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| 陈建良 |
2024-05-10T15:54 |
中央拟再出招撑港股，《彭博》喺港股昨日(9日)收市后报道，指内地考虑减免内地投资者炒港股嘅股息税，瑞银及中金清楚列出现行嘅股息税政策，内地投资者最多会被征收28%股息税。虽然消息仍未证实，但港股今日(10日)表现兴奋，恒生指数一度飙逾450点，逼近19000关，港交所(00388)股价更一度冲高8%，一旦落实推出，利好作用真系咁大？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，其实只有内地个人投资者及证券投资资金，透过港股通投资嘅红筹股及非H股嘅中资股，先会双重征税，H股就完全冇关，所以真正受惠主要系投资高息红筹股嘅内地个人投资者，股份就包括中国移动(00941)、上海实业控股(00363)及中国建筑兴业(00830)，科技股就差少少。 KL又话，喺现时资金轮动，冇特定趋势下，如果想入市或追货，就建议追落后股，因为缓冲空间大啲，不过，大落后嘅板块就比较危险，例如内房及电动车板块。 |
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| 陈建良 |
2024-04-26T15:58 |
港股气势强劲，今日(26日)恒生指数已经连升第5日，而且有好多板块都升，连最冇人吼嘅内房股都大升，点解会咁？仲有冇边啲股份或者板块可以吼？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，内房股跌得太残，所以会少啲“淡仓”，加上普遍市场会认为“跌得残，弹得快”，而港股又平，所以好多人入手。佢话因为恒指较多成分股，所以认为恒指会比科指反弹得较慢，而如果恒指升穿18000点，科指就应该会有起码4000点。 KL提醒要避开以往较强势、较多人入市嘅板块，例如电讯股、银行股，呢啲之后会较落后，甚至冇得再升，反而之前落后嘅科网股，可能有机会追上可以留意下。 |
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| 陈建良 |
2024-04-19T16:35 |
网上串流平台Netflix昨晚出咗上季业绩，虽然盈利及收入都好过预期，付费用户按年增长近16%，但股价盘后挫近5%，系咪同集团明年第1季开始，唔再披露用户数据有关？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，Netflix业绩唔算好差，投资者主要留意收入(revenus)及每股盈利(EPS)，对Netflix呢类增长股嚟讲已算交到功课。至于集团明年开始唔再公布每月每户平均收入(ARPU)及subscription number等数据，相信系预期呢两个数据增长未必太劲，主要同全球化及唔同地方有唔同定价有关。 KL又指，虽然Netflix系美国streaming TV龙头，但唔系冇竞争，长远而言，增长系咪可以持续？佢认为，Netflix收入增长会放慢，反而专注喺cost cutting。 至于“科技7雄”(Magnificent 7)余下6家公司会陆续出业绩，佢相信都会系好坏参半，市场应该唔会只反映中东局势，仲会包括之前爆炒嘅人工智能(AI)相关企业嘅业绩系咪交到货，以及美国联储局会唔会掉头加息，估计美股后市都系倾向向下Chock。 |
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| 陈建良 |
2024-03-22T16:56 |
瑞银昨日(21日)有份报告，将中资股依家嘅情况，同2015至2016年复苏时期比较，因为情况都几类似，包括中央放宽内房政策及银根、严格监管IPO、禁止沽空及“国家队”入市，如果对比2015及2016年，中资股后市会步入复苏期，还是继续反覆？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，今年1月股市“窒息”，流动性不足，尤其系蓝筹表现认真麻麻。依家流动性恢复返，公司多咗现金，派息及回购能力亦都高咗。对比2015至2016年，最大分别系地缘政治，当时冇咁复杂，美国总统奥巴马(Barack Obama)同中国关系良好，加上内房危机影响财富效应，对A股及港股都有影响，系需时复原，依家全球利率亦比当时高，呢3个因素会压低估值，令公司健康咗之余，估值又冇之前咁高，所以呢段时间会有一啲股份进入复苏阶段，而另一啲就会持续反覆，经济层面会分化，所以个市唔会一面倒或全面上升。 |
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| 陈建良 |
2024-03-08T17:57 |
京东集团(09618)日前公布去年第4季业绩，全年收入按年增长约4%，经调整纯利升约10%至84亿人仔。虽然经调整净利率按年升10个基点，但已经低至2.7%，野村证券亦警告，京东今年利润率或受压，原因是京东自去年中起加大投资，例如增加补贴及降低免运费的门槛。 京东一直面对阿里巴巴(09988)、拼多多等同业竞争，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良表示，呢份业绩侧面反映内地嘅内卷情况已蔓延到网购行业，又指内地电商市场已进入全面竞争状况。佢认为，内卷系未来大趋势，因为内地政府乐见电商业界内有一定竞争，当各电商平台打价格战吸客，普罗大众可以从中受益，用更低廉嘅价格买到商品，提升整体生活水平。 |
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| 陈建良 |
2024-03-01T16:15 |
航运股太平洋航运(02343)昨日(29日)收市后出咗业绩，今日(3月1日)股价低开逾3%，但好快已转升。集团去年收入及纯利按年跌30%和84%，单计去年下半年亦大幅倒退，但胜在派息吸引，下半年股息率有2.5厘。管理层指，首季整体运费仍然唔错，日均租金明显高于收支平衡水平。此外，农历新年后行业表现亦显着反弹，航运业前景似乎颇为乐观。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，航运股系一个超级周期性行业，升跌幅度好大，运费会受供求影响，依家对航运价格影响最大嘅因素系红海地缘政治紧张，有约60%货船要绕道而行，令船程长咗，上次出现类似情况系疫情时，由于船公司认为红海事件系短期问题，加上担心需求唔理想，所以唔造船，任由运费上升。 不过，KL认为，由于红海货运船只受骚扰嘅潜在延续性被低估，可能会持续至第2或第3季，甚至更长时间都唔出奇，航运股就可以受益。 |
