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| 黃偉豪 |
2025-07-15T11:24 |
美團(03690)股價上周見左近10個月低位115.8元後反彈，計埋今朝(15日)暫時已連升第3個交易日，今早一度升逾3%，高見125.2元，升穿10天線。美團積弱左一段時間後，終於有好轉跡象，但外賣戰未有降溫跡象之餘，仲似乎不斷升級，依家應該追好倉定造淡？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪建議投資者先觀望，由於美團股價近日跌左唔少，加上恆生指數今早升至24500點，市場會追入近日較落後慨股份，令美團股價有反彈。宏觀面而言，如果外賣戰持續，估計美團反彈幅度唔會太大，所以依家造好倉部署似乎太進取。 至於睇淡美團前景慨投資者，Ravi建議可以考慮造淡，但仍需觀望，例如股價係125至126元有阻力，宜小注部署淡倉。 |
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| 黃敏碩 |
2025-07-15T09:59 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介中國聯塑(02128) 推介原因： -內地大型管道及建材家居產業集團 -積極拓展輸氫管、輸油管等特種管道，並切入農業、畜牧等新興場景 -集團經營活動現金流淨額健康。 |
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| 阮子曦 |
2025-07-14T22:50 |
銷售文件顯示，越疆(02432)擬配售1740萬股，配股價折讓8.3-9.5%，集資逾9億元。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，雖然越疆上市未足七個月便再次配股集資，但相信管理層是有信心完成配股，反映市場有承接，估計即使股價出現調整，跌幅亦只有單位數。 |
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| 聶振邦 |
2025-07-14T17:26 |
蔚來(09866)樂道上周發布新車L90，售價28萬人仔起跳，集團股價上周五(11日)連同今日(14日)累升約15%，並升穿100天線，迫近33元慨近期阻力，可唔可以食住個勢突破呢個位？睇返上半年，車股普遍都有得升，但蔚來就插水，追落後空間又有幾大？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，現時蔚來股價已去返一個較合理水平，自6月23日低位25.8元，反彈至今日即市高位32.75元，彈左近27%，現價同4月底高位34.2元已經非常接近。 聶Sir又話，唔排除係34元水平會出現一浸沽壓，佢建議有貨慨投資者，可以考慮係現價或接近34元先食糊，如果冇貨現價買入風險較大，宜等股價落返30元樓下再吸納。 |
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| 梁傑文 |
2025-07-14T15:40 |
睇返連連數字(02598)去年業績，有87%收入係來自數字支付服務，期內，境內支付業務表現理想，按年增長65%，去年底更獲發虛擬資產交易平台牌照，雖然業務前景似乎唔錯，但其實去年仲蝕緊錢，公司短期內有冇機會扭虧為盈？ 《香港股票科技密碼》作者梁傑文指，睇返連連數字財務狀況，雖然呢幾年都要蝕錢，但其實不斷有改善，而收入連續2年錄得高雙位數增長，虧損亦持續收窄。佢又指，若公司可以keep住有高收入，相信好快可以有錢賺。 Mike續指，支付市場規模好大，雖然已被騰訊控股(00700)，阿里巴巴(09988)等壟斷，但只要連連數字把握到穩定幣呢個新興行業慨機遇，再加快呢方面發展，做到快人一步，由於穩定幣牌最終花落誰家冇人知道，加上資金分散布局下，連連數字係有一些憧憬。 |
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| 郭思治 |
2025-07-14T12:28 |
大市已開始步入7月份之中旬，由於沽壓已明顯收斂，加上買盤又不斷湧現，故在動力配合下，大市終出現技術性突破, 至執筆一刻止計，本月大市之形態已扭轉成先低而後高，恆指暫是由4日之低位23,690點升至11日之高位24,506點，即月內之波幅已稍擴闊至816點，首先1個月之高低位是很小同時出現於6個交易日之內，加上816點之波幅該未能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日, 理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波袖以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之要求，從技術上看，只要大市能保持先低後高之形態不變，大市該會進一步往上尋月內之新高。 動線方面之排列一直保持著標準之升市模式，目前各組平均移動線之排列由上而下為10天線(約在24,066點左近)，20天線(約在23,987點左近)，50天線(約在23,640點左近)，100天線(約在23,231點左近)及250天線(約在20,812點左近)，而恆指目前則運行於上述各組平均移動線之上，單從技術上看，形勢該有利於大市先上試6月25日之高位24,533點，如能成功突破此關，大市該會再伺機上試3月19日次高位24,874點，此亦為今年暫時之高位，大市如能再突破此關，當表示其時大市當會續往上尋年內之新高。 直到目前一刻止計，今年大市之形態暫仍屬先低而後高，恆指暫是由1月13日之低位18,671點升至3月19日之高位24,874點，即年內之波幅暫只得6,203點，從經驗上看，6,203點之波幅該不能滿足年內之所需，加上1年之高低位是很小同時出現於3個月之內，故在今年餘下之交易日理論上該有更大之波幅點出現，只要先低後高之形態不變，以低位1月13日之18,671點計，假如今年大市有約8,000點至8,500點之上升波幅，恆指之中期上望目標為26,671點及27,171點，相信其時大市之交投亦會再見暢旺，氣氛亦會相當熾烈。 |
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| 郭家耀 |
2025-07-14T11:09 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介香港電訊(06823) 推介原因： -業務展望穩定 -股息率穩定 建議買入價：12.2元 目標價：14.0元 止蝕價：11. |
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| 李浩然 |
2025-07-14T10:40 |
