| 评论员 |
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| 卢志威 |
2023-03-28T11:28 |
康师傅(00322)噚日收市后交咗一份符合大行预期嘅业绩，去年收入按年增长6%，但全年少赚31%，期内，饮品及即食面业务毛利率，因为成本上升而收窄，食品股近排都似乎蠢蠢欲动想破前高位，呢类公司嘅业务复苏情况系咪值得睇好？ 润淼资产管理董事卢志威认为，食品股前景明朗，毛利率收窄主要受通胀成本压力影响，相信呢个情况未来可以纾缓，加上预期下半年销售改善，所以唔使太担心。 佢又话，食品股普遍都面对成本问题，康师傅毛利率问题仍可以接受，始终集团系一个较稳定嘅消费品牌，整体而言，可以睇好集团下半年嘅业务复苏情况。 |
食品 , 康师傅控股 |
| 潘国光 |
2023-03-28T10:56 |
中国继续出招吸外资，继举行《中国发展高层论坛》后，今日开始召开一连4日喺海南召开《博鳌亚洲论坛年会》，展示中国喺推动全球经济复苏中所扮演嘅角色，而喺欧美相继爆出金融危机下，系咪中国重新吸引外资嘅好时机？ 富邦银行(香港)投资策略及研究部主管潘国光指，部分企业嘅生产基地，可能之前因为疫情迁离内地，搬到越南、拉美等地，随着中国喺去年底全面开放，而喺“两会”后经济形势比较明朗后，加上欧美爆发金融危机等，相信唔同企业及金融机构，都会重新思考资金、生产线部署，喺呢个时间举办一啲国际性会议，有助重新招揽之前离开咗，或一啲打算重返内地嘅企业及资金，呢个时期系合适，对香港亦会有帮助。 |
KLN |
| 林嘉麒 |
2023-03-28T10:37 |
元宇证券投资总监林嘉麒推介首程控股(00697) 推介原因: - 资产融通在中长远价值上见成效 - 在停车场业务上算是内地的龙头，竞争不大 - 将派出80%综合收益，派息慷慨。 |
首程控股 |
| 阮子曦 |
2023-03-27T22:45 |
康师傅(00322)去年少赚30.8%，逊预期，全年派息亦减少，但股息率仍有7.4%。 中国通海证券投资策略联席董事阮子曦表示，康师傅今年面对的原材料成本压力应减少，毛利率可望改善，但同时市场竞争大，宣传推广开支或要增加，股价方面，虽然去年业绩差过预期，但股息率算吸引，亦是同业中较高，相信有助支撑股价。 |
康师傅控股 , 食品 |
| 林嘉麒 |
2023-03-27T16:39 |
建滔集团(00148)及建滔积层板(01888) 早几年股价炒到飞起，原因系股息率高，不过，建滔系近年业绩开始倒退，高息光环都逐渐褪色，最新预测股息率只得4厘左右，冇咗高股息光环后，股价系咪仲有排跌？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，建滔系表现同经济环境息息相关，美国经济嚟紧好大机会陷入衰退，定单方面唔理想，公司喺2021至2022年食正供应链紧张条水，赚钱特别夸张，息率亦好高，但随着疫情过去，再派高息机会唔大。 KK又话，若整体环境欠佳，集团盈利及未来1年派息都未必会好理想，不过，睇返整体派息比疫情前有所增加，反映公司情况唔算好严峻。 |
建滔积层板 , 建滔集团 , 公司业绩 |
| 梁杰文 |
2023-03-27T16:05 |
中国石油化工(00386)计划向控股股东中国石化集团发行约22.4亿股A股，发行价5.36人仔，较上星期五收市价折让约3%，集资约120亿人仔，将用作清洁能源及高附加值材料等多个项目。中石化AH股今日齐齐受压，其中H股一度大跌逾7%，系咪因为配股，还是业绩曳，又或者减派息？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文估计，股东应该最唔满意减派息，因为业绩差、配股都预咗，今次配股主要系A股，对H股嘅影响唔大，而配售价较H股有溢价，股价今日跟大市跌，明显同派息有关。 Mike又话，中石化纯利只系录得单位数跌幅，但派息金额唔见咗大半，集团业绩啲大数其实唔错，又有控股公司注资，财务实力应该冇问题，喺咁嘅情况下要减派息，小股东应该都觉得匪夷所思。 |
公司业绩 , 能源 , 石油 , 港股 , 中国石油化工股份 |
| 郭思治 |
2023-03-27T10:35 |
三月大市已近尾声，故即月期指转仓及结算等相关活动将渐主导大局，从周来大市之走势看，在回补及维稳之买盘支持下，大市之升势确颇为明显，由于恒指继成功重越10天线（约在19,502点左近）及100天线（约在19,602点左近）之后，且更再进一步稍重越20天线（约在19,840点左近）及250天线（约在19,844点左近），单从技术上看，衹要大市能保持此形态，而动力方面又能相配，大市或可伺机上试50天线（约在20,773点左近），当然，资金之入市态度能否保持积极至为关键，因欠缺动力支持之升市，升势多会渐受规限。 本月大市之形态暂仍属先高而后低，恒指暂是由7日之高位21,005点跌至20日之低位18,829点，即月内之波幅暂为2,176点，以一个交投较为淡静之股市计，2,176点之波幅该已不算小，或已可满足月内之所需，故即使近日大市已作较明显之反弹，惟如欲扭转本月之形态，技术上似有一定难度，动力不配乃主要原因，惟从走势上看，本月大市波幅暂为2,176点，而中位数则为19,917点，即是说，衹要恒指能稳企于19,917点之上，即表示大市已重返本月波幅之上半段，论形势该有利于短期后市之发展。 再细看，大市自踏进本月下旬之后，大市已持续不断反弹，而恒指更一举成功重越10天线，100天线，20天线及250天线，且更伺机重越20,000点大关，单从形态上看，该表示一众好仓大户已开始反击，目前当然是希望减低即月期指转仓之成本及降低即月期指结算所带来之损失，至于后市能否再剩势重展新中期升浪，当需视乎资金之入市态度而定，另外，美国方面会否再出现黑天鹅事件亦至为关键。 |
港股 |
| 陈锦兴 |
2023-03-27T10:08 |
英皇证券研究部总监陈锦兴推介华润电力(00836) 推介原因: - 电煤价格趋稳，火电业务会有改善 - 分拆新能源业务A股上市，料持续利好 - 预测市盈率约8倍。 |
中电力 , 能源 , 英皇资本 , 华润电力 , 新能源 |
