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| 赵晞文 |
2024-08-23T22:47 |
中国飞机租赁(01848)上半年少赚34.5%，中期息减至12仙。 信达国际研究部主管赵晞文表示，中飞租赁过去三年中期息维持15仙，今次削减派息，可能是想预留资金，提早偿还高息债务，以降低未来利息开支，而即使减少派息，中期息股息率仍有4%，属吸引水平。 |
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| 关焯照 |
2024-08-23T17:12 |
市场预期，美国联储局将于9月开始减息，但对减幅仍有分歧，联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)今晚(23日)会喺Jackson Hole全球央行年会发表演讲，佢嘅讲话会唔会令减息时间及幅度明朗化？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照预期，鲍威尔嘅言论会较中性，甚至偏鸽，因为唔想令市场受惊，但佢提醒，市场唔好期望9月会减息0.5厘，因为参考过往数据，每逢联储局减息0.5厘，美国经济就会出现衰退，加上现时经济数据唔算太差，所以好大机会减息0.25厘以稳定市场信心。 关博士又话，早前股市大冧市系担心因为衰退而减息，但依家股市表现正面，亦冇受日圆强势影响，未来减息次数及时间仍然要睇9月估计嘅终端利率，如果今个减息周期嘅终端利率维持3.1厘水平，市场普遍认为经济稳定，股市下半年有望继续升。 |
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| 梁伟源 |
2024-08-23T14:06 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为海底捞(06862)、中国平安(02318)、龙湖集团(00960)、东方海外国际(00316)及万科企业(02202)。 平保昨日(22日)收市后出咗业绩，半年多赚近7%，中期息0.93元人民币。中信里昂指，平保呢份业绩符合预期，喺充满挑战嘅环境下，业务表现仍然稳定。平保股价今日(23日)重上50天线，如果企得稳，仲有冇上升空间？ 大华继显执行董事梁伟源指，平保出业绩前，大行对保险业睇法比较悲观，主要系内地经济及A股表现都唔好，平保有房地产相关投资，导致平保及其他保险股表现唔好。 Steven续指，平保喺咁困难嘅环境下，主要业务寿险嘅新业务价值仍增长11%，估计全年增长10%，事实上，市场对下半年新业务价值增长睇法乐观，现时资金已重新流入平保，加上市场对下半年业绩有憧憬，股价有机会收复失地。 |
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| 聂振邦 |
2024-08-23T11:57 |
美股经历8月大冧市后，美国经济数据表现参差，其中，8月标普全球美国综合采购经理指数(PMI)初值54.1，跌至4个月低位，制造业PMI更跌至48，跌至8个月低位之余，更跌穿50嘅盛衰分界线，反映制造业收缩。联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)今晚(23日)会喺Jackson Hole全球央行年会发表演讲，经济数据及鲍威尔嘅讲话，对联储局减息有咩影响？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，8月综合PMI报54.1，制造业PMI及服务业PMI分别报48和55.2，平均为51.6，虽然综合PMI偏向服务业PMI，反映服务业权重较大，但市场明显关注制造业数据，要留意未来两个月制造业PMI会唔会贴近返盛衰分界线，由于较7月嘅49.6有一定跌幅，若PMI数据未来持续向下，势影响联储局9月减息幅度。 |
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| 赵晞文 |
2024-08-23T10:07 |
信达国际研究部董事赵晞文推介瑞声科技(02018) 推介原因： -上半年业绩胜市场预期。 |
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| 林嘉麒 |
2024-08-22T22:49 |
云音乐(09899)上半年多赚逾倍，毛利率大升至35%。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，云音乐中期业绩表现强劲，不过，由于腾讯音乐(01698)公布季绩后股价受压，两者预测市盈率已相若，而腾讯音乐应有估值溢价，因此相信云音乐股价未必有很大上升空间。 |
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| 罗明立 |
2024-08-22T18:00 |
美国联储局7月议息会议纪录出炉，大部分官员认为9月减息是合适，又预期年底前最少再减息1次，美汇指数失守101水平，低见100.94，再创今年新低，系咪只要8月经济数据唔太惊吓，9月减息已成定局？美汇指数跌穿101后，好快又上返去，短期应该点部署？ 亨达集团助理总经理罗明立指，联储局9月几乎肯定会减息，估计将会减息0.25厘，除非9月初公布嘅就业数据好差。佢又指，最近美国零售数据唔错，虽然有其他数据显示美国经济转弱，但衰退风险仍然唔大。 美汇指数方面，罗明立指出，过去一段时间都喺100至107上落，依家接近区间底部，大幅单边下行机会唔大，现水平唔建议大仓位做淡美元，但美元短线仍有压力，美汇指数或再向下。 |
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| 植耀辉 |
2024-08-22T17:37 |
瑞声科技(02018)中期纯利飙2.5倍，毛利率急升至21.5%，而主要产品经营溢利全部有增长，声学产品按年增长22%，光学产品业务更扭亏为盈，主要受惠于手机市场复苏。睇返过往数据，集团下半年收入及盈利都高过上半年，可能系过往下半年都会有较多手机推出。瑞声交咗一份唔错嘅成绩表，系咪会令市场对公司有更大憧憬？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，呢份业绩的确会令市场对瑞声有更高期望，尤其个别范畴嘅毛利率明显改善，下半年有唔少公司会推出旗舰手机，预期相关公司下半年业务表现会比上半年更理想，而人工智能(AI)热潮亦会对呢啲股份有帮助。 股价方面，Stanley表示，如果投资气氛可以保持到，瑞声股价好大机会挑战年内高位，即34.6元水平，但值得留意系，瑞声估值已经唔平，有货可以继续揸，但唔建议现价追入。 |
