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| 王良享 |
2024-08-01T19:34 |
日本央行昨日(7月31日)爆大冷，宣布年内第2次加息。继3月由负利率加息至0.1厘，当局今次将政策利率提升15个基点至0.25厘，并将进一步缩减每月买债规模。 日央行行长植田和男暗示仍有加息空间，指未有将0.5厘作为政策利率上限。臻享顾问董事总经理王良享认为，未来2年日本息口有机会升至1厘，因为当地有3项内忧外患驱使日央行继续加息。 首先系为防止第二波输入通胀来袭，因为当地核心通胀率已连续17个月维持2%以上。第二系为撑起日圆汇价，王良享分析指，日本长期息率正加速上升，目前20年期日本国债孳息率接近1.8厘，有利吸引部分日圆资金回流到日本投资。此外，王良享认为，日央行或忧虑美国前总统特朗普(Donald Trump)有机会重返白宫，到时可能又将日本列为货币操纵国，影响日本企业出口。 王良享续指，美汇指数年初至今累升约2%，而期内日圆兑美元贬值逾6%，意味日圆汇价仲有3%至4%嘅潜在升幅，相信日圆将持续走强。 不过，佢估计，日汇转强至145兑一美元时会行人止步，因为大部分日本企业系以145水平作为公司预算嘅汇率标准，如果日央行操之过急，汇价太快转强至140水平以上，就会削弱日本产品嘅出口竞争力。 |
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| 植耀辉 |
2024-08-01T18:15 |
理文造纸(02314)早前发盈喜，预告今年上半年盈利按年大升约2.2倍，今日(1日)中午终于交出完整中期业绩，纯利按年增长1.47倍至7.6亿元，收入则按年微升2%至125亿元。集团盈利翻倍，中期息亦由去年同期嘅2.5仙，倍增至派6.2仙。 不过，若与去年下半年比较，集团纯利增长不足2%，收入更要跌1%，呢份业绩收唔收货好？耀才证券研究部总监植耀辉认为，虽然收入下跌可能反映市场对理文产品嘅需求冇咩增长，但考虑到下半年先系造纸业嘅旺季，若与对上半年嘅大基数比较，今年上半年嘅表现难免失色。 Stanley续指，集团毛利率按年增长5个百分点至13%，系盈喜未有提及嘅意外之喜。 |
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| 陈伟明 |
2024-08-01T16:57 |
内地三中全会后，人行上周连环“放水减息”，继上周一(7月22日)下调贷款市场报价利率(LPR)及常备借贷便利(SLF)利率后，上周四(25日)再出乎意料地于一个月内第二度下调中期借贷便利(MLF)，而内地六大国有银行亦同时宣布下调人民币存款利率，明确显示出中央在稳经济上的决心。即使在日圆套息交易拆仓下，人民币减息后不跌反升，中港股市上周仍然反弹乏力，反映在中美关系恶化及内地经济增长放缓下，即使人行连环减息仍未能够吸引外资回流，港股仍有向下调整压力。 随着美国减息及日本加息预期升温，美日息差有机会转向收窄，借入低息日圆买入高息或高风险资产的难度增加，终于在日本及美国本周议息之前，触发套息交易拆仓带动日圆近日急升、美国科技股捱沽，环球股市受压。另一方面，美国大型科企业绩令投资者失望，市场忧虑“AI泡沫”爆破，美股上周三(24日)晚开始急挫，加上日圆套息交易拆仓潮加剧，拖累亚太区股市于上周尾段齐齐受挫，港股于上周五(26日)跌至低见16,924点。 美国第二季GDP(国内生产总值)优于预期，显示经济增长未有因息率高企而放缓，加上联储局重视的通胀参考指标核心PCE按年涨幅收窄，在经济强劲增长及通胀显着放缓下，美国减息预期上升，美股上周五(26日)晚回升带动港股本周一(29日)略为反弹，但美日央行议息前，市场观望气氛浓厚，中港股市于本周二(30日)再度受压，恒指收市勉强稳守17,000关。 日本央行继3月告别负利率后，于本周三(7月31日)第二度加息，出乎意料地同时上调利率至0.25厘及缩减买债规模，而且政策声明偏“鹰派”，在日本货币政策由松转紧下，日圆飙升，连带人民币亦出现强势。另一方面，内地7月官方制造业采购经理指数(PMI)高于市场预期，内地A股强力反弹，带动港股回升至大约17,400点水平。 美国联储局本周三(31日)晚一如预期连续第8次会议维持利率在5.25厘至5.5厘不变。重点是主席鲍威尔承认在通胀进一步改善及劳动市场稍为转弱下，9月减息可能是当局一个选项。然而，美股回升未能为中港股带来强劲反弹，看来在美国加强打压中国下，港股目前仍然反弹乏力，不排除恒指仍有再度穿底，跌穿上周五(26日)低位16,924点的机会。策略上，倾向在恒指17,400点以上侯高Long Put 8月价外800点恒指期权。 如果恒指“阳烛”收市升穿上周三(24日)高位17,516点，港股有机会转势回升，淡仓宜止蚀。 |
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| 许绎彬 |
2024-08-01T11:25 |
港股持续不振，跟跌唔升的现象在七月持续出现，埋单计数，七月合共下跌325点，七翻身效应可谓完全失灵；港股在七月如以高低位计算，差距更达1,393点，除曾一度失守17,000点大关外，在本年五月的大好形势亦可肯定全部消化，打回原型，甚至跌凸；淡友可谓在七月中旬开始占尽上风，连去到期结日(7月30日)，完全不让好友回气，将恒指踩穿17,000点；尽管最终在17,000点暂时企稳，但港股三大指数均创下自4月23日后的3个月收市新低，科指同时创三个月收市新低。 但由于成交持续不足，更在本周暂曾创下847 亿元，跟指数一样，均是创逾3 个月新低；值得一提的是，一向对港股成交可谓唯一支持的北水，亦在本月中旬开始出现净流出的状况，情况已不可跟上两个月作出对比；庆幸的是，昨天在七翻身月的最后一天，上证指数突然抽升，重返2900以上，港股亦作出绝地反击，急升近350点，升穿17,300点水平，成交亦显着增加至近1,200亿。 笔者认为，港股不跟环球股市的走势，相信投资者亦早已知悉，但为何会突然在七月份走晒样，出现信心危机？相信是国内陆续出台的数据，令人担忧国内经济复苏不似预期，从上证指数毫无起色及反复寻底，并创下五个半月以来的低位，足以令人不寒而栗；而人民币汇率则创下八个月最弱的境况；众所周知，港股在缺乏外资支持下，唯一出路便是北水力度需要足够，但从上述两项数据可见，北水力度减少，甚至出现净流出，好有可能是班师回朝；加上，本周较后时间将会有央行议息结果，以及美科企业绩及经济数据等将会出台，倘若其中一样数据不似预期，足以摧毁现在一直处于下风的港股，令恒指一度失守17,000点心理大关。 此外喜观看图表的投资者，恒指在本周不止是跌穿17,000点大关，更“死亡交叉”，（10天线跌穿250天线），及（20天线跌穿100天线）的不利信号；在种种不利的情况下，投资者已现信心危机，而市场出现人心虚怯的现象，亦可算是无可厚非；而港股一向也是可谓“成也A股，败也A股”，A股反弹后对港股有相应的反应，相信一定远比美股反弹为佳；因此，港股一定希望Ａ股能够生生性性；否则短期如Ａ股又再原地踏步或国内再没有迎合市场需要的消息出台，港股可能成交又再萎缩，再次打回原形；如投资者深信港股成交能持续稳步上扬，跌至体无完肤的港交所(00388)现水平不妨可多加留意。 但投资者亦须留意的是部分蓝筹股公布业绩的日期，因为如公布后偶有差池，就会出现如近期公布业绩后的恒隆地产(00101)一样，该公司中期纯利按年下挫55.7%，派中期息0.12元，按年减33%，其股价在公布业绩后大跌11.7%，股价创下24年新低；而蓝筹股有如此的跌幅，可谓甚为罕见；同时亦拖跨整个地产版块；因此投资者除需要留意大市的走势外，蓝筹公布业绩亦不可轻视。 |