| 李浩然 |
2023-03-27T10:06 |
银行业是一种信心游戏；而顾名思义，银行肯定是高度杠杆化下经营；因此，没有一家银行有足够的现金一次性支付给所有存款人。为了获得回报，银行必须将存入的部分资金，用于长期借贷以获得利息收入或购买资产以获得回报。而额外一级债券（AT1）或俗称可可债（CoCo Bond）作为银行资本的一部分，其可转换的意思是因为它们可以从债券转换为股票或全部撇账（Complete write-down）。一般而言，AT1只有在满足某些条件时才会发生转换，例如发行银行的资本实力低于预定的触发水平。 这引出了今天的话题—瑞士金融监管机构 (FINMA) 决定把瑞信（Credit Suisse）约值170亿瑞士法郎的额外一级债券全部撇账。在此前，不少人都会误以为AT1是相当于传统的银行的优先股—也就是说，它们排在普通股之前。不少机构投资者甚至可能在这个基础上交易AT1。现实是，瑞信的AT1并不是普遍人所认为在偿付排名中的排在普通股之前的普通优先股，它们只是某种固定收益工具，甚至排在普通股之后。 然而，如果基金经理从未阅读过相关的文件，结果招致投资血本无归，这又可以怪谁？事实上，这些文件并不难找到，都在瑞信的网站上可以随意查阅。 瑞信这份文件开宗明义就说明了它的不寻常性质，并以粗体字母写上“低触发资本工具”（Low-Trigger Capital Instruments）。尽管AT1表明触发较低，整个招股说明书都致力于解释这些票据触发的难度及其不寻常的特性。然而，细心阅读的话，文件中说明了任何撇账都是不可撤销的，一旦发生撇账，持有人将不会： 一，获得瑞信的任何股份或其他参与权，或无权参与任何股权或瑞信集团任何其他成员公司发行的债券；二，有权在瑞信或其集团任何其他成员公司在任何后续的恢复，或CET1（Common Equity Tier 1）比率、更高的触发资本比率或其财务状况情况变动下，收回任何撇账或获得任何其他补偿。即使瑞信的现有优先股、票据和普通股仍然流通，AT1也可能发生撇账。 重要的话要讲三次：“即使……瑞信的普通股仍然流通，AT1的撇账也可能发生。”换句话说，AT1的持有者，由始至终都排在普通股之后，这是绝对清楚的。如果认为瑞士政府的介入是破坏债权人的秩序，从而给投资者造成不公平的损失，那就错了。瑞士政府只是遵循招股书和瑞信简介中所披露的债权人命令。有些AT1投资者说瑞士政府对债权人的命令一无所知（这是他们赔钱的藉口），又预测瑞士政府的鲁莽行动将给整个欧洲的资本市场带来可怕的后果。但实际上，这都是胡说八道。 |
ITE HOLDINGS , 资金流向 , 新股IPO , 新股IPO , IGG |
| 赵晞文 |
2023-03-24T22:50 |
美团(03690)上季收入增加21.4%，经调整盈利8.3亿元人民币，扭亏为盈。 信达国际研究部主管赵晞文表示，美团去年第四季新业务亏损，改善速度较预期快，因而令整体业绩好过预期，不过新业务亏损收窄主要靠减省成本，以提升营运效益，需观察改善趋势能否持续。 |
人民币 , 公司业绩 |
| 姚浩然 |
2023-03-24T17:51 |
华润啤酒(00291)去年少赚5%至约43亿元人民币，中午出业绩后股价一度向下，但最终全日仍升1%，收报62.9元。 虽然由于原材料成本上升等，去年毛利率仍要受压，跌0.7个百分点至38.4%，但系贵价啤酒销量有增长，集团去年产品均价都有5%左右升幅。而且润啤喺过去几年疫情嘅盈利一直有增长，如果扣除前年一笔一次性嘅卖地收益，去年实际有逾30%盈利增长。 亨达财富管理董事总经理姚浩然认为，内地啤酒股首选仍系润啤，其次系青岛啤酒股份(00168)，最后系百威亚太(01876)，因为其南韩业务表现唔稳定。 姚浩然表示，目前内地啤酒销量已经好难大幅增长，唯有靠加价或提升高端产品占比嚟扩大盈利。而润啤过往整合业务嘅表现唔错，成功开拓高端市场，配合小麦价格大幅回落，料今年上半年成本有改善，内地经济又逐渐复苏，相信集团可以继续靠高端品牌提升加价能力，实现盈利增长。 |
人民币 , 青岛啤酒股份 , 公司业绩 , 信达国际控股 , 华润啤酒 |
| 关焯照 |
2023-03-24T16:25 |
恒生指数第2日企稳20天线。冠域商业及经济研究中心主任关焯照分析指，根据恒指由去年约14500点水平拾级而上嘅规律，大多数反弹发生之前，会喺升至20天线水平出现回套，同目前大市情况相似，预期港股好快又会升返。 近日北水大手买入腾讯控股(00700)，带动恒指上日重上2万点关口。关博士表示，上日多只重磅股有反弹，其中腾讯喺业绩后仲有得升，认为资金未必只系短炒集团业绩。另外，腾讯股东今日将获寄发美团(03690)股份，佢预期此事对美团沽压唔大，并观察到过去1至2个星期不断有聪明钱吸纳股份，估计股价仲有20%水位。 |
港股 , 恒生银行 , 腾讯控股 , 科技 |
| 叶佩兰 |
2023-03-24T16:19 |
欧美银行业周初爆发信心危机，喺资金避险需求下，现货金价1年以来首度重上每盎司2000美元水平，虽然金融市场近日投资气氛回稳，但金价仍居高不下，噚日一度再挑战2000美元。值得留意系，澳洲、美国、英国央行都释出加息周期就快结束嘅讯息，系咪会长期利好金价？ 英皇期货营业部总裁叶佩兰指，呢浸升浪较短期因素系因为金融市场动荡，资金避险涌入金市，而较长期因素系联储局日前宣布加息0.25厘后，市场普遍预期年内再加息机会唔大，都会利好金市，如果金价可以突破2000美元，有机会进一步挑战2100美元。 |
黄金 , 美元 |
| 梁伟源 |
2023-03-24T12:49 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为腾讯控股(00700)、联想集团(00992)、美团(03690)、中国移动(00941)及碧桂园(02007)。 中移动噚日公布全年业绩，派息比率升至67%，但末期息减少，实际派息金额按年少咗，中移动股价绩后回套，一度插2.7%，但半日跌幅收窄至近2%，报62.35元。 大华继显执行董事梁伟源指，3只中资电讯股今年跑赢恒指唔少，加上中移动业绩冇惊喜，绩后有回套压力系合理。 Steven又提到，集团除咗传统业务冇乜亮点，5G业务渗透率似乎亦差唔多到顶，股价已跌到20天线水平，短期企唔企得稳，要视乎集团提出嘅“产业数码化”业务发展方向系点。 |
