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| 彭伟新 |
2025-08-13T13:07 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为腾讯控股(00700)、银河娱乐(00027)、五矿资源(01028)、舜宇光学科技(02382)及万洲国际(00288)。 腾讯将会喺今日(13日)收市后出业绩，放榜前旗下嘅腾讯音乐(01698)抢闸交咗一份靓业绩，唔少大行估计，腾讯即将出炉嘅业绩都会交到货，腾讯股价今日都升得唔错，后市系咪值得睇好？ 资深证券分析师彭伟新指，睇返市场对腾讯业绩预测都几积极进取，而带动业务收益主要靠游戏及广告，估计达标冇难度，所以股价都偷步升咗上去。 Castor又话，腾讯股价已突破555元呢个重要关口，业绩后有机会上试600元，但要留意呢浸升势升得几急，触及600元水平后未必企得稳，建议投资者吼位食糊离场。 |
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| 王良享 |
2025-08-13T12:03 |
美国7月消费物价指数(CPI)昨晚(12日)出炉，按年升2.7%，跟6月持平，更略低过预期，联储局9月减息预期随即升温，市场一直担心关税会推高通胀，但最新通胀数据未见有呢个问题。 臻享顾问董事总经理王良享指，美国7月CPI控制得唔错，好大机会系整体通胀回落，同食品及能源价格回落有关，虽然核心通胀升幅大过预期，但市场似乎唔太在意呢个数字。 Tommy又提及，市场唔重视核心CPI主要有两个原因，首先系市场倾向相信关税会由入口商承担较大部分，其次系联储局“搬龙门”，令佢哋参考嘅通胀指标唔同咗，唔再单睇核心CPI，仲会睇埋整体通胀。 至于下半年减息次数，王良享估计，年底前会减息两次。 |
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| 卢志威 |
2025-08-13T12:03 |
港元再触及弱方兑换保证，金融管理局再出手接钱，喺纽约交易时段再买入逾70亿港元，不过，人仔走强，其中，离岸人仔升穿7.18水平，近日高盛都睇好人仔走势，估计有机会见7算。港股今早(13日)大升，恒生指数升逾400点，人仔强势系咪港股后市一大推动力？ 资产管理董事卢志威指，人仔强势一定会利好港股，虽然本港银行同业拆息(HIBOR)近排升咗少少，但走资幅度唔算升得多，呢个情况都会带嚟利好。 William又话，人仔升或美元跌，会利好港股或人民币资产，所以港股会出现一浸追落后嘅动力都唔出奇。 |
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| 郭家耀 |
2025-08-13T11:14 |
港湾家族办公室业务发展总监郭家耀推介碧瑶绿色(01397) 推介原因： - 已发盈利预喜 - 获政府海上清洁合约 建议现价买入 目标价：1.1元 止蚀价：0. |
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| 赵晞文 |
2025-08-12T22:44 |
腾讯音乐(01698)第二季经调整盈利增长37.4%，好过预期。 信达国际研究部董事赵晞文表示，腾讯上季业绩继续由在线音乐的超级会员增加所推动，目前超级会员占付费会员仅约12%，相信未来仍会逐步增加，在经营杠杆效应下，意味盈利仍有不俗增长，相信股价可继续破顶。 |
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| 赵晞文 |
2025-08-12T16:35 |
金蝶国际(00268)昨晚(11日)出咗中期业绩，股价今日(12日)急挫，一度大跌8.5%，系表现最弱势科指成分股。集团中期亏损大幅收窄55%，收入按年增长11%，毛利率扩大2.4个百分点，摩根大通指，金蝶呢份业绩系近两年以来首次好过预期，但点解股价跌到咁，市场收唔收货？管理层指，今年会强攻东南亚、中东市场，未来人工智能(AI)业务发展及“出海”步伐系咪有望加快？ 信达国际研究部董事赵晞文指，市场对金蝶业绩反应两极系正常，如果单睇亏损，系比市场预期大，但销售成本按年升幅大过收入增幅，毛利率又升，反映经营状况有改善。不过，市场关注云业务扭亏为盈嘅情况，今次业绩就畀唔到市场信心。佢认为，下半年市场焦点会放喺金蝶点样提升收入增速，释放经营杠杆。 晞文续指，金蝶开拓海外业务可以增加公司优势，但要面对烧钱问题，短期内对毛利率贡献有限。佢又认为，金蝶AI收入占比要去到30%嘅目标水平，可能需要更多时间先可以达标。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-12T16:14 |
银河娱乐(00027)上半年收入、经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)及纯利都有得升，表现亦好过预期，值得留意系，集团中期息大增40%至0.7元，回馈股东之余，仲有冇其他启示？ 天风国际李伟杰表示，银娱过往甚少派咁多中期息，所以今次大增派息系好理想，过往赌股主要收入来源系赌收，但近年一直有意见认为澳门需要转型，所以唔少博企开始以综合度假村形式发展，最近亦兴起演唱会经济，令澳门愈嚟愈有美国拉斯维加斯嘅影子。 Jason又话，今次派0.7元股息有一定指标性，预期银娱未来唔止睇赌收表现，亦会聚焦点样吸引人流，因此，呢0.7元可以话系公司向市场宣布变革嘅开始。 |
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| 谭智乐 |
2025-08-12T15:20 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为快手(01024)、中升控股(00881)、金蝶国际(00268)、比亚迪电子(00285)、小米集团(01810)。 上星期五(8日)快手公布快手App圃购新增美团(03690)外卖功能后，股价连日向下，市场系咪睇得好负面？花旗、瑞银仍睇好“可灵AI”会利好快手估值，带动快手股价自4月初低位，累计反弹咗逾60%，但今日(12日)一跌，已跌穿20天线，到底系投资者趁业绩前先食糊，还是反映对集团加入打外卖战嘅忧虑？ 富途证券首席分析师谭智乐指，快手股价近日下跌反映市场对快手加入外卖市场嘅担心，认为呢个举动有风险，忧虑公司未来要不停烧钱去发展呢项新业务。佢又指，市场未必会太担心快手业绩，反而更关注公司核心业务发展。 股价方面，谭智乐提醒，一旦快手股价跌穿72元就要小心。 |
