| 评论员 |
时间 |
内容 |
标签 |
| 彭伟新 |
2026-09-16T12:47 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为智谱(02513)、潍柴动力(02338)、壁仞科技(06082)、联想集团(00992)及MiniMax(00100)。 市传OpenAI拟启动新一轮融资，令争夺资本市场资金战升级，智谱继7月之后再开“抽水机”，股价继昨日(15日)插穿配股价后，今朝(16日)一度低见655元，再跌3.6%，但其后回升，更收复714元配股价，中午收市报736.5元，升逾8%，智谱两度配股系咪可以应付到人工智能(AI)发展要不断烧钱？ 资深证券分析师彭伟新指，依家最大问题唔系集唔集到资，而系几时会出现集资困难，市传月之暗面(Moonshot AI)及DeepSeek计划来港上市，估计到时整体估值会破纪录，集资能力或会出现好大折扣，所以要赶喺“巨无霸”公司未嚟上市之前集资，至少现时睇好AI嘅资金仍愿意买货。 Castor又话，随着AI相关股自高位回调近一半，依家呢个买入时间感觉上平咗好多，加上早前公布嘅半年业绩反映整体收入有改善，唯一要留意系，如果集资后要喺市场上投放数据中心所需嘅硬件，金额可能又会好庞大，所以若唔及早集资、未来冇钱烧，分分钟比人抢走市场份额，所以完成集资后，股价有机会逐步回稳，甚至有轻微反弹嘅机会。 |
|
| 卢志威 |
2026-09-16T11:29 |
英伟达(Nvidia)行政总裁黄仁勋指，业界唔需要新法规去规管人工智能(AI)，企业会自行兼及安全和发展，不过，同场嘅AI初创公司Anthropic行政总裁阿莫迪(Dario Amodei)，再度呼吁业界放慢研发步伐，美股嘅AI硬件股昨晚(15日)个别发展，网络安全相关软件股续跑赢，AI半导体硬件股后市仍面对几大压力？ 泓瀚资本董事卢志威指，市场上愈来愈多反对AI嘅声音，主要系AI抢走唔少人饭碗，例如AI结合汽车，颠覆传统嘅自动驾驶。此外，AI带来嘅财富集中喺使用者手上，未能受惠嘅人自然倾向反对。 不过，佢认为AI发展唔会因为咁而放慢，虽然Anthropic主张放慢AI发展步伐，但仍保持领先地位，始终涉及利益冲突，企业即使口头上讲得审慎，最终都会继续发展AI。 |
|
| 植耀辉 |
2026-09-16T09:44 |
独立股评人植耀辉推介中国移动(00941) 推介原因： -市况转弱宜持有较稳阵股份 -6厘以上股息率有较大支持 -业务成熟及稳定性较高 建议买入价：78元 目标价：85元 止蚀价：73元 |
|
| 赵晞文 |
2026-09-15T17:36 |
腾讯控股(00700)旗下《王者荣耀》IP衍生英雄策略对战游戏《王者万象棋》，又称《王者荣耀:ACE》，手机及PC版同步推出，截至刚过去周日(13日)止，《王者万象棋》上线第4日已打入中国iOS游戏畅销榜第5位，汇丰证券估计，《王者万象棋》首12个月总流水达36亿人仔，反应系咪真系可以咁理想？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，市场唔太担心腾讯嘅核心业务，腾讯几只王牌游戏嘅整体流水，喺过去几年表现好，而王牌游戏嘅升级版推出，可以增加下半年，甚至推出后1年嘅整体收入存在增量空间。 他续称，腾讯下半年游戏业务表现，应该要去到第4季先可以全面反映，唔排除表现可以为市场带嚟惊喜。 |
|
| 梁伟民 |
2026-09-15T11:25 |
沙特阿拉伯关闭重要输油管，刺激油价再飙升，令市场对通胀嘅忧虑加剧，继而令美国联储局加息预期持续升温，拖累美债遭抛售，美国10年期债息昨晚(14日)一度高见5.0121厘，系2007年7月以嚟最高水平，亦系2008年金融海啸爆煲前水平，后续仲有几大上升空间？ 到咗引爆金融问题临界点未？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，债息抽升会对经济造成压力，影响企业借贷成本，对新投资会更审慎。消费层面上，透过借贷嘅消费因利息成本上升，一定令消费者减少消费，增加储蓄，继而影响整体经济。股市方面，投资者会担心息口上升令企业盈收减少，或导致高增长、高估值板块受压。 Wyman续指，虽然近日股市调整幅度唔算大，但债息已自低位大幅扯高，美国10年期债息由年初约4.2厘，抽升至现时约5厘，但估计短期仍未见顶，因为通胀、加息仍然不明朗，加上市场担心美国债务问题，期限溢价仲升紧，而长债息亦会跟升。 |
|
| 郑家华 |
2026-09-14T23:42 |
BOSS直聘(02076)第二大股东腾讯控股(00700)拟减持3660万股，配股价折让2.5-3.9%，套现逾22亿元。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，腾讯视BOSS直聘为非核心资产，今年1月亦曾减持，相信这次进一步减持，纯粹基于自身投资策略，跟BOSS直聘业务表现无关。 |
|
| 梁杰文 |
2026-09-14T15:06 |
俊知集团(01300)计划收购青海中利光纤技术有限公司100%股权，作价4.55亿人仔，折合约5.26亿港元。俊知本业包括电线、电缆及光纤等，其中，光纤业务最新占比大升至15%，半年收入已逾2.6亿人仔，公司今次系咪想扩大呢瓣业务？俊知股价今日(14日)一度狂飙71%，高见3.465元。 《香港股票财技密码》作者梁杰文表示，近年俊知光缆生意快速增长，纯利以倍数上升，如果有合适嘅收购对象，收购后再融入公司产能，先可以尽快适应人工智能(AI)新兴投资，而今次呢个收购计划亦睇到公司对前景充满野心。 Mike又话，虽然俊知财务状况唔差，但银行借贷水平偏高，短期债务逾10亿元，如果依家进行股本融资、发新股引入专业投资者应该冇难度，毕竟好多大型企业都想分一杯羹，佢有信心投资者及大型机构认购公司股份。 |
|
| 郭思治 |
2026-09-14T09:56 |
大市现已身处9月份之中旬，而直到执笔一刻止计，本月大市之形态已扭转为先高而后低。 恒指暂时由4日之高位25,791点跌至11日之低位24,570点，即月内之波幅暂为1,221点，以1,221点之波幅计相对仍略偏细，该不能满足月内之所需，加上1个月之高低位是不该同时出现于6个交易日之内，故在本月余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需。同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性之要求。 而从目前大市之表现看，由于恒指现已跌穿各种常用之平均移动线，故单从技术上看，大市已开始进入反覆欲试底或续寻月内之新低之格局。 移动线方面之表现仍欠理想，直到执笔一刻止计，各组平均移动线之排列由上而下为： 250天线(约在25,761点左近)， 20天线(约在25,440点左近)， 10天线(约在25,284点左近) ， 50天线(约在25,221点左近) 及 100天线(约在25,171点左近)。 单从排列上看，已可表示整个大市目前仍处反覆不明且带软之中。值得留意的是，大市自6月26日低位22,518点开始之反弹，虽已受制于8月4日之高位26,187点，即恒指共反弹3,669点。 但从走势上看，整个反弹至今已运行达11周。惟移动线之排列仍属倒序模式。由此可见，大市祇属于牛市2期大跌后之技术性反弹而已，大局则仍偏淡。 上文提及，大市自6月26日低位22,518点开始之反弹，至8月4日高位26,187点止计，恒指累积之升幅共达3,669点。 由于恒指目前已跌穿各种平均移动线，故整个大市该已开始进入大幅反弹之正常回吐中，如恒指需回吐升幅3,669点之三分一，则首个下试目标为24,964点，但如大市需回吐升幅3,669点二之一，则恒指该会进一步下试24,352点，故任何投机性之短炒行动，切勿过急及过勇，同时亦需做好一切风险管理。 |
|
| 彭伟新 |
2026-09-11T10:32 |
独立股评人彭伟新推介中远海运港口(01199) 推介原因： -全球港口网络完整，分散市场风险 -预测市盈率(PE)为7至8倍，息率约5厘。 |
|
| 卢楚仁 |
2026-09-10T18:23 |
