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| 李伟杰 |
2022-10-11T15:53 |
出口股敏华控股(01999)下个月会出中期业绩，大和估计，受中美市场不利因素夹击，第3季整体收入会出现倒退，不过，由于原材料价格及运费压力纾缓，预期中期净利润率有机反弹，敏华嘅中期成绩表值唔值得憧憬？敏华股价今日再创近两年半新低，但好快就收复失地，仲跑赢大市，依家系咪重新吸纳嘅时机？ 华盛证券经纪部董事李伟杰认为，市场会较关注敏华收入，第2季内地嘅封城措施对零售销售影响唔细，而内地业务占比高逾60%，但成本下降相信会系一个亮点，亦有利整体毛利表现，而另一个关注点会喺新厂房嘅情况。 股价方面，Jason就话，敏华股价今日表现已经唔错，但睇返技术走势，中短期仍受制于20天线水平，即5.4元水平，其实之前都突破过，但之后又守唔住，建议等股价可以企稳呢个水平再考虑，现价吸引力亦唔大，如果冇货可以等回落至3.6元至4元，同埋出完业绩再买入。 |
出口 , 敏华控股 |
| 彭伟新 |
2022-10-11T14:27 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为美团(03690)、中骏集团控股(01966)、中远海控(01919)、龙湖集团(00960)及佳兆业集团(01638)。 今日有3只内房股上榜，3家公司都传出还唔到钱嘅消息，中骏及世茂集团(00813)旗下公司有逾16亿人仔嘅信托产品未能按期兑付，再传出呢类消息，市场系咪会忧虑内房出现新一波违约潮？ 资深证券分析师彭伟新指，喺中骏、龙湖前，旭辉控股集团(00884)都试过动用唔到手头资金，无法支付短期债务，被逼违约，依家违约风险似乎唔系冇足够现金，而系有钱用唔到，所以今日内房股沽压都好大，始终有企业还唔到钱，短期内好大机会其他内房借唔到新钱。 |
美债 , 港股 , 内房 , 世茂集团 , 中远海控 |
| 陈伟聪 |
2022-10-11T12:20 |
港股不断寻底，恒指今朝已失守17000点，淡友继续发力，噚日港股整体沽空比率升至24.5%，仲高过8月30日约23%嘅纪录高位，重磅股如阿里巴巴(09988)沽空比率升至近31%，但如果掉返转去睇，港股跌到咁残咁平，反而有机会夹淡仓，短线有机会反弹？ 东亚银行财富管理处股票策略师陈伟聪指，依家港股充斥负面消息，而令市场最惊系触摸不定，加息、经济差仲有数得计，但地缘政治如俄乌局势有机会升级，甚至俄罗斯发动核战，会唔会令乌克兰能源、粮食出口受限制？令高通胀问题又要再持续一段时间。 此外，香港呢边正进行中概股嘅审计底稿工作，如果调查结果唔理想，甚至有中概股明年要除牌，港股中线压力都几大，依家沽空比率去到24%系有啲极端，恒指预测市盈率(PE)只得9.5倍，系2017年以后每次熊市低位，而恒指RSI已落到19水平，过去30年都冇见过咁超卖嘅情况，依家市场明显Discount咗一啲好极端或类似“黑天鹅”事件，若后市有返啲好消息，即使唔系立即转势，间中有啲夹淡仓，夹返2000、3000点上去都唔出奇，现阶段造淡都要小心报复式反弹风险。 |
港股 , 东亚银行 , 港银 , 能源 , 领益智造 |
| 卢志威 |
2022-10-11T12:02 |
美国对华晶片出口管制再“加辣”，导致晶片股火烧连环船，在香港、内地及欧美相关股齐受压。有分析认为，中美经济战“停火”机会唔大，到底呢场中美晶片战对芯片业影响有几大？ 润淼资产管理董事卢志威指，要睇美国今次有几“辣”及管制有几严，亦要睇厂商出货时避到几多，如果照字面解读，如果唔卖畀中国企业，可能要主力做回收，买二手机再拆散拎出嚟用，如果严到咁真系冇得讲。 William又话，美国对中国嘅限制，到底想去到咩地步，有个说法认为，中美经济规模愈嚟愈接近，就快会去到拐点，可能会有愈来愈多嘅制裁出现，但系冇办法评估到，依家即时可以见到就系对电子类相关股嘅股价影响好大。 |
出口 |
| 黄敏硕 |
2022-10-11T10:19 |
宝钜证券董事及首席投资总监黄敏硕推介中粮包装(00906) 推介原因： －母公司是内地最大农产品加工企业，可提供丰富客户资源 －疫情对企业影响不大，安全边际效应较高 －积极开拓新客户及销售网络覆盖。 |
农产品 , 中骏商管 , 资源 , 中粮包装 |
| 梁振辉 |
2022-10-11T10:05 |
投资者面对疲软的市况，当然希望有所改善，但我们认为现在期待央行将会调整政策似乎言之过早。在美国制造业和就业资料差过预期以及澳洲央行加息低于预期之后，市场希望利率已接近高位，这解释了股市和债券在9月暴跌后，踏入10月从超卖水平大幅反弹的情形。然而，来自美国、欧洲、加拿大和纽西兰的央行行长均重申需要继续维持紧缩货币政策，直到通胀率接近目标，故政策调整的希望至少幻灭了，特别是美国9月的就业数据表现强劲，再度引发对美联储需要大幅加息的忧虑。 我们认为目前美国和欧洲的就业市场仍然非常紧张，核心通胀压力过大，央行短期内政策无法纾缓。上周美国非农就业职位增加了26.3万个，而失业率更跌至3.5%，突显出劳工市场持续紧张。根据亚特兰大联邦储备银行的计算，只要每月创造的就业机会持续超过79,000个，美国失业率可能会保持在或低于当前的3.7%水准。我们相信美联储将继续加息，直到失业率远高于4%的长期目标。美联储最新预测明年第四季度失业率将升至4.4%。 与此同时，ISM资料显示随着需求从商品转向服务，美国服务业依然强劲，弥补了制造业的不足。我们认为这种转变可能会使服务业和核心通胀率持续上升。石油输出国组织OPEC上周决定每日减产200万桶，这可能亦会使原油价格持续上涨(上周已大升逾一成)。与此同时，俄罗斯吞并乌克兰四个地区以及欧盟计画限制俄罗斯石油价格，亦可能会加剧欧洲的紧张局势，使能源价格持续上涨。在美国中期选举之前，美俄紧张局势也有进一步升级的风险，民主党或将在国会失去多数席位。 在这种背景下，股市短期的上涨都可能是由超卖推动的另一轮熊市反弹，就像7月至8月一样。有鉴于此，我们认为，那些过度持有股票或其他风险资产如高收益债券)的投资者应考虑利用短期反弹将资产重新平衡至亚洲和成熟市场的投资级公司债券，这些债券的收益率是十年来最高的。投资者还可以考虑平均分批买入被严重低估的亚洲(日本除外) 和英国股票。 第四季市场或许仍会有波动，而股市可能还未见低位，故此投资者可作两手准备，一方面稍为增持现金等候可能出现更佳的入市时机，另一方面持有一个包括股票及债券的均衡收益组合，以应付未来市况带来的挑战。 |
能源 , 石油 , 澳元 , 美债 , 润中国际控股 |
| 阮子曦 |
2022-10-10T22:50 |
中粮家佳康(01610)第三季生物资产公允值调整前，亏损1.8亿元人民币，按年由盈转亏，但亏蚀幅度是今年最少的一季。 中国通海证券投资策略联席董事阮子曦表示，家佳康7至9月商品猪均价，按年均录得显着升幅，但生猪出栏量则下降，加上公司有参与猪肉期货对冲，期内或出现亏损，因而导致第三季业绩继续见红，至于股价方面，目前估值算偏低，未反映猪价走势，但鉴于整体市况疲弱，建议先行观望。 |