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| 黄伟豪 |
2025-08-12T12:27 |
恒生指数今早(12日)低开后，走势反覆，好淡仓资金流方面 ，好仓昨日(11日)再转为流出，5日合计有约6000万元离场，淡仓昨日(11日)转为流入，5日合计有近300万元资金坐货。此外，牛证重货区继续喺24300点，最多人加仓系24600点，熊证重货区喺25300点，呢个亦系最多人加仓位置。美国再延长对华关税暂缓期90日，今晚美国会出通胀数据，牛熊证摆位上有咩要注意？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪表示，暂时睇唔到再延长“休战期”对市场带嚟嘅正面影响，相信港股短期会维持窄幅上落格局，牛熊证摆位方面，可以考虑25700及24300点以上或以下。 |
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| 梁伟民 |
2025-08-12T11:25 |
中美暂缓征收对等关税(Reciprocal Tariff)嘅90日期限喺今日(12日)届满，据白宫官员透露，美国总统特朗普(Donald Trump)已签咗行政命令，将“休战期”再延长90日至11月初。点睇美国再延长关税暂缓期？利好作用有几大？ 高富金融集团投资总监梁伟民表示，仍对中美贸易战睇法悲观，特朗普想消除贸易逆差，但中国货品价钱平，有成本优势，加上面对出口高科技产品有好辣嘅限制，而中方表明唔会单方面作出不平等让利，所以要解决贸易不平衡问题绝对唔容易。 Wyman续指，特朗普再延长“休战期”，目的系畀时间美国供应商做补货准备，避免出现缺货危机，佢相信美国会继续找中国麻烦。 |
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| 黄敏硕 |
2025-08-12T10:09 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介顺丰同城(09699) 推介原因： - 为内地即时同城配送服务平台，去年配送服务订单量增超过30%，纯利增1.6倍 - 通过深度优化人工智能(AI)调度系统降低成本，有效提升整体营运效率。 |
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| 阮子曦 |
2025-08-11T22:45 |
康师傅(00322)上半年经调整盈利增长12%，毛利率升至34.5%。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，康师傅上半年盈利增长，主要因为原材料成本下降，但方便面及饮品收入均下跌，表现并不理想，整体业绩亦较竞争对手统一企业(00220)失色，不过由于预测股息率仍有一定吸引力，相信股价回落幅度有限。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-11T17:28 |
有报道指，由于许可证续期问题，宁德时代(03750)旗下1座位于江西宜春市嘅大型锂矿，须停产最少3个月，消息一出，内地碳酸锂价即时抽升3%，依家集团喺内地只得2个主要锂矿资源项目，其中1个停产，锂价又急升，宁德时代嘅成本压力会唔会大增？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，其实宁德时代主要造电池材料及电池系统，锂矿资源业务收入占比唔大，就算锂价抽升，都唔会对公司业务造成好大影响，所以见到宁德时代股价今日(11日)仍有得升。 聂Sir又指，虽然宁德时代业务前景仍乐观，但股价未必可以借势上返470元水平，佢估计，股价暂时会喺380元至430元上落。 |
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| 梁杰文 |
2025-08-11T16:17 |
中国新零售供应链(03928)今日(11日)复牌，万疆资本拟以逾2.2亿元，向中国新零售供应链大股东购75%股权，集团本身系做建筑工程，而新主就有从事内房业务，会唔会有合作憧憬？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，万疆由内房新城控股创办人及前董事长王振华嘅女儿全资拥有，而王振华系新城发展(01030)最终控制人，而集团都系做内房，将来可能会有工程及装修业务，可以畀中国新零售供应链做，有可能带动公司营业额或盈利。 Ｍike续指，如果投资者唔介意股价波动，或者相信新城呢个大靠山，可以考虑做中长线部署，相信股价系有机会向上，但仍要视乎新城发展会唔会注资畀中国新零售供应链做。 |
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| 郭思治 |
2025-08-11T10:39 |
大市已开始步入8月份之中旬，而直到执笔一刻止计，本月大市之形态仍暂属先低而后高，恒指暂是由4日之低位24,372点升至7日之高位25,115点，即月内之波幅暂为743点，首先，以743点之波幅计相对仍细，该不能满足月内之所需，另外1个月之高低位是不该同时出现于4个交易日之内，故在本月余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性之要求，从目前之市况看，由于恒指正反覆穿梭于25,000点，故整个大市暂仍处待变之中，即大市方向仍未明。 再看移动线方面之表现，目前各组移动线之排列仍暂属标准之升市模式，由上而下为10天线(约在25,003点左近)，20天线(约在24,969点左近)，50天线(约在24,344点左近)，100天线(约在23,557点左近) 及 250天线(约在21,408点左近)，单从技术上看，恒指如能稳企于上述5组平均移动线之上，虽并不代表大市会马上重展新升浪，但至少代表大市之走势已稍偏稳定，亦有利于短线后市进一步上寻月内之新高，但如大市在反覆中稍跌穿10天及20天线，则该表示整个大市又再重陷反覆不明之中，而恒指亦可能会回试本月4日之低位24,372点。 大市自4月9日低位19,260点开始之中期升浪，至7月24日高位25,735点止计，在15周内恒指累积之升幅已达6,475点，由于累积升幅与运行周期均已可满足1个中期升浪之所需，故大市技术上确需稍作回吐及消化，而大市自7月24日高位25,735点开始之回调，至8月4日低位24,372点计，恒指共回调1,363点，相对前中期升浪之升幅为6,475点计，即恒指已回调升幅之21%，论跌幅该不算太明显，故一旦稍有不明或利淡事件出现，大市仍会再作较明显之反覆。 |
