| 评论员 |
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| 林嘉麒 |
2025-05-16T10:52 |
阿里巴巴(09988)上季收入2364亿元人民币，按年增长7%，差过市场预期。元宇证券基金投资总监林嘉麒指，虽然公司在业绩报告中，大力唱好人工智能(AI)前景。 |
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| 罗明立 |
2025-05-15T17:44 |
澳洲政府今早(15日)公布4月就业数据，远胜预期，澳元升幅应声扩大，短期可唔可继续造好？ 亨达集团助理总经理罗明立认为，澳洲消费信心指数上升，加上市传美国跟多国喺贸易方面倾掂数，都会利好澳元，亦会逐步令市场气氛好转，但估计货币政策唔会有咩变动，澳洲储备银行减息仍要视乎关税进展，同埋中美之后嘅贸易谈判。 Patrick又话，澳元依家喺0.65有阻力，支持位睇0.635，建议投资者可以低买高沽，同埋要留意关税谈判进展嘅影响。 |
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| 植耀辉 |
2025-05-15T17:24 |
敏华控股(01999)今日(15日)中午派咗成绩表，全年少赚逾10%，派末期息12仙，按年减少近10%，股价午后倒插，一度挫4.4%，低见4.27元，呢份业绩市场收唔收货？股价未来会点行？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，其实本身都唔会对敏华业绩有太大期望，公司主要卖家具用品，要面对嘅最大问题就系内地房地产市场，公司为咗悭成本推出过唔少政策，但产品收益仍继续跌，令业绩表现唔一致。 Stanley又话，虽然呢份业绩比预期好，但唔足以令人对公司整体表现改观，始终集团现金流面对一定变数及挑战，又削减派息，但息率仍有一定吸引力，股东亦会继续增持，建议冇货嘅投资者继续观察，谂清楚再入市。 |
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| 陈伟明 |
2025-05-15T12:39 |
《纽约邮报》上周引述消息人士透露，特朗普政府考虑把中国关税由145%大幅降至50%，而中国外交部上周三(7日)宣布，国务院副总理何立峰将与美国财政部长贝森特和美国贸易代表格里尔在瑞士展开贸易谈判。 市场预期人民银行“降准减息救市十招”无法完全抵消关税冲击，加上预料中美贸易谈判不会取得重大突破，中港股市上周三(7日)在中国贸易战有机缓和及人行罕有地同时减息及降准这两大利好消息下反高潮地裂口高开后回落，笔者当时亦估计恒指在完全回补因中国强硬反制“对等关税”出现的巨型下跌裂口后，在23,000点水平或已消化绝大部分的利好消息，并且寻求造淡机会。 然而，市场走势往往超出预期，联储局主席鲍威尔表明不急于减息，美汇转强不但没有进一步拖低港股回落，相反恒指上周四(8日)于22,589已见底回升，在传出美国将与英国达成贸易协议后，市场 憧憬全球贸易战缓和，港股曾升至逼近23,000点。 中美两国高级官员周末举行会谈前夕，市场观望气氛浓厚，港股成交金额回落至只有1616亿，恒指大约在22,800点附近窄幅上落，当晚特朗普又突然发癫在社交网站发文表示对中国征收80%关税看来正确(不是较早前传出的50%版本)，拖累美股回落。 中美两国高级官员经过两日在瑞士会谈，虽然中美双方未发表正式声明，但美国总统 特朗普形容双方“全面重启”关系，美国财政部长贝桑则表示会谈取得了“实质性进展”，港股本周一(12日)偷步裂口高开逾300点，随后曾经因为内地通缩压力持续及市场普遍认为中美谈判难有重大成果下回落跌穿23,000关，然而当天下午3时，突然中美发表联合声明“暂缓”执行对等关税90日及互削巨额关税至10%，恒指尾市随即飙升至高见23,685点，港股成交金额亦大增至3,224亿。 中美贸易谈判成果远超市场预期，港股本周二(13日)却8连升后回吐，并且跑输亚洲其他股市，恒指“大阴烛”跌至23,108点收市。估计多只大科技股公布业绩前，投资者趁好消息出货，预留资金抽大型新股宁德时代(03750)是港股获利回吐的原因。 市场普遍认为中美关税由“暂缓”改为“永久”削减仍有一段长时间，相反目前阶段内地推出加码刺激政策的迫切性反而减低。特朗普早前把中国关税提升至145%，中国不跪，两国贸易近乎瘫痪，美国超市缺货，物价随时飙升令通胀加剧，估计特朗普须要时间重整关税对策，是这次“暂缓”对等关税90日的主因。 美国总统特朗普表示周末或与国家主席习近平通电话，更不排除与国家主席习近平谈关税细节，加上中方暂停17家美企不可靠实体清单措施及对28家美企出口管制，而美国亦把来自中国的小额包里关税下调至最低30%。京东(09618)及腾讯(00700)业绩胜预期，加上在中美和好憧憬下，恒指本周三(14日)劲弹532点后，到本周四(15日)早上最高升至23,710点。 技术上，恒指已升穿上周三(5月7日)高位人行推十招托经济高位23,197点，根据笔者上周提醒已把淡仓止蚀，并反手高追造好。 暂时看来恒指“阴烛”收市跌穿上日低位前，短期仍有上升动力，可考虑在恒指23,400点水平续追5月价外600点恒指期权Long Call ，博港股短期升至24,000点。 |
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| 关焯照 |
2025-05-15T11:02 |
美国总统特朗普(Donald Trump)率领科技企业代表团出访中东，成功签咗好多大Deal，市传英伟达(Nvidia)将会向中东国家出售大量先进人工智能(AI)晶片，晶片企业似乎系今次中东之旅嘅大赢家，系咪可以带挈相关股份再展升浪？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照认为，Nvidia股价逐步破顶主要系近日走强，主要受市场利好消息及risk on mode推动。佢又认为，今次喺中东攞到大生意系时机问题，因为呢啲国家现时有庞大嘅科技需求。 关博士续指，投资者毋须担心Nvidia业绩，因为今次喺中东接到嘅额外定单，业绩嘅利好预期可以持续至明年，佢又估计，Nvidia股价仍有上升空间，但要升穿高位有难度。 |
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| 许绎彬 |
2025-05-15T10:55 |
