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| 盧志明 |
2026-03-20T09:58 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介長江基建(01038) 推介原因： -業務風險相對低，大部分收益來自受規管的回報資產 -未來大型併購機會。 |
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| 林嘉麒 |
2026-03-19T22:42 |
阿里巴巴(09988)港股時間受騰訊(00700)拖累，業績前跌逾4%。結果收市後公布季績差過預期，美股時間，ADR早段再急跌近10%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒指出，季績差過預期，已經令市場失望。而「所有其他」業務又再次拖累整體業績表現，倒不如壯土斷臂，可能為集團未來帶來更正面影響。 業績會上管理層公布AI業務發展最新情況，雖然未來五年雲及AI收入願景漂亮，收入規模高達1000億美元。但與騰訊情況相似，大行更加關注到底可以帶來多少盈利。如果可以披露過去三個月Token消耗大增六倍，實際變現能力，投資或者會更受落。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-19T16:27 |
小米集團(01810)發布最新人工智能(AI)大模型小米Mimo-V2-Pro，專為現實世界中高強度人工智能代理(AI Agent)場景度身訂造，小米股價今日逆市大升近6%，高見37.18元，呢個新AI大模型係咪真係咁吸引？股價今日炒高係咪同Mimo-V2-Pro有關？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，依家每家大型科技公司都會推出新大模型，按道理會愈來愈比對手優勝，一般正常情況下，愈遲推出慨大模型表現愈好，不過，呢個大模型優勢及表現可以維持幾耐，之後會唔會有更多慨升級版出現，呢些都要繼續觀察。 Stanley又話，小米股價之前已經跌左唔少，當集團有正面消息出現時，股價有返少少好表現都係正常，今日除左發布大模型外，亦撞正小米汽車發布新一代SU7，係呢兩個市場關注及矚目慨消息同時出爐下，加上市況比較差，資金都偏向追捧一些有利好消息慨股份，係多項因素支持下，就推高左小米股價。 |
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| 黃敏碩 |
2026-03-19T16:14 |
瑞聲科技(02018)今日中午(19日)出左業績，去年收入318億人仔，按年增長16%，純利就按年增長約40%至約25億人仔，派末期息35仙，按年大增46%，毛利率及派息比率等大致同之前差唔多。睇返公司5大業務，其中，電磁傳動及精密結構件收入持續快速增長，按年增長25.5%，成為公司最大業務。瑞聲股價午後大幅抽高，一度高見34.74元，大升近4%，其後升幅收窄。瑞聲前景係咪可以繼續值得憧憬？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩認為，雖然見到部分業務數據強勁，但都要留意電磁傳動及精密結構件慨應範圍未來可唔可以擴大。佢又話，公司慨聲學及光學產品都面對「內捲」，以及整個生產鏈成本高企慨問題，所以市場都唔敢過分睇好端聲前景。 他又指，雖然瑞聲業務出現突破，例如元器件供應商發展成為人工智能(AI)感知基礎設施建構者，但未必有條件可以咁快同市場接軌，所以較難因為呢個因素谷高估值。 Michael又話，市場焦點始終都落係AI，如果業務唔加入AI元素，有機會出現生存唔到慨問題，不過，即使瑞聲加入AI應用，某程度上都只為左提升公司效率，因此，佢對於借AI全面推動業務，甚或提升公司認受性慨睇法有保留。 |
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| 王良享 |
2026-03-19T15:23 |
美國聯儲局結束中東爆發戰事後首個議息會議，一如市場預期，局方維持利率不變，而反映官員對未來利率走向預測慨點陣圖(dot plot)顯示，繼續預期今年減息1次，2027年減息1次慨預測不變，點睇今次議息結果？點評估聯儲局未來慨減息步伐？ 臻享顧問董事總經理王良享指，聯儲局今次繼續按兵不動，反映局方比之前更審慎，始終依家仲打緊仗，油價持續高企，通脹自然有幾個月會升左上去，最初會先推高整體通脹，去到5月、6月，估計核心通脹都跟升，除非戰事提早結束，通脹先有機會回落返少少。 Tommy又話，美國政府啟動新一輪301調查，關稅水平有機會由現時15%，調高至更高水平，聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)都提及，未來減唔減息仍要視乎由關稅引發慨貨物通脹，會唔會係近期回落，同埋點陣圖都顯示，依家減息門檻較高，佢估計，聯儲局短期會傾向所有野維持不變。 |
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| 潘國光 |
2026-03-19T11:40 |
中東戰事持續，局勢發展仍然唔明朗，油價持續高企，紐約期油及倫敦布蘭特期油分別升至每桶100美元及110美元，最新報96.5美元及112.5美元。不過，個別國家周一(16日)已開始釋放石油儲備，另一方面，有報道指，個別油輪可成功通過霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)，係咪可以遏制油價升勢？ 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指，戰事對紐油及布油實際影響唔大，反而中東油價包括迪拜升上130美元至150美元，先係最受戰事衝擊。佢又提及，中東油價高企主要受霍爾木茲海峽影響，同埋部分油輪受襲所致，令出口至中南亞國家慨石油減少，大約佔全球約20%。 佢又認為，即使戰爭結束，但手尾仍好長，例如須清理魚雷，以及需要一段長時間重建和重啟被破壞慨設施，加上保險公司認為戰爭風險仍然存在，導致保費增加，因此，油價現水平僅反映局部情況， 佢又講到，真實風險會因為每個國家所受慨影響唔同而有變，例如泰國需要能源要管制、中國就因自身石油及天然氣儲備高且使用率唔高，又有俄羅斯石油支持，因令影響相對其他亞洲國家少。 佢相信，戰事唔會係未來1個星期內結束，油市仍會波動，美國石油會因內部管制而企穩100美元水平，而布油現時係110美元水平，估計4月份仍有30美元至40美元上升空間，靠近中東石油價格水平。 金價方面，Vicks認為，市場已price in左減息機會下降呢個因素，令唔少央行「放鷹」，繼而令美元轉強。至於中東國家就因為戰事而出現政治及金融危機，黃金作為打仗時期最安全慨資產，價格近日繼續大升，政府或因石油能源收入下降，要將黃金套現作補貼及開支，國民則就會套現成現金去買必需品甚或機票。 Vicks又提到，能源價格上升令全球受到牽連，其中，香港政府都採取唔同財政措施，例如補貼運輸行業油價，以抵銷能源價格上升引發慨通脹，甚至滯脹(Stagflation)。 |
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| 陳偉明 |
2026-03-19T11:14 |