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| 李浩然 |
2025-08-11T10:14 |
当American Eagle(AEO)这条老牛仔裤品牌，摇身一变成为华尔街最新的“迷因股”（meme stocks）主角时，市场的荒谬剧本再添新篇。从2004年店头那条带洞牛仔裤，到今天靠一位新生代女星和总统特朗普的社媒加持，AEO的股价像是从沉睡中被电击唤醒，短短几日暴涨四成，戏剧性远超公司本身的经营现实。 这场闹剧的剧本其实一点也不新鲜。GameStop、AMC、甚至破产的Hertz，早已证明市场对于理性与基本面的尊重如同对八十年代流行发型的怀旧——人人嘴上说经典，实际上早已抛诸脑后。每当一只新“迷因股”横空出世，推特上总会有人贴出那张“价值投资已死”的讽刺图，市场先生（Mr. Market）仿佛喝下十罐红牛下开市，疯狂报价，乐此不疲。 然而，让我们撕开情绪的糖衣，回头看看数据。American Eagle的股价，二十年来绕了一圈，今天还在原地踏步，但这并非单一个案。事实上，当代表现最耀眼的标准普尔 500指数前十大权重股，更多是盈利增长的映射。根据J.P. Morgan的最新数据，这些科技巨头的PE远超历史均值，但他们同时贡献了指数三分之一以上的总盈利。市场过度集中？当然。但这种“垄断式”领先恰恰是基本面的胜利，而非韭菜们的集体狂欢。 观察标普500指数与盈利走势，自二战以来价格与企业盈利长期如影随形。偶有脱轨，总会回归。这不是什么神秘的市场规律，而是资本主义最赤裸的现实。短期投票机的杂音，再怎么嘈杂，也挡不住长期秤重机的冷酷。 至于“迷因股”的结局？看看AMC和GameStop的股价崩坏图表就明白。从巅峰跌去七八成甚至九成，最后只剩下沽空机构在废墟上跳舞。这些故事不过是市场周期的又一次轮回，投机者的热情一如既往，基本面的回归最终更是无可避免。 “迷因股”的泡沫，是市场幼稚病的反覆发作。价值投资不是死了，而是懒得和这些短期狂欢者争辩。市场先生依旧每日敲门报价，但理性的投资者已经学会——除了在疯狂中悄悄卖票，大部分时候，最聪明的选择就是关上门，静静读一份财报。 如果说市场已经疯了，那么历史数据的冷峻无异于一记耳光。基本面从未失语，只是在等待下一个认清现实的时刻。 |
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| 赵晞文 |
2025-08-08T22:43 |
舜宇光学(02382)今年首七个月手机镜头及手机摄像模组出货量，分别下跌7.7%及18.6%。 信达国际研究部董事赵晞文表示，舜宇今年以来手机相关产品的出货量，跟公司全年指引有很大落差，不排除公布中期业绩时会向下修订指引。 |
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| 陈建良 |
2025-08-08T15:31 |
九龙仓置业(01997)昨日(7日)派咗中期成绩表，基础盈利近乎持平，主席吴天海话，本港零售及餐饮业仍面对挑战，估计零售市道下半年好难出现突破性发展。此外，由于市道唔理想，生意难做，唔少本地银行都频频Call Loan。对九置未来营运有几大影响？ 胜利证券首席顾问陈建良指，九置业绩最能够反映内地旅客心态，广东道一直系内地旅客主要“朝圣地”，睇返九置业绩，上半年海港城收入及盈利变动不足1%，其中，酒店业务更录得轻微增长，虽然冇突破性发展，但未至于好差，加上海港城系大型商场，可以举办多元化活动，会较其他商场有优势。 KL又话，虽然恒生银行(00011)及其他港资银行有借钱畀地产商，但更多系借钱畀投资者买地铺或细商场铺，呢类铺位灵活性唔及大商场，加上租客抗逆力低，变相要减租吸引租客，导致铺位估值下跌，最终被银行Call Loan。不过，KL指，呢类Call Loan唔会影响大商场，反而当零售回稳时，大型商场可以更占优。 |
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| 梁伟源 |
2025-08-08T12:41 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为九龙仓置业(01997)、美高梅中国(02282)、永利澳门(01128)、中芯国际(00981)及中国移动(00941)。 九置股价今早(8日)一度重挫13%，低见22.3元，集团上半年租金收入有改善，但主席吴天海预期，本港零售及餐饮业下半年难有突破性发展，并估计下半年续租租金会录得低单位数跌幅，到底5厘以上嘅股息率，可唔可以吸引到投资者？ 大华继显执行董事梁伟源指，过往内银股股息率曾高见约8至9厘，但近期只得约5厘，油股就约7厘，所以九置股息率仍有5厘，对投资者嚟讲仍有一定吸引力，相信可以令佢哋继续持货。 基本因素方面，Steven认为，虽然本港第2季零售数据有改善，但幅度轻微，加上近期有唔少餐厅结业，会对集团造成一定影响。高端消费方面，由于高档品牌近期生意麻麻，所以要留意高档品牌未来续租情况。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-08T10:57 |
美国总统特朗普(Donald Trump)宣布提名白宫经济顾问委员会(CEA)主席米兰(Stephen Miran)暂时出任联储局理事，接替辞任嘅库格勒(Adriana Kugler)，另有消息指，现任联储局理事沃勒(Christopher Waller)系接替联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)，接掌联储局嘅大热人选，两项人事任命重磅消息点影响美股？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦估计，鲍威尔任期内，人事变动对联储局减息步伐冇太大影响，所以人事变动消息现阶段未必会左右股市大局。 聂Sir又话，不过，当鲍威尔明年卸任后，若局内较多人支持特朗普嘅政策，估计减息步伐将会喺明年下半年开始加快，所以要留意局方明年嘅人事变动对美股嘅影响。 |
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| 卢志明 |
2025-08-08T10:05 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介丘钛科技(01478) 推介原因： -盈喜料中期净利润增1.5倍至1.8倍，高出市场预期20% -拟出售印度丘钛51%股本予印度上市公司Dixon。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-07T16:37 |
