宇有得升,股價一度升逾9%,高見90.15元,不論車企競爭,或者要實現智能駕駛,車廠都要用大量鏡頭,另一方面,舜宇亦都係蘋果公司(Apple Inc.)概念股,集團今個星期將會推出平價版新iPhone,似乎舜宇都不乏利好因素? 富途證券首席分析師譚智樂指,舜宇今日慨升勢同人工智能(AI)及智能駕駛絕對有關,今日一度衝破90元關口,現價同10天線仲有約10元距離,有貨慨投資者值得中線繼續持有,始終今年內地有唔少同AI相關慨產品推出,都會涉及光學和聲學鏡頭產品,另一隻同類股份瑞聲科技(02018)今日一度衝高,但之後反覆向下。 Arnold又提醒,現價追入舜宇會有值博率問題,若短期唔可以再突破90元阻力,宜再睇定些先做部署,預期股價短期會比較Chok,會係78元至90元上落,建議等股價落返10天線再考慮部署。 |
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黃偉豪 |
2025-02-11T12:13 |
比亞迪股份(01211)旗下高階智駕系統「天神之眼」昨晚(10日)亮相,除車價10萬人仔級別以上汽車配備全系智駕以外,10萬人仔以下汽款都會搭載部分智駕設備及功能。有大行認為,智駕系統進一步打入大眾市場,反映競爭力提升。不過,比亞迪股價衝高後,似乎無以為繼,事實上近期升得幾急,4個交易日累升逾15%,未入場慨投資者應該點部署?應唔應該反手開淡倉? 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指,唔建議反手開淡倉,雖然比亞迪股價今日(11日)輕微回調,但純粹係急升後慨調整。比亞迪推出智駕系統對業務發展有積極推動作用,加上未來有更多車款搭載智駕系統,一定對公司未來表現有利。Ravi建議,投資者可以等股價回調至約320元,再做逢低開好倉部署。 |
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梁偉民 |
2025-02-11T11:37 |
美國總統特朗普(Donald Trump)簽署行政命令,宣布向所有進口美國慨鋼鐵、鋁及相關製成品徵收25%關稅,又預告可能係未來兩周向其他國家推出「對等關稅」(Reciprocal Tariffs)措施,措施明顯係針對中國,中資鋼鋁相關股今日(11日)係咪危危乎?貿易戰不斷升級又會將金價推到幾高? 高富金融集團投資總監梁偉民認為,鋼鋁相關股大跌機會唔大,但短期內難免受壓,預期股價今日唔會大跌主要係市場早已反映左呢些消息,向鋼鋁加關稅其實已經討論左一段時間,因為特朗普一向保護美國本土產業,而美國係全球第2大鋼鐵進口國,自然係保護對象。佢又提醒,未來要留意關稅幅度變化及政策持續幾耐。 金價方面,Wyman估計,短期會繼續造好,因為各國都係度減持美元資產,尤其同美國有矛盾慨國家,因為分散外匯儲備對佢地更安全,而黃金正正係其中一個替代品。不過,Wyman認為,金價今年升幅會細過去年慨30%,主要受債息及美元走勢影響,估計金價仲有得升,但升幅唔會太大,暫時可以睇每盎司3000美元。 |
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黃麗幗 |
2025-02-11T11:13 |
特朗普2.0時代,除加密貨幣外,不少機構投資者今年普遍仍對美國股市充滿信心,尤其是AI科技板塊,其次仍看好日本市場,預料關稅的影響僅限個別企業,至於中港市場則抱觀望態度,取決於中美貿易關係的進展,及中央的支持力度能否提振經濟。 近兩年本港投資者除關注日圓的走勢外,亦留意日股的動向,愈來愈多券商都新增買賣日本股票的平台。不過對於一般投資者而言,未必熟悉日本股票,而市面亦較少有對日股的研究分析,故除日本基金外,日本指數的ETF則成為熱門的投資產品。當中最受歡迎為日經225指數(Nikkei 225)及東證指數(TOPIX),不過兩者有何分別呢?投資者該如何選擇? 日經225指數受散戶歡迎 日經225指數較受普羅大眾熟悉,這是一個價格加權指數,淺顯而言,股價愈高的成份股,對指數影響愈大。該指數包括225隻來自東京證券交易所一級市場的領先股票,投資的都是日本大價股。這些股票是根據流動性和板塊代表性選擇,採用了嚴格的標準,包括在五年期間的交易量和價格波動,而每隻股票的權重上限為10%。截至2024年11月,日經225指數佔東證指數總市值約80%。 東證指數覆蓋更廣 東證指數採用市值加權方法 ,即市值愈高的股份股,對指數有更大影響。其追蹤超過2,000家日本公司,板塊覆蓋減少到2025年1月底的約1,700家。然而,東證指數仍然是最廣泛捕捉日本股市的指數,亦較受機構投資者歡迎,與它們普遍採用的基本指標指數相近。 日本ETF較具優勢 日本上市的日本指數ETF,其追蹤誤差(Tracking Error)較低,即基金表現能緊貼指數走勢,而管理費一般亦較海外上市的ETF較為便宜。 |
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黃敏碩 |
2025-02-11T10:09 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中國軟件國際(00354) 推介原因: -近年加速發展雲智能服務,與華為共同打造計算產業生態中心 -受惠中央刺激消費政策和惠及手機銷售,鴻蒙操作系統的貢獻和人工智能(AI)推動 -全面布局AI代理,打造系列企業級產品。 |
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阮子曦 |
2025-02-10T22:51 |
特步國際(01368)配股及發行換股債,淨集資9.85億元,用作發展主品牌及索康尼的面向消費者(DTC)業務模式。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示,特步打算將主品牌由分銷變為直銷模式,當中涉及向分銷商購回存貨及賠償,未見其利先見其害,尤其是目前消費市道疲弱,對業績的正面提升,可能數個季度後才出現,相信投資者不會有這份耐性。 |
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聶振邦 |
2025-02-10T17:10 |
有人工智能(AI)概念慨美圖公司(01357)發盈喜,預期去年經調整淨利多賺50%至60%,估計最少多賺1倍,美圖股價今日(10日)一度升近11%,高見4.8元,愈來愈多行業受惠於AI應用,呢類股份選擇多左,會唔會分薄流入美圖慨資金?美圖股價前景又係點? 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,美圖以圖像為主業慨競爭對手唔多,所以即使多左企業受惠於AI,對美圖慨影響有限,不過,如果美圖唔接入其他新業務,例如影像及電影等相關業務,美圖未來慨市場份額就會受到威脅,所以市場對公司業務前景有一定憧憬。 聶Sir又話,美圖股價近期升到5元水平有回套壓力,1月底至今已累升近50%,有獲利盤出現都好正常,如果股價今個星期企唔穩4.8元,有貨慨投資者可以考慮先離場,等股價落返4元至4.2元水平再吸納會比較安全。 |
