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| 卢志威 |
2025-06-04T10:39 |
美股继续造好，继高盛及瑞银5月调高标指目标后，最新轮到德银上调标指年底目标至6550点，除咗美国经济稳健外，德银亦提及TACO TRADE(Trump Always Chickens Out)，讽刺特朗普总系退缩嘅效应，标指现价同德银目标仲有10%水位，美股今年余下时间系咪仍然乐观？边类股份可以睇高一线，继续系人工智能(AI)相关股？ 润淼资产管理董事卢志威指，与其话系TACO，倒不如话美国经济够强，可以捱得过关税，睇返特朗普过去嘅行事作风，系随时有突如其来嘅行动或政策，但佢有信心美股会继续慢慢上，不过，始终要小心一啲突发事情，所以投资者需控制注码，同埋预留现金随时捞底，又认为焦点放喺个股会好过大市。 拣股方面，佢认为，Nvidia喺纳指大股之中。 |
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| 卢志威 |
2025-05-28T11:36 |
内地多个行业“内卷”问题严重，除咗汽车业，电商平台系另一个“主战场”，拼多多亦无可避免受牵连，集团出完业绩后，拼多多美股昨晚一度急泻约14%，而在港上市嘅美团(03690)等电商股，股价亦连日受“内卷”问题困扰，“内卷”系咪会继续影响港股市况及投资气氛？ 润淼资产管理董事卢志威指，受“内卷”问题牵连嘅板块系全方位，包括车股、消费股及外卖等业务，核心原因系要为中美贸易战避险，因为随着贸易战开打，就可能会少咗个市场，所以相关行业会谂尽办法去攞返内地市场，又认为“内卷”情况好难逆转。 William又指，对存在“内卷”问题嘅企业嚟讲，公司盈利短期一定受到冲击，长远就有可能触发行业整合潮。 |
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| 卢志威 |
2025-05-21T11:44 |
Tesla行政总裁马斯克(Elon Musk)喺一个经济论坛上承诺，未来5年会继续做Tesla CEO，又话会大幅削减政治开支。佢又透露Tesla嘅无人驾驶的士Robotaxi，计划6月喺得州奥斯汀推出。消息一出，刺激Tesla股价昨晚(20日)一度升近3.8%，马斯克唔搞咁多政治，专注返Tesla生意，系咪有利业务发展？ 润淼资产管理董事卢志威认为，马斯克嘅言论澄清咗之前Tesla搵新CEO嘅传闻，而大削政治开支市场及股东都会受落。佢又话，Tesla喺得州有工厂，马斯克可以直接要求当地政府配合Robotaxi测试，可以避开繁复嘅规管问题，所以Tesla股价昨晚造好系合理。William又话，Robotaxi有机会成为Tesla股价催化剂，进一步推升股价。 |
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| 卢志威 |
2025-05-14T11:35 |
美国4月消费物价指数(CPI)按年升2.3%，按月就升0.2%，两者都低过预期，而扣除食品及能源嘅核心CPI按年升2.8%，符预期，按月则升0.2%，低过预期。由于通胀压力持续缓解，令市场对减息预期略为升温，今次嘅通胀数据有咩启示？点评估联储局减息时间及次数？ 润淼资产管理董事卢志威指，美国最新出炉嘅通胀数据令人意外，市场开始评估关税对美国整体通胀带来嘅影响，虽然暂时似乎影响唔大，但始终中美谈判未有最终结果，乐观之余仍要注意相关风险。 William又话，联储局今年下时间有机会减息1至2次，但对市场嚟讲冇太大实际意义，只系释出利率水平正处于下行周期嘅讯号，系一个心理上嘅利好。 |
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| 卢志威 |
2025-05-09T11:32 |
美国跟英国达成贸易协议，英国同意增加美国农产品进口，美国牛肉关税降到接近零水平，并承诺采购总值100亿美元嘅波音(Boeing)飞机，美国就会下调英国汽车关税，由25%降至10%。有分析指，波音会系今次大赢家，受消息带动，波音股价昨日(8日)显着造好，一度升逾4%，高见194.75美元，依家值唔值得追入？ 润淼资产管理董事卢志威指，内地原本计划买波音嘅飞机，但因关税问题转买空中巴士(Airbus)或自主生产部分型号，波音无可避免受到影响。佢又话，每次美国同其他国家达成贸易协议，都会推销波音飞机，希望抢走Airbus生意，不过，其他国家本来就要买波音嘅飞机，所以对佢哋冇特别影响，虽然波音股价短线急升，但估计之后升势会逐步放缓。 |
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| 卢志威 |
2025-04-29T11:18 |
美国电动车巨头Tesla行政总裁马斯克(Elon Musk)自加入美国总统特朗普(Donald Trump)新成立嘅政府效率部(DOGE)后，由于处事作风惹来极大争议及反响，祸及Tesla销售及股价，直至近期股价已收复唔少失地，但喺300美元有较大阻力，Tesla正准备推出新车Model Q，可唔可以带动股价突破300美元关口？ 润淼资产管理董事卢志威指，依家市场对Tesla有几个憧憬，首先系马斯克回归公司，其次系Tesla开始推出新产品，有机会帮到公司扭转劣势，投资者不妨留意例如Model Q定价。此外，CyberTruck亦可能有新消息，包括应用、测试等，佢又相信，Tesla股价走势会比较反覆及波动性较大，但投资者仍可考虑喺现阶段做博反弹部署。 |
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| 卢志威 |
2025-04-16T11:36 |
