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| 陈伟明 |
2024-06-06T11:07 |
美国通胀忧虑持续，近期多名联储局官员表态不急于减息，加上美国4月份制造业采购经理指数(PMI)强劲，今年9月减息机会急降，美债息及美元在5月中开始回升，港股连日破顶后终于在前周一(20日)的19,706点高位开始出现回吐压力，并于上周五(5月31日)跌至低见18,077点，恒指两周内高低计跌逾1,600点。 上周五(31日)晚美国公布的重要通胀指标核心个人消费开支(Core PCE)创今年最慢增速，而本周一晚(6月3日)公布的美国5月ISM制造业指数逊预期，在通胀放缓、经济需求转弱下，美国今年减息预期再度升温，带动港股于本周初借势反弹。然而，欧洲央行如无意外会在本周四(6日)的议息会议减息0.25厘，而欧元本星期转弱间接造成美元反弹、人仔续软、港股18,500关遇阻。目前看来，恒指在“阳烛”收市升穿本周三(5日)18,724点高位前，港股仍有回吐压力。 上周五(31日)传出内地监管机构要求腾讯(00700)降低旗下微信在二维码线下支付市场的市占率，重燃市场对内地监管忧虑，加上内地5月官方制造业PMI逊市场预期，港股当天以接近1,900亿成交大阴烛回落，市场气氛转趋悲观。随后腾讯(00700)官方否认相关传闻，而代表中小企为主的财新制造业PMI胜预期，加上美国通胀放缓、减息预期升温，港股理论上可以借势急弹重拾升势，但港股在本周初仍然上升乏力，而且多家企业集资抽水，或反映恒指仍有机会向下回调至250天线(大约17,600点)水平。 策略上，倾向在恒指18,500点以上少注Long Put 6月价外800点恒指期权对冲仓位下跌风险。如恒指能够成功“阳烛”收市升穿本周三(6月5日)18,724点高位，解除对冲，反手高追Long Call 6月价外800点恒指期权。 |
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| 许绎彬 |
2024-06-06T10:46 |
踏入“六绝月”，港股首三个交易日的走势确实令人有一份安全感，因为中国制造业数据非常对办，而美国10年期国债孳息率亦有所回落，恒指再度升穿10天线（即18,518点），更曾一度升近18,800点水平；可惜是次反弹未有成交配合，首三个交易日平均亦只能接近1,200亿，完全不似上月有成交配合下反弹的锐势。 正因如此，港股升近18,800点之际，在缺乏成交及好消息的加持下，获利盘突然涌现，令恒指瞬间跌穿18,500点；又有国际投行唱好亚洲股票市场，高盛将MSCI亚太区（日本除外）指数12个月目标由580点调高到615点，比上周五(5月31日)收市水平高12.32%，主要是看好中国股市升势将会持续；如果正如高盛所料，港股亦因此而受惠。 中港股市自今年初起开始反弹，除了国际投行对中港两地开始关注，并开始加注买入中港股外，一度唱淡中资股的“新兴市场之父”麦朴思也跟随风向，转軑唱好，提到近日内地多项措施对挽救楼市已经见效，更称国内股市已经见底。投资者不妨拭目以待，能否如愿以偿。 笔者认为，尽管港股在“六绝月”暂仍有升幅，但走势只可用乏善足陈来形容，原因是港股低位反弹近四千点后，在一度逼近20,000点之际，在未再有实质的利好消息出台配合下，港股出现获利回吐相信亦是正常现象；而当回吐至近18,000之际，内地则有骄人的数据公布，令恒指再度重拾升轨，但绐终数据跟救市措施对股票市场有不同的效果，反应亦可以话各有所异：因为救市方案可能令股市充满无限的想像空间，而数据则是反映过去出台的措施是否有效，因而对大市反应只是短暂。 再者，港股在今年持续向好，从经验来看，达致现水平相信开始会出现配股、供股及减持的情况；多只股票趁高进行“抽水”，包括五矿资源(01208)宣布大折让超过三成，以“五供二”方式供股，集资逾90亿元；兖矿能源(01171)拟折让约一成，配股筹资50亿元；两股共“抽水”约140亿元。此外，新加坡主权基金淡马锡亦趁工商银行(01398)股价升至一年高位，趁机减持至5%以下。港股开始出现“抽水潮”，因而令恒指升幅变得模糊，成交可能会萎缩；现惟有继续静候内地再有好消息出台，才可推穿18,800点的阻力区。不经不觉，暑假将至，又是计划外游的季节，透过旅游网站购买旅游套票及订购酒店相信亦会急增，当中从事该项业务的同程旅行(00780)，业绩在超预期下股价反而出现调整，现水平不妨留意一下。 |
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| 阮子曦 |
2024-06-06T09:31 |
华富建业证券投资策略联席总监阮子曦推介蔚来－ＳＷ(09866) 推介原因： - 近月产品销售渐见回升，规模效应重新展现，助亏损收窄 - 集团主流品牌“乐道”市场反应理想。 |
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| 罗尚沛 |
2024-06-05T22:49 |
亚洲水泥(00743)控股股东亚洲水泥股份，提出以协议安排方式将公司私有化，每股出价3.22元，较停牌前造价折让3%，私有化落实会撤销上市地位。银河证券业务发展董事罗尚沛指，大股东出手“孤寒”，估计私有化可能会失败告终，又认为大股东真正动机，或者是提醒其他潜在投资者，公司坐拥巨额现金。另外由于控股股东表明不会提高要约价，他相信复牌后股价可能会受压。 |
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| 陈建良 |
2024-06-05T18:47 |
摩根士丹利最新一份有关内地经济嘅报告提及，内地新盘仍有需求，内房爆煲程度亦唔及1990年日本泡沫经济爆破咁严重，救楼市对内地经济可唔可以走出困局极之重要，系咪要等到7月三中全会先会再出招？之前会唔会再出台刺激经济政策？ 胜利瑞柏基金管理合伙人暨投资总监陈建良指，内地救楼市嘅政策变得较鸽派，令楼市唔会大跌，依家内房嘅情况已稳定咗，所以房企连环倒闭嘅机会好微。佢又话，三中全会一般都会有政策出台，但落实需时，KL建议投资者要继续观望，同埋唔应该持有太多货，但亦唔需要清仓。 佢睇好嘅股份大部分唔系指数成分股，首先呢啲股份市值唔会太大，通常唔超过500亿元，其次系股价接近52周高位，即使恒生指数跌到14000点，呢啲股份抗跌力较大，最后系唔会受内卷影响太大，海外业务又增长快。 |
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| 卢楚仁 |