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梁傑文 |
2025-02-10T15:57 |
茂盛控股(00022)上周五(7日)晚宣布,以7.65億元,出售青衣永倫800酒店予香港機管局旗下公司,預期交易今年4月上旬完成,估計將錄得4億元收益,公司又建議完成出售後派發0.12元特別息,總金額2.34億元。受消息刺激,茂盛股價今日一度炒高1.22倍,高見0.18元,其後升幅收窄,市值升至2.85億元,股價後市會點走? 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指,茂盛股價未來有冇得升,好視乎出售酒店交易可唔可以獲得通過,不過,公司估值仍然低殘,股價今日(10日)大升後,市值都唔夠3億元,若交易落實,回籠資金約7億元,由於派特息對小股東有利,相信股價仍有炒作空間,但佢提醒,高追左慨投資者要小心控制注碼,因為當消息熱度降溫後,交投就會開始縮,流通性會相應減少,沽貨難度就會增加。 |
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王華 |
2025-02-10T11:57 |
美國發動慨貿易戰持續升級,總統特朗普(Donald Trump)上周五(7日)同到訪白宮慨日本首相石破茂會面後,宣布向對多個國家徵收「對等關稅」(Reciprocal Tariffs),以確保美國相對其他國家及地區獲得「平等對待」,呢個消息對金融市場有幾大影響?又會唔會波及美國貿易伙伴日本、南韓等? 易方資本投資總監王華指,其實投資者對特朗普加徵關稅慨目標都好清晰,但唔希望係「一刀切」,主要針對一些晶片加工、組裝,最後轉口入美國慨地區工廠,所以波及日本或南韓慨機會較微。 Fred又話,依家唔少企業都消化緊關稅消息,之後應該會慢慢吸收,加上成本較難轉嫁,原因係市場競爭大,唔少營運數字都係環環相扣,加上經濟基本面未轉好,所以會對股市帶黎實質影響。 |
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郭思治 |
2025-02-10T11:51 |
大市已開始步入2月份之中旬,而直到執筆一刻止計,本月大市在先低後高之形態主導下,恆指暫是由3日之低位19,764點升至7日之高位21,213點,即在短短5個交易日內,累積之上升波幅己達1,449點,由於一個月之高低位是不該同時出現於5個交易日之內,加上1,449點之波幅該未能滿足月內之所需,故在本月餘下之交易日,理論上該有更大之波幅點出現,從而擴闊月內之波幅以滿足所需,同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求,而從目前之市勢看,衹要先低後高之形態不變,而動力亦能配合,大市進一步往上尋月內新高之機會似較大,再從小圖上看,大市目前之上望目標該為去年12月10日之高位21,070點及11月8日之高位21,355點。 再看移動線方面之表現,目前各組平均移動線之排列由上而下為10天線(約在20,360點左近),100天線(約在19,917點左近),20天線(約在19,885點左近),50天線(約在19,818點左近)及250天線(約在18,379點左近),從走勢上看,衹要大市能持續保持續尋頂之形態,估計20天線很快便會升越100天線,令移動線方面再亮另一個黃金交叉,往後再有50天線重越100天線之後,即表示移動線方面之排列將回復標準之升市模式,當然,成交金額能否保持暢旺至為關鍵,因大市之動力如不相配,升勢定必受規限。 拉闊一點看,此潮中期升浪是始自去年1月22日之低位14,794點,至10月7日高位23,241點止計,此升浪累積之升幅為8,447點,其後由於買盤萎縮,加上回吐沽壓亦漸取主動,故大市卒反覆跌至今年1月13日之低位18,671點方漸見喘定,即恆指共回調4,570點,相對8,447點之升幅計,即大市共回調升幅之54%,論跌幅該屬大幅急升後之正常回吐及調整而已,而目前該屬中期調整後之正常反彈中,衹要有動力配合,大市之反彈該仍可持續,直到動力開始萎縮,大市之升勢才會逐漸放緩。 筆者為證監會持牌人士。 |
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李浩然 |
2025-02-10T10:55 |
美國股市的主導地位已經不是新聞,而是過去十年的市場共識。如今,美國企業的盈利能力、全球投資者的青睞,以及資本市場的規模,遠遠甩開了其他國家。 高盛最新美國公司的盈利能力幾乎讓其他國家的企業相形見絀。全球範圍內,年淨利潤超過10億美元的科技公司數量共有 83 家,其中 48 家來自美國,而其他國家加起來只有 35 家。這種差距不僅凸顯了科技行業的集中度,也說明了美國企業在資源整合和市場運營方面的超凡能力。更令人矚目的是,全球市值前十的企業中有七家是美國企業,其餘三家則是靠國家支持的國有企業。換句話說,從純粹的市場競爭角度看,美國企業幾乎沒有真正的對手。 高盛的展望報告提供了一些驚人的數據,進一步證明了這一點。然而,這場盛宴能否持續,或者說,市場是否已經進入「過於完美,無可挑剔」的階段?這才是投資者真正應該關心的問題。從規模來看,美國公開市場(股票和債券)總市值高達79萬億美元,是全球第二大市場─日本(10萬億美元)的八倍。換句話說,如果美國市場打個噴嚏,全球市場可能直接感冒。 更令人驚訝的是,美國企業的盈利增長速度長期超越其他發達國家。自 1992 年以來,美國企業的盈利增長率每年平均比非美國發達經濟體高出2.4個百分點,說是吊打其他市場並不為過。這種長期增長優勢,也讓美股幾乎成了全球投資組合的「標配」。 美國市場的強勢表現,讓全球投資者紛紛「上車」。過去十二個月,外資流入美股的資金達到了1.4萬億美元,是2008年金融危機以來年均流入量的兩倍。這種瘋狂的資金湧入,無疑是一場市場對美國經濟和企業信任的豪賭。然而,這種單邊的投注是否會帶來隱患?市場的歷史告訴我們,當所有人都站在同一側時,風險往往被低估了。 美股估值的高企也引發了與其他市場的巨大差距。初看之下,歐元區市場的估值比美股低了39%,這似乎是一個巨大的折價。然而,高盛的報告指出,這種差距並非完全基於市場效率,而是受到行業結構的影響。比如,英國市場中科技股的比重僅為1%,而美國則完全由科技巨頭主導。再比如,能源板塊在標準普爾500指數中僅佔盈利的5%,但在英國市場佔了19%,在日本市場則只有1%。這些差異使得直接比較變得不公平。經過調整後,歐元區市場相對美股的折價縮小到了23%。雖然仍有差距,但並沒有初看起來那麼誇張。 未來十年的關鍵問題在於,美國市場的獨霸地位能否持續。美國企業的估值之所以高,是因為它們的表現值得這樣的定價。然而,當市場已經對這些公司抱有極高的期望時,任何一點點失誤都可能引發劇烈的市場反應。當前的情況似乎是,投資者對美國企業的信心已經達到極致,但當這些公司未能超越預期時,市場的反應可能會非常不妙。 美國股市是全球的「定價之錘」,但歷史告訴我們,沒有任何資產可以永遠上升,沒有任何市場能夠永遠完美無缺。相信美國市場長期勝利很安全,但若時局改變,對於「美國神話」的質疑恐怕又會如潮水般湧現。眼下的美國,或許正在走向另一個關鍵的十字路口。 |
