| 评论员 |
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| 罗尚沛 |
2023-04-12T22:43 |
宝胜国际(03813)三月收入增加29.8%，带动第一季收入增加6.5%。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，宝胜上月收入大幅增长，但不排除是促销活动带动，意味期内毛利率或大幅下滑，因此首季收入上升，难以保证期内盈利必然上升。 |
宝胜国际 |
| 聂振邦 |
2023-04-12T17:24 |
中兴通讯(00763)听日除净，H股今日创52周新高，集团收入来自3大业务，其中政企业务占收入比重最大，去年收入增长11.8%至146亿人仔，占比近12%，政企业务本身系增速最快嘅业务，去年整体增长约11%，今年目标有40%增长，似乎喺数字化转型浪潮下，企业客户需求显着上升。 博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦指，暂时都见到企业客户需求上升嘅状况，主要系内地今年进入复常进程，加上内地今年经济增长预测定于5%，较旧年嘅3%有明显提速空间，相信今年中兴3大业务都会有唔错嘅增长。 聂Sir又话，内地3大电讯商之前公布5G嘅数据，客户持续增长，反映内地及电讯相关产业都向好，因此，中兴股价现阶段仍有支持。 |
中兴通讯 |
| 股中人 |
2023-04-12T17:21 |
香港进入Web3超级周，活动牌头相当大，当中天王巨星级的赵长鹏于4月12日5时40分登场，另外萧逸将于4月13日下午3时半发表主题演讲，值得花费诸君数十分钟。 活动一如以往雷声大，需要行动证明实际决心，比起无尽命题：CeFi vs DeFi的激辩，第一个实体转折点是今年势在必行的香港虚拟资产服务发牌制度。 即使有没有政策助力，Web3之路必须要前进(当然政策不成为阻力更好)。如果说去年是网络私隐进入大众及政策议题的一年，今年则是Web3开展真正广泛应用的一年。 世界经济论坛(World Economic Forum)年初发文指，2021年全球Web3市场价值约32亿美元，料未来10年将持续增长，2023年则有四大看点：政策地貌改变，更多政府将仿效日本成立专职的Web3发展办公室；去中心化社交媒体将掘起，包括Mastodon、Lens Protocol和Minds；资产将会记号化(Tokenization)；主流应用增加，即比如港铁元宇宙站。 另一方面，除了Tokenization确保产权(特别是知识产权)，在ChatGPT等人工智能介入下，既可大幅提升工作效率，亦有助正确资讯流动，不学无术之流搵食空间更细。每每收人三数万元的“投资课程”，学费不再那么容易落袋。散户学计经调整PE，20美元一个月问ChatGPT问过够。 |
港资流向 , 美元 , 港铁公司 , 长城天下 |
| 庄志雄 |
2023-04-12T16:31 |
今个星期市场焦点落喺美国今晚出炉嘅通胀数据，将会点样左右联储局加息决定，近日市场对联储局嘅加息预期再度升温，不过，如果局方进一步加息，又担心经济衰退，今晚公布嘅通胀数据系咪仍然相当关键？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，今晚出炉嘅通胀数据仍然十分关键，根据以往经验，若消费物价指数(CPI)曾高过8%，通胀要落返去2%水平，需时数以年计，平均需要10年，最快都要7年，美国通胀去年曾飙升至8%楼上，因此，如无意外，联储局要见到通胀明显回落先会开始做嘢，据最新利率期货显示，下个月会议将会再加息，之后会维持利率不变，直至年底。 |
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| 陈锦兴 |
2023-04-12T15:11 |
华晨中国(01114)向华晨雷诺额外注资逾10亿元，希望维持汽车制造商平台，有助未来进军新能源汽车市场。不过，Tesla发动减价战，令内地新能源车市场变成恶性竞争，华晨雷诺主要销售轻型客车及MPV，未必同Tesla及国产品牌直接争乘用车市场，而系大力发展轻型商用车市场，呢个策略系咪有助提升华晨估值？ 英皇证券研究部总监陈锦兴认为，要提升华晨估值唔会咁快做到，华晨雷诺经营状况其实唔系太理想，亦有债务重组压力，所以今次注资涉及债转股，华晨雷诺喺商用车市场亦面对非常激烈嘅竞争，公司亏损进一步扩大，反映呢个平台本身都有问题，相信市场对今次重组都冇乜信心。 Stanley又话，依家华晨嘅核心业务系卖汽车零部件、汽车金融等，今次增资华晨雷诺可以做汽车产销业务，但会造边类车款就要睇返整体策略，而引入新策略伙伴会点做都要再观望，今次呢个动作有好多问号，所以市场似乎都唔系好buy。 |
能源 , 新能源汽车 , 英皇资本 , BRILLIANCE CHI , 新能源 |
| 彭伟新 |
2023-04-12T13:58 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为腾讯控股(00700)、远洋集团(03377)、商汤(00020)、友邦保险(01299)、中国石油化工股份(00386)。 商汤股价噚日调整，今日已经回稳，加上人工智能(AI)概念继续发酵，商汤一度升逾6%，中美相继收紧AI生成内容发展规管，百度集团(09888)股价已3连跌，商汤反而回一回即反弹，推出咁多AI产品、唔同嘅AI应用场景，到底几时先可有钱赚？ 资深证券分析师彭伟新指，其实科企要有钱赚一般需时较长，尤其呢类投资，除咗新项目、新业务，仲有原有业务升级都系一笔庞大开支，所以亏损时间会较长。不过，睇返商汤毛利率，系有能力进一步稳固落嚟，更加冇出现大跌情况，对集团收支平衡上有正面帮助，但暂时好难估计新项目、新业务几时，或会唔会达至收支平衡，尤其是同AI相关，因为投资者都冇相关经验，好难掌握，相信管理层估计盈利能力时会较保守，商汤现价纯粹反映AI热潮，估计AI业务推出后，会成为公司主要收入来源。 |
石油 , 港股 , 中国石油化工股份 , 腾讯控股 , 远洋集团 |
| 卢志威 |
2023-04-12T11:38 |
美国消费物价指数(CPI)今晚出炉，据《彭博》估计，美国3月CPI按年将会由6%回落至5.1%，但核心CPI会升至5.6%。市场依家仲系睇实CPI走势，去评估联储局政策系“鹰”定“鸽”，然后再反映喺股市，到底美国3月CPI会唔会进一步降温？ 润淼资产管理董事卢志威指，睇返美国CPI嘅走势，相信系呈回落趋势，估计3月CPI同市场预期差唔多，唔会偏离太多，市场关注CPI数据其实唔系睇几时会减息，而系加息步伐几时开始放慢，甚至利率见顶，其实市场都估计美息好快见顶，只要CPI持续降温，相信就唔会出大问题。 William又话，美国之前爆发银行危机，虽然只系涉及中型银行，但都畀咗一个警示市场，市场对加息嘅承受能力唔系单睇就业、经济数据，联储局都会考虑银行体系风险，因此，如果夹埋嚟睇，估计加息周期已去到尾声。 |