美伊战事除推高油价、天然气价外，铜价亦飙升，亦系其中之1类破顶商品，伦敦金属交易所(LME)铜价迫近每吨1.5万美元，不过，有分析警告，铜价出现泡沫，又指升势系源于为关税做准备，加上伦敦嘅铜搬去纽约，令伦敦库存急跌及价格急升，到底铜价系咪真系有泡沫？ 独立外汇商品分析师卢楚仁直言，唔同意铜价有泡沫呢个分析，因为喺人工智能(AI)大时代下，对铜有庞大需求，因为用于AI基础设施，例如建AI晶片厂等。 佢又话，AI对电力嘅需求亦大增，因为铜系电线及电缆主要原材料，相信铜需求有增无减，Jasper又估计，铜价将继续破顶。 |
|
| 李伟杰 |
2026-09-10T17:17 |
苹果公司(Apple Inc.)推出首款iPhone摺机“iPhone Duo”，摺mon供应商系蓝思科技(06613)，而南韩三星(Samsung)摺mon供应商，主要系及旗下三星显示(Samsung Display)及康宁(Corning)，依家Apple加入摺机战场，三星摺mon嘅供应商生意系咪会少咗？投资者买Apple产业链股，还是直接买返Apple？ 元宇证券证监会持牌人士李伟杰指，三星摺mon嘅供应系多咗竞争者，同埋蓝思科技供应摺mon畀Apple，可能因而受其他手机生产商关注。 Jason续指，依家手机设备商的确面临生存压力，但要视乎企业系咪有自身业务或拓展新业务，例如康宁喺呢方面做得比较好，因此，投资者不妨多关注相关企业，系咪有新业务可以替代传统业务，纾缓业务太单一化嘅压力。 |
|
| 陈伟聪 |
2026-09-10T11:37 |
国际油价显着上升，其中，伦敦布兰特11月期油收市大升3.4%，报101.21美元，美国能源资讯署(EIA)再上调今、明两年油价预测，其中，估计今年升近5%，虽然美国总统特朗普(Donald Trump)曾表示，中期选期后，美伊战争会即时结束，到时油价就会大跌，点睇特朗普呢个讲法？美国通胀又会点行？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪指，美伊停战时间仍有变数，加上依家有唔少产油国开始利用管道，或其他海峡运油到亚洲区，令原油供应唔会即时太紧张，所以布油暂时仍未升穿前高位。 美国通胀方面，Jason就话，除咗油价，亦要睇埋整体经济、就业市场、人工智能(AI)等因素，佢坦言，美国核心通胀比较难回落。 |
|
| 陈伟明 |
2026-09-10T11:27 |
8月底，联储局主席沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）央行年会上意外“放鹰”。随后，停火协议到期导致美军空袭伊朗拉拉克岛火箭发射器，伊朗德黑兰政权则以导弹轰炸美军基地，中东陆地实体开火。这两大事件直接撕裂了全球海运与航空物流的保险费率，推高通胀预期，使得港股在上周二（9月1日）再度回落。 上周三（2日）早上，市场持续消化美国新任财长贝桑（Scott Bessent）推出金融二级制裁黑名单细节落地带来的合规压力，港股外资权益资金出现防御性外逃，恒指一度跌至低见25,008点。 然而，这份下行压力在当天下午引发了中港银行股与本地银行股的集体暴动护盘。随着美债息因地缘通胀预期狂飙，市场意识到高息环境持久将直接推动银行业的净息差显着扩张，资金迅速涌入低估值、高股息的银行权重股，带动港股从两万五边缘上演惊天V型反弹，最终收市仅微跌18点，收报25,311点。 到了上周四（3日），美国8月ADP私营部门就业数据大爆冷门，仅增3.8万人，证实高利率已实质伤害美国实体经济，重创了联储局新主席沃什（Kevin Warsh）的加息锐气。港股开市受此流动性松绑预期刺激裂口高开，升至高见25,538点。 但由于美国官方非农数据即将于上周五晚（4日）宣判，加上《日本经济新闻》首发关于中美峰会前拟降低非敏感项目关税的暖风并未提供即时的水份，机构资金纷纷采取高开套现、持现金过周末的防守策略，导致大市由升转跌，收报25,213点。 然而就在上周四（3日）深夜，联储局核心理事沃勒（Christopher Waller）发表世纪转軑的鸽派演讲，呼吁给通胀放缓一个机会，且表态若通胀受控倾向9月会议维持利率不变，白宫副总统万斯（JD Vance）亦高调施压要求减息，导致美汇指数跌破99关口，美债息同步急回，引发欧美股市及恒指夜期盘后全面狂飙。 外围的惊天逆转，直接解开了港股科技股的估值枷锁，导致上周五（4日）港股开市即裂口高开逾300点，此前网络股累积的庞大淡仓被迫不计成本买回平仓，形成了剧烈的挟淡仓踩踏，推动恒指当天最高冲高578点，高见25,791点。 然而，上周五（4日）深夜美国公布的8月官方非农就业职位大爆表，惊人增加16.2万个，远超市场预期，完全推翻了上周三（2日）ADP数据的疲弱假象。这份就业报告彻底向全球宣告美国经济毫无衰退风险。虽然周末传出中国财政部发行特别国债3,000亿元向内银内险注入资本、总规模达3,600亿元人民币的重大政策，但在全球美债息重新掉头失控狂飙的环境下，外资反向解读该大规模 注资暗示金融央企资本防线吃紧，且发债本身在二级市场产生抽水忧虑。在强非农带来的利淡递延效应与特别国债消息利好出尽的双重夹击下，内银保险股集体重挫，导致港股本周一（7日）转弱回落237点，收报25,413点。 本周二（8日）及本周三（9日），港股陷入了极端的利好与利淡正面撞车，全天仅在周二（8日）高位25,394点与周三（9日）低位25,161点这233点之内窄幅上落。一方面，也门胡塞武装大规模空袭沙特阿拉伯阿美石油设施，随后美伊在阿曼湾直接爆发海上实体对攻并互相袭击运油轮，地缘战火恶化导致美国纽约期油升至近月新高的97.79美元，布兰特期油更历史性冲破每桶101美元大关。油价破百直接点燃了恶性通胀复燃的死结，将美国10年期国债息率推向4.857%的近年新高，重创了美国道指。高债息导致恒生科技指数遭到外资有计划地杀估值。 但另一方面，美国财长贝桑发表“我是庄家”的大鳄宣言，联手日银大举干预买日圆并加码财政部回购美债计划，直接击穿美元，美汇指数崩跌至98.599的近日低位。美元的塌陷带动离岸人民币大幅走强，加上受惠于高油价的中国海洋石油(00883)及高净息差预期的银行股逆市大涨，好淡力量完美对冲，形成两天的极窄幅整固。但目前最新市况，受美伊海战未有缓和迹象及外围高债息的拖累，恒指本周四（9月10日）早上曾跌穿二万五心理关口。 展望未来一星期，环球股票资金流向将进入下周四（9月17日）凌晨两点联储局世纪利率决议公布前夕的极高压观望期。市场在迎战联储局新主席沃什的利率宣判前，将率先在本周五（9月11日）晚迎来美国8月核心CPI通胀数据的关键大考。在全球能源价格破百的背景下，若核心通胀再度超预期，美债息恐将直接挑战五厘大关，从而对高溢价的香港科网股构成持续的流动性挤压。 相反，强非农数据已全面封杀经济衰退的可能，这确保了全球巨头对AI晶片硬件的资本开支绝不会因利息高低而缩减，预期环球资金将继续抱团于手握强劲现金流且无衰退担忧的AI硬件及半导体股票，例如在美股逆市连涨两天的美国费城半导体指数。对于港股而言，在内需零售数据公布前，资金依然会倾向在资源类股票以及具备高股息、高净息差扩张红利的本地及内地银行股中进行防御性抱团。 策略上，可考虑在恒指24,900点以下，市场恐慌情绪会推高期权的引伸波幅（IV），而美国10年期债息高企至4.85厘以上已成中期常态。高利率环境将直接推动银行业的净息差显着扩张，为其盈利带来实质的基本面支撑。 因此，在手头持有足够现金储备、愿意在低位接货的前提下，利用股票期权策略Short Put 9月到期、等价的汇丰控股(00005)及建设银行(00939)期权，是极佳的收息卡位选择。即使大市被动下挫触发接货，这类具备净息差利好与高分红特性的资产亦具备极高的长线持有价值。然而，恒指最新已跌穿上周三（9月2日）技术支持低位25,008点，不得不提防恒指未来跌势有机会加速，可考虑Long Put恒指9月到期、价外600点的恒指期权，为手头持有的正股组合对冲锁定下行风险。 |
|
| 许绎彬 |
2026-09-10T10:46 |