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姚浩然 |
2025-02-10T10:28 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介騰訊控股(00700) 推介原因: -DeepSeek概念支持下。 |
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趙晞文 |
2025-02-07T22:48 |
太古地產(01972)預告,去年業績由盈轉虧,撇除物業公允值虧損,經常性基本盈利則跌約11%。 信達國際研究部主管趙晞文表示,太地基本盈利雖然減少11%,但已算不俗,因為整體寫字樓租金下跌,商場零售額亦受壓,而公司重申全年股息有中單位數增長,即預測股息率逾7%,應對股價有支持作用。 |
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陳建良 |
2025-02-07T18:24 |
恆生指數今日(7日)重上21000點,突破去年12月10日高位,暫時睇黎「中美貿易戰2.0」似乎港股冇乜影響,雖然恆指冇破頂,但港股今輪升勢相比去年9月至10月期間,內地推出救市組合拳時出現慨大升市,表現係咪更實淨? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良相信,今輪升浪同去年那浸升浪唔同,今次唔係一個流動性風險(Liquidity Driven)慨升浪,今次係市場擔心係咪有部分中資科技股及消費股慨Fundamental真係變好,投資者介乎信同唔信之間。不過,由今年1月到依家,恆指未有一日係升得特別多,依家係技術性牛市,投資者唔使太心急去追。 KL又指,可以等港股回一回氣之後,再留意市況如何,因為市場都追求增長,唔能夠一味靠平,同埋靠些錢衝入黎,依家大家開始覺得中國係人工智能(AI)方面有優勢,因此,市場會投資返非國企慨私人企業,令A股及港股市況好轉,不過,指數未必會反映相關情況。 |
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梁偉源 |
2025-02-07T14:57 |
截至早上11時止,過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為聯想集團(00992),小米集團(01810)、比亞迪股份(01121)、金蝶國際(00268)、吉利汽車(00175)。 昨日(6日)傳出比亞迪將於下周一(10日)晚上在深圳總部召開智能化戰略發布會,估計到時將會透過發布智駕系統「天神之眼」提升智駕體驗,會唔會令資金持續湧入汽車板塊? 大華繼顯執行董事梁偉源指,自動駕駛已經係內地發展左一段時間,並係好多地方應用緊,但今次主要炒高階智駕及平價概念,比亞迪可能係智駕方面出現重大技術突破,價格方面,如果唔使100萬元就買到自動駕駛汽車,相信內地需求未來會好大,又認為美國及日本等競爭對手好難追趕。 佢又話,如果內地自動駕駛大幅領先全球競爭對手,未來唔使擔心外來競爭會影響到內地車企,所以資金趁今次呢個機會繼續湧入車股都唔出奇。 |
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聶振邦 |
2025-02-07T11:56 |
亞馬遜(Amazon)係美股昨晚(6日)收市後出左季績,表現好過預期,但今季收入指引令市場失望,拖累股價昨晚在美股收市後延長交易時段挫逾4%。此外,上季雲計算業務AWS(Amazon Web Services)營收差過預期,令市場質疑Amazon風險回報唔吸引。 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,Amazon慨情況同美團(03690)相似,市場認為科技或新經濟企業應該投入更多資源發展人工智能(AI),但Amazon相關業務發展暫時唔算亮麗,所以估值會有一定壓力。佢又提醒,Amazon去年增長勁,係高基數效應下,對集團今年第1季業績會睇得較保守,預示增長會放慢,所以股價盤後下跌係可以理解。 股價方面,聶Sir又話,Amazon今年業績表現將取決於美國經濟增長情況,但相信股價唔會出現大調整,暫時只係投資者趁高獲利,即使股價向下,相信係200至210美元會有支持。 |
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盧志明 |
2025-02-07T10:29 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介康耐特光學(02276)。 推介原因: -公司早前發盈喜,收入穩步增長,鏡片種類多元化。 |
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林嘉麒 |
2025-02-06T22:49 |
百勝中國(09987)第四季收入升4.1%,純利升18.6%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示,百勝上季業績大致符合預期,而在消費市道疲弱下,收入仍有增長,已是難能可貴,不過基於估值不算便宜,相信股價難以大升。 |
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羅明立 |
2025-02-06T16:57 |
美匯指數兩連跌後,今日(6日)回升,但仍受制於108水平,日圓係十國集團(G10)貨幣中一支獨秀,美元兌日圓一度跌穿152水平,最新有日本央行審議委員認為,要係2025年財年下半年最少加息至1厘水平,即最少要加息0.5厘,言論刺激日圓進一步轉強,日圓後市會點走? 亨達集團助理總經理羅明立指,日央行未來加息步伐仍要觀察,始終有美國總統特朗普(Donald Trump)慨關稅政策、日本加薪情況及通脹變化等不確定性,佢估計,日圓係151水平會有支持,即使日央行加息,但步伐唔會好快,加上美國聯儲局今年減息次數應該比預期少,都有利美元向上,預期美匯指數係106.8會有支持。 佢又話,可以等美元兌日圓彈上154水平先做空,日圓未來有機會下試去年第4季低位,即148至149水平,到時做空值博率相對較高。 |
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植耀輝 |
2025-02-06T16:34 |
比亞迪股份(01211)股價今日(6日)午後大幅抽高,尾市一度高見316.4元,大升近12%,旗下比亞迪電子(00285)尾市更一度飆20%,高見54元。比亞迪將會係下周一(10日)舉行智能化戰略發布會,希望透過「天神之眼」提供高階智能駕駛,發布會係咪值得憧憬?比電爆上又係咩原因? 耀才證券研究部總監植耀輝指,比亞迪去年銷售理想,盈收仲好過Tesla,由於比亞迪智能化發展落後於同業,所以當比亞迪係智能化方面有諗法時,市場都會睇得好正面,而投資者又會憧憬比亞迪慨賣點多左好左,就會令股價向好。 比電方面,Stanley話,股價今日急升除左受惠於為蘋果公司(Apple Inc.)產品組裝外,母公司係人工智能(AI)方面有新概念搞作時,比電股價都會受惠,而北水今日蜂擁買入比電亦係另一個幕後推手。 |
