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| 植耀辉 |
2026-01-22T18:29 |
中石油推行“油转气”策略，公司首9个月天然气销售业务经营溢利为313亿人民币，按年增24%，对比炼油业务经营溢利116亿人民币，按年跌10%，有分析都认为，中石油股价近日表现理想，是憧憬天然气业务贡献帮到整体业务，这分析是否成立？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，炼油业务相对较差是合理的，因炼化业务状况与经济敏感度相对较高，如经济状况好，炼化需求会较大。 Stanley又指，之前天然气业务发展不错，市场憧憬天然气价格上升，尤其是近期北美天然气价格因极端天气上升，但相信价格只是短暂上升，加上很多大行对内地天然气需求增长预期保守，预计2025至2027年度每年增长约2至3%，低于过去10年增速，所以今年天然气价格及需求未必理想。 |
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| 许绎彬 |
2026-01-22T10:57 |
本周全球焦点，定必是美国总统特朗普再次做出蛮横无理的举动，为夺取格陵兰可谓“不择手段”，在毫无理据下，扬言威胁与其政治方向不同的八个北约成员国家，威吓由下月起向这些国家加征新关税。 此番言论一出，随即再度触发欧美关税战，更向近日走势尚算平稳的美国金融市场，投下一枚原子弹，令美股、美元及美债出现“三杀”，道指纳指及标普在香港时间本周三(21日)早上收市，均创下自去年10月以来最大单日跌幅；其中以美债遭到抛售影响最令人担忧，丹麦为表示不满，其退休基金AkademikerPension已明言将退出美国国债市场，并计划月底前出售其持有约1亿美元美债，并会联同其他丹麦退休基金加入“抛售美债”的行列。 受到多方面不利消息夹击下，被誉为对后市充满指标性的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)，（即“恐慌指数”）暴升至20点以上。而踏入2026年走势持续稳健的亚洲市场，部份主力成员亦难逃一劫，本月曾一度创下历史新高及逼近55,000点水平的日经平均指数，连跌第五个交易日，53,000点亦已不保。 原因包括地缘政治风险持续升温的“外患”；及因被视为避险资产的日本国债近期亦见异样，40年期日本国债孳息率飙27点子冲破4厘关口，报4.215厘，为2007年以来首次，反映沽压严重，因而产生对政府财政负担加重的“内忧”。日经平均指数在内忧外患夹击下，触发了日本金融市场出现股债双杀的局面，前景变得模糊。 尽管港股在本周的气势大不如前，投资者满以为港股亦会因美股急挫而作出深度调整，但在内地股市未受狂人特朗普的粗暴政策影响下，港股仍能保持其坚韧度，昨日(21日)更与美股走势背驰，收市反弹97点，且终止四连跌。但可能投资者对局势不稳仍存一定的戒心，入市态度转趋保守，即使北水仍保持净流入，但额度已明显下降，驱使成交金额在本周暂缩减至只有2,500亿左右。倘若未来港股成交仍然未能重返3,000亿以上，上升动力相信会因而受制。相反，如成交仍然持续萎缩，即使港股看似仍能靠稳，恐防会出现久守必失的格局，投资者必须留意，暂以50天线26,100点作重要防守线，上望则看能否进一步突破26,600点26,800点的阻力区。 笔者认为，特朗普引发的新一轮贸易战，令地缘政治升温，确实在全球金融市场引起忧虑，但由于是次的针对对象并非中国，令内地股市未受太大的影响，而与内地股市有着“唇齿相依”关系的港股，则在此次战火中暂时不受殃及。但由于狂人举动难以琢磨，亦担心其言论会呈现“擦枪走火”的情况，合理地令有份参与中港两地股市的投资者抱以“观望”态度。 而内地股市近日抗跌力强的原因，相信是内地刚刚公布去年经济增长成功“保五”，而中国人民银行日前亦公布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，意味着国家宽松货币政策下可直接令市场上释放大量资金，从而有机会令资本市场受惠。 鉴于市场仍存有很多不确定的因素，且27,000点水平多次试闯仍是无功而还，预期港股可能会呈现胶着局面，而在前景未明的情况下，内银股有其攻守兼备的优势，当中招商银行(03968)近期走势呈现筑底待变，投资者不妨关注一下。 |
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| 陈伟明 |
2026-01-22T10:52 |
A股“疯牛”向以“短命”见称，因此中国当局一直希望引导市场避免过热，转向“慢牛”格局，以求长升长有。近期市场炒作美国减息预期，加上内地强调今年重点发展人工智能（AI）行业，人民币持续强势，A股开始浮现“疯牛”迹象，上证指数上周一（12日）罕见录得“17连阳”。为防范风险，中证监上周三（14日）终于出招，将股市融资保证金最低比例由80%上调至100%。 内地收紧孖展（融资保证金），但只适用于新开立融资合约，加上人行同步实施定向降息0.25厘以力挺科创与消费，反映政策目的在于抑制过热投机，同时维稳流动性，引导A股回归“健康慢牛”轨道。上证指数上周三（14日）于4,190点见顶后，未因收紧孖展而急挫，过去一周仅以区间整固消化去年12月中以来的累积升幅。 港股自去年9月以来多次于27,000点以上遇阻，本次亦不例外。恒指上周在27,000点关口反覆争持，终于在上周四（15日）阿里巴巴(09988)全球首推AI购物功能当日，出现“好消息出货”现象，于27,206点见顶回落。内地收紧孖展对A股影响温和，港股虽高位受阻，但本周初拖累大市的主因，在于特朗普再度掀起关税战。 美国上周连日恐吓不排除采取军事行动，夺取格陵兰。总统特朗普上周六（17日）突转策略，宣布自2月1日起向包括丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰及芬兰在内的欧洲八国加征10%关税，并预告6月1日起税率将调高至25%。特朗普以关税胁迫欧洲国家在格陵兰议题上让步，欧盟随即考虑实施报复性关税，美欧关税危机一触即发，地缘政治局势升温，环球股市应声回落。港股本周一（19日）跌势加剧，周二（20日）更一度低见26,363点。 随着美国持续威胁吞并格陵兰，美股于本周二（20日）假期后复市暴泻近900点，并出现“股、汇、债三杀”。亚洲股市本周三（21日）普遍裂口低开，但资金趁低吸纳意欲强烈，带动区内股市见底回升。恒指开市即于26,397点见全日低位，其后跟随A股反弹，收市逼近26,700点。 面对美国“股、汇、债三杀”，特朗普随即转軑，表明不会动用武力夺取格陵兰，并取消下月起对欧洲八国的加征关税计划。欧美紧张局势暂见缓和，刺激美股本周三（21日）晚大幅反弹近600点。 环球市场恐慌情绪渐散，A股“慢牛”格局未变，港股亦很大机会已见阶段底部。策略上，可考虑在恒指回落至26,700点以下时，轻仓Long Call 2月到期、价外约1,000点的恒指期权，以捕捉农历新年前港股再创新高的潜在升浪。 |
