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| 李伟杰 |
2026-04-21T16:33 |
威胜控股(03393)趁股价喺高位“抽水”，集团以先旧后新配股筹15亿元，配股价30元，较昨日(21日)收市价折让6%，威胜股价今日(21日)低开3%后，一度跌6%，低见29.9元，失守配股价，点睇威胜今次配股？ 天风国际李伟杰指，市场对威胜今次集资都唔会太意外，集团规模都唔细，值得留意系，今次折让幅度比较小，反映市场有几大接货意欲，今次配股亦系一口过上板。佢又话，威胜近年复合年增长都唔错，盈利由2021年至2025年增长近4倍，市场都对公司增长给予厚望，公司提及今次集资额约34%会用喺海外市场，配合返去年海外市场增速加快嘅需要。 Jason又话，威胜不单食正人工智能(AI)供电需求热潮，更受惠于国策规划，国家电网喺“十五五”期间，计划投资4万亿人仔，比“十四五”大增40%，炒起一批电网设施股，所以今次都可以有较高嘅估值去配股。 但佢补充，集团之前试过配股后，股价要沉淀一段时间先可以上返去，现时可以留意50天线水平，即28元水平，可唔可以守得住。 |
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| 李伟杰 |
2026-04-14T16:15 |
岚图汽车(07489)表示，控股股东计划增持公司股份，首期金额唔超过2.5亿人仔，折合约2.87亿港元，若以昨日(13日)收市价6.08元计，大约可购入4700万股，占现有H股总数约5.4%，岚图股价今日(14日)高开1.4%后，升幅一度扩大至升逾8.5%，岚图上市仍未“满月”就获得大股东加注力撑，点睇呢个增持计划？ 天风国际李伟杰指，岚图上市后，市场关注度唔算高，公司早前公布嘅3月销售数据都唔错，但市场谈论度仍然偏低，所以大股东今次拟真金白银增持，除咗可以提升每股盈利，某程度上都可以提升现有股东嘅信心，亦为公司带嚟一个新关注点，带嚟一个广告效应。 Jason又话，其实好多投资者对岚图唔系好熟悉，依家估值唔算贵，集团定位中高端市场，未来关键系公司车款可唔可以持续获市场关注以销售口碑。 |
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| 李伟杰 |
2026-03-31T16:16 |
中东局势仍然未明朗，继续困扰投资市场，喺股市资金轮动下，会唔会转战防守性较高嘅高息股？股份方面，现时招商银行(03968)股息率略低过其他国有大行，表现系咪会相对落后？ 天风国际李伟杰表示，由于港股重磅科技股近期表现唔好，可能受市场担心资本开支太大影响，见到资金纷纷转投高息防守股，其中，内银股喺业绩后仍录得大成交，虽然内银盈利冇太大惊喜，但至少冇出现科技股大洗仓嘅情况。佢又指，虽然净息差收窄，但派息比率仍稳定喺30%水平，相对于中资电讯股70%嘅派息比率，内银股仍有一定增长空间。 派息方面，4大国有银行都接近5厘或以上水平，有一定防守力，虽然个别内银派息比率下降，例如建设银行(00939)，但派息比率仍可以跟同业睇齐，所以未有一个明确投资方向出现前，内银股仍然会系市场焦点。 Jason又话，招行以商业模式为主，若未来消费力增加及信用卡业务回暖，估计届时盈利能力提升，有望弥补返跟同业嘅差距，表现亦未必好似想像中咁差。 |
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| 李伟杰 |
2026-03-24T15:50 |
蜜雪集团(02097)今日(24日)中午出咗去年业绩，交咗一份亮丽嘅成绩表，收入按年增长35%至335亿人仔，纯利就按年增长33%至59亿人仔，虽然整体毛利率微跌，但蜜雪股价午后走强，一度飙逾8%，高见350元，点睇呢份成绩表？ 天风国际证券研究部主管李伟杰指，蜜雪呢份成绩表有惊喜，尤其去年下半年收入及盈利增速都比之前好，令市场信心大增，虽然整体毛利率微跌，但加盟店毛利率表现仍然理想，蜜雪本质上都系靠庞大嘅加盟网络，维持高毛利及高盈利增速，现时加盟店表现理想，可以抵御到内地市场嘅“内卷”压力。 Jason又话，蜜雪积极重组海外布局，希望搵到更高毛利率嘅市场，例如进军哈萨克斯坦及美国，国内方面就继续深耕三线城市，以对应其较低嘅定价。 此外，集团早前并购啤酒品牌，某程度上系测试唔同销售领域嘅可能性，相信对有意创业嘅人士有吸引力，进一步发挥集团加盟模式。 |
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| 李伟杰 |
2026-03-17T16:42 |
主攻护肤品业务嘅上美股份(02145)早前发盈喜，预期去年最多赚逾44%至11.6亿人仔，值得留意系，集团去年上半年赚5.2亿人仔，即系下半年表现好过上半年。不过，上美现价去年高位累跌近40%，喺业绩理想下，点解读股价表现？ 天风国际李伟杰表示，上美市盈率(PE)约27倍，盈喜反映去年下半年盈利增速正在加快，但早前集团产品成分问题曝光，更引爆退货潮，始终护肤产品敏感度较高，虽然上美之后作出澄清，但股价未有回升，未来要视乎市场几时对呢个板块重拾信心。 不过，Jason认为，上美属于优质股，但可唔可以重返“红底股”，须视乎市场嘅情绪价值，股份依家喺低位整固，但内地美容市场始终规模大，加上接纳性提升，所以上美股价表现仍有一定憧憬。 |
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| 李伟杰 |
2026-02-24T15:52 |
渣打集团(02888)今日(24日)中午出咗业绩后，股价午后坐过山车，一度急挫2.6%，低见187元，之后又拗腰倒升，曾高见201.8元，升逾5%，睇返呢份成绩表，算唔算系好坏参半，市场又收唔收货？ 天风国际李伟杰表示，如果集中睇去年第4季业绩，其实整体表现符合预期，虽然理财业务收入少过预期，加上去年第4季资产价格变化冇去年首3季咁理想，但市场之前普遍担心嘅净息差收窄问题，反而未喺去年第4季出现，主要系虽然美国有减息，但香港嘅最优惠利率(P)冇跟减，某程度上抵销咗理财业务收入减慢嘅影响。 整体业绩方面，Jason认为，渣打呢份成绩表合格有余，不论利润增长及派息都好理想，虽然按个别季度变化嚟睇，或会令市场出现按季表现嘅震荡，但呢个其实系配合环球股市嘅形态格局去走。 |
