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| 潘国光 |
2025-08-26T11:38 |
美国联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)喺Jackson Hole全球央行年为市场带嚟惊喜，为减息“开绿灯”，市场憧憬美国9月开始减息，投资者应该点部署？ 富邦银行(香港)投资策略及研究部主管潘国光指，美股今年或会继续创历史新高，但今年以嚟美股只系累升约10%，反观港股累升近30%，近期强势嘅A股亦累升近20%，除咗追落后因素，因为港股及A股估值仍然好平，所以先会升咁多。 Vicks续指，美股喺科技股带动下继续破顶之旅，其实港美科技发展差距唔系非常大，而内地科技及人工智能(AI)层面及深度其实都比美国更广，加上性价比高、竞争力强，喺呢个情况下，就算美国继续封锁AI唔畀内地接触，新兴市场用内地嘅“平靓正”科技都唔会有好大影响，值得留意系，就算呢个概念唔会完全发生，都会收窄美股及中概股嘅价值。 |
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| 黄敏硕 |
2025-08-26T10:35 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介GX中国机智(02807) 推介原因： -A股中期展望向好，看好高啤打(Beta)股，包括电子及半导体等 -最大持股科大讯飞占7.2%比重 -追踪FactSet中国机械人与人工智能(AI)指数。 |
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| 阮子曦 |
2025-08-25T22:54 |
海底捞(06862)上半年少赚13.7%，期内翻台率跌至3.8次。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，海底捞上半年业绩差过预期，除了市场竞争激烈之外，外卖平台补贴，亦对其堂食生意构成打击，相信在整体餐饮业内卷持续下，公司下半年业绩亦难有明显好转。 |
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| 罗明立 |
2025-08-25T17:44 |
美国联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)喺上星期嘅Jackson Hole全球央行年会为市场带嚟惊喜，佢话就业市场风险升温，可能要调整利率政策立场，市场估计，9月将会减息0.25厘，美汇指数又落返97水平，点睇鲍威尔转“鸽”？如果下个月真系减息，系咪只减0.25厘？ 亨达集团助理总经理罗明立指，其实唔系因为鲍威尔发表讲话后，市场才预期美国9月会减息，之前已经认为下个月好大机会减息，只系佢之前冇一个明确表态。 佢又话，暂时冇数据显示关税对经济、通胀有好大影响，即使有都系一次性，罗明立估计，联储局下月会减息0.25厘，又指现阶段毋须减0.5厘，至于之后余下两次议息会议会唔会再减息，就要视乎数据。 |
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| 梁杰文 |
2025-08-25T15:10 |
停牌约1周嘅东风集团股份(00489)，今日(25日)复牌曾飙逾60%，集团会进行大重组，简单嚟讲H股会私有化，再安排新能源车子公司岚图以介绍形式嚟香港上市，H股股东可以收取每股6.68元现金，再加岚图股份，理论总价值10.85元，较停牌前嘅5.97元，有逾80%溢价，点睇呢单Deal？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，东风股价今日大升反映市场都几受落，未来成家公司都会转型，唔再做传统汽车，上市公司就全力造新能源车，佢又估计，东风小股东及基金股东都会赞成私有化，因为私有价应该已封咗蚀本门，呢个价系参考东风股价过去10年嘅表现，如果重组成功完成，小股东每股攞返6.68元，就算系摸顶买入都唔会输钱，若喺低位买更加会有可观回报。 至于有货小股东应该继续揸住，等派岚图股份，还是依家都觉得回报合理就沽货。 |
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| 郭思治 |
2025-08-25T11:40 |
大市现已身处8月份之下旬，故即月期指转仓及结算等相关活动将渐主导大局，由于本周三(27日)已是即月期指转仓高峰日，而周四(28日)则是即月期指结算日，到周五(29日)则为即月场外衍生工具结算日，故在本周一(25日)及周二(26日)估计好淡之角力会较明显。 直到执笔一刻止计，本月大市之形态暂仍属先低而后高，恒指暂是由4日之低位24,372点升至14日之高位25,766点，即月内之波幅暂为1,394点，单论1,394点之波幅碓稍偏细。 不妨参考过去3个月之波幅以作参考，5月大市之波幅是上升1,859点，6月大市之波幅是上升1,865点，至7月大市之波幅更是上升2,045点，相比之下，本月之波幅确明显偏细，故在本月底之前，技术上或会有更大之波幅点出现。 目前大市正处于整固待变之中，即恒指持续反覆穿梭于25,000点，10天线(约在25,219点左近)及20天线(约在25,111点左近)之间，技术上确未有明显之方向。 出现此情况乃由于主要恒指成份股之表现不一，如汇控(00005)，友邦保险(01299)，腾讯(00700)，港交所(00388)，中国移动(00941)及中国平安(02318)等之股价一直紧扣高台表现偏强，但阿里巴巴(09988)，小米(01810)，美团(03690) 及 比亚迪(01211)等则持续盘于低处，由于主要恒指成份股之走势并非一致，故整个大市卒持续处于拉据之中，技术上全无方向感。 再看移动线方面之表现，目前各组平均移动线之排列由上而下为10天线(约在25,219点左近)，20天线(约在25,111点左近)，50天线(约在24,626点左近)，100天线(约在23,680点左近)及 250天线(约在21,738点左近)，而恒指目前正反覆穿梭于10天线及20天线之间，单从技术上看，大市之成交金额虽仍见畅旺，但一日恒指仍持续反覆于10天及20天线之间，大市仍无较明显之方向。 退一步看，大市目前可能已开始进入中期大幅上升之正常消化及整固之中，毕竟恒指自4月9日低位19,260点开始之上升至8月14日高位之25,766点止计，大市经过逾17周之上升后，累积升幅已达6,506点，论升幅已不算小，稍作消化乃意料中事。 |
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| 李浩然 |
2025-08-25T10:30 |
