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| 聂振邦 |
2026-04-17T16:25 |
智能产原始设计制造商(ODM)代理龙头华勤技术(03296)，周三(15日)至下周一(20日)招股，股份预期下周四(23日)上市，集团覆盖嘅产品包括智能手机、平板、智能穿戴、Notebook等，对比其他都招紧股嘅新股，华勤技术有冇吸引力？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，如果睇返呢个行业，华勤胜在够稳定，因为智能产品方面持续有增长，对消费者嚟讲，电子产品始终有一个持续换机需求。此外，华勤系行业龙头，竞争力就相对较强。 聂Sir又话，华勤依家逐步转移至人工智能(AI)相关领域发展，第2季将会有超节点相关项目，同英伟达(Nvidia)晶片嘅框架有关联性，因此，集团未来业务方向未必再聚焦喺代工方面，反而会同AI有更大关联性。 |
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| 关焯照 |
2026-04-17T15:54 |
美国科技股持续强势，升势主要集中喺晶片及费城半导体指数(SOX)，并已连升12个交易日，相关板块，包括存储、光通讯及储能，投资者可以点部署？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照认为，其实主要同资金流动有关，今轮大跌市当中，最强势板块系存储、光通讯、储能及记忆体股，几乎所有资金都追逐呢啲板块，因为要建设数据中心，大企业就要投放好多钱去做基建。 关博士又话，科技股都有个Pattern，就系“其他股跌，佢就破顶”，当大市跌定后，因为已经赚咗唔少，就会喺高位沽货获利，然后再买返指数股“科技7雄”(Magnificent 7)，就带动“M7”急升。 佢续指，昨日(16日)开始，光通讯股如Lumentum，股价开始反弹，反映资金开始由指数股转投呢类强势股。关博士估计，未来几日强势股会继续升，但由于已极度超买，要小心唔应该再追指数。 |
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| 梁伟源 |
2026-04-17T13:32 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为商汤(00020)、长光辰芯(03277)、新世界发展(00017)、药明生物(02269)及美团(03690)。 新世界同港铁公司(00066)合作发展嘅柏傲庄III，今日(17日)公布最新销售安排，明日(18日)将推出88伙，截至昨日(16日)止， 暂时超额认购50倍，不过，地产股今日跟大市跌，近期市场关注楼市会唔会再出现“小阳春”，柏傲庄III认购反应系咪反映本港楼市持续向好？ 大华继显执行董事梁伟源认为，地产股只系跟随大市回落，跌幅亦唔大，近期新盘销售气氛好好，个别发展商定价更比较进取。Steven又指，市场关注新世界可唔可趁楼市再出现“小阳春”，将货尾卖出套现减债，所以公司依家会积极卖楼。 Steven估计，新世界业务发展方面唔会有太大问题，只要卖楼卖得好，相信股价好快有正面反应。 |
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| 苏沛丰 |
2026-04-17T12:14 |
美国日前预告美伊快将重启谈判，甚至传出双方同意延长停火期两周，美国总统特朗普(Donald Trump)最新话，美伊可能喺今个周末再会面，虽然谈判传嚟正面消息，再埋台倾嘅日子亦愈来愈近，但点解市场睇法反而倾向负面？港股今早(17日)受压，恒生指数一度挫近400点，险守26000关。 金马资本高级交易策略师苏沛丰指，市场观望美伊谈判结果，可能唔太相信问题可以好快解决，即使可以达成一啲协议，但系咪可以维持落去都系疑问，例如伊朗愿意开放霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)，但仍可能随时又唔准船只通过。此外，美国及以色列要求伊朗永久放弃核武，相信伊朗唔会轻易答应，所以市场仍有好多疑虑，会继续观望事态发展。 Daniel又话，由于股市仍存在负面因素，所以3月份跌得比较急，虽然港股仍未去返开战前水平，但距离亦唔系太远，恒指再升约400点就可以收复所有失地，佢估计，若再传嚟谈判相关消息，市场反应可能会比较反覆。 |
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| 文锦辉 |
2026-04-17T11:05 |
投资者憧憬中东紧张局势缓和，美股3大指数昨晚(16日)造好，其中，标指及纳指再创历史及收市新高，科技股持续强势，纳指、费城半导体指数(SOX)、晶片制造商AMD股价已连升12个交易日，之前市场担心油价飙升会影响美国经济及企业业绩，虽然依家睇嚟对科企影响唔系太大，但又再出现科企放榜后股价受压嘅情况，包括昨晚出业绩嘅Netflix，盘后急泻10%，到底现在应唔应该继续追入科技股？ 艾德金融投资执行董事文锦辉认为，美国科技股业绩冇受影响后，未来一定会继续做收购合并(M&A)，SOX连升两周后，投资者可能会开始换马，或拣返一啲稍为落后嘅股份，佢又认为，其实美国科技股气氛良好，之前“科技7雄”(Magnificent 7)跌咗落嚟市场都好担心，但当晶片股炒完之后，投资者认为如果要再推个市上去，仍然要靠“M7”，所以有啲整固其实系好事。 Felix认为，纳指仍有机会再冲高，可以等迫近27000点后，再考虑换马至传统经济股，因为美国经济暂时都冇问题，到时可能出现一波新行情。 |
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| 赵晞文 |
2026-04-17T10:13 |
元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文推介宁德时代(03750) 推介原因： -季绩佳。 |
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| 林嘉麒 |
2026-04-16T22:39 |
赣锋锂业(01772)预告第一季业绩扭亏为盈，赚16-21亿元人民币。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，赣锋首季业绩理想，不过锂价自去年下半年已大幅反弹，估计再升空间有限，而赣锋股价亦累积庞大升幅，相信已充分反映锂价升幅。 |
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| 植耀辉 |
2026-04-16T17:29 |
台积电(TSMC)今日(16日)喺台股收市后出咗季绩，首季纯利5725亿元新台币，按年大升58%，创新高，毛利率升至66.2%，台积电强劲增长，系咪反映地缘政局反而刺激科企加快落单？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，未必可以咁讲，见到台积电年初至今嘅增长、营收数据已经好强劲，相信市场都已经预计到，只不过今次季绩大数出到嚟理想，毛利率高达66.2%，喺高基数下仍可保持强劲增长，的确为市场带嚟少少惊喜。 展望第2季，台积电表现系咪仍然可以睇好，Stanley坦言，今季变数大兼不确定性高，因为战事会影响台积电原材料供应，不过，相信集团有一定库存，所以短线应该冇太大问题，不过，一旦战事拖长就好难讲，所以今季毛利率都几难估，能够保持到都收货。 股价方面，Stanley指出，睇返现时估值，现价仍算吸引，建议投资者有货可以继续揸住先。 |
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| 黄敏硕 |
