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| 周永俊 |
2021-07-29T10:10 |
東京奧運進行得如火如荼，本周港股同樣扣人心弦。 今次的「監管風波」自上周五(7月23日)教育板塊揭開序幕，中央提出現有培訓機構統一登記為非營利性機構，導致無法上市集資，亦禁止外資通過進行收購等方式，接觸義務教育學科類機構。這次K12行業改革的力度，史無前例地強大，一向受歡迎的中概教育股，如好未來(TAL)、新東方(EDU)和高途(GOTU，前身為跟誰學)，單日急挫50%至70%。 正當大家以為只是教育股受整頓之際，騰訊控股(00700)被當局要求，交出旗下網絡音樂獨家版權，加上《網絡餐飲平台責任切實維護外賣送餐員權益的指導意見》消息一出，本周二(27日)成交量高達3,600億，看來大家都「要錢唔要貨」。 姑勿論上述事件，對被點名的行業和公司帶來多大的實質影響，投資者的大敵就是所有不確定性。當不確定性漸漸偏高的時候，投資風險自然增加，加上原本今年港股的表現較弱 (詳見筆者7月8日名為「半年結」的文章)，市場出現負面消息時，難免帶動更多不安氣氛。反觀美股市場，一直處於高位，龍頭科技股業績對辦、確定性更高，市場自然給予一個更高的估值。 火燒連環船的情況下，筆者的長線持倉Sea Limited (SE) 亦似乎因為與其大股東騰訊關係密切，而出現沽壓。根據Sea Limited 2020年報顯示，現時騰訊直接持有約2成股權，而Sea Limited 的遊戲業務部分，正正由騰訊進行研發，市佔率覆蓋東南亞城市。上季遊戲業務佔Sea Limited整體收入約44%。因此，騰訊未來在研發新遊戲方面，會否受到監管風波所限，將對Sea Limited 造成重要影響，投資者需要額外留意相關報道。 港股單日一棍一千點大陰燭向下直插，傷透大部分股民的心。而香港劍擊運動員張家朗為港隊奪得相隔廿五年第二面金牌，一劍牽動全港市民情緒。 與其金精火眼望住股票APP賺蝕，一來無補於事，二來影響心情。 |
科技 , 港股 , 騰訊控股 , ITE HOLDINGS , 美股 |
| 周永俊 |
2021-07-22T09:52 |
相隔兩年，Marvel又有新電影回歸大銀幕。《黑寡婦》不但是Marvel擁躉期望已久的電影，投資者更好奇，這部賣座鉅片，在疫情期間能否為戲院帶來一場「及時雨」。 《黑寡婦》上映首個周末，票房錄得大約8,000萬美元，火速登上榜首，同時打破自2019年，新冠疫情以來，最佳的周末票房成績。當大家以為《黑寡婦》人氣勢如破竹，豈料第二周票房錄得只有約2,600萬美元，急跌超過六成，令人大感失望。筆者認為，《黑寡婦》滑鐵盧的原因，或多或少跟Disney+有關。 眾所周知，Disney (DIS) 近年主力發展旗下串流平台Disney+，現時用戶人數高達1億人次。根據2021年第二季財務報告顯示，Disney的媒體，以及娛樂相關收入，佔總收入近8成，餘下兩成收入來自迪士尼樂園。 Disney利用品牌優勢，例如Marvel、星球大戰(Star Wars)、Pixar動畫等，在Disney+平台上播放獨家電影和電視劇，而今次《黑寡婦》採用同步放映模式，代表觀眾無論選擇親臨戲院，抑或在Disney+平台上，都能夠同時收看電影。 因此，戲院不再是電影的獨家播放渠道，減低了以往懷著去戲院「先睹為快」的意欲和渴望。這種同步放映模式，受到美國當地電影院業界(NATO)批評，認為同步放映電影，會直接影響戲院收入，以及縮短了每套電影可供觀賞的時間。另外，網上侵權問題亦非常令人關注，相關機構反映《黑寡婦》的非法下載量非常之高。 無可否認，串流平台例如Disney+和Netlfix的出現，顛覆了大眾對收看電視和電影的習慣，以致影響整個行業生態。Disney+ 處於急速拓展用戶人數的階段，現時票房收入未必是衡量一部電影成功與否的單一條件，即使《黑寡婦》票房收入未如理想，同時能夠吸引更多Disney+新用戶成為付費用戶，同樣相得益彰。 提提大家，《洛基》第一季剛剛在Disney+上播映完畢，作為Marvel的忠實擁躉，筆者確實大飽眼福。 |