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| 李伟杰 |
2026-02-11T13:07 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为小米集团(01810)、创科实业(00669)、中芯国际(00981)、比亚迪股份(01211)及中国建材(03323)。 小米股价去年第4季开始跌，去到呢几日先升返，集团董事长雷军早前指，正为新一代小米SU7做准备，而小米业绩会喺下月出炉，呢啲因素足唔足以撑住股价？ 天风国际李伟杰表示，主要有几个因素，新一代SU7将会喺4月推出，昨日(10日)都做咗晚间直播，小米北京嘅工厂系100%自动化，又有光伏板智能发电，为市场带嚟惊喜。佢又话，由于存储晶片价格上升，令小米股价一直跌，出现此消彼长嘅情况，现时市场睇紧小米会唔会有新动作。 Jason续指，小米股价短期阻力喺37.5元水平，如果成功收复及企得稳，呢浸反弹就可以持续。 |
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| 李伟杰 |
2026-01-27T16:35 |
安踏体育(02020)喺港股今日(27日)开市前宣布，斥资15亿欧元，折合122亿人仔，收购PUMA近30%股权，交易完成后，将成为PUMA大股东，安踏股价早段一度升3%，似乎反映市场对呢单Deal反应正面，值得留意系，安踏过去曾成功令FILA喺内地起死回生，更变成现金牛，今次PUMA可唔可复制呢个奇迹？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，安踏以每股35欧元收购PUMA近30%股权，虽然低过之前市传嘅40欧元，但仍有较高溢价，可以带来短期刺激作用。佢又话，中线嚟讲，市场需要等待一个磨合点，安踏需要安排管理层进驻PUMA，以提升PUMA喺大中华地区嘅活跃度，但呢方面需时较长。 Jason又指，如果PUMA业绩唔可以扭亏为盈，就会令安踏处于弱势，至于PUMA未来能否提升亚洲区业务覆盖率，就要睇安踏嘅执行能力。 |
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| 李伟杰 |
2026-01-20T17:00 |
中国中免(01880)今日(20日)开市前公布，以近4亿美元向全球奢侈品集团LVMH及麦氏家族收购港澳免税店业务DFS，消息带动股价早段一度急升12%，高见97.95元，本身LVMH下星期公布业绩，突然甩手港澳免税店业务，这单交易意味了什么？ 天风国际李伟杰指，港澳这边的免税店理论上销售比较平稳，没有太大惊喜，今次交易相信是令整个大湾区布局完善，亦不排除主要原因是为了澳门的高消费客源，且澳门去年12月赌收有逾200亿澳门元，有高消费保证。 Jason又话，中免仍有上升空间，目前不需要高追，有机会落到85元左右位置再有整固，短线仍可憧憬挑战100元水平。 |
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| 李伟杰 |
2025-12-23T15:43 |
今年港股首次公开招股(IPO)集资额重夺全球No.1，今年已经有逾百家公司上市，另一方面，过去两个月，港股迎来限售股解禁高峰，上月有今年新股集资王宁德时代(03750)率先解禁，临近圣诞至年底有最少9家公司嘅现有股东、上市前投资者或基石投资者嘅禁售股解禁，包括曹操出行(02643)、周六福(06168)及IFBH(06603)等，点评估呢啲股份解禁后走势？ 天风国际李伟杰指，以周六福为例，虽然股价要跌，但现价仍远高过招股价，所以资金会先部署获利，而假期后系咪值得捞底，就要睇返核心业务表现，但公司中期业绩只系平稳，唔算有好大增长空间，不妨先等股价及业绩稳定后再做部署。 Jason又话，虽然IFBH今日(23日)微跌，但暂时仍要“潜水”，资金或会博技术性反弹，唔会蚀住沽，所以抛售压力相对细。 |
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| 李伟杰 |
2025-12-16T16:25 |
恒生指数今日(16日)已落到牛证重货区，向下亦有层层牛证，向上最少要上返26000点先有资金部署熊证，而科技指数都落到250天牛熊线，恒指几时会出现技术反弹？不过，睇返港股3大指数，依家9天相对强弱指数(RSI)全部喺30或以上，唔算好超卖，短期有冇机会博反弹？ 天风国际李伟杰表示，港股下跌系承接A股嘅跌势，港股及A股走势敏感度好高，依家港股一浪低于一浪，反弹力度亦进一步转弱，情况系令市场担心。此外，外围投资者等消息亦令港股近期避险情绪升温，风险胃纳相应减低，估计恒指暂时要喺下方一啲支持位捱下。 Jason又话，市场十分关注日本央行议息结果，Carry Trade(套息交易)拆仓一定会影响市场，依家要观察一旦拆仓会唔会震荡到环球股市，因此，恒指25000点可以暂时捱住先，最紧要唔好失守24800点，否则，大市调整压力会进一步加大。 |
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| 李伟杰 |
2025-12-09T16:05 |
中央政治局会议昨日(8日)召开，有大行话失望，原因系好多市场关心嘅字眼都冇出现，其中，“反内卷”方面，光伏系风眼行业之一，点睇今次会议内容？ 天风国际李伟杰指，政治局会议一向都只系讲大方向，细节一般会喺中央经济工作会议披露，市场依家都等紧光伏行业嘅“反内卷”措施细节出台。 Jason又话，其实11月中已传出光伏行业整合时间较长，后来光伏协会发表声明否认，佢续指，要有具体整合时间出咗嚟，先可以令行业价格稳定落嚟。 |
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| 李伟杰 |
2025-12-02T15:30 |