港股气氛依然沉静、鲜有走势可言，成交金额持续不振，仅刚好过2,000亿水平。在欠缺波幅及成交下，港股气氛维持静局。事实上本周的港股并非没有利好消息支持，内地再度出招，挽救正在复苏的金融市场，为使金融机构能更有效提升营运能力，财政部联同中国烟草等机构启动新一轮向金融机构放水的措施，受惠对象定必是银行、保险及政策性金融机构，金额高达3,600亿人民币。 财政部更计划在短期内发行3,000亿特别国债，以支持8家中央金融企业补充核心资本。外电分析指，今次的救市措施是有效及有前胆性，有助增强经营、服务实体经济和抵御风险。消息又指，中央或有意加大对中港股市的投资额度，一经落实，获注资的企业在政策支持下，所持有的股份有望受惠。 此利好消息一出，令投资者满心期待，以为定必为沉闷的股市添上生气，又认为倘若大市未有反应，一众的内银内险股定必能带动反弹，可惜全部事与愿违，今次的救市措施不但没有为大市带来生机，反而出现反向，港股20天线（约25,477点）及10天线（约25,422点）相继失守，就连50天线（约25,143点）也是岌岌可危。 笔者认为，港股的弱势已持续了一段颇长时间，外围市况不论好坏，都未能为大市产生动力，今次就连内地再次使出的“放水”措施，也未能振兴港股的颓势；出现此现象的主因，其实可能是全球金融市场，尤其上半年升幅显着的市场均出现疲惫，相关当炒的板块，全部已失去昔日的光环，令投资的资金进退失据。 地缘政治方面，美国与伊朗的关系不但未见缓和，反而冲突骤然升温，霍尔木兹海峡又面临封锁，再次将全球油价推高。投资银行更指在地缘政治持续不稳的情况下，油价可能会升至每桶120美元；再者，近日沙特阿拉伯多个能源设施遇袭，不但推高油价，连带部份有色金属股逆市造好，其中洛阳钼业(03993)及江西铜业股(00358)均创下近日新高；多种不利因素夹击下，全球市场恐会承受疫情后的通胀压力，亦使美国加息的预期大幅升温；对于本已处于弱势的港股，无疑是雪上加霜，令投资者感到迷茫亦属情理之中。 在当前欠缺明确方向下，若投资者仍深信大市有夹淡仓或向上突破的可能，却又苦于无从选择个股，不如关注汇聚全港蓝筹股、在大市反弹时一定会跟随上升的盈富基金(02800)。 |
|
| 阮子曦 |
2026-09-10T10:33 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介联想集团(00992) 推介原因： -业绩显示毛利。 |
|
| 罗尚沛 |
2026-09-09T22:42 |
迅策(03317)计划投资120亿元人民币建设AI数据中心，并打算向金融机构筹组100亿元人民币银团贷款。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，目前兴建数据中心的成本高昂，迅策不打算继续租用其他数据中心，反而计划自行兴建，这个决定值得商榷，并且相信公司未来会进行多次配股，以筹集资金兴建数据中心及偿还相关贷款。 |
|
| 林嘉麒 |
2026-09-09T17:04 |
携程集团(09961)下周三(16日)会派第2季成绩表，参考同程旅行(00780)下调全年收入及核心在线旅游平台OTA业务指引，担唔担心携程嘅业绩表现？喺反垄断之下，携程前景又如何？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒估计，携程嘅情况可能比同程更差，因为同程业绩暗示一线城市消费力不似预期，而携程主要客户正正集中于一线城市，呢啲数据的确影响携程未来嘅指引，唔排除会再调整，继而拖低股价，估计短期仍偏向负面。 KK续指，消费意欲未见明显回升，一定影响旅游出行情况，再加上反垄断政策，负面情绪一直在叠加，导致整个行业市盈率(PE)非常低，除非作为龙头嘅携程业绩好过市场预期，股价先有机会回稳。 |
|
| 聂振邦 |
2026-09-09T16:34 |
内地商用服务机械人公司优地机器人(03231)今日(9日)首挂，成功扭转近期新股市场劣势，收市炒高逾1.5倍。至于智能机械人组件供应商梅卡曼德机器人(09615)，上市至今仍然“潜水”，集团今年第1季营业额大升逾70%，股东都好有份量，当中包括美团(03690)，梅卡曼德机器人几时可以上返水面，集团当日招股定价101.7元？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，暂时嚟睇，梅卡曼德机器人走势逐步向好，公司属于产业链中游业务，生意较稳定，上市初期，由于撞正港股冇乜方向，加上散户持股占比较大，随着散户沽货沽得七七八八，沽压已明显细咗，股价会有回升空间，不过，都要睇埋机械人板块热度keep唔keep到，如果炒作热度降温，上到90元水平会有阻力。 |
|
| 庄志雄 |
2026-09-09T16:00 |
《彭博》综合环球主要国债平均孳息率指数，升至2008年金融海啸前高位，美国、日本、德国长债价格相继失守低位。虽然美国财政部即将公布回购国债规模，但市场认为，除非金额远超预期或11月新季度持续做，否则作用有限，环球长债息高企系咪暂时解决唔到？呢个情况同超大型人工智能(AI)企业发债又有冇关系？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，环球通胀问题由2020年开始一路向上，如果央行想根治通胀，加息幅度必须高过通胀率1%至2%，但依家各央行都冇呢个决心，纯粹靠回购操作等，力度应该唔够，必须由联储局出手，做量化宽松(QE)或扭曲操作(Operation Twist)，加上美国总统特朗普(Donald Trump)倾向减息，估计联储局主席沃什(Kevin Warsh)都唔会逆佢意，财政部只可以将长债息喺5.3厘水平封顶，力保唔会失守5.5厘，但要跌落5厘以下就好难。 Lewis又话，6月底SpaceX发行250亿美元长债后，各大科技巨企都开始加码，美国30年期孳息率由4.8厘水平飙至5.3厘，依家巨量AI相关债务发行，规模相当于美国每年发债总量70%，呢啲优质债变相系同美国国债争紧生意，从而出现供求问题。 佢续指，有分析指，大量发债会推高美债约0.3个百分点，例如Google母公司Alphabet发30年期债，孳息率接近6.4厘，远远高过美国债券，自然好多投资者都会选择佢，令整体债券长期融资成本全面提高。 |
|
| 彭伟新 |
2026-09-09T13:10 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为海底捞(06862)、李宁(02331)、潍柴动力(02338)、长飞光纤光缆(06869)及京东健康(06618)。 《彭博》昨日(8日)报道，海底捞大股东张勇妻子舒萍，计划折让配股售2.59亿股公司股份，又话减持系个人财务安排，国家税务总局针对内地居民离岸信托最新规定，将会对过去3年离岸信托追收税款，若张勇妻子今次减持真系同交税有关，系咪可以视作一次性事件？ 资深证券分析师彭伟新指，短线睇应该系一次性减持，但长远而言，如果内地未来再收紧离岸信托税款措施，可能再有减持套现动作，当市场消化咗今次呢个利淡消息后，会重新睇返海底捞基本面，不过，内地整体内需仍未有改善，餐饮行业仍处于寒冬，所以短期睇嚟，可以继续留意10元关口。 |
|
| 卢志威 |
2026-09-09T12:22 |
美股昨晚(8日)假期后复市，3大指数都要跌，其中，道急泻逾600点，主要受油价抽升拖累，其中，伦敦布兰特期油迫近每桶100美元。不过，人工智能(AI)基建股及光通信股表现突出，而油价飙升及美国加息预期升温，似乎对呢两类股份冇乜影响，呢个情况会唔会持续，股价有冇机会上返7月大调整前水平，甚至更高？ 泓瀚资本董事卢志威指，息口变化对AI基建投资成本来讲系可以接受，正常嘅硬件回本期约2年，投资回报极高，就算融资成本加到3厘至4厘都可以接受，只要推出嘅AI模型成功及整体成本稳定，加上OpenAI新一代模型“GPT 6 Astra”，大规模用算力提升模型表现，因此，预期硬件股会继续有追捧，亦唔怕加息。 William估计，硬件股嘅股价会慢慢上，只要AI有收入，半年后股价应该会随着大模型推出而上返嚟，至于光通信股亦会慢慢重上高位。 |
|
| 潘国光 |
2026-09-09T11:45 |