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| 许绎彬 |
2024-08-22T11:40 |
本周全球市场的焦点，一定是耐心等待美国联储局主席鲍威尔周五出席杰克森霍尔全球央行年会的言论，希望再明确未来减息的路线及方向；金融市场往往会出现等待才有憧憬的现象，在仍未揭晓的情况下，美汇已显着回落至102附近，更见7个半月低位；对国内及香港经济影响深远的离岸人民币曾升穿7.13，因而曾带动中港两地股市在本周一作出反弹，港股最多更曾升至贴近100天线(17,692点)，可惜成交仍不足千亿元，因而不能用转势来形容；而一向对港股有润泽作用的北水，就罕有地出现流出的境况，是近5个月以来最多。由于港股成交持续不足已成为常态，就算偶有反弹亦难以挽回投资者的信心，加上北水呈现流出的情况，令港股飘摇程度更大；话说未完，港股在贴近100天线后，投资者见到未能进一步推进，以及上证指数作出调整下，港股沽盘又再相继涌现，令恒指急促回调至17,300水平，前景变得更难捉摸。 据恒指服务公司最新数据显示，截至本月16日，今年在港上市公司的回购金额已超越去年全年总额29.8%，达1,648亿元，创下历史新高，其中接近9成是由蓝筹股回购造成。出现此情况，反映中港股市在持续低迷下，公司为稳定民心或股价，才作出回购的决定；未来如港股弱势未改，回购潮相信仍会持续。但笔者认为，回购当然是可以稳定股民的信心，但要令股价不要回落，确实要“天时”来配合，而这“天时”，当然是市况的整体气氛；尽管现时回购额度创历史新高，但完全无助港股出现持续的反弹，足以印证回购并不是灵丹妙药，大前提确实要市况回暖，才能真正挽回投资者对港股的信心。 对于久病未愈的港股，外资投行又突然作出“趁你病攞你命”的行为；在国际具权威性的投资银行摩根士丹利（大摩）认为，中国通缩风险问题持续并且没有改善，因而大幅调低中资股目标价；此外，更将沪深300指数调低至3,500点，恒指最新目标价调低至17,000点，国指则降至6,000点；而另一边厢则指出，尽管全球市场风险仍存在，但认为美国经济在软着陆的预期下，对日本股市及印度股市虽然也有调低目标，但对其仍抱持坚定不移的信心，对大摩的言论可谓“荣辱互见”。 笔者认为，尽管外资投行确实在世界金融市场有一定的指引性，甚至有投资基金会参考其分析来制定未来的基金组合，但其行为有时会是“见好唱好丶见淡唱淡”，又可用“跟红顶白”来形容；何解有此看法？笔者尤记得，港股今年在农历新年后，其走势可以用“由衰转盛”来形容，原因是港股当由1月低位14,794点起步，直至今年5月缔造了19,706点的高位，成交在该期间更是稳步上扬，由不足800亿急升至超过2,000亿；出现此气势的整个期间，反而没有任何一间投行对港股作出调高点数的行为。 但直至到今年5月，港股在突破19,000点之际，大摩当时突然走出来，表示恒指最乐观可见22,500点；随后多个投资银行也相继为港股作出加持，纷纷调高港股的评级，当时投资者看到此推测，当然信心返晒嚟，对港股的态度由“唔信唔信”到“唔可以唔信”；报告一出，更将港股的投资比例提升；但好景不常，在五月后，恒指走势当然是由“由盛转衰”，现已没有投资者提及何时会到22,500点，就连17,000点的水平也好像摇摇欲坠。因此，是次大摩突然出来“转軑”调低港股的点数，如参考今年五月相反的数据，今次是否意味港股可能会出现反弹？大家不妨细心观察，留意成交的变化，才是上策。 |
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| 谭智乐 |
2024-08-22T10:45 |
富途证券首席分析师谭智乐推介第一拖拉机股份(00038) 推介原因： -短期内继续受益于国四切换 -补贴政策开始成熟，产能过剩风险不大 -高瑞化进度良好，行业集中度有望继续提升。 |
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| 罗尚沛 |
2024-08-21T22:51 |
小米集团(01810)第二季经调整盈利增长20.1%，胜预期，期内汽车业务毛利率为15.4%。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，小米上季业绩十分理想，尤其是汽车毛利率逾15%，高于大部分汽车新势力，相信大行亦会上调公司目标价至30元或以上。 |
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| 卢楚仁 |
2024-08-21T19:57 |
国际金价继续破顶，至于其他贵金属，尤其白银价格亦跟到升势，隔晚冲上1个月高位，再度逼近每盎司30美元关口，若成功冲破30美元，将突破下降通道，后市仲有冇上升空间？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，对白银后市有保留，虽然属于贵金属，但白银跟铜、铝一样有工业用途，因此，白银价格可唔可以再升，好视乎环球经济情况，美元转弱的确可以推高白银价格，但单靠美元及金价破顶撑起白银价格有一定困难，佢估计，白银价格短期将会出现调整，投资者可以留意28美元水平，若未来美元转强，白银后市或要睇得更淡。 |
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| 林嘉麒 |
2024-08-21T17:31 |
港股上半年日均成交1104亿元，按年倒退4%，单计第2季，日均成交1216亿元，按年增长18%，港股4月底开始反弹，但踏入第3季再度转弱，有多个交易日成交唔够1000亿元，若下半年整体市况及气氛冇改善，日均成交唔够1000亿元，港交所(00388)业绩系咪会转差？股价亦难有好表现？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，港股第3季一定会转差，按季成交出现好明显变化，估计港交所股价喺9月难有憧憬或反弹，投资者亦未必愿意入场，由于预期成交冇太大改善，港交所股价势进一步转弱。佢续指，港交所股价近日喺低位徘徊，可能系估值下移嘅先兆，未来要留意大行会唔会调整目标价。 KK又话，港交所业绩冇太大惊喜，相信短炒已告一段落，后市有机会下试前低位，就算中长线而言，港交所都不宜沾手。 |