日本央行之前似乎暗示会加息，资金会唔会涌入高息股避险，拣股又有冇咩指标？中特估概念股系其中一类高息股，除咗最大路嘅内银、电讯及油股，其实仲有一啲相对冷门，例如综合企业、基建、公路股，都系平日少啲人讲，呢啲股份系咪都有吸引力？ 天风国际李伟杰指，港股嘅高息股或防守股可以望住2个指标，首先睇美国10年期债息，依家喺4厘楼上，若个别股份股息有逾5厘，表现都好硬净，其次睇本港1个月拆息，今年5月突然急挫，明显见到高息股爆升，近期1个月HIBOR喺2.8厘徘徊，都有利提升高息股替代性。 Jason续指，中特估概念股重点系股息率高、派息稳定、估值平，其中，基建及高速公路股过去半年一直跑赢大市，以四川成渝高速公路(00107)为例，派息比率逾60%，但亦要留意呢类股份都几受经济周期影响。 |
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| 李伟杰 |
2025-11-18T16:21 |
高盛出咗份有关“双11”销售嘅报告，指阿里巴巴(09988)退款前总商品交易额(GMV)表现稳定，增长约10%，表现同“618购物节”差唔多，但明显低过去年嘅27%，主要作整体折扣大咗，GMV增长放慢系预期之内？阿里下周二(25日)就会出业绩，绩前应该点部署？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，阿里“双11”GMV跌都预咗，虽然活动时间愈来愈长，但消费者热情降温，令销售表现不及以往。 Jason又指，阿里下周公布嘅业绩，要留意云业务收入及人工智能(AI)相关贡献，同埋淘宝及天猫竞争压力会唔会消退。股价方面，李伟杰估计，阿里股价依家喺150至155元有一定防守性，而放榜前有机会升至介乎163至165元水平，如果股价真系升上呢个位，可以考虑喺业绩前趁高减磅。 |
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| 李伟杰 |
2025-11-11T17:47 |
小鹏汽车(09868)上周三(5日)举行人工智能(AI)日，发布咗4款新产品，其后券商出报告唱好小鹏，但小鹏股价过去3个交易日冇反应，直至今日(11日)股价先爆升，点解读呢个情况？系咪同董事长何小鹏作出反击有关，早前市场质疑集团新一代人型机械人IRON隐藏真人有关？ 天风国际李伟杰认为，小鹏股价今日爆上，除咗因为市场相信何小鹏嘅澄清外，昨晚(10日)纳指大升逾2%，高Beta股亦升得唔错有关，小鹏ADR昨晚收市较港股高近10%。 Jason又话，小鹏股价过去几个交易日持续整固，今日“价量齐升”相信同IRON相关报道，以及第2代VLA大模型有关。 |
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| 李伟杰 |
2025-11-04T17:07 |
与华为联合打造电动车品牌“问界”(AITO)的赛力斯(09927)H股明日(5日)挂牌，集团已经于A股上市，A股现价大约是154元人民币，折合约168港元，H股IPO上限定价131.5元，比A股有逾20%折让，H股的定价是否吸引？会否有倍升机会？ 天风国际李伟杰指，由于赛力斯是大价股及该集团的A股会抑制H股的上升幅度，所以它相对较难炒爆，未必会好似其他IPO一样录得倍升，但它会有约22%溢价，并会跟随A股进行炒作。 Jason又话，赛力斯A股表现值得留意，它于10月才踏入历史高位，中长线走势比其他车股理想，特别是本港车股的股价自5月起由高位一直下滑，因此赛力斯高定价及毛利偏高，会令市场对它的期望较其他车股高。 |
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| 李伟杰 |
2025-10-28T16:23 |
汇丰控股(00005)今日(28日)中午派咗第3季成绩表，其中，预期信贷损失(ECL)约10亿美元，按年持平，按季就减少1亿美元，集团喺业绩中强调，本港商业房地产仍具挑战，又指本港非住宅物业需求疲弱，由于供应过剩问题仍然存在，持续对租金及资本价值造成下行压力，到底汇控ECL见顶未？ 天风国际李伟杰指，ECL系待变，随着息口向下，本港楼市亦有改善迹象，但非住宅物业压力仲未消退，虽然好多旺区嘅空置铺位少咗，但仍然偏多，主要受消费结构改变影响。 Jason又话，本港今年举办咗唔少盛事，期望旅客人数及人流可以逐步改善。此外，近期股市相当畅旺，有望带动写字楼相关嘅租务及价格转稳，呢啲因素都会令ECL待变，但系唔会一时三刻就变到，不过，睇返拨备反映最凶险时期已过。 |
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| 李伟杰 |
2025-10-27T15:30 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为小米集团(01810)、美团(03690)、敏实集团(00425)、泡泡玛特(09992)及洛阳钼业(03993)。 小米近排有唔少坏消息，包括电动车“出事”，但公司未就事件详细“解画”，小米股价已跌到半年低位，就算出咗新手机K90都帮唔到股价，今日(27日)一度挫4.4%，低见43.88元，公司11月18日就会出业绩，点睇小米股价？ 天风国际李伟杰指，小米仍受坏消息困扰，呢个情况都反映咗喺股价上，亦被两家大行削目标，此外，小米推跨年购置税补贴上限1.5万人仔，后续要留意汽车销售毛利有冇受牵连。 技术走势方面，虽然大市今日向上，但小米不升反跌，仲跌穿200天线，即46.2元水平，估计短期仍要捱沽，如果上唔返200天线，可能要下试大关口位先搵到支持。 |
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| 李伟杰 |
2025-10-21T16:29 |
宁德时代(02750)出咗第3季业绩，期内多赚逾40%，收入按年增长近13%，突破逾千亿人仔，毛利率就由第1季24.4%升至上季嘅25.8%，算唔算有惊喜？市场一直担心上游行业“内卷”激烈，但睇返呢份成绩表，似乎对宁德影响唔大？ 天风国际李伟杰指，喺汽车市道维持正常增速下，宁德嘅第3季盈利及收入明显改善，而股价今日(21日)表现，一度大升6%，高见560元，反映市场对呢份业绩收货。 毛利率方面，佢指出，江西矿场需要停工，令锂电池价格一度急升，但对第3季毛利率及盈利增速冇太大影响，即使锂电池价格上升，宁德仍然能维持盈利能力，股价将会逐步反映宁德嘅规模效应，令盈利有持续上升嘅动力。 Jason续指，储能电池亦系其中1个增长亮点，有潜力成为继电动车之后，另一个推动集团业务增长嘅重要动力。 |