中国消费市场对全球投资者就像迷宫一样，因为外界的评论却像极了盲人摸象。有人指责中国正陷入“消费降级”——房价滑坡、餐饮冷清、航空酒店门可罗雀；也有人对演唱会一票难求、盲盒和黄金首饰热销等现象欢呼雀跃。这种割裂的叙事，恰恰证明中国消费的“真相”并非单线上升或直线下滑，而是结构性重组——一场资本与供给、渠道与消费层级的深度洗牌。简而言之，这不是一场消费寒冬，亦非盲目的春天，而是一次彻底的“底层逻辑重构”。 真正的风暴眼，在于渠道的革命。当整体零售额增长步履蹒跚之时，抖音、快手等直播与社交电商，却以每年30%的GMV增速野蛮生长，仅2024至2025年间就鲸吞了约两万亿人民币的增量。这不是在分饼，而是在砸烂旧餐桌，然后用碎片搭建自己的盛宴。传统电商5至10%的增速已显老态，线下实体则更像是在通往博物馆的路上。这种系统性的替代，才是理解当下中国消费的唯一密码。 细心观察的话，你会发现这场革命的连锁反应是颠覆性的。新的商业逻辑不再依赖于耗资巨大的广告轰炸与层层分销，而是取决于演算法的青睐、内容的病毒式传播和主播与粉丝间那种脆弱而高效的新型信任。这也重塑了企业的财务模型，传统的“高市场费用换增长”模式，正被“低销售费用、高毛利、快增长”的新范式所取代。当美国的“闪购”还需要10至15分钟来清理库存时，中国的头部主播早已在几秒内结束战斗，这种效率鸿沟本身就构成了一种令人生畏的壁垒。 与此同时，供给侧的进化速度同样令人咋舌。这张加速竞赛的记分牌上，数字冰冷而清晰：当耐克（Nike）需要18个月才能将一个概念变为货架上的商品时， Shein 的设计到上线仅需3至7天；当孩之宝（Hasbro）还在为12至18个月的开发周期沾沾自喜时，泡泡玛特用3-6个月就能完成从设计到引爆社交网络的全过程。最惊人的是汽车业，当德国的豪华车厂仍固守着4至5年的燃油车开发节奏时，比亚迪(01211)仅用18至20个月就能推出一个全新的电动车平台。 中国企业似乎已将迭代速度本身变成了护城河，用高频次的推陈出新，来对冲单一爆款的偶然性。这种“唯快不破”的哲学，固然有其风险——品牌沉淀或许会被牺牲——但它极大地提高了成功的概率，并在事实上定义了新的全球竞争基准。 这场深刻的结构变迁，也正在重写中国的就业地图。传统餐饮连锁的职位正在流失，而直播电商据估算已催生了超过五千万个就业岗位，其中近两千万为全职。这不仅是经济活动的转移，更是社会资源与人力的重新配置，为新消费生态的稳定性提供了意想不到的社会基础。 因此，用传统零售的衰败或餐饮业的困境来断言中国消费的未来，无异于用马车的标准去评价一辆电动车的性能。旧世界的确在崩塌，但一个规模庞大、逻辑迥异的新世界正在其废墟上以惊人的速度崛起。对于投资者而言，挑战已不再是判断市场的宏观走向，而是要具备在尘土飞扬的施工现场中，辨别出哪些是行将就木的恐龙，哪些是即将称霸的新物种的能力。赌注押错的代价，将会非常高昂。 |
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| 赵晞文 |
2025-08-22T22:48 |
东方甄选(01797)全年持续经营业务经调整盈利倒退75.5%，期内总商品交易额(GMV)减少39.2%。 信达国际研究部董事赵晞文表示，按持续经营业务计算，东方甄选上半年度录得亏损，意味下半年度重拾盈利，不过用以衡量电商业务表现的主要指标GMV，下跌近40%，相信市场并不收货。 |
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| 卢楚仁 |
2025-08-22T18:04 |
金价近日出现回调，依家投资市场焦点落喺联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)今晚喺Jackson Hole全球央行年会嘅演讲，希望搵到一啲美息走向嘅线索，但依家市场9月减息嘅预期降温，金价现水平系咪已Price In咗今年美国将会减息？如果鲍威尔嘅言论偏“鹰”，金价系咩位置会有支持？ 独立外汇商品分析师谭家康指，相信金价现水平已Price In美国下月会减息，如果之后再减息，就会不利美元，但会带动金价向上。 佢又话，市场依家普遍担心鲍威尔会“放鹰”，所以美元持续回升，金价就回套，若鲍威尔“放鹰”，估计金价有机会跌穿每盎司约3311美元，之后可能要落到3298美元先有支持。 |
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| 阮子曦 |
2025-08-22T17:38 |
内地激光雷达及感知解决方案公司速腾聚创(02498)净亏损按年收窄近50%至逾1亿人仔，主要是收入按年增长逾7%，而整体收入增长就受惠于机器人产品收入按年大升1.8倍，成本及研发开支亦减少，集团下半年可唔可以维持到呢个势头？值得留意系，机械人相关产品毛利率远高于辅助驾驶(ADAS)产品，会唔会成为主要增长动力？ADAS产品收入下跌情况会唔会持续？ 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦指，见到速腾开始受惠于规模效益，有效降低原材料成本，呢份业绩为市场带嚟惊喜，虽然产品均价跌，但收入及毛利率继续升，成功扭转市场对公司嘅睇法。 佢又指，ADAS产品短期内难有惊喜，原因系内地嘅激光雷达已经“内卷化”，增长显着放缓，速腾暂时侧重机械人相关业务，加上产品在业界有一定知名度，可以接到唔少欧洲定单。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-22T16:16 |
李宁昨晚(21日)派咗上半年成绩表，收入按年增长逾3%，但纯利按年跌约11%，毛利率跌至50%，但仍属高水平，股价今日(22日)大升，一度升9%，迫近20元关口。摩根士丹利对李宁积极去库存有正面评价，值得留意系，虽然今年上半年李宁嘅大型分店减少几十间，但成本较高嘅升级分店多咗几百间，喺现时宏观经济偏弱下，开更多升级分店会唔会带嚟财政压力？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，虽然李宁业绩好过预期，但唔算突出，股价今日炒上可能同北水大举买入李宁有关。佢又指，内地体育用品市场竞争非常激烈，想突围而出，门店设计、经营等都要花唔少心思，加上李宁有奥运相关合作，宣传广告费可能要加码，令下半年支出有一定压力，所以宜对李宁持审慎睇法。 |
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| 陈建良 |
2025-08-22T16:01 |
【Now财经台】全球瞩目嘅Jackson Hole全球央行年会，将会喺美国时间周四至周六(21日至23日)，喺怀俄明州杰克逊湖旅馆(Jackson Lake Lodge)举行，重头戏系美国联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)，将会喺本港时间今晚10点发表演讲，市场可唔可喺佢嘅言论中搵到减息线索？点睇美股后市？ 胜利证券首席顾问陈建良认为，联储局9月好大机会唔减息，又认为投资者未来3个月不宜对美股睇得太乐观，建议减少持仓。 KL续指，市场依家受关税、俄乌战事等因素影响，仍有好多不确定，相信鲍威尔同美国总统特朗普(Donald Trump)嘅角力会令股市出现动荡，而美股系倾向升慢急跌，如果持有大量贵价股会好难转身。佢又估计，美股有机会出现大调整，其中，纳斯达克100指数有机会挫3000点至21000点水平。 |
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| 梁伟源 |