港股 , 中国移动 , 腾讯控股 , 联想集团 , 碧桂园 |
| 聂振邦 |
2023-03-24T11:13 |
恒生指数噚日强势反弹，一举收复20000关及250天线。腾讯控股(00700)派完成绩表后，多家券商齐上调目标价，带领中资科网股成升市火车头，北水亦继续扫腾讯，噚日净流入逾14亿元。 不过，博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦认为，如果恒指今日及下星期一(27日)收市企唔稳20000点楼上，后市走势仲未可以乐观。 聂Sir续指，虽然腾讯有利好消息，包括噚日获批内地游戏版号，但始终股价基数大，现价约380元，距离400元水平嘅横行区，只有约5%潜在升幅，因此，唔建议投资者现价追入，有货嘅投资者亦可考虑等股价升至400元时减磅。 此外，今日腾讯股东会收到实物分派嘅美团(03690)股份，而美团今日收市后会出业绩，聂Sir预期，美团将迎来一轮沽压，喺150元水平有几大阻力，有可能拖累恒指向下。 |
恒生银行 , 腾讯控股 , 港股 , 企业评级 , 科技 |
| 苏沛丰 |
2023-03-24T10:47 |
腾讯控股(00700)及美团(03690)喺噚日升市功臣，两只股份今朝走势各异，除咗美团今日收市后会出业绩，亦系另一个“大日子”，就系腾讯实物分派美团作为特别息，腾讯小股东今日收到美团“碎股”后，会唔会导致美团有好大沽压？其中似乎几等钱使嘅腾讯南非大股东Naspers会唔会沽埋一份？ 招银国际证券股票部执行董事苏沛丰估计，Naspers应该会再部署减持，但会唔会等到个价再靓啲先沽货就唔知，Naspers连持货咁多年嘅腾讯都照沽，更何况再间接一啲嘅美团，一旦Naspers减持呢批获分派嘅股份，一定会令美团股价受压。 佢又话，睇返腾讯上次分派京东集团(09618)，京东股价喺分派后头20日跑输科指及其他主要科网股，但当时北水系买唔到京东，但北水依家系可以买到美团，可能会对美团股价有支持，加上科网股处于复苏阶段，估计美团情况会比当日嘅京东好。 |
腾讯控股 , 科技 |
| 卢志明 |
2023-03-24T10:17 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介网易－Ｓ(09999) 推介原因： - 去年经调整纯利按年升15%，对暴雪一次性确认版权费用10亿元 - 《蛋仔派对》去年12月及今年1月，成为全球下载量最高游戏 - 多款游戏获批版号。 |
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| 罗明立 |
2023-03-23T15:54 |
联储局再加息0.25厘，符预期，睇返最新点阵图，估计联储局今年或再加多1次息利率就会见顶，明年底前局方可能掉头减息近1厘，加上美国通胀放缓，以及银行业爆发危机，明年减息步伐系咪会较预期快？ 亨达集团助理总经理罗明立指，未爆发银行业危机前，联储局似乎倾向今年再加2至3次息，但依家应该再加1次就会停，较奇怪系主席鲍威尔用几肯定嘅语气话今年唔会减息，但银行危机仲未完全化解，会唔会进一步扩大都系未知数，依家咁讲似乎有太稳阵之嫌。 佢又话，联储局今年货币政策有几大变数。 |
信达国际控股 |
| 李伟杰 |
2023-03-23T15:17 |
中升控股(00881)中午出咗业绩，收入及新车销量仲顶得住，但纯利跌幅扩大，而旧年下半年又赚得少过上半年，毛利率又要跌，但派息反而增加29%，系咪因为派息因素，令股价午后愈升愈有？ 华盛证券经纪部董事李伟杰指，旧年下半年疫情扩散及封城问题，所以营业额已经算唔错，毛利无可避免受影响，但由于新车销量比预期好，市场可以有一个正面解读，始终销售保持到，冇比同业抢走生意，所以股价反应正面。 值得留意系，中升售后精品业务近乎冇增长，情况系咪都令人忧虑。 |
公司业绩 , 中升控股 |
| 王良享 |
2023-03-23T14:39 |
美国联储局刚结束嘅议息会议，系启动加息周期以来最受关注，因为系欧美银行连环出事后首个议息会议，到底联储局会唔会按兵不动，令市场有喘息空间，还是继续加息，展示遏通胀决心，结果一如市场预期加息0.25厘，点解读局方呢个决定？ 臻享顾问董事总经理王良享指，如果睇返最新嘅点阵图，联邦基金利率中位数预测仍然系5.1厘，即贯彻去年12月嘅睇法，今年唔会减息，而明年底预期利率4.3厘，去年12月系4.1厘，反映联储局委员对美国经济睇法仍然唔错，减息只系预期明年通胀回落速度较快，所以今次议息似乎冇乜考虑过去3星期发生嘅事。 Tommy又话，今次接连有银行出事，市场认为只系短期流动性问题，但当利率成本冇下降，就会收紧贷款标准，主席鲍威尔亦承认金融条件收紧，但又话仲有时间再观察，睇下对经济有咩影响，佢认为咁嘅反应系非常慢。 |
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| 许绎彬 |
2023-03-23T11:13 |
美国疯狂加息抗通账后引发的连锁效应，正式在全欧美开始，且有蔓延迹象，继早前矽谷银行(SVB)及纽约标志银行(Signature Bank)被联邦政府出手接管后；本周焦点相信是落在有167年历史，在瑞士第二大及全球第五大财团的瑞信银行(Credit Suisse)出现财困，更面临倒闭危机。 尽管瑞信最后被一直视为其死对头的瑞银(UBS)充当白武士所收购，但作价则可用“残”来形容；是次交易瑞银根本不花一毫，全以股票交易互换条款作出拼购，瑞信股东可以用22.48股瑞信股票换1股瑞银股票，相当于每股0.76瑞士法郎，较瑞信股价的高峰期下跌99%。收购总代价折合约33亿美元。 外间认为，是次收购并没有把问题完全解决，瑞银收购的其中一项条件是价值160亿瑞士法郎的瑞信额外一级资本（AT1）债券将被注销，持有者恐血本无亏，此举令市场担忧加息后对债市造成连锁反应，部分银行的AT1债券的价格市因此而大幅下跌，债市危机恐怕才是刚刚开始。 