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| 莊志雄 |
2024-09-04T15:18 |
美股係9月第1個交易日出現大跌市，英偉達(Nvidia)係其中一個幕後推手，有消息指，Nvidia面臨慨反壟斷調查升級，並已收到美國司法部慨傳票，拖累股價昨晚(3日)重挫近10%，Nvidia今次可唔可以好似以前咁，跌完又升過？係咪可以趁低入貨？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，今次情況似乎唔係咁，因為Nvidia早過標普500指數見頂，股價6月中見頂後，往後一個頂低過一個頂，之前人工智能(AI)板塊係美股慨領袖，但依家大市缺乏領袖，冇理由靠防守性慨公用股做大市領袖，反映Nvidia股價已見頂。 Lewis又指，自6月起有唔少散戶大手買入Nvidia，情況有些似2022至2023年慨Tesla，當股價自高位跌落黎之後就開始買入，加上5月底以後入市慨資金，大部分都要蝕錢，有唔少蟹貨坐緊，要一段長時間先消化到。 |
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| 彭偉新 |
2024-09-04T13:45 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為紫金礦業(02899)、中國石油股份(00857)、中國海洋石油(00883)、中國石油化工股份(00386)及ASMPT(00522)。 高盛繼續建議買黃金，預期明年初見每盎司2700美元，但睇淡銅價，該行將明年銅價預測降至每噸10100美元。產銅及產金都係紫金毛利主力，產銅毛利更高過產金，若睇淡銅價前景，係咪會直接打擊紫金業績？ 資深證券分析師彭偉新指，因擔心環球經濟增長放緩，以及美國經濟陷入衰退，令市場對銅價睇法轉淡，若銅價顯著下挫，會對紫金毛利率有好大影響，就算大行睇好金價走勢，都唔及銅價下跌導致毛利率下跌慨影響。 Castor續指，紫金股價今日(4日)急挫，即使收入盈利變化唔大，但毛利率顯著下跌，對股價造成一定壓力，認為紫金股價有機會再下試低位。 |
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| 盧志威 |
2024-09-04T11:44 |
市傳英偉達(Nvidia)已收到美國司法部傳票，意味對集團慨反壟斷調查升級，拖累Nvidia股價昨晚(4日)跌近10%，市值單日蒸發逾2700億美元，折合逾2.1萬億港元，仲拖林成板晶片股。Nvidia涉及慨反壟斷調查係咪要打定輸數？股價跌至現水平值唔值得撈貨？ 潤淼資產管理董事盧志威指，現階段唔使特別擔心Nvidia慨反壟斷調查，因為調查時間一般都好長，過程中亦涉及雙方談判及角力。佢又話，投資者不妨等估值再平些才買入，睇返股價走勢，要回落至100美元樓下應該唔使等好耐，所以不妨等股價跌穿呢個位再考慮做部署。 William估計，Nvidia股價甚至會係上月底部，即90美元水平出現第2隻腳，投資者可以睇長少少，因為集團業績其實冇乜瑕疵，反壟斷事件只係短期消息。 |
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| 植耀輝 |
2024-09-04T10:32 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介阿里巴巴(09988) 推介原因： -憧憬納入港股通及北水吸納 -業績持續有改善 建議買入價：80.00元 目標價：85.00元 止蝕價：75. |
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| 陳欣 |
2024-09-03T17:41 |
美國周五(6日)會出非農就業數據，匯市暫時變動唔大，日圓暫時企係兩周高位，即146至147水平，日本及美國今個月都會議息，有分析指，日本央行有機會加息，若美國聯儲局減息，日央行加息，係咪會利好日圓表現？ 連連STAR FX總經理陳欣指，美國9月肯定會減息，日本亦有機會加息，通脹數據係可以支持日央行加息，但服務業及製造業開始恢復擴張，如果咁快再加息，或會打斷復甦慨持續性，對經濟發展造成一定壓力。 Chase續指，日圓7月至今已升左唔少，暫時係140至142水平有較大阻力，若美國非農數據差，日圓有機會出現突破，中短線睇150水平。 |