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| 庄志雄 |
2024-08-21T16:46 |
月初美国非农数据唔理想，引发日圆拆仓，令环球股市喺8月5日经历“黑色星期一”，不过，美股同日股快速自低位反弹，道指及标指只系低高位约1%，日圆近日又开始转强，系咪以之前拆仓低位作为指标？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，日本央行冇管理好市场预期，所以触发拆仓潮，唔单止影响日股，仲影响埋美股，连最强嘅纳指由7月中开始跟随日圆见顶回落，日圆跌代表美元转弱、日圆转强。日央行出嚟安抚市场，表示市场未稳定嘅情况下，系唔会再加息。依家市场稳定返，会唔会加息，现时对日央行嚟讲仍然系一个难处，因为仲未解决通胀问题。 Lewis相信，短线做高杠杆或套息交易(Carry Trade)嘅投资者已经拆晒仓，但留意返长仓，唔少投资者以借日圆嘅方式买日本资产，长仓好多已长揸几年，利润非常可观，如果日圆转强，会影响日股，所以投资者沽部分日圆资产，还日圆，日圆可能会继续强势。若日圆跌到落140水平，可能会拆埋长仓，睇住日圆走势系一个重要指标，下一轮好大机会会影响美股。 |
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| 梁伟民 |
2024-08-21T15:03 |
外电引述消息人士指，美国零售巨企沃尔玛(Walmart)计划减持京东集团(09618)持股，套现逾200亿港元，京东美股昨晚(20日)跌逾4.5%，盘后更急泻11%，主要股东之一计划减持，担唔担心会引爆“逃亡潮”？继而拖累港股气氛？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，虽然Walmart减持消息仍未证实，但市场已经忧虑京东系咪出现营运问题，以及股价过高嘅情况，虽然京东盈利增长仍然唔错，但过去两年收入都冇乜增长，令市场担心内地零售、电商竞争情况仍然唔明朗，集团前景唔太乐观。 Wyman续指，若市场信心受损，科技股有可能沽压涌现，例如阿里巴巴(09988)、腾讯控股(00700)、百度集团(09888)等短期影响较大，亦可能会拖低恒生指数，要留意内地经济复苏情况，以及有冇新政策出台，否则，恒指后市好难突破18000点。 |
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| 彭伟新 |
2024-08-21T13:19 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为快手(01024)、同程旅行(00780)、舜宇光学科技(02382)、佳兆业集团(01638)、香港交易所(00388)。 快手昨日(20日)出咗业绩，中期经调整盈利大升逾2倍，上季业绩亦好过预期，不过，业绩后被大行唱淡及削目标价，主要系集团下调全年商品交易总额(GMV)预测，引发市场忧虑行业竞争令快手前景面临好大挑战。虽然高盛认为快手股价自高位回调近30%，已反映有关风险，加上唔少大行普遍睇好其他收入可以抵销GMV放缓影响，但股价今朝(21日)仍重挫10%，到底市场点睇快手下半年发展？ 资深证券分析师彭伟新指，市场普遍唔睇好快手前景，主要系公司下半年GMV预测令市场唔放心，加上面对唔少挑战，始终直播推销业务好视乎市场渗透率及用户活跃程度等，加上有小红书及抖音两大竞争对手，导致快手未来嘅用户数量或活跃程度可能受压，市场因而睇淡其下半年业务表现。 |
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| 彭伟新 |
2024-08-21T12:41 |
独立股评人彭伟新推介舜宇光学(02382) 推介原因： -多个手机品牌推新产品。 |
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| 植耀辉 |
2024-08-21T09:59 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介威胜控股(03393) 推介原因： -已发盈喜，预期中期纯利按年55% -持续拓展海外业务，早前公布中标匈牙利智能电表项目 -现价市盈率(PE)11倍。 |
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| 文锦辉 |
2024-08-20T18:04 |
近期唔少大宗商品价格向下，包括铝、铜等，但金价表现一枝独秀，现货金价升至每盎司2500美元，如果想投俱黄金，可以吼边个位买入？ 艾德金融期货主管文锦辉表示，美国快将启动减息周期，会有利商品期货，减息前有好多因素，例如美元强、内地经济复苏不似预期及地缘政治紧张等，令黄金避险作用更大，带动价格不断向上，近日更借日圆拆仓潮冲破2500美元。 Felix又指，若金价可企稳2500美元楼上，可唔可以进一步突破2530美元，就要睇市场需求，投资者可以考虑喺2480美元水平买入，年底上望2700美元。 |
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| 李伟杰 |
2024-08-20T17:51 |
内银股业绩期下周杀到，市场憧憬内银会派中期息，甚至有分析指，内银股可能是仍未放榜嘅股份中，较值博嘅板块。不过，有大行睇淡内银股，其中，高盛最新一口气削7只内银H股目标价。 华盛证券财富管理部董事李伟杰指，内银股板块基本上同内地经济、港股市况A股市况背驰，持续向上，以估值平及高股息率吸引投资者，以维持升势，但佢提醒，内银去年普遍面对息差收窄压力，而内银股系“中特估”概念股之中，唯一未有出现调整，但今次派中期成绩表就可能轮到佢。 Jason又话，虽然贷款市场报价利率(LPR)维持不变，令息差冇咁大压力，但睇返股价，部分内银股已经破顶，或升上多年高位，所以唔排除业绩后趁高获利，但佢估计，股价唔会跌得好深，整体而言，内银股有调整压力，但下跌空间唔大。 |
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| 赵晞文 |
2024-08-20T17:40 |
