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| 盧志威 |
2024-11-13T11:40 |
美國通脹數據出爐前夕，加上美債息抽高，美股3大指數昨晚(12日)全線低收，係總統大選後首次出現調整，由於「Trump Trade」略為降溫，Tesla股價昨晚收市挫6%，特朗普旗下Trump Media & Technology Group(DJT.US)更大跌9%，不過，比特幣(Bitcoin)價格仍企係88000美元，係咪可以趁美股回調，高追最受惠「Trump Trade」慨Bitcoin？ 潤淼資產管理董事盧志威指，雖然Bitcoin及Tesla股價都係特朗普勝選慨贏家之一，但佢認為市場有過分樂觀之嫌，特朗普慨政策唔會一夜間推出，依家市場主要由投資情緒驅動，所以呢類資產好難估頂，情況類似10月初慨港股，當時投資情緒好亢奮，不過，當呢些資產轉向時，可以大林近20%至30%，佢認為，現階段唔係入市好時機，唔建議高追。 William又指，如果真係想依家買Bitcoin，博幣圈之後傳黎好消息，建議小注買入，唔好訓身入市。 |
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| 植耀輝 |
2024-11-13T10:14 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介中遠海運國際(00517) 推介原因： -股價回落帶來長線吸納機會 -現價計息率逾10厘。 |
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| 陳欣 |
2024-11-12T18:51 |
泰國前財長吉迪拉(Kittiratt Na-Ranong)好大機會接任央行行長，吉迪拉一直不滿央行政策，泰國政府亦曾多次向央行施壓減息，如果真係由前財長接任央行行長，泰國係咪會加快減息步伐？泰銖係咪會繼續貶值？ 連連STAR FX總經理陳欣指，如果新央行行長同政府取向一致，減息步伐有機會加快，依家當地通脹低過目標水平，係有條件減息。 泰銖方面，特朗普(Donald Trump)所屬共和黨未來有機會主導兩院，若美元轉強，泰銖有機會加快貶值。不過，如果中國刺激經濟政策有效，當經濟好轉會帶動一眾亞洲貨幣造好。佢又話，泰銖中短線有機會進一步貶值。 |
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| 趙晞文 |
2024-11-12T17:53 |
騰訊控股(00700)明日(13日)會出第3季業績，據《彭博》估計，收入將按年增長8%，升幅係近幾年最大慨季度，係咪主要受惠於《地下城與勇士》手遊及《王者榮耀》國際版推出？ 信達國際研究部董事趙晞文指，市場料上季龍頭科網公司收入及非通用會計準則(Non-GAAP)盈利，按年會有中至高單位數增長，如果騰訊表現符合市場預期，主要受惠於聯營公司貢獻。 晞文續指，市場估計，遊戲收入按年會錄得中雙位數增長，睇返過往慨季度表現，王牌Game會令騰訊有好穩定慨流水，加上早前陸續推出，令國內及境外遊戲收入按年增速加快，所以睇返第3季度，遊戲業務係騰訊增長引擎，佢又相信，新Game對收入慨貢獻佔比將逐步提升。 |
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| 李偉傑 |
2024-11-12T17:20 |
裕元集團(00551)首3季營業額微升，但期內多賺1.4倍，主要受惠於出售帶來一次性收益，如果拆開逐季睇，按季仍多賺47%，毛利率按年亦擴大，裕元上季業績及成本控制係咪都做得好？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，裕元上季業績做得好好，雖然收入變化唔大，但盈利表現理想，其實業績簡報都提及，集團整體產能利潤率及生產效率都提升左，緩解產能負荷不均慨負面影響。至於今年首9個月，運動鞋業務佔比有所提升，但旗下零售品牌收入少左，反映代工生產(OEM)慨盈利貢獻大過零售層面。 Jason又認為，裕元毛利率上升可能同唔同地區生產線日趨成熟有關，因為好多OEM企業都會係唔同地方設生產線，例如印尼、越南，雖然呢些地方人工平，但因發展初期資源未到位，導致生產成本較高，但一段時間後，當能源配置及運輸安排進一步優化，就可以逐步降低成本，令盈利表現更亮麗。 |
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| 譚智樂 |
2024-11-12T15:24 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為東風集團股份(00489)、復星國際(00656)、融創中國(01918)、中國宏橋(01378)及紫金礦業(02899)。 東風上周二(5日)出左10月銷售數據，其中，新能源汽車銷售按年跌逾10%，表現明顯差過同業，所以股價都跑輸同業，不過，東風股價已經連續兩日係大成交下抽高，有咩要留意？ 富途證券首席分析師譚智樂指，東風情況比較特別，因為公司冇特別受歡迎慨汽車品牌，股價一直等緊一個轉勢機會，所以唔可以將東風同整體車股比較。佢又話，依家傳統慨落後汽車品牌出新車時，普遍都會同華為合作，並會用華為慨無人駕駛系統，不過，值得留意係，一旦全部汽車品牌都用華為慨系統，所謂獨有優勢就會淡化。 股價方面，Arnold指出，雖然睇返技術走勢，東風昨日(11日)以大陽燭抽升，今日亦保持到升勢，但去到3.6元水平，升幅已明顯放緩，佢提醒短線需要小心，有貨可以繼續楂住，冇貨就唔建議依家買入。 |
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| 黃偉豪 |
2024-11-12T13:16 |
騰訊控股(00700)股價昨日(11日)失守10天線，今日(12日)再下試50天線，暫時係410元水平上落，有騰訊CALL行使價590.5元，槓桿8倍，91日後到期，騰訊今年高位482.4元，行使價擺到590元水平係咪太遠？係咪要換馬長身CALL？ 獨立股評人黃偉豪指，可以睇埋明日(13日)出慨業績再做部署，但CALL輪條款唔太吸引，隨著愈黎愈近到期日，時間值損耗會逐漸加快，另一個問題係行使價較遠，同現價相差近200元，短期變等價或價內慨機會唔大，除非明日業績有驚喜或市場有較大刺激。 Ravi又指，唔太建議換馬，如果係業績前換長身CALL，好多CALL慨窩會扯得比較高，令入場成本變得唔太合理，所以持盈保泰會比較好，如果想換馬睇好慨產品，牛證都可以考慮。 |
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| 梁偉民 |
2024-11-12T12:04 |