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王良享 |
2025-02-06T16:05 |
美國總統特朗普(Donald Trump)上任後隨即加貿易伙伴關稅,以關稅手段作為討價還價慨籌碼,特朗普政府連串措施係牽動全球金融市場及經濟慨同時,又會對美國通脹又有咩影響? 臻享顧問董事總經理王良享認為,關稅一定會令通脹升溫,而通脹係會視乎關稅實施而出現變化,雖然北美方面可能只係象徵式關稅,但美國對中國慨關稅係認真,又認為10%已經係底線。他又認為,由於中美雙方處於互不瞅睬慨狀態,特朗普希望透過中國去同俄羅斯談判,希望俄烏戰事唔好太激烈,導致美國要增加軍費。 Tommy又估計,關稅會推高美國通脹約0.4%。雖然美國過去3個月核心個人消費支出(PCE)物價指數升幅企穩2.8%,但估計2月及3月會慢慢回落,因為睇返去年第4季租價,美國新簽租約已經有減價情況,但租價通脹仍達4.7%,呢個因素會逐步浮現,其次係金融市場方面,股市不停造好令財富效應持續,但日前已見到有基金減管理費,所以呢兩方面慨通脹會慢慢咁跌,如果冇關稅,美國通脹年底會跌到約2.1%,但有關稅就會係2.4%至2.5%,可以支持到聯儲局減息,同埋唔止一次。 |
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陳偉明 |
2025-02-06T12:31 |
隨著特朗普快將重返白宮,關稅陰霾再起、貿易戰危機再現、通脹風險上升,美國減息預期不斷推遲,美匯於1月初持續強勢,拖累人仔弱勢回軟、港股連跌6日於1月13日跌至低見18,671點。隨後市場傳出特朗普的經濟團隊正討論漸進式上調關稅增加談判籌碼,同時盡力避免通脹急升,加上美國12月通脹低於預期,內地去年GDP經濟增長成功「保5」達標、中美兩國元首習特通話及特朗普重返白宮未有即時宣布對華加徵關稅等利好消息刺激,港股V型急彈連升6日於1月21日升至高見20,205點。 特朗普在競選期間,曾經揚言對中國商品徵收60%關稅,但在1月20日正式上任首日竟然未有提及對中國加徵關稅,僅聲稱會對墨西哥和加拿大徵收25%關稅,擬2月1日起實施。正當中美兩國貿易關係似見緩和,特朗普上任第二日隨即提到2月要對中國進口商品加徵10%關稅,拖慮港股6連升斷纜,即使內地推動第二批保險資金大力推動中長期資金入市亦無助港股守穩兩萬關,恆指連跌2日於1月23日跌至低見19,644日。 然而,特朗普反覆無常,突然又提到日前與國家主席習近平的通話友好,更隨口提及寧願不必對中國徵收關稅,加上特朗普主動開口要求聯儲局立即減息,在中美貿戰似有轉機及美匯急跌、人仔轉強的刺激下,恆指於農曆新年假期前見底回升,並在價廉物美的國產AI模型「深度求索」DeepSeek 的推出下,於1月28日升至高見20,337點。 美國總統特朗普上周六(1日)簽署行政命令,向加拿大、墨西哥及中國實施新關稅,不但加、墨及中三國揚言採取報復式行動,特朗普更揚言有機會對盟友歐盟徵收關稅,全球貿易戰憂慮升溫、通脹風險上升,本周一(3日)美股期貨急跌,美元匯價飆升,離岸人民幣再次跌破7.35,日韓台股市急插,港股卻能在19,800點以下在中資科技股帶動下再次出現V型急彈,主要因為中國在美國芯片禁令下仍有力在AI領域取得突破,開發出低成本、高效能超越美國企業OpenAI的國產AI模型「深度求索」DeepSeek 。 美國總統特朗普推遲向墨西哥及加拿大徵收關稅30日,但中國未獲寬限期,美對華加徵10%關稅照舊本周二(4日)正式生效,中國隨即推出一連串反制措施,包括對美國部分商品加最多15%關稅及管制稀有金屬出口等。然而,市場憧憬美國總統特朗普將於短時間內與國家主席習近平通電話或可舒緩中美緊張關係,加上中國AI概念DeepSeek繼續火熱,港股於本周二(4日)仍能急升逾600點,高見20,885點。 中國推出報復性反制措施後,特朗普亦高調回應不急於與習近平對話,市場憂慮中美關係惡化,中港股市於本周三(5日)高開後大陰燭回落,恆指本周二(4日)的20,885點高位似有短期見頂跡象,惟筆者相信在中國AI概念下,港股有條件繼續破頂,策略上傾向在恆指20,400點以下,Long Call價外800點2月到期的恆指期權。 |
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許繹彬 |
2025-02-06T10:51 |
蛇年伊始,在此祝願各位讀者「股」運亨通,「期」開得勝!中港兩地在農曆新年均有不同長度的假期,兩地市民除因節日帶來的喜悅外,另一令人更喜悅的事情,相信一定是由中企開發的人工智能(AI)助手DeepSeek所掀起的風浪;DeepSeek主打以低成本為賣點,不用600萬美元就可以做到全球認可的美國招牌企業OpenAI的功能,以往普遍認為要龐大投資才可做到AI算力的邏輯,DeepSeek出現即時覺醒。 而DeepSeek的風靡程度可謂席捲全球,成為在美國蘋果平台下載量最高的免費應用程式,首度超越OpenAI出盡風頭的ChatGPT。這次被譽為「蔗渣價錢 ,燒鵝味道」的DeepSeek,不止在下載平台出盡風頭,更掀起一場「美股風暴」,其中納指內的相關股份更是牽連甚廣,市場因對AI晶片未來需求將不似預期的憂慮及緊張,拖累美股納斯達克指數曾作大幅調整,一直予人「金槍不倒」的「晶片股王」英偉達更是這次調整的主角,市值曾單日蒸發近6,000億美元,可謂令全球投資者大為震驚。摩根士丹利則指,DeepSeek或會挑戰現狀,重新評估AI模型開發方法、推動Al更快創新,並使中美兩國在Al領域更加對等。未來相信此話題繼續會在全球股市掀起風浪,預計美國亦不會就此收手,或會作出制裁行動,投資者必須細心留意。話說未完,美國國會近日提出《2025年美國人工智慧能力與中國脫鉤法案》,該法案禁止美國人協助中國推動AI,並禁止美國人下載或使用DeepSeek,否則將被定性為犯罪,最高可被判處20年監禁及處以100萬美元罰款。 談回港股,投資者滿以為踏入蛇年首個交易日,理論上港股會承接龍年最後階段的氣勢,在蛇年繼續會開「紅盤」;可惜,美國總統特朗普專程在蛇年為中國送上一份賀年禮物,就是宣布對華加徵10%關稅的措施,在中國踏入春節假期時,狂人簽署行政命令,宣布會在本周二(即4日)生效。消息一出,蛇年首個交易日紅盤高收當然夢碎,但慶幸市場傳出中國已準備與美國開展貿易協商的初步方案,當中包括承諾不貶值人民幣,以支持其出口的好消息,以及在AI概念股的好消息仍未減退下,由相關股份如阿里巴巴(09988)、中芯國際(00981)等中資科技股帶動,一度急跌的港股在尾市跌幅收窄。最終港股在沒有北水加持下,仍穩守在兩萬點大關,即使未能紅盤高掛,但尚算好彩。而港股在周二(即4日),即使北水仍在休戰下,但市場再度在開市前迎來喜訊,美國暫緩對墨西哥和加拿大徵收關稅;而對中國加徵關稅的問題。 