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| 阮子曦 |
2026-08-10T22:48 |
无线集团(00511)拟伙拍基汇资本兴建人工智能数据中心，目标是项目首阶段明年第四季投入运作。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，无线集团进军数据中心的消息，应可惹来市场炒作，但要关注政府是否批准公司在将军澳电视城内建设数据中心，以及能否成功购入先进晶片。 |
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| 罗明立 |
2026-08-10T18:02 |
加拿大7月就业数据强劲，新增职位增7.51万个，失业率回落至6.4%嘅2年低位，市场解读为当地经济出现复苏迹象，点睇加元走向？ 亨达集团助理总经理罗明立指，加拿大始终同美国嘅贸易关系唔太理想，加埋美伊战事缓和令油价下跌，一定会影响加元走势，但整体上由于美元偏弱，所以加元表现仍然唔错，暂时1.39水平系一个较重要支持位，如果守得住呢个位，可能要先整固。 加拿大经济方面，佢就话，似乎有改善迹象，但依家环球经济受地缘政治及金融市场影响，所以唔可以只睇单一数据。 |
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| 聂振邦 |
2026-08-10T17:05 |
据《彭博》数据显示，现时占申洲国际(02313)收入比例最高系Nike，占29.78%，其次系迅销(06288)旗下Uniqlo，占24.26%。集团几个大客中，最近一个季度仅Uniqlo业绩理想，其他大客都因为唔同原因导致盈利受压，最坏情况系咪已经见咗？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，现时Nike、Uniqlo、Adidas占申洲收入比例最大，3个品牌合共占逾70%，其中，Uniqlo占申洲总收入约25%，由于公司业绩向好，唔排除未来定单会相对较多。 聂Sir又话，Nike、Adidas上半年嘅业绩比较差，一般嚟讲，下半年经济增速较快时，业绩改善空间亦会较大，所以初步嚟睇，估计申洲下半年业绩应该有改善。 |
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| 梁杰文 |
2026-08-10T16:07 |
停牌逾两周嘅国泰君安国际(01788)今朝(10日)复牌，股价一度狂飙逾37%，高见2.855元，集团获大股东国泰海通(2611)提出以每股3元私有化，较停牌前有44%溢价，涉及约98亿元现金，若私有化成功通过，集团将会撤销上市地位，依家系咪大股东提私有化最好时机？出价市帐率(PB)约1.8倍，系咪物有所值？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，纯粹睇作价或香港证券业务，呢个出价唔系值，但对小股东及国泰君安国际嘅投资者就较公道，今次PB为1.8倍，高过唔少喺香港上市券商及部分内地券商，例如中信证券(06030)PB都系介乎1.3倍至1.5倍，国泰君安国际今次出价比整体行业估值贵。 Mike又指，国泰君安国际私有化时机，唔及2024年初海通国际(00665)私有化好，两年前港股死气沉沉，海通国际私有化作价得0.5倍PB，个价属于“大平买”，所以国泰君安国际依家提出私有化就贵一大截。 |
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| 郭家耀 |
2026-08-10T10:36 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介哈尔滨电气(01133) 推介原因： -已发中期盈喜 -海外市场受惠供电需求提升 -十五五国家规划电网投资大幅增加 建议买入价：17.5元 目标价：20元 止蚀价：15. |
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| 赵晞文 |
2026-08-07T22:40 |
申洲国际(02313)预期，上半年纯利倒退38-43%，主要因为原料及人工成本上升，叠加人民币兑美元升值，毛利率下跌及产生汇兑亏损。 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文表示，申洲上半年业绩差过预期，下半年亦难有明显改善，预计短期股价会受压。 |
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| 黄敏硕 |
2026-08-07T17:29 |
近日航运股除咗升得靓嘅大平洋航运(02343)外，东方海外(00316)今日(7日)都升得唔错，一度升4.1%，高见149.8元，其他航运就表现一般，例如中远海能(01138)，呢类运油股近期走势都麻麻，如果依家想买航运股应该点拣？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕认为，海丰国际(01308)系唔错嘅选择，因为相比太航集团更快“开船”，股价由逾30元起步，今日已迫近40元关口，虽然升幅未必系最抢眼，但正逐步反映紧行业周期。 Michael又指，如果配合到行业出口需求及优势，其实市场都乐意投资呢啲估值升紧嘅公司。 |
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| 陈建良 |
2026-08-07T17:21 |
港股7月“大翻身”，但同期外围股市就大幅波动，人工智能(AI)概念股喺7月重挫，导致年仅25岁，前OpenAI研究员、有“少年AI股神”之称嘅Leopold Aschenbrenner惊传爆仓。美股嚟到8月似乎开局唔错，道指及标指近日齐破顶，展望8月，美股系咪可以睇返好啲？ 胜利证券首席顾问陈建良指，美股未来有机会慢慢回落，因为美国联储局畀唔到信心市场，美国消费者普遍认为局方打击通胀只系“得把口”，因为主席沃什(Kelvin Warsh)上任后，联储局透明度下降，难获市场信任。 KL又指，美伊冲突方面，因为双方迟迟未有签署协议，预期中东冲突唔会太快平息，最少要去到美国中期选举，美国总统特朗普(Donald Trump)才会收手，佢提醒，每次冲突过后，双方再埋台倾时，油价又会跌，佢认为系买入嘅好时机。 |
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| 聂振邦 |
2026-08-07T16:11 |
公开招股超额认购逾2500倍，智能驾驶运动控制技术开发商拿森科技(02261)今日(7日)上市，股价一度炒高90%，公司以招股价下限10.42元定价，系咪担心市况唔好，会影响首挂表现？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，拿森科技行业定位系汽车零件，喺市况不稳下，就未必好吸引，不过，公司以下限定价听落会较吸引，但其实招股价上限都只系11.48元，差距都唔大。 聂Sir又话，今日明显见到股价出现长上影线，反映沽压都大，相信现价唔系买货嘅好时机，投资者可以股价落返15元水平，又觉得公司中长线前景吸引再考虑入手。 |
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| 梁伟源 |
2026-08-07T15:33 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为药明生物(02269)、MiniMax(00100)、美高梅中国(02282)、友邦保险(01299)及九龙仓置业(01997)。 MiniMax周三(5日)未有北水加持都升咗10%，昨日(6日)正式入港股通，喺北水大举扫货下，股价劲升17%，今日(7日)一度再飙近26%，高见374.4元，值得留意系，睇返经纪牌号，买盘主要来自北水经纪。睇返技术走势，依家喺50天线，即385元水平阻力都唔细，北水系咪会继续扫高MiniMax股价？ 大华继显执行董事梁伟源指，喺北水推动下，MiniMax股价近日已累升近40%，已升到相对高位，同埋始终要睇返公司基本因素。 佢又话，投资者要留意公司人工智能(AI)模型更新，因为依家唔同AI公司都有模型更新，竞争系好大，梁伟源又估计，北水威力会较短暂，小心股价会回套。 |