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| 郭家耀 |
2023-04-12T11:00 |
安里资产管理董事总经理郭家耀推介中国石油股份(00857) 推介原因： - 油价走势有利公司盈利 - 经济复苏后产品需求将回暖 - 供需层面对油价后市有利 建议买入价：4.8元 目标价：5.5元 止蚀价：4. |
石油 , 中国石油股份 , 企业评级 |
| 林嘉麒 |
2023-04-11T16:40 |
资金放完复活节长假返嚟炒股炒市，今日除咗内房股外，生物制药股及医药外包股都系强势板块。一年一度、世界最大型癌症研究会议，美国癌症研究协会AACR年会就快召开，对创新药股嚟讲，好多时会趁举行呢啲会议炒返转，今次药股会唔会趁AACR年会有炒作？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，炒气氛系其中一个升因，此外，由于年会系面向买家，若个别药企有突出产品喺年会亮相，都会令市场觉得有潜在价值。 今日其中1只爆升药股百济神州(06160)，一度劲升逾13%，集团即将披露治疗癌症嘅百泽安疗法相关数据，已经喺内地上市，睇返去年业绩，占整体收入已经逾30%，未来有冇机会开拓埋海外市场？ KK就话，新药喺会期公布，反映使用上将会更广泛，加上肺癌产品价值含量高，收入占比又高，的确对开拓海外市场有好大帮助。 |
内房 , 生物 , 瑞声科技 , 新股IPO , 新股IPO |
| 李伟杰 |
2023-04-11T15:42 |
阿里巴巴(09988)主席张勇最新指，集团所有产品及服务将会连接入人工智能(AI)大模型“通义千问”，进行全面改造升级，首阶段会先喺旗下办公应用平台“钉钉”及电商平台“天猫精灵”测试，到底点评估透过AI改造升级，可以提升几大市场价值？ 华盛证券经纪部董事李伟杰指，将成个AI对话机械人放喺所有平台，市场依家好难量化“通义千问”到底有几大动力，相信要等推出后，睇返使用度嘅变化及增长，先可以再评估。佢又话，如果阿里6大平台都用“通义千问”，可以留意阿里云可唔可以抽到数据出嚟，睇下效用有几大。 集团早前宣布“1拆6”重组大计，目标系寻求每项业务独立上市，阿里云有张勇亲自坐镇，系咪有望抢闸跑出？Jason指，睇返整个阿里系嘅成绩，云业务系其中瓣赚钱项目，但增速唔算太快，追唔上市场期望，相信市场未来会重点留意喺AI世代下，会唔会为云及相关业务带来更大贡献。 |
领益智造 , 新股IPO , 科技 , 新股IPO |
| 梁振辉 |
2023-04-11T14:52 |
本周公布的美国通胀数据固然是短线市场焦点所在，至于美联储最新的议息纪录相信亦会备受注视。事实上，自从欧美银行危机发生以来，市场一直关注美联储会否因此放慢加息甚至掉头减息，风险资产近日在市场｢将坏消息视为好消息｣下亦气氛向好。 然而，笔者相信近日金价的强势或为投资者带来重要启示，尤其是上周美国就业数据表现下降后，金价曾初步突破2,000美元大关，似乎反映上述坏消息当好消息的情况正酝酿转变。 衰退风险如箭在弦 金价现时距离疫情期间，创下的历史高位2,075.47 美元，只差约2%，因此笔者认为金价再创新高的机会颇高，但更重要是金价此轮强势或正反映个别投资者的焦点有所改变。自今年年初以来金价已累升逾一成，若由去年9 月低位计起的话更已累积约25%升幅，笔者认为除了美元下跌和经通胀调整后的收益率回落等因素之外，亦有其他因素配合才会令黄金录得如此强劲的走势。 其中一个原因，相信是欧美银行业的危机诚然推升了市场的避险需求，虽然央行推出措施试图稳定市场情绪，但美联储每周数据反映美国小型银行自3月以来仍见到存户大幅提取存款的情况，而相关事件亦可能触发美国信贷情况进一步出现收紧。 数据方面，美国服务业PMI早前急跌后，全球制造业PMI亦意外地减弱，同样有机会令市场焦点重回至美国未来 6至12 个月或出现经济衰退的风险之上。另一边厢，之前一直展现韧性的美国就业市场亦出现更多放缓迹象，包括上周美国非农新增职位显着下降等。与此同时，油组及产油国上周突然宣布自5月起进一步减产亦可能导致油价及通胀短线上升，因而进一步损害全球消费者需求。 有见及此，笔者对于 “将坏消息视为好消息”的论调存有戒心，并相信及早调配投资组合以应对后市风险是合适做法。事实上，在过去的经济衰退期间黄金及高评级的成熟市场政府债均表现出色，而黄金亦可能因油价上升为实际收益率带来压力下得益，至于美国 2年及10 年期政府债券收益率若进一步向下发展亦意味有利债券价格上升。 笔者相信，近期风险资产的反弹，或许正好提供了一个由欧美股市重新转向至高评级成熟市场政府债和亚洲美元债的机会。另外，随着能源企业的盈利或较易受到美国经济衰退影响，近日油组及产油国的意外减产，支持能源股上升可能正好为投资者转向至更具防守力的股票板块提供机会，当中包括美国的医疗保健、消费必需品和公用事业等；至于欧洲方面，公用事业股亦是较具防守力的选择。 |
黄金 , 能源 , 美债 , 美信贷 , 美元 |
| 谭智乐 |
2023-04-11T13:21 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为碧桂园(02007)、腾讯控股(00700)、远洋集团(03377)、商汤(00020)、中国恒大(03333)。 内房销售持续反弹，住房消费喺今年头两个月由负转正，3月销售更升17%，呈回暖迹象。此外，内地28大城市新楼销量按年大升93%，二手销量更按年飙1.4倍，系咪反映市民开始回复买楼信心，内房系咪会持续回暖？ 独立股评人谭智乐指，内房年初开始已有回暖迹象，据最新数据显示，动工量及新楼销售情况明显好转，二手楼交投亦明显回暖，中央推出一系列救市政策，而大部分城市亦放宽限购令释放购买力，加上内地整体存款水平较高，均有利内房表现。 内房股方面，Arnold认为，虽然高风险内房股已升咗唔少，但喺市况欠佳下，有央企背景内房股防守性始终较大，值博率相对吸引。佢建议投资者考虑买入大型及具央企背景内房股，例如中国海外发展(00688)、华润置地(01109)及远洋集团，因为可受惠于行业造好，亦都有条件进行收购合并。 |
港股 , 内房 , 中国海外发展 , 腾讯控股 , 华润置地 |
| 梁伟民 |
2023-04-11T11:19 |
美国3月非农新增职位23.6万个，多过预期，失业率就回落至3.5%，另一方面，ADP就业数据及服务业数据都明显转差，最新出炉嘅非农数据，系咪进一步确认联储局加息成效已逐步浮现？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，非农数据反映美国就业市场仍然健康，如果单睇非农数字，就业市场冇明显转差，但同过去1年比较，增速的确系放慢咗，始终加息系会影响经济。佢又话，其他经济环节其实一直反映经济动力转弱，例如楼市及零售。 Wyman续指，除咗非农外，过去1个月，新领救济、私人就业职位等，都反映就业市场降温，相信之前嘅强劲势头不再，未来几个月嘅情况应该会恶化，但暂时唔会出现太恶劣嘅情况，而美国经济今季陷入衰退嘅风险唔大，相信第3至第4季机会较大。 |
