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| 林嘉麒 |
2026-01-08T22:41 |
安井食品(02648)刚过上市半年禁售期，其中一名基石投资者连续两日减持股份。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，安井所处的行业竞争大，业务前景一般，基石投资者见股价仍高于招股价，沽货获利正常，亦不排除会继续减持股份。 |
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| 植耀辉 |
2026-01-08T16:22 |
全球现面对记忆体晶片短缺问题，自2025年10月起，DRAM及HBM现货价格爆升。有市场研究指，人工智能(AI)发展令行业出现结构性转变，导致晶片供不应求，记忆体荒系咪已经变成一个长远问题？ 耀才证券研究部总监植耀辉认同，依家市场上嘅晶片“一片难求”，系同AI需求大增有关，导致生产线类型转移。佢又认为，记忆体厂商产能有限，加上大部分产出被AI产品占据，继而令资源投入减少。 Stanley续指，问题本身在于AI所需嘅HDM产出不足，因此，公司权冲利益后可能会选择新增同AI相关嘅产品，而唔会拣DRAM。佢又认为，呢个问题短期内唔易解决，估计记忆体晶片价格易升难跌。 投资者除咗可以考虑相关股份，市面上亦有相关交易所买卖基金，例如GX亚洲半导体(03119)及三星环球半导体(03132)。 |
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| 许绎彬 |
2026-01-08T14:42 |
回顾2025年，香港股市可用“吐气扬眉”及“丰衣足食”来形容：恒生指数去年全年大升5,570点，不仅连升两年，更创下8年以来最强升幅。恒生国企指数去年累升1,623点，而深受投资者热捧的科技股的恒生科技指数，则全年升1,047点。至于升幅最“劲”的是投资者或未太留意的恒生生物科技指数，去年全年大升5,557点，升幅达64.5%，确实惊人。 去年触发港股升浪的主因，相信是“Deepseek”效应下引发的AI概念及人工智能相关股份，在市场热捧下纷纷展开升浪，部分升幅更相当惊人，带动恒生指数由2025年1月13日的全年低位18,671点起步，升至10月2日高位27,381点，高低波幅达8,710点。 踏入2026年，港股气势持续强劲，首个交易日虽欠缺北水加持，但一开市便升穿上月挣扎多时的25,800点关口，收市更升穿26,300点，报26,388点，升幅超过700点，是自2013年以来最好的开局，恒生指数更重返去年11月水平。由于首个交易日的强劲升幅是在欠缺北水下实现，故当日成交额不足1,500亿元，投资者亦未因这急升而过分喜悦，大部分人留待北水回归再作部署，实属人之常情。果然，内地股市本周重开，北水首日净买入达187亿元，是近3个月最多。 上证综合指数在今年首个交易日（2日）亦红盘高开，一举升穿4,000点心理关口，截至昨日（7日）更一度逼近4,100点水平。目前，港股走势暂未见特别锐利，原因是产油国之一的委内瑞拉政局不稳，导致投资者转趋保守，国际油价因此下跌，相关股份显着受压，惟大市成交额明显改善，有接近3,000亿元水平。 但随着美股三大指数急升、道指创新高，港股终在本周二（6日）作出突破，在大成交下升穿26,800点。随着中国在AI应用及中高端制造业的领先优势逐步显现，大行纷纷看好今年恒生指数表现，扬言“恒指今年突破30,000点不是梦”。 笔者认为，踏入2026年全球股市均呈“歌舞升平”之势，道指创新高，剑指50,000点，带动亚洲主要股票市场同创新高。台湾加权指数在台积电带动下突破30,000点关口，甚至连30,500点亦一举升穿；韩国综合指数与加权指数齐齐破顶；日经平均指数同样急升，距离历史高位仅一步之遥。 而一直为港股提供最强后盾的内地股市，今年开首亦有亮丽表现，上证综合指数升超过100点，直逼4,100点水平，再创10年新高；港股亦不负众望，虽昨日（7日）回落252点，收报26,458点，但首四个交易日已累涨827点；北水截至昨日（7日）合共净流入逾250亿元。由于港股本周成交显着增加，有接近3,000亿元，暂可视昨日下跌为升势过急、在技术上触及26,800点后的正常回吐，当跌至26,300点时，已见有买盘支持。未来倘若恒生指数能稳守10天及50天线（约26,000点水平），相信仍属稳步上扬格局。 谈回个股，每年元旦假期后，即将迎接农历春节假期，而春节是内地重大节日，每年吸引大量民众外游，故旅游相关股份将备受关注，当中旅游平台同程旅行(00780)值得留意。 |
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| 陈伟明 |
2026-01-08T14:26 |
中国11月“三头马车”数据全逊预期，加上日圆拆仓危机再现，港股曾于去年12月16日跌至25,086点的低位。其后，受惠于多项利好因素带动，包括市传“国家队”资金入市、国产晶片股上市掀炒风、美国11月通胀远低于预期令减息预期升温，以及人民币汇率持续强势等，港股于圣诞假期前夕略为反弹，重上26,000点水平。 美国第三季国内生产总值（GDP）远超市场预期，令市场对联储局1月减息的预期降温，美汇随之转强，一度拖累港股于圣诞假期后跌至约25,600点水平。 然而，受惠于多项利好因素，包括国家主席习近平在新年讲话肯定国产人工智能(AI)与芯片领域的成就、中芯国际(00981)获“国家队”增持、内地晶片企业陆续在港推进IPO、内地12月官方制造业PMI重返50以上的扩张区间，以及离岸人民币（CNH）继续走强并创两年半新高，港股在2026年开局跑赢亚太区主要股市。恒指于上周五（1月2日）飙升707点（升幅2.76%），收报26,338点。 美军上周五（2日）晚突袭委内瑞拉首都卡拉卡斯，将总统马杜罗夫妇俘掳并移送至美国受审。此举被视为公然违反国际法，意在抢夺石油资源。地缘冲突风险加剧，加上中国在委内瑞拉石油领域有巨额投资，理论上可以成为股市下跌的藉口。然而，市场资金持续热炒人工智能(AI)概念股，推动环球股市造好，并带动中港股市维持强势，恒指于本周二（6日）一度升至高见26,858点。 恒指连升三日累涨过千点后，在地缘政治风险加剧及内地再提及对网络平台和直播电商的监管消息拖累下，于本周三(7日)开始出现技术性调整。在策略上，若投资者持有充足现金准备接货，可考虑等待恒指回落至26,300点以下时，Short Put 2月份到期、等价的阿里巴巴(09988)期权。 另一方面，若恒指向上升穿本周三（7日）的高位26,616点，则升势或会再度加速。届时，进取投机者可考虑Long Call 1月份到期、价外约600点的恒指期权，以博取恒指短线挟升至约27,200点水平。 |