在商業世界，速度被奉為信仰。但真正的致命武器，往往是時間本身。當2008年金融危機爆發，M&M糖果及Snickers朱古力生產商瑪氏（Mars）與「股神」畢非德的投資旗艦公司巴郡哈撒韋（Berkshire Hathaway）花230億美元收購箭牌口香糖（Wrigley）時，市場評論還在忙著給這樁交易貼上「抄底」標籤。它們錯過的，不是價格，而是脈絡。這不是一次即興操作，而是幾十年資本與信任的複利結果，終於找到了它的用武之地。 但這一次，企業節奏的哲學比現金流量表更接近真相。真正能在危機中快如閃電的公司，其實早在風平浪靜時就慢得驚人。當市場恐慌、槓桿買家四處逃竄時，巴郡在幾天內投入數十億美元。JPMorgan在一個周末吞下貝爾斯登（Bear Stearns），而其他人還在開會討論風險敞口。 不是他們更聰明，而是更有節奏感。他們看得懂時間的地圖。具體來說，三張地圖：節奏層（pace layers）、S型成長曲線、與信任資產負債表。這不是什麼新理論，而是現實世界的營運物理學。無知這些結構的企業，最終會被它們壓垮。 美國反主流文化雜誌《全球概覽》（Whole Earth Catalog）創辦人布朗德（Stewart Brand）的「節奏層」理論是張地質學式的時間剖面圖。從時尚（兩周一個迴圈）、到商業模式（按季變化）、到基礎設施（十年打底）、再到治理與文化（百年與千年），整個系統像俄羅斯套娃一樣運作。快的層需要慢的層撐著才不會翻車。科技創業公司經常搞不清楚這點，以為可以靠一輪輪迭代把文化和治理也一起升級。結果就像在Instagram上熱炒憲法修正案，熱鬧是熱鬧，沒人理你。 蘋果（Apple）的節奏控制是現代資本主義的交響樂。iPhone顏色每季更新餵飽時尚層，產品節奏驅動商業層，但真正的護城河是iOS平台，用了二十年打造的基礎設施。App Store的治理緩慢且保守，文化層則仍然活在Steve Jobs的精神遺囑里。競爭者以為贏得了時尚層就能撼動蘋果，結果只是在自我感動。 這種節奏管理的精髓是：快的事情可以快，是因為慢的事情早就慢慢做完了。Zara的兩周上新依賴的是十四座工廠與RFID系統穩定運轉。Stripe每天釋出新API功能，看起來敏捷無比，背後是十年不掉線的核心支付系統與工程治理架構。這些真正的「快」，是慢工出細活的結果，而非幻覺中的敏捷。 至於S型成長曲線，它殘酷得令人不舒服。每個業務從緩慢起步、爆炸成長、最後平緩死亡。Netflix在DVD業務巔峰時自殺式轉型投資串流，2009年花了2億美元在一個還不能流暢播放的業務上。Blockbuster則選擇「優化」現有店面，現在你只能在博物館看到它的商標。 類似劇本也出現在微軟。2014年，微軟（Microsoft）行政總裁納德拉（Satya Nadella）把整個公司從PC軟體拋向還在幼兒園階段的Azure雲端業務。投資人崩潰，分析師叫囂，股價一度停滯。但現在，Azure每年創造600億美元營收，微軟市值突破3兆。這不是靈感，是對曲線的辨識力。真正厲害的領導人懂得何時踩煞車、何時跳車。 比亞迪(01211)的案例也讓這種「慢速埋伏」的策略更具說服力。公司則用了20年做電池，當全球車廠終於意識到電動化是場革命時，他們已經靠電池化學專利與供應鏈整合立於不敗之地。2024年，全球電動車銷量第一，不是Tesla，是比亞迪。 這種成功看似偶然，其實是時間的複利。真正的關鍵詞是「信任」。在2008年，畢非德能在電話內向高盛下注80億美元，是因為40年來他從不違約、不亂槓桿、不玩花樣。那筆錢不是閒置現金，而是信用的實體化。他不需要盡職調查（due-diligence）報告，因為交易對手信任他比信任他們的律師還多。 而JPMorgan能在一個周末接手貝爾斯登，是因為戴蒙（Jamie Dimon）花了十年建立與監管機構的信譽。他們不是唯一有資本的銀行，但是唯一被信任能在週一開門營運的銀行。這種信任不是靠新聞稿建立的，是靠無數季度堅守保守財務原則與不吹牛的沉默累積的。 真正的競爭優勢，不在於誰跑得最快，而在於誰能在風平浪靜時，緩慢而準確地布下每一枚棋子。這些棋子一旦排成陣列，當風暴到來，才能如閃電般出手。 商業社會其實早已不是邏輯的競技場，而是時間與信任的賽局。 |
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| 植耀輝 |
2025-07-11T22:45 |
中國中車(01766)預期，上半年純利增長60-80%，主要因為產品銷量增長。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，中車上半年業績，應受惠動車組及地鐵列車以舊換新政策推動，相信全年盈利會超過市場預期，目前單位數的預測市盈率屬偏低，估計股價有上升動力。 |
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| 盧楚仁 |
2025-07-11T17:52 |
美國總統特朗普(Donald Trump)表示，快將開徵銅關稅50%，至於加拿大輸美商品就開徵35%關稅，加元即時轉弱至1.373兌1美元，跌至今個月跌位，跌幅亦較其他十國集團(G10)貨幣大，若關稅協議冇彎轉，加元係咪會持續轉弱？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁認為，關稅問題一定會影響加元，依家美加關係惡劣，所以關稅問題仲有冇彎轉好難講。 Jasper又話，雖然加元上半年有得升，但明顯跑輸其他貨幣，跌幅亦較其他貨幣大。佢認為，早前加元可能已係1.354見頂，後市有機會轉弱至1.38。 |
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| 林嘉麒 |
2025-07-11T16:35 |
中國銀行(03988)、工商銀行(01398)、建設銀行(00939)及郵儲銀行(01658)H股今日(11日)又破頂，高息及中特估因素，加上內地國債息太低，令內銀股呢類穩陣收息慨股份升唔停，依家息率已落到5厘水平，未來會去到咩位置？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，如果用內銀股息比較返內地投資回報，兩者相差4厘至4.5厘，內地國債息太低，加上造定存幾乎冇乜息，內地資金就開始向外搵出路，可能因為內銀股穩陣，又或者搵唔到更好慨板塊投資，係「好過冇」慨諗法下投資內銀股，但值得留意係，內銀股過去只係每年派1次中期息，今年就派兩次，就算息率回報唔夠以前高，仍會吸引資金流入。 KK續指，市場未必可以用過去10年數據，評估依家息率去到邊個水平就會回落，原因係內地從未試過維持低息咁耐，佢又相信，內銀股估值會被推高返，變相推低依家慨息率回報，唔排除會落到4厘。 |
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| 關焯照 |
2025-07-11T15:45 |