受美國與以色列聯手襲擊伊朗影響，地緣政治風險急劇升溫，推動油價飆升及通脹壓力重燃。環球股市自3月起相繼急挫，港股於上周一（9日）一度失守250天牛熊分界線，低見24,906點。其後，市場傳出七國集團（G7）將宣布聯合釋放大量石油儲備，加上美國總統特朗普表示與伊朗的戰爭有望結束，帶動環球股市見底反彈。 在美伊衝突有望緩和，以及「龍蝦」概念重磅股騰訊(00700)強勢帶動下，港股於上周三（11日）一度反彈至高見26,149點。然而，內地指出OpenClaw存在安全風險，加上中東局勢維持緊張，港股隨外圍再度受壓，恆指連續三個交易日以陰燭收市，失守25,500點水平。 其後，伊朗新任最高領袖揚言將繼續封鎖霍爾木茲海峽，刺激油價及美匯指數回升突破100大關。通脹壓力持續，市場對美國減息的預期隨之降溫。港股三連跌後，於本周一（16日）曾低見25,317點。 隨後，內地公布的「三頭馬車」經濟數據優於市場預期，加上輝達（Nvidia）舉行GPU人工智能（AI）大會，帶動科技股急漲；與此同時，多艘輪船（主要為伊朗、印度及中國籍）成功通過霍爾木茲海峽，油價應聲下跌，港股重拾反彈動力。 然而，特朗普因戰爭關係提出將訪華行程推遲約一個月，加上海峽內的導彈與無人機攻擊並未停止，油價再度回升，港股於本周二（17日）在26,250點見頂回落。 美國聯儲局維持利率於3.5厘至3.75厘不變，惟伊朗戰事升級刺激國際油價大幅攀升，引發市場對全球通脹重燃的擔憂。聯儲局主席鮑威爾強調，在未見通脹取得實質進展前，不會考慮減息。受言論影響，美國道指於本周三（18日）晚急挫768點。 與此同時，伊朗向卡塔爾及沙特阿拉伯的石油設施發射導彈，以報復美國和以色列對其能源設施的轟炸。國際油價再度大幅攀升，高通脹預期令美國減息憧憬降溫，環球股市應聲急挫，拖累港股於本周四（19日）開市即至跌至大約25,500點水平。 港股目前仍然受美伊戰事拖累，短線上升空間有限。不過，港股整體估值偏低，恆指在250天線以下進一步大跌的空間亦相對有限。以阿里巴巴(09988)為例，其估值處於歷史低位，加上公司持續進行大規模股份回購，可考慮趁調整吸納，博取其AI業務重估及市場反彈的潛在機會。 策略上，可耐心等待恆指回落至25,500點以下，在具備充足現金準備接貨的前提下，Short Put 4月到期、等價的阿里巴巴股票期權。 |
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| 許繹彬 |
2026-03-19T10:33 |
中東局勢尚未明顯降溫，但本周全球股市暫時可用「回穩」形容。市場憧憬中東熱錢因避開美伊戰火而轉移至中港市場避險，加上美國著名對沖基金經理Michael Burry首次唱好香港上市的內地科網股，認為恆生科技指數被明顯低估。 另外，內地經濟數據勝於預期，以及在即將舉行的Nvidia年度開發者大會消息刺激下，科技股重燃無限憧憬。而油價亦於本周回落，一度利好港股氣氛，令恆生指數造好，甚至一度跑贏其他亞洲熱門股市。 久違的「ATMXJ」五大科網龍頭罕有齊齊發力，加上寧德時代(03750)加持，恆生指數曾一度重返26,200以上，高見26,250點，結束三連跌，可惜成交未能配合，全周只有不足2,800億元水平。北水亦在反彈市中持續淨流出，周二（17日）更走資近120億元，顯示投資者對後市仍有保留，傾向短炒為主，令今次反彈缺乏驚喜。而今輪反彈，大市一度逼近100天線（約26,246點）後，沽壓顯著沉重，科技股再度拖大市後腿，可謂「成也科技，敗也科技」。 昨日（18日），雖然阿里巴巴(09988)宣布旗下AI算力及存儲產品價格最高上調34%的利好消息，帶動恆生指數高見26,117點，但接近100天線時再度止步，最終收報26,025點。即使守得住26,000點關口，可惜成交進一步萎縮，僅2,403億元，為近期低位。 筆者認為，美伊戰爭問題本周看似緩和，油價因而回落，但這並不等於停戰，現況只能用「乍暖還寒」形容。上周引發全球股災的元兇─國際油價，未來仍會因美伊局勢忽冷忽熱而大幅上落，成為全球股市波動主因。港股除受上述因素影響外，內地股市近日走勢模糊，亦令港股欠缺明確方向，成交持續低迷。 正因如此，一向寵愛港股的「北水」轉以短炒為主，導致大市出現「逢高必沽」現象。預期恆生指數短期可能繼續在25,400至26,246點（100天線）區間徘徊。惟有美伊局勢出現停火曙光，或內地股市有所突破，方能帶動成交回升，市況才有較明確方向。而在大市前景未明朗下，內險及內銀股仍發揮穩定大市作用，建議投資者不妨多加留意中國平安(02318)的走勢。 |
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| 譚智樂 |
2026-03-19T09:58 |
富途證券首席分析師譚智樂推介萬洲國際(00288) 推介原因： -業績呈現穩健復甦。 |
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| 羅尚沛 |
2026-03-18T22:41 |
本周港股焦點業績騰訊(00700)，第四季表現略好過預期，整體無太大驚喜，管理層在業績會上表明今年會加大AI投放。雖然騰訊承諾大增AI投放，但ADR早段仍然跌逾2%。 銀河證券業務發展董事羅尚沛對騰訊今次業績收貨。但認為市場對騰訊背後AI實力的疑問，可能影響股價表現。 他指出，內地近日掀起OpenClaw熱潮，騰訊趁機推出相關產品，雖然令部分投資者對其AI發展改觀，帶動股價亦出現顯著反彈。不過，騰訊作為內地最大互聯網平台，背後AI實力仍然不夠清晰。 即使今年投放倍增，但去年投放AI金額只有180億，相對其他同業上千億巨額投資，今次拋出來的數字反而顯得有點臨急抱佛腳，僅為應付市場期望。 |
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| 彭偉新 |
2026-03-18T13:15 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為香港交易所(00388)、思摩爾國際(06969)、建滔積層板(01888)、泡泡瑪特(09992)、MINIMAX(00100)。 有消息指，內地有意收緊紅籌來香港上市審查，帶來甚麼影響？ 資深證券分析師彭偉新指，本來內地非常鼓勵內地企業來港上市，但現在收緊框架，降低靈活度，令市場覺得內地支持態度轉變，部分公司可能要押後上市，或重新調整上市方案，市場擔心港交所的上市收益會大受影響，詳細要看實際上有多少公司因而未能在今年上市。 |
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| 盧志威 |
2026-03-18T11:01 |
外電報道，內地當局近期擬加強對紅籌公司來港上市的監管審查，例如將註冊地由海外轉為中國內地，以防資本外流，加上中美元首峰會好大機會推遲，怎麼看港股後市？ 泓瀚資本董事盧志威指，因為太多公司來港上市，所以近期才會出現這些關於首次公開招股(IPO)的措施，值得留意是，因為現在有太多項目，中證監不怕沒有項目上市才會加高門檻，進行嚴格篩選，對於港交所(00388)而言，這是一個利淡因素，很多公司因此要重新排隊輪侯。 整體而言，Ｗilliam認為這件事影響暫時可控，但近期熾熱的市況或要冷卻一段時間。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-18T10:11 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介中集安瑞科(03899) 推介原因： -憧憬全年業績有好表現。 |
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| 李偉傑 |
2026-03-17T16:42 |