市传苹果公司(Apple Inc.)下月发布嘅3款iPhone 17将会加价5%，可能同Apple加码投资1000亿美元喺美国制造业，转移更多生产线返去推高成本有关，相信都无可避免会转嫁畀消费者，最终系咪会牺牲iPhone销量？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，iPhone 17系列可能每部加价50美元，折合约400港元，呢啲系有机会转嫁畀消费者，但由于“果粉”对Apple嘅忠诚度高，所以未必会因为加价而“转会”，佢又指，要留意iPhone 17喺功能方面有冇大突破。 另一方面，Apple加码投资美国，好大机会获美国总统特朗普(Donald Trump)“放生”，Apple产品有望获关税豁免，刺激港股嘅Apple概念股大升，其中，高伟电子(01415)一度飙13%，高见30.8元，Stanley表示，升势反映市场对iPhone 17嘅憧憬，不过，建议冇货嘅投资者，不妨等呢啲Apple概念股放榜后再做部署。 |
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| 陈伟明 |
2025-08-07T14:43 |
中美关系缓和、中国政府反内卷及美汇转弱，在这三大利好因素推动下，港股于7月中之后发力飙升，并于7月24日升至高见25,735点。然而，油价反弹增加美国通胀压力；美国经济数据强劲令联储局减息诱因减低，加上鲍威尔没有受特朗普威胁于7月减息，导致美债息回落、美元转强；人民币汇价受压，港股回落。 三大利好因素之中的美汇转强，恒指7月24日于25,735点见顶后便借势调整。随后鲍威尔不但没有受特朗普威胁于7月减息，而且在议息后记者会“放鹰”表示关税措施对物价的影响并未完全浮现，暗示9月仍未准备减息。在9月减息预期明显降温下，美债息急插、美汇指数向上触及100关口，恒指于上周四(7月31日)裂口低开跌穿25,000点，并且在A股回吐、汇丰控股(0005)及恒生银行(00011)中期业绩逊预期拖累下令跌势加剧跌穿24,800点，当天大市成交额更增至3,206亿元。 本来内地A股一直强势有助舒缓港股跌幅，但内地7月官方制作业采购经理指(PMI)逊预期，兼连续4个月陷收缩区，反映工业景气仍偏弱，导致A股出现回吐压力，进一步拖累港股于上周四(7月31日)开始跌势加剧。虽然美国“对等关税”由8月1日延后至8月7日生效，但对等关税措施尘埃落定，美国对多国征收“对等关税”税率介乎10%至41%，令通胀忧虑再起，美国9月减息憧憬回落。美汇一度突破100关，人民币汇价继续受压，港汇迅速走弱触发7.85“弱方兑换保证”，恒指于上周五(8月1日)弱势持续，连跌4日，跌至24,500点水平。 美国7月非农业新增职位数据只增加7.3万个，不但远逊市场预期，连5及6月非农数据亦要大幅度向下调整，令过去3个月职位平均仅增加3.5万个，为新冠疫情结束后最劣，反映美国劳动市场较预期更快降温，加上美国总统特朗普扬言炒劳工统计局局长，美国三大指数于上周五(8月1日)晚急插，市场情绪转趋悲观。 美国对多个国家或地区落实“对等关税”税率，加上就业市场异常疲弱，美股于上周五(8月1日)晚急插，拖累亚洲股市于本周一(8月4日)普遍裂口低开，恒指曾跌至低见24,372点，惟美国非农业就业数据职位放缓，令市场对美国经济前景感到担忧，美国9月下调利率机会大幅升温，美汇指数再度转弱，亚洲股市普遍出现反弹，中港股市亦于本周一(8月4日)见底回升，早前被抛售的科网板块获资金重新吸纳，科技指数反弹力强劲。 市场忧虑美国衰退，美国9月减息几成定局，美汇转弱、人仔转强，是这次中港股市于本周一(8月4日)见底回升的主因。标普中国7月服务业采购经理指数(PMI)升预期，反映内地服务业活动继续扩张，内地A股重拾升势，再加上北水回归扫货，港股于本周二(8月5日)黑雨下继续强势反弹，随后资金开始追入高Beta的增长股，腾讯(00700)创逾4年新高、阿里巴巴(09988)及快手(01024)亦跑赢大市，再配合内地7月出入口表现胜预期，港股于本周四(8月7日)终于成功重上市场上大部分人所讲的25,000点心理关口。幸好笔者一星期前，在市场气氛悲观之际，已经预早提醒各位在恒指25,000点以下逢插就捞，分注Short Put 高Beta的科网版块。 技术上，恒指本周一(4日)低位24,372点大机会已见短期底位，本星期连续4日，低位及高位亦都比上日高，反弹力强劲。最新恒指支持已回升至大约24,800点至25,000点附近，如果战友错失之前捞底机会，现在唯有小注在有限风险下冒险高追。策略上，倾向在恒指25,000点以下，极小注Long Call 8月价外800点恒指期权。 |
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| 许绎彬 |
2025-08-07T10:50 |
港股本周呈现胶着的状况，自失守25,000点关口后，走势有点患得患失，更重要的是，一直支撑着港股的北水，在过去始终对港股保持“净流入”的状态，但近日则出现“净流出”超过180亿港元，是5月12日以来最多；而一向强势的港元汇价，近日亦处于弱势，因而令资金流入股市的速度减慢；数据继续影响全球股市，上周五美国公布的非农就业数据前值意外大幅下修，拖累美股急插，但同时重燃投资者对减息的憧憬，助港股先跌后升。 现阶段市场只观望美国狂人特朗普就关税问题，对金融市场掀起的波浪，中美贸易战的最新发展，均会左右全球大市的走势；近日，美国与中国看似即将达成贸易协议，狂人更称若协议达成，他将在今年内与中国国家主席习近平会面，但若不似预期，有关的会面立即告吹；此番言论看似温和，但足以令全球股市兴波作浪；加上内地会否再出招挽救经济等种种不明朗因素，令港股缺乏方向及动力，大市难有突破，在波幅收窄下，预期恒指只能在24,400至25,100点的区间徘徊。 近日有内媒报道，贵州省市场监督管理局与携程(09961)、同程旅行(00780)、抖音、美团(03690)及飞猪等5间涉旅平台企业面谈，要求相关平台企业严格遵守《价格法》、《反垄断法》及《明码标价和禁止价格欺诈规定》等相关法律法规，坚决制止价格乱象，维护公平、有序、诚信的市场环境。市监局更针对相关平台企业可能存在的实施“二选一”、利用技术手段干预商家定价、对订单生效后毁约或加价、价格欺诈、哄抬价格等问题进行通报，进一步提示违法风险，可见国家对打压“内卷”问题的决心，且更会持续打压。 谈回港股，短期走势疲态未改，在缺乏利好或突破性的消息下，恒指相信会在25,000点辗转反侧，北水的去向相信会对大市有一定的参考性；基于存在诸多不确定的因素，投资者不应过勇入市，而大市可能会呈现“炒股不炒市”的现象，遇到每日热炒的股份，不妨跟风上车但暂时只适宜短炒，小注怡情；另一方面，外媒引述消息报道，香港保险监管机构有意推动大型保险公司，将投资决策职能由新加坡迁回香港，若真有其事，在港的龙头保险股友邦保险(01299)可能因而受惠，投资者不妨留意。 |
