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| 李伟杰 |
2025-01-14T16:43 |
内地春运今日(14日)正式启动，估计出行人员高达90亿人次，预期民航客运量逾9000万人次，摩根士丹利发报告唱好中资航空股，指内航股复苏疫后只系刚开始，估计3大内航股2025年盈利增长32%，远高过市场平均预期嘅20%，如果内航股要3拣1，应该点拣好？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰指，3大内航股中，建议拣国外航线较多嘅中国国航(00753)，因为现时去外地旅游嘅吸引力较大，又或者外国旅客访华，国航需要安排更频密嘅国际航班。 Jason又话，负债水平亦要留意，依家国航嘅负债水平较理想，截至2024年中，国航手头现金199亿人仔，负债唔够900亿人仔，负债比率低过另外两只内航股，意味借贷嘅利息成本下降，投资价值就相对较高。 |
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| 谭智乐 |
2025-01-14T13:56 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为美团(03690)、药明生物(02269)、希慎兴业(00014)、腾讯控股(00700)及泡泡玛特(09992)。 希慎昨日(13日)出通告，将会喺2025年2月中召开股东会，批准全年业绩，并提及考虑派发2024年第2次中期息，集团系咪有望再派息？不过，现时本地商业及零售市道仍然唔理想，派息系咪值得憧憬？ 富途证券首席分析师谭智乐指，现时宏观经济唔理想，希慎嘅商业贷款、商业地产项目表现平平，因此，未来派息能力会有好大变化。佢又指，短线嚟讲，内房、本港地产板块都不宜沾手，而希慎嘅值博率亦唔吸引。 |
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| 梁伟民 |
2025-01-14T11:31 |
美国非农就业数据强劲，令联储局减息步伐出现变数，美股3大指数昨晚(13日)个别发展，道指及标指有得升，但科技股被抛售拖低纳指。美股今个星期会进入业绩期，将会由金融及银行股打头阵，近期标普银行分类指数跑赢标普500指数，虽然已步入减息周期，但美息有可能喺现水平维持一段时间，减息步伐放慢对金融及银行股系咪有利？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，联储局放慢减息步伐对银行业嚟讲唔系坏事，因为高息有利银行净利息收入，但相信净利息收入已见顶，预期2025年银行公布嘅净利息收入，将会较2024年少。此外，市场认为银行近年受惠于投资市场炽热，带动投行业务复苏，加上银行股亦喺特朗普(Donald Trump)当选后升咗一浸，反映相关政策利好银行业。 Wyman又话，银行业系今年可以睇高一线嘅行业，因为银行业收入及盈利可以维持一定水平，加上政策利好，而银行股近期已自高位回落约5%，现水平有一定吸引力。 |
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| 黄敏硕 |
2025-01-14T10:11 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介中远海能(01138) 推介原因： -油轮规模全球第一 -计划斥逾29亿元，建造6艘油轮，明年10月底陆续交付。 |
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| 阮子曦 |
2025-01-13T22:48 |
有消息指，李宁(02331)取代安踏体育(02020)成为中国奥委会2025-2028年官方合作伙伴，代价约8亿元人民币。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，若消息属实，李宁支付的赞助费并不高，但是否有助公司开拓海外市场就有待观察，至于去年及今年业绩表现，则仍受到内地消费不振影响。 |
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| 聂振邦 |
2025-01-13T17:15 |
临近农历新年，意味内地春节电影档期已杀到，虽然暂时未见有特别措施谷票房，但睇嚟都几热闹，今个春节档期共有7套电影上映，包括阿里影业(01060)有份嘅《封神第二部》，暂时已打入猫眼平台最受欢迎电影排行榜第3位，2025年嘅春节票房有冇机会大翻身，扭转2024年暑假、国庆档期嘅颓势？对阿里影业股价又有冇帮助？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，睇返阿里影业有份嘅《封神第二部》，如果睇返《封神第一部》嘅反应，估计《封神第二部》会有一定热度，加上粉丝十分期待，好大机会可以喺7套电影中跑出。 股价方面，聂Sir就话，阿里影业股价依家喺0.5元水平，系一个比较关键嘅位置，若股价今日(13日)收市及明日(14日)都可以企稳呢个位，短线可以睇0.55元至0.59元水平，如果要进一步破顶，就要大市气氛都有改善，先可以再推升股价。 |
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| 梁杰文 |
2025-01-13T16:04 |
今日(13日)又有两只新股首挂，股价个别发展，其中，澳洲及新西兰车企新吉奥房车(00805)股价曾低见0.9元，较招股价1.27元，低逾29%，内地城商行宜宾银行(02596)就一直守住招股价2.59元，变动唔大。不过，上周五(10日)上市嘅玩具股布鲁可(00325)表现强势，首挂高收约40%，1手帐赚逾7000元。如果睇返呢几只新股表现，公司嘅知名度系咪好重要？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，虽然预期2025年上市嘅新股数目会多返，但股价表现就好参差，呢个极端情况会令投资风险大咗，多咗新股选择嘅同时，其实“陷阱”亦多咗，所以投资者拣新股要好小心。 Mike又提到，虽然投资风险大咗，但仍有1类股份系较大机会跑出，就系有概念及基本面吸引，有独一无二嘅经营模式，呢类新股可以吸引到唔少资金热捧。 此外，内地制茶饮店品牌古茗已通过上市聆讯，短期内就可以招股。 |
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| 姚浩然 |
2025-01-13T10:29 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介汇丰控股(00005) 推介原因： -预测市盈率(PE)仅8倍，股息率约8.3厘。 |
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| 郭思治 |
2025-01-13T10:10 |