主攻護膚品業務慨上美股份(02145)早前發盈喜，預期去年最多賺逾44%至11.6億人仔，值得留意係，集團去年上半年賺5.2億人仔，即係下半年表現好過上半年。不過，上美現價去年高位累跌近40%，係業績理想下，點解讀股價表現？ 天風國際李偉傑表示，上美市盈率(PE)約27倍，盈喜反映去年下半年盈利增速正在加快，但早前集團產品成分問題曝光，更引爆退貨潮，始終護膚產品敏感度較高，雖然上美之後作出澄清，但股價未有回升，未來要視乎市場幾時對呢個板塊重拾信心。 不過，Jason認為，上美屬於優質股，但可唔可以重返「紅底股」，須視乎市場慨情緒價值，股份依家係低位整固，但內地美容市場始終規模大，加上接納性提升，所以上美股價表現仍有一定憧憬。 |
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| 聶振邦 |
2026-03-17T13:07 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為泡泡瑪特(09992)、比亞迪股份(01211)、美團(03690)、吉利汽車(00175)、小米集團(01810)。 泡泡瑪特係美國加州開設地區總部，負責北美及拉美業務發展，集團依家係美國已有逾60家分店，海外業務佔比持續提升，係咪有利推高毛利率？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，海外佔比提升會對毛利率有正面影響，去年上半年，泡泡瑪特海外業務佔比已逾40%，若北美市場持續發展，海外佔比將進一步提升，海外利潤率有望高於內地，帶動盈利向好。 此外，Labubu以外慨新角色產品，去年售出4億件，尤其是星星人、Skullpanda及Crybaby，相信有利業績表現，而股價近日亦有回升跡象。 |
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| 姚浩然 |
2026-03-17T10:20 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介濰柴動力(02338) 推介原因： -集團發動機獲美國「星門」准許成為供應商之一，料可受惠數據中心需求上升 -今年預測巿盈率(PE)約18倍。 |
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| 鄭家華 |
2026-03-16T22:51 |
零跑汽車(09863)收市後公布全年業績，一如預期成功虧轉盈，交出公司有史以來最好業績。但相比彭博綜合市場預測盈利超過7億，明顯遠低於市場預期，為何存在如此大落差? 阿仕特朗資產管理董事鄭家華指出，零跑去年純利不差，第四季盈利更可以按季倍增，但結果仍然遠低於市場預期，一定程度反映公司給予大行及分析員過高指引。即使毛利率及交付數量保持強勁，但仍然不排除市場因為今次落差，而令股價產生沽壓。 即使業績披露與Stellantis部分項目合作已進入深入談判，甚至後期階段，但Stellantis早已持股零跑，有合作是市場預期之內，不能算作驚喜。反而要小心日前傳聞，Stellantis會否引入其他中資車廠，若果成真，則對零跑不利。 |
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| 盧志明 |
2026-03-16T16:25 |
布魯可(00325)去年收入按年增長30%，集團更扭虧為盈，刺激股價今日(16日)一度高見73.15元，勁升逾19%，布魯可股價今日抽升，係咪純粹受業績帶動？ 大唐資本投資策略部總監盧志明認為，雖然IP板塊係2025年初借布魯可上市慨勢頭爆出，但半年後因一份業績「露底」，佢又認為，布魯可業績一向比較飄忽，今次的確有驚喜。不過，佢亦指出，雖然集團係上個月慨美國玩具展推出逾200款聯乘IP玩具，但由於合作慨IP對於新一代黎講比較陌生，所以仍要花功夫去提升玩具慨吸引力。 佢建議，投資者可留意82元呢個阻力位，要升穿呢個位，先有機會上望95至96元，又認為布魯可股價短線值博空間仍大。 |
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| 梁傑文 |
2026-03-16T15:50 |
CGII HLDGS(01940)部分股權易手觸發全購，股份今日(16日)復牌反覆向上，一度勁升近14%，高見1.8元，新主Tangde Gas(TG)擬以每股62.6港仙，較停牌前折讓60%，向CGII HLDGS收購39%股權，而大折讓賣盤慨毛記葵湧(01716)今日更一度飆1.5倍，高見4.24元，同樣係賣盤，點解CGII HLDGS升咁少？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，兩家公司都係控股權出現變動，今次原主中銀及淡馬錫(Temasek)財團好似急急腳想走，願意以折讓價賣畀TG，一方面大股東河鋼表明作價太低，或持有CGII HLDGS有另目的而拒絕接受邀約，令CGII HLDGS賣殼相對更複雜。 Mike又話，雖然今次新主買平貨，但持股量唔係絕對性，唔似其他楂住70%至80%慨股權，今次新主只係佔約40%控股權，不過，循例都要向散戶提出一個全面收購要約，新主執平貨但持股量低情況下，相信都可以解釋點解唔願意出高價收購，同埋今日復牌炒作冇毛記葵湧咁誇張。 |
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| 郭思治 |
2026-03-16T10:30 |
自踏進3月份後，由於中東局勢持續緊張，導致國際油價高企。市場擔心通脹會重現，令利率不但無法進一步回落。反之，為對抗通脹之重現，更可能掉頭回升，故市場之避險情緒漸漸升溫。在資金逐步抽離下，環球股市紛紛大幅急挫，其中以美股之跌勢最有矚目。 道瓊斯工業平均指數自3月2日高位49,064點開始之回落至3月12日低位46,662點止計，在短短9個交易日之內，累積之跌幅已達2,402點或4.9%，但如拉闊一點看，道指自2025年4月7日之低位36,611點開始之升浪，至2026年2月10日之高位50,512點止計，累積之升幅已有達13,901點或38%。 由於累積升幅確已不少，故出現回吐乃屬正常現象，祇是道指目前之回吐並非由技術性因素所主導，即是說，一日中東局勢仍未見緩和之前，在資金仍在不斷抽離下，美股仍會處續往下尋底之弱態。 在環球股市持續反覆急跌拖累下，港股當不能獨善其身，直到執筆一刻止計，3月大市之形態仍暫屬先高而後低。恆指暫時由2日之高位26,403點跌至9日之低位 24,906點，即月內之波幅暫為1,497點。 首先， 以1,497點之波幅計相對仍略偏細，未必能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不該同時出現於6個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。 經過月內之一輪反覆後，目前各組平均移動線之排列已呈倒序模式，現時由上而下為： 50天線 (約在26,524 點左近)， 100天線 (約在 26,240點左近)， 20天線 (約在 26,202 點左近)， 10天線 (約在 25,661點左近)，及 250天線 (約在25,067 點左近)。 由於10天線及20天線已相繼跌穿50天線及100天線，故單從技術上看，大市目前確已身處欲試底之弱態中。而所指之底，暫該為3月4日之低位 24,958點及9日之低位24,906點。大市如擺脫欲試底之弱態，恆指必須先成功重越10天線，並穩守其上。至於其後走勢能否作進一步之推升，則需視乎資金至入市態度而定。 |
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| 李浩然 |
2026-03-16T10:14 |