2025-08-22T12:54 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为李宁(02331)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、快手(01024)及安踏体育(02020)。 李宁昨日(21日)收市后出咗中期业绩，收入按年增长3%，纯利按年跌11%至17.37亿人仔，毛利率微跌至50%，存货周转期减至61日。摩根士丹利指，李宁业务状况良好，李宁股价今早(22日)向上，一度迫近20元关口，大升9%，高见19.75元，升上10个月高位，仲突破3月出业绩前高位，似乎市场对公司前景乐观？ 大华继显执行董事梁伟源指，李宁过去嘅每月销售数据都唔太理想，所以市场对业绩冇太大期望，但最终表现比预期好，就刺激股价大升。 佢又指，但整个体育用品股板块喺恒指早前升穿25000关时，未有跟升，直至约两周前先有资金追落后，不过，内地对呢类体育用品需求唔大，只能靠政策谷销量，如果冇政策帮手，公司估值亦唔吸引，估计呢轮升浪过后，股价好难再上。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-22T11:37 |
据《Information》报道，英违达(Nvidia)下令停产人工智能(AI)晶片H20，已指示三星电子(Samsung Electronic)等供应商。报道又指，集团喺中国敦促国内企业避免使用H20后，发布呢个指令。Nvidia下星期会派季度成绩表，放榜前最少有9名分析师上调Nvidia目标价，平均上调幅度3%，调高至逾190美元，较现价有约10%水位，并估计收入及纯利按年分别增长52%和40%，但预期毛利率下跌。呢两个因素点影响Nvidia股价？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，Nvidia依家有较多负面消息，股价应该仍有沽压，目标价比现价高约10%，意味会再创新高，但现时嘅形势唔系好配合，佢估计，Nvidia股价喺180美元会有较大阻力，后市最多只会横行，未必会大升。 |
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| 卢志明 |
2025-08-22T10:55 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介康耐特光学(02276) 推介原因： -全球领先树脂镜片制造商。 -集团采用自动化进程，可降低生产成本，令毛利及盈利受惠。 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-21T22:46 |
快手(01024)第二季经调盈利增长20.1%，并且首次派发股息。 元宇证券基金投资总监林嘉麒表示，快手派发特别息，虽然股息率不高，但有惊喜，至于整体业务虽然受惠AI赋能，但增速并非十分强劲，预料股价将会先升后回。 |
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| 罗明立 |
2025-08-21T17:42 |
一连三日喺美国怀俄明州Jackson Hole举行嘅年会今日(21日)召开，市场重点关注联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)周五(22日)发表嘅演讲，有分析预期佢会暗示减息，但亦有人预期佢继续“放鹰”。此外，美国统特朗普(Donald Trump)突然叫联储局理事库克(Lisa Cook)辞职，指控佢呃房贷，同埋又再叫联储局减息，会唔会令股汇出现震荡？ 亨达集团助理总经理罗明立指，暂时唔需要太认真看待呢啲消息，始终特朗普嘅言论好难即时影响联储局政策，理事系咪真系违法都要调查后先知道。 佢又话，联储局9月好大机会减息，但今年会唔会减3次息，仍要睇经济数据，所以预期鲍威尔嘅言论未必会太“鸽”，除非鲍威尔嘅言论为市场带嚟好大惊吓，否则，唔会对股汇有好大影响。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-21T17:21 |
华润电力(00836)今日(21日)中午出咗业绩，中期少赚近16%，又削派息逾20%，股价午后插水，一度急挫逾8%，险守18元。面对需求受压，润电要维持盈利仍要靠控制成本，虽然燃料价格跌咗唔少，但售电量仍未有起色，加上公司要发展新能源项目，令折旧及员工成本增加，点睇润电前景？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，润电转向发展新能源，可降低燃料成本，而新能源相关装机量占比又会提升，所以市场最初都对集团业绩有憧憬，认为新项目可以提振业绩，可惜事与愿违，润电今次仲要削派息，可能会令市场预期公司业务前景转弱，继而影响集团投资价值。 |
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| 陈伟明 |
2025-08-21T15:53 |
美国非农业就业数据职位放缓，令衰退忧虑再起、9月减息机会大幅升温、美汇转弱、人仔转强，港股于前周一(4日)的24,372点开始见底反弹，随后标普中国7月服务业采购经理指数(PMI)及内地7月出入口数据胜预期，减轻市场对中国经济忧虑，加上北水回归扫货，港股连升4日累涨574点，恒指于前周四(7日)收市升穿25,000点大关。 市场观望中美谈判进展及腾讯(00700)业绩，恒指前周四(7日)升至高见25,115点后便窄幅上落，即使联储局理事鲍曼公开呼吁9月起应该开始减息，亦未能带动港股重拾上升动力。联储局主席候选人名单突然急增至约10人，当中包括至少3名激进减息支持者，连美国财长贝桑亦加入催促联储局减息放水，市场普遍预期美国9月至少减息0.25厘。华府官员不断施压减息，美汇转弱、人仔转强，加上中美关税“休战期”再延长90日，港股于25,000点心理关口窄幅牛皮上落后，终于在上周一(11日)24,775点低位开始再度回升，并在上周三(13日)单日飙升643点，以2,840亿大成交“大阳烛”于当天高位25,613点收市。 腾讯次季业绩全面胜预期，不少大行将腾讯目标价提升至700元或以上，加上市场几乎一面倒预期美国9月减息，市场情绪转趋乐观，认为港股有望向上挑战26,000关。然而，恒指上周四(14日)裂口高开破顶创年内新高后，便于开市价25,766点见顶回落高开低收，随后美国7月最终需求生产物价指数(PPI)数据增幅高过预期，令9月“大幅”减息的预期略为降温，加上中国“三头马车”数据全线增长不及预期，恒指于上周五(15日)进一步回落至25,200水平，大市成交增至3,126亿元，北水趁低大手捞货，录得净流入358.76亿元，创历史最高单日净买入纪录。 财政部等多部门联合推个人消费贷款贴息政策，协助释放居民消费处理。中央再出大招撑内需，加上内地7月份经济数据疲弱，引发市场对当局加码推出刺激措施的憧憬，再配合中央主张“反内卷”及中美关税战最坏时期已过的基础，内地投资者把资金由债券及储蓄存款转至投资内地股市，A股牛气冲天，持续创10年新高。 A股屡创新高无助港股回升，一方面，美国7月份强劲的生产物价指(PPI)数据令美国9月“大幅”减息的预期略为降温，美股回落、美汇反弹，人仔转弱，拖累港股表现；另一方面，港美维持较大息差，令套息交易活跃，港汇持续偏弱，金管局连番入市沽美元及买港元，令银行体系总结余缩减、港元拆息(HIBOR)及汇价向上，港股继续受压。 技术上，恒指上周四(14日)于25,766点见顶回落，连跌4日后，于本周三(20日)低位24,887点开始略有反弹，惟联储局上月议息会议纪录显示，大多数储局官员担忧通胀上行风险，多于就业市场疲弱，美国9月“大幅”减息机会继续降温，美股回落、美汇续强，拖累恒指本周四(21日)于25,216点高位再度受压回落。市场观望美国联储局主席鲍威尔将于周五(22日)全球央行年会发言，以评估减息步伐。 目前，笔者倾向恒指大约在24,700点至25,600点横行区间上落。策略上，倾向等待恒指回落至24,900点以下，逢插就捞，以足够现金接货的方式，分注Short Put 高Beta的科网版块。如恒指短期内向上升穿25,260点，有机会升势加速挟上，到时可考虑以有限注码，小注Long Call 两星期内到期的恒指价外400点每周期权。 |