美元 |
| 周永俊 |
2021-07-15T10:37 |
談到「亞洲股神」，相信讀者們第一時間想起恆基地產(00012)創辦人李兆基先生。然而，年輕讀者可能未必知道另一位資深投資人東尼 (Tony Measor) 也曾經被稱為亞洲股神。 最近，筆者閱讀了東尼一本著作《富足一生：東尼投資十大心法》，內容主要節錄東尼的專欄文章，同時記載東尼在70年代來港發展，由一位寂寂無名的股票經紀，經過多番努力成為基金經理的故事。雖然，文中的事例至今相距10至20年，但箇中智慧，以及哲理名言，都值得令人深思。 東尼是一位典型的價值投資者，主張長線投資的複息效應，而第一章就開宗明義指出「現金非王，投資為上」。他認為，在通脹的大前題下，保留現金的成本，就是放棄股市的回報。同時，他亦相信對整體股市而言，長遠表現大多會是上升趨勢。 當然，東尼的理念並非代表「股市只升不跌」，而是每次股災，股市都會急速復原，例如： 97亞洲金融風暴、911事件和03年沙士等等。投資者無需過份擔心，何時再出現所謂「天災人禍」，反而市場上的「非理性繁榮」(Irrational Exuberance)，即市場上出現過份投機、價值完全脫離資產的基本面，才「是打醒十二分精神」的時候。 對於有時把股票賣早了，東尼都不會覺得後悔。他建議，無論買或賣，都應該分段進行，取其平均值，相比只用一注，更加容易處理。東尼坦言，要預測市場的頂部或底部，他跟大眾一樣無從入手。 筆者相信，透過書籍初步了解著名投資者的生平和想法，比起加入坊間的速成選股技巧群組或是圖表分析短片，相對有價值和意義。對了！本年度書展剛剛開始，各位不妨選購心水書籍，花點時間多閱讀。 |
恒基地產 , 亞洲金融 , 地產 , 地產 |
| 周永俊 |
2021-07-08T09:32 |
踏入7月，短短幾個交易日，先有維他奶國際(00345)事件，再有「滴滴出行」(DIDI)被整頓下架。市場上，接二連三出現黑天鵝事件，實在令人卻步。「滴滴出行」連帶影響在美上市的中概股，本週二(7月6日)急挫，影響投資市場氣氛。 綜觀上半年，截至7月4日，恆生科技指數表現為負8.2%。不計 ATMXJ5，5隻較受歡迎的個股，平均回報為負10.4%。放眼看看同期美股表現，納斯達克綜合指數錄得約13.6%升幅，標準普爾500指數更創下近23年，第二最好的上半年表現。 事實上，港股在1月至2月曾經出現不俗的表現，可惜這個走勢只是曇花一現，接下來就是下調的格局，股票市場上半年表現，實在令人感到沮喪。 筆者一向主張在美股市場尋找機遇，個人認為美股市場資金較充裕、消息流通之外，投資者氣氛也是其中一個重要因素。美股的科技股，2至3月明顯回調後，很多都已經由低位反彈。 以FAANG為例，2021年上半年的平均回報超過15%，Google (GOOG)和Facebook (FB) 的股價，更連續上破歷史高位。由此可見，投資者對龍頭企業的前景，仍然感到相當樂觀。相比之下，騰訊控股(00700)和阿里巴巴(09988)的市盈率，現時已經到了近3年的低位，仍未見動力回升。 又來到每年一次「五窮六盡七翻身」的時候，上半年的表現，是好是壞，都已成過去。面對美股越升越有、高處未算高；而港股龍頭乏力、著眼炒作新股，兩個股市彷彿活在平衝時空。選擇默默留守低估值，又等待重估的一天，倒不如往外看看，擴闊視野。筆者相信，投資選擇，從來不會局限於單一個地區。 |
科技 , 港資流向 , 港股 , 美股 , 恒生銀行 |
| 周永俊 |
2021-07-02T10:51 |