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| 文锦辉 |
2026-01-08T10:07 |
美国总统特朗普(Donald Trump)计划2027年将美国军费，由1万亿美元增至1.5万亿美元，并指要军工企业停止做股份回购及派息计划，要求将资金投入喺生产及研发，喺呢个情况下，点睇军工股投资前景？对呢类股份有兴趣嘅投资者应该点部署？ 艾德金融投资执行董事文锦辉指，除美国外，欧洲及日本都增加军费开支，又指军工股行情仍然唔错。 Felix又话，其实喺环球投资市场中，军工股系人工智能(AI)相关股以外，前景仍然偏好嘅股份，又提醒投资者喺关注美国或环球军工股嘅同时，都可以多留意相关周边业务。 他续指，唔使担心军工股2026年开局有啲调整，并相信环球局势喺今年第1季唔会出现巨变，之后就要留意美国联储局月底议息后，呢类股份嘅走势。 |
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| 谭智乐 |
2026-01-08T10:00 |
富途证券首席分析师谭智乐推介歌礼制药(01672) 推介原因： -减肥药是今年焦点 -今年第1季将密集公布多项阶段性顶线数据 建议现价买入 目标价：18.0元 止蚀价：11. |
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| 植耀辉 |
2026-01-07T22:42 |
小米集团(01810)推出新一代SU7，周四接受预订，预计四月开始交付。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，虽然改款SU7预售价高于上一代款式，不过整体配件及晶片成本亦增加，能否提升汽车毛利率仍是未知数，而小米的智能手机及家电业务，今年前景亦不太乐观，相信股价短期内难以扭转近期弱势。 |
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| 彭伟新 |
2026-01-07T13:08 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为快手(01024)、联想集团(00992)、小米集团(01810)、腾讯控股(00700)及比亚迪股份(01211)。 快手股价连升3个交易日后，今日(7日)回套，一度挫近4%，低见72.5元，市传集团拟破天荒发境外债。此外，内地市监局及网信办规范及管理直播营运，规定唔可以畀熟客唔公平嘅交易收费条件，呢两单消息对快手股价有咩影响？ 资深证券分析师彭伟新指，发债系正面消息，虽然正股会产生摊薄效应，利淡股价，但利息扣税可以降低整体成本，所以发债计划未必系快手股价今日嘅跌因。 直播营运方面，Castor话，快手股价跌反映内地极度警惕“杀熟”行为，除咗快手，直播、直销平台相关股份都一齐跌，不过，“杀熟”唔系第一次提出，所以只会造成短期影响，令股价有回调压力，但唔系令股价走势逆转嘅主因。 |
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| 卢志威 |
2026-01-07T11:31 |
地缘紧张局势一波未平一波又起，继突袭委内瑞拉生擒总统马杜罗(Nicolas Maduro)夫妇后，白宫公开话，总统特朗普(Donald Trump)指唔排除使用武力夺取格陵兰。喺地缘局势动荡下，贵金属嘅避险功能显得更重要，摩根士丹利估计，金价喺2026年第4季有望升至每盎司4800美元，黄金及银都系热门产品，投资者应该点拣？ 泓瀚资本董事卢志威指，地缘政治不稳一定利好贵金属价格，又认为黄金比银更值得投资，由于银价喺2025年已升咗逾1.4倍，累积太大升幅，今年再大升嘅机会唔大，而黄金嘅特性更能应对突发事件，所以黄金比银更可取。 |
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| 植耀辉 |
2026-01-07T09:34 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介中远海运国际(00517) 推介原因： -内地造船业今年仍有好表现 -现价息预计仍超过9厘 -船舶涂料业务发展仍理想 建议买入价：6.0元 目标价：7.0元 止蚀价：5. |
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| 谭智乐 |
2026-01-06T12:33 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为快手(01024)、紫金矿业(02899)、国泰航空(00293)、中国平安(02318)、泡泡玛特(09992)。 泡泡玛特股价今日(6日)一度高见207.4元，升5.7%，依家趁反弹沽货嘅压力都唔细，主要系蟹货多，今日股价升可能同一单消息有关，市传跟随南韩总统李在明访华嘅三星电子会长李在镕，喺北京商场Shopping时买咗Labubu。 富途证券首席分析师谭智乐指，呢个消息都可能有啲帮助，刺激泡泡玛特股价一度冲高，但所有弱势股上面都会有蟹货，所以呢样嘢意义唔大，泡泡玛特大部分负面新闻都出晒嚟，集团旗下IP如The Monsters系列、星星人，海外市场需求其实仍然强劲，所以呢只股份中长线仍然睇好。 Arnold又话，睇返技术走势，短线的确系差，股价今日(6日)掂一掂10天线又落返去，突破唔到203元、204元呢啲阻力，虽然短线表现唔乐观，但如果企得稳200元以上，有货可以考虑继续揸。 |
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| 黄伟豪 |
2026-01-06T10:57 |