大市已开始步入一月份之中旬，而经过周来之一轮反覆急跌后，本月大市之形态已初呈先高而后低，恒指暂是由2日之高位19,932点跌至10日之低位19,036点，即短短7个交易日内，月内之波幅已有896点。首先，一个月之高低位是不该同时出现于两个交易日之内，加上896点之波幅亦该不能满足月内所需，故在本月余下之交易日，理论上该有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性需求。从目前大市之情况看，由于恒指已渐跌离2日之高位19,932点，故只要先高后低之形态不变，大市进一步往下寻月内新低之机会似较大。 再看移动线方面之表现，目前各组常用平均移动线排列由上而下为50天线(约在19,865点左近)，20天线(约在19,782点左近)，10天线(约在19,630点左近)，100天线(约在19,504点左近)，及250天线(约在18,099点左近)。由于买盘薄弱，加上零碎沽压又不断渗着涌现，故目前恒指已相继跌穿50天线，20天线，10天线及100天线。即是说，现时移动线方面之支持已退守至250天线。但从技术上看，目前较关键的支持该为去年11月26日之低位19,054点，因为此据点一旦有失，即表示大市自去年10月7日之高位23,241点开始之调整，技术上仍在延续中，而且更可能会渐发展成新一轮之中期跌浪。大市如欲摆脱反覆续寻底之弱态，首要之条件是恒指必需先成功重越100天线并稳守其上。 踏进一月份后，市场较关注的是特朗普正式就任新一届美国总统后，会否大幅提升中国入口货之关税。因一旦关税大幅提升，人民币汇价该会进一步回落，目的当然是纾缓中国货出口之压力。但需留意，相信美国入口商该会承担大部份入口关税，到最后，美国消费品之零售价定必提升，从而刺激通胀再度升温。至此，美国联储局会否进一步减息将成疑问，影响所及，环球股市均会受波及。 笔者为证监会持牌人士。 |
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| 李浩然 |
2025-01-13T10:01 |
中国的发展故事一直是一个充满张力的剧本：从贫穷农业国到全球第二大经济体，速度惊人，却也留下了不少经济与社会矛盾。而这些矛盾，或许正在成为未来几十年中国经济与社会稳定的核心考验。 中国的年轻人正面临一场身份与现实的激烈碰撞。有人称年轻一代民族主义高涨，与经历过改革开放的老一代形成鲜明对比；另一些人则认为民族主义者只是少数派的喧嚣，大多数人则对政治漠不关心。缺乏可靠数据，难以判断孰是孰非，或许如同美国的“觉醒文化”，声量大，人数少。 与此同时，人口萎缩与青年失业并存，看似矛盾，实则指向结构性问题。面对青年失业与人口危机的怪圈，数据无疑让人心惊。在2023年夏季，官方数据显示中国16至24岁青年的城镇失业率高达21.3%。这一数字如此尴尬，以至于政府决定停止发布相关统计。 另一方面，尽管大学入学率已超过50%，但大量毕业生并不愿意从事薪资低、社会地位低的工作。农村青年不再愿意当“快递小哥”，城市青年则不屑于进工厂。这导致了“高学历低就业”的结构性矛盾。换句话说，人力短缺与就业难并存，高等教育毕业生宁可失业，也不愿从事所谓“低端”工作，就如经济学教科书里永远说不完的“结构性失业”。 这些数字背后，同时具有更加深刻的社会现象。在一线城市，北京、上海的高薪职位竞争激烈到令人窒息，996（早9点到晚9点，每周工作6天）成为常态，压力让人喘不过气。结果，许多人选择压力较低的二三线城市，尽管二三线城市的岗位薪酬较低。 中国年轻人的困境像是一部卡夫卡式的小说：一边是家长与社会的期望，一边是现实的无情碰壁。当失业率与焦虑指数双双飙升时，问题已经不只是“找不到工作”的简单数学题，而是整个社会价值观的重塑。 中国经济的“高增长奇迹”似乎正在退烧，而资本市场的寒意尤其明显。以AI产业为例，尽管中国在某些领域已接近全球领先水平，但创新生态却因政策风险与资本限制而举步维艰。一家顶级AI实验室Moonshot AI，虽然筹集到10亿美元，但估值仅为30亿美元。相比之下，Elon Musk的xAI光是新建一个超级计算集群的成本就高达30至40亿美元。 自2021年以来，中国对科技与互联网巨头的强硬监管，使得创业者与投资者的信心大幅下降。这种不稳定性无疑削弱了整个产业的竞争力，也导致了中国企业的估值普遍偏低，因为投资者对于未来的不确定性感到担忧。资本的流动性被封锁，市场的不确定性增加，再好的点子也可能淹没在政策迷雾中。这难怪投资者宁愿选择接受只有不足2%的国有银行存款利率，也不要冒险投入动荡的股市。 对于中国来说，如何平衡增长与分配，如何在割裂中找到全球合作的机会；而对于中港股市的投资者来说，理解中国的复杂性，依然是未来几十年最重要的功课之一。毕竟，如果不去理解中国，那么就只能靠猜测过日子。而猜测，从来不是一种可靠的策略。 |
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| 赵晞文 |
2025-01-10T22:45 |
舜宇光学(02382)去年手机镜头出货量增长13.1%，超出管理层指引。 信达国际研究部主管赵晞文表示，舜宇去年三大产品出货量，手机镜头高于指引，车载镜头符合指引，只有手机摄像模组低于指引，相信是公司继续缩减低毛利率产品所致，展望今年，整体收入及盈利应可保持增长，目前估值亦合理。 |
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| 姚浩然 |
2025-01-10T17:44 |
内地一直鼓励“国产自强”，但发展潜力似乎冇咁想像中咁大，以内地晶片制造商中芯国际(00981)为例，对比为英伟达(Nvidia)提供芯片嘅台积电，中芯市值未及台积电10%，两者差距有咩启示？ 亨达财富管理董事总经理姚浩然指，主要系晶片嘅良率差异问题，而良率系同毛利率成正比，参考返2024年第4季表现，台积电毛利率介乎58%至60%，中芯仅20%，毛利率低系因为产品档次较低，以及良率唔理想。事实上，中芯跟台积电生产嘅晶片良率差好远，台积电有3纳米制程良率，中芯就有7纳米良率。不过，由于两家公司良率及毛利率相差太远，其实都好难直接比较。 Patrick又话，技术升级系另1个因素，台积电可以由2纳米再进一步，但中芯就未必可以，因此，佢建议炒中芯嘅投资者最好先定止蚀位。 |
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| 陈建良 |
2025-01-10T16:05 |
公开招股超额认购近6000倍，史上第3大“超购王”，全城疯抢嘅玩具新股布鲁可(00325)今日(10日)首挂，股价表现十分对办，更一度变成“红底股”。事实上，近期招股嘅新股，好多只认购反应都好热烈，虽然呢啲热爆新股上市后，唔系只只都对办有好表现，但系咪反映新股市场喺2025年可以全面复苏？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良相信，内地监管当局未来会为更多内企境外上市“开绿灯”，香港就系主要选项，加上依家喺美国挂牌嘅中概股，亦有诱因嚟香港上市，呢啲股份会成为新股市场嘅催化剂，佢估计，今年港股嘅新股市场将会比前几年炽热。 KL补充，虽然新股类型多元化，亦预期今年会好多新股排队上市，但优质嘅新股好难抽得多，质素唔好嘅又未必会入飞抽，加上部分新股上市后跌穿招股价，所以佢倾向观望新股市场，好少“落场”抽新股。KL又提醒，不妨多留意新式零售股，因为业务较创新会有较大市场。 |
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| 梁伟源 |