港股踏入“五穷月”，但完全没有“穷”的感觉，反而每周也有意想不到的惊喜。上周国家突然使出“十箭齐发”的救市措施，令港股曾升至接近23,000点的水平，可惜后劲不继，到达23,000点的心理关口后，沽盘相继涌现，令恒指一度退守在23,000点的水平；那时投资者可能仍存有戒心，究竟是否会因为“五穷”而令恒指举步维艰。 但踏入本周，投资者相信又可松一口气，事缘另一个“万众期待”的画面于终于实现，中美经贸高层瑞士会谈后，在香港时间本周一(12日)发表联合声明，双方同意周三(14日)起，暂时降低针对对方入口产品的关税，一起将关税降低115%，为期90天，下调后美国对中国关税由现时145%降至30%，而中国对美国关税亦由125%降至10%。尽管市场之前屡传中美双方短期内会有下调关税的可能，但现在正式宣布后，下调幅度优于外界预期，两国亦同意建立经贸磋商机制。消息一出，即时令中美贸易战的气氛随即缓和。 关于会议的内容，双方除提及备受关注的中美贸易税率外，国务院副总理何立峰及美国财长贝森特更指出，双方都不想出现相当于“贸易禁运”或“脱钩”局面，并预期双方代表数周后再次会谈，讨论更详细的贸易协议。美国总统特朗普更称，本周末“可能”会与国家主席习近平通话。在此消息的刺激下，相信不用多言，中港两地股市立即比翼双飞，港股在周一(12日)更出现了久违的急升，升幅一度超过800点，高见23,685点，成交额更急增至逾3,200亿元；直接受惠的出口股及纺织股普遍上扬，升幅达5%至9%。而航运股及手机设备股亦全线上扬，其中手机设备股升幅更高达15%至18%，可谓一洗贸易战后的颓风。 不过，到本周二(13日)，投资者可能认为，连续两星期均有好消息刺激港股升势，但预期好消息短期内已出尽。加上美方一向处理中美贸易战“话打就打、话停就停”的作风略带点“儿戏”，大家对狂人特朗普“出尔反尔”的态度仍记忆犹新，相信未来狂人会继续以不同形式，再度令贸易战升温，因此预料恒指会再度出现深度调整，或会调整至23,000点边缘，可谓前景未明。但现在看来，这“深度调整”原来只是用了一日，在昨日(14日)北水突然又加强水力，在科技股“ATMXJ”再度发功及港交所(00388)加持下，恒指再度发难，一度急升超过500点，连23,600点的心理关口亦冲破，气势突然又再度“返晒来”。 笔者认为，尽管中美贸易战终于达成“暂时停火”协议，在市场预料之内，而这“停火”协议只是90天，投资者忧虑这段期间仍会有所变数，乃属人之常情。因而，投资者出现“逢高必沽”的境况，相信未来仍会持续，可能会令恒指走势较为飘忽，不时“忽高忽低”。但值得庆幸的是，在国内连环使出救市措施后，从数据来看，国内经济情况已显着改善。 加上，本港银行同业拆息(HIBOR)全线下跌，更是缔造了七连跌的格局，在低息的环境下，相信令近期流动资金的流动性更加充裕，继续有利股票市场的发展；如无意外，港股会在资金带动下，有力挑战23,967点的高位。内银股近期走势凌厉，更相继创下52周新高；翻查内银股及内险股过往的走势记录，均是不相伯仲，因此昨日(14日)有部分内险股走势已有不俗表现，中国人寿(02628)走势开始突围，相信仍有上升空间，投资者不妨留意。 |
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| 罗尚沛 |
2025-05-15T10:19 |
伟易达(00303)公布截至3月底止全年业绩，纯利1.57亿美元，按年退倒约6%。集团表示，为应对美国关税的不明朗因素，正加快搬迁生产，目标是2026年内完成将输往美国的产品生产迁离中国。银河证券业务发展董事罗尚沛指，搬迁生产并非易事，虽然去年集团欧洲地区收入超越北美洲，但欧洲经济不稳定，收入或会波动。他又指，伟易达近年盈利趋势向下，但仍维持高派息比率，对股价有帮助，但提醒股份对关税消息非常敏感，容易受这方面的负面消息打击。 |
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| 谭智乐 |
2025-05-15T10:03 |
富途证券首席分析师谭智乐推介美团(03690) 推介原因： -憧憬月底公布首季业绩 -外卖业务受到挑战，但影响较想像中轻微。现时估值已反映大部分影响。 |
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| 林嘉麒 |
2025-05-14T17:12 |
中美大幅互相降低关税措施已经喺今日(14日)中午正式生效，为期90日，关税战降温带动本港航运股连日向上，主攻中国市场嘅海丰国际(01308)及德翔海运(02510)，主攻亚洲区内及欧亚航线嘅中远海控(01919)及东方海外(00316)，股价本周已累升9%至13%，紧贴环球同业升幅，呢个利好因素股价反映晒未？还是仲有上望空间？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，整体航运指数价格年初已经回落，延迟咗嘅运力需求未必喺一两日内见到，就算用现价比较，都需要观察1至2个月，如果运力需求出现求过于供嘅情况，而市场见到数据唔差，股价就仍有上升空间。 KK又指，运价喺疫情期间曾持续高企一段时间，相信今次都会出现呢个情况，不过，就要分地区及货物类别，例如涉及中美航线，以及集装箱为主嘅航运股应该仲有得升，相反，行中欧航线及干散货类，运价格就未必可以推得太高。 |
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| 彭伟新 |
2025-05-14T13:33 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，新秀丽(01910)、友邦保险(01299)、京东健康(06618)、中国石油化工股份(00386)、腾讯控股(00700)。 新秀丽出咗上季业绩，纯利按年倒退43%，盈利及收入都差过预期，毛利率亦收窄，大行及市场都唔收货，新秀丽股价今早(14日)一度急泻近10%，低见13.9元，首季未受关税影响表现已经咁差，未来嘅情况系咪都好难乐观？ 资深证券分析师彭伟新指，新秀丽业绩差同整体经济不明朗有关，加上亚洲区换咗代言人，令销售受短暂影响，虽然依家关税战有缓和迹象，信心有望回升，但唔足以提升旅游出行需求，对新秀丽帮助亦唔大。 佢又话，现阶段判断内地未来几季嘅经济动力，仍然言之尚早，中美仍要继续谈判，当中仍有不少不确定因素，所以新秀丽股价短期反弹机会唔大。 |
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| 卢志威 |
2025-05-14T11:35 |
美国4月消费物价指数(CPI)按年升2.3%，按月就升0.2%，两者都低过预期，而扣除食品及能源嘅核心CPI按年升2.8%，符预期，按月则升0.2%，低过预期。由于通胀压力持续缓解，令市场对减息预期略为升温，今次嘅通胀数据有咩启示？点评估联储局减息时间及次数？ 润淼资产管理董事卢志威指，美国最新出炉嘅通胀数据令人意外，市场开始评估关税对美国整体通胀带来嘅影响，虽然暂时似乎影响唔大，但始终中美谈判未有最终结果，乐观之余仍要注意相关风险。 William又话，联储局今年下时间有机会减息1至2次，但对市场嚟讲冇太大实际意义，只系释出利率水平正处于下行周期嘅讯号，系一个心理上嘅利好。 |
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| 植耀辉 |
2025-05-14T10:28 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介津上机床中国(01651) 推介原因： -早前发盈喜，料全年多赚60% -母企上日(13日)公布业绩。 |
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| 赵晞文 |
2025-05-13T16:23 |
美国继续为关税“减辣”，最新宣布将小额包裹关税由120%大降至54%，一直被券商认为受小额包裹关税影响最大嘅电商平台拼多多，系咪可以受惠今次调整？ 信达国际研究部董事赵晞文指，即使小额包裹税率由120%降至54%，加幅仍然唔细，估计小额包裹数量短期未必可以即时回升，所以电商股回落系正常。不过，中美今次为关税定下90日缓冲期，所以未知54%嘅小额包裹税率会唔会仲有下调空间。 晞文又话，原本预期征收120%关税，会令拼多多收入减少1%，下调税率后，预期相关影响会相应减少。不过，由于拼多多呢类低价电商平台系采取薄利多销策略，因此，额外成本一定会对公司经调整利润造成压力。 佢补充，虽然高额关税只系实施咗约10日就下调，但仍会对拼多多有影响，所以留意公司第2季业绩表现。 |