2026-04-16T12:45 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为壁仞科技(06082)、思格新能(06656)、比亚迪股份(01211)、创科实业(00669)及泡泡玛特(09992)。 半新股壁仞系港股“GPU第一股”，股价今日(16日)一度狂飙23%，高见47.66元，但唔计今个月，壁仞股价上市后表现其实唔系特别好，点解今个月突然发力？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，近期唔同板块轮流炒，之前有大模型或相关股份大升，壁仞去年业绩表现一般，因为亏损问题一度拖低股价，集团推出新晶片，喺算力上有帮助，有助扩大领先大模型市占率。 Michael又话，壁仞喺布局上，不论系心工智能代理(AI Agent)，或生成式人工智能(Gen AI)，都做到一个垂直领域，首先系晶片，然后发展到系统及场景，系公司嘅优胜之处，趁智谱(02513)、Minimax(00100)要唞一唞气时，呢类股份就借势炒高咗。 |
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| 陈伟明 |
2026-04-16T10:28 |
美伊达成两周停火协议，港股在复活节假期后于上周三（4月8日）急升776点。然而，就在停火宣布后数小时，以色列对黎巴嫩真主党发动大规模空袭，单日造成逾250人死亡。受此拖累，港股于上周四（9日）略为回吐。 其后，以色列同意谈判的消息，缓解了市场对中东冲突失控、以及“两周停火期”随时作废的担忧。环球股市反弹，带动恒指于上周五（10日）一度回升至高见26,073点。 然而，美伊于周日（12日）在巴基斯坦的首轮谈判无果而终，双方在霍尔木兹海峡控制权、美军撤出中东等问题上仍有严重分歧。美国总统特朗普因谈判僵局，下令封锁霍尔木兹海峡，拦截所有向伊朗支付通行费的船只，试图极限施压。 国际油价急升，亚洲股市走弱，拖累港股于本周一（13日）再度回落。值得一提的是，市场已开始消化封锁海峡的利淡消息，恒指当天最多只跌385点，最低见25,508点。 虽然特朗普对霍尔木兹海峡的封锁令已生效，但他于本周一（13日）晚突然改口，称“伊朗主动致电想达成协议”，令市场憧憬美伊谈判未算完全破裂。国际油价大幅下跌，触发美股当晚V型反弹，带动港股于本周二（14日）及周三（15日）连续两日反弹向上。 然而，美伊谈判始终缺乏实质性进展（如签署协议），港股反弹后往往伴随高开低收的获利平仓。市场正观望本周三（15日）晚在华盛顿举行、由国务卿鲁比奥主持的以色列、黎巴嫩、美国三方会谈，目的是让以色列与黎巴嫩达成直接停火，解决真主党问题。 另一方面，本周三（15日）晚特朗普称谈判“非常接近结束”，且有消息指出伊朗为换取美国放宽石油出口限制，愿意让“非敌对”油轮通过霍尔木兹海峡。特朗普更证实，美伊可能于本周四及周五（4月16至17日）在巴基斯坦重开正式会谈。与此同时，“以、黎、美”三方会谈气氛良好，初步达成一个旨在恢复黎巴嫩主权、限制真主党边境武装的长期和平框架，正式将冲突由军事对抗转向政治解决轨道。在华府会谈取得突破、美伊恢复谈判预期，以及油价急挫的利好消息带动下，亚洲主要股市于本周四（4月16日）早上全线向上。 值得留意的是，目前代表伊朗进行外交谈判的主要是以总统及外交部为首的文官系统。他们的职责，是透过外交手段缓解国际制裁，修复因战争而崩溃的经济。在市场眼中，他们代表着“和平意愿”。 然而，真正掌握伊朗命脉的，是拥有巨大经济实权的伊斯兰革命卫队（IRGC）及其背后的最高领袖。革命卫队附属企业占伊朗GDP逾一半，控制着石油出口、建筑、银行、电讯及港口等关键产业。其财政来源独立于民用经济，主要依靠石油销售、国内制造业垄断及非法贸易网络。换言之，即使文官政府因经济压力愿意妥协，革命卫队仍有足够财力与动机，按其自身意志行事。 事实上，伊朗谈判代表如今可能“连该向谁请示都不清楚”，革命卫队强硬派掌握的实权甚至凌驾于神权领袖之上。这意味着，“达成协议”未必等于“真正落实”，“文官签约、武官破坏”的可能性不容忽视。 在此格局下，港股短期内仍将维持反覆上落的格局——市场既看到停火带来的短暂利好，又忧虑协议无法真正落实，地缘政治风险将持续左右投资情绪。恒指短期倾向在25,500点至26,400点之间反覆上落。 策略上，不造淡，但逢高Long Put对冲仓底下跌风险。如见恒指回落至25,600点以下，则在具备足够现金接货的前提下，继续分注Short Put高Beta科技板块捞底。 |
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| 许绎彬 |
2026-04-16T10:19 |
本周全球股市焦点，仍离不开美伊局势最新发展。虽然较早前美伊双方达成两周停火协议，并计划在此期间进行谈判，但谈判进展一直影响市场情绪。本周一（13日），市场传出美伊谈判未有实质意义的进展，经过21小时马拉松式会谈后最终不欢而散，各项协议包括重开霍尔木兹海峡、浓缩铀问题及解冻伊朗海外资产等，均未达成共识。特朗普随即宣布派出美军，阻止任何船只进出霍尔木兹海峡。 消息传出后，全球股市受压，恒生指数一度下挫近400点，跌至25,500点水平。其后幸得内地股市回稳，带动港股迅速由低位反弹。可见投资者对美伊问题的紧张情绪，已较之前有所缓和。 市场随即憧憬美伊将举行第二轮谈判，或带来正面成果，带动亚太区股市全线反弹。港股在过去两个交易日，亦曾升越50天线（约26,068点）及100天线（约26,080点），高见26,216点水平。可惜成交未见配合，持续维持在不足2,500亿元之下，精明的投资者对后市仍持审慎态度。恒生指数在短暂升穿26,000点后，沽盘即涌现，投资者选择先行获利离场，静待大市回落后再部署入市。 笔者认为，全球投资者正密切关注美伊问题最新动向，而今次双方领导层确实“埋台倾”停火协议。尽管谈判途中波澜不断，甚至未能达成共识，但市场普遍认为“肯倾好过无得倾”，因而憧憬最终可达成协议，停火在望。一旦停战，霍尔木兹海峡重开，油价有望回落，经济复苏步伐亦可重新加速，这无疑是市场值得留意的重要因素。 美伊仍在磋商停火细节之际，内地股市却展现强势，三大指数连升多日。上证指数上日（4月15日）收报4,027点，创近一个月新高；深证成指走势更令人注目，创逾4年新高；创业板指数更升至逾4年半新高。在中美均有正面消息催化下，港股走势呈现反覆向上格局。 可惜，成交未见明显增加，反而持续萎缩，令26,000点大关成为最大阻力。北水更出现日出日入的情况，反映投资者对后市信心仍然不足。这一现象相信在美伊谈判尘埃落定前，仍会持续。 据内地传媒报道，文化和旅游部数据中心推算，清明节假期仅三天，全国国内出游已达1.35亿人次，按年增长近7%；国内出游总花费613.67亿元人民币，按年升幅同样接近7%，可见内地市民外出旅游，已成为生活不可或缺的一部分。适逢五一长假将至，相信各类旅游数据有机会再创纪录。投资者不妨提前布局受惠股份，其中携程集团(09961)相信是其中一大受益选择。 |
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| 谭智乐 |
2026-04-16T10:13 |
富途证券首席分析师谭智乐推介易方达生物医药(03186) 推介原因： -受惠全球生物科技行业强势，包括BD商业化和海外增长机会 -ETF可有效分散投资，避免个股风险。 |
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| 罗尚沛 |
2026-04-15T22:50 |
蓝思科技(06613)第一季业绩由盈转亏，远差过市场预期。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，蓝思科技上季见红，主要受汇兑亏损拖累，不过即使撇除汇兑损失，盈利依然大跌，公司目前估值亦偏高，相信股价会受压，很可能失守H股招股价。 |
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| 彭伟新 |