公司业绩 , 航运 , 太平洋航运 |
| 陈建良 |
2024-02-23T16:49 |
近日市场焦点肯定系内地放宽自由行，最新有消息指，中央已同意将更多城市纳入自由行，会率先开放西安及青岛，下阶段就会扩至哈尔滨等地，但系咪可以刺激到本港零售市道？有大行认为，放宽更多个城市居民来港，似乎系正面消息，但消费力未及一线城市，因为唔少系打卡为主，而本地消费股今日(23日)个别发展，当中以莎莎国际(00178)升得比较靓，昨日(22日)大升逾10%后，今日继续升，但九龙仓置业(00020)等大商场股及金饰珠宝股就向下，点睇呢个现象及本地消费相关股前景？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，自由行纳入更多城市当然系一个正面消息，但更重要系留意内地会唔会开放返一签多行，因为会增加经济及商业活动，继而带动本港整体经济活动。 KL又指，开放多2至3个城市自由行，唔足以扭转整个局面，所以依家唔少投资者都抱wait and see嘅态度，今日升得多嘅莎莎其实已经好耐冇人留意，可能细价啲好炒啲，至于较大只嘅商场股，就要睇《财政预算案》会唔会有刺激本地消费相关措施，如再派消费券等，因为商场要人流持续增加一段时间先可以加租，因此，佢认为投资者不妨先等一等，如果下星期《财政预算案》有刺激留港措施，其他消费股先会郁。 |
莎莎国际 , 港资流向 , 九龙仓集团 , 九龙仓置业 |
| 陈建良 |
2024-02-02T16:11 |
【Now财经台】本港经济仍然疲弱，去年第4季本地生产总值(GDP)增长4.3%，全年就升3.2%，差过预期，农历新年好快就到，过往呢段时间零售股都会热炒，不过，汇丰证券最新嘅报告预期，本港零售业前景仍面对好大挑战，又话偏好组合多元化及必需性消费占比较高嘅收租股，包括领展房产基金(00823)及太古地产(01972)，究竟呢类股份系咪可以喺疲弱嘅零售市道下跑出？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，以现时本港市况，呢类多元化收租股应该会跟住大市行，未必可以单独跑出，佢又提醒投资者要避开借贷较高嘅股份，因为最近银行对物业股开始有问号，所以借贷愈少嘅公司会愈有优势。 |
地产 , 汇丰控股 , 地产 , 太古股份公司Ａ , 太古股份公司Ｂ |
| 陈建良 |
2024-01-19T17:46 |
【Now财经台】近半年唔少大行唱好日本市场，吸引大量资金涌入日股，内地股民近日更疯抢沪深股市嘅日股交易所买卖基金(ETF)，即使较资产净值(NAV)有20%溢价都照买，反观港股踏入2024年只得两个交易日有得升，恒生指数周一(15日)至周三(17日)更崩盘式累跌约1000点。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良表示，港股估值平系人都知，并唔足以吸引投资者，估计最少要1年时间，等内地经济略为好转，以及政策面上令市场相信中资企业可以市场化运作，外围资金先会再重新流入港股。 KL又分析今年开局以来中资股票基金嘅资金流向，指除咗欧洲主动型资金外，香港被动型基金亦明显减持中资股，相信系强积金相关基金或指数型交易所买卖基金(ETF)嘅管理人斩仓止蚀。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
资金流向 , 港资流向 , 港股 , 恒生银行 , 港银 |
| 陈建良 |
2024-01-05T17:31 |
【Now财经台】高盛最新报告指，本港楼市疲弱，不但打击地产股表现，本地银行股会受更大影响。胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良表示，过去1年唔少本地银行因为内地房地产嘅风险敞口(exposure)遭下调评级，但市场似乎低估香港地产同样带俾银行唔少风险。 KL分析本地银行嘅内地及香港房地产风险占比，指出大部分银行嘅风险集中喺三方面，包括借俾发展商嘅贷款、为商业物业做嘅杠杆(gearing)、本地住宅按揭。当前高息口环境加上本港经济麻麻，令银行借贷时要承受更大压力，而本地银行板块嘅股价尚未完全反映呢个负面因素。 KL认为，今年应该避开投资本地银行股，并指市场误以为之前港美息差扩阔，有助推升本地借贷需求，但而家经济转差，银行反而需要为不良贷款嘅潜在损失做减值拨备(provision)，继而对今年度嘅财务表现有负面影响。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
高盛 , 港楼市 , 地产 , 地产 , 内地楼市 |
| 陈建良 |
2023-12-29T16:16 |
【Now财经台】市场预料美国明年会率先减息，美元转弱将令通胀持续回落难度增加，美国经济软着陆系咪言之尚早？美股又可唔可以继续强势？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良话，好多投资者睇美国经济同美股指数挂钩，但其实两者无咩关系。美国市民嘅生活环境，包括积蓄、中小企破产数字、信用卡违约等数字都一直升紧，最终都会影响美国经济转差。佢相信即使好巨型嘅科企，都好难完全“离地”、同美国经济完全无关，又话美国科企系服务全球，面对欧洲反垄断嘅惩罚等，都会令企业喺未来一年嘅盈利无想象中咁高。 佢又提到，今年咁多投资者追入科技股，系因为好多人认为科企嘅财政状况甚至比美国政府好，但应该考虑估值系咪值得。整体上佢认为2024年美国经济唔容易软着陆，亦唔睇好美股表现。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
科技 , 美元 , 美股 |
| 陈建良 |
2023-12-15T17:54 |
【Now财经台】港股今日表现认真麻麻，指数拾级而下，周一(11日)更一度失守16000点关，即市低位见过15972点，今日(15日)终于有个似样少少嘅反弹，恒指一度飙逾500点，2023年只剩返8个交易日，呢个反弹可唔可以持续？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，港股今年已经跌完，估计今年余下时间可以守住16000关，而呢浸升浪好大机会持续至明年1月中。佢又话，美国联储局“放鸽”系支撑港股最主要因素，由于美元下跌，人仔自然有得升，都对港股有提振作用，资金成本亦可望下降。 此外，港股沽空情况明显收敛，以盈富基金(02800)为例，沽空比率之前日日达70%以上，近日就得返单位数，KL认为，港股今次反弹系平淡仓所致，依家有一定夹仓压力，尤其系狗股，佢又指睇好狗股表现，尤其系内需板块。 |