至于仍处于极度疲弱的港股，当然又成为全球跌幅最大的地方，19,100点重要支持亦告失守，曾低见18,829点，再度创下今年低位；尽管曾跟随美股作出反弹，但力度实属有限及缓慢，一旦触及19,600点或以上后，便见回软，四方沽盘再度涌现。 笔者认为，港股投资者存有忧虑实属正常，投资者确实饱受这几年突如其来的“黑天鹅”事件困扰，如内房债务问题令国内资金链紧张，美国加息令全球货币出现贬值，以及疫情对经济所带来的摧毁性等；以上种种均是为股票市场带来惨烈的伤害，投资因此失利的情况，亦屡见不鲜。 今次欧美银行接二连三出事，不其然会令人跟2008年雷曼事件相提并论；尤记得2008年三月，欧美各地突然开始爆发次按危机，起初各地政府也努力挽救，希望将问题解决，但拯救行动延到雷曼，最后雷曼仍因失救致死，令全球股市出现极大震荡，事件以“雷曼兄弟事件”写入史册。 因此，现阶段投资有所戒心及防范，属人之常情；尽管现阶段或可能跟随美股有所反弹，但在成交未有增加的情况下，仍只能视为“死猫弹”，再者，本周踏入业绩公布期，股王腾讯控股(00700)率先过关，表现尚算胜预期，其后美团 (03690)等排队准备放榜，不知是福是祸，在种种不明朗因素的情况下，投资者现阶不宜过勇，时刻留意金融市场的变化。 |
美债 , 港股 , 内房 , 腾讯控股 , 公司业绩 |
| 陈伟明 |
2023-03-23T10:50 |
美国矽谷银行(SVB)倒闭，加上瑞信(Credit Suisse)出现财务危机，港股上周日升日跌，恒指上周四(3月16日)最低跌至19,109点。正当第一共和银行(First Republic Bank)同样面对倒闭危机，美国11间银行联手向第一共和银行存入巨款，瑞信的流动性风险也似有缓解迹象，港股在上周五(17日)回升至大约19,500点水平。 正当市场好像已消化银行爆煲消息，内地亦在上周五(17日)收市后宣布降准0.25%，瑞银(UBS)在瑞士政府支持下亦愿意收购陷入财务危机的瑞信(Credit Suisse)，但港股本周一(20日)却反高潮急跌，并且向下插穿上周四19,109点低位，低见18,829点，国际金融股重挫，主因是投资者对银行业的信心开始产生动摇。 瑞银临危受命收购瑞信本是好消息，但同时瑞士监管机构把瑞信总值160亿瑞士法郎的额外一级资本(Additional Tier 1，简称AT1)债券“全部撇帐”(Complete write-down)， 简单讲即是变成“废纸”。虽然，相关投资者应该明白这类次级债券伴随着较高风险，但赔偿的次序出奇地比股票更后， 让债券投资者信心大挫，触发多间银行发行的永续债于本周一(20日)受压，再拖低国际金融股表现并进一步影响市场投资气氛。 联储局联同欧洲央行及英伦银行等合共六间全球主要央行，联手增加向金融体系提供流动性暂时舒缓市场对银行业的信心危机，市场恐慌情绪缓和，美国债息回升，港股于本周二(21日)开始反弹，到周二晚(21日)美国财长耶伦更出面表示如果再有中小型银行出现挤提，在必要时会再作出干预，港股昨日(22日)曾回升逾500点，高见19,775点，迫近250天牛熊分界线。 昨晚(22日)联储局一如市场预期加息0.25厘，市场预期美国加息接近尾声带动道琼斯工业平均指数一度反弹逾200点，但收市前美国财长耶伦表示当局暂无意扩大联邦存款保险范围和额度，拖累美股转升为急挫逾500点。 笔者认为，未来可能有更多美国联储局暴力加息的后遗症出现，投资者目前仍然需谨慎行事，技术上恒指未确认向上升穿250天线(目前大约19,850点)前，港股仍有反覆向下寻底风险。 近期港股经常穿底后回升、破顶后回落，策略上倾向把握这次港股反弹机会，小注Long Put 即月价外600点恒指期权对冲仓位，并在升穿3月9日期指阴烛顶位20,182点解除对冲，目前可考虑对冲整体仓位的同时Short Put 防守力相对较强的下月等价油股。预期恒指大约18,500点以下再跌空间较少，可考虑等待机会到时再分注Short Put 下月等价科技类板块接货。 |
港股 , 美债 , 港资流向 , 美股 , ITE HOLDINGS |
| 植耀辉 |
2023-03-22T22:48 |
腾讯控股(00700)上季经调整盈利升19.4%，管理层预计，内地游戏行业将迎来较好的机会。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，腾讯第四季网络广告收入止跌回升，相信今年可保持增长，但游戏业务能否回复高速增长，则有待观察，至于估值方面，现水平可考虑分注吸纳。 |
腾讯控股 , 科技 |
| 聂振邦 |
2023-03-22T17:15 |
特步国际(01368)中午出咗业绩，去年收入增长29%，但纯利仅升1.4%，末期息大削48%至7.1仙，纯利低增长，股息近乎“腰斩”，但无阻股价午后升幅显着扩大，一度升逾6%，点解市场会有咁嘅反应？安踏体育(02020)同李宁(02331)都相继公布咗业绩，单睇毛利率，特步喺包尾，只得40%，但毛利率有48%嘅李宁反而之前比人沽得最狠。 华盛证券证券分析师聂振邦指，特步收入有29%增长其实已经唔错，但对比整个行业仍属低水平，所以睇落有明显差别。不过，股息率方面，主流体育用品股不足1%，但特步有3%，反映公司基本面唔错，股价有一定吸引力，所以吸引资金追入。 聂Sir又话，特步毛利率的确比较逊色，但投资者可能更睇重公司市盈率(PE)，依家安踏及李宁PE逾35倍，特步仅约18倍，估值平近一半。 |
公司业绩 , 安踏体育 , 李宁 , 公司业绩 , 资金流向 |
| 陈锦兴 |
2023-03-22T16:22 |
蓝筹药股石药集团(01093)中午派咗成绩表，虽然去年纯利增速较去年首3季快，但整体收入、两大主业成药及原料产品收入，增速都比首3季慢，毛利率更按季跌6.3%，按年亦跌3.9%，石药呢份成绩表系咪只可以话平平稳稳？早前，旗舰产品“恩必普”被纳入内地“带量采购”，因而要大幅减价，系咪毛利率下跌嘅原因？ 英皇证券研究部总监陈锦兴指，石药处于增长放缓阶段，疫情前收入增长近30%，2021年仅增长12%，去年再放慢至11%，导致近年股价疲弱，亦难获得较高估值。佢又话，今次业绩亮点系派息增加16%，但成药收入增速放慢，似乎满足唔到投资者对集团研发新药潜力嘅期望，整体而言，业绩只系平稳，所以股价午后冲一冲就打回原形。 Stanley又估计，石药收入增长8%，“恩必普”应占5%至6%，由于成药收入占比高，所以增长放慢一定会拖累毛利率。此外，新一批“带量采购”上月生效，呢方面要喺嚟紧嘅业绩先睇到有咩影响，但相信毛利率会持续受压。 |