2026-04-15T12:49 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为MINIMAX(稀宇科技)(00100)、腾讯控股(00700)、港铁公司(00066)、智谱(02513)及紫金矿业(02899)。 人工智能(AI)半新股MINIMAX及智谱股价今日(15日)逆市向下，但都有啲新消息，其中，MINIMAX Agent桌面端有两项更新，智谱就斥资最多3.6亿元收购北京物业，AI Agent功能愈来愈多，亦愈来愈人性化，是好是坏？ 资深证券分析师彭伟新指，睇返最新嘅业务发展，MINIMAX Agent可以睇到Mon、操控Mouse做输入工作，做到最新嘅所谓AI Agent，呢部分可以话系AI发展最终方向，后期配合机械人达至更佳效果，无论美国或内地都希望向呢方面发展，如果可以做好AI Agent，再同其他公司合作开发具AI能力嘅机械人，进程可以跨前一大步，对MINIMAX、智谱都有正面帮助。 股价方面，Castor认为，两只股份已升得太高，短时间内冲上1000元水平，令投资者开始有戒心，就算MINIMAX较强势，但嚟到呢个水平冇必要再高追，不妨等两只股份回调到一个合理水位再买货。 |
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| 卢志威 |
2026-04-15T11:49 |
中东战事持续，投资者继续重点关注霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)情况，美国中央司令部封锁霍尔木兹海峡后，有消息指，头24小时冇任何船只通过，其后就有6艘商船按美军指示顺利通过海峡。此外，据《华尔街日报》报道，有20艘船成功通过海峡。呢啲消息点影响金融市场？ 泓瀚资本董事卢志威表示，投资者可以留意美伊双方有咩动作，例如伊朗嘅核心系要将霍尔木兹海峡作为谈判筹码，要求非伊朗嘅船只畀咗“买路钱”先获放行，美国嘅核心要系禁止一啲同伊朗夹过嘅国家船只通过，双方都有各自嘅盘算及要求。佢又指，亦要留意有冇船只肯冒险，博唔会被攻击，直接通过海峡。 William认为，其实唔可能完全冇船只可以通过海峡，只系依家风险高咗，唔系好多人愿意去博。 |
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| 植耀辉 |
2026-04-15T10:28 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介中船防务(00317) 推介原因： -周初发盈喜，预期首季净利润最多增加1.3倍去到4.3亿人民币 -内地造船业景气仍佳。 |
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| 赵晞文 |
2026-04-14T17:14 |
百度集团(09888)今日(14日)早段一度大升6%，高见114元，重上20天线，其后升幅不断收窄，百度作为内地人工智能(AI)龙头之一，股价年初受惠于分拆晶片业务昆仑芯消息，表现强势。大行普遍预期，分拆会喺今年上半年内完成，今日呢浸升势系咪又同昆仑芯有关？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文表示，市场早已严阵以待，相关讨论一直围绕昆仑芯潜在分拆时间点，所以投资者焦点落喺分拆时间表有冇进一步消息，同埋系咪按原定计划喺香港上市，如果落实来港挂牌，会以介绍形式还是集资形式进行。 佢续指，如果系介绍形式，投资者如果本身冇持有百度股份，就要等昆仑芯上咗市先可以再做部署，但如果系IPO形式，就要留意集资额度，同埋会唔会喺IPO前引入其他战略投资者，投资者都要密切留意。 |
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| 李伟杰 |
2026-04-14T16:15 |
岚图汽车(07489)表示，控股股东计划增持公司股份，首期金额唔超过2.5亿人仔，折合约2.87亿港元，若以昨日(13日)收市价6.08元计，大约可购入4700万股，占现有H股总数约5.4%，岚图股价今日(14日)高开1.4%后，升幅一度扩大至升逾8.5%，岚图上市仍未“满月”就获得大股东加注力撑，点睇呢个增持计划？ 天风国际李伟杰指，岚图上市后，市场关注度唔算高，公司早前公布嘅3月销售数据都唔错，但市场谈论度仍然偏低，所以大股东今次拟真金白银增持，除咗可以提升每股盈利，某程度上都可以提升现有股东嘅信心，亦为公司带嚟一个新关注点，带嚟一个广告效应。 Jason又话，其实好多投资者对岚图唔系好熟悉，依家估值唔算贵，集团定位中高端市场，未来关键系公司车款可唔可以持续获市场关注以销售口碑。 |
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| 梁伟民 |
2026-04-14T11:00 |
继美国银行股后，科技股会接力派成绩表，市场对硬件企业嘅业绩有颇大期望，点预测美国科技股业绩？此外，全球NAND快闪记忆体企业SanDisk晋身纳指100，将会喺下周生效，刺激股价昨晚(13日)飙逾10%，今年以嚟已累升约3倍，仲值唔值得高追？ 高富金融集团投资总监梁伟民估计，硬件股业绩会继续造好，因为科技巨企不断发展人工智能(AI)，令硬件需求维持炽热，出现供应紧张嘅情况，令呢啲公司有主导价格嘅本钱，继而大幅推高毛利率。至于记忆体板块，受惠于供不应求，价格大幅飙升，相信都可以交出靓业绩，甚至高过市场预期。 不过，Wyman提醒，呢啲股份嘅股价已经升唔少，要留意股价到底反映咗几多盈利增长，虽然供不应求嘅周期或维持1至2年，但如果年底至明年初供应增加，届时股价有机会回落，建议投资者以短期操作为主。 佢又话，好难估计SanDisk股价几时见顶，始终业绩仍然强劲，上季盈利较预期高出70%，市场预期，集团今、明两年盈利将持续增长，现时预测市盈率(PE)约20倍，明年都有约10倍，所以SanDisk短期仍有炒作空间。 |
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| 姚浩然 |
2026-04-14T10:07 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介澜起科技(06809) 推介原因： -国产化存储芯片可受惠国产化。 |
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| 郑家华 |
2026-04-13T22:46 |
金蝶国际(00268)截至三月底，订阅服务年经常性收入(ARR)增长19%。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，金蝶ARR增速跟去年全年相若，暂时可纾缓市场对于AI智能体，抢走公司生意的忧虑，不过长远来说，若金蝶的产品及服务，跟不上AI发展，未来业务增长动力仍存在隐忧。 |
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| 聂振邦 |
2026-04-13T16:20 |
九毛九(09922)上周五(10日)出咗季度数据，其中，旗下自营店太二翻台率每日3.5次，人均消费保持74元人仔，表现较怂火锅及九毛九西北菜有改善。九毛九股价今日(13日)下昼逆市弹高，一度升3.7%，高见1.94元，九毛九上季嘅好表现，可唔可以延续落去? 高歌证券金融首席分析师聂振邦认为，九毛九第1及第2季业绩造好，主要受新年及黄金周带动，加上内地通胀数据逐步上升，反映居民消费意欲增加，饮食业都可以受惠。佢又提及，公司去年整体收入主要由收入占比逾70%嘅太二带动，因此，市场对集团整体表现都睇得比较乐观。 聂Sir又话，太二主打酸菜鱼，而唔系火锅店呢类客人逗留时间较长嘅餐厅，因此，日均翻台率有逾3次，同店销售压力细过怂火锅及九毛九西北菜，佢估计，集团未来会力谷太二，以提升业务收入及盈利增长。 |
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| 梁杰文 |
2026-04-13T15:44 |