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| 谭智乐 |
2025-08-21T11:07 |
富途证券首席分析师谭智乐推介灵宝黄金(03330) 推介原因： -受惠今年金价上升，目前18倍市盈率(PE)估值吸引 -金价在减息周期有望再创新高 -憧憬纳入港股通。 |
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| 许绎彬 |
2025-08-21T10:46 |
本周投资港股的投资者，相信一定有“斯人独憔悴”之感。事缘国内A股于本周一(8月18日)威尽全球，指数出乎意料地创下10年新高。今年A股累计升幅已达11.22%，以升幅计已跑赢一向强势的美国市场，升势更超越去年表现凌厉的日本及印度股市，今次可谓“吐气扬眉”！更值得庆贺的是，A股总市值首次突破100万亿元人民币。过去一年，中美贸易战持续，互相制裁屡见不鲜，内地经济亦挑战重重，不少人担心A股市场能否复苏。然而，当投资者仍在观望经济数据之际，A股却创下10年新高，且在外资持续追捧下，成交量不断增加。外资加持A股，指A股前景可持续看好，认为其将继续一枝独秀，投资者不妨拭目以待。 回看港股，国内A股市场一片光明，原本期望恒生指数能突破今年高位25,766点，冲上26,000点指日可待。然而，事与愿违，恒指非但未能跟随A股上升，反而连续四个交易日下跌。截至本周二(19日)，恒指累计下挫644点，收报25,122点。昨日(20日)更一度跌穿25,000点，低见24,968点。尽管最终微升43点，收报25,165点，但却显然“失威”。昨日(20日)“北水”或因港股表现不及A股，在市况不稳下趁反弹沽货，净流出金额达147亿港元。未来，25,000点料将成为攻防战关键，建议以50天线（即24,585点）为防守线，25,100点则为阻力位。 笔者认为，港股走势过去一直受A股影响，但如今A股强势，即使“北水”持续积极灌溉港股，港股走势却显得乏力。这或因外资现阶段选择仍然处于低水平的A股，先行将资金从累积了一定升幅的港股市场抽离。此外，之前港股气势如虹，其中一个主要原因是银行同业拆息（HIBOR）近数月显着回落，息口低企自然令投资者利用杠杆原理入市，流入股市的资金增加，促进了市场活跃度，实现货如轮转。但近日，本港一个月HIBOR升穿2.5厘，连升六天，创一个月新高。巧合的是，这段期间正值A股连升，港股却未能分享甜头。未来，除“北水”流向外，HIBOR的高低亦将影响恒指走势。 本周另一焦点是美国联储局能否如期于9月减息。焦点落在周五(22日)举行的Jackson Hole全球中央银行年会，届时联储局主席鲍威尔的演说备受关注。值得留意的是，“北水”持续流入令AH股差价收窄至逾六年来最窄，建议投资者发掘有望进一步收窄AH差价的股份，例如中国平安(02318)，其AH差价近日已收窄至不足10%，投资者可留意其是否进一步收窄，甚至出现超越的可能。 |
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| 罗尚沛 |
2025-08-20T22:49 |
金山软件(03888)第二季收入跌6.7%，扣除股份酬金成本前营运溢利跌48.2%。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，金山上季业绩差，主要受游戏业务拖累，原因是公司缺乏一只长期有大量玩家愿意课金的游戏，即使公司7月有一款新游戏公测，相信也难以提振下半年业绩。 |
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| 林嘉麒 |
2025-08-20T17:20 |
老铺黄金(06181)中期多赚2.85倍至22亿人仔，收入按年大增2.5倍，符预期。集团主打一口价黄金，需求喺金价上升周期特别受惠，近几年嘅高速增长期，基本上都系食住金价升浪，金价系咪维持收入高速增长嘅关键？股价仲有几多水位？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，好多消费者喺金价上升时先追金，若金价未来继续向上，公司好大机会提高溢价，加上用古法手工制造黄金产品，所以加价能力同金价有一定关系。 KK又睇釨金价后市，因为美元持续弱势，美息或会下调，联储局今年有机会减息2次或以上，虽然减息唔代表金价短期走势，但若未来1、2年仍处于减息周期，将有利金价表现。此外，喺去美元化之下，非美元资产会吸引唔少资金，令资金不断流入金市。 股价方面，KK话，老铺黄金780元水平系之前几次嘅支持位，由于货源归边及憧憬毛利率向上，股价有机会上试900元至1000元。 |
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| 庄志雄 |
2025-08-20T16:07 |
纳斯达克100指数连日回落，昨晚(19日)跌跌逾1%至21314点，纳指中线市宽已跌穿50嘅强弱分界，系咪预示就算美国联储局减息，大市都已经反映得七七八八？美股后市会唔会出现回调？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，现阶段要留意一啲高Beta、早前一窝蜂去炒嘅股份，情况就同2021年第1季“契妈热潮”一样，好多股票狂升，但之后好快就大跌。机构投资者唔会只买最大几只股份，而系增加对冲，依家嘅情况同2021年相似，所以有一定参考价值。 Lewis续指，未来40至50日有唔少重要事件可能会令波幅扩宽，包括Jackson Hole年会、英伟达(Nvidia)业绩、8月非农数据、通胀数字。此外，要留意联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)9月会唔会减息，若最终唔减息，投资者应提前部署。 佢又话，7月纳指中线市宽跌穿50强弱分界，跌穿后要再回升有难度。“契妈”基金ARK Innovation ETF(ARKK)喺7月中开始见顶，之后畀市宽拉落嚟，依家超过一半呢类型嘅股份已经跌穿50天线，若指标跌到40以下，投资者就要小心指数会被大市拖累。 |