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| 李伟杰 |
2025-05-13T16:02 |
舜宇光学科技(02382)昨日(12日)出咗4月营运数据，手机镜头出货量逾1亿件，按年增长1.3%，按月增长9.2%，手机摄像模组出货量按年跌14%，按月则增长5.2%，至于车载镜头按年及按月继续录得双位数增长，点评估未来嘅出货量走势？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，舜宇喺整个手机产业中，算系比较高端嘅企业，未来要除咗要留意贸易战变化，仲要留意手机升级潮嘅持续性，过去年半，市场一直推动手机升级潮，由摺机、人工智能(AI)功能一路推进，反映内地手机嘅成长速度正在加快，会有助提升出货量。 Jason又指，依家内地及本港都用唔到苹果公司(Apple Inc.)嘅AI功能，一定会影响新iPhone系列销情，加上变化度唔高，都会减低消费者换机意欲，不过，有消息指新一代iPhone可能系摺机，虽然唔系新鲜事，但相信可带动手机升级及换机潮。 |
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| 谭智乐 |
2025-05-13T12:49 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为华润啤酒(00291)、舜宇光学科技(02382)、小米集团(01810)、美团(03690)、腾讯控股(00700)。 润啤主席侯孝海减持63.8万股，涉资约1795万元，持股量降至0.01%，润啤股价今朝(13日)一度挫6%，低见26.35元，连主席都减持，市场似乎更难重拾信心？ 富途证券首席分析师谭智乐指，通常主席减持会影响市场信心，加上市场对啤酒板块冇太大乐观预期，喺市场多次炒作内需及消费板块下，润啤股价仍长期喺27元水平横行，所以今日跌落嚟都好合理，反映市场对润啤冇信心。 Arnold补充，润啤股价今日以半日低位开市，估计之后未必会再插水式下跌，现时公司市盈率(PE)约17倍，估值水平尴尬，话贵唔贵，话平唔平，加上考虑到市场对啤酒行业前景嘅睇法，预期润啤股价未来会继续横行。 |
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| 黄伟豪 |
2025-05-13T12:42 |
港股今早(13日)回套，恒生指数低开55点后，跌幅不断扩大，一度低见23190点，泻逾350点。牛证重货区上移至约23200点，有872张嘅相对期指部署，其中22700点系最多人加仓位置，熊证新重货区喺23700点，有近400张相对期指部署。恒指连升8个交易日后终于要回一回气，昨日(12日)抽升逾600点，好友纷纷食糊，今朝好淡友都较进取，如果收回价距离现价约500点，合唔合适？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，因为中美谈判有好消息，整体市场睇法都比以前乐观，从短期资金角度嚟睇，好仓资金不断流出，因为市场担心未来仍有变数。此外，指数从上月中低位19200点升至昨日高位23600点以上，已累升约5000点，市场觉得已反映咗中美关系缓和因素，后市要再升就比较难，所以做返减仓部署。 Ravi指，如果收回价距离现价约500点问题唔大，但如果摆过夜就略嫌贴价咗少少，以好仓计，距离500点，都只系落返约21800点，依家恒指50天线喺21800点，所以500点以外会比较好，尤其系过夜，可以考虑有800点距离。 |
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| 梁伟民 |
2025-05-13T11:34 |
中美贸易谈判有好消息，利好投资情绪，美股3大指数昨晚(12日)大升，其中，纳指收市飙逾4%，苹果公司(Apple Inc.)股价收市大升逾6%，升穿210美元。此外，据《华尔街日报》报道，今年秋天推出嘅新iPhone系列或要加价，但声称同关税冇关，主要系有新功能及新计设。Apple喺贸易战及内地竞争激烈夹击下，股价仲可以弹到几高？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，Apple股价要进一步反弹就要视乎市场对关税嘅反应，同埋中美谈判进展，依家中美有90日“休战期”，市场期望喺呢段时间达成最终贸易协议，否则，呢场仗会再打落去，不过，只要关税最终唔高过50%，已经对Apple有利，始终Apple大部分产品喺中国生产，再出口去美国，如果美国向中国货征收高关税，为咗转嫁成本新iPhone系列一定会加价，继而对销售构成重大影响。 Wyman又指，Apple股价由260美元落到现水平，依家仍未补返裂口，股价见220美元仍有可能，但由于仲有好多不明朗因素，股价再升高啲就唔值博。 |
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| 林嘉麒 |
2025-05-13T10:06 |
元宇证券基金投资总监林嘉麒推介舜宇光学(02382) 推介原因： -中美贸易关系缓解 -行业悲观前景改变 -4月出货数据不俗 建议买入价：70.0元 目标价：90.0元 止蚀价：64. |
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| 郑家华 |
2025-05-12T23:35 |
裕元集团(00551)首季纯利跌约24%，符合早前盈警预告，期内毛利率显着下跌超过2个百分点至22.9%，是2022年第2季以来最差。阿仕特朗资产管理董事郑家华认为，为分散关税风险，集团会继续增加在中国以外地区设厂及投资，估计毛利率仍然会受压。中美关税见缓和，关注未来几个月经营表现，以及集团上半年是否可以继续维持派息。 |
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| 聂振邦 |
2025-05-12T17:22 |
全城睇到实嘅焦点新股宁德时代(03750)，今日(12日)开始招股，招股价最高263元，以宁德时代A股上日收市价计，折让逾1%，每手100股，入场费26565元，将于周四(15日)截止认购，股份计划下周二(20日)首日挂牌，定价吸唔吸引？值得留意系，宁德时代今次IPO唔侵美国境内投资者参与认购，会唔会影响招股反应？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦认为，今次IPO设限会对招股有影响，首日孖展逾220亿元，超额认购约8倍，反映外国机构投资者参与今次嘅IPO系有啲难度，不过，佢估计，随着宁德时代IPO热度提升，唔排除超购倍数最终达50倍或以上，但较难好似之前嘅茶饮新股，超购逾100倍或以上。 聂Sir又指，虽然依家宁德时代招价股上限，同A股上周五(9日)收市价相当接近，但唔排除A股明日(13日)显着上升，令折让扩大，继而增加IPO嘅吸引力。 |
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| 梁杰文 |
2025-05-12T16:24 |