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| 文锦辉 |
2026-08-07T10:55 |
伊朗正审议1项法案，计划禁美国及以色列船只驶入霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)，更有伊朗通讯社报道话，伊朗喺海峡向敌对目标施袭，刺激油价又升过，其中，伦敦布兰特期油大升近4%，而喺今朝(7日)亚洲交易时段曾见过每桶83美元，美伊似乎仲未倾掂数，点睇油价走势？ 艾德金融投资执行董事文锦辉指，如果唔落返80至82美元，唔使太担心，因为油价依家喺75至88美元波动，之前开战时见过90美元楼上，今次冇升得咁高，因为市传美国唔够导弹，如果派地面部队又怕死伤多，会对美国总统特朗普(Donald Trump)中期选举有好大影响，因此，估计油价暂时都系胶着。 Felix又指，依家最麻烦系航道挤塞，只要航道一通返，油价都会向淡炒，到时有机会见70至72美元。 |
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| 卢志明 |
2026-08-07T10:41 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介康龙化成(03759) 推介原因： -预告中期收入增长16%至19%，净利润增长6%至11% -预期全年CDMO收入增长逾25%。 |
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| 林嘉麒 |
2026-08-06T22:45 |
太平洋航运(02343)上半年多赚逾3倍，中期息大增至15.5仙。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，太航半年业绩较预期更强劲，又慷慨派息，短期利好股价表现，但要留意中东局势及航运价格随时逆转，加上股价今年已累升不少，相信再大升空间不多。 |
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| 卢楚仁 |
2026-08-06T15:57 |
油价暂时已连跌第4日，已跌至约3周低位，系咪已反映美伊谈判及霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)顺利通航在望？值得留意系，伊朗副外长加里巴巴迪(Kazem Gharibabadi)表示，跟阿曼就霍尔木兹海峡通航嘅谈判快达成协议，商船日后用新航道，大部分航程会经伊朗领海，意味伊朗喺通航后，管控权其实大咗。 独立外汇商品分析师卢楚仁指，其实开战前后都系伊朗管控海峡，美国只系想喺战事期间攞返主导权，唔想比伊朗封锁咗海峡找推高油价，美国暂时未有表态，相信美伊仲倾紧，基于呢个原因，油价近日反覆向下，但跌到现水平，市场开始担心美伊倾唔掂数，现时处于一个观望状态。 Jasper估计，情况应该倾向乐观，若战事告一段落，纽约期油有机会落返每桶67美元。 |
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| 许绎彬 |
2026-08-06T12:39 |
港股8月开局迎来一个好开始，承接7月份的气势，在传统科网股(AMTXJ)一同发功下，恒指在8月首个交易日已升穿26,000点，曾高见26,133点；当中阿里巴巴(09988)在利好消息—快将有新的大模型发布下，股价连番报捷，一度直逼130元水平。 在外围市况转趋稳定下，美日韩股票市场重拾升轨，韩国KOSPI指数升穿6,500水平；日经225指数重上26,000点；而美股的气势更是一时无两，道琼斯工业平均指数升穿54,000点，标准普尔500指数升穿7,700点，两者均创下历史新高。上月一度受AI相关股拖累而陷于苦战的纳指，亦能重上26,500。 投资者满以为港股会在外围股市况重启升势下，配合港股近日的气势会更上一层楼，但事与愿违，港股再度与世界背驰，不升反跌；恒指在升穿26,000点后，疲态尽露，后继无力，过去两个月走势一度凌厉的内银股及内险股：建设银行(00939)、工商银行(01398)、招商银行(03968)、中国银行(03988)及中国平安(02318)，在周二(4日)起开始出现回调，拖累恒指一度调整至25,800点水平；即使昨日(5日)恒指稍作反弹，但仍处于26,000点水平；庆幸北水仍继续对港股偏爱，在跌市中仍呈现净流入的情况。 笔者认为，港股再度出现与世界背驰的状况，相信与近日全球晶片及AI相关股走势复苏有关；众所周知，上月港股的走势能一支独秀，跑赢全球主要股票市场，主要是因为外围市况晶片及AI相关股异常波动及乱局所致；而这“乱”令资金在逼不得已下，暂时停泊在较为稳定且落后，及有息口支持的股票市场；基于这个原因，外围资金流入香港股票市场，从而令有盈利及丰厚利息的股份受追捧，吻合他们的要求，当中内银股尤其受惠；如今全球晶片及AI相关股再度活跃起来，留港资金因而调回此类股份较为活跃的国家，亦属无可厚非；而港股现阶段看来顿失较早前的锐势，相信亦是因为“晶片及AI升，恒指便会泄气”的理论；现希望恒指能守稳25,600水平(即10天线)至25,800(即250天线)的区间作整固，集气再挑战26,300点水平。 日前，中国国债期货在港交所上市，中国证监会主席吴清更亲临香港出席上市仪式，席间更公布10项加强两地合作措施，涉及上市融资、指数、期货、ETF、绿色金融、内地证券基金公司透过香港“走出去”，以及放宽香港证券及期货从业员申请内地相关资格，更表示，人民币股票交易柜台、房地产投资信托基金（REITs）为纳入沪深港通作出一系列部署；若日后相关措施落实推行，相信有助刺激中港两地资本市场的活跃度，因而推进不同产品的成交量，港交所(00388)定必是最受惠者。 |
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| 陈伟明 |
2026-08-06T11:04 |
今年七月中旬以来，全球金融市场经历了一场由地缘政治、货币政策与科技股产业链重组引发的“世纪大洗牌”。在本轮大平仓的海啸中，港股的走势却展现出惊人的独立性与韧性。 事实上，恒生指数早在2026年6月29日已于22,518点见底，进入7月后更是一路高歌猛进，整体表现明显跑赢美国、日本、台湾及南韩等外围股市。港股之所以能在7月一枝独秀，核心原因在于全球资金当时对炒作已久的AI硬件股产生了严重的“估值恐慌与产能过剩”疑虑。跨国基金为了规避风险，启动了大规模的“卖出外围硬件、买入中港软体应用”的配对交易。港股长期处于历史估值洼地，且以传统科网平台股为权重核心，在全球科技股杀估值的风暴中，反而因“硬件降价导致算力采购成本暴跌”而成为全球最具防御力的“世纪避风塘”，进而吸引源源不绝的外资与北水进场托盘。 这股由环球流动性大挪移引发的跨市场多空博弈，在步入7月下旬时，因一场地缘政治的突发意外而彻底走向白热化。前周三（7月22日），美国国务卿鲁比奥（Marco Rubio）在菲律宾东盟外长会议上，公开批评伊朗不认真对待和谈，刺激国际油价应声一度急升。当晚美股因通胀与利率估值压力率先受压下跌。然而，身处风暴外围、具备半导体免疫结构的恒指夜期却完全不受拖累，当晚逆市大幅回升81点并直逼两万五关口，正式向市场昭告了全球资金“宁要中港应用，不要外围硬件”的钢铁防御逻辑。 谷歌母公司Alphabet（美：GOOGL）公布季绩，虽然营收胜预期，但资本开支过高导致自由经营现金流转负；特斯拉（美：TSLA）亦因毛利率受压陷入“见光死”。