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| 李伟杰 |
2025-10-14T16:36 |
内险股今日(14日)逆市造好，相信主要受新华保险(01336)昨日(13日)收市后发盈喜带动，集团预期首3季赚最多65%，单计第3季更多赚最多1倍，摩根士丹利指，新华保险盈喜主要受惠于投资组合配置，其中，股票投资占比升至逾10%，回报表现亦较好，新华保险现价系咪已经反映晒？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰认为，新华保险现价仲未完全反映，今年2月国策要求大型险企新增保费之中，30%最终会投放返喺A股，若A股持续上升，就会提升投资价值，带来正面帮助，睇返上季，上证综合指数由3300点水平升到约3900点，意味投资收益持续上升。 Jason又话，新华保险股票投资比重未来仍有扩展空间。 |
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| 李伟杰 |
2025-10-08T14:42 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为龙湖集团(00960)、吉利汽车(00175)、紫金黄金国际(02259)、江西铜业(00358)及新世界发展(00017)。 内房股今日(8日)跌多升少，重磅内房股之中，龙湖跌得相对多，一度连10元关口都守唔住，低见9.9元，大跌逾8%，其实市场对黄金周卖楼成绩都冇乜期望，点解股价仍会跌咁多？ 天风国际证券经济业务部董事李伟杰指，应该同一单消息有关，就系汇丰国际减持咗101万股龙湖，呢个动作一定会对股价有影响，但唔足以令股价跌咁多，估计系市场反应过度。 Jason又话，其实一线城市嘅新楼销情唔错，只系市场实在对内房销售冇期望，佢又认为，龙湖股价今日明显系跌过龙。 |
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| 李伟杰 |
2025-09-26T13:36 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为小米集团(01810)、地平线机器人(09660)、新世界发展(00017)、华虹半导体(01347)、微创医疗(00853)。 小米昨晚(25日)举行发布会前，股价直迫60元关口，但股价今日(26日)喺发布会后回套，利好消息系咪已反映晒？还是发布会冇惊喜令市场失望？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，市场的确期待小米会喺唔同科技层面有更多消息，加上晶片方面冇太大方向，市场难免有少少失望，今次发布会焦点落喺小米17系列，但其实家电方面都值得留意，小米家电业务喺内地占比大，如果业务稳定后向海外拓展销售，可以成为毛利率新推动力，佢又估计，小米股价暂时未必会大跌，喺55元以上仍有较大支持。 Jason又话，晶片可以成为小米股价催化剂，因为依家市场偏好人工智能(AI)、晶片等相关概念，对家电、汽车销售等业务憧憬空间冇咁大，如果小米做好本业后，能向呢啲方向发展，例如研发更高技术或量产晶片，相信市场会相当受落。 |
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| 李伟杰 |
2025-09-23T18:07 |
美股科技股造好，但港股嘅中资科技股表现就一般，腾讯控股(00700)、百度集团(09888)股价今日(23日)都要跌，后市点部署好？ 天风国际李伟杰指，好似腾讯、百度呢类大型科技股，如果要进一步向上，相信要等市场气氛再积极啲，依家大市调整咗约1000点，加上缺乏新消息支持，估计腾讯未来会考验20天线，投资者可留意近622元至600元水平，防守能力明显较大。 Jason又提及，高息股由5月开始备受市场关注，其中，以内银相关股最有吸引力，因为美国启动减息周期，短线HIBOR有一定调整压力，但中长线仍有一定吸引力。 |
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| 李伟杰 |
2025-09-09T16:24 |
深圳宣布放宽楼市限购，力度更比上海、北京等地大，内房股延续升势。不过，好多只内房都未重返去年9月底内地监管部门出“组合拳”时水平，只有华润置地(01109)可以突破去年高位，内房股中，润地系最好选择？ 天风国际李伟杰指，中长线可以拣较稳阵润地及中国海外发展(00688)，投机性为主、追求政策出台后短期升幅嘅投资者就可以留意碧桂园(02007)等有债务问题嘅内房股。长远嚟讲，润地及中海外会更受惠得到，因为佢哋嗰饼会愈做愈大，内房两极化将会更明显。 Jason又话，润地及中海外可持续度高，系相对安全嘅选择。市场忧虑碧桂园嘅可持续性，以及债务能否全部成功债转股，若能成功债转股，令股数膨胀，碧桂园随时可以变返过千亿市值。佢建议，投资者可以小注博有债务问题嘅内房股，作中长线部署。 |
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| 李伟杰 |
2025-09-02T17:57 |
美的集团(00300)及海尔智家(06690)早前已派咗中期成绩表，股价喺放榜后都造好，反映市场都收货，呢两份家电股业绩边份较好？下半年边家可以睇高一线？ 天风国际李伟杰认为，美的收入及盈利表现较好，收入及纯利分别增长15.7%和25%，虽然海尔盈利创新高，但增速不及美的。毛利率方面，美的跌至25.5%，海尔就升至26.4%。整体来说，美的盈利表现较好，但如果计埋市盈率(PE)及派息水平，海尔估值较理想。 Jason又指，海尔海外业务收入占比较美的高，而海尔嘅海外业务收入占整体50%，美的则占40%，但占比高唔一定好事，例如关税题会带嚟好多不确定性，不过，海外收入占比愈高，毛利表现就会愈好，系有辣有唔辣。 股价方面，佢就指出，美的股价喺爆发贸易战前，处于71元水平，现时约86元，但海尔现价同贸易战开打前差唔多，由于中美贸易战依家已降温，所以海尔追落后空间较大，不过，由于集团冇机械人等当时得令嘅业务，市场憧憬会较小。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-26T16:11 |