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| 黄丽帼 |
2024-08-01T10:56 |
2023年6月，苹果公司发布了全新的头戴式混合现实装置Vision Pro，继 iPhone、iPad 和 Mac 之后的又一项突破性产品，并早于今年2月在美国发售，反应不俗，而7月上旬亦正式在多个国家及地区发售，包括香港。早前在苹果预约试玩Vision Pro，虽然已看过官方很多的Demo片，亲身体验感觉喜出望外！ 大家只要到苹果的官方网站，已可预约30分钟的Demo体验。Vision Pro支持手势控制和眼球追踪影技术，职员会先讲解如何透过手眼并用操作虚拟界面，不得不赞它的侦测技术准确流畅。 元宇宙沉浸式体验 以Vision Pro 观看全景相片或影片，仿如置身另一个世界，景观是上下左右180度呈现，你可以看见自己双手呈现在画面的另一个空间，影片的人更是立体呈现，感觉如触碰得到，非常逼真，难以与以往的4D技术比较。观看球赛的感觉最为震撼，与现场无异，因为Vision Pro配备了两个4K微显示器，可以提供超高清的视觉效果。 用家亦可以于应用程式商店下载沉浸式的互动游戏和影片，如在恐龙世界，你可以触摸虚拟的恐龙，与它互动，逼真的混合现实和虚拟的全新计算体验。 待优化普及 Vision Pro主要集中在高端消费群，如科技爱好者或注重娱乐体验的人士，主要因为定价太高，达3,499美元，不过相信很快就会如iPhone一样，针对不同的客户群推出更多亲民版本的价位。其次是文书操作方面则较为逊色，Vision Pro可连接键盘打字，要虚拟输入文字，则需要时间，职员预告9月或会提升相关软性功能。 除此之外，Vision Pro重650克，再加两支益力多，就相等于一罐850克的奶粉，佩戴感有些沈重，难以长时间使用，有待进一步优化。 Vision Pro始于北美发售，因其为苹果最重要的市场，该地区用户对新技术的接受度较高，且有较强的购买力。随着经济的持续增长和技术的普及，亚洲尤其是中国市场对于Vision Pro这类创新产品有着巨大的潜在需求。不过，苹果能否在这一市场实现成功突破仍需观察。除了个人消费市场，Vision Pro在企业商用领域、 教育和培训、工业设计和维修，及医疗健康。 |
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| 阮子曦 |
2024-08-01T09:39 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介普拉达(01913) 推介原因： - 集团季度收入及盈利大超市场预期。 |
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| 罗尚沛 |
2024-07-31T22:51 |
信义光能(00968)上半年多赚41%，中期息10仙。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，信光半年盈利大幅增长，原因之一是比较基数相对低，但整体光伏玻璃行业前景不明朗，下半年盈利未必能维持高增长，股价反弹空间有限。 |
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| 林嘉麒 |
2024-07-31T18:13 |
恒生银行(00011)今日(31日)中午出咗业绩，股价午后曾倒插逾5%，低见95.8元，录得逾两年最大单日跌幅。派息方面，第2次中期息同第1次一样，都系派1.2元，回购方面就冇新消息，只系重申4月提出嘅30亿元回购计划，为期5个月，至9月初完结，点解恒生股价午后急转直下？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，派息方面冇问题，因为按年仍有增长，所以投资者都收货，不过，市况唔好，加上呢份业绩麻麻，回购又冇加码，畀唔到市场惊喜，就对股价构成即时压力。 KK又话，恒生股价短期仍有机会回稳，但暂时冇乜上升空间，不过，由于派息政策较稳定，适合中长线投资者继续揸。不过，佢建议资金有限嘅投资者，宁愿拣短期业绩表现好，或短线能见度高嘅股份，首选系汇丰控股(00005)。 |
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| 彭伟新 |
2024-07-31T15:52 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为药明生物(02269)、华润啤酒(00291)、百威亚太(01876)、太古地产(01972)及长实集团(01113)。 药明康德(02359)昨日(30日)出咗上半年业绩后，药明系股价连续第2日造好，今日(31日)升得更靓，一度升逾8%，高见32.45元，虽然集团上半年盈利倒退，但仍维持全年目标指引，市场对下半年业绩都睇得乐观，系咪中美关系紧张都唔会对药明康德有太大影响？ 资深证券分析师彭伟新指，药明康德出完业绩后，获好多券商唱好，集团维持全年目标指引，所以下半年增长有机会加快，继而睇好下半年业绩。佢又话，过去一段时间呢类股份嘅股价都跌咗好多，喺低基数效应下，药明系股价今日大升绝对唔意外，后市要留意集团可唔可以交出一份靓仔嘅成绩表，若第3季业绩唔对办，投资者就会掟货，拖累股价向下。 |
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| 卢志威 |
2024-07-31T11:24 |
大型科技股微软(Microsoft)及超微半导体(AMD)，昨晚(30日)喺美股收市后出咗季绩，其中，微软因云服务收入差过预期，股价盘后一度挫7%，不过，AMD业绩好过预期，股价盘后大升8%，不过，出业绩前半导体板块已偷步跌，费城半导体指数收市亦跌3.8%，微软业绩唔好，大型科技股系咪都冇运行？ 润淼资产管理董事卢志威指，市场情绪比业绩更重要，过去1年，科技股升势强劲，喺人工智能(AI)热潮下，微软股价大升，市场开始留意有冇资产错配，而微软业绩可以跟住市盈率(PE)上，所以问题唔大。 William续指，依家市场最关注美国总统大选，前总统特朗普(Donald Trump)竞选时指，要将半导体公司回流美国，由于市场认为科技股未来走势唔明朗，所以调整资金配置避险，减少科技股持仓，导致近期科技股处于一个反覆调整格局。 |
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| 郭家耀 |
2024-07-31T09:49 |
宏汇资产管理投资总监郭家耀推介泡泡玛特(09992) 推介原因： -集团发盈喜。 |
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| 卢楚仁 |
2024-07-30T19:28 |