美股“科技7雄”(Magnificent 7)之一嘅英伟达(Nvidia)周一(14日)收到美国政府通知，H20晶片销售去中国要先获华府许可，又估计会衍生55亿美元开支，拖累Nvidia股价昨晚(15日)盘后挫6%，H20本身系配合美国政策为中国“度身订造”嘅降级晶片，依家要攞到许可先可以出口，对Nvidia打击系咪好大？中芯国际(00981)会唔会受惠？ 润淼资产管理董事卢志威指，虽然Nvidia可以申请许可证，但市场仍会担心关税、许可证等系点样运作，所以即时对Nvidia股价造成冲击。此外，绝大部分买家都会买高阶晶片，唔会因贸易禁运或关税问题调整自身需求，改用低阶晶片，所以好难向其他买家销售H20，华府要求Nvidia攞许可对H20库存及商业模式都会造成重大打击。 William续指，当购买外国晶片有困难，相信内地会集中资源，自行研发，中芯本身已经可以制造平靓正嘅晶片，要进一步制造高阶晶片只系时间问题，佢认为，依家整个格局都似乎利好中芯。 |
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| 卢志威 |
2025-04-09T10:19 |
今日(9日)中午，美国将大机会向中国征104%关税，令市场恐慌情绪飙升，人民币离岸价一度创新低，在7.4水平徘徊，今次人民币贬值只是反映市场恐慌情绪，还是中央有特别用意，想让出口价格更吸引？ 润淼资产管理董事卢志威指，两者都有可能是导致人民币贬值的原因，他提出，现时中央要面对的最大问题是：失去美元的净流入后，谁会代替美国成为人民币的买家，及谁能取代美国市场去消化中国产能。 William指，最简单、直接、可行的解决方法，就是将人民币贬值，让其他国家能快速吸纳，短期内取代美国市场，所以他认为人民币贬值是“半推半就”，中央都是有意朝贬值方向运作。 |
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| 卢志威 |
2025-04-02T10:50 |
昨晚(1日)美股继续波动，纳指反覆升过百点，结束4日跌市，电动车巨擘Tesla连续两日反弹，而Tesla会陆续公布欧洲首季的销售数据，Tesla短线股价走向如何？ 润淼资产管理董事卢志威指，虽然Tesla新推出的车型Model Y，改变不大；但相信推出新车型，仍有助刺激销量；其次是马斯克(Elon Musk)的临时政府雇员期限即将届满，估计短期不会延续政府职位，令马斯克可以专注Tesla等公司业务及新计划。但要留意，Tesla已非单纯依赖电动车业务，机械人业务及自动驾驶的发展，或更影响Tesla股价走势。 |
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| 卢志威 |
2025-03-26T11:31 |
美国总统特朗普(Donald Trump)嘅关税政策对美国消费信心嘅影响开始浮现，继密歇根大学公布嘅2月消费信心指数及通胀预期令市场忧虑后，经济谘商嘅3月消费信心指数亦跌至4年低位，1年期通胀预期则升至2年高位，各项数据都反映美国人对经济前景忧虑，美国经济最终系咪会陷入衰退？对美股有咩影响？ 润淼资产管理董事卢志威指，密歇根大学消费信心指数及通胀预期近期走势比较飘忽，主要受特朗普政府嘅对等关税(Reciprocal Tariff)影响，由于市场预期实体商品价格向上，导致通胀预期上升，但佢提醒，关税政策可以随时有变，而未来市场预期嘅变化可以好大。 William又认为，最终通胀情况或冇想像中咁差，现时市场对通胀及关税嘅预期，只系作最坏打算，中长期对非实体产品类嘅美股影响有限。 |
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| 卢志威 |
2025-03-19T11:14 |
人工智能(AI)晶片股巨头英伟达(Nvidia)行政总裁黄仁勋喺年度开发者大会(Game Developers Conference，GTC)上发布新AI晶片，下半年将会推出Blackwell Ultra芯片，Vera Rubin芯片就计划2026年交付。Nvidia推新晶片可唔可以谷高股价？ 润淼资产管理董事卢志威认为，投资AI嘅热潮已过，DeepSeek嘅出现令训练成本下降，或会冲击Nvidia喺晶片市场嘅垄断地位。佢又指，炒卖风潮已消退，之前市场price in得太多，估值已经撑唔住，股价未来有机会落返100美元水平。 |
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| 卢志威 |
2025-03-12T10:53 |
美国总统特朗普(Donald Trump)早前提出对所有进口钢铝征收25%关税，今日(12日)将会生效，昨晚(11日)原本宣布会对加拿大钢铝产品额外收多25%，即系合共收50%关税，但后来又取消额外加25%决定，拖累美股连跌第2日，虽然市场恐慌指数(VIX)指数回落3%，不过，美股反弹力度好弱，投资者暂时是否不宜低吸美股? 润淼资产管理董事卢志威指，于技术分析上，整个美股走势都较差，主要有两大原因：关税战令市场气氛差，通胀及企业成本升；投资者自DeepSeek出现后就离弃美股，对A股H股的科技股及相关人工智能(AI)应用类做大规模重估，转“炒”A股H股。 Ｗilliam续指，未来美股走势，要看关税对经济有多大冲击，但他认为，互联网类或AI应用类有关的美股受到影响不大，可趁低吸纳。 |
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| 卢志威 |
2025-03-05T11:52 |
第十四届全国人大会议今早(5日)开幕，国务院总理李强发表政府工作报告，据《彭博》今早引述消息报道，今年国内生产总值(GDP)增长目标约5%，拟发4.4万亿人仔地方政府专项债，以及计划发1.3万亿人仔超长期特别国债，初步睇呢几个主要经济目标有冇惊喜？ 润淼资产管理董事卢志威指，依家市场估计“两会”目标只系大致符合预期，冇太大惊喜，但呢个稳定性未必会利好股市，因为大部分消息已反映喺股市上，如果今次欠缺新刺激，股市有机会回落。 佢又话，后市要留意会议公布嘅措施再做部署，不过，依家股市资金充裕，可以轮流炒唔同板块，所以即使大市出现调整都唔使太担心。 |
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| 卢志威 |
2025-02-26T11:47 |