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| 陈伟聪 |
2026-01-22T10:14 |
美欧贸易紧张关系不需1星期就有转机，美国总统特朗普(Donald Trump)与北约秘书长吕特(Mark Rutte)会晤后称，不会对欧洲八国加关税，不会以武力夺取格陵兰，这次TACO(Trump always chicken out)是否较市场预期快？转机是什么？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪指，美国内部及民调不支持用武力夺取格陵兰，加上，特朗普需要为共和党在年底中期大选争取选票，所以他在民意及党内议员压力下提早让步。 Jason又指，市场预期无论收取关税或动武，都会对市场产生较大影响，如之后股市继续有较大动荡，会损害美国经济，所以特朗普尽早让步，以稳定股市及美国经济。 他续称，美国只是想要格陵兰的稀土资源，依靠签订采矿协议或租用当地采矿权基本上就能达成，所以市场有即时反应及回升是预期之内。 |
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| 谭智乐 |
2026-01-22T10:06 |
富途证券首席分析师谭智乐推介ＸＬ二南三星(07747) 推介原因： -憧憬月底公布业绩，继续受惠记忆体超级周期 -三星正采用2纳米制程工艺设计用于定制化HBM的逻辑芯片 -受惠行业供应紧张。 |
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| 罗尚沛 |
2026-01-21T22:39 |
金蝶国际(00268)预期，去年业绩扭亏为盈，赚0.6-1亿元人民币。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，金蝶连蚀五年后，终于止蚀，但盈利少过市场预期，加上云业务竞争大，难以确定未来是否持续有盈利。 |
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| 庄志雄 |
2026-01-21T16:02 |
近日格陵兰事件令美欧关系再度紧张，美股周二(20日)复市后，股、汇、债都跌，今年初至今，表现最好仍然是黄金，最差是标普及美股“科技7雄”(Magnificent 7)，这个趋势是否会持续？现在有这么多不明朗因素，美股今年首季是否要看淡？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，就格陵兰事件而言，现在欧美关系未正式变得很恶劣，不过消息一出，美国资产即股、汇、债全跌。Lewis话以往大市需要避险时，美金通常会强势，不过去年开始有变，所以他认为仍能明显地发挥避险作用的资产只有黄金，而金价由年初至今已经升超过10%。 |
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| 彭伟新 |
2026-01-21T13:02 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，安踏体育(02020)、ASMPT(00522)、创维集团(00751)、泡泡玛特(09992)及港铁公司(00066)。 安踏2025年第4季主品牌FILA零售金额由升转跌，大行高盛指，反映了市场竞争加剧、需求弱，及前景看法审慎，股价今日(21日)跌6%，更跑输同业李宁(02331)，如何评估安踏后市走势？ 资深证券分析师彭伟新指，安踏第4季零售金额虽然只是低单位数下跌，但下跌情况仍令市场忧虑，不过，实际是否太差要留意其后公司收购的外国品牌，会否有机会重新跑出。 Castor又话，现在整体经济不太理想，多品牌能够让安踏分散风险，现在股价下跌，估值亦回到低水平，反而吸引投资者再入市，建议继续留意后市有否机会企稳甚至反弹。 |
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| 卢志威 |
2026-01-21T10:50 |
美欧紧张关系升温，贸易战不知道会否开打，同时中美贸易又有消息传出，美国总统特朗普(Donald Trump)4月访华前，两国或会进行新一轮贸易谈判，当美欧关系紧张，是否能期望中美有更多谈判空间？ 泓瀚资本董事卢志威指，环球贸易此消彼长，现在状况下各样谈判不断，无论中欧或中美也好，但谈判并不代表甚么，除非能成功签上协议、达成共识，对大市才会有帮助，可留意未来中美之间会否有缓和迹象。 William又话，无论如何现时市场情绪都较差，避险情绪升温，要看中长线才会有机会，假设美国与格陵兰、委内瑞拉维持现况，但关税、联储局主席等内部问题仍会影响股市以至整个金融市场，相信未来还要发酵一段时间，令目前市场投资取向保守。 |
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| 植耀辉 |
2026-01-21T10:28 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介ＸＬ二南方海力士(07709) 推介原因： -憧憬本月底公布第4季业绩。 |
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| 李伟杰 |
2026-01-20T17:00 |
中国中免(01880)今日(20日)开市前公布，以近4亿美元向全球奢侈品集团LVMH及麦氏家族收购港澳免税店业务DFS，消息带动股价早段一度急升12%，高见97.95元，本身LVMH下星期公布业绩，突然甩手港澳免税店业务，这单交易意味了什么？ 天风国际李伟杰指，港澳这边的免税店理论上销售比较平稳，没有太大惊喜，今次交易相信是令整个大湾区布局完善，亦不排除主要原因是为了澳门的高消费客源，且澳门去年12月赌收有逾200亿澳门元，有高消费保证。 Jason又话，中免仍有上升空间，目前不需要高追，有机会落到85元左右位置再有整固，短线仍可憧憬挑战100元水平。 |
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| 赵晞文 |
2026-01-20T17:00 |