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| 李偉傑 |
2024-09-03T16:51 |
內銀股價今日(3日)幾乎全線向下，昨日(2日)逆市造好慨農業銀行(01288)，今日都要回套，一度挫逾5%，低見3.35元。摩根大通指，內銀季績大致符合預期，但預期股價未來兩個月會走弱，主要係業績觸發市場對淨息差、借貸成本等憂慮。內銀股出現調整，係咪反映部分投資「中特估」概念股慨資金食糊離場？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑估計，內銀股短期仍有調整壓力，股價跌主要係今年升得太多，上到高位冇新消息支持股價再上。佢又話，大部分內銀收入及盈利都微跌，僅農行表現較好，派中期息及不良貸款率下降係正面消息，但派中期息其實只係拆開黎派，由於利好消息盡出，股價上到高位已經冇上升動力，所以就出現調整壓力。另一方面，市傳內地准業主做轉按，如果屬實會直接影響內銀淨息差，亦令唔少投資者趁高獲利離場。 揀股方面，Jason話，內銀股首選中國銀行(03988)，其次係農行。 |
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| 林嘉麒 |
2024-09-03T14:51 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為農業銀行(01288)、中廣核電力(01816)、國泰航空(00293)、新世界發展(00017)及信義光能(00968)。 內銀股業績後見頂回落，其中，農行股價持續回套，係咪派中期息因素已炒完？內銀派息比率普遍介乎30%至40%，股息率仍然吸引，係咪可以趁股價調整後趁低吸納？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，農行業績其中1個焦點係派中期息，睇返幾條大數，只有收入及淨利潤有增長，其他都倒退，雖然盈利有增長，但派息比率冇提升，令市場對全年派息唔會有額外期望。 內銀板塊係表現最好慨「中特估」概念股，農行股價今日(3日)曾跌5.6%，主要同發行「總損失吸收能力」債務工具(TLAC)有關，市場可能擔心集資問題，加上明年初要做全球系統重要性銀行(G-SIB)審計，既然近期冇利好消息，只有壞消息，不如呢段時間先沽內銀股。 KK又話，農行係內房中慨敞口較少，加上主要客戶同農村相關，壞帳相對少，大環境因素對集團盈利影響亦較小，所以內銀股首選農行。 |
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| 黃偉豪 |
2024-09-03T11:45 |
美團(03690)上季業績勝預期，並宣布回購計劃，帶動股價造好，連日逼近120元關口，不過，好倉連續3日有投資者食糊離場，業績後買入，行使價135元慨CALL，分別係120元及130元有明顯阻力，應該點部署？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪指，短線要睇實美團能唔能夠升穿120元，美團業績績後走勢的確唔錯，由100元水平升至現時近120元，但過去幾個月，美團股價係120元水平都有阻力，要留意未來幾日可唔可以借勢企穩120元以上，再上試5月高位，否則，可以考慮先沽出會比較合適。 |
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| 梁偉民 |
2024-09-03T10:38 |