服装股博尼控股(01906)上周五(10日)宣布将贴身衣物品牌业务、物业及由物业担保的银行及借款，以2.41亿人仔卖畀主席金国军嘅儿子，估计获利1800万人仔，亦意味博尼将撤出品牌零售，专注贴牌生产(ODM)业务，股价今早(13日)轻微高开后，一度逆市升3.6%，高见0.57元，系咪反映市场都Buy呢单Deal？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，对股东嚟讲都算系好消息，虽然品牌业务占比唔大，但一直系集团主要亏损来源，依家起码可以“止血”，更可以透过出售资产获利。 Mike又话，今次大股东唔止收购香港博尼品牌业务，更接手个厂房及孭埋逾2亿人仔嘅银行贷款，交易完成后，集团资产负债表将有明显改善，虽然冇咗个大厂房，但负债比率及负债总额都少咗，公司未来就可以将资源重点放喺ODM业务，虽然ODM毛利冇品牌业务咁高，但胜在收入稳定，而受外围经济波动嘅影响亦较细，事实上，公司近年喺呢瓣业务都赚到钱，可以留意集中火力经营呢部分业务后，可唔可以吸引到更多生意。 |
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| 郭思治 |
2026-04-13T10:14 |
受美伊停火两周所刺激，环球股市均出现大幅反弹。港股当顺势急升。在买盘反击下，大市已成功突破4月1号之高位25,429点，即本月大市之形态现已扭转成先低而后高。恒指暂时由2日之低位24,901点升至10日之高位 26,073点。即月内之波幅已扩阔至1,172点。 首先以1,172点之波幅计相对略偏细，该不能满足月内之所需。加上1个月之高低位是不该同时出现于4个交易日之内，故在本月余下之交易日，定必有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性之需求。 移动线方面之表现已渐见转稳，但排列上暂仍处倒叙模式。目前各种平均移动线之排列由上而下： 50天线 (约在 26,131点左近)， 100天线 (约在26,113点左近)， 20天线 (约在 25,383点左近)， 10天线 (约在 25,263 点左近) 及 250天线 (约在25,173点左近)。 单从技术上看，以恒指现已升近26,000点计，即大市不但已渐升离3月23日之低位24,203点。且由于恒指目前已成功重越250天线，10天线，及20天线。该表示大市现已渐摆脱早前欲试底之弱态。但1日恒指仍未能成功重越100天线及50天线之前，技术上仍未算真正之回稳。 有一点需要留意，大市于4月8日早市先大幅高开656点至25,772点，其后再进一步急升至25,934点方渐受规限。由于当日恒指遗留下一个大型上升裂口，虽其后已稍作修补，但仍有一段介乎25,254点至25,653点，阔399点之上升裂口仍未被回补。 此上升裂口会成短期后市之隐忧。但亦不用太贪心，因即使大市再进一步回补此上升姴口，惟祇要恒指不触及10天线及250天线，技术上该无问题。因本月大市之形态仍可维持先低后高之趋势。 |
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| 李浩然 |
2026-04-13T10:10 |
美国是人类文明史上最富裕的国家。这句话本身不具争议性，争议的是下半句——这笔财富的分配方式，像极了一场你永远挤不进去的私人晚宴。 根据美联储分布式金融帐户（DFA）的数据，自1989年第三季度以来，美国最顶层0.1%家庭的财富增长了1350%。你没看错，不是135%，是一千三百五十个百分点。同期，剩余的顶层1%（即0.1%到1%之间那群“次顶级富豪”）增长了948%。再往下，前2%到10%那群体面的上层中产，增幅是721%。中间的40%？603%。而底部50%——也就是这个国家一半的人口——财富增长了501%。 乍看之下，501%也不差。但请注意，这是名义美元，跨度是三十五年。更关键的是结构性问题：起点不同，百分比的意义就截然不同。一个拥有一千万美元的人增长1350%，意味着他现在坐拥超过一亿四千万。一个拥有五万美元的人增长501%，他现在有三十万出头。三十万美元在今天的美国，连曼哈顿一间像样的厕所都买不起。这不是增长的故事，这是分化的寓言。 今天，美国前10%的家庭控制着全国近七成的财富。前1%与后90%各自持有约32%的总财富——换言之，顶端那一小撮人，和底下绝大多数人，手里握着一模一样大小的蛋糕。只不过一边是一百三十万户家庭分着吃，另一边是将近一亿两千万户家庭抢着啃。 股市的画面更为残酷。前1%持有全美超过一半的股票资产，而底部50%的人合计持有的股票份额是——1%。这意味着每当标普500指数创下历史新高时，欢呼的是同一群人；而另一半美国人与这场盛宴的关系，仅限于在新闻里读到它。 但真正值得细品的，是最顶端那0.1%的崛起弧线。1989年，这群人控制着全美9%的财富。如今，这个数字是15%。这不是小数点后的微调，这是一个阶层在三十五年间将自己的财富份额扩大了近七成。根据《华尔街日报》引述的数据，过去五十年里，这群人的财富实际增长——注意，是经过通胀调整之后——超过了十三倍。十三倍。如果你五十年前有一块钱，现在你有十三块的实际购买力。如果你五十年前有十亿，你现在坐在一百三十亿的山顶上看云。 普林斯顿经济学家Owen Zidar对美联储数据的分析描绘了一幅更具体的图景。以2025年美元计算，目前全美约有43万户家庭净资产在三千万美元以上。其中约20万户超过五千万，约7.4万户超过一亿。这些数字本身已经令人侧目，但更值得注意的是趋势：在1980年代中后期，净资产超过一亿美元的家庭大约只有两万户左右。四十年不到，这个俱乐部的会员人数翻了将近四倍。而同期美国总人口增长不到40%。超级富豪的繁殖速度，远超人口的自然增长率。这不是涓滴效应，这是虹吸效应。 有一种极为有趣的现代病，叫做“富人不觉得自己富”。这听起来像是心理医生沙发上才会出现的荒诞剧情，但它其实有严密的经济学逻辑。 当你年收入五十万美元、住着四房两厅、投资组合能让95%的美国人汗颜的时候，你理应觉得自己过得不错。但你没有度假屋，你的邻居有。你终于买了度假屋，但你不飞私人飞机。你合伙人飞。你开始飞私人飞机了，但你没有游艇。你客户有。你买了游艇，但你没有NBA球队。你在福布斯榜上看到的那些人有。 这条欲望的阶梯没有尽头，因为每一级台阶上都站着一个比你更有钱的人。当超级富豪的数量不断膨胀，普通的有钱人就显得越来越平庸。这就是为什么年收入四十万的美国家庭会在调查问卷里勾选“中产阶级”——不是因为他们矫情，而是因为在他们的参照系里，真正的“富”是一个不断远离的地平线。财富集中的副产品之一，就是大规模制造焦虑。 接下来谈一个所有人都在问、但没人能回答的问题：人工智能会让这一切变得更糟吗？ 如果你是一家AI公司的股东，答案大概率是：这是人类史上最伟大的生产力革命。如果你是一个即将被AI取代的中层白领，答案大概率是一个不太文雅的词汇。 逻辑并不复杂。AI的本质是用资本替代劳动。它带来生产力的飞跃、效率的提升、以及——更少的工作岗位。当一家公司能用十个人加一套AI系统完成原本一百人的工作时，利润流向哪里？不是流向那被淘汰的九十个人，而是流向持有股权的那几个人。如果今天前1%已经持有超过一半的股票，而AI进一步推高企业利润并压缩劳动份额，那么财富集中的曲线不会趋缓，它会陡峭得像悬崖的反面。 届时的政治后果将极为有趣——如果你对“有趣”的定义比较宽泛的话。 事实上，我们已经在见证财富不平等的政治投射。一个国家如何同时选出特朗普当总统，又让左翼社会主义者Zohran Mamdani当选纽约市长？答案就藏在基尼系数里。 极端的财富分化催生极端的政治光谱。富人有更多的钱投入选举游说，但更多的政治人物会对准底层90%的经济焦虑。当中产阶级发现自己的实质购买力在三十年间被稀释，而电视上的亿万富翁又多了一艘游艇的时候，他们不会去读皮凯提（Thomas Piketty）的《二十一世纪资本论》——他们会去投票箱前选一张最愤怒的脸。不管那张脸属于极右还是极左，它只需要说一句话：“体制对你不公平。”这句话之所以有效，是因为它在相当程度上是事实。 那么，有什么能阻止这列财富集中的列车吗？ 富人税是近年来最热门的药方。从学术象牙塔到国会走廊，从欧洲到拉丁美洲，对超级富豪课征净资产税的呼声越来越高。逻辑上无懈可击：你有一百亿，每年拿出2%回馈社会，你还是有九十八亿，仍然可以买下一座小岛。但问题从来不在逻辑，而在执行。 富人是这个星球上最擅长规避税收的物种。他们有最好的律师、最精密的信托架构、最灵活的跨境资产配置。