特步国际(01368)今日(20日)中午出咗业绩，股价午后一度抽高逾5%，集团上半年纯利及收入都有增长，派息亦有增加，自主品牌表现稳健，新品牌喺内地增长亦强劲，但值得留意系，收入增速已连续两年放缓，系咪受内地消费疲弱影响？下半年前景又系点？ 信达国际研究部董事赵晞文表示，依家不论零售市道及消费信心都处于近年低位，导致整个零售市场受到一定冲击，所以要视乎个别上市公司嘅市场定位去做分析，特步嘅市场定位系大众品牌，所以单睇集团下游品牌表现，上半年收入能够录得10%增长，表现已经唔错。 晞文又话，要分析整个行业前景，有两个关键绩效指标(KPI)可以留意。 |
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| 谭智乐 |
2024-08-20T15:13 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为佳兆业集团(01638)、华润啤酒(00291)、中广核电力(01816)、中国石油股份(00857)及港交所(00388)。 佳兆业今早(20日)宣布同债权人小组签订重组支持协议，又呼吁未签支持协议嘅“债主”尽快签，佳兆业股价今朝一度大升近15%，之后走势反覆，曾倒跌4.6%，佳兆业前景系咪仍然令人忧虑？ 富途证券首席分析师谭智乐认为，由于唔少内房都要做债务重组，所以买呢类股份时，唔会单睇业绩，但亦好难从单一报道去做任何判断。佳兆业股价今日冲高后再急挫，走势反覆之余，成交金额其实亦非常少，所以呢啲数据冇乜参考价值，佢认为，一般散户尽量唔好掂内房股，而呢类股份亦唔会系市场近期嘅焦点。 |
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| 黄伟豪 |
2024-08-20T12:53 |
港交所(00388)股价今个月呈横行格局，集团明日(21日)会出业绩，股价今日(20日)一度高见234.4元，升不足1%。港交所近期成交量增加，市场普遍预期，集团第2季表现较好，如果睇好港交所应该点部署？ 中薇证券研究部执行董事黄伟豪指，最近大市表现较好，有正面推动力，港交所股价相对大市较为落后，所以市场睇好后市可以追升。不过，佢估计，港交所第2季业绩表现一般，因为大市成交5月后持续淡静，业绩对股价嘅推动力可能唔大。 Ravi又指，如果想部署好仓唔建议拣CALL，因为出业绩前，引伸波幅会被扯高，就算股价有得升都有缩窝风险，所以拣牛证会比较好，收回价宜摆今个月低位，即220元水平。 |
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| 梁伟民 |
2024-08-20T12:05 |
人仔近日强势，离岸价昨日(19日)仲创咗今年新高，但似乎对港股帮助唔大，虽然恒生指数昨日埋单都升咗百几点，但全日高低波幅只系百几点，波幅系3个月最窄，成交就缩到唔够1000亿元，连北水都走人，昨日净流出逾60亿元。此外，虽然腾讯控股(00700)业绩好过预期，但股价唔识升，点解读呢个情况？ 高富金融集团投资总监梁伟民表示，北水过去1年，甚至更长时间，短炒嘅时间愈来愈短，最近见港股弹返少少就平仓获利离场。至于腾讯股价喺业绩后冇进一步上升，可能同股价今年已累升20%至30%有关，而市场喺腾讯放榜前已对呢份业绩有一定预期，所以可能要更多利好消息，先可以刺激股价向上。 Wyman又认为，暂时嚟讲港股表现唔算太差，已自低位弹返唔少，若后市再升少少，就可以摆脱5月开始形作嘅下降轨。 |
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| 陈凤珠 |
2024-08-20T10:19 |
独立股评人陈凤珠推介创科实业(00669) 推介原因： - 上半年收入按年增加6%，纯利增约16%，至5.5亿美元，派息亦增加 - 高利润率的美沃奇(Milwaukee)业务、电池售后业务等带动，期内毛利率扩阔至约40% - 美沃奇(Milwaukee)业务保持稳健增长。 |
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| 阮子曦 |
2024-08-19T22:51 |
极兔速递(01519)上半年业绩由亏转盈，主要因为毛利率大幅改善。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，满意极兔中期业绩，相信有利股价表现，不过速递股对经济周期敏感，加上公司两大市场——中国及东南亚，行业竞争激烈，单靠节省成本，未必能持续推动盈利改善。 |
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| 聂振邦 |
2024-08-19T17:19 |
华润啤酒(00291)今日(19日)派咗中期成绩表，上半年销量按年跌约3%，产品方面，中档及以上啤酒销量占比首度超过50%，次高档及以上啤酒销量亦录得高单位数增长，高档销量更增长逾10%。至于啤酒平均售价按年升2%，毛利率按年升0.9个百分点至46.9%。毛利率未来仲有冇得升？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，润啤嘅啤酒毛利率近47%，已经系非常高嘅水平，不过，若公司能继续控制好成本，毛利率有机会进一步升至近48%，但暂时来看，要升到50%嘅机会较微。 聂Sir续指，即使毛利率升至近48%，利润率升幅亦唔多，业绩只能平稳增长，未必有太大刺激作用。 |
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| 梁杰文 |
2024-08-19T15:52 |
新火科技控股(01611)以逾3046万美元，折合约2.38亿港元，收购1家英属处女群岛注册控股公司Avenir Asset Holding。此外，集团以近277万美元，折合约2160万港元，向Goldenway收购BitTrade约7.69%股权，新火科技将会发新股支付交易，发行价2.18元，较上周五(16日)收市价有逾14%溢价，交易完成后，BitTrade将成为新火科技间接附属，BitTrade系日本持牌虚拟货币兑换服务供应商。受消息带动，新火科技股价今日(19日)一度升穿2元关口，升逾6%。到底市场点睇今次呢单deal？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，相信今次收购会对公司发展有正面影响，不过，虚拟加密货币面对全球性竞争，尤其以美国竞争最激烈，估计短时间内较难令市场有信心新火科技呢项业务可以急速发展，因此，市场对消息相对冷静。 Mike又指，市场可能会担心加密货币投资者已用惯大型交易平台，如币安(Binance)、Coinbase等，未必会转用其他平台，所以吸唔吸到客仍然系一个问号。 |