内地今朝(9日)出咗通胀数据，8月全国居民消费价格指数(CPI)按年升0.8%，工业生产者出厂价格指数(PPI)按年升3.8%，虽然数据略为回升，但7月以来整体经济仍然靠出口撑，若内需短期内冇明显起色，今年国内生产总值(GDP)要增长4.5%至5%系咪好难达标？ 富邦银行(香港)投资策略及研究部主管潘国光指，目前情况有正有负，正面在于即使喺人民币升值背景下，中国出口竞争力仍然好强劲，占全球出口逾30%，并以中高科技半导体、无人机等高端产品为主，令竞争力唔会咁易受汇价影响，但长远而言，可能会出现“K型经济”(K-shaped Economy，即经济喺复苏或增长时，唔同产业及企业等发展时，出现极端分化情况。)，低端产业或受影响向下滑，衍生出贫富悬殊同就业问题，潘国光认为，除咗针对内需增加财政开支外，亦可以让人民币升，令购买力强啲，减轻通胀压力。 佢又话，GDP增长的确有隐忧，若10月初公布嘅第3季GDP增长低过4.5%，相信10月召开嘅中央会议将会有升级嘅财政政策出台。 |
|
| 卢志明 |
2026-09-09T10:30 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介美图公司(01357) 推介原因： -上半年收入升逾22%，净利润近40% -管理层表示，生产力应用每付费用户平均收入(ARPPU)较生活场景应用高约5%，料成下一增长动力 -基本面稳固。 |
|
| 植耀辉 |
2026-09-08T16:33 |
联想集团(00992)今日(8日)股价突然急泻，一度重挫逾11%，低见28.62元。美国晶片制造商英特尔(Intel)嘅中央处理器(CPU)又加价，市传10月5日起，电脑CPU加价约10%，系2025年底以来第3次加价，现时联想主要收入来源仍然系智能设备业务，包括个人电脑(PC)，重要零部件加价令市场担心联想业务及毛利率，但股价跌到咁有冇跌过龙？ 独立股评人植耀辉指，加价消息唔单止令联想股价大跌，亚太区内好多同PC相关嘅股份都要跌，反映加价对公司股价造成压力，依家市场更看重联想嘅人工智能(AI)数据中心发展，业绩见到方案服务业务表现强劲，呢项业务可能先系公司较大卖点，佢又认为，联想股价今日系跌过龙，而市场亦有过分忧虑之嫌。 Stanley又指，联想最近嘅业绩睇到毛利率按年上升，反映公司转嫁成本能力较高，加上联想同好多供应商签咗长期供应合约，都可能帮到公司消化加价影响。 |
|
| 赵晞文 |
2026-09-08T16:18 |
宁德时代(03750)股价近期弱势，今日(8日)轻微低开后，一度挫4.5%，低见546.5元，睇返技术走势，“宁王”已失守晒主要移动平均线，更跌穿埋4月时配股价628.2元，点分析集团股价走势？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，“宁王”股价4月至今都行紧一个好大范围，但又唔系跌足成个量度跌幅目标，即400元，因为基本面冇明显转差。 晞文又话，大行过去一段时间讲嘅AH差价，喺过60日溢价相对较高，当中因为“宁王”喺H股之中属于稀缺性标的，亦同H股流动性相关，境外机构投资者相对愿意比一个较高嘅溢价，而过去5个交易日嘅溢价收窄约30%。 佢续指，“宁王”作为行业龙头，考虑全球市占率仲系靠前，有“护城河”，面临嘅挑战又唔系好大，加上行业最近亦又冇太多增量消息出现，相信短线资金暂时需要锁定做估值修正。 |
|
| 黄伟豪 |
2026-09-08T12:28 |
港股昨日(7日)跌完，今朝(8日)再低开过百点，好仓转为有资金流入，昨日流入8670万元，5日合计，有约3000万元坐货，淡友就获利离场，淡仓昨日流出7360万元，5日合计，近3000万元离场。牛证整体都有加仓，重货区上移至24900点，最多人加仓系25200点，熊证重货区喺25800点，近两个星期，恒指都喺25000点至25800点上落，牛熊证点摆位较合适？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，恒指暂时喺25000至26100点上落，后市要留意几时可以突破呢个框框，今个星期可以留意美国消费物价指数(CPI)，因为会影响美国联储局议息结果。 Ravi又指，如果向上突破26100点，或进一步向挑战26500点水平，若失守25000关，或要下试24800点以下水平，如果做即市部署，下方可以摆25000点，上方可以摆26100点，但如果做过夜部署，牛证可以摆24800点楼下，熊证可以摆26100点楼上，呢啲位置做收回价会比较合适。 |
|
| 梁伟民 |
2026-09-08T11:39 |
油价升上逾6周高位，伦敦布兰特11月期油昨日(7日)一度升2%，高见每桶98.06美元，主要系沙特阿位伯国营石油公司沙特阿美位(Saudi Aramco)再受袭，但有分析认为实际影响唔大，不过，由于美伊局势再度升级，伊朗或再攻击美国喺区内嘅能源设施，油价系咪有机会上返100美元？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，美伊冲突近期又升温，令油价再冲高，因市场担心霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)封锁，加上中东石油设施受袭，都会影响石油供应，继而推高油价。 Wyman又话，油价暂时仍算克制，今年3月至4月期间曾上到100美元，甚至120美元水平，中东局势一日未缓和，油价都有可能上返100美元楼上，甚至再挑战120美元。 他续称，市场依家仍偏向乐观，因美国声称即使伊朗封锁霍尔木兹海峡，大部分石油仍可正常出口，不过，若封锁行动真系严重影响石油出口，到时油价再升亦唔出奇。 |
|
| 黄敏硕 |
2026-09-08T10:21 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介国银租赁(01606) 推介原因： -内地行业龙头 -中期业绩理想，受惠全球航空市场复苏 -估值落后，预测市盈率只有3倍。 |
|
| 阮子曦 |
2026-09-07T22:42 |
乐舒适(02698)六个员工持股平台日前减持股份，套现近4亿元。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，乐舒适员工持股平台减持，未必因为不看好公司业务前景，而事实上公司上半年业绩表现强劲，不过基于上市未够一年，加上业务主要集中在非洲，对其业绩可信性仍持观望态度。 |
|
| 梁杰文 |
2026-09-07T14:57 |
哔哩哔哩(B站)(9626)股价今年暂时累跌逾37%，更创咗今年新低，腾讯控股(00700)上周五(4日)收市后宣布，沽出4亿股B站股份，但认购约2亿美元，B站计划发行嘅可换股债(CB)，呢个举动为投资者带来咩启示？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文认为，呢个属于利淡消息，B站股价由逾200元跌至现水平，即120元水平，已经跌过龙，好多股东都预期股价会出现反弹，但其中1名大股东喺低位清仓，认购部分5年期、2031年到期嘅CB，不过，就算腾讯咩都唔做，减持后揸返CB都会全数拎返现金。 Mike又指，今次减持同以往腾讯减持美团(03690)、京东集团(09618)性质一样，都系剥离非核心业务，因此，参考美团及京东遭腾讯减持后嘅股价表现，B站股价应该冇咁易反弹。 |
|
| 郭思治 |
2026-09-07T10:51 |
大市已身处9月份之上旬，虽只是过了4个交易日，惟已初呈先低后高之形态。恒指暂是由2日之低位25,008点升至4日之高位25,791点，即月内之波幅暂为783点。 首先，以783点之波幅计相对仍偏细，定不能满足月内之所需，加上1个月之高低位是不会同时出现于3个交易日之内，故在本月余下之交易日，定必有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性之要求 至于恒指会往上寻顶或往下试底，则不妨先看移动线方面之表现。直到目前一刻止计，各组平均移动线之排列暂仍属倒序模式。现由上而下为： 250天线（约在25,764点左近）、 20天线（约在25,529点左近）、 10天线（约在25,490点左近）、 100天线（约在25,221点左近）及 50天线（约在25,005点左近）。 单从排列上看，该表示大市整体仍处反覆不明之中。加上月来大市之交投持续偏疏，故在动力不配之下，即使大市能偶作明显抽升，但亦只属波幅性之升市而已。再者，目前大市暂仍处身于牛市二期之中，故不宜对大市抱太多上望憧憬。 大市于9月上旬虽见明显上升，但由于交投仍见偏疏，故在动力不足之下，技术上暂只属波幅性之上升而已。有一点需留意，目前大市该仍身处牛市二期之中，故期间即使偶见抽升，但该不能轻易发展成新升浪。况且，直到目前一刻止计，整个大市仍欠缺实质性之上升借口，加上中东局势持续紧张，国际油价亦再重越90美元/桶，另美息亦有上升压力，即是说，对大市宜抱较审慎之态度。 |
