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| 费高 |
2021-11-23T04:45 |
通胀压力，已成环球性新闻。这纯粹多年来多国大印银纸所致？先听听以下见闻。 有位食米入口老板，跟我分享了生意情况∶需时5日的泰国来港货柜大减，导致送港泰国米货量大减，批发价格正不断上升。基于检疫、需求等各种考虑，船运公司宁可多做只需3日的越南货运，抵食、质素唔差的越南米填补了需求缺口。 然而，今年越南有甚么货运出口突增吗？对澳洲禁煤，内地遇上煤荒，惟有厚着面皮，入口越南从澳洲进口的越南煤。 手上银纸多了，你唔会食多两碗饭，入多两缸油，环球食品及资源生产量未有大变，新冠肺炎疫情持续与不同国家之内外争执，打乱了本处于恰当的全球物流链，令产品供应未能适时满足远方需求，是今次全球性通胀的导火线。油价升高，令物流成本上升，形成恶性循环等情况，正持续发生。 日本政府正考虑释出国家石油储备，美国联储局欲启动缩表等，措施能否解决是次通胀情况，这是财金官员的问题。然而，上述财金政策及趋势发展，将如何影响各行各业生意、资产价格及投资回报，就是所有人的问题。 |
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| 费高 |
2021-09-21T01:10 |
执笔之时，中国恒大集团(3333)境外美元债券已跌至其票面值30%以下，环球市场对公司的兑付能力投下不信任一票。恒大事件会否成为“翻版雷曼”？记得12年前，美资大孖沙将美国房地产债券重新包装，并倾销到环球金融市场，远至香港的叔伯大婶皆受害；相比之下，无论恒大债券或相关理财产品的主要买家，乃内地同胞、内银内险，或以中国概念为主的基金，国际渗透性远较次按债券为低，实为不幸中之大幸。 恒大、富力地产(2777)、融创中国(1918)等内企发生资金链断裂，引发从来“只升不跌”的内地房地产市场出现前所未有的信心危机，我认为当下内地重蹈九十年代日本泡沫经济爆破，导致十数年经济一蹶不振的可能性，更令人担心。十数年来“全民皆楼”下形成财富效应，一群财大气粗的同胞们相信自己能买起整个地球，却无视楼价与人均收入大幅脱节的事实。趋势逆转起来，由房产崩溃导致全国投资及消费力的萎缩程度，实在难以估计。再者，内地人口增长比九十年代日本更低，贫富悬殊情况更严重，实况定必更严峻。 最差结果如何？一方发穷恶起来，以对外战争来转移民心视线及创造内需，乃历史循环。 |
美债 , 美元 , 地产 , 地产 , 中国恒大 |
| 费高 |
2021-02-09T00:42 |
没法出去旅行，惟有走遍十八区。不难发现，香港各处皆有公屋、居屋正在落成。而兴建速度远较过去的快，皆因预制组件技术日趋成熟，香港大部分公营房屋的预制组件，都是在内地的装配式建筑工厂生产的。 从事相关业务的筑友智造科技(726)及其母公司筑友集团，于2019年7月被建业地产集团收购(建业地产(832)、建业新生活(9983)母公司)。经过一年多磨合后，逐渐形成协同效应。 当日本、美国等地，预制组件于房屋兴建市场占有率高达80%之际，内地同业发展仍相距甚远。随着建筑工人成本上涨，兴建时间缩短以增加资金转速，内地预制组件市场预计以年复合增长率15%以上。为迎接未来机遇，筑友于去年已大增66%产能至30.7万立方米。 该公司行政总裁郭卫强早前接受媒体访问时透露，筑友智造去年与多间知名企业签订战略合作协定，包括京东集团(9618)、金科地产等，为今年业务提供稳定的订单基础。他亦与主席刘卫星，于去年12月于公开市场收购合共172.5万股，均价不高于0.96元。 筑友智造昨日收市报1.27元，涨7.6%或0.09元，成交额565万元。 |
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