人工智能(AI)晶片龍頭英偉達(Nvidia)市值，昨日(10日)收市首次升穿4萬億美元，更成為美國首家市值突破呢個水平慨企業。自美國總統特朗普(Donald Trump)係4月2日宣布對等關稅(Reciprocal Tariff)以黎，Nvidia市值已累升48%，呢隻AI晶片股王「身價」可唔可以更上層樓？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，Nvidia市值到現水平，短期好難再急升，但集團仍有增長空間，計返大行畀Nvidia慨目標價平均約180美元，現價就係160美元水平，即係仲有逾10美元上升空間。 關博士續指，Nvidia市值會慢慢再升，雖然美股之中仍有一些單日可以大升逾10%慨股份，但Nvidia相比其他公司，除左生態圈較強，亦主導AI發展，所以論安全性，都係建議揀返Nvidia。 |
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| 梁偉源 |
2025-07-11T12:57 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為周大福創建(00659)、中國平安(02318)、友邦保險(01299)、騰訊控股(00700)、龍湖集團(00960)。 平保股價持續強勢，踏入7月，市場預期月底會召開慨中央政治局會議會，市場再炒政策憧憬，不過，平保股價5月至今續受惠於政策支持，加上投資者追捧收息股，期內股價累升近20%，大幅跑贏大市，現水平仲值唔值博？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，平保明顯跑贏其他內險股，原因係公司過往持有比較多內房項目，加上昨日(10日)內地有消息指下周會有關於內房政策慨會議，相信平保間接受惠於呢個消息。 Steven指，平保股價可唔可以再上，就要留意下周開會慨消息係咪屬實，如果真有其事，相信會對平保股價有進一步幫助。 |
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| 林樵基 |
2025-07-11T11:06 |
野村昨日(10日)警告，內地下半年內需或出現「斷崖式」下跌，原因係留意到過去幾年，內地經濟出現「上半年樂觀、下半年轉弱」慨周期性現象，今年係咪會再度重演內地消費者「透支」現象？ 資深經濟學家林樵基指，其實內地經濟體好大，上半年中央投放左好多錢係市場，例如減息降準等，而呢些往往都要等半年或9個月先會見到成效，因此，佢認為內需暫時唔會發生「斷崖式」下跌，就算真係出現呢個跡象，相信中央仍有彈藥支撐經濟。 Benny又指，其實中央持續有出手穩住內需，因為要維穩下半年經濟，所以未來有機會進一步推高內需。 |
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| 聶振邦 |
2025-07-11T10:51 |
港匯5月初開始持續轉強，多次觸及7.75強方兌換保證，金融管理局係短短幾日內，連番出手承接美元沽盤，合共向市場注入約1290億元，不過，自6月26日開始，金管局係聯匯制度下，合共買入逾720億港元，意味當初流入本港慨資金流走左逾半，對港股及市場資金面有咩影響？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦認為，資金流入及流出同港股之前慨強勢，以及現時慨橫行格局有好大關連性。睇返5月初港匯觸及強方兌換保證，到6月26日觸及弱方兌換保證，期間港股走勢唔錯，但6月26日恆生指數開始轉弱，並回落至24000點水平。 聶Sir續指，依家港匯再度觸及弱方兌換保證，令港股沽壓變大，所以要關注恆指係23800點水平有冇支持，但如果因港匯走弱令恆指跌穿23800點水平，下行壓力就會較大，可能要係23000點至23200點水平先可以有支持。 |
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| 盧志明 |
2025-07-11T10:06 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介喆麗控股(02209) 推介原因： -去年收入升71%，純利大升1.5倍 -啟動位於青衣的第2座自主移動機械人智能倉，令自動化分類效率領先行業 -與GeekPlus訂立機械人協議及裝修協議。 |
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| 林嘉麒 |
2025-07-10T22:47 |
衛龍美味(09985)執董兼首席財務官彭宏志辭職，引發股價下跌近13%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，衛龍首席執行官三月呈辭，七月又到首席財務官辭職，難免令市場憂慮公司過往業績有水份，又或內部管理出現問題，而公司股價自3月納入港股通，炒高至17元後，近月似有散水跡象，後市不宜樂觀。 |
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| 羅明立 |
2025-07-10T17:13 |
歐盟力爭今個星期同美國達成貿易協議，美國總統特朗普(Donald Trump)指好大機會係明日(11日)發出新關稅信，期權市場依家傾向押注歐元短線會出現調整，但長線因美元轉弱帶黎慨升勢未變，但歐元見左短期頂部未？ 亨達集團助理總經理羅明立指，歐元兌美元係1.19水平有阻力，如果歐元受制1.18水平亦唔意外，始終美匯指數落到96水平，跌幅已較預期會跌到94至95水平細，美元出現適度反彈都係合理。 Patrick又話，1.16水平會係首個支持位，唔排除會調整至50天線，即1.14水平，但投資者仍可部署係低位買入。 |
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| 姚浩然 |
2025-07-10T15:59 |
全球最大電池生產商寧德時代(03750)，月底就會派發上市後首份中期成績表，不過，係Tesla汽車銷量跌，內地車企又要減價去庫存，再加埋貿易戰陰霾，寧德時代係咪仲值得憧憬？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然指，內地電動車存貨唔少，而個別汽車生產商去庫速度慢左，意味未來未必會生產咁多新車，電池需求就會減少，無疑係一大憂慮。 佢又話，日本豐田汽車(Toyota)宣布會係2027年生產全自動電動車，之前唔生產係因為覺得續航力太低，依家決定生產，反映豐田慨汽車續航力一定提升左好多，而豐田後年推出慨固態電池車款，對寧德時代有幾大影響仍然係未知之數。 |
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| 陳偉明 |
2025-07-10T14:31 |