2024-06-05T18:11 |
美汇指数今日(5日)一度跌穿104，若近期数据真系反映美国经济开始有转弱迹象，美元后市会点走？ 独立外汇商品分析师卢楚仁指，唔排美汇指数会再跌，但未来走向仍要睇联储局嘅减息意欲，虽然市场仍预期联储局今年会减息，但睇返官员最近发表嘅言论，同埋通胀未有明显回落，削弱局方减息意欲之余，甚至可能会加息。 Jasper又指，联储局下周嘅议息会议非常重要，如果今次嘅点阵图反映局方减息意欲再跌，甚至冇减息意向，对美汇指数后市发展相当有利，Jasper认为，短线要睇住经济数据表现，一旦数据有差池美元就会受压。 |
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| 林嘉麒 |
2024-06-05T17:51 |
据《路透》引消息指，虽然内地现时有约44家晶圆代工厂，但只有中芯国际(00981)有能力生产大量先进图形处理器(GPU)，依家中芯产能已全部预留畀华为，但今年可能会拨出小部分畀直接受美国限制嘅晶片公司，若报道属实，将会系一大突破。虽然中芯股价今日(5日)有得升，但升幅唔大。 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，中芯股价今日表现，反映市场唔太相信呢个消息，不过，KK认为，只要因应中芯情况修改GPU规格，相信中芯有能力生产GPU产品。佢又话，要等到毛利率、初期产能有实际数字，先可以反映喺股价，投资者现阶段仍会持观望态度。 佢又话，反观另一只芯片股华虹半导体(01347)，主攻低端生产，华虹股价今日升幅较大，相信同估值有关，现时华虹市盈率(PE)逾30倍，中芯就逾40倍，令资金流入程度有差异。 拣股方面，KK建议短炒龙头中芯，因为上望空间较大，若华虹技术方面有突破，有方法推高毛利率，股价就有较大上升优势。 |
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| 彭伟新 |
2024-06-05T12:54 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户关注度上升最多港股，依次为恒生银行(00011)、舜宇光学科技(02382)、中国银行(03988)、美团(03690)及中国石油股份(00857)。 据《日本时报》(The Japan Times)今日(5日)报道，汇丰控股(00005)今年首季有13万新客户，中银香港(02388)去年有20万新跨境客，恒生去年非居民新客大增逾3倍，当中主要系内地客，佢哋想搬钱嚟香港买唔同类型投资产品，呢个趋势会唔会持续？ 资深证券分析师彭伟新指，呢个情况好大机会持续，因为内地人仔汇价短期好大机会持续贬值，虽然美国联储局有机会减息，理论上会令人仔转强，但美元强势暂难逆转，联储局短期内减息机会唔大。若内地居民有机会做到跨境资金调配，将资金摆喺香港收更高息系无可厚非。 Castor又话，随着内地跟本港融合，以往摆钱喺香港及内地嘅风险已经消退，加上内地居民可以喺香港配置港元定存，赚息又赚价嘅机会大咗，相信呢个情况未来半年仍会持续。 |
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| 卢志威 |
2024-06-05T11:00 |
日本央行副行长冰见野良三昨日(4日)表示，日央行指导货币政策时，必须要非常警惕日圆波动对经济及通胀嘅影响。此外，《彭博》又引述消息指，日央行最快会喺下周会议讨论缩减买债规模，系咪央行认为日圆太弱要出手撑价？ 润淼资产管理董事卢志威表示，放慢买债步伐系推高长债息其中1个方法，相比美元，日圆利率较低，唔少投资者会借日圆进行投资，包括直接买入资产，或兑换其他货币。佢又话，如果日央行认为日圆太波动，放慢买债步伐系对症下药嘅做法，只要融资成本上升，日圆再跌机会就较细，William估计，日圆有机会反弹，因为日央行呢个策略对日圆有较大支持。 |
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| 郭家耀 |
2024-06-05T09:49 |
独立股评人郭家耀推介联想集团(00992) 推介原因： - 业绩低潮已过 - AI PC将推升销量及毛利率水平 建议买入价：11元 目标价：13元 止蚀价：9. |
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| 陈欣 |
2024-06-04T17:24 |
日本财务省早前公布，过去1个多月大洒约627亿美元稳定日圆汇价，系有纪录以来最大规模。财务大臣铃木俊一首次承认有出手干预汇市，并指上月行动有一定效果。 铃木俊一发表讲话后，日圆汇价略微反弹至155兑1美元水平。不过，以目前日本经济及通胀来看，市场预料日本央行短期冇咩可能加息。连连STAR FX总经理陈欣亦认为，美国联储局嘅减息预期一再推迟至11月或以后，相信日圆喺第3季继续疲弱。 Chase又话，暑假要去日本旅行唔使急住唱Yen，指日圆兑美元好难跌穿160嘅日央行底线水平，只要汇价接近156至158都系唱Yen良机。 |
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| 赵晞文 |
2024-06-04T16:45 |
申洲国际(02313)股价今日(4日)愈升愈有，午后升幅扩大至逾7%，暂时成交金额比过去平均100日多约30%。申洲有唔少大客，包括Uniqlo、Nike、Adidas及Puma，近年新客就有lululemon，集团首季回复增长系咪靠呢班大客？ 信达国际研究部董事赵晞文指，去年同期基数低，因为啲厂喺疫后复常唔系好耐，产能利用率需时上返去，申洲主要客户亦因为要去库存，导致定单减少。不过，今年系奥运年，巴黎奥运7月26日就会开幕，理论上会提前1季订货，带动申洲产能利用率提早喺上半年回升至90%，甚至100%水平，反映客户定单已返晒嚟，甚至有回补库存嘅情况，为今年业绩打好基础。 Hayman续指，因为申洲扩阔运动品牌组合，例如新客lululemon试用期过后，亦会逐步加单，加上国际一线品牌补库存，所以运动类增速未来有机会加快，将利好申洲收入。 |
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| 李伟杰 |
2024-06-04T16:30 |