公司业绩 , 英皇资本 , 石药集团 |
| 庄志雄 |
2023-03-22T14:08 |
欧美银行危机急速升温，但又似乎好快降温，瑞银(USB)收购瑞信(CS)，各国央行又力撑金融体系，带动美股持续反弹，市场加息预期亦降温，呢场危机系咪咁快结束？资产价格喘稳后，市场信心系咪就可以恢复？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，依家嘅情况仍然唔明朗，今次危机嘅源头，喺美国方面系存款流失，即所谓挤提，令好多中小银行顶唔顺，要美国政府出手顶住，情况系咪已经改善？如果睇返最新数据就唔系，因为数以千计嘅美国中小银行仍面对存款流失情况，就连较大型嘅商业银行都出现呢个情况，而当中涉及多个因素。 Lewis又话，存款流失问题仍未“止血”，中长线而言。 |
美股 , 润中国际控股 |
| 卢志威 |
2023-03-22T11:39 |
联储局会喺本港时间今晚凌晨公布议息结果，喺结果出炉前，市场风险胃纳有改善，有“恐慌指数”之称嘅VIX大跌，银行股就持续反弹，喺全球主要央行及金融监管机构连番出手下，市场信心似乎好转咗，今次银行业危机系咪已届尾声？ 润淼资产管理董事卢志威指，地区性银行嘅存款额占整个美国银行体系唔多，只要央行短时间内向呢啲中小银行提供流动性，相信爆煲风险唔大。欧洲方面，瑞信有瑞银出手打救，问题已暂时解决，虽然收购后额外一级资本债券(AT1)变晒废纸，一度令市场恐慌，但AT1持有人最终有机会得到赔偿，所以整体嚟讲唔会构成系统性风险。 William又话，只要联署局加息步伐唔好咁急，令资产价格回升，基本上可以化解银行业危机，而加息周期已去到中后阶段，所以解决时机已经好近。 |
美债 , 港资流向 |
| 梁振辉 |
2023-03-22T10:28 |
最近两星期各地中央银行也相当忙碌，忙着解决被认为是2008年金融海融后的最大危机，先有两间美国地区银行倒闭，接着瑞士信贷的状况亦备受关注，当然最重要的问题是我们是否面对着系统性风险。在各地央行不停出招下，暂时情况有稳定的迹象，但危机仍未完全解决，而投资者非但未能安心，更要忙着跟进时态的发展，亦要考量投资组合的策略是否需要改变，可以说目前情况大家也在忙，只希望现时的紧张局势尽快落幕。 周末瑞士银行业的并购消息，加上全球六家主要央行(美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、中国人民银行和瑞士央行)表示将每日提供美元互换操作以支援市场流动性，明显缓解了全球融资市场压力。大家也希望能大幅降低银行业面对的系统性风险，让金融体系再次平稳运行。 然而，我们认为现在宣布危机解除或许仍是言之尚早。瑞银与瑞士信贷的交易可能面临法律挑战。股东对持货大幅减值固然不满，而AT1债券的持有者更是重伤，因其索赔应当优先于股东的理论情况正受到挑战。当然，交易事件仍存在变数，但投资者肯定会因应当前局势调整看法，导致不同资产类别的风险或会有一轮重新定价。 欧洲的金融业暂时稳定下来，但美国区域银行的情况仍然是风眼所在，焦点越来越多地转向商业房地产，尤其是办公大楼领域。由于融资成本大幅上升，去年第四季商业地产价格下跌。债券市场波动性在过去两周急剧上升，亦增加了房地产业不确定性，并可能增加市场对部分区域银行偿付能力的疑虑。 虽然，我们不认为事件会进一步升级成全面性的市场危机，因为各地政府及金融业同样非常关注事态发展及避免出现危机，加上已有2007至2009年的经验作为借镜。然而，我们担心波动或许在短期内仍会持续，投资者亦要作出相应准备。 我们认为投资者目前适宜采取防御性的资产配置，看好偏好避险的债券而非偏好风险的股票，看好稳定性较高的投资级债而非波动性较大的高收益债券，侧重增长有望复苏的亚洲而非衰退风险甚高的成熟市场，无论是股票及债券的配置也应遵从以上原则。我们正密切关注AT1债券的走势，经历近期强劲上升后，我们不考虑高追黄金。我们中长线看淡美元，故在美元反弹之际将会趁高沽出。 市场聚焦周四凌晨美联储公布的议息结果，我们的核心情境是央行延续加息0.25厘，但同意情况存在很大的不确定性。如果金融市场在未来数天变得平静，则有可能出现加息0.5厘的风险。另一方面，若然银行业的担忧加剧，则可能促使美联储暂停其加息周期。无论利率如何走向，我们认为更重要的是央行希望对市场传递的讯息能否成功安抚目前躁动不安的市场。 |
黄金 , 美债 , 地产 , 美信贷 , 美元 |
| 李浩然 |
2023-03-22T10:08 |
由OpenAI最新创建完成的GPT-4（ChatGPT第四代）可以说是深度学习（Deep learning）的一个新里程碑。GPT-4是一个大型多模态模型（能够接受图像和文字输入，然后以文本输出）。尽管在许多现实世界环境中的能力仍不如人类，但在各种专业和学术基准上却能表现非常出色（甚至已超越大多数人的水平）。例如，GPT-4参加模拟律师考试，其分数能够在应试者的前10％左右；相比之下，GPT-3.5（ChatGPT-3.5）的得分只在倒数10％左右。 在随意的谈话中，GPT-3.5和GPT-4之间的区别可能很微妙。在更复杂和更高的维度上，GPT-4比GPT-3.5更可靠、更有创意，并且能够处理更细微的指令。此外，GPT-4可以接受文字和图像的提问，也可以与纯文字设置并行；换句话说，GPT-4在文字和图像（包括图表或屏幕截图等）组成的输入情况下，可生成文本输出（包括自然语言、代码等）。 尽管GPT-4具有强大的功能，但它与早期的GPT模型具有相似的局限性。最重要的是，GPT-4仍然不完全可靠（例如以虚构的事实，作出错误的推理）。虽然这个问题仍然存在，但GPT-4相对于以前的模型已经大幅显着减少了这种错误。