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| 彭伟新 |
2025-08-20T13:05 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为泡泡玛特(POPMART)(09992)、舜宇光学科技(02382)、翰森制药(03692)、小米集团(01810)及快手(01024)。 舜宇昨日(19日)收市后出咗业绩，中期多赚52%，虽然收入仅按年增长4%，但毛利率升至19.8%，股价今日(20日)一度抽升8%，高见81.6元。市传iPhone 17喺内地已进入量产阶段，下个月开售，加上中美关税暂缓期再延长90日，集团第3季业绩系咪仍值得憧憬？ 资深证券分析师彭伟新指，苹果公司(Apple Inc.)短期内将推出新iPhone，令整个手机设备板块都有追捧，过去几年舜宇不断升级光学镜头，将会系未来收入进一步增长嘅主因，加上汽车镜头需求上升，有助刺激股价，毛利率上升对估值有推动作用。 舜宇股价业绩后大升，Castor估计，舜宇股价有条件进一步上试近期顶部，即82元水平。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-20T10:45 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介中银航空租赁(02588) 推介原因： -第2季业务保持稳定增长。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-19T16:18 |
华润啤酒(00291)今日(19日)中午交咗一份靓业绩，上半年盈利及毛利率齐创新高，中期息又加码逾24%，刺激股价午后一度急升逾7%，高见28.66元，除咗业绩靓，国务院总理李强表示，要做强国内大循环，持续激发消费潜力，喺呢啲利好因素下，润啤上望空间仲有几多？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，虽然润啤业绩好，加上中央表明要继续力谷消费，令市场憧憬或会再出招刺激消费，但值得留意系，润啤股价曾经喺3月升穿31元，但企唔稳，反映30元水平有阻力，而现价距离呢个阻力唔够2元。 聂Sir续指，如果投资者有意买入，建议喺27元楼下入货会比较安全，有货嘅投资者可以睇多1个星期，如果股价升穿29元，可以考虑分段止赚离场。 |
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| 李伟杰 |
2025-08-19T16:09 |
中国生物制药(01177)昨日(18日)派咗中期成绩表，上半年多赚12%，收入按年增长逾10%，中期息大增66%。不过，股价今日(19日)显着受压，一度重挫近8%。高盛喺中生制药放榜后指，集团持续经营业务纯利按年大升1.4倍，但核心制药业务经营溢利按年跌2%。虽然集团派息大增，但股价仍要插水，系咪因为股价今年已累升逾1倍，借势回调？ 天风国际李伟杰指，中生制药股价今日借势回调，虽然集团盈利翻倍，但由于核心业务表现唔突出，基本上系靠15亿人仔股息收入及逾5亿人仔投资收益支撑，呢方面令市场感到错愕，导致股价捱沽。 Jason又话，依家中生制药市盈率(PE)约30倍，派息率又唔吸引，较难吸引投资者入手，加上盈利表现会因为产品周期波动而比较飘忽，触发投资者喺放榜后，趁股价企喺相对高位获利回套。 |
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| 谭智乐 |
2025-08-19T13:20 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多股份，依次为泡泡玛特(09992)、富卫集团(01828)、中升控股(00881)、布鲁可(00325)及中国生物制药(01177)。 IP概念股布鲁可股价今日(19日)低开1.7%后，跌幅一度扩大至约9%，低见111元，蒸发晒昨日(18日)升幅，集团股价于6月及7月累跌逾20%，去到今个月仲未止跌，受制于20天线，集团周五(22日)就会出业绩，但冇发过盈利相关消息，去年亏损仲扩大紧，今年上半年会唔会有改善，令市场重拾信心？ 富途证券首席分析师谭智乐指，要成为强势IP概念股，前提一定离唔开有盈利支持，同埋有自家设计IP，市场会用市盈率(PE)增长作为指标，但布鲁可系以代理IP为主嘅模式，估计即将派发嘅成绩表难有改善。 股价方面，Arnold认为，现阶段最重要系守住100元水平呢条防线，一旦失“红底股”，技术上可能会受头肩顶形态影响，投资者需要小心。 |
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| 梁伟民 |
2025-08-19T11:49 |
市场观望美国联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)本周发表嘅讲话，美股3大指数昨晚(19日)变动唔大，不过，药股表现抢镜，包括获“股神”巴菲特(Warren Buffett)旗下投资旗舰巴郡(Berkshire Hathaway)密密增持嘅联合健康(UnitedHealth Group Inc.)，不过，成个医药板块近期好冇乜声气，系咪因为市场认为，喺美国总统特朗普(Donald Trump)治下药企冇运行？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，医药板块暂时未见有利好消息，特朗普更声称针对药物嘅关税，或上调至200%，甚至更高，由于美国大部分药物都唔系本土生产，一定会对药厂造成冲击。 Wyman又话，药企另1个隐忧系特朗普为咗减少政府开支，会控制药价，禁止药企加价，因此，预期美国医药板块今年余下时间继续下跌。 |
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| 黄伟豪 |
2025-08-19T11:31 |
泡泡玛特(09992)股价今日(19日)受压，平开后曾短暂向上，但其后走势转差，一度挫逾4%，低见273元，之后跌幅略为收窄，集团今日会出业绩，呢份成绩表可唔可以支持公司嘅高估值？如果睇好泡泡玛特后市，牛证收回价应该点摆位？ 胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，由于泡泡玛特股价波幅比较大，所以摆远啲会更好，股价仍然强势，喺高位等出业绩就要更小心，除非业绩有较大惊喜，否则，预期股价走势会较反覆。 牛证方面，Ravi建议收回价可以摆超过260元，即20天线以上，减低收回风险。 |
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| 姚浩然 |
2025-08-19T10:11 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介浪潮数字企业(00596) 推介原因： -7月底发盈喜。 |
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| 郑家华 |
2025-08-18T22:53 |