雖然未有作出暫緩意向,但特朗普則表示可能會在24小時內,與中國進行談判。再者,中國突然在同日宣布反制措施,如針對美國公司和關鍵產品的進口採取一系列反制行動,帶動港股在周二(4日)一度飆升,升穿20,800點水平,以點數計為去年10月18日後最凌厲。在未有南下「北水」下,全日成交仍能增至超過1,500億元,令投資者突然振奮一陣。由於再次強勢收市,投資者再度懷著「牛氣沖天」的心情來迎接昨日(5日)國內股票市場重開,北水重新灌溉,相信定必有一番作為之際,市場又傳來不利消息,原定較早前指狂人會在24小時內,與中國商談關稅問題,但狂人不但沒有如期通電,反而有消息指,特朗普指不急於與中國國家主席習近平進行通電。消息一出,再度令投資者「無所適從」,加上國內PMI數據比市場預期為差,及美國郵政突然宣布由即日起暫停接收來自中國內地和香港的包裹,市場隨即憂慮中美關係在短期內不但未有改善,反而有惡化的可能,因而令中港兩地股市高開低走,在北水回歸下,跌穿20,600點,全日成交升至近1,900億元。 筆者認為,狂人特朗普重返白宮任總統已是鐵一般的事實,而其「瘋狂」及「朝令夕改」的本色根本與四年前不遑多讓;加上俗語有雲,「新官上任三把火」,狂人苦等四年才能重奪總統之位,一上場一定會作出「意想不到」及「震驚全球」的言論或舉止,相信實屬理所當然。但今次在短短不足一個月,作出「彈出彈入」令人頭暈的行為,投資者可能亦要接受及適應。未來相信中美關係會呈現持續「喋喋不休」及「時好時壞」的情況,驅使中港兩地會出現大上大落的情況;慶幸港股成交仍然暢旺,港股的走勢仍可保持堅韌;但如成交出現萎縮,投資者則需要「持盈保泰」為上策;而個股方面,港股成交在農曆新年假期後確實有所增加,如成交沒有回落,港交所(00388)定必是有其獨特優勢,不妨留意。 |
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譚智樂 |
2025-02-06T10:09 |
富途證券首席分析師譚智樂推介萬國數據(09698) 推介原因: - AI熱潮帶動雲服務需求 - DeepSeek導致中資科技股估值獲重新評估 建議現價買入 目標價:30.0元 止蝕價:22. |
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羅尚沛 |
2025-02-05T22:44 |
小米集團(01810)預告,本月底正式推出手機15 Ultra及汽車SU7 Ultra。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示,雖然小米將有新產品面世,但股價自去年九月至今,已累升逾倍,估值已不便宜,除非股價能企穩40元以上,否則短期內再大升空間不大。 |
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林嘉麒 |
2025-02-05T17:57 |
聯想集團(00992)今日(5日)同國產GPU領軍企業「沐曦」聯合發布基於DeepSeek大模型慨國產一體機解決方案,刺激股價收市升近4%,明明聯想係中美貿易戰「風眼股」之一,但呢幾日股價反而表現強勢,點解會出現呢個情況? 元宇證券基金投資總監林嘉麒指,聯想係國際市場係好被動地牽涉其中,例如中美貿易、科技競爭相關消息,因此,如果單睇業績,集團搞人工智能(AI)未必可以幫補到好多。 股價方面,聯想近期突破前高位,估值又唔高,有可能聯想今日已經炒到水尾,加上之前係大型支持區9.2元橫行左一段時間,所以後市回套慨機會都幾大。 KK續指,一體機係聯想為內地度身訂造,呢個係一個優勢,加上成本低,應該可以搶飲「頭啖湯」,不過,始終係平價版AI,毛利率都未必太高,可能只可以帶動收入有些微增長。 |
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莊志雄 |
2025-02-05T16:41 |
近期內地人工智能(AI)大模型DeepSeek爆紅,難免會動搖投資者對美國AI巨頭慨信心,係咪會影響OpenAI旗下慨聊天機械人ChatGPT慨領先地位? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,先講機構投資者睇法,高盛做左客戶調查,而高盛慨主要客戶就係機構投資者,參考返高盛慨客戶調查,係DeepSeek面世後,客戶依然認為ChatGPT領先市場。 Lewis續指,佢自己認為以技術優勢而言,OpenAI個名係好有誤導性,反而DeepSeek係真係開源(Open Source),OpenAI得個名叫Open,原本係由Tesla行政總裁馬斯克(Elon Musk)等創辦,當初理念係想AI模型開源,結果被OpenAI行政總裁奧特曼(Sam Altman)用招數搶奪公司,所以依家先會係閉源(Close AI),不過,係Close定Open贏,其實都好難講。另外,Sam Altman唔係一個科技人,Lewis認為真係科技人慨Elon Musk依家都做緊AI,所以佢認為美國那面慨xAI都有機會挑戰到ChatGPT。 |
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彭偉新 |
2025-02-05T15:31 |
截至早上11時止,1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為長和(00001)、瑞聲科技(02018)、聯想集團(09992) 、快手(01024)及美團(03690)。 瑞聲及聯想分別比摩根大通、摩根士丹利點名,話係中美貿易戰下投資者要盡量避開,但其實佢地股價表現唔差,呢兩日都有得升,係咪代表中美再爆貿易戰都影響唔大? 資深證券分析師彭偉新表示,對比戴爾(Dell)及惠普(HP),依家聯想慨市盈率(PE)貴好多,未來要睇內地會唔會推更多措施,幫聯想維持係人工智能(AI)領域慨領先地位,同埋研發硬件,而唔係單睇人工智能個人電腦(AI PC),Castor又提醒,依家聯想估值太貴,必須小心。 瑞聲方面,Castor認為,集團係iPhone部件最大供應商,市場會留意iPhone銷售好唔好,再評估瑞聲股價走勢,之前市場炒作蘋果公司(Apple Inc.)慨Apple Intelligent,未來要留意中美關係會唔會影響AI發展,因為美國有機會禁止Apple係內地推出Apple Intelligent。 |
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盧志威 |
2025-02-05T11:29 |
Google母公司Alphabet上季雲業務表現差過預期,加上今年資本開支預算高過市場預期30%,拖累股價係美股昨晚(5日)收市後延長交易時段曾瀉逾9%。內地人工智能(AI)初創企業DeepSeek慨出現,係咪會影響企業係AI方面慨投資?投資主題會唔會有新方向? 潤淼資產管理董事盧志威指,DeepSeek慨出現令唔少投資者轉軑,因為部分覺得相關企業之前投資太多資金係AI算力方面,但DeepSeek證明研發AI未必要用好多錢及算力,投資意欲自然會細左。不過,係企業角度睇,仍然會繼續搶攻AI,唔會中途放棄。不過,他認為,隨著AI熱潮減退,未來將會有新投資主題出現。 William續指,對比投資顯卡或大企業,相信投資者會轉向投資應用層面,因為DeepSeek令到搭建平台成本下降,相信中小企會出現一個爆發期。 |