美国昨晚(25日)出炉嘅2月消费者信心指数跌至98.3，远差过预期，反映美国总统特朗普(Donald Trump)嘅政策为经济带嚟不确定性，更令衰退忧虑再度升温。美国10年期国债收益率更跌至今年最低水平，似乎反映“特朗普交易”(Trump Trade)正逐步降温。若未来真系爆发大规模关税战，消费者及企业信心系咪会继续下滑？ 润淼资产管理董事卢志威指，消费信心下降系正常，因为关税对消费者有直接影响，不过，唔需要对零售业下滑睇得太悲观，如果真系爆发大规模关税战，零售业反而有机会出现反弹，因为加关税前或会出现一波消费潮。 William又话，依家股市主要受两大因素影响，首先系“Trump Trade”热潮降温，其次系内地人工智能(AI)大模型DeepSeek横空出世，令成本大幅降低，长远而言，对AI技术发展系好事。 佢又认为，消费信心短期仍会疲弱，但相信股市唔会因为咁而大幅调整。 |
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| 卢志威 |
2025-02-19T10:45 |
英特尔(Intel)昨晚(18日)暴涨16%，创2020年以来最大单日升幅，作为美国晶圆代工龙头，过去业务一直做得比同业差，继之前传台积电(TSMC)会接手晶片制造业务之后，现在又传博通(Broadcom)都对设计业务感兴趣，英特尔未来被分拆的机会大不大？ 润淼资产管理董事卢志威指，英特尔曾是市场龙头，但后来被英伟达(Nvidia)超越，如果能被并购，引入其他同行管理，市场价值将重新浮现，所以英特尔确有分拆业务憧憬。 William又提到，虽然今次英特尔，好大机会找到买家接收部分业务，惟之后料会涉及不少反垄断审批，涉及风险较大，估计股价经过一轮急升后，未来一段时间会保持平稳，要等待下一步并购消息出来后，才能开展下一轮升浪，目前不宜高追。 |
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| 卢志威 |
2025-02-12T11:00 |
国产人工智能(AI)大模型DeepSeek爆红，引爆中美科技股潜在估值重估。市传苹果公司(Apple Inc.)拣咗同阿里巴巴(09988)合作，内地iPhone用户会用阿里嘅AI功能，仲话等紧网信办审批。今次Apple拣阿里，而唔系之前传出嘅百度集团(09888)，甚至DeepSeek，消息可唔可以带动阿里股价突破去年10月高位？ 润淼资产管理董事卢志威指，Apple除咗考虑算力，亦需要企业后台嘅强大支持，所以拣阿里唔拣DeepSeek都系合理。至于百度就会受消息拖累，美国预托证券(ADR)昨晚(11日)挫逾4%。 William估计，阿里仍有上升空间，但提醒投资者，阿里股价近期升得太急，短期可能会出现调整。佢续指，DeepSeek嘅出现令AI投资格局出现变化，带动资金流向不同领域，包括智能驾驶。 |
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| 卢志威 |
2025-02-05T11:29 |
Google母公司Alphabet上季云业务表现差过预期，加上今年资本开支预算高过市场预期30%，拖累股价喺美股昨晚(5日)收市后延长交易时段曾泻逾9%。内地人工智能(AI)初创企业DeepSeek嘅出现，系咪会影响企业喺AI方面嘅投资？投资主题会唔会有新方向？ 润淼资产管理董事卢志威指，DeepSeek嘅出现令唔少投资者转軑，因为部分觉得相关企业之前投资太多资金喺AI算力方面，但DeepSeek证明研发AI未必要用好多钱及算力，投资意欲自然会细咗。不过，喺企业角度睇，仍然会继续抢攻AI，唔会中途放弃。不过，他认为，随着AI热潮减退，未来将会有新投资主题出现。 William续指，对比投资显卡或大企业，相信投资者会转向投资应用层面，因为DeepSeek令到搭建平台成本下降，相信中小企会出现一个爆发期。 |
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| 卢志威 |
2025-01-22T12:18 |
美国总统特朗普(Donald Trump)宣布1项名为“Stargate”(星际之门)嘅大型人工智能(AI)投资计划，OpenAI、日本软银集团(SoftBank Group)及甲骨文(Oracle)会透过成立一家合资公司，最少投资50000亿美元打造大型AI基建。受消息带动，相关股份喺昨晚(21日)美股收市后延长交易时段有得升，AI股系咪仲有排炒？ 润淼资产管理董事卢志威指，呢单巨额投资的确会利好AI相关股份，不过，呢个计划表面睇声势浩大，但有机会只惠及一啲传统AI行业企业，所以呢个消息对整体大市嚟讲只系温和偏正面。 William又话，投资者会因为呢个消息，认定AI公司基本面因素向好，带动资金涌入相关股份，推高咗股价，但之后仲会唔会急升仍要观望，有机会升完呢浸后，之后只系平稳地缓慢上升。 |
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| 卢志威 |
2025-01-08T11:10 |
虽然英伟达(Nvidia)行政总裁黄仁勋喺“美国消费性电子展2025” (CES 2025)宣布，推出一系列新产品，但Nvidia股价昨晚(7日)破顶后，创153.13美元新高后，掉头向下，收市倒插6%，录得2024年9月初以嚟最大单日跌幅。Nvidia股价愈嚟愈Chok，股价未来会点走？ 润淼资产管理董事卢志威认为，Nvidia股价倒跌纯粹系市场获利回套，主要系市场之前对集团新产品及业绩期望太高，Nvidia跌势同基本因素冇关，而喺市场情绪急剧变化，加上社交媒体嘅影响，依家好多对冲基金用talking point作为投资策略，导致市场一拥而上。 William又话，Nvidia股价出现调整只系受短期心理因素影响，投资者唔使太担心。 |
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| 卢志威 |
2024-12-16T12:35 |
晶片股博通(Broadcom)交到靓业绩之余，公司又睇好今季人工智能(AI)产品销售前景，刺激股价上周五(13日)收市劲升24%，市值更首次冲破1万亿美元，令美股又多1只万亿美元市值股份，系咪应该沽英伟达(Nvidia)换马博通，因为股份只系啱啱开始发力？ 润淼资产管理董事卢志威表示，Nvidia系一家早已交出成绩嘅公司，亦系一个潮流，公司靠技术成为行业龙头，博通就系客制化晶片(ASIC)，要衡量两者有几大差距，值唔值得畀一个溢价Nvidia，呢个就系佢哋“跷跷板效应”嘅分别。 William又话，依家市场非常睇好博通未来3至5年前景，仲可以抢占到Nvidia嘅市场，单系呢个因素都足以可以炒一轮，所以预期未来落博通嘅资金应该唔少，所以睇好博通股价可以继续上。 |