蓝思科技 (06613) 昨晚(25日)派咗在港上市后首份中期成绩表，收入按年增长逾14%至逾329亿人仔，纯利按年增长逾32%至逾11亿人仔，毛利率升至13.06%，派中期息10分人仔。点睇呢份业绩及集团前景？ 天风国际李伟杰认为，蓝思呢份业绩整体表现唔错，虽然智能手机及电脑收益略为逊色，但智能终端业务有惊喜，大幅增长逾1倍。 Jason又指，蓝思上市后表现平稳，市场近期更关注蓝思作为苹果公司(Apple Inc.)供应商之一，毛利会唔会因为关税而被蚕食。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-19T16:09 |
中国生物制药(01177)昨日(18日)派咗中期成绩表，上半年多赚12%，收入按年增长逾10%，中期息大增66%。不过，股价今日(19日)显着受压，一度重挫近8%。高盛喺中生制药放榜后指，集团持续经营业务纯利按年大升1.4倍，但核心制药业务经营溢利按年跌2%。虽然集团派息大增，但股价仍要插水，系咪因为股价今年已累升逾1倍，借势回调？ 天风国际李伟杰指，中生制药股价今日借势回调，虽然集团盈利翻倍，但由于核心业务表现唔突出，基本上系靠15亿人仔股息收入及逾5亿人仔投资收益支撑，呢方面令市场感到错愕，导致股价捱沽。 Jason又话，依家中生制药市盈率(PE)约30倍，派息率又唔吸引，较难吸引投资者入手，加上盈利表现会因为产品周期波动而比较飘忽，触发投资者喺放榜后，趁股价企喺相对高位获利回套。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-12T16:14 |
银河娱乐(00027)上半年收入、经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)及纯利都有得升，表现亦好过预期，值得留意系，集团中期息大增40%至0.7元，回馈股东之余，仲有冇其他启示？ 天风国际李伟杰表示，银娱过往甚少派咁多中期息，所以今次大增派息系好理想，过往赌股主要收入来源系赌收，但近年一直有意见认为澳门需要转型，所以唔少博企开始以综合度假村形式发展，最近亦兴起演唱会经济，令澳门愈嚟愈有美国拉斯维加斯嘅影子。 Jason又话，今次派0.7元股息有一定指标性，预期银娱未来唔止睇赌收表现，亦会聚焦点样吸引人流，因此，呢0.7元可以话系公司向市场宣布变革嘅开始。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-05T16:29 |
东方甄选(01797)过去两年经历唔少波折，包括知名主播董宇辉出走、自营产品又爆出检测超标风波，令股价一度低迷，不过，集团靠自家研发App翻身，股价过去1个月累升1倍，北水持仓亦增至29%，但股价喺30元水平有阻力，现价系咪已反映晒潜在增长憧憬？ 天风国际李伟杰指，同业快手(01024)用户量逾4亿，市值逾3000亿元，相比之下，东方甄选用户量仅逾20万，市值约200亿元，所以市场认为东方甄选有好大追落后空间，一直憧憬市值膨胀，但值得留意系，东方甄选14天相对强弱指标(RSI)已去到近95嘅极度超买水平，利好因素亦反映咗唔少，加上公司就快出业绩，如果同市场预期有落差，就算利好消息将股价推上30元都未必企得稳。 Jason又指，北水持仓占比约29%，虽然相比起上月嘅27%有所增加，但唔算好多，所以佢唔建议喺极超买水平下再追入。 |
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| 李伟杰 |
2025-07-29T15:37 |
中央昨日(28日)推出全国性育儿补贴方案，将向3岁以下婴幼儿每年补贴3600元人仔，消息刺激部分乳业及育婴股今早(29日)冲高过一阵，但好快已经倒跌，点解会咁短瘾？ 天风国际李伟杰指，早前已传出中央会推出婴幼儿补贴，当时乳业及育婴股应声冲高回落，今日撞正大市回落，相信好多投资者趁有好消息选择即时食糊，虽然相关股份暂时走势唔好，但长远而言，补贴政策仍然会利好。 Jason又话，中央推出补贴后，可以留意唔同地方政府会唔会推出地方补贴，双管齐下谷生育率，若成功刺激生育率，长远可提升衣食住行需求，但仍要视乎唔同地方政府嘅生育率及财政压力。 |
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| 李伟杰 |
2025-07-22T17:29 |
内地监管部门近期密密约谈外卖平台，“内卷”竞争或有望告一段落。不过，京东集团(09618)似乎唔肯罢休，近期频频有动作，除咗宣布直接自营外卖店，更传出收购本地食品零售批发商佳宝食品超级市场，收购背后又有咩盘算？ 天风国际李伟杰表示，京东开设自营外卖店，希望喺“反内卷”政策下杀出一条血路，成为供应链上层，虽然呢个策略要不断烧钱，但一旦成功，京东就唔需要再畀优惠商家，亦可以喺市场分一杯羹。虽然京东目标系3年内开设1万间分店，但相信发展到一定程度，就会调整扩张规模。 Jason又认为，京东今次收购佳寳，可能系利用佳宝作为拓展海外市场嘅试金石，但佳寳嘅市场形象同京东有好大差异，呢方面较难说服投资者。 |
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| 李伟杰 |
2025-07-15T16:00 |
李宁(02331)昨日(14日)收市后出咗最新营运数据，第2季整体零售流水按年增长约1%，摩根大通认为，由于篮球类产品销售跌20%，所以就算跑步及健身产品有增长，都补唔返条数，亦反映“618购物节”表现仍然差，摩通及摩根士丹利都睇淡下半年经营，李宁经营前景系咪真系咁差？ 天风国际李伟杰指，NBA全明星赛下半年开锣会对李宁有帮助，但值得留意系，产品系咪同市场所支持队伍一样都有影响，市场支持嘅NBA队伍未必喺公司销售层面上，相信公司要喺营运及销售策略上做唔同嘅推广，覆盖层面更广，先可以紧贴NBA或运动业潮流。 Jason又指，李宁店铺主要出现喺大型商场，但人流就麻麻，因为李宁产品现时比较集中喺部分消费群组身上，所以业绩往往都系低单位数变化，如果可以做到多元化产品销售推广，向市场提供更多选择，就可以吸引到更多客源，李宁想做出令人有惊喜嘅成绩，可能要重新部署另一套市场营销策略。 |