2025-01-10T13:13 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为布鲁可(00325)，融创中国(01918)、微盟集团(02013)、碧桂园(02007)、李宁(02331)。 内地玩具积木商布鲁可孖展超额认购逾6000倍，昨日(9日)暗盘已收高逾70%，今朝(10日)首挂一度炒高逾80%，冲破100元关口，晋身“红底股”，市值已达220亿元水平，对应约10亿收入，市销率(PS)逾20倍，虽然集团收入仍喺高增长期，但股价炒高到呢个水平合唔合理？ 大华继显执行董事梁伟源指，布鲁可公开招股超购几千倍，明显睇到投资者系抱短炒心态，再配合2024年谷子经济泡泡玛特(09992)嘅表现，带动股价今早大幅高开，单睇布鲁可基本因素，好难判断佢值唔值呢个价。 Steven又指，只要谷子经济概念仲喺度，布鲁可仍可睇好，若股价未来两日守得住85元至90元以上，可以再炒多浸，相反，如果跌穿85元，投资者就要小心。 |
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| 聂振邦 |
2025-01-10T11:10 |
美国今晚(10日)会出非农职位数据，虽然2024年11月新增职位达22.7万个，高过预期，但市场预期去年12月会仅增加16.5万个，平均时薪就按年持平，点解会出现呢个情况？近期经济数据同股市反应背驰，美股今晚系咪都会出现呢个情况？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，市场认为通胀会影响联储局减息步伐，但平均时薪持平可以纾缓通胀压力，因此，市场对非农新增职位嘅预测倾向保守。佢补充，联储局今个月减息机会唔大，但2025年第1季仍有机会减息。 聂Sir续指，“经济数据好，股市就会跌”系合理预示，因为近期美股升其实唔系因为睇好经济前景，而系市场押注美国候任总统特朗普(Donald Trump)嘅施政，亦会评估佢嘅政策对美国通胀会造成几大压力。佢又指，若特朗普关税政策对全球造成压力，令美国通胀升温，继而拖累美股及经济数据表现，到时联储局就有减息空间，亦会利好股市。 |
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| 罗明立 |
2025-01-09T18:22 |
日本厚生劳动省今早(9日)公布，当地基本工资按年升2.7%，录得32年最大升幅，推动名义工资升3%，超预期，数据系咪足以支持日本央行喺两周后嘅议息会议加息？还是要等埋2025年3月俗称“春斗”嘅春季劳资谈判，之后再作决定？ 亨达集团助理总经理罗明立指，日央行对加息相对审慎会令市场失望，所以日圆回落到158至160水平。日央行一直希望工资可以持续增长，但通胀又同时升温，如果日央行唔透过加息应对通胀，就会蚕食工资增长带嚟嘅消费效应。 Patrick又话，日央行应该要继续货币政策正常化，因为美国联储局放慢减息步伐，日央行唔应该继续等美国减息。佢估计，日央行有机会喺短期内加息，而当日圆接近160水平时，可以考虑买入博短线反弹。 |
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| 谭智乐 |
2025-01-09T18:02 |
安踏体育(02020)出咗2024年第4季及全年销售数字，其中，FILA品牌去年上半年增长近7%，但第3季突然转跌，到第4季再重拾增长，虽然去年表现差过2023年，但仍可保住中单位数增长。FILA主要增长动力来自电商，但内地电商竞争白热化，点睇FILA复苏前景？ 富途证券首席分析师谭智乐表示，复苏一定要有大政策、宏观经济刺激消费，先可以直接刺激销量，除咗要关注按年增长、同店销售及按年销售数字外，亦要关注集团库存情况，由于现时电商竞争激烈，每家公司都要减价促销，形成好大竞争。 股价方面，Arnold认为，安踏仍未能扭转劣势，因为公司负面消息多，包括发债、发可换股债券(CB)等，睇返技术走势，现阶段只系初步好转，但发债因素已差唔多反映晒，短线有条件出现技术反弹，现时喺80元水平会有阻力，如果突破到呢位，有机会弹上84元至85元水平。 |
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| 陈伟明 |
2025-01-09T14:39 |
美国联储局在12月一如市场预期减息0.25厘，但鲍威尔放鹰表示未来将对减息更为谨慎，市场预期美国联储局可能将会跳过今年1月，到3月才重启减息，刺激美汇及美债息上扬、人民币汇价受压，港股去年12月19日曾跌至低见19,591点。然而美国11月核心通胀数据(PCE)低于预期，美国今年首季减息0.25厘的机率回升，加上国会通过临时预算案，避免联邦政府停摆，美汇回软、美股回升，刺激中港股市反弹。 另一方面，中证监12月23日晚上发文“护盘”，路透社亦传出内地同意今年发行总规模3万亿元的特别国债，以加大财政刺激力度提振经济，在A股挟高及美股年尾例升的“圣诞老人效应”进一步刺激下，港股去年年尾反弹重上两万关，最高曾逼近20,200点。 内地12月财新制造业采购经理指数(PMI)逊预期，加上人民币汇价贬压未减，中港股市于2025年首个交易日随即急插，恒指上周四(2日)最多泻516点。虽然，人行表态支持人民币汇价稳定，并以不同方式维稳汇价，但美国最新经济数据胜预期及特朗普上任在即，令联储局减息憧憬降温，债息回升、美汇续强，人民币受压，港股本周弱势未止，再加上腾讯(00700)及多间中国企业被美国国防部列入“中国军事企业清单”，恒指跌穿1月2日低位后，本周三(8日)最低跌至低见19,111点。 美国联储局12月议息纪录显示，多数官员忧虑通胀有上行风险，减息方面将放慢脚步，加上特朗普将在1月20日正式上台，在美元强、人仔弱及中美关系趋紧张下，中港股市短期应该弱势持续，恒指不排除有跌至18,500点的风险。策略上，倾向在恒指19,400点以上小注Long Put 价外800点恒指1月期权。 |
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| 许绎彬 |
2025-01-09T10:07 |
踏入2025年，正当所有投资者正在为今年首季作出投资部署之际，殊不知突然迎来新年快“落”的格局。 港股在踏入2025年首个交易日，除20,000点一开市便失守外，其后的数个交易日，在没有任何好消息及利好数据的支持下，港股再度呈辗转向下的状况，稳守多时的100天线(即19,463点)亦宣告失守，昨日(即1月8日)更一度低见19,111点，19,000点的心里关口看来亦好像岌岌可危。港股在欠缺自身因素的情况下，在短期内能否挽回劣势，相信亦是同样要静候中央政府会否有新一轮振兴经济措施或有否新的亮丽数据公布，才有希望。 港股可谓用“一沉百踩”来形容，除全无上升的理据外，准备卸任的美国总统拜登突然射出终极一箭，而这一箭其实并非新鲜，更可用老生常谈来形容，在全球投资者新一年仍在寻觅投资方向之际，拜登突对中国科技企业出击，今次对象可以说是对准港股兴衰的主要动力股，包括腾讯控股(00700)与屡被针对的商汤(00020)，也包括传出今年将会来港上市及给予投资者无限期待的“宁德时代”；内地晶片制造商长鑫存储技术、移远通信，以及无人机制造商道通智能等多间在中港两地上市或非上市的大型企业，均是无缘无故及莫名奇妙地惨遭美国国防部列入“中国军事企业名单”。 消息一出，“股王”腾讯股价即跌穿稳守多时的100天线(昨日约405元)外，更出现连续两日合共急跌近53元的惨况，跌至近250天线(即359.5元)水平，创逾3个月新低，情况实属罕见。