美國證交會(SEC)今年為比特幣(Bitcoin)現貨交易所買賣基金(ETF)後，刺激Bitcoin價格3月一度升至74000美元，之後持續係60000至70000美元整固，特朗普(Donald Trump)贏左美國總統選戰後，市場估計，美國對加密貨幣慨監管會「鬆手」，Bitcoin價格更大幅跑贏股市，年底有冇機會見10萬美元？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，暫時好難講會唔會上到10萬美元，但特朗普贏左大選都預左Bitcoin價格會繼續升，因為特朗普係選舉期間講明會撐加密貨幣發展，雖然唔知佢正式上任後會否會兌現承諾，但市場都會借勢炒作，所以見到有資金大量湧入。 Wyman提醒，加密貨幣難玩之處在於衡量唔到客觀價值，價格炒上主要係供應有限，當市場需求增加，價格就會飆升，但Bitcoin需求冇路捉，而價格升跌又好影響需求，睇返2021年至2022年，Bitcoin價格係冇壞消息傳出之下，都可以大林70%至80%，由於投機味道重，必須小心較大慨下跌風險。 |
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| 陳鳳珠 |
2024-11-12T10:36 |
獨立股評人陳鳳珠推介中芯國際(00981) 推介原因： - 第3季收入創紀錄高，毛利率及產能利用率上升 - 第4季收入指引按季持平至增長2%，毛利率介乎18至20% - 通過優化產品組合，有望提升平均銷售單價。 |
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| 鄭家華 |
2024-11-11T22:53 |
中升控股(00881)表示，正與賽力斯磋商，分銷其新能源汽車。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，中升控股目前仍主力經銷汽油車，而上半年銷售新車的毛利率為負數，若日後經銷賽力斯旗下問界車型，可望改善賣車毛利率，對業績有一定幫助。 |
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| 聶振邦 |
2024-11-11T18:20 |
日清食品(01475)出左季績，上季收入僅按年增長1%，期內少賺17%。此外，日清宣布會同日清亞洲成立合營，開拓澳洲及新西蘭業務，日清會持有合營51%股權，集團未來係咪要靠拓展海外業務，先可以進一步推高盈利？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，日清係9月已宣布收購澳洲1家冷凍餃子公司，依家夥拍母公司成立合營，會令日清及日清亞洲係經營文化上更易協調。佢又話，日清持有合營51%股權，即係有話語權，拓展海外業務時不論自主權及彈性都大些。 股價方面，聶Sir指，現時日清市盈率(PE)13.6倍、股息率3.4%，較統一企業中國(00220)及康師傅控股(00322)吸引，相信受成立合營呢個利好消息帶動，股價有機會挑戰10月8日高位，即4.82元，甚至5元水平，佢建議有興趣買入慨投資者，可以等股價回落至4.4元先入場。 |
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| 梁傑文 |
2024-11-11T17:44 |
內地物流龍頭順豐控股近日已通過聯交所上市聆訊，市傳集團計劃今個星期啟動上市前預路演，今次在港上市集資10億至15億美元，折合最多117億港元，2017年已經係內地上市慨順豐，今次黎香港掛牌有咩盤算？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，內地物流企業以至整個行業慨競爭都好激烈，即使順豐服務好、價錢平，都冇可能撼贏菜鳥及京東物流(02618)等同業，Mike認為，由於內地出現惡性競爭，順豐今次來港上市集資，得到國際認受性之餘，又可以借香港拓展歐美市場，將來甚至有機會挑戰全球物流龍頭地位。 |
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| 林嘉麒 |
2024-11-11T15:17 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為新鴻基地產(00016)、紫金礦業(02899)、西部水泥(02233)、龍湖集團(00960)及融創中國(01918)。 新地今日(11日)除淨，將會係於下周四(21日)派發末期息，集團上月推出慨啟德天璽‧天銷情好好，首3輪銷售都係即日沽清，美國聯儲局上周再減息0.25厘，本港多家主要銀行跟減，下調最優惠利率(P)，但點解地產股似乎受惠唔到？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，聯儲局減息步伐較市場預期慢，就算跟減P息，但息口冇明顯回落，加上發展商慨貨尾幾時清曬仍好難估計，係呢個情況下一定對地產股有影響。 KK又話，早前地產股升左上去，但之後調整幅度唔大，近期地產股開始明顯走弱，主要係市場擔心解決內房問題仍需要一段長時間，繼而拖累本地地產股表現。 |
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| 潘國光 |
2024-11-11T12:56 |
特朗普(Donald Trump)再度入主白宮，佢講明一上任就會向中國貨加關稅，中國要再跟特朗普交手，係咪已經做好充分準備，應對特朗普政府來勢洶洶慨關稅戰？中央利用人仔貶值黎抗衡關稅慨底線會擺係邊個水平？ 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光估計，美國向中國貨加關稅慨行動，最快要係特朗普明年上任後第2季展開，預期美國會分段加關稅，會視乎各國反應再調整稅率，所以明年上半年會有一個「窗口期」，因此，各國或會提前出口避開關稅。 人仔走勢方面，潘國光指，除受美國關稅力度影響，內地經濟前景及財政措施都會影響人子走勢，若內地全年經濟增長可以「保5」，市場就唔使擔心人仔會貶值。佢補充，中央政策係咪充足可靠，都對人仔走勢有關鍵影響。 |
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| 郭思治 |
2024-11-11T10:24 |
大市已開始步入11月之中旬，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恆指暫是由1日之低位20,353點升至8日之高位21,355點，即月內之波幅暫為1,002點，由於一個月之高低位是不該同時出現於6個交易日之內，加上1,002點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需。 另外，亦可拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，而從目前之市況看，由於恆指已漸升離1日之低位20,353點，故大市往上續尋月內高位之機會該較大，一般而言，如月內之低位在月初出現，衹要先低後高之形態不變，高位多會在中旬或之後才出現。 再看移動線方面之表現，經過近日之一輪急升後，目前各組平均移動線之排列已回復標準之上升模式，現各移動線之排列由上而下為10天線（約在20,630點左近），20天線（約在20,585點左近），50天線（約在19,641點左近），100天線（約在18,592點左近）及250天線（約在17,649點左近），而恆指目前則位於各組平均移動線之上，單從技術上看，大市現該處身於一個標準之升市模式，至於大市可上升多少，則需視乎資金之入市態度而定，對此不妨用波幅作推算，以本月低位為1日之20,353點計，假如本月有約1,500點至2,000點之上升波幅，恆指已可上望21,853點至22,353點，但需指出，大市之動力能否配合將至為關鍵，因動力如不配合，大市之升勢定必受規限。 目前市場正等待內地人大會議後會否公布新一輪刺激經濟之政策，及政策會否有較大之規模性，對此，筆者一直抱較大信心，因中央既於九月份已推山一系列刺激經濟及股市之政策，當會有序及持續性地加推新政策，因A股如能出現慢牛之升市，當會帶來財富效應，其時該有利於刺激消費，推動內需，從而提振經濟，單從近期A股之表現看，內地市場對中央政策似抱較大信心。 |