虽然南韩KOSPI指数与恒指在前周四（7月23日）日间时段一度误将Alphabet加大开支视为硬件利好而逆市重上25,200点，但到了当晚美股时段，全面引爆“科技股小股灾”，特斯拉与Alphabet分别劲挫14.5%和7.1%。叠加特朗普威胁发动前所未有攻击，布兰特期油突破100美元关口，美军首度出动B-1长程轰炸机，美债孳息率抽升。 外围海啸导致前周五（7月24日）亚洲股市集体急跌，韩股暴泻5.72%，台股重挫2.67%。此时美国301条款12.5%全球新关税正式生效，导致依赖出口的内地A股在当天明显特别差，上证指数大跌1.61%；反观非出口导向、受惠国企能源股撑盘的港股仅轻微回落247点（-0.98%），尽显避风塘韧性。 上周一（7月27日），巴基斯坦在中国推动下重启美伊谈判，中东局势暂缓令国际油价从高位急泻，加上内地储存晶片龙头长鑫科技（沪：688825）在科创板上市狂飙4.7倍登上A股市值王，点燃国产替代信仰，上证指数反弹1.15%领涨亚洲，同时亦带动港股重返25,200点。 上周二（7月28日），传出中国今年内可交付自研DUV光刻机并量产，引发全球资金对半导体成熟制程及储存晶片产能过剩、价格战爆发的恐惧。硬件权重极高的韩股、台股当天应声暴泻一成及4%，MSCI亚太指数正式进入技术性调整。然而，半导体占比极低的恒指却完美避开风暴，逆市涨103点（+0.41%），刷新一个半月高。 上周三（7月29日），SK海力士（韩：000660）公布第二季业绩，虽然营收利润飙升数倍，但仍低于市场最乐观的预期上限，加上管理层暗示周期见顶，股价一度疯狂暴泻19.61%，本港上市的两倍海力士ETF(07709)大跌14%，引发韩股连熔断收挫6%。彭博数据证实韩股与恒指科指重现“负相关性”，外资抛售韩股、买入港股平台股平淡仓，推动恒指上周三（7月29日）急升497点，重越250天牛熊线，大市成交暴增至3,122亿元。 上周三深夜，美国联储局维持利率不变，但罕见有3名委员投加息反对票，主席沃什（Kevin Warsh）铁腕死守2%通胀目标。这枚“宏观核弹”引发美国道指当晚暴泻1,153点，恒指夜期亦受拖累。然而，美日政府突发“历史性联手干预汇市支持日圆”，美国财长贝桑（Scott Bessent）出招以保住日本持有的美债不被强行砸盘，并鼓励联储局扩大FIMA回购机制规模。这项变相的“隐形量化宽松”从侧门为全球市场注入美元流动性，消除了收紧恐慌。在上周四（7月30日）套息资金被迫回流日股及港股避风塘后，美股于上周四（7月30日）、周五（7月31日）迎来强劲反弹，Meta（美：META）、微软（美：MSFT）、苹果（美：AAPL）与亚马逊（美：AMZN）四大科技巨头财报接连超预期报捷，彻底粉碎AI泡沫论。 虽然上周五（7月31日）早上内地7月官方PMI降至49.2，重返收缩区，压制了中资蓝筹的进攻动力，但南韩政府突发宣布成立1,000亿美元“国家级AI主权基金”直接入市扫货，刺激韩股上周五（7月31日）火箭式飙升17.91%，台、日股亦全面狂飙。 本周一（8月3日），韩股在暴涨后因限制杠杆政策打击流动性而回吐5.12%，但港股持续向上，录得六连升。阿里巴巴(09988)发布旗舰大模型通义千问3.8-Max，股价飙升7%，联同腾讯控股(00700)完美对冲了小米集团(01810)加价的跌幅。当晚美股再度飙升，道指大升693点破顶，主因是美伊正式签署30天临时停火协议，美军暂缓空袭，霍尔木兹海峡重新开放，国际油价跌穿每桶90美元，美债息高位回落。同时，日圆汇价因美日干预而上扬，削弱了日本汽车与机电的跨国竞争力，引发订单转单至内地出口龙头，日股不济亦促使亚洲资本配置换马港股。 然而到了本周二（8月4日），港股六连升画上句号，二万六得而复失。主因是第一大金融权重汇丰控股(00005)中午公布业绩虽胜预期，但10亿美元回购规模远逊市场预期的20亿至30亿美元，引发外资下午盘中踩踏式减仓，股价收跌1%。同时下午传出美国考虑禁止中国光模组进口及多晶硅限价，引发港股硬件及光伏板块尾市急剧跳水。 尽管当晚美股在卡特彼勒（美：CAT）与Palantir（美：PLTR）理想业绩、以及记忆体供不应求延至2027年的权威报告刺激下再度狂飙，但本周三（8月5日）外围日韩股市跟随美股半导体补涨逾3.6%之际，港股表现全亚最差，全日仅微升0.24%，收报25,915点。主因是中国商务部在下午宣布对美5项反制措施（无人机管制限售及制裁美企），中美科技战进入白刃战，港股作为风暴眼百分之百承受地缘政治风险溢价，加上资金因硬件信仰复活而“逆向换马”回流日韩晶片股。当晚美股道指虽破顶，但纳斯达克100指数因光模组禁令引发供应链混乱恐惧而高位回落，导致当晚恒指夜期大跌263点，收报25,674点。 纵观整个7月至8月初，港股整体跑赢外围的核心在于跨国资金在AI泡沫反思期执行了“撤硬件、买应用平台”的防御性大挪移。然而，未来一星期内港股表现局势将面临短期调整，难以继续破顶。首先，汇控回购额度逊预期及中东停火导致油价回落，将持续压制恒指第一大金融权重与“三桶油”能源板块。 其次，中国商务部祭出无人机出口管制后，市场正在等待美国白宫与特朗普未来一周的报复性反制回应，中美科技摩擦升级将显着拉高地缘政治风险溢价，威胁外资在高位先行减仓。加上日韩股市在国家队护航下正进行强烈补涨，前期流入港股的跨国避险热钱短期内将继续撤离港股。 因此，港股短期面临沽售压力，投资者可考虑在恒指25,500点以上Long Put 8月到期、价外800点的恒指期权，以对冲未来一周大市下行的技术性调整风险。 |
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| 罗尚沛 |
2026-08-05T22:39 |
百济神州(06160)第二季经调整盈利增长75.8%，同时再次调高全年业绩指引。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，百济上季业绩表现理想，虽然目前估值不算便宜，但股价仍值得看好。 |
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| 郭家耀 |
2026-08-05T17:38 |
高盛出报告回应市场对记忆体嘅8大疑虑，当中提及长鑫存储对市场嘅冲击，只系局限于内地市场，但长鑫存储已推进紧第4代高频宽记忆体(HBM3)，同埋低功耗双倍资料速率记忆体(LPDDR6)量产，点睇高盛嘅回应？会唔会低估咗长鑫存储对行业嘅冲击？ 港湾家族办公室业务发展总监郭家耀指，永远唔好低估内地供应商喺压缩成本及推出市场嘅极致，内地供应商具备迅速增加产能嘅能力，加上技术水平提升得好快，同埋现时记忆体供应商毛利率约80%，对内地供应商嚟讲系好吸引，促使其他供应商加入，相信产能可大幅提升。 Matthew又指，内地同海外供应商嘅技术壁垒，其实冇想像中咁大，若内地供应商有一个较大突破，价格好快就可以回落，有利整体市场发展。 |
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| 林嘉麒 |
2026-08-05T16:33 |
国泰航空(00293)今日(5日)中午出咗业绩，股价午后显着抽升，一度升逾3%，高见14.88元。集团中期多赚近71%，燃油对冲转赚逾8.7亿元。国泰又计划投资约1500亿元，未来10年目标引入150架新飞机，并将网络扩至150个航点。地缘政治因素似乎冇乜影响国泰业绩？股价仲有几多上望空间？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒认为，国泰股价仍有动力，现时走势比之前发盈喜时更好，燃油对冲起到作用，虽然中东航线受地缘政治影响，但亚太区嘅短途航线帮到业绩，所以整体冇太大影响。 股价方面，KK话，7月底已呈上升趋势，反映业绩好过市场预期，虽然下半年主调冇特别变化，但市场见到集团上半年表现好，估值自然会升，又认为国泰股价短期仍有上升空间。 佢续指，如果国泰喺第3季嘅传统淡季都做到成绩，相信市场会愿意畀更多溢价。 |
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| 梁杰文 |
2026-08-05T15:51 |