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| 李伟杰 |
2025-07-08T16:19 |
国泰航空(00293)股价今早(8日)造好，一度高见11.66元，大升6%，冲上9年半高位。摩根士丹利亦唱好国泰，目标价睇12.1元。国泰载客量提升之余，市占率自2024年起亦稳定回升，喺各类旅游需求复苏下，系咪有利国泰业务前景？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，国泰有几个正面推动因素，首先系港府举办唔同大型盛事，吸引更多旅客访港，其次系国泰增加客运点，有助提升覆盖率。此外，暑假传统旺季需求大，而日本大地震预言未有应验，相信市场对航运股估值期望都高咗。 Jason又提及，油价持续下跌，加上石油输出国组织及盟友(OPEC+)8月继续增产，绝对有利国泰营运成本，但由于集团有燃油对冲合约，油价下跌未必可以完全受惠。此外，亦要留意贸易不明朗因素，因为货运对国泰整体收益影响较大，运力有机会受高关税影响。 |
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| 李伟杰 |
2025-07-02T13:04 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为银河娱乐(00027)、金沙中国(01928)、永利澳门(01128)、紫金矿业(02899)及安踏体育(02020)。 澳门6月赌收逾210亿澳门元，按年增长升19%，远胜预期，赌收喺淡季下表现亮丽，系咪演唱会带旺埋赌场人流？展望7月至8月将会有更多焦点演唱会举行，包括陈奕迅、郭富城等，边只赌股可以睇高一线？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，暑假期间唔同酒店都会搞演唱会，游客可以预定演唱会加酒店配套，就算唔“旺财”，都可以“旺丁”，有助带动酒店业务，投资者不妨留意一啲将会举办演唱会嘅公司，股价有望继续上。 Jason又话，虽然新濠国际(00200)股价短线落后同业，但股价已升穿2024年10月高位，而集团4月公布“2供1”之后，股价炒咗上去，但唔建议高追。 |
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| 李伟杰 |
2025-06-24T16:17 |
小米集团(01810)将会喺周四(26日)发布新车YU7，股价横行咗两个月之后，今日(24日)终于出现突破，一度升4%，高见57.2元，YU7有冇机会好似去年SU7面世时，引爆股价新一轮炒作？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，上年推出SU7后，虽然产能线未能配合得到大量定单，但小米只系用咗约1年时间，就可以将交付量提升至2.9万架，反映小米生产线成长速度快，并有足够定单扩充产能，一定系好事。 Jason又话，今次YU7未必好快可以复制上次SU7发布时嘅行情，因为上一次发布SU7已经大幅price in咗，所以今次新车发布爆发点较细，但仍预期YU7可以为小米营业收入带来增长，整体而言，股价仍有上升动力。 |
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| 李伟杰 |
2025-06-17T16:14 |
周大福(01929)发行88亿元、2030年到期嘅可换股债券(CB)，集团指，所得资金会用喺金饰业务发展及融资，系咪打算学老铺黄金(06181)咁行“文化认同”及“身分体验”路线？周大福股价今日(17日)一度低见12.4元，重挫近10%，依家系咪执平货嘅好时机？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，周大福作为香港历史悠久嘅金饰铺，工艺上系有能力做转化，只系设计同品牌效应会唔会得到更高嘅市场期望，市场营销上可唔可以进一步加强。佢认为，周大福嘅市场营销额策略都系待变，因为过去本港嘅珠宝首饰都系以婚嫁同承传为主，要喺突破点上揾新业务增长引擎。 Jason补充，喺发CB消息及金价显着回落下，认为周大福股价短期都要捱一捱，呢只强势股喺10天及20天线会有较重要支撑，今日都考验紧10天线。佢建议，冇货嘅投资者喺近20天线，约11.8元至12.3元入场，因为防守能力较强。 |
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| 李伟杰 |
2025-06-10T16:21 |
赤字城科技(09911)会针对唔同客群，将平台细分为唔同种类，单系社交业务已分为社交平台、直播平台、语音平台、游戏平台、陪伴社交平台等，每个平台有自己嘅App，盈利转化能力强，究竟赤字城本身有咩优势？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，赤字城嘅优势系持续性扩展，因为每个App都系靠打赏博主，同埋倾偈带嚟盈利分成贡献，唔同社交平台就针对性畀唔同群组使用，群组类别分得好仔细，但仍然系来自同一个客源，呢个就系赤字城成功关键。 Jason续指，赤字城依家仲做紧海外市场，拓展性较高，但暂时未有政策及文化上嘅监管压力，因此，可以喺唔同嘅社交平台，做更多迎合唔同年龄群组嘅变化。佢补充，未来只会愈嚟愈多平台，用户嘅生命周期或随着年龄增长产生新群组，可持续性暂时仍然较高。 |
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| 李伟杰 |
2025-06-03T16:11 |
有大户喺5月21日，将约5.49亿股阿里巴巴(09988)美股预托证券(ADS)转入中央结算系统(CCASS)，若以当收市价计，呢批股份总值逾600亿元，而阿里ADS托管行花旗嘅持仓，喺5月23日由不足10%大幅增至逾12%，点睇呢个动作？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，虽然近期美国已较少传出要迫中概股退市嘅消息，但香港作为中国主权范围内嘅市场，转货返香港可视为分散地缘政治风险策略，始终中美角力仍处于白热化阶段，相比依赖单一市场，将啲货搬返香港以减低市场不确定性忧虑都系合理做法。Jason又指，大户将呢批股份转入CCASS可解读为，本港市场对集团嘅认受性或期望度高。 |