零跑汽车(09863)上半年赚0.33亿元人民币，但仍录得经营亏损0.89亿元人民币。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，零跑虽然靠财务收入才录得纯利，但总算有钱赚，主要因为上半年交付量大增，不过不排除部分是要求经销商接货，股价方面，建议回调至65元才值博。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-18T16:22 |
特步国际(01368)今日(18日)中午出咗业绩，整体收入68.3亿人仔，按年增长逾7%，派中期息18港仙，特步股价午后一度冲高近10%，高见6.3元，系咪反映呢份业绩有惊喜？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，今次最大惊喜系特步剥离咗亏损业务，令未来业绩可以保留值得憧憬嘅部分，虽然盈利及收入略低过预期，但喺零售市场“内卷”严重下，收入仍有7%增长，毛利率就超过40%，都会畀到信心市场。 聂Sir又话，特步能保持强劲盈利能力，主要睇公司喺定位方面有咩考虑，估计会用一个双线策略，即网店跟门市同步去做，喺控制成本方面会有优势，佢认为，特步有好大追落后本钱，股息率又吸引，建议有货投资者继续揸，目标价睇6.8元水平。 |
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| 梁杰文 |
2025-08-18T15:27 |
双登集团(06960)今日(18日)起招股，周四(21日)截飞，招股价14.51元，入场费7328元，公司主要做设计、研发、制造和销售储能电池及系统，集团预期产品未来可以应用喺数据中心，以及同人工智能(AI)相关领域，呢只新股又抽唔抽得过？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，双登嘅招股机制吸引，不过，睇返基本因素、业务层面唔算特别突出，虽然收入有增长，但毛利率不断收窄，由于行业激烈竞争，产品亦唔可以随便加价。 Mike又话，数据中心系食正AI浪潮，但值得留意系，呢方面嘅业务占比其实较小，集团增长势头强劲会加少少分，不过，入场费比较贵对散户嚟讲唔太吸引，集团概念新颖系“AIDC储能第一股”，佢建议可以抱玩六合彩心态去抽，估计双登超额认购都冇悬念，相信可以抽中嘅机率较低。 |
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| 梁伟民 |
2025-08-18T11:37 |
美国零售销售数据上星期五(15日)已经出炉，按月升0.5%，符预期，美股3个指数个发展，依家市场全部聚焦喺减息上，8月消费者情绪指数下跌，通胀预期升温，呢啲消息对减息预期有冇影响？炒减息又应该点部署？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，虽然消费物价指数(CPI)和非农数字令减息情绪升温，但后来生产物价指数(PPI)、零售销售又降咗，反映关税对物价影响未完全浮现出来，无论联储局定市场都好，要再睇更多数据先做到判断。 佢又话，依家经济基本面和通胀情况多冲突，处于一个尴尬嘅位置，之后年会，鲍威尔(Jerome Powell)嘅演说亦未必会提出明确方向，如果炒减息要小心小型股，虽然会受惠，但减息情况始终未肯定，加上股市增幅已经反映晒盈利增幅，要小心睇仲有冇向上空间，目前值博率唔高。 |
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| 郭思治 |
2025-08-18T10:53 |
大市经过周来之一轮急升， 以恒指于14日曾高见25,766点计，即大市不但续创8月份之新高，且亦再创年内之新高，而直到执笔一刻止计，8月份之形态暂已属先低而后高，恒指暂是由4日之低位24,372点升至14日之高位25,766点，即月内之波幅已稍扩阔至1,394点，论波幅该已不算小，但相对5月之波幅是上升1,859点， 6月之波幅是上升1,865点及7月份之波幅是上升2,045点计，本月之波幅明显是偏细，故在本月余下之交易日，技术上看， 可能仍会有更大之波幅点出现，问题只是大市会升破25,766点或是跌穿24,372点，说到此点，当需先留意买盘之入市态度如何，因大市之动力如不相配，升势定必渐受规限，其时一旦稍有利淡消息出现，大市当会再见明显反覆。 再看移动线方面之布局，直到执笔一刻止计，各组平均移动线之排列由上而下为20天线(约在25,151点左近)，10天线(约在25,077点左近)，50天线(约在24,519点左近)，100天线(约在23,601点左近)及250天线(约在21,577点左近)，从走势上看，由于10天线已稍跌穿20天线，表示大市已渐呈高台反覆，但情况暂该不用太担心，但有一点需留意，大市之反覆如再稍见明显，恒指确有机会跌穿上述两组平均移动线，一旦出现跌波幅讯号，则其时大市之支持将退守至50天线，此据点之支持颇关键，技术上实不宜有失。 今年大市之形态仍暂属先低而后高，恒指是由1月13日之低位18,671点升至8月14日之高位25,766点，即年内之波幅是上升2,095点，惟此波幅相对仍偏细，假如今年大市之波幅有约8,500点9,000点，则恒指该可在本年底前上望27,171点至27,671点，再者，目前距本年底仍有18周，论时间该可足够发展新一轮之中期升浪，问题是此中期升浪是何时才启动而已。 |
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| 李浩然 |
2025-08-18T10:15 |
又到了那个老掉牙的问题：当市场创新高时，是否注定迎来十年寒冬？对于那些以“估值太高”作为预言依据的所谓先知，历史早已毫不留情地给予耳光。 从2009年到2025年，金融媒体和投资机构的预测记录犹如一张滑稽的错误排行榜，例如：2009年，法兴着名大淡友爱德华兹（Albert Edwards）预计美股要崩了，结果是牛市开启；2014年，以淡见称的美国基金经理赫斯曼（John Hussman） 认为泡沫论甚嚣尘上，预言未来12年总回报预估仅0.6%；2018年，预测美股十年实质回报仅0.5%。结果呢？S&P 500一路高歌猛进，让这些预言家们的水晶球成为笑柄。 如果只会盯着估值嚷嚷市场顶点，那么你可能已经错过了一场又一场的牛市盛宴。历史的规律倒是简单无情——当主流观点极度悲观时，市场往往默默酝酿着下一轮大牛市。1942年、1974年、2009年三大底部后，市场皆开启长达26至27年的结构性上升。假设这次循环无意外，2009年的低点起算，2040年才是终章。这种推论未必严谨，却远比“这次不一样”更有说服力，毕竟市场的健忘症比投资者的恐惧还要顽强。 技术派老生常谈的50月移动均线，也许无法预测明天的开市价，但却是检验牛熊分界的冷酷验证工具。每当市场长期守稳于上升的50月均线之上，历史都证明这是牛市的主场，而非熊市的温床。与之对比，所谓“新常态”只是过度解读短期杂讯的产物。当散户和专家们齐呼“估值疯狂”，牛市总会令人意外地延续下去，仿佛是对群体思维的最大讽刺。 这种惯性背后有残酷的现实：长牛之路并非坦途。1958年至1968年，标准普尔500指数虽然翻倍，但期间有7次超过6%的回撤，平均跌幅接近14%。