如果將2026年開局的宏觀新聞標題打包賣給荷里活，這絕對是一部標準的災難片劇本：伊朗戰火重燃、原油價格狂飆、加油站數字令人心悸、地緣政治陰雲密布，外加軟件股慘遭拋售。然而，當你轉頭看向標普500指數的報價螢幕時，這部災難片卻硬生生演成了無聊的肥皂劇。今年迄今，美股大盤僅微跌約1%，年內最大回撤不過區區3.4%。在一個理應血流成河的環境里，華爾街卻只擦破了一點皮。 回顧2020年代的歷史數據，這種平靜顯得極度荒謬。我們經歷過2020年高達33.9%的史詩級崩盤，熬過了2022年25.4%的漫長熊市，甚至就在去年（2025年），市場還曾深跌近19%。相比之下，2026年這5.4%的回撤，簡直像是投資者在打哈欠時不小心按錯了賣出鍵。 然而，歷史數據提供了一個有趣的參照系。自1990年以來，標普500幾乎每一年都經歷了顯著的年內修正——即便是在那些最終以兩位數漲幅收尾的年份。1995年全年漲了34%，年內照樣跌過；2013年回報率30%，最大回撤仍有6%；2021年漲了27%，中間也挖了5.2%的坑。換句話說，統計事展示一個殘酷的現實：在股票市場里，平靜才是異常。 而2026年，目前就處於這種平靜之中。 樂觀主義者會告訴你，這是市場成熟的表現。投資者經歷了疫情崩盤、通脹風暴、矽谷銀行危機和去年的大幅修正之後，已經進化了。他們學會了不對地緣政治頭條做膝跳反射，學會了區分噪音與信號，學會了那句被華爾街反覆灌輸的真言：「除非影響企業盈利，否則忽略它。」這種解釋聽起來頗為合理，甚至令人欣慰。畢竟，市場是前瞻性的，投資者正在理性地押注伊朗衝突不會演變為影響全球供應鏈的持久戰，在押注油價上漲是短期衝擊而非結構性通脹的催化劑，在押注軟體股的拋售只是估值修正而非科技周期的終結。 這種邏輯並非毫無根據——地緣政治事件對市場的長期衝擊確實往往遠小於短期恐慌所暗示的程度，這一點已被過去數十年的數據反覆驗證。從波灣戰爭到911，從烏克蘭危機到新冠疫情，除了少數真正改變了全球經濟結構的黑天鵝，多數地緣政治衝擊最終都只在K線圖上留下短暫的缺口。 問題在於，理性和自滿之間的界線，往往只有在回頭看時才清晰可辨。 參考美股觸目驚心的幾個年份：2008年，-38%；2002年，-34%；2020年，-34%。這些災難性的崩跌有一個共同特徵——它們都不是發生在市場已經充滿恐懼的時候，而恰恰是發生在投資者自認為已經看透一切的時候。2007年次貸的裂痕早已出現，市場選擇無視；2000年科技泡沫的估值荒謬到離譜，市場選擇擁抱。歷史的教訓不是「恐慌會殺死你」，而是「不恐慌的能力，最終可能殺得更徹底」。 2026年的牌面擺得明明白白：一場真實的戰爭、供給面的能源衝擊、尚未完全消化的高利率環境、以及一個正在被AI敘事不斷重新定價的科技板塊。任何一張牌單獨翻開，或許都不足以掀翻牌桌。但當它們同時攤在桌上，而市場卻只回應了5.4%的回撤？ 嘗試預測短期市場走向，本質上是一種智識上的自慰——過程刺激，結果空虛。你可以花無數個小時推演伊朗局勢升級的概率、聯儲局下一次降息的時點、以及油價對核心PCE的傳導係數，最終得出一個精緻的結論，然後市場用一根毫無邏輯的K線把它撕碎。不是因為你的分析錯了，而是因為短期市場走勢服從的不是分析，是情緒、資金流和隨機性的三體問題。 但有一件事是確定的：修正終將到來。不是因為伊朗，不是因為油價，不是因為某個特定的催化劑。而是因為這就是股票市場運作的方式。每一年都有回撤，無一例外。2026年目前的平靜，不是豁免權，只是時間差。 真正值得投資者思考的，不是修正何時到來——這個問題的答案永遠是「比你準備好的時候更早或更晚」——而是當它到來時，你的投資組合是否能承受？歷史告訴我們，修正從來不在人們充分預期的時候到來——它總是選在大多數人已經開始相信「這次不一樣」之後，突然讓他們記起，其實每次都一樣。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-13T22:44 |
中升控股(00881)發盈警，預期去年業績由盈轉虧，蝕20億元人民幣。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，即使撇除減值因素，中升去年基本盈利僅5億元人民幣，仍遠差過預期，而且去年下半年也要蝕錢，相信其汽車銷售業務短期內仍難有起色，售後服務亦面對同業競爭，毛利率或有下行壓力，但股價已累積不少跌幅，再大跌空間未必太大。 |
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| 盧楚仁 |
2026-03-13T18:03 |
美以伊戰事開打以來，外圍主要農產品期貨價格未見明顥炒作，雖然化工、化肥供應受阻，同埋有加價風險，但暫時未見轉嫁至主要農產品。 獨立外匯商品分析師盧楚仁認為，其實農產品價格都有炒作，如果睇返俄烏戰事，其中，由於玉米可以用黎生產酒精作醫學用途，所以變成其中一類能源原材料，當油價上升時，都會利好糖及玉米價格。 Jasper又指，大豆價格亦因玉米價格上升而跟升，中美元首稍後有可能會面，市場憧憬中國將會購買更多大豆，繼而推高大豆價格，只係升幅唔及俄烏戰事期間，佢又估計，係咁多農產品之中，大豆今年有望跑贏大市。 |
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| 譚智樂 |
2026-03-13T16:20 |
近期中東霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)被封鎖，除左油氣出口受阻，亦係化肥及工業原材料慨運輸要塞，受供應短缺擔憂刺激，化肥股如中化化肥(00297)同埋中國心連心化肥(01866)股價一度走強，睇唔睇好呢類股份後市？ 富途證券首席分析師譚智樂指，近期化肥股走勢雖然偏強，但今日(13日)出現衝高回落，反映市場進入好淡爭持慨尷尬局面，Arnold話，原油價格上升對化肥的確存在成本壓力，不過目前油價急升被視為短暫慨地緣政治因素，而且企業手頭上有足夠庫存應對，短期內反而有藉口加價，將成本轉嫁。 但佢補充，之前慨升浪可能只係圍繞國內刺激內需同農業慨政策憧憬，而行業估值本身就偏低，所以有較多資金留意，但若戰事持續、油價繼續升高，企業或需面對產品短缺風險，對整體需求和市場情緒都會轉向負面。 Arnold建議，短線投資者要小心，若依家高位追入，可能要面對5%至6%慨回調風險，而對於長線投資者黎講，如果目標係追求高息，化肥股仍具備條件，因為短期盈利波動對派息層面的衝擊相對有限。 |
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| 聶振邦 |
2026-03-13T16:19 |
依家有3隻新股招緊股，分別係廣合科技(01989)、國民技術(02701)以及飛速創新(03355)，其中，廣合科技係內地最大及全球第3大算力服務器印刷電路板PCB製造商，客戶包括戴爾(Dell)、惠普(HP)、聯想集團(00992)等。初步黎睇，國民技術及飛速創新有冇賣點？投資者又可唔可以當廣合科技係人工智能(AI)算力基建股？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦表示，國民技術及飛速創新同廣合相比，會有比下去慨情況。雖然國民技術已經係A股上市，但暫時仲蝕緊錢，國民技術同廣合都屬於晶片相關產業，如果要二揀一，廣合似乎可以睇高一線。 至於飛速創新雖然有盈利基礎，但由於集團同汽車產業相關，依家汽車股唔係市場焦點，所以孖展認購反應相對冷淡。聶Sir認為，可以暫時唔理國民技術及飛速創新。 佢又話，廣合同唔少知名企業有合作，加上PCB用途相對廣泛，例如好多電子產品都要用PCB，業務前景可以睇高一線。 |
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| 陳建良 |
2026-03-13T16:08 |