港股嚟到8月第3个交易日，恒生指数继续喺26000点水平及250天牛熊线波动，大市7月成功“翻身”，恒指累升约3000点，8月开局至今升势明显弱咗，部分出咗业绩嘅重磅股，例如渣打集团(02888)、汇丰控股(00005)，股价喺放榜前已不断破顶，出完业绩后都要回套，系咪代表恒指喺8月好难靠业绩期推到更高？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文表示，8月要复制7月升幅近乎冇可能，但会维持整固状态，市场会持续观望大蓝筹中期业绩，虽然渣打、汇控出业绩后，股价冇大突破，但唔排除中资金融股、人工智能(AI)股，甚至旧科技股如阿里巴巴(09988)、腾讯控股(00700)等业绩有惊喜，预示行业未来趋势向好，到时可能会吸引新资金入场。 Mike建议投资者先观望，始终大市已自低位反弹咗唔少，要再冲上去需要好强嘅动力。 |
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| 卢志威 |
2026-08-05T11:00 |
美股3大指数昨晚(4日)大升，其中，道指及标指齐破顶，前者收市劲升907点，报54085点，标指就升136点，报7736点，纳指升逾2%，美股昨晚升得急，投资者追货亦追得急，整体成交较过去1个月平均多9%，业绩期完结前，美股系咪都会继续升？ 泓瀚资本董事卢志威估计，美股好大机会稳步向上，科网股喺6月至7月杀得好犀利，但板块轮动令指数好快就回复返，甚至再创新高，资金由科技股流向传统股或防守性高嘅资产，股市资金冇走到，只系避开高负债嘅股份，流向其他板块，当资金未真正流出股市时，股市系好大机会再创新高。 |
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| 植耀辉 |
2026-08-05T10:10 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介哈尔滨电气(01133) 推介原因： -内地新型电力系统建设“十五五规划”，将积极有序发展核电 -早前已发盈喜，预期上半年多赚70% -预测市盈率不足10倍。 |
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| 赵晞文 |
2026-08-04T16:29 |
中际旭创(03308)H股今日(3日)一度飙约18%，高见1188元，创上市新高，早段一度较A股有明显溢价，但随着A股升多咗，AH股又变返只有不足1%折让，H股上市定价较A股有最多20%折让，不过，全球人工智能(AI)股上周劲Chok，中际旭创首挂当日一度“潜水”逾10%，依家H股开始有溢价，系咪可以追入嘅讯号？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，从中际旭创定价到上市，整体情况符合市场预期，基于市场气氛，上市初期股价表现未必太理想，就算定价较预期低少少，相比A股都唔算太吸引。 佢又话，从行业中长线基本面上睇，去杠杆化影响市场气氛，如果现阶段做部署，就要接受中际旭创及成条AI产业链嘅波动性。 |
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| 李伟杰 |
2026-08-04T15:59 |
汇丰控股(00005)今日(4日)中午出咗第2季及中期业绩，股价午后走势波动，升过又跌过，一度高见169.7元嘅除净后新高，升近1%，但之后跌至164元，跌2.4%。睇返上季业绩，基本所有大数都好过预期，不论列帐税前利润，还是经调整税前利润，表现都好过市场、大行预期，似乎中东冲突冇对汇控业绩有重大影响？ 天风国际李伟杰表示，汇控放榜后股价剧烈震荡都系合理，因为睇返之前2、3季，出业绩当日股价都喺高位有震荡。业绩方面，除咗有形股本回报及计划回购规模低过预期，其他大数都好过预期，所以呢份业绩系冇问题。 Jason又话，虽然第2季开始中东战事升级，但汇控业务冇受影响之余，市场反而对财富管理嘅需求更大，因为投资者要做资产配置，就要靠呢类大型国际性银行，所以之前渣打集团(02888)业绩都做得好，睇返今次嘅业绩，汇控财富管理业务增长惊人，喺环球局势唔稳定之下，银行嘅财富管理业务反而可以突围而出。 |
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| 黄伟豪 |
2026-08-04T12:38 |
港股今朝(4日)先升后跌，恒生指数失守26000关，大市成交都缩咗。好仓昨日(3日)转为流出近2000万元，5日合计有1.63亿元资金离场，淡仓昨日转为流入2880万元，5日合计有2.65亿元坐货。牛证重货区继续喺25200点，熊证重货区就移至26300点，亦系最多人加仓位置。淡友系咪可以食糊先？牛证重货区系咪稳阵？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，港股整体格局未明显转差，仍然系偏强为主。 牛熊证部署方面，如果开淡仓博短期回调，睇返今日方向暂时都系啱，依家大市支持位喺250天线，即25700点水平，暂时估计唔会即时失守，但后市有机会下试呢啲位，做即时部署可以望住呢啲位食糊。 |
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| 梁伟民 |
2026-08-04T11:42 |
美股喺8月有个好开始，3大指数昨晚(3日)齐高收，其中，道指收市劲升693点，兼创收市新高，纳指亦升逾2%，美股近期强势主要由企业季绩带动，睇返已放榜嘅标普500企业盈利，表现系多季以嚟最强劲，系受咩因素推动？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，业绩的确系强劲，派咗成绩表嘅公司，盈利平均按年增长近40%，远超市场预期嘅约23%，主要涉及2大因素，首先系能源公司受惠于油价上升，令上季盈利倍升，其次系Google母公司Alphabet盈利之中有1项非一次性嘅增长，主要系公司持有嘅股票升值但要小心下季未必再出现呢个情况。 Wyman预期，企业未来盈利增长应该唔会好似上季咁劲，又提醒企业盈利高增长系靠人工智能(AI)相关嘅投资带动，所以都要睇住大型科技龙头嘅资本开支系咪继续好夸张及持续增加，亦要留意美国经济及消费情况，因为唔系一面倒向好，所以之后都要留意。 |
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| 植耀辉 |
2026-08-03T22:40 |
药明康德(02359)上半年经调整盈利增长83%，同时调高全年收入指引。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，药明康德上半年业绩表现理想，公司对业务前景亦充满信心，应利好股价，但要留意公司会否趁股价抽升而配股集资。 |
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| 聂振邦 |
2026-08-03T16:23 |
信义光能(00968)日前出咗业绩，虽然半年少赚近95%，中期息又大减逾94%，但股价今日(3日)高开逾1.8%后，升幅一度扩大至逾13%，高见2.495元，睇返公司之前嘅盈警，预期喺最劣情况下可能要蚀5000万人仔，但最终赚3900万人仔，系咪因为咁所以股价今日大升？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，信光股价升系可以理解，之前发咗盈警股价都冇出现大调整，盈警指出，最坏情况下会“见红”，但最后有钱赚，对市场嚟讲算系一个惊喜。 聂Sir又话，信光股价之前调整得比较深，去年11月由4.1元“腰斩”至1.9元，之后先开始回升，依家市场对集团前景有憧憬，所以股价今日(3日)升得高啲。 |
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| 庄志雄 |
2026-08-03T16:12 |