日圆拆仓下，亚太区货币显着受压，其中，澳元近期跌咗唔少，之前已连开9支阴烛，短短3周内汇价由68美仙跌至65美仙。 独立外汇商品分析师卢楚仁认为，澳元呢轮跌得咁急，唔单止因为唔少投资者借入日圆买澳元后急于平仓，更重要系澳洲及环球经济问题，令澳洲产品出口需求下跌，而近期大宗商品价格下跌，亦减少澳洲嘅能源收益，令汇价进一步受压，Jasper估计，澳元短线反弹乏力，可能要下试今轮跌浪底部，即63美仙至60美仙。 |
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| 李伟杰 |
2024-07-30T18:31 |
恒隆地产(00101)上半年少赚逾55%，中期息按年大减33%至12仙，今日(30日)中午出咗业绩后，股价一度急泻15%，低见5.42元，跌至逾3年低位。 其实恒隆地产出业绩前，汇丰证券及摩根大通已唱淡本地地产股，摩通更“批中”恒隆地产会削减派息，虽然原本系估全年派息减19%至63仙。华盛证券财富管理部董事李伟杰预期，睇唔到恒隆地产下半年业绩有改善契机，又估计末期业绩应该好难维持派高息。 不过，Jason认为，小股民唔需要对恒隆地产派息前景太悲观，就算末期息按年再减33%，即由0.6元减至0.4元，令全年派息缩至0.52元，以现价计仍有逾8厘股息率，利息收益仍高过喺银行造定存，佢又认为，恒隆地产股息率调整压力正逐步消退，唔使担心赚息蚀价。 Jason续指，虽然恒隆地产股价喺业绩后“跳水”，但市帐率(PB)仅约0.2倍，低过同样被摩根大通估计会削派息嘅新鸿基地产(00016)及九龙仓置业(01997)，佢预期，恒隆地产股价未来下跌空间唔大，应该可以喺5元水平喘定。 |
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| 赵晞文 |
2024-07-30T18:14 |
药明康德(02359)昨晚(29日)派咗上半年绩表，股价今日(30日)一度升逾7%，睇返呢份业绩，其实收入、毛利、纯利都要跌，其中，半年纯利跌逾20%，不过，第2季按季有改善，收入及经调整净利按季增长逾10%及20%，加上券商普遍对集团维持全年收入指引有正面评价，下半年业务系咪有机会进一步改善？ 信达国际研究部董事赵晞文指，虽然药明康德股价今日午后升幅收窄，但整体表现仍跑赢大市，又认为上半年业绩比下半年更重要，而每项业务透明度都好高，整体而言，第2季业务大致符合市场预期。 Hayman又话，依家市场应该将焦点放喺两个位，首先系公司管理层会唔会修正及调整全年指引，不过，由于之前已调整过，相信再调整机会好微，其次系市场会留意药明康德定单情况，因为会左右业绩表现，但暂时嚟讲集团定单情况唔错。 |
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| 谭智乐 |
2024-07-30T15:20 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为中国银行(03988)，蒙牛乳业(02319)、希慎兴业(00014)、佳源国际控股(02768) (停牌中) 、中国恒大 (03333) (停牌中) 。 北水爱股中行又上榜，市传内地多家国有银行，大额存单接近全面断货，反映有短期存款流走，市场估计，呢啲资金可能流向理财产品，对内地经济体系咪好事？对内银非利息收入系咪都有帮助？ 富途证券首席分析师谭智乐指，内银股仍然系强势板块，喺依家嘅市况下，已相对跌得少，对内银股嚟讲，最重要系派息能力，即使今年派少啲都唔算好夸张，整体派息能力都唔算好差。 Arnold又话，虽然内地经济环境令贷款需求大减，但息差收窄未必系影响内银嘅主因，贷款需求系一个“流动性陷阱”，即系想借嘅银行唔敢借，其实市场主要担心银行资产质素转差，股价表现未必对内银股造成好大冲击。 |
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| 潘国光 |
2024-07-30T12:16 |
美股业绩期差唔多过咗一半，截至上周五(26日)止，约40%嘅标普500指数成分股已出咗业绩，当中有78%企业每股盈利(EPS)表现好过预期，市场因而将第2季整体盈利增长预测进一步上调至9.8%。 不过，富邦银行(香港)投资策略及研究部主管潘国光认为，美国大选选情仍未明朗，单靠盈利增长表现唔足以支撑美股走势。佢续指，现时标指估值偏高，年初至今已累升15%，大户已相当重仓，通常会喺临近选举前逢高获利回套，而过往数据反映，大选年嘅7月下旬，美股普遍会波动向下，到8月先会展开新一轮升浪，并估计期间会继续区间整固阶段，上方有3至5%空间，下方最多跌5至7%。 Vicks预期，美股企业盈利表现改善起码降低出现大调整嘅风险，而美股下次创新高或要等到待11月总统大选举后短暂嘅“蜜月期”，相信无论边个政党上台美股都会喺12月至明年第一季再冲上。 |
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| 梁伟民 |
2024-07-30T11:36 |
摩根士丹利将Tesla列为行业首选，踢走福特汽车(Ford)成为最佳车股，Tesla股价隔晚(29日)收市升逾5%，大摩最新睇310美元，较上周五(26日)收市价有40%上升空间，主要睇好Tesla可成本削减、来自内地嘅收入贡献增加，加上市传集团计划年前喺内地推出全自动驾驶系统(FSD)，呢啲因素系咪会帮到Tesla股价企返稳？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，Tesla嘅无人驾驶发展时间比其他公司短，唔认为Tesla技术上有领先优势，加上早前公布嘅业绩令市场有啲失望，而销售疲弱令盈利受压。佢又话，电动车竞争十分激烈，估计Tesla要继续减价谷销售，意味毛利率将持续受压。 Wyman又指，市场一度将Tesla投资重点放喺无人驾驶及机械人，但呢两项业务喺未来几季，都唔会有明显收入及盈利贡献，始终监管机构都担心喺路面上大量使用无人驾驶嘅可行性，所以未来一两年广泛使用无人驾驶机会唔大。 |
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| 黄敏硕 |
2024-07-30T09:58 |
注册财务策划师协会会长黄敏硕推介中国龙工(03339) 推介原因： - 产品结构以装载机和叉车为主，受惠设备更新政策 - 料上半年纯利按年增长33%至50%，“提质控本”工作取得成效 - 保障性住房有望拉动基建投资。 |
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| 阮子曦 |
2024-07-29T23:01 |
福耀玻璃(03606)上半年收入升22%，纯利升23%。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，福耀半年盈利跟预期相若，其业务前景本身不俗，但市场正关注其美国公司被调查一事，建议未持货的投资者，宜待事件明朗化后，才决定是否入市。 |
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| 梁杰文 |
2024-07-29T15:30 |