国家统计局昨日(19日)公布人口数据，去年出生人口792万人，按年跌17%，出生率5.63%，是1949年有纪录以来最低，少子化令换楼需求下降，是否会对内房造成负面影响？人口变化对内房转势是不是最主要因素？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，人口结构是其中一个影响内房的因素，但主要的是内地房地产市场近年处于下行周期，一手楼库存高，一二手房价环比下降，整体房地产景气处于低位，令有意欲置业的人士会从新调整购买计划。 晞文又指，暂时内地房地产市场处于低位震荡，人口结构虽是影响内房的因素，但不是决定性因素。 |
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| 谭智乐 |
2026-01-20T13:05 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，泡泡玛特(09992)、新世界发展(00017)、洛阳钼业(03993)、中油燃气(00603)及中国宏桥(01378)。 新消费股普遍向上，泡泡玛特今日一度升10%，高见199.6元，公司斥资2.5亿元回购140万股，而以往2022及2023分别都有做回购，股价正值新冠疫情的低潮期，但都可以转势，今次又能否重演？现在泡泡玛特又是否值博？ 富途证券首席分析师谭智乐指，考虑到泡泡玛特股价在2024及2025分别升了4倍和2倍，其实由高位调整30%至40%问题不大，回购亦并非令股价上升的主要原因，根据过往的经验，股价转势更多是因为成功推出不少新的IP。 Arnold又话，泡泡玛特短线仍处于缺乏上升催化剂，短线夹完淡仓后，股价大约会在过去1个月的横行区间徘徊，大概195元至210元位置，虽然未有短线催化剂，但考虑到公司业绩强劲，之后可留意公司短期内会不会发盈喜，建议有货的投资者继续持有。 |
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| 黄伟豪 |
2026-01-20T11:37 |
恒指今早(20日)低开后，一度走势反覆，之后跌幅进一步扩大，好淡仓资金方面，好仓昨日(19日)流入5000万元，5日合计有约2000万元离场，淡仓连续两日流出，5日合计有超过6900万元资金坐货。此外，牛证重货区于25800点，熊证重货区于27500点，亦系最多人加仓嘅位置。大市连跌3日，27000整数关口阻力真系咁大？牛熊证要点摆？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，恒指走势比较反覆，27000点确实是一大阻力位，经过连日再下跌后，阻力位现在落到26700点，熊证方面，即市部署摆27000点作收回价合适，建议有货的投资者可以继续持有，牛证方面，资金亦有流入博反弹，25800点都是重要关口附近，即市部署可留意26000点作收回价，亦是重要的防守位置。 |
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| 梁伟民 |
2026-01-20T10:47 |
美股昨日(19日)因假期休市，美国总统特朗普(Donald Trump)向欧盟国家再发动贸易战，多方地缘政治因素影响下，金、银价表现未有再创新高，而大行又继续唱好，如何评估金价后市走势？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，今年金价破每盎司5000美元大关并不意外，因特朗普的各种政策，制造不少地缘政治冲突，无论是早前对伊朗的威胁，还是现在与欧盟的关税贸易战，市场通通解读为地缘政治不稳定，令避险需求大大增加。 Wyman又话，2025年内，金价已升逾60%，本已踏入调整期，去年最后一个交易日更跌穿4300美元，但现在受特朗普不同的政治因素影响，令市场忧虑情绪增加，对金价有利，未来再升多5%至10%亦属正常状况。 |
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| 姚浩然 |
2026-01-20T10:27 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介兆易创新(03986) 推介原因： -业务包括专用型储存晶片、模拟晶片及传感器晶片 -近日A股股价已出现技术性突破。 |
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| 郑家华 |
2026-01-19T22:50 |
快手(01024)非执董张斐上周两度减持股份，套现逾1亿元。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，今次是快手自2021年上市以来，张斐首度沽货，或暗示公司未来增长动力，并无市场预期强劲，而市场近期对其可灵AI的憧憬，亦可能过分乐观。 |
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| 聂振邦 |
2026-01-19T17:11 |
国统局今日(19日)公布重磅经济数据，其中上月社会消费品零售总额，一如预期所料升幅放缓，仅升0.9%。摩根大通最新报告指，内地消费者越来越倾向体验式消费，月入1万元人民币的年轻人更愿意花钱于健身、身心健康、旅游等项目，是否代表可以继续看好新消费股、旅游相关股？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，现时行业相对吸引高消费客群，年轻人的可支配收入都较多，若产品、服务能赋予情绪价值，相信消费趋势会持续，未来继续看好新消费股、旅游出行股。 而健身相关消费股当中，李宁(02331)上星期公布第4季营运数据，零售流水比第3季有改善，但券商指今年来李宁销售还未见回升，后市应如何部署？ 聂Sir话，李宁产品以多功能及高科技配合为主，却未能大幅提升利润率，现以服装时尚概念做切入点，有望帮助提高产品单价，加上短线有冬奥这项体育盛事，令股价仲有上升空间，后续若有利好消息可上望26元，甚至更高水平。 |
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| 梁杰文 |
2026-01-19T16:52 |
新耀莱(00970)上星期五(16日)收市后公布折让配股消息，计划以每股作价0.38元向4名承配人发行约1.12亿股，折让近14%，占扩大后股本超过16%，集资4200多万。股价有得升，但成交不多，股价表现能否作为市场对交易看法的参考？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，成交少股价升的参考价值的确不高，但值得留意的是配股条款，用尽一般性授权的上限，二来，虽然每股作价0.38元，较上一交易日(16日)折让13%，但参考近几日的平均价，折让都接近上市规则上限，近20%，所以今次配股无论是折让幅度，还是份额都有特别。 Mike又指，资金用途主要集中现有汽车分销业务，公司财务状况理想，没有急切的集资需要，相信公司是趁近日股价去到低位进行配股。 |