4家Hyperscalers，即微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)、Google及Meta出咗季度业绩，一如预期，因为发展人工智能(AI)，令全年资本开支大增，4家公司合共涉及逾7000亿美元，据业绩披露，Google母企Alphabet首度录得负自由现金流，市场系咪唔满意？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，整体嚟讲，市场反应系持平，股价都冇受太大影响，喺过去1个月，最受影响系半导体、记忆体股票，4家Hyperscalers公司公布业绩，仍继续大幅增加资本开支(CapEx)，所以之前市场担心4家公司开始减CapEx，出完业绩就知道冇减少，所以个市就暂时企稳咗，加上微软份业绩都几紧要，之前有人估计Azure及其他云收入增长不足40%，最终出嚟系43%，成功达标。 Lewis又话，用业绩嘅消息推上推落，而咁啱上星期个市去到好超卖嘅情况下，就用业绩嘅消息推返上去，呢个系依家个格局，如果要改变个格局，就系当Hyperscalers投资咗咁多钱，最后见利润率下降，减少CapEx，到时先要担心，依家就似乎可以松一口气，睇埋下季。 |
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| 黄敏硕 |
2026-08-03T12:38 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为中国宏桥(01378)、小米集团(01810)、腾讯控股(00700)、迅策(03317)及恒隆地产(00101)。 小米多款手机宣布加价，中端机型加300人仔，旗舰机小米17 Pro Max加500人仔。集团指，晶片价格上调带嚟价格压力，已尽力控制加幅，更预期加价情况最少持续至2027年底，甚至2028年。今次已经系小米手机今年第3次加价，点睇呢波加价潮？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，晶片加价一定令成本上升，如果小米要维持毛利率，牺牲一定销售亦无可厚非。 股价方面，佢就话，7月一度由低位21.3元回升，企稳30元关口，相信大部分消息已借势调整，现时要睇小米守唔守得住50天线，即26.5元。 |
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| 郭思治 |
2026-08-03T11:43 |
7月大市在先低后高之形势主导下，技术上属由头升到尾之格局。恒指是由2日之低位22,953点升至 30日之高位25,917点。即月内之波幅为 3,018点。论波幅实已不算少，且可能已超出预期。 市场认为大市经过“五穷六绝”后，“七月”终于翻新。但笔者认为7月大市祇是大幅反弹，并非翻身。不妨从指数方面去分析，5月大市是由14日之高位 26,844点跌至28日之低位24,727点。即5月恒指共跌2,117点。到6月份，大市是由2日之高位26,045点跌至26日之低位22,518点，即6月恒指共跌3,527点。至于7月份，大市是由2日之低位22,953点升至 30日之高位。即7月恒指共升 25,917点。单从上述资料看，7月大市虽见大幅回升，但仍受制于6月之框架之内。从技术上看，似乎距翻身仍远。 对一众炒家来说，7月份该属“股灾月”，如长飞光纤光缆(06869) 由高位 305元大福急插至91.15元，跌幅达 70.1%。AMSPT(00522) 亦由244.4元跌至 126元，跌幅为48.4%。建滔集团(00148) 由151.8元大跌至 39 元，跌幅达 74.3 %。建滔积层板 (01888) 由107.2元急挫至28.56元，跌幅为73.3%。 另外， XL二南方海力士 (07709) 由 193.65元 大插至25.10元，跌幅为 87 %。 XL 二南三星(07747) 更由 243.1元大插至 49.28元， 跌幅为 79.7 % 。单是上述股份及ETF急挫所带来重创，相信一众炒家需休养较长时间才能回复元气。即使说，大市短期该难再出现较炽烈之炒风。 在7月大市急步反弹带动下，移动线之表现已明显改善。以恒指于 30日曾一度高见 25,917点计，其时恒指已进一步重越最高之移动线250天线 (约在25,723点左近) ，即恒指此刻已重越各种平均移动线。单从技术上行，形态该有利于8月份大市之发展。但需要留意，由于一众AI概念股已出现爆跌，负财富效应该会影响大市。另外，美股近日亦出现大幅急挫。在再打击资金之入市信心，再加上中央局势持续紧张，故投资者最好先暂抱观望。 |
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| 李浩然 |
2026-08-03T10:31 |
动能投资最容易被误解为一种穿西装的追高。它听起来像华尔街替人性弱点发明的高级名词：买已经升了很多的东西，然后祈祷它继续升。这种策略若出现在散户论坛，通常叫“FOMO”；若出现在白皮书、因子模型与顾问简报中，便叫“momentum factor”。金融业最擅长的事情之一，就是把同一种冲动重新包装成更贵的产品。 但这种嘲讽只对了一半。动能不是没有根据的迷信。恰恰相反，它是市场里最顽固、最尴尬、也最难被完全套利掉的异常现象之一。连有效市场理论的宗师Eugene Fama也承认，过去表现强的股票，未来一段短时间往往仍然偏强；过去表现差的股票，也常常继续偏弱。这听起来不像理性市场，倒像人类社会：强者愈被崇拜，弱者愈被遗忘，直到某一天所有人同时醒来，发现皇帝不但没有穿衣服，还借了四倍杠杆。 这正是近期AI对冲基金Situational Awareness LP的故事给市场上的一记耳光。它不是在否定动能。它是在提醒人们，动能策略本身也许是有研究支持的投资方法，但把它和高杠杆、集中持仓、流动性错配、主题狂热以及年轻天才叙事混在一起，结果往往不是alpha，而是火葬场。 Leopold Aschenbrenner曾是这轮AI狂潮中最耀眼的新人物之一。年仅二十多岁，OpenAI前研究员，创办Situational Awareness，押注AI供应链，基金规模据称一度在今年7月初冲至450亿美元。截至6月底，一年回报率达439%，成立以来回报率高达1,551%。这些数字不是投资业绩，而是宗教奇迹。市场不再称他为基金经理，而叫他“AI先知”。华尔街一旦开始使用神学词汇，投资者便应该检查保证金帐户。 然后神迹遇上了月结单。 AI股在过去一个月遭遇抛售，Situational Awareness的好仓与淡仓同时受压。Nebius从6月高位跌约48%，SanDisk一个月跌逾56%，CoreWeave、美光、SK海力士等重仓股亦下挫。理论上，长短仓基金应该有避震功能；实践上，若好仓跌、淡仓升，所谓hedge fund便只剩下fund，hedge则不幸缺席。Adobe等软件股反弹令空仓亏损，AI硬件链下跌令多仓流血。这不是市场中性，这是市场双杀。 真正的刀口，是杠杆。据报Situational Awareness对公开股票使用约四倍杠杆。这个数字在牛市简报中像是加速器，在跌市中则像是遗书。四倍杠杆意味着资产下跌25%，理论上便足以抹去本金。若持仓跌幅达35%至47%，亏损已不再是“回撤”，而是法律文件。经纪商不会与天才辩论长期愿景，也不会阅读AI产业报告的附录。他们只看抵押品。当抵押品不够，先知也要接margin call。 最终，基金大部分公开上市股票投资组合被出售予Ken Griffin旗下Citadel，交易据称涉及约160亿美元，折让达20%至50%。接盘方在不扰乱市场的情况下处置这些资产，据称取得30亿至40亿美元即时帐面浮盈。这就是华尔街版的自然纪录片：一头年轻、跑得很快的羚羊，在水源边受伤，狮群没有召开道德委员会，而是开饭。 更讽刺的是，Citadel不是救火队。它是价格发现机器。市场传闻Situational Awareness陷入困境后，部分对冲基金据称迅速执行“shooting against a fund”策略，提前卖出类似持股并加大做空，迫使对方压力加剧，再于被迫出售时低价接盘。