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| 卢志威 |
2024-12-11T11:52 |
美国总统当选人特朗普(Donald Trump)下个月就“回归”白宫，之前炒到癫嘅“特朗普交易”(Trump Trade)仲有冇得炒？此外，虽然SpaceX未上市，但公司估值已升至3500亿美元，太空概念又有冇得炒？ 润淼资产管理董事卢志威指，特朗普媒体及科技集团(Trump Media & Technology Group)、Tesla、比特币(Bitcoin)、Twitter，呢啲热炒Trump Trade嘅资产，喺特朗普上任后，点都会有一定利好，例如立法踢走TikTok就会利好Twitter。William认为，Trump Trade唔会咁快炒完，但要小心呢啲资产价格短期有机会见顶回落。 William又话，市场对SpaceX嘅乐观情绪，主要来自Tesla股价已炒到好高，令乐观情绪蔓延去另一个概念，但好多嘢始终要等SpaceX上市先知。 |
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| 卢志威 |
2024-12-04T11:27 |
南韩总统尹锡悦昨晚(3日)突然宣布“戒严”，但国会迅速通过解除戒严令，其后尹锡悦亦正式宣布撤戒严令，结束仅持续逾6个钟嘅戒严事件，市场解读为政党争拗，南韩股市今朝(4日)如常开市，首尔KOSPI指数今早低开约2%，今次事件对金融市场有咩影响？点睇高盛话依家系买韩股嘅机会？ 润淼资产管理董事卢志威指，今次戒严事件由开始到结束只系几个钟，令韩圜出现轻微震荡，但金融市场嘅震荡已经完结，因为市场已经预咗国会一定会“做嘢”，例如启动弹劾总统程序，所以对金融市场影响唔大，短期内回稳完全冇问题，但股市要回升就有难度。 William续指，南韩政局一向复杂，今次突袭式戒严，短期嚟讲一定系负面，但由于国会反应迅速，令政局好快回复稳定，加强投资者对南韩股市嘅信心，亦会对当地嘅稳定性加分，中长线系一个买入机会。佢认为可以考虑买入龙头股，例如三星电子(Samsung Electronics)呢类半导体股会较稳阵。 |
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| 卢志威 |
2024-11-27T11:06 |
公开招股超额认购78倍，内地物流龙头顺丰控股(6936)今日(27日)上市，值得留意系暗盘价昨日(26日)高开后回软，而顺丰A股昨日收市就微升，H股招股价34.3元，较A股昨日收市价有逾20%折让，如果H股今朝首挂表现对办，抽到嘅“幸运儿”系咪要止赚？ 润淼资产管理董事卢志威指，顺丰定价唔算高，问题系同华润饮料(02460)及美的集团(00300)当日比较，依家市况系差咗，所以表现好难直接比较，佢估计，顺丰短期好难有突出嘅表现，长线就留意公司有咩发展，始终都系龙头企业，如果抽中，短线都有得赚，不如考虑食糊套现再买另一只股份。 |
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| 卢志威 |
2024-11-20T12:20 |
市场关注俄乌冲突事态发展，美股3大指数昨晚个别发展，道指4连跌，但纳指及标指都有得升，高盛重申标指明年底见6500点嘅目标。美股短线表现其中1个关键因素，就系今晚(20日)收市后出炉嘅英伟达(Nvidia)季绩，市场预期会交到一份靓业绩，又估计股价未来1年睇升1倍，加上之前沃尔玛(Walmart)季绩好过预期，集团再上调年度销售预测，畀咗一个乐观前景指引市场，刺激股价破顶。 润淼资产管理董事卢志威指，依家市场焦点都系睇返业绩，Walmart美国本土销售较强劲，亦睇好今年“Black Friday”销售，整体嚟讲都系靠业绩基本因素推动。 美股方面，佢认为，去到现水平，明年底目标价及估值都系高，但因为公司表现够强，所以买指数同买公司概念系好唔同，个股方面就可能出到好似Walmart呢啲强势股，股价今年已累升约60%，因此，暂时都系聚焦个别公司较好。 |
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| 卢志威 |
2024-11-13T11:40 |
美国通胀数据出炉前夕，加上美债息抽高，美股3大指数昨晚(12日)全线低收，系总统大选后首次出现调整，由于“Trump Trade”略为降温，Tesla股价昨晚收市挫6%，特朗普旗下Trump Media & Technology Group(DJT.US)更大跌9%，不过，比特币(Bitcoin)价格仍企喺88000美元，系咪可以趁美股回调，高追最受惠“Trump Trade”嘅Bitcoin？ 润淼资产管理董事卢志威指，虽然Bitcoin及Tesla股价都系特朗普胜选嘅赢家之一，但佢认为市场有过分乐观之嫌，特朗普嘅政策唔会一夜间推出，依家市场主要由投资情绪驱动，所以呢类资产好难估顶，情况类似10月初嘅港股，当时投资情绪好亢奋，不过，当呢啲资产转向时，可以大冧近20%至30%，佢认为，现阶段唔系入市好时机，唔建议高追。 William又指，如果真系想依家买Bitcoin，博币圈之后传嚟好消息，建议小注买入，唔好瞓身入市。 |
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| 卢志威 |
2024-11-06T12:10 |
美股于总统大选有结果前，全线反弹，三大指数收市升逾1%，科技股亦都做好，英伟达(Nvidia)再升近3%，市值达到3.43万亿美元，超越苹果公司(Apple Inc.)成全球市值最大公司，英伟达6月曾短暂成全球市值最大公司，不过短时间就见顶，今次又应该如何分析英伟达？ 润淼资产管理董事卢志威估计，Nvidia调整后可以重拾上升动力，因为Nvidia股价是靠产品支撑，只要未有其他产品能够动摇Nvidia晶片龙头地位，市场都不需要担心股价会出现大幅度下跌，只会出现短期调整，反观Apple新产品缺乏以往的爆炸性及股价推动力。 William又指，美股大部分互联网股都处于稳定向好阶段，建议可分散买入，例如Nvidia估值已经偏高，高增长阶段已过，年内难再出现倍升情况，但可以作为投资组合一部分。 |