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| 赵晞文 |
2025-08-07T10:02 |
信达国际研究部董事赵晞文推介泡泡玛特(09992) 推介原因： -已发盈喜。 |
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| 罗尚沛 |
2025-08-06T22:42 |
百济神州(06160)第二季收入升41.6%，经调整盈利升9.9倍。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，百济上季业绩理想，加上公司预计，全年自由现金流转正，意味并无配股集资需要，相信股价可延续强势。 |
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| 卢楚仁 |
2025-08-06T17:40 |
美国总统特朗普(Donald Trump)公布嘅“等对关税”(Reciprocal Tariff)将会喺明日(7日)生效，税率介乎10%至约40%，近期美国与印度、俄罗斯关系恶化，但金市似乎未见避险需求，金价会唔会继续喺区间上落？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，美国非农就业数据差，刺激金价大升，市场继续观望美汇指数走势，估计金价暂时会喺高位争持。另一方面，以色列指将会全面占领加沙，亦有利金价。 Jasper估计，金价短期走势反覆，有机会升至每盎司3390美元，升穿后下一站睇3440美元。 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-06T16:40 |
国泰航空(00293)今日(6日)中午派咗中期成绩表后，股价下昼一开市就“跳水”，一度急泻逾10%，低见10.72元。国泰收入按年增长逾9%，但纯利只系按年增长1%，增幅咁细受咩因素影响？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，虽然国泰收入有增长，但纯利只系轻微增长，加上各主要经营指标都有唔同程度倒退，包括客运收益率、货运收益率下跌，燃油对冲出现亏损，以及旗下廉航香港快运(HK Express)由盈转亏，市场原本对国泰今年每股盈利有期望，但今次业绩冇亮点，明显令市场失望，所以股价大幅调整反映返公司估值。 KK补充，HK Express上半年日本及东南亚航线受地震传闻影响，令亏损更严重，如果经济环境唔好，预期第4季整体需求或会转差，继而令亏损扩大，就会拖累国泰业绩，所以不宜太乐观。 |
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| 庄志雄 |
2025-08-06T15:21 |
美股“科技7雄”(Magnificent 7)中嘅Meta及微软(Microsoft)派完靓成绩表后，标指喺7月31日创过日内新高，但未能创收市新高，呢个情况已经系近年第3次，当中有咩启示？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，7月25日标普500指数创收市新高后，连续出咗3支阴烛，Meta及Microsoft公布靓仔业绩后亦曾创日内新高，但就无法创收市新高，呢个情况对上两次分别系去年8月日圆爆拆仓潮，以及今年“解放日”(Liberation Day)前，两次美股都出现大调整。 Lewis补充，8月1日公布嘅美国就业数据远低于市场预期，令美国债息下跌，以往每当债息下跌都会有利美股，但今次美股反而跌得几急，情况少见，所以值得留意有无一啲突如其来嘅消息会影响股市。 佢认为，目前市场最容易忽略联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)被解雇嘅风险，目前市场认为鲍威尔被解雇机率低于15%，但Lewis认为机率唔细，甚至可能高达50%，所以如果有消息刺激市场，造成嘅跌幅或会较大。 |
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| 彭伟新 |
2025-08-06T12:49 |
截至早上11点，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，国泰航空(00293)、比亚迪电子(00285)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)及泡泡玛特(09992)。 国泰航空今日(6日)公布业绩，股价半日曾跌1%，低见11.88元。业绩前据报公司将会买新飞机，系咪反映公司需要更多飞机以应对需求增长？但美国关税不确定性似乎仍影响紧国泰货运需求？ 资深证券分析师彭伟新指，国泰以往曾同其他公司联营航班，以应对利润较低或需求较低嘅航班，但近期欧洲客运及货运需求增加，加上整体客运需求恢复加快，都反映公司需要新飞机，所以依家系买新飞机嘅合适时机，亦反映公司业绩或会有睇头，所以先会有足够资金买新飞机。 货运方面，Castor指，航空货运通常以急件及高价值货品为主，呢啲产品对价格敏感度低，所以加关税未必会令货运需求大跌。虽然近日有数据显示货运需求麻麻，但佢认为，货品只不过喺一啲重要日子，如对等关税(Reciprocal Tariffs)“解放日”(Liberation Day)前提早运出，估计将来关税影响明朗化后，对航空货运需求反而系好事，并对未来货运增长动力充满信心。 |
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| 苏沛丰 |
2025-08-06T11:46 |
自美国总统特朗普(Donald Trump)4月向全球发动关税战后，中芯国际(00981)股价一度跌至37元水平，至今已回升逾37%，上返50元楼上。特朗普最指，已非常接近跟中国达成贸易协议，其中，市场最关注出口晶片嘅关税税率。有分析认为，若美国禁对华出口晶片，只会进一步激发“国产自强”。不过，亦有分析指，限制晶片出口会影响中国科技发展。面对呢啲不明朗因素，应该点部署中资晶片股？ 金马资本交易策略师苏沛丰指，每次出现中美关系紧张嘅消息，市场就会炒作“国产自主研发”主题，若美国禁止高端晶片出口去中国，投资者就会憧憬中国支持呢啲国产企业，虽然投入资金唔难，但技术追上美国顶尖企业就好困难，所以收窄呢方面嘅差距唔系咁简单。 佢又话，市场只系投机性炒起呢类股份，升完一浸之后可能好快散水，由于波动性大，投资者必须审慎。 |