半年結的港元資金需求及上市公司派息高峰期已完，加上大型IPO已陸續上市，港匯多次觸發7.85「弱方兌換保證」，令金管局多次入市接港元沽美元。另一方面，美國就業數據較預期強勁，令美國減息預期降溫。在美匯回升及港匯持續弱勢下，恆指上周一如筆者預期在24,200點以上受壓回落，並在上周五(4日)跌至低見23,690點。 美國總統特朗普的《大而美法案》正式通過，由於涉及大幅減稅及擴大財赤，市場憂慮會推升美國國債孳息率，拉開港美息差，加劇香港資金外流壓力，進一步拖累港股表現。另一方面，對等關稅90日暫緩期於本周三(9日)屆滿，市場亦憂慮特朗普可能急於透過徵收高額關稅填補《大而美法案》在美國未來十年增加的3.4萬億美元財赤。 然而，港股在本周初並沒有如市場預期般進一步下跌，相反在上周五(4日)及本周一(7日)連續兩日在筆者曾經提及的中線撈底位置，23,800點以下出現明顯支持。隨後特朗普簽署行政命令，把「對等關稅」實施時間從7月9日推遲到8月1日，加上美國財長貝森特表示未來數周將與中國官員會面推動兩國貿易，中港股市於本周二(8日)回升，恆指升至高見24,159點。 特朗普周二(8日)威嚇要向進口銅徵收50%關稅，藥品關稅更可能高達200%，加上內地6月份工業生產者價格指數(PPI)跌幅擴大，港股於本周三(9日)陰燭回落，跌穿23,900水平。 筆者傾向恆指短期在23,700至24,200點上落，但在關稅陰霾下，亦不排除港股有跌至23,200水平的可能性。策略上，傾向耐心等待港股急跌撈底的機會，分兩注用股票期權Short Put接貨策略撈底。港股越跌越進取，分別在恆指23,800點以下Short Put 較保守的內銀板塊，及恆指23,400點以下Short Put 較進取的科網板塊。 |
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| 蘇沛豐 |
2025-07-10T11:46 |
美國昨晚(9日)繼續派「新關稅信」，涉及8個國家，其中，巴西貨品面臨50%慨高關稅，值得留意係，由於因為市場仍沉浸係「Taco交易」(Taco Trade)之中，美股3大指數昨晚全線升，反而對港股影響更大，恆生指數連日係24000關掙扎，若Taco Trade持續，港股係咪好難收復24000關？ 金馬資本交易策略師蘇沛豐指，自3月開始，恆指向上已有阻力，而過去兩個月都企唔穩24000關，主要係美國關稅政策對內地經濟有較大潛在影響，例如美國早前同越南傾掂數，但考慮到越南可以幫中國貨品「洗產地」避關稅，美國就出招防中國貨品避關稅，佢認為，即使中美談判未來有新進展，都好難消除分歧，對中國出口仍有影響。 港股方面，Daniel指，科技股炒完DeepSeek概念，就冇新催化劑推動股價向上，導致科技指數跑輸恆指。佢又話，近期恆指反彈係受內銀股呢類舊經濟股帶動，若新經濟股唔發力，相信恆指好難向上突破。 |
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| 許繹彬 |
2025-07-10T10:54 |
港股持續呈現反復偏軟的格局，原因是投資者關注全球關稅戰的發展，特朗普近日宣布延長對等關稅暫緩期，將實施日期從7月9日推遲到8月1日，而本周亦有多項值得關注的數據，包括中國內地公布消費物價指數（CPI）及生產者物價指數（PPI）等重要數據，上述種種均成左右大局的重要指標。 不過，北水灌溉港股的力度未有特別減退，令港股在五月及六月打破「五窮」及「六絕」的魔咒，在該兩個月仍保持升勢，其中一個重要動力相信是本港銀行同業拆息（HIBOR）在過往三個月一直持續低企，從而令港股融資活動顯著蓬勃起來，帶動恆指保持在高位，且越戰越勇，持續出現大漲小回。可惜，反觀在踏入「七翻身」時，本港銀行同業拆息（HIBOR）在本周全線上揚，其中一個月拆息升穿1厘至1.05446厘，是5月19日以來最高，較上周五（7月4日）升近20點子，反映銀行資金成本的3個月拆息也升約3點子至1.81488厘；即使對比高峰時仍有一段距離，但亦是令在高位徘徊的港股市場，銳氣或多或少受到影響；但暫慶幸在跌穿23,800點後，北水再度大幅流入，淨流入逾120億元，按日飆80%，連同市傳德國養老基金KZVK啟動入市機制消息帶動下，狂掃中資股；在中外資金合璧下，恆指在低位反彈，曾一度再次重上24,000點水平。 國內「內捲」問題仍然持續，繼較早前被京東(09618)作出當面挑戰後，美團(03690)董事長兼首席執行官王興表示，市場競爭屬正常，但不健康的是無效「內捲式」競爭，無論對平台還是商家來說都不可持續，對行業有負面影響，並澄清「要不惜一切代價贏得市場競爭」的言論。滿以為事件暫時可以平息，令其業務及股價均可重拾升軌。但近日，美團又再被另一對手阿里巴巴(09988)旗下「餓了麼」挑戰，觸發新一輪補貼大戰，兩企齊推出大額優惠券「搶客」，令原本股價已經「七勞八傷」的美團再度掉進萬丈深淵，一度失守120元的重要關口，更低見115.8元的1個月新低；而發起挑戰的阿里股價亦不好受，同樣創下一個月低102.3元，從形態來看，100元的心理關口岌岌可危。不論任何行業，「內捲」問題確實不容投資者忽視。 談回港股，筆者認為，在低息環境下，確實令港股在兩個較為「淡靜」及「偏靜」的月份反而充滿「氣勢」；而踏入「七翻身」在息口回升及美股走勢回暖且不斷創新高下，令已保持了近半年強勢的港股，推進力明顯大不如前，因而令恆指在升穿24,000點水平後，呈現進退失據的格局，沽盤亦相繼湧現，更自動啟動調節機制，瞬間回調至23,800點的水平。 而在國內未有好消息出台，及全球關稅戰局勢未明，投資者定必存有戒心，因為狂人特朗普的行為可謂「瘋狂」及「目中無人」，其在本周一（7月7日）宣布，由8月1日起對日本和韓國輸美商品加徵25%關稅。由於日本與韓國的名字在較早前的關稅戰未曾出現，因而標誌著美國政府正開始對尚未與其達成貿易協議的國家，實施單邊關稅政策，定必令相關的國家產生戒心，令外間認為新一輪貿易戰亦會快將來臨，投資者不得不提高警覺，因而令港股前景變得含糊不清。現階段只盼望能守穩50天線(即約23,555點附近)。 踏入暑假，亦是旅遊的旺季，儘管今年旅遊熱點日本受「地震」預言所影響，但未見有損市民外遊的意欲，而現今科技發達，人們選擇旅遊熱點預訂機票酒店已是常態，因而可留意相關股份，當中攜程(09961)盡顯優勢，股價值得留意。 |
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| 陳偉聰 |
2025-07-10T10:32 |
雖然美國總統特朗普(Donald Trump)慨「新關稅List」陸續出爐，其中，巴西貨品面臨50%高關稅，消息一出，即重挫巴西貨幣雷亞爾。雖然特朗普陸續向各國派新關稅信件，但未有股匯債三殺現象，點解讀呢個情況，係咪關稅問題逐步明朗化，投資者反而可以放心入市？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰指，特朗普慨談判技倆市場都見怪不怪，到底最後係咪真係徵收50%關稅，佢認為變數仍然好大，始終美國同巴西慨貿易關連度較高，因為美國對巴西慨農產品、大宗商品有一定程度慨依賴，若真係徵收50%關稅，對美國通脹都有影響，並估計巴西亦會作出妥協。 Jason又話，其實投資市場唔太關心巴西被徵收幾多關稅，反而關注歐盟、日本及印度等較大經濟體，如果呢些經濟體慨關稅最終只係10%至20%，對美國經濟、通脹壓力就冇想像中咁大。 |
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| 趙晞文 |
2025-07-10T10:14 |
信達國際研究部董事趙晞文推介老鋪黃金(06181) 推介原因： -預期發盈喜 -下半年或提價；估值吸引 建議買入價：1030元 目標價：1180元 止蝕價：921元 |