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| 卢志威 |
2024-10-30T11:49 |
美企继续派成绩表，昨晚(29日)轮到Google母公司Alphabet及晶片制造商AMD，其中，AMD业绩令市场失望，虽然上季业绩对办，但今季营收展望差过分析员预期，拖累股价昨晚(29日)盘后大跌7%，系咪反映人工智能(AI)投资已由晶片基建，转移至AI应用层面？如果依家买AI股应该点拣？ 润淼资产管理董事卢志威指，随着AI发展，未来大部分企业都会大量应用AI，但要分清楚企业公司同AI基建嘅关系，例如晶片巨擘英伟达(Nvidia)喺AI基建系不能被取代嘅龙头，令公司生意长做长有，但最近有半导体公司嘅业务指引显示增长放慢，所以拣半导体股要睇公司基本面，因为基本因素系反映公司喺AI行业细分领域嘅增长，以及可唔可以继续支持股价继续企喺高位。 |
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| 卢志威 |
2024-10-23T12:02 |
内地樽装水品牌怡宝母企华润饮料(02460)今日(23日)首挂，公开招股超额认购逾233倍，一手中签率30%，要抽7手先可以稳获1手，以上限14.5元定价，集资净额约49亿元，更成为今年“冻资王”，招股反应咁好，系因为樽装水业务有吸引力，还是只系受惠于大市投资气氛炽热？上市后股价又会点走？ 润淼资产管理董事卢志威指，中长期而言，随着房地产及金融业好转，消费股亦会跟住上，因此，投资者可以考虑现阶段买消费股作中长线投资。 业务方面，William就话，一般樽装水业务主要系投资消费长期增长概念，唔系睇基本面，所以呢类股份嘅走势好视乎资金配置，希望未来内地消费市场好转，可以带动股价，始终依家大部分消费股估值仍处于低位，但佢提醒，要留意内地喺美国总统大选后，有冇相关政策出台影响消费股走势。 |
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| 卢志威 |
2024-10-16T11:52 |
美股昨晚(15日)结束两连升，周一(14日)造好嘅晶片股昨晚都转差，其中，人工智能(AI)晶片“股王”英伟达(Nvidia)挫5%，主要受艾斯摩尔(ASML)业绩拖累，ASML荷兰股价喺放榜后急泻15%，ASML原本今日(16日)派成绩表，但因为技术问题提早1日出炉，呢份季绩差过市场预期，上季定单量仅及分析员预期一半，前景指引亦偏弱，对人工智能(AI)行业有咩启示？ 润淼资产管理董事卢志威表示，ASML嘅问题在于美国实施出口管制，增加ASML喺内地销售产品嘅难度，其次系面对周期性问题，ASML系光刻机巨头，公司定单出现波动，令市场质疑上游受惠唔到AI热潮，又或者热潮只集中喺某啲产品，例如Nvidia某几款晶片，而其他AI相关嘅产品仍未能受惠。 |
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| 卢志威 |
2024-10-09T11:33 |
摩根士丹利上调腾讯控股(00700)目标价至570元，又重申“股王”系行业首选，主要系睇好集团第3季业绩，又估计游戏收入持续强劲，虽然股价近排升咗唔少，但估值仍然吸引，依家适唔适宜部署腾讯？美国人工智能(AI)晶片“股王”英伟达(Nvidia)指，新晶片Blackwell效能高，可以减低用电量，股价昨晚(8日)冲上3个月高位。港美两大“股王”应点拣好？ 润淼资产管理董事卢志威指，现阶段宜部署腾讯，主要系市场普遍睇好，加上情绪主导市场，只要基本面唔系太差，资金都会流入蓝筹，而腾讯就系行业首选。 至于Nvidia，William就话，Nvidia产品有啲似以前嘅iPhone，即系产品抢手，可以保持高毛利，亦唔使担心销情，加上Nvidia系依家已成为明星股，当美股向上，Nvidia就会系行业首选股。 |
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| 卢志威 |
2024-10-02T11:36 |
近期中央密集出招救楼市，包括下调首期比例、减存量房贷息，以及放宽或撤销限购等，有消息指，北京、杭州等地成交转趋活跃，加上汇丰证券指最新救市政策，令该行认为内房出现转捩点会提早1年至明年出现，并上调多只内房股目标价。不过，高盛仍睇得较保守，虽然预期内房今轮反弹或较以往持久，但如果基本因素唔改善，内房仍好难转势，到底内房股值唔值博？ 润淼资产管理董事卢志威指，近期内房股系较值博，始终系中央重点打救嘅范畴，依家出台嘅政策主要针对去库存及稳定楼价，若要长期反弹，资金及就业等因素缺一不可，加上中央刚开始救楼市，要推高楼价仍然较难，但暂时出台嘅措施相信都足够，投资者可以博内房股有个短期反弹，但中长线而言，未必可以变成高增长板块。 |
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| 卢志威 |
2024-09-25T11:35 |
人民银行昨日(24日)联同国家金监总局及中证监推出一系列刺激经济措施，救市“组合拳”刺激A股及港股大升，市场亦睇好后市表现，主要系今次嘅救市措施中，有两大新招撑股市，分别系互换便利首期操作规模5000亿元(人民币．下同)，以及股票回购再贷款3000亿元，合共向股市定向“放水”8000亿元，究竟当中产生嘅连锁效应有几大？成效又可以持续几耐？ 润淼资产管理董事卢志威指，动用8000亿元撑股市会有乘数效应，因为保险公司会系其中1类受惠企业，有利A股向上。至于成效可以持续几耐，因为临近“十一国庆”，放假期间A股冇市，即系港股冇北水，股市喺呢段期间或会出现调整，令定向“放水”成效冇咁显着，所以短期会出现获利回套情况，相信要等国庆假期结束后，先真正睇到“放水”成效。 |
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| 卢志威 |