奇点国峰(01280)公同向包括控股股东兼主席袁力等一众关连人士，收购内地培训服务业务北京圣商100%股权，总代价3.4亿元，交易将以发代价股支付，每股0.4元，较上周五(26日)收市价折让19%，涉及新股相当于已发行股本47%。值得留德系，公司其实两年前已经想做呢单交易，当年收购作价近20亿元，但最终未有进行。 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，对小股东嚟讲，迟两年买类似嘅业务，由约20亿元变逾3亿元，主要系目标公司盈利每况愈下，令估值大幅萎缩，加上至少有两家同类上市公司可以比较，都好难攞到好夸张嘅估值，佢又话，始终今次买平咗一大截，小股东一定收货。 Mike续指，对独立股东嚟讲未必有好大意义，加上公司近期做咗一个配股行动，咁短时间内又再做关连交易，如果用阴谋论去揣测，可能上次配股系为今次收购，召开股东特别大会时去投赞成票，有友好人士持有公司大量股份，预期即使小股东好积极投反对票，都好难推翻交易。 |
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| 郭思治 |
2024-07-29T11:18 |
大市自踏进7月份下旬后，恒指不但已渐跌离各组常用之平均移动线，且在零碎沽压主导下已开始跌穿17,000点之心理关口，而直到执笔一刻止计，7月大市之形态仍暂属先高而后低，恒指暂是由12日之高位18,317点跌至26日之低位16,924点，即月内之波幅已稍扩阔至1,393点，以1,393点之波幅计该该不算小，但由于目前市场气氛淡薄，故在买盘不足之下，衹要零碎沽压仍不断涌现，大市确有机会在月底前再进一步往下寻新低，而从小图上看，大市既已跌穿17,000点，故后市较具防守性之支持据点已退守至4月19日之低位16,044点。 再看移动线方面之表现，目前各组常用之平均移动线之排列由上而下为50天线（约在18,136点左近），20天线（约在17,653点左近），100天线（约在17,607点左近），10天线（约在17,512点左近）及250天线（约在17,439点左近）单从各组移动线之排列来看，大市之表现确正在逐步转弱，因10天线已开始跌穿100天线，而20天线亦将跌穿100天线，即移动线方面相继出现两个死亡交叉，形势至此，当代表大市之跌势正不断恶化中，再从走势上看，技术上亦颇不利8月上旬大市之发展，以恒指现已稍跌穿17,000点计，假如8月大市之形态仍属先高而后低，则衹要有约1,000点左近之跌幅，恒指已可下试4月19日之低位16,044点。 大市现正身处今年之第三季，不妨先回顾过去两季之表现，今年第一季恒指是由1月22日之低位14,794点升至3月13日之高位17,214点，即季内之波幅是上升2,420点，到第二季，恒指是由4月19日之低位16,044点升至5月20日之高位19,706点，即第二季波幅是上升3,662点，再到第三季，恒指之高位暂为7月12日之18,317点，由于大市在沽压主导下已跌至7月26日之16,924点，论形态颇不利季内之发展，而单从走势上看，恒指续往下寻季内新低之机会似较大。 |
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| 李浩然 |
2024-07-29T10:22 |
在华尔街的传统剧本中，联储局的降息常被视为经济悲观的前奏。然而，这种固有的悲观主义似乎忽略了一个关键变数：不是所有的降息都预示着危机。有时候，也可以纯粹是一场庆典。至少，读者不妨也藉此机会跳出传统的思维模式。 2019年，当全球贸易紧张情绪升温，美国经济按下了慢行键。在这种背景下，联储局开始了降息周期。这些并非出于紧急，而是调整过于紧缩的货币政策，确保经济不会过度收缩。这种“庆祝性降息”，就像是在经济的派对上，适时地给酒精添了点水，避免所有人都醉倒。 然而，市场的记忆似乎更青睐戏剧性的紧急降息场景。每当联储局宣布降息，市场便像是听到了“最后的晚餐”钟声，纷纷预测经济的末日即将来临。这种反应，不免让人想起那些电影里，主角还没说完台词，观众就已经泪流满面。 从1920年至今的数据清楚可见，历史上的降息并非总是通往衰退的不归路。有的时候确实走向衰退，有的时候则是股市乘风破浪。这证明了将降息与衰退划等号的想法，不过是市场情绪的误会。 预测降息后市场的具体走向，就像是在尝试读懂加密货币的心情：变数多，逻辑少。因此，对于投资者而言，建构一个能够适应各种经济气候的投资组合显得尤为重要。任何试图以一次降息判断全局的行为，都是对复杂经济体系的一种简化甚至是傲慢。 随着最新的消费者物价指数报告公布，市场已开始期待下一次可能的降息。在这一点上，即便是华尔街的老将们也不得不承认，连续的数据已经为联储局铺平了行动的道路。在这个过程中，投资人应保持清醒，不被那些充斥着预测和揣测的金融新闻所迷惑。 在这个充满不确定性的世界里，理智和幽默是我们最好的武器。毕竟，如果经济真的像某些分析师预测的那样一触即溃，那我们可能早在2000年互联网泡沫之中都变成颓垣败瓦，更别提继续在互联网上讨论问题了。 |
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| 赵晞文 |
2024-07-26T22:48 |
电讯盈科(00008)中期息维持不变，但管理层表示，会采取谨慎股息政策，优先加强财务状况。 信达国际研究部主管赵晞文表示，电盈股民主要看重股息，基于公司借贷多，目前息口仍高企，优先降低负债水平属合理，若末期息维持不变，甚或轻微减少，全年股息率仍处于吸引水平。 |
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| 黄敏硕 |
2024-07-26T18:06 |
虽然iPhone内地出货量下跌，排名更跌出前五，但内地整体智能手机出货量系升咗，市占率首5位都系由国产智能手机包办，但除咗瑞声科技(02018)，港股其他手机设备股其实主要出货比内地厂商，上述提及嘅数据对佢哋嚟讲系好消息？瑞声业绩似乎相对同Apple业绩更同步，若iPhone收入按年及按季都倒退，向瑞声采购嘅零件可能相对较少。 注册财务策划师协会会长黄敏硕指，除咗睇手机出货量，要睇人工智能(AI)手机吸唔吸引到新投资者或用家，呢个都系市场比较关心，虽然舜宇今个星期发咗盈喜，但市场反应一般，股价不升反跌，主要系如果手机系靠AI提升功能，由自家软件带动，甚至声学推动力大过镜头，由于重点已经转移咗，所以对造镜头嘅手机设备股嚟讲，未来盈利增长或者唔可以好似以前咁快。 瑞声方面，Michael就话，公司仲有小米集团(01810)、华为呢啲客户，若声学方面配合到AI发展，会比舜宇更有优势，睇返股价都有一个对比。 |
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| 李伟杰 |
2024-07-26T16:33 |
内地拟安排3000亿人仔超长期特别国债，支持大规模设备更新及消费品“以旧换新”，而焦点就落喺家电身上，购买二级及以上能效或水效家电可获15%补贴，一级及以上能效或水效产品再获额外5%补贴，即合共20%，今日家电相关股升得几靓，其中，海尔智家(06690)及海信家电(00921)大升6%，呢轮国策带动嘅升势可以持续几耐？ 华盛证券财富管理部董事李伟杰指，中央撑设备更新及消费品“以旧换新”嘅政策，可带挈相关股份受惠，不过，对消费者来讲，折扣愈大就一定愈吸引，现时先要刺激市场热度，提升消费者对买机、换机嘅意欲，弥补之前嘅政策缺失。 Jason又指，海尔智家可以全面受惠于政策，一定对股价有支持，亦反映市场对政策寄予厚望，加上集团过去盈利平稳向上，表现较同业稳定，相信股价升势可维持一段时间。 |