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| 郭思治 |
2024-08-19T11:13 |
踏进本周，大市将快步入8月份之下旬，故即月期指转仓及结算等相关活动将渐主导大局，而从周来大市之走势看，由于恒指已连续多天稳收于10天线（约在17,013点左近）之上，即大市确已初呈回稳之讯号，衹是在买盘不足之下，大市一直处整固待变之中，到16日，在买盘主动下，一众恒指成份股均稍见做好，刺激大市出现较明显之升幅，而恒指亦伺机升越本月1日之高位17,408点，至此，本月大市之形态已扭转成先低而后高，恒指暂是由5日之低位16,441点升至16日之高位17,473点，即月内大市之波幅已稍扩阔至1,032点，从技术上看，本月高低位之距离已不算窄，但波幅则仍稍感不足，故衹要先低后高之形态不变，大市该仍会再进一步往上寻月内之新高，从而扩阔月内之波幅以满足所需，当然，成交金额能否续见增加将至为关键，因大市之动力如不配合，大市之升势该会渐受规限。 再看移动线方面之表现，目前各组平均移至线由上而下之排列为100天线（约在17675点左近），50天线（约在17,612点左近），250天线（约在17,295点左近），20天线（约在17,121点左近）及10天线（约在17,013点左近），以恒指现已升至17473点计，即已成功重越10天线，20天线及250天线，单从技术上看，衹要恒指能持续稳守于上述三组平均移动线之上，技术上该有利于短期后市再进一步上试50天线及100天线，但需指出，大市目前暂衹属中期急跌后之技术性后抽而已。 8月份之股市现已扭转为先低而后高，技术上该有利于下旬时份之发展，但由于大市之成交金额仍较偏疏，担心在动力不配之下，大市之升势会渐受规限，故任何再冒高追入之短炒行动，最好是做好风险管理，至于一直持货偏重之投资者，最好是考虑需否候高稍作减磅，毕竟港股一直欠缺大型资金之参与。 |
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| 李浩然 |
2024-08-19T10:25 |
联储局9月减息几乎已成定局，利率期货预期9月份减息0.25厘机率达75%，减息半厘机会是25%，但从长远来看，这或许并不重要。市场的普遍看法可能高估了联储局的影响力。确实，短期之内，联储局能够影响市场，特别是在危机时期，但鲍威尔并不是幕后操纵一切的巫师。 不过，利率的变化确实会影响所有人的投资组合。因此，了解当联储局提高或降低短期利率时金融市场会发生什么确实会有所帮助。事实上，了解联储局降息的原因可能比降息本身更重要。如果联储局像金融危机期间那样紧急降息，那就与联储局因为经济和通胀正在降温而降息的情况不同了。 从1970年以来的数据显示，联储局首次减息后，标普500指数在往后一年、三年和五年的平均回报率分别为13%、43%和89%。一年后标指曾大幅下跌发生在1973至74年熊市、科网泡沫爆破和2008年金融危机期间。数据也清楚地表明，在非衰退期，股市通常会表现得更好，但差距并不像普遍人想像的那么大。 尽管投资者喜欢将联储局视为市场的救世主或破坏者，但数据显示，无论是在经济危机还是通胀回落的情境下，联储局的政策调整往往只是推波助澜。例如，联储局首次减息后的一年、三年和五年，在非衰退时期的股市回报平均值达分别为15%、48%和97%，而在衰退期则分别下降到11%、40%和84%。 在利率上升周期，持有现金等价物被证明是一种明智的策略。在没有利率风险下，而且当利率上升（或下降）时，这些产品的收益率会迅速调整。然而，当联储局开始降息时，现金等价物的收益率也会迅速下降。如果你正在寻求流动性、避免波动和确保资本的安全，那么无论联储局如何行动，短期国库券（T-Bills）都是一个不错的选择。但当然，也别忘了，当前高收益的日子可能将一去不复返了。 去年10月，美国十年期国债息率飙升至5%。到现在，债市已经开始预期降息，市场已经在某种程度上预料到了联储局的动作。债市不会等待联储局的正式公布，而是提前行动。在当前的利率水平，债券提供了对抗通缩的保护，并可能在经济衰退期间成为避险工具。然而，这并不意味着债券是无风险的选择。每一个投资决策都需要在风险和回报之间做出权衡。 简而言之，无论是现金还是债券，投资者都需要理解每种资产类别的优缺点。而联储局的利率决策，虽然重要，却不应是投资决策的唯一因素。记住，没有人能够准确预测利率的方向或幅度。对于那些试图根据个人对利率的预测，而跳进跳出市场的人来说，最好的建议可能是：别那么做。在这个充满不确定性的市场中，保持灵活和审慎是王道。 |
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| 植耀辉 |
2024-08-16T22:58 |
中兴通讯(00763)上半年纯利升4.8%，基本盈利仅升1.1%。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，内地三大电讯商的5G资本开支高峰期已过，令到中兴业绩缺乏增长动力，估计6G投资期来临之前，公司盈利表现亦难有明显改善。 |
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| 黄敏硕 |
2024-08-16T17:45 |
高伟电子(01415)昨日(15日)出咗中期业绩，股价今日(16日)愈升愈有，收市大升近11%。虽然中期收入按年增长近60%，但按年少赚11%，主要受资本开支倍升及成本上升影响。不过，集团近年有开拓新产品，对集团下半年业绩及毛利率有冇帮助？ 注册财务策划师协会会长黄敏硕认为，高伟下半年发展将会出现有突破，考虑到部分定单跟苹果公司(Apple Inc.)挂钩，若Apple推新iPhone及人工智能(AI)，相信表现会唔错，加上下半年业绩一般比上半年好，而上半年表现已超预期，因此，估计下半年表现会更强劲。 对于高伟毛利率受压，Michael认为，若Apple推新iPhone并有AI配合，相信可提升竞争力，要推高毛利率应该唔难。佢又指，高伟近年拓展新产品，包括激光电达、虚拟现实(VR)及扩充实景(AR)等，若现阶段可以配合AI发展，相信对业绩更有利。 |
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| 卢楚仁 |
2024-08-16T16:28 |