根据OpenAI内部进行的真实性对照评估中，GPT-4的得分比目前最新的GPT-3.5高40％左右。 无疑，GPT-4除了与以前模型带有类似的风险（例如生成有害的建议、错误代码或不准确的信息）以外，新的附加功能也有可能带来其他新的潜在风险。OpenAI为了了解这些风险的程度，特别聘请了50多位来自不同领域的专家（包括网络安全、生物科技、国际安全等）来对模型进行对抗性测试。透过这些专家的反馈，OpenAI收集了额外的数据来提高GPT-4拒绝具危害性请求（例如有关如何合成危险化学品）的能力。 事实上，GPT-4已在RLHF（Reinforcement Learning from Human Feedback）训练期间加入了额外的安全奖励讯号，以通过训练模型拒绝对此类内容的请求来减少有害输出。与GPT-3.5相比，新的缓解措施显着改善了GPT-4许多安全特性。新模型在回应不被允许内容的倾向降低了82％，并且能够依据OpenAI政策对应敏感请求的频率提高了29％。 总的来说，对GPT-4的干预虽然增加了引发不良回应的难度，但仍然难以达致完全杜绝。换言之，ChatGPT仍然存在生成违反使用指南的内容（即所谓的Jailbreaks“越狱”）。事实上，随着人工智能系统的风险性在不继增加，这些干预措施的可靠性将变得至关重要；从短期来看，利用其他安全技术来填补这些限制漏洞，例如监控滥用可能是其中一个最为有效的临时解决方案。 |
生物 , 长城天下 , 民银资本 , 雅各臣科研制药 , ＤＢＡ电讯 |
| 郑家华 |
2023-03-21T22:54 |
众安在线(06060)去年盈转亏，主要受投资收益减少及公允值亏损拖累，而承保盈利则倍升。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，虽然投资收益受资本市场变化影响，但众安作为保险公司，也应尽量保障相关收益，至于核心保险业务去年盈利大升，但公司两名主要股东去年减持，另一股东中国平安(02318)自身又面对问题之下，日后业务合作上，未必如以往紧密，或影响众安保费收入表现。 |
中国平安 , 众安集团 , 众安在线 |
| 谭智乐 |
2023-03-21T15:36 |
吉利汽车(00175)中午出咗业绩，股价午后显着抽升，一度升逾4%，睇返业绩，收入增长逾40%至1479亿人仔，纯利就增长逾8%至逾50亿人仔，收入增速咁快，但盈利只录得高单位数增长，系咪反映吉利盈利能力差咗？ 独立股评人谭智乐指，吉利业绩对比上半年大幅改善，但跟过去几年比较的确系持续弱势，情况同新能源汽车补贴问题有关。佢又话，吉利股价午后“开快车”，系因为资金愿意追货，同中期业绩，即首6个月相比，利润水平大幅改善，原因系集团去年底推出好多新品牌，市场反应唔错。 |
公司业绩 , 吉利汽车 , 能源 , 公司业绩 , 新能源汽车 |
| 彭伟新 |
2023-03-21T13:53 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为腾讯控股(00700)、美团(03690)、友邦保险(01299)、安踏体育(02020)、中国移动(00941)。 内地批出今年第3批游戏版号，合共有27款进口游戏获批，对上一次有进口游戏获批系3个月前，咁短时间内再有进口游戏获批，市场解读相当正面。 资深证券分析师彭伟新指，过往中央为避免未成年人士过分沉迷游戏，所以整顿游戏行业，获批版号相对少，不过，依家政策调整咗，对手游业会有正面影响。佢又话，游戏推出后逐步老化，用户增长、用户充值及售后服务带相关收益。 |
安踏体育 , 港股 , 腾讯控股 , 中国移动 , 科技 |
| 黄伟豪 |
2023-03-21T12:14 |
收购美国矽谷银行(SVB)英国业务嘅汇丰控股(00005)，股价由SVB出事前约59元，跌至噚日低位49.7元，过去5日系较多资金流出淡仓个股之一，汇控仍未失守100天线，1月初3个上升裂口中，噚日已经补咗1个，如果补晒就会落返去年12月横行区，即46水平元嘅机会有几大？ 中薇证券研究部执行董事黄伟豪指，汇控股价暂时未去到咁低，虽然近期走势麻麻，因为欧美银行业出事，始终都会左右汇控股价，短短两星期已跌咗8元，跌幅都唔小，因此，有部分造淡仓投资者选择食糊离场都唔出奇。 Ravi又话，由于市场对美国议息结果只都系估估下，因此，好难估计汇控股价走向，资金选择先离场再观望都系正常嘅。佢认为，汇控再大跌空间唔大，所以落到40元水平机会唔大。 |
汇丰控股 , 汇控 , 港银 , 资金流向 |
| 陈凤珠 |
2023-03-21T11:02 |
安里证券研究部主管陈凤珠推介名创优品(09896) 推介原因： - 中期纯利按年升1.2倍，主要是海外业务持续复苏，而海外业务占比达40% - 被MSCI纳入MSCI中国指数，估计会吸引更多资金流入 - 中期毛利率按年扩阔，规模化及创新产品有助提升利润。 |
资金流向 |
| 梁伟民 |
2023-03-21T10:57 |
人民银行上星期突袭式降准，但无助港股表现，因市场仍忧虑欧美银行业问题，恒生指数噚日收市挫逾500点，跌至逾3个多低位，金融股成跌市重灾区。联储局会喺美国时间星期二展开一连两日议息会议，结果会喺香港时间周四凌晨2点公布，市场另一个焦点系中俄领袖会面，港股短期有冇机会回稳？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，恒指绝对有能力回稳，欧美银行业问题同港股冇太大关系，欧美银行业出现信心危机，但相比之下，本港及内地银行业应该唔会出现同类情况，其中港银作风较保守，投资高风险资产嘅机会较小，加上资本充足比率较高，所以风险唔会太大。 Wyman又话，恒指去年底至今年初已经升咗唔少，调整至19000点水平已经好足够，加上内地经济复常，而数据亦反映增长动力持续加强，港股跌到现水平估值已经偏平，即使短线仍有下调空间，但去到年中至第3季尾系值博。 |
港股 , 港银 , 恒生银行 |
| 林嘉麒 |
2023-03-20T22:46 |