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| 李伟杰 |
2025-05-27T16:21 |
内地汽车市场“内卷”问题持续，车企“淘汰赛”亦讲咗好多年，近日比亚迪控股(01211)发动新一波减价战，车企要点做先可以喺呢场“淘汰赛”下继续生存？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，之前比亚迪系靠技术提升销售吸引力，包括“天神之眼”及“3分钟快速叉电”，后来就出现减价嘅情况，先令市场关注“内卷”问题。佢又话，依家定价最吸引系入门版车款，即使未去到最极端情况，都已经令官媒“出声”，指要及时叫停及有效防范内卷，所以未来“内卷”未必会持续发生。 Jason又话，依家车企除咗要面对比亚迪发动嘅减价战，又要睇可唔可以靠自身技术或车款吸引消费者，加上近年唔少车企积极进军海外市场，因为海外销售毛利比内地高，但中欧同美欧关系嘅变化，会成为车企能否“出海”关键。 |
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| 李伟杰 |
2025-05-20T17:43 |
恒生指数今日(20日)反弹，终止3连跌，加上宁德时代(03750)上市表现胜预期，提振市场气氛。不过大市气氛良好下，被视为防守型嘅高息股继续试高位，原因系咩？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，由于美国继续延迟减息时间，最快都要6月，更有联储局官员指有机会延迟到9月先减息。 至于内地方面，Jason指内地今日减低存款息率，令市场投资意欲上升，将资金流入不同资产以透取高息。此外，本港银行同业拆息(HIBOR)持续向下，令高息产品更受欢迎。 Jason又话，由于北水对港股有较强影响力，而北水喺内银股及中资电讯股等持货比例较重，所以北水有能力推动高息股。 |
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| 李伟杰 |
2025-05-13T16:02 |
舜宇光学科技(02382)昨日(12日)出咗4月营运数据，手机镜头出货量逾1亿件，按年增长1.3%，按月增长9.2%，手机摄像模组出货量按年跌14%，按月则增长5.2%，至于车载镜头按年及按月继续录得双位数增长，点评估未来嘅出货量走势？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，舜宇喺整个手机产业中，算系比较高端嘅企业，未来要除咗要留意贸易战变化，仲要留意手机升级潮嘅持续性，过去年半，市场一直推动手机升级潮，由摺机、人工智能(AI)功能一路推进，反映内地手机嘅成长速度正在加快，会有助提升出货量。 Jason又指，依家内地及本港都用唔到苹果公司(Apple Inc.)嘅AI功能，一定会影响新iPhone系列销情，加上变化度唔高，都会减低消费者换机意欲，不过，有消息指新一代iPhone可能系摺机，虽然唔系新鲜事，但相信可带动手机升级及换机潮。 |
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| 李伟杰 |
2025-05-06T16:37 |
石油出口国组织及盟友(OPEC+)决定6月起大幅增产，纽约期油及伦敦布兰特期油昨晚(5日)齐创4年收市新低，低见每桶55.3美元及58.5美元，今日(6日)暂时有少少反弹。过去1年，“3桶油”表现同布油走势关连性唔大，睇返过往股价走势，系咪睇派息重要过油价？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，OPEC+上周提出会增产后，油价曾过到55美元水平，“3桶油”中，以从事上游业务为主嘅中国海洋石油(00883)对油价嘅敏感度最高，亦系最受压嘅油股。油价受压时，以下游业务为主嘅中国石油化工股份(00386)会比较受惠，而中国石油股份(00857)就比较中性，由于公司上中下游业务都有，投资者就要留意未来下游产品，可唔可以抵销上游勘探业务嘅影响。 Jason又话，若油价下跌系因为经济衰退，“3桶油”都会受到拖累，若纯粹因OPEC+增产导致油价下跌，主打下游业务嘅企业可以得到纾缓，但长远要睇市场几时可以消化，中美角力对原油需求嘅影响。 |
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| 李伟杰 |
2025-04-29T16:32 |
汇丰控股(00005)今日(29日)派咗第1季成绩表，表现好过预期，加上宣布加码回购最多30亿美元，股价午后拗腰倒升，更愈升愈有，一度高见88.6元，升逾3%，由于去年同期有出售加拿大及阿根廷收益，但今年就冇出售收入帮补，上季纯利按年跌25%，营收就按年跌15%，汇控股价午后倒升，系咪反映市场都收货？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，除税前溢利及收入两条大数都好过预期，撇除上年出售加拿大及阿根廷业务嘅收益后，都有唔错嘅表现，睇返呢份季绩，只有净利息收益系差过预期。 Jason又指，汇控再宣布加码回购最多30亿美元，系多过上季嘅20亿美元，喺今年中期业绩前已经完成，主动性会更高，呢份业绩好过预期之余，亦维持到高回购、派息，所以完全合格，而股价已经反映咗呢个状况。 展望第2季，佢就话仍然乐观，不过，美国联储局减息步伐嘅不确定性，都对汇控有影响。 |
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| 李伟杰 |
2025-04-22T16:05 |
同程旅行(00780)股价今年以嚟暂时累升唔够20%，下星期就系“五一黄金周”，旅游股有冇得炒？同程股价今日(22日)向下，一度低见19.56元，重挫12%，之后跌幅收窄，值唔值得趁低吸纳？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，虽然同业携程集团(09961)都话“五一”预订十分火热，但睇唔到板块跟升，估计市场焦点未必落喺旅游股身上。 Jason又指，同程最新公布收购万达酒店管理业务消息，呢单有可能系年内地旅游业最具战略价值嘅并购之一，刺激股价喺上个交易日创上市新高，佢认为，不妨等股价调整完再考虑，跌到18元至19元再吸纳都未迟。 |