人民币 , 公司业绩 , 生物 , 中骏商管 , 中粮家佳康 |
| 林嘉麒 |
2022-10-10T16:21 |
内地国庆长假后复市，表现认真麻麻，上证指数再失3000关，喺芯片股拖累下，上证科创板50成分指数更大跌逾4%，消息面方面，美国针对芯片嘅制裁“加辣”，令更多中国企业列入实体清单，虽然中共“二十大”就快召开，但想维稳都似乎唔系咁易？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，A股复市表现同预期系有啲出入，原本预期长假后，A股可以跟住外围弹一弹，但人民币短期反弹嘅因素，未有带动A股向上，反而放假期间传出一啲打压消息，A股依家系畀政治因素困扰，但复市后见到个市唔识升，投资者就选择沽货离场，形成今日跌幅较大嘅局面。 KK又话，投资者可以先观望一、两日，如果短期低位都穿埋，同埋有成交配合，咁就要小心啲。 |
人民币 |
| 梁杰文 |
2022-10-10T16:00 |
销售风力发电相关产品及营运风场嘅中国航天万源国际(01185)今日复牌，股价一度急泻逾41%，低见0.09元。集团旧年4月开始停牌，上周五出通告话已达成所有复牌条件，股份今朝复牌。值得留意系，航天万源负债净值逾16亿港元，可以复牌系咪因为背后有揸住60%股权央企中国航天科技撑？股份今日复牌会急泻，之前控股股东应承会2年内会提供财务支持，点解仲系比唔到信心投资者？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，航天万源有冇足够嘅业务及资产营运，以获得上市地位，呢方面港交所(00388)系有酌情权，所以即使收益少、负债水平咁得人惊，但因为母公司系央企，都会“侧侧膊”比佢复牌。 Mike又认为，虽然航天万源有控股股东嘅“2年承诺”，但集团大部分都系流动负债，即系短期内要还清，因此，投资者认为，公司复牌系为咗补充现金流，沽货股东都心水清，知道复牌系最后逃生门，再揸落去随时传嚟供股集资消息。 |
港资流向 , 港股 , 航天控股 , 佳宁娜 , 香港交易所 |
| 郭思治 |
2022-10-10T10:52 |
港股经过连续三个月呈先高后低之弱态后，于10月初旬终初呈先低后高之形态，直到执笔一刻止计，10月大市暂是由3日之低位16,906点升至5日之高位18,164点，即在两个交易日内，恒指已急升逾1,258点，论步伐确颇偏促，故技术上需略作消化及整固，惟市势虽稍见反覆，但恒指大部份时间均是紧扣较高处，故单从走势上看，大市自3日低位16,906点开始之反弹，形势似有余未尽，当然，在成交金额再度萎缩下，大市暂确欠缺一股欲推升之动力，惟幸沽压不大，故整个大市卒持续整固于18,000点左近，等待变化。 本月大市之形态暂属先低而后高，惟由于一个月之高低位是不该同时出现于两个交易日之内，加上1,258点之波幅亦该不能满足月内之所需，故在本月余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，而照目前之市况看，衹要先低后高之形态不变，大市往上寻月内新高之机会似较大。 另外，经过上周三(10月5日)之一轮急升后，恒指已成功重越10天线（约在17,621点左近），即大市暂已摆脱反覆续寻底之弱态，严格而言，衹要恒指能续稳守于10天线之上，一旦买盘重现，恒指该可进一步上试20天线（现约在18,212点左近），即是说，大市之反弹如无变，恒指该会候机上试3月15日之低位18,235点，但需指出，大市目前衹属中期跌浪后之技术性反弹而已，该不是新升浪之开始。 大市自6月28日高位22,449点开始之中期跌浪，暂该已止步于10月3日之低位16,906点，即经过逾13周之反覆后，累积跌幅共达5,543点，现大市既已初呈回稳及反弹讯号，该可稍看好小小，以一个正常中期跌浪后之反弹计，估计该可维持至少三周，故整个自3日低位16,906点开始之反弹，技术上该有机会延续至10月份之下旬初左近，至于反弹之幅度，大市如能反弹跌幅之三份一，则或可憧憬上试18,753点，当然，成交金额能否配合至为关键。 |
港股 |
| 陈锦兴 |
2022-10-10T10:11 |
英皇证券研究部总监陈锦兴推介百威亚太(01876) 推介原因： - 在高端啤酒领域处于领先地位 - 海外市场如南韩、印度，表现强劲 - 看好第四季度中国市场复苏。 |
英皇资本 , 百威亚太 |
| 李浩然 |
2022-10-10T10:00 |
传奇对冲基金经理Stanley Druckenmiller上月底接受CNBC访问时表示，他认为美国股市将会迷失十年。他的核心预测是道指在十年内都不会比今天上涨太多（In fact, it’s my central forecast---the Dow won’t be much higher in ten years than it is today）。事实上，Stanley Druckenmiller多年来一直公开看淡。无奈的是，股市迷失十年确实在过去曾经发生，而未来也可能会再次发生，但本来就是风险资产的本质。尽管，疫情爆发后的12至15个月是股市有史以来最容易赚钱的时期之一；而且，从2009年至2021年，美国确实经历了超级牛市，给投资者带来了惊人的回报。不过，若回顾过去二十年的变化，对投资者来说其实也绝非易事。 首先，在过去不到三年的时间里，标准普尔500指数已经经历了两次熊市，这是自大萧条以来第一次发生这种情况。标普500指数在2000至2009年的迷失十年中，投资的总回报为负数，而且股市更不只是一次而是两次遭到腰斩（分别是2000至2002年的-49%及2007至2009年的-57%）。回顾金融市场的历史，从过去不同的的市场崩溃、危机和灾难，就不难明白每一代人都曾须应对充满挑战的时期。然而，过去廿多年的时间确实可以说比想像的更具挑战性。 参考基金经理Ben Carlson的数据可以发现，在本世纪的23年里，合共有过四次熊市（跌幅 20%或以上）。然而，从1977年到1999年的23年内只有两次熊市，分别是1987年及1980年。1987年的崩盘是惊人的（在8月25日至12月4日急跌34%），但那一年实际上股市仍录得正回报，并且指数从大跌后飙升了数年。1980年代初期的熊市（1980年11月至1982年8月大泻 27%）类似于当前的背景，因为或多或少是由联储局和高通胀造成的，但这种低迷却标志着一代人的买入机会。不过，本世纪的股市走势更为凶险，除了调整的深度更大、持续时间更长，而且波动幅度增加至40%以上。 按月历年计算，从1977年到1999年，标普500指数录得负回报只有三年（分别是1977年-7%、1981年-5%、1990年-3%），没有一年出现双位数的跌幅。