開源人工智能代理(AI Agent)OpenClaw近期爆紅，內地稱為「龍蝦」，更迅速掀起一股「養龍蝦」熱潮，不過，內地多個部門先後針對呢隻「龍蝦」發風險提示，甚至限制國企及政府機構係辦公室使用OpenClaw。不過，呢股「龍蝦熱」似乎持續，內地幾大科技巨頭都推出相關應用，包括阿里巴巴(09988)旗下阿里雲手機版JVS Claw、騰訊控股(00700)慨WorkBuddy、百度集團(09888)慨DuClaw，邊問內地科企可以係呢場「龍蝦競賽」中跑出？ 勝利證券首席顧問陳建良指，點解中國要禁？OpenClaw同互聯網冇關，只係裝係自己慨電腦，但內地生態同外國唔同，好多人屋企冇電腦，好野都係手機里面，所以就裝係公司電腦，可能會有潛在安全隱患。 KL又話，內地好多大平台都有自己慨OpenClaw，即係唔同版本，佢認為，冷卻左之後，可能會有多些唔同慨使用，當產品化之後，估計唔會容許「自己裝自己用」，應該會用雲端方式去使用，會成為一些雲端產品，雖然今日(13日)大市向下，但之前沽得比較殘慨科技股，例如阿里及騰訊都「郁下」，所以長遠係應該會受惠，加上依家內地好多Super App，即係一個App就乜都做到，例如微信小程序，呢類平台係會相對受惠。 不過，KL認為，4月中之前都唔可以對市況睇得太樂觀，等情緒完全冷卻後，唔需要急於一窩蜂去「養龍蝦」。 |
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| 梁偉源 |
2026-03-13T12:34 |
截至早上11點，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為港鐵公司(00066)、國泰航空(00293)、華虹半導體(01347)、中國石油化工股份(00386)及騰訊控股(00700)。 港鐵去年業績倒退，差過預期，雖然物業發展利潤按年增長8%，但似乎未能釋除投資者對港鐵前景慨憂慮，尤其係投資物業方面，物業重估虧損擴大至20億元，點解係樓市復甦下仍出現呢個情況？ 大華繼顯執行董事梁偉源表示，港鐵盈利焦點一直係賣樓，雖然去年業績差過預期，但亦唔算太差，賣樓利潤仍升8%，由於本業增長唔多，加上租金管理又跌，拖累整體業績。 佢續指，會將焦點放係未來融資、發展多條鐵路成本上，由於中東開戰，加上油價飆升，市場估計，美國聯儲局會推遲減息，港鐵融資成本將會比預期高，可能令投資者覺得前景唔明朗，導致股價今日(13日)一度大跌7.2%，低見32.08元。 Steven又話，由於本港物業市場發展最壞時間已過，未來可望穩步復甦，如果港鐵息率上升，仍有一定吸引力，前景亦不至於太悲觀。 |
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| 文錦輝 |
2026-03-13T10:52 |
伊朗局勢有新發展，新任最高領袖穆傑塔巴(Mojtaba Khamenei)發表強硬聲明，話要繼續封鎖霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)，國際能源署(IEA)就釋放4億桶石油儲備遏油價，美國亦出手，暫時容許購買滯留係海上慨俄羅斯石油，點睇未來局勢發展？ 艾德金融投資執行董事文錦輝認為，依家慨局面暫時好難化解，單靠釋放儲備解決唔到核心問題，就算IEA釋放石油，但霍爾木茲海峽一日打唔開，對運輸好大影響，雖然紅海等地區每日有逾200萬桶管道供應，但如果伊朗連紅海、阿曼灣都打埋，環球石油供應真係好棘手，要解決事件可能要搵伊朗慨盟友出面傾，一旦戰事拖長，油價持續居高不下，投資者或會減持股票基金，會對股市造成好大影響。 Felix又話，唔到最後關頭都唔建議人為干預市場，以紐約期油為例，若美國過度干預，投資者或會轉向歐洲交易，就好似當年倫敦布蘭特期油咁，自由市場有本身慨對沖機制，過度干預衍生品市場或會影響市場結構。 |
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| 彭偉新 |
2026-03-13T10:18 |
獨立股評人彭偉新推介聯想集團(00992) 推介原因： -人工智能(AI)相關收入按年升72%，成重要增長引擎 -料今年個人電腦市場繼續復甦，ISG業務重組提升效率，有助盈利改善 -截至3月止，年度收入料增至796億美元。 |
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| 植耀輝 |
2026-03-12T16:30 |
美國藥廠禮來(Eli Lilly)宣布跟康龍化成(03759)合作，研發口服GLP-1減肥藥，兩家公司合作亦係禮來未來10年，對華投資30億美元計劃之一，禮來係內地擴展藥物供應鏈會帶黎咩影響？ 耀才證券研究部總監植耀輝認為，禮來與康龍化成合作，某程度係為左擴大自身投資及產能，康龍化成係內地CXO(醫藥外包)股龍頭之一，技術好兼認受性高，有助提升投資信心，可達至雙嬴局面。 Stanley又指，除左受惠於今次合作消息，康龍化成之前公布慨業績預告，估計2025年盈收會錄得10%增長，向投資者展現公司對盈收預測樂觀，令投資者會對股價有憧憬，繼而利好走勢。 |
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| 陳偉明 |
2026-03-12T14:23 |
中美科技股自1月底起便籠罩在陰霾之中。市場受「AI泡沫論」與「AI替代論」雙重夾擊，隨著AI編程能力躍升，投資者開始質疑傳統軟件的長期價值。此外，美國科技巨頭資本開支激增，中國企業則陷於「內捲式」惡性競爭，結構性拋售潮由此爆發。 步入3月，外部局勢進一步惡化。受美國與以色列聯手襲擊伊朗影響，地緣政治風險升溫，令油價飆升、通脹壓力重燃。本周一（3月9日）起，全球股市因擔憂中東衝突導致霍爾木茲海峽封鎖及能源供應中斷而集體急挫。 在這一輪「亞太避險潮」中，各區表現分化：南韓與台灣因半導體產業佔比高且能源依賴度強，淪為市場「提款機」，跌勢最為慘烈。相比之下，港股憑藉估值偏低及內地經濟支撐，表現相對穩健；然而，受區域性恐慌拖累，恆指仍於上周三（4日）一度暴跌逾800點，失守25,000點關口，低見24,958點。 其後，美國表示將為霍爾木茲海峽油輪提供護航，市場對美伊衝突升級及油價飆升的憂慮有所降溫。加上市場憧憬內地「兩會」或推出穩經濟政策，港股跟隨外圍回穩，恆指於上周五（6日）回升至25,806點。 惟伊朗不願無條件讓步，市場愈益擔心美伊衝突演變為持久戰，國際油價一度飆升至近每桶120美元，拖累亞洲區股市於本周一（9日）全線向下。恆指裂口低開，迅速跌穿上周低位，最多急瀉851點，低見24,906點，一度失守250天牛熊分界線。 其後，午後傳出七國集團（G7）將宣布聯合釋出大量石油儲備，油價應聲從高位回落，帶動亞太區股市跌幅收窄。值得留意的是，港股估值對比區內主要市場相對便宜，加上北水在急跌期間大舉吸納，推動恆指失守牛熊線後隨即出現「V型反彈」，表現優於區內其他市場。 美國總統特朗普於本周一（9日）晚表示，與伊朗的戰爭可能即將結束，不會演變成持久戰，帶動環球股市見底急彈。另一方面，內地稱為「龍蝦」的開源人工智能代理（AI Agent）操作系統OpenClaw掀起市場熱潮，相關概念股顯著炒上。在美伊衝突有望緩和，以及「龍蝦」概念重磅股騰訊(00700)強勢帶動下，港股於本周三（11日）進一步攀升，一度高見26,149點。 然而，內地指出OpenClaw存在安全風險，「龍蝦」概念股隨即回落。與此同時，美國對中日韓歐等16個主要貿易夥伴啟動新一輪貿易調查，為推出新關稅措施鋪路。受消息拖累，中港股市再度受壓，恆指於本周四（12日）上午回落至25,600點水平。 策略上，大市目前維持反覆上落格局，惟煤炭板塊表現相對理想，可考慮小注部署，Long Call 3月到期、行使價15.5元的中煤能源(01898)股票期權，捕捉短線反彈機會。 |