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| 黄敏硕 |
2023-04-11T11:04 |
宝钜证券董事及首席投资总监黄敏硕推介城建设计(01599) 推介原因： -受国策推动，有望基建项目有向上周期 -中标数据属业内首位。 |
国策 , 基建 , 城建设计 |
| 聂振邦 |
2023-04-06T16:29 |
芯片股向好，其中，以中芯国际(00981)走势最突出，其实中芯已经炒咗几日，网信办上周发声明，指要对美国大型芯片制造商美光科技嘅产品进行审查后，芯片股连日造好。美国持续打压中国芯片技术，日本及荷兰亦都加入围堵中国，限制设备制造出口，导致北京向世界贸易组织(WTO)投诉。市场憧憬中央会扶持国产芯片，系咪中美“芯战”一日未完，芯片股都可以继续借题发挥？ 博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦指，芯片股短期仍倾向利好，始终内地唔少产业都要用芯片，人工智能(AI)、电动车、手机等，全部都要用到芯片，如果外国芯片满足唔到依家嘅需求，反而推动咗国产芯片嘅进程。中芯系内地龙头，市占率较高，即使芯片股转弱亦未必轮到中芯，相信未来2、3个月股价仍有运行，并预期集团今年上半年收入、盈利前景都较乐观。 |
中芯国际 , 科技 , 出口 |
| 罗明立 |
2023-04-06T16:17 |
英镑过去1个月累升逾3%，系表现最好嘅G10货币，值得留意系，英国通胀连续几个月降温后，2月爆冷升至10.4%，英伦银行再加息压力有几大？英镑1.25水平阻力有几大？ 亨达集团助理总经理罗明立估计，由于英国通胀仍然高企，英伦需继续加息，关键系加多1次0.25厘，还是要加多两次，呢个都要视乎环球经济及银行业嘅发展。 佢又话，如果睇返图表，英镑已穿咗位，睇返突破后走势，仍有上升空间，可以吼1.24水平买入，止蚀摆1.238，短期可上望1.253，甚至更高水平。 |
英镑 , 信达国际控股 |
| 陈伟聪 |
2023-04-06T11:24 |
美国噚晚出炉嘅服务业及私人企业职位等数据都差过预期，令经济陷入衰退嘅忧虑升温，亦令联储局5月暂停加息嘅预期再升温，下月暂停加息嘅机会升至57%，加息0.25厘嘅机会降至43%。今个星期初因为石油输出国组织及盟友(OPEC+)突然宣布减产，市场担心会刺激通胀升温，令联储局5月加息0.25厘嘅机会增加，但依家因为经济数据差又跌返，5月议息结果似乎仍有好多变数。 东亚银行财富管理处投资策略师陈伟聪指，美国有银行倒闭后，开始见到市场有啲炒作，佢估计，联储局嚟紧都会放慢加息步伐，甚至会喺5月暂停加息，不过，之后OPEC+减产、油价升，以及联储局官员继续放鹰等，都会令利率走向、利率期货喺未来几个星期，就联储局下月系咪加息嘅预测摇摆不定，佢认为，美国5月系咪加息暂时都系“五十五十”。 |
石油 , 东亚银行 , 港银 |
| 陈欣 |
2023-04-04T17:38 |
澳洲储备银行一如预期暂停加息，利率维持喺3.6厘不变，澳元喺议息结果出炉前，已自5周高位回落，央行宣布利率维持不变后，澳元跌幅扩大，落返0.678以下。央行指，当地通胀已见顶，估计在经济回软下，失业率将会上升。澳洲加息周期系咪已经完结？会唔会再掉头加息？ 资深外汇分析师陈欣指，澳洲就业市场仍然炽热，可能令通胀唔会持续加快回落，由于之前回落幅度比预期快，先畀咗藉口央行今次停止加息，但佢认为仍要观望。 佢又话，市场预期，澳洲加息周期已去到尾声，即使未来再加息，都只会加0.25厘。 |
澳元 , 澳元 , 澳元 |
| 李伟杰 |
2023-04-04T15:48 |
虽然天齐锂业(09696)具低成本生产优势，但高盛最新下调集团今年持续经营业务溢利预测1.4%，但调高明年预测10%。碳酸锂价今年累跌逾50%，但天齐股价同期几乎力保不失，虽然高盛畀天齐嘅目标价暂时系全城最低，但睇返技术走势，只要企得稳20天线，股价有机会率先触底反弹？ 华盛证券经纪部董事李伟杰指，20天线短期有一定防守能力，天齐股价过去两星期嘅低位喺52元水平，相信52元至53元有唔错嘅防守能力，如果碳酸锂价格触底反弹，将会系天齐股价反弹嘅契机。 Jason又话，近期外围冇明显利好消息，尤其是车企爆减价战，令价格调整压力仍未消退，要等待有政策出台显着带动电动车需求，碳酸锂价格先有望回升。 |
高盛 , 企业评级 |
| 彭伟新 |
2023-04-04T13:42 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为商汤(00020)、腾讯控股(00700)、美团(03690)、中国恒大(03333)及比亚迪股份(01211)。 商汤今朝是表现最强势科指成分股，股价一举突破250天线，冲上9个月高位。有未经证实消息指，商汤将于4月10日发布人工智能大模型，据报绘图功能超越市场上1款热门人工智能绘图技术，加上内地数字经济基建概念持续发酵，系咪为商汤近期呢轮作上提供支持？ 资深证券分析师彭伟新指，近排的确见到除咗大股东喺市场减持外，大部分资金都系买紧货，股价未来有冇机会出现突破，就要睇买货力度有几大。近排AI概念股不乏资金追捧，尤其是内地资金，虽然有好多温馨提示畀咗内地投资者，但AI概念股仍继续炒，而港股有AI概念嘅股份都跟住内地相关股走。 佢又话，商汤有吸引北水嘅概念，依家股价仍然“潜水”，但市场对商汤“重上水面”仍有憧憬，股价今日升穿250天线呢个重要阻力，睇返依家嘅上升形态，如果可以重上招股价，短期可望吸引更多资金追货。 |
港股 , 腾讯控股 , 比亚迪股份 , 新股IPO , 科技 |
| 梁伟民 |
2023-04-04T11:28 |
有分析对美股第2季开局初段有信心，数据差会令炒减息火上加油，利好市况，不过，石油输出国组织及盟友(OPEC+)突宣布减产，令形势变得复杂，增加环球央行应对通胀嘅难度，展望第2季，美股会唔会比第1季更Chok？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，美股波动性未必会大增，但方向性就未必及第1季咁理想，标指上季累升逾7%，升幅都几夸张，指数上到4100点楼上，但估值系一个好重要嘅因素，会令标指再上冲嘅难度大咗。 Wyman又话，市场认为美国加息周期已届尾声，虽然OPEC减产令油价回升，可能会令预期有少少滞后，佢又估计，联储局年中停止加息嘅机会较大，由于经济唔系太好，加上息口高企，美股未必可以孭住咁高嘅估值，第2季未必可以再向上突破。 |
石油 , 美股 |
| 梁振辉 |
2023-04-04T09:00 |