上月底开始停牌嘅晋安实业(02292)获大股东提私有化建议，每股0.78元，较停牌前收市价有约30%溢价，股份今日(12日)复牌一度劲升逾1倍，高见1.3元，高私有化出价66%，系咪有炒过龙之嫌？大股东提供现金、股份、现金加股份嘅方案，小股东应该点拣？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文认为，晋安股价今日炒到咁高的确有少少奇怪，因为今次私有化嘅流程都比较简单，亦讲明唔会加价，虽然过往出现呢种情况，投资者认为公司物有所值，或憧憬私有化失败后，公司会有提振股价方案，所以唔介意依家追入，但其实呢啲情况好少出现，主要都系投资者过度兴奋，可能系今日嘅市况吸引资金短暂流入，Mike估计，晋安股价2至3日后有机会失守私有化出价。 Mike又指，控股公司嘅股份较难变现，所以唔建议选择公司股份，如果私人公司冇上市，流动性会较低，再加上系离岸公司，小股东会难获取公司嘅资讯，如果想变现，可能要憧憬公司之后再上市或派息，但不确定性都比较高。 |
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| 郭思治 |
2025-05-12T10:33 |
大市已开始步入5月份之中旬，而直到执笔一刻止计，本月大市之形态仍暂属先低而后高，恒指暂是由2日之低位22,058点升至7日之高位23,197点，即月内之波幅暂为1,139点，由于1,139点之波幅该不能满足月内之所需，加上一个月之高低位是不该同时出现于三个交易日之内，故在本月余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离以符合惯性之要求，单从技术上看，由于大市之成交金额正在明显萎缩中，故情况如未能改善，担心在动力不足之下，大市暂确难作较明显之推进。 有一点需留意，在本月之波幅之中（2日低位22,058点至7日高位23,197点）暂仍框着10天线（约在22,349点左近）及50天线（约在22,790点左近），即是说，大市如欲再上试23,197点，首要之条件是恒指必需先成功升越50天线并呈渐升离之趋势，另外，成交金额亦需再增至2,500亿元或以上，因大市之动力如不相配，升势定必受规限，反之，大市一旦跌穿50天线并续见反覆，则其时之技术支持将退守至10天线，此防线之支持颇重要，实不宜有失，因恒指一旦跌穿10天线，可能代表大市自4月9日低位19,260点开始之反弹，或已止步于5月7日高位23,197点，而经过逾3,937点之反弹后，大市已再进入反覆不明之中。 近日热炒股开始出现配股及减持之趋势，泡泡玛特(09992)遭非执行董事不断减持，故股价渐呈反覆，另老铺黄金(06181)亦宣布配售431万股新H股，配售价为630元，集资金额约26.98亿元，受相关配股及减持事件所影响，一股炽热之炒风似正逐步降温，而股份亦开始进入急升后之整固中，单从走势上看，由于相关股份累积之升幅已不小，故任何投机性之短炒行动，最好是做好风险管理。 笔者为证监会持牌人士，笔者没有持有上述股票及任何相关权益。 |
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| 李浩然 |
2025-05-12T10:16 |
在这个瞬息万变、人人似乎都渴望在股市里速战速决的年代，华尔街投资者在购买之前仅用平均六分钟完成一支股票的“深度研究”——简直比点外送还快。根据最新调查，这群“赶住发达”的投资者的平均持股期自上世纪五、六○年代的八到十年，一路跳水到如今仅剩几个月。这不是投资，这是极速致富的幻想。 然而，在这场打着“快进快出”旗号的短兵相接里，“股神”毕非德（Warren Buffett）坚守的是另一条赛道。自1964年买入 American Express、1976年抄底 GEICO 的烟硝味、1988年押宝可口可乐，他以19.9％年化回报率的复利滚雪球证明──要真的成就“钱生钱”，坡度要够长。毕非德一句经典：“股市，是将金钱从没耐心的人，转移给有耐心的人。”从此，我们便有了对照组：把市场当赌场的疯狂玩家，与把复利当战车碾压阻力的长线战士。 如果你以一天、一周、一个月……量度胜率，那么几十年的数据告诉你惨痛的真相：持有一天，上涨机率仅51％；一周升至57％；一个月大约62％。若你能抗住“股市跳楼价”的诱惑，摊平到六个月，胜率七成；一年，74％；五年，83％；十年，九三％；二十年，则荣登百分之百。回顾近七十五年的滚动数据，唯一能保证的，是时间站在长线投资者那一边。 有趣的是，毕非德不只是伟大的投资者，而且更似是一位心理学家。在2020年年会他提醒：“除非你打算像农场主一样买下股票，并且从不瞄一眼报价，否则别碰它。”这句话背后似乎在幽默嘲讽那些日夜盯盘，期待一夜暴富，最后只换来割肉亏损的“喧闹市场”。毕竟，大多数所谓的“投资策略”，从根本上只是一种掩饰贪婪的花招；若无法承受股价下跌的折磨，就注定成为市场情绪的扯线木偶。 毕非德强调，风险不在于波动幅度，而是你持有的时间短长──把时间延长，胜率自然水涨船高；但这条心灵的万里长征路，比翻越七座珠峰还要煎熬。特别当财经新闻把每一次涨跌都当成“末日”的重大事件，让人深陷“恐慌性交易”的漩涡。又或者，你的社群媒体动态里，满屏都是“明日必崩”的江湖兄弟，他们的口号再响亮，也挡不住长期复利的铁拳。 投资市场里，聪明才智固然重要，但更难得的是“性格”。2002年，毕非德在年会上点出：高智商并非必需，反而是理性与耐性决定胜败。你必须认清自己能力圈的边界，拒绝被市场噪音引诱；一旦贪念盖过冷静，理性便在瞬间崩溃。 在这个短视频横行、股价闪崩、热钱追逐的世界，毕非德的声音像是一种远古回音。但这声音仍然真实、有力，甚至比以往更必要。当每个人都在追逐“下一个大机会”时，也许真正的机会，就是坐下来，不动如山，静静地看着那颗雪球慢慢滚大。 毕竟，市场最终奖励的，不是最聪明的人，而是最有耐心的人。 |
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| 植耀辉 |
2025-05-09T22:37 |
东亚银行(00023)大股东三井住友银行，向执行主席李国宝夫妇及副主席李国章出售5280万股，每股作价9.64元，较周五收市价折让13.3%。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，三井住友减持只是要符合2015年认购股份的协议，即持股不超过20%水平，相信跟东亚业务前景无关，消息对股价影响中性。 |
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| 黄敏硕 |
2025-05-09T16:44 |
航运股今个月以嚟普遍都有得升，其中，东方海外国际(00316)月初至今反弹逾5%，中远海控(01919)更弹高逾6%。美国总统特朗普(Donald Trump)嘅关税政策仍然唔明朗，加上红海危机后嘅抢运潮消退，集装箱行业出现过剩情况，呢啲问题都困扰住航运业，点睇航运股前景？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，部署航运股要非常审慎，业务以东南亚为主嘅航运股防守性较大，而喺一众航运股中，海丰国际(01308)可以睇高一线，因为海丰嘅东南亚业务占比大，虽然股价表现唔及东方海外及中远海控咁亮丽，但股价对经济敏感度高，相对其他航运股比较稳阵。 |
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| 聂振邦 |
2025-05-09T15:59 |