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| 郭思治 |
2026-01-19T10:42 |
大市已身处一月中旬之尾声，即将快步入一月份之下旬，故即月期指转仓及结算等相关活动将渐主导大局。 而直到执笔一刻止计，本月大市之形态，仍暂属先低而后高。恒指暂时由2日之低位25,717点升至15 日之高位27,206 点，即月内之波幅暂为1,489点，但以1,489点之波幅计算仍略偏细，该不能满足月内之所需。 况且，如月初已出现月内之低位，祇要先低而后高之形态不变，高位多会在月内之中旬尾或下旬时份才出现。更重要的是，大市近周之交投相当畅旺，故祇要卖盘持续，在动力配合之下，大市该有条件再进一步往上寻月内之新高。 移动线方便之表现不但已转稳，且更回复标准之升市模式。目前各种平均移动之排列由上以下： 10天线 (约在26,612点左近)， 20天线 (约在 26,182点左近)， 50天线 (约在26,076点左近)， 100天线 (约在26,074 点左近)及 250天线 (约在24,334 点左近)。 从技术上看，当各组平均移动线呈顺序模式，即表示大市已开始进入标准之升市模式，亦即是说，大市自去年12月16日低位 25,086点开始之反弹，技术上可能已渐进入新潮之中期升浪，而首个上望目标该为29,676点 (27,381点至25,086点 = 2,295 点，2,295点+27,381点 = 29,676点)。当然大市之交投能否保持畅旺至为关键，因大市之动力如不相配，大市之升势多会受规限。 值得一提的是，大市自2024年1月22日低位14,794点开始之回升，技术上已进入新一轮牛市之中，当年之高位为10月7日之23,241点，即年内之波幅是上升8,447点，到2025年，恒指再由1月13日之低位18,671点升至10月2日之高位27,381点。即年内之波幅是上升8,710点。 单从走势上看，过去两年恒指不论低位及高位，均已呈级级上移之趋势，而照目前大市之表现看，今年大市该可再重现过去两年之形态，即恒指将会进一步往上寻整个牛市一期之新高，而目标该直至30,000点及2021年2月18日之高位31,183点。 |
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| 植耀辉 |
2026-01-16T22:43 |
十月稻田(09676)预告，去年经调整盈利增长57.6-69.1%，同时又计划动用1亿元回购股份。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，在内地消费市道不算强劲的背景下，十月稻田去年业绩十分理想，目前估值亦不贵，值得留意。 |
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| 卢楚仁 |
2026-01-16T17:50 |
加拿大总理卡尼(Mark Carney)今早(16日)在北京与国家主席习近平会面，习近平表示两国部门恢复重启各领域合作，取得积极成果。今次中加会面可否帮助加拿大经济，如何预测加元走势？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，中加关系改善能否帮助加拿大经济仍有待观察，因为暂时未见合约签署和订单，而加元是商品货币，与能源包括石油和天然气等价格息息相关，现时中东局势紧张，不排除开战会令油价短线出现反弹，但最终都会因为全球需求疲弱而回落，如果打不成，油价将会跌得更厉害。 Jasper续指，油价疲弱令加拿大能源出口收入减少，经济放缓，料加元未来维持横行。 |
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| 陈建良 |
2026-01-16T16:54 |
2026年初至今，本港地产及收租股股价表现走强，摩根大通表示，地产股整体反弹后，大部分已恢复到合理水平，部分估值更是偏高，地产板块是否还适合部署？ 胜利证券首席顾问陈建良指，香港商业地产中，酒店会较快复苏，因为在香港举行的商务会议或者展览数目不断上升，另外，香港留学生住宿需求大，不少投资人开始收购二、三线酒店，改为学生宿舍放租。他认为，未来香港酒店的供应会按年减少，现时酒店房间的入住率或者房租已经开始呈上升趋势，相信酒店需求会持续增加。 KL建议，投资者可拣选资产净值折让(NAV Discount)幅度大的地产发展股做中线部署，例如新世界、九龙仓置业(01997)和长实集团(01113)。 |
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| 黄敏硕 |
2026-01-16T16:50 |
内地官媒上日(15日)收市后报道，国家电网于“十五五”期间将大举投资40000亿元人民币，用于推动能源绿色低碳转型、建设新型电力系统、深化科技创新等。消息一出，相关概念股表现强势，潍柴动力(02338)股价今日(16日)再创52周高位，威胜控股(03393)亦见突破，呢类股份前景如何？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕认为，潍柴动力表现相对扎实，公司具备稳定的订单项目，本身基建业务亦相对稳定，而且股价在去年底已经打稳个底，基本面较好。Michael亦表示，投资者可留意业务性质接近的三一国际(00631)，有望受政策推动而带动新业务增长。 至于威胜控股，Michael认为，虽然公司业务定位清晰，但属于产业链后期，需待国策计划落实后才能带动设备需求，虽然今日股价一度大升逾8%，但相信估值波动较大，短线急升后或会转为横行，投资者需要谨慎部署。 |
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| 聂振邦 |
2026-01-16T15:58 |
由2025年底至今年初，港股IPO冲过一轮，最近又淡静返，目前只有1只龙旗科技(09611)招股，未来估计IPO市场几时会重新旺起来？而今年上市的11只新股当中，有边几只股份值得跟进？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，通过聆讯后，1月还有大概4至5只新股招股上市，主要因为去年12月时冲过一轮，令港交所(00388)再批核新股时间有所推迟，不过，他预计，1月最后一星期会IPO增多，相信新股热度可以持续。 聂Sir又话，暂时看好3只股价表现，分别是兆易创新(03986)，今日(16日)升幅逾12%，第二是五一视界(06651)，最近5个交易日连升，月底可挑战上78元至80元，最后是卧安机器人(06600)，同样月底可上望130元至132元，这3只市场关注度都较高。 |