中烟香港(06055)发盈喜，预告今年上半年最少多赚30%，受消息刺激，中烟股价今朝高开逾7%后，升幅不断扩大，午后升逾17%，冲破16元关口，创近2年半新高。 中烟提及，发盈喜主因之一系趁疫后免税店消费客流持续恢复，优化卷烟产品组合，并提升自营业务占比，令卷烟出口业务嘅收入及毛利大幅增长，公司去年相关收入急升逾8倍，恢复至2019年同期约55%。 华盛证券财富管理部董事李伟杰认为，卷烟出口业务去年占中烟总营业额约10%，加上公司受惠于行业规管严格下竞争较小，相比其他内需股有更强复苏能力，未来仍有增长憧憬。 不过，中烟股价今年已累升逾60%，走势上已抛离所有主要平均线，并升穿上升通道，14天相对强弱指数(RSI)亦逼近超买水平。Jason指，中烟股价低位喺8.5元水平，以近期阻力区间12.5元水平作颈线，估计股价仍有4元上升空间，即可升至16.5元水平，建议投资者等今轮反弹完结后，股价回落至10天线水平再考虑吸纳。 |
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| 梁伟源 |
2024-06-04T13:36 |
截至早上11点止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为长城汽车(02333)、越秀地产(00123)、美团(03690)、中国海洋石油(00883)及中国石油股份(00857)。 近日汽车股集体升，多家车企亦陆续出咗5月销售数据，表现都好好，不过，长汽就按年倒退9.5%，加上欧盟拟向中国电动车加征关税，长汽亦宣布8月会关闭德国慕尼黑嘅欧洲总部，并裁员约100人，喺冇个好消息下，长汽前景都好难乐观？ 大华继显执行董事梁伟源指，长汽算系一众汽车股之中表现最差嘅股份，佢估计，股价今日(4日)大跌同上月销售数字唔理想有关。 Steven补充，虽然内地电动车市场竞争好大，不过，长汽电动车销售按年增长9%，但传统车就倒退，反映集团面对减价战嘅同时，本身嘅强项或SUV都做得唔太好。佢又话，欧盟拟加中国电动车关税，加上竞争大，长汽关闭欧洲总部都系正常，佢亦认同集团下半年经营状况唔乐观。 |
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| 黄伟豪 |
2024-06-04T12:25 |
美团(03690)股价5月中上过129元后，走势开始转弱，今朝(4日)喺110元水平上落，美团今个星期出业绩，应唔应该趁业绩前部署好仓？ 中薇证券研究部执行董事黄伟豪指，近期新经济股公布嘅季绩普遍好过预期，令市场对美团业绩有正面憧憬，可以考虑喺相对低位做短线业绩部署，但要留意有回调风险。佢又话，喺美团出业绩前博CALL会扯高窝轮，业绩后可能会出现缩窝情况，所以要留意引伸波幅带嚟嘅影响。 |
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| 梁伟民 |
2024-06-04T11:36 |
五矿资源(01208)同兖矿能源(01171)股价今年分别累升65%及30%，两只资源股最新齐齐有“动作”，其中，五矿计划供股筹钱还债，兖矿就折让配股集资还债，两只股份今早(4日)大跌，系咪可以趁机买货？两间公司扑水还债对资源板块有咩影响？ 高富金融集团投资总监梁伟民指，现阶段唔适宜吸纳资源股，始终股价今年已升咗唔少，加上市场之前憧憬内地经济复苏，带动资源价格3月已开始冲高，带动相关资源股股价向上。 Wyman又提醒，内地经济暂时未见显着复苏，加上欧洲经济疲弱，资源价格短期内急升嘅理据唔充分。佢补充，资源股回套风险增加之余，依家相继有呢类公司供股或配股集资，市场难免会担心呢类股份加快调整。 |
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| 黄敏硕 |
2024-06-04T09:52 |
注册财务策划师协会会长黄敏硕推介京能清洁能源(00579) 推介原因： - 内地鼓励增加再生能源装置及新型储能装机目标，有利行业发展 - 内地风电行业持续复苏 - 把握“绿电进京”优势。 |
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| 阮子曦 |
2024-06-03T22:47 |
日清食品(01475)斥资2.7收购南韩零食公司Gaemi Food，认为零食棒市场未来将蓬勃增长。 华富建业证券投资策略联席总监阮子曦表示，Gaemi Food的产品主要针对儿童，相信该市场于内地有高增长潜力，但日清是否能够成功将产品引入内地则仍要观察。 |
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| 聂振邦 |
2024-06-03T17:02 |
政府收返恒基地产(00012)两幅农地，集团会获得逾57亿元现金补偿，其中，洪水桥被收返350万尺土地后，恒地喺洪水桥新发展区仲有约300万尺农地，集团话会继续发展洪水桥余下嘅土地储备，又预期今次收地合共带嚟基础税前盈利约31亿元。 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，现时本港经济不确定性高，获得呢笔收地补偿令恒地财务状况更稳健，无论呢笔钱点用，都可以优化集团今年嘅财政状况。 聂Sir又指，今次恒地被收回都系农地，如果自行开发需要较长嘅周期做准备，到时楼市系咪畅旺，销情系咪理想都有好多变数，政府今次收回逾300万尺土地，若未来经济好转，就可以有地可用，系一个攻守兼备嘅安排，因此，恒地今次被政府收地，整体嚟讲都系利好消息。 |
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| 梁杰文 |
2024-06-03T16:23 |
特专科技上市规则生效逾1年，终于出现第1只经呢个渠道上市嘅新股，内地人工智能(AI)药物研发公司晶泰科技(02228)，明日(4日)开始招股，上市前投资者星光熠熠，包括腾讯控股(00700)、红杉资本中国及Google等，集团合作伙伴有辉瑞(Pfizer)、强生(Johnson & Johnson)等。 《香港股票财技密码》作者梁杰文指，好少见到新股嘅投资者或合作方系全球知名嘅公司，加上晶泰3位创办人都系美国麻省理工博士，财力及背景都无可挑剔，投资者自然有信心。 晶泰去年收入1.74亿元，按年增长30%，不过，梁杰文觉得唔合格，就算将收入直接当为利润，市盈率(PE)最少超过40倍，估值非常昂贵，令人质疑公司嘅模式系咪可以持续。 Mike又称，AI始终需要大量数据训练先支持到药品研究，但晶泰冇喺招股书披露相关药品研发资料，而同公司合作嘅药企龙头辉瑞、强生，亦可发展AI药品研发，同晶泰直接竞争，所以晶泰喺行业中系咪有长远嘅生存空间，仍然系未知之数。 |