当你对他们的净资产课税时，他们会把资产重新分类、转移司法管辖区、或者干脆让估值变得无法计算。房地产可以低估，私人企业可以打折，艺术品可以捐赠。每一条税法的缝隙，都是一个律师的就业机会。 北欧曾经是富人税的实验场。瑞典试过，后来废了。法国试过，富人搬去了比利时。实践证明，在一个资本自由流动的世界里，单边的富人税更像是一个美好的愿望，而非一项可行的政策。除非全球主要经济体同时行动——而让美国、欧盟、中国和新加坡在任何事情上达成一致的概率，大概和你我加入那7.4万户亿万俱乐部的概率差不多。 所以我们回到了原点。美国的财富金字塔越盖越高，塔尖越来越亮，塔基越来越宽，而中间那些人——那些以为自己在往上爬的人——慢慢发现自己只是在原地踏步，而头顶的光离自己越来越远。 1350%对501%。这不只是两个数字的差距，这是两个美国的距离。一个美国在私人飞机上讨论慈善晚宴的座次，另一个美国在加油站犹豫要不要加满油箱。它们共用同一面国旗、同一部宪法、同一个国家统计局的GDP数字。但它们之间的距离，每过一个季度，就再宽一点。 这列火车没有刹车。至少目前看来，没有人真正想踩下去。富人不想，因为列车的方向对他们有利。政客不想，因为竞选资金来自车上的乘客。而底层的人甚至不知道自己不在车上——他们以为自己只是站在月台上等下一班。 下一班不会来的。 月台上的人越早明白这一点，就越早开始思考：也许问题不在于等不等得到车，而在于谁设计了这条铁路。 |
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| 植耀辉 |
2026-04-10T22:48 |
东方海外(00316)第一季载货量升1.7%，航线收入跌7.6%。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，东方海外上季每个标准箱平均收入跌9.1%，虽然跌幅少于之前三个季度，但在行业持续接收新船之下，运力过剩情况未见改善，运费难言已见底。 |
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| 卢楚仁 |
2026-04-10T18:05 |
美伊达成停火2周协议，十国集团(G10)货币今个星期全线升，当中以挪威克朗最强势，累升近3%，纽元、澳元紧随其后，连较弱嘅日圆都升0.3%，导致美汇指数跌至99以下。虽然市场对美伊谈判倾向乐观，但战局仍有唔少变数，美汇指数下周有冇机会反弹？ 独立外汇商品分析师卢楚仁表示，除咗战事发展，相信市场焦点都落喺美国今晚(10日)出炉嘅3月消费物价指数(CPI)，如果CPI大升，理论上会利好美元，但如果公布时油价急挫，反而不利美元，现时大部分金融市场及产品嘅走势都同油价息息相关，而油价走向又要视乎局势发展，所以都要睇埋美伊谈判系咪顺利，若谈判有实质成果，相信下周一(13日)油价势大跌，相反，若谈判破裂，油价或会冲高，但要小心冲高回落风险。 Jasper估计，美元向下嘅机会仍较大，届时会利好非美货币，若美汇指数失守98.5水平，相信美元强势将暂告一段落。 |
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| 黄伟豪 |
2026-04-10T17:33 |
海底捞(06862)中午公布主席兼大股东张勇计划喺未来12个月，掟唔少于1亿元增持公司股份，消息一出，股价午后即拗腰抽高，一度高见15.25元，升近4%，可唔可以跟搭一转顺车？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪表示，张勇自海底捞2018年上市以嚟，从来冇增持过，佢选择喺呢个时候增持，反映佢认为海底捞现价已偏离合理水平，所以吼低位吸纳，亦反映管理层睇好公司前景，系一个正面讯号。但佢估计，今次增持对海底捞股价嘅利好作用唔会维持得太耐，呢1亿元相对于集团逾800亿元市值，只系杯水车薪，单一因素带嚟嘅刺激作用有限，股价要继续向上，始终要视乎业务大方向，而唔系单靠大股东增持。 Ravi指出，张勇只系话计划未来12个月增持，但无明确嘅出手时间，暂时亦睇唔到有明显启示作用，所以唔建议投资者跟风追入。 |
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| 陈建良 |
2026-04-10T16:07 |
内地车企销售一哥上季执位，吉利汽车(00175)以70.9万架嘅总销量，力压比亚迪股份(01211)嘅70万架，相隔3年，重夺内地自主汽车品牌销售一哥宝座，对行业或车企系咪意义重大？ 胜利证券首席顾问陈建良指，吉利销售表现的确强劲，但投资者唔会单睇销量，又或系咪重夺龙头地位而作出投资决定，因为两家车企嘅策略完全不同。佢续指，吉利唔少汽车零部件靠组装，唔系完全自主生产，反观比亚迪除咗玻璃及车胎外，几乎所有零部件都已经实现自主生产，令集团喺控制成本方面有绝对优势，如果纯粹打“内卷”价格战，比亚迪应该会赢。 但KL认为，依家市场焦点已转向海外销售，令吉利同比亚迪势均力敌，睇返数据，吉利上季出口增速及比例大升，就解释咗点解股价近期大幅跑赢其他电动车股。 不过，陈建良建议投资者不妨保守啲，喺现时市宽唔高之下，去高追一只股份会有风险，亦反映市场资金非常集中，吉利股价现时呈上上落落、波幅收窄嘅态势，仍未到重拾升浪嘅时机，所以投资者宜审慎部署。 |
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| 梁伟源 |
2026-04-10T13:11 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为长飞光纤光缆(06869)、中芯国际(00981)、吉利汽车(00175)、哈尔滨电气(01133)及美团(03690)。 长飞光纤股价之前已4连升，累升30%，今朝(10日)一度再破顶，高见245.8元，升2.2%，但其后走势急速逆转，曾倒插逾10%，股价劲Chok，点解会出现呢个情况？ 大华继显执行董事梁伟源表示，长飞光纤近期系北水爱股，由于A股波动性较大，股价单日波幅可以超过10%，但近期都好常见。佢指出，集团受惠于人工智能(AI)发展浪潮，所以市场睇好产品增长空间，不过，股价近期升得太急，估值已出现一定泡沫，所以投资者今日趁周末前，大举获利回套系正常。 Steven又话，市传美国禁止内地3大电商喺美国营运数据中心或实验室嘅消息，都系长飞光纤今日倒插嘅原因，一旦落实相关限制，一定会影响光纤需求，由于长飞光纤逾40%收入来自中国以外地区，投资者一定有戒心，导致股价今朝高开后迅速回调。 |
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| 彭伟新 |
2026-04-10T10:06 |
独立股评人彭伟新推介康耐特光学(02276) 推介原因： -以树脂光学镜片为核心制造商，演变为兼具消费升级与科技属性的光学平台 -去年多赚30%。 |
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| 林嘉麒 |
2026-04-09T22:41 |
不同集团(06090)自上市半年禁售期过后，接连遭到第二及第三大股东减持。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，不同集团主要销售育儿产品，市场竞争激烈，公司上市后首份全年业绩，收入及盈利增速已明显放缓，相信上市前的投资者以至基石投资者，均会陆续沽货离场，股价仍要继续寻底。 |
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| 植耀辉 |
2026-04-09T16:40 |