内地餐厅营运商绿茶集团(06831)昨日(8日)开始招股，今次上市集资逾12亿元，首日接22亿元孖展，相当于公开发售超额认购近18倍，对比啱啱上市嘅沪上阿姨(02589)首日孖展超购近80倍，点睇绿茶集团嘅招股反应及基本面？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，两者嘅差异相信系同招股规模有关，沪上阿姨仅发行约241万股，绿茶集团就发行约1.7亿股，明显规模大好多，而茶饮股系近期热炒概念，有利沪上阿姨表现，而归类为餐饮股嘅绿茶集团就受惠唔到。知名度方面，相信港人对沪上阿姨较认识，绿茶集团名气上相对差啲，都会影响招股表现。 聂Sir又认为，绿茶集团毛利率亦稍微逊色，但盈利持续有增长，其中，去年盈利按年增长逾18%至3.5亿人仔，依家预测市盈率(PE)约13倍，对比百胜中国(09987)及海底捞(06862)约18倍，基本面都算唔错。 |
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| 关焯照 |
2025-05-09T15:43 |
美国昨晚(8日)同英国达成今轮贸易战以嚟首份贸易协议，带动美股3大指数隔晚一度大升，收市升0.5%至逾1%，升幅收窄系受富人税消息拖累，中美今个周末就会展开贸易谈判，会点反映喺美股身上？会唔会好似英美一样传嚟好消息？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，美英达成今轮贸易战首份协议，市场认为气氛好转，但英国唔系美国主要入口嘅贸易伙伴，所以重要性唔大，投资者唔好将美英协议睇得太重。 关博士又话，依家中国系美国第2大入口国，所以要达成协议嘅难度几高，timing上系对美国不利，因为特朗普(Donald Trump)嘅民望愈嚟愈低落，加上唔可以将关税拖延到中期大选之后，最少要喺明年初之前同中国倾掂数，所以有好大迫切性，佢估计，美国最后只会向中国货品加征20%至25%关税。 |
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| 梁伟源 |
2025-05-09T14:00 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为恒基地产(00012)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、新鸿基地产(00016)及泡泡玛特(09992)。 本港银行同业拆息(HIBOR)跌势未止，其中，跟楼按相关的1个月拆息跌穿2厘，加上新盘热卖，刺激恒地及新地股价一度升7%及3%，高见24.25元及78.7元。新世界发展(00017)等今个月会有大型新盘推售，系咪会为本地地产股炒作火上加油？边只会跑出？ 大华继显执行董事梁伟源指，地产商手上嘅新盘唔少，所以一旦市况好转，地产商都唔介意用一个较保守嘅价钱去货，不论恒地或新地，最近推出嘅新楼尺价都唔算贵，其中，SIERRA SEA折实尺价约1万元，对买家有一定吸引力。 Steven又话，值得留意系，睇返本地地产股嘅财务状况，新地负债比率较低及较安全，但恒地就比较高，不过，两者都会受惠于拆息下跌，令公司利息开支减少。此外，新世界负债比率高，就算HIBOR回落，对佢嘅帮助都唔大，未来要积极减持资产，减少负债。 |
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| 卢志威 |
2025-05-09T11:32 |
美国跟英国达成贸易协议，英国同意增加美国农产品进口，美国牛肉关税降到接近零水平，并承诺采购总值100亿美元嘅波音(Boeing)飞机，美国就会下调英国汽车关税，由25%降至10%。有分析指，波音会系今次大赢家，受消息带动，波音股价昨日(8日)显着造好，一度升逾4%，高见194.75美元，依家值唔值得追入？ 润淼资产管理董事卢志威指，内地原本计划买波音嘅飞机，但因关税问题转买空中巴士(Airbus)或自主生产部分型号，波音无可避免受到影响。佢又话，每次美国同其他国家达成贸易协议，都会推销波音飞机，希望抢走Airbus生意，不过，其他国家本来就要买波音嘅飞机，所以对佢哋冇特别影响，虽然波音股价短线急升，但估计之后升势会逐步放缓。 |
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| 彭伟新 |
2025-05-09T10:22 |
独立股评人彭伟新推介招商银行(03968) 推介原因： -人行减息降准，对内银净息差有影响，但贷款增长可助利息收入增加 -市场料招行零售业务保持强劲。 |
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| 罗明立 |
2025-05-08T17:16 |
英伦银行今晚(8日)会公布议息结果，市场普遍预期，面对美国关税风险，英伦银行将减息0.25厘，并估计到时会“放鸽”，暗示6月再出手。此外，美国总统特朗普(Donald Trump)话，已经同某个大国达成重大贸易协议，将会喺本港时间今晚有公布，市场估计，英国会系第一个同美国“倾掂数”嘅国家，消息带动英镑一度重上1.335水平，但临近议息结果出炉，英镑又落返1.327水平，即近期横行区底部，英镑应该点部署？ 亨达集团助理总经理罗明立指，英镑最近喺1.345至1.325徘徊，英国的确有条件成为首个同美国达成协议嘅国家，始终美国对英国征收嘅关税唔高，英美关系亦唔错，不过，英国经济数据仍然偏弱，因此，英伦银行有机会继续减息，若英镑跌穿1.324至1.325水平，可能会跌得更深，另一方面，亦要视乎美汇指数可唔可以上返101水平，如果喺1.31水平买入，后市仲有得博。 |
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| 植耀辉 |
2025-05-08T16:39 |
银河娱乐(00027)今日(8日)中午派咗成绩表，上季净收益112亿元，按年增长6%，经调整EBITDA按年升16%至33亿元，股价午后一度高见30.7元，升1.6%，银娱呢份季绩唔错，依家系咪入市嘅好时机？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，银娱呢份业绩都收货，博彩业同经济表现关联度高，喺环球经济唔明朗下，大数仍有好表现，加上有基数效应影响，牌面睇表现系好过去年，所以带动股价今日向上。 不过，Stanley认为，由于赌股已低残咗好耐，所以只要有一啲好消息，就会推升股价，呢个情况都好正常，虽然集团胜在现金多，但不断增加非博彩业务，所以市场对集团信心仍然不足，建议无货嘅投资者宜再观望一段时间，之后再作部署。 |
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| 陈伟明 |
2025-05-08T16:25 |