|
| 李浩然 |
2026-09-07T10:27 |
二十五岁的人说自己经历过熊市，通常意思是他在手机 App 上看到退休帐户少了几千元，然后买了一杯咖啡压惊。四十五岁的人经历同样的跌幅，看到的是一辆车、一年薪水，甚至一间房子的头期款蒸发。百分比看起来一样，神经系统可不这么想。 投资教科书喜欢把风险写成标准差。市场行销喜欢把风险包装成长期回报的入场券。理财顾问喜欢说：“不要看帐户。”这些都对，也都没什么用。因为当投资组合变大，投资者面对的不是数学问题，而是身份问题。你不再是那个用薪水喂养投资组合的人；你开始变成一个被投资组合反过来威胁情绪稳定的人。 这就是中年投资者的尴尬处境。年轻人有时间，退休人士有剧本，中年人什么都有一点，也什么都不够。他们仍在工作，仍在储蓄，仍被告知要长期投资；同时，他们可能有孩子、大学学费、房贷、年迈父母、职涯瓶颈，以及一个已经大到会在市场下跌时发出心理噪音的投资组合。财务规划产业最爱谈“人生阶段”，但谈到中年时，语气通常像在讨论办公室盆栽：存在，但不太需要浇水。 问题是，中年其实是整个投资生命周期中最危险的心理阶段。不是因为你最容易破产，而是因为你最容易在看似理性的名义下，做出悄悄改变人生轨迹的决策。 早期累积阶段的投资信念很简单，甚至有点粗暴：持续买入，忍受波动，让时间工作。这套信念之所以有效，部分原因是它正确；另一部分原因是本金还小，错误不够痛。当你的退休帐户只有几万、甚至几十万元时，市场腰斩固然难看，但新一年的储蓄就能修补相当大一部分伤口。当你的帐户有过百万、甚至数百万元，市场跌 10%，萤幕上消失的是几十万元。这时再说“只是波动”就像牙医在拔牙前说“只是压力”。技术上没错，情感上近乎犯罪。 最讽刺的是，这种痛苦正是成功的副产品。你之所以感到恐惧，不是因为你做错了，而是因为你做对了太久。 定期定额是一种非常优雅的投资机器。它让投资者在无知、恐惧和噪音中保持行动。它把“我不知道市场会怎样”转化为“我照样买”。在资产较小时，这种机械性是一种护城河。你不需要每天判断估值，不需要预测联准会，不需要假装自己知道十年期公债殖利率背后的宇宙意义。你只需要工作、储蓄、买入，然后重复。 但当投资组合变大，这台机器会开始发出怪声。不是因为机器坏了，而是因为操作者终于听见引擎有多大。 一个投资者从二十多岁开始储蓄，到中年后遇到的最大心理变化，是控制感的转移。早期，储蓄是主角，市场是配角。你的努力、纪律、加薪和节省能明显推动净值上升。后来，复利接管舞台，储蓄退到幕后。这是所有投资书承诺的天堂，也是许多投资者醒来后发现自己睡在火山口上的原因。 举个例子：二十五岁时，假设帐户余额约为 5,136 元，其中累计储蓄 4,800 元，投资增值只有 336 元。换言之，超过九成的帐户来自储蓄，复利只是来凑热闹的实习生。三十五岁时，余额升至 92,527 元，累计储蓄约 61,477 元，投资收益 31,050 元，储蓄仍占三分之二。你仍可相信自己是这个故事的主角。 到四十五岁，剧本改了。余额约 2,927,860 元，累计储蓄 1,376,470 元，投资收益 1,551,390 元。此时复利首次超过储蓄，占整体资产的 53%。你以为自己还在驾驶，其实方向盘已经慢慢转到市场手上。五十五岁时，余额 7,248,220 元，投资收益 4,848,090 元，复利占比接近 67%。到了六十五岁，余额 16,259,000 元，其中累计储蓄 3,775,840 元，投资收益 12,483,160 元，复利贡献接近 77%。这时再说“我靠努力存钱致富”，就像苹果公司说 iPhone 销售只是副业。 这张表真正揭示的，不是复利多美妙，而是复利多冷酷。它在早期给你希望，在后期给你胃酸。当投资收益成为资产的主要来源，市场波动就不再只是影响未来报酬的变数，而是直接敲打你已经累积出的生活选项。年轻时下跌，是少赚；中年时下跌，感觉像被抢。 这就是为什么“以百分比思考”是一种必要但不充分的心理技术。专业投资人会说，10% 就是 10%，不应因本金大小而改变理性判断。这话在试算表里干净得像手术刀。但人不是试算表。100 万元跌 10% 和 10,000 元跌 10%，在资本市场里是同一条公式，在大脑杏仁核里是两场不同级别的火灾。 问题因此变得尖锐：当投资组合变大，你到底需要改变策略，还是只需要改变心态？ 这是所有中年投资者必须回答的问题。可惜，多数人会用最糟的方式回答：等市场崩盘时才回答。 真正成熟的投资规划，不是在恐慌中发明策略，而是在平静时承认自己的恐慌容量。这点很不讨喜，因为它要求投资者停止扮演英雄。金融媒体喜欢崇拜“长期主义者”，仿佛每个人都应该在市场暴跌时面带微笑加码，最好一边买进一边引用巴菲特。这种叙事有商业价值，也有心理毒性。它让投资者误以为降低风险就是懦弱，持有现金就是失败，买债券就是承认自己老了。 其实，风险承受能力不是男子气概测验，也不是社群媒体人格竞赛。它是一项资产负债表决策，更是一项睡眠品质决策。你不能用别人的时间跨度、别人的薪资稳定性、别人的家庭责任和别人的胃黏膜来配置自己的资产。 中年投资者最该防范的，不是市场下跌本身，而是在下跌时突然发现自己其实从未真正同意过原来的配置。牛市里的 100% 股票部位看起来像信念，熊市里才知道它是不是误会。当你看着帐户一天少掉半年薪水，才开始问“我真的能承受这个吗”，那已经不是资产配置，是即兴剧场。 这也是为什么生命事件往往比市场事件更常改变投资组合。结婚、生子、离婚、继承、失业、创业、换工作、照顾父母、准备退休，这些事件比联准会点阵图更能重塑投资者的真实风险能力。市场波动只是价格变了；人生事件会让你的负债、现金流、责任和恐惧全都变了。 对中年人而言，所谓“投资中年危机”不是想买跑车，而是突然想把股票卖掉买短债，而且还能为自己写出一篇很有逻辑的投资备忘录。 这未必是错。事实上，逐步降低风险可能正是合理答案。目标日期基金做的事，本质上就是制度化的中年退让：随着退休接近，慢慢卖出风险资产，买入波动较低的资产。若一个人从 100% 股票慢慢转向 80/20 或 75/25 的股债组合，他放弃的是一部分预期报酬，买回的是一部分心理稳定。这笔交易不性感，但很多好交易本来就不性感。性感通常是金融灾难穿西装时使用的香水。 批评者会说，四十五岁或五十岁仍有很长投资期限，过早降低股票比例会牺牲复利。这是对的。支持者会说，如果较低波动能防止投资者在真正熊市中砍仓，那么较低的理论报酬可能换来较高的实际报酬。这也对。投资世界最烦人的地方在于，两个相反建议经常都合理，错的只是套用在错的人身上。 因此，答案不应是“股票多一点”或“债券多一点”。答案应该是：哪一种错误你比较活得下去？ 如果你保持高股票配置，错误可能是中途遇到深熊，帐户大幅缩水，情绪痛苦，甚至被迫延后某些人生计画。若你降低风险，错误可能是牛市继续上涨，你看着别人赚更多，后悔自己太早保守。前者是下跌的痛，后者是错过的痛。投资者总以为自己在选回报，其实多数时候是在选哪种后悔。 这一点非常重要，因为后悔才是中年投资的核心风险。年轻人还有时间用新的收入、新的市场周期、新的错误修复旧错。中年人开始意识到，人生不是无限局游戏。你仍有时间，但不能再像二十五岁那样假装每一次错误都只是学费。学费这个词在中年听起来尤其刺耳，因为真正付钱的可能是孩子的大学帐户、父母的医疗照护，或你原本想提早两年离开那份令人灵魂脱水的工作。 那么，保持“机器式定期定额”心态还有可能吗？有，但它需要升级。二十五岁的定期定额是盲目执行，四十五岁的定期定额应该是有边界的自动化。前者靠无知保护自己，后者靠设计保护自己。 真正的机器不只是一直买。真正的机器有风控、有断路器、有备援系统。若投资者把所有自律都押在“我不会恐慌”这句话上，那不是纪律，是自恋。更成熟的做法，是承认自己可能恐慌，然后在恐慌前安排制度。再平衡规则、现金桶、债券配置、趋势跟随、分帐户管理、未来三到五年大额支出的低风险资产，这些工具的目的不是让你看起来聪明，而是让你在自己变笨的时候不至于毁灭。 