相隔7年，领展房产基金(00823)再次出售非核心资产，股价今日(9日)一度升2%，高见38.58元，午后升幅收窄，更一度轻微倒跌，股价走势系咪反映市场唔系好Buy呢单Deal？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，市场又唔会唔满意呢单交易，只系早段市场对呢个消息有少少过度亢奋，今次出售价较当年买入价有几大溢价，持货咁短时间就有咁理想回报，其实系一单唔错嘅Deal，不过，虽然呢单交易相对于领展嘅规模，占比其实好细，占总资产约0.7%，所以对领展嘅资产净值贡献唔大，相信可以解释今日嘅股价走势。 Stanley又话，同疫情前2017、2018当年出售资产比较，相信当年唔系太睇好资产带来嘅潜在回报，变相将较一般嘅资产，以一个唔错嘅价格出售，依家要再卖资产较难有一个靓价。 佢续指，领展呢个新加坡商场本身唔系无卖点，人流多又邻近地铁，发展潜力唔差，价格又吸引，即使持货期唔长都可以有丰厚回报，相信依家冇咩资产可以做到呢个效果。 |
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| 许绎彬 |
2026-04-09T10:54 |
五天复活及清明节假期完结，尽管在这段期间投资者仍然观望美伊战争的最新发展，但是无损港人外出旅游的心情，特别是北上游玩的港人，各个关口都济得水泄不通。而港股于长假期前夕曾一度急挫近400点，幸在尾市“北水”再度出手扫货，将跌幅收窄至177点，力保25,000关口。 再者，庆幸假期期间外围市况，包括沪深股市全部靠稳，没有太大变化。然而人民币则出现强劲升幅，兑美元中间价创近3年新高，报6.8854，是2023年4月25日以来新高，此现象理应会对资本市场出现一定利好，可是外间对港股在长假后表现，依然一致看淡，更有机会下试24,000点，原因是美国狂人特朗普于本周日（即5日）向伊朗发出最后通牒，要求在周二（即7日）必须重开霍尔木兹海峡，否则将会摧毁伊朗的发电厂和桥梁；在预料战事行动将会升级的情况下，全球金融市场因此作出高度戒备，对港股前景不看好，亦属人之常情。 孰料不然，当投资者仍在担忧港股下试的水平之际，戏剧性的一幕又再重演，在狂人发出“最后通牒”的期限届满前10分钟（即8日的早上8时），美伊双方突然接受巴基斯坦提出为期两周的停火提议；巴基斯坦于社交平台形容双方展现出非凡的智慧，致力推动和平与稳定等赞美词汇。而是次的协议有别于过往数周，美国单方面自说自话的协议，今次协议得到了美伊双方的共同确认。 受到消息刺激，一直困扰大市、及连日创近年新高的油价急促回调，5月纽约期油跌逾16%至每桶94.47美元，6月布兰特期油跌逾15%至每桶92.21美元；美国期货更急升近1,000点；而最受惠的一定是亚洲市场：日经升近2,900点，重返56,000点以上水平；韩国亦急升近7%，逼近5,900点水平；台湾加权指数，升超过1,500点，报34,761点；一向作为港股最大后盾的内地股市，亦作出强烈反弹，上证指数急升超过100点，距离4,000大关仅差一步；而港股也出现报复式反弹，不但升穿250天线（即25,151点）及20天线(25,369点)，更一度高见25,934点，报25,893点收市，牛市成交更见配合，有3,725亿之多。 笔者认为，投资者苦等美伊战事会出现的曙光，最终在长假期中能够实现，尽管只是停火两周时间，但相信足以令美伊关系暂时停止恶化，预期油价亦会有所回落，全球股市亦可能会在这两周呈现生机，港股未来上望突破20天线（即25,369点）防守线，突破26,200点，甚至更上一层楼，冲击26,300点水平不无可能。如投资者对后市有所保留，或认为现阶段应该用稳守突击的方法来面对后市，建议可以留意防守性较高的内险股，中国平安(02318)走势值得留意。 |
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| 陈伟聪 |
2026-04-09T10:46 |
美伊日前同意停战两周，停火期间船只可以安全通过霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)，市场乐观情绪急升温，美股3大指数昨晚(8日)狂飙，其中，道指收市劲升1384点，不过，油价暴跌，纽约期油一度急泻逾20%。美股业绩期快将展开，其中，美国能源行业龙头埃克森美孚(ExxonMobil)预告，战事中断炼油业务将令收益损失4亿至8亿美元，点解喺油价高企下，反而不利油企？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪认为，埃克森喺卡塔尔嘅液化天然气设施受到破坏，要完全恢复及重新投产需时，当中会涉及额外成本，所以不利短期能源产出。佢续指，虽然集团第1季业绩因油价飙70%至近1倍而造好，但受油价降温、航运成本存在不确定性、企业未能及时大量供应能源等因素影响，能源企业喺第2及第3季仍要面对较大冲击，因此，战事推升油价，唔一定对能源企业及油股带来绝对正面影响。 Jason又话，油价急升对美国工业、制造业、交通运输行业嘅实际影响，会喺第2及3季陆续反映，至于其他板块受影响程度有几大，就要视乎停战时间先可以再判断。 |
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| 陈伟明 |
2026-04-09T10:38 |
香港复活节长假期间，中东局势依然紧张，波斯湾地区持续发生袭击，霍尔木兹海峡通航几乎停滞。由于伊朗在假期内拒绝了45天临时停火协议，市场普遍认为“谈判破裂，大战难免”，并担忧油价长期高企将拖累全球经济陷入“滞胀”（Stagflation）。 然而，伊朗最高领袖于本周一（4月6日）批准了一份包含10个要点的谈判计划，作为达成长期和平的基础。市场普遍认为，伊朗提出取得霍尔木兹海峡控制权、美军撤出中东及赔偿战争损失等要求，是最难被特朗普接受的关卡。事实上，特朗普最初评价该方案“不够好”，直到本周二（4月7日）深夜，经巴基斯坦斡旋后，才转而称其为“可行的谈判基础”。 为打破持续一个多月的僵局，特朗普于4月7日（本周二）将“最后通牒”的最终限期设定为美东时间当晚8:00（香港时间4月8日（周三）早上8:00）。他威胁称，若伊朗不在限期前完全重开霍尔木兹海峡并达成协议，美军将在四小时内发动大规模空袭，目标包括摧毁伊朗境内所有桥梁、发电厂及民用基础设施，甚至声称要“抹去一整个文明”。 由于美伊缺乏直接外交渠道，巴基斯坦利用其与两国的良好关系——包括与伊朗共享900公里边界，以及与特朗普政府的深厚联系——协助传递伊朗的“10点和平方案”及美方的要求。在通牒届满前不到90分钟，巴基斯坦总理夏立夫（Shehbaz Sharif）与陆军参谋长穆尼尔（Asim Munir）紧急与特朗普通话，正式提出“暂缓打击两周”的建议。 值得注意的是，巴基斯坦与中国的介入为局势提供了外交缓冲。特别是伊朗提出的“10点方案”中包含海峡收费与重建计划，这类“商业化”的解决方案，符合特朗普“商人总统”的胃口。 最终，特朗普在截止期限前不到10分钟，撤回了“摧毁整个伊朗文明”的武力威胁。作为交换条件，伊朗同意在停火期间即时、安全地重启霍尔木兹海峡，恢复全球能源航道的运作。美伊双方于周三（4月8日）正式宣布达成为期两周的“临时停火”协议，并定于本周五（4月10日）在巴基斯坦首都伊斯兰马巴德（Islamabad）展开正式谈判。 随着美伊达成两周停火协议及国际油价急挫，环球股市暴涨。港股在复活节假期后，于本周三（4月8日）急升776点，收报25,893点；早前跌幅较大的科技股（AI、互联网平台）、航运及航空股引领升势。市场普遍认为，恒指已于前周一（3月23日）的24,203点见底。 然而，这是一次由巴基斯坦促成的“脆弱停火”。目前的共识主要是让全球能源航道恢复运作，两周内发生大规模冲突的机会降低，但谈判是否能转化为永久和平，关键在于4月10日开始的细节磋商。值得注意的是，伊朗提出的“美军撤出中东”及“巨额赔偿”等要求，与美国坚持的“海峡完全安全”之间存在巨大分歧。投资者需提防，若两周谈判无果，海峡大概率会再次被封锁。 早前笔者已多次提及，应把握港股恐慌性抛售时的捞底机会。在目前持货的情况下，策略上可考虑：当恒指回升至26,100点以上时，以极小注码Long Put 4月到期、价外800点的恒指期权，作为对冲谈判一旦无果、持仓再度下跌的风险。 |
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| 黄敏硕 |
