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| 李偉傑 |
2026-03-17T16:42 |
主攻護膚品業務慨上美股份(02145)早前發盈喜，預期去年最多賺逾44%至11.6億人仔，值得留意係，集團去年上半年賺5.2億人仔，即係下半年表現好過上半年。不過，上美現價去年高位累跌近40%，係業績理想下，點解讀股價表現？ 天風國際李偉傑表示，上美市盈率(PE)約27倍，盈喜反映去年下半年盈利增速正在加快，但早前集團產品成分問題曝光，更引爆退貨潮，始終護膚產品敏感度較高，雖然上美之後作出澄清，但股價未有回升，未來要視乎市場幾時對呢個板塊重拾信心。 不過，Jason認為，上美屬於優質股，但可唔可以重返「紅底股」，須視乎市場慨情緒價值，股份依家係低位整固，但內地美容市場始終規模大，加上接納性提升，所以上美股價表現仍有一定憧憬。 |
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| 聶振邦 |
2026-03-17T13:07 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為泡泡瑪特(09992)、比亞迪股份(01211)、美團(03690)、吉利汽車(00175)、小米集團(01810)。 泡泡瑪特係美國加州開設地區總部，負責北美及拉美業務發展，集團依家係美國已有逾60家分店，海外業務佔比持續提升，係咪有利推高毛利率？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，海外佔比提升會對毛利率有正面影響，去年上半年，泡泡瑪特海外業務佔比已逾40%，若北美市場持續發展，海外佔比將進一步提升，海外利潤率有望高於內地，帶動盈利向好。 此外，Labubu以外慨新角色產品，去年售出4億件，尤其是星星人、Skullpanda及Crybaby，相信有利業績表現，而股價近日亦有回升跡象。 |
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| 姚浩然 |
2026-03-17T10:20 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介濰柴動力(02338) 推介原因： -集團發動機獲美國「星門」准許成為供應商之一，料可受惠數據中心需求上升 -今年預測巿盈率(PE)約18倍。 |
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| 鄭家華 |
2026-03-16T22:51 |
零跑汽車(09863)收市後公布全年業績，一如預期成功虧轉盈，交出公司有史以來最好業績。但相比彭博綜合市場預測盈利超過7億，明顯遠低於市場預期，為何存在如此大落差? 阿仕特朗資產管理董事鄭家華指出，零跑去年純利不差，第四季盈利更可以按季倍增，但結果仍然遠低於市場預期，一定程度反映公司給予大行及分析員過高指引。即使毛利率及交付數量保持強勁，但仍然不排除市場因為今次落差，而令股價產生沽壓。 即使業績披露與Stellantis部分項目合作已進入深入談判，甚至後期階段，但Stellantis早已持股零跑，有合作是市場預期之內，不能算作驚喜。反而要小心日前傳聞，Stellantis會否引入其他中資車廠，若果成真，則對零跑不利。 |
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| 盧志明 |
2026-03-16T16:25 |
布魯可(00325)去年收入按年增長30%，集團更扭虧為盈，刺激股價今日(16日)一度高見73.15元，勁升逾19%，布魯可股價今日抽升，係咪純粹受業績帶動？ 大唐資本投資策略部總監盧志明認為，雖然IP板塊係2025年初借布魯可上市慨勢頭爆出，但半年後因一份業績「露底」，佢又認為，布魯可業績一向比較飄忽，今次的確有驚喜。不過，佢亦指出，雖然集團係上個月慨美國玩具展推出逾200款聯乘IP玩具，但由於合作慨IP對於新一代黎講比較陌生，所以仍要花功夫去提升玩具慨吸引力。 佢建議，投資者可留意82元呢個阻力位，要升穿呢個位，先有機會上望95至96元，又認為布魯可股價短線值博空間仍大。 |
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| 梁傑文 |
2026-03-16T15:50 |
CGII HLDGS(01940)部分股權易手觸發全購，股份今日(16日)復牌反覆向上，一度勁升近14%，高見1.8元，新主Tangde Gas(TG)擬以每股62.6港仙，較停牌前折讓60%，向CGII HLDGS收購39%股權，而大折讓賣盤慨毛記葵湧(01716)今日更一度飆1.5倍，高見4.24元，同樣係賣盤，點解CGII HLDGS升咁少？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，兩家公司都係控股權出現變動，今次原主中銀及淡馬錫(Temasek)財團好似急急腳想走，願意以折讓價賣畀TG，一方面大股東河鋼表明作價太低，或持有CGII HLDGS有另目的而拒絕接受邀約，令CGII HLDGS賣殼相對更複雜。 Mike又話，雖然今次新主買平貨，但持股量唔係絕對性，唔似其他楂住70%至80%慨股權，今次新主只係佔約40%控股權，不過，循例都要向散戶提出一個全面收購要約，新主執平貨但持股量低情況下，相信都可以解釋點解唔願意出高價收購，同埋今日復牌炒作冇毛記葵湧咁誇張。 |
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| 郭思治 |
2026-03-16T10:30 |
自踏進3月份後，由於中東局勢持續緊張，導致國際油價高企。市場擔心通脹會重現，令利率不但無法進一步回落。反之，為對抗通脹之重現，更可能掉頭回升，故市場之避險情緒漸漸升溫。在資金逐步抽離下，環球股市紛紛大幅急挫，其中以美股之跌勢最有矚目。 道瓊斯工業平均指數自3月2日高位49,064點開始之回落至3月12日低位46,662點止計，在短短9個交易日之內，累積之跌幅已達2,402點或4.9%，但如拉闊一點看，道指自2025年4月7日之低位36,611點開始之升浪，至2026年2月10日之高位50,512點止計，累積之升幅已有達13,901點或38%。 由於累積升幅確已不少，故出現回吐乃屬正常現象，祇是道指目前之回吐並非由技術性因素所主導，即是說，一日中東局勢仍未見緩和之前，在資金仍在不斷抽離下，美股仍會處續往下尋底之弱態。 在環球股市持續反覆急跌拖累下，港股當不能獨善其身，直到執筆一刻止計，3月大市之形態仍暫屬先高而後低。恆指暫時由2日之高位26,403點跌至9日之低位 24,906點，即月內之波幅暫為1,497點。 首先， 以1,497點之波幅計相對仍略偏細，未必能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不該同時出現於6個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。 經過月內之一輪反覆後，目前各組平均移動線之排列已呈倒序模式，現時由上而下為： 50天線 (約在26,524 點左近)， 100天線 (約在 26,240點左近)， 20天線 (約在 26,202 點左近)， 10天線 (約在 25,661點左近)，及 250天線 (約在25,067 點左近)。 由於10天線及20天線已相繼跌穿50天線及100天線，故單從技術上看，大市目前確已身處欲試底之弱態中。而所指之底，暫該為3月4日之低位 24,958點及9日之低位24,906點。大市如擺脫欲試底之弱態，恆指必須先成功重越10天線，並穩守其上。至於其後走勢能否作進一步之推升，則需視乎資金至入市態度而定。 |