2024-09-11T10:24 |
美国总统大选重头戏今朝(11日)上演，代表民主党出战嘅现任副总统贺锦丽(Kamala Harris)，硬撼前总总、代表共和党出选嘅特朗普(Donald Trump)，进行两人首场亦可能系最后一场辩论。美股3大指数昨晚变动唔大，似乎都系观望紧呢场辩论，值得留意系，有“恐慌指数”之称嘅VIX指数昨晚略为回落，而部分资金似乎转投债市，依家美股嘅风险胃纳有冇因为呢场辩论而转变？两党嘅税项政策对企业又有咩影响？ 润淼资产管理董事卢志威认为，喺市场缺乏焦点下，呢场辩论有可能令市场波动，而相关板块或会因应两人表现而有郁动，此外，由于美股仍有唔少不确定性，依家最明朗系赌美息向下，而经济数据差会令加息步伐及幅度快啲和大啲，由于唔知应该点部署，所以资金就流入债市避险。 佢又话，民主党主张向大企业及富人加税，对股市嚟讲长远一定系利淡，加税会令唔同范畴嘅动力减弱，虽然特朗普主张减税，但都会有其他影响，所以投资者可能会选择喺大选前放假，势令市场变得波动，由于风险大咗，呢段时间宜减少注码。 |
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| 卢志威 |
2024-09-04T11:44 |
市传英伟达(Nvidia)已收到美国司法部传票，意味对集团嘅反垄断调查升级，拖累Nvidia股价昨晚(4日)跌近10%，市值单日蒸发逾2700亿美元，折合逾2.1万亿港元，仲拖冧成板晶片股。Nvidia涉及嘅反垄断调查系咪要打定输数？股价跌至现水平值唔值得捞货？ 润淼资产管理董事卢志威指，现阶段唔使特别担心Nvidia嘅反垄断调查，因为调查时间一般都好长，过程中亦涉及双方谈判及角力。佢又话，投资者不妨等估值再平啲才买入，睇返股价走势，要回落至100美元楼下应该唔使等好耐，所以不妨等股价跌穿呢个位再考虑做部署。 William估计，Nvidia股价甚至会喺上月底部，即90美元水平出现第2只脚，投资者可以睇长少少，因为集团业绩其实冇乜瑕疵，反垄断事件只系短期消息。 |
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| 卢志威 |
2024-08-28T11:43 |
喺美国上市嘅内地电商股拼多多(美股:PDD)出完业绩后，股价暴泻，昨晚(27日)仍未止跌，再挫4%，收报95.91美元，到底拼多多现价系咪已反映所有利淡因素？ 润淼资产管理董事卢志威指，作为一只高增长股，拼多多市盈率(PE)跌到10倍楼下，虽然已反映咗利淡因素，但市场仍对内地消费有降级预期，所以拼多多短线而言，100美元关口系好难顶得住，但中长线而言，等股价落到90美元水平买入，赢面仍然好大。 此外，拼多多竞争对手京东集团(09618)公布新一轮回购计划，未来36个月会动用唔超过50亿美元回购股份，虽然回购价高过上次，但市场仍然睇得唔乐观。佢认为，市场睇淡嘅唔止系消费股，而系整个投资市场气氛。 |
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| 卢志威 |
2024-08-14T12:07 |
美国7月生产物价指数(PPI)低过预期，按年及按月升幅都放缓，整体及核心PPI按年升2.2%和2.4%，反映通胀持续放缓，刺激美股3大指数昨晚(13日)齐升，其中，道指大升逾400点，纳指更升2.4%。美国今晚(14日)会出消费物价指数(CPI)，数据系咪继续左右美股大局？ 润淼资产管理董事卢志威表示，睇返联储局长期温和通胀目标，PPI升2.2%其实都收货，所以昨晚美股表现兴奋。另一方面，市场对联储局减息嘅信心好大，包括短期减息嘅持续性，以及幅度会较大，都对大市及资产价格有正面作用。 William又指，经济数据主要反映个别业绩表现，其实金融市场对利率变化较敏感，因为会直接影响融资、贷款等活动，可更大程度超前反映投资者行为。佢续指，如果CPI冇明显走弱，再加埋各项数据指标及组成部分冇异动，基本上美股今晚易升难跌，同埋PPI数据靓仔，相信CPI应该唔会令市场失望。 |
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| 卢志威 |
2024-08-07T11:32 |
周一(5日)出现嘅“黑色星期一”股灾，有指由日本央行爆冷加息引爆嘅日圆拆仓潮系“元凶”，虽然日圆近期转强，但摩根大通指，日圆仍严重被低估，之前嘅利差交易(Carry Trade)平仓或拆仓潮仲未结束，现时投机领域拆仓只系完成咗50%至60%，日圆依家去返144、145，系咪只系大跌过后短暂企稳？若日圆继续升值，速度系咪会比之前慢？此外，日本6月实际工资数据按年升1.1%，系27个月以来首次有得升，呢啲数据都会系日本央行再加息及“收水”嘅理据，日圆会升到咩水平？ 润淼资产管理董事卢志威指，到底日圆未来会点走，如果要拆Carry Trade嘅仓，可以需时好耐，所以日圆短线会比较波动，继续升嘅机会仍较大，对日股嚟讲系非常不利。 William又话，其实日圆之前系跌过龙，每百日圆兑港元兑到5算楼下，虽然日圆依家升返，但都唔系一个离谱嘅水平，所以应该仲有上升空间，短线系会波动，但迎来新一轮升势亦系合理，不过，受拆仓潮等影响，投资者再入市会更加小心，所以短期离场嘅人会较多，会出现日圆易升日股易跌嘅局面。 |
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| 卢志威 |
2024-07-31T11:24 |
大型科技股微软(Microsoft)及超微半导体(AMD)，昨晚(30日)喺美股收市后出咗季绩，其中，微软因云服务收入差过预期，股价盘后一度挫7%，不过，AMD业绩好过预期，股价盘后大升8%，不过，出业绩前半导体板块已偷步跌，费城半导体指数收市亦跌3.8%，微软业绩唔好，大型科技股系咪都冇运行？ 润淼资产管理董事卢志威指，市场情绪比业绩更重要，过去1年，科技股升势强劲，喺人工智能(AI)热潮下，微软股价大升，市场开始留意有冇资产错配，而微软业绩可以跟住市盈率(PE)上，所以问题唔大。 William续指，依家市场最关注美国总统大选，前总统特朗普(Donald Trump)竞选时指，要将半导体公司回流美国，由于市场认为科技股未来走势唔明朗，所以调整资金配置避险，减少科技股持仓，导致近期科技股处于一个反覆调整格局。 |