2023年不经不觉已过了四分之一，回想年初市场对疫情后的复苏充满憧憬，亦预期美国加息接近尾声甚或有减息机会，但料不到最惊心动魄的却是三月份出现的金融动荡，但经历了三个月的波动，虽然乐观的因素未见发挥成效，中国的增长仍未令人放心，但美国减息的机率却持续上升，加上多地央行在言论及行动上的迅速行动令三月份金融市场呈现先升后跌的格局，特别是股市更在第一季延续升势。 股市前景看盈利 第一季环球股市表现可谓喜出望外，即使面对连番考验，但美股及中港市场仍然能够录得升幅，特别是美股在三月份收复了不少二月份的失地，令年初以来表现大为向好，当中标准普尔500指数在第一季升7%，纳指的升幅更高达16%，个别跑赢大市股份的升幅更是可观。 中港股市亦连续两季做好，延续去年10月见底后的偏强走势。但踏入第二季，投资者或许要更加审慎，美联储仍有可能加息，经济情况料将呈现显着放缓，衰退风险的升温或对企业盈利造成影响，即使盈利不一定在第二季转差，但预期改变已经足以引发震荡，特别是以往美国经济衰退下企业盈利往往下调约一成，对股价的压力不轻。亚洲甚或是中国情况应较好，中国经济有望在新班子的带领下持续复苏，加上美息及美元走低或将有利资金流向亚洲甚是中国，故第二季的表现有望较美股为好。 债息易跌难升 美国今年减息机会颇高，债息亦有机会因而向下发展，对债券投资者是好事，代表除了稳定的收益外，亦有机会出现资本增值。我们预期美联储在上半年仍有机会再加息0.25%，毕竟通胀仍然是一大风险，但随着衰退的风险持续升温，我们亦认同美国或需要在下半年调整政策，将美息先加后减，降低企业以致个人的资金压力。 三月份AT1债券的负面消息或许令到投资者对债券却步又或增加担忧，但AT1只是整个债券市场的一个少部分，我们认为只要分散投资于收益资产，即可降低相关风险。目前债息仍然相当吸引，美国10年期债息仍有约3.5%，和2023年的高位4.1%相距不远，但假若美国减息的预期持续升温，息差收窄的发展或会令美债息在年底推低至2.75%至3%水平。 笔者认为债息在现水平已有相当吸引力，特别高质素的投资级成熟市场政府债，又或是信贷质素高的亚洲美元债均值得考虑。 我们相信市场在第二季或许会有不少变化，在欧美经济或会转差的时间，亚洲及中国却有望展现复苏动力，市场对不同资产的看法亦可能会因时而变，但我们相信持有一个均衡的投资组合，偏重债券及亚洲资产有望过渡可能出现的波动。 |
美债 , 资金流向 , 港资流向 , 港股 , 美股 |
| 郑家华 |
2023-04-03T22:44 |
周黑鸭(01458)拟进一步购回换股债，打算四月内购回换股债本金16.5%，即大约2.56亿元。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，该批换股债于2025年到期时，要按面值106.58%赎回，同时持有人可于今年11月要求按面值103.86%提早赎回，但由于换股债市价已升至高于面值，所以若以市价购回部分换股债，对周黑鸭并不划算。 |
周黑鸭 |
| 林嘉麒 |
2023-04-03T17:56 |
华润燃气(01193)上周五放榜，股价今日明显跑输大市，一度挫近8%，燃气总销量升5%，新接驳住宅客户总数亦升15%，摩根士丹利及花旗喺润燃业绩后指，集团业绩及纯利逊预期，而每立方米售气毛利亦低过指引，呢份业绩反映集团盈利能力下降，润燃成本系咪唔可以全数转嫁比客户？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，呢个系内地天然气价机制问题，工业及企业用嘅燃气价格唔可以传递过去，市场担心收入上升但profit margin收窄，令之后成本愈嚟愈高，由于规模大成本一定相对高，dollar margin会进一步收窄，市场对燃气股可能有唔同睇法，前景唔太乐观。 KK又话，润燃盈利能力有望可以改善，但呢个系讲紧居民燃气价格，去年俄乌战事令国际天然气价格升咗唔少，依家价格回落可以纾缓部分压力。 |
公司业绩 , 公司业绩 , 燃气股 , 华润燃气 |
| 梁杰文 |
2023-04-03T16:45 |
同道猎聘(06100)上日公布咗业绩，更传出回购消息，股价今朝最多升5%，高见10.84元，其后升幅收窄至大约3%，午后更一度要倒跌。公司主要做招聘网站，去年业绩麻麻，收入及纯利都要倒退，今日股价有得升，似乎同回购消息有关，公司计划未来12个月，回购最多3亿元股份，公司去年手头现金仅4.7亿元，所以回购金额都唔少，系咪因为咁股价今日先升后跌？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，开市时市场焦点放咗喺回购计划，金额唔算特别多，但仍有刺激作用，带动股价今日高开。虽然同道猎聘手头现金只有4.7亿元，但睇返业绩其实公司仲有16亿元定期存款，所以公司实际可以运用嘅现金逾20亿元，相比之下，3亿元嘅回购预算其实唔多，加上回购计划冇时间表，甚至最终会唔会回购都系未知之数，因此，市场兴奋咗一个上昼之后，冷静落嚟之后就留意返今次回购金额细，公司业绩又唔系太理想，股价就落返嚟。 |
公司业绩 , 港股 , 公司业绩 , 同道猎聘 |
| 郭思治 |
2023-04-03T10:53 |
大市经过周来之一轮急升后，由于恒指已成功重越10天线（约在19,807点左近），20天线（约在19,786点左近），100天线（约在19,843点左近）及250天线（约在19,811点左近），且更曾稍重越50天线（约在20,618点左近），故整个大市不但已呈回稳之讯号，且衹要资金之入市态度再稍积极，在动力配合下，技术上该有利短期后市之发展，即论形势，该有利于4月上旬大市初呈先低后高之形态，而首个上望目标该为3月7日之高位21,005点，再往上望之另一个目标，技术上该为1月27日之高位22,700点，当然首要的条件是恒指必需成功重越50天线（约在20,618点左近）并稳守其上，另外，成交金额亦必需明显增加，因大市如缺乏动力之支持，升势不但未能持续，且最后亦会再呈反覆。 大市自2月开始已连续两个月呈先高后低之形态，2月恒指是由2日之高位22,311点跌至28日之低位19,783点，即2月恒指之下跌波幅为2,528点，到3月份，恒指是由7日之高位21,005点跌至20日之低位18,829点，即3月恒指之下跌波幅为2,176点，由于目前恒指已成功重越10天线，20天线，100天线及250天线，且更曾稍重越50天线，故估计大市自1月27日高位22,700点开始之调整，或已止步于3月20日之低位18,829点，而经过逾3,871点之调整后，大市该已渐趋喘定，论形态该有利于4月上旬大市之发展，至低限度，4月上旬之大市该有机会初呈先低后高之形态。 从周来所见，一众新经济股似已开始再受追捧，如腾讯(00700)，阿里巴巴(09988)，京东集团(09618)及美团点评(03690)均有不俗之表现，目前且看旧经济股如汇丰控股(00005)，中国移动(00941)，港交所(00388)，中国平安(02318)及中国海洋石油(00883)等能否推升，当然，大市之成交金额能否配合将至为关键。 |
汇丰控股 , 石油 , 中国海洋石油 , 中国移动 , 领益智造 |
| 李浩然 |
2023-04-03T10:15 |