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| 李浩然 |
2026-03-16T10:14 |
如果將2026年開局的宏觀新聞標題打包賣給荷里活，這絕對是一部標準的災難片劇本：伊朗戰火重燃、原油價格狂飆、加油站數字令人心悸、地緣政治陰雲密布，外加軟件股慘遭拋售。然而，當你轉頭看向標普500指數的報價螢幕時，這部災難片卻硬生生演成了無聊的肥皂劇。今年迄今，美股大盤僅微跌約1%，年內最大回撤不過區區3.4%。在一個理應血流成河的環境里，華爾街卻只擦破了一點皮。 回顧2020年代的歷史數據，這種平靜顯得極度荒謬。我們經歷過2020年高達33.9%的史詩級崩盤，熬過了2022年25.4%的漫長熊市，甚至就在去年（2025年），市場還曾深跌近19%。相比之下，2026年這5.4%的回撤，簡直像是投資者在打哈欠時不小心按錯了賣出鍵。 然而，歷史數據提供了一個有趣的參照系。自1990年以來，標普500幾乎每一年都經歷了顯著的年內修正——即便是在那些最終以兩位數漲幅收尾的年份。1995年全年漲了34%，年內照樣跌過；2013年回報率30%，最大回撤仍有6%；2021年漲了27%，中間也挖了5.2%的坑。換句話說，統計事展示一個殘酷的現實：在股票市場里，平靜才是異常。 而2026年，目前就處於這種平靜之中。 樂觀主義者會告訴你，這是市場成熟的表現。投資者經歷了疫情崩盤、通脹風暴、矽谷銀行危機和去年的大幅修正之後，已經進化了。他們學會了不對地緣政治頭條做膝跳反射，學會了區分噪音與信號，學會了那句被華爾街反覆灌輸的真言：「除非影響企業盈利，否則忽略它。」這種解釋聽起來頗為合理，甚至令人欣慰。畢竟，市場是前瞻性的，投資者正在理性地押注伊朗衝突不會演變為影響全球供應鏈的持久戰，在押注油價上漲是短期衝擊而非結構性通脹的催化劑，在押注軟體股的拋售只是估值修正而非科技周期的終結。 這種邏輯並非毫無根據——地緣政治事件對市場的長期衝擊確實往往遠小於短期恐慌所暗示的程度，這一點已被過去數十年的數據反覆驗證。從波灣戰爭到911，從烏克蘭危機到新冠疫情，除了少數真正改變了全球經濟結構的黑天鵝，多數地緣政治衝擊最終都只在K線圖上留下短暫的缺口。 問題在於，理性和自滿之間的界線，往往只有在回頭看時才清晰可辨。 參考美股觸目驚心的幾個年份：2008年，-38%；2002年，-34%；2020年，-34%。這些災難性的崩跌有一個共同特徵——它們都不是發生在市場已經充滿恐懼的時候，而恰恰是發生在投資者自認為已經看透一切的時候。2007年次貸的裂痕早已出現，市場選擇無視；2000年科技泡沫的估值荒謬到離譜，市場選擇擁抱。歷史的教訓不是「恐慌會殺死你」，而是「不恐慌的能力，最終可能殺得更徹底」。 2026年的牌面擺得明明白白：一場真實的戰爭、供給面的能源衝擊、尚未完全消化的高利率環境、以及一個正在被AI敘事不斷重新定價的科技板塊。任何一張牌單獨翻開，或許都不足以掀翻牌桌。但當它們同時攤在桌上，而市場卻只回應了5.4%的回撤？ 嘗試預測短期市場走向，本質上是一種智識上的自慰——過程刺激，結果空虛。你可以花無數個小時推演伊朗局勢升級的概率、聯儲局下一次降息的時點、以及油價對核心PCE的傳導係數，最終得出一個精緻的結論，然後市場用一根毫無邏輯的K線把它撕碎。不是因為你的分析錯了，而是因為短期市場走勢服從的不是分析，是情緒、資金流和隨機性的三體問題。 但有一件事是確定的：修正終將到來。不是因為伊朗，不是因為油價，不是因為某個特定的催化劑。而是因為這就是股票市場運作的方式。每一年都有回撤，無一例外。2026年目前的平靜，不是豁免權，只是時間差。 真正值得投資者思考的，不是修正何時到來——這個問題的答案永遠是「比你準備好的時候更早或更晚」——而是當它到來時，你的投資組合是否能承受？歷史告訴我們，修正從來不在人們充分預期的時候到來——它總是選在大多數人已經開始相信「這次不一樣」之後，突然讓他們記起，其實每次都一樣。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-13T22:44 |
中升控股(00881)發盈警，預期去年業績由盈轉虧，蝕20億元人民幣。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，即使撇除減值因素，中升去年基本盈利僅5億元人民幣，仍遠差過預期，而且去年下半年也要蝕錢，相信其汽車銷售業務短期內仍難有起色，售後服務亦面對同業競爭，毛利率或有下行壓力，但股價已累積不少跌幅，再大跌空間未必太大。 |
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| 盧楚仁 |
2026-03-13T18:03 |
美以伊戰事開打以來，外圍主要農產品期貨價格未見明顥炒作，雖然化工、化肥供應受阻，同埋有加價風險，但暫時未見轉嫁至主要農產品。 獨立外匯商品分析師盧楚仁認為，其實農產品價格都有炒作，如果睇返俄烏戰事，其中，由於玉米可以用黎生產酒精作醫學用途，所以變成其中一類能源原材料，當油價上升時，都會利好糖及玉米價格。 Jasper又指，大豆價格亦因玉米價格上升而跟升，中美元首稍後有可能會面，市場憧憬中國將會購買更多大豆，繼而推高大豆價格，只係升幅唔及俄烏戰事期間，佢又估計，係咁多農產品之中，大豆今年有望跑贏大市。 |
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| 譚智樂 |
2026-03-13T16:20 |
近期中東霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)被封鎖，除左油氣出口受阻，亦係化肥及工業原材料慨運輸要塞，受供應短缺擔憂刺激，化肥股如中化化肥(00297)同埋中國心連心化肥(01866)股價一度走強，睇唔睇好呢類股份後市？ 富途證券首席分析師譚智樂指，近期化肥股走勢雖然偏強，但今日(13日)出現衝高回落，反映市場進入好淡爭持慨尷尬局面，Arnold話，原油價格上升對化肥的確存在成本壓力，不過目前油價急升被視為短暫慨地緣政治因素，而且企業手頭上有足夠庫存應對，短期內反而有藉口加價，將成本轉嫁。 但佢補充，之前慨升浪可能只係圍繞國內刺激內需同農業慨政策憧憬，而行業估值本身就偏低，所以有較多資金留意，但若戰事持續、油價繼續升高，企業或需面對產品短缺風險，對整體需求和市場情緒都會轉向負面。 Arnold建議，短線投資者要小心，若依家高位追入，可能要面對5%至6%慨回調風險，而對於長線投資者黎講，如果目標係追求高息，化肥股仍具備條件，因為短期盈利波動對派息層面的衝擊相對有限。 |
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| 聶振邦 |
2026-03-13T16:19 |