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| 羅尚沛 |
2025-07-09T22:49 |
建滔集團(00148)主席張國榮於7月4日及8月兩度減持合共93萬股，而他上一次減持公司股份已是2022年6月。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，張國榮身為公司主席，減持股份自然會令市場覺得公司業務表現，或未如理想，但他相信建滔今年業績會有不俗增長，減持可能純粹因為之前低於大量買入股份後，現時沽貨獲利。 |
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| 譚智樂 |
2025-07-09T17:21 |
手機設備股丘鈦科技(01478)公布6月主營產品銷售量，其中，攝像頭模組產品銷量按年升4.1%，至3434.8萬件，主要因為集團持續專注以中高端手機攝像頭模組和其他領域攝像頭模組為核心的產品策略；而指紋識別模組銷量按年升7.3%，但按月則跌8.8%，今日丘鈦(9日)股價相當強勢，一度升12%，午後曾高見10.3元，創約3年半高位，收市升幅輕微收窄，報10.1元，丘鈦6月銷售量是否屬滿意的表現？ 富途證券首席分析師譚智樂指，6月的銷售增長雖然非爆發性，但丘鈦的業務涉及不少人工智能(AI)及機械人等範疇，令市場有憧憬。至於最令人關注的毛利率問題，行業近年持續低迷，許多手機巨頭如蘋果公司(Apple Inc.)等出貨量大幅減弱，拖累手機設備股，雖然單憑6月的銷售升幅，未必能夠反映丘鈦毛利率表現，但對比其他同業而言，考慮到行情及關稅等影響下，丘鈦在市場佔有率上已經開始有改善。 |
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| 莊志雄 |
2025-07-09T15:48 |
市場持續關注關稅問題進展，美國國債孳息率上升，30年期債息見1個月高位，高見4.974厘，10年期息亦已整固兩年多，並升穿4.4厘關口，至4.435厘，美國總統特朗普(Donald Trump)宣布徵收關稅以及2024年9月減息時，美債息亦曾經一度受刺激飆高，債息短線應該如何預測？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美國大幅加徵關稅，令市場擔心通脹預期升溫，所以推高債息率，未來要留意10年期債息會否升至4.6厘的關鍵水平，始終10年期債息能夠反映長遠通脹預期，而對於30年期債息，5厘亦是關鍵位，當債息升至高位時，風險資產包括股市或加密貨幣(Cryptocurrency)等會受很大影響，雖然美國已表明關稅暫緩期至8月1日完結後不會再延期，亦要再觀察特朗普就關稅政策上會否再有其他變更。 |
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| 彭偉新 |
2025-07-09T13:11 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為恆基地產(00012)、極智嘉(02590)、永利澳門(01128)、紫金礦業(02899)及新鴻基地產(00016)。 極智嘉今日(9日)首掛，股價一度「潛水」，低招股價逾4%，低見16.06元。其餘4隻新股股價分別靠穩，表現跑贏極智嘉，為甚麼只得極智嘉要「潛水」？ 資深證券分析師彭偉新指，極智嘉主要業務是製造移動機械人，早段時間市場炒旺機械人行業，令機械人相關板塊受惠，不過近期內地及海外熱潮開始冷卻，就算股份超額認購逾百倍，都未必可以炒起股價。今日開市後資金一直流出，超過1.4億元流出，對股價產生極大負面壓力。 |
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| 植耀輝 |
2025-07-09T11:11 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介恆生高息股(03466) 推介原因： -資金追捧高息產品 -每月派息有一定吸引力 -價格走勢穩步上揚 建議17元以下買入 目標價：20元 止蝕價：16元 |
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| 盧志威 |
2025-07-09T11:08 |
恆基地產(00012)計劃發行80億元有擔保可換股債券(CB)，年息0.5厘，集資主要用作再融資，換股價每股36元，比上日(8日)收市價有近27%溢價，通告指周二已與認購人簽署協議，換股價能否反映投資者對恆地，甚至本地樓市前景重拾信心？ 潤淼資產管理董事盧志威指，地產股能夠融資已經可以跑出，發CB融資成本低，雖然80億元數目不多，但可見有投資者撈底看好股價表現。雖然發CB令股價受壓，但長期會帶給市場信心，亦有利公司發展，因為不是所有地產商都有能力發CB。 |
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| 陳欣 |
2025-07-08T17:45 |
美國公布14個國家慨新關稅稅率，將於8月1日起實施，新關稅普遍低過4月初公布慨稅率，又或者相若，消息一出，美國股債雙殺，美元就轉強，隨著關稅逐步明朗化，美匯指數可唔可繼續向上？ 連連STAR FX總經理陳欣指，呢幾日美元自低位輕微反彈，可能市場對貿易方面有憧憬，加上就業數據唔差，都支持美元反彈。雖然美國總統特朗普(Donald Trump)將對等關稅(Reciprocal Tariff)押後至8月1日生效，等美國有時間1同其他國家再埋檯傾，但特朗普態度一向反覆，所以不確定性仍會發酵，加上美國經濟前景有隱憂，美元或繼續呈反覆回落格局。 Chase又認為，雖然美匯指數近排反彈，但要突破98或98.5水平唔容易，短線支持位睇96.5水平，但唔排除一旦再有不明朗消息傳出，96.5都未必守得住。 |
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| 趙晞文 |
2025-07-08T17:23 |
香港電訊(06823)股價已連升第8個交易日，今日(8日)一度再升2.7%，高見12.5元。市場近期熱炒穩定幣概念，香港電訊都有持有金融管理局發行慨首批穩定幣沙盒，呢方面係咪都值得憧憬？息率因素係咪另一個優勢？ 信達國際研究部董事趙晞文指，香港電訊派息一向穩定，相對於其他電訊股，集團逾6厘慨息率確實吸引，因此，中長期投資者都會有一個基本配置係度。香港電訊核心業務冇太多新消息，近期市場都係圍繞穩定幣布局做短線操作居多。 晞文又話，集團旗下研發慨跨境支付，未來會唔會成為第2條潛在增長曲線，暫時言之尚早，但上望空間充足。 |
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| 李偉傑 |
2025-07-08T16:19 |