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| 陈伟聪 |
2024-06-03T12:29 |
欧洲央行今个星期减息似乎已成定局，如果欧洲抢闸早过美国联储局减息会有咩影响？此外，一旦外围启动减息周期，会唔会利好亚洲股市？例如带动资金流入亚太区。 东亚证券高级投资策略师陈伟聪认为，近期瑞士、澳洲通胀数据都偏高，就连欧元区通胀都未必可以太快回落，一旦减息周期展开，就要留意国央行对息口走向有冇进一步暗示，若欧央行只系下半年再减多1次息，相信满足唔到市场预期。不过，佢认为对港股影响唔大，因港股嘅成份股中，较少同欧洲有直接关系。 Jason又指，外围减息唔一定会带动资金流入亚太区，相信要等美国联储局减息先有机会利好亚洲市场。 |
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| 郭思治 |
2024-06-03T10:50 |
大市自踏进5月之下旬后，技术上一直处反覆回调之中，期间恒指更由20日高位19,706点，反覆急回至31日低位18,077点，即在短短10个交易日内，累积之跌幅为1629点，且恒指更一举跌穿10天线（约在18,797点左近）及20天线（约在18,822点左近）。 单从走势上看，大市之表现似颇不理想，但如拉阔一点看，则该知道大市衹属大幅急升后之正常回吐而已，因恒指自4月19日低位16,044点开始之小升浪，至5月20日高位19,706点止计，在短短四周左右，恒指累积之升幅已达3,662点，论升幅确实不算小，且升势亦颇为偏促，故高台之买盘一旦退缩，定必引来伺高回吐之短线获利沽盘。 而在零碎沽压不断渗着涌现下，大市卒辗转反覆跌至5月31日之低位18,077点方渐见喘定，即大市共回调1,629点，相对升幅为3,662点计，即大市共回调升幅之44%，从技术上看，此回调幅度乃预计之中，暂该不会带来太大破坏，而回吐及整固过后，衹要维稳买盘重现，大市该可再候机重现升势。 移动线方面之表现略见反覆，经过周来之一轮反覆急回，恒指目前已稍跌穿10天线（约在18,797点左近）及20天线（约在18,822点左近），惟仍稳守于50天线（约在17,629点左近），250天线（约在17,618点左近）及100天线（约在16,897点左近）之上，即是说，大市之中期走势仍未受破坏，衹要恒指能再重越20天线及10天线并稳守其上，大市又会再重现欲试顶之趋势，另外，50天线已重越250天线，即移动线方面又再出现另一个黄金交叉，论形态，技术上该有利后市之发展。 如属中线部署，不妨考虑分注吸纳中国移动(00941)，汇丰控股(00005)及中国海洋石油(00883)等高息股，另中国电讯(00728)，中国石油(00857)及4只国有银行股亦可适量吸纳作中线部署，至于腾讯(00700)，阿里巴巴(09988)，美团(03690)及快手(01024)等新经济股，细注一搏亦无妨，惟需做好风险管理。 |
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| 姚浩然 |
2024-06-03T10:26 |
亨达财富管理董事总经理姚浩然推介中国电力(02380) 推介原因： - 数据中心将于未来不断落成，市场对电力需求增加 - 今年预计市盈率(PE)约8.1倍，股息率约5厘。 |
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| 李浩然 |
2024-06-03T10:06 |
提到运气，人们总是摇摇头，或是让人尴尬。如果我说你运气好，显得我嫉妒；如果我承认自己运气好，又觉得自己被贬低了。但在分析成功的故事时，是否能简单地将其归因于运气？让笔者以贝索斯和他的亚马逊帝国为例探讨这个问题。 贝索斯创立亚马逊并非纯粹的运气，而是一种前瞻性和野心的结合，这种程度的洞察力和执行力在一个世纪可能只出现几次。然而，假设贝索斯今天重新开始，没有资金、没有名声，他还能否再造一个数兆美元的商业帝国？可能性不大。亚马逊的成功取决于许多不可复制的因素，如互联网的高速成长、市场环境、过往的竞争对手、政治和法规等。 这并不是说贝索斯的成功全靠运气──他的能力绝非偶然。但是，许多推动亚马逊成功的条件是不可能重现的。这种观点并不矛盾，关键在于区分哪些是基于技能的，可以尝试模仿的，哪些是特定时代背景下的产物，难以复制的。 历史是变化的研究，讽刺的是，人们常常试图用它来预测未来。就像华尔街日报的Jason Zweig所说，人们从2000年科网泡沫中学到的并非“永远不要投机于高估的金融资产”，而是“永远不要投机于互联网股票”。结果，这些人转而在2008年前后炒楼，再次遭受重创。这种狭隘的教训是危险的。 真正的智慧在于，询问“这是否可复制？”这不仅帮助我们专注于那些我们普通人也可能复制的成功要素，而且还能避免陷入历史的误解。 从“股神”巴菲特的耐心、洛克菲勒对分销控制的重视，到马斯克的冒险精神和品牌建设，以及贝索斯的长远思维，这些都是我们可以学习的宝贵经验。然而，特定时代的市场环境和法律体系等，这些都是我们无法复制的。 在这个充满不确定性的世界中，了解运气与复制性的差异至关重要。真正的机会往往隐藏在那些可复制的技能和决策背后。而那些独一无二、难以再现的历史条件，则提醒我们，每个时代的成功都有其独特性。在追寻前人足迹的同时，不妨从中提炼出那些恒久不变的智慧，这可能是我们走向成功的最佳方式。毕竟，在这个看似由运气主宰的世界里，能够掌握复制的艺术，或许才是获得幸运的最佳策略。 |
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| 黄丽帼 |
2024-06-03T09:06 |