朋友經常問筆者: 「投資應如何入手?」 我會簡單回答，由自己熟悉或感興趣的領域入手，看看有沒有合適的入市時機。既然提到自身的專業，那麼今個星期和大家分享一下航空業的最新資訊。 隨著航空公司的經營模式轉變，加上廉價航空的冒起，租賃航機，比直接購買飛機更受航空公司歡迎。 現時，AerCap (AER)是全球最大型的飛機租賃公司，服務全球超過200間航空公司。2021年第一季的資料顯示，集團現時擁有931輛飛機，機隊的出租率高達96%，總收入約10.9億美元。 AER旗下的飛機機齡平均為6.6年，當中有超過六成飛機，機齡為4年或以下的新款飛機，例如空中巴士 A320Neo、A350、波音787等等。而飛機租賃的平均合約餘下年期為7.3年，相信可以為集團提供穩定的現金流。 總括而言，對比一家航空公司來說，AER受到疫情的影響較少，同時避開了個別地區現時對航空需求的差異，因此筆者認為AER可視為較保守的選擇。 投資風險方面，最大的不確定性是未能預料算疫情到底何時會受到控制，以及各國仍然未有解除旅遊限制的時間表。以2020年全年數據作分析，AER總收入尚未回到疫情前，即2019年的水平，按年錄得約一成跌幅，主要由於部分航空公司倒閉，無力償還租約。 此外，AER在2021年3月宣佈收購通用電氣(GE)的飛機服務(GE Capital Aviation Services)。不過，歐盟正調查AER是否違反反壟斷法，因此是次收購能否成事，仍存未知之數。 AER 現時市淨率(PB Ratio) 約 0.74，與2019年至2020年水平相若，估值不算太貴。若然航空行業逐步走出陰霾，加上AER收購GECAS能夠順利成事，筆者相信會為股價注入新動力。 |
美元 , 中華汽車 |
| 周永俊 |
2021-06-24T10:38 |
新一期通脹掛鉤零售政府債券(iBond 2021)今日(6月24日)上市，不論是申請人數，還是認購總額，刷新了2011年發行以來新紀錄! 除了大家開始認同這個另類派錢方式之外，筆者認為各大證券行大肆宣傳iBond，也是這次「全民皆Bond」的重要因素之一。事先聲明，筆者並非為某證券行賣廣告。隨著越來越多證券行免傭，以及招攬新用戶開戶，為銀行和證券行迎來巨大挑戰。 要數近年證券界的超新星，非富途證券 (FUTU)和羅賓漢(Robinhood)莫屬。前者早於2019年已在美國上市，後者則是其中一間2021年最令人期待「準備上市的公司」，而筆者今星期想集中講講富途。根據富途5月份公布的最新一季財務報告，富途的註冊用戶人數高達1,420萬，當中付費用戶(即戶口內有存入資產)約79萬，按年增長231%，數字相當驚人；2021第一季總收入亦按年增長349%至2億8千多萬美元。 富途主要收入是「少數怕長計」的交易平台費、融資利息收入，以及相關手續費，例如用戶申請IPO所需的手續費等等。今年熱爆的快手(01024)，以及時代天使(06699)這些IPO讓大家贏到開巷的時候，富途的收入亦非常豐厚。 為什麼富途能夠在短時間內，在香港證券界取得領先地位呢?筆者認為，除了它的手機應用程式介面容易操作，以及報價方便之外，其商品形象亦相當年輕化。富途亦設有討論區，以及會定期舉辦不同的活動，跟用戶們進行互動，相信是一種結合證券交易和社交網絡元素的革新，這個賣點是傳統證券行還未有重視的一環。 不過，討論區的美中不足就是對發文者設言論限制，禁止任何帶有政治色彩的言論。另外，其新聞資訊，或多或少偏向報喜不報憂。當然，作為一所間證券行，交易產品全面、功能流暢讓大家賺錢就夠，怎會有人理會言論自由呢? 在這個金錢掛帥的社會，要求客觀持平，這個價值觀只好收在心底里。 |
新股IPO , 新股IPO , 美債 , 港資流向 , 美元 |
| 周永俊 |
2021-06-17T11:07 |