國泰航空(00293)股價今早(8日)造好，一度高見11.66元，大升6%，衝上9年半高位。摩根士丹利亦唱好國泰，目標價睇12.1元。國泰載客量提升之餘，市佔率自2024年起亦穩定回升，係各類旅遊需求復甦下，係咪有利國泰業務前景？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，國泰有幾個正面推動因素，首先係港府舉辦唔同大型盛事，吸引更多旅客訪港，其次係國泰增加客運點，有助提升覆蓋率。此外，暑假傳統旺季需求大，而日本大地震預言未有應驗，相信市場對航運股估值期望都高左。 Jason又提及，油價持續下跌，加上石油輸出國組織及盟友(OPEC+)8月繼續增產，絕對有利國泰營運成本，但由於集團有燃油對沖合約，油價下跌未必可以完全受惠。此外，亦要留意貿易不明朗因素，因為貨運對國泰整體收益影響較大，運力有機會受高關稅影響。 |
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| 譚智樂 |
2025-07-08T13:58 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為國泰航空(00293)、快手(01024)、新世界發展(00017)、友邦保險(01299)、美團(03690)。 國泰股價今日(8日)造好，一度高見11.66元，大升6%，衝上9年半高位，集團預期，會係8月6日派中期成績表，到時亦會公布中期息，今日算唔算偷步炒？股價仲有幾多上望空間？ 富途證券首席分析師譚智樂認為，國泰股價強勢主要係資金主力追捧典型價值股，吼高息、市盈率(PE)低、市帳率(PB)低，同埋業務可能有負面因素，但冇想象中咁差慨股份，國泰都符合呢些條件。此外，港股入面有穩健派息能力慨公司，股息率約6厘已非常罕有，國泰慨吸引力在於整體現金流穩定，大行普遍看好國泰韌性。 Arnold又指，國泰股價有條件升上12元樓上，但過去兩個月股價已累升近20%，過去兩星期槓桿升近15%，依家高追會面臨較大調整壓力，又建議投資者唔好抱短炒心態。 |
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| 黃偉豪 |
2025-07-08T11:57 |
百度集團(09888)慨雲業務上半年中標逾5億人仔大模型項目，穩站內地市場第1位，百度股價連升4個交易日後，今早(8日)再高開2.5%，升穿100天及250天線，其後升幅一度擴大至3.6%，高見89元，市場上不少熱門CALL行使價約105元，槓桿逾5倍，到價機會大唔大？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，雖然距離行使價仍有約20元距離，但整體科技股上返高位慨機會唔細，到時百度都可以跟升，不過，百度始終係二線股，要到價有些難度，佢建議揀中長期CALL，又話只要股價企得穩85元水平就冇問題，而下個阻力可以睇94元水平。 |
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| 梁偉民 |
2025-07-08T11:13 |
Tesla創辦人馬斯克(Elon Musk)再有大動作，之前宣布成立新政黨「美國黨」(America Party)，市場擔心特馬關係惡化會不利馬斯克慨生意，拖累Tesla股價昨晚(7日)收市大跌近7%，插穿300美元，錄得逾1個月以黎最大跌幅，今年以來就累跌逾20%。電動車及無人駕駛業務面對激烈競爭慨同時，馬斯克再殺入政壇，Tesla呢隻股份風險係咪愈來愈大？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，馬斯克同美國總統特朗普(Donald Trump)關係進一步惡化，市場十分關注Tesla會唔會成為特朗普政府「眼中釘」，相對於市場最驚慨潛在政策風險，馬斯克再從政、電動車唔再保值都唔係重點。 Wyman補充，市場仍對無人駕駛有一定憧憬，但試行後熱情冷卻左，所以投資者應聚焦返公司慨潛在隱憂。佢又提醒有貨慨投資者要小心，Tesla估值高，市盈率(PE)高達150倍，預期股價會持續受壓，而且下跌空間唔細。 |
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| 姚浩然 |
2025-07-08T11:02 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介小米集團(01810) 推介原因： -YU7銷售理想，有望推動汽車業務收入顯著增長 -股價回調至57元以下。 |
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| 鄭家華 |
2025-07-07T22:44 |
康耐特光學(02276)預期，上半年純利增長至少30%。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，康耐特上半年業績，仍能維持近年的增速，表現穩健，加上公司在AI眼鏡鏡片供應方便亦有布局，未來可望成為另一增長動力，相信股價仍未見頂。 |
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| 聶振邦 |
2025-07-07T16:31 |
今年1月初上市慨B仔股腦動極光(06681)，基石投資者慨股份禁售期將會係明日(8日)屆滿，股價今日(7日)係解禁前夕一度升3.5%，高見6.46元，若以今日暫時即市高位計，較招股價3.22元，累升約1倍，呢個會唔會成為投資者一大沽貨獲利誘因？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，腦動極光基投如天力士，認購股數佔已發行股數比例唔高，約1.16億股，佔約9%，就算全數沽出都影響唔大。 聶Sir又話，腦動極光屬於B仔股，意味不確定因素多，業績表現亦難估計，不過，股價較招股價高出約1倍，就算天士力唔沽，對其他冇醫療背景慨基投來講，都係一個非常大慨沽貨誘因。 |
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| 梁傑文 |
2025-07-07T15:39 |
餐飲股Classified Group(08232)上周三(2日)開市前停牌，據聯交所資料顯示，主要股東、海洋公司主席龐建貽及黃子超已就出售持股訂立協議，將會由THAC Group BVI Limited接手，今次賣盤係基於咩原因？係咪反映本港餐飲業已冇路可行？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，除左經濟周期因素，都同公司財務狀況有關，集團上市10年一直「見紅」，令公司資產淨值及股東權益持續下跌，一旦變成負資產公司會更加不利，所以呢兩個係觸發今次賣盤慨原因之一。 Mike又話，今次賣盤對賣家最著數，每股資產淨值(NAV)0.1元，市帳率(PB)10倍，溢價20%，條件非常優厚，對買方而言，買入一個上市平台，有助打響品牌知名度，未來跟供應商爭取更優惠協議。 |
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| 盧志明 |