上年升约三倍的晶片制造商辉达（Nvidia ）公布首季业绩，收入及纯利均胜预期，赚多近6.3倍至148.8亿元，股价随即飙升，突破1,00元大关，今年以来涨逾九成，AI热潮并未减退。市场开始认为现今AI与2000年互联网革命相似。美国科技股的升势能否持续呢？ Nvidia涨幅续倍数计？ 美国于1994年2月至1995年2月曾经历了一段加息周期，年内加息共7次，基准利率由3.25%提升至6%。期后，市场意识加息周期即将告一段落，乘着互联网概念的崛起，相关股分股价一飞冲天，当中网络设备制造商思科（CSCO)，由1995年开始至2000年科网股泡沫爆破前，股价弹近71倍，犹如今日辉达的影子，不过仍相距一段距离，即未来日子还要上涨近三倍至2,00亿美元，才达到泡沫的水平。除早期的半导体股受惠，后来应用层面上的网络公司，美国线上公司，由1992年至1995年底，股价升逾90倍。 AI股续成未来两年前投资主题 OpenAI的ChatGPT在2023年面世，推出五日的下载量已过百亿，多家的科技公司纷纷布局。目前AI的发展正处于行业的成长期，待成熟后还会经历产品成功革新带来的增长。参考以往长达5年的科网股热潮，预计AI的发展将继续成为未来两三年的投资主题，加上各科技巨头均交出优于预期的成绩表。根据Finguider 的报告，包括巴郡贝莱德、桥水及索罗斯等全球十大资产公司，2023年第四季最受欢迎的持股分别为谷歌、微软、亚马逊、Chater通信公司及Visa。 中资科技股估值低 除了美国的AI股，中国的科技股估值普遍较低，预计亦能带动受惠。根据财经数据供应商Factset于2月发表的报告，当中10位分析师，至少八成以上给予买入评级的20家AI公司，首四位包括美团、快手、百度、腾讯。预计前两者未来12个月的潜在升幅高达四成，后两者升幅则约三成。追踪全球首30大市值科技股的lEdge Factset 环球互联网指数，今年以来已升逾20%，跑赢多个指数，投资者亦可留意相关ETF。 |
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| 赵晞文 |
2024-05-31T22:47 |
康臣药业(01681)股东周年大会的投票结果，显示公司两大股东关系转差，对业务发展及股价走势会有何影响？ 信达国际研究部主管赵晞文表示，康臣第二大股东的儿子，重选执董的议案遭否决，理由是其持有的公司，之前曾与康臣进行关连交易，但董事会并不知情，目前正进行内部调查，而未来事态发展仍要视乎第三大股东的取态，相信事件仍会扰攘一段时间。 |
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| 姚浩然 |
2024-05-31T17:46 |
九龙仓置业(01997)股价由之前高位27.6元持续回落，两周累跌16%，今日(31日)再遭富瑞下调评级。早前，九置主席吴天海直指，本港经济及零售业面对“三高”问题，即利率高、汇率高及空缺高，九置前景系咪令人担心？ 亨达财富管理董事总经理姚浩然指，九置嘅投资组合主要集中于黄金地段，主攻高端客户及奢侈品市场，客源主要来自内地，不过，由于内地零售数据都唔系太好，主要系通缩忧虑影响消费意愿欲，而呢个情况可能逐步蔓延到香港，为中高档零售市场带来压力，佢估计，九置嘅商场及店铺营运收益会面临压力及风险。 Patrick又话，写字楼面对嘅负面因素特别多。 |
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| 关焯照 |
2024-05-31T16:02 |
虽然港股早前表现强势，单日成交更一度大增至2000亿元，但仍未能断言为大升市，恒生指数果然喺19800点前止步，一度高见19706点，但之后掉头连跌3日，大市近期嘅调整及估值修复系咪已经完成？ 冠域商业及经济研究中心主任关焯照指，如果睇返保历加通道，恒指已接近下限，即18000点水平，系一个心理关口，如果守唔住，可能会进一步回落至250天线。 关博士亦指，若估值修复完成，意味大市已触顶，而恒指之前一度高见19700点水平，同摩根士丹利嘅目标价好接近，问题系如果完成估值修复，恒指唔应该仲喺一个咁平嘅水平，而系回归中位数市盈率(PE)，即20000点以上水平，所以仍未到“均值回归”水平，今次可能系超跌后反弹，因为相比其他股市，港股估值仍然平好多，最终资金可能由较贵嘅市场重投港股，再加上有内地政策支持，估计恒指有机会自低位反弹近5000点水平。 |
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| 梁伟源 |
2024-05-31T15:00 |
截至早上11时止，1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为康方生物(09926)、碧桂园(02007)、长和(00001)、申洲国际(02313)及中国神华(01088)。 康方上周公布旗下双抗新药“依达方”(依沃西注射液，PD-1/VEGF)临床测试效果未如理想导致股价急泻。集团今日(31日)再发通，指“依达方”试验已达标，股价随即反弹，一度高见60元，劲升87%，呢类股份系咪要睇住药物测试结果嚟炒？ 大华继显执行董事梁伟源指，买制药股要睇两大因素，首先新药研发系咪有重大进展及获批上市，因为可以大幅推高股价，其次系新药喺海外市场销售，有冇受政治因素影响，例如近期美国对内地制药生产设多项政策关卡，只要政策有变动，就会直接影响股价表现。 Steven又话，市埸普遍关注国家药品监管局对康方新药上市申请嘅审批进度，依家传嚟好消息，后市可以睇得较乐观。 |
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| 聂振邦 |
2024-05-31T11:26 |
虽然美股近期连日急挫，但3大指数今个月累计仍有得升，但走势似乎转差，系咪有资金获利离场嘅情况？坊间一直话“Sell in May”，如果真系有呢个情况，系咪要6月以后先反映？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，基本上系出现咗“Sell in May”呢个情况，现时美股缺乏利好消息，所以市场将焦点逐步转移至经济数据，不过，数据表现又似乎倾向负面较多，令投资者沽货意欲大增，同美股嘅走势形成一个反差，因此，资金由股市转投债市亦唔奇怪。 聂Sir又话，传统股沽压相对较大，导致道指几乎冇得升，反观由科技股主导嘅标指及纳指都有得升，而喺AI晶片股王英伟达(Nvidia)仍算强势下，可以保持住科技股嘅指标性。 |
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| 卢志明 |
2024-05-31T10:14 |
大唐资本投资策略部总监卢志明推介中国电力(02380) 推介原因： -“十五五”有望公布电力行业改革，可再生能源独立电厂成焦点 - 首季总售电增长32%，次季有望延续增长趋势 - 旗下“新源智储”出货量全国排名第二。 |