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| 卢志威 |
2024-07-24T10:46 |
美股近日焦点除咗业绩及周五(26日)出炉嘅个人消费支出(PCE)物价指数，当然包括美国总统大选形势，参考《路透》及《彭博》引用嘅民调结果，应该会代表民主党出战嘅贺锦丽(Kamala Harris)，削弱咗特朗普(Donald Trump)嘅领先优势，其中，不论《路透》或普益索嘅民调，贺锦丽支持度领先对手2个百分点。摩根大通提醒投资者，大选前美股会持续波动，亦要留意两党候选人嘅政策，但无论边个当选相信都系打中国牌。 润淼资产管理董事卢志威指，依家总统大选形势系叮当马头，相信呢个情况会持续，又认为换贺锦丽出选系正确嘅决定，因为可以将胜负拉返近啲，系对民主党有利。不过，会增加美股嘅不确定性，因为基于胜负考虑去买嘅股份系好唔同，未来逾3个月，美股会因选战变得更波动，包括晶片股都跌咗落嚟， William又话，基于选举因素，美股喺第3及第4季未必有好嘅投资机会，除非大市大幅急挫。 |
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| 卢志威 |
2024-07-17T10:35 |
港股连跌两日，累跌逾560点，上周升幅已全部化灰，跌市原因包括市场担心特朗普一旦再当选，将会再收紧对华贸易限制，其次系内地宏观数据唔理想，以及忧虑三中全会最终冇惊喜。恒生指数昨日(16日)再失18000关，10天及20天线都守唔住，后市系咪唔太乐观？ 润淼资产管理董事卢志威认为，一旦特朗普成功再入主白宫系不利港股，睇返佢上次当选美国总统，中美爆发贸易战，对华关税系非常高，首先系中美会唔会再爆贸易战，其次系内地已推出唔少政策，包括放宽内房、互联网游戏政策，但关键系呢啲资金会唔会释放出嚟，佢又话，一旦再爆贸易战，但美国大手减息，就有条件放宽货币政策，如果出现呢个情况就会利好股市。 不过，William提醒，都要视乎出现呢啲情况嘅时机，到底系系咪过咗三中全会，等特朗普上任后，以及联储局亦已减息。佢估计，若美国9月开始减息，下半年嘅银根会较松动，继而带动股市向上。 |
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| 卢志威 |
2024-07-10T10:26 |
联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)一连两日到国会作证，佢昨日(9日)指，虽然担心利率持续高企会危害经济，但亦暗示唔急于今个月减息。美股昨晚已连续第2日个别发展，其中，纳指已连续第6个交易六创收市新高，升势继续集中喺“科技7雄”(Magnificent Seven)，其中，Tesla股价已连升第10个交易日，今年暂时累升5%，成功翻身。美国明晚(11日)会出通胀数据，有机会令市况波动，美股后市系咪仍然要靠“7雄”？ 润淼资产管理董事卢志威指，直接解读鲍威尔嘅言论就系依家唔会减息，但之后好大机会减息，所以今年应该会减息1至2次，但长远减息空间有几多仍然未明朗，导致美国10年及30年期长债息落唔到去，已经同短息倒挂。 股市方面，William就话，纳指近期都系靠“7雄”轮动不断破顶，整体走势仍然系向上，随着美国非常缓慢地步入减息周期，债券表现将会好转，此外，追短线固定收益如定存嘅投资者，有可能会“出返嚟”去返股市，呢个系推动股市中长期向上非常重要嘅因素。 |
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| 卢志威 |
2024-07-03T11:16 |
美国电动车龙头Tesla第2季交付量超预期，刺激股价昨晚(2日)收市大升10%，Tesla上季交付约44.4万架电动车，按年跌近5%，已连跌两个季度，跌幅细过预期，但按季增长近15%，系咪反映Tesla业务已见底？想买车股Tesla系咪首选？ 润淼资产管理董事卢志威指，可以从两个层面睇Tesla，首先集团交付量按季见底回升系好事，亦系股价向上嘅主因，其次系睇内地市场增长放缓问题，主要系有太多唔同品牌嘅电动车推出，市场仍未完成整合，但Tesla胜在系巨无霸，加上生产成本较低，如果打价格战，Tesla有一定优势。 William又认为，汽车股龙头始终系Tesla，即使业绩短期唔好，但仍值得考虑，内地市场方面，如果想稳阵啲都系拣返比亚迪股份(01211)，因为行业完成整合后，价格有望回升，长远仍然睇好。 |
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| 卢志威 |
2024-06-26T11:31 |
美国联储局理事鲍曼(Michelle Bowman)指，通胀仍有上行风险，估计局方今年唔会减息，美股3大指数昨晚(25日)个别发展，其中，道指收市泻近300点，另一名理事库克(Lisa Cook)亦对减息持保守态度。此外，虽然美国6月消费者信心指数下滑，但其实同过去两年比较差距唔大，点解官员会咁“鹰派”？ 润淼资产管理董事卢志威指，原因系联储局最新嘅“点阵图”有少少滞后，加上美国最近出炉嘅经济数据并非急降温，虽然利率见顶，但经济仍正常运行，所以美国的确冇减息迫切性。 William又话，由于美国高息环境比预期持续更耐，令美元比预期强势，导致其他货币出现沽压，若美息持续高企，联储局减息步伐都唔会太快。 |
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| 卢志威 |
2024-06-12T11:26 |
苹果公司(Apple Inc.)备受外界关注嘅人工智能(AI)技术Apple Intelligence，终于喺日前举行嘅全球开发者大会(WWDC)压轴登场，但股价到昨晚(11日)先有反应，收市大升逾7%兼破顶，市值单日进帐2150亿美元，创单日最大增幅，市值升至3.18万亿美元，进一步超越英伟达(Nvidia)，系咪反映市场对Apple嘅AI前景有好大憧憬？ 润淼资产管理董事卢志威指，Apple今次趁WWDC提升返集团硬件以外嘅产品吸引力，因为之前推出嘅产品，销售一直谷唔起，加上憧憬加咗AI元素嘅iPhone 16将会引爆换机潮，吸引唔少投资者再追入Apple。 William又话，Apple后市主要视乎两大因素，首先系加咗AI功能嘅iPhone 16好大机会掀起换机潮，其次系资金流走向，由于Nvidia拆细后股价一定会调整，部分较保守嘅投资者会换马至Apple，佢估计，Apple股价短期将会继续升。 |