依家有3隻新股招緊股，分別係廣合科技(01989)、國民技術(02701)以及飛速創新(03355)，其中，廣合科技係內地最大及全球第3大算力服務器印刷電路板PCB製造商，客戶包括戴爾(Dell)、惠普(HP)、聯想集團(00992)等。初步黎睇，國民技術及飛速創新有冇賣點？投資者又可唔可以當廣合科技係人工智能(AI)算力基建股？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦表示，國民技術及飛速創新同廣合相比，會有比下去慨情況。雖然國民技術已經係A股上市，但暫時仲蝕緊錢，國民技術同廣合都屬於晶片相關產業，如果要二揀一，廣合似乎可以睇高一線。 至於飛速創新雖然有盈利基礎，但由於集團同汽車產業相關，依家汽車股唔係市場焦點，所以孖展認購反應相對冷淡。聶Sir認為，可以暫時唔理國民技術及飛速創新。 佢又話，廣合同唔少知名企業有合作，加上PCB用途相對廣泛，例如好多電子產品都要用PCB，業務前景可以睇高一線。 |
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| 陳建良 |
2026-03-13T16:08 |
開源人工智能代理(AI Agent)OpenClaw近期爆紅，內地稱為「龍蝦」，更迅速掀起一股「養龍蝦」熱潮，不過，內地多個部門先後針對呢隻「龍蝦」發風險提示，甚至限制國企及政府機構係辦公室使用OpenClaw。不過，呢股「龍蝦熱」似乎持續，內地幾大科技巨頭都推出相關應用，包括阿里巴巴(09988)旗下阿里雲手機版JVS Claw、騰訊控股(00700)慨WorkBuddy、百度集團(09888)慨DuClaw，邊問內地科企可以係呢場「龍蝦競賽」中跑出？ 勝利證券首席顧問陳建良指，點解中國要禁？OpenClaw同互聯網冇關，只係裝係自己慨電腦，但內地生態同外國唔同，好多人屋企冇電腦，好野都係手機里面，所以就裝係公司電腦，可能會有潛在安全隱患。 KL又話，內地好多大平台都有自己慨OpenClaw，即係唔同版本，佢認為，冷卻左之後，可能會有多些唔同慨使用，當產品化之後，估計唔會容許「自己裝自己用」，應該會用雲端方式去使用，會成為一些雲端產品，雖然今日(13日)大市向下，但之前沽得比較殘慨科技股，例如阿里及騰訊都「郁下」，所以長遠係應該會受惠，加上依家內地好多Super App，即係一個App就乜都做到，例如微信小程序，呢類平台係會相對受惠。 不過，KL認為，4月中之前都唔可以對市況睇得太樂觀，等情緒完全冷卻後，唔需要急於一窩蜂去「養龍蝦」。 |
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| 梁偉源 |
2026-03-13T12:34 |
截至早上11點，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為港鐵公司(00066)、國泰航空(00293)、華虹半導體(01347)、中國石油化工股份(00386)及騰訊控股(00700)。 港鐵去年業績倒退，差過預期，雖然物業發展利潤按年增長8%，但似乎未能釋除投資者對港鐵前景慨憂慮，尤其係投資物業方面，物業重估虧損擴大至20億元，點解係樓市復甦下仍出現呢個情況？ 大華繼顯執行董事梁偉源表示，港鐵盈利焦點一直係賣樓，雖然去年業績差過預期，但亦唔算太差，賣樓利潤仍升8%，由於本業增長唔多，加上租金管理又跌，拖累整體業績。 佢續指，會將焦點放係未來融資、發展多條鐵路成本上，由於中東開戰，加上油價飆升，市場估計，美國聯儲局會推遲減息，港鐵融資成本將會比預期高，可能令投資者覺得前景唔明朗，導致股價今日(13日)一度大跌7.2%，低見32.08元。 Steven又話，由於本港物業市場發展最壞時間已過，未來可望穩步復甦，如果港鐵息率上升，仍有一定吸引力，前景亦不至於太悲觀。 |
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| 文錦輝 |
2026-03-13T10:52 |
伊朗局勢有新發展，新任最高領袖穆傑塔巴(Mojtaba Khamenei)發表強硬聲明，話要繼續封鎖霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)，國際能源署(IEA)就釋放4億桶石油儲備遏油價，美國亦出手，暫時容許購買滯留係海上慨俄羅斯石油，點睇未來局勢發展？ 艾德金融投資執行董事文錦輝認為，依家慨局面暫時好難化解，單靠釋放儲備解決唔到核心問題，就算IEA釋放石油，但霍爾木茲海峽一日打唔開，對運輸好大影響，雖然紅海等地區每日有逾200萬桶管道供應，但如果伊朗連紅海、阿曼灣都打埋，環球石油供應真係好棘手，要解決事件可能要搵伊朗慨盟友出面傾，一旦戰事拖長，油價持續居高不下，投資者或會減持股票基金，會對股市造成好大影響。 Felix又話，唔到最後關頭都唔建議人為干預市場，以紐約期油為例，若美國過度干預，投資者或會轉向歐洲交易，就好似當年倫敦布蘭特期油咁，自由市場有本身慨對沖機制，過度干預衍生品市場或會影響市場結構。 |
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| 彭偉新 |
2026-03-13T10:18 |
獨立股評人彭偉新推介聯想集團(00992) 推介原因： -人工智能(AI)相關收入按年升72%，成重要增長引擎 -料今年個人電腦市場繼續復甦，ISG業務重組提升效率，有助盈利改善 -截至3月止，年度收入料增至796億美元。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-12T16:30 |
美國藥廠禮來(Eli Lilly)宣布跟康龍化成(03759)合作，研發口服GLP-1減肥藥，兩家公司合作亦係禮來未來10年，對華投資30億美元計劃之一，禮來係內地擴展藥物供應鏈會帶黎咩影響？ 耀才證券研究部總監植耀輝認為，禮來與康龍化成合作，某程度係為左擴大自身投資及產能，康龍化成係內地CXO(醫藥外包)股龍頭之一，技術好兼認受性高，有助提升投資信心，可達至雙嬴局面。 Stanley又指，除左受惠於今次合作消息，康龍化成之前公布慨業績預告，估計2025年盈收會錄得10%增長，向投資者展現公司對盈收預測樂觀，令投資者會對股價有憧憬，繼而利好走勢。 |
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| 陳偉明 |
2026-03-12T14:23 |
中美科技股自1月底起便籠罩在陰霾之中。市場受「AI泡沫論」與「AI替代論」雙重夾擊，隨著AI編程能力躍升，投資者開始質疑傳統軟件的長期價值。此外，美國科技巨頭資本開支激增，中國企業則陷於「內捲式」惡性競爭，結構性拋售潮由此爆發。 步入3月，外部局勢進一步惡化。受美國與以色列聯手襲擊伊朗影響，地緣政治風險升溫，令油價飆升、通脹壓力重燃。本周一（3月9日）起，全球股市因擔憂中東衝突導致霍爾木茲海峽封鎖及能源供應中斷而集體急挫。 在這一輪「亞太避險潮」中，各區表現分化：南韓與台灣因半導體產業佔比高且能源依賴度強，淪為市場「提款機」，跌勢最為慘烈。相比之下，港股憑藉估值偏低及內地經濟支撐，表現相對穩健；然而，受區域性恐慌拖累，恆指仍於上周三（4日）一度暴跌逾800點，失守25,000點關口，低見24,958點。 其後，美國表示將為霍爾木茲海峽油輪提供護航，市場對美伊衝突升級及油價飆升的憂慮有所降溫。加上市場憧憬內地「兩會」或推出穩經濟政策，港股跟隨外圍回穩，恆指於上周五（6日）回升至25,806點。 惟伊朗不願無條件讓步，市場愈益擔心美伊衝突演變為持久戰，國際油價一度飆升至近每桶120美元，拖累亞洲區股市於本周一（9日）全線向下。恆指裂口低開，迅速跌穿上周低位，最多急瀉851點，低見24,906點，一度失守250天牛熊分界線。 其後，午後傳出七國集團（G7）將宣布聯合釋出大量石油儲備，油價應聲從高位回落，帶動亞太區股市跌幅收窄。值得留意的是，港股估值對比區內主要市場相對便宜，加上北水在急跌期間大舉吸納，推動恆指失守牛熊線後隨即出現「V型反彈」，表現優於區內其他市場。 美國總統特朗普於本周一（9日）晚表示，與伊朗的戰爭可能即將結束，不會演變成持久戰，帶動環球股市見底急彈。另一方面，內地稱為「龍蝦」的開源人工智能代理（AI Agent）操作系統OpenClaw掀起市場熱潮，相關概念股顯著炒上。在美伊衝突有望緩和，以及「龍蝦」概念重磅股騰訊(00700)強勢帶動下，港股於本周三（11日）進一步攀升，一度高見26,149點。 然而，內地指出OpenClaw存在安全風險，「龍蝦」概念股隨即回落。與此同時，美國對中日韓歐等16個主要貿易夥伴啟動新一輪貿易調查，為推出新關稅措施鋪路。受消息拖累，中港股市再度受壓，恆指於本周四（12日）上午回落至25,600點水平。 策略上，大市目前維持反覆上落格局，惟煤炭板塊表現相對理想，可考慮小注部署，Long Call 3月到期、行使價15.5元的中煤能源(01898)股票期權，捕捉短線反彈機會。 |