其余有近一半的年份里上涨了20%或以上，分别是1980、1982、1983、1985、1989、1991、1995、1996、1997、1998及1999 年。但自2000年以来的年度回报可见，有六年下跌，其中四年下跌了一成以上（分别是2001年-12%、2002 年-22%、2008年-37%、2022年-23%）。期内，只有六年的升幅多于二成或以上，分别是2003年、2009年、2013年、2017年、2019年 及2021年。不幸的是，如果2022年保持不变，将是期内出现第三次的年度亏损高达20%或更差。 从历史数据可见，80年代和90年代股票市场的回报率显然要好得多，但债券和现金也是如此。从1977年到1999年，股票、债券和现金的表现分别是16%、8%、6.9%，好于2000年至今以来 6%、4%、1%的表现。当然，可以挑剔从2000年起计算，会是历史上最差的切入点（甚至比大萧条时期还要糟糕）。值得留意的是，1980年初期虽然是高利率、高通胀和低估值的时期，但其后到90年代，利率下降、通胀下滑，估值在攀升。 不幸的是，到了这个世代，世界再没有那么美好。美股已经历了四次股市崩盘，目前更处于第四次衰退的边缘。在1977至1999年，三次的经济衰退（1980、1981至1982年和1990至1991年）下美国GDP平均仅收缩2.1%。但自2000年以来的三次衰退中，美国GDP的平均收缩达到8.2%。从1977到1999年期间，美国的失业率只有一次达到双位数的水平（1982年为10.8%）。而这种情况自2008年以来已经发生过两次（2009年为10.1%，2020年为14.7%）。更不幸的是，这个世纪的投资者还要面对包括911恐怖袭击、伊拉克战争、阿富汗战争、俄乌战争、国会大厦的叛动、欧元区的金融危机、100多年来最严重的疫情爆发以及现在40年来的最高通胀水平。 “十年迷失”造成金融资产的损失对投资者来说是合理的风险吗？坦白说，某程度上是理所当然的。切记，过去曾发生过的，将来很可能再一次发生。 |
美股 , 美债 , 欧元 |
| 赵晞文 |
2022-10-07T22:37 |
再有主要晶片制造商AMD下调季度预测，台积电、三星季度部分经营指标亦未如理想，但港股当中，中芯(00981)反而逆市造好，并成为今日表现第二好蓝筹，主要炒作再获股东增持。 信达国际研究部主管赵晞文指出，根据港交所资料显示，中国信息通信科技单在9月，已经进行3次增持动作，持股由大约12%增至超过15%。再对上一次增持则数到今年5月。而作为国产晶片龙头，每一次国家资金有动作，都会引起无限憧憬，但结果却多数不了了之。 他认为，若果海外主要企业已先后多次下调预测，很大机会反映行业周期完结。加上有别于海外高端晶片制造商，内地同业仍然以集中在消费电子业务居多，即使早前有消息指，中芯成功生产7纳米晶片，但若产品组合未能及时调整，降低过度集中消费电子的风险曝光，否则只能跟随行业周期向下，甚至跑输。 |
港股 , 香港交易所 , 科技 |
| 陈建良 |
2022-10-07T15:27 |
美股周初大升后，近日都要跌，噚晚道指跌超300点，港股今日都跟跌，恒指再失守18000关。巿场观望住今晚公布嘅非农就业数据，睇下有冇机会令联储局放慢加息步伐，系咪睇今晚出炉嘅数据，就大概知道联储局未来嘅加息部署？港股后巿又会点走？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，依家巿场嘅方向系，一旦美国经济数据差，联储局加息步伐就唔会咁快，系会有利股巿。不过，KL认为，依家估联储局之后嘅部署系言之尚早，因为就业情况根本冇出问题，所以靠差过预期嘅非农数据去评估美国加息步伐并唔合理。 KL又估计，短期而言，外围嘅下跌趋势唔会改变，因此，港股有机会进一步下试低位。 |
港股 , 美股 |
| 梁伟源 |
2022-10-07T12:52 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为龙湖集团(00960)、华润啤酒(00291)、比亚迪股份(01211)、银河娱乐(00027)及永利澳门(01128)。 市场推介内房股时，除咗大路嘅中国海外发展(00688)及华润置地(01109)等，具有国资背景嘅发展商外，亦会拣龙湖、旭辉控股集团(00884)呢啲相对稳阵嘅民企内房股。不过，虽然旭辉获担保发在岸债，但仍然“出事”，旭辉践日上咗榜，今日就轮到龙湖，公司会唔会成为旭辉翻版，继而触发内房骨牌效应？龙湖股价今朝一度挫逾9%。 大华继显执行董事梁伟源指，受旭辉影响，不论央企定民企内房股，跌幅都好显着，旭辉及龙湖过往被称为“示范性民企”，近期表现咁差，投资者已选择“避得就避”，虽然政策支持内房发债，但撞正内地长假期，所以起唔到好大作用。Steven又话，虽然内房9月销售已明显改善，但投资者嘅忧虑需更多政策支持才可以纾缓。 |
港股 , 内房 , 银河娱乐 , 中国海外发展 , 华润置地 |
| 聂振邦 |
2022-10-07T11:04 |
联储局多名官员就加息发表偏鹰言论，美股噚晚又跌，其中道指再失守3万关，第4季一开局都丧炒各国央行会放慢加息步伐，但近期先后有唔同国家嘅央行行长，话今个加息周期远未完结，依家睇嚟巿场之前似乎只系搵个借口炒上去？美国今晚会出非农就业数据，对美股及联储局加息步伐有咩影响？ 华盛证券分析师聂振邦指，巿场要等埋今晚嘅非农数据，先可以判断联储局嘅加息步伐，因为过去5个月最终公布嘅数字都高过预期，市场最新估计9月非农新增职位25万个，少过8月嘅逾31万个，如果数据最终符合巿场预期，加息预期将会调整之余，亦有利美股后巿。 |
美股 |
| 卢志明 |
2022-10-07T09:41 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介金沙中国(01928) 推介原因： －十一国庆黄金周假期首四日访澳旅客共11.7万人次 －预期中线中场赌收将回复疫情前45%至50%，总赌收利好营运商 －澳门将恢复内地旅行团，四省一巿率先开放。 |
黄金 |
| 林嘉麒 |
2022-10-06T22:38 |
金山软件(03888)收市后发盈警，预计因为已分拆到美国上市的金山云，因为股价及财务表现持续低迷，需要作出56亿至65亿元人民币拨备，预计因此将会录得重大亏损。消息会否拖累翌日股价? 元宇证券基金投资总监林嘉麒直言，金山云早年作为公司增长最快的业务，分拆时亦获得相当不错的估值。但经过几年的发展，结果却不似预期，甚至可以说令市场失望。反而后来者华为、阿里却有声有色。相信公司亦始料不及。 他认为，金山云在竞争力上被大幅抛离，除了因为规模效应不及对手，亦由于原本的主要客户多数来自同系或相关企业，近年虽然引入大客字节跳动，但难以挽回颓势。金山云美国上市至今，股价累计大跌超过90%，结局不外乎是任由股价低迷或私有化，回港上市虽然是出路，但经此一役，市场亦难以给予估值。 |