蘋果公司(Apple Inc.)將會係本港時間周二(10日)凌晨1點舉行發布會，估計將會發布iPhone 16系列，但昨日(2日)內地網上突然流傳iPhone 16可能唔支援微信(Wechat)慨消息，可能同Wechat慨小程序會連結應用程式以外慨支付系統有關。此外，對手華為(Huawei)突然宣布同日開發布會。兩單消息同步傳出係唔係巧合，還是國產品牌聯手造勢？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，內地市場始終對Apple好重要，加上近期iPhone銷售有下跌跡象，如果再失去內地市場，不論對Apple銷售及Wechat都有好大影響，所以暫時黎睇iPhone 16用唔到Wechat慨機會好微。 Wyman又指，相信兩單消息同時傳出只係巧合，因為騰訊控股(00700)冇必要幫華為造勢，始終兩家公司有互惠互利關係。此外，近年華為國內銷售持續上升，已對Apple構成威脅，之前亦要減價谷銷售，未來要留意華為慨銷售情況會唔會影響Apple前景。 |
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| 陳鳳珠 |
2024-09-03T10:08 |
獨立股評人陳鳳珠推介珍酒李渡(06979) 推介原因： -上半年收入按年增加17.5%，受惠旗艦品牌珍酒增長貢獻 -集團逐步以自產基酒取代第三方供應基酒。 |
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| 鄭家華 |
2024-09-02T23:00 |
內地首次推出電動自行車以舊換新政策，當中對老舊鋰離子電池電動自行車，換購鉛酸電池自行車，會加大補貼力度，消息刺激天能動力(00819)抽升14%。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，電動自行車以舊換新政策，可望帶動整體銷量，而天能最大收入來源，來自相關的鉛酸電池供應，加上是內地龍頭企業，下半年業績應可受惠。 |
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| 聶振邦 |
2024-09-02T16:42 |
新世界發展(00017)發盈警後，股價今日(2日)插水，收市重挫近13%，收報6.83元，集團預告全年最多蝕200億元，近期市傳新世界旗下K11 Art Mall，獲中資以90億元洽購，摩根大通認為，呢個價錢吸引力較低，如果真係用呢個賣K11 Art Mall，反映集團流動性壓力比預期大，可能不利其他資產出售時慨估值，到底新世界賣K11 Art Mall機會大唔大？會唔會影響公司派息？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，新世界慨虧損都比較大，估計之後會減少派息，但公司積極減債，可望紓緩財政壓力，亦有助集團收支平衡。另一方面，市傳集團有可能出售核心資產K11 Art Mall，但K11係新世界好主要慨品牌，所以賣K11 Art Mall仍然有不確定性，聶Sir相信，除非新世界有好嚴重慨財務問題，否則，相信集團仍會等美國啟動減息周期後，先會做出售資產慨部署。 |
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| 梁傑文 |
2024-09-02T15:56 |
中策資本控股(00235)最新公布，收購是菲律賓銀行Citystate Saving Bank(CSB)約27%股權，作價1億港元，截至6月底止，CSB資產淨值1.56億港元，以今次交易作價金額計，出價慨市帳率(PB)約2.4倍，而CSB截至去年底止，PB僅約1.28倍，點解中策今次出手咁闊綽？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，雖然中策通告話睇好菲律賓係因為當地經濟高速增長，銀行業前景理想，但睇返CSB財報，近兩年都蝕錢，而今次出價慨PB約2.4倍，同環球銀行股相比係偏高，反映今次收購溢價及估值都偏高。 Mike又話，雖然中策睇好CSB潛力，但後市仍要留意中策高層點樣可以令CSB「起死回生」，改善CSB經營前景慨計劃。 |
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| 李浩然 |
2024-09-02T15:22 |