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| 彭伟新 |
2026-01-16T10:37 |
独立股评人彭伟新推介中国生物制药(01177) 推介原因： -主要靠创新药专利销售，仿制药批量生产 -积极推进新药上市，料2026年推出约25款，2027年推出逾30款 -中国生物制药行业处上升周期。 |
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| 植耀辉 |
2026-01-15T16:21 |
台积电(TSMC)今日(15日)台股收市后公布去年第4季业绩，合并营收突破1万亿新台币，按年升20.5%，今年第1季展望营收、毛利率继续上升，营收升至346亿至358亿美元，毛利率则升至63%至65%，展望本身已经胜预期，如果与第4季数字比较，都好大机会超出展望指引，今晚美股股价是否能继续造好？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，目前台积电股价难预测，过去经验都看到，台积电业绩与股价关系并非高度相连，不过，今次业绩好多数据都对板，如果今晚无特别消息影响，股价如无意外都会继续升。 Stanley又话，2026年第1季度展望有惊喜，无论营收定毛利率都高于市场预期，反映公司对今年目标乐观，他相信，若先进制程占比越来越高的话，意味毛利率会越来越理想，对业绩整体而言有大支持。 |
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| 阮子曦 |
2026-01-15T10:45 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介新秀丽(01910) 推介原因： -集团产品周期走出低谷期，业务重拾增长 -环球旅游消费持续增加。 |
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| 陈伟明 |
2026-01-15T10:38 |
尽管美军于前周五（2日）晚采取闪电行动，将委内瑞拉总统马杜罗移送至美国受审，市场解读此举将加剧地缘政治风险，但环球股市气氛未受明显冲击，美股与亚洲股市上周仍接连破顶。推升动力主要来自市场持续炒作减息预期，以及人工智能（AI）概念股热潮。同时，美国战略重心看似从中国转向其他地区，亦间接缓和了中港市场压力，恒指上周二（6日）一度高见26,858点。 美国司法部就联储局总部翻新工程对联储局主席鲍威尔进行刑事调查引发市场减息憧憬。然而，相关地缘政治与联储局独立性危机，一度触发美国市场出现“股、汇、债三杀”局面，促使资金转投黄金及亚洲市场避险，港股自本周一（12日）起重拾强势。 另一方面，内地强调今年重点发展人工智能（AI）行业及鼓励中国半导体产业优先选择本土供应商，加上国产人工智能(AI)系统DeepSeek预计2月中旬推出新一代旗舰模型V4，AI热潮带动科技股强势，港股于本周二（13日）曾突破27,000关，恒指最高曾见27,143点。 中证监本周三（14日）中午突然公布收紧孖展，将股市最低融资保证金比率由80%提升至100%，消息拖累中港股市午后回落，恒指27,000关得而复失。然而，阿里巴巴(09988)旗下人工智能(AI)助手千问本周四（15日）举行产品发布会，刺激股价急升至169元，单日大升5.7%，距离笔者上周四（8日）所讲的捞底位置更大升近20%。 技术上，港股一如笔者预期在上周调整后再展升势，虽然27,000关之上似有沽售压力，而内地又收紧孖展，但特朗普目前把战略重心转向委内瑞拉、格陵兰及伊朗，反而为中国增取时间加强发展国产人工智能（AI）领域。笔者倾向科网股仍能维持强势，带动港股挑战28,000点。策略上，可考虑等待恒指回落至26,800点以下，小注Long Call 11月价外800点恒指期权。 |
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| 许绎彬 |
2026-01-15T10:33 |
港股气势持续强劲，曾在超过3,000亿元成交下，再次挑战27,000点水平。周二（13日）更高见27,143点，可惜升穿27,000后缺乏后续动力，最终与27,000点关口失之交臂。昨日（14日）情况类似，恒指一度高见27,097点后显露疲态，沽盘涌现下回落至26,800附近，幸好尾市再度发力，以26,999点收市，仅差1点即可收复27,000点整数关口。 尽管本周首三个交易日均未能升穿27,000点收市，但截至上个交易日（14日），恒指已累升768点。大市气氛炽热，连日成交均超过3,000亿元。本周维持升势的主因，相信是美国司法部对联储局主席鲍威尔展开刑事调查，令减息憧憬再度重燃；同时，美方引发的地缘政治问题趋紧，在内外夹击下，不少欧美资金转战黄金及亚洲市场避险。 再者，作为港股重要靠山的内地股市近日走势异常凌厉，除昨日（14日）轻微下跌外，已录得17连升，上证指数更逼近4,200点，创逾10年高位，沪深两市成交亦创新高。全球投资者密切关注，中央今年会否推出去年“翻版”的措施，在农历新年前加码拯救实体经济，因而刺激中港两地股市急涨。在种种利好消息下，港股不论走势或成交，与去年12月相比，确可用“脱胎换骨”来形容。 笔者认为，踏入2026年，市场充斥利好消息及憧憬，但若无成交配合，这些利好便会沦为空谈。今次成交与升势高度配合，令港股气势重现。虽然恒指尝试冲穿27,000点后无功而还，但在大成交下仍维持动力，显示市况健康。 资金来源主要来自两方面：一是内地两市走势及成交持续创新高，带动“北水”继续大力流入；二是美国本土政局及地缘政局不稳，驱使欧美资金分散风险，先行停泊在相对稳健的香港市场，令港股直接受惠。以上因素共同造就大市资金充裕的局面。 未来若能维持大成交格局，则现阶段仍属健康待变市况，但由于内地股市气氛炽热，投资者需留意内地或有突如期来的降温措施出现而令大市出现波动。短期预料恒指将在26,500至27,500点区间徘徊，仍有力挑战27,100点甚至更高水平。 去年内地初创企业DeepSeek的出现，间接为中港两地股市注入新景气，而该公司预计2月中旬推出新一代旗舰模型V4，消息一出，即令中港AI相关股份及科技股再度强势。不过，晶片股走势仍相对含蓄，惟中芯国际(00981)股价昨日（14日）开始出现异动，投资者不妨密切留意。 |