人民币 , 金山软件 , 新股IPO , 科技 , 新股IPO |
| 植耀辉 |
2022-10-06T19:18 |
内地疫情反弹，官方更呼吁民众就地过节，旅客亦设有不少检疫限制，不过，黄金周假期期间，出行股及航空股，例如国泰航空(00293)、中国国航(00753)、中国东方航空(00670)、中国南方航空(01055)、携程集团(09961)股价都升得靓，点解会出现呢个情况？ 耀才证券研究部总监植耀辉表示，为响应官方呼吁，内地兴起本地“微旅行”概念，出行1至2日嘅旅客占整体约35%，而较远程旅客人数约780万人，明显较以往少。 Stanley又认为，上述提及嘅股份股价表现较好，相信同憧憬内地将会放宽防疫措施有关，虽然3大内航股跑赢国泰，但相对放宽防疫措施，国泰更能受惠于人民币反弹及出行气氛改善。 |
人民币 , 黄金 , 国泰航空 , 中国国航 , 中国东方航空股份 |
| 文锦辉 |
2022-10-06T18:44 |
美汇指数自20年高位连日急挫，金价就借势反弹，现货金价由每盎司1615美元起步，1个星期已累升逾100美元，突破埋1680美元及1700美元两大心理关口，依家喺1720美元水平上落。 艾德金融期货部主管文锦辉认为，近排冇咩利好金价嘅消息，因为美国持续加息只会令美元持续走强，而美元已经取代黄金成为投资者首选嘅避险资产，并指呢轮升势似系单边夹仓而起。 Felix预期，金价难升穿1733至1743美元区间，佢又话，如果金价回落到1710美元，好大机会继续向下。 |
黄金 , 美元 , 美汇 |
| 卢志威 |
2022-10-06T11:12 |
石油输出国家组织及结盟油国(OPEC+)下月起每日减产200万桶油，规模系疫情以来最大，希望可以刺激油价，今次大幅减产背后有咩盘算？系咪同要保持油价喺高位，以及欧盟最新通过实施新一轮制裁，包括石油售价上限有关？ 润淼资产管理董事卢志威指，因为俄乌战事，令俄罗斯嘅石油供应受限，但自从2月至开战以嚟，油价不断反覆回落，走势唔系咁好，由于油价依家处于相对低位，令OPEC+宣布大幅减产托价，但睇返数据，供应跌幅其实冇超预期，因此，预期油价暂时都会喺现水平上落，除非OPEC+进一步减产，否则，油价未必可以升得太高，会继续喺每桶80至100美元水平上落。 |
石油 , 美元 |
| 许绎彬 |
2022-10-06T11:09 |
美国每月公布不同类形之数据，可为美股及美汇产生轻波作浪的作用，尤其当股市缺乏方向及资金，容易出现单边市情况，加上十月传统“股灾月”，投资者抱持偏淡态度，实属正常。当衍生产品市场出现一面倒做淡时，会出现夹淡仓，港股在假期前沽空比率亦见极高。 美国经济衰退是鐡一般的事实，高通胀并非一时三刻可解决，该数据往往会被用作出口术的技俩，令大市上上落落，而从中获利。美股重上30,000点后，压力随之增大，暂只能跟风短炒。长线投资者仍要有所部署；港股在跌至17,000点水平，有超卖之感，但美股的上落，仅令港股短暂受惠，现阶段国内仍然休市，北水欠缺，成交未必会配合，因此港股未能作准确的反映。 难捱的第三季终于过去，港股在上季创下不少恐怖数据：整季累插4,636点（跌幅21.21%），重回11年前的水平；港股在环球股市中表现最差劣，在亚太区表现最差，同区表现较好的新加坡海峡时报指数，同期累计微升0.9%，证明香港再一次落后于新加坡。恒指已经连跌五季，合共蒸发达11,000点（跌40.26%），以百分比计，冠绝全球。 踏入第四季，港股忧喜参半，首个交易日(10月3日)出闸脱脚，汇丰控股(00005)、腾讯控股(00700)及港交所(00388) 纷纷创下52周新低，17,000点边缘岌岌可危；花旗更大幅调低恒指今年底目标至两万点，前景未容乐观。 庆幸美股于重阳节假期前后，两日急升近1,500点，助燃港股昨日(5日)终见大反弹，飚升1,008点，重返18,000点以上水平，一洗近日颓风。美股急促反弹，基于市场“旧瓶新酒”玩“出口术”；先是美国公债殖利率回落，卸除重创市场的部分压力，加上8月职位空缺大减，令市场推测加息力度或会放缓，刺激美股重上三万点。 令大市真正喘定的因素，还需静待时日，各类汇率问题有待改善，尤其对港股有莫大影响的人民币汇价，必须尽快企稳，港股才有转势可能。十月十六日北京将举行第二十次全国代表大会，希望在此前会令港股带来惊喜，建议先行小注留意吸纳港交所及腾讯，希望转势时手握强势股。 |
汇丰控股 , 港股 , 人民币 , 腾讯控股 , 港银 |
| 陈伟明 |
2022-10-06T10:56 |
美国前周连续第三次加息0.75厘，市场预期加息步伐和幅度将会持续，在美国10年债息触及4厘及美元强势下，上周三(9月28日)人民币兑美元跌破7.25关口，跌至2008年金融海啸以来的最低水平。受人民币及A股拖累，港股上周多次再创11年新低，至本周一(10月3日)险守17,000点关。 美国持续加息、衰退阴霾加剧、美元强、人仔弱当然是港股近期急挫的主因。然而英国政府推出大规模减税措施，英镑急插进一步带动美元强势，再间接拖低人仔汇价亦是导致港股近期跌势加速的凶手，加上内地官媒上周否认中央“窗口指导”券商停沽A股维稳股市，某程度亦加剧中港股市上周的跌势。 值得留意，上周尾段传出人民银行出手稳人民币，人仔已在上周五(9月30日)开始大幅抽升，加上英伦银行近期启动买债计划，到本周一(10月3日)更传出英国政府修改减税计划，英镑近日已开始急弹，欧美国债孳息率亦见回落，而美国在10月没有议息会议，少了藉口造就美元续强。在美元回软，人仔转强下，正如笔者上周预早提醒港股短期已反映利淡消息，而跌势亦接近尾声。 另一方面，美国激进加息及近期急挫之后，美股一如以往地在低位借经济数据疲弱、加息压力减低的藉口超卖反弹，重阳节假期间，外围股市急升带动港股昨日(10月5日)挟升逾千点，但关键重点是能否在这几天内继续企稳18,000点以上，否则弱势未改。策略上倾向候高极小注Long Put下周五(10月14日)到期的价外600点恒指期权对冲仓位下跌风险，升穿昨天(10月5日)期指高位18,205点止蚀。 |
港股 , 人民币 , 美债 , 美元 , 英镑 |
| 罗尚沛 |
2022-10-05T22:44 |
本港今年第三大新股中创新航(03931)明日主板挂牌，公开部分未足额，但暗盘价只是轻微潜水，作为内地第三大电池企业，到底前景如何？ 银河证券业务发展董事罗尚沛认为，虽然公司是第三大，但市占率只有约5%，被行业龙头宁德时代及比亚迪(01121)大幅抛离，以装车量计，宁德去年市占率高达超过50%，比亚迪亦有16%。 而中创新航在技术上，并无过人之处，反而作为电池组装企业的成份较重，因此亦反映在毛利表现上，毛利属于偏低水平。即使暗盘没有出现如零跑(09863)及万物云(02602)等深潜的情况，亦不代表之后没有下跌空间。新股必然以概念包装，在现时市况下，不建议因为有所谓概念，就贸然进场。 |
比亚迪股份 , 大新银行集团 , 新股IPO , 新股IPO |