隨著人工智能（AI）技術的飛速發展，全球的大國正將這一戰略資源視為未來主權的延伸。從谷歌前行政總裁施密特（Eric Schmidt）的論述中，我們可以看到一場由數字驅動的新型冷戰正在悄然升溫。而在這場戰爭中，錢似乎是比核彈還要有效的武器。 首先，Schmidt提到的AI投資金額令人瞠目結舌，從數十億到數百億美元不等，似乎每個人都想在這場盛宴中分一杯羹。但這背後的真相可能更像是一場豪賭。當然，誰會在意呢？當你的對手是全球經濟的巨頭時，不投資仿佛就是商業自殺。這也許解釋了為什麼即便是那些對AI一知半解的投資者，也願意將資金投入這一無底洞。 Schmidt 指出，AI領域的創新不僅僅侷限於現有的Transformer模型。他提到的一位「朋友」和巴黎的一個團隊都在開發新型的non-Transformer模型。這是否意味著AI的未來將由這些黑馬公司主導？或者這只是技術泡沫中的又一次空中樓閣？時間將會告訴我們答案。 在全球範圍內，中美競爭已成為日常新聞的老生常談。但Schmidt的分析提醒我們，不僅僅是這兩個超級大國在角逐。他提到印度作為AI人才的重要出口國，其在全球AI戰略中扮演著不可忽視的角色。然而，歐洲似乎因為官僚體制而自陷困境，無法有效參與這場速度與激情的競賽。 在這場全球範圍內的AI大賽中，資金、創新和地緣政治是三個主要的驅動力。無論是資本的巨浪，還是技術的新發展，抑或是國與國之間的策略博弈，都在塑造著這一領域的未來走向。然而，不可否認的是，這一切都可能是另一場科技泡沫的前奏。如同歷史上的許多類似情景，當泡沫破裂時，投資者都希望能找到救生圈，而不是純粹「贏了經驗」的自我安慰。 |
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| 郭思治 |
2024-09-02T10:27 |
大市在動力改善下，恆指於上周五(8月30日)不但再稍創8月份之新高，且亦順勢稍輕越18,000點大關，8月大市在先低後高之形態主導下，恆指是由5日之低位16,441點升至30日之高位18,202點，即月內之波幅再擴闊至1,761點，以8月之交投平均較為偏疏計，1761點之波幅實己不算小，但有一點可見到，恆指目前不但己成功升越各組平均移動線，且技術上更呈漸升離之感，衹要恆指能保持此形態不變，而成交金額又能續見改善，在動力配下，技術上該有利於9月上旬大市之發展，而目前較關鍵之目標該為7月12日之高位18,317點。 大市自5月20日高位19,706點開始之小跌浪，技術上己稍見一頂低於一頂之弱態，因往下第二個頂是6月5日之高位18,724點，第三個頂是7月12日之高位18,317點，至於第四個頂當為8月30日之高位18,202點，大市如欲打破一頂低於一頂之弱態，恆指必需先升越7月12日之高位18,317點，如大市能突破此關，而成交金額亦保持暢旺，則在動力配合之下，大市該有機會進一步上試6月5日之高位18,724點，衹要大市能突破此關，則一頂低於一頂之弱態將被打破，其時衹要動力不退，恆指該可進一步上試19,000點大關，而從目前大市之表現看，技術上該有利於短期後市之發展。 再看移動線方面之表現，目前各組平均移動線之排列由上而下為100天線（約在17,779點左近），10天線（約在17,689點左近），50天線（約在17,517點左近），20天線（約在17,352點左近）及250天線（約在17,273點左近），目前恆指不但己成功重越上述五組平均移動線，且更呈漸升離之趨勢，衹要恆指能保持此形態，而成交金額又能保持暢旺，在動力配合下，該有利9月上旬大市之發展，至低限度，大市會初呈先低後高之形態。 |
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| 黃麗幗 |
2024-09-02T08:57 |