上週文章提到，網絡穩定性對大家日常生活息息相關。同樣，網絡安全也是現今，在一個正步向全面數碼化，以及電子化的社會，不可忽視的重要一環。 疫情的緣故，各大城市興起「在家工作」，在辦公室以外處理商業，以至機密文件，網絡安全比以往更為重要。傳統上，防火牆保障同一辦公室的電腦，確保內部網絡安全運作。但是，當員工留家工作時，辦公室的防火牆，就失去保護的作用，因此，終端安全(Endpoint Security) 需求急增。所謂終端設備，就是大家最常用的筆記型電腦、智能手機，以及平板電腦等裝置。 作為終端安全的市場代表，Crowdstrike (CRWD)近年增長，十分驚人。短短4年間，Crowdstrike企業客戶由1,242戶，大幅增加至去年9,896戶，年均複合增長率高達100%。Crowdstrike的應用程式Falcon，除了提供終端安全保護之外，更包含雲端安全(Cloud Security)，以及網路威脅情報分析(Threat Intelligence) 等一共19個選項。現時，Crowdstrike 市值約520億美元，市銷率約50倍，估值相當之高。不過，Crowdstrike的自由現金流很高，相信是高估值的主要原因之一。 參考相關板塊中Fortinet (FTNT) 和 Zscaler (ZS)，近期股價表現不俗，讀者不妨多加留意和研究企業發展前景，再作投資。 |
美元 |
| 周永俊 |
2021-06-10T10:29 |
本週二(6月8日)有多個著名網站出現故障，包括亞馬遜、紐約時報和英國政府網站等。這次網絡事故，受影響網站癱瘓了約1小時，但已經造成極大影響和不便。今次事故，矛頭直指雲端服務供應商Fastly (NYSE：FSLY)。不過，Fastly當日(8日)股價，大漲了10%，走勢異常強勁。 正如公關界一句說話，「任何新聞都是好新聞」 (Any press is good press)。Fastly 的名氣，一夜間聲名大噪，大家對這家企業十分好奇，因為一家寂寂無名的公司，影響了全球互聯網的穩定性。 筆者為大家簡單介紹Fastly的背景，Fastly 是一家經營內容傳遞網路(Content Delivery Network)的公司，讓使用者快捷地瀏覽內容，包括圖片、影片，以及直播視頻等等。 Fastly 在2020年的股價升幅高達300%，成為不少投資者的新寵兒。筆者也曾經持有Fastly超過半年以上，不過，自TikTok在去年底起被美國封殺，Fastly 的盈利，亦因為這位「大客」離場，各方面都受到頗大影響。加上，Fastly在最近一季出現管理層變動，它的光環亦大大褪色。 雖然，公司的基本面並不會因為單一事件而有所改善，但Fastly 今次處理網絡事故的效率，反映其專業服務，以及高效率應變，無疑贏得了不少掌聲，為一直低迷的股價，起了沖喜作用。 |
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| 周永俊 |
2021-06-04T11:34 |
近日，很榮幸收到一家本地財經媒體邀請，接受了一個簡單訪問。訪問中，除了介紹筆者的投資背景外，亦簡單闡述了個人投資理念，就是筆者常常提及的長線價值投資。 談到價值投資，大家都會配以「古舊」、「不合時易」、「故作高深」等形容詞。說實在，也是在所難免，因為價值投資的代表人物畢菲特(Warren Buffett)及芒格(Charlie Munger)，兩位都是九十歲以上的長者。對於大部分的投資者而言，聽長者的話，倒不如看看網絡教主馬斯克(Elon Musk)有什麼新的Tweet帖文。 然而，價值投資的理念，隨著經濟模式有所改變；本質上，審視一間公司的估值，仍然是研究核心價值。現代版價值投資，著眼於其持續性，以及不斷創造價值的企業。以一段較長時間來分析一家企業，不單要評估現時公司的估值，有沒有被低估，而創造價值的能力，就是公司的護城河。 高領資本創辦人張磊先生，便是一位近代的價值投資者，最為人樂道的，就是他對內地生物科技，以及醫藥公司方面，具長線投資的眼光。他說：「十年研發周期、十億美元、低於十分之一的成功機會」，沒有這種眼光是辦不到的。他投資過很多不同類型的企業，現時高領資本第一大持倉，是中國醫藥龍頭，百濟神洲(06160)。 最後，筆者相信各人的投資風格和操作都不同，無論是即日短炒、趨勢投資，還是價值投資，每事都有好壞之別。本週美股瘋炒的AMC，又再引起討論區熱烈討論。說到底，投資一件非常個人的事，贏輸都是個人的得失。 |