由于“股王”腾讯即使在港股处于逆境时，仍会给投资者稳健及防守力强的感觉，因此面对今次突如其来的无妄之灾，确实令投资者有不寒而栗及无所适从的感觉。“股王”腾讯在惨受屈辱后，亦急忙发表声明，指美国此举是严重错误，并连日来进行巨额及加码回购，以挽回投资者信心。 不过有分析认为，即使股王被列入该名单，但其实对腾讯营运及收入的影响，可谓微不足道。至于这名快将退任的总统，会否在退位前再重施故技，进一步禁止美国个人或企业投资“股王”腾讯，即使机会不高，但仍不可松懈；即使进一步制裁仍未出现，但“股王”腾讯可用“屋漏偏逢连夜雨”来形容，其久违了的南非大股东Naspers近日又作出减持举动，根据港交所(00388)资料显示，Naspers于1月6日以平均价409.7318元，于场内出售了36.7万股腾讯，料套现约1.5亿元。 面对突如其来的坏消息，腾讯仍有一定的支持者，除自身立即把股份回购规模加倍外，港股主要动力泉源“北水”过去两天均呈现净买入腾讯的情景，因而间接推高了港股成交金额，不知可喜还是可悲。 笔者认为，适逢美国政府在踏入新一年的1月份，将会进行改朝换代的仪式；而新旧总统的交替，始终涉及两个不同的党派，对华的态度亦有差异；而快将退任的拜登，要于离任前在国民面前立威，亦属正常的举动。此举动不禁令人想起2021年初，狂人特朗普临别白宫前，亦把小米集团(01810)等多只中资股列入投资黑名单。 即使今次拜登的动机有点牵强，但其纯粹吓人的举动，可谓已经达到目的；而此举动除令被列入名单的股份，股价应声下挫外，即使未被列入名单的，也出现“杯弓蛇影”的情况。 一直强势的小米(01810)，与“股王”腾讯业务有点相似的阿里巴巴(09988)及快手(01024)，股价均反覆下挫；未来，美国白宫在新旧交替之际，现任会各出奇谋令国民留下“威武”的回亿；而候任则会施展“先声夺人”的态度，强化自己未来的政途；但上述的举动，邻近的国家一定会惨成磨心，尤以仍处于长期弱势的港股，其震撼力可能会较其他国家为强，投资者相信要绑紧安全带，面对突如其来的震荡。 |
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| 陈凤珠 |
2025-01-09T09:58 |
独立股评人陈凤珠推介毛戈平(01318) 推介原因： -内地十大高端美妆集团中，唯一的中国公司，2023年市场份额仅1.8% -近几年的净利润持续录得增长，旗下品牌“至爱终生”以性价比针对大众市场 -未来线上销售占比或会进一步提升。 |
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| 植耀辉 |
2025-01-08T22:44 |
平安好医生(01833)之前宣派特别息每股9.7元，大股东中国平安(02318)选择以股代息，持股增至52.74%，并将按每股6.12元提出强制性无条件要约。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，平医股价在要约期限完结前，应会保持于6.12元以上，至于平保增持平医股权，日后并表入帐，理应是看好其业务及盈利前景，但暂未见到平医业绩会出现爆发性增长，预测市盈率逾42倍，其实估值并不便宜。 |
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| 林嘉麒 |
2025-01-08T16:49 |
国家发改委今早(8日)指出，已下达810亿人仔用作2025年消费品“以旧换新”资金，但新能源车补贴冇加码，2024年嘅补贴金额逾百亿人仔，今年汽车会分到几多补贴？睇返去年，因为有补贴带动全年汽车销量创新高，但会唔会已经消化咗一轮换车需求，令今年嘅补贴刺激作用细咗？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，虽然下达金额少过去年，但唔等于全年目标，依家呢笔钱未有细分畀咩产品做补贴，如果市场反应好唔排除会加码，由于呢笔钱嘅数目可能令市场失望，呢种负面情绪或会影响相关股份嘅股价表现。 KK又指，每逢年初市场都会担心汽车需求问题，但睇返内地全国汽车比例，有近半唔系新能源车，呢个渗透率会反映喺销售层面。金额方面，虽然单架补贴冇加码，但依家内地新能源汽车生产商不断出现“内卷”情况，当成本及价格下跌，如果有补贴仍有机会吸引到市民买新车，所以唔使睇得太悲观。 |
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| 庄志雄 |
2025-01-08T16:01 |
债息喺减息周期中抽升，历史上系非常罕见，美股3大指数昨晚(7日)反应负面，科技股显着受压，其中，英伟达(Nvidia)股价破顶后倒插。如果债息升唔停，边类股票或资产会受最大影响？ “股市渔夫”创办人庄志雄指，美债系长期资产嘅基准，尤其是优质股，例如科技股交易所买卖基金(ETF)XLK，债息升就会令长期资产估值受压，债息扯得愈高，市场就会要求呢啲长期资产嘅估值下降。 佢续指，特朗普(Donald Trump)当选美国总统后，科技股ETF曾尝试突破2024年7月高位，但去年12月尝试突破失败，就系因为联邦公开市场委员会(FOMC)去年12月会议后，市场知道2025年会放慢减息步伐，XLK即失咗突破动力，已半年冇录得升幅，投资者要留意，过去半年冇升幅究竟系整固还是系派货，但正常整固系唔需要半年咁耐。 Lewis又话，企业高层亦冇买入自己公司嘅股份，知情人士交易亦系10年以嚟最少，若企业高层认为特朗普上任后，公司股价会升，理应喺现阶段入货，因此，佢建议散户先减少杠杆，再小心留意股价未来嘅走向。 |
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| 彭伟新 |
2025-01-08T13:06 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为中远海能(01138)、腾讯控股(00700)、融创中国(01918)、中国石油股份(00857)、紫金矿业(02899)。 消息指，山东省港口集团禁止被美国制裁嘅运油轮停泊，摩根士丹利认为，呢个举动会利好中远海能，美国候任总统特朗普(Donald Trump)上场后或会加大制裁力度，相信会成为运油商2025年主要正面动力，虽然中远海能母公司近日被美国国防部纳入“黑名单”，但中远海能股价今日(8日)一度升逾10%，点解会出现呢个情况？ 资深证券分析师彭伟新认为，中远海能升得合理，因为油价回暖，加上石油需求冇之前预期咁差，以及石油输出国组织(OPEC)成员国可能短期内会增加亚洲地区嘅供应，以及调低价格，所以中国向OPEC买油嘅机会更高，连带运油设施需求都会上升，相信会利好有跟足美国制裁措施嘅运油公司。 Castor又指，中远海能股价自2024年12月低位开始升返上嚟，虽然上影线长，但相信今日已出现突破，估计资金短期会继续追入。 |
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| 卢志威 |
2025-01-08T11:10 |