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植耀輝 |
2025-02-05T10:05 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介IGG(00799) 推介原因: -技術走勢醞釀突破 -憧憬發盈喜。 |
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梁傑文 |
2025-02-04T16:25 |
「譚仔」及「譚仔三哥」曾一度分家,其後係2017年先後被日資丸龜製麵(Marugame Seimen)母企東利多控股(Toridoll)收購,經重組後,2021年以譚仔國際(02217)係本港掛牌上市,當初收購兩間公司作價折合港元約22億元,但目前市值就跌至約12億元。今朝(4日)開市前譚仔國際突然停牌,公司話等待緊發布構成內幕消息慨公告,今次停牌會唔會係有大股東想公司私有化? 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為,依家公司股價相對低殘,成交量又唔多,股東無可能供股集資,所以,停牌好大機會係因為股東商量緊私有化部署。 Mike又話,現時大部分股東帳面上有虧損,如果私有化作價唔算高,股東未必同意私有化,加上大股東已持有約75%股權,所以,以全購方式私有化慨可能性極低。不過,如果用協議安排私有化,就只需要超過75%出席股東同意,並有唔超過10%獨立股東反對,就可以通過私有化方案,成事機會更大。 |
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李偉傑 |
2025-02-04T16:21 |
百勝中國(09987)將於周四(6日)收市後出業績,摩根大通估計,集團去年第4季同店銷售跌1.6%,但收入及每股盈利料按年增長4%及12%,雖然摩通下調百勝美股目標價,但香港股價近期呈橫行格局,若盈收一如摩通預期有增長,應該點做部署? 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指,大行對百勝睇法審慎,主要係對內地經濟前景慨睇法較保守,估計百勝去年第4季業績表現一般,不過,係幾隻餐飲股中,百勝股價表現已經相當唔錯,去年反彈後,一直係偏高水平整固,所以值博率係咁多餐飲股之中係相對高。 Jason又話,百勝市盈率(PE)高唔係市場最擔心慨事,市場較關注品牌慨毛利率及受歡迎程度,所以百勝高PE唔會成為投資者走貨慨動機,反而令市場有正面睇法。 |
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趙晞文 |
2025-02-04T16:11 |
美國原定今日(4日)起向加拿大、墨西哥及中國貨品加徵關稅,但美國總統特朗普(Donald Trump)同墨西哥總統辛鮑姆(Claudia Sheinbaum)及加拿大總理杜魯多(Justin Trudeau)傾完電話後,宣布關稅措施押後1個月生效,但中國就如期今日加關稅,中方即時公布一系列反制措施,反制力度又夠唔夠? 信達國際研究部董事趙晞文指,內地出手反制係預期之內,其中,中國會向美國進口慨能源類、機械類及汽車類商品加10%至15%關稅,同美國加徵慨幅度差唔多,相信中國係考慮到一旦加關稅幅度大過美國,美方有機會進一步加關稅,繼而造成惡性循環。 佢又話,中國亦針對戰略原材料實施出口管制,但其實呢項措施係「特朗普1.0」時代已經用過,佢又預期,戰略性產業如半導體、科網及生物科技等,未來會係中美角力之間扮演更重要角色。 |
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盧志明 |
2025-02-04T15:12 |
截至早上11時止,1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為申洲國際(02313)、聯想集團(00992)、泡泡瑪特(09992) 、美團(03690)及小米集團(01810)。 泡泡瑪特今日(4日)造好,重上「紅底股」行列,佢都係出海股,主攻海外市場,所以內需持續疲弱對佢都冇影響,麥格理更首予「跑贏大市」評級,目標價111元,因為集團持續係海外擴張,可以帶動收入,股價有望重返早年108元高位,建唔建議繼續買入? 大唐資本投資策略部總監盧志明指,泡泡瑪特有幾大賣點,首先係海外市場表現理想,集團又有主題公園及遊戲業務,知識產權(IP)做得十分成功,呢些因素都可以推高盈利。佢又話,若股價再向上,就會迫近108元,提醒投資者要謹慎應對,若成功突破108元,升勢可以維持一段長時間,相反,股價就會係高位反覆,提醒投資者要小心。 |
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黃偉豪 |
2025-02-04T12:42 |
恆生指數輪證好淡倉昨日(3日)分別有190萬元及4450萬元資金流入,牛證重貨區繼續Keep住係19500點,最多人加倉貼價慨19600至19700點,熊證重貨區就集中係20300至20600點,最多人加倉係20200至20300點。大市氣氛今日(4日)明顯改善,可唔可以趁機食糊先? 獨立股評人黃偉豪指,港股由新年到依家整體表現都幾強,以上個月慨16000點低位計,已累升約2000點,睇個勢應該仲有得升,但由於開始逼近21000呢些阻力位,可唔可以突到就要睇基本面,本來坐左好倉,已經由低位坐左上去慨好友,可以考慮食糊先,以牛證為例,如果收回價擺得較遠,食糊後可以換返近價少少慨牛證,收回價可以擺20000點以下,有700至800點距離比較好。 此外,Ravi唔建議依家做淡倉,始終暫時大市動力唔差,呢幾日成交亦偏大,如果衝唔穿21000點先再開淡倉會好些。 |
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梁偉民 |
2025-02-04T11:52 |
美國總統特朗普(Donald Trump)係向加拿大及墨西哥加關稅「死線」前,突然話推遲1個月先實施,又話可能係24小時內,就關稅問題同中國傾,摩根士丹利昨日(3日)係加關稅前夕出左個List,呼籲投資者避開有重大關稅風險敞口慨股份,港股慨比亞迪電子(00285)及創科實業(00669)等都上榜,投資者應該點部署? 高富金融集團投資總監梁偉民指,美國關稅陰霾短期會繼續困擾港股,就算依家市場睇得比較樂觀,憧憬中美有機會傾掂數,但唔代表美國今年內唔會加中國關稅,因為中國慨情況唔同加拿大及墨西哥,唔一定有得傾,因此,暫時睇唔到A股及港股有特別利好因素。 Wyman又指,人仔走勢都會影響港股,但今早(4日)人仔仍然偏弱,係7.3以下水平,都不利港股表現,所以人仔一日未擺脫貶值壓力,港股都好難顯著上升。 |