美元 , 美股 , 生物 , 科技 |
| 周永俊 |
2021-05-27T10:00 |
來到「五窮月」最後幾個交易日，不少成長型科技股，近日雖然有所反彈，但普遍錄得按月跌幅。在筆者的觀察名單中，有一隻科技股的股價，逆市創下歷史新高。本星期，和大家簡單分析一下Roblox(RBLX)這家公司。 Roblox 是一個集創意、娛樂、社交，三個元素於一身的遊戲平台。和其他遊戲公司不同，Roblox沒有自家研發的遊戲軟件，不過，Roblox會用戶提供所需的技術支援，讓他們自行建立和設計遊戲，和其他用戶分享。 Roblox的平台和Youtube類似，創辦人長遠希望Roblox能夠成為一個虛擬平台，讓所有人在平台上，透過遊戲互動，建立共享體驗 (Human Co-Experience)模式。近年，出現了一個全新概念稱為Metaverse，意思是指，超越(Meta)宇宙(Verse)。Roblox加強AR和VR的應用，為了讓這個虛擬網絡世界，變得越來越真實。 截至2021年4月份，Roblox 每日活躍用戶人數，高達4億3千萬人。根據Roblox 2021年首季的財務報告顯示，總收入按年升140%至3.87億美元。而每月的收入，來自用戶購入遊戲貨幣Robux，用戶在遊戲中使用Roblox，系統就會從中抽取30% 費用作為傭金。餘下的費用，就作為遊戲建立者的報酬。 Roblox每月活躍用戶人數，連續7個季度錄得升幅，反映其收入能力持續強勁。查看股權資料，頭十大股東之中，包括著名基金公司，如淡馬錫控股，以及老虎環球基金。 值得留意一點，約半成用戶為13歲以下的兒童，數據顯示，所屬年齡層在線上的時間，較其他年齡組別多，但他們的消費力一般都受制於其父母。另一方面，Roblox主打遊戲體驗，對於畫面質素要求不高。綜觀風靡全球的線上遊戲，例如英雄聯盟和決勝時刻(Call of Duty)等等，都不是Roblox的遊戲。 兒童長大後，會否留在Roblox生態圈，也是未知之數。Roblox自3月上市以來，股價一直錄得升幅，相對其他企業例如Unity，估值並不便宜。或許，建立童年回憶，也是投資的原因之一，Gamestop 就是一個好例子。 |
科技 , 美元 , 新股IPO , 新股IPO |
| 周永俊 |
2021-05-20T11:14 |
久不久都會在社交平台上看到朋友發帖文，「我好想去旅行」。大家有否想過，疫情後的旅遊會是怎樣? 疫情來襲，改變了大家的生活習慣，筆者相信疫後的旅遊模式會變得不一樣。 Airbnb 創辦人Brian Chesky解釋，在家工作(Work from home)的出現，未來的旅遊地點，以及旅程的時間，更加講求靈活性。在2020年，Airbnb 平台上，居住超過28日的預約，比2019年錄得明顯升幅，佔現時總預約數字約25%。另一方面，以2020年第四季為例，到訪意大利西西里島的旅客總人數，比另外兩個熱門旅遊聖地，佛羅倫斯和威尼斯的總和還要多，數字反映大家不止選擇著名城市，其他地區一樣大受歡迎。 短期內，筆者猜短時內未必會太多旅客想到擠得水洩不通的博物館、或在名聖古蹟前拍照打卡。大家更渴望和親朋好友，共聚溫馨時光，享受真正旅遊體驗。正因如此，Airbnb，靜待旅遊業重啟，從這個概念入手，作重點宣傳。 Airbnb 上星期發表的業績，表現大致符合預期。即使在傳統旅遊模式並未回復正常前，Airbnb連續兩季的收入，仍能依靠國內旅遊和長期住宿(超過28天住宿)等消費模式支撐著。 2021年首季總收入達到887百萬美元，按年升5%，2020年的重組方案，亦有助減少部分固定成本，虧損得而減少。盈利指引中，管理層對2021第二季度達到稅前收支平衡，表示樂觀。因此，預料在旅遊業全面復甦時，筆者相信Airbnb有更大的增長空間。 全球旅遊業未知何時能夠獲得重生，實際恢復旅遊的日子至今仍是一個問號。 疫苗接種速度，以及變種病毒，都影響各國解封出入境限制，以及社交距離措施的時間表。不過，Airbnb管理層透露，將黁投放更多資源。 |