按收入计算，台积电（TSM）是全球最大的半导体公司。2020年，它悄然跻身全球最具价值的10家公司行列。直到现在，它的流通市值仍然比Meta和Exxon还大，而且拥有世界上最大和先进逻辑芯片制造的能力。根据一项市场分析指，该公司惊人地生产了全球92％最先进的芯片—当中包括核武、飞机、潜艇、各类先进武器和超高音速导弹中的芯片（这都是在维持国际平衡上，不可缺少的硬实力）。 也许更重要的是，台积电制造了全球三分之一的矽芯片（Silicon Chips），更加是苹果iPhone和Mac芯片的主要供应方。每隔六个月，台积电13个晶圆厂房中的其中一家—位于台南的Fab 18—就会为苹果雕刻（Carves）和蚀刻（Etching）1 quintillion（十亿个十亿，10的18次方）晶体管。 在疫情期间，台积电开始使用密集的扩增实景（Augmented Reality，AR）会议来协调这些流程，并将遥远的合作伙伴集中在一个虚拟共享空间中。透过配戴商业生产的AR眼镜，其化身可象征性地肩并肩工作，也让每个参与者都能看到其他人看到的东西并实时去解决问题。事实上，台积电自2020年以来就加大了使用AR技术，相信除了Meta行政总裁朱克伯格外，没有任何企业会对元宇宙如此广泛地使用。 从2021年开始，已有数百名美国工程师来到台积电接受培训，原因是台积电的子公司晶圆厂已落实在亚利桑那州运营。然而，这种集体学徒制显然遇上一些磨合上的问题。其中，关于一些文化冲突的各种谣言已在社交媒体上流传；例如美国工程师称台积电为“血汗工厂”，而台积电工程师则反驳，美国没有能力经营最先进的晶圆厂。更甚的是，有人提到美国人将窃取台积电的机密并将其提供给英特尔，因为英特尔在制造工艺上已落后于台积电，而且也在美国建设了大量新工厂。 惟无论如何，台积电的工艺已降至2纳米—世界上最小的电晶体，估计将于2025年投入生产。已故英国诗人威廉布莱克（William Blake）的一句话：“从一粒沙子中看到一个世界，在一朵鲜花中见一片天空。”（To see a world in a grain of sand, and a heaven in a wild flower）。表面上，台积电只是一个半导体制造厂（或被称为代工晶圆厂），但某程度上却是文明的伟大奇迹之一。 |
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| 植耀辉 |
2023-03-31T22:48 |
华润燃气(01193)去年少赚26%，全年股息率3.6厘，两者均差过预期。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，润燃下半年毛利率高于上半年，但暂时仍难以判断是否已见底，因主要视乎燃气成本价变动，至于公司去年业绩逊预期之余，财政状况亦转弱，相信股价短期内会受压。 |
华润燃气 |
| 黄敏硕 |
2023-03-31T17:11 |
中国海外发展(00688)去年收入及纯利均远逊预期，中午出完业绩后，股价下昼一度跌逾4%，但跌幅好快收窄，收市报18.96元，跌近1%。 市场原本预期中海外去年纯利、收入分别逾300亿及2000亿人仔，结果纯利按年跌42%至232亿人仔，收入亦跌25.6%至约1800亿人仔，末期息大减47%，由2021年0.76港元缩水至去年0.4港元。 宝钜证券董事及首席投资总监黄敏硕分析指，中海外纯利大跌，主要系录得一大笔外币汇兑亏损，以及投资物业公允值变动收益，睇返业绩，如果扣除呢两项，去年赚244亿人仔，按年跌28%。佢补充，去年内房经营环境仍然困难，即使中海外有国企背景，扩展业务时亦捉襟见肘，继而影响盈利表现。 集团管理层预期，市场今年有望筑底回升，并指有信心交到更好嘅经营业绩，不过，Michael估计，内房股第2季表现仍会反覆，入市必须审慎。 |
公司业绩 , 公司业绩 , 内房 , 中国海外发展 |
| 叶佩兰 |
2023-03-31T16:23 |
伦敦金属交易所(LME)为咗应付镍库存持续下跌，计划全面整改镍业务，包括容许以1种新实物形式进行合约交割，甚至喺中国开设新现货镍市场，跟港交所(00388)持有的前海联合交易中心共同开发交易场地。LME期镍价格已连跌两日，噚日收报每吨23199美元，镍供求基本面对镍价支持作用系咪有限？镍价系咪会延续2月以来嘅跌势？ 英皇期货营业部总裁叶佩兰指，依家镍嘅基本面疲弱，因为一直有供过于求嘅情况，喺供应充足，但需求冇明显回升下，镍价喺年初跌穿27000美元支持位后，持续下跌，早前曾弹上24000美元，但之后又跌过，佢预期下一个支持位喺20000美元。 |
美元 , 香港交易所 |
| 陈建良 |
2023-03-31T15:46 |
今日系港股第1季最后一个交易日，恒指今季先高后低，季初一度高见22700点，到季尾曾失守19000关，截至今日，已收复返从高位回落嘅半数失地。港股上落市格局喺季尾愈来愈明显，但成交始终冇乜起色，今季日均成交约1200亿元。 展望第2季，胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，依家市场仍有好多不确定性，例如经济衰退程度、联储局几时停止加息、内地经济复苏速度等，所以成交唔会畅旺，佢估计，港股会继续系上落市，波幅将较首季约3800点更细，闷局可能最少持续至6月中。 此外，唔少人博加息周期息差扩阔买入本地银行股，但近日呢个板块表现好差，其中，噚晚出咗业绩嘅中银香港(02388)，今朝最多跌6%，而恒生银行(00011)近期亦差唔多落到去年10月低位。 KL认为，借贷利息上升令息差扩阔，但亦因为高息令借贷需求减少，加上银行吸存款嘅成本不断上升，继而影响盈利，而高息环境亦会影响银行持有资产嘅稳定性。 佢续指，本地银行经营环境正在转差，侧重销售、非利息收入占比较高嘅银行，例如中银香港，未来将受到更大打击，股价好可能向下，建议等银行股估值再平啲先买货。 |
恒生银行 , 港股 , 港银 , 中银香港 , 公司业绩 |
| 梁伟源 |
2023-03-31T13:46 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为中银香港(02388)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、旭辉控股集团(00884)及金沙中国(01928)。 上日有多只大型内银股出业绩，成绩表各有好坏，本地代表中银股价系绩后表现最差，一度挫6%，低见23.8元，之后跌幅收窄至逾3%，半日收报24.45元。 大华继显执行董事梁伟源表示，中银盈利增长差过市场预期，除咗净息差扩阔幅度唔及同业，亦受一次性开支及部分投资产品减值影响，但佢对中银股价跌到咁感到意外，因为业绩算交到功课，派息亦有增长，而随着今年金融市场回稳，甚至反弹，相信投资产品减值会被拨回，唔会再拖累盘数。 Steven续指，中银股价今朝一度跌穿24元，已经好接近去年10月低位23.55元，认为股份已经超卖，加上股价大跌后股息率仍有5厘以上，依家反而系买入嘅好时机。 |