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| 李浩然 |
2024-11-11T10:12 |
隨著特朗普再次贏得美國總統大選，全球市場和國際貿易格局正在發生深刻變化，特別是對新興亞洲市場的潛在影響。此外，中國在全球供應鏈中的角色也無可避免的轉變。 特朗普的勝選=延續增長+擴大赤字 特朗普的再度勝選意味著他將延續相對重視增長的經濟政策，尤其可能延長2017年《減稅與就業法案》（TCJA）。該法案將美國企業稅率從35%降至21%，這一大幅減稅措施使得美國企業在國際市場上更具競爭力。數據顯示，自該法案通過以來，美國企業的研發支出大幅增加，外商直接投資（FDI）流入美國也上升至全球的25%。 然而，這一政策的延續將進一步擴大美國的財政赤字，並可能推高美國債券的收益率，也拉動美元走強。這對於資本流動具有深遠影響，特別是對低利率的亞洲新興市場來說，美元走強可能會限制其進一步降息的空間，並壓縮其貨幣政策操作的靈活性。 中美關係：衝突持續，競爭加劇 特朗普的勝選也意味著美中關係將繼續保持緊張，特別是在貿易和投資領域。顯然，拜登政府也未有嘗試改善兩國的經貿關係，而特朗普作為「對華強硬派」，將進一步加強美國對中國的關稅和投資限制。這種局勢將迫使中國進一步推動供應鏈多元化，並加強與其他國家的貿易聯繫。 雖然中美貿易關係惡化，但中國在全球供應鏈中的角色依然不可忽視。但值得注意的是，根據數據，2023年，美國從中國的進口占比已從2018年的28%下降至14%，這顯示出美中貿易逐漸向其他亞洲國家轉移。越南、泰國、印度和韓國成為美國進口的主要增長來源，這些國家正在填補中國留下的市場空缺。 新興亞洲的機遇與挑戰 在特朗普的政策框架下，新興亞洲市場正面臨著複雜的挑戰與機遇。一方面，得益於美中貿易戰，許多東南亞國家對美國的出口顯著增長。比如，越南、南韓、印度和泰國等國的對美出口大幅上升，這對這些國家的汽車、太陽能等產業構成利好。此外，由於中國投資受到美國和其他西方國家的限制，中國企業正加速向東南亞進行資本外流，進一步推動了當地的FDI增長。 數據顯示，東南亞的外商直接投資已經超過中國，特別是新加坡和越南成為了投資的熱點。除了來自西方的投資，北亞和中國的資本也在向這些國家轉移。這使得如越南、馬來西亞等國在全球供應鏈中的地位提升。 然而，挑戰依然存在。隨著中國在全球市場上面臨更多障礙，這些國家不得不面臨與中國企業的更大競爭壓力。中國的工業實力將繼續向全球輸出，尤其是對於那些正在試圖實現工業化的國家來說，這種競爭尤為嚴峻。例如，印度目前面臨著與中國的巨大貿易逆差，超過1,000億美元。儘管印度希望通過提高工業化水平來減少對中國進口的依賴，但中國在中間產品市場的主導地位意味著印度幾乎無法避免從中國進口。 韓國和日本面臨更多中國產品的競爭壓力 對於已經高度工業化的韓國和日本來說，特朗普的勝選帶來了更多的不確定性。兩國的出口行業雖然在美國市場上受益於IRA（《通脹削減法案》）等政策，但在其他市場，特別是在亞洲地區，卻面臨中國產品的競爭壓力。隨著中國產品的價格進一步下降，韓國和日本的製造商將不得不在國內和第三市場上與中國企業爭奪市場份額。韓國的貿易數據顯示，該國與中國的貿易順差已經不復存在，而與美國的貿易順差卻在增加。換言之，韓國一方面在美國市場上受益，另一方面，卻面臨在其他市場上和中國更激烈的競爭。 印度的困境：如何應對巨額貿易逆差？ 印度作為全球最具潛力的經濟體之一，正在努力實現工業化。然而，與中國的龐大貿易逆差成為印度經濟發展的主要障礙。印度是否應該對中國進口商品設置貿易壁壘？這是一個棘手的問題。如上所述，印度與中國的貿易逆差逾千億美元。儘管設置壁壘可能在短期內保護本土產業，但它也可能推高印度國內通脹，並削弱當地消費者的購買力。此外，印度的財政空間有限，無法像中國那樣提供大規模的工業補貼。因此，印度需要在促進工業發展與維持宏觀經濟穩定之間尋找平衡。 不確定性的時代 特朗普的勝選和美中關係的持續緊張，使全球經濟進入了一個高度不確定的時代。對於新興亞洲市場來說，這既是機遇，也是挑戰。隨著全球供應鏈的重新建構，這些國家有機會吸引更多的資本和貿易，但同時也必須應對來自中國的競爭壓力。未來幾年，這些經濟體如何在全球經濟格局中定位自己，將決定它們的經濟增長前景。 |
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| 植耀輝 |
2024-11-08T22:48 |
好孩子國際(01086)首三季收入增長11.8%，單計第三季收入升20.2%，增速高於首兩季。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，好孩子上季收入表現不俗，相信全年業績可超出市場預期，目前估值亦便宜，不過市場對於嬰兒用品股缺乏興趣，股價未必受惠基本因素改善。 |
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| 關焯照 |
2024-11-08T17:06 |
軟件公司Palantir(PLTR)公布季度業績後大升20%，隔晚(7日)高位一度升至56.47美元，第3季收入比預期高3%，第4季指引收入就比市場預期高3%，其實季績比預期高出不算多，但市場反應相當正面，當中原因為何？投資者又應否這個時候入手？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，主要由於公司目前有多個包括微軟(Microsoft)等的大型客戶，加上利用人工智能(AI)提升企業決策效率，所以市場對公司未來數季業績有頗大憧憬，前景可期。 關博士預料Palantir股價會在隔晚收市55.88美元這個水平徘徊一、兩日，即使出現回套，幅度亦不會多，因為股份在績前曾經急挫，不少人因此離場，不過公布業績之後股價反應出乎意料地正面，但投資者已經難以追貨，他又形容此股份是「AI產品界中的英偉達(Nvidia)」，股價雖較之前貴，但仍然值得考慮入手。 |
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| 黃敏碩 |
2024-11-08T17:06 |