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| 关焯照 |
2024-07-26T16:09 |
三中全会结束后，可能政策憧憬落空，加上受外围拖累，恒生指数连跌3日后，今日继续打17000关攻防战，250天牛熊线亦危危乎，重磅股方面，依家只得腾讯控股(00700)顶得下，到底港股会跌到边个水平，几时先值得吸纳？此外，“中特估”概念股都有沽压，获利盘开始涌现，其中，中国联通(00762)今日(26日)一度挫逾7%，呢类股份系咪唔应该再沾手？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，港股最值得入手喺16000至16200点，腾讯系造返好啲，但其实之前跌咗唔少，不过，佢仍睇好腾讯，指343元有一定值博率。佢又提醒，港股业绩期快到，个别股份喺下个月可能有意外发挥。 至于关博士之前一直睇好嘅“中特估”概念股，佢依家都唔建议沾手，因为上半年造好嘅电力股、电讯股及油股，最近都守唔住，因此，建议投资者等业绩期展开，等内地电讯股等沽完先再买入。 |
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| 梁伟源 |
2024-07-26T15:16 |
截至早上11点，过去1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为长和(00001)、中国移动(00941)、中国电信(00728)、港交所(00388)及新鸿基地产(00016)。 长和7月中分拆欧洲业务上市消息炒到依家，股价继续喺10天线徘徊，表现强势，虽然近日跟大市略为调整，但幅度唔多，而4月以嚟嘅升势仍未被破坏，近日稍稍回调后，息率仍有6厘，当“中特估”概念股都要调整，长和股价表现系咪已经好靓及都收资？ 大华继显执行董事梁伟源指，长和业务遍布全球，喺本港一手楼市场亦唔系重货，加上环球股市资金撤出之前升得比较急嘅科技股，从整体市场去睇，长和系有一定吸引力，虽然业务方面冇好大突破，但胜在稳定，始终投资者依家嘅避险心态比较重，所以部分资金会买入呢类业务唔算刺激嘅股份。 Steven又话，集团一啲分拆计划亦可以为市场带来一啲憧憬，喺市况不明朗下，长和系会有一定吸引力。 |
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| 许绎彬 |
2024-07-26T12:14 |
第二十届三中全会正式闭幕后，市场在没有任何挽救疲弱经济措施公布下回复平静，更驱使中港两地股市持续出现闷战。而当投资者在打瞌睡之际，人民银行本周一(7月22日)突然宣布减息，并首次一次性下调三大指标，包括调降7天期逆回购利率、常备借贷便利（SLF）政策利率，以及贷款市场报价利率（LPR），全部均下调0.1厘；加上一向在中美关系上采取强硬态度及经常借故掀起事端的在任美国总统拜登正式宣布退选。在这些极为正面的消息出台后，港股确实有所反应，带动恒指在近三个月低位后拗腰倒升，守住有“牛熊线”之称的17,635点。 单凭点数来看，确实值得庆贺，但可惜在那么好的消息刺激下，成交仍是持续低企，整体连1,000亿也没有，完全没有增大的意欲，看来此等消息未有令外资重投港股的怀抱；话说未完，是次救市的药力看来对股市的刺激作用短暂，只需用两个交易日便将宣布减息当日的升幅全部蒸发，并打回原型，“牛熊线”也失守；而驱使港股打回原型的原凶，一定是上证指数在好消息公布后，不但完全没有受惠，反而持续下跌，跌至2,900点水平，更跌至五个月低位，因此两地股市又再次回复弱势，前景可谓并不乐观。 笔者认为，人行突然宣布减息，相信是中国经济踏入第二季有下滑的迹象，导致维稳经济压力愈来愈大下，不得不果断地推出救市方案。但外间则认为，今次人行作出减息后，本应直接受惠的楼市及股市不升反跌的原因相信是中国经济在较早前一连串救市方案下均未能直接令疲弱经济扭转，可见复苏的速度比市场预期缓慢，而中港两地股市及楼市在呈现一轮小阳春后亦无以为继，因此这次即使落重药救市，投资者也不敢抱着太大期望，仍保持观望态度，亦属正常。相信未来挽救内地疲弱的经济仍是刻不容缓，因此有投行估计，之后数月内地仍有减息空间，甚至预计存款准备金率或将降低50点子。但是否能令低迷的股市及楼市重新振作，大家只能拭目以待。 谈回港股，尽管还有一个星期先会完结“七翻身”月，但现在港股仍只能在17,500点以下苦苦挣扎，日日呈现“阴阴跌”的现象，“翻身”的机会好像较微，原因是成交不断萎缩，且不同类别的蓝筹股相继创下一个月、三个月及52周新低，情况比港股在今年15,000时更为严重；尤其是一直以为救市措市能令内房股跌势得以喘定或止跌回升，但原来只是出现“死猫弹”，最终仍是返魂乏术，个别内房股价在此次跌浪中跌得更比今年未有任何救市措施时更为严重；港交所(00388)则一直未有实际刺激成交，导致成交持续萎缩，股价不断下跌，从大型蓝筹现在处于低处未算低的境况可见，港股现正处于寻底之旅，需要等待奇迹出现，才可达致“七翻身”的可能。由于港股现水平相信并没有挽救自身的能力，而昨日(24日)亦已跌至三个月低位，五月份最好形势的升幅亦全部消化，下周期结有可能出现夹淡仓的现象，但如成交未能配合，相信较难转势；现阶段唯有寄望中央再度使出直接针对及激活资本市场的措施，否则港股走势仍处于下风，17,000点确实岌岌可危。 |
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| 陈伟明 |
2024-07-26T12:13 |
随着美国通胀数据回落及联储局主席鲍威尔“放鸽”，表明无需等到通胀降至2%才减息，美国9月减息预期上升至接近100%，港股于前周五(12日)挟升至高见18,317点，表现亦跑赢亚太地区股市。然而，美国前总统特朗普前周六(13日)遭遇枪击暗杀令当选总统的可能性大升，加上内地第二季国内生产总值(GDP)逊于市场预期，市场忧虑中美关系恶化及内地经济增长放缓，港股一如笔者预期在上周初转势回落，并且在内地三中全会推出短期刺激政策落空及美国就业数据疲弱的利淡因素拖累下，于上周五(19日)进一步“阴烛”收市跌穿250天牛熊分界线低见17,376点，市场聚焦的“中特估”普遍沽压不轻。 三中全会缺乏短期刺激政策，人民银行随即出招放水救市，于本周一(22日)下调贷款市场报价利率(LPR)及常备借贷便利(SLF)利率。人行自从2023年6月后，再次同时放水减长短利率，但全面减息未为中港股市带来重大惊喜，恒指于17,700点水平再遇沽压，港股死猫弹一日之后再度寻底，并于本周四(25日)早上跌至接近于17,000点水平。 三中全会一系列的改革措施 只是注重长远发展，即使人行减息亦未能解决中国当前内需不振、楼价下跌、通缩持续及经济低迷等问题。即使美国总统拜登周日(21日)决定不寻求连任，无阻市场对特朗普再次入主白宫的预期。在忧虑特朗普上台并落实加强关税、限制移民以至推行减税等宽松财政政策，美国通胀有机会再度上升令中期减息预期受阻，美股亦明显于特朗普遭遇刺后开始转势回落，进一步拖累亚洲股市包股港股在内近期受挫。 值得留意，4月中时，当美国通胀高企，减息预期推迟，外围股市曾因为估值昂贵而出现急插，但港股反而因为估值低残获得环球资金关注并且在中证监推出支持香港资本市场措施后展开短期急升。这次环球股市受挫，但港股弱势已久，跌幅已巨，反而有机会在估值低残再度吸引外资流入。 策略上，倾向在恒指16,900以下，利用股票期权收期权金接货策略，在有充足现金接货下，分注Short Put 9月等价科技版块。 |