2025-07-07T13:48 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多全球股票，依次為富衛集團(01828)、友邦保險(01299)、藥明生物(02269)、美團(03690)及中國飛鶴(06186)。 藥明生物股價今日(7日)輕微低開後，一度大跌逾6%，低見24.5元，集團上月中遭大股東大幅折讓50%減持後，股價持續向下，落到20天線橫行左一段時間，今日又大跌，不過，摩根士丹利最新唱好藥明生物，入值得留意係，上次集團獲大行「祝福」後，好快就傳黎股東減持消息，今次會唔會歷史重演？ 大唐資本投資策略部總監盧志明指，股東減持消息可以參考，但唔好過分「迷信」，亦毋須猜測資金去向。藥明生物股價最近係22元至29元上落，股價大約2至3周前曾觸頂，依家略為回落，Ken建議暫時當係一個上落格局，如果守得住22元，估計會繼續係現時慨區間橫行。 佢又補充，暫時睇唔到有太壞慨消息，若傳出減持消息，相信股價短期會繼續受壓，只要唔跌穿22元就唔使太擔心。 |
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| 郭思治 |
2025-07-07T10:18 |
大市已身處7月份之上旬，而直到執筆一刻止計，走勢上已初呈先高而後低，恆指暫是由2日之高位24,372點跌至4日之低位23,690點，即月內之波幅暫為682點，首先，以682點之波幅計定不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不會同時出現於3個交易日之內，故在本月餘下之交易日定必有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慢性之要求，而從目前大市之走勢看，由於恆指技術上已稍跌穿10天線(約在24,076點左近) 及20天線(約在24,009點左近)，故單從走勢上看，大市於7月中旬之前，似會先往下尋月內之低位。 談到移動線，不妨先看各組平均移動線之情況，目前由上而下之排列為10天線(約在24,076點左近)，20天線(約在24,009點左近)，50天線(約在23,437點左近)，100天線(約在23,106點左近) 及 250天線(約在20,689點左近)，即大市近期距離雖略見反覆，惟各組平均移動線之排列暫仍屬標準之升市模式，但需留意，如大市再持續反覆，可能會令10天線稍跌穿20天線，令移動線方面之表現略帶不明，惟需指出，這只是大市在高台反覆中出現之技術性走勢而已，問題該不大，嚴格而言，只要恆指能持續穩守於50天線 (約在23,437點左近) 之上，小許反覆該不會構成大問題。 拉闊一點看，大市自4月9日低位19.260點開始之小升浪，至6月25日高位24,533點止計，累積升幅共達5,273點，單論升幅實已不算小，故出現回吐及消化乃正常現象，而自6月25日高位24,533點開始之回調至7月4日低位23,690點止計，恆指共回落843點，相對5,273點之升幅計，大市只回調升幅之15.9%，單從技術上看，跌幅確相當溫和，嚴格而言，一旦買盤再作主動，恆指該可重試24,000點，故目前之反覆對大市之影響該不大，前文已述，7月大市如能在上旬時份先稍作回調，技術上該有利於中旬之喘定及候機回升。 |
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| 李浩然 |
2025-07-07T10:13 |
在金融市場，最響亮的聲音往往來自於派對最喧囂的角落。此刻，沒有比環繞著輝達（Nvidia）GB系列晶片的AI伺服器供應鏈更熱鬧的地方了。從台北到矽谷，預測數字被描繪得如同黃金般璀璨：僅GB200伺服器機櫃在第三季的出貨量就上看萬台，2025年全年整個GB系列更劍指兩萬大關。這場由輝達擔任主祭的盛宴，讓台積電及其供應鏈的每個參與者都相信，一場史詩級的資本盛宴已然降臨。然而，市場愈是興高采烈的時候，我們更必須提出那個煞風景的問題：當音樂停止時，誰會發現自己手上沒有椅子坐？ 表面上看，目前的市場環境是一幅無懈可擊的成長藍圖。台積電的5奈米與4奈米產能被預訂一空，訂單能見度延伸至2026年，這讓公司主席魏哲家有底氣喊出「AI榮景至少還有五年」。營收預期以美元計價將成長超過25%，這在關稅與匯率波動的逆風中，聽起來簡直像是經濟奇蹟。下游的組裝巨頭如廣達、鴻海，也紛紛上調資本支出，準備迎接雪片般飛來的訂單。這一切都指向一個結論：AI不僅僅是浪潮，而是一場改變產業地貌的板塊運動。 但魔鬼往往藏在細節里，而市場的狂熱尤其擅長掩蓋這些細節。首先，讓我們審視這份近乎完美的訂單簿。整個供應鏈的繁榮，幾乎完全繫於輝達一家公司的成功。這是一種極其危險的集中度風險。市場將所有雞蛋都放在了黃仁勳那個價值連城的籃子里，並祈禱他永遠不會失手。儘管Meta與亞馬遜（AWS）的ASIC晶片需求為故事增添了些許多元性，但其規模與影響力，在輝達的光芒下仍顯得微不足道。供應鏈的韌性，在單一客戶的絕對主導下面前，更像是一句空談。 其次，地緣政治的蜜糖可能瞬間變為毒藥。文章提及由特朗普支持的《一個美麗大草案》（One Big Beautiful Bill Act），將晶片投資稅收抵免從25%提高到35%，這對台積電在美國的擴張無疑是重大利好。然而，將企業的未來與華盛頓的政治風向綑綁，是一場高風險的賭博。美國的政策補貼從來不是免費的午餐，它附帶的是對技術、產能、甚至最終定價權的隱形控制。當下的慷慨，可能在下一次選舉後就變成嚴苛的枷鎖。台積電正小心翼翼地走在鋼索上，試圖平衡來自華盛頓的「善意」與自身經營的獨立性。 再者，利潤的品質比營收的增長更值得玩味。報導輕描淡寫地提到「毛利率可能微幅下滑」，這在產能全開、價格上漲的背景下，是一個極不尋常的警訊。這背後揭示了殘酷的真相：在美國亞利桑那州設廠的成本遠高於預期，先進製程與CoWoS封裝技術的研發費用正以驚人速度吞噬利潤。即便全年總利潤能創下新高，但利潤率的侵蝕，已為未來的盈利能力埋下了隱憂。股東們慶祝的是創紀錄的利潤數字，但對沖基金看到的，卻是正在被壓縮的賺錢效率。 最後，再看看那些在浪潮中跟隨台積電起舞的「夥伴們」。從漢唐、帆宣等工程服務商，到辛耘、京鼎等設備材料供應商，他們手握創紀錄的積壓訂單，看似風光無限。但他們在本質上是這場盛宴的「抬轎者」，而非座上賓。他們的利潤空間更薄，對終端需求的變化更為敏感。一旦輝達的需求放緩，或台積電因成本壓力而延後擴產計畫，這些處於產業鏈末梢的公司將最先感受到寒意。他們今日的榮景，完全是建立在巨人肩膀上的倒影，而巨人任何一次輕微的晃動，都可能讓他們跌入深淵。 總結而言，台灣的半導體產業無疑正處於一個黃金交叉點，AI的確是真實且強大的驅動力。但當所有人都為眼前的數字狂歡時，真正的投資價值在於辨識出被熱潮所掩蓋的脆弱性。事實上，在台灣半導體供應鏈的繁榮背後，潛藏著一個根本性問題：這是一場由AI需求與政策紅利聯合驅動的短期狂熱，還是一個真正可持續的成長故事？答案可能比我們想像的更加複雜，也可能令人不安。當所有人都在吹捧AI的無限未來時，也許最值得關注的數字，不是伺服器的出貨量，而是那些即將到來的需求增速拐點。 |
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| 趙晞文 |