公司業績 , 美元 , 資源 |
| 周永俊 |
2021-05-13T10:05 |
「我想了很久，我開始慌了，是不是我又買錯了甚麼」在網上討論區看到這句歌詞，感到啼笑皆非，通脹預期升至2013年以來的新高，以致科技股連日急挫。市場氣氛差，散戶自然要找個出氣對象。 一向被散戶稱為「契媽」的ARK Investment 創辦人Catherine Wood上週接受全國廣播公司(CNBC)訪問，女主持人毫不客氣地指出，ARK旗下主動型投資基金，錄得大金額沽貨。主持人又問道，假如資金繼續流走，「契媽」會如何面對當下處境。她輕鬆地回答，又表示對前景非常樂觀，相信旗下投資的公司，將獲得按年平均25%至30%回報。 雖然筆者算不上是Catherine忠實粉絲，但個人認為ARK基金，確實投資了很多具行業前景，以及發展潛力的企業。第一大持倉 TESLA 不用多說，讓我為大家介紹，Catherine旗下第二大持倉Teladoc Health (TDOC，被稱為網上健康領域的亞馬遜)。TDOC 是北美一家提供遙控醫療服務的公司，在美國擁有約5,150萬付費會員，在2021年首季，收入增長按年升151%，達到453百萬美元。 TDOC 主要以收購項目為企業拓展模式，去年跟另一家遙控醫療公司Livongo合併後，股價一直偏軟，真令人意外。市場對TDOC的信心不足，主要因為合併後支出更為龐大，兩家大公司帶來的協同效應仍未實現。再加上Amazon 和 Walmart， 分別宣布進軍遙控醫療服務市場，無疑對TDOC帶來了競爭。因此，TDOC的業務能否建立一條「護城河」，將成為關鍵。 事實上，遙控醫療應用，服務不單指視像就診，對於控制血糖指數，高血壓、精神病，以致其他長期病患來說，透過遙控醫療作出實時醫學數據分析，更可達致個人化、更全面(Whole Person Care)的服務。依靠科技顛覆輔助醫療發展，這個長遠願景，仍需要一段時間慢慢實現。 現時TDOC股價已經重回至去年3至4月時的水平，由高位計回落了半成，不過，「契媽」 對TDOC的信心從未動搖，ARK基金仍不時買入TDOC的股票。「你哭著對我說 ，ARK都是騙人的」說到底，無人能夠準確預測股價波幅，要做到一買就升，高位完美止賺，就真正騙人了！或者，或許幸福的投資經歷，只會在「童話」中出現。 |
科技 , 資金流向 , 美元 , 中國金融國際 |
| 周永俊 |
2021-05-06T10:00 |
聊起社交媒體，自然會第一時間想起Facebook或Instagram，大家又有沒有使用Pinterest 或 Snapchat的習慣呢?本星期為大家簡單分析Pinterest這家企業的投資價值。 Pinterest (NYSE:PINS)是一個主要分享圖片或影片為主的社交平台，跟Instagram有點類似。如果說Pinterest只是一個較少人用的Instagram，又未免太輕視這家公司。Pinterest 有一個獨立的生態圈，每位用家(Pinners)在Pinterest 上搜尋各式各樣的事物，而Instagram傾向被動地接收朋友圈內的資訊。 Pinterest 和 Instagram 不約而同的都是在2010年成立，不過Facebook在2012年，就迅速把當時只成立了兩年的Instagram收歸旗下，而Pinterest就在2019年宣布上市。 現時，Pinterest全球每月活躍用戶 (MAU)約有4億7800萬人，雖然用戶人數不及Facebook 或Instagram般，高達10億人以上。受惠於「宅在家」的現象，Pinterest全球每月活躍用戶，尤其在非美國市場方面，在2020年的第三、第四季錄得快速增長。