五一长假期前，市场观望美国与其他国家贸易谈判进展，市场观望气氛浓厚，港股只是在大约21,700至22,300点，600点内窄幅区间上落。恒指在4月9日19,260点见底，主要靠美汇急插、人民币汇价飙升、“国家队”出手入市、特朗普转軑叫停“对等关税”及宣布无意解雇鲍威尔，并且大幅降低中国关税至50至65%等利好消息升至4月25日高位22,267点。港股不足三个星期，在中美关税战持续、内地无意主动跪低的背景下，由低位至高位计升逾3,000点。 中国外交部多次回应两国未进行谈判，上周二(4月29日)更发布双语影片《不跪！》。笔者在上周五一长假期前，亦开始认为港股升势已反映大部份利好消息，博恒指不能完全回补巨型下跌裂口顶部22,638点，部署在大约22,300点以上候高造淡。中国商务部突然放软口风，首度对与美关税谈判做出正面回应，表示在美方通过多种渠道主动与中方接触下，中国商务部正评估与美国进行关税谈判的可能性，刺激港股于上周五(2日)向上突破横行区22,267顶部。 市场随后传出美国政府向亚洲国家施压，要求货币升值，亚币兑美元升势强劲，港元连日触及强方保证水平，加上人行连出10招稳经济及中美两国官员本周稍后在瑞士会为未来贸易谈判铺路，港股本周初升势持续，恒指于本周三(7日)升至高23,197点，完全回补因中国强硬反制“对等关税”出现的巨型下跌裂口顶部22,638点。 内地本周三(7日)推一揽子金融政策支持稳市场稳预期，人行推十招托经济，减息降准之外，亦设立5000亿元人民币服务消费与养老再贷款，中方也公布副总理何立峰将与美国财长贝桑将于本周末在瑞士会谈。在人行连出10招稳经济及中美两国高级官员见面会谈这两大利好消息下，中港股市本周三(7日)反高潮地裂口高开后回落，恒指列口高开逾500点后，很快于23,197见顶急插，即日“大阴烛”回落至22,691点收市，明显出现获利回吐迹象，或反映恒指急升及完全回补巨型下跌裂口后，可能已消化绝大部分的利好消息。 美国联储局一如市场预期宣布维持利率不变，联邦基金利率目标区间连续三次维持于介乎4.25厘至4.5厘。美国道指本周三(7日)晚大幅波动，会后议息声明指出失业率和通胀上升的风险增加，美股随即急插，随后联储局主席鲍威尔补充表示关税对通胀的影响可能属于“暂时”性质，劳动力市场仍处于或接近充分就业，经济表现仍然稳健，美国三大指数起死回生倒升收市。 技术上，恒指本周三(7日)高位及本周四(8日)低位是极度重要的短期关键阻力支持位置。如恒指进一步升穿人行推十招托经济高位23,197点，有能力继续向上挑战3月19日顶位24,874点。相反，港股跌穿美国议息后，恒指本周四(8日)低位22,589点低位，小心港股回落至21,700点水平。 由于笔者倾向中美难以于短期内达成协议，策略上倾向在恒指22,800点以上，候高Long Put 5月价外800点恒指期权，并且在确认恒指升穿本周三(7日)高位23,197点把淡仓止蚀，反手高追Long Call 5月价外800点恒指期权。 |
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| 王良享 |
2025-05-08T15:44 |
美国联储局一如预期按兵不动，主席鲍威尔(Jerome Powell)再次话唔急于减息，并指美国总统特朗普(Donald Trump)多次呼吁联储局减息，但呢啲言论完全唔会影响联储局工作，亦从未要求同佢会面。不过，唔少经济师认为美国今年仍会减息，点睇美国息口走向？ 臻享顾问董事总经理王良享指，联储局口吻都系叫市场等下，因为关税及失业率有太多不确定性，不过，佢相信鲍威尔唔会因特朗普施压而减息，联储局喺过去30年一直非常着重独立性，因为局方系负责守住经济大门。 Tommy又话，依家系冇办法之中嘅办法，联储局一定要保持审慎态度，提升返市场对局方嘅信任，佢估计，7月及年底将会各减息1次，至于会唔会出现突变，就要睇失业率会唔会大幅攀升，如果真系大升，到时就有机会调整利率。 |
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| 许绎彬 |
2025-05-08T10:57 |
五一长假匆匆过去，内地及香港在长假期间洋溢着欢天喜地的气氛，确实令人欣喜。内地股市在长假复市后的首个交易日，走势亦跟市面的气氛一样，显得歌舞升平，上证综合指数更再度升穿3,300点的心理关口，交投亦见畅旺。至于港股，尽管内地在五一长假期间，北水停止为港股灌溉，但仍无损其气势，除企稳在22,000点水平外，更一度升穿22,500点心理关口，更承内地在复市后股市的气势，及在北水重新润泽下，令恒指昨日(5月7日)曾一度升穿23,000点水平，可惜到达高位后，获利盘增加即回吐，最终令23,000点只是昙花一现。 值得一提的是，除港股在五一假后气势如虹外，外围资金更在假后连日出现涌港的现象，令港元汇价多次触及强方兑换保证，金管局又要出手，入市接美元沽盘；出现此现象，相信是由于美国狂人总统特朗普上任后使出的政策，令投资者开始对未来产生不确定及不安感觉，因而令美元资产风险急速上升，驱使资金寻求逃脱的出路，而国内则因为金融政策上，被外界觉得其积极稳经济和金融的决心始终如一，因而吸引不少外资宁愿选择在中国资产下注，亦不愿留美。 而跟内地唇齿相依的香港经济市场，亦有望受惠中国资产需求急增，从而相信未来会有更多有实力及优质的内地企业来港，有助振兴香港经济，港股因而受惠；在资金持续涌进下，港股被看高一线，并非没有可能，还望港府能抓紧机遇，做好资本市场的配套，提升金融产业综合竞争力，再配合国内的政策，令香港经济尽快从谷底回升。 话说未完，国家因察觉到未来全球经济充满不确定性，美国引发的贸易战扰乱全球产业链和供应链，引发国际金融市场动荡。面对当前危机，国内又再出台三大类共十项措施，外间称今次政策为“十箭齐发”，包括人民银行宣布减息降准，由下星期四开始，存款准备金率下调0.5个百分点，预计可为市场释放长期流动性资金约1万亿元人民币；再降低汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，由现行的5个百分点降至零水平，此举相信能有效增强汽车消费、设备更新等能力，有助内需。 所有结构性货币政策工具利率方面则减息0.25厘，相信有利中央银行向商业银行提供的贷款，预计这项减息，每年可令银行成本节约150亿至200亿元人民币；继续支持资本市场的货币政策工具，将证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款的两个额度合并使用，总额度合共8,000亿元。 另外，为有效促进内地房地产市场止跌回稳，宣布降低个人住房公积金贷款利率0.25厘，预计每年将节省居民公积金贷款利息支出超过200亿元，可大大减省投资内房的负担；降低个人住房公积金贷款率0.25个百分点，5年期以上首套房利率从2.85%降至2.6%，预计每年可节约居民公积金贷款利息支出超过200亿元。 此外，为分担创设科技债券所带来的风险，央行提供低成本再贷款资金，可购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构等合作，通过共同担保等多样化的增信措施，分担债券的部分违约损失风险，为科技创新企业和股权投资机构发行低成本、长期限的科创债券融资提供支持。 上述林林总总的救市措施，可见中央政府对挽救疲弱经济的决心，从而更有效遏止美国引发的贸易战所带来的风险。 笔者认为，中央救市措施在“千呼万唤”及“万众期待”下终于出台，而今次的救市措施，其实与去年九月下旬所使出的“连环拳”也有异曲同工之感，因为相关政策均是主要针对资本市场的发展，关注内房积弱的问题，以及重视科创发展等。 在对症下药后，如能发挥到应有的效果，相信会在全球经济被贸易战拖垮而令金融市场动荡不安下，彰显中国金融体系更为“稳固”及更见“硬净”，从而借势令更多外资纷纷来投，有利国家经济反弹，香港则从旁获取优势。 尽管救市措施出台后，中港两地股市并未立即作出巨大的反应；但相信此措施是长远重建计划，并非短线投资，投资者必须留意。而内房积弱已多时，今次“十箭齐发”部分措施均是针对内地房地产问题而来，因此投资者可留意内房中较为稳健的中坚份子，中国海外(00688)永远给人有实而不华的观感，投资者不妨多加留意。 |