特朗普(Donald Trump)勝出美國總統大選，市場憧憬他上場後監管風險降低，股市交投上升等因素下，金融股大受追捧，但香港上市兩隻國際銀行股匯豐控股(00005)、渣打集團(02888)的表現相當克制，這兩間銀行未能受惠特朗普政策，是否因為隨時可能受中美關係影響，所以資金開始流出？銀行股靠甚麼條件吸引資金？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，資金對整體金融股看法各有不同，匯控有派息及回購因素，除非第四季業績表現大跌，相信資金會繼續持貨，加上美國減息開始緩和，反而有利銀行股。 Michael續指，匯控派息率6厘以上，仍然有優勢。市況不明朗，市場擔心特朗普上任後，中美關係會否轉差，金融股的避險作用較大，資金認為匯控的風險較小。 |
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| 聶振邦 |
2024-11-08T15:39 |
除了美國聯儲局議息外，英倫銀行亦有議息結果，指標利率減0.25厘至4.75厘，英倫銀行行長貝利(Andrew Bailey)指，關注美國總統當選人特朗普(Donald Trump)貿易政策對英國經濟影響，大行估計特朗普上任後，短期內就會對中國大幅加徵關稅，對歐洲關稅都會提高，英國及歐洲經濟是否將會面對挑戰？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，歐洲資產的確有下降壓力，因為特朗普的取向是「美國優先」，稱上任後會對各國的進口商品加徵關稅，間接令英國出口受到挑戰，從而影響英國經濟增長，他估計，英國會採取積極減息的態度，希望穩定英國經濟，而歐盟亦會有相應舉措，雖然經濟可以回穩，但各地物價將會有升溫壓力。 聶Sir又指，美元走向仍然有變數，特朗普於上一任期內，傾向走「弱美元政策」，令美國出口強，從而收窄美國與中國的貿易逆差。 |
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| 梁偉源 |
2024-11-08T14:42 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為小米集團(01810)、建設銀行(00939)、聯想集團(00992)、融創中國(01918)及中銀航空租賃(02588)。 小米創辦人雷軍指小米SU7 Ultra將於下周五(15日)舉行的廣州車展首次公開亮相，預計明年3月正式上市，定價81.49萬人民幣起，上月下旬開始預訂，首10分鐘預訂量逾3680部。小鵬汽車(09868)的新AI車小鵬P7+亦熱賣，點睇電動車板塊？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，近期電動車企出新車帶動相關板塊造好，小米股價更創52周新高，後續要留意市場對新車款的反應，又指小米SU7 Ultra與小鵬P7+的市場完全不同。 Steven續指，SU7 Ultra是內地少見的高檔車款，估計會有不錯的反應。反而若車廠繼續推出中檔價位的車，市場競爭大，公司面對的困難就更大。 |
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| 熊俊傑 |
2024-11-07T17:56 |
油價在美國大選點票時走勢反覆，最終由立場傾向支持石化能源的特朗普(Donald Trump)勝出！但能源需求大國-中國的經濟，未走出困境，油市面對需求放緩的因素；特朗普再上場，能多利好油價呢？ 獨立商品外匯分析師熊俊傑指，特朗普上任後，會推行甚麼實質措施，仍為最大變數。如果美國對中國調升關稅，有機會影響出入口及貿易情況，長遠而言會對於環球經濟做成損害，令油價受壓；但若中東局勢有升溫情況，則會令油價上升。 不過Ken補充，石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)，暫延增產計劃的決定，令油價有支持，相信短期內油價會以橫行為主，布蘭特期油價格會於每桶70美元至76美元上落。 |
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| 植耀輝 |
2024-11-07T16:59 |
當市場憂慮特朗普(Donald Trump)上場後，會向中國商品加徵至少60%關稅；會如何影響內地經濟！所以明日(8日)人大常委會議公布會議結果，就甚令市場期待，中央究竟會推出甚麼措施，來「對沖」特朗普風險！ 耀才證券研究部總監植耀輝認為，中央出台的「救經濟」措施及金額，相信會偏向內房方面下「重藥」，因為樓市差，會帶來連鎖負面效應，拖累整體經濟；但同時要留意，中央會否針對刺激內需的新措施出台。 植耀輝又說，若果太擔心「特朗普風險」，餐飲股與貿易戰及關稅問題。 |
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| 陳偉明 |
2024-11-07T14:21 |
特朗普經歷7月槍擊暗殺事件起死回生，到之後賀錦麗民望領先，再到10月兩人殺得難分難解，最後共和黨候選人特朗普終於在本周三(11月6日)成功擊敗民主黨對手賀錦麗，二度入主白宮，成為美國史上年紀最大的總統。 事實上，早前全國民調顯示民主共和兩黨支持率雖勢均力敵，但投注網站已經顯示共和黨特朗普勝出機率是遙遙領先，觸發「特朗普交易（Trump Trade）」概念重燃，美債息、美元、黃金、比特幣和特朗普媒體科技集團(美：DJT)飆升。自從美元在9月尾轉強後，人民幣匯價持續走弱，理論上不利中港股市向上，但內地於9月24日放大招出救市「組合拳」，預告減息、降準、救股樓後，中港股市便無視人仔弱勢，出現火箭式升勢。 然而，恆指於10月7日升至高見23,241點後，於10月8日，A股國慶後復市、北水重臨當天，反高潮急插近2,200點，市場終於意識到救市措施欠缺細節及具體銀碼，加上美匯飆升、人仔急挫，人大會議又延遲至11月初才舉行，拖累中港股市隨後反覆回落，恆指於10月17日跌至低見19,977點。 美國總統大選及聯儲局議息前夕，市場觀望氣氛濃厚，港股最近三個星期只是大約在20,000至21,000點區間牛皮上落，恆指上周高低波幅甚至只有620點，本周一(4日)的大市成交金額更回落至只有1,162億元，與9月30日逾5,000億及10月8日超過6,200億成交金額有明顯差距。 上周二(10月29日)港股收市後，市傳中國擬發十萬億元債券救經濟，但港股在上周三(30日)及上周四(10月31日)亦不升反跌，主要因為數字看似很大，但推出時間卻很耐，加上計劃只聚焦阻止經濟下滑，而非催谷經濟復甦。然而，美國上周四(31日)晚公布的9月通脹數據較預期頑固，反映儲局難以大手減息，美股當晚急挫，但港股於上周五(1日)卻不跌反升，主要因為中國製造業採購經理指數(PMI)數據重現擴張，隨後最新的10月財新服務業PMI同樣勝市場預期，恆指於本周二(5日)升逾400點，高見21,006點。 特朗普在本周三(6日)初步點票上領先，美元飆升，人仔急挫，港股最多曾回落逾600點，跌至低見20,361點。隨著特朗普勝出美國總統大選，不但避免大選結果出現爭議的情況，而且他主張減稅、削減政府開支、放寬監管及擴張性財政政策，被視為有利美國經濟，美國道指本周三(6日)晚飆升逾1,500點，帶動港股本周四(7日)早上止跌回升。市場關注本周五(8日)聯儲局議息結果及人大的救市措施，下星期港股應該會打破悶局，爆出新方向。 策略上，傾向採取順勢策略，向上突破，高追Long Call，向下突破，低追Long Put。如恆指「陽燭」收市向上升穿本周二(5日)高位，小注Long Call價外600點兩星期內到期的恆指每周期權。相反，如恆指「陰燭」收市向下跌穿本周四(7日)低位20,370點，小注Long Put價外600點兩星期內到期的恆指每周期權。 |