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| 聂振邦 |
2024-07-26T12:05 |
美股持续波动，科技股未止跌，拖累纳指连跌第3日，市场对美国经济前景忧虑加剧，加上美国总统大选不确定性增加，投资者开始抛售估值高嘅“科技7雄”(Magnificent Seven)，昨晚“7雄”中有6只要跌。值得留意系，依家纳指100已较前高位回调近10%，而2023年急升后回调逾10%，之后就重拾升势，今次会唔会出现相同情况？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，纳指喺前两次业绩期都出现过喺低位反弹嘅情况，原因系美元偏强，加上持续有利好消息，令纳指反弹可以持续得比较耐，不过，今次由于Netflix及Tesla出完业绩股价都要跌，主要系市场普遍唔睇好今季业务前景，所以唔好对纳指可以反弹有太大期望。 聂Sir又话，短线而言，科技股有机会持续走弱，估计资金会流入美债，10年期债息倒挂幅度都持续收窄。 |
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| 卢志明 |
2024-07-26T10:18 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介时代电气(03898) 推介原因： - 公司发盈喜，第2季纯利按年升31%至9.3亿元人民币 - 发展“一核四强多点”业务布局，多项业务并举推进，前景多元化 - 动车交付增加。 |
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| 林嘉麒 |
2024-07-25T22:41 |
东方甄选(01797)明星主播董宇辉辞职，公司并向其出售“与辉同行”，作价0.77亿元人民币。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，“与辉同行”每月直播交易总额，较东方甄选自家电商平台还要多，意味日后收入及盈利将大幅减少，加上失去明星董宇辉后，公司估值亦会被下调，相信股价将面对沉重沽压。 |
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| 罗明立 |
2024-07-25T17:34 |
美股进入重磅股业绩期，科技股出现大调整，拖累美股3大指数显着下挫，新屋销售数系7个月以来最少，加上制造业采购经理指数(PMI)差过预期，市场对经济前景嘅忧虑再度升温，虽然美股跌得急，但美汇指数昨晚(24日)冇太大影响，如果股市真系崩盘，会唔会令联储局提前减息？ 亨达集团助理总经理罗明立指，依家市场认为7月减息机会好微，联储局其实都唔急于减息，喺美国经济数据转弱下，通胀亦冇上升空间，佢估计，9月极大机会减息，虽然市场对联储局减息预期升温，但其他央行减息机会都唔细，其中，加拿大央行已连续两个月减息，欧洲9月减息机会亦好大，所以各国货币政策唔会相差太远。 Patrick又指，虽然欧美经济唔乐观，但美元唔算弱，美汇指数可企稳104水平，由于大市缺乏方向，短期以炒上落为主。 |
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| 植耀辉 |
2024-07-25T16:33 |
港股今日(25日)显着下挫，更一度失守17000关，不过，蓝筹信义光能(00968)升得唔错，依家公司收入大部分来自太阳能玻璃销售，睇返去年业绩，占总营业额高达90%，不过，中信里昂近日全面下调光伏股盈利预测及目标价，又话现时多晶硅价格低于现金成本，需时1至2季先可以回复至温和水平，系咪意味光伏行业毛利率会持续受压？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，影响毛利率嘅关键因素系产能太劲，信光仲不断增加生产线，令产能过剩情况恶化，又无法以出口抵销，加上行业竞争激烈，毛利率短期好难改善。 此外，据《路透》引述印度官员指，当地计划放宽中资对当地非敏感行业嘅投资，包括太阳能电池板及电池制造，希望带动本土制造业发展。不过，Stanley认为，依家只系一个市场传闻，加上印度希望进一步保护本土企业，有起色后可能再收紧投资限制，虽然短线会有利好，但中长线唔系咁乐观。 |
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| 谭智乐 |
2024-07-25T10:11 |
富途证券首席分析师谭智乐推介大唐新能源(01768) 推介原因： - 市场预料电力需求较稳定，新能源需求仍然庞大 - 公司削债进度良好。 |
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| 罗尚沛 |
2024-07-24T22:56 |
中国龙工(03339)预期，上半年赚4.1-4.61亿元人民币，按年增长33-50%。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，龙工的盈喜原因，是毛利率改善及金融资产收益增加，但并没提及收入回升，当中可能金融资产收益是推动盈喜的主力，意味上半年基本业务表现未必太理想，而目前公司估值只能说是合理。 |
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| 庄志雄 |
2024-07-24T15:10 |
市场十分关注美国总统大选嘅选情，交易员都睇到实，睇返博彩公司数据，依家两大阵营势均力敌，特朗普(Donald Trump)枪击事件令民情大涨呢个因素系咪已经淡化？“Trump Trade”系咪已经炒完？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，特朗普遭枪击后民情大涨，胜选呼声好高，月中时博彩公司数据显示佢有70%机会赢，之后拜登(Joe Biden)退选，依家似乎好大机会由贺锦丽(Kamala Harris)出战，但民主党大佬未有明显表态，例如奥巴马(Barack Obama)，但拜登退选系扫除咗1个不明朗因素，睇返博彩公司赔率，贺锦丽依家有45%机会胜选，特朗普仍以57%领先，但最有趣系特朗普赢面细咗，重返枪击事件前水平。 Lewis续指，睇返主要资产价格，由于特朗普支持比特币(Bitcoin)，虚拟货币应该会升，但辩论结束后，价格冇因为佢胜选机会大咗而即时上升，到枪击事件后就回升，但到底系跌得太多夹返上去？呢个就不得而知，所以Bitcoin系咪一个“Trump Trade”都系一个疑问。 |
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| 彭伟新 |