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| 李浩然 |
2026-03-12T13:11 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多股份，依次為國泰君安國際(01788)、農夫山泉(09633)、華虹半導體(01347)、吉利汽車(00175)及中國宏橋(01378)。今日(12日)上榜股份主題分散，多隻連日上榜慨人工智能(AI)概念股，今日全部冇影。 摩根士丹利最新上調華虹半導體目標價，由60元調高至88元，評級由「減持」上調至「與大市同步」，值得留意係，目標價低過現價，但又上調評級，點睇呢個情況？ 方德證券分析師李浩然指，單看華虹市盈率(PE)已去到幾百倍，的確係幾貴，但華虹本身定位係成熟製程，提供晶元代工，在中美科技博弈中較少受制裁及限制，所以係一個相對安全慨領域。 Eric續指，成熟製程主要應用於汽車、工業控制、電源管理等，跟國產替代有關聯性，內地車廠及電廠為左自身供應鏈慨安全，將海外代工廠轉返本土，都係華虹PE持續高企慨原因，但短期而言，佢對華虹PE咁高仍有保留。 |
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| 陳偉聰 |
2026-03-12T10:58 |
美國總統特朗普(Donald Trump)輸左對等關稅(Reciprocal Tariffs)官司後再出招，華府宣布針對16個主要貿易伙伴，啟動新一輪301貿易調查，包括中歐日韓等，目的係鋪路加新關稅。此外，私募信貸市場危機持續升溫，點睇呢兩個不明朗因素帶來慨影響？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰認為，關稅慨實際影響已經唔大，無論透過301調查或向個別行業收稅，根據條款稅率都唔可能太辣，亦有時限性，再加上市場已預左特朗普會再出手，所以唔會帶黎好大衝擊。 Jason續指，私募信貸危機方面，佢認為要關注違約的風險。 |
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| 許繹彬 |
2026-03-12T10:49 |
本周伊始，全球股市經歷「黑色星期一」，主因美伊衝突在上周末急劇升級，霍爾木茲海峽航運受阻，加上中東產油國減產消息，刺激紐約期油及倫敦布蘭特期油周一（9日）一度急升近30%，前者更高見每桶近120美元，創逾三年半新高，此急升隨即引發全球金融市場恐慌性拋售。雖然油價創新高後迅速回落至近90美元水平，但累計升幅仍然驚人。短期內石油供應因戰事未止而持續緊張，各國普遍預期今年油價易升難跌，高油價勢必衝擊全球核心經濟。 在中東戰雲密佈及油價飆升下，全球股市遭拋售，道指一度跌穿47,000點；納指逼近22,000點；高度依賴原油進口的日、韓、台股市尤受重創，日經平均指數最多挫逾4,000點，一度失守51,000點；台灣加權指數跌穿32,000點；南韓KOSPI指數逼近5,000點邊緣；而港股方面，恆指再度失守25,000點，本周暫低見24,906點，科技股及AI概念股成為跌市重災區。 不過，港股周一（9日）於低位出現轉機，南向資金大舉流入，單日淨流入近373億元，為有紀錄以來最大單日淨流入，助恆指迅速收復25,000點失地。但市場仍憂慮美伊衝突演變成持久戰，中東能源輸出持續受阻，國際油價或如黃金般長期趨升，進一步拖累全球實體經濟。因此，投資者未敢進取，傾向靜觀局勢發展，此乃人之常情。但由於恆指已兩度跌穿25,000點，現時250天線（約25,057點）為關鍵支持位，不容有失。 不止香港股民，全球投資者同樣靜觀美伊最新局勢，多數認為戰事短期難以結束。美國總統特朗普繼去年在關稅問題上「自編自導」後，此次衝突亦出現類似劇情。在市場驚惶之際，特朗普接受外電訪問時突然表示「戰爭差不多結束了，有望完結」，加上七大工業國組織（G7）緊急會議暗示，必要時將釋放戰略石油儲備，市場憧憬中東局勢急速降溫，近日油價迅速回落至86至90美元區間。 至於亞洲股市周一重挫後，本周作出報復式反彈，南韓股市截至周三（11日）累計反彈近11%，日台股市亦升逾7%。港股除受戰事緩和及油價回落帶動外，另一催化劑來自OpenClaw（標誌為紅色龍蝦、被戲稱「養龍蝦」的開源AI助理）在本周爆紅。此AI可自動執行郵件傳送、檔案整理、程式操作等，消息傳出後，相關概念股再度炒上。 近期一直處於低位的騰訊(00700)因提供免費雲端安裝服務，短時間內用戶規模突破十萬且不斷增加，其股價急升近7.2%，屬近年罕見現象。騰訊領漲帶動一眾科技股，恆指周三（11日）一度升穿10天線（約25,851點），高見近26,200點，可惜未能延續，最終僅在10天線以上收市。值得留意的是，南向資金在周一創單日淨流入新高後，隨後兩日轉為淨流出，顯示「北水」多以短線博反彈為主。 筆者認為，自特朗普上任以來，金融市場屢現意想不到劇情，在投資者最樂觀、最全情投入股市時，常遇到突變，而在最悲觀、決定要減持時，又帶來了意外反轉。投資者去年投資組合或有不錯回報，但過程驚濤駭浪，稍欠定力易被嚇至手足無措。未來類似劇情料將重演，投資者須格外謹慎，在投資路上「繫緊安全帶」。港股大市暫可形容為「築底回升」，但反彈時成交金額往往不算突出。 另外值得一提的是，美股對特朗普「戰爭差不多結束」言論反應相對冷靜，僅適度回升，未如亞洲般強勁反彈。因此，特朗普會否再度「自編自導」製造波動，仍是未知數。投資者切勿鬆懈，一日美伊戰爭未正式宣布停火，油價波幅料將持續擴大。建議投資者留意能源相關股份作短線操作炒波幅，當中龍頭中國海洋石油(00883)近日波幅顯著，投資者不妨捉緊機會。 |
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| 阮子曦 |
2026-03-12T10:25 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介中國宏橋(01378) 推介原因： -電解鋁供不應求的問題。 |
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| 羅尚沛 |
2026-03-11T22:42 |
華潤飲料(02460)預告，去年純利倒退40%，同時承諾去年派息比率至少90%。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，華潤飲料逾80%收入來自包裝飲用水，該產品市場競爭異常激烈，相信短期內難以改善，所以即使公司承諾較高的派息比率，亦難以支持股價。 |
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| 莊志雄 |
2026-03-11T15:07 |
中東戰事持續，但美國統特朗普(Donald Trump)日前暗示戰事快將結束，戰事發展令油價大幅波動，日前一度迫近每桶120美元，今日(11日)已回落到83.7美元，油價高企必定影響經濟，但又有冇市場仍可以睇好？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄認為，油價升10%會對新興國家慨實質國內生產總值(GDP)增長率帶黎負面影響，但由於巴西本身有出口石油，當地股市年初至今只係輕微回落，相對中國及俄羅斯市場可以睇高一線。 Lewis又提醒，投資者應留意多國股市表現，尤其南韓及日本股市，相關交易所買賣基金(ETF)升得勁，但亦跌得急，雖然A股冇乜點跌，但經濟會唔會受其他因素影響，都要再睇定些。 |
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| 彭偉新 |