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| 許繹彬 |
2024-11-07T10:39 |
原本港股於11月開始時，確實迎來一個好開始，首三個交易日更出現三連升，累積升幅更達689點，令人振奮；恆指更曾在周二 (即5日)突然承上海股市的反彈，急升439點，漫不經意下重上21,000點，並重上20天線（約20,615點），惟成交持續未有增多的情況，但出現此情景，足以令投資者充滿憧憬。 港股正所謂「成也Ａ股，敗也Ａ股」，在周二 (即5日)導致港股突然在該日午後Ｖ型反彈的根源，是國內經濟數據非常亮麗，剛公布的10月財新中國服務業採購經理指數（PMI）創下3個月以來最高，反映國內一連串政策出台後，刺激內需數據逐步回升，再加上李強總理表示在合理條件下可加大逆周期調節力度，從而令貸款政策存有極大空間，有助未來的資本市場發展。 消息一出，當然是令上證指數急升，再度直逼久違的3,400點；而一直倚賴國內股市的港股，當然亦跟隨反彈，更重返21,000點水平，但其實是次反彈只有不足1,600億元，因而令人有不實在之感。 因為投資者仍記憶猶新，實質消息應有凌厲的成交配合，豈會是只有不足2,000億元。殊不知這份不安感在恆指重返21,000點後還不足24小時，恆指則在昨日(即6日)一開市便跌穿20,800點，更在兩周最高的成交 (近2,168億元) 下，一度急跌超過600點，低見20,361點。過去三個交易日的升幅，又再一次幾乎被蒸發，儘管最後仍能守住20,500點，但由於跌市出現大成交，因而令港股的前景變得模糊。 筆者認為，恆指昨日(即6日)由開市跌到收市的原因，相信是因為美國總統大選結果由香港時間昨日早上開始均是特朗普一路領先，令市場不期然想起高通脹將會持續，美債息及美元指數因而急升，而後者更創下四年最大升幅及四個月新高。 令市場最憂慮的是，中美貿易戰會因「狂人」再度入主白宮，而令其問題進一步惡化，人民幣匯率午後急跌，美元兌人民幣急升近7.2，是近兩年最大貶值幅度，更令中港兩地股市昨日(即6日)急跌之元兇。 筆者認為，投資者在本周可謂進退失據，內地股市回升，港股跟隨，相信實屬無可厚非；但投資者必須要盡快忘記在9月21日國家所推出「連環拳」令中港兩地股市不論指數及成交均急升，甚至可謂升到難以置信。但倘若投資者仍惦記上述的光景而認為劇情會翻版出現，相信未必能如願；原因是當萬物回歸平淡後，投資者不應只觀國內因素，而忽視外圍因素；美匯美債、人民幣匯率及通賬數據等，亦會左右港股的去向。 加上，美國白宮正式被「狂人」特朗普入主後，由於政黨的改變，相信在國策方面必定有所更改，特別是中美貿易關係，俄烏戰事及其他戰事等，均極有可能存有變數；尤以中美問題的轉變，隨時令中港股市出現變天；在靜觀其變之際，聯儲局在美國大選後將會進行議息，市場上普遍認為將會再減息，但減息幅度仍存變數，建議投資者現階段不宜過於進取，靜觀市場的變化，短炒以持盈保泰為上。 |
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| 阮子曦 |
2024-11-07T09:43 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介九興控股(01836) 推介原因： - 業績增長穩定，派息水平高 - 未來一年訂單接近訂滿，盈利透明度高 - 積極改善印尼廠房產能利用率。 |
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| 羅尚沛 |
2024-11-06T22:52 |
小鵬汽車(09868)發布AI人形機器人Iron，又計劃推出增程式汽車。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，近日市場熱炒機器人概念，相信小鵬只是想藉勢吸引投資者注意，至於未來推出增程式汽車，即混能汽車，應是為了擴充歐洲業務，不過他認為市場最關注的是小鵬何時才能止蝕。 |
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| 陳建良 |
2024-11-06T16:42 |
若特朗普(Donald Trump)勝出美國總統大選，入主白宮，好有可能會隨即對華加徵關稅，對中國企業影響大，中央又會怎樣應對？有機會加碼刺激？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，加徵關稅主要影響中國出口企業或部分科技企業，因為晶片可能會受到限制，中央會加大財政政策，集中刺激內需，部分美國零售企業依靠中國內需，例如蘋果公司(Apple Inc.)及Starbucks。除了加大財政措施，中央亦會加大力度興建及推動科技及電訊基建。 |
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| 林嘉麒 |
2024-11-06T16:41 |
領展房產基金(00823)今日(6日)公布業績，上半年收入及物業收入均增長約6%，可分派收入總額增約4%至34億幾，見到領展午後股價可以倒升，是否代表投資者對這份業績感到滿意？ 元宇證券投資總監林嘉麒指，領展業績的確好過預期，即使過去半年本地經濟狀況不太好，但領展今次收入和可分派總額都有增加，屬市場意料之外，反映股價在午後倒升的原因，另外都和特朗普勝算增加有關，一些短期資產都會因為現時收租股利好，而吸引資金流入。 佢又話，現時領展98%的出租率已經很高，加上人流旺，領展租務問題唔算太差，未來續租情況會不會變差仍是未知之數，暫時不需要看得太負面，之後要留意市場避險情緒有幾高，對收租、公用股而言，未必再有大量資金流入，股價再上會令收益率變得不吸引，如果現時領展有貨可以繼續持有，但就不建議現貨買入。 |
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| 彭偉新 |
2024-11-06T14:00 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為金山軟件(03888)、中信建投証券(06066)、中國信達(01359)、融創中國(01918)及瑞安房地產(00272)。 券商股在港股方面今日(6日)個別發展，中信建投早段逆市升逾5%，跑贏同業，近日傳出中信建投及中信証券(06030)互換管理層，引發投資者對於兩間中信系的券商有合併憧憬，而中信建投除淨前都吸引到資金，是否代表市場已經消化這個消息？ 資深證券分析師彭偉新指，內地各方現時都傳有併購消息，令市場普遍對券商股看法正面，除了併購消息，還有之前推出的互換便利操作(SFISF)，令不少金融公司有足夠流動資金繼續做投資，無形中加大了券商的槓桿，亦鼓勵企業透過銀行借錢做回購。 佢又話，以上的動作都牽涉到券商所提供的交易服務，所以市場都看好券商整體的未來收益和估值，希望進一步上升，所以目前短期券商股仍有炒作空間，相信可以有延續性，繼續受資金追捧。 |