虽然英伟达(Nvidia)行政总裁黄仁勋喺“美国消费性电子展2025” (CES 2025)宣布，推出一系列新产品，但Nvidia股价昨晚(7日)破顶后，创153.13美元新高后，掉头向下，收市倒插6%，录得2024年9月初以嚟最大单日跌幅。Nvidia股价愈嚟愈Chok，股价未来会点走？ 润淼资产管理董事卢志威认为，Nvidia股价倒跌纯粹系市场获利回套，主要系市场之前对集团新产品及业绩期望太高，Nvidia跌势同基本因素冇关，而喺市场情绪急剧变化，加上社交媒体嘅影响，依家好多对冲基金用talking point作为投资策略，导致市场一拥而上。 William又话，Nvidia股价出现调整只系受短期心理因素影响，投资者唔使太担心。 |
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| 植耀辉 |
2025-01-08T09:54 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介九兴控股(01836) 推介原因： -留意3年规划目标 -2024至2026年派息比率不低于70% -计划以回购或特别息方式。 |
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| 陈欣 |
2025-01-07T17:36 |
日圆今日(7日)早段一度跌至2024年7月以嚟低位，日股收市就劲弹逾700点，不过，日圆喺欧洲交易时段转升，日本财务大臣加藤胜信警告，将会采取适当行动防止汇率过分波动，市场系咪担心日本央行会出手干预汇市？ 连连STAR FX总经理陈欣指，日央行喺2024年曾两度出手，分别喺日圆跌至160及162水平时，佢相信，未来当日圆见160及162水平，日央行好大机会出手，估计呢个水平系日央行嘅底线。 Chase又话，日圆喺美日息差继持扩阔，以及日央行货币政策存在不确定性下，包括加息时间及幅度未明，日圆短期将持续偏弱，一旦日央行出手，日圆有机会反弹，但反弹力度有限，即使可以止跌，但未必可以由跌转升，短线阻力睇155水平。 |
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| 李伟杰 |
2025-01-07T16:52 |
港股今日(7日)焦点肯定系美国国防部公布嘅“军工黑名单”，其中，有意来港上市嘅宁德时代亦上榜，集团2024年底已计划嚟香港上市，发行唔多于总股本5%嘅H股，虽然宁德时代仲未公布实际上市时间表，但被美国列入“军工黑名单”，会唔会推迟上市计划？ 天风国际证券经纪业务部董事李伟杰相信，宁德时代唔会改变来港上市嘅时间表，因为事件对集团影响有限，事实上，市场反应亦唔算大，宁德时代A股今日跌幅唔算大，不过，由于宁德时代嚟香港挂牌系希望向外推广，因此，相信公司来港上市前会先厘清事件，令国际市场唔会聚焦呢件事，有利拓展公司品牌。 Jason又话，美国候任总统特朗普(Donald Trump)上场后，事件或会出现变化，“上榜”企业或会同美国政府进行谈判，未来要继续留意事件对宁德时代嘅影响。 |
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| 赵晞文 |
2025-01-07T16:52 |
药明生物(02269)向默沙东(MSD International)出售爱尔兰疫苗设施相关资产套现，以提升资产效率及利润，其实药明生物财务状况唔算紧张，计及5年内借贷总额、流动合约负债，集团嘅现金足够应付有余，加上公司2024年中期业绩提及，爱尔兰新设施处于上升周期，点解突然转軑要卖呢项资产？ 信达国际研究部董事赵晞文指，唔排除过去几年嘅疫情影响咗设施营运，投资回报不似药明生物预期，虽然集团去年上半年业绩话爱尔兰新设施处于上升阶段，但上升速度都有快慢之分，公司嘅投入时间系疫情前，呢3年投入咁大资本，市场都担心厂房将来全面完成建设后嘅爬坡进度，始终呢啲大型建设涉及好多资本开支及后续折旧，期间系冇收入贡献，投入1个项目唔系只放嚿钱入去，相信药明生物系考虑咗资本运用、盈利能力等因素，先会作出呢个决定。 |
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| 谭智乐 |
2025-01-07T13:56 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为腾讯控股(00700)，商汤(00020)、中国海洋石油(00883)、中远海控(01919)、中银航空租赁(02588)。 腾讯被美国国防部列入“军工黑名单”，但大行普遍认为，腾讯可透过同美国国防部合作解决误会，不过，由于美国侯任总统特朗普(Donald Trump)就快上任，投资者反应都会较敏感，腾讯股价今日(7日)大冧，可唔可以趁低买货，还是再睇定啲？ 富途证券首席分析师谭智乐指，大行普遍建议投资者趁低吸纳，系预期腾讯最终冇事，但佢认为，投资者唔使太心急入货，大行嘅睇法系偏中长线，佢哋睇1年后目标价会高过现价，但腾讯股价今日急泻7%，呢浸沽压短线会唔会持续，继而令腾讯出现深度调整？睇返技术走势，腾讯今日似乎冇反弹迹象，就算集团澄清误会，最少今个月初期都会有影响，所以资金未必肯去追。 Arnold又话，短期内，市场对中美关系嘅忧虑，好大机会困扰资产价格表现，所以唔排除短线沽压会较大，除非消息出现180度转变，到时再考虑博反弹。 |
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| 黄伟豪 |
2025-01-07T12:21 |
市传小米集团(01810)喺南韩成立子公司，现时有约20名员工，小米股价昨日(6日)再创新高，高见36.85元，今日(7日)暂时要回套，后市继续调整嘅机会系咪较大？还是趁强势反手开好仓？ 独立股评人黄伟豪指，小米基本面一直唔错，亦持续有唔同消息带动股价，股价受惠于汽车、人工智能(AI)及补贴政策等而大升，但估值已开始贵，股价短期有调整空间，即使睇好小米后市，都唔建议现阶段部署好仓，可以等股价回稳，确认唔再向下，再考虑相关轮证，暂时支持位睇10天线，即34元水平，如果跌唔穿呢个位，好大机会再试顶部。 |
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| 梁伟民 |
2025-01-07T11:44 |
美国基金经理昨日(6日)全面复工，令美股成功延续反弹升势，功臣又系科技股，其中，人工智能(AI)晶片股王英伟达(Nvidia)股价创收市新高，今日市场焦点系国际消费电子展2025(CES 2025)，估计Nvidia有新产品发布，包括最新显示卡系列，Nvidia合作伙伴台积电(TSMC)昨晚盘前亦创新高，依家系咪可以追呢类大型人工智能(AI)相关股份？大型科技股后市嘅走势又系点？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，Nvidia系AI热潮最实在嘅公司，过去几年嘅收入及盈利都以倍数增长，虽然股价已经升咗一段，但市盈率(PE)大约50左右，处于合理水平。不过，AI主题喺2025年有啲隐忧，因为AI相关股股价已经以倍数上升，但只有Nvidia嘅收入盈利比较理想，而其他公司收入盈利增长跟唔上股价，令呢啲公司嘅PE会升到昂贵水平。 Wyman又话，科技巨擘过去一年对AI嘅投入已经好多，即使2025年对AI嘅投资唔会缩水，但喺现有较高投入水平，未必会再有大幅增长，会令收入盈利增长转弱，对晶片及半导体嘅需求都会有减慢嘅情况，要小心留意AI相关股嘅走势。 |
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| 黄敏硕 |
2025-01-07T10:15 |