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| 李伟杰 |
2025-04-15T16:35 |
内地车企今年首3个月嘅月度交付量唔错，其中，比亚迪股份(01211)之前发盈喜，预期首季纯利最多大升逾1倍。股价方面，暂时以比亚迪及小鹏汽车(09896)较强势，已经回补上周一(7日)急挫嘅下跌裂口，车股应该点拣？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，佢会拣返龙头比亚迪，比亚迪炒紧中欧关系回暖，到时内地汽车出口可以进一步回升，其实有好多车企都睇实海外市场，原因系销售毛利高过内地，所以希望强攻或进一步开拓海外市场，若中欧关系好转，车企绝对系大赢家。 Jason又指，比亚迪有本身嘅优越性，之前嘅“天神之眼”及快速充电，都反映比亚迪嘅技术含量及规模效应会继续力压其他车企。 |
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| 李伟杰 |
2025-04-08T16:20 |
由4月2日美国总统特朗普(Donald Trump)实施“对等关税”(Reciprocal Tariff)起，一向强势的汇丰控股(00005)及渣打集团(02888)双双“跑输大市”，昨日(7日)更有双位数跌幅，为何即使今日(8日)大市反弹，但两者反弹力度却有限？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰认为，汇控及渣打突然大跌后无发反弹的原因有3，首先是忧虑贸易战，因为汇控在亚洲区业务较多，所以在贸易战下会是其中一个经济受累的体系；第2是大市原本升得多，突然大跌3000点后，市场会补仓及找高套利的股份，银行股就是套利较好板块；第3就是环球贸易的问题。 |
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| 李伟杰 |
2025-04-01T16:46 |
主打“古法黄金”概念的手工金器品牌老铺黄金(06181)股价今日(1日)创上市新高，急升近19%，高见868元。公司上日(3月31日)收市后公布全年业绩，当中存货规模去年大升逾两倍至40.88亿元人民币，应收帐金额大升逾一倍至约8亿元人民币。老铺黄金存货高，若产品“去货慢”，未来盈利能力会否受到打击？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，随着金价屡创新高，黄金产品定价可能会愈来愈高，近期黄金产品有5%至10%涨价，若金价持续上升，存货反而能够受惠。 Jason续指，现时股价已经大幅抛离保历加通道顶部，即800元，投资者应该等股价回落至10天线或20天线再做部署。 |
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| 李伟杰 |
2025-03-27T14:50 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为中银香港(02388)、泡泡玛特(POPMART)(09992)、新奥能源(02688)、蒙牛乳业(02319)及中芯国际(00981)。 泡泡玛特昨日(26日)公布业绩，旗下Labubu、Crybaby等知识产权(IP)爆红，带动纯利多赚1.8倍至31.2亿元人民币，今日(27日)多间大行升目标价，最牛嘅富瑞睇184元，今日股价上过160元高位，但14天相对强弱指数(RSI)去到75，依家再追入怕唔怕太贵？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，短期回套压力大，始终股价累计升咗好多，14天RSI去到75，之后可能会出现技术调整，Jason建议，投资者可以等股价回落至10天线再部署。 |
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| 李伟杰 |
2025-03-25T17:20 |
恒安国际(01044)今日(25日)出咗业绩，去年少赚18%至23亿人仔，收入按年跌近5%，若拆开上下半年睇，去年上半年赚14亿人仔，即系下半年只赚9亿人仔，全年毛利率都要跌，点睇呢份业绩？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，恒安呢份业绩系受成本开支拖累，因为去年纸巾原材料木浆价格偏高，加上推广开支增加，导致毛利率受压。 Jason续指，市场主要睇恒安3大业务，即纸巾、卫生巾及纸尿裤，其中，当中纸巾业务受压情况最明显，始终行业间业务竞争剧烈。此外，集团过去推出好多新产品，希望支持高端产品毛利率，但都要消费者持续购买，或用户信心度持续提升，毛利持先有机会持续提升。 佢又话，受惠于银发经济，今次睇到纸尿裤及长者相关业务增速加快，Jason相信，恒安可以维持到派息水平，有助增强股东持货耐性。 |
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| 李伟杰 |
2025-03-18T16:34 |
华润啤酒(00291)今日(18日)中午派咗去年成绩表，全年少赚8%，差过预期，营业额按年跌唔够1%，但末期息仍增加10%。如果拆开上下半年睇，去年下半年赚得少过上半年，不过，高端市场做得唔错，毛利率前景系咪仍然乐观？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，去年营业额386亿人仔，去年上半年237亿人仔，下半年只有149亿人仔，全年赚47.39亿人仔，去年上半年赚47亿人仔，即系下半年白做，两条数都系差。不过，如果睇埋细数呢份业绩仍算过到关，只系盈利增速有少少放慢。 Jason续指，啤酒如喜力(Heineken)嘅消费群好稳定，旗下新品牌“老雪”、“红爵”销量翻倍，可以抢到更大市占率，未来只要高端啤酒嘅市占率keep到，毛利率就可以维持。 |
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