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| 盧志威 |
2024-11-06T12:10 |
美股於總統大選有結果前，全線反彈，三大指數收市升逾1%，科技股亦都做好，英偉達(Nvidia)再升近3%，市值達到3.43萬億美元，超越蘋果公司(Apple Inc.)成全球市值最大公司，英偉達6月曾短暫成全球市值最大公司，不過短時間就見頂，今次又應該如何分析英偉達？ 潤淼資產管理董事盧志威估計，Nvidia調整後可以重拾上升動力，因為Nvidia股價是靠產品支撐，只要未有其他產品能夠動搖Nvidia晶片龍頭地位，市場都不需要擔心股價會出現大幅度下跌，只會出現短期調整，反觀Apple新產品缺乏以往的爆炸性及股價推動力。 William又指，美股大部分互聯網股都處於穩定向好階段，建議可分散買入，例如Nvidia估值已經偏高，高增長階段已過，年內難再出現倍升情況，但可以作為投資組合一部分。 |
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| 郭家耀 |
2024-11-06T10:37 |
獨立股評人郭家耀推介香港寬頻(01310) 推介原因： -業績復甦 -派息吸引 建議買入價：3.8元 目標價：4.5元 止蝕價：3. |
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| 趙晞文 |
2024-11-05T17:19 |
百勝中國(09987)第三季業績造好，上季經營利潤好過預期，獲多間大行唱好及上調目標價，股價今日(5日)升逾7%，高見388.8元。肯德基(KFC)及必勝客(Pizza Hut)同店銷售跌幅較第2季溫和收窄，雖然管理層對內地消費前景信心不大，但如果配合政策因素，第四季表現能否扭轉？百勝股價能否挑戰10月初高位？ 信達國際研究部董事趙晞文指，現時股價與10月高位只相差20元，第三季業績短期會觸發盈利預測上調。最近資金鏈圍繞著賀歲消費板塊，除了衣服鞋履，餐飲亦歸類為賀歲消費板塊，雖然百勝第三季總體表現一般，但若第四季同店銷售或翻檯率有改善，股價衝上400元以上並不困難，但要留意估值有否進一步向上修復空間。 |
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| 李偉傑 |
2024-11-05T16:42 |
今日(5日) 手機設備股炒起，焦點放在蘋果公司(Apple Inc.)及相關概念股，而iPhone 16的Apple Intelligence已於10月底登場，暫時只限美式英語，要到12月才再有其他功能陸續推出，推出後一個星期都未見有太大迥響和亮點，究竟iPhone 16第4季出貨量會如何？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，對第4季出貨量抱審慎態度，因為市場對Apple Intelligence迴響不大，亦未有特別的AI手機功能，反觀其他品牌年初已經有AI相關功能，令Apple手機並不吸引，加上大部分地區都未能正式使用Apple Intelligence，消費者會等到可以使用新功能才考慮購買，而市面上又有不同品牌推出新電話，此消彼長的情況下，iPhone 16第4季出貨量會有一定影響。 |
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| 陳欣 |
2024-11-05T16:41 |
總理李強在進博會講話時表示，對經濟復甦有信心，貨幣及財政政策都有較大空間。而人民幣離岸價今日(5日)報約7.1兌一美元，見約三周最強，人民幣進一步轉強空間有多大？ 連連STAR FX總經理陳欣指，市場憧憬中國貨幣政策或經濟刺激措施能夠帶動更多資金流入中國，所以人民幣受憧憬帶動，走勢一直強勁。即使特朗普(Donald Trump)勝出美國大選亦未必能夠令美元上升，所以人民幣中短線有機會進一步向上。 Chase續指，如果人民幣7.15至7.17水平有支持，不排除人民幣能夠進一步向上，而阻力位則在7至7.05。 |
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| 譚智樂 |
2024-11-05T13:41 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為農夫山泉(09633)、融創中國(01918)、快手(01024)、中國信達(01359)及永利澳門(01128)。 農夫山泉股價今早(5日)平開，其後升幅一度擴大至逾10%，高見33.4元，同業華潤飲料(02460)只是升約3%。上周有傳創辦人鍾睒睒要求包裝水部門搶市場份額，否則要「下課」被炒，不過消息傳出時，股價沒有太大反應，點解讀今日股價炒高？內地水市場競爭大，能否提升市場份額？ 富途證券首席分析師譚智樂指，早前股價下跌，未必是因為市場份額，在9月未有政策憧憬前，這類型股份不斷受市場信心影響，所以估值下跌至低殘水平。農夫山泉是典型Beta股份，跟隨大市走勢，今日市況愈升愈有，A股及港股氣氛好，加上估值吸引，吸引投資者追貨。 Arnold建議投資者以100天線作為止蝕位，現時挑戰關鍵阻力位，即10月10日高位33.45元，若能突破這個位置，可以上望35元，預測市盈率(PE)只有30倍以下，估值對國際投資者相對吸引，可以順勢跟炒。 |
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| 梁偉民 |
2024-11-05T11:31 |
美國大選今日(5日)正式投票，兩位總統候選人特朗普(Donald Trump)和賀錦麗(Kamala Harris)的選情依然難分難解，有意見認為，如果賀錦麗選情追上會令美元下跌，帶動人民幣離岸價升穿7.1兌一美元，是否反映如果賀錦麗勝出，能夠即時帶動中資股？ 高富金融集團投資總監梁偉民認為，如果賀錦麗勝出，能夠即時帶動中資股，因為美元有機會轉弱，對人民幣會有幫助，而人民幣靠穩甚至回升的話，能夠利好港股。 Wyman又指，如果特朗普未能當選，大幅加關稅潛在風險會減少，變相減少中國出口的不明朗，對港股有刺激作用，所以港股及A股投資者都希望賀錦麗能夠當選。 |
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| 黃偉豪 |
2024-11-05T11:28 |
雖然中國就歐盟反補貼制裁措施提出訴訟，但理想汽車(02015)上星期仍然要大跌9%，昨日(4日)輕微反彈，但今日(5日)都要回吐，低開2%。現時是否適合開牛證博反彈？收回價81元，槓桿4倍，是否值得選擇？ 獨立股評人黃偉豪指，收回價81元與現價約96元有一段距離，所以即時收回風險不算太大，但至於理想是否適合博反彈，就要審慎觀望。 Ravi續指，近期理想走勢偏弱，在裂口下跌並跌穿10天及20天線後未能回升，反映理想短期走勢會比較反覆。以14天RSI稍跌至50水平以下來看，反映理想股價短期內反彈可能性不高，如果跌穿50天線的支持位，即93.4元水平的話，繼續向下機會較大，所以應以觀望為主。 |