其中最值得讨论的是“杠铃式”心理配置。一边是退休帐户中的高风险资产，继续让长期资本承受波动；另一边是流动性资金、现金、短期债或保守资产，用来支撑生活安全感。这种配置在教科书里未必最有效率，却很符合人性。人类不是总资产最佳化机器。人类需要一个心理安全屋，哪怕它在牛市时看起来拖累报酬。安全感没有夏普比率，但它能防止你在错误时间做错事。 趋势跟随策略也可被视为一种风险管理语言。它不承诺预测市场，只承认市场下跌时有时会继续下跌。对于已累积较大资产的人，这种策略的吸引力不在于它每年都赢，而在于它提供一种“我不是裸奔”的心理缓冲。当然，任何策略都有成本。趋势跟随可能在震荡市场中反覆失误，可能在快速反弹时落后，可能让投资者在牛市高潮中觉得自己像穿雨衣参加泳池派对。但对某些中年投资者而言，这正是可以接受的尴尬。 最差的选择，反而是什么都不承认。嘴上说自己长期投资，实际上每天偷看帐户；嘴上说能承受 50% 下跌，实际上跌 12% 就开始研究“总经是否已经结构性改变”；嘴上说相信复利，实际上只相信向上的复利。这不是投资哲学，是情绪套利失败。 重新定义分母，是另一个有效但有限的技巧。不要用金额看波动，而用百分比、时间与目标进度看波动。帐户少了数十万、甚至上百万元很可怕；若那只是长期股票配置中常见的 10% 回撤，且不影响未来十年的支出能力，它就不一定是灾难。投资者需要把萤幕上的数字翻译成财务计画中的意义。市场会用金额吓你，你必须用结构回应它。 然而，这种心理重构不能变成麻醉。若一个 10% 回撤已让你夜不能寐，那么真正的问题不是你需要看更多长期回报图，而是你的配置可能已经超出神经系统承载能力。金融业很爱叫人“放长远看”。这句话有时是智慧，有时只是把痛苦延期入帐。 中年投资者最需要的是诚实，不是勇敢。诚实地问自己：如果股票跌 30%，我是否还会买？如果跌 40%，我是否还能工作、睡觉、照顾家庭，而不是半夜三点阅读末日预言？如果我的投资组合从 150 万元跌到 100 万元，我会认为这是周期，还是人生倒退？如果答案令人难堪，那很好。难堪比自欺便宜。 这里还有一个更深层的残酷事实：随着资产变大，投资成功的定义必须从“最大化”转向“足够好”。年轻时追求最大化合理，因为本金小、时间长、失败成本低。中年后，若你已经接近或走在达成目标的路上，继续为了额外几个百分点承受毁掉行为纪律的风险，未必是理性，而可能只是贪婪穿上了长期主义的外套。 华尔街讨厌“足够好”。它没法卖高费用产品，也不利于制造焦虑。但对个人投资者而言，足够好往往是最被低估的策略。能让你持有三十年的次优配置，通常胜过让你在第三次崩盘时投降的最优配置。投资组合不是写给 CFA 考试评分员看的，它是写给未来那个疲惫、焦虑、可能失业、可能照顾父母、可能对世界失去耐心的你看的。 所以，投资组合变大后该怎么办？不必急着把自己改造成保守派，也不必假装自己仍是二十五岁。你可以继续定期定额，但要把风险预算写清楚。你可以继续持有股票，但要知道哪些资金不能陪你坐云霄飞车。你可以逐步建立债券、现金或其他低波动资产，不是因为你不相信股票，而是因为你终于相信自己也是人。你也可以维持高风险配置，只要那是经过压力测试后的选择，而不是牛市养出的幻觉。 真正的问题从来不是市场会不会跌。市场当然会跌。它若不跌，就不叫市场，叫诈骗简报。真正的问题是，下一次下跌时，你的投资策略是否仍像一套策略，而不是一封写给恐慌的辞职信。 中年复利阶段的投资者不需要更多鸡血。他需要的是一套能容纳恐惧的系统。早年，纪律是持续买入；中年，纪律是知道自己为何持有、为何降低风险、为何保留现金，以及为何不因别人的回报率羞辱自己的计画。 复利最终会把每个成功投资者带到同一个地方：资产大到足以改变生活，也大到足以破坏心情。这是好问题，不是坏问题。只是别把它误认为纯粹的心理问题。当萤幕上一天蒸发一栋房子的金额时，你不是不够坚强；你只是终于有了值得害怕的东西。 而金融成熟的标志，不是你不害怕。 是你在害怕之前，已经把该做的安排做好。 |
|
| 赵晞文 |
2026-09-04T22:40 |
哔哩哔哩(B站)(09626)拟发行7亿美元可换股优先票据，同一时间，第二大股东腾讯控股(00700)打算减持4亿美元B站股份。 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文表示，B站若成功以低成本融资，算是正面消息，至于腾讯计划减持B站股份，应属市场预期之内，反而B站会向腾讯回购2亿美元股份，属意料之外，亦可减轻对股价的压力。 |
|
| 聂振邦 |
2026-09-04T17:21 |
金斯瑞生物科技(01548)计划将蓬勃生物(Probio Technology Limited)分拆喺联交所主板独立上市，股价今日(4日)显着受压，一度急泻近14%，低见31.26元。早前，集团指可以用人工智能(AI)加快药物研发，刺激股价走强，不过，分拆消息一出，即时震散股价，点睇价出现呢个情况？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，金斯瑞股价今日急挫明显同分拆消息有关，当出现未必系传统利好消息时，可以令股价进一步爆升，而以往股价弱势时，任何利好消息都可以稍为提振股价。 聂Sir又话，金斯瑞今轮升浪由不足11元起步，升到现水平，一啲潜在利好因素都反映咗喺股价上。此外，而分拆后业务结构会唔会有变，都系沽货诱因，亦系今日大跌嘅主因。佢又提醒，未来一两个交易日要继续留意金斯瑞走势，如果消息面持续发酵，有可能跌穿30元，到时先可以确立今轮升浪结束。 |
|
| 黄敏硕 |
2026-09-04T17:05 |
牧原股份(02714)股价今日(4日)一度飙近10%，高见39.28元，公司主业系生猪业务，近年更同阿里云建立养猪大模型，集团喺中期业绩提及，会加强健康及生产管理以降低成本，高盛就引述管理层指，牧原上半年养殖成本每公斤11.7元人民币，集团持续控制成本，加上生猪价格再升，系咪有望达至收支平衡？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，牧原业务属于下游，当上游供应价格持续下调，的确对公司非常有利，只要稳定需求，继续控制好成本，系有机会收支平衡。 Michael解释，近期市场开始关注粮食方面，虽然关注度不及通胀，但其实外围农产品价格升得好劲，更推动埋粮食价格，有机会成为市场亮点，再加上集团营运方面总体有改善，资金都会因估值唔算太贵而选择追货。 |
|
| 关焯照 |
2026-09-04T16:19 |
港股今个星期连跌4日后，今日(4日)显着反弹，更一口气收复晒之前4日嘅失地，值得留意系，市况较差时，北水连续7个交易日流入，但今日一弹，北水今朝又转为流出。此外，摩根士丹利最新唱淡港股及A股，其中，下调恒生指数目标逾6%至26550点。点睇现时港股市况？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，港股系一个窄幅波动格局，恒指一掂到25000点就会弹返上去，今日弹上20天线，走势都算唔错，但由于北水流走，港股好难再大弹，不过，由于美元弱有利亚洲股市，个别股份就会郁，例如汇丰控股(00005)及渣打集团(02888)就郁得特别劲，整体金融股表现都几好，而内银及内险股呢几日都有得升，都有利港股走势。 关博士续指，如果恒指要突破26000点，就要外围造好配合，同埋资金喺亚洲区回得好快，因为美元弱对亚股有好大帮助，就算北水流走都有助恒指升上26000点。佢又话，唔太同意大行削恒指目标，因为港股喺第4季或会有惊喜。 |
|
| 梁伟源 |
2026-09-04T12:52 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为华虹宏力(01347)、金斯瑞生物科技(01548)、龙湖集团(00960)、MiniMax(00100)及联想集团(00992)。 华虹今日(4日)收市后正式“染蓝”，股价今朝轻微高开后，好快就转跌，一度大跌8%，低见110.1元，其他半导体股都明显跑输，而北水昨日(3日)净卖出第3多股份系中芯国际(00981)，美国方面，同业博通(Broadcom)业绩后股价都受压，近日资金系咪对半导体股变得审慎？ 大华继显执行董事梁伟源指，如果睇返华虹及中芯季绩，中芯表现明显较好，所以华虹股价跌得比较多。此外，近期美国对中国半导体公司有更严格限制，令集团出口去美国嘅业务不明朗，但相信实际上影响唔大。佢坦言，华虹股价今日跌咁多，成交比过去3日嘅全日成交多，的确有啲奇怪。 Steven续指，华虹今日大跌同收市后正式“染蓝”冇关，反而要留意下周一(7日)成为蓝筹后，会唔会因为股价跌得多，有被动资金趁低吸入，继而推高股价。 |