恒生指数昨日(5日)有得升，好友又入返场，但5日合计仍有4720万元离场，淡仓昨日有少少资金流出，5日合计仍1.8亿元坐货。牛证重货区上移至25800点，亦系最多人加仓嘅位置，熊证重货区就上移至27000点，最多人加仓系26900点。此外，好友拣到最贴仍有近900点距离，熊证重货区距离现水平唔够300点，呢个距离够唔够？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，依家好淡友都似乎选择唔多，主要系港股近日升得好急，就算牛证拣到最贴，收回价可能都去到25800点，由于升得好急，拣熊证例如收回价27000点，可能本身唔系太贴，但依家都变成贴价。 Ravi又话，以好仓为例，牛证收回价拣25800点暂时都系合适。 |
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| 姚浩然 |
2026-01-06T10:22 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介洛阳钼业(03993) 推介原因： -受惠铜价急升，盈利显着增加 -资源股有望避开“内卷”忧虑。 |
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| 梁伟民 |
2026-01-06T09:57 |
市传内地金融监管机构要求银行，汇报对委内瑞拉嘅贷款风险敞口，内银股昨日(5日)受压系咪受呢单消息拖累？值得留意系，中国系委内瑞拉最大贷款国，透过国有银行向该国提供逾600亿美元石油担保贷款，而当地石油产业好大机会由美国主导，呢啲贷款要撇帐机会大唔大？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，都有呢个可能，因为委内瑞拉政局好大机会由美国控制，中国喺当地嘅融资系有机会出现坏帐，但暂时对内银及石油股嘅影响唔系咁直接，首先系金额唔系太大，其次系呢啲融资都预咗唔系全部收得返。 Wyman又话，到底呢啲融资有几多喺上市公司，因为可能喺一啲冇上市嘅国有银行或油企身上，而市场认为委内瑞拉政局仍有变数，虽然港股嘅内银股昨日(5日)跌咗少少，但佢相信，对内银唔会有好直接影响，尤其业绩方面。 |
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| 郑家华 |
2026-01-05T22:49 |
舜宇光学(02382)计划分拆车载业务——舜宇智行科技，在联交所主板上市。 阿仕特朗资产管理董事郑家华认为，若成功分拆，除了有助舜宇光学释放价值，亦可向舜宇智行科技员工，发放公司认股权证，藉以激励员工，推动业务增长。 |
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| 梁杰文 |
2026-01-05T17:57 |
中证国际(00943)今早(5日)复牌，集团昨晚(4日)公布，计划收购内地美容行业软件解决方案及SaaS业务“伊美众”100%股权，股权连股东贷款总代价6250万元，将会发新股支付，中证今日复牌一度飙33%，系咪纯粹炒呢单收购？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，中证股价反应正面系合理，集团近年有唔少会计问题，股价又大跌，依家出咗呢单收购消息，收购对象依家系赚紧钱，所以畀到憧憬股东及投资者，刺激股价今日大升。 Mike又指，中证市值细，加上公司近期做过合股，再加埋其他因素呢只股份的确有少少壳股味道。 |
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| 聂振邦 |
2026-01-05T17:11 |
南京熊猫电子股份(00553)有参与脑机接口技术嘅多模态人机交互系统集成关键技术，股价今日(5日)一度劲升近50%，高见7.22元，集团本身有3大业务，分别系智慧交通与平安城市、工业互联网、智能制造，值得留意系公司由2023年开始蚀钱，2025年首9个月仍蚀约9000万人仔，今日系咪乱炒，还是真系有炒作原因？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦估计，AH股折让嘅上升诱因较大，南京熊猫A股今日(5日)冇乜点升，但H股就升得好劲，加上脑机接口新业务由2025年6月开始逐步发展，令市场对公司扭亏有憧憬。 聂Sir又指，现时脑机接口或有助瘫痪病人，透过电子仪器进行思想表达，若配合多模态，更有机会可以控制轮椅及机械臂，帮到日常生活。 |
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| 郭思治 |
2026-01-05T10:35 |
笔者首次于2026年首度执笔，先祝各位新年事事如意，股运亨通，财源广进，最紧要是身体健康。 未作展望之前，不妨先回顾过去两年大市之表现。首先看2024年，恒指是由1月22日之低位14,794点升至10月7日之高位23,241点。即年内之上升波幅为8,447点，其后大市出现中期调整，恒指在反覆中跌至2025年1月13日之低位18,671点方见喘定。由此刻开始，大市亦进入另一中期大升浪之中。 恒指于2025年是由1月13日之低位18,671点至10月2日之高位27,381点。即年内之上升波幅为8,710点。简单点说，2024年及2025年均属先低后高之形态，且年内之上升波幅亦相当明显。单从走势上看，大市自2024年1月22日低位14,794点开始之上升，技术上当已进入新一浪之牛市，而目前该正处牛市1期之中。 从走势上看，大市自2025年10月2日高位27,381点开始之中期调整。由于恒指已相继跌穿多组平均移动线，故整个技术性调整该仍在延续中。严格而言，大市如欲摆脱持续反覆不明之弱态。恒指必须先成功重越各组平均移动线并稳守其上，惟有一点需要留意，大市自2025年10月2日高位27,381点开始之中期调整，虽然曾于12月16日一度低见25,086点。但从年图上看，恒指并未有跌穿2024年10月7日之高位23,241点，即是说，整个大市技术上暂仍处浪高于浪之升势中。 踏进2026年首个交易日，大市先红盘高开至25,717点，其后稍作拉锯后便进一步升至26,345 点，即此刻恒指又再重越10天线 (约在25,751 点左近)， 20天线 (约在 25,720点左近)， 100天线 (约在 25,930点左近) 及250天线 (约在24,054 点左近)。单从走势上看，大市技术上又再重现却试顶之趋势。但需留意，大市之交投暂仍略为偏疏。故一旦大市之动力仍未见恢复前，升势可能仍会略受规限。 |
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| 李浩然 |