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| 阮子曦 |
2025-05-08T10:21 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介小米集团(01810) 推介原因： -市场逐步消化早前意外事件的负面影响 -第2款电动车型YU7有望6月公布细节 -业绩表现持续向好。 |
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| 罗尚沛 |
2025-05-07T22:38 |
百济神州(06160)第一季收入升48.6%，并首次录得纯利。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，百济有50%的药品收入来自美国，而华府对进口药品的关税政策，构成不明朗因素，难以评估未来业绩会否大受影响。 |
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| 林嘉麒 |
2025-05-07T17:47 |
中央再出“救市组合拳”，其中，人民银行今早(7日)宣布减息降准，将会喺下周四(15日)生效，估计“放水”1万亿人仔，内银股今日造好，有分析指，降准可减低银行负债成本。不过，人行同步下调多项政策利率，会令银行息差收窄，点评估内银前景？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，内银前景要睇经济状况，如果经济动力唔够，减息降准系希望刺激需求，如果做到呢个效果，会对内银有利。佢又指，市场经常用息差去判断内银盈利能力，但其实都要睇埋借贷需求够唔够、整体贷款成本、同埋存贷比高唔高等因素，今次人行“放水”其实都等咗几个月，而第1季整体贷款表现唔错，意味市场真系有借贷需求。 不过，KK提醒，要留意外围因素，尤其美国总统特朗普(Donald Trump)会唔会突然又推出一啲政策，企业对投资或持观望态度，而外贸表现又会唔会拖慢内地经济。 |
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| 庄志雄 |
2025-05-07T16:30 |
中美贸易谈判似乎有新进展，双方高层有机会喺周末见面，不过，美股3大指数持续下跌，到底系咩原因限制大市反弹？港股后市系咪会好过美股？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，市场一早就预咗会倾，问题系最后倾成点，除非好快倾完，同埋结果理想，但有得倾市场都price in咗唔少，美国总统特朗普(Donald Trump)转口风后，个市就弹咗上去，依家最好嘅结果系，走势好似2022年咁，当年主要系联储局要“收水”控制通胀，依家有两样嘢，首先系联储局仍然想控制通胀，原本预佢5月减息，之后延至6月，依家再推迟到7月，原因系担心关税会推高通胀，到底7月减唔减息，就要睇关税嘅影响，如果通胀升咗上去，下半年都好难减息。其次系特朗普所做嘅事，为市场带嚟咁大不明朗，令机构投资者唔会咁进取。 Lewis又话，如果睇短线，港股表现未必好过美股。 |
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| 彭伟新 |
2025-05-07T14:12 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为港交所(00388)、领展房产基金(00823)、友邦保险(01299)、美团(03690)及泡泡玛特(09992)。 近期市场对港交所有唔少憧憬，包括IPO市场愈来愈活跃，以及中概股来港上市，中证监亦表明撑优质中概股回归A股及港股，港交所股价系咪可以继续睇好？ 资深证券分析师彭伟新指，市场对港交所睇法乐观，其中1个主因系宁德时代快将在港挂牌，事实上，港交所今年第1季IPO集资额全球排行第2位，随着宁德时代上市，港交所今年IPO集资额有望成为全球No.1，若未来陆续有中概股来港上市，新股上市收入势大增，绝对有利港交所业绩，而股票选择多咗亦会刺激交投。 |
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| 陈伟聪 |
2025-05-07T12:05 |
中央再出“组合拳”救市，内地3大金融巨头今早(7日)出招，其中，人民银行宣布降准0.5个百分点，并下调多项政策利率，加上中美关税谈判传出有新进展，市场气氛明显改善，刺激恒生指数今朝大幅高开逾500点。东亚证券原本估计恒指今年睇26000点，依家系咪可以再睇高啲？投资者短线可以点部署？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪指，今次呢啲措施其实唔系新鲜事，但力度明显较大，为市场带嚟惊喜，加上财政部表明有信心实现今年经济增长5%嘅目标，一定对市场短线气氛有支持作用。 不过，Jason提醒，真正焦点仍然喺中美贸易谈判进展，如果短期内仍然达唔到共识，关税唔会大幅下调，投资者可能会再次担心第2季经济表现。 佢又认为，关税消息导致恒指4月中急挫，依家成功收复失地，其实部分乐观预期已经消化咗，所以暂时维持今年睇26000嘅目标，但前提系中美谈判问题唔会恶化。短线部署方面，恒指已自低位回升逾4000点，Jason认为，现阶段应该偏向审慎，适时获利回套。 |
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| 聂振邦 |
2025-05-07T11:20 |
中美关税谈判似乎再有新进展，国务院副总理何立峰稍后会出访瑞士，期间将会同美国财长贝森特(Scott Bessent)会面，贝森特日前话，相信谈判一事好快有实质进展。此外，美国总统特朗普(Donald Trump)昨晚(6日)喺白宫亦会见加拿大总理卡尼(Mark Carney)，加元应声向上，美元就继续走弱，美汇指数之前上过100水平，但企唔稳，美元后市会点行？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦估计，美元之后会继续面对沽压，因为市场对美国经济前景唔乐观，加上现时美国债务高达36万亿美元，庞大嘅债务一定会拖累美元，美汇指数最新已失守100水平，重返2022年4月时嘅水平，反映美元走势持续偏弱，短期要留意美汇指数喺95至97水平有冇支持。 |
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| 郭家耀 |
2025-05-07T10:19 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介友邦保险(01299) 推介原因： -新业务价值增长理想 -亚太市场处于结构增长期 建议买入价：60.00元 目标价：72.00元 止蚀价：55. |
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| 李伟杰 |
2025-05-06T16:37 |