这种行为听起来残忍，但市场从来不是幼稚园。杠杆基金的最大敌人不是看淡者，而是自己的资产负债表。当你的持仓被市场识别为“必须卖出”，价格便不再由估值决定，而由你的生存时间决定。 如果把“动能”视为组合中的一条受控支流，有“规则”并且知道这东西不能放太大。这点比听起来重要。动能策略最大的风险不是它错，而是它太容易让人觉得自己对。买入正在上升的股票会立即提供心理奖赏，因为市场每天都在表扬你。它让人误以为价格上升本身就是研究成果，让账面盈利伪装成智力优势。动能策略若没有明确买卖规则，很快便会退化成故事投资；故事投资若再加杠杆，最后通常变成破产法课程。 因此“动能”投资必须rules-based。事先写好买入与卖出条件，不是为了显得科学，而是因为人在压力下根本不可靠。市场上最昂贵的四个字不是“这次不同”，而是“我再看看”。赢家继续上升时，人会害怕卖早；跌穿趋势时，人会希望反弹；回撤扩大时，人会改谈长期；长期再恶化时，人会开始寻找流动性。规则的作用不是提升智商，而是阻止智商在恐惧和贪婪中蒸发。 这也是投资顾问在主动决策中的真正价值。不是承诺每年跑赢市场。若有人这样承诺，投资者应该礼貌地离开，最好连咖啡也不要喝完。顾问的价值在于设计一个客户能忍受的投资速度。有人适合 100%指数基金，有人需要5%至10%的“投资释放阀”，让自己不要在核心组合上做蠢事。这听起来不够英雄，但金融中许多长期胜利都很无聊：少做错事，控制仓位，活得够久。 iShares MSCI USA Momentum Factor ETF在2026年的走势并不温柔。它年内一度跌至约负7.72%，之后冲上约正38.19%，再迅速回撤近20个百分点，至7月30日仍约上升19.47%。这是动能的真面目：它不是一条笔直向上的线，而是一头情绪化的动物。它会在市场追逐赢家时狂奔，也会在拥挤交易反转时把乘客甩下车。若没有规则和合适仓位，投资者买到的不是因子溢价，而是心脏压力测试。 Situational Awareness的教训则更黑暗。它提醒市场，最可怕的不是买入上升资产，而是在所有人都知道你买了什么、知道你用了多少杠杆、知道你不能长期承受下跌时，还自以为掌握了未来。AI 供应链的长期叙事可能仍然成立。Anthropic、算力、记忆体、云端基建、半导体周期，这些主题未必因一场基金爆仓而失去价值。但股票市场的短期价格不是产业愿景的奴仆。再伟大的技术革命，也不能保证每个杠杆多头在每个月份都能活下来。 这是科技集中投资最不讨喜、却最重要的一课。真正的集中投资不是把所有热门名字塞满持仓表。它要求投资者同时具备三种能力：看对方向，控制尺寸，承受错位时间。多数人只做到第一项，然后把第二项交给杠杆，把第三项交给希望。结果是，看对大趋势却死在中途。历史上这种尸体很多，只是牛市时没人愿意数。 动能策略与AI泡沫之间的边界，其实在于是否承认自己可能错。好的动能投资者知道，趋势是可利用的，但不是可崇拜的。他会让价格告诉自己何时参与，也让规则告诉自己何时退出。坏的动能投资者则把价格上升理解为身份确认，把回撤理解为市场愚蠢，把流动性理解为永远存在。直到Citadel出现在门口，用半价替他重新发现市场效率。 这并不意味投资者应该远离所有主动策略。相反，完全被动化也有它自己的幻觉：以为买下整个市场便等于没有主动选择。选择资产配置、再平衡频率、风险预算、税务策略、卫星仓比例，本身都是主动决策。问题不在于主动或被动，而在于主动决策是否有纪律、有尺寸、有退出机制。把90%放在长期核心配置，10% 放在规则化进取策略，和把整个资产负债表压在一个拥挤主题上，是两个物种。前者试图管理人性，后者试图挑战物理。 投资中最昂贵的错误，是把“有效策略”误认为“无限可放大的策略”。价值投资可以有效，但若买入价值陷阱并加杠杆，也会死亡。套利可以有效，但Long-Term Capital Management已替世界交过学费。动能可以有效，但若将其放大四倍，并集中在同一条 AI 供应链上，它便不再是因子投资，而是带有学术引用的赌博。 Situational Awareness这个名字本身如今显得残酷。所谓situational awareness，意思是对环境、位置、风险和变化保持清醒感知。但这场事故显示，基金可能对AI未来很有洞察，却对自己的市场位置缺乏足够警觉。知道AGI何时到来是一回事，知道prime broker何时打电话是另一回事。后者通常更迫切。 动能投资的合理版本，是承认市场会犯错，然后用规则去收割这些错误。它的危险版本，是相信自己比市场更快、更聪明，并借钱把这种信念放大。前者可能成为投资组合中的有用工具；后者则会成为别人的折价资产。 所以，这场故事最后真正的胜利者不是动能，也不是价值，不是AI多头，也不是软件空头，而是风险管理。它永远不性感，从不登上封面，也很少被称为先知。但当市场转向时，风险管理会坐在桌边，安静地拿走所有人的筹码。 动能不是原罪。集中也不是原罪。科技股更不是原罪。真正的原罪，是在市场已经给你巨大回报后，仍然拒绝承认自己只是暂时被风推着走。风可以推帆船，也可以掀翻它。区别不在于风，而在于你有没有把船造得像船，而不是像一张杠杆化的愿望清单。 |
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| 植耀辉 |
2026-07-31T22:50 |
协合新能源(00182)与特斯拉签订售电协议，未来于美国向特斯拉每年出售约1200吉瓦时光伏电力。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，协合未来将不再单一依赖内地市场收入，而且向特斯拉出售的电力价格更稳定，消息应利好股价。 |
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| 关焯照 |
2026-07-31T16:21 |
今日系“翻身月”最后一个交易日，恒生指数7月暂时累升约3000点或逾12%，而7月5只最强蓝筹，依次为美团(03690)、小米集团(01810)、比亚迪股份(01211)、京东集团(09618)，阿里巴巴(09988)，港股业绩期已展开，其中，即将放榜嘅汇丰控股(00005)，股价今日(31日)又破顶，内银股都唔声唔声咁创新高，除咗金融股、内银股及权重股，科网股值唔值得睇好？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照博士指，科网股之中，阿里仍可睇高一线，虽然腾讯控股(00700)有一个隐忧，就系担心大股东再沽货，但预期呢两只股份会成为大市领头羊。 关博士又话，汇控股价持续破顶，但放榜后可能会较波动，有机会先跌一跌，之后再创新高，而回购及财富管理业务表现会系汇控股价最大上升动力。 |
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| 梁伟源 |
2026-07-31T13:24 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为小米集团(01810)、XL二南方海力士(07709)、普拉达(Prada)(01913)、联想集团(00992)及建滔积层板(01888)。 小米“澎程”系列SUV将会喺9月正式上市，摩根士丹利估计定价吸引，N70由20万人仔起，N90最平25万人仔，再加上设计创新料销售反应理想。高盛更预期，小米新车定价会对内地汽车市场带来颠覆性影响。虽然两大行睇好，但点解小米股价今日(31日)一度泻逾10%？ 大华继显执行董事梁伟源指，小米新SUV定价策略吸引，最贵卖30万人仔，虽然估计销量唔差，但利润率可能有限。今日人工智能(AI)及半导体股大反弹，小米股价近期升咗唔少，出新车或引发获利回套，亦反映资金流出小米重投AI板块。Steven又提醒，如果市场持续关注AI及半导体板块，小米股份有可能未跌完。 |
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| 彭伟新 |
2026-07-31T09:26 |