中银香港 , 港股 , 腾讯控股 , 比亚迪股份 , 公司业绩 |
| 聂振邦 |
2023-03-31T11:13 |
今日系港股月结及季结日，恒生指数噚日喺20000点关口有支持，截至噚日止，港股3大指数喺第1季累升2%至3%，而北水已连续17日扫货，噚日净买入逾20亿元。 博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦预期，如果恒指今日收市突破3月初高位，即20600点水平，计埋今日就连续3个交易日企稳20000点楼上，后市就可以睇得乐观啲，下个支持位睇21000点。 聂Sir分析指，噚日系期结日，恒指一度倒跌，可能有大户压低指数建好仓，但尾市由跌转升已反映资金流入港股意欲颇强，加上市场已消化3月中旬美国银行业嘅负面消息，对港股后市有正面帮助。至于阿里巴巴(09988)及京东集团(09618)传出分拆业务在港上市嘅消息，有利中资科网股带动大市继续造好。 |
港股 , 港资流向 , 恒生银行 , 领益智造 , 港银 |
| 彭伟新 |
2023-03-31T09:32 |
资深证券分析师彭伟新推介中国海洋石油(00883) 推介原因： - 去年纯利增加1倍，实现油气净产量6.24亿桶油当量，再创新高 - 开采成本上升，但实现油价按年升逾40%至每桶96.59美元 - 估值仍属偏低水平。 |
石油 , 中国海洋石油 , 美元 |
| 罗明立 |
2023-03-30T17:31 |
欧美央行无视近期银行业危机，继续“放鹰”，欧洲央行首席经济师连恩指，待银行业危机受控后，欧央行将会有更多加息动作。不过，市场估计，德国今晚公布嘅3月消费物价指数(CPI)，按月及按年升幅都会放缓，可能令市场质疑欧央行系咪对通胀回落进度信心不足。 亨达集团助理总经理罗明立指，银行业危机略为纾缓，但已打击投资者对银行业嘅信心，增加银行融资难度，佢相信欧央行仍会采取较强硬态度遏通胀，估计当地通胀数据会持续回落，但仍距离目标水平颇远。 Patrick预期，欧元有机会再稍微冲高，但去到1.1后，上升空间唔大，未必值得喺该水平买入。 |
欧元 , 信达国际控股 |
| 植耀辉 |
2023-03-30T16:04 |
中国软件国际(00354)噚晚出咗业绩，去年少赚33%至7.59亿人仔，值得留意系，公司中期赚5.7亿人仔，即下半年赚唔够2亿人仔，都倒退得好急，究竟出咗咩问题？影响旧年毛利率嘅因素都消退，今年止跌回升嘅机会大唔大？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，市场对中软呢份业绩有啲惊讶，上半年表现唔差，盈利亦有增长，出业绩前冇发过盈警，所以冇预期表现会咁差，由于对公司失望，所以就沽货离场。 Stanley又指，去年对唔少行业嚟讲都系最坏时间，唔少公司指旧年条数比较差系同疫情有关，但今年有复常概念，毛利率及盈利反弹都好合理。中软提及要力谷毛利率较高嘅产业，但呢个范畴嘅竞争比较大，有机会未见其利，先见其害，因此，Stanley认为，中软今年毛利率有机会回升，但赚唔赚到钱系另一回事，业绩有冇机会反弹要再观察。 |
公司业绩 , 公司业绩 , 中国软件国际 |
| 陈伟明 |
2023-03-30T11:34 |
鲍威尔“放鹰”、美国一周内三间银行接连倒闭，加上瑞信(Credit Suisse)出现财务危机，港股3月初大约在21,000点见顶后回落至19,500区反覆争持。正当市场憧憬联储局会放慢加息步伐、瑞银(UBS)亦愿意收购瑞信、银行爆煲消息亦似被消化，恒指上周一(20日)却因为瑞士央行把瑞信的AT1债券“全部撇帐”变成“废纸”而急插跌穿19,000关。 然而，联储局联同全球主要央行向金融体系提供流动性刺激港股回升，及后美国联储局一如市场预期加息0.25厘，市场憧憬美国加息接近尾声，美元回软、人仔回升、科技板块急弹，带动港股上周四(23日)急涨重上两万关。 正当市场情绪又开始转趋乐观，认为欧美银行危机已被消化，港股大有条件再度挑战21,000点，恒指于上周五(24日)于20,118点见顶回落，当晚又爆出德银出现金融风险，加上美团(03690)绩后遭多间大行下调目标价，科技板块受累拖累港股本周一(27日)急挫至大约19,500点现支持。 马云重回中国后，阿里巴巴(09988)随即宣布重组寻求独立分拆上市机会，刺激科技板块造好带动港股本周三(29日)曾升逾600点，后市关键是这两天内港股能否进一步升穿昨日的“阴烛”高位20,437点。 策略上，可考虑以恒指本周三(29日)高位20,437点作为止蚀位，小注Long Put 4月价外1,000点恒指期权造淡，并等待港股回落至19,000点以下分注Short Put 接货吸纳科技板块的机会。如恒指这两天内升穿20,437点，有机会续向上挑战21,500关，可考虑小注高追Long Call 4月价外800点恒指期权。 |
港股 , 美债 , 领益智造 , 科技 , 美元 |
| 许绎彬 |
2023-03-30T11:28 |
港股在踏入长假前夕，又一次出现举步维艰的局面；欧洲银行逢星期五出事的魔咒，好像没完没了，德国资产值最大的德意志银行于上周四(3月23日)晚间信用违约掉期（CDS）保险成本飙升22%，令市场对欧美银行业稳定的担忧重燃，上周五(24日)德意志银行的欧股最深跌近15%，尽管最后德意志银行在该日收市只跌3.11%及第一公民银行表示将收购矽谷银行(SVB)大部分股权及资产，作价165亿美元；但市场仍然忧虑陆续会有欧洲银行的出现问题，“爆煲”浪潮如箭在弦，最坏的情况看似仍未出现。 此忧虑相信并非只在欧美发生，而一向敏感的港股及一直被视为提款机的港股，更持续不济，在本周初只能在20,000点边缘苦苦挣扎；更可能因准备迎来的期指结算，及下周踏入清明及复活长假，变得更加难于判断，偶有风吹草动，便会令港股波幅加剧。 本周另一焦点，就是早前市场有传闻阿里巴巴(09988)创办人马云，拒绝中国当局邀请，不打算再回中国，指自己已经从公司退下来，今后要专注农业研究；但及后阿里巴巴集团持有的《南华早报》报道指马云现身杭州云谷学校，粉碎传闻；随后阿里立即换来重组设六大部门可独立上市的方案，消息一出，阿里股价在昨日(29日)急升超过近15%，升至接近100元，气势凌厉；更引领“ATMX”上涨，带动大市升穿20,200点水平。 笔者认为，本月大市在缺乏方向下，市场一有风吹草动，便会令港股波幅加剧，加上临近季度结算及某些公司更准备进行年结，投资者在波幅大及不明朗因素下，小注怡情或忍手离场，确实情有可原，再者不仅港股成交转趋淡静及较为波动，连带美股亦只能维持日上日落，怎能叫投资者能有路捉？ 因此，预期港股在期指结算日的前夕会出现夹仓，但最终方向仍须待所有长假期后，才能继续以19,600点为支持位，在大成交下突破20,400点而企稳，才言转势；尽管大市仍有很多不确定的因素，但可能会出现炒股不炒市的现象，适逢复活节长假将至，澳门的旅游相信又会大旺，金沙中国 (01928)因此受惠，投资者不妨留意。 |
港股 , 美股 , 领益智造 , 美元 , 港誉智慧城市服务 |