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| 林嘉麒 |
2024-05-30T22:52 |
中煤能源(01898)有意恢复派发中期股息，同时又建议派发特别息，每股11.3分人民币。 元宇证券基金投资总监林嘉麒认为，中煤拟派中期息，应是响应中证监的呼吁，至于计划派发的特别息，息率大约1.3%，并不算高，基于股价近期已有不少升幅，估计消息再推动股价大升的空间不大。 |
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| 植耀辉 |
2024-05-30T16:43 |
国务院最新发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，当中提及会严格批核包括太阳能板原材料多晶硅嘅项目，令原材料技术门槛高咗，有光伏上市公司撑政策，认为对行业有利，而国家主席习近平亦指出，新能源领域投资过度，究竟中央嘅措施系咪可以解决产能过剩问题？ 耀才证券研究部总监植耀辉指，过去都有好多措施成功改善光伏行业产能严重过剩嘅情况，不过，大部分A股光伏企业首季利润都要倒退，甚至录得亏损，个别公司更要蚀住卖多晶硅。佢又话，要蚀住卖多晶硅，反映呢啲公司情况其实都麻麻。 Stanley补充，光伏产品用嘅原材料开采难度唔高，因此，过去几年唔少公司都扩大产能，虽然需求增加，但远追唔上供应增长，佢认为，提升技术门槛系其中1个解决方法，但实际作用仍要等措施落实后先知道，又指要彻底解决问题唔容易。 |
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| 谭智乐 |
2024-05-30T10:53 |
富途证券首席分析师谭智乐推介腾讯控股(00700) 推介原因： - 盈利前景清晰，毛利率改善空间大 - 游戏业务流水量有改善 - 核心业务改善，有利推行回购计划。 |
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| 陈伟明 |
2024-05-30T10:42 |
自从4月19日中证监推出支持香港资本市场措施及内地连日出招救内房的利好消息下，港股连升10日后只用几日时间窄幅横行便再度破顶，而且更连续6日创出今年新高。由4月19日低位16,044点至上周一(5月20日)高位19,706点计，港股大约只用一个月时间已飙升逾3,662点，超买严重，终于藉着美国减息预期降温的藉口作出显着回吐，提防这次调整有机会回落至250天牛熊线大约17,600点水平。 美国今年首三个月通胀均高于市场预期，今年减息预期不但降温，甚至有一些预测认为美国有加息机会。然而，联储局主席鲍威尔于5月2日议息后否定加息可能，加上美国就业数据疲弱，而美国4月份通胀数据升幅亦放缓，市场对美国减息预期再度升温，普遍认为联储局最早可能在今年9月减息。 美债息及美汇回落，有利于本身估值低残及有政策支持的港股于5月中持续破顶，惟多名联储局官员表态不急于减息，美债息及美汇回升，拖累本已弱势的人民币汇价进一步回软，超买港股终于在上周一(20日)19,706点高位开始出现回吐压力。 上周三(22日)晚公布的5月1日议息会议纪录反映许多官员担心美国通胀较预期顽强，支持有需要时可以加息，而上周四(23日)晚美国公布的4月份制造业采购经理指数(PMI)出乎预期地强劲，市场预料联储局今年9月减息机会率急降至大约五成。 港股于上周一(20日)19,706点见顶后连跌4日累插近1,100点，恒指本周一(27日)在中证监再出招严格限制大股东减持的消息下跟随A股反弹，惟本周二(28日)受制19,000关再度回落，并于本周三(29日)阴烛收市跌穿本周一(27日)大阳烛低位18,504点，技术上有进一步调整至250天牛熊线大约17,600点的可能。 策略上，如恒指进一步跌穿本周三(29日)低位18,425点，可考虑少注Long Put 6月价外1,000点恒指期权对冲仓位下跌风险。然而，港股自从经过4月尾的10连升后，明显已经吸引外资注意，相信今次调整后仍有力再度破顶。 笔者倾向在Long Put对冲的同时在有现金接货情况底下继续分注利用期权策略Short Put接货捞底。策略倾向在恒指18,500以下见单日跌400点以上或恒指跌至17,700点便分注Short Put 科技版块。 |
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| 许绎彬 |
2024-05-30T10:20 |
本周市场上的焦点，一定就是晶片半导体与人工智能（AI）等热门话题，事缘一直在纳斯达克指数中有领头羊身份的Nvidia在上周发布财务报告后，股价持续急升，除创下历史新高外，其市值已升至超过2.62兆美元。 此外，Nvidia行政总裁黄仁勋于周日(5月26日)往台湾，并传出私下与台积电、鸿海及广达等高层会面。消息传出后，台积电及鸿海等在台湾上升的股价，可谓闻鸡起舞，更推动台湾加权指数再创新高。由于晶片的魅力可谓红遍全球，因而带动在港上市的人工智能（AI）等科技概念在本周有所异动，半导体板块亦受追捧。 数据显示，中芯国际(00981)今年第一季度成为全球第三大晶片代工厂商，股价即受追捧。华虹半导亦落镬炒作，连久违了的联想集团股(00992)价亦曾一度创下52周新高。晶片锐势可谓势不可挡，连带早已惨被遗忘的新股市场亦因而受惠，不知是否巧合，在本周招股的优博(08529)因业务涉及半导体业务，因而市场不吝惜其是“8字头”创业板股份，突然将新股市场掀起高潮，更创造超额近3,000倍的近年奇迹，市场更认为新股热潮已经回来。 除晶片股成为近期市场热话之外，一直是港股强大后盾的内地市场，本周初再度出招，中证监发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，严格规范大股东减持，不得透过集中竞价交易或大宗交易减持股份，并增加大股东透过大宗交易减持前的预揭露义务，要求大股东的一致行动人与大股东共同遵守减持等一系列的限制。加上内地工业企业利润转升，4月份按年上升4%，扭转3月份跌势。 双重利好消息即时带动上证及港股反弹，即使这次反弹令港股终止4连跌，但亦未能令港股再掀起高潮，成交反而不升反跌，一度回落至只有近1,200亿水平；在未有成交配合下，港股升势突然变得单薄，在没有动力下，18,800点出现巨大阻力；昨天适逢临近期指结算，在市传“股王”腾讯(00700)准备再遭减持，及市场上没有进一步好消息承托下，港股再度跌穿18,500点；现希望港股能在18,300点附近喘定，及在成交配合下重拾升轨。 