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| 李浩然 |
2026-03-12T13:11 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多股份，依次為國泰君安國際(01788)、農夫山泉(09633)、華虹半導體(01347)、吉利汽車(00175)及中國宏橋(01378)。今日(12日)上榜股份主題分散，多隻連日上榜慨人工智能(AI)概念股，今日全部冇影。 摩根士丹利最新上調華虹半導體目標價，由60元調高至88元，評級由「減持」上調至「與大市同步」，值得留意係，目標價低過現價，但又上調評級，點睇呢個情況？ 方德證券分析師李浩然指，單看華虹市盈率(PE)已去到幾百倍，的確係幾貴，但華虹本身定位係成熟製程，提供晶元代工，在中美科技博弈中較少受制裁及限制，所以係一個相對安全慨領域。 Eric續指，成熟製程主要應用於汽車、工業控制、電源管理等，跟國產替代有關聯性，內地車廠及電廠為左自身供應鏈慨安全，將海外代工廠轉返本土，都係華虹PE持續高企慨原因，但短期而言，佢對華虹PE咁高仍有保留。 |
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| 陳偉聰 |
2026-03-12T10:58 |
美國總統特朗普(Donald Trump)輸左對等關稅(Reciprocal Tariffs)官司後再出招，華府宣布針對16個主要貿易伙伴，啟動新一輪301貿易調查，包括中歐日韓等，目的係鋪路加新關稅。此外，私募信貸市場危機持續升溫，點睇呢兩個不明朗因素帶來慨影響？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰認為，關稅慨實際影響已經唔大，無論透過301調查或向個別行業收稅，根據條款稅率都唔可能太辣，亦有時限性，再加上市場已預左特朗普會再出手，所以唔會帶黎好大衝擊。 Jason續指，私募信貸危機方面，佢認為要關注違約的風險。 |
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| 許繹彬 |
2026-03-12T10:49 |
本周伊始，全球股市經歷「黑色星期一」，主因美伊衝突在上周末急劇升級，霍爾木茲海峽航運受阻，加上中東產油國減產消息，刺激紐約期油及倫敦布蘭特期油周一（9日）一度急升近30%，前者更高見每桶近120美元，創逾三年半新高，此急升隨即引發全球金融市場恐慌性拋售。雖然油價創新高後迅速回落至近90美元水平，但累計升幅仍然驚人。短期內石油供應因戰事未止而持續緊張，各國普遍預期今年油價易升難跌，高油價勢必衝擊全球核心經濟。 在中東戰雲密佈及油價飆升下，全球股市遭拋售，道指一度跌穿47,000點；納指逼近22,000點；高度依賴原油進口的日、韓、台股市尤受重創，日經平均指數最多挫逾4,000點，一度失守51,000點；台灣加權指數跌穿32,000點；南韓KOSPI指數逼近5,000點邊緣；而港股方面，恆指再度失守25,000點，本周暫低見24,906點，科技股及AI概念股成為跌市重災區。 不過，港股周一（9日）於低位出現轉機，南向資金大舉流入，單日淨流入近373億元，為有紀錄以來最大單日淨流入，助恆指迅速收復25,000點失地。但市場仍憂慮美伊衝突演變成持久戰，中東能源輸出持續受阻，國際油價或如黃金般長期趨升，進一步拖累全球實體經濟。因此，投資者未敢進取，傾向靜觀局勢發展，此乃人之常情。但由於恆指已兩度跌穿25,000點，現時250天線（約25,057點）為關鍵支持位，不容有失。 不止香港股民，全球投資者同樣靜觀美伊最新局勢，多數認為戰事短期難以結束。美國總統特朗普繼去年在關稅問題上「自編自導」後，此次衝突亦出現類似劇情。在市場驚惶之際，特朗普接受外電訪問時突然表示「戰爭差不多結束了，有望完結」，加上七大工業國組織（G7）緊急會議暗示，必要時將釋放戰略石油儲備，市場憧憬中東局勢急速降溫，近日油價迅速回落至86至90美元區間。 至於亞洲股市周一重挫後，本周作出報復式反彈，南韓股市截至周三（11日）累計反彈近11%，日台股市亦升逾7%。港股除受戰事緩和及油價回落帶動外，另一催化劑來自OpenClaw（標誌為紅色龍蝦、被戲稱「養龍蝦」的開源AI助理）在本周爆紅。此AI可自動執行郵件傳送、檔案整理、程式操作等，消息傳出後，相關概念股再度炒上。 近期一直處於低位的騰訊(00700)因提供免費雲端安裝服務，短時間內用戶規模突破十萬且不斷增加，其股價急升近7.2%，屬近年罕見現象。騰訊領漲帶動一眾科技股，恆指周三（11日）一度升穿10天線（約25,851點），高見近26,200點，可惜未能延續，最終僅在10天線以上收市。值得留意的是，南向資金在周一創單日淨流入新高後，隨後兩日轉為淨流出，顯示「北水」多以短線博反彈為主。 筆者認為，自特朗普上任以來，金融市場屢現意想不到劇情，在投資者最樂觀、最全情投入股市時，常遇到突變，而在最悲觀、決定要減持時，又帶來了意外反轉。投資者去年投資組合或有不錯回報，但過程驚濤駭浪，稍欠定力易被嚇至手足無措。未來類似劇情料將重演，投資者須格外謹慎，在投資路上「繫緊安全帶」。港股大市暫可形容為「築底回升」，但反彈時成交金額往往不算突出。 另外值得一提的是，美股對特朗普「戰爭差不多結束」言論反應相對冷靜，僅適度回升，未如亞洲般強勁反彈。因此，特朗普會否再度「自編自導」製造波動，仍是未知數。投資者切勿鬆懈，一日美伊戰爭未正式宣布停火，油價波幅料將持續擴大。建議投資者留意能源相關股份作短線操作炒波幅，當中龍頭中國海洋石油(00883)近日波幅顯著，投資者不妨捉緊機會。 |
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| 阮子曦 |
2026-03-12T10:25 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介中國宏橋(01378) 推介原因： -電解鋁供不應求的問題。 |
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| 羅尚沛 |
2026-03-11T22:42 |
華潤飲料(02460)預告，去年純利倒退40%，同時承諾去年派息比率至少90%。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，華潤飲料逾80%收入來自包裝飲用水，該產品市場競爭異常激烈，相信短期內難以改善，所以即使公司承諾較高的派息比率，亦難以支持股價。 |