|
| 郭家耀 |
2026-09-04T10:53 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介361度(01361) 推介原因： -经营业务表现稳健，商品售价较相宜，符合内地消费者要求 -内地与海外店铺扩展计划平稳，现金流维持稳定。 |
|
| 林嘉麒 |
2026-09-03T22:43 |
数码通电讯(00315)全年多赚9.6%，全年股息维持不变。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，虽然数码通指资本开支正回落，未来几年亦会进一步减少，但公司未来应不会增加派息，因为本地流动电讯业务竞争激烈，加上要保留资金日后发展6G。 |
|
| 卢楚仁 |
2026-09-03T17:11 |
美债息及美元齐齐回落，金价就重上每盎司4400美元，美国联储局加息预期上上落落，但加息机会仍逾60%，黄金应该点部署？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，联储局主席沃什(Kevin Warsh)表明要打击通胀，所以嚟紧有机会加息，带动金价由升转跌，但呢两日打完底又升返上去。Jasper估计，金价升势可望持续，但要留意美国非农数据明日(4日)出炉，数据公布前都要持续观望，但中长线仍然乐观，最新阻力睇4200美元。 |
|
| 许绎彬 |
2026-09-03T11:14 |
港股终于结束8月份的沉闷格局，总结8月份全月，港股未能承接7月份的升势，最终累跌317点；而用“沉闷”来形容港股，原因是整体大市气氛偏向横行格局，整体高低波幅大约在1,098至1,152点，创下历史上波幅最窄的水平。尽管在最后一个交易日，港股成交有3,148亿元，但整体平均成交只有约2,530亿元，对比7月份日均成交约3,072亿元显着缩减，就连一向对港股竉爱有加的“北水”全月净流入亦只有103亿元，对比7月按月少逾83%。 踏入9月，首个交易日（9月1日）反覆偏软的情况未有改变，延续8月份的跌势，港股曾一度跌穿25,300，低见25,240点，全日跌237点，收市报25,329点。昨日（2日）在没有好消息的支撑下，加上美股9月开局表现令人失望，更呈现三连跌的格局，跌市主要因为全球债券被抛售，加上中东紧张局势续未有改善，更有传今年难有乐观的进展，令油价再度推升，驱使市场忧虑高通胀情况将会持续一段时间，甚至需要加息应对，令全球主要股票市场再度陷入胶着，道指跌穿53,000点，纳指跌穿26,000点；日经指数急挫近2,000点，失守65,000点；过往一直备受关注的韩国KOSPI指数，再度陷于苦战，跌穿6,700水平。 而在内地股市未有惊喜下，持续弱势的港股，难以独善其身，一度急挫至近25,000点水平，低见25,008点，50天线(约24,913点)再度受到考验；庆幸在接近25,000点水平，出现技术性反弹，最终能重返25,311点收市。 笔者认为，受到外围AI热潮分化及中东局势不明朗影响，使美股缺乏方向，令其他主要依赖AI相关股份的市场反覆向下，加上困扰内地经济多年的内房问题，导致内地经济复苏前景有待确认，投资气氛一直未有改善，部份内房股业绩倒退甚至持续出现亏损恶化，以上因素均成为港股持续疲弱的主因。 就以昔日深受欢迎及无人不晓的内房龙头雅居乐(03383)为例，其宣布中期亏损扩大至88.29亿元人民币，净负债比率暴增，反映内房股基本面未见改善，因而令内房股普遍受压；在不景气的气氛持续下，触发中港两地股市也作出调整，加上科技股在本周明显缺乏方向及欠缺成交，导致港股出现停滞不前的状态，甚至出现调整的格局。 即使如此，港股在调整中并非没有亮点，中国六大国有银行半年业绩已全部公布，除业绩及利润有显着增长外，六大内银更首次集体将现金分红比例提升至31%或以上水平，内银股全线创下52周新高，带动港股跌势缓和，并重返25,300水平；而在投资方向仍存在很多不确定的情况下，相信“高股息、低风险”的投资产品，绝对有机会成为市场追捧对象，而本地银行代表“大笨象”汇丰(0005)有此特点，有望向新高推进。 |
|
| 赵晞文 |
2026-09-03T10:10 |
元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文推介H&H国际控股(01112) 推介原因： -业绩胜预期。 |
|
| 陈伟明 |
2026-09-03T10:00 |
恒指在前周五（8月21日）成功攻破250天“牛熊分界线”，触发市场上大量衍生工具熊证集体强制收回，迫使淡仓止蚀平仓，推动恒指录得“收市价即全日最高价”的强势，最终以26,009点收市，表现显着跑赢因地缘政治阴霾而高位受压的亚洲主要股市。然而，这项大反弹在当时已将市场整体的流动性利好提前透支。 阿里巴巴(09988)在周日（8月23日）突袭宣布在香港配售新股集资高达800亿港元。高达8.4%的配股折让价（112.7港元）以及总股本扩大带来的股权摊薄效应，在开盘一瞬间便形成巨大的资金黑洞，拖累恒指在上周一（8月24日）再次跌穿250天“牛熊分界线”，全天急跌492点。紧接着在上周二（8月25日），跌势在宏观层面进一步蔓延。 美国政府启动名为“经济放逐行动”的新一轮经济攻势，财政部公布的首批60个制裁名单中，直接点名并制裁了总部设于香港的多家空壳航运公司，指控其协助伊朗走私石油。香港作为完全自由港，直接面临中美金融战次级制裁风险，引发全球对冲基金对港股及中资科技股进行合规性的防御性提现，恒指当天持续走弱，再跌6点至25,511点收市。 自上周一（8月24日）至本周二（9月1日）期间，恒指被锁在25,800点高位（上周三创下）至25,240点低位（本周二创下）这狭窄的560点箱体区间内进行沉闷拉锯，主要因为“微观产业”利好与“宏观加息”重力形成好淡消息拉锯的局面。 在宏观成本端，美国最新公布的7月个人消费物价指数（PCE）按年升幅达3.7%，核心PCE亦高于预期。通胀顽固迫使利率期货市场在当晚首度100%完全定价联储局年内必须再加息至少1次。随后，联储局主席沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会上意外发表极限放鹰演说，称金融环境仍不够限制性，通胀不退将毫不犹豫加息。这导致全球债券再度遭遇恐慌性抛售，美国10年期国债孳息率连续6个交易日狂飙，冲上4.81%的近年高位，在联系汇率制度下迫使香港银行同业拆息（HIBOR）死结在高位，某程度上利淡香港股市表现。 然而，在微观产业端，硬核业绩与管理层的真金白银护盘筑起了好友的防线。英伟达（美：NVDA）在放榜前夕传出含AI晶片的伺服器明年初将全面加价15%的消息，随后交出第二季营收暴增106%至962亿美元的神级财报，证实全球算力基础设施建设仍处于最顶峰，刺激资金疯狂流入美、日、台、韩的AI硬件与半导体板块。 与此同时，针对阿里巴巴配股引发的沽压，主席蔡崇信、首席执行官吴泳铭以及创办人马云三人连续两天合共豪砸超过8亿元人民币入市疯狂抄底，平均成本完美卡在配股价上下边缘，击退了意图建立淡仓的对冲基金；而美团0)于上周五（8月28日）收市后公布的第二季经调整净利润按年狂飙69%至25.24亿元人民币，远超市场预期，向市场证实不盲目烧钱搞大模型的本地生活平台具备最强的纯粹造血能力。这批利好因素顶住大市，减轻港股跌势。 到了本周三（9月2日），大市迎来关键转折。随着周末美军空袭伊朗拉拉克岛、伊朗导弹还击约旦美军基地，双方在临时停火到期后首度直接互相开火，国际油价暴升，纽约期油重新挺上每桶92美元高位。全球避险情绪推动美汇指数冲高，外资对依赖外围物流渠道的南韩股市进行清仓式抛售，导致南韩综合指数重挫3.99%。 恒指在本周三（9月2日）早段亦被这股宏观重力拖累，最低下试25,008点。