| 聂振邦 |
2022-10-05T18:25 |
停牌逾年半嘅华晨中国(01114)，赶及喺18个月除牌死线前复牌，复牌通告话，集团有足够业务及资产维持上市地位，虽然避过除牌危机，但睇返华晨嘅财务状况，仲使唔使担心公司经营情况？ 华盛证券分析师聂振邦指，暂时市场对华晨仲有信心，始终公司停牌超过年半，虽然今日复牌股价暴泻，但其实唔少中资车股呢段时间股价都跌咗唔少，加上华晨今日喺低位都有买盘吸纳，相信会为后市带嚟一啲支持。 聂Sir又话，据中期业绩显示，公司现金及现金等价物逾179亿元，而对应流动负债及非流动负债仅41亿元，因此，集团现金暂时都非常充裕，有能力还清债务。 |
BRILLIANCE CHI , 新股IPO , 新股IPO |
| 庄志雄 |
2022-10-05T17:40 |
美股呢两日劲弹，系咪一嗰转势讯号？系咪要Beta劲嘅股份如科技股，要升得多过传统股份先系股市转势，呢两日情况系咪咁？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，正常如果见到联储局QE，会见到纳指表现会好过标指，不过，过去两日嘅情况唔系咁，纳指表现系差过标指，更重要系，最差股市例如德国及英国，呢2个股市如果计埋汇率表现，都系之前跌市嗰阵表现较差，年初开始计跌得较劲，反弹嘅时候表现得好过标指，反映通常熊市时跌得劲，反弹亦会劲啲。 Lewis又话，美股噚晚及前晚都升超过2.5%，过往见到升幅比较大嘅日子，大部分时间都系发生喺熊市期间，睇返过去近100年，最劲嗰100个升幅日，睇返分布有近60%喺熊市入面，反映单日升得劲，同连续2至3日升得劲，喺股市或历史角度，呢个唔系正面消息。 |
美股 , 科技 |
| 陈锦兴 |
2022-10-05T16:10 |
花旗报告指，73只蓝筹中，有6只股价低过2009年3月底时，即金融海啸后低谷水平，包括中国石油股份(00857)、中国移动(00941)、中国联通(00762)、电能实业(00006)、中国人寿(02628)及恒隆地产(00101)，而每股盈利(EPS)预测中，表现最突出系能源板块，估计升近41%。 英皇证券研究部总监陈锦兴表示，6只股份中较睇好能源股中石油及高息股中移动，除咗EPS预测突出，中海油亦有短线有利好因素，市传今晚OPEC+会议或会倾11月每日减产最多200万桶石油，即系之前传闻嘅2倍，加上中海油现时估值低，若配合第4季内地经济回暖，相信股价可以跟随油价向上。 中移动方面，Stanley话较同样系高息股嘅联通、电能稳阵，因为盈利透明度较高，派息比率又不断增加。佢又指，联通业绩唔突出，喺同业间冇咩竞争优势，而电能股价近期有得升系受惠于英镑因素，认为2只股份派息前景冇中移动咁明朗。 |
恒隆地产 , 能源 , 石油 , 中国联通 , 中国石油股份 |
| 谭智乐 |
2022-10-05T12:43 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为安踏体育(02020)、李宁(02331)、华晨中国(01114)、中国平安(02318)及申洲国际(02313)。 安踏、李宁上昼曾升逾9%，申洲更一度弹13%，体育用品股今朝造好，相信系受北京11月复办马拉松嘅消息带动，今次系北京今年2月冬季奥运以来，再度举办嘅大型公众活动，适逢内地国庆黄金周嘅传统消费旺季，复办体育盛事相信有助催谷体育用品销情。 摩根士丹利特别唱好上榜嘅的安踏与李宁，认为两者短期下行空间有限。不过，独立股评人谭智乐认为，体品股系因为早前严重超卖，配合内地放宽防疫措施嘅消息，今日先会大幅反弹，佢又话，唔排除短期内会再夹多浸，但唔代表体品股转势。 Arnold分析指，李宁中期业绩一般，毛利率又出现下行趋势，而申州嘅供应链问题未有解决迹象，单靠内地放宽防疫政策嘅憧憬，较难支持板块持续向好。 佢建议，如果想短炒李宁，目标价睇68元，安踏就睇95元。 |
黄金 , 安踏体育 , 港股 , 申洲国际 , 中国平安 |
| 文锦辉 |
2022-10-05T11:30 |
Tesla行政总裁马斯克“弹弓手”，反口话会收购社交平台Twitter，消息一出，刺激Twitter股价抽升逾20%。艾德金融期货部主管文锦辉认为，短期科技股会较传统经济股有更大反弹空间，因为实体经济需较长时间复苏，科技股只靠“故事”已经可以吸引投资者，加上科技股已经跌咗好耐，佢认为，呢类消息可能会令港股嘅科技股略为回暖。 Felix又预期，港股今日会跟外围升，但成交未必配合到升势，可能出现“逃生门”后就“弹．散”。佢估计，港股今日埋单最多升约800点，收市能企稳17600点已经唔错，又话想趁低位反弹扫货嘅投资者，可留意港交所(00388)、汇丰控股(00005)。 |
汇丰控股 , 港股 , 科技 , 汇控 , 香港交易所 |
| 植耀辉 |
2022-10-05T10:07 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介中国海洋石油(00883) 推介原因： - OPEC+或大规模减产，俄罗斯石油禁运在即。 |
石油 , 中国海洋石油 |
| 郑家华 |
2022-10-03T22:36 |
华晨中国(01114.HK)赶及在停牌18个月，面临被除牌的死线前，宣布在10月5日星期三复牌，过去一年多汽车市场及产业，已经出现不少变化，到底华晨复牌后，股价表现又会如何反映？ 阿仕特朗资产管理董事郑家华认为，华晨复牌对小股东而言当然是好事，但市况动荡，复牌后股价将难免出现波动，尤其是华晨停牌期间，被发现存在众多管治问题。 不过，郑家华仍然看好华晨的最大卖点，与宝马在内地的合营。今年初宝马增持合营，持股由50%升至75%，华晨中国持股相应降至25%，虽然持股减少，但若果凭着合营，能够以高端技术直接进军电动车市场，从现时预测市盈率只有略高于3倍的估值而言，华晨中国前景应大有可为。 |
BRILLIANCE CHI |
| 林嘉麒 |
2022-10-03T17:26 |
内地开始放国庆黄金周假，下周一(10日)先复市，大行瑞信指，受封控影响嘅城市数目，近日由高峰嘅48个减至40个，国庆黄金周嘅消费系咪有大幅增长嘅憧憬？长假期前，内地稳楼市政策密集出台，今日内房及相关股急升，系咪代表内房股转势？ 元宇证券投资总监林嘉麒指，除咗封控城市数目减少，北京、上海及深圳等消费力强劲嘅城市已重新开放，因此，对国庆黄金周消费有憧憬。内房股方面，KK建议留意内房黄金周销情，以及会唔会有更多支持楼市政策出台，继而推高内房股价。佢又提醒，短炒投资者应趁好消息出货，虽然内房股正在好转紧，但打算长揸要更有耐性。 |
黄金 , 内房 , 内地楼市 |
| 梁杰文 |
2022-10-03T16:07 |