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| 陳偉聰 |
2024-11-05T11:27 |
隔晚(4日)美股開始出現輕微的「Trump Trade」退潮現象，人民幣今早(5日)亦有異動，中間價大幅轉強近200點子，如何解讀人民幣的升勢？是與美國總統大選，還是人大常委會開會有關？ 東亞銀行財富管理處高級投資策略師陳偉聰指，美國大選對人民幣影響比人大會議更大，若特朗普(Donald Trump)勝出大選，就會加徵關稅、進一步制裁中國企業，對人民幣匯價或出口影響大。 他續指，今日人民幣回升，不代表「Trump Trade」會冷卻，始終大選結果仍是未知數。若特朗普勝選，短線人民幣受壓，對A股及港股波動性大，而人大可能會大規模刺激經濟，反而對人民幣有支持。 |
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| 黃敏碩 |
2024-11-05T10:15 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中國南方航空股份(01055) 推介原因： - 首3季扭轉上半年虧損狀況，因航空市場需求旺盛帶動收入增加 - 首3季客運運力投入增長逾17%，將持續提升運行效率，降低成本 - 持續建設廣州、北京樞紐。 |
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| 阮子曦 |
2024-11-04T22:39 |
百勝中國(09987)第三季核心經營利潤增長18.3%，並提高2024-2026年回饋股東金額50%。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，百勝上季業績，在內地整體消費疲弱下，已交到功課，加上提高回購股份及派息規模，相信會利好股價。 |
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| 聶振邦 |
2024-11-04T16:58 |
自9月內地宣布一系列刺激措施以來，股市氣氛好轉成交大增，券商股最受惠，內地50間券商首3季收入增長5%，純利增長10%，第3季業績未完全反映成交增加？接下來季度業績能否延續增長趨勢？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，券商股前景樂觀，收入及純利有增長，只是經紀收入下跌，10月交投仍然活躍，但未反映券商業績上。未來業務收入將變得多元化，利好趨勢會在第四季延續。 聶Sir續指，眾多券商公布第3季業績，投資者可以留意業績表現亮麗的股份，收入增長10%或以上，就會比較吸引，廣發證券(01776)第3季盈利增長約13%，華泰證券(06886)則增長超過30%，雖然國策利好仍然未完全反映在股價上，但券商股盈利增長已經不錯，加上國策推動，未來增長引擎會更強，廣發及華泰可以看高一線。 |
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| 梁傑文 |
2024-11-04T16:52 |
本港股市最近好淡增持，恆指在大選前已連跌4周，跌幅近10%，有分析指A股投資者在大選前表現淡定，或者憧憬一旦特朗普(Donald Trump)當選，中央政府會出台更多刺激政策，這樣是否代表今星期港股市場會繼續波動？幾時適合再做部署？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，本星期市況一定有波動，不少投資者將焦點放在選舉結果上，加上民調顯示兩位候選人支持比率不相伯仲，之後即使有定案，但仍不排除之後需要進入法律程序，令結果公布一再拖延，未必很快塵埃落定。 Mike建議，投資者過了美國大選再做部署會較合適，目前憧憬中央政策出台，代表他們有預視地針對特朗普當選後的一系列制裁，例如加關稅，但就算有政策出台都好，最後會否派用場是未知數，始終留有懸念，建議等一切有確實定案之後再入場炒市，避開大市波動風險。 |
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| 林樵基 |
2024-11-04T13:09 |
美國大選將於周二(5日)舉行，預計香港時間周三(6日)開始有結果，市場上不時出現「Trump Trade」，但股市整體表現主要有基本面支撐，大選對股市沒有太大影響，反而大選對匯市及債市影響更明顯，投資者是否需要更加關注債市及匯市？ 資深經濟學家林樵基指，市場需要密切留意債市及匯市。如果美國國債繼續「債膨脹」，中長期利息就會向上行，對債市並非理想的走勢；而匯市方面，美國正處於減息周期，美元向下亦非好消息，因為美元以往一直強勢，美元下調會令資產價值下調，間接影響其他資產價值。 他又指，如果特朗普(Donald Trump)上場，相信金價會繼續上升，因為市場普遍相信經濟波動會較大，加上美國聯儲局減息，都支持金價。 |
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| 黃麗幗 |
2024-11-04T11:49 |
最近，香港不少大專院校舉辦開放日，學生紛紛到心儀的院校參觀。生處於這個AI發展迅速的年代，年輕人難免對未來應選擇的科目及出路感到惆悵。Tesla 推出的Optimus機械人，其人工智慧技術與以往的機械人大相徑庭，對未來工種會有甚麼影響呢？ Optimus預計於11月Tesla AI 活動日亮相，擬於2025年少量生產，並於2026年大規模供應市場。Optimus 強調與人類的協作，能夠理解和執行口頭指令，並與人類進行流暢互動，提升工作效率，如日常家務、物流與搬運、照顧老人及殘障人士、輔助教師教學、健康護理如運送醫療設備及病人、服務性行業如接待客人及環境，及幫助種植等園藝工作。 宜考量工種特性 AI機械人用途廣泛，勞動階層將成為最快被被取替的一群。攝影、音樂創作、以至藝術設計等AI輔助工具亦已面世。專業人士如醫生、律師、會計及工程師，隨著AI的發展進程，行業的人手需求亦會相對減少，特別是中後台工作者，依賴情感的工種相對有優勢，如心理學家、社會工作者，甚或是較複雜決策工作的管理層及倚賴臨床判斷的醫療專業。人工智能往後或帶來數據私隱及道德等種種問題暫不作討論，唯一肯定的是對人類將作出革命性的改變。 Tesla第三季財報驚喜 Optimus 的售價目前為兩萬美元，如蘋果的Vision Pro一樣，非一般家庭能負擔，故未能刺激Tesla的股價表現。不過其最新公布的第三季財報確實令人驚喜，毛利率及明年電動車銷量雙雙增長。 對於投資者而言，AI科技亦處於發展周期，距離成熟期還有一段距離，亦無須憂慮泡沫爆破的跡象。 |
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| 姚浩然 |