港股 , 盈富基金 , 美元 , ETF |
| 陈建良 |
2023-11-22T16:14 |
【Now财经台】金价再升穿每盎司2000美元，不过，今年几次触及呢个心理关口就见咗短期顶，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良就认为，市场忧虑美元长远购买力系主要原因，并预期金价年内有望企稳2000美元水平，甚至创新高。 KL分析指，美国联储局11月会议纪录显示再加息机会唔大后，美元汇价好快回软，而市场亦忧虑美国长远遏通胀嘅能力。此外，全球地缘政治局势紧张，美元长远购买力不足令央行持有美国国债、美元资产作为外汇储备嘅功能存疑。 KL又话，留意到全球央行近年加快扫入黄金避险，其中，人民银行减持美元资产同时，已连续12个月买金，成为全球最大的官方黄金买家。佢认为，在港上市嘅金矿股可看高一线，首选山东黄金(01787)，因为内地金矿股主要以人民币举债发展或收购，利息压力冇美股同业咁高，加上背靠中央政府呢个大客，使公司销售成本较低。 |
黄金 , 人民币 , 美元 , 金矿股 , 美股 |
| 陈建良 |
2023-11-17T16:26 |
【Now财经台】美股3大指数今个月强劲反弹，有分析认为，美国迎来“金发女孩”(Goldilocks)嘅理想景象，即通胀温和及经济持续增长。不过，之前提及今年基金经理系部署long美国科技股，喺度平紧仓，依家美股已非常贴近顶部，散户高追会唔会有风险？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良直言系非常危险，回顾两年前，联储局宣布会开始加息，两年后嘅今日就话加够，利论上“收水”不利股市，“放水”就对股市有利，资金依家就追入，但通胀及美国债息都未必会回落得太多，除中国继续沽美债，最近30年期国债拍卖反映美债需求唔旺盛，加上近期美国数据急速转差，睇返依家嘅情况，相信经济衰退(Recession)好快就出现，亦担心减息系救唔到。 KL提醒，喺呢个情况下要留意金价，相信金价多次挑战每盎司2000美元后，最终会喺呢段时间试穿，创历史新高，纵观多个资产价格，似乎市场系反映紧对长远美国通胀嘅忧虑，如果现阶段追入美股非常危险，甚至怀疑美股可能已经见顶。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
美债 , 黄金 , 科技 , 美元 , 美股 |
| 陈建良 |
2023-11-03T17:41 |
【Now财经台】港股成交低迷，日均成交相对总市值0.15%，但好多拥挤交易(Crowded Trade)，由于低成交下unwind需时，出现咗空仓回补嘅情况，一旦夹升补空仓威力都几强，恒生指数及中资科技股可以弹得几高？中线嚟讲科技股系咪值博嘅板块？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，过去一星期已有基金经理平仓，相信10月中恒指逼近18000点水平时已经想补空仓，但因为市场等穿底再慢慢平仓，不过，由于成交太少平唔到太多，今日大市升导致平空仓压力大增。今年平空仓嘅压力比去年拥挤，但依家港股投资情绪低迷，无乜cut average，反弹幅度就唔会好似去年咁劲。 KL又话，做中短线部署首选科技股，佢认为，科技指数喺今轮反弹浪会跑赢恒指，虽然恒指未必好似去年弹咁多，但几千点都有可能，去年主要系价值股抬头，由于今年“中特估”蟹货好多，走势反覆嘅科技股反而有机会跑出。不过，有一类股份就要小心… 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 恒生银行 , 科技 |
| 陈建良 |
2023-10-20T15:35 |
【Now财经台】面对全球经济前景不明朗，各类消费及娱乐都有一定压力，澳门今年9月赌收按年大升4倍，今个月嘅“超级黄金周”中场博彩收入超过疫情前水平，摩根大通认为，长线投资者可以捞底，赌收系咪值得憧憬？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，9月赌收的确有增长，但唔能够同去年同期比较，因为去年仍然系疫情管控期间，虽然赚咗钱，但要留意唔少内地游客已改变咗去香港旅游嘅模式，就系唔再以消费为主，相信去澳门玩嘅内地旅客都有相同情况，因此，喺呢个改变下赌收要重返疫前水平会比较困难。 |
黄金 |
| 陈建良 |
2023-10-06T15:26 |
【Now财经台】港股喺持续超卖下，今日终于有一个唔错嘅反弹，但一浪低于一浪嘅格局未变，在内地经济放缓等负面因素困扰下，港股后市会唔会延续依家呢个区间上落格局？未来会唔会出现一啲可以扭转劣势嘅利好因素？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，之前都讲过恒指会维持上落格局，要扭转依家嘅局面唔容易，因为香港经济情况好贴近内地，货币政策都偏向紧缩，港股较难突然翻身。佢又指，市场认为港股成交淡静系因为北水未回归，但实际上，即使北水可带旺成交，但唔代表指数会升。 KL续指，恒指依家已经唔再系区间上落，已明显突破咗第2、第3季嘅区间，慢慢向下，但突破方式唔系大跌后出现大成交，而系“阴啲阴啲”咁跌，穿底就升少少，之后又跌过，成交愈来愈少。 佢又话，价值投资者唔肯入市，加上之前有外资沽空港股，唔睇好中国经济又唔肯停仓，如果情况相反，成交应该会增加返返，可能要等港股喺大成交下大跌，先有机会扭转局面。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 中国经济 |
| 陈建良 |
2023-09-20T16:02 |
【Now财经台】蔚来(09866)噚日话计划发10亿美元可换股优先债券，蔚来美股隔晚收市急挫17%后，港股今朝一开市直插暂时即市低位67.75元，大幅低开逾13%，之后股价都冇起色。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良相信，蔚来发债行动陆续有来，而其他新兴嘅电动车企亦可能会跟住蔚来向市场“伸手”，集资打价格战。 KL分析指，传统车厂或电动车企龙头比亚迪股份(01211)，可以靠传统汽车销售提供现金流，但蔚来呢类纯电动车企本身好难有正现金流，因此，只能靠减价促销谷销量及收入，不过，依家蔚来销售唔系太理想，现金流入(cash inflow)唔算高，加上公司以前靠服务取胜嘅卖点，唔及依家同业嘅先进技术咁有竞争力。 佢认为，如果蔚来汽车销量够秤，大可以向银行借钱，但公司选择发债，或意味未来营运现金流未必咁理想。 |