石油出口国组织及盟友(OPEC+)决定6月起大幅增产，纽约期油及伦敦布兰特期油昨晚(5日)齐创4年收市新低，低见每桶55.3美元及58.5美元，今日(6日)暂时有少少反弹。过去1年，“3桶油”表现同布油走势关连性唔大，睇返过往股价走势，系咪睇派息重要过油价？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，OPEC+上周提出会增产后，油价曾过到55美元水平，“3桶油”中，以从事上游业务为主嘅中国海洋石油(00883)对油价嘅敏感度最高，亦系最受压嘅油股。油价受压时，以下游业务为主嘅中国石油化工股份(00386)会比较受惠，而中国石油股份(00857)就比较中性，由于公司上中下游业务都有，投资者就要留意未来下游产品，可唔可以抵销上游勘探业务嘅影响。 Jason又话，若油价下跌系因为经济衰退，“3桶油”都会受到拖累，若纯粹因OPEC+增产导致油价下跌，主打下游业务嘅企业可以得到纾缓，但长远要睇市场几时可以消化，中美角力对原油需求嘅影响。 |
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| 赵晞文 |
2025-05-06T16:31 |
“五一黄金周”结束，港股及A股今日(6日)复市，个股方面，茶饮股茶百道(02555)喺“五一”期间销售大增50%，多家非一线城市门店销量更飙17倍，刺激股价今早一度高见11.58元，劲升逾31%，加上同业沪上阿姨(02589)周四(8日)首挂，茶饮股板块系咪仲有得炒？ 信达国际研究部董事赵晞文指，茶百道只系沪上阿姨嘅影子股，即纯粹炒行业基本面，都只系围绕一个“卷”字。佢又话，虽然整个茶饮市场仍有发展空间，但始终喺细分领域潜在竞争激烈。此外，茶饮市场属于中低端消费，直接受到嘅冲击未必好大，所以要更关注店铺营运效益、盈利能力。 晞文提醒，单睇“五一黄金周”数据，茶百道系做得唔错，但只系受短期因素推动，一个星期嘅长假表现唔等于整季表现，建议投资者考虑趁高食糊离场，如果冇货，就唔建议现时入场。 |
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| 聂振邦 |
2025-05-06T12:52 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多股份，依次为美高梅中国(02282)、金沙中国(01928)、美团(03690)、友邦保险(01299)及泡泡玛特(09992)。 赌股近期强势，金沙今日(6日)一度大升逾6%，“五一黄金周”期间，澳门入境旅客达85万人次，按年增长40%，参考花旗渠道消息，最高赌注达290万元，赌场豪客系咪再现？4月整体赌收略胜预期，但仅相当于2019年同期80%，赌收系咪有排都重返唔到疫前水平？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，之前VIP客量少，但累积咗嘅赌博能力喺今个“五一”长假释放，但相信“五一”过后，下个高峰要等到“十一黄金周”，暂时只受惠于假期效应，所以要留意未来两个月嘅赌收表现。 聂Sir续指，疫情前内地经济表现好，但疫情后，再加上依家嘅关税战，令内地经济面对一定挑战，赌收的确需时复苏，但佢认为，如果A股表现好，就会制造财富效应，都会有利赌收。 |
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| 黄伟豪 |
2025-05-06T12:17 |
“五一黄金周”消费数据唔错，访港旅客按年增长20%，金价愈升愈有，唔少内地旅客都去金铺扫金，高盛估计，金价年内可升至每盎司3700美元。周大福(01929)股价今日(6日)高开逾2%，其后升幅一度扩大至7%，高见10.9元，依家部署好仓会唔会太迟？ 独立股评人黄伟豪指，周大福股价强势有几个原因，包括黄金属于内需消费品、季节性因素例如“五一”、国际金价高企等。 但佢提醒，周大福始终系做饰金业务，金价太高未必利好下游饰金商，不过，若投资者仍睇好金价，可能会热衷于买金或相关产品，会继续令股价受惠。 Ravi续指，短线仍可以考虑部署好仓，但如果从正股角度考虑，建议投资者定好止蚀位，短线即市支持位喺10.3元至10.4元，如果后市跌穿呢个区间，建议先行离场。 |
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| 梁伟民 |
2025-05-06T11:30 |
关税战消息日日新，更导致美元受压，资金甚至转投亚洲货币，带动多只亚洲货币连日大升，包括两日已累计升值7%嘅新台币，点解资金近期会涌入亚洲货币？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，虽然亚洲货币系近几个星期先开始显着上升，但其实过去两个月，全球货币兑美元都有转强、升值嘅情况，佢认为主要有两个原因，分别系美元转弱及市场炒作。 佢又话，美汇指数1月高位喺110水平，现时已回落至100水平，之前更一度见过98，即美元今年已跌咗10%以上。此外，因市场认为亚洲区国家喺关税问题上会作出让步，而其中一个条件系该让佢哋嘅货币升值，从而增加美国竞争力。 不过，Wyman估计，全球货币升值情况会开始收敛，因为美汇指数已企稳100水平，相信其他亚洲区货币升势将会放缓，即使再升都仅约1%至2%，短期内难再大升。 |
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| 郭思治 |
2025-05-06T10:36 |
大市已开始步入5月份之上旬，亦即需面对“五穷”之传统智慧，至于大市开局之表现会如何，不妨先参考4月下旬之市势，从走势上看，大市略见拉据，惟恒指却一直紧扣22,000点而不下，单从此点看，该表示大市自4月9日低位19,260点开始之反弹，升势似有余未尽，再从技术上看，大市如能进一步回补4月7日所遗留下之下解裂口（仍有一段介乎22,638点至22,532点尚待回补），则其时大市该可伺机上试50天线（约在22,810点左近），衹要大市能成功重越50天线并稳守其上，该有利于后市续往上反弹，同时亦有利于5月上旬之市势初呈先低后高之形态，当然，大市之交投能否再见畅旺至为重要，因大市之动力如不相配，升势当会渐受规限。 移动线方面之表现平稳，目前各组平均移动线之排列由上而下为50天线（约在22,810点左近），10天线（约在21,858点左近），20天线（约在21,627点左近），100天线（约在21,472点左近）及250天线（约在19,785点左近），单从排列上看，由于50天线仍高于各组平均移动线，该表示大市暂仍身处整固待变之中，故期间即使大市能偶作推升，但技术上暂衹属反弹市之延续而已，再者，近周大市之成交金额仍略见偶偏疏，故在动力不足之下，大市暂确无太多上望憧憬。 近期股份之走势确呈两极化，传统股份大部份仍处整固待变之中，即使个别能偶见上升，但亦衹属区间性之上落而已，反之，个别概念股却大受追捧，且升势相当明显，但需留意，由于资金正高度集中炒卖，当中存在之风险实不能低估，故任何再冒高追入之投机性炒作，切记自设止蚀位，因在风高浪急之下，气氛一旦逆转，当中会带来颇大风险。 笔者为证监会持牌人士。 |
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| 黄敏硕 |
2025-05-06T10:06 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介浪潮数字企业(00596) 推介原因： -云服务为新增长动力，预期业务今年亏损收窄 -人工智能智慧体(AI Agents)规模化落地 -近年业绩大幅改善，为国产管理软件(ERP)龙头。 |
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