| 股中人 |
2023-03-30T10:46 |
业绩期分析员的一天。 早上6点起床，准备in-house晨会。完成后急急脚赶往服待零售族群，即例牌的高低脚前后脚鬼掹脚，完成后快速食微波午餐。 消化无益午餐同时，也要边啃食中午公布的业绩。午后一路睇盘，一路听分析员会议。收市后准备明早报告，分析员会议仍然如影随影。 好彩的，晚上可以回家食饭，但不要以为能逃离分析员会议，比例昨天的信达生物(01801)分析员会议于本港时间晚上9时开始。 到此一天只过三分之二而已，因为美股已开市，加上处理股中人宇宙事宜，晚上12点停手已属较快。 入此行，这些日子是求仁得仁。有人乐此不疲，也有人转行全职做KOL或财演，天天高低脚前后脚鬼掹脚确系爽。 不过时间早一秒一秒走，ChatGPT出现，世界变局在即，成为曙光也是劲敌。初级程式员、分析员、资料分析员，职位数量未来十年将大减，但长远的结构性问题是人力断层，以及更长远的智能危机。 眼前不能否认是世界改变速度加快，今年股中人在AI上的应用也大幅增加。分析员的一天再也不一样，近年曾经遇过一位年纪比股中人小，却有Bloomberg不用，天天手动输入恒指收市位。若仍未开窍，将成新时代恐龙。 |
港股 , 美股 , 生物 , 长城天下 , 信达生物 |
| 阮子曦 |
2023-03-30T09:54 |
中国通海证券投资策略联席总监阮子曦推介金沙中国(01928) 推介原因： - 内地开关后访澳旅客回升，料推动赌收恢复增长 - 复活节假期及“五．一”黄金周旅游旺季。 |
黄金 |
| 罗尚沛 |
2023-03-29T22:41 |
快手(01024)上季收入增加15.9%，经调整亏损收窄至0.45亿元人民币。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，快手去年第四季收入增加，亏损收窄，表现不算差，而公司营销及研发开支虽然减少，但金额仍庞大，值得商榷，加上内地正研究政策，降低未成年人观看短时频的时间，对业务前景构成隐忧，相信即使业绩胜预期，股价亦难以大升。 |
人民币 , 公司业绩 |
| 聂振邦 |
2023-03-29T17:05 |
泡泡玛特(09992)中午出咗业绩，去年收入微升，但纯利大跌44%，主要系经销开支增逾30%，一般及行政开支都升咗逾20%，表现系咪麻麻？因为自主产品占比愈嚟愈大，IP授权及设计成本都上升，集团指，今年会继续扩大IP库，似乎今年成本都好难显着下降？ 博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦指，泡泡玛特开支喺上年疫情期间有增无减，收入要有大突破先见到出路，内地今年经济增长目标定喺约5%，有机会带旺泡泡玛特呢类零售业，虽然内地以外市场收入倍升，但占整体不足10%，所以业绩表现仍取决于内地表现。不过，虽然盲盒销售方式可引发热潮，但内地监管部门亦规范销售，集团管理层或要考虑转型。 聂Sir又话，持续出新IP令授权及设计成本上升，保住旧有IP知识产权之余，可能又要付费，开支只会愈来愈大，管理层必须提出新业务方向，才可令市场重拾对公司前景嘅信心。 |
公司业绩 |
| 陈锦兴 |
2023-03-29T15:51 |
碧桂园服务(06098)中午出咗业绩，去年少赚51%，派末期息14.4分人民币，另派特别息22.81分人民币，集团话系答谢股东对公司嘅支持及信任，全年合共派息37.21分人民币，派息金额增加24%，相比过去咁多年，今次系派得最多嘅1年。碧服股价午后倒升，一度抽高8%，但升势会唔会只得一两日货仔？ 英皇证券研究部总监陈锦兴指，碧服股价喺业绩前一直受压，份业绩出咗嚟见到收入增长逾40%，核心盈利都增长9%，反映营运表现仍然唔错，令市场放心咗，亦认为最坏时间已经过咗，亦憧憬喺大环境改善下，可以重拾复苏动力。 派息方面，佢认为的确唔差，对市场嚟讲系一个正面因素，事实上，近期派息派得好嘅股份，股价表现都唔错。虽然集团派息比率唔算高，但能够增加每股派息，提高股东实际收益，呢个举动系市场依家一个偏好，但升势可以持续几耐，始终要睇返大环境及公司营运表现。 |
人民币 , 英皇资本 , 碧桂园 , 公司业绩 , 碧桂园服务 |
| 谭智乐 |
2023-03-29T13:57 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为比亚迪股份(01211)、美团 (03690)、腾讯控股(00700)、融创中国(01918)、快手(01024)。 腾讯宣布推出微信视频号创作分成及问答功能，但微信由噚晚到今朝罕有地出现故障，部分功能包括微信支付失效，加入新功能后，微信系统负唔负荷到？新功能对于股价有冇好大帮助？ 独立股评人谭智乐认为，涉及大量伺服器都会经常发生故障，所以市场喺交易上唔会有好大分别。股价方面，腾讯喺调整期相对其他科网股较接近高位，Arnold认为，腾讯股价短期要无视市况下跌再上冲有一定难度。 佢又话，市场相信中资科网行业估值普遍会向下调，不过，近年监管政策主要针对暴富情况，因此，呢啲公司较难出现爆发性增长，并估计大型平台股，尤其视频、游戏等仍然受捧。 |
港股 , 腾讯控股 , 比亚迪股份 , 科技 , 融创中国 |
| 梁伟民 |
2023-03-29T11:43 |
阿里巴巴(09988)创办人马云前日返到杭州后，噚日阿里随即有大动作，集团计划将业务重组成6大业务，又指当每项业务成熟时，会独立寻求融资或上市，市场对呢个重组计划似乎好受落，阿里美股ADS收市大升14%，港股今朝接力炒上，一度劲升16%，今次呢个大动作，系咪可以释放到整个集团嘅价值？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，划分成唔同业务后，可望提升管理效率，而分拆亦可反映隐藏价值，更重要系，阿里股价大升，其中一个主因可能系阿里将业务打散，中国政府对管理层影响力嘅忧虑会减少，对集团嘅监管严谨度亦会放宽，而呢个因素会喺短期左右阿里股价嘅关键。 Wyman又话，阿里股价过去1年有一个好大隐忧，就系内地监管会影响集团发展，如果管理层影响力分散咗，唔再集中喺几个人身上，令阿里不同业务未来有更大发展空间及活力，呢个正正系阿里美股大升嘅原因，而非分拆消息，并相信股价短期仍有上升动力。 |
港股 , 领益智造 , 美股 , 新股IPO , 科技 |
| 郭家耀 |
2023-03-29T10:48 |
安里资产管理董事总经理郭家耀推介紫金矿业(02899) 推介原因: - 预期新收购的海外金矿、铜矿，可支持产量持续增长 - 受惠于加息周期接近尾声，在美元转弱下。 |
紫金矿业 , 美元 |
| 黄丽帼 |
2023-03-28T17:31 |