独立股评人彭伟新推介中国太保(2601) 推介原因： -寿险盈利质素实质提升，新业务价值率提升至约20% -银保改革后市占回升，代理人转型见成效 -盈利预测持续上调。 |
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| 林嘉麒 |
2026-07-30T22:39 |
美图公司(01357)预计，上半年经调整盈利增长36-40%。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，美图上半年盈利增速虽然慢过之前两年，但仍算不俗，之不过第二季主营业务收入及付费用户增速，均慢过第一季，市场会关注下半年会否进一步放慢，由于股价已有一定调整，相信会于现水平横行。 |
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| 植耀辉 |
2026-07-30T16:11 |
百威亚太(01876)今朝(30日)开市前出咗业绩，表现好过预期，刺激股价业绩后一度炒高10%，高见7.64元。虽然百威第2季收入及销量都要跌，EBITDA亦跌9.7%，但纯利按年增长41%至2.47亿美元，点睇呢份成绩表？ 耀才证券研究部总监植耀辉认为，百威亚太系高端品牌，由于公司喺各地建立新品牌，令销售情况好转，令毛利有改善。佢指出，集团南韩业务次季录得低双位数增长，可能受惠于世界杯及其他大型节日，反观内地业务一直未有改善，表现较差。 Stanley续称，铝罐成本占比唔细，加上今次业绩主要受惠于所得税开支大减，因此，对下半年业绩有保留，建议未有货嘅投资者可以再观望。 |
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| 王良享 |
2026-07-30T15:19 |
美国联储局一如预期按兵不动，但值得留意系，今次罕有3名官员投反对票，并建议加息，释出嘅强烈鹰派讯号更震散美股，其中，道指暴泻逾千点。此外，中东战事再升温刺激油价飙升，令市场重燃对通胀上升嘅忧虑，会对市场造成咩影响？ 臻享顾问董事总经理王良享认为，现时油价处于80至90美元水平，仍算系正常区间，如果未来油价持续高企，甚至升穿每桶100美元，或迫使联储局喺第4季加息。佢又提及，美国将会喺11月举行中期选举，美国总统特朗普(Donald Trump)每逢见到有威胁，就会宣布停战几日，以免再影响民望，因此，相信美伊再陷入泥浆式战事机会唔大。 Tommy续指，美国汽油平均零售价喺5月见过每加仑4.5美元，6月就回落至3.88美元，而6月核心通胀按月持平，即系零增长，加上就业市场冇想像中咁好，都会影响通胀数字。 |
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| 潘国光 |
2026-07-30T12:15 |
国际清算银行(Bank for International Settlements，BIS)日前指，人工智能(AI)热潮令各国央行更难设定利率。美国联储局官员亦讲过，AI需求持续增加有机会推升通胀，美国中期选举将会喺11月3日举行，选举前后通胀会唔会加快升温？ 富邦香港投资策略及研究部主管潘国光指，美国龙头企业狂烧钱形成财政刺激，令美国经济维持偏强，多家机构预期，美国今年国内生产总值(GDP)有望升2.5%，喺AI热潮令需求不断增加下推动下，记忆体及硬件等价格大升，不过，过去数月，市场开始担心科技巨企喺AI方面不断烧钱，导致支本开支大升，部分自由现金流大减，甚至出现负数，继而影响股价。 佢续指，除咗半导体股大跌，中国陆续推出AI产品打压Token收费，导致AI工具收费下跌，对物价嘅影响开始减弱，反而油价和相关能源价格会冲击消费物价指数(CPI)及PCE物价指数，因此，中东局势及油价仍然系影响各国央行加息或减息决定嘅关键因素。 |
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| 许绎彬 |
2026-07-30T10:44 |
本周令中港两地投资者一致关注的一定是被誉为内地海力士的存储晶片（DRAM）龙头企业长鑫科技，日前正式于内地科创板上市；上市当日可谓不负众望，并创下多项纪录，股价更是一鸣惊人，最多升超过5倍，市值迅速升至3.28万亿元，除取代了市值达2.76万亿元的工商银行外，更超越美股龙头晶片股英特尔（Intel），虽然与韩国晶片巨头仍有一段距离，但长鑫已为中国人争回一口气；部份在香港上市且直接持有长鑫的小米(01810)、腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)及参与认购新股的美团(03690)，受惠于长鑫急升，股价亦水涨船高。 而内地好消息可谓接踵而来，外电报道上海一间国资背景企业开始生产国产浸没式深紫外光刻机（DUV），如属实，反映中国尖端晶片技术愈趋密集，据报沪市国资上海爱晟纳电子科技集团负责牵头生产工作。中国在高端科技市场已被肯定，更有力挑战国际同业列强。 内地好消息不断，投资者振奋，中港两地股市持续上扬，但有人欢喜总会有人愁；在内地晶片市场展示新编章下，部份同类研发晶片的国家，相信定必会受到威胁；正因如此，在美、日韩上市的芯片及记忆体类股份，成为沽货重灾区，血流成河。日经平均跌至60,000边缘；一度被誉为金枪不倒的韩国KOSPI指数，5,300点也失守，今个月来已多次跌至触发熔断机制。 尽管香港上市的同类股份不算太多，但相关的半道体及记忆体概念股跌幅亦相当惊人，中芯国际(00981)，华虹宏力(01347)，兆易创新(03986)，澜起科技(6809)及GPU天数智芯(9903)，全部跌至遍体鳞伤。 尽管AI、半道体及记忆体相关概念股全线洗仓，反而无损港股的升势，且越战越强；应用概念股、科网股如阿里巴巴、腾讯、京东、美团、百度及小米持续上升，当中小米旗下小米汽车新车即将亮相，带动股价飙升，更成为表现最佳蓝筹股，为港股在破关上增添动力；再在汽车股加持下，恒指在周三(29日)急升，更升穿250天平均线25,720，更一度高见25,808点，走势凌励，成交更超过3,000亿。 笔者认为，全球半道体及记忆体突现出现股灾，而伊朗在周二（28日）又再关闭了荷姆兹海峡，令美伊双方再次爆发冲突，油价急升，驱使全球股市出现调整或异常波动，加上韩日台等股市出现大波动，港股则成为资金避风港，彰显其抗跌力的原因，相信是因为在港上市的AI相关股份其实不算多，且并非恒指成分股，所以才能独善其身。 而整个“七翻身”月，恒指截至昨日（29日）已累升2,736点，除非余下两个交易日急跌，否则港股整体表现已肯定跑赢其他亚洲主要股票市场。港股有着与世界市场背道而行的能力，相信是因为外围市况持续不稳，令资金停迫在不论市值或升幅均较为落后的香港市场；而这情况是否长久，则要视乎半道体及记忆体等股份能否企稳或止跌回升；再者，中国人工智能（AI）企业发展迅速，美国宣称拟实施制裁；中国商务部回应指中方一贯反对美方将科技经贸问题政治化、工具化，在实务上搞双重标准，并形容是“典型的AI霸权主义行径”；未来相信同类声音仍会持续，亦会对AI 股造成波动，投资者必须留意。 在外围风高浪急，而恒指昨日(29日)急升，相信或多或少是期指结算夹淡仓所带动，因而不能尽信，暂望恒指能守稳在25,440点，回气再冲。每年暑假均是全球旅游旺季，而部份旅游胜地今年则异常酷热，饮料的销量亦急增，相关股份近日有所异动，而华润饮料(02460)的走势则较为保守，因而不妨留意。 |
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| 阮子曦 |
2026-07-30T10:22 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介中金公司(03908) 推介原因： -A股市场交投活跃，加上首次公开招股(IPO)新股热潮爆发 -集团重组方案迎来进展。 |
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| 罗尚沛 |
2026-07-29T22:40 |