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陳鳳珠 |
2025-02-04T10:17 |
獨立股評人陳鳳珠推介新吉奧房車(00805) 推介原因: -主要設計、開發、製造及銷售露營車,於澳洲及新西蘭市場份額排第2 -早年收購澳洲露營車品牌Regent,目前經營3個品牌 -露營在歐美及澳紐等地區為主要休閒旅遊項目。 |
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鄭家華 |
2025-02-03T22:46 |
百果園集團(02411)預告,去年業績轉蝕,虧損3.5-4億元人民幣。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示,百果園去年上半年仍有盈利,意味下半年虧損逾4億元人民幣,而且暫時難見業務會有明顯改善跡象,股價難有起色。 |
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聶振邦 |
2025-02-03T16:39 |
阿里巴巴(09988)股價今日(3日)逆市造好,一度升逾6%,高見94.1元,內地人工智能(AI)大模型DeepSeek發布後,阿里旗下通義千問團隊於上周五(1月31日)凌晨,發布人工智能(AI)大模型Qwen2.5-Max,更聲稱超越DeepSeek-V3、OpenAI旗下GPT-4o及Meta慨Llama-3.1-405B,雖然聽落好吸引,但要變現係咪係咪仍然有好漫長慨路要走? 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,好多AI公司依家都未有變現能力,現階段主要係搶市場份額,每當有新版本推出,就會吸引到內地人去試用,而當市佔率持續提升,變現功作就會由企業版負責,佢估計,「通義千問」慨Qwen2.5-Max,有機會吸納更多用戶,從而拉近後續收支平衡慨距離。 聶Sir相信,AI公司未來都係傾向轉用開源模式做訓練,由於DeepSeek慨新產品可以免費使用,相信會吸引好多內地用家下載,令市場份額出現變化。佢認為,即使阿里AI業務呢部分仲未成功變現,但只要阿里雲做得好,有更多企業用阿里雲,企業版「通義千問」吸引力自然會提升,對阿里整體收益都有幫助。 |
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潘國光 |
2025-02-03T11:22 |
美國已經係2月1日簽署行政命令,向墨西哥及加拿大貨品加25%關稅,中國就加10%,加拿大隨即「報復」,向美國商品徵25%關稅,墨西哥及中國亦都表明會報復,全球新一輪關稅戰正式開打,今次同上次慨貿易戰有咩唔同? 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指,特朗普係上個任期慨4年間,都係瞄準中國,但今次連加拿大、墨西哥都有份,向原本有自貿協議,以及多年以黎係貿易、經濟及政治方面慨親密盟友「開刀」,所以市場唔止擔心中美關係咁簡單。 Vicks又指,依家美國長息跌緊,反映美股擔心美國及加墨經濟,因為加關稅對加墨經濟造成好大打擊,原因係加墨對美國慨依賴度好高,加上中美鬥爭,一定會拖低全球經濟。佢補充,一旦關稅戰影響通脹,可能只係加息或通脹升溫,但如果出現滯脹,就會令包括美國在內慨全球經濟轉弱。 |
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郭思治 |
2025-02-03T10:55 |
踏進蛇年首個交易日,筆者先祝各位新的一年事事如意,財源廣進,股運亨通,最重要是身體健康,開開心心。 蛇年大市能否如龍年一樣在先低後高之形態主導下大幅上升,技術上確有此憧憬,不妨從技術上看,去年大市是由1月22日之低位14,794點持續上升至10月7日之高位23,241點,即年內恆指共上升8,447點,單從走勢上看,大市己打破連續四年先高後低之弱態,惟由於升勢偏促,加上高台買盤態度漸趨保守,故大市卒漸進入大幅急升後之回吐中,而恆指自去年10月7日高位23,241點開始之回吐,至今年1月13日低位18,671點止計,共回調4,570點,相對升幅為8,447點計,即大市共回調升幅之54%,以跌幅計,技術上該屬正常回吐之幅度,亦即是說,單從走勢上看,大市自去年1月22日低位14,794點開始之升浪,論形態該可延續至今年。 再看移動線方面之表現,直到執筆一刻止計,各組平均移動線之排列由上而下為10天線(約在19,841點左近),100天線(約在19,755點左近),50天線(約在19,705點左近),20天線(約在19,633點左近)及250天線(約在18,283點左近),以恆指於1月28日報收於20,225點計,即己穩企於上述五組平均移動線之上,單從技術上看,衹要大市能保持此形態不變,而成交金額又能再見暢旺,在動力配合之下,大市仍可續往上試頂。 惟有一點需留意,去年12月10日,恆指是先大幅高開655點至21,070點,其後在沽壓一面倒力壓下,大市是由頭跌到尾,恆指更一度跌至20,308點,最後亦衹報收在20,311點,值得留意的是,當日大市之成交金額為2,475億元,故大市如欲收復上述之失地,成交金額必需保持暢旺,因動力如不相配,大市之升勢定必漸受規限,另外,恆指亦必需持續穩企於10天線之上,上述兩點缺一不可。 筆者為證監會持牌人士。 |
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李浩然 |
2025-02-03T10:42 |
當華盛頓還在為中芯國際7奈米晶片焦慮時,中國AI界的「特洛伊木馬」已悄然進場。DeepSeek這家初創企業用兩記重拳撼動行業:557萬美元訓練出匹敵GPT-4的模型,開放權重參數動搖閉源商業模式。這場突襲不僅是技術突破,更是地緣博弈的微型縮影。 如同日本戰後在鋼產限制下催生出精益製造,深度求索在美國晶片禁令夾縫中練就「算力煉金術」。工程師將被閹割的H800晶片拆解重構——用匯編語言重寫通信協議,把20%計算單元改造為數據調度員,以8位元精度在狹窄的記憶體通道上演「微雕藝術」。這種極致優化堪比特斯拉用軟件定義電池管理,證明硬體劣勢可被架構創新碾壓。 當OpenAI用「AI安全」構建技術壁壘,深度求索選擇全盤公開模型權重。這記「開放式反殺」暗含精妙算計:在開源社區種下技術標準的種子,如同Android系統當年用開放生態逆襲iOS。其蒸餾技術(Distillation)更如AI界的「工業間諜」,能從對手API輸出中提煉知識精華。當被質疑模型原創性時,工程師的微笑讓人聯想到晶圓廠里的逆向工程——在創新的灰色地帶,模仿與超越從來一體兩面。 將推理成本壓縮至競品1/10,深度求索這招「價格核彈」直擊西方AI商業模式命門。當Anthropic還在為API定價糾結時,中國企業已將戰場推向更危險的領域:邊緣計算設備+輕量化模型的組合,猶如iPhone+App Store對諾基亞的降維打擊。這揭示殘酷現實——在基礎模型領域,成本曲線的陡度比性能指標的絕對值更具殺傷力。 拜登政府的晶片管制意外啟動了「創新報復循環」。正如禁酒令催生黑幫帝國,技術封鎖迫使中國企業在架構創新領域狂奔。華為昇騰晶片吸收深度求索的優化經驗,正形成去英偉達化的技術矩陣。這種「壓力誘導式創新」的擴散效應,恰似當年蘇聯封鎖催生柏林空運的物流革命——管制越嚴,替代路徑的突破越激進。 深度求索的崛起預示AI競賽範式遷移。GPT-4代表的「摩天大樓模式」(堆砌算力與參數)正被「樂高積木模式」(模塊化架構+極致優化)挑戰。這種轉變類似個人電腦取代大型機的歷史重演——當分散式創新遇上效率革命,技術霸權的轉移往往猝不及防。 深度求索現象的本質,是全球化裂變下的技術鏡像戰爭。美國試圖用晶片禁令凍結技術代差,卻發現對手在算法維度開闢新戰場。這恰似冷戰時期太空競賽的鏡像——當蘇聯發射首顆衛星,美國不得不在新賽道加速衝刺。這場AI競賽的終極啟示或許在於:真正的技術安全,從來不靠封鎖獲得,而是源自生態系統的創新張力。 |