2026-04-09T10:23 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介中国龙工(03339) 推介原因： -去年盈利升28%，综合毛利率上升1.81个百分点 -持续开发新产品，高附加值新产品成为盈利增长主力 -预测市盈率(PE)约9倍，相对同业吸引，派息政策稳定。 |
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| 罗尚沛 |
2026-04-08T22:40 |
康耐特光学(02276)拟斥资最多4亿元回购股份，回购期限为3个月。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，康耐特近期股价明显受压，回购可望暂止跌势，而虽然公司有XR镜片收入的憧憬，不过估值不算便宜。 |
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| 庄志雄 |
2026-04-08T15:29 |
伊朗局势出现突破性发展，美伊同意暂时停火两个星期，美国总统特朗普(Donald Trump)表示，收到伊朗提出嘅10点方案，伊朗亦发声明指会同美国埋台倾，而停火期间船只可以安全通过霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)。消息一出，国际油价应声插水，股市就大反弹。到底霍尔木兹海峡系咪可以复常，可以运到油？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，呢个系最重要嘅问题，一直都话特朗普好大机会TACO(缩沙)，之后就要睇伊朗嘅反应，要睇霍尔木兹海峡通航情况，基本上喺特朗普TACO前，见到伊朗袭击邻国嘅次数系明显少咗，4月初讲紧每日逾百次嘅攻击，4月7日已减至43次，针对科威特嘅攻击更加系零，之前其实系主力攻击科威特，的确系有啲收敛，不过，要通航唔系少次数，而系要零，呢方面真系要睇美伊倾成点。 Lewis又话，依家两边都唔想打，各有各嘅讲法及宣传。 |
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| 彭伟新 |
2026-04-08T12:41 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为创科实业(00669)、泡泡玛特(09992)、友邦保险(01299)、长和(00001)及新鸿基地产(00016)。 创科股价今日(8日)高开9%后，升幅一度扩大至逾10%，高见115.9元，去年面对巨大关税压力，虽然收入及盈利仅增长4%至6%，但仍创新高，派息金额及比率仲有得升，创科近排冇乜消息，点解股价今日会夹高？ 资深证券分析师彭伟新指，电动工具一直有需求，就算经济唔系咁好，销售仍然强劲，相信业绩都冇大问题，市场气氛方面，非农数字远胜预期，反映即使美国经济表现唔好，但就业情况仍未去强差人意嘅地步，所以电动机械类股份估值仍有机会上调。 Castor又话，创科股价喺之前回得比较急，反弹力度因大市向好，所以会再强啲，加上基本面唔系太差，同埋行业前景好转，美军亦冇再卷入阿富汗新战争，创科股价短线可企稳20天线楼上，反映市场都睇得比较乐观。 |
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| 卢志威 |
2026-04-08T11:00 |
伊朗局势喺长假结束后传嚟好消息，美国及伊朗同意停火2周进行谈判，期间所有船只都可以安全通过霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)，战事系咪已去到尾声？消息一出，油价应声插水，落返每桶100美元楼下，油价未来会点行？ 泓瀚资本董事卢志威认为，暂时停火系一个好开始，亦可以纾缓油价升压，佢估计，2星期后美伊谈判或会再延长，又认为战事发展趋向正面。油价方面，喺正常供求下，价格应介乎60至80美元，所以未来慢慢下跌都系合理。 霍尔木兹海峡通航问题，William认为唔会成为谈判障碍，因为美国是石油出口国，要买油嘅国家船只才需要通过海峡，所以就算收“买路钱”都对美国影响唔大。 美股方面，William就话，大市应该已经触底，加上美伊战争似乎已近尾声，市场亦重新关注返企业基本因素。 |
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| 郭思治 |
2026-04-08T10:35 |
大市已开始步入4月份，不妨先稍作回顾过去一季之情况。论形态当属先高而后低，恒指是由1月29日之高位28,056点跌至3月23日之低位24,203点，即首季恒指之波幅是跌3,853点。 首先，以3,853点之波幅计当可满足季内之所需，但此波幅定不能满足年内之所需，即在本年余下之交易日，定必有更大之波幅点出现。即是说，恒指如不会跌穿24,203点的话，则定必候机上破28,056点，续往上寻年内之新高。至于高位可上望多少，不妨作假设。如24,203点是为年内之低位，则祇要大市能上破28,056点，而年内之上升波幅又有约6,000点至7,000点，则年内恒指之高位已可上望30,203点至31,203点。 踏进4月份首个交易日，受美伊之战事可望逐渐降温所刺激，加上美股大幅反弹 (道指于3月31日大幅急升1,125点至46341点，标普亦大升184点至6,528点，而纳指则急升796点至21,590点)，港股亦伺机大幅反弹。恒指日中更一度大升641点至25,429点，最后仍高收于25,294点。 从走势上看，大市不但成功重越25,000点，且亦已初步重越10天线 (约在 24,982 点左近) 及250天线 (约在25,142 点左近)，且更于日中曾一度稍轻越20天线 (约在25,363点左近)。单从走势上看，大市技术上不但已摆脱欲试底之弱态，且祇要买盘态度保持积极，大市该可望再作进一步之推升，即4月大市之形态，将有机会回复先低而后高。 大市于4月首个交易日亦大幅高开，而恒指更一举重越10天线 (约在24,982点近) 及250天线 (约在25,142 点左近) 。论形势该有利于短期后市之发展。但需留意，大市之大幅高开，技术上遗留下一中型上升裂口，介乎24,988点至25,203点，阔215点。此上升裂口刚好框着10天线及250天线，技术上确颇不理想。因大市如欲回补此上升裂口，恒指可能会再度下试10天及250天线之支持，此亦为短期后市之隐忧。 |
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| 林樵基 |
2026-04-02T11:47 |
美国总统特朗普(Donald Trump)今朝(2日)发表全国讲话，指会喺未来2至3周重击伊朗，言论又刺激油价抽升，其中，伦敦布兰特期油急升4%，企稳每桶100美元楼上，油价飙升必定令企业成本、市民生活成本大增，对内地经济又构成几大冲击? 资深经济师林樵基指，睇返内地原油供应链，要来源系伊朗及俄罗斯，现时霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)被封，导致来自伊朗嘅原油供应链断咗，对中国原油供应有一定影响，而俄罗斯供应系咪可以填补呢个缺口都系一个疑问。 Benny续指，整体嚟讲，虽然对成本有影响，但相信中国有一定石油存储量，原油供应唔会完全断裂。 他又提醒，由于油价无可避免会变贵，所以企业必须做好成本控制，以及调整货品价和控制采购量，佢相信，若企业能持续执行好防御措施，即使初期会有少少影响，但相信需时1季就可以处理好。 |
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| 陈伟明 |
2026-04-02T11:11 |