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| 卢志威 |
2025-08-06T11:15 |
美国总统特朗普(Donald Trump)预告将会喺1星期内，公布进口药物及晶片关税税率，其中，药物税率有机会由最初较低水平，最终大增至250%，目的系迫使药物喺美国本土生产，措施对药股及生物科技股造成几大冲击？ 润淼资产管理董事卢志威指，美国药价及医疗费好贵，要解决呢个问题，除咗当地药厂要减价外，对外就要加关税，但呢两个做法都对美国药股造成影响，暂时睇嚟前景唔太乐观，建议暂时避开美股嘅药股。 至于在港上市嘅生物科技股，William就话，措施对生物科技股及药股有长远负面影响，若措施令整体市场收缩，估值或要折让，估计相关股份短期会出现回调。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-06T10:10 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介津上机床中国(01651) 推介原因： -首季业绩表现理想 -现价估值吸引 -拥机械人概念 建议现价买入 目标价：24元 止蚀价：19元 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-05T22:42 |
百胜中国(09987)第二季多赚1.4%，而同店销售就回复增长。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，百胜上季业绩符合市场预期，最大亮点是肯德基及必胜客同店销售均重拾增长，不过可能是受惠三个外卖平台的补贴政策带动，而外卖平台补贴战结束，意味百胜下半年同店销售未必能持续增长。 |
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| 陈欣 |
2025-08-05T17:39 |
澳洲股市表现强劲，标普澳洲200指数今日(5日)更创收市新高，澳元方面，澳元上次冲上66美仙后，随即掉头回落，澳元后市会点走？ 连连STAR FX总经理陈欣指，要留意内地未来出炉嘅经济数据，例如居民消费价格指数(CPI)、生产者出厂价格指数(PPI)及国内生产总值(GDP)等，如果呢啲数据表现唔差，可带动澳元向上，佢又估计，若澳元喺64美仙有支持，之后好大机会反覆向上，暂时阻力睇66至66.5美仙。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-05T16:29 |
东方甄选(01797)过去两年经历唔少波折，包括知名主播董宇辉出走、自营产品又爆出检测超标风波，令股价一度低迷，不过，集团靠自家研发App翻身，股价过去1个月累升1倍，北水持仓亦增至29%，但股价喺30元水平有阻力，现价系咪已反映晒潜在增长憧憬？ 天风国际李伟杰指，同业快手(01024)用户量逾4亿，市值逾3000亿元，相比之下，东方甄选用户量仅逾20万，市值约200亿元，所以市场认为东方甄选有好大追落后空间，一直憧憬市值膨胀，但值得留意系，东方甄选14天相对强弱指标(RSI)已去到近95嘅极度超买水平，利好因素亦反映咗唔少，加上公司就快出业绩，如果同市场预期有落差，就算利好消息将股价推上30元都未必企得稳。 Jason又指，北水持仓占比约29%，虽然相比起上月嘅27%有所增加，但唔算好多，所以佢唔建议喺极超买水平下再追入。 |
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| 黄伟豪 |
2025-08-05T11:26 |
港股昨日(4日)反弹，恒生指数升逾200点，好仓即时食糊，有约123万元资金流出，5日合计，有约2.45亿元坐货，淡仓资金就转为净流入，昨日流入约8450万元，5日合计，有约8700万元资金离场。 牛证重货区集中喺24300至24000点，最多人减仓系24300点，最多人加仓系是24000点。至于熊证重货区就喺25100及25300点。 好淡友都拣得比较贴，大市今早(5日)反覆牛皮，但恒指跌唔落，大市会唔会唞一唞再弹过，好淡友应该点摆位？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，港股近期开始出现整固，都系一个正常调整，暂时都系偏向一个上落格局，摆位方面，如果坐过夜，收回价宜摆远少少，短期支持位睇50天线，如果企得稳未必有太大下跌空间，而25200及25300点应该系下一个短期阻力，不论牛证或熊证，摆位宜喺25200及25300点以上或以下。 |
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| 姚浩然 |
2025-08-05T10:42 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介康方生物(09926) 推介原因： -若有外资药厂向公司作海外授权(License out)。 |
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| 梁伟民 |
2025-08-05T10:41 |
美国上周五(1日)出炉嘅非农数据为市场带嚟惊吓，即时震散标指及纳指，但昨晚(4日)3大指数大举反扑，其中，道指收市劲升近600点，全因市场炒作减息，据Fed Watch显示，9月减息机会已升至逾90%，到底下个月减息系咪已成定局？今年美国会减息几多次？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，非农数据的确令市场认为美国经济有隐忧，联储局9月减息机会增加，而局方减唔减息主要考虑经济及通胀，但佢认为，始终仍要睇返通胀嘅情况，若通胀升温一定会左右联储局嘅决定。 Wyman又指，要留意未来1个月美国通胀点发展，因为之前都见到部分通胀数据有回升迹象，所以9月唔系百分百会减息。 |
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| 郑家华 |
2025-08-04T22:50 |
辽港股份(02880)上半年多赚1.1倍，主要因为油品、集装箱业务收入增加，及收回信用减值损失。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，辽港上半年收入仅升6%，但纯利倍升，相信主要受惠减值回拨，而下半年业绩未必再有强劲增长。 |
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| 梁杰文 |