2026-01-05T10:14 |
每逢岁末、年初，财经媒体的预测潮总会席卷而来。投行分析师、财经KOL、甚至AI模型都纷纷亮出明年“十大风险”、“十大最佳机会”与“指数点位大猜谜”。这种集体预言仪式像极了春节贴春联——热闹非凡，但意义有限。毕竟，没人会在一年后追究这些预测的准确度，市场记忆比金鱼还短。 于是，另一种更容易“安全过关”的内容便顺理成章地登场：投资教训。这类文章仿佛是财经圈的万用感冒药，无论牛熊市、通缩通胀、AI热潮还是碳中和热议，总有几条万试万灵的箴言可以套用。这背后的真相令人莞尔——投资教训年年新瓶装旧酒，市场变幻莫测，但人性固执始终不愿长进。 数据显示，过去十年美股标普500每年经历平均14%的最大回撤，但持有者大多数时候唯一的“操作”就是追高杀低。牛市里自信爆棚，熊市里慌不择路，这种“情绪周期”的标准曲线，比华尔街的K线图还要规律。正如行为经济学家反覆强调，FOMO（错失恐惧）、Recency Bias（近期偏见）、Survivorship Bias（幸存者偏差）这些心理陷阱，早已内建于投资者大脑，哪怕你手上有的是Ray Dalio的桥水基金内部指引，还是会在市场震荡时按下卖出键。 这正是投资教训的尴尬之处——它们虽然正确，却无法阻止人类一次又一次地重蹈覆辙。换句话说，投资教训最大的价值，在于提醒我们：理性与人性的战争是一场永远不会结束的消耗战。市场剧情每天都在变化，投资者的故事却是一成不变的肥皂剧。 讽刺的是，市场对“新鲜感”的需求，远大于对“正确性”的渴望。人们要的是听起来高明的建议，而不是一成不变的老调重弹。这也是为什么每年总有人义无反顾地写出“Sell in May”或“这次不同”的预言，然后在历史烟尘中悄然隐去。毕竟，没人会为错误的预测负责，但谁都想为一个正确的预言领功。 如果说去年能给投资者带来什么新启示，只怕还是那句老话：不要高估自己的理性，也别低估市场的无情。真正的投资高手，不是那些能准确预测市场风雨的人，而是能够在风雨中坚持原则、不被情绪左右的异类。 至于2026年会发生什么？没有谁知道。唯一可以确定的是，明年这个时候，还会有人写出一篇“投资教训”，提醒我们记住那些我们永远学不会的道理。 |
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| 植耀辉 |
2026-01-02T22:49 |
曹操出行(02643)控股股东李书福自愿承诺，将股份禁售期延至今年9月30日，但同一时间，公司首席执行官（ＣＥＯ）日前场内减持股份。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，曹操出行刚过上市半年禁售期，公司首席执行官便减持，而上市前投资者及基石投资者均已过禁售期，若然未来沽货，公司股价势必破底。 |
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| 卢楚仁 |
2026-01-02T18:12 |
踏入2026年，汇市比较淡静，美汇指数守住98美元水平，变动唔大。美汇指数喺2025年累跌9%，表现系2017年以来最差，但去年1月表现其实唔算差，点睇今个月走势？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，大方向都系预期美国联储局今年仍有减息压力，美元会走弱，关键在于几时减，究竟系今个月减息，还是等新主席上场先减，虽然依家美元偏弱，但最近有见底回升迹象，佢估计，美汇指数今个月会继续偏淡，不过，都要留意美国今晚(2日)及下星期出炉嘅经济数据，若数据反映当地经济仍然强劲，美元或会反弹。 |
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| 陈建良 |
2026-01-02T18:07 |
今日(2日)系港股2026年第1个交易日，开局表现强势，依家大行及市场都继续看好中资股。恒生指数喺2025年累升逾27%，系其中1个表现靓仔嘅股市，恒指今年开局有个好开始，点睇新一年表现？ 胜利证券首席顾问陈建良认为，恒指今个月头2至3个星期，应该维持到升势，主要由喺靠去年第4季表现较差嘅科技股带动，因为腾讯控股(00700)及阿里巴巴(09988)呢啲重磅股，对拉动指数非常重要，呢啲股份大升，就会推高大市。 KL提醒，依家有大量科技相关新股排队上市，如果呢啲新股一直向上，到时唔止科指升，亦可以带动整体大市造好。 |
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| 黄敏硕 |
2026-01-02T17:47 |
网易(09999)旗下游戏《燕云十六声》周年版本上周六(2025年12月27日)上线，玩家反应唔错，带挈网易股价技术上出现突破，后市有冇机会挑战去年9月高位，即240元楼上？虽然《燕云十六声》中国版已上线1年，热度可能会稍为减退，但加咗新玩法及内容后，会唔会变成新增长引擎？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，要挑战去年9月高位要睇有冇新资金流入，例如有冇多啲北水，虽然技术走势有突破，但成交唔算多，若睇好股价向上，短期可以先睇240元呢个阻力。 Michael又话，依家《燕云十六声》好受欢迎，玩家忠诚度又高，未来要留意游戏更新情况。此外，网易旗下《第五人格》、《率土之滨》都有新模式及联动，相对于腾讯控股(00700)，市场认为网易更主力做游戏业务，而两家公司旗下游戏热度及吸引力其实都唔同，对网易嚟讲算系一个正面因素。 |
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| 聂振邦 |
2026-01-02T17:30 |
本港新股市场持续炽热最近有十只IPO，其中，内地“AI六小虎”之一嘅稀宇科技(MINIMAX)招股价介乎151元至165元，每手20股，入场费3333元，集资近42亿元，公开招股将会喺下周一(5日)截飞。截至2025年9月止9个月，MINIMAX收入约5300万美元，按年大增1.7倍，呢家公司有咩卖点？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，MINIMAX嘅业务类似DeepSeek，JASeek，都系主打人工智能(AI)大模型，包括语音、影片内容生成，将文本输入转换为多语言，会有迫真嘅人声，甚至识得作曲等，可应用喺唔同AI场景，所以唔少企业如金山软件(03888)，都引入佢嘅服务。 聂Sir续指，MINIMAX主要收入来源系接入唔同企业，然后收取API Token，目前嚟睇，MINIMAX用户基础大，有近2亿用户，收入亦唔错，只要增长势头持续，集团有望扭亏为盈。 |