从事成衣制造、贸易及证券投资业务嘅恒富控股(00643)今日复牌，股价狂飙逾2倍，主席兼大股东拟以每股0.239元，悉售其持有逾50％股权，较停牌前股价轻微折让。买家马小秋系现任中国投资基金(00612)及富汇国际(01034)等多家上市公司主席或执董，股价复牌狂飙系咪同呢位新主有关？股价会唔会进一步被推高？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，恒富股价过去7、8年跌唔停，而且冇反弹过，公司突然宣布卖盘，而买家活跃于港股及细价股市场，令市场有炒作憧憬。 不过，Mike认为，虽然新股东有财务实力，但佢出任主席嘅两家公司，股价都大幅波动，中国投资基金更曾被监管机构点名指，股价有被操控之嫌，或为恒富带嚟负面因素。佢又话，恒富现价高要约价逾2倍，现有股东最适当做法系趁反弹先行沽货套现离场，再观望值唔值得再买入。 |
港股 , 恒富控股 , 新股IPO , 新股IPO , 嘉文世纪投资公司 |
| 潘国光 |
2022-10-03T15:07 |
今日系港股10月首个交易日及第4季开局，计埋刚过去嘅第3季，恒指已连跌5季，累跌11000点，今季系咪会继续寻底？股市难玩，依家港银定存息有逾4厘，做定存收息系咪更稳阵？ 富邦银行(香港)投资策略及研究部主管潘国光指，过去两个月及未来两个月，最影响市场系“股债汇三杀”，由日圆创新低，到英镑再创新低，同一时间美汇指数就创新高，反映市场嘅不安及压力开始汇聚，令过去两星期英国市场、欧美股市都大幅波动，唔敢讲系酝酿一个完美风暴，但至少系令好多“黑天鹅”飞埋一齐，令10月或第4季会擦出好多火花，佢又话，如果联储局唔收手，坚持加息要加到4.25厘或4.5厘，环球股市今个月会有一股好大下跌压力，美股短线系会弹一弹，如果冇出现反弹，股市跌势会加剧。 至于做定存系咪好过买股票，佢就话，港元及美元定存息已经做到4厘，但好多标普500嘅债息只得1.5厘至2厘左右，点解股市喺加息周期有压力，因为债息及存款息多过股息。 |
港股 , 港银 , 美股 , KLN , 英镑 |
| 郭思治 |
2022-10-03T10:45 |
9月大市可谓由头跌到尾，且月内之波幅亦远超预期，在先高后低之形态主导下，恒指是由1日之高位19,839点反覆跌至30日之低位17,016点，即月内之波幅达2,823点，从技术上看，大市目前确已身处超卖之中，理论上该具反弹的条件，衹是在一片偏淡之气氛主导下，买盘态度持续审慎，期间衹要沽压稍作主动，整个大市已可不断往下寻年内新低。 此潮中期跌浪是始自6月28日之高位22,449点，至9月30日之低位17,016点止计，大市经过逾13周之反覆急跌后，累积之跌幅已达5433点，单从波幅上看该已可满足一个中期跌浪之所需，至于运行时间亦符合惯性要求，故衹要有稍偏好的消息配合，大市在技术超卖下该可作较明显之反弹，目前衹是欠缺反弹借口及药引而已，至于反弹的目标，暂该为今年3月15日之低位18,235点。 拉阔一点看，今年大市在先高后低之形态主导下，恒指暂是由2月10日之高位25,050点跌至9月30日之低位17,016点，即年内之波幅已扩阔至8,034点，论波幅该已不算小，惟目前大市面对之利淡及不明因素实在不少，故在大环境持续偏淡下，整个大市仍有机会再进一步往下寻年内新低，另外，相对2021年大市之波幅为8,518点（2月18日高位31,183点跌至12月20日低位22,665点）及2020年大市之波幅为8,035点（1月20日之高位29,174点跌至3月19日之低位21,139点）计，本年大市之波幅相对仍较细，故年内之低位或会在第四季才出现。 至于移动线方面之表现仍持续偏淡，直到执笔一刻止计，恒指暂仍反覆于各组常用的平均移动线之下，而各组移动线之排列亦仍属倒序模式，单从技术上看，形态该属一个标准的跌浪格局，大市如欲摆脱此弱态，恒指必需先成功重越10天线（约在17,923点左近）并稳守其上。 |
港股 |
| 黄丽帼 |
2022-10-03T10:26 |
日前香港田径总会宣布取消原拟于11月举行的渣打马拉松，另一边厢，本港唯一一间纸包饮品回收厂遭逼迁，新加坡随即热烈招手，触动本港市民神经，纷纷担心香港优势“千年道行一朝丧”。通关遥遥无期，港股与楼价齐齐向下，环球经济负面消息下，本港股市似乎一蹶不振，成交收缩，投资者是否该继续拥抱美股？ 特区政府力挽狂澜，最终渣打(02888)将渣马延期于明年二月举行，同时亦表明大力支持环保回收发展。不过，本港通关未有确实时间表，人才流失，难以与国际接轨。加上俄乌战事升级，以及美国激进的加息周期，经济增长放缓，2年期债息逼近4厘。港股和楼价双双向下，恒生指数失守今年低位18,235点，一度跌穿万八点，为十年来最低，意味还未见底，今年4至8月份港股平均每日成交额1,170亿元按年收缩26%。 美股波动性充足 尽管美国加息预计将维持至明年2月，资金开始流出股市，流入债市，惟每次美通胀数据回落，都会迎来一轮熊市反弹，如7月消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨8.5%，6月份CPI同比上涨9.1%。美国股市随即流入资金达110亿美元，创八周以来新高。美国联储局9月21日宣布加息0.75厘，一如市场预期，未见有惊喜，预计明年2月利率最高更增至4.5厘，三大指数纷纷下挫，不过投资者早已抢先布局，加息前一周整体股票型ETF净流金额为288.93亿美元，回流美国市场占251.48亿美元。ETF资金前三大净流入产业为不动产、工业与科技。 科技股低残具投资价值？ 截至2022年2月，环顾全球十大市值公司，九只都是科技巨企，当中八只都是美国企业。从融资角度而言，美国对于科技公司普遍看好，能给予较高的估值，即使加息环境下，对于高增长股分仍满有信心，故早年有不少中概股赴美上市。而由2020年美方的施压开始引发的中概股退市潮，亦得到缓解。内地监管机构容许美国在香港检查中概股的审计底稿。 今年股市波动不定，纳斯达克指数经历了2016年以来最长的一次连跌，其后又再次走高，不过今年以来已下跌逾两成。外界争议现时是否买入科技股的时机，相信亦要取决于国债收益率未来的走势。不过已知的是美国市场动力总比香港好，投资者如欲部署，可考虑本港上市追踪美国科技股的ETF。 |
港银 , 港资流向 , 退市 , 港股 , 美股 |
| 李浩然 |
2022-10-03T10:23 |