中国重汽(03808)第二大股东曼恩，今年以来三度减持公司股权。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，重汽的卡车产品，无论内地及海外均有一定需求，今年业绩预计仍有不俗表现，相信曼恩减持套现是基于自身因素，并非看淡重汽业务前景。 |
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| 卢楚仁 |
2026-07-29T17:19 |
中东局势持续反覆，伊朗曾用飞弹突袭驻约旦美军基地，但被美军成功拦截，美国总统特朗普(Donald Trump)计划同以色列总理内塔里亚胡(Benjamin Netanyahu)进行外交谈判，加上石油输出国组织及盟友(OPEC+)或于10月起暂停增产3个月，都令油价走势反覆。 独立外汇商品分析师卢楚仁认为，新一轮战争令油价反弹已告一段落，每当纽约期油下跌就对伊朗不利，相反，会利好美国，因此，伊朗见到油价跌到某水平时，就会有动作令局势再升温，但佢相信美国唔会咁易中计，美军会适时暂停攻势，所以即使油价反弹都唔会持续好耐。 Jasper续指，除非两国再爆发大规模战争，否则，油价进一步攀升机会唔大，反弹亦只系短暂，若油价短期失守每桶80美元，之后会下试76美元。 |
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| 林嘉麒 |
2026-07-29T16:16 |
渣打集团(02888)今日(29日)中午派咗中期成绩表，第2季税前溢利按年增长2%至23.34亿美元，净利息收入升6%至逾28亿美元，都好过市场预期，中期息大增66%，又宣布加码回购股份，刺激股价午后拗腰倒升，一度大升6%，高见237元，点睇呢份业绩？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，渣打利润唔算增长好多，而市场之前对中期息期望唔高，但今次大增66%，出手非常阔绰，为市场带嚟惊喜，集团核心业务有改善，虽然股价依家企喺高位，但未来仍要做啲嘢去维持投资者信心。 KK又话，渣打股价有啲尴尬，午市早段升得多，但欧洲交易时段开始升幅就收窄，不过，以渣打喺新兴市场嘅定位嚟睇，估值仍有上升空间，但短期投资者有机会选择获利，继而令股价出现波动，依家落返230元水平，反而系中长线买入机会。 |
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| 彭伟新 |
2026-07-29T13:07 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为小米集团(01810)、比亚迪股份(01211)、XL二南方海力士(07709)、吉利汽车(00175)及ASMPT(00522)。 车股普今日(29日)遍升幅显着，其中，快将推出新SUV系列嘅小米，喺大成交下抽升，一度大升9.3%，高见32元。比亚迪就因市传发布人形机械人，以及受惠于喺日本推小型电动车，刺激股价冲上近2个月高位，点睇车股后市？ 资深证券分析师彭伟新认为，虽然车股喺淡季较难突破，第2季整体交付又冇预期咁理想，但由于中央仍要靠谷内需推动经济增长，加上近日有唔少资金从人工智能(AI)板块流向车股，依家市场炒紧唔同嘅利好因素，佢相信，中央会推出政策支持车市。 Castor续指，小米之前嘅“SU”及“YU”系列销量唔错，现时可留意推出新车时，有冇能力面对市场竞争。佢建议投资者可留意30元水平及32.8元呢啲最大阻力位，佢又话，虽然小米相对强弱指数(RSI)已升至80嘅超买水平，但股价短期仍有机会再升。 |
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| 卢志威 |
2026-07-29T10:45 |
SK海力士今早(29日)出咗第2季业绩，季度收入创新高，按年劲升2.57倍，经营溢利更按年狂飙5.57倍，连续第5个季度破纪录，业绩咁强劲，不过，南韩股市继昨日(28日)暴泻近11%后，今朝仍未止跌，首尔综合指数一度再挫近6%，点睇SK海力士呢份业绩？ 泓瀚资本董事卢志威指，虽然SK海力士产品加咗价，但仍卖到断市，未来几年产能已被订满，喺呢个情况下增加资本开资(CapEx)系正常，不过，亦有啲场外因素不利股价，而政府加强监管杠杆ETF，纯粹要睇住股票嘅估值，或者监控炒作力度，呢啲都系股价嘅负面因素。 William又话，基本上可以当整个存储类股份，已到咗利润周期顶峰，过咗呢个周期就会好似啲妖股咁跌返落去，依家进入跌荡期，但系咪跌完仲要观察，个别股份自高位回落最少40%至50%，担心景气一过，潮退嘅时就见到半导体股“冇着裤”，不过，佢认为唔会连带需求都减少，只系股价会随着市场心理因素大幅波动，需适当地管理风险。 |
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| 赵晞文 |
2026-07-28T16:57 |
国产光刻机有望今年交付到中芯国际(00981)、华虹宏力(01347)手上，消息一出，结果震散全球人工智能(AI)硬件股，尤其光刻机相关产业链，系咪憧憬继国产DUV后，下一步就系现时最先进嘅EUV技术？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文估计，会系几年后嘅事，尤其EUV系全球光刻机最顶尖技术，前端设备入面，其实只有ASML做到，门槛太高之余，亦因为作价非常昂贵，但其实对于下游嘅代工企业，例如台积电(TSMC)、英特尔(Intel)，甚至三星电子(Samsung Electronics)对EUV嘅需求都唔大，呢啲公司会透过优化自身工艺，提升产能、量率，而未必用到EUV。 佢又话，投资者唔使太担心，其实去年9月都曾经传出呢个消息，但当时市场反应好正面，所以今日呢个消息唔系震散全球科技股嘅“元凶”，反而系全球科技股去杠杆先至系“幕后推手”。 |
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| 李伟杰 |
2026-07-28T15:50 |
近期食品及饮品类内需股表现唔错，东鹏饮料(09980)股价今日(28日)一度大升近8%，高见118.4元，不过，有大行指，白糖、聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)樽等原材料成本上升，对公司毛利率及业绩都有影响，睇埋大行就东鹏、农夫山泉(09633)、康师傅控股(00322)、中国旺旺(00151)等出嘅报告，都见到有唔同程度嘅影响，食品及饮品类股份系咪拣唔过？ 天风国际李伟杰指，主要留意品牌效应及公司上市时间，东鹏主要走健康饮料路线，集团喺世界杯期间都有搵球星做代言人，喺现时追求健康或运动嘅大环境下，东鹏会较受惠，不过，公司今年2月初喺香港上市，所以市场仍观望紧业绩反唔反映到呢个利好因素。 Jason续指，虽然依家资金回流食品股，但东鹏之后要面对8月初基石投资者“解禁”问题，或要等业绩表现持续理想，投资者先买得安心。佢又话，股价今日只系自低位反弹，仍未突破120元水平，要留意未来会唔会有大股东减持、配股消息。 |
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| 林嘉麒 |
2026-07-28T11:41 |
恒生指数今日(28日)一开市即收复100天线，即25177点水平，牛证重仓位喺24600点，最多人加仓系24800点，熊证最重仓喺25500点，亦系最多人加仓嘅位置，部署上应该点摆位？系咪可以参考各重货区？ 元宇证券投资总监林嘉麒表示，就快期指结算，资金开始流向传统科技股，加上汇丰控股(00005)下周会出业绩，相信短期会推高恒指，但要留意近期成交未必会太配合。 牛熊证摆位方面，KK就话，恒指今轮反弹喺26000点有较大阻力，建议熊证收回价摆26000点水平，由于24500点系整固位，建议牛证回价摆24000点水平。 |
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