王道资本及家族资产管理执行董事黄敏硕推介和黄医药(00013) 推介原因： -出售上海和黄药业后，进一步优化资本及债务结构。 |
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| 阮子曦 |
2025-01-06T22:46 |
经纬天地(02477)大股东向恒峰国际出售19.9%股权，每股作价4.52元，较周一收市价折让30.9%，套现约4.5亿元。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，经纬天地去年1月上市，股价已累升逾5倍，大股东大折让减持股权，理应股价会明显受压，不过公司累升幅度夸张，应是股权归边，加上恒峰国际股东星光熠熠，未来应后其他后续动作，但要惊惕股价或会非常波动。 |
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| 聂振邦 |
2025-01-06T18:12 |
踏入2025年，港铁公司(00066)接连传出有集资压力嘅消息，之前有报道指，港铁正研究融资方案，唔排除以“组合拳”方式应对资金需要，包括考虑发债融资、出售资产、抵押商场或其他物业融资等方案，暂时未有定案，仍要等董事会拍板。除咗市传嘅融资方式，集团会唔会考虑供股？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦估计，港铁选择发债嘅机会较大，因为2025年物业市道未必咁好，出售资产未必卖到靓价，所以预期会以发债为主。虽然美国今年有机会放慢减息步伐，但市场估计今年起码会减两次息，以呢个方向睇，有利港铁降低发债成本。 聂Sir相信，除非港铁集资达唔到目标水平，到时先会考虑供股，但暂时睇嚟可能性较低。 至于配股，佢就话，依家港铁市值逾1600亿元，以一般授权配股嚟讲，1年最多可以配售嘅股份，相当于现时股本20%，因此，集团透过配股集资200亿至300亿元都系可行，所以未必需要供股。 |
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| 梁杰文 |
2025-01-06T17:35 |
优必选(09880)上周宣布主席周剑同几名高层解除一致行动人士协议，但主席承诺延长禁售期1年，市场仍忧虑其他股东会减持，消息一出，集团股价单日急泻逾30%，并跌足4日，累跌51%，到今日(6日)先出现反弹。依家主席以外嘅一致行动人士合共持股12%，当中3名股东承诺未来1年唔减持，但2名冇表态股东会唔会系隐忧？ 《香港股票财技密码》作者梁杰文认为，事态发展有啲失控，认为股东之间协调性唔系咁好，可能系佢哋喺2024年12月“拆伙”后，见股价几稳定及市场反应唔大，但冇谂过消息一出，同埋个别股东掟货会散震股价。 Mike续指，另一方面可能系前期投资者见股价升至逾90至100元水平就有减持诱因，但冇谂过股价喺短短半个月内“腰斩”，可能令原本想减持嘅股东改变主意，并延长禁售承诺。 至于2名冇表态及持货较多嘅股东，Mike觉得市场解读得比较负面。 |
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| 郭思治 |
2025-01-06T13:56 |
踏进新的一年，不妨先稍作回顾，去年大市确已打破连续四年先高后低之弱态，即技术上已渐摆脱不断反覆寻底之趋势，资料如下：2020年大市在先高后低之弱态主导下，年内之下跌波幅为8,035点，到2021年，大市之形态仍属先高后低，年内之下跌波幅为8,518点，再到2022年，大市之形态亦属先高后低，年内之下跌波幅达10,453点，最后到2023年，大市同样在先高后低之下，年内大市之下跌波幅为8728点，经过连续四年之跌市后，去年大市终见技术上之突破，2024年大市属先低而后高，恒指是由1月22日之低位14,794点升至10月7日之高位23,241点，即年内之升幅为8,447点，但大市虽见技术上突破，惟由于实体经济仍持续不明及偏弱，故资金之入市态度相当保守，在动力不足之下，大市之升势当不能持续，且在零碎回吐沽压主导下，大市卒反覆回调至11月26之低位19,054点，即相对升幅为8,447点计，大市已回调升幅之49.5%，而直到目前一刻止计，大市暂仍持续整固于回调低位附近，衹是情况尚不算太差，至低限度，大市虽稍见回落，惟恒指衹是反覆于去年波幅之上半段，但如19,054点之支持一旦有失，则大市将初呈浪低于浪之弱态。 从技术上看，大市经过近日之一轮急跌后，由于恒指已相继跌穿50天线（约在19,993点左近），20天线（约在19,940点左近）及10天线（约在19,888点左近），故大市之走势已明显转弱，而目前之支持亦已顺势下移至100天线（约在19,390点左近），此防线之支持相当关键，因一旦有失，大市可能会进一步下试去年11月26日之低位19,054点。 1月大市之形态仍未现，但以高位暂为2日之19,932点，另外低位则暂为同日之19,542点计，照目前之市况看，恒指如不能成功重越20天线及10天线并稳守其上，则本月大市可能会先下寻月内之低位。 笔者为证监会持牌人士。 |
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| 李浩然 |
2025-01-06T13:40 |
美股光是2024年就创下接近60次历史新高，但这对于2025年的投资回报意味着什么？坦白说，笔者也不知道。如果有人告诉你他知道答案，那他要么是天才，要么是在骗你（猜猜哪个更可能）。 事实是，短期内市场走向无人能控。更有趣的是，目标价这个工具，尽管屡屡出错，却依然让人趋之若鹜。 目标价格的吸引力在于它提供了一个确切的数字，帮助你决定何时买卖股票。但是，听起来不错的理论在实践中却行不通。 2020年3月，一家着名的美资投行对另一个亚洲区的银行发出了罕见的“卖出”建议，并将目标价下调；但三个月后，该投行的研究团队竟将目标价上调46%—这恰恰暴露了目标价预测的荒谬性。这不禁让人好奇，究竟是什么导致了如此戏剧性的转变？ 事实上，目标价的计算基于数学模型，分析师的假设是模型的输入值。但公式本身没有情绪，分析师却有。假设乐观，结果就是天花板的目标价；假设悲观，则跌进谷底。这不过是“人性公式化”的结果。换句话说，目标价看似精确，其实只是带着光环的猜测。 再以亚马逊（Amazon）为例子。2010年，它的年收入为245亿美元，主要来自于线上零售业务。然而，谁能想到，十年后，这家公司的业务将变得多么不同？ 2015年，亚马逊公司首次披露了其云计算部门Amazon Web Services（AWS）的财务数据。当时，AWS的年收入已经达到了46亿美元，经营利润达到了6.6亿美元。2023年，AWS的年收入已经接近900亿美元，经营利润达到了246亿美元。 如果你以为这已经够疯狂，那还有更多惊喜。在2017年，亚马逊披露其订阅业务的年收入为64亿美元。到了2023年，该业务的收入已飙升至402亿美元。再加上广告业务的快速崛起─2023年广告收入达到470亿美元─亚马逊的新兴业务在短短十多年内创造了1,780亿美元的收入，远超2009年的整体收入七倍。 问题是，谁能在2009年预测到这一切？答案是：没有。这正是价值投资的魅力所在，因为它不是靠猜测未来，而是寻找能适应变化的好生意。 那么，如果我们无法准确预测未来，是否应该放弃对股票的估值？橡树资本（Oaktree Capital Management）联合创始人Howard Marks曾说过一句耐人寻味的话：“我们永远不知道未来，但我们应该知道我们当下的位置。” 这句话在估值中同样适用。与其追逐目标价，不如看看股票当前的估值（如市盈率）与其历史水平相比是高还是低。当然，股票估值偏高或偏低也可能有正当理由。比如，如果一家公司正在面临重大挑战，它的估值可能会因此被压低。 因此，关键不在于估值的精确性，而在于提高投资胜算。找到优质且估值合理的公司，才是长期制胜之道。 投资有很多条路可以通向罗马。确实，有些人单纯依靠估值也能获得成功。但对笔者来说，估值的真正意义在于帮助管理风险，而非预测未来。 需要注意的是，一家业务萎缩的公司，即使估值再低，也可能是一个投资陷阱。因此，从高质量的企业入手才是明智之举。接下来，你可以根据企业的风险水平来调整你的投资规模和分批买入的策略。 目标价是一个有趣的心理游戏，但它带来的更多是精确的错误，而非正确的精确。投资的核心在于找到好公司，并在合理的价值范围内买入。毕竟，时间才是投资者最好的朋友，而不是那些看似科学的目标价。 |