美债 , 港资流向 , 港股 , 比亚迪股份 , 美元 |
| 陈建良 |
2023-09-13T15:15 |
【Now财经台】本地地产股近期受压，其中，新鸿基地产(00016)周一(11日)急挫，之后获郭老太增持，股价亦回稳返，其实喺本地银行相继加按息，同埋本港经济欠佳，地产市道都好难乐观？发展商唔减价去唔到货，会唔会导致大量楼盘积压？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，新地周一急挫主要系唔肯保证唔减派息银码，投资者会担心，若地产市道持续向下，意味新地派息会愈来愈少。不过，有一点系无办法扭转，虽然本港地产商借贷冇1997年咁多， 但始终个周期系向下，加上负担成本上升，而新盘开售时亦肯劈价，由于利息成本高，亦限制咗发展商还钱能力。 KL又话，睇返本地发展商依家嘅借贷比率及派息比例，大部分都有Gearing，只得长实集团(01113)及信和置业(00083)系处于净现金状态，而呢两只股份会相对较好，因为唔会受利息上升影响。 |
新鸿基地产 , 地产 , 信和置业 , 地产 , 长和 |
| 陈建良 |
2023-09-06T17:17 |
【Now财经台】英国第2大城市伯明翰(Birmingham)喺当地时间9月5日突然宣布破产，首相辛伟诚表明政府唔会出手救伯明翰，噚晚欧洲股汇未见波动，系咪意味市场觉得事件影响唔大？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良相信，呢次唔系单一事件，并指有统计显示，英国仲有逾20个城市有破产风险，认为辛伟诚对伯明翰破产事件嘅回应，似乎系警告其他城市政府，唔好期望一旦轮到佢哋“爆煲”政府会出手打救。 KL又指，无论英国政府救定唔救，市场嘅第一个反应好大机会系美元会升，会对全球风险资产偏向不利，仲话未来3个月要密切留意事态发展。 佢分析指，若英国政府用“印银纸”方式打救，喺当地高通胀环境下，会令英镑及英国债价受到好大压力，如果政府选择唔救，再有城市突然爆煲，当地经济将会转差，房产价格下跌，企业经营困难，失业率又上升，到时就系当地银行业同股市出事，因为… 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
美元 |
| 陈建良 |
2023-08-25T16:49 |
【Now财经台】恒指上个星期又破底，创今年新低，虽然近日曾重上18000点，但成交都好麻麻，点解港股咁平都冇人吼？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，港股平系有原因，因为香港经济跟内地，货币政策就跟美国，所以喺中国经济比较差的情况下，香港同时面对上市公司业绩前景普通同紧缩嘅货币政策，不利投资者入市意欲。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 公司业绩 , 公司业绩 , 中国经济 , 新股IPO |
| 陈建良 |
2023-08-11T17:47 |
【Now财经台】阿里巴巴(09988)上季度经调整纯利按年升48%，6大业务全面向好，除咗云业务收入增长较慢外，其余5大业务都录得双位数增长，业绩整体好过市场预期，阿里股价今日开市冇耐已升近4%，一度高见97.95元，收市报95.3元，逆市升1%。 不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，虽然市场收货，但投资者要留意，期内收入按年急升，系由于去年同期出现疫情封控令数据受惠于低基数，加上今年上半年复常后，疫情期间被压抑嘅需求(pent-up demand)带动销售增长。 不过，第2季起内地经济开始掉头向下，佢估计，年底经济增长将不及年初，而网上销售同经济挂钩，集团网上购物业务嘅收入增长或显着收缩。 KL续指，在高息环境下，新股吸引力不再，认为阿里分拆业务独立上市唔会对股价有好大帮助，加上美国落实对当地企业投资中国高科技领域嘅新限制，一定会影响阿里发展人工智能(AI)或其他涉及高科技嘅业务，预期股价会继续喺80至100元横行一段长时间。 |
公司业绩 , 阿里巴巴 , 新股IPO , 科技 , 新股IPO |
| 陈建良 |
2023-08-02T18:09 |
【Now财经台】评级机构惠誉喺美股噚晚收市后，突然下调美国主权信贷评级，由最高的“AAA”下调至“AA+”，成演2011年8月上旬，另一评级机构标准普尔将美国主权信用评级降至“AA+”翻版，亚股今日全线插水，系咪同2011年一样，资金避险回流美债及美元？对美国下半年息口有冇影响？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，根据上次美国被降级嘅经验，加上之后爆发欧债危机，令资金重投美元及美债，今次美国再被降级，由于依家美国债务沉重，加上息口上升，美国已经无空间行宽松嘅货币政策，其中一只反映未来美国加息机会嘅ETF PFIX抽升3%，反映美国下半年不单唔会减息，甚至可能要再加息1至2次。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
美债 , ETF , 资金流向 , 美信贷 , 美元 |
| 陈建良 |
2023-07-28T18:36 |
【Now财经台】中央政治局会议周一(24日)召开，港股第2日即收复牛熊线，大市今个星期成交回升，其中3日成交逾千亿元。恒指7月暂累升逾800点，好大机会连升两个月，港股系咪终于有“东风”？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，8月环球股市好大机会“东升西降”，佢解释指，日本央行有准备退出超宽松货币政策嘅迹象，相信环球资金流将出现反转效应(reversal effect)，部分资金会从美股回流亚洲股市，有利港股后市，并预期港股市宽将全面上升，并会有更多上市集资活动。 KL续指，5至6月全球拥挤交易(crowded trade)数据显示，美股大型科企好仓系最拥挤嘅交易，其次系沽空中资股，佢估计，呢两个趋势将会逆转。 佢认为，虽然美国加息周期届尾声，但当地滞胀风险悬而未决，美国科技股会面对好大沽压。另一边厢，港股近日大举反扑，估计唔少淡友将要夹淡仓，继而夹高恒指，加上港美息差只系稍微扩阔，港元汇价冇明显受压，亦利好港股。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 港资流向 , 科技 , 资金流向 , 美股 |