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| 莊志雄 |
2026-03-11T15:07 |
中東戰事持續，但美國統特朗普(Donald Trump)日前暗示戰事快將結束，戰事發展令油價大幅波動，日前一度迫近每桶120美元，今日(11日)已回落到83.7美元，油價高企必定影響經濟，但又有冇市場仍可以睇好？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄認為，油價升10%會對新興國家慨實質國內生產總值(GDP)增長率帶黎負面影響，但由於巴西本身有出口石油，當地股市年初至今只係輕微回落，相對中國及俄羅斯市場可以睇高一線。 Lewis又提醒，投資者應留意多國股市表現，尤其南韓及日本股市，相關交易所買賣基金(ETF)升得勁，但亦跌得急，雖然A股冇乜點跌，但經濟會唔會受其他因素影響，都要再睇定些。 |
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| 彭偉新 |
2026-03-11T12:42 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為吉利汽車(00175)、騰訊控股(00700)、長飛光纖光纜(06869)、比亞迪股份(01211)及MINIMAX(00100)。 吉利預告旗下「銀河系列」新車M7將於周五(13日)亮相，吉利股價今日(11日)更一度抽升10%，高見17.69元，不過，參考之前車股每逢炒作新車，炒作時間都唔長，今次呢款新車似乎唔係好特別，點解股價反應咁大？ 資深證券分析師彭偉新指，車股破位一般有兩大因素，分別係出新車及交付量超預期，今次吉利出新車，加上業績憧憬，令市場重新關注呢隻股份。 Castor又話，睇返技術走勢，依家吉利已迫近保力加通道頂，會有一定阻力，但唔代表股價升勢已完結，出新車消息帶動股價反彈，加上有成交配合，令市場進一步睇好吉利，相信呢浸唔止升一兩日，甚至有機會扭轉之前慨回落形態，股價有機會轉勢。 |
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| 盧志威 |
2026-03-11T10:35 |
七國集團(G7)周一(9日)責成國際能源署(IEA)籌備釋放緊急石油儲備方案，美國能源部長Chris Wright昨晚(10日)亦係社交平台發文，指美軍協助1艘油輪成功通過霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)，兩單消息令油價連續兩日著顯回落，加上市場憧憬美以伊戰事好快結束，油價短期係咪都好難上返每桶100美元？ 泓瀚資本董事盧志威指，中東局勢已開始回穩，美以伊戰事開打時，油價由約60美元至70美元，衝上至120美元水平，最新回落至80美元水平，大部分升幅已經蒸發左，除非短期內出現突發消息，例如油輪受襲，否則，油價都好難炒返上100美元。 William續指，依家油價只係回復至穩定狀態，短期而言，估計油價會企穩係80美元水平，甚至進一步落至70美元水平。 |
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| 郭家耀 |
2026-03-11T10:34 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介銀河娛樂(00027) 推介原因： -第4季博彩市場份額增加 -公司有條件增加派息。 |
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| 譚智樂 |
2026-03-10T13:17 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為康方生物(09926)、MINIMAX(00100)、騰訊控股(00700)、智譜(02513)及中國石油股份(00857)。 康方今日(10日)係網站公布，三抗新藥獲中國國家藥監局批准進入臨床，是全球首款三抗新藥，股價今日高開後，一度急升近12%，高見115.9元，升勢亦有成交配合，後市點睇？ 富途證券首席分析師譚智樂指，技術走勢方面，消息一出，康方股價形成雙底格局，睇返頸線位置，股價突破重要阻力位113元及橫行區間約110元，係有資金追棒、消息支持同成交配合下出現技術突破，可以考慮順勢去追。 Arnold又話，第一個目標可先睇120元，係另一重要阻力位，市場今日明顯Risk On，生物科技股、科技股板塊有追捧，短線藉著消息可以再炒一浸，建議有貨慨投資者繼續楂。 |
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| 梁偉民 |
2026-03-10T10:13 |
美國總統特朗普(Donald Trump)最新指，打擊伊朗軍事目標慨行動已「基本完成」，暗示戰事可能好快結束，風險資產價格全線應聲反彈，美股3大指數昨晚(9日)全線倒升收市。此外，有「恐慌指數」之稱慨VIX指數收市亦轉跌。不過，市場仍擔心美國有滯脹(Stagflation)風險，到底美國會唔會出現滯脹，係呢個陰霾下，邊些板塊可以受惠？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，會唔會出現滯脹主要睇油價係咪持續高企，同埋會持續幾耐，如果只係持續1至2周，即使企係每桶100美元樓上，相信唔會大幅推高通脹，但如果長期企係80美元以上，甚至接近100美元，若呢個情況持續幾個月，對通脹慨影響就大好多。 Wyman又認為，係呢個情況下受惠慨板塊唔多，始終經濟真係受損，而通脹又升溫，對大部分行業都係負面，唯一諗到可以受惠就係能源股，其次係軍工股。 |
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| 黃敏碩 |
2026-03-10T10:13 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中集集團(02039) 推介原因： -業務受惠能源結構需求，研發的超低溫儲罐材料和核心液貨系統，打破日本企業長期壟斷 -製造成本低於進口裝備，於全球儲氣需求爆發時，以更高性價比搶佔市場份額 -油氣公司加大海上勘探。 |
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| 阮子曦 |
2026-03-09T22:42 |
和黃醫藥(00013)一隻腫瘤藥達唯珂要在內地撤市及回收，並停止所有臨床試驗，公司預計不影響2026年財務指引。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，消息對和黃醫藥股價稍為負面，但由於該藥物去年收入，僅佔集團腫瘤藥收入不足1%，所以對今年業績實際影響不大。 |
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| 郭思治 |
2026-03-09T15:57 |