美国最新就业及零售数据，令市场对美国经济衰退嘅忧虑降温，全球主要国债再被抛售，其中，美国10年期债息昨日(15日)曾高见3.95厘，今日(16日)就落返少少，美汇指数就喺103水平徘徊，全周计变动唔大。由于市场对美国经济有返信心，据最新利率期货显示，联储局9月减息0.5厘嘅机率回落。美国最新数据系咪引证到经济冇衰退危机？系咪会利好美走势？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，美国数据系几飘忽，最新数据出炉后，市场又认为联储局下月只会减息0.25厘，之前price in紧炒减息0.5厘，导致美元急挫，所以呢浸炒返减息0.25厘，对美元会有好大支持，所以见到美债息大幅抽升，美汇指数短期103，甚至104、105进发。 |
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| 陈建良 |
2024-08-16T16:02 |
长和系已陆续派发成绩表，其中，长和(00001)及长实集团(01113)昨日(15日)公布业绩后，股价今日(16日)向下，虽然市场对中期息减少有啲失望，但未至于感到意外，面对现时嘅经济环境等因素，未来息率又点睇？有兴趣入手长和系嘅投资者又应该点拣？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，集团指派息系因应业务重估而定，长和及长实业务平稳，但仍面对颇大挑战，股价折让咗唔少，希望公司可以定期派息，但认为派息喺全球经济放缓下，仍有机会再减少，不过，喺现时嘅经济环境下，长实及长和营运已经做得非常好，只系市场任由股价继续折让，所以会对派息失望。 拣股方面，KL就话，长和系之中可以考虑入手港灯(02638)，其次系长江基建集团(01038)，值得留意系，长建下星期会喺英国第2上市，有助提升成交量及减少折让，收购及集资渠道亦会增加，都对股价有利。佢又认为，长建现时估值偏低，但相信市场会给予长建更合理嘅价值。 |
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| 梁伟源 |
2024-08-16T13:26 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为长和(00001)、港铁公司(00066)、中银航空租赁(02588)、联想集团(00992)、长实集团(01113)。 长和减派息令股价今日(16日)受压，中信里昂指，集团上半年负债水平仍然稳健，经调整经常性盈利增长7%，又指喺现时嘅环境下减派息系审慎做法。高盛就话，有信心长和全年派息增长12%。集团股价今日向下系咪市场反应太大？ 大华继显执行董事梁伟源指，市场认为长和业绩唔太理想，令股价今日向下，其实集团嘅业务预测或派息一向都比较审慎，若下半年表现稳定，业绩或有改善，届时将会调整派息。 佢又话，长和业务遍布全球，海外业务嘅美元收入兑港元报业绩时有汇率压力，但预期美国下半年启动减息周期后，美元兑港元汇率将会转弱，汇率仍会对业绩有帮助。 |
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| 聂振邦 |
2024-08-16T11:21 |
京东集团(09618)及阿里巴巴(09988)昨日(15日)出咗业绩，其中，京东第2季收入仅微升，但经调整纯利大升69%，高盛指除创单季新高，更比预期高出50%，反观同业阿里上季经调整少赚9%，似乎京东业绩明显靓过阿里。 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，阿里收入高过市场预期，估计集团未来发展持续平稳，公司正处于业务转型期，而市场亦睇好未来发展，依家集团会较着重人工智能(AI)发展。 聂Sir又话，两者最大分别系阿里正在转型，但京东继续专注网上零售，而有关销售收入占比高逾80%，喺业务发展稳定下，节流的确可以令个别季度业绩向好，但值得留意系，若未来京东嘅AI发展追唔上其他大型科技股，竞争力可能会转弱，如果单睇1至2个季度业绩，只适合做短线部署，可以考虑喺100至102元建仓，但现价买入风险亦唔大，而未来1个月上望目标115至120元。 |
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| 熊俊杰 |
2024-08-15T19:45 |
伦敦期铜连弹两日，自五个月低位反弹，上试每吨9000美元的整数关口，期铜反弹，可能与智利供应出现紧张有关，当地一个全球最大铜矿场薪酬谈判未有进展，已经罢工两日，涉及的矿场占全球铜供应约4%，对铜价影响有几大？铜价短线可以再弹几多？ 独立商品外汇分析师熊俊杰指，铜价今个星期有见底回升的迹象，受智利一个全球最大铜矿场罢工影响，市场担忧铜的短期供应，导致铜价近日升至8900美元水平，短期有机会上试9036美元，若罢工事件很快解决，铜价就会回落，更有机会再创新低。 |
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| 林樵基 |
2024-08-15T11:11 |
内地公布7月经济数据，零售按年增长2.7%，略好过市场预期，虽然暑假开始，但消费继续疲弱？房地产投资年初至今跌10.2%，逊预期，拖累经济发展，内地经济数据参差，第3季开局是否仍不稳？ 资深经济学家林樵基指，零售数据是低单位数字，反映整体内需仍然疲弱，即使有政策出台，但对宏观经济的动力不足，第3季开始要留意有没有更多新政策出台，推动经济。 他指过去几个月房地产投资跌幅维持高水平，去库存等问题仍未解决，预计下半年跌幅会收窄，若房地产公司要再大量投资，需要再等一段时间。 |
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| 陈伟明 |
2024-08-15T11:10 |