日本央行7月底意外加息，並釋放偏「鷹派」信號，推升了日圓的升值預期。然而，受美國就業疲軟等因素拖累，美聯儲主席鮑威爾的講話鞏固了市場對9月降息的預期，不過仍強調任何寬鬆都將取決於數據。日本股市經歷了一輪劇烈的波動，主要受到利差交易（Carry Trade）被重新定價的影響。 利差交易平倉 日股超賣 大量投機性的日圓空頭頭寸被擠出，因為市場擔心美國經濟，或日本央行將進行一系列的利率上調而市場無法成功消化。顯而易見，日圓及美元實際利率差異，一直在推動利差交易。即使利差小幅收窄，也會導致投資者平倉。 8月5日的VIX恐慌指數（反映未來30天的股票市場風險)從20以下激增至60以上，其後波動性才有所緩解。日本股市曾經超賣，TOPIX市盈率跌至11倍左右，造就企業回購股票和機構投資者入貨良機。TOPIX隨後反彈，市盈率回升至15倍。 投機性空頭已清算 日圓有支撐 在市場波動再度升溫後，日本央行副行長內田真一表示，在市場不穩定的情況下，不會再次加息。根據IMM投資者持倉報告，大量投機性日圓空頭已經清算，美元兌日圓也穩定在145水平以上(略高於日本企業在日本央行7月短期經濟觀測調查中的預期匯率水平)。隨著美日利差的持續收窄，美元兌日圓存在下行壓力。不過，投機性日圓空頭已基本清算，也限制了日圓大幅貶值的可能性，相信難再次升至150以上水平。 不過日本工資和價格的良性循環將保持不變，日本剛上調去年第4季國內生產總值(GDP)，由原本的按年收縮0.4%修正為增長0.4%，避過連續兩季收縮，市場預期日本央行即將結束負利率政策。通脹率也有望超過日本央行2%的目標。同時，日圓也比預期更快地收復了之前的部分跌幅。結合美聯儲降息的展望，日本央行逐步正常化政策的決心很可能會令日圓保持適度支撐，預計日圓兌美元可能會導致一些暫時性的波動，影響股票估值，但也可能會創造買入機會。至於日圓反彈可能會對企業收益產生一些滯後的二次影響，存在一定風險。 |
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| 植耀輝 |
2024-08-30T22:46 |
名創優品(09896)第二季收入升24.1%，經調整盈利升9.4%，兩者增速都慢過第一季。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，內地消費市場疲弱，名創上半年內地同店GMV錄得倒退，海外同店GMV增長率亦低於去年同期，相信在市場關注未來兩季，收入及盈利增速能否重拾動力之下，股價難有好表現。 |
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| 姚浩然 |
2024-08-30T17:37 |
小鵬汽車(09868)周二(27日)公布純電動車MONA M03售價，MONA M03上市僅48小時已收到逾3萬架慨定單，有大行指，由於新車價格較平，可能會影響小鵬收入。據集團財報顯示，上半年仍要蝕錢，毛利率13.5%，擔唔擔心新車會令毛利率受壓？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然估計，小鵬仍會蝕錢，原因係集團有沉沒成本(Sunk cost)，要賣到一定數量慨車先可以回本，所以繼續要蝕錢，由於毛利率低導致集團賺錢能力較差，若要盈利明顯改善及提升毛利率，估計小鵬交付量要大增至約10萬架，否則，公司仍難「止血」。 |
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| 陳建良 |
2024-08-30T16:25 |
整個人工智能(AI)行業都睇住英偉達(Nvidia)份業績，雖然交到貨，但市場對Nvidia及AI行業慨期望愈黎愈高，AI行業開始達唔到市場慨高期望，對美股後市有咩影響？AI仲係唔係熱炒慨主題？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，相信納斯達克100指數今年已經見頂，道指及標指近期都係頂部徘徊，市場會形容為「板塊輪動」，美國聯儲局係通脹未完全受控之際開始減息，資金會轉投小型及價值型股份，2000年科網股爆破時都出現過「板塊輪動」，當時資金流出科技股，投資者要留意全球資金流出增長股或AI股，轉投估值較平兼高息慨股份。 |
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| 梁偉源 |