受中東局勢持續緊張所累，環球股市均大幅急挫。影響所及，港股當不能獨善其身。而自踏進3月份後，在沽壓一面倒主導下，大市已初呈先高後低之形態。恆指暫時由2日之高位26,403點跌至4日之低位24,958 點，即在短短3個交易日內，累積之跌幅已達1,445點。由於1,445點之波幅相對仍偏細，該不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不該同時出現於3交易日之內。故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需。 同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。而從目前中東局勢看，假如是不會短期內獲得解決，則整個環球股市都會受累。而資金之入市態度亦會逐見保守。在動力不配之下，即使期間港股能偶作回升，但技術上該祇屬有波幅而無升幅，有反彈而無大升之後抽而已。 移動線方面之表現越見反覆，目前各種平均移動線之排列由上而下為： 50天線 (約在26,529點左近) ， 20天線 (約在26,505點左近) ， 100天線 (約在26,259點左近)， 10天線 (約在26,161點左近) 及 250天線 (約在25,026點左近)。 從排列上看，由於10天線已相繼跌穿20天線， 50天線及100天線。即表示整個大市不但已身處反覆欲試底之弱態中，且可能在不斷尋底中，會引發不太理想之拋售。而目前較關鍵之支持為250(此乃傳統之牛熊分界線)。此防線一旦正式有失，雖並不代表熊市將至，但該會加深大市壓力，從而令投資者支持和信心進一步受打擊。 目前股市正受中東局勢持續緊張所困擾，而今年大市之形態亦暫屬先高而後低。恆指暫時由1月29日之高位28,056點跌至3月4日之低位24,959點。即今年首季大市之波幅暫時下跌3,098點。單論形態，目前大市該屬續尋底之格局，但如從中期角度看，大市如能在首季先見低位，技術上反而有利於中期後市之發展。因祇要中東局勢緩和，資金之入市態度該會重拾信心。其時在動力配合下，大市該有條件候機發展新中期升浪。由於1期牛市仍未變，故年內之上望目標該可維持在30,000點。 |
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| 梁傑文 |
2026-03-09T14:28 |
雖然港股今日(9日)又林過，但成為港股通「新貴」慨軟件股迅策(03317)，股份價今日價量齊升，仲愈升愈有，一度逆市飆71%，高見130.3元，明顯同北水掃貨有關，值得留意係，集團日前發過盈警，預告去年虧損將會擴大，點解呢隻股份可以成為北水「愛股」？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，迅策今日價量齊升，相信同半新股貨源歸邊慨特性有關，集團當日招股引入一定基石投資者，所以係市場上流通慨股份唔算多，另一方面，集團近日發左盈警，但細心分析後，會發現收入大幅增加，虧損其實係收窄緊，可能市場憧憬公司好快可以有錢賺，加上爆冷咁快入到港股通，所以吸引到北水。 Mike認為，迅策短炒無妨。 |
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| 李浩然 |
2026-03-09T10:26 |
在華爾街，承認自己是個「白癡」通常是職業自殺，但當你的名字是Stan Druckenmiller，且在三十年內以30%的年化報酬率傲視群雄時，這就成了一種凡爾賽式的炫耀。在Morgan Stanley的一場訪談中，這位宏觀投資界的活化石，用一種近乎殘酷的坦誠，撕開了市場參與者們精心偽裝的理性面紗。 Stan Druckenmiller自嘲為「白癡天才」（idiot savant），這並非過度謙虛，而是對自身能力邊界的精準認知。他坦言自己看不懂基因測序，也搞不清大型語言模型（LLM）的底層邏輯，但他擁有一種近乎病態的「扣扳機」直覺。在一個充斥著常春籐量化模型和複雜演算法的市場里，他的優勢不是IQ，而是對市場情緒變化的敏銳嗅覺，以及對頂尖人才的信任。這聽起來像是一碗廉價的雞湯，但當他用這套邏輯在Teva Pharmaceuticals和Nvidia上大賺一筆時，你就不得不承認，有時候，承認無知才是最高級的智慧。 讓我們來看看他那筆「不性感」的Teva交易。一家被價值投資者嫌棄、被增長投資者無視的以色列學名藥廠，市盈率僅6倍。Stan Druckenmiller的團隊看到了新任CEO推動生物相似藥的轉型潛力，而市場卻因為慣性思維而視而不見。這不是什麼高深的量化分析，而是對市場錯配的精準打擊。當股價在幾個月內從16美元翻倍至32美元時，他證明了：在市場的盲區里，常識比複雜的模型更值錢。 然而，當話題轉向Nvidia時，這位老將的表現卻像個剛入市的散戶。他坦言自己是在聽了史丹佛學生的動向和合夥人的建議後，才買入Nvidia。當ChatGPT橫空出世，他更是憑藉直覺加碼。但最諷刺的是，當股價飆升至800美元時，這位曾經在1999年科技泡沫中全身而退（然後又在最高點買回）的傳奇人物，竟然因為「無法忍受止賺」而清倉了。五周後，股價衝上1,400美元。這無疑是對「長期主義」的一記響亮耳光。Stan Druckenmiller的這段經歷告訴我們，即使是頂級大師，在面對指數級增長時，也會被自身的心理舒適區所反噬。他自嘲為「DACO」（Druck Always Chickens Out），這種對自身弱點的坦誠，或許正是他能活到現在的原因。 Stan Druckenmiller對「逆向投資」的嗤之以鼻，同樣值得玩味。在一個把「別人恐懼我貪婪」當作座右銘的行業里，他直言逆向投資被高估了。索羅斯教導他，群眾80%的時間是對的，關鍵在於不要死在剩下的 20% 里。Stan Druckenmiller不在乎交易是否擁擠，只要邏輯成立、趨勢向上，他就敢重倉。這種「順勢而為，但保持極度確信」的策略，比盲目逆向要實用得多。 更令人深思的是他對技術分析的批判。作為曾經的技術分析信徒，他無情地指出，當所有人都學會了看圖表和分析「利空出盡」時，這些工具就失效了。這是一個殘酷的市場定律：任何被廣泛認知的超額收益來源，最終都會被套利抹平。在當今這個由多策略對沖基金、量化交易和散戶大軍組成的絞肉機里，尋找「聖杯」是徒勞的。Stan Druckenmiller的應對之道是擁抱波動性，將其視為進場的機會，而不是被其折磨。 最後，Stan Druckenmiller說，他有超過十五年的時間，相信自己的成功可能只是隨機事件。這不是謙虛，這是對機率的健康敬畏。一個從未有過虧損年份的基金經理，竟然每周都會因為焦慮而嘔吐。這或許是整場訪談中最具人性的時刻。它提醒我們，在這個充滿貪婪與恐懼的零和遊戲中，沒有人能真正免疫於市場的毒打。即使是「白癡天才」，也必須在不斷的自我懷疑和痛苦中，學會與自己的情緒和解。 Stan Druckenmiller的這堂「硬課」，沒有提供任何可以複製的交易公式，也沒有預測明天的市場走向。他只是用自己40年的傷疤告訴我們：在這個市場里，活下去的關鍵不是比別人聰明，而是比別人更了解自己的愚蠢，並在關鍵時刻，敢於扣下那該死的扳機。 |
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| 趙晞文 |
2026-03-06T22:57 |
上美股份(02145)發盈喜，預期去年多賺逾40%。 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文表示，上美去年業績理想，不過去年底被指兩款面膜添加表皮生長因子，雖然公司已作出澄清，但銷情會否受影響，暫時仍有待觀察，因此今年業務存在不確定性。 |
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| 盧楚仁 |
2026-03-06T18:12 |