笔者认为，截至上一个交易日，港股本月由17,760点起步，曾高见19,706点，升幅近2,000点，即使现已回落至18,500点水平，但屈指一算，港股仍升超700点；尽管看来点数不多，但以港股的基数那么低来看，可算是有所交代，甚至算超额完成，亦已肯定打破了“五穷月”魔咒；除非本月最后一个交易日跌穿17,760点，否则亦已创下四个月连升的美景。 最近每周均会有大行纷纷睇好港股未来的走势，继大摩后，瑞银发表维持恒指今年目标价20,600点，更指在环球资金轮动之下，亚洲新兴市场有资金流出，并会流入港股的言论；是否如愿以赏，相信成交是最诚实。现惟有希望中央仍会继续出招挽救经济，从而为港股注入动力，在成交增加下，令港股再打破“六绝月”的宿命。 市场上相继有好消息传出，本周更传中央再为香港送上厚礼，指在7月1日的香港回归纪念日，内地将与香港联合公布取消内地投资者经“港股通”买港股须缴付的20%股息税。消息一传出，一众以息口吸引的股份（如内银内险及公用股），突然闻鸡起舞；若香港如愿收到这份厚礼。 |
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| 罗尚沛 |
2024-05-29T22:42 |
联想集团(00992)拟向沙特阿拉伯主权基金，发行换股债，同时亦计划发行认股权证。 银河证券业务发展董事罗尚沛表示，联想计划发行的换股债为零息，而换股价有近12%折让，相信该折让是用以补偿没有票面息率，至于未来股价仍偏向看好，因为AI电脑应可带来换机潮。 |
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| 林嘉麒 |
2024-05-29T17:32 |
由中国联塑(02128)分拆，昨日(28日)首挂嘅电商供应链解决方案供应商EDA集团控股(02505)，主要客户系内地企业对消费者(B2C)出口电商卖家，并提供一条龙服务，集团去年业绩增速好快，纯利倍升之外，收入亦大增70%，依家喺内地市场市占率仅0.5%，不过，公司仍处于增长期，加上有国际网络，系咪仲有好大扩展空间？ 元宇证券基金投资总监林嘉麒指，EDA增长空间好大，因为市场有好多都系企业对企业(B2B)，海外做B2C一条龙服务真系唔多，呢个系EDA最大优势。 KK又话，EDA又可以利用母公司联塑嘅配套，因为联塑喺海外市场有好多唔同嘅物业，例如有自家物流仓，不论内地嘅物流仓，甚至较少人关注嘅物流国家都接触到，所以喺运输方面亦有优势。佢又话，联塑有其他合作伙伴，现有配套加上规模优势，市场竞争又唔大，所以EDA应该有好大扩展空间。 |
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| 彭伟新 |
2024-05-29T15:22 |
截至早上11点止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为瑞安房地产(00272)、比亚迪股份(01211)、联想集团(00992)、长和(00001)及华晨中国(01114)。 瑞房管理层出现变动，但股价反应唔大，内地近期不断放宽楼市政策，不过，摩根士丹利担心广州撤限售令，短期会令二手供应大增，但对内房股影响唔大，系咪可以趁近期多利好消息短炒一转？ 资深证券分析师彭伟新指，股票市场反应通常比内房市场快，虽然中央的确持续出招帮内房去库存，逐步恢复市场信心，但Castor提醒，内地楼市刚性需求占比细，加上居民收入未能持续稳定增长，都令楼市较难回稳，因此，投资者只愿意短炒内房股。 |
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| 卢志威 |
2024-05-29T11:16 |
美股3大指数走势罕有出现分化，睇返最新嘅标普500行业轮动图，处于弱势嘅科技股有转强迹象，但值得留意系，标普500分类中，公用、能源及通讯服务股一直系升市领头羊，点解科技股会突然出现转强迹象？ 润淼资产管理董事卢志威认为，科技股出现转强迹象系基于资金流变化，佢提醒，公用股及能源股股价一向较稳定，系长揸嘅首选，早前，因为经济数据出炉后，令市场对联储局减息，甚至加息预期有变，带动公用及能源呢类息口敏感股向上，依家息口问题冷却返，资金又再转投科技股，包括持续强势嘅英伟达(Nvidia)，带动科技板块回暖。 William又话，Nvidia近期宣布将股份拆细，仲有20%回报系锦上添花，虽然股价短期或会比较波动，但中长线而言，由于人工智能(AI)晶片热潮好难逆转，所以佢认为Nvidia股价中长线仍会向上。 |
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| 植耀辉 |
2024-05-29T10:25 |
耀才证券研究部总监植耀辉推介快手(01024) 推介原因： - 首季业绩理想，加大回购力度 - 电商活跃用户持续增加，用户平均线上营销服务收入增幅显着 - 毛利率有显着改善。 |
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| 姚浩然 |
2024-05-28T17:31 |
红海危机仍未解决，港口挤塞及货柜短缺都开始出现连锁效应，供应紧张及集装箱需求都比预期强，估计航线改道情况会持续更耐，加上以巴局势再升温，令运费上周再创逾年半新高。摩根大通唱好航运股，但睇返依家嘅局势，运费最多只会持续高企，再升空间系咪唔大？局势胶着对运费嘅影响会维持几耐？ 亨达财富管理董事总经理姚浩然指，胡塞地缘政治紧张令船队供应紧张，波罗的海航运指数及集装箱运价指数有机会再扯高，其中，亚洲往欧洲嘅航线价格最受影响，由于市场整体运货需求上升，导致运费不停上调。不过，由于航运股系周期性股份，虽然红海事件令供应减少及推高运费，但当事件平息后，航线就会回复正常，所以投资者要识走位，唔好长揸航运股。 Patrick又认为，有两个因素会令运费回落。 |
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| 李伟杰 |
2024-05-28T16:26 |