当市场陷入恐慌时，内地南下“国家队”资金在港股两万五水平筑起铁底，进场进行维稳，疯狂扫入市值巨大、具备4%以上股息率的权重国企与内银股护盘。这场由国家队发动、淡仓被迫平仓的动力，最终将恒指在低位拉高300点，下午上演惊天V型大反弹，最终收市仅跌18点，收报25,311点。 与此同时，美国政府虽严查新加坡物流商Apex Logistics涉嫌将美超微（美：SMCI）制造的英伟达晶片系统经香港走私入华，但本周三晚上美国最新公布的8月ADP私营部门就业人数仅增加3.8万人，创年初以来最少。这项“小非农”大爆冷直接重挫了沃什的“放鹰”立场，利率期货市场对9月加息的定价迅速从60%暴跌回35%左右，10年期美债息从高位回软，原本因美元荒而冲高的美汇指数更在深夜突发性垂直急回，配合巴基斯坦及阿曼斡旋美伊建立30天霍尔木兹临时联合安全航道的进展令油价升势暂缓，刺激美股三大指数及恒指夜期在本周三深夜全线转升，解开了全球流动性窒息的死结。 展望港股未来一星期的表现，大市虽然在25,008点筑起了防线，但未来一周内再次跌穿本周三低位的风险依然存在。市场目光已100%聚焦在即将公布的美国8月官方非农就业数据。若官方数据跟随小非农大幅爆冷，全球加息恐慌将瓦解，跨市场资金会启动风险偏好回升，热钱会以极快速度重新拥抱跌深的科技硬件股，港股大市亦将重启升浪；反之，若官方非农数据逆市爆表，美债息将直接冲破5.0%历史禁区，强美元海啸将再度将自由港当成提款机，恒指面临跌穿二万五的风险。因此，港股短期内依然处于一个存量流动性“炒股不炒市”的极端分化格局。 基于此宏观与微观的剧烈撕裂，在资产配置与交易策略上，倾向采取“一攻一守”的衍生工具组合策略。在持有足够现金接货的前提下，Short Put 9月到期、行使价74.00港元的美团（03690）。美团单季利润狂飙69%的基本面已脱胎换骨，当前的下跌纯属受大市失血被动拖累，若美团维持在该水平之上则能净赚高额期权金，若跌穿则代表能以较现价大幅折让的成本接入一只本业造血能力全港最强的科技股王。 与此同时，考虑到恒指受到强美元及加息通胀紧箍咒的压制，短期向上空间被250天牛熊线（大约25,760点）锁定，因此候高在恒指25,600点以上，投入极小注Long Put 9月到期、价外1,000点的恒指期权（行使价约24,600点），当作纯保费，来为美团的Short Put以及整体的港股投资组合买一份防范非农数据爆表、引发美债息破5%导致全球美元荒的保险。 最后，若未来数天恒指出现破位下行，在恒指以“阴烛”收市跌穿本周三（9月2日）低位25,008点，估计短期跌势有机会加速，可考虑追击Long Put 9月到期、价外600点的恒指期权（行使价约24,400点）。 |
|
| 罗尚沛 |
2026-09-02T22:46 |
金沙中国(01928)大股东增持股权至75.01%，公司同时改用替代门槛，去符合公众持股要求。 银河证券业务发展董事罗尚沛认为，金沙大股东增持，纯粹因为股价低残，若股价持续低迷，不排除会进一步增持，但不会增至90%极限水平，而金沙业务前景缺乏憧憬，只有股息率较为吸引。 |
|
| 林嘉麒 |
2026-09-02T16:32 |
锂电池相关股，以至上游企业相关股今日(2日)都跌得好急，包括宁德时代(03750)及比亚迪股份(01211)，宁德更一度挫近5%，低见563.5元，系咩原因股价跌得咁急？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，其实近几日股价都跌过，但今日跌得比较急，股价短期内已累跌10%至20%，主要有几方原因，包括需求减少、出少咗车、价格下跌等，佢估计，下半年经营状况都未必咁好。 宁德及比亚迪两只电池龙头今日弱势，系咪同内地明年将取消电池产品增值税出口退税有关？ KK认为，系多个因素令比亚迪及宁德股价跌，年初时睇嚟，今年市场情况冇咁差，锂电池、原材料价格都冇去到呢个水平，所以好多下游客户对全年出货量、生产量仍有信心，不过，距离2027年只剩返4个月，需求好难喺短时间内飙升，加上上游公司毛利率唔乐观，所以当翻炒退税消息时，就令市场重新留意呢啲公司嘅经营状况。 |
|
| 梁杰文 |
2026-09-02T15:56 |
新意网集团(01686)股价今日(2日)一度逆市飙逾17%，高见5.74元，集团昨日(1日)出咗业绩，去年收入逾31亿元，按年增长6%，纯利按年增长近17%至逾11亿元，毛利率升至58.6%，若拆开上下半年睇，下半年收入及纯利都好过上半年，主要受惠人工智能(AI)发展急速，带动数据中心需求急升，点睇公司前景？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，新意网引证咗市场嘅睇法，就系AI发展可以带动成个产业，而最受惠就系数据中心，新意网都有提及旗下AI数据中心，预租、续租情况都好理想。 Mike续指，如果将大数拆开嚟睇，近半年收入及利润都录得升幅，盘数都算靓仔。佢又话，现时管理层都对嚟紧几年嘅生意增长乐观，所以就解释到点解股价今日逆市大升。 |
|
| 庄志雄 |
2026-09-02T15:36 |
环球主要经济体债券爆发抛售潮，刺激债息集体抽升，其中，美国30年期债息喺上月中升至19年高位，美国财长贝森特(Scott Bessent)突然出手，回购国债规模加码1倍，由20亿增至40亿美元，当时债息的确有反应，但压低长债息效果相当短暂，系时候未到定招数冇用？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，招数未必有用，因为宣布嘅效果比较明显，美国联储局主席沃什(Kevin Warsh)刚上任时，喺议息会议发言偏鹰，将2年及30年期嘅息差压咗落去，孳息曲线平咗，但7月议息会议又放鸽，息差就抽咗上去，令财长要贝森特出手。 Lewis又话，市场默认5.5厘系“死线”，所以依家财政部同联储局联手要“封顶”，但封到个顶，就压唔到落嚟，要联储局帮手做大量量化宽松(QE)先可以。 佢提到，联储局做QE时会印银纸，创造新嘅基础货币，然后买入政府债券，呢个系比较中性嘅做法，但依家唔系咁做，因为财政部想改变平均债券个年期，发行国库券去回购现有嘅长期债券，缩短整体债务年期，都可以释放流动性。 |
|
| 卢志威 |
2026-09-02T10:39 |
美股人工智能(AI)、硬件股昨晚(1日)反弹，但反弹动力唔算大，伺服器制造商戴尔(Dell)昨晚派咗上季成绩表，业绩及前景指引都好过预期，刺激股价喺美股昨晚延长交易时段一度飙逾10%，点睇呢类股份嘅前景？ 泓瀚资本董事卢志威指，AI硬件、软件股短期好消息差唔多反映晒，包括业绩理想，而定单去到3年后都几乎满晒，所以呢啲公司一定有能力加价，但呢啲都系已知嘅利好消息，因此，交到靓业绩短期嚟讲未必系一个股价催化剂。 William又话，AI硬件企业嘅业绩惊喜不足，令市场质疑资本开支(CapEx)会唔会已经见顶，加上债息不断抽升，都反映呢啲公司唔想融资做CapEx，估计呢啲股份会继续维持上落格局。 |
|
| 植耀辉 |
2026-09-02T10:09 |
独立股评人植耀辉推介潍柴动力(02338) -短期股价有望受惠被动买盘吸引 -人工智能数据中心(AIDC)发电产品上半年按年升137%至约1400台，已超去年全年 -大行预期。 |
|
| 李伟杰 |
2026-09-01T16:12 |
时代天使(06699)昨日(8月31日)派咗上半年成绩表，收入按年增长40%，纯利就按年增长86%，除咗派中期息，亦有派特别息，合共派4.57港元，时代天使股价今日(1日)一度大升近10%，迫近100元关口，系咪因为派息吸引？但依家预测市盈率(PE)约70倍，仲追唔追得过？ 元宇证券证监会持牌人士李伟杰指，主要系派特别息，金额亦相当唔错，但特别息唔系恒常派发，所以下次情况未必一样，所以持货嘅投资者，或被今次股息吸引而想入市，都要自己衡量返，时代天使派息比率一直维持约30%，算系唔错。 Jason又指，时代天使股价仲有冇上冲能力，市场对业绩表现嘅即时反应，其实喺绩后头两日好快就会消化，不过，始终公司业务有明显改善，同埋毛利率一直维持偏高水平，预期股价有机会稳步向上，值得留意系，因为刚刚有超大额成交，加上技术上出咗大阳烛，所以短期调整压力会偏大，投资者可以考虑喺股价沉底后再考虑入手。 |
|