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| 梁伟源 |
2026-01-02T14:54 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为壁仞科技(06082)、华虹半导体(01347)、比亚迪股份(01211)、腾讯控股(00700)及中芯国际(00981)。 “国产GPU四小龙”之一壁仞今日(2日)首挂，开市报35.7元，较招股价19.6元，高逾82%，约10分钟已升至暂时时高位，即42.88元，高逾1.2倍，但其后走势转弱。上市后股价会点走？ 大华继显执行董事梁伟源指，人气新股上市初期表现主要睇市场气氛，以及有冇资金追入，睇返喺A股上市2只“GPU四小龙”，即摩尔线程及沐曦股份，上市首日开高几倍，壁仞今日高开唔够1倍，其后股价走势转弱，低过今朝开市价，之后才略为喘定。 Steven认为，呢类股份起码要观察2个月，首先要睇摩尔线程及沐曦股份下星期会唔会继续造好，而第4只“GPU四小龙”燧源科技，计划喺内地科创板上市嘅消息，有机会带动另外“3小龙”股价，其次要睇整个大市气氛，若晶片及人工智能(AI)相关股仍然系焦点，壁仞股价应该可以守住30至33元水平。 |
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| 彭伟新 |
2026-01-02T10:34 |
独立股评人彭伟新推介三一重工(06031) 推介原因： -内地有显着市场领导地位。 |
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| 赵晞文 |
2025-12-31T22:15 |
新鸿基公司(00086)决定，最低公众持股量要求采用替代门槛，即公众持股比例由25%可降至最少10%。 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文表示，新鸿基公司过去几年都有回购股份，但目前公众持股比例已贴近25%水平，改用替代门槛后，公司可回购的空间变大，但是否重启回购，则主要视乎股价表现。 |
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| 彭伟新 |
2025-12-31T12:43 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为紫金矿业(02899)、比亚迪股份(01211)、泡泡玛特(09992)、江西铜业股份(00358)及碧桂园(02007)。 紫金发盈喜，预期全年多赚60%，但今年分拆上市嘅紫金黄金国际(02259)表现更好，估计全年多赚逾2倍，如果2026年要“二拣一”，应该拣边只？ 资深证券分析师彭伟新指，金价继续升系未来嘅大方向，一定会利好紫金系，但值得留意系，虽然紫金分拆紫金黄金后，手持嘅紫金黄金比重细咗，但公司其实冇真正沽货，因此，当紫金黄金股价有得升，紫金估值仍可受惠。 Castor续指，明年铜价亦有上升空间，对紫金股价推动力更大，因此，投资者买入紫金黄金之余，都不妨考虑埋紫金。 |
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| 陈伟聪 |
2025-12-31T10:10 |
环球股市陆续“收炉”，美股都进入最后倒数，经历3年牛市后，标指由唔够4000点，升到昨晚(30日)收市嘅6896点，累升逾72%，但仍有唔少大行睇好2026年表现，普遍预期标指可以升上8000点，点睇呢个预测？明年有冇潜在“黑天鹅”事件？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪指，展望2026年，标指上半年有机会见7500点，下半年就要留意美国总统特朗普(Donald Trump)喺中期大选前有咩动作，其中1个关键变数系中美关系。 Jason续指，“黑天鹅”事件方面，要留意个别人工智能(AI)公司高杠杆及融资问题，又提醒投资者要关注违约风险。 |
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| 郭家耀 |
2025-12-31T10:02 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介腾讯控股(00700) 推介原因： -游戏业务表现稳定 -持续回购有利股价走势 建议买入价：600.0元 目标价：700.0元 止蚀价：550. |
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| 赵晞文 |
2025-12-30T17:10 |
自美高梅中国(02282)宣布明年开始，上缴比母公司嘅授权费用率大升1倍后，股价已连续第2日急挫，虽然摩根士丹利及瑞银随即出报告唱淡，但目标价仍远高于现价，其实系咪市场过分忧虑，导致股价跌过龙？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，授权费用率倍升，市场反应大系正常，相比授权费用率，其实投资者更担心公司决策有问题，所以管理层未来有需要澄清。佢又指，授权费属于母子公司嘅关联交易，喺上市公司中并唔罕见，加上通常设有年度上限(Annual Cap)，唔会冇上限咁递增。 晞文建议，喺依家资讯未完全明朗下，投资者不妨持观望态度，亦可以留意2026年1月母企出业绩时，管理层会唔会有更清晰嘅指引，到时再做部署。 |
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| 梁伟源 |