2026-03-11T12:42 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為吉利汽車(00175)、騰訊控股(00700)、長飛光纖光纜(06869)、比亞迪股份(01211)及MINIMAX(00100)。 吉利預告旗下「銀河系列」新車M7將於周五(13日)亮相，吉利股價今日(11日)更一度抽升10%，高見17.69元，不過，參考之前車股每逢炒作新車，炒作時間都唔長，今次呢款新車似乎唔係好特別，點解股價反應咁大？ 資深證券分析師彭偉新指，車股破位一般有兩大因素，分別係出新車及交付量超預期，今次吉利出新車，加上業績憧憬，令市場重新關注呢隻股份。 Castor又話，睇返技術走勢，依家吉利已迫近保力加通道頂，會有一定阻力，但唔代表股價升勢已完結，出新車消息帶動股價反彈，加上有成交配合，令市場進一步睇好吉利，相信呢浸唔止升一兩日，甚至有機會扭轉之前慨回落形態，股價有機會轉勢。 |
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| 盧志威 |
2026-03-11T10:35 |
七國集團(G7)周一(9日)責成國際能源署(IEA)籌備釋放緊急石油儲備方案，美國能源部長Chris Wright昨晚(10日)亦係社交平台發文，指美軍協助1艘油輪成功通過霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)，兩單消息令油價連續兩日著顯回落，加上市場憧憬美以伊戰事好快結束，油價短期係咪都好難上返每桶100美元？ 泓瀚資本董事盧志威指，中東局勢已開始回穩，美以伊戰事開打時，油價由約60美元至70美元，衝上至120美元水平，最新回落至80美元水平，大部分升幅已經蒸發左，除非短期內出現突發消息，例如油輪受襲，否則，油價都好難炒返上100美元。 William續指，依家油價只係回復至穩定狀態，短期而言，估計油價會企穩係80美元水平，甚至進一步落至70美元水平。 |
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| 郭家耀 |
2026-03-11T10:34 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介銀河娛樂(00027) 推介原因： -第4季博彩市場份額增加 -公司有條件增加派息。 |
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| 譚智樂 |
2026-03-10T13:17 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為康方生物(09926)、MINIMAX(00100)、騰訊控股(00700)、智譜(02513)及中國石油股份(00857)。 康方今日(10日)係網站公布，三抗新藥獲中國國家藥監局批准進入臨床，是全球首款三抗新藥，股價今日高開後，一度急升近12%，高見115.9元，升勢亦有成交配合，後市點睇？ 富途證券首席分析師譚智樂指，技術走勢方面，消息一出，康方股價形成雙底格局，睇返頸線位置，股價突破重要阻力位113元及橫行區間約110元，係有資金追棒、消息支持同成交配合下出現技術突破，可以考慮順勢去追。 Arnold又話，第一個目標可先睇120元，係另一重要阻力位，市場今日明顯Risk On，生物科技股、科技股板塊有追捧，短線藉著消息可以再炒一浸，建議有貨慨投資者繼續楂。 |
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| 梁偉民 |
2026-03-10T10:13 |
美國總統特朗普(Donald Trump)最新指，打擊伊朗軍事目標慨行動已「基本完成」，暗示戰事可能好快結束，風險資產價格全線應聲反彈，美股3大指數昨晚(9日)全線倒升收市。此外，有「恐慌指數」之稱慨VIX指數收市亦轉跌。不過，市場仍擔心美國有滯脹(Stagflation)風險，到底美國會唔會出現滯脹，係呢個陰霾下，邊些板塊可以受惠？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，會唔會出現滯脹主要睇油價係咪持續高企，同埋會持續幾耐，如果只係持續1至2周，即使企係每桶100美元樓上，相信唔會大幅推高通脹，但如果長期企係80美元以上，甚至接近100美元，若呢個情況持續幾個月，對通脹慨影響就大好多。 Wyman又認為，係呢個情況下受惠慨板塊唔多，始終經濟真係受損，而通脹又升溫，對大部分行業都係負面，唯一諗到可以受惠就係能源股，其次係軍工股。 |
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| 黃敏碩 |
2026-03-10T10:13 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中集集團(02039) 推介原因： -業務受惠能源結構需求，研發的超低溫儲罐材料和核心液貨系統，打破日本企業長期壟斷 -製造成本低於進口裝備，於全球儲氣需求爆發時，以更高性價比搶佔市場份額 -油氣公司加大海上勘探。 |
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| 阮子曦 |
2026-03-09T22:42 |
和黃醫藥(00013)一隻腫瘤藥達唯珂要在內地撤市及回收，並停止所有臨床試驗，公司預計不影響2026年財務指引。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，消息對和黃醫藥股價稍為負面，但由於該藥物去年收入，僅佔集團腫瘤藥收入不足1%，所以對今年業績實際影響不大。 |
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| 郭思治 |
2026-03-09T15:57 |
受中東局勢持續緊張所累，環球股市均大幅急挫。影響所及，港股當不能獨善其身。而自踏進3月份後，在沽壓一面倒主導下，大市已初呈先高後低之形態。恆指暫時由2日之高位26,403點跌至4日之低位24,958 點，即在短短3個交易日內，累積之跌幅已達1,445點。由於1,445點之波幅相對仍偏細，該不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不該同時出現於3交易日之內。故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需。 同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。而從目前中東局勢看，假如是不會短期內獲得解決，則整個環球股市都會受累。而資金之入市態度亦會逐見保守。在動力不配之下，即使期間港股能偶作回升，但技術上該祇屬有波幅而無升幅，有反彈而無大升之後抽而已。 移動線方面之表現越見反覆，目前各種平均移動線之排列由上而下為： 50天線 (約在26,529點左近) ， 20天線 (約在26,505點左近) ， 100天線 (約在26,259點左近)， 10天線 (約在26,161點左近) 及 250天線 (約在25,026點左近)。 從排列上看，由於10天線已相繼跌穿20天線， 50天線及100天線。即表示整個大市不但已身處反覆欲試底之弱態中，且可能在不斷尋底中，會引發不太理想之拋售。而目前較關鍵之支持為250(此乃傳統之牛熊分界線)。此防線一旦正式有失，雖並不代表熊市將至，但該會加深大市壓力，從而令投資者支持和信心進一步受打擊。 目前股市正受中東局勢持續緊張所困擾，而今年大市之形態亦暫屬先高而後低。恆指暫時由1月29日之高位28,056點跌至3月4日之低位24,959點。即今年首季大市之波幅暫時下跌3,098點。單論形態，目前大市該屬續尋底之格局，但如從中期角度看，大市如能在首季先見低位，技術上反而有利於中期後市之發展。因祇要中東局勢緩和，資金之入市態度該會重拾信心。其時在動力配合下，大市該有條件候機發展新中期升浪。由於1期牛市仍未變，故年內之上望目標該可維持在30,000點。 |