2024-08-30T13:02 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為新世界發展(00017)、中國人壽(02628)、中銀香港(02388)、比亞迪股份(01211)及萬科企業(02202)。 市傳華潤隆地出價90億元洽購新世界旗下K11 Art Mall，新世界股價今早(30日)一度高見7.99元，炒高3.6%，跑贏同業，公司最新又話，過去兩個月完成逾160億元貸款安排及債務償還，集團積極減債，又有減息憧憬，對股價有冇幫助？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，過去幾個月，新世界努力做債務重組，有出售資產及進行再融資計劃，減債進度亦唔錯，不過，公司負債比率始終較高，減債後債務仍比同業多，需進一步減債。 佢又話，若成功出售K11 Art Mall，對公司債務問題會有明顯幫助，未來要留意出售進度，一旦事成，將會對股價有支持，新世界現價已反映減債動作，若要突破8元關口，需落實更多減債計劃。 |
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| 聶振邦 |
2024-08-30T11:43 |
美國「AI股王」英偉達(Nvidia，美股:NVDA)日前出完業績後，股價持續受壓，昨晚(29日)收市挫逾6%，雖然Nvidia季績唔差，但市場對集團前景指引反應一般，雖然Nvidia股價業績後持續向下，但跌幅係咪仍算溫和？股價會調整到幾時？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，Nvidia收入及盈利都好過預期，但市場對集團前景睇法有保留，導致股價放榜後向下，而相比拼多多(美股:PDD)及快手(01024)業績後慨跌幅，Nvidia跌幅已算溫和，加上Nvidia盈利仍可倍升，市盈率(PE)有條件回落，令估值變得吸引，但市帳率(PB)仍偏高，所以短期仍有機會受壓，建設投資者再觀察多兩個交易日，如果企得穩110美元樓上，可以考慮入場，但股價暫時仍受制於130美元。 |
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| 彭偉新 |
2024-08-30T10:18 |
獨立股評人彭偉新推介中國財險(02328) 推介原因： -上半年原保費收入增逾1倍，純利跌約9% -自2013年以來再派中期息。 |
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| 羅明立 |
2024-08-29T18:12 |
受惠於經濟數據轉強，即使早前新西蘭央行宣布減息，仍無礙紐元今個月慨強勢，紐元兌美元今日(29日)成功突破0.621阻力，更逼近0.63水平，上返年初高位。新西蘭明日(30日)將會公布消費信心指數，數據會唔會進一步推高紐元？ 亨達集團助理總經理羅明立指，唔可以用單一經濟數據做判斷，亦要睇整體經濟狀況，現時新西蘭經濟有降溫跡象，加上美元近期疲弱，令非美貨幣近期表現唔錯，但值得留意係，過去兩年，紐元一直係0.64水平遇阻，依家已上到0.63水平，未來仲有幾多上升空間，需要睇更多數據再做判斷，短期內唔建議係0.63以上水平高追。 |
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| 植耀輝 |
2024-08-29T17:46 |
蒙牛乳業(02319)上半年少賺19%，收入跌13%，但毛利率按年有得升，唔派中期息，但集團宣布未來12個月，最多動用20億元回購股份，雖然股價收市大升近10%，但今早(29日)曾創逾7年新低，但好快掉頭向上，股價今日係咪純粹因為業績因素及股份超賣而出現反彈？股價幾時會真正轉勢？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，蒙牛股價依家的確比較弱勢，短期而言，回購係會利好股價，但中長線仍要基本面好轉，加上做回購需要資金，要業績理想先有資金回籠，除非未來慨業績有更大改善，否則，單靠回購好難扭轉跌勢。 |
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| 譚智樂 |
2024-08-29T16:16 |