2025-12-30T14:57 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为英矽智能(03696)、泡泡玛特(09992)、中国海洋石油(00883)、英诺赛科(02577)及美高梅中国(02282)。 “2025年新股尾班车”今朝(30日)开出，6只新股齐齐挂牌，表现最好暂时系有人工智能(AI)概念嘅药物开发企业英矽智能(03696)，系咪因为“AI”呢个字令呢只股份成功跑出？ 大华继显执行董事梁伟源指，由于市场上同类公司唔多，令唔少资金觉得呢间公司有独特性，具投资价值。呢只股今日高开，股价亦企得稳，加上早前英矽智能同日本企业武田制药有业务合作，亦会吸引到投资者。 Steven建议，如果喺35元水平“冇走到”嘅投资者，可以继续持有，因为开市获利回套压力已经过咗，事实上，集团未来发展的确有好大憧憬空间，冇货嘅投资者，由于股价喺年尾可能会较波动，加上今年只剩返今日及明日半日市，可以等股价落到30元至31元水平，再考虑买入，高追就唔值得。 |
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| 苏沛丰 |
2025-12-30T12:10 |
虽然港股近期有得弹，但今年最Hit嘅人工智能(AI)概念股似乎冇乜起色，而大型科网股嚟到年底表现一般，但外围AI股仍有资金追捧。展望2026年，大型科网股会唔会系重点部署股份之一？ 金马资本交易策略师苏沛丰表示，拣股主要睇企业盈利及增长前景，同埋公司本身嘅竞争力。佢又指，最Top嘅AI概念股大部分喺美国上市，资金自然追入美股嘅相关股份，事实上，美国AI股盈利及增长前景明显较强劲，所以估值相对较高系合理，加上市场预期美国联储局明年会继续减息，喺减息周期下，美股估值唔会点跌，所以维持较高估值系正常。 港股方面，Daniel认为，受制于内地经济表现疲弱，缺乏明显经济增长动力，相关企业盈利前景会较逊色，好难同美股相提并论。 |
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| 黄伟豪 |
2025-12-30T11:34 |
今日(30日)系期指结算日，明日(31日)就系年结，虽然恒生指数昨日(29日)跌近200点，但好友喺贴价嘅25600点积极加仓，资金流向亦转趋活跃，好友似乎比淡友更进取，去到年尾应该点部署？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪表示，受假期因素影响，投资者入市意欲唔大，近期市况买卖两闲，令大市维持区间上落格局。佢提醒，若计划坐过夜，甚至持货到假期后，要留意假期期间外围或内地可能有突发消息，导致港股复市后出现显着裂口波动。 投资部署方面，Ravi建议，投资者可根据收市水平做决定，依家港股比较合适嘅上落区间喺25600至27000点，上方第1个阻力系50天线，即26000点水平，如果想博熊证，收回位可以摆50天线以上，即26300点以上会较安全。牛证方面，港股近期主要支持位喺25100点水平，建议拣24800点水平会较合适。 |
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| 黄敏硕 |
2025-12-30T10:24 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介古茗(01364) 推介原因： -从事经营现制茶饮店。 |
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| 梁伟民 |
2025-12-30T10:17 |
嚟到年底贵金属有新一轮行情，其中以白银价格最癫，破顶后出现大震荡，冲上每盎司84美元后，再急“跳水”，直插至70美元水平，更引发其他贵金属波动。市传有欧洲大行白银期货爆煲，美国联储局要紧急注资救市。技术上白银的确已超买，市场都预咗升得急、回得急，但点解会出现昨晚(29日)呢个情况？ 高富金融集团投资总监梁伟民认为，其中一个原因系市场担心要加按金，会令市场流动性减少，更重要系白银价格今年已累升1.6至1.7倍，系1979年以来最大年度升幅。 Wyman又话，除咗基本因素，市场热钱流入及投机炒作，都令白银价格过去2至3个月升势加剧，所以当价格突然急回，投机资金及热钱就会好快流走，令昨日嘅回调速度更急。佢续指，白银价格暂时回调约10%，仍算系正常水平，至于市传有大行爆煲，佢认为呢个可能性相对细。 |
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| 阮子曦 |
2025-12-29T22:59 |
年底前港股迎来限售股解禁高峰期，相关股份股价波动，有公司选择回购股份或公布股东自愿延长禁售期，包括周二基石投资者解禁期届满的椰子水品牌母企IFBH(6603)。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦指，回购股份或股东延长禁售期，短线或可缓解短价短势，但能否撑到股价要视乎不同因素，包括是否AH同步上市、股价走势等。 |
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| 梁杰文 |
2025-12-29T17:52 |
港股有望连升两年，今年暂时升近30%，恒生指数喺10月一度冲破27000关，日均成交亦大增。新股市场方面，首次公开招股(IPO)集资额重夺“世一”，值得留意系，今年港交所(00388)进行新股机制改革，降回拨比例之余，又新增Plan B不设回拨，初始份额最少10%，点睇IPO新玩法？此外，人民银行同外管局上周五(26日)明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金应汇返内地，对本港IPO市场有咩影响？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，今年大部分新股都拣Plan B，目的系留返更多份额畀保荐人及包销商，加上超额倍数极高，甚至过万倍都有，就连“顶头锤”都未必派到股份，不过，新机制令公司货源更集中，股价就更易炒起，散户可“高追”博股价炒上赚返笔，但风险就大好多。 内地方面，Mike认为，唔少公司想将资金留喺海外发展，喺海外做并购等，如果政策真系落实，好大机会削弱港股新股集资吸引力，甚至令部分企业返A股上市，因为喺内地上市可以攞到更高估值。 |
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| 聂振邦 |
2025-12-29T17:01 |