舜宇光学(02382)去年少赚51.7%，逊预期。 元宇证券基金投资总监林嘉麒认为，舜宇手机业务今年仍面对挑战，预计整体需求依然疲弱，相关产品毛利率或进一步受压，不过车载相关产品需求应有不俗增长，股价方面，若短期内并没有因为去年业绩差而下跌，或反映市场认为估值已合理。 |
舜宇光学科技 |
| 林嘉麒 |
2023-03-20T16:04 |
港股今日一度泻近700点，插穿19000点，创今年新低，金融股最伤系汇丰控股(00005)，虽然瑞银(UBS)出手打救瑞信(Credit Suisse)，似乎缓和咗市场气氛，金价一度回落，债息都升返，但金融股仍跌得几甘。欧洲开市前，金价重上每盎司1990美元，市场系咪惊瑞信额外一级资本(AT1)债券“清零”，但唔知边啲银行及金融机构揸得多？呢啲债券嘅风险敞口又有几大？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，市场见UBS收购瑞信，就突然醒觉AT1价值会归零，令投资者反思银行之间一向都揸住好多AT1债券，损失系未知数。今次收购令市场上蒸发咗一堆钱，照道理应该每间银行都有资金蒸发咗，令市场担忧会有其他银行步瑞信后尘，因此，唔止银行股，连有持有AT1嘅保险公司 ，甚至企业都会面对今次减值问题。 |
汇丰控股 , 美债 , 港股 , 黄金 , 港银 |
| 梁杰文 |
2023-03-20T15:33 |
欧美金融机构轮流出事，美国最先“出事”系矽谷银行(SVB)，其后汇丰控股(00005)以象征式1镑作价收购SVB英国业务，近日就轮到瑞信(Credit Suisse)“出事”，最新系瑞银(UBS)出手打救，以30亿瑞郎买起瑞信，但背后都离唔开各国政府嘅操作，或多或少扭曲咗西方市场一向崇尚资本主义嘅风气，再睇返国企股，一直受国策主导，但市场又几受落，当中反映咗咩投资思维？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，经过几次事件，市场发现大型银行身上都有“国家任务” ，只要遇上金融危机或突发事件，央行为咗挽救经济，就会指派银行收购，变相同市场对中资股嘅认知差唔多，都系国家指边打边。 Mike又话，喺外围市场波动下，市场倾向投资有国企背景，以及同外围经济绝缘、唔受欧美同外围经济市场波动影响嘅中资股，如中国移动(00941)、电讯股及基建股等，反正环球市场嘅股份，同样要为国家政策背书，加上中资股派息吸引，更易吸引外资。 |
汇丰控股 , 港银 , 港资流向 , 港股 , 中国移动 |
| 植耀辉 |
2023-03-17T22:42 |
小鹏汽车(09868)上季亏损扩大，毛利率降至8.7%，今年首季交付量及收入指引，亦逊预期。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，内地新能源车市场竞争激烈，小鹏市占率越来越低，加上年初加入减价战，未来毛利率难免进一步受压，前景难以乐观。 |
能源 , 新能源 |
| 黄敏硕 |
2023-03-17T17:38 |
龙湖集团(00960)去年多赚约2%至243亿元人民币，中午出业绩后股价升势持续，最多升6%，高见22.55元。 龙湖全年收入增12%至逾2500亿人仔，单睇下半年，营业额及核心盈利都有改善。集团指，去年100%如期交付11万套以上项目，但全年毛利率跌至历史低，只得21.2%。 宝钜证券董事及首席投资总监黄敏硕认为，随着内地去年放宽楼市监控政策，龙湖做到货如轮转，已较唔少同业优胜，加上负债情况有改善，相信集团今年继续发展中高档项目及精品项目，都有助提升毛利率。 Michael续指，今次业绩有助股价摸底，但技术上暂时未见有上升趋势，又话有国企背景嘅内房，例如越秀地产(00123)系更稳阵之选。 |
人民币 , 内房 , 公司业绩 , 地产 , 内地楼市 |
| 陈建良 |
2023-03-17T16:11 |
欧美近日接连有银行倒闭或频临爆煲，虽然第一共和银行及瑞信获同业和央行出手打救，不过，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良认为，今轮救亡行动只系帮到一时，因为整个欧美银行业已出现慢性嘅信贷收缩危机！ KL续指，联储局资产负债表过去几日大升，喺依家货币政策宽松，但唔减息嘅环境下，银行为吸引存款而加存款息，贷款时亦更审慎，推高利息成本，银行净息差将大幅收窄，造成恶性循环。佢又话，银行唔少抵押资产系国家债券，可能因为联储局一直唔减息，要面对货币贬值风险，亦对银行造成财务压力。 KL又认为，今年不宜沾手欧美金融股，并预期整个金融业将会信贷收缩，引发美国楼市爆煲，持有唔少国债投资嘅保险公司将续受加息影响，更严重嘅情况系，某啲中型国家嘅国债会出事。 |
美债 , 美信贷 , AEON CREDIT |
| 叶佩兰 |
2023-03-17T16:03 |
近日欧美银行业先后爆发信心危机，加上美国经济数据转差，影响市场对石油需求嘅预期，拖累国际油价重挫，其中纽约期油一度跌至15个月低位，一周内两度触及每桶66美元水平，本周暂时累跌近10%，市场对石油需求嘅预期系咪睇得太悲观？油价系咪跌过龙？ 英皇期货营业部总裁叶佩兰指，近期市场气氛好差，而油价技术层面上已跌破过去3个月嘅上落区间，跌穿70美元嘅支持位，呢一浸跌势应该仲有下跌空间，下一个支持位睇62美元至65美元，而短期失守60美元机会唔大。 |
石油 , 美元 |
| 梁伟源 |
2023-03-17T13:30 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为李宁(02331)、长实集团(01113)、腾讯控股(00700)、友邦保险(01299)及创科实业(00669)。 李宁业绩后逆市向下，今朝一度跌逾12%，低见56.75元，半日跌幅收窄至近7%，报59.6元。 集团业绩差过预期，增长显着放缓，按年仅多赚1%，毛利率跌4.6个百分点至48.4%，库存量显着上升。大华继显执行董事梁伟源认为，毛利率由超过50%跌到现水平，对盈利压力颇大，而未来要靠更多折扣清库存，加上原材料同人工等成本上升，相信会拖累未来1至2季毛利率。 佢又提到，李宁实体同店销售按年跌最多20%，虽然经济开始复苏，消费开支未必即时大幅反弹，难望销售大幅增长。 |