阿里健康(00241)去年多赚约65%至逾8亿人仔，收入增长近1%，刺激股价今日(28日)一度劲升逾15%，如果拆开上下半年睇，不论收入或盈利，下半年都好过上半年，不过，收入按年计其实要跌。值得留意系，受惠于精简营运及数字化升级，经营及定价能力都好咗，但点解毛利率仲未重返疫前水平？ 华盛证券财富管理部董事李伟杰认为，阿里健康业绩靓，唯一要挑剔系营业额未见大升，只系盈利大幅增长，药商平台前期投放普遍较多，依家已经到咗收成期，由于同业都系近两年先赚钱，又或者亏损收窄，所以竞争都激烈。 毛利率方面，Jason认为，疫后主要考验企业韧性系咪可以持续，同埋始终系一个平台，毛利唔可能推到好高，除非有自营产品，同埋睇下可唔可以进一步提升健康及网上看诊业务，毛利先有机会推高，佢坦言，自营产品毛利有少少鸡肋，虽然量大但价唔可以扯得太高，因为同业之间嘅竞争会削弱毛利。 |
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| 谭智乐 |
2024-05-28T15:01 |
截至早上11时止，过去1小时内《彭博》用户搜寻量最多港股，依次为华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)、腾讯控股(00700)、中国石油股份(00857)及万科企业(02202)。 内地企业讯息平台昨日(27日)指，俗称“大基金”嘅国家集成电路产业投资基金第3期注资达3440亿人仔，晶片股有望受惠，刺激华虹、中芯噚日急升，但中芯升势今日(28日)已无以为继，华虹亦只系微升，最新呢轮注资规模系史上最大，明明有利产业升级，但点解晶片股一日就炒完？ 富途证券首席分析师谭智乐指，产业升级嘅协同效应唔系短期内可以出现，亦唔会令盈利出现爆发性增长，所以股价今日转弱系正常，加上近期好多板块都喺调整浪上跟随国策爆发，虽然半导体板块长远发展乐观，但短线就冇乜爆发力。 Arnold又建议，有货嘅投资者中长线仍可以揸住，因为估值唔算太贵，随着国策长远发展，佢认为仍有可塑空间，但对短线可唔可以急升就有保留。 |
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| 黄伟豪 |
2024-05-28T12:37 |
市场关注欧美通胀数据同时，油价升约1%，连升2日，中国石油股份(00857)今日破顶见9年高位8.15元。资金流方面，较多好友离场，5日来累计好仓有540多万元资金流出。石油石化股造好，中石油向上再破顶动力大不大？值不值得追好仓？ 中薇证券研究部执行董事黄伟豪认为应以好仓为主，不应做淡。现时中石油股价上升，部分资金从好仓流出，但不等于马上流进淡仓或有较大回调。短线的部署可顺势追入，但要严守止蚀位；若非短线部署，想吼短期升幅可以等待调整机会，再做好仓会更好，譬如股价降至8元附近可以部署好仓。只要没跌穿约7.6元或廿天线位置，形态没有破坏之下，反复向上机会仍较大。 |
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| 梁伟民 |
2024-05-28T11:06 |
美汇指数连日回软，隔晚美汇向下的原因之一，是欧洲央行官员暨法国央行行长德加洛(Francois Villeroy de Galhau)表示，欧央行6月减息已成定局，而且不排除7月有减息可能，结果市场跟随他的言论去炒作，欧元兑英镑汇价亦触及去年8月底位。 欧央行下周四(6月6日)议息，假使一如市场预期率先减息，会如何影响英伦银行的决策？高富金融集团投资总监梁伟民亦预期，欧央行很可能于6月减息，因为当地通胀数字已经维持于2%一段时间。 至于英国跟欧元区的经济同样不景气，Wyman指当地整体物价按年增长于4月显着回落至2.3%后，如果通胀数据在未来数月维持2%水平，他相信英伦银行于9月亦将开始减息。 |
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| 陈凤珠 |
2024-05-28T09:39 |
独立股评人陈凤珠推介敏华控股(01999) 推介原因： - 去年纯利升20%，毛利率按年增0.9百分点至39.4% - 内房疲弱。 |
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| 郑家华 |
2024-05-27T22:58 |
权益披露显示，固生堂(02273)大股东兼主席涂志亮，于5月23日两度场外减持股份。 阿仕特朗资产管理董事郑家华表示，固生堂大股东减持，加上员工持股公司早前亦配售股份，予外界观感必然是公司业务出问题，但从另一角度看，减持行动是于场外进行，可能是由基金接货，则意味固生堂上半年业绩应有不俗表现，才能成功吸引基金入股。 |
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| 聂振邦 |
2024-05-27T16:39 |
内地媒体引述企业信息平台《天眼查》，俗称“大基金”的国家集成电路产业投资基金三期股份成立，注册资本3440亿元人民币，中芯国际(00981)亦有受惠，根据研究机构数据显示，中芯全球市场份额升至6%，不过仍然落后台积电和三星电子，中芯年初至今股价表现明显落后，但国产晶片因素，再加上内地需求，中芯仍然有一定前景？ 博威环球证券金融首席分析师聂振邦指，内地经济是否有复苏迹象有待观察，以内需表现而言，晶片价格有所回升，令中芯前景似乎稍为理想；但以国际形势而言，台积电和三星电子仍然主导，如果中芯要发展海外市场，仍要留意欧美以外地区影响力，至于中芯今年业绩会否回升，取决于内地经济表现会否有强劲增长势头。 |
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| 梁杰文 |
2024-05-27T16:33 |
恒大汽车(00708)公布，有独立第三方的潜在买家有意入股29%，又计划提供信贷额协助恢复生产。公司停牌一周后今日(27日)复牌，股价受消息刺激最多升逾1倍，高见0.81元。 不过，《香港股票财技密码》作者梁杰文表示，参考去年恒汽亦曾传出获阿联酋电动车厂纽顿集团(NWTN)有意入股，但交易最终不了了之，认为今日的公告或只是炒作烟幕，因为有关投资协定不具法律效力，加上买家身分未明，光凭任何未落实的交易便炒高股价相当可疑。 Mike又指出，如果潜在买家真的看好行业，大可以直接购入恒汽的生产线，而买方提出先入股29%，是为了避免新投资者持股比例逾30%便需要提出全购的法定责任，料买方行使选择权再买29.5%股权的机会甚微。他表示，恒汽股价由上月初约0.2元的低位，累计飙升逾2倍，相信有些洞悉先机的投资者早已赚得盘满钵满，随时会离场获利，不建议小股民高追。 |
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