2025-08-04T17:51 |
鹏高控股集团(01865)今日(4日)一度炒高逾17%，高见0.3元，其后升幅收窄，公司最新有两个动作，首先系建议增加法定股本，由1亿元增至5亿元，同埋配售1.2亿元可换股债券(CB)，点睇鹏高呢两个动作？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，依家大股东持股量非常低，但因为有集资需要而发CB，但须经过股东特别大会批准，始终呢批CB规模非常大，若CB持有人行使可换股债，占公司已发行股本约75%，公司股权架构，甚至主要股东都会出现大变动。 Mike续指，以往嘅上市规则或会禁止呢类交易，因为鹏高冇资金链断裂或负债高问题，只系纯粹集资发展新业务，佢形容有少少踩界，有少少卖壳味道，到底港交所(00388)批唔批，真系会有少少灰色位。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-04T17:31 |
港股连跌4个交易日后，今日(4日)出现反弹，蓝筹联想集团(00992)亦升得靓，一度升6%，高见10.71元，突破近期横行区，冲上4个月高位，集团下星期会出业绩，摩根大通上调公司盈利预期，又估计盈利有望好过预期，主要系关税对集团嘅影响冇预期咁大，联想股价短线上望空间大唔大？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，联想暂时系追紧落后，股价逐步上返4月初水平，暂时睇嚟，股价有机会逐步上返11.5元至12元水平，有货嘅投资者可以再观望下，或者等股价上返11元水平再考虑分段止赚，冇货嘅投资者就可以考虑喺10元至10.2元水平吸纳。 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-04T12:39 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为比亚迪股份(01211)、联想集团(00992)、小米集团(01810)、中芯国际(00981)及新鸿基地产(00016)。 车企“内卷”问题继续令市场忧虑，比亚迪出咗7月销售数据，按年升唔够1%，按月更跌10%，早前，股价突破唔到双顶，即135元水平，股价就开始回调，今日(4日)一度跌至111.3元低位，挫逾4%后，喺低位有返啲买盘吸纳，现价博反弹有冇得谂？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，每次有新能源汽车股股价出现调整，或销售数据差，市场就会博反弹，过往当其他车企销量较差时，比亚迪销量仍然好好，不过，近几年好多车企都减价促销，小米汽车甚至要买家畀晒钱先可以验车，呢啲都反映车企资金好紧张，加上早前有国策催车企“找数”，亦对呢啲公司现金流造成影响。 KK续指，投资者可能觉得比亚迪股价已自高位调整咗唔少，所以短线想博反弹，不过，弹幅会有几多？会唔会继续跌？全部都系不确定因素，比亚迪好快就出中期业绩，佢认为，呢段时间反而唔应该博反弹。 |
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| 郭思治 |
2025-08-04T10:55 |
大市已开始步入8月份之上旬，承接7月下旬之跌势，大市于8月开局仍略带反覆，在回吐沽压主导下，恒指继跌穿10天线(约在25,226点左近)之后，再进一步稍跌穿20天线(约在24,750点左近)，单从技术上看，大市目前较具防守性之支持已退守至50天线(约在24,169点左近)，即是说，大市自7月24日高位25,735点开始之反覆可能已渐陷中期大幅上升后之技术调整之中， 而目前之问题是大市需回调多久，而技术上又需回调多少而已，另外，由于8月份才刚开始，故需要多观察数天，才知道8月大市之形态属先高或是先低。 拉阔一点看，大市自4月9日低位19,260点开始了中期升浪，至7月24日高位25,735点止计，大市经过逾15周之上升后，累积升幅为6,475点，由于6,475点之波幅绝不算小，该已可满足1个中期升浪之所需， 加上以15周之上升周期计， 该已可满足1个月中期升浪之所需，故买盘于高台一旦退缩， 定必招来伺高回吐之获利沽盘，而在沽压主导下，大市将开始进入中期大幅急升后之正常调整中，以升幅为6,475点计，只要大市稍作较明显之回调， 恒指可能会再进一步下试50天线(约在24,169点左近)及24,000点之支持，至于调整之周期，经过逾15周之上升后，大市可能需有约3周至4周之消化。 再看移动线方面之表现， 目前各组平均移动线之排列由上而下为10天线(约在25,226点左近)，20天线(约在24,750点左近)，50天线(约在24,196点左近)，100天线(约在23,501点左近)及250天线(约在21,254点左近)，由于大市目前已相继跌穿10天线及20天线， 故整个大市该已进入中期大市上升后之调整中， 而在调整市之初期， 各组平均移动线之排列该仍可维持正常之升市模式， 但如大市之调整期拉长， 则移动线之排列将出现变数， 面对大市之不明， 投资者最好是做足风险管理， 尤其是持货偏重者为甚。 |
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| 李浩然 |
2025-08-04T10:33 |
当人工智能（AI）成为互联网内容的首席收割者，资讯生态系正经历一场空前的资源转移。根据Similarweb数据，全球搜寻流量在过去一年骤降15%。这场降幅，不仅仅反映了人类对搜寻引擎的厌倦，更像是AI演算法对网路流量的“吸星大法”。尤其是那些靠内容生存的网站——科普、教育、健康、参考类——无一幸免。健康网站的流量蒸发了三分之一，科学与教育网站损失一成，连冷静的参考网站都难逃一劫。这一切，只因人们再也不需要点击来源网页，搜寻引擎已在首页奉上“AI总结”，让好奇心在起点就被扼杀。 Google高举“合理使用”的大旗，理直气壮地将全球内容炼成自己的语言模型。AI简报（AI Overviews）一经推出，与新闻相关的搜寻“零点击”比例从56%飙升至69%。七成用户在搜寻页就满足了求知欲，连网页都懒得开。内容生产者看着广告与订阅收入一泻千里，只能在“拉拢与诉讼”间徘徊。News Corp一边和OpenAI握手签约，一边让旗下子公司起诉竞争对手Perplexity。纽约时报则一面与亚马逊达成协议，一面对OpenAI提告。这场版权游戏，已成为律师与经理人的双人舞。 然而，这些谈判桌上的主角，不过是互联网的金字塔尖。绝大多数网站，既无资格“拉拢”，更无资本“诉讼”。他们的内容对AI公司至关重要，却又无法撼动巨头分毫。集体谈判？反垄断法早已堵死这条路。封锁AI爬虫？等同自我放逐于搜寻结果之外，堪比网路时代的自杀。 