最近朋友谈起她的育儿大计，说自从OpenAI的自然语言对话模型Chat GPT兴起，不再信任传统学校死记硬背的教学方式，非选择国际学校不可。无疑，人工智能的年代，资讯垂手可得，背诵的教育模式已经不合时宜。 OpenAI于2015年成立，是一家人工智慧研发公司，以研究和开发人工智慧技术为目标，发展项目包括机器人、自动驾驶、语音识别、自然语言处理和游戏等。2019年，Microsoft投资了10亿美元，成为OpenAI合作伙伴，AI股更成为热炒对象，个别软件股票涨幅更高达5倍。 AI颠覆数位世界 其实不少的科技巨企早已暗暗起革命，否则难敌时代淘汰，柯达公司倒闭，告别菲林年代，就引证了这个道理。Google研发了一系列AI生成器，如2014年推出的GAN（Generative Adversarial Networks）模型，可以生成图像，如人脸和风景等。IBM则研发了Watson Assistant等自然语言处理技术，能够生成对话式文本，如聊天机器人和客服对话等。Microsoft及Nvidia分别研发了DALL-E及StyleGAN等AI生成器，可以生成图像，如动物、物体等。内地的科企如百度(09888)、阿里巴巴(09988)、京东(09618)及腾讯(00700)等亦正积极研究及开发自然语言处理（NLP）和人工智慧（AI）相关技术。 这类颠覆世界的聊天机器人有求必应，只要你想到的问题，它都一一能解答，上至天文，下至数字运算，甚至画画，诗词歌赋无一不晓。教育界大感头痛，不少大学目前都宣布禁用Chat GPT，以防学生利用它做功课及写论文。 事实上，AI是快速分析和整合指定资料库的内容，因此资料库亦有机会出错，提供一些错误的资讯。早前Google的对话式AI Bard在一则自家介绍Bard的广告片段中，由AI回答的内容有误，误指James Webb太空望远镜（JWST）拍摄到第一张太阳系外星球影像，但其实应该是在2004年由欧洲南方天文台的甚大望远镜（VLT）所拍摄。随即触发投资忧虑，Google母公司Alphabet股价重挫7%收市，单日市值损失1,000亿美元。若将来AI能辨别网络上真假的资讯，相信更能受大众欢迎和使用。 |
科技 , 领益智造 , 美元 , 长城天下 , 腾讯控股 |
| 梁振辉 |
2023-03-28T15:11 |
笔者近日被问及最多的问题，正正是美国会否在今年内减息，更重要是要应如何应对?首先美国减息是市场的预期，尽管美联储主席鲍威尔一直未有改变其立场，面对银行业动荡，仍将政策焦点放在抑制通胀之上，然而市场却不是这么想，因为利率期货预计到今年年底将减息超过0.75厘，反观早前美联储公布的最新预测(与及鲍威尔的会后声明)均没有预计会减息。 笔者作为市场人士当然站在减息的一方，即使流动性紧缩目前似乎已经消散，但美国小型银行可能会进一步收紧银行贷款条件。我们一直跟踪的美国经济衰退指标，除了两个基于市场的指标(股票和信用利差)外，其余均显示今年经济衰退的风险正在增加，这表明股票和高收益债券可能存在风险。作为投资者，或许可考虑将投资组合中的股票和高收益债券部份转向高评级美元债券。 目前美联储政策制定者仍然准备进一步收紧政策，今年将以5%至5.25%的政策利率结束，从而使美国GDP增长放缓至远低于1.8%的长期趋势。到2024年底，增长放缓预计会使失业率上升近1个百分点至4.6%，略高于美联储认为控制通胀所需的长期最佳失业率4%大关。尽管如此，央行预计通胀率要到2025年才会回落至接近央行2%的目标。 美联储的良性软着陆情景挑战过去60年来的经验，因为当失业率上升时，通常至少会飙升2个百分点。 1960年代以来的衰退中值 (不包括2020年的新冠疫情衰退) 导致失业率上升3个百分点，GDP下降1.8个百分点，衰退平均持续达10个月。不管未来的经济衰退是软着陆或是硬着陆，目前经济衰退似乎比一个月前更加迫在眉睫。 我们的量化模型表明未来6个月出现衰退的可能性达90%，而我们更主观的看法认为未来12个月出现衰退的可能性为80%。因此，随着投资者对减息进行定价，美国债券收益率曲线将会变陡 (2年期收益率下降幅度大于 10 年期收益率)。其他讯号包括一些早期的就业市场指标，例如临时工雇用率首次同比下降和失业救济人数同比上升。 鲍威尔认为是即将到来的衰退的最佳指标—美国收益率曲线的一部分(未来18个月的3个月国债收益率与当前3个月国债收益率之间的利差)已跌至历史新低(低于2000年和2008年经济衰退的开始)。与此同时，美国货币供应量历史上首次同比收缩，因为银行甚至在当前动荡冲击的小型银行危机出现之前就已大幅收紧贷款条件。 可以肯定的是，美国和欧洲当局最近几周采取了强而有力的措施来向银行存户保证他们的储蓄是安全的。因此，货币市场流动性的压力指标自上周起显着缓解。美国财政部长耶伦的评论表明当局愿意接受暂时为压力大的银行的所有银行存款提供担保的想法，各项措施及行动可能在短期内提振风险资产。然而，未来6至12个月前景仍充满挑战表明投资者应该考虑趁反弹减持欧美市场。 面对衰退可能性增加，投资者在策略上应保持防御性，投资重要或许由股票转向收益型资产，可以考虑高评级成熟市场政府债券和亚洲美元债券。我们亦预计未来三个月美元将因减息预期而进一步下跌，美元指数或会下试100.75的个支持位，利好一众外币前景。 |
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| 李伟杰 |
2023-03-28T15:07 |
华润万象生活(01209)中午出咗业绩，去年纯利升近28%，住宅物管业务更多赚43%，全年派息率大增45%，放榜后股价抽升，一度升近4%，逼近40元关口，值得留意系，集团宣布终止收购一家从事物管及车位销售等业务嘅公司，华润万象股价造好系咪同呢啲因素有关？ 华盛证券经纪部董事李伟杰指，内房问题一定对呢啲物管公司有影响，加上去年不断有封城措施，所以纯利有近30%增长，而商业业务亦交到货，呢份成绩表都有一定说服力。 至于点解终止收购，Jason认为真正原因外界不得而知，用收购作价计，市帐率(PB)约5倍，依家华润万象PB约5.27倍，睇返同业依家嘅PB，目标公司嘅PB明显较贵，所以搁置呢单deal系合理，亦唔会系公司一个损失。 |
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| 彭伟新 |
2023-03-28T14:42 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为美团(03690)、腾讯控股(00700)、友邦保险(01299)、中国恒大(03333)、比亚迪股份(01211)。 近日友邦股价波动，试过由81.5元水平落到74.9元，似乎回购对股价嘅支持作用唔大，系咪受外围金融事件及金融股表现影响，抵销咗回购嘅作用？ 资深证券分析师彭伟新指，友邦回购会令投资者觉得公司估值低，但从另一个角度睇，之前有多家美国银行倒闭，加上大型银行如瑞信(CS)，甚至近日传出德银都出问题，难免令市场对国际金融股嘅投资价值及信心动摇，基本上抵销咗一啲利好消息，包括回购及业绩理想，但当利淡消息逐渐消化，都有机会吸引投资者买返转头，因此，友邦有机会喺冇回购动作下不跌反升。 |
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