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| 陈伟聪 |
2025-01-06T12:52 |
东亚银行财富管理处发表2025年第1季投资展望，环球股市方面，喺美国总统当选人特朗普(Donald Trump)上个任期出现“红色浪潮”期间，标指累升约33%，“特朗普2.0”时代月底就来临，市场普遍共识系美股喺2025年会延续2023及2024年强势，如果真系咁，标指今年上半年目标应该定喺边个水平？ 东亚银行财富管理处高级投资策略师陈伟聪表示，标指今年上半年目标大约介乎6178点至6335点，同现水平比较有约10%上升空间，但系一个较中线嘅目标，短期而言，指数反覆波动嘅机会较大。 Jason续指，过去两个月，美股嘅金融、科技、非必需消费等板块，受惠于“特朗普交易” (Trump Trade)已升咗一浸，估值已偏高，因此，短期再炒Trump Trade风险会较大，如果预期仍有上升空间，必须密切留意市况变化，因为大市有可能先行回调及整固。 |
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| 植耀辉 |
2025-01-03T22:52 |
权益披露显示，JS环球生活(01691)主席兼大东王旭宁于上月30日，场内以溢价近28%增持0.3亿股。 耀才证券研究部总监植耀辉表示，JS环球大股东溢价增持，应有后续动作，不排除会仿效同业VESYNC(02148)提出私有化。 |
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| 关焯照 |
2025-01-03T16:24 |
美汇指数持续强势，今日(3日)一度升穿109水平，美国总统当选人特朗普(Donald Trump)将会喺2025年1月20日上任，意味加中国货关税嘅日子愈嚟愈近，呢啲因素都不利人仔，究竟应该点投资好？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，特朗普本身就系最大不明朗因素，因为佢所有政策都会推高通胀，不利股市。佢又话，美元强势系因为长息扯高，而长息升意味通胀预期转强，亦代表投资者沽美国长债，但仍持有美元。值得留意系，美元强势亦同欧元疲弱有关，欧元兑美元已失守1.03。 关博士认为，短期而言，喺美元强势下，亚洲股市都应该冇乜运行，而随着特朗普上任，好多消息及政策都会落实，政策细节会逐步曝光，睇返大环境系对港股及A股不利，因为美国系唔会“放过”中国。佢建议投资者可以考虑保守型股票，但要喺内地推政策后立即行动，如果唔想跟咁贴，就可以考虑防守型板块。 |
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| 梁伟源 |
2025-01-03T13:06 |
截至早上11点，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为小米集团(01810)、紫金矿业(02899)、商汤(00020)、高鑫零售(06808)及港铁公司(00066)。 小米系今朝(3日)升幅最大嘅恒生指数及科技指数成分股，股价一度升穿36元，创新高。发改委今朝开记者会，宣布“以旧换新”政策会扩至手机等数码产品，补贴个人消费者购买相关数码产品，呢个消息系咪今日股价破顶嘅关键？ 大华继显执行董事梁伟源指，小米近期有唔少消息，例如发展人工智能(AI)及机械人、电动车交付达标等，今朝发改委补贴消息一出，市场更加聚焦喺小米身上。 Steven续指，新数码产品嘅功能有冇好大突破，以及补贴力度都会影响消费者换机意欲，若数码产品会加入AI相关功能，而政府补贴金额又够多，相信可以吸引消费者换机。 |
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| 聂振邦 |
2025-01-03T10:55 |
“科技7雄”(Magnificent 7)之一嘅Tesla昨晚(2日)出咗2024年嘅交付数据，全年仅交付178.9万辆电动车，除少过预期及2023年，亦系集团历来首次全年交付量出现倒退，更拖累股价一度大跌7%，Tesla前景系咪冇想像中咁乐观？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，Tesla去年交付量减少，反映供应链紧张之余，更大机会系因为小错而流失咗客户。佢又预期，集团2025年最大挑战仍然系交付量，因为欧洲飞机制造商空中巴士(Airbus)嘅交付量都跌，所以如果供应链问题解决唔到，相信市场对Tesla嘅业绩及前景都会存疑。 聂Sir提醒，Tesla股价依家喺380美元水平，之前股价大升系受惠于“Trump Trade”效应，不过，当美国总统当选人特朗普(Donald Trump)嘅光环减退，Tesla股价就会有下行压力，又估计现价仍有约10%嘅调整空间。 |
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| 彭伟新 |
2025-01-03T10:14 |
独立股评人彭伟新推介中海油田服务(02883) 推介原因： -受惠全球能源需求回升，尤其是在新兴市场的强劲需求 -预期中海油田服务的2024年及2025年每股盈利分别为0.73元及0.96元 -未来3年内。 |
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| 卢楚仁 |
2025-01-02T17:48 |
今日(2日)系商品期货2025年首个交易日，之前出炉嘅美国联储局“点阵图”，预示2025年减息次数少过预期，金价喺2024年12月明显缺少上升动力，依家金价喺每盎司2630美元徘徊，如果再冇力向上突破，守唔守得住2600美元呢关？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，现阶段会比较睇淡金价，上到2600美元水平只系借地缘政局炒作，其实冇任何实质支持，若金价2025年开始走强，再加上债息升，相信金价过咗呢轮反弹浪见顶后，就会展开新一轮跌势。 佢又话，一旦展开新一轮跌势，或要跌到2580美元先搵到支持，但呢个位仍有机会失守，若再跌深啲，就要落到2500美元才有支持。 |
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| 植耀辉 |