2024-07-24T14:45 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为ASMPT(00522)、长城汽车(02333)、周大福(01929)、中广核电力(01816)及新秀丽(01910)。 ASMPT公布业绩后，股价今日(24日)急泻，并愈跌愈多，除第2季业绩唔好，今季收入指引亦差过预期，主要受公司主业“表面黏着技术”(SMT)收入下跌影响，而SMT就受工业需求疲弱拖累，呢个情况会唔会拖累未来业绩？半导体业务迎来增长周期，未来公司半导体业务占比可唔可超越SMT，带返起业绩？ 资深证券分析师彭伟新坦言，ASMPT指引好难令人安心，喺一个上升周期下都未能做好，甚至落后，市场一定会担心，尤其系SMT业务，虽然有好多消息及憧憬，包括英伟达(Nvidia)同台积电(TSMC)合作，带挈ASMPT半导体定单增加。此外，内地成立半导体基金，用于投放实质高端晶片生产业务，到时可能有新半导体定单畀ASMPT，但数量及金额都系未知之数。 股价方面，由于业绩及指引都唔理想，导致股价大冧，进一步引发投资者“人踩人”，导致股价短时间内无法企稳。睇返技术走势，相对强弱指标(RSI)不论9天或14天都跌至30水平，反映沽压十分沉重，投资者短期或会争相减磅，所以暂时唔建议喺现水平博反弹。 |
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| 卢志威 |
2024-07-24T10:46 |
美股近日焦点除咗业绩及周五(26日)出炉嘅个人消费支出(PCE)物价指数，当然包括美国总统大选形势，参考《路透》及《彭博》引用嘅民调结果，应该会代表民主党出战嘅贺锦丽(Kamala Harris)，削弱咗特朗普(Donald Trump)嘅领先优势，其中，不论《路透》或普益索嘅民调，贺锦丽支持度领先对手2个百分点。摩根大通提醒投资者，大选前美股会持续波动，亦要留意两党候选人嘅政策，但无论边个当选相信都系打中国牌。 润淼资产管理董事卢志威指，依家总统大选形势系叮当马头，相信呢个情况会持续，又认为换贺锦丽出选系正确嘅决定，因为可以将胜负拉返近啲，系对民主党有利。不过，会增加美股嘅不确定性，因为基于胜负考虑去买嘅股份系好唔同，未来逾3个月，美股会因选战变得更波动，包括晶片股都跌咗落嚟， William又话，基于选举因素，美股喺第3及第4季未必有好嘅投资机会，除非大市大幅急挫。 |
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| 植耀辉 |
2024-07-24T10:20 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介伟易达(00303) 推介原因： - 业务稳健，预期今年收入及盈利能力有所改善 - 派息慷慨。 |
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| 聂振邦 |
2024-07-23T15:29 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为比亚迪股份(01211)、金沙中国(01928)、路劲(01098)、港交所(00388)及中远海能(01138)。 比亚迪再被“股神”巴菲特(Warren Buffett)旗下投资旗舰巴郡(Berkshire Hathaway)减持，持股量降至4.94%，意味日后再沽货唔使再申报，“股神”最终系咪会清仓？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，巴菲特减持比亚迪系有迹可寻，唔够两年持股量由8%降至不足5%，佢估计，由于之后唔使再申报，相信巴菲特会继续沽货。 聂Sir续指，政治因素系巴菲特减持主因，除咗美国，欧盟亦对中国进口电动车加征关税，所以睇淡内地新能源汽车嘅发展前景，因为会继续受复杂嘅政治形势影响。 比亚迪股价今日(23日)一度挫4%，低见236.2元，佢指出，一旦特朗普(Donald Trump)再入主白宫，都会不利内地车企，聂Sir认为，比亚迪股价喺230元有支持，建议回落至230元水平先考虑吸纳。 |
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| 王良享 |
2024-07-23T12:00 |
三中全会提及要深化国资国企改革，提升核心功能及竞争力，“中特估”概念股上半年表现强劲，但喺三中全会前后调整压力开始浮现，“中特估”概念股估值今年升咗唔少，资金食糊系咪因为估值已经太贵？ 臻享顾问董事总经理王良享指，依家内地市场焦点系“科特估”概念股，三中全会强调以科技为主，所以部分资金转移至呢类股份。依家“中特估”概念股估值偏高，电讯股市盈率(PE)介乎11倍至12倍，能源股、油股PE就介乎7倍至9倍，现时出现调整主要系能源股及油股。 Tommy续指，特朗普(Donald Trump)有机会再入主白宫，佢嘅政纲中有好大篇幅同油企及油价有关，为咗遏通胀，特朗普可能会提高美国产油量及放宽监管，若美国石油产量及供应增加，就会令中资油股压力大增。 另一方面，特朗普上场后可能会令俄乌停火，以及暂停向乌克兰拨款，届时石油供应就会增加。 |
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| 黄伟豪 |
2024-07-23T11:43 |
恒生指数昨日(22日)升逾200点，好仓资金转为流出，流出逾4300万元，淡仓就转为流入，流入逾5851万元。此外，牛熊证街货比例为60%对40%，牛证重货区喺17200点，熊证重货区就继续喺18000点。 大市昨日反弹，但今日(23日)就冇乜方向，投资者做部署时应该点摆位？昨日最多人加仓嘅牛证，收回价17200点，会唔会太贴？ 中薇证券研究部执行董事黄伟豪指，上述提及嘅牛熊证重货区，都系依家比较关键嘅支持及阻力，睇返两个位都反映投资者摆位都系拣一啲重要关口，同埋预期大市短期波幅唔会太大，如果做摆少少嘅部署，佢建议收回价拣远啲，减低收回风险，其次系避开重货位，最少距离100至200点。 Ravi又话，如果睇好后市，牛证收回价宜摆17000点或低少少，杠杆唔算低，适合中线持有，熊证方面，佢建议收回价摆18000点以外。 |
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| 陈凤珠 |
2024-07-23T10:22 |
独立股评人陈凤珠推介大唐发电(00991) 推介原因： - 料上半年纯利按年增加85%至124% - 中国气象局料今年夏天广泛地区较往年热，部分地区用电负荷攀升，料增加用电需求 - 股价高位回调。 |
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| 梁伟民 |
2024-07-23T10:01 |
资金吼美股回调趁低吸纳，3大指数昨晚(22日)全线高收，其中，标指及纳指升1%。目前，市场最重要考虑一定系美国总统大选形势，总统拜登(Joe Biden)宣布退选后，副总统贺锦丽(Kamala Harris)将会参选，除拜登外，民主党内重量级人马佩洛西(Nancy Pelosi)，以及党内多名潜在挑战者最新亦表态支持佢，对美股有咩影响，科技股昨日反弹同选情有冇关？此外，Tesla及Google母公司Alphabet将会喺今晚(23日)美股收市报出季绩，有咩要留意？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，科技股之前回套主要系之前升得太多，纳指上星期回套前已累升20%，所以趁高获利，但科技股近日反弹可唔可以持续，都要睇市场情绪系咪可以持续高涨，始终估值仍然系贵，同埋好难估顶。 Wyman又话，Tesla业绩的确需要关注，集团现时仍然主要靠电动车业务撑业绩，佢估计，今晚(23日)出嘅业绩唔会太好，市场有机会借势回调，Tesla股价近期大升，主要炒无人驾驶及机械人业务，但短期唔可能带来强劲收入及盈利，所以之前高追咗Tesla嘅投资者要特别留意。 |