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| 罗尚沛 |
2026-01-14T22:38 |
携程集团(09961)涉嫌滥用市场支配地位，遭市监总局立案调查。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，携程今次被调查，很可能会被罚款，加上股价近月累积不少升幅，相信股价短期内会持续受压。 |
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| 庄志雄 |
2026-01-14T16:35 |
过去1个月，资源股表现仍然强劲，金价、银价继续维持高位，而股市层面上，新兴市场也优于美股，这个情况是否会延续？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，今年开局延续了2025年的情况，去年趋势先是黄金相关股造好，随后是银价、铜价等追上，下半年更是变成基本金属强势，现在也是如此，自从美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议于2025年12月9日召开后，至今仍然是金属类跑赢，银价升逾42%，铜矿股交易所买卖基金(ETF)升逾22%，金矿股ETF升逾18%，银及铜的表现甚至跑赢金。 不过，Lewis认为投资者应该减持贵金属。 |
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| 文锦辉 |
2026-01-14T16:34 |
伊朗紧张局势升级，美国总统特朗普(Donald Trump)则警告若伊朗，若然处决示威者，美方会采取强硬行动回应，据报道指多个波斯湾国家正游说美国不要军事打击伊朗，刺激油价昨日(13日)升逾2%，连升4日，局势混乱会如何影响油价？美国出兵机会大不大？ 艾德金融投资执行董事文锦辉指，美国向伊朗出兵机会细，现在中东局势大混乱，特朗普已控制了委内瑞拉，如果未来成功控制伊朗的话，反映石油控制权就会易主，失去平衡，相信其他油组国会实施禁运与特朗普抗衡，维护自身利益，未来油价未必会跌，反而好大机会再升。 |
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| 彭伟新 |
2026-01-14T13:17 |
截至早上11时的1小时内，《彭博》搜寻量最多港股依次为海底捞(06862)、快手(01024)、阿里健康(00241)、美团(03690)及恒生银行(00011)。 快手表现突出，股价一度升近7%，高见83.9元，大行花旗提到可灵AI去年12月表现强劲，受惠快手推出可灵Video 2.6，包含“动作控制motion control”，可以制作有电影级运镜效果的短片，股价反应不错，是不是代表市场受落这个“平、靓、正”的新功能？ 资深证券分析师彭伟新指，无论是娱乐用途或显示产品特性，可灵AI都能够帮助用户做出低成本、高质素的短视频，有效缩短制作过程，工具一推出就好受市场欢迎。 Castor又话，在现有做视频相关的人工智能(AI)工具中，可灵AI下载量名列前茅，现在进一步推出更新版本亦提升使用意欲，令付费用户变多，加上协同效应，带动商家用视频做电子商务的业务，今次消息正面，市场受落。 |
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| 卢志威 |
2026-01-14T10:55 |
美国最新通胀数据出炉，去年12月消费物价指数(CPI)按年升2.7%，核心CPI升2.6%，低过预期，但市场就认为最新通胀数据不足以令联储局近期再减息，1月份维持息率不变机会升至98%，如何评估息口未来走势？对股市又有什么影响？ 泓瀚资本董事卢志威指，减息大方向大致不变，但速度就比较难以定夺，除了看经济数据之外，还有联储局主席新人选、鲍威尔(Jerome Powell)自己本身的官司等因素影响，市场认为减息步伐比预期慢，对股市助力少。 William又话，美股三大指数变动不是太大，主要留意返人工智能(AI)、电芯、电力相关需求，个引伸动力比较大，现时大市势头好，2026开年以来，存储类相关概念股都升得多，反映投资者都在寻找新概念，资金偏向造好，但要买啱概念，回报先会高。 |
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| 郭家耀 |
2026-01-14T10:53 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介紫金矿业(02899) 推介原因： -矿产量持续增长 -金属价格持续强劲 建议买入价：40.0元 目标价：45.0元 止蚀价：35. |
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| 赵晞文 |
2026-01-13T17:33 |
多只地产股继续破顶，新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)和信和置业(00083)昨日(12日)股价并创逾两年高位，分别升2.3%、3.98%和3.9%。参考土地注册处数据，2025年一手楼买卖合约突破2万宗，摩根士丹利估计今年一手楼成交将升至2.2万宗，利好因素带动下，楼价能否反弹，令地产股板块继续造好？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，楼价变化取决于楼市需求关系，近年发展商起新楼意欲下降，新楼盘供应减少，转而消化库存单位，相信2026年楼宇成交量会继续回暖，但受置业人士需求、息口走势和盘源质素等因素影响，未必能达到市场预期成交量。 |
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| 谭智乐 |
2026-01-13T13:08 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为比亚迪股份(01211)、泡泡玛特(09992)、药明生物(02269)、美团(03690)及中国平安(02318)。 比亚迪今日(13日)高开3%，其后曾一度触及100元大关，高见100.3元，升幅逾4.8%。公司去年10月下旬跌穿100元，多次都无法企稳收复，今次有望企稳100元水平吗？ 富途证券首席分析师谭智乐指，由于比亚迪以往一味追求销量，令公司跑输行业，但近年公司开始专注部署“天神之眼”(DiPilot)等无人驾驶技术，并处于转型阶段，相信市场短线会将焦点放在比亚迪的质量上，然而质量相关的数据成果需时，因此比亚迪能否重回100元扎根，将很大程度取决于市场气氛。 Arnold建议，持有比亚迪的投资者可以继续持有，至于想入手的投资者，则可以考虑同领域更出色的汽车公司作首选。 |