| 陈建良 |
2023-07-14T14:31 |
【Now财经台】人仔回勇，利好中资股及港股，其中，平台经济股近排升得唔错，中央除咗出招、出口术力撑行业外，国务院总理李强日前都话平台经济大有可为，睇返官方最新嘅态度，平台经济系咪已确认走出谷底？至于平台经济股第2季业绩又点睇？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，平台经济对内地系有贡献，佢估计，相关公司嘅管理层未来会变天，业务方面亦会做返“专”啲，所以唔排除竞争会大咗，但对民生嚟讲系好事，只要冇出现垄断情况，相信中央都系循呢个方向去睇。 KL又话，如果拣平台经济股最好系中小型及估值低，避开龙头股。次季业绩方面，佢认为应该冇乜睇头，相比疫情前当然好好多，因为中国经济正面对一个失速情况，而中央点解再度技持内房及平台经济，因为呢啲公司大部分系私人企业，可以令经济失速情况冇咁严重。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 内房 , 中国经济 , 出口 |
| 陈建良 |
2023-06-30T15:21 |
【Now财经台】今日系港股半年结，但大市仍然冇乜起息，噚日期结日都弹唔起，恒指落到19000点都冇人愿意入场，成交继续淡静，基金唔买，散户又唔买，喺呢个情况下，港股第3季系咪都好难乐观？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，其实3月时已预期第2季系一个上落市，估计第3季会明显突破横行局面，开始行单边，暂时睇单边向下机会仍较大，始终不利因素比较多，例如美国通胀，即使6月跌穿4%，但应该已见底， 所以唔好期望减息，中国方面就系救经济，但由于板斧唔多，都离唔开“放水”，但会令人仔下泻，而喺呢啲情况下，个别股份如上季热炒嘅“中特估”概念股都应该炒完。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 |
| 陈建良 |
2023-06-16T16:27 |
【Now财经台】市传内地将出大招救经济，不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，内地唔会好似以往咁大幅减息降准及谷基建。 KL分析指，内地当局或会针对青少年失业率创新高，鼓励年轻人重返校园，并放松教育政策同增加补贴，主营职业教育嘅教育股将会受惠。佢又预期，政府唔再谷房地产，但会增建公共住房，可能惠及建造相关股，并估计，内地会转向再生能源产业加大资本投资，有利光伏、风电等新能源板块。 佢续指，早前热炒嘅中资电讯股、内险股，表现或受累外围高息环境而引发嘅人仔贬值压力，因为呢类企业嘅资产同现金流大多以人仔结算。 KL又话，港股仍然摆脱唔到上落市格局，预期之后更大机会向下突破，建议投资者趁呢排多好消息出货，无谓喺高位追入。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港资流向 , 港股 , 能源 , 地产 , 地产 |
| 陈建良 |
2023-06-02T15:17 |
【Now财经台】科学家年初已警告，今年全球天气会比旧年更热，因为遏止气温上升嘅拉尼娜现象今年会结束，相反，令全球气温上升嘅厄尔尼诺(EI Nino)现象，有数据显示今年好大机会发生，而今年海水平均温度都远高于去年及平均水平，喺呢个情况下，电力股系咪有一定投资价值？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良估计，今年好大机会出现一个较严重嘅厄尔尼诺现象，其实唔止香港及东南亚地区，相信美国都感受到，喺呢个情况下，会令好多国家开始留意返同环保相关嘅嘢，美股噚晚同铀矿股狂升，因为可以开始起返核电厂，相信内地都会大力推动风力、太阳能及核电，但水力、火电发电就唔睇好，原因系... 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
中电力 , 美股 , 环保 |
| 陈建良 |
2023-05-19T16:02 |
【Now财经台】恒指呢排都系日升日跌，上日弹完今日又跌过，截至中午，恒指全周跌88点，前几日科指升，寻日就由中特估同金特估接力，点睇恒指上落市格局同之后走势？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，整体市况去到6月中较波动，由旧年年尾大家都好恐慌，到今年首季大家都好亢奋，过咗两个极端情绪之后，嚟到依家成交数就会相对胶着。KL又话，依家个市横行咗一段时间之后，会出现几次假突破，之后就会出现真突破。佢预计，真突破出现嘅时候，个市会向下跌穿18000点。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
|
| 陈建良 |
2023-05-05T17:17 |
【Now财经台】自今年初通关到最近“五一黄金周”假期，市场一直唱好消费股前景，不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，市场忽视后疫情时代下消费股嘅成本上升压力。 KL点出市场对消费股嘅5大分析盲点。 首先，疫情后大部分消费者嘅财政状况较疫情前转差。第二，虽然疫情后积压需求(pent-up demand)引发报复式消费，但后续嘅消费力度可能无以为继。第三，唔少产品已经加价，反而令销售量减少，收入未必会大幅增长。第四，通胀高企下好难控制好产品成本，如运输、人工等，因而压缩咗毛利率。 KL续指，现时利率高于2019年水平，所以依家嘅估值好难同当年相比，而估值要低于2019年水平先算吸引。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
黄金 |
| 陈建良 |
2023-04-14T16:42 |
【Now财经台】受惠于美元回软，内地金矿股连日发力，今日其他金属资源股亦造好，不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良提醒，投资矿业股应回归基本面，切忌只见外围因素就盲目高追，亦要小心美国突然出现通缩，佢更预期，呢个板块今轮抽升后，最快5月就会爆“抽水潮”。 KL表示，金属矿嘅质量同公司估值关连性最大，内地高质量矿唔多，加上开采金属矿须投放好多资本，导致唔少中资矿企有高负债问题。 佢续指，业绩期刚刚过咗，可以做返公司行动(corporate action)，话参考以往国企矿业股嘅历史，某啲高负债、高市帐率(PB)公司或会趁高位配股，咁啱今日有只五矿资源(01208)价量齐升，KL就话投资者要小心配股风险。 |