日本央行在7月31日议息后意外地宣布加息0.25厘，行长植田和男更“放鹰”表示今年底前仍会再加息。另一方面，美国就业和制造业数据表现疲弱导致衰退忧虑升温、减息机会大增。在日本加息、美国减息的预期下，终于触发套息交易拆仓，交易员放弃以低成本借人民币及日圆作套息交易，沽出高风险资产，加密货币遭遇抛售，比特币曾插穿5万美元关口。环球股市于上周惨遭“黑色星期一”，亚太股市于上周一(8月5日)暴跌后，当晚美国道指亦急泻逾千点出现“小股灾”，俗称“恐慌指数”的美股VIX波动指数最多爆升181%至65.73，部分散户交易平台于美股夜盘时段出现系统故障，市场情绪极度恐慌。 然而，多位日本官员“放鸽”安抚市场情绪，日圆拆仓亦似乎短暂完结，部分投资者开始趁低吸纳，之前惨遭抛售的高风险资产普遍于上周二(6日)开始出现反弹，而日本央行副行长内田真一于上周三(7日)更表明不会在市场动荡期间加息，加上美国上周四(8日)晚公布的首次申领失业救济人数，优于预期创近一年最大降幅，纾缓市场对美国就业市场迅速转弱及美国经济衰退的担忧，环球主要股市普遍出现报复式反弹，当中美国、英国、巴黎、德国、日本及韩国更在8月6日“黑色星期一”之后持续破近期高位，相反中港股市则死气沉沉，港股上周五(9日)反弹高见17,252点后便无以为继，A股更持续弱势寻底。 日圆拆仓引发的环球股灾没有拖累缺乏外资入市的中港股市急插，自然地亦不会因为日圆拆仓完结导致中港股市急弹，相反日本官员“放鸽”，日本今年内再加息机会减低，环球资金可能继续吸纳强势高风险资产，令到本已弱势的中港股市继续缺乏外资关注。 美国本周二(13日)晚公布的7月生产物价指数升幅低于预期，增强市场对联储局9月减息的憧憬，美元回软、人民币反弹，理论上利好中港股市，但腾讯(00700)于绩前受压、内地7月新增贷款创近15年低位，中港股市受累于本周三(14日)回落，恒指明显受制于250天线(目前大约17,300点)。 日本央行爆冷加息0.15厘触发日元拆仓、环球股市动荡。技术上，日本加息后的恒指高位异常重要，如果恒指短期内能够“阳烛”收市升穿8月1日高位17,408点，可能反映环球资金开始愿意重新投资香港股市，否则在环球股市向好下，目前受美国打压的中港股市应该难展强势。笔者倾向恒指短期只能在大约16,700至17,400点反覆上落，可考虑在恒指大约17,200点以上候高小注Long Put 8月价外600点恒指期权。 |
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| 王良享 |
2024-08-15T11:06 |
美国8月非农数据出炉后，互联网设备供应商思科(Cisco)宣布全球裁员7%，逾6300个职位，就业情况恶化下，环球央行都开始减息周期，昨日(14日)新西兰央行意外减息，因为怕迟减息会难救经济，今年余下时间是否债市比股市安全? 臻享顾问董事总经理王良享指，债市由今年第2季度起“大涨小回”。下半年环球央行减息意向并没有改变，因为怕经济出现技术性衰退，所以环球利率会进一步下调。另外，美国年底总统大选令市场充满不确定性，市场担心经济会否快速下滑。 Tommy相信下半年会出现“债优于股”情况。股市方面，人工智能(AI)热潮有退却迹象，其他非AI类股份追落后情况亦不太理想，令股市升幅受限。 |
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| 阮子曦 |
2024-08-15T11:04 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介万国数据(09698) 推介原因： - 环球人工智能(AI)应用对集团资讯中心需求与日俱增 - 环球步入减息周期。 |
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| 许绎彬 |
2024-08-15T10:58 |
全球股市在上周出现“黑色星期一”事件后，本周可算是回归平静。作为上周主要跌市元凶，亚洲代表日经及台湾加权等、美国代表道指及纳指等股票市场指数虽然仍未重返未跌前水平，但亦可算是收复部分失地。以日经来说，上周低位最恐怖时曾跌至31,000水平，但本周已升逾36,000水平；而其难兄难弟台湾加权在上周曾跌穿20,000大关，但现今已重返22,000水平；道指及纳指虽然升幅不及日经显着，但道指起码亦已重上40,000大关，总算对投资者有所交代，给予重拾升轨的希望。 尽管上述市场曾作出深度调整，但调整过后会懂得反弹，确实令投资当地股票的投资者有“心服口服”及“有来有往”的感觉，亦会令他们认为“每次调整便是机会”，愿意继续留下交易。但港股在踏上复常之路后，确实未曾令投资者有一刻产生“心服口服”的感觉，因为港股每次调整后，只会呈现一浪低于一浪的形态，在跌穿了某些重要心理关口后（如18,000点），就好像要望天打卦，苦等机会才有望突围；即使港股偶有一次机会反弹时，也只是低头碎步，像矮仔爬楼梯般一级一级上，并不会好像其他邻国的股票市场般，会作出昂首阔步的反弹；再者，由于成交持续不振，如果外围偶有风吹动，便将这矮仔吹至节节后退，又要以一小步一小步再重新出发。因此投资者对港股仍有保留，可谓情有可原。 港股现阶段可谓屋漏偏逢连夜雨，相信投资者在心里上已接受，在外资欠奉的情况下，只有国内经济体系复苏才有机会令北水充裕，从而才能养活港股；但通常理想美好，现实残酷，在投资者苦候机会发围之际，国家外汇管理局公布一项国际收支平衡数据，指今年第二季“直接投资负债”减少1,050亿元人民币，反映外商从中国净撤出的资金额创下了33年有纪录以来最高，此数据亦可证明不单止外资少了投资香港市场，连对中国市场的投资也是进一步萎缩。而另一数据可谓直接反映到港股的走向，就是内地股市本周成交不足五千亿元人民币，创逾4年新低；而港股在此情况下再次陷入低谷，成交更不足700亿元，创下半年低位，简直惨不忍暏；正因中港股双双跌入“水尽鹅飞”的境界，相信港股短期如要翻身，难度亦倍增。 香港金融市场完全缺乏自理能力，相信没有人会否认，但其实中央曾致力为香港金融业开路，犹记得今年4月，内地曾为香港金融业发出“新五条”，外间普遍认为中央明撑港股，其中一条相信最令港股重新振作的措施，就是支持合资格的内地企业来港上市，但去到现在港股成交只剩不足700亿及新股已被投闲置散的情况下，为何不努力跟进并促使中央尽快落实措施？又例如今年庆祝回归前夕时，亦曾传出中证监、国家税务总局等内地监管部门考虑当内地投资者经港股通投资港股，可豁免获股息时所缴纳的20%股息红利税，但当然现在亦只是传闻，只是听见楼梯响，但为何港府没有部门再主动跟进？笔者认为，香港仍拥优良的地利优势及无限的机会，但如何争取机会去激活资本市场，令外间重新重视这个曾叱吒风云的金融市场，就要先知道“幸福并非必然”，而是“幸福是要靠自己争取”的道理。 谈回港股，现阶段国内及香港成交持续萎缩，加上人民币持续疲弱下，成交可能没有最低，只有更低；在难有实质数据支持下，宜守不宜攻，如突如其来跌近或跌穿17,000点，则可小试牛刀，但到17,300至17,400点水平时，可能呈现举步维艰的境况。 |
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| 罗尚沛 |
2024-08-14T22:43 |
新秀丽(01910)上半年经调整盈利微升1.8%，单计第二季则要倒退3.1%，逊预期。 银河证券业务发展董事罗尚沛预料，新秀丽未来两季业绩难有明显改善，不过由于股价今年已累跌15%，已反映业绩转弱，再大跌空间应不大。 |