港股 , 创科实业 , 腾讯控股 , 李宁 , 公司业绩 |
| 彭伟新 |
2023-03-17T10:07 |
资深证券分析师彭伟新推介中国中免(01880) 推介原因： -将迎来疫情后首个“五．一”长假，对旅游消费股有正面利好 -主业是经营海南免税店，疫后消费复苏及成本回落，有助提升毛利率 -大户坐货率升至31%。 |
润中国际控股 , 中国中免 |
| 聂振邦 |
2023-03-17T10:05 |
市场噚日仍估计欧洲央行加息0.5厘嘅机会唔够20%，但行长拉加德最终“有找数”，兑现加息0.5厘嘅承诺，继续坚持遏通胀，拉加德又强调，欧洲银行资本及流动性比2008年明显强劲，但未有预测未来嘅加息路径，欧元及多国嘅国债息喺公布议息结果后上升，欧央行继续加息0.5厘，系咪同瑞士央行出手救瑞信有关？对联储局下周议息有冇启示？ 博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦指，依家嘅报道系指瑞信嘅会计帐目有1个问题，导致2019年以后嘅帐目要重新审计，但资金缺口就冇相关消息，所以欧洲银行体系仍处于一个平均状况，令欧央行有空间维持一个较大嘅加息幅度。聂Sir又话，通胀方面，如果目标系通胀率要回落到2%水平，保守估计要2025年先可以达标。 |
资金流向 , 欧元 |
| 聂振邦 |
2023-03-16T15:08 |
百度集团(09888)今日下昼举行发布会，集团嘅国产ChatGPT“文心一言”正式亮相，介绍咗5大应用范畴，包括文学创作及多模态生成等，仲示范咗一啲ChatGPT冇嘅功能，但百度股价午后插水，一度低见120.1元，挫逾10%，点解股价会跌到咁？自外电报道百度会推出“文心一言”后，股价曾冲上166元，之后走势反覆，憧憬系咪已反映晒？ 博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦指，市场已期待咗成个月，亦对“文心一言”寄予厚望，佢相信ChatGPT都知道“文心一言”有机会成为佢嘅竞争对手，所以抢闸做咗发布会，不过，聂Sir话，睇返“文心一言”喺发布会嘅表现，系有啲失望，亦似乎冇乜特别之处，系导致股价跌势加剧嘅原因。 |
长城天下 |
| 谭智乐 |
2023-03-16T13:15 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为友邦保险(01299)、腾讯控股(00700)、中国平安(02318)、碧桂园(02007)、中国海洋石油(00883)。 近排国际金融股出现震荡，因为继美国矽谷银行(SVB)爆煲后，最新轮到瑞信“出事”，虽然瑞士央行已准备好出手，但在港上市嘅国际金融股继续跌，其中，友邦股价受压系咪反映市场仍有戒心？ 独立股评人谭智乐指，保险股主要睇债息，近期债息非常波动，加上经济衰退，喺债息回落下，金融股估值都要略为调整，但可以博友邦短期内喺75元水平喘定。佢又提醒，短期而言，呢类股份都系以博喘定为主，大V型反弹就未咁快有条件做到。 Arnold又话，央行出手只系解决流动性风险，如果公司出现交易对手风险，仍然系不明朗因素。 |
石油 , 港股 , 腾讯控股 , 中国海洋石油 , 碧桂园 |
| 陈伟明 |
2023-03-16T10:32 |
联储局主席鲍威尔在听证会发言前夕，市场资金不愿久战，港股在3月初借内地优于预期的PMI数据急弹逾千点后，上周二(3月7日)向上假突破21,000关回落，及后鲍威尔再度放“鹰”表示准备好必要时加大加息幅度，而利率见顶水平或比预期更高，在加息预期显着升温下，美股急插拖累港股跌势加剧，随后再传出美国矽谷银行(SVB)“爆煲”消息，恒指于上周五(10日)跌至低见19,281点，阴烛近全日低位收市，收报19,320点，市场气氛再度转趋悲观。 正当市场忧虑美国今月加息幅度可能达到0.5%，而且开始担心联储局不断加息会引发比美国矽谷银行倒闭更大的金融风险，美国本周一(13日)终于出手保障存户所有存款，港股亦紧随急弹，但市场始终对矽谷银行的倒闭事件所引发的系统性风险抱有戒心，担心会有更多美国地区性银行受影响，美国银行股急挫拖累本港的国际银行股同样受累，恒指本周二(14日)再度急挫逾400点，低见19,122点，不但跌穿上周五(10日)低位，并且阴烛收市创今年新低。 港股未有跌定迹象，但美国2月消费物价指数(CPI)符合预期，加上市场暂时消化矽谷银行(SVB)爆煲事件，港股本周三(15日)早段曾飙近500点，不过在市况不明朗下，投资者倾向先行获利离场，港股大约19,500点以上出现明显沽压。 美国连还三间银行爆煲之后，昨晚(15日)再爆出欧洲投资银行瑞士信贷出现财务危机，大股东更拒绝给予瑞信财务援助拖累欧美股市急挫，及后瑞士监管机构表示准备必要时向瑞信注资，跌势才喘定，但港股今天难免再度破底，投资宜做足对冲管理。 外围有金融风险、美国有加息隐忧，但内地有政策支持，港股倾向短期震荡，但急跌后承接能力亦强。策略上，倾向Long Put 即月价外600点恒指期权对冲仓位风险，并且在19,000点以下见港股急跌便分注Short Put 下月等价科技类板块接货。 |
港股 , 美信贷 , 美股 , AEON CREDIT , 新股IPO |
| 阮子曦 |
2023-03-16T09:46 |
中国通海证券投资策略联席总监阮子曦推介中国电信(00728) 推介原因： -派息比率调高至70%，股价有不俗防守力 -产业数字化等新业务将迎来较高速增长 -5G建设高峰期已过。 |
中国电信 |
| 罗尚沛 |
2023-03-15T22:42 |
越秀地产(00123)去年核心盈利增加2.1%，末期息30.7仙，另派特别息，每1000股派62股越秀房托(00405)。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，越秀地产去年盈利有增长，于一众内房中已算不俗，反映国企背景的优势，不过剔除特别息，全年股息率仅5.6%，未算吸引，而股价过去一年已累积庞大升幅，相信会有回套压力，至于被派发的越秀房托，估计股价要再下沉。 |
内房 , 地产 , 房托 , 地产 , 越秀地产 |