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| 黄伟豪 |
2026-01-13T11:35 |
恒生指数今日(13日)裂口高开350点，一度升至27143点，好友连续2日走货，淡友趁大市反弹大举流入，最近5日合计有4200万资金坐货。牛证方面重货区仍是25800点，最多人加仓于最贴的26100点，熊证重货区则保持在27000点，亦是最多人加仓的位置。恒指连升第3日，应否部署淡仓？如何摆位会更稳阵？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，如果投资者想反手做减淡 ，可以摆27300点内作收回，由于最近升幅急，好友可以等大市稍为走低后再开好仓。 Ravi又指，现时为关键位置，预计阻力位在27300点，若破顶的话将有一定上升空间，反之将会微微向下调整或处于横行区间。他补充，只要没跌穿26000点的支持位，大市仍会保持偏强走势。 |
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| 李浩然 |
2026-01-13T10:35 |
当投资者在2025年春天狼狈逃离市场时，他们大概没想到年底居然会在烟火下庆祝标普 500近18%的年涨幅。毕竟，这个指数在四月初还像个醉汉般摇摇欲坠，从高点滑落近19%。但美国股市总是如此令人厌烦地不按常理出牌——一边上演肾上腺素飙升的大幅回撤，一边又在年终上演大逆转。这种剧本，市场显然已经排练过无数次，观众们却总是健忘。 数据无情地戳破了投资者自以为独特的焦虑。自1990年以来，21个年度出现过超过10%的年内回撤——这还不包括那些微不足道的小打小闹。结果呢？有14年最终居然仍然收红。更讽刺的是，那14年中有11年不但翻身，还缴出了超过10%的年度涨幅。这不是现代市场的异常，而是股市的常态：一个满地玻璃碎的游乐场，跌倒和爬起来同样频繁。按照这个逻辑，经历双位数回撤后还能年涨10%以上的概率，竟然奇高——约40%。 这种数字魔术背后，市场的性格暴露无遗。标普 500不但能在一年内两次让人大跌眼镜，还能用事后的“理性”解释来安慰投资者。2020年、2023年和2025年，不过是这出老戏的最新版。每逢剧烈波动，财经媒体就像是气象预报员，总在暴风雨过后才告诉你“这很正常”。但对于那些在低谷时割肉的投资者来说，这种“正常”只是一记耳光。 当然，也不是每一年都能上演“绝地反弹”。2000年、2001年、2002年、2008年和2022年，市场跌得诚恳，全年收盘时依然趴着地上。这些年份的教训简单粗暴：有时候，市场不会给你机会翻本。投资者如果指望市场总是自带弹簧，最后只会发现自己是那个被弹飞的。 这一切都揭示了股市的真相——获利的前提，是你得活下来。忍受短期的剧烈波动，才可能分享到长期的褒奖。那些在大跌时凭空预言“这次不一样”的专家，大多数只是噪音。股市的残酷游戏规则从未改变：留在牌桌上的人，才能有机会见证最后的胜利。至于那些在恐慌中落荒而逃的，只能在下一次反弹时怀疑人生。 市场的“正常”其实是一种残酷的幽默——它允许你在恐惧和贪婪之间来回拉扯，然后用冰冷的数据告诉你，所有的跌宕起伏，早就在历史里演过无数遍。这不是命运的反讽，而是投资的本质。谁能熬过下一轮大浪，谁就有资格嘲笑别人的恐慌。至于市场本身？它从来不会为谁停下脚步。 |
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| 郭思治 |
2026-01-13T10:34 |
大市已开始步入1月份之中旬，而直到执笔一刻止计，本月大市之形态仍暂属先低而后高。恒指暂时由2日之低位 25,717点升至6日之高位26,858点，即月内之波幅暂为1,141点。 首先以1,141点之波幅继相对仍偏细，该不能满足月内之所需，加上一个月之高低位是不该同时出现于3个交易日之内，故在本月余下之交易日，定必有更大之波幅点出现。 从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性之需求。而从目前大市之走势看，祇要恒指能持续稳守在10天线(约在26,118 点左近) 之上，技术上应该有利于短期后市再进一步往上寻月内之新高。 再看移动线方面之表现，经过周来大市之一轮快速急升后，目前移动线之表现已稍转稳。现时各组平均移动线之排列由上而下为： 10天线 (约在26,118点左近)， 50天线 (约在 26,004点左近)， 100天线 (约在25,991点左近)， 20天线 (约在25,866 点左近) 及250天线 (约在 24,184点左近)。 从技术上看，由于10天线现已重越多组平均移动线，该表示大市不但已摆脱反覆欲试底之弱态，且更渐呈欲试顶之趋势。而所指的顶，暂该为去年11月13日之高位27,188点及去年10月2日之高位27,381点。 不妨拉阔少少看， 2024年大市属先低后高，恒指是由1月22日之低位14,794点升至10月7日之高位23,241点。年内之上升波幅为8,447点。2025年大市同样属先低以后高，恒指是由1月13日之低位18,671点升至10月2日之高位27,381点，年内化上升波幅为8,710点。到今年，恒指之低位暂为1月2日之25,717点。 假如大市之表现同过去两年相同，则在先低后高之形态主导下，估计今年恒指之高位该可升越30,000点。亦可以说，祇要恒指能成功升越2025年10月2日之高位27,381点，即表示整个牛市一期仍在延续中。 |
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| 梁伟民 |
2026-01-13T10:14 |
美国总统特朗普(Donald Trump)突然宣布，对所有同伊朗有生意往来嘅国家加征25%关税，即时生效。中国同伊朗一直都有能源、基建等合作，中美虽然喺早前达成贸易休战一年协议，中美关系会唔会因此再受到考验？ 高富金融集团投资总监梁伟民表示，虽然早前两国元首会面后，贸易气氛一度有所缓和，但预计只系短暂现象。除咗今次伊朗事件，其实早前涉及台湾的问题都对中美关系构成影响。佢指出，美国始终将中国视为主要威胁，压制中国发展系美国嘅长远战略任务，所以除咗关税之外，针对科技嘅遏制，甚至围堵政策都有出现嘅可能。 Wyman又话，市场一直对中美关系持较乐观嘅态度，认为双方可以维持相对友好嘅状态。但佢提醒，无论系港股定系内地股市，投资者今年都唔能够忽略中美关系变差嘅风险。 |