美團(03690)交靚業績兼公布新回購計劃，刺激股價今早(29日)高開7%後，升幅不斷擴大，午後一度高見116.5元，大升13%，放榜後最少有7家大行上調美團目標價，係咪反映大行睇好美團盈利前景？點睇美團新回購計劃？ 富途證券首席分析師譚智樂認為，係現時內地經濟疲弱下，美團能維持唔錯慨增速，已經畀到市場驚喜。佢又指，現時美團估值較以往平，能整合唔同業務之餘，又可以維持高增長，相信呢些優勢有助提升美團估值。 不過，Arnold認為，單靠回購及派息好難支持股價持續向上，但美團公布回購後股價大升，反映集團係競爭激烈下，盈利能力仍不斷提升，收入亦錄得高增長，為公司帶黎強勁慨現金流，足以支持進一步回購。 |
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| 陳偉明 |
2024-08-29T12:15 |
日本央行早前意外加息，加上美國就業市場市場迅速轉弱、衰退憂慮上升，在日本加息、美國減息的預期下觸發套息交易(Carry Trade)拆倉拖累環球股市於8月初急挫，美國道瓊斯工業平均指數3日累挫逾2,100點，俗稱「恐慌指數」的美股VIX波動指數曾攀至65.73的高位，市場當時普遍對環球股市抱著謹慎態度，認為後市仍有機會持續尋底，恆指有機會受拖累跌至16,000點甚至更低水平。 一如以往，市場情緒往往在大市暴跌時過度悲觀，環球股市在8月5日「黑色星期一」當天已見底位。日本央行放鴿，表明不會在市場動盪期間加息，日圓拆倉壓力減低外，美國最經濟數據包括零售銷售增長和申領失業救濟金人數均略勝預期，衰退風險紓緩，美國經濟「軟著陸」的憧憬上升，環球股市在8月5日「黑色星期一」後出現明顯反彈。 隨著愈來愈多聯儲局官員相信美國通脹受控，並「放鴿」支持美國9月減息，美國三大指數亦重返8月初急挫之前的頂位。美國聯儲局上周三(21日)公布的7月份議息紀錄反映大部分官員支持9月減息，而聯儲局主席鮑威爾上周五(23日)傑克森霍爾(Jackson Hole)央行年會上，表明是時候調整政策以提振就業市場，強烈暗示9月開始減息，市場對聯儲局9月減息半厘的揣測升溫，美匯指數急挫失守101，美國道指當晚升逾400點後，於本周一(26日)晚再創即市歷史新高，帶動港股於本周二(27日)升至高見17,879點。 在美國上市的中國電商平台一哥拼多多(PDD)預警盈利及收入前景放緩拖累在港上市電商股下跌，阿里巴巴(09988)及京東(09618)急挫，加上美國晶片巨擘輝達(NVDA)業績後受壓，港股大約在17,800關遇阻回落。近期不少中資股季績勝過市場預期亦未能帶動港股向上突破7月中的「島形頂」高位18,380點，而且反彈力度明顯比環球主要股市弱，或反映外資仍未重投中港股市，小心美匯急挫後出現技術反彈，拖累港股進一步回落並且再度跌穿250天線大約17,300點。策略上，傾向候高在恆指17,700點以上，小注Long Put 9月價外600點恆指期權。 |
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| 關焯照 |
2024-08-29T11:36 |
交通銀行(03328)及中信銀行(00998)昨日(28日)派左中期成績表，並雙雙宣布派中期息，交行派0.182元人仔，信行派0.1847元人仔，前者係首次派中期息。交行指，派息比率維持約30%，但其實係咪將末期息「一拆二」，拿部分出黎做中期息？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，今次派息的確有「拉上補下」慨情況，但「提早」派息可以帶黎正面心理作用，雖然交行派息比率僅約30%，但相比派息理想及高派息率慨企業，交行派息空間其實相對較大。 關博士又指，若美國聯儲局減息，相信內銀都會跟，減息會令息差壓力變大，所以要留意係息差收窄下，公司預期盈利能否保持穩定，但宏觀而言，減息會利好整體內銀股。 |
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| 許繹彬 |
2024-08-29T10:50 |
本周投資者關注的焦點，定必是憧憬美國聯儲局將於9月預期減息。全球股票市場確實因此消息已穩步上揚，道瓊斯工業平均指數更在本周二(8月27日)創下收市新高；被喻為亞洲股票龍頭的日本市場，在本月5日經歷了31,156點的「黑色星期一」後，儘管未似道指般創新高，但已重返38,000