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| 梁傑文 |
2026-03-09T14:28 |
雖然港股今日(9日)又林過，但成為港股通「新貴」慨軟件股迅策(03317)，股份價今日價量齊升，仲愈升愈有，一度逆市飆71%，高見130.3元，明顯同北水掃貨有關，值得留意係，集團日前發過盈警，預告去年虧損將會擴大，點解呢隻股份可以成為北水「愛股」？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，迅策今日價量齊升，相信同半新股貨源歸邊慨特性有關，集團當日招股引入一定基石投資者，所以係市場上流通慨股份唔算多，另一方面，集團近日發左盈警，但細心分析後，會發現收入大幅增加，虧損其實係收窄緊，可能市場憧憬公司好快可以有錢賺，加上爆冷咁快入到港股通，所以吸引到北水。 Mike認為，迅策短炒無妨。 |
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| 李浩然 |
2026-03-09T10:26 |
在華爾街，承認自己是個「白癡」通常是職業自殺，但當你的名字是Stan Druckenmiller，且在三十年內以30%的年化報酬率傲視群雄時，這就成了一種凡爾賽式的炫耀。在Morgan Stanley的一場訪談中，這位宏觀投資界的活化石，用一種近乎殘酷的坦誠，撕開了市場參與者們精心偽裝的理性面紗。 Stan Druckenmiller自嘲為「白癡天才」（idiot savant），這並非過度謙虛，而是對自身能力邊界的精準認知。他坦言自己看不懂基因測序，也搞不清大型語言模型（LLM）的底層邏輯，但他擁有一種近乎病態的「扣扳機」直覺。在一個充斥著常春籐量化模型和複雜演算法的市場里，他的優勢不是IQ，而是對市場情緒變化的敏銳嗅覺，以及對頂尖人才的信任。這聽起來像是一碗廉價的雞湯，但當他用這套邏輯在Teva Pharmaceuticals和Nvidia上大賺一筆時，你就不得不承認，有時候，承認無知才是最高級的智慧。 讓我們來看看他那筆「不性感」的Teva交易。一家被價值投資者嫌棄、被增長投資者無視的以色列學名藥廠，市盈率僅6倍。Stan Druckenmiller的團隊看到了新任CEO推動生物相似藥的轉型潛力，而市場卻因為慣性思維而視而不見。這不是什麼高深的量化分析，而是對市場錯配的精準打擊。當股價在幾個月內從16美元翻倍至32美元時，他證明了：在市場的盲區里，常識比複雜的模型更值錢。 然而，當話題轉向Nvidia時，這位老將的表現卻像個剛入市的散戶。他坦言自己是在聽了史丹佛學生的動向和合夥人的建議後，才買入Nvidia。當ChatGPT橫空出世，他更是憑藉直覺加碼。但最諷刺的是，當股價飆升至800美元時，這位曾經在1999年科技泡沫中全身而退（然後又在最高點買回）的傳奇人物，竟然因為「無法忍受止賺」而清倉了。五周後，股價衝上1,400美元。這無疑是對「長期主義」的一記響亮耳光。Stan Druckenmiller的這段經歷告訴我們，即使是頂級大師，在面對指數級增長時，也會被自身的心理舒適區所反噬。他自嘲為「DACO」（Druck Always Chickens Out），這種對自身弱點的坦誠，或許正是他能活到現在的原因。 Stan Druckenmiller對「逆向投資」的嗤之以鼻，同樣值得玩味。在一個把「別人恐懼我貪婪」當作座右銘的行業里，他直言逆向投資被高估了。索羅斯教導他，群眾80%的時間是對的，關鍵在於不要死在剩下的 20% 里。Stan Druckenmiller不在乎交易是否擁擠，只要邏輯成立、趨勢向上，他就敢重倉。這種「順勢而為，但保持極度確信」的策略，比盲目逆向要實用得多。 更令人深思的是他對技術分析的批判。作為曾經的技術分析信徒，他無情地指出，當所有人都學會了看圖表和分析「利空出盡」時，這些工具就失效了。這是一個殘酷的市場定律：任何被廣泛認知的超額收益來源，最終都會被套利抹平。在當今這個由多策略對沖基金、量化交易和散戶大軍組成的絞肉機里，尋找「聖杯」是徒勞的。Stan Druckenmiller的應對之道是擁抱波動性，將其視為進場的機會，而不是被其折磨。 最後，Stan Druckenmiller說，他有超過十五年的時間，相信自己的成功可能只是隨機事件。這不是謙虛，這是對機率的健康敬畏。一個從未有過虧損年份的基金經理，竟然每周都會因為焦慮而嘔吐。這或許是整場訪談中最具人性的時刻。它提醒我們，在這個充滿貪婪與恐懼的零和遊戲中，沒有人能真正免疫於市場的毒打。即使是「白癡天才」，也必須在不斷的自我懷疑和痛苦中，學會與自己的情緒和解。 Stan Druckenmiller的這堂「硬課」，沒有提供任何可以複製的交易公式，也沒有預測明天的市場走向。他只是用自己40年的傷疤告訴我們：在這個市場里，活下去的關鍵不是比別人聰明，而是比別人更了解自己的愚蠢，並在關鍵時刻，敢於扣下那該死的扳機。 |
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| 趙晞文 |
2026-03-06T22:57 |
上美股份(02145)發盈喜，預期去年多賺逾40%。 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文表示，上美去年業績理想，不過去年底被指兩款面膜添加表皮生長因子，雖然公司已作出澄清，但銷情會否受影響，暫時仍有待觀察，因此今年業務存在不確定性。 |
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| 盧楚仁 |
2026-03-06T18:12 |
美以伊戰局持續緊張，金價及美元成為今次中東戰事贏家，鋁業有冇受戰事影響，鋁價未來會點走？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，現時卡塔爾因戰事暫停生產及出口鋁，預期消息會刺激鋁價持續上升，值得留意係，鋁及銅都係製造軍事用品慨原材料，相信短期呢類原料需求會急升，加上鋁庫存本來已告急，所以直至戰事緩和前，鋁價仍可睇高一線，暫時睇每噸3500美元。 |
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| 黃敏碩 |
2026-03-06T16:42 |
騰訊控股(00700)將會係3月18日派去年成績表，股價過去約1個月持續向下，一度跌至500元邊緣，股價冇乜催化劑之餘，近日更傳出一個負面消息，就係美國傾緊係咪比騰訊保留遊戲投資，甚至有可能要求騰訊強制剝離當地業務，呢些負面因素消化曬未，即將出爐慨業績可唔可以吸引返資金？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，騰訊以往比人慨印象沉穩，但係依家咁多不明朗因素下，投資者宜忍一忍手。Michael續指，由於騰訊係是重磅股，如果有新催化劑及利好消息，有機會大幅推高股價，但呢個同基本面冇關，而係功能性地借勢夾高，佢建議投資者可以睇定些先，始終單睇騰訊基本面，吸引力的確唔大。 |
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