1991年至2000年，9次回撤，平均也有10%。对于那些幻想“只赚不赔”的投资者来说，市场唯一给的保证是让你在上涨途中不断怀疑人生。从1百万到2百万的旅程，途中总会让你回吐大半获利，再让你重头做心理建设。这正是复利的残酷本质——非理性坚持，才能获得理性回报。 在资产配置上，历史也毫不留情地嘲笑了那些“逢低加仓小型股”或“全球分散”的理论。过去十年，IWM（小型股ETF）和ACWX（国际股）相对于SPY（标普500）的表现就是明显的负面教材。只要长期趋势没翻转，盲目配置这些资产不过是自讨苦吃。科技股在过去十年被数次宣判死刑，却一再证明“轮动”只是一种对抗无聊的投机藉口。当然，如果哪天趋势图真的翻转，那就承认错误，调仓走人——市场不会因为你的自尊而改变方向。 更讽刺的是，2025年市场站在历史高位，悲观情绪却依然压倒性占据主流，这与以往市场见顶时的集体亢奋截然不同。现在的熊市预言家们的论调，既无说服力，也无实质意义。过去一切“预言终结”的时刻，事后看来无非是牛市进行式的插曲。 真正的风险从来不是回撤本身，而是你在每一次回撤时怀疑整个投资逻辑，从而在最低点割肉离场。那些用“资产配置”或“轮动理论”来自我安慰的投资者，最终往往错过了大牛市的主要涨幅。历史给我们的唯一启示，是保持开放、灵活且无情批判自己的假设。市场会不断证明，群体的恐惧才是最好的反指标。 最后，对于市场未来十年的“上行空间”与“下行风险”——历史从未允许我们用简单的数学模型来预测人性的贪婪与恐惧。唯一确定的是，当大多数人怀疑牛市还能持续多久时，牛市往往还未到终点。至于那些不断警告高估值、呼吁减仓的专家们，建议他们多读点历史，少看点新闻。毕竟，市场最喜欢的恶作剧，就是让最悲观的人错过最大的财富转移。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-15T22:45 |
中国宏桥(01378)上半年多赚35%，但不派中期息，是六年以来首次无中期息。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，宏桥上半年业绩符合早前的盈喜数字，但突然不派中期息，业绩内又没有解释，加上公司以往属高息股，因此相信股价会出现震荡。 |
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| 黄敏硕 |
2025-08-15T16:16 |
3大中资电讯股中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00762)先后派咗成绩表，3家公司上半年盈利增长仅约5%，收入方面，中移动更按年跌0.5%，集团表现跑输同业有咩启示？如果想买嚟收息，中移动系咪最佳选择？ 王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕指，中移动业务基数较大，虽然收入增长轻微下跌，但经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBIDA)仍有2%增长，表现其实唔差。 佢又话，如果论派息，中移动有绝对优势，集团现金流相对强劲，加上息率高及稳定，如果作为中线投资，投资者想稳中求进，中移动不失系一个好选择。 |
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| 关焯照 |
2025-08-15T15:55 |
美国7月消费物价指数(CPI)及生产物价指数(PPI)已先后出炉，正当市场以为CPI数据令联储局9月减息机会大增之际，PPI升幅爆冷远超市场预期，或令8月CPI急升，点解7月PPI高过市场预期咁多？月初非农数据公布后，美股出现波动，但3大指数昨晚(14日)表现冷静，系咪相比通胀，市场更担心劳工市场嘅情况？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，7月PPI可以睇到关税嘅影响，尤其系原材料大幅加税后，佢又指，CPI走势要视乎企业会唔会将关税成本转嫁畀消费者，但喺经济环境欠佳时，企业就会谂办法自己“啃”关税，例如用人工智能(AI)技术降低成本，所以8月CPI未必一定大升，现时数据模型预测，美国通胀会升0.3%至0.4%。 关博士又提及，劳工市场数据滞后，亦好影响消费情绪，所以比通胀更能反映经济，虽然劳动市场情况较2、3年前有改善，但仍然唔系一个理想水平。 |
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| 梁伟源 |
2025-08-15T13:52 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为京东健康(06618)、阿里健康(00241)、建设银行(00939)、耀才证券金融(01428)及吉利汽车(00175)。 耀才股价今早(15日)一度急泻逾26%，中午收市前跌幅显着收窄。据《华尔街日报》报道，阿里巴巴(09988)旗下蚂蚁集团收购耀才呢单交易惹起内地监管机构关注，收购可能要推迟，主要关注蚂蚁喺未有金融控股公司牌照下收购耀才，可能会引发更多监管问题。蚂蚁之前煞停上市，今次收购又遇阻滞，呢单收购最后会唔会告吹？ 大华继显执行董事梁伟源认为，监管机构唔系针对蚂蚁，反而系市场反应太激烈，收购消息一出，刺激耀才股价狂飙几倍，所以引起监管机构关注。至于会唔会禁止呢单收购，Steven相信监管机构只系想令市场情绪降温，未至于会出手阻止呢单交易。 |
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| 聂振邦 |
2025-08-15T11:29 |
美国7月生产物价指数(PPI)昨晚(14日)出炉，按年升3.3%，远超市场预期，增速亦系3年以来最快，核心PPI则按年升3.7%，亦远超市场预期，反映通胀压力升温，不过，美股3大指数昨晚收市变动唔大。数据对联储局未来减息步伐有咩影响？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，PPI相隔6个月再度高过市场预期，市场会更关注物价走势，虽然下游企业未必想将成本转嫁予消费者，但上游企业面对加价压力，一旦需要加价，下游企业无可避免要跟加，佢又估计，8月消费物价指数(CPI)将会升温。 聂Sir又话，美国财长贝森特(Scott Bessent)之前呼吁联储局大手减息0.5厘，但最新PPI即时令市场对减息0.5厘预期急降温，据最新利率期货显示，9月维持利率不变嘅机会逾10%，未来公布嘅经济数据对减息步伐嘅影响更大。 |
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| 彭伟新 |
2025-08-15T10:29 |
独立股评人彭伟新推介ASMPT(00522) 推介原因： -人工智能(AI)数据中心及高效能运算(HPC)应用对高带宽内存(HBM)及先进封装技术需求激增 -电动车普及推高对半导体设备的需求。 |
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| 植耀辉 |
2025-08-14T17:46 |