虽然面对同一个熊市，但风险对不同的人有着不同的意义。尽管没有人喜欢赔钱，但年轻人应对熊市感到兴奋，但退休人士面对熊市可能会感到气馁。对于年轻人来说，时间和人力资本是最大的资产，时间也让复利成为背后最大的推动力，而且也有时间等待漫长的熊市结束；未来的赚钱能力等同于未来的储蓄，无论市场是高还是低，都可以定期投入股市。因此，在熊市期间给年轻人的建议相当简单，就是继续储蓄，继续投资，不要被市场吓跑。耐心和足够长的时间范围下，一定可以消除许多糟糕的宏观情况。 反之，退休人士在资产方面处于完全不同的位置。在退休时，尚余的人力资本相对于已拥有的金融资产可能的已经相形见绌。退休人士没有那么多时间来等待讨厌的熊市，因为不再有固定的工作收入，而且必须从积累心态转变为减持心态，因为需要开始从投资组合中提取生活所需的资金。在其他条件相同的情况下，对于要花费投资组合的人来说，财务规划要比建立投资组合的人复杂得多。 作为已退休人士，在心态上当然不希望把事情搞砸。因此可能会问如果在股市中失去了十年怎么办？如果把的积蓄用完了怎么办？如果医疗保健费用太高怎么办？如果寿命比预期的长怎么办？在没有工作可以依靠的情况下，如何继续资助自己的生活方式可能是一个复杂的难题。 坊间上当然有很多关于为退休储蓄的建议，但关于工作结束后如何度过余年却几乎没有。事实上，到达退休年龄时，虽然作为储蓄者的时间已经到了尽头，但可能还有很多年可以投资。即使退休前没有以前那么多的时间，但在退休期间再投资二十至三十年或甚至更长（这取决于什么时候回到天家），那么仍肯定会面临一些糟糕的市场环境。 残酷的现实是，在过去的30年中，美股有四次不同的熊市（下跌20%或更糟）；在再之前的30年里，也有五次熊市，并在再之前的之前的30年里，更有10次熊市。因此，即使退休了，也必须为不利的市况纳入财务计划之中。然而，与那些仍在积累资产的工作人士不同，退休人士的计划首要目标已不是抓住机会以更低的价格购买更多资产。 截至2021年底的过去十年，投资60%股票和40%债券的简单投资组合的年复合回报为8.4%。尽管同样的投资组合今年下跌了近20%，但在之前十年其实经历了惊人的长期牛市。即使将今年以来24%的跌幅包括在内，标准普尔500指数自2012年初以来每年12.5%上涨；罗素2000指数从高点下跌超过30%，但自2012年以来仍几乎每年上涨10%。如果拥有物业作为其他非流动性的资产，即使在2008年房地产崩盘的情况下，自2000年以来，美国房价仍上涨了200%以上。 由此看来，大多数退休人士需要比年轻人拥有更平衡的投资组合。一年前，通胀挂钩债券（TIPS）孳息率为负，但现在已经从-2%变成了+2%。受到通胀的刺激，预期回报已提高到每年4％。如假设联储能够将通胀率降低到3王4%的更合理水平，并且利率会稳定一段时间。那么TIPS的预期回报率为5至6%（2%+通胀率），这看起来还算不错。 在建立持久的退休投资组合时，必须在长期的增长与短期的稳定之间取得平衡。虽然增长一直是过去十多年回报的主要驱动力，但稳定性最终可以弥补未来的一些不足。在当下，每天看到投资组合价值下降从来都不是一件有趣的事。但不要忘记的是，熊市虽然是痛苦的，但也带来了很多潜在的机会。 |
美债 , 地产 , 资金流向 , 美股 , 地产 |
| 植耀辉 |
2022-09-30T22:40 |
邮储银行(01658)遭李嘉诚基金会减持，根据权益披露显示，其持股占H股比例，由六月底的11.42%降至10.99%。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，李嘉诚基金会累计减持逾8000万股邮储银行，可能纯粹是基于资产组合调整，不过，内银下半年的盈利能力，以及资产质素备受市场关注，再加上减持消息，相信邮储行股价会受压。 |
大股东动作 , 内银 , 邮储银行 |
| 黄敏硕 |
2022-09-30T16:06 |
汽车板块今日跑输大巿，其实近排好多品牌都有新车发布及推出市场，例如噚日首挂嘅零跑汽车(09863)就有新车C01上巿，长城汽车(02333)亦有新一代新能源车，呢啲车企系咪都睇中“十.一”黄金周长假，谂住趁机谷销情？ 宝钜证券董事及首席投资总监黄敏硕指，策略上，汽车品牌都会趁国庆假期谷销量，希望喺第4季为全年盈利作最后冲刺，例如小鹏汽车(09868)今年首3季都冇乜大动作，反而上星期先推出重点产品，正正系要把握呢个黄金时机。佢又话，投资者可以留意汽车股承唔承接到7月、8月嘅销售优势。 |
能源 , 黄金 , 长城汽车 , 汽车股 , 新能源 |
| 关焯照 |
2022-09-30T14:51 |
恒指喺9月最后一个交易日唔上唔落，都系摆脱唔到近期嘅劣势，大市今朝平开后，走势反覆，一度下试17000点关口，依家巿场气氛差，信心又薄弱，跌穿17000关只系迟早问题？睇返3月大跌巿嗰浸，当时恒指累跌逾20%，如果睇返技术分析，今轮跌浪有冇机会连15000点都守唔住？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，恒指绝对有机会插穿15000点，睇返3月时嘅跌巿因素，当时一度跌穿长期上升轨，亦喺横行区急插落嚟，如果跟返同样操作，呢浸由横行区间19300点插20%，就会落到15000点水平。 关博士估计，恒指要跌到15000点至15500点先会停，如果大市急插可以考虑博反弹。 |
港股 |
| 梁伟源 |
2022-09-30T12:50 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为李宁(02331)、九毛九(09922)、安踏体育(02020)、新世界发展(00017)及中国宏桥(01378)。 今日有2只体育用品股上榜，相信同NIKE季度业绩差过预期有关。受运费及汇率波动等因素影响，NIKE首季毛利率仅44.3%，另外北美库存大升65%。 安踏、李宁今日比大市跌得更急，一度跌6%及8%，之后跌幅收窄，半日跌3%及4%，2只股份今年累跌约27%，其实同恒指表现差唔多。 大华继显执行董事梁伟源认为，今朝安踏、李宁系跌过龙，又指Nike喺中国市场销售下跌，更多系同公司本身有关，因国产品牌近月销售数字都有得升。Steven补充，现时内地经济唔好，加上人民币弱势，消费者买外国品牌唔着数，反而利好国产品牌销售，认为唔需要睇得太淡。 |
港股 , 人民币 , 新世界发展 , 安踏体育 , 李宁 |
| 聂振邦 |
2022-09-30T11:24 |
近日央行出手干预、救市成为金融市场嘅主题，其中以英伦银行周三起入市买长债至10月中，带动英镑喺周一见历史新低后连弹3日，今朝亚洲交易时段早段更一度重上1.12水平。 不过，英伦银行一边加息，一边紧急买债救市嘅操作，其实非常矛盾。综合外电报道，原来央行系为咗挽救投资咗1万亿英镑英国国债嘅英国退休基金，呢只基金利用负债驱动投资(LDI)嘅对冲策略，买入国债后拎出市场做抵押品，然后再集资。自上周五新政府宣布迷你预算后，被用作抵押品嘅国债价格急跌，于是基金就被追孖展，喺呢个情况下，英镑仲会唔会继续弹？ 华盛证券分析师聂振邦认为，英伦银行嘅举动系避免投资者对退休基金失去信心，继而引爆赎回潮，继而令退休制度土崩瓦解，不过，新政府要到11月先公布财政预算及发债规模，市场好难估计央行究竟会接几多货，以抵销发债影响，佢估计，短期内债价仍有下行风险，意味债息仍有机会上升，未必化解到退休基金面临嘅“雷曼时刻”。 聂Sir又预期，英镑10月将会靠稳，但当美国联储局11月再加息，加上英国新政府推出大规模减税方案，相信会令英国通胀升温，到时英镑会有贬值压力。 |
美债 , 英镑 |
| 彭伟新 |