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| 林嘉麒 |
2024-08-14T16:28 |
腾讯控股(00700)今日(14日)收市后派成绩表，股价业绩前向下，同系腾讯音乐(01698)昨日(13日)已经出咗业绩，由于市场忧虑公司前景，拖累股价今日一度泻逾22%，同样由腾讯持有嘅阅文集团(00772)出完绩后，股价连续两日受压，今日就轮到腾讯，到底呢份业绩有边部分要特别留意？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，腾讯收入及纯利增长未必系重点，市场主要关注点包括腾讯游戏业务复苏动力，尤其可以跟大热手游《绝地求生》相提并论嘅新手游《地下城与勇士》，系咪比到投资者好大憧憬，因为近年好多科技股，包括腾讯，都系靠“悭”令纯利可以高过市场预期，如果腾讯业绩可以见到有实质增长，相信会比腾讯音乐及阅文更有卖点。 |
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| 庄志雄 |
2024-08-14T16:17 |
美国昨晚(13日)公布嘅生产物价指数(PPI)温和，增加联储局9月减息嘅筹码，据最新利率期货显示，联储局减息0.5厘嘅机率略为升温，更略高于加0.25厘，点睇最新通胀同减息预期嘅变化？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，市场已经就短期减息预期计价，问题在于唔知减0.25厘还是0.5厘，早前，《彭博》报道指，如果睇利率期货联储局会减9次息，每次0.25厘，其实睇美汇指数都可以睇到市场嘅取态，但依家市场认为要合共减超过2厘息，问题系减息期间系咪循序渐进，即每次减0.25厘，合共减9次，如果依家要减2厘以上，就代表美国经济陷入衰退，如果冇出现衰退，其实唔需要减2厘以上，如果经济系“软着陆”应该减1厘以下。 Lewis又指，依家嘅变数系当联储局真系慢慢减息，通胀系咪会回升，因为通胀仍未完全受控，今次系因为联储局之前做错嘢引发通胀，通胀开始之后，通胀预期亦升咗好多，呢个谂法唔系咁易改变，联储局需要加息加得好狠，先可以完全遏制通胀，但如果9月启动减息周期，就应该遏唔晒，将会死灰复燃，持续减息就会令通胀回升，到时联储局就会面临困局。 |
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| 卢志威 |
2024-08-14T12:07 |
美国7月生产物价指数(PPI)低过预期，按年及按月升幅都放缓，整体及核心PPI按年升2.2%和2.4%，反映通胀持续放缓，刺激美股3大指数昨晚(13日)齐升，其中，道指大升逾400点，纳指更升2.4%。美国今晚(14日)会出消费物价指数(CPI)，数据系咪继续左右美股大局？ 润淼资产管理董事卢志威表示，睇返联储局长期温和通胀目标，PPI升2.2%其实都收货，所以昨晚美股表现兴奋。另一方面，市场对联储局减息嘅信心好大，包括短期减息嘅持续性，以及幅度会较大，都对大市及资产价格有正面作用。 William又指，经济数据主要反映个别业绩表现，其实金融市场对利率变化较敏感，因为会直接影响融资、贷款等活动，可更大程度超前反映投资者行为。佢续指，如果CPI冇明显走弱，再加埋各项数据指标及组成部分冇异动，基本上美股今晚易升难跌，同埋PPI数据靓仔，相信CPI应该唔会令市场失望。 |
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| 郭家耀 |
2024-08-14T10:18 |
宏汇资产管理投资总监郭家耀推介创科实业(00669) 推介原因： - 中期业绩增长强劲。 |
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| 赵晞文 |
2024-08-13T18:34 |
裕元集团(00551)及宝胜国际(03813)出完业绩后，股价齐齐造好，裕元上半年赚逾1.8亿美元，达到盈喜上限，不过，收入按年跌逾3%，旗下宝胜上半年就多赚约10%，但收入跌约9%。两家公司都系收入跌但盈利升，系咪反映纯粹靠控制成本推高盈利？ 信达国际研究部董事赵晞文指，集团主业系造鞋，今年上半年业绩仍算唔错，首季整体生产量都有增长，考虑到本身主要客户回补库存，导致体育用品平均单价下跌，一定会拖累制造业务增长。 晞文又话，裕元上半年业绩同之前嘅盈喜绝对值差唔多，run-off因素及汇率抵销对业绩实际影响唔大。虽然裕元收入按年跌逾3%，但值得留意系，呢条数系计埋宝胜，整体而言，上半年业绩算对办。 |
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| 李伟杰 |
2024-08-13T17:08 |
喺柬埔寨开赌嘅金界控股(03918)，股价今日(13日)一度泻逾11%，低见2.95元，其后跌幅收窄。摩根士丹利指，第2季到访柬埔寨嘅内地旅客按年增长47%，据柬埔寨旅游部统计显示，上半年国际旅客316万人次，按年增长23%，其中，内地旅客增长45%，成为当地旅游业主要动力，虽然当地旅游业复苏，旅客又增长理想，但似乎反映唔到喺业绩上面？ 华盛证券财富管理部董事李伟杰指，近年柬埔寨成为旅游热点，周边旅游、综合度假已成为旅游项目，而旅客较重视旅游体验，唔系净系去赌场。此外，由于内地赌客资金方面有一定限制，因而影响赌收，故金界业绩未能受惠。 至于金界股价，Jason估计，金界股价喺3元水平有初步支持。 |
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| 叶佩兰 |
2024-08-13T16:10 |
国际油价一度反弹，纽约期油昨晚(12日)曾升至每桶80美元，伦敦布兰特期就见过82美元，双双冲上3周高位，不过，纽油今日(13日)受制80美元，系咪预期美国国务卿布林肯(Antony Blinken)去中东做协调可以令局势降温？需求旺季过后，就系石油输出国组织(OPEC)终止减产嘅时间，油价短期系咪已见顶？ 英皇期货营业部总裁叶佩兰指，油价基本因素仍较弱，呢浸升势主要同中东局势有关，至于局势系咪有机会缓和仍有变数，其中，伊朗涉及石油供应，如果局势进一步升级，美国有机会再制裁伊朗，届时就会影响供应，相信呢件事短期会持续发酵，Fion估计，油价短期喺84美元水平会有较大阻力。 |
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