中东局势持续紧张，港股于前周二（3月17日）在26,250点见顶回落，其后在美国通胀数据高企、联储局鹰派言论、伊朗持续封锁霍尔木兹海峡，以及美国总统特朗普发出“48小时最后通牒”、要求开放海峡否则将摧毁其发电厂等一系列因素夹击下，环球股市急跌，港股受累失守俗称“牛熊线”的250天线，于上周一（3月23日）低见24,203点。 然而，特朗普于上周一（3月23日）晚突然“临阵退缩”改口，将攻击行动押后5天，加上伊朗容许非敌对船只通过霍尔木兹海峡，停火消息与谈判期待令环球股市报复性反弹；其后内地官媒呼吁“外卖大战应结束”，进一步刺激科技股飙升，带动港股重上250天牛熊线，上周三（3月25日）高见25,390点。 虽然美国曾向伊朗提交“15点和平方案”寻求停火，但伊朗拒绝并提出“5点计划”要求控制霍尔木兹海峡，双方各执一词，停战前景不明。另一方面，特朗普虽将暂停攻击伊朗能源设施延长10天至4月6日，却一边谈判一边增兵，中东战火越演越烈，市场对“短期停火”的希望落空，港股上周四（3月26日）起再度回落。 周末期间战事进一步升级：也门胡塞武装攻击以色列，冲突扩大为多线战争；五角大厦筹备地面行动，伊朗下达报复通牒，以色列亦扩大缓冲区并展开入侵。多重利空叠加下，亚洲主要股市于本周一（3月30日）急插，但港股因估值低廉，展现出较日、韩、台等亚洲股市更强的抗跌力，恒指当日最多跌542点后，便于24,409点见底回升。其后，美国联储局主席鲍威尔暗示暂不加息派定心丸，内地3月官方制造业PMI胜预期，加上美国总统特朗普突然表示美军可能在“两至三周内”撤离伊朗，刺激港股本周三（4月1日）最多飙升641点，恒指高见25,429点。 尽管特朗普本周三（4月1日）发文宣称伊朗“新政权总统”已向美国提出停火请求，但伊朗外交部及最高领袖办公室随即发表声明，指责其说法“虚假且毫无根据”，强调立场未变，除非获得不再受攻击的铁定保证，否则将继续封锁海峡作为反制。 笔者估计，美军“两至三周内”撤离伊朗的实际可能性极低。美军至今仍未瘫痪伊朗的导弹能力，亦未能解除其对霍尔木兹海峡的威胁，加上美方持续向中东增派后勤与地面支援，不排除美军在宣称撤军的掩护下，实则进行最后的目标锁定，提防环球股市反弹过后再现急插。 然而，港股估值便宜，笔者多次强调恒指250天线以下再大跌空间有限，投资者应该把握港股每一次恐慌性抛售捞底的机会。策略上，倾向在恒指25,000点以下时，每逢单日急跌超过500点，便继续分注吸纳。在具备充足现金准备接货的前提下，可考虑Short Put 4月到期、等价的腾讯(00700)及阿里巴巴 (09988)。 |
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| 郭家耀 |
2026-04-02T10:06 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介友邦保险(01299) 推介原因： -新业务价值增长理想 -回购计划提振信心 建议买入价：85元 目标价：100元 止蚀价：78元 |
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| 罗尚沛 |
2026-04-01T22:52 |
中国水务(00855)拟发行1.3亿份认股权证，每份配售价0.1元，行使价7.02元。 银河证券业务发展董事罗尚沛认为，中国水务发行认股权证，实际目的并不是为了集资，不排除市场会以行使价作为炒作目标。 |
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| 陈伟聪 |
2026-04-01T16:40 |
美国总统特朗普(Donald Trump)最新暗示中东战事有机会好快结束，佢将会喺本港时间明日(2日)早上9时发表全国讲话，而伊朗嘅态度亦冇之前咁强硬，虽然未知特朗普明日嘅讲话内容，但美股昨晚(31日)已率先爆上，点睇美股昨晚呢个报复式反弹？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪认为，依家美伊双方都似乎妥协，停火及达成协议基础有正面进展，过去数周，市场因担心美伊局势发展，导致美股急挫及长期债息扯高，特朗普民望亦插水式下跌，喺呢个情况下，或会引发TACO交易。 Jason指出，仍然唔排除短期可能再有军事行动，但对市场嚟讲，战事喺未来4星期结束嘅机会较大，令市场风险胃纳有改善，科技股、增长型股份等估值亦有回落，如果市场真系炒停战，即时会有估值修复憧憬。 |
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| 庄志雄 |
2026-04-01T15:35 |
正当美股自高位回调10%，债息又迫近征收对等关税(Reciprocal Tariff)时水平之际，美国总统特朗普(Donald Trump)最新话，美军会喺两至三周内撤出伊朗，暗示呢场战事有机会好快结束，佢又会喺本港时间明日(2日)早上9时发表全国讲话，而伊朗嘅态度亦冇之前咁强硬，值得留意系，美国10年期债息依家喺4.3厘至4.5厘嘅TACO水平。 “股市渔夫”创办人庄志雄指，上星期都讲过，最重要睇住10年期债息，其实一直都讲紧，如果去到4.3厘至4.5厘，意味特朗普有TACO(缩沙)压力，美国借咗咁多钱，总债务高达40万亿美元，当中10万亿美元要喺未来1年续期，所以佢唔可以比债息扯得太高。 Lewis又指，去年“解放日”之后，特朗普TACO最主要水平系4.5厘，今年初TACO水平系4.3厘，今次佢企硬咗一阵，但去到4.5厘前，佢已经TACO，依家好嘅地方系，伊朗态度冇咁强硬，特朗普话明日有嘢宣布，咁啱系“解放日”一周年，佢似乎好睇重呢两件事，问题系个烂摊子就留咗喺中东，霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)系咪可以好似之前咁全开，2000万桶石油运输复常，佢估计，未来1年都好难，但情况系比之前好咗，可能有1000万桶通过到海峡，需要由中东进口石油嘅国家，除咗要畀高油价，亦唔够石油用，呢啲国家有机会影响返当地经济。 |
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| 彭伟新 |
2026-04-01T12:58 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为智谱(02513)、优必选(09880)、比亚迪股份(01211)、稀宇科技(MINIMAX)(00100)及泡泡玛特(09992)。 智谱昨日(31日)派咗上市后首份成绩表，经调整净亏损进一步扩大至31.82亿人仔，但少过预期，不过，智谱及MINIMAX等嘅人工智能(AI)大模型相关股今日(1日)照升，系咪反映场仍睇好行业前景？ 资深证券分析师彭伟新表示，呢啲股份之前食住“龙虾热潮”(OpenClaw)已经冲咗一浸，睇返智谱业绩，整体收益增幅远胜预期，虽然短期仍可能要蚀钱，但随着用家及应用场景多咗，虽然业务发展成本高昂，又要不停投放资源搞AI大模型，但唔使担心最终收唔收得返成本，因为整体收益增长高逾2倍。 Castor相信，未来会逐步见到智谱亏损收窄，甚至有可能喺2028年首次有钱赚，呢啲因素都推高股价。此外，“AI六小虎”其他成员未来应该会陆续嚟香港上市，都有利股价短期继续上冲。 |
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| 卢志威 |
2026-04-01T11:29 |
回顾今年第1季，先有人工智能(AI)颠覆传统软件行业，后有金属市场爆发私募信贷危机(private credit crisis)，展望第2季，市场有咩要特别留意？ 例如留意金融股拨备？软件即服务(SaaS)公司订阅？ 泓瀚资本董事卢志威指，软件行业方面，需视乎AI出现对软件嘅影响程度，呢方面可以留意公司业绩、数据及展望，例如靠劳动力密集嘅软件公司，以前系“堆人力”，但日后需变做“堆算力”，加上算力成本较低，变相呢类公司门槛降低，竞争力亦会变低，但值得留意系，已掌握用户人口或有IP保护嘅软件公司，变相成为一个机遇，所以睇业绩时要同其他软件股分开睇。 私人信贷方面，William指，主要分为骗局及非骗局两种，前者如同一资产多次抵押等信贷骗局，其实已经冇得救，不过，随住3月伊朗战事开始，呢啲表现较差、需要杀仓嘅私募信贷应该喺当时就清晒，所以William认为，只要唔系骗局，私募信贷市场情况都唔会太差，可以有待观察。 |
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