希慎兴业(00014)今日(14日)中午派咗成绩表，上半年收入按年增长2%，经常性基本溢利10.3亿元，计及物业公允值变动嘅纯利按年大跌82%，但派息维持0.27元，呢份成绩表收唔收货？租金收入中，占比最大嘅商铺收入按年增长2%，点睇下半年零售商铺复苏步伐？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，希慎撇除公允值变动后，经常性基本溢利仍按年升1.2%，表现算收货，依家大环境比较艰难，市场对呢类收租股期望唔高，所以希慎仍有增长都算有少少惊喜，加上维持派息，息率都有约6.8厘，所以整体表现都收货。 Stanley又话，下半年市道仍有唔少变数，铺租压力持续，虽然举办唔同嘅大型活动，可能对气氛或个别零售销情有帮助，但始终大环境唔系咁理想，所以好视乎商铺及地段有冇竞争力，现时希慎出租率跑赢同业之余，租金仍有少少上调空间，佢估计，希慎下半年表现唔会太差。 |
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| 许绎彬 |
2025-08-14T11:31 |
港股踏入八月后一直维持闷局，徘徊在24,600至25,100点区间，几次试图突破25,000点关口亦无功而还；正当投资者苦候方向之际，昨日(即13日)一众科技股终在股王腾讯(00700)领军下发力，当中腾讯(00700)在公布业绩前股价更创下4年新高，以日内高位586元收市。阿里巴巴(09988)、美团(03690) 、小米(01810)及京东(09618)亦集体发功，连同港交所(00388)护航下，恒指一度急升超过600点，突破25,600点，更以全日最高位25,613点收市。 而收市后腾讯公布的业绩果然不负众望，次季不论收入或纯利，均胜市场预期。虽然恒指在股王带领下终于作出突破，惟略嫌成交没有特别增大，仍未能突破3,000亿，下一站还看能否突破今年高位25,735点。 除了“股王”业绩亮丽，成为港股大升的原动力外，内地再有新的救市政策出台，值得大家留意。新措施旨在释放居民消费潜力，降低服务企业经营成本。当中，中国财政部联同多个部门推出两大贷款贴息方案，包括个人消费者于一间贷款经办机构可享贷款补贴利息上限3,000元人民币，合资格的服务业经营主体，单户可享贷款利息补贴最高100万元人民币；此举目标明确，重点要振兴内需，提升消费，以缓解企业资金压力。除此之外，美联储局理事鲍曼公开呼吁9月起应开始减息，在减息憧憬下，美股近日亦见“硬净”，相信短期美股表现将继续受贸易战消息及息口去向左右。 据内媒报道，由8月4日至8月10日，南向资金净流入217.51亿港元，今年以来累计净流入达9,008亿港元，首次突破9,000亿港元。有投行更料全年“北水”净流入规模有望超过1.2万亿人民币，“北水”涌入亦可望带动外资流入港股，认为下半年“北水”及“外资”合力下，将推动港股成交持续增大。而南下资金主要流入对象，以为人熟悉的大型科技股为主。其中，阿里巴巴于期内获南向资金净买入，且已连续4周获“北水”增持；其次是腾讯控股、小米集团、中芯国际(00981)，净买入金额均在10亿港元以上，可见科技股将主导恒指上落，“北水”威力足以左右港股兴衰。 笔者认为，本周多项利好因素，如腾讯业绩亮丽，证明中美贸易战对龙头科技企业影响有限；中美同意再延长征收对等关税限期，美国减息机会高唱入云，令昨日(13日)恒指在漫不经意下作出突围，升幅亦超过600点，属近期罕有；出现此等情况，除了因腾炒业绩外，亦可能有淡友在25,000点附近筑起淡仓，而导致夹淡仓情况出现。此说法并非无迹可寻，因近日25,000至25,500点的熊证街货量不断增多，不过笔者对此轮反弹存有保留，始终成交未见增多，投资者宜继续保持持盈保泰的心态；但如大家认为港股仍然“值博”的话，建议继续寻找息率高且具防守性的股份。事实上，此类股份近日表现显得特别强势，纷纷创下52周新高；如想寻找下一只高息股，中海油(00883)具备此优良特性，投资者不妨留意。 |
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| 陈伟聪 |
2025-08-14T11:08 |
市场呢几日着眼于美国总统特朗普(Donald Trump)新政，指有意向英伟达(Nvidia)及AMD征15%中国收入以换取晶片出口许可，亦传出佢有意扩展到其他行业，不过，美国国内就有声音指呢个做法违宪，消息对企业嚟讲系好定坏？政策最终会唔会成事？ 东亚证券高级投资策略师陈伟聪指，对公司而言可能系正面作用，特别对于科技股或晶片公司，佢哋可以保留到中国呢个较大嘅市场，继续向中国供应人工智能(AI)晶片等产品，所以喺收入上可以维持一个唔错嘅增长，当然部份业务可能要交15%税，但对Nvidia呢类公司嚟讲，未必会太介意呢个比例，但Jason就觉得，出口关税推到其他行业嘅机会未必咁大。 至于违宪方面，Jason话，过去特朗普都有一啲被怀疑系违宪嘅举动，最终都透过行政命令或者上诉去令到法院判决未必咁有效，所以都要继续观望。 |
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| 阮子曦 |
2025-08-14T09:33 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介晶泰控股(02228) 推介原因： -公司早前与DoveTree达成协议，并已收到最终协议项下约定的5100万美元的首付 -集团刚已发布盈喜。 |
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| 罗尚沛 |
2025-08-13T23:14 |
腾讯控股(00700)第二季收入升14.5%，经调整盈利升10%，略好过市场预期。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，腾讯股价过去一个月已累积不少升幅，反映市场对季绩抱有很大期望，虽然业绩仍稍胜预期，但担心股价冲上600元后，会出现显着调整。 |
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| 庄志雄 |
2025-08-13T15:53 |
美国7月消费物价指数(CPI)昨晚(12日)出炉，按年升2.7%，略低过预期，令联储局9月减息预期升温，年底前仲有3次议息会议，会唔会次次都减息？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，如果跟据依家市场预期，嚟紧3次都会减，本身联储局会跟据利率期货情况去决定减唔减，7月尾嘅时候，主席鲍威尔(Jerome Powell)放鹰，市场就普遍认为唔减，但8月1日非农数据公布后，又比市场预期差，经济放缓减息预期突然又升温。 Lewis又话，利率期货浮动不定，容易被新消息影响走势，主要睇嘅超级核心通胀，指不包括食品、能源及租金过去几次都升，如果继续睇经济数据好难减到息，加上如果之后特朗普(Donald Trump)真系炒咗鲍威尔，联储局大换血，减完3次息之后，挞着通胀嘅机会好大，会好似2021至2022上半年咁控制唔到。 |
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