美以伊戰局持續緊張，金價及美元成為今次中東戰事贏家，鋁業有冇受戰事影響，鋁價未來會點走？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，現時卡塔爾因戰事暫停生產及出口鋁，預期消息會刺激鋁價持續上升，值得留意係，鋁及銅都係製造軍事用品慨原材料，相信短期呢類原料需求會急升，加上鋁庫存本來已告急，所以直至戰事緩和前，鋁價仍可睇高一線，暫時睇每噸3500美元。 |
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| 黃敏碩 |
2026-03-06T16:42 |
騰訊控股(00700)將會係3月18日派去年成績表，股價過去約1個月持續向下，一度跌至500元邊緣，股價冇乜催化劑之餘，近日更傳出一個負面消息，就係美國傾緊係咪比騰訊保留遊戲投資，甚至有可能要求騰訊強制剝離當地業務，呢些負面因素消化曬未，即將出爐慨業績可唔可以吸引返資金？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，騰訊以往比人慨印象沉穩，但係依家咁多不明朗因素下，投資者宜忍一忍手。Michael續指，由於騰訊係是重磅股，如果有新催化劑及利好消息，有機會大幅推高股價，但呢個同基本面冇關，而係功能性地借勢夾高，佢建議投資者可以睇定些先，始終單睇騰訊基本面，吸引力的確唔大。 |
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| 關焯照 |
2026-03-06T15:12 |
美以伊戰事發展左右環球投資市場大局，亂局下要精準揀股絕對唔易，近期熱炒慨電力設備股，例如東方電氣(01072)、哈爾濱電氣(01133)，以及人工智能(AI)相關股濰柴動力(02338)係咪可以繼續睇好？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照表示，由於內地要持續發展AI，AI數據中心需要龐大慨電力供應，加上有「以舊換新」等政策支持，設備需求較大，所以見到過去幾季，電力設備股表現亮麗，值得留意係，東方電氣依家可以從外國客戶拿到定單，令定單量急增，因此，預期股價未來會持續強勢。 關博士又話，濰柴近年重新專注電力設備業務，加上儲能方面出現突破，尤其氫氣、電池等，令集團慨電力設備基礎性變強，雖然現時股價相對落後，但相信未來會轉強。 |
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| 梁偉源 |
2026-03-06T12:37 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為蒙牛乳業(02319)、普拉達(Prada)(01913)、騰訊控股(00700)、中國宏橋(01378)及比亞迪股份(01211)。 近期相對弱勢慨科網股今日(6日)集體反彈，彈得最勁係昨日(5日)出左業績慨京東系，騰訊就要過多2星期先出業績，咩原因帶動大型科網股集體反彈？ 大華繼顯執行董事梁偉源表示，恆生指數係過去一段時間受科網股走弱影響，不過，今日有冚淡倉慨買盤推高科網股，又認為今日係技術性反彈，未來一段時間中東局勢及油價走勢仍會主導全球市場。 Steven又話，市場普遍認為，騰訊業績唔會有太大驚喜，佢建議投資者留意業務指引，同埋騰訊可唔可以利用佢地近期發展得幾好慨人工智能(AI)新模型，係應用層面受惠，令集團盈利前景更樂觀。佢建議投資者可以係500元水平小注買貨，博業績有驚喜帶動股價再升。 |
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| 王良享 |
2026-03-06T11:26 |
中東戰局持續緊張，市傳呢場仗或要打到9月，過去1周，油價係咁多資產中表現最好，紐約期油價格曾升至每桶82美元水平，油價會唔會繼續上？ 臻享顧問董事總經理王良享表示，美國總統特朗普(Donald Trump)冇興趣撳低油價，因為近年油價低迷，美國油企傾向唔投資或減少投資，但依家油價反彈有利油企投資，而呢個正正係特朗普慨競選承諾，要令油企成為美國第一。 Tommy續指，若特朗普唔撳低油價，歐洲天然氣價亦會上升，繼而傳導至美國通脹，現時市場對通脹上升有好大憂慮，因為擔心通脹升溫導致美國人唔消費，所以沃爾瑪(Walmart)股價都要跌。 佢認為，雖然特朗普願意接受及歡迎油價向上，但如果升得太多就會推高通脹，到時就會令選民反感，呢個係比較重要慨因素。 |
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| 盧志明 |
2026-03-06T10:16 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介東方電氣(01072) 推介原因： -國家電網「十五五」投資計劃出爐，較「十四五」投資增長40% -國內發電裝備龍頭企業，重型燃氣輪機技術實現國產突破，成功開拓國際市場 -關鍵戰略突破。 |
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| 林嘉麒 |
2026-03-05T22:40 |
嗶哩嗶哩（Ｂ站）(09626)去年第四季經調整盈利增長93.8%，好過預期。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，B站上季業績理想，其中廣告業務最為搶眼，不過公司的直播業務面對監管政策風險，目前估值只算合理，未算吸引。 |
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| 陳偉明 |
2026-03-05T10:29 |
儘管美國人工智能（AI）晶片龍頭輝達（美：NVDA）業績優於預期，集團行政總裁黃仁勳亦強調AI與成熟軟件平台為互補關係，加上人民幣持續走強，惟市場對「AI泡沫論」與「AI替代論」的憂慮揮之不去，大型科技股跌勢未止，拖累恆指於上周四（2月26日）出現「穿頭破腳」的利淡技術形態，單日急跌近400點。 其後，中央政治局會議提出，將繼續實施適度寬鬆貨幣政策及擴大內需，市場憧憬內地將放水刺激經濟，帶動港股於上周五（2月27日）略為反彈，重上26,600點水平。 回顧農曆新年假期前後，恆指連續七個交易日於26,300點至27,200點之間窄幅上落，走勢缺乏明顯方向。相反，受惠於人工智能（AI）芯片及相關硬件需求持續強勁，亞洲區內的南韓及台灣股市表現突出，成為區內亮點。 美國最新通脹數據升幅遠超預期，市場對減息的預期隨之降溫，加上AI泡沫陰霾未散，拖累美股上周五（2月27日）急挫。與此同時，美國及以色列於上周六（2月28日）中午突然聯手襲擊伊朗，伊朗其後作出報復性攻擊，中東多國均受牽連，地緣政治局勢持續緊張。 受戰火擴大、油價飆升及通脹壓力重燃影響，能源危機威脅導致芯片製造成本急升，環球股市於本周一（3月2日）起相繼急挫。市場開始憂慮美伊戰爭演變成持久戰，避險情緒升溫，美匯指數轉強，加上環球基金降槓桿，早前漲勢強勁的日本、韓國及台灣股市大幅暴跌。亞洲股市之中，以南韓股市跌幅最為慘烈，兩個交易日累計挫近20%。 儘管中港股市較區內其他市場展現相對較強的抗跌力，恆指於本周三（3月4日）午後仍最多瀉809點，一度跌穿25,000點關口及250天牛熊分界線，低見24,958點。然而，港股在25,000點以下開始見資金吸納，為大市帶來初步支持。 與此同時，市場傳出在美國總統特朗普施壓下，西班牙已同意與美軍合作使用軍事基地進行補給任務，意味美伊戰爭有望加快結束。受消息帶動，連日急跌的亞洲股市有望絕地反彈，恆指亦有機會在24,958點已見恐慌性低位。策略上，可考慮小注Long Call 3月價外800點恆指期權博大市短暫反彈急升。 |