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| 卢志威 |
2024-06-05T11:00 |
日本央行副行长冰见野良三昨日(4日)表示，日央行指导货币政策时，必须要非常警惕日圆波动对经济及通胀嘅影响。此外，《彭博》又引述消息指，日央行最快会喺下周会议讨论缩减买债规模，系咪央行认为日圆太弱要出手撑价？ 润淼资产管理董事卢志威表示，放慢买债步伐系推高长债息其中1个方法，相比美元，日圆利率较低，唔少投资者会借日圆进行投资，包括直接买入资产，或兑换其他货币。佢又话，如果日央行认为日圆太波动，放慢买债步伐系对症下药嘅做法，只要融资成本上升，日圆再跌机会就较细，William估计，日圆有机会反弹，因为日央行呢个策略对日圆有较大支持。 |
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| 卢志威 |
2024-05-29T11:16 |
美股3大指数走势罕有出现分化，睇返最新嘅标普500行业轮动图，处于弱势嘅科技股有转强迹象，但值得留意系，标普500分类中，公用、能源及通讯服务股一直系升市领头羊，点解科技股会突然出现转强迹象？ 润淼资产管理董事卢志威认为，科技股出现转强迹象系基于资金流变化，佢提醒，公用股及能源股股价一向较稳定，系长揸嘅首选，早前，因为经济数据出炉后，令市场对联储局减息，甚至加息预期有变，带动公用及能源呢类息口敏感股向上，依家息口问题冷却返，资金又再转投科技股，包括持续强势嘅英伟达(Nvidia)，带动科技板块回暖。 William又话，Nvidia近期宣布将股份拆细，仲有20%回报系锦上添花，虽然股价短期或会比较波动，但中长线而言，由于人工智能(AI)晶片热潮好难逆转，所以佢认为Nvidia股价中长线仍会向上。 |
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| 卢志威 |
2024-05-22T12:13 |
近期商品及有色金属价格急升，睇返《彭博》大宗商品指数，短短3个月内累升25%嘅商品数目回升，跑出嘅商品及有色金属包括铜、镍、银、锡、锌、可可、橙汁，系2022年以嚟最多。回顾2021至2022年，曾经有逾20只商品出现类似升势，值得留意系，之后美国通胀急升，商品市场今轮升浪，系咪美国通胀再度失控嘅先兆？ 润淼资产管理董事卢志威指，通胀预期要综合工资、楼价及商品等因素去睇，现时因为伊朗、以色列等地缘政治因素，导致商品价格易升难跌，睇返依家商品价格嘅升势，的确有机会令通胀回落速度放慢。 不过，William补充，除非油价、楼价等都急升，否则，美国通胀仍然可控。佢又指，贵金属等都系投资避险需求为主，对民生影响较小，如果呢轮升势只限于贵金属，相信对通胀嘅影响唔大。 |
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| 卢志威 |
2024-05-08T11:07 |
苹果公司(Apple Inc.)昨晚(7日)举行名为“Let Loose”线上发布会，新iPad正式亮相，其中，最瞩目系系iPad Pro搭载最新及功能最强嘅M4晶片，Apple形容M4性能可以媲美其他大厂嘅人工智能(AI)晶片。不过，Apple股价昨晚反应十分冷静。 润淼资产管理董事卢志威认为，Apple股价近期回升主要受回购推动，虽然AI概念系市场焦点，但今次加入AI功能系iPad，唔系公司主要收入来源嘅iPhone，对于今年将会推出嘅iPhone 16，市场估计，销售情况同之前差唔多，不论销情及增长等都唔会系爆发性，所以股价表现都要等iPhone 16登场后先可以再评估到，不过，由于之前嘅回购计划太厉害，所以股价短期应该仍会偏强。 |
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| 卢志威 |
2024-04-24T10:44 |
昨日(23日)美股收市后Tesla公布首季业绩，纯利、收入、汽车毛利率均下跌及逊预期，创办人马斯克(Elon Musk)指，新车投产时间会提早至今年年底或明年初，更会以平价出售新车，呢个消息抵销纯利下跌负面因素，带动股价喺延长交易时段大升逾10%，仲有冇其他好处？此外，Tesla竞争对手比亚迪(01211)及小米集团(01810)均有推平车，持续减价战有机会令卖车利润归零，点解都仲要斗平咁卖车？ 润淼资产管理董事卢志威指，因为要推平车，Tesla有用机械人加速自动化生产，令成本更平，加上推行自动驾驶同无人驾驶的士(Tesla Robotaxi)，令业务拓展至人工智能(AI)、大数据(Big Data)方向，对股价会有帮助。 William续指，依家行业处于整合，减价战会淘汰现金流归零嘅车企，因为未来啲车价趋势都系向下，就睇喺环境差时，边个车厂抢到市占率。 |
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| 卢志威 |
2024-04-17T11:11 |
美国10年期债息升至近4.7厘水平，事关联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)同副主席杰斐逊(Philip Jefferson)都暗示或要推迟减息步伐，指去年底起抗通胀缺乏进展，愈嚟愈多券商下调今年减息次数预测，其中，瑞银预期今年减息两次后，明年有机会掉头加息。 虽然金价仍处于每盎司2380美元水平嘅高位，不过，润淼资产管理董事卢志威认为，后市10年期债息有机会上到5厘，长远不利金价走势，加上中东局势继续升温，最新以色列明言会报复伊朗，短期金价未见进一步动力向上，建议投资者趁而家市场气氛好就适量减持黄金。 |
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