2022-09-30T09:35 |
资深证券分析师彭伟新推介兖煤澳大利亚(03668) 推介原因： - 欧盟禁由俄罗斯进口煤炭，欧洲缺煤情况不会短期内能解决 - 集团之前无法把澳洲煤炭进口中国，令估值明显落后 - 欧洲对煤炭需求在冬季进一步提高。 |
兖煤澳大利亚 |
| 罗明立 |
2022-09-29T18:26 |
欧洲央行行长拉加德早前表示，欧洲央行将会加息遏通胀，不过，市场有声音认为，加息会增加欧洲经济衰退机会，到底加息可唔可以帮欧元“集气”？ 亨达集团助理总经理罗明立指，美国同欧洲最大分别在于前者经济数据尚可，但后者就较差，加上经合组织调低欧元区经济增长预测，若欧央行跟随美国加息步伐，欧洲经济会承受唔到，加上冬天就到，欧洲能源需求会更大，都会对经济构成负担。佢又认为，现时欧元喺0.98至0.99阻力颇大，而0.95会有支持。 |
能源 , 欧元 , 信达国际控股 |
| 植耀辉 |
2022-09-29T16:39 |
飞天云动(06610)今日开始招股，集资规模近8亿元，入场费约2900元，主要在内地提供AR/VR内容及服务，被内媒形容系“元宇宙第1股”，虽然业务喺本港市场较独特，但系咪可以靠住元宇宙概念就吸引到好多散户认购？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，以往投资者对科技股趋之若鹜时，相关概念股的确吃香，元宇宙、AR/VR等概念更令人眼前一亮，但近期撞正科技指数创新低，令科技股吸引力大打折扣，亦唔难发现其实近期元宇宙热度低咗，似乎飞天云动拣错招股时机。至于公司前景方面，Stanley认为，其实公司业务概念唔差。 |
新股IPO , 科技 , 新股IPO |
| 许绎彬 |
2022-09-29T11:32 |
港股第三季下跌超过4,000点，跌幅冠绝全球，除美汇长期高企增添不明朗因素外，真正元凶或是人民币持续疲弱，导致国内资产不断萎缩，从而令北水出现“制水”，加上临近季结的缘故，在迫不得已的情况下，唯有沽出股票，先行套现作抵销资产的贬值。 笔者预期，港股或在结算日出现“死猫弹”的现象，投资者现阶段应多留意汇率市场的走势，再部署入市；踏入十月仍属传统股灾月，尽管香港股票市场本季灾难已成，但美股仍徘徊于30,000点边缘，若不利消息继续冲击，股灾月应验并非无可能。 第三季全球股市，均可用不断下沉来形容，导致出现此惨况，绝大部份归咎于美国不断加息，衍生“揽炒”后遗症，呈现“股，楼，汇，商品，债”五杀的现象。在美国持续加息潮下，股债在上两季已直接或间接受到冲击，与美元挂勾的债券早已风起云涌，股市虽有所调整，但仍有上落，港股上半年仍能稳守20,000点水平，情况未算最坏。但万料不到，第三季情况大逆转，股票市场成为被袭击的对象，港股反覆向下，连18,000点亦失守，时光倒流到12年前的水平，情况令人忧虑。 股份轮流出现洗仓的情况，强势股如港交所(00388)及腾讯(00700)成为带动大市下泻的元凶；连带一众已很少投资者提及，可说已被遗忘的股份，因业务涉及国外投资，外币急插，令其资产值变相萎缩，如长实集团(01113)、长和(00001)及中信股份(00267) 等，“狮王”汇丰(00005)及友邦保险(01299)受到英磅大幅贬值拖累，备受重创。一向深受投资者追捧、以收息为主的领展房产(00823)、电能实业(00006)及中电(00002)，亦未能幸免，纷纷刷出52周新低，此情此境确实可用“躺着也中枪”来形容。 |
人民币 , 美债 , 港资流向 , 港股 , 长和 |
| 陈伟明 |
2022-09-29T10:35 |
还记得三个月前，当港股6月仍在22,000点之上的时候，市场憧憬美国通胀见顶、加息步伐放慢，港股不但已在今年3月18,235点见全年低位，而且大有机会在内地疫情回稳、重启经济活动及中央不断出招维稳下向上突破22,500点关，甚么两万三、两万四、两万五的年内目标不绝于耳。 随后美国公布5月通胀数据续创40年新高，联储局随即在6月尾宣布加息0.75厘，明显地在高通胀及加息收水环境下，环球股市难有运行，美元续强亦拖累港股反覆回落，但当时港股估值便宜成为大部分投资者拒绝认错的藉口，不相信港股趋势已转向下，只认为下跌空间有限，不断死守，不知不觉间美国已在上周连续第三次加息0.75厘到3至3.35厘区间，联储局主席鲍威尔亦似乎开始转軑接受美国有机会衰退，香港亦忍唔住开始加息，港股亦在美元强、人仔弱的拖累下跌穿今年3月低位，于昨日(28日)再创年来新低17,184点，笔者过往不断提醒的反覆候高造淡策略，及上周的博爆边策略继续带领大家在逆市中赚钱。 认真看，其实港股不止创年内新低，而且更创11年低位，开始已经有声音预告港股有机会下试11年10月欧债危机低位16,170点。然而正当市场笼罩着恐慌情绪，英伦银行启动买债计划，欧美国债孳息率回落，美股昨晚(28日)急弹带动恒指夜期反弹逾400点至17,738点。 展望后市，短暂情况未至于太悲观，因为港股超卖下，最少大部分的利淡消息已在短期内反映，投资者应该保持冷静，不宜在现阶段止蚀，相反可以考虑分注Short Put趁低吸纳相对受加息周期影响较低的中国海洋石油(00883)。 |
港股 , 石油 , 中国海洋石油 , 美元 , 美股 |
| 阮子曦 |
2022-09-29T09:36 |
中国通海证券投资策略联席总监阮子曦推介中国中免(01880) 推介原因： -海口国际免税城下月开幕，料进一步推高收入增长 -国内旅游逐渐复苏。 |
润中国际控股 , 中国中免 |
| 罗尚沛 |
2022-09-28T23:32 |
长实集团(01113)打包出售半山豪宅波老道21号项目，货尾152个单位，及逾200个车位，作价207.66亿元。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，长实这次出售的尺价仅6.2万元，远低于该楼盘近月一手成交尺价，反映长实不看好未来数年本港豪宅，以至整体地产市道，宁愿以折让价，一次过出售逾百伙单位，尽快套现。 |
地产 , 港楼市 , 地产 , 长和 , 长实集团 |
| 聂振邦 |
2022-09-28T16:32 |
内地电动车制造商零跑汽车(09863)听日首挂，招股反应冷淡，公开招股认购率得16%，最终以下限48元定价。 华盛证券分析师聂振邦指，公开招股未获认购嘅股份，会拨到大户参与嘅国际配售部分，而20大持股人士获配嘅股份，合共占街货量91.51%，货源极度集中，因此，大户有极强嘅控价能力，有助零跑听日首挂可企稳喺上市价48元水平。 不过，聂Sir补充，零跑上市首日“破发”机会唔大，因为上市前股东嘅持股唔少系设有半年禁售期。 聂Sir建议有货嘅投资者，如果零跑暗盘价比上市价高8%至10%，可以等听日先沽货赚差价，相反，如果暗盘最终低过IPO价，但上市头2至3日可以企稳喺46元楼上，可以持货观望，等升上50至52元再沽货离场。 |
新股IPO , 新股IPO |