Pinterest2021年首季收入，按年增長約78%，雖然上半年對於廣告行業屬淡季，但管理層預計，2021年第二季收入增長，按年高達105%。 Pinterest 的賣點和優勢，主要為用家提供生活上各方面的靈感。Pinterest的平台上沒有太多政治新聞或負面報道，普遍訊息都相對正面，集中提供日常生活的輕鬆資訊，例如服飾打扮、家居佈置和健身動作等等。 根據Pinterest 官方數據顯示，近95%的搜尋結果都沒有出現太多品牌，意味著大部分內容，都獲得較平均的曝光機會，對中小微企來說，未會因為花不起宣傳費用，而未獲宣傳。正因為Pinterest發布的內容講求質素，而非則重品牌，或名人效應，因此吸引了大量 如Shopify 和 Etsy等小商戶，把產品或服務帶到Pinterest宣傳。 今年4月，Pinterest和Shopify擴大合作範圍，新增27個國家和地區。此外，Pinterest也首次在南美洲國家如巴西和墨西哥等地，發展其廣告業務。由此可見，Pinterest 在網上平台，漸漸建立了不輕易被取代的企業獨特性。 可是，每一個行業都很難避免競爭。Pinterest的主要競爭對手，就是廣為人熟悉的科技巨擘，如Facebook、Instagram、Google和Youtube等。 另一方面，比較受90後和00後歡迎的 Snapchat 和 Tiktok，近年急速冒起，Pinterest要持續推出創新功能，為用戶提供更化優質資訊，加強瀏覽量和在線時間。 上星期業績發布會中，管理層保守地指出，活躍用戶數字增速有所放緩，預計疫情過後，大家會減少在家上網時間。因此，股價隨大市回落不少。Pinterest現時市值約400億美元，跟Twitter 和 Snapchat相對，仍有一段距離，拓展國際市場這個催化劑，預計可以為Pinterest帶來更多新業務，以及更廣發展空間。 |
美元 , 新股IPO , 科技 , 新股IPO |
| 周永俊 |
2021-04-29T12:00 |
首先，很感謝 finance.now.com的邀請，開設一個討論美股專欄。先作簡單自我介紹，我是一位飛機師，甫畢業便投身航空業，加入一家本地航空公司受訓。曾經以為事業會一路順風地翱翔天際，豈料公司去年10月宣佈結業，而我隨即成為失業大軍。不少舊同事身懷絕技、才華橫溢，投身各行各業，如演藝界、保險界、地產界，以至自立門戶等等，小弟非常欣賞他們的勇氣和決心，反觀自己沒有其他工作經驗或技能，毅然開展全職投資的生活，揭開新一頁。 一開始試過做Day Trade、試過對技術圖表深信不疑、試過信奉趨勢或動能投資，又把VCP教主Mark Minervini的說話當作金科玉律。經歷過2020年3月美股連環熔斷，到頭來把一切信仰都相繼沖走。女友和一位外籍機長朋友都是我的啟蒙老師，他們的投資風格十分簡單，就是長線投資優質企業，在市場氣氛恐慌時，當機立斷購入，眼見這麼簡單的方法，在當時股災後一段短時間，便能夠獲得薄利，而我也決定砍掉重練，回歸投資的本質。先了解心儀企業的業務，以及行業前景，把自己當作小股東之一，伴隨企業發展，賺取資產升值，和時間交朋友。 網上時常流傳一段亞馬遜創辦人貝索斯(Jeffrey Bezos) 跟巴菲特(Warren Buffett)的對話，貝索斯問：「你的投資方式那麼簡單，為什麼別人不做和你一樣的事情?」巴菲特答：「因為沒人願意慢慢地致富。」言簡意賅，道出了很多人未願意接受的事實，俗語有雲：「財不入急門」，也是同樣道理。 港人接觸美股的資訊相對較少，主流媒體報道和分析都是以港股為主，未來每週四，我都會在專欄為大家探討美股相關資訊，把平日透過外國網站和討論區，獲得的資訊和分析，跟大家分享。作為一個門外漢，沒有「大師級」包伏，也沒有客戶帶來的壓力，或是安撫散戶的重擔，希望在這平台暢所欲言。 過往的飛行工作，首要任務是要安全地將各位乘客送達目的地，今日有幸在大家的投資路途成為同路人，多多指教，祝閣下旅途愉快。 |
港資流向 , 港股 , 地產 , 美股 , 地產 |