为了让内容生产者多一点议价空间，Cloudflare开始主动询问新客户：要不要让AI公司抓取你的网站？甚至测试“按抓取付费”模式，希望为网站主争取一丝主动权。Tollbit则自诩为“机器人付费墙”，让内容网站对AI爬虫分级收费，新内容贵一点，旧内容便宜些。据称今年第一季，Tollbit已处理了1500万笔微交易，服务了2000家内容供应商，从美联社到Newsweek无所不包。至于收费最高的，竟是一家地方小报，令人忍俊不禁——小虾米也懂得对大鲸鱼开价。 另一种模式，来自广告老兵Bill Gross。他创办的ProRata主张，AI答案旁边的广告收益应该按照“内容贡献度”分配给原网站。旗下Gist.ai已与五百多家内容机构分润，连金融时报和大西洋月刊都榜上有名。这种计算“内容DNA”来分钱的思路，或许比律师信更有效。 当然，Google对流量流失的说法不以为然。他们既不承认，也拒绝公布数据。毕竟，用户不点击网页，或许不全是AI的锅，也许他们只是刷短视频、听播客去了——这也算是自欺欺人的安慰剂。 互联网曾是一个内容百花齐放、流量自由流动的乌托邦，如今却成了AI的自助餐厅。内容生产者沦为免费的数据农场，维权无门，创新无力。这场“AI杀死网站”的闹剧，最终会让整个网路只剩下沉默的机器与空洞的答案。人类创造的价值，难道只能在喂养AI的过程中，无声消散？如果没有人能拯救网路，也许只能等AI自己吃腻了，才会想起人类创作内容的珍贵。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-01T22:58 |
理想汽车(02015)上月汽车交付量按年跌近40%，是今年表现最差的月份。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，理想七月交付量表现失色，新推出的纯电动车i8，市场反应亦欠佳，相信全年交付量难以达标，股价很可能失守红底股。 |
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| 黄敏硕 |
2025-08-01T16:46 |
理想汽车(02015)股价3连跌，累跌约15%，集团近日发布新车“理想i8”，最终定价较预售价平好多，新车安全测试片段更惹嚟网上热烈讨论，话题多多之余，市场反应亦倾向负面，会唔会对集团全年交付目标带嚟压力？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，市场对理想嘅宣传攻势反应麻麻，喺市场持观望态度下，有机会进一步影响新车销情，加上车企业绩参差，似乎行业下半年都系要面对“红海竞争”，除非好似比亚迪股份(01211)等大型车企，可以做技术升级或拓展海外市场，否则，主力做车嘅公司仍要面对“内卷”问题，所以对理想股价及业绩前景保持审慎。 Michael又话，如果负面因素持续发酵，股价下行压力大，要留意公司有冇新突破，或有冇措施令市场重拾信心。 全年交付量方面，现阶段预测下半年数字属言之尚早，未来可以继续关注第3季交付增长情况，若9月仍未达标，相信第4季都唔容易追到全年目标。 |
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| 关焯照 |
2025-08-01T15:39 |
今日(1日)系美国对等关税(Reciprocal Tariff)“大限”嘅大日子，美国总统特朗普(Donald Trump)已签咗行政命令，向69个贸易伙伴征收10%至41%关税，将会喺7日后生效，不过，加拿大关税就加到35%，到底仲有冇得倾？对市场气氛有咩影响？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，大部分国家嘅关税已经落实，一啲未倾掂数嘅国家就被征收较高关税，当中有“惩罚”意味，由于加拿大政府嘅代表态度强硬，所以最终关税税率仍然系未知之数，但特朗普都要考虑通胀压力问题，所以最终税率有机会系25%或以下。 关博士又指，整体税收水平明显较以往高，亦符合特朗普政府希望改善财赤嘅目标，虽然政策短期有助改善财政状况，但长远有机会影响同盟友嘅关系，贸易政策变咗战略工具，令其他国家对美国戒心更大，或会减少跟美国嘅贸易比重。 |
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| 梁伟源 |
2025-08-01T12:30 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为中国石油化工股份(00386)、中国石油股份(00857)、美团(03690)、小米集团(01810)、香港电讯(06823)。 中石化发盈警，预告上半年最多少赚逾43%，原因系油价大跌，加上市场竞争及化工市场毛利低，拖累股价今日(1日)捱沽，呢啲负面因素下半年会唔会消退？油股属于高息股，可唔可为股价带嚟支持？ 大华继显执行董事梁伟源指，油价今年变动唔大，但受美国总统特朗普(Donald Trump)嘅贸易政策影响，第2季比较波动，令炼油成本控制难度大咗，令炼油毛利受压，加上石化产品需求减少，拖累盈利表现。不过，随着美国贸易政策逐步落实，油价大幅波动嘅机会细咗，估计中石化经营环境会有改善。 Steven补充，现时油股息率约6厘至7厘，相比内银股平均5.5厘，油股息口较吸引，加上市场上嘅高息股选择唔算太多，油价又冇明显下行压力，相信油股仍有一定吸引力。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-01T11:38 |
今日(1日)系美国暂缓向贸易伙伴征收关税嘅“死线”，白宫公布最新关税税率，美股昨晚(7月31日)喺7月最后一个交易日先升后跌，道指收市倒跌330点，不过，苹果公司(Apple Inc.)股价受业绩带动，于收市后延长交易时段升3%，随着新关税生效，会点样影响美股后市？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，对等关税(Reciprocal Tariff)生效后，市场主要关注关税对美国经济及通胀嘅实质影响，美国昨晚出炉嘅6月个人消费开支(PCE)物价指数按年升2.6%，核心PCE指数更升2.8%，令大市掉头向下，但其实都系意料之内。 聂Sir又话，唔排除美股短期有沽压，但由于8月系业绩高峰期，若较多大型企业交靓业绩，有机会纾缓跌势，不过，若过咗业绩期都冇乜利好消息，又或者通胀再升温，到时就不利美股表现，现时资金流向科技股嘅机会较大，相信系因为受关税影响较细，但零售压力就会大啲。 |
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