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| 許繹彬 |
2026-03-05T10:27 |
全球股市在3月新年伊始突然大幅調整，這次並非一般所稱的技術性調整，而是中東局勢急劇惡化引發的恐慌性拋售。美國聯同以色列突襲伊朗，導致伊朗最高領袖哈梅內伊及其親屬死亡，以及包括伊朗國防部長、參謀總長在內的40多名政府及革命衛隊高層亦全部罹難。伊朗隨即展開報復，向中東多國發射導彈及無人機，港人熟悉的杜拜地標帆船酒店亦遭無人機擊中起火。 戰火迅速蔓延，除令伊朗及中東部分地區滿目瘡痍外，更觸發全球金融市場恐慌性拋售。始作俑者的美國，道瓊斯指數本周一（3月2日）度跌至48,000點附近水平；備受投資者青睞的納斯達克指數失守23,000點，低見約22,500點。 亞洲方面，上月屢創新高的日韓台股市全面急挫：日經指數跌至54,000點水平；台灣加權指數失守33,000點，插至32,800點左右；韓國綜合指數更從突破6,300點歷史高位後，瞬間回落至5,000點邊緣，成為亞洲股市的核心災區。滬深綜指雖在本周二（3日）曾創10年高位，但受外圍股市惡化拖累，亦連番下挫。 雖說港股一向走勢相對溫和，然而恆指在本周三個交易日累計急瀉逾1,381點，所有主要移動平均線（10天、20天、50天及100天線）全部失守，年初至今升幅盡數蒸發，一度低見24,958點。幸好昨日（4日）收市重返25,000點以上，跌市成交額更急增至接近4,000億港元。儘管「北水」繼續流入，連續第四個交易日錄得淨買入，但仍難以扭轉大市頹勢。由於戰事發展難以預測，投資者暫宜觀望，不宜輕舉妄動。 筆者認為，美國總統特朗普突然批准聯同以色列突襲伊朗，盡顯強硬立場，撼動全球股市，戰事不僅造成生靈塗炭，更觸發環球股災及資產大洗牌。戰爭禍害令市場憂慮貨幣政策走向，美國前聯儲局主席耶倫指出，戰亂將拖慢減息步伐，能源價格急漲更直接衝擊復甦中的經濟環境。 回看港股，每年3月為公司年結及業績公布高峰期，股市過往已累積一定升幅，本來就容易出現波動。適逢內地「兩會」召開，市場一度憧憬中國會因應中東戰事推出特別措施，但戰事持續恐沖淡正面預期。過往恆生指數能在地緣衝突中越戰越勇、屢創新高，主要受AI及科技股帶動，但今次亞洲股市跌勢如此急勁，某程度正因這類股份調整所致。 因此，筆者建議投資者穩守突擊，密切留意局勢變化。而在不穩定的市況下，具有息口支持的藍籌股或可發揮避險作用。其中，匯豐控股(00005)近年走勢脫胎換骨，即使大市調整，其股價仍相對穩固，防守性高，投資者不妨留意。 |
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| 譚智樂 |
2026-03-05T10:26 |
富途證券首席分析師譚智樂推介騰訊音樂(01698) 推介原因： -估值回落到較合理水平，預測市盈率(PE)15倍 -競爭對手汽水音樂的增速放慢，有助降低市場憂慮 -版權為核心護城河。 |
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| 羅尚沛 |
2026-03-04T22:45 |
統一企業中國(00220)去年多賺10.9%，末期息47.47分人民幣。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，雖然統一去年下半年純利倒退，但以全年計，在市場競爭劇烈之下，公司業績已交到功課，股息率逾6厘，亦算不俗。 |
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| 莊志雄 |
2026-03-04T15:26 |
中東戰事持續，美國總統特朗普(Donald Trump)更聲稱稍後會向伊朗，發動真正及大規模攻擊，投資者亦擔心戰事會拖長，亞洲股市今日(4日)爆發小股災，其中，南韓股市曾暴瀉逾12%，恆生指數一度插穿25000關，暫時投資市場都係跟住戰事發展及消息走，美股昨晚(3日)都一度重挫，道指曾瀉過千點，而油價就繼續係贏家，金市及股市都好Chok。 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，1月時已經講過，1月個市應該係OK，但2月之後就要小心，當時有好多人睇淡美元，其實都講過好多次美元似乎唔肯跌，同埋係特朗普第1及第2次任期，頭280個交易日都係跌，但到某個時間就會升，而暫時都係咁，一升好多股市都會受壓，尤其是新興市場。 Lewis又話，3月開局當然係差，全球股市都要跌，新興市場相對跌得多，而之前升得勁慨市場，例如南韓股市。佢續指，如果由2月開始計，金價升完再跌返落黎。 |
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| 彭偉新 |
2026-03-04T13:12 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為新世界發展(00017)、小米集團(01810)、ASMPT(00522)、創科實業(00669)及中遠海能(01138)。 中東戰事持續困擾大市，最新戰線係霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)爭奪戰，航運股連日大幅波動，中遠海能股價今日(4日)一度暴瀉34%，低見13.76元，點睇航運股後市？ 資深證券分析師彭偉新指，船隻一旦進入霍爾木茲海峽，好大機會受襲，即使買左保險，亦已經受保，如果最後船隻被破壞、沉船唔係淨係賠錢就算，更嚴重係流失定單，而造過1隻新船，由落單至完成交貨最少要3年時間。 Castor又話，貨船進入危險地區風險大，甚至影響公司未來幾年整體收入，依家進入波斯灣慨船隻唔多，有些已經「兜路行」，對運油、能源相關慨中遠海能敏感，相關股份亦更傾向保障自身資產安全而停泊，等情況好轉再啟航。 |
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| 蘇沛豐 |
2026-03-04T11:04 |
內地2月官方製造業採購經理指數(PMI)回落至49，非官方PMI就好過預期，升至52.1，點分析今次慨數據？中東緊張局勢未有降溫跡象，霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)被封鎖影響原油供應，內地經濟會受幾大影響？ 金馬資本高級交易策略師蘇沛豐指，現時要留意兩點，首先係基於農曆新年效應，今年1或2月慨PMI需小心解讀，可能按年比較會有落差，其次要留意官方生產經營活動指數，其實都升至53.2，雖然短期因新年PMI會輕微下跌，但預期數字會擴張，反映企業前景唔會太差。 至於近期地緣局勢對內地濟慨影響，Daniel話，要視乎原油供應受阻持續幾耐，一旦油價持續飆升，對企業成本以至整體經濟影響都大，雖然現時局勢唔明朗，但根據過往經驗，地緣政治因素慨影響會較短暫，因此，估計恐慌情緒本周可望逐步紓緩。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-04T10:36 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介香港交易所(00388) 推介原因： -短期市況波動帶來低吸機會 -預料北水會有持續性增長 建議買入價：405元 目標價：440元 止蝕價：392元 |
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