五矿资源 , 美元 , 金矿股 , 五矿地产 , 新股IPO |
| 陈建良 |
2023-03-31T15:46 |
【Now财经台】今日系港股第1季最后一个交易日，恒指今季先高后低，季初一度高见22700点，到季尾曾失守19000关，截至今日，已收复返从高位回落嘅半数失地。港股上落市格局喺季尾愈来愈明显，但成交始终冇乜起色，今季日均成交约1200亿元。 展望第2季，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，依家市场仍有好多不确定性，例如经济衰退程度、联储局几时停止加息、内地经济复苏速度等，所以成交唔会畅旺，佢估计，港股会继续系上落市，波幅将较首季约3800点更细，闷局可能最少持续至6月中。 此外，唔少人博加息周期息差扩阔买入本地银行股，但近日呢个板块表现好差，其中，噚晚出咗业绩嘅中银香港(02388)，今朝最多跌6%，而恒生银行(00011)近期亦差唔多落到去年10月低位。 KL认为，借贷利息上升令息差扩阔，但亦因为高息令借贷需求减少，加上银行吸存款嘅成本不断上升，继而影响盈利，而高息环境亦会影响银行持有资产嘅稳定性。 佢续指，本地银行经营环境正在转差，侧重销售、非利息收入占比较高嘅银行，例如中银香港，未来将受到更大打击，股价好可能向下，建议等银行股估值再平啲先买货。 |
恒生银行 , 港股 , 港银 , 中银香港 , 公司业绩 |
| 陈建良 |
2023-03-17T16:11 |
【Now财经台】欧美近日接连有银行倒闭或频临爆煲，虽然第一共和银行及瑞信获同业和央行出手打救，不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，今轮救亡行动只系帮到一时，因为整个欧美银行业已出现慢性嘅信贷收缩危机！ KL续指，联储局资产负债表过去几日大升，喺依家货币政策宽松，但唔减息嘅环境下，银行为吸引存款而加存款息，贷款时亦更审慎，推高利息成本，银行净息差将大幅收窄，造成恶性循环。佢又话，银行唔少抵押资产系国家债券，可能因为联储局一直唔减息，要面对货币贬值风险，亦对银行造成财务压力。 KL又认为，今年不宜沾手欧美金融股，并预期整个金融业将会信贷收缩，引发美国楼市爆煲，持有唔少国债投资嘅保险公司将续受加息影响，更严重嘅情况系，某啲中型国家嘅国债会出事。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
美债 , 美信贷 , AEON CREDIT |
| 陈建良 |
2023-03-10T14:26 |
【Now财经台】美股噚晚重挫，其中，道指泻逾500点，美国银行股成跌市灾区，主要畀两单消息拖冧，首先系加密货币银行Silvergate宣布关闭，其次系矽谷银行母公司SVB爆流动性危机，呢两件事影响有几大？会唔会持续发酵变成另一个炸弹？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，其实呢个炸弹一直存在，随着联储局要持续加息遏通胀，会影响好多资产价格，如果银行买长债或者投资冇乜流动性嘅产品，一旦利息上升，而喺借短买长下，如果后者跌就要面对liquidity crunch，边间会爆系好难讲，但会产生涟漪效应，佢认为呢个效应已经发酵咗，好多人都有误解，加息就要买银行股，KL认为，首先要谂下点解要加息，唔系因为经济好而加息，反而系被逼加息，资产价格会下调，银行可能要面对违约潮。 KL续指，旧年出现“金融黑洞”，科网股因为加息喺10月冧价，依家似乎进入“金融黑洞2.0”，资产泡沫离开科技股进入生活层面。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
美股 , 科技 |
| 陈建良 |
2023-02-24T16:19 |
【Now财经台】蓝筹股创科实业(00669)噚日被沽空机构Jehoshaphat Research狙击，同过去好多沽空报告唔同，呢间机构冇话创科“造假数”，英文原文亦无用类似欺诈(fraud)的字眼，只系指公司自2012年起通过会计技巧隐藏开支来夸大利润。 多家大行更出报告力撑，话创科做法冇问题，不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，其实沽空机构嘅质疑有啲见地，点出即使创科冇违反会计准则，但咁做就令业绩不能用正常手法列帐嘅同业比较，实际嘅盈利增长未必咁突出。 KL续指，如果睇基本面，美国楼市处于下跌周期，已令创科估值变得昂贵，预期集团盈利前景将会走下坡。佢又估计，今日创科复牌后股价反弹，主要系有唔少基金沽空股份后要补空仓，建议投资者喺3月1日(下周三)业绩出炉前静观其变。 |
创科实业 , 公司业绩 |
| 陈建良 |
2023-02-10T15:50 |
【Now财经台】近日科技股焦点一定系市传抖音“踩过界”搞外卖生意，同美团(03690)“争食”。传抖音下个月进军外卖市场，依家正喺北京、上海、成都做内部测试，消息一出，美团股价跌唔停，美团嘅市场分额会唔会畀抖音抢走好多？对美团长远成本及盈利有冇影响？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，要做一个成功嘅团购要留意3个部分，分别系用户、商家及最重要嘅“骑手”，抖音主要嘅受众系年青人，同用户之间嘅黏性未必好强，亦未必有足够嘅“骑手”去维持运作。 不过，KL认为，美团唔会坐以待毙，为咗竞争相信会再投资搞宣传，难免要烧钱。 |
科技 |
| 陈建良 |
2023-01-27T15:38 |
【Now财经台】【Now财经台】农历新年假期多咗人去澳门、入赌场玩两手，由旧年10月底低位至今，几只主要赌股普遍倍升，但银河娱乐(00027)股价表现相对差，赌收方面其实有几大改善？赌收由不同部分组成，其中VIP应冇法回复至疫前水平，靠中场、高端中场及非博彩收益，可唔可以弥补到VIP流失嘅收益？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，睇返访澳旅客数字，今个农历新年假期访澳旅客中，香港旅客复苏情况最理想，大约恢复到2019年约70%，来自其他地区嘅旅客恢复到约30%。至于赌收方面，中场恢复至2019年近50%，VIP就回复至20%以上，银娱股价表现相对差，同赌收组成有关，市场认为中场系赌收支柱，即使VIP复常，估计都去唔返2019年一半，VIP客唔系冇，只系注码细咗好多。 KL认为，炒赌股要留意复常后，赌收会唔会增加，访澳旅客人数反而冇咁重要。 |