全国财政工作会议日前喺北京召开，财政部部长蓝佛安明确指出，明年将会扩大财政支出，大力提振消费，继续支持消费品“以旧换新”，虽然未有披露详情，但市场解读为“以旧换新”政策明年有望延续，带动车股今日(29日)造好，其中，比亚迪股份(01211)及吉利汽车(00175)收市升逾3%，“以旧换新”政策延续对行业有咩影响？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦认为，补贴政策系好大机会延续，但相信会有调整，参考市传嘅购置税消息，将会由3万人仔全免，减半至1.5万人仔，意味补贴会减少，因为新能源车市场愈嚟愈成熟，国家补贴焦点或转向高科技市场，例如机械人。 聂Sir又话，政策调整或包括提高申请汽车续航力嘅要求，以鼓励车企生产更高质量新车款。 |
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| 郭思治 |
2025-12-29T10:45 |
美股近期再续创历史新高，道琼斯工业平均指数在买盘不断追捧下，于12月12日创历史新高至48,886点，而纳斯达克指数则于12月26日创历史高位至6,945点。至于纳指，技术上虽仍未能升破10月29日之高位24,020点，但以上周五（26日）收于23,593点计，相差亦只得427点而已。从目前整体美股之走势看，纳指该有机会再创历史新高，只是年内美股累积升幅已不算小，故即使技术上能见突破，但要再大幅推升之机会似不易。 再看A股，近期上证综合指数在买盘支持下已逐渐转强，上证更于12月26日曾一度高见3,977点。从走势上看，只要买盘持续，上证该可伺机上破4,000点，一旦突破此关，上证该可伺机上试或上破11月14日之高位4,034点。一旦成功突围此关，即表示整个慢牛之升市不但可延续，且技术上亦会渐陷续寻顶之升势中，而目标该直指4,000点至4,300点。 至于港股，由于恒指已成功重越10天线(约在25,642点左近)及20天线(约在25,744点左近)，故整个大市该已渐摆脱早前续试底之弱态，且只要买盘持续，恒指该可再伺机上破100天线(约在25,892点左近)及50天线(约在25,962点左近)。单从技术上看，只要恒指能成功升破50天线，即表示大市该有机会上试26,000点及12月2日之高位26,264点。即在本年底前，大市技术上该可看高一线。 直到目前一刻止计，部分恒指成份股之走势仍持续偏强，其中以汇控(00005)，中国平安(02318)及友邦保险(01299)等之表现最强。至于港交所(00388)，腾讯(00700)及阿里巴巴(09988)等则只属平稳而已。但一旦大市出现突破，估计该可稍为做好。另外，中国移动(00941)，中国银行(03988)，工商银行(01398)及建设银行(00939)则可能需稍等，但相信亦会随大市上升而做好。 |
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| 李浩然 |
2025-12-29T10:30 |
市场从来不缺少讽刺，尤其当Oracle暴跌46%、Meta蒸发四分之一市值、Netflix股价腰斩近三成时，不少投资者或许以为这场AI盛宴即将散场，宾客们正在争抢出口。毕竟，这些公司合计市值高达九万代美元——相当于德国与法国的GDP总和——它们的崩塌理应让整个市场陷入恐慌。 然而标普500指数却悠闲地徘徊在历史新高附近，等权重指数更是刷新纪录，就连长期被遗忘的罗素2000小型股指数也突破了高点。这不是市场失灵，这是市场在嘲笑那些过去两年里日夜担忧“集中风险”的专家们。 问题从来不在市场的集中度，而在于投资人的记忆何其短暂。过去十年的宽松货币政策制造了一个错觉：只要买进苹果、微软、辉达，你就能轻松击败华尔街那些年薪百万的基金经理。这种“买你认识的公司”策略简单到令人发笑——毕竟这些企业的产品每天被数十亿人使用，它们的LOGO比你家门牌号码更眼熟。于是有投资者将大多数的积蓄押注科技股十年，然后在今年十月全身而退转向黄金。他赢了，至少到目前为止。 但历史数据揭示了一个残酷的真相：在正常的十年周期里，全球只有约40支股票能达成年化20%的复合增长；而在这个“钱不值钱”的黄金时代，这个数字膨胀到120支。这意味着什么？三倍于常态的公司在过去十年里表现得像伟大的复利机器，但它们当中有多少只是搭上了时代的顺风车，又有多少真正配得上“伟大”二字？ 市场的集中本身并不可怕，可怕的是投资人将运气误认为技巧。当投资者的投资组合押注在五支科技巨头上并获得惊人回报时，投资者很容易相信自己掌握了某种洞察力，某种超越市场的智慧。但事实可能只是恰好生在一个央行印钞成瘾、利率趋近于零的时代。大多人都不是巴菲特，而只是站在正确的时间点上。 “集中让你致富，分散让你保富”这句老话之所以流传至今，是因为它精准捕捉了财富的两面性。那些透过投机、创业或股权激励致富的人，他们已经完成了第一步——透过集中下注获得了改变人生的财富。但财富守卫战才刚刚开始，而这场战争需要的不是勇气，是谦逊。 显然，这轮科技股狂潮制造了太多自认为天才的投资者。他们看着自己的帐户余额，相信这只是开始，相信辉达还能再涨一倍，相信AI革命才刚刚起步。他们忘记了一件事：当120支股票都能年化20%时，这不是你选股能力强，而是整个系统出了问题。当潮水退去，那些裸泳者不会是市场指数，而是那些将全部身家押注在三五支“必胜股”上的个人投资者。 标普500能在科技巨头重挫时依然屹立不摇，是因为市场有三千多支股票提供缓冲。但你的投资组合呢？如果你的持仓表像是矽谷创投基金的缩影，当Oracle再跌20%时，谁来拯救你的投资组合？ 然而，这个时代未必会一直重演。利率正常化意味着资本终于有了成本，而那些依靠廉价融资支撑估值的“伪装者”正在逐一现形。市场已经给出了警告——只是大多数人还沉浸在过去十年的美梦中，不愿醒来。 分散投资或许无聊，或许无法让你在朋友聚会上炫耀惊人的回报率，但它能确保你不会在下一次市场崩盘时成为笑话的主角。集中策略确实创造了许多财富神话，但它也以同样的速度摧毁了无数家庭的未来。问题只在于，当音乐停止时，你是坐在椅子上的那个人，还是还在寻找座位的傻瓜。 |
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| 植耀辉 |
2025-12-24T22:07 |
泛亚环保(00556)为提升股东回报，拟斥资3亿元派特别息及回购股份，并拟动用2亿元建设AI中心。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，泛亚环保拟派特别息及回购股份，应对股价有支持，至于为多元化业务而再次进军AI业务，就似乎是不务正业。 |
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| 聂振邦 |