2024-11-04T10:57 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介美團(03690) 推介原因： - 外賣業務營運狀況有改善 - 料第3季業績有望勝預期 建議買入價：182元 目標價：195元 止蝕價：175元 |
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| 郭思治 |
2024-11-04T10:56 |
10月份下旬之市勢確相當反覆，而恆指大部份時間均拉鋸於10天線（約在20,532點）左近，由於大市去向不明，故好淡雙方均多暫抱觀望，在買賣兩閑之下，大市之交投亦明顯萎縮，估計情況暫時仍會稍延續，因踏進11月份後，有多項不明因素仍在持續困擾整個大市。 首先，市場較關注的是美國總統大選結果，當然，不論誰人當選，相信持續制裁中國之政策該不會改變，另外，市場亦關注美國聯儲局在議息後會否再減息0.25厘，由於市場對此已早作預期，故相信該不會帶來太大刺激。 說到底，目前市場最關注的是中央政府在人大會議後，能否推出較具規模之刺激經濟方案，以及何種方式推行，近日市傳相關刺激經濟之規模將達10萬億元人民幣，如屬實，相信該可為市場提振，但估計不會出現上次如狂牛般之升勢，因不理性之急升定必引來急跌，反之，穩步有序之升市該更有利整個中期後市之發展。 再從技術上看，今年大市首季是由1月22日之低位14,794點升至3月13日之高位17,214點，即首季恆指上升2,420點，到第二季，大市是由4月19日之低位16,044點升至5月20日之高位19,706點，即第二季恆指上升3,662點，再到第三季，大市是由8月5日之低位16,441點升至9月30日之高位21,488點，即第三季恆指上升5,047點，再看第四季，大市暫是由10月7日之高位23,241點跌至17日之低位19,977點，即第四季恆指暫跌3,264點，由於目前至年底仍有八周之交易時間，如出現較具刺激性之利好消息，大市該可伺機推上，至於能否試頂或破頂，當需視乎資金之入市態度而定。 再看移動線方面之情況，由於目前恆指暫仍反覆於20天線（約在20,828點左近）及10天線（約在20,532點左近）之間，故大市技術上暫仍處反覆不明之形態中，惟直到執筆一刻止計，由於恆指仍持續穩企於50天線（約在19,324點左近），100天線（約在18,459點左近）及250天線（約在17,579點左近）之上，故從技術上看，整個大市之表現該不算太差。 |
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| 李浩然 |
2024-11-04T10:19 |
著名對沖基金經理鍾斯（Paul Tudor Jones）在最近一次採訪中掀起了波瀾。他表達了對政府支出和赤字水準可能引發危機的擔憂：「問題是，在這次選舉之後，美國是否會出現『明斯基時刻』，美國債市是否會崩潰？」瓊斯提到的「明斯基時刻」指的是資產價格急劇下跌的情況。「我們是否會突然意識到他們所談論的是財政上不可能、金融上不可能的事情？」他繼續說道。 無疑，鍾斯身為傳奇對沖基金經理，口才、才智皆出眾，備受尊敬。然而，美國政府債務水平真的需要杞人憂天嗎？當然，聯邦政府支出水平在未來可能成為一個問題，但也要明白，對沖基金經理人總是對這類問題感到擔憂。例如，鍾斯今年稍早曾表示：「這在當時聽起來很有道理，但市場有史以來最好的一年之一。」 甚至在2022年，他也曾像其他人一樣預測經濟會進入衰退，結果卻全然沒有。早在2018年，他就對CNBC警告赤字：「我想持有商品、硬資產和現金。什麼時候我會想買股票？當赤字為2%，而不是5%時；利率如此之低，你今天無法信任資產價格。」而自那以後，股市上漲了140%，赤字也持續增加。 其他對沖基金經理人的預測如何？ 德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）早在2013年為《華爾街日報》撰文，警告政府債務：「我猜政府支出現在更加不可持續了。」他和其他人一樣，都在試圖嚇唬市場關於政府債務的問題。 達里奧（Ray Dalio）多年來預測1937年大蕭條的重演，以及超級周期將在2015年結束。然而，事實並非如此。 最諷刺的是對沖基金Baupost Group行政總裁克拉曼（Seth Klarman）在2010年的「零利率陷阱論」。從那時起，標準普爾500指數已上漲超過530%。 當然，筆者並不是想要取笑這些傳奇級的投資者。他們是優秀的交易員、投資者和風險管理者，擁有令人羨慕的業績記錄。市場和經濟的走向誰都掌握不好。 實際上，鍾斯、德魯肯米勒、達里奧和克拉曼在發出警告的同時，他們自己的投資組合往往表現不錯。換句話說，專注於他們的實際行動，而不是他們的言辭，才是關鍵。 這些對沖基金經理人常常會改變主意。他們的倉位隨時可能會變化，並不總是與他們的言論相符。坦白說，在電視上談論巨大的風險，也是一個吸引潛在客戶的一種營銷手段。畢竟，恐懼是最好的銷售工具。 2018年至今，標指上漲了超過140%，而這些對沖基金經理人早期的擔憂並未成為現實。更有意思的是，儘管警告不斷，政府債務和赤字水平持續攀升，市場卻持續繁榮，指數屢創新高。 因此，可以得出一個簡單的結論：對沖基金經理人無疑是金融界的精英，他們的智慧和經驗令人敬佩。然而，由於市場的複雜性和不可預測性，沒有人能夠精準地預測未來。 |
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| 趙晞文 |
2024-11-01T22:44 |
健倍苗苗(02161)中午發盈喜，全日大升超過20%收市。今次已經是公司連續第五個半年度盈喜，但股價多年來，未見因為業績持續增長而向上，過去一年多只是在0.9元至1.2元區間上落，到底有何原因？ 信達國際研究部主管趙晞文指，健倍苗苗主要經營的品牌中成藥，包括何濟公與保濟丸，是不少家庭看門口的藥品。中期業績反映香港地區銷售大升，相信主要與內地旅客有回升趨勢有關。不過，由於份屬本地零售相關股，即使連年增長，仍然受制市場氣氛拖累。當中一大關鍵，在於交易主要參與者以散戶為主，缺乏機構投資者，即使近兩年開始派息，股息率有大約6厘水平，若無機構投資者資金參與，股價暫時仍然難有作為。 |
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| 姚浩然 |
2024-11-01T18:05 |
澳門今日(1日)出左10月賭收數據，按年增長6.6%至207億澳門元，更創左內地新冠疫情封關後單月新高，係內地經濟仍然疲弱下，係咪都算交到功課？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然表示，相比起疫情前日均賭收逾8億澳門元，或者高峰時逾12億澳門元，10月日均賭收只係6.7億澳門元，其實唔算太理想，僅相等於疫情前約80%。不過，由於10月有國慶長假期，所以平均博彩收益比較好都唔意外。 佢又話，內地近一兩外遊慨人明顯多左，澳門旅客量亦增加，帶動賭場人流令賭收有改善，但依家最大問題係，過往賭收高企時，主要靠些金礦主，呢些人係好有錢會帶錢去澳門賭博，但呢些人依家較難拎巨款去澳門，所以賭收好難上返以往高位。 |
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