银河娱乐 , 港资流向 |
| 陈建良 |
2023-01-13T15:26 |
【Now财经台】市场近排热炒内地重启概念，餐饮、内需、旅游出行股炒到依家，部分上升动力开始减弱，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良就话，市场一直睇漏咗公路股，又话呢个板块食正农历新年假期出行需求上升。 KL分析指，目前内地人较难去国外旅游，而政府唔再呼吁“就地过年”，相信唔少人会趁春节回乡过年及探亲，令公路交通流量大增，而疫情封控期间，公路营运商屡次被要求减价，KL预期，复常后收费将会回升。 瑞银报告亦指出，内地公路收费今年会大幅反弹，个别公司甚至有机会超越2019年水平，又预期中央及地方政府将推出唔同政策，支持交通基建合作发展自动驾驶，可提升交通流量，但该行提到基建系好长远嘅发展，唔会咁快见到效果。 瑞银又话，行业今年预测息率普遍有8厘，现时估值属于吸引。KL补充，公路股估值比其他重启概念股低，加上派息唔少，建议投资者等趁股份回调入货。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
公路股 , 基建 |
| 陈建良 |
2022-12-30T15:30 |
【Now财经台】美股今年势录得2008年以嚟最大年度跌幅，另一边厢，中国月初突然放宽严格嘅防疫政策，令市场重燃明年经济重启嘅憧憬。胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，美股明年仍未见底，较睇好中资股及港股表现。 KL预期，中国明年初会出现恰到好处(Goldilocks)嘅增长，惟之后会“由滞入胀”，令全球商品需求急升，企业更难控制成本，人民又要求高工资，不排除传导至欧美，令当地通胀难以回落，届时各国央行难出现政策转向(pivot)，有机会引发金融机构或楼市泡沫爆破，其中联储局会率先被逼转向而减息，佢担心上述情况明年前半段就会发生，到时美股难有运行。 KL又话，明年唔适合用狗股策略拣股，因为今年跌得最残嘅港股蓝筹，大部分系增长股，估计明年价值股会受追捧，除咗息高、估值平，亦因为唔少残股喺过去2个月已大幅反弹。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 美股 , 港楼市 |
| 陈建良 |
2022-12-16T16:11 |
【Now财经台】过去1个月，市场炒作多只内地重启经济概念股，涵盖餐饮、旅游、酒店及零售板块。不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，内地经济重启或未如想像般顺利，中美经济情况亦会调转。 经过3年疫情严格防控后，KL话内地人口愈趋老化，人与人之间接触变少，加上内地当局冇谷针，估计嚟紧疫情传播速度会好快，尤其是老年人为免受感染，可能选择“自封”，即系留守家中并囤积药物，所以经济重启过程或比预期慢，现时炒重启概念股系太早。 KL又预期，中国明年完全解除防疫措施后，很有可能步美国后麈出现严重通胀，对必需消费品构成负面影响，甚至间接令美国不能明显减息来挽救经济衰退，明年可能出现滞胀。 佢续指，比较担心内地电讯股及食品股前景，前者即使技术有升级，但国家唔畀行业加价，难以提升每用户平均收入(ARPU)，后者作为民生用品会影响通胀数据，成本上升亦令股份估值偏高，后市有可能迎来调整。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
食品 |
| 陈建良 |
2022-11-18T15:04 |
【Now财经台】港股3大指数喺上月低位反弹逾20%，重上18000点大关，步入技术牛市，系咪进一步确认已经见咗今年低位？之前个巿累积咗咁多蟹货，恒指短期系咪会喺现水平上落，先整固一下？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，恒指今年已经见底，好消息亦令巿场反应相当猛烈，不过，投资者唔好太兴奋，因为股巿续受加息大环境影响，想追货最好先观察美国嘅情况。 至于恒指后市会点走，KL估计，年底前会继续喺18000点或以下水平徘徊，波幅唔会太大。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 太兴置业 |
| 陈建良 |
2022-11-04T15:25 |
【Now财经台】中原地产创办人施永青以《发展商要准备蚀本卖楼》为题撰文，表示市况向下，发展商做生意要面对现实，即使用蚀本价都要卖楼。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，发展商系咪要蚀本卖楼，好睇发展商嘅财政实力同借贷水平。佢指绝大部分发展商嘅借贷水平远低于对上几次楼市下跌周期，形容普遍持货能力高，未必会劈价促销。 不过，KL睇淡港铁公司(00066)及领展房产基金(00823)，因为港铁乘客量下跌，加上政府为大股东，公司自主能力较低，港铁嘅估值喺公用股中唔算平；至于领展方面，受到10年期国债息率影响，佢总结话，发展商或放慢卖楼步伐，系低流转下唔建议加注地产股。 |
港铁公司 , 港资流向 , 地产 , 公用 , 港楼市 |
| 陈建良 |
2022-10-21T15:55 |
【Now财经台】港股上日见逾13年低位，美国债息继续抽升，散户想为资金寻找避风港，究竟传统防守性资产如中资电讯股能否成为救星？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，中国移动(00941)、中国电信(00728)季绩差过市场预期，中资电讯股上季嘅经营开支升幅显着，又话通讯费用占内地通胀数字好大部分，如果要解决通胀问题，中央好可能先向属国有企业嘅电讯业开刀，因为价格较其他一篮子日常使费容易控制，因此忧虑行业再有降费风险。 |
港股 , 中国电信 , 中国移动 |
| 陈建良 |
2022-10-12T16:08 |
【Now财经台】港股上星期单日劲弹过千点后，之后又跌过，恒指暂时连跌第5日，累跌逾1500点，其实唔止港股弱，外围市况都几差，不过，亚太区股市今日叫做定返少少，到底呢个寻底格局仲要持续几耐？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，跌市无谓估底，因为根本好难估，亦意义唔大，即使美国通胀回落，联储局放慢加息步伐，都救唔到个市。 KL又话，股市要喺谷底反弹，要等一啲“事情”发生，例如今日日圆跌穿146，令央行唔止放慢加息步伐，而系急速增加流动性，到时先可能对大市有影响。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 港资流向 |