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林嘉麒 |
2025-01-28T22:11 |
內房物管股彩生活(01778)建議進行4供1,供資6000多萬,但大股東花樣年(01777)表示考慮到財務狀況,決定不參與供股。花樣年在成交淡靜下,股價升6%,彩生活卻跌逾1%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒認為,兩隻股份今日表現,正是內房母企與旗下物管,關係轉變的最佳寫照。由於內房債務問題,導致不少旗下物管理受累,因此母企內房與物管關係逐漸疏遠,市場有時反而會解讀為好事。花樣年在彩生活的持股將會由超過50%,降至接近40%水平,但第二大股東持股卻增至近19%,留意第二大股事實上亦由花樣年大股東曾寶寶有份關持持股。當中可能意味日後有更多資本操作,包括但不限於減持或脫手等。 雖然花樣年股價今日造好,但成交金額不足10萬元,考慮到內房前景仍未有好轉跡象,暫時仍不值得跟進。 |
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梁偉民 |
2025-01-28T11:21 |
內地人工智能(AI)公司DeepSeek近日推出全新AI模型,昨日(27日)引爆亞洲晶片股及美國科技股股災,其中,納指昨晚收市急瀉3%,AI晶片股王英偉達(Nvidia)則暴瀉近17%,市值單日蒸發近6000億美元,係咪引爆左高估值科技股慨新一輪跌浪? 高富金融集團投資總監梁偉民認為,今輪科技股跌浪要視乎技術突破會唔會令運算能力要求下降,繼而令晶片需求減少。佢預期,2025年科技企業對AI慨投資將會減少,除因為高基數效應,亦因為好多公司仍未成功將AI技術,轉化成實質產品或服務帶動收入,其實市場已開始憂慮晶片企業增長會唔會無以為繼。 Wyman又話,今次技術突破對整個AI行業有利,相信美國科技公司有能力追求同樣慨進步,令整體開發成本下降,所以昨日有應用方面相關股份不跌反升,佢又認為今次只係一個小型調整。 |
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黃敏碩 |
2025-01-28T10:08 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介赤子城科技(09911) 推介原因: -借人工智能(AI)技術推動產品快速增長 -未來積極投入中東北非市場 -打造精品遊戲業務理念 建議買入價:4.4元 目標價:4.8元 止蝕價:4. |
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阮子曦 |
2025-01-27T22:44 |
近日內房焦點萬科(02202),收市後發盈警,預計去年全年盈轉虧,不過市場將焦點集中在人事變動之上,主席與總裁同時辭任,並由深鐵董事長辛傑接任,似乎印證了近月有關萬科將會由深圳市政府介入的傳聞。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦指出,若果按盈警預計,意味萬科第四季虧損高達270多億,遠超去年首三季虧損金額。反映行業去年情況不單沒有改善,第四季更進一步轉差,相信今年開局亦不會有太大改善。而且,即使由深鐵管理層接手,亦不能為日後銷售作保證,始終樓市弱勢並非公司管理層可以控制。公司同時宣布轉讓一項目權益,涉及金額不多,只能紓緩短期的債務危機。 |
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梁傑文 |
2025-01-27T16:04 |
今日(27日)復牌狂飆慨濠暻科技(02440),股價大幅高開逾3.6倍,開市報3.8元,其後升幅一度擴大至逾7.5倍,高見6.98元,市值係半日內大增5億元,相信同集團成為本港首隻迷因(Meme)股有關。濠暻上周五晚(24日)出復牌通告,指獲著名社交網絡及MEME平台9GAG創辦人陳展程入股,以每股0.889元,收購約70%股權,涉資1.4億元,較停牌前有逾8%溢價。9gag係全球3大幽默類社交媒體平台之一,全球受眾最少2億人,早前GameStop亦因為受網絡追隨者關注,刺激股價飆升,濠暻可唔可以成為GameStop翻版,股價大升? 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指,9gag有大量人關注,非常有實力,即使公司基本面唔夠好,但只要吸引到夠多散戶,都可以推升股價,GameStop早前爆升主要係美股散戶夾淡倉,但今日濠暻炒上係因為獲有實力投資者入股帶動。 Mike又指,濠暻上市後股價表現一直唔好,但今次陳展程入股後,公司潛力變得非常大,陳展程過去幾年係Web3.0及非同質化貨幣(NFT)等領域慨發展相當成功,但要注意市場慨憧憬唔一定會實現,可能只係谷高股價慨噱頭。 |
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羅明立 |
2025-01-27T16:00 |
美國總統特朗普(Donald Trump)指,可能向南美洲盟友哥倫比亞慨商品加25%關稅,分析普遍認為,由於當地有逾30%出口係去美國,基於呢個因素,哥倫比亞最終特朗普提出慨條件,包括遣返哥倫比亞非法移民。特朗普關稅呢招暫時都好似幾有效,美匯指數連跌兩周後,今日(27日)回穩,如果聯儲局議息後真係按兵不動,短線可唔可以刺激美元向上? 亨達集團助理總經理羅明立指,作為全球第1大經濟體,美國當然有一定慨談判籌碼,但都要逐個對手睇,美匯指數近期都有一個幾大調整,但美匯指數去到107水平應該差唔多,特朗普之前係世界經濟論壇公開要求聯儲局立即減息,呢個只係一個短期炒作。 Patrick又話,中長期睇,美國經濟表現比其他國家好,係呢個情況下都應該要減息,係呢個情況下美元唔會大跌,如果美匯指數守得住107水平,即50天線,技術走勢唔會太差。 |
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