2025-01-02T17:26 |
美国电动车巨擘Tesla今晚(2日)会出2024年第4季及全年交付数据，市场估计，上季交付量约50.6万架，呢个预测是好是坏？Tesla之前系“Trump Trade”大赢家之一，股价一度炒上480美元水平，不过，随着“Trump Trade”热潮近期降温，Tesla股价亦回落至400美元水平，今晚出炉嘅交付数据，对股价有冇影响？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，如果数据唔系同预期有好大落差，应该对股价影响唔大，特朗普(Donald Trump)当选后，Tesla股价如坐火箭，加上资金炒作科技相关概念，例如近期热炒嘅机械人概念，而Tesla都有涉足呢个范畴，呢啲因素都可以令Tesla维持升势。 不过，Stanley提醒，特朗普今个月正式上任后，Tesla股价唔一定受惠，因为特朗普有部分政策存在矛盾，例如一方面要放宽自动驾驶监管，但另一方面为燃油车松绑，不利Tesla等电动车企发展。 佢又指，如果美股行情唔差，Tesla股价表现唔会太差，相反，如果大市气氛转差，加上特朗普嘅政策对Tesla不利，Tesla股价好大机会调整。 |
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| 黄丽帼 |
2025-01-02T16:19 |
Labubu的Zimomo最近现身于中环某商场的圣诞布置，不少人批评今年的装饰不及往年，虽然欠缺了些少圣诞气氛，不过这个人气的公仔品牌绝不失礼。泡泡玛特(09992)曾出产了不少知名的公仔品牌，包括Molly、Pucky，不过论及受欢迎程度还不及Labubu，我承认自己亦是粉丝之一。 盲盒炒价逾十倍 泡泡玛特于2020年上市，今年上半年的收入按年增长62%至45.6亿元人民币，来自海外的增长更是两倍，毛利率高达64%。即大约是售价100元的盲盒，商家赚约64元，当中Labubu的产品无论是门市或网上销售均长期售罄。泡泡玛特内地门店增至374家，机械人商店数量更多达2,189店。它的成功之道在于与不同的知名的艺术家及品牌合作，盲盒就是会给人无限的惊喜感，加上产品多样性、收藏价值及明星效应，亦成功俘虏了青少年的心。 虽然外界经常抨击盲盒助长赌博，令人上瘾。公道而言，即使拆去了销售包装，这些潮流公仔炒价仍达数千元。 乐高逆线增长 毋惧时代挑战 当奢侈品牌LVMH首九个月业绩出现下滑，全球玩具巨头乐高，纵受到俄乌战事影响，今年首6月销售额仍增长13%至约46.5亿美元，分店数目达到1,100家。乐高是一家丹麦公司，已有90年历史，曾因电玩时代的冲击下，一度面临破产，后来业务成功改革，产品开始与电影联名，开设游乐园，并开始迎合成年人及女性市场，如名车品牌或植物的积木，还有各大卡通品牌的版权，总会找到小朋友喜欢的卡通人物。 市场研究公司Circana数据显示，了2023年美数据，2023年美国玩具销售额为280亿美元，同比下降了8%，并出现了自2020年疫情爆发以来的首次下跌。面对人口老龄化，在11项玩具类别当中，只有3项突围而出，包括积木、毛绒玩具及车载玩具，均解释了泡泡玛特及乐高不败的原因。 |
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| 许绎彬 |
2025-01-02T10:49 |
踏入2025年首个交易日，在此祝愿所有读者“股”运亨通，“期”开得胜，身体健康，今年胜旧年！总结2024年，港股在最后一个交易日，即使只有半日市，最终仍能以20,059点收市，总结全年共升3,012点，摆脱四年持续下跌的局面，总算有所交代。 全年表现最好的蓝筹，相信投资者不难估中，因为仍属科技股范围，但并非腾讯(00700)及阿里巴巴(09988)此等前列份子，而是小米集团(01810)，荣获最佳可谓实至名归，因为此公司在过去几年国内经济仍未有太大改善的情况下，仍积极开拓版图，早已凭智能家居设备及手机设备在全球有可观的市占率外，去年更勇于尝试，自行研发电动车，推出后亦深受市场欢迎及认可，从而再进一步奠定其积极进取的营商策略；获最佳蓝筹殊荣的小米集团全年股价累升超1.2倍，能在逆境中突围，可见其付出努力，倘若国内经济之后有所改善，相信未来前景仍有可为！ 有最佳就一定有最差，2024年在全球高通胀下，内需股的业务饱受冲击，加上市场上代替品涌现，已经失去其独特优势，荣获最差蓝筹股的百威亚太(01876)全年累跌近50%，并非无迹可寻；相信未来内需股的前景，仍存在一定考验！而一直与香港股市唇齿相依的内地股市，在2024年最后一个交易日又再一次受压，上海综合指数以全日低位3,351点收市，未能摆脱弱势，只可寄望2025年有一番作为！ 笔者认为，国内股市未能承接中央于去年9月下旬使出的“连环拳”救市措施带来的升势，回落速度比港股还要快的原因，相信是人民币汇价在去年第四季持续疲弱，导致“连环拳”措施所提及的“稳股市、稳楼市”来刺激资本市埸，未能达到预期成效所致。即使中国人民银行过去一年持续强势进行维稳汇价，但人民币仍处极度疲弱水平。 加上，美国因踏入更换总统周期，美元在第四季再度转强，令人民币汇率反弹乏力，与美元挂钩的港元当然亦是强势，每百港元兑人民币更一度升穿94元，人民币汇率属2007年12月低位的水平。在港汇强劲下，久违的港元利息再度抽升，因而令外间预料近期港元兑人民币仍会在93.46元至95.24元之间徘徊，此水平来说，相信对北上消费人士属天大喜讯，但对在港从事饮食及零售的商家，相信则是“笑唔出”！ 但值得庆幸的是，2024年人民币兑每美元的中间价仅累计下跌1.49%，虽然已是持续三年回落，但跌幅较之前两年进一步收窄，彰显中央已尽全力维持人民币汇价，相信有利海外投资者未来增持人民币产品的可能，长远而言更有利经济复苏！ 谈回港股，随着圣诞假期完结，基金经理亦开始归位工作，而港股在2024年最后仍守着20,000点以上收炉；从势头来说相信仍可维持，成交亦可能在基金经理休假后会有所回暖；如愿望成真，港交所(00388)可能是2025年首季精选，不妨留意。 |
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| 阮子曦 |
2025-01-02T10:42 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介携程集团(09961) 推介原因： -近期季绩表现持续超预期，预计内地旅游消费畅旺。 |
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| 王良享 |
2024-12-31T16:01 |
内地今朝(31日)出咗12月官方制造业采购经理指数(PMI)，表现略差过预期，但非制造业商务活动表现就好过预期，应该点解读呢啲数据？制造业及非制造业表现分化情况系咪会持续？ 臻享顾问董事总经理王良享相信，制造业同非制造业分化嘅情况只系受周期性因素影响，由于制造业喺10月及11月已经赶工一段时间，所以12月就开始放缓，虽然数据低过预期，但情况唔算严重。非制造业方面，主要受楼市政策影响，其中，建筑业嘅商业指数升3.5%，表现较为突出。至于服务业亦出现适度反弹，都乎合明年嘅经济主轴，而市场亦关注内地居民愿唔愿意攞储蓄出嚟买楼、消费等。 |
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