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| 郑家华 |
2024-07-22T22:46 |
中海石油化学(03983)预告，上半年纯利介乎6.7至7亿元人民币，按年跌60%，撇除去年同期的特殊收益，仍跌20%，主要因为尿素及磷复肥售价下降。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，中海化学盈警，股价或要下试2元水平，不过由于公司手头现金充裕，全年派息或可维持不变，高股息率对股价有一定支持。 |
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| 聂振邦 |
2024-07-22T18:33 |
康龙化成(03759)发盈喜，预期上半年多赚最多45%，最少赚逾10亿人仔，值得留意系，中期盈利有一半来自出售事项，若扣除集团向强生公司(Johnson & Johnson)出售旗下药物开发公司Proteologix嘅收益，实际净利润跌36%至41%，不过，康龙股价今日(22日)照升，一度升逾8%，高见9.43元。 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，相比首季经调整盈利按年跌逾22%，若计及股息收益，康龙股价今年已调整逾40%，已充分反应盈利倒退因素。此外，市场原本预期医药外包研发(CRO)行业上半年表现麻麻，但康龙中期盈利已等同去年一半，令市场憧憬下半年增长会更劲。佢又认为，康隆股价开始转强，估计升至10元至10.5元先会遇到阻力，可以考虑现价买入，如果保守啲可以等股价回落至8.8元以下先再买货。 聂Sir续指，憧憬行业下半年基本面向好，今日成板CRO股都有得升。 |
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| 梁杰文 |
2024-07-22T16:51 |
知乎(02390)提出有条件自愿回购，最多逾4690万股A类普通股，占已发行总股数近16%，每股现金要约价9.11元，较上周五(19日)收市价有7%溢价，较截至去年底止每股资产净值(NAV)折让47%，今次系咪小股东一个变现嘅好机会？始终股份平时交投疏落，除咗本港小股东，美国存托股投资者都可以接受要约，值得留意系，接受现金要约小股东有机会成手碎股，应唔应该接受？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，由于知乎现价低过回购价，估计大部分股东会接受要约，但喺供过于求下，最终只会按比例收返小股东嘅股份，计及今次回购涉及股数及已发行股本，比例约七分之一。佢估计，若小股东交返1000股畀知乎，当中最多六分之一嘅股份先可以成功卖出。 Mike续指，对小股东嚟讲，虽然溢价唔系特别高，对现价冇好大嘅刺激作用，但如果小股东唔接受，而其他大户接受要约，小股东就会“蚀底”，因为小股东拥有嘅七分之一股份，系唔可以高于市价沽出，所以对小股东而言，今次回购其实相当“鸡肋”。 |
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| 郭思治 |
2024-07-22T11:18 |
大市已开始步入7月份之下旬，而即月期指转仓及结算等相关活动将渐主导大局，直到执笔一刻止计，本月大市之形态暂仍属先低而后高，恒指暂是由9日之低位17,376点升至12日之高位18,317点，即月内之波幅暂为941点，由于941点之波幅仍细，该不能满足月内之所需，加上一个月之高低位是不该同时出现于4个交易日之内，故在本月余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离以符合惯性之所需求。 再看移动线方面之表现，大市经过周来之一轮急跌后，技术上不但已明显转弱，且以恒指于19日低收于17,417点计，即大市目前已相继跌穿50天线（约在18,287点左近），20天线（约在17,828点左近），10天线（约在17,732点左近），100天线（约在17,576点左近）及250天线（约在17,476点左近），即是说，大市目前已跌穿各组常用之平均移动线，论形势当偏淡，技术上不但不利7月下旬之发展，同时亦对8月大市造成颇大压力，因从小图上看，恒指一旦跌穿100天及250天线，其时较具防守性之支持将退守至4月19日之低位16,044点，大市如欲摆脱反覆续寻底之威胁，恒指必需先成功重越100天线及250天线并稳守其上。 拉阔一点看，今年大市暂是由1月22日之低位14794点升至5月20日之高位19706点，即年内之波幅暂为4,912点，由于4,912点之波幅相对一年计仍颇偏细，故在本年余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，试举例，2023年之波幅系跌6728点，2022年之波幅系跌10,453点，2021年之波幅系跌8,518点，到2020年之波幅系跌8,035点，从上述资料可见到，相比之下，本年大市之波幅确仍偏细，而照目前大市之表现看，情况确有点令人担心。 |
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| 李浩然 |
2024-07-22T10:51 |
在过去数年中，增长股的表现不断压倒价值股，这一趋势在美国大型科技股的推动下愈发明显。投资者习惯于将资金投入那些光芒四射的科技巨头，而对那些默默无闻、似乎只会稳定带来红利的价值股视而不见。但是，随着市场环境的变化，这场长跑是否即将迎来接力棒的交接？ 价值股是否真的只在经济复苏期表现优异？历史数据显示，在过去九次经济衰退后的六个月和十二个月中，价值股分别五次和六次表现优于增长股。尽管这种表现并不像某些经济学家所坚持的那样稳定，但事实上，价值股的表现周期和增长股相比，就像是一场持久战——有时上升，有时下跌，让人琢磨不透。 过去，投资者可能将价值股视为一潭死水——主要集中在金融、能源等传统产业。然而，现在的情况已大不相同。价值股已经变得更加多元化，涵盖了健康照护、工业、甚至是资讯科技等领域。这种转变，让价值股的颜色不再单一。 尽管中央银行努力控制通膨，但结构性因素如劳动市场紧缩、地缘政治紧张等，可能会持续推高通胀率。此外，较高的实质利率环境可能为金融业的价值股带来更多上升空间。不过，每当我们试图透过旧有模型来预测未来时，风险总是潜伏其中。 然而，在AI的光环效应下，如果这些科技巨头能够持续实现获利的爆炸性增长，那么增长股可能仍将持续其市场的主导地位。尽管如此，市场开始更加细致地区分这些科技巨头，随着经济从衰退阴影中逐渐走出，价值股及其他市场也开始逐渐回升。 在增长股长期领先之后，投资者可能需要重新考虑自己的策略，寻找市场中那些被低估的潜在明星。虽然历史数据提供了一些线索，但未来的市场赢家可能正在悄悄改变。在这场价值与增长的竞赛中，唯一不变的是改变本身。 |
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