| 陈建良 |
2022-10-07T15:27 |
【Now财经台】美股周初大升后，近日都要跌，噚晚道指跌超300点，港股今日都跟跌，恒指再失守18000关。巿场观望住今晚公布嘅非农就业数据，睇下有冇机会令联储局放慢加息步伐，系咪睇今晚出炉嘅数据，就大概知道联储局未来嘅加息部署？港股后巿又会点走？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，依家巿场嘅方向系，一旦美国经济数据差，联储局加息步伐就唔会咁快，系会有利股巿。不过，KL认为，依家估联储局之后嘅部署系言之尚早，因为就业情况根本冇出问题，所以靠差过预期嘅非农数据去评估美国加息步伐并唔合理。 KL又估计，短期而言，外围嘅下跌趋势唔会改变，因此，港股有机会进一步下试低位。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 美股 |
| 陈建良 |
2022-09-23T16:14 |
【Now财经台】美国通胀维持高企，联储局就不断加息，希望遏制通胀，主席鲍威尔更直言，不惜牺牲经济都要继续加息遏通胀，不过，去到依家似乎仲系遏唔到通胀。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，依家联储局因为仲未遏制到通胀而继续加息，而今年系加息加得最急嘅一年。根据通胀马力，联邦基金率应高于通胀预期2厘，同埋要维持两年先可以遏制通胀。现时美国通胀属于结构性通胀，而非需求性通胀，如果美息维持喺4厘至6厘，会对能源及金融业有负面影响，睇返美国10年期债券下跌幅度，今年债价跌咗约17%，系历年最多，即代表加息加得好快，令金融机构喺稳定资产及负债之间更难取得平衡。 KL又话，负财富效应可以遏制通胀，但喺需求急跌下，可能会出现金融黑洞，更唔排除会喺11月出现，因此，未来要密切留意市场情况。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
美债 , 能源 |
| 陈建良 |
2022-09-07T16:10 |
【Now财经台】港股继续阴干式向下，不过，香港电讯(06823)及数码通电讯(00315)股价今年逆市靠稳，股息率仲有7厘，投资者系咪可以考虑买本地电讯股避险？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，2只电讯股最新公布嘅业绩都几靓仔，撇除补就业计划补贴仍有增长，加上成本唔太受息口及能源价格影响，似乎都系稳阵之选。 不过，市场低估咗一个风险，就系经济下行时，行业可能会爆发价格战。 KL预期，电讯商短期会爆发价格战，又指消费者喺经济差时会“悭啲使”，或“转会”至较平嘅电讯商，而近期嘅手机销售数据都呈下跌趋势，意味即使电讯商成本稳定，未来收入亦可能会跌。 陈建良续指，5G喺香港逐渐成为主流，电讯商为咗抢占市场份额，好可能会用低价吸引新客上台，以及同旧客续约，到时盈利就会压缩得好快。 佢又指，若电讯商真系爆价格战，低价嘅上台合约起码为期2至3年，意味盈利起码受压1至2年，电讯股息率又追唔上美国加息速度，所以买嚟收息抗通胀系唔成立，因此，投资呢个板块前要谂清楚。 |
港资流向 , 港股 , 能源 , 数码通电讯 , 公司业绩 |
| 陈建良 |
2022-08-26T15:54 |
【Now财经台】市传中美双方好快就中概股审计问题倾掂数，中方准美国监管部门派人嚟香港审计底稿，如果中美达成协议，喺美国上市嘅中概股可能唔使退市。受消息刺激，中概股暂时连升2日，仲带领恒指上返20000点。不过，对港交所(00388)来讲就唔系好消息。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，市场之前憧憬中概股喺美国退市后会来港上市，继而刺激港股成交，不过，依家几只最大型中概股已经喺港交所上市，其他仲喺美国嘅中概股可能唔符合港交所上市要求，即使合资格又未必有成交配合，结果带唔起港股。 KL提到，近期大市成交咁奀系因为外资冇兴趣投资港股，就算港股多咗中概股，美资或会担心美国禁止投资部分公司。佢又话，港交所股价处于低位，预期未来价格波幅会慢慢收窄变成横行格局，所以现水平造好、造淡都唔值博。 |
港股 , 退市 , 佳宁娜 , 香港交易所 , 新股IPO |
| 陈建良 |
2022-08-12T15:49 |
【Now财经台】两只收息股太古(00019)及港铁公司(00066)噚日都出咗业绩，但股价表现差天共地，太古中期转赚之余，A股派中期息1.15元，更抛出40亿元回购计划，刺激股价两日累升近20%，港铁中期就多赚78%，派息更加码68%，但股价今日暂时最多升唔够2%。 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，近期港股行上落市，令投资者转为追捧太古呢类肯派息嘅低估值股，依家太古A股息率高达6厘，高盛嘅报告指，太古明年预测市盈率(PE)仅8倍。 KL又话，随着本地防疫政策略为松绑，投资者更看重复苏概念，太古旗下商场及写字楼都跟通关有关，国泰航空(00293)亦预期，下半年将录得正现金流，反映集团有多项高质素资产支撑股价表现。 至于港铁车务业务上半年因疫情反弹蚀逾27亿元，纯利大升系靠物业发展业务收入带动，KL认为，港铁业绩表现稳定，但股息率仅约3厘，PE达20倍以上，所以喺股民心中必定大打折扣。 |
公司业绩 , 港铁公司 , 国泰航空 , 港资流向 , 港股 |
| 陈建良 |
2022-07-29T15:37 |
【Now财经台】美股近日“连过3关”，经历联储局再加息、公布GDP、季绩期，都可以持续反弹，反观港股又再下试20000点关口，应该点解读美股嘅反弹势头，以及港股嘅弱势？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，美股反弹系因为联储局预告唔再急进加息，会后声明亦承认经济放缓，所以市场预期经济会陷入衰退，通胀就会降温，不过，佢认为美股仲未见底，通胀亦有可能再度失控。 至于港股弱势，KL相信，主要系受政治阴霾困扰，市场关注美国众议院议长佩洛西亚洲之行，系咪包括访问台湾，如果佩洛西真系访台，中方会唔会采取军事行动暂时系未知之数，相信呢啲压力会令港股继续下试低位，唔排除恒生指数再失守20000关。 陈建良 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监 |
港股 , 恒生银行 , 美股 |