2025-12-24T13:00 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为中芯国际(00981)、中国移动(00941)、友邦保险(01299)、泡泡玛特(09992)及老铺黄金(06181)。 老铺黄金股价今日(24日)一度挫逾5%，低见656元，失守多条主要移动平均线，国际金价今年累升逾70%，而且升得好急，集团系咪赶唔切透过加价，将成本转嫁予消费者？产品未来会唔会加价？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，理论上加价可以转嫁予消费者，但如果国际金价升得太急，公司就未赶及加价。此外，市场预期美国明年减息步伐会快过今年，美元弱会带动金价向上，所以老铺黄金喺成本控制方面或面临挑战。 聂Sir又指，近日见到消费者喺小红书出售老铺黄金金饰，二手价较一手价折让20%至30%，反映情感价值未能带动老铺黄金产品价格维持喺高水平，佢相信年底前，集团股价都会偏软，要留意650元有冇支持。 |
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| 植耀辉 |
2025-12-24T10:23 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介建滔集团(00148) 推介原因： -股价已经横行一段时间。 |
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| 卢志威 |
2025-12-24T10:20 |
贵金属价格今年升得好靓，金银铜价格齐破顶，铜破每吨12000美元， 银价升穿每盎司70美元，金价就冲上4500美元楼上，而白金价格都终于破顶，首度突破2300美元，贵金属价格明年会点走？ 泓瀚资本董事卢志威指，贵金属价格上升动力主因来自美国减息，另一股动力就来自美元下跌，令资金涌入金银市场。佢估计，明年全球央行都以减息为主，金银价格好大机会向上，建议投资者可适量配置。 William续指，金价明年要升上5000美元难度唔大，又估计至少明年初减息周期都唔会逆转，贵金属牛市仍可持续。 |
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| 赵晞文 |
2025-12-23T16:06 |
快手(01024)昨晚(22日)遭黑客“黑灰产”攻击，大量色情内容涌入直播间，由于内容太多，快手都封唔切帐号，唯有关闭直播页面，亦报咗警，虽然直播功能今日(23日)已逐步恢复，但快手股价仍一度急挫6%，低见62.7元，其后跌幅收窄，点睇今次事件？ 元宇证券大中华区股票投资总监赵晞文指，其实快手今次处理得唔错，但内部仍有改善空间，相对于其他社交平台可以自动封阻不良内容，快手仍要靠人手处理，就无办法应对呢类网络攻击。 佢又指，政府部门未来有机会介入，进一步加强平台监管，审查开户程序等，有可能对市场造成一啲震荡，但相信快手唔会因为今次事件而被罚。 |
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| 李伟杰 |
2025-12-23T15:43 |
今年港股首次公开招股(IPO)集资额重夺全球No.1，今年已经有逾百家公司上市，另一方面，过去两个月，港股迎来限售股解禁高峰，上月有今年新股集资王宁德时代(03750)率先解禁，临近圣诞至年底有最少9家公司嘅现有股东、上市前投资者或基石投资者嘅禁售股解禁，包括曹操出行(02643)、周六福(06168)及IFBH(06603)等，点评估呢啲股份解禁后走势？ 天风国际李伟杰指，以周六福为例，虽然股价要跌，但现价仍远高过招股价，所以资金会先部署获利，而假期后系咪值得捞底，就要睇返核心业务表现，但公司中期业绩只系平稳，唔算有好大增长空间，不妨先等股价及业绩稳定后再做部署。 Jason又话，虽然IFBH今日(23日)微跌，但暂时仍要“潜水”，资金或会博技术性反弹，唔会蚀住沽，所以抛售压力相对细。 |
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| 庄志雄 |
2025-12-23T15:32 |
美国财政部正提供流动性，但支持去哂金矿股度，未见对成个股市有太大支持，点解会有呢个情况？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，金价喺联储局讲嘢或做嘢咗前已经升咗60%，金矿股就升超过1倍，但联储局喺12月10日宣布减息后，金价、银价及金矿股继续升，并带动其他白金、铜及其他基本金属价格向上升，当呢啲价格郁，某程度反映市场担心美元明年将会跌得更多，若市场对美元失去信心，通常会买入金属类产品，所以就出现呢个情况。 Lewis又指，依家释放出来嘅流动性，似乎唔足以托起成个股市，只系见到个别范畴郁，以指数计郁得最好系中型股指数，联邦公开市场委员会(FOMC)宣布“放水”后，中型股指数升咗2.4%，标指只系升咗0.5%，纳指100就跌，所以流动性就算1个月有几百亿美元，都唔能够将成个市托起，只能托起个别范畴。 |
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| 聂振邦 |
2025-12-23T11:57 |
恒生指数今日(23日)高开74点后，一直维持约100点升幅，暂时已连升5个交易日，新上市两日嘅牛证，25400点成加仓重点，熊证就未见明显加减仓变化，重货区继续喺25900至26300点，恒指牛证系咪可以食糊？可唔可以反手开熊证或PUT部署淡仓？ 高歌证券金融首席分析师聂振邦指，依家恒指处于较高水平，牛证可以考虑食糊，如果想反手部署熊证或PUT，虽然长假期就到，但美股于12月26日已经复市，喺呢个时间期间唔肯定美股系咪会跌，所以暂时唔建议反手部署PUT或熊证，建议买牛证食糊。 |
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| 姚浩然 |
2025-12-23T10:26 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介中创新航(03931) 推介原因： -储能电池业务未来增长动力强，值得留意 -预计市盈率(PE)27倍。 |
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