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| 黄敏硕 |
2026-01-13T10:10 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介易鑫集团(02858) 推介原因： -中央过去2年不停推出刺激汽车消费政策，旨在推动汽车“以旧换新”补贴政策 -近年集团积极透过人工智能(AI)驱动增长。 |
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| 阮子曦 |
2026-01-12T22:48 |
蓝月亮集团(06993)预告，去年亏损收窄50%以上，意味集团去年下半年扭亏为盈。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，蓝月亮近年开始缩减宣传开支，成功令去年下半年止蚀，意味业务可望走出谷底，不过这类生活必需品公司，并非目前市场炒作焦点，业务亦难有显着增长，相信变相盈喜的消息，对股价有正面帮助，但升幅有限。 |
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| 聂振邦 |
2026-01-12T16:32 |
内地锂离子电池出口数据由跌升，带动赣锋锂业(01772)等上游股回暖，虽然摩根士丹利预期，出口短期将会激增，但高盛估计，今年下半年随时供过于求，更重申赣锋及天齐锂业(09696)嘅“沽售”评级，点睇供应增加嘅潜在负面因素？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，内地将会喺2026年4月下调锂离子电池增值税出口退税率，新例实施后，短期会对上游行业有提振作用。此外，除咗手机设备及新能源汽车，机械人产业嘅蓬勃发展亦有望带动锂电池需求，相信产能过剩对锂业嘅实际冲击，未必好似预期咁大，所以仍对整体锂业前景乐观。 聂Sir又话，赣锋短期利好因素较多，投资者可以先留意股价今个星期企唔企得稳60元，建议要观察1至2个交易日，唔需要心急沽货。佢续指，投资者亦可以考虑现价入手，如果想再谨慎啲，亦可以等落到56至57元再考虑。 |
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| 梁杰文 |
2026-01-12T16:15 |
本地券商股LFG投资控股(03938)今早(12日)复牌，虽然深圳券商富中证券以大折让价收购，但股份今日复牌一度飙逾1.5倍，高见3.76元。富中证券本身已持有部分牌照，今次收购LFG系咪睇中港股喺2025年，不论成交及新股市场都十分炽热？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文认为，两者确实有关联，随着港股成交急增及内地资金重新活跃，资金一定会搵新投资机会，对收购券商嘅买家嚟讲，可以话系“一石二鸟”，因为买方购入嘅唔止系一个壳或上市地位，以及牌照或客户基础外，更有利业务转型或资产增值。 Mike又话，LFG知名度唔算高，同埋公司持有嘅6号牌未必可以显着带动IPO业务，今次收购唯一解释系买家更睇重佢嘅上市地位。佢续指，如果以阴谋论角度分析，买家可能市旺买个壳，当系一个炒作嘅投资机会，帐面上随时已大赚几倍。 |
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| 潘国光 |
2026-01-12T11:10 |
人仔近日强势，摩根士丹利估计，人仔2026年会继续走强，高盛就预期，人仔年底将会见6.85。若美国联储局今年继续减息，人仔仲有几多升值空间？ 富邦银行香港第一副总裁兼投资策略及研究部主管潘国光认为，除咗中美息差外，美国喺新一年嘅地缘政局、军事动作及政府开支，都令美元体系出现信心危机，加上近年有唔同新兴国家及“一带一路”国家支持中国，国内亦拥有丰富天然资源，以及完善制造业生产线支撑人仔，国内外因素都令人仔转强，所以表现好过美元及其他货币。 Vicks又估计，人仔年中将升至6.9水平，下半年更有望见6.8水平。 |
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| 赵晞文 |
2026-01-09T22:43 |
蓝思科技(06613)上市半年禁售期完结，股价不跌反升，原因是近日相继有利好消息。 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文表示，蓝思近日入股脑机接口概念公司强脑科技，并向对方独家供应核心硬件模组，日前又于2026年国际消费电子展上，展示多项创新技术及产品，因此市场对其未来业务增长持乐观看法，大行或相继调高其盈利预测。 |
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| 卢楚仁 |
2026-01-09T17:43 |
近日地缘政局焦点必定系美国突袭委内瑞拉，据《彭博》最新报道，美国总统特朗普(Donald Trump)将会见近20名油企高层，又话希望美国油企可以重返委内瑞拉，连串事件会点影响油市？ 独立外汇商品分析师卢楚仁认为，油价好大机会重返每桶50美元水平，美国之前持续购入石油做战略储备，令油价可以企稳55美元以上，但依家特朗普表明要油价跌，加上未来委内瑞拉会有源源不绝嘅供应，相信油价好快就会失守55美元，虽然近日美国威胁印度唔可以买俄罗斯石油，带动油价反弹，但相信油价未来仍会持续向下。 |
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| 林嘉麒 |
2026-01-09T17:19 |
老铺黄金(06181)喺2025年3度加价，但似乎无损消费者购买意欲，大行亦继续睇好集团，指刚过去嘅元旦需求复苏，预期农历新年销售会更强劲。不过，若公司短期内再加价，市场会唔会唔受落？ 元宇证券投资总监林嘉麒表示，如果老铺黄金短期内再加价，可能对超短线投资气氛构成一定负面影响。佢解释，一旦再加价，可能令投资者担心2025年国家调控金价嘅事件会重演，当时相关政策曾导致黄金及珠宝股显着回调，但佢指出，金价回复力好强，好多时好快就升返上去。 KK续指，老铺黄金有别于其他同业，只团主打古法黄金，毛利率较高外，产品认受性亦较高，因此，就算面对金价上升，集团都有足够能力将加幅转嫁畀消费者，以保障公司利润。佢又认为，若金价今年维持升势，唔排除老铺黄金会持续加价，但相信唔会打击公司销售，并预期老铺黄金股价有望跟随金价向上。 |
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