2025-07-04T22:52 |
冠城鐘錶珠寶(00256)最近兩星期，遭主席兼大股東連番減持，持股由69.9%降至60.87%。 信達國際研究部主管趙晞文表示，冠城今年股價累跌近50%，但大股東仍不斷減持，反映對業務前景缺乏信心，不排除股價要繼續向下。 |
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| 盧楚仁 |
2025-07-04T17:19 |
加元係本周暫時表現最好慨十國集團(G10)貨幣，主要受惠於油價，本周暫時累升近2%，加上美加貿易談判傳出正面消息，點評估美加談判結果，同埋加元未來走勢？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，加元今年先跌後升，之前美加貿易談判氣氛相當惡劣，美國揚言要加拿大成為美國第51個州，拖累加元跌至1.48水平，但之後情況逆轉，加拿大總理杜魯多(Justin Trudeau)更宣布辭職，令雙方氣氛趨向緩和，加上油價早前急升，亦有利加元造好。 Jasper又指，唔排除加元短線試1.354水平，若試穿後，下個支持位可以睇1.34水平。佢又認為，美元後市不宜睇得太淡，因為美國有幾個數據真係非常強勁。 |
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| 黃敏碩 |
2025-07-04T17:01 |
近日內地部分被關稅針對行業，包括鋼鐵、鋁材、光伏等產品紛紛被炒高，主要係傳出相關行業整頓產能過剩消息，包括據報唐山鋼鐵冶煉廠收到限產通知，於今日(4日)至7月15日生效，已經有多家鋼廠指收到通知，限產幅度30%，據行業估計，當地產能利用率或因而由83%降至70%，每日減少約3萬噸，部分鋼鐵股周三(2日)應聲炒高1倍，但昨日(3日)出現回調，產量大幅減少，點解相關股份咁快已炒完？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，雖然供應大減，但仍要推升需求，股價先有機會保持升勢，另一方面，要經濟大環境好轉，發電、建築鋼材等需求增加，先可以支持到業績，鋼鐵股股價或業務本身都一直比較差，又缺乏市場信心推動，唔係一次減產就可以幫到行業翻身，加上鋼鐵行業同依家電子產品等熱門消費品慨關聯度較低，只能靠內需推動，所以一直落後。 |
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| 關焯照 |
2025-07-04T16:47 |
金融管理局係短短1個星期內，4度出手買入港元，累計接左591億港元沽盤，由於資金流出港元，恆生指數今日(4日)一度瀉逾300點，之後係科技股帶動下，一度重上24000關，由於港股市底唔算太差，資金都繼續買貨，近期較偏好高息股，息率6厘以上兼穩定派息慨股份，係咪可以睇高一線？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，唔排除未來幾個月係美元轉弱下，會短暫推高恆指，不過，早前有大量資金流走令市場氣氛轉差，雖然阿里巴巴(09988)及阿里健康(00241)今日受消息影響異動，但由於A股表現唔錯，可以為港股帶來一些支持。 關博士又話，資金偏好香港電訊(06823)、恆生高息股(03466)等高息股，尤其係美國減息預期下令息差擴闊，資金有好大誘因流入呢些股份。 |
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| 姚浩然 |
2025-07-04T16:21 |
7月開局冇耐，美股已明顯跑贏，標指及納指升逾1%，但港股暫時就要跌，下半年有咩股份值得留意？亨達財富管理董事總經理姚浩然指，下半年睇好3類股份，包括人工智能(AI)、金融及經濟敏感度低慨股份。 Patrick認為，美股「科技7雄」(Magnificent 7)之一慨英偉達(Nvidia)，可以作為下半年投資主力，因為第1季業績睇到毛利率開始穩定，加上AI晶片Blackwell開始全面投產後，睇返第2季指引，保證金比例由第1季71.2%上調至72%。 佢續指，因為發現巨型股(Mega Cap)係DeepSeek出現後對算力需求大，所以Blackwell下半年可以繼續睇好。基於1月做年結，估計2026年及2027年1月，Nvidia市盈率(PE)分別逾40倍及近30倍，以集團增長動力計，約30倍PE唔算貴。Patrick又指，Nvidia股價過去1年係100美元至150美元上落，依家突破左150美元，佢估計，股價未來一段長時間仍會向上，不妨現價買入，年底目標睇180美元至190美元，即較現價升最多19%。 |
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| 梁偉源 |
2025-07-04T14:34 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多全球股票，依次為友邦保險(01299)、阿里健康(00241)、中芯國際(00981)、康方生物(09926)及美團(03690)。 友邦今日(4日)開市前有4宗大手上板，合共涉及268億元，平均每股成交價68元，較昨日(3日)收市價低約6%，友邦股價今日顯著受壓，一度低見68.6元，跌逾5%。市場預期，年底前美國將會減息兩次，連同美國10年期債息向下，可能有利友邦新業務價值及內涵值，投資者應唔應該趁低吸納？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，呢批股份涉及3.94億股，佔已發行股本3.7%，友邦到依家都冇出通告，估計呢批股份唔係配新股，亦唔似係現有主要投資者減持，佢提醒，友邦主要由機構投資者持股，可能係機構投資者旗下唔同慨基金進行買賣，所以要上返板。 Steven續指，友邦基本面冇出現改變，加上大市場認為美國下半年會減息，會有利對金融、保險股估值，投資者可以考慮趁股價今日跌到68元至69元小注吸納，博受惠於美國減息。 |
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| 聶振邦 |
2025-07-04T11:26 |
中資科網股近日偏弱，其中，騰訊控股(00700)昨日(3日)一度失「啡底股」，阿里巴巴(09988)亦一度跌穿前低位。阿里宣布，私募發行本金額逾120億元零息可換股債券(CB)，債券可以換阿里健康(00241)股份，換股價6.23元，較阿里健康昨日收市價有38%溢價，點睇阿里今次呢個動作？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，阿里資金需求大，加上近年阿里收入增長焦點放係雲業務、人工智能(AI)等，減少投放資源係健康產品業務係合理，但相信短期唔會對阿里健康構成好大沽壓，始終係用溢價換股，而呢單Deal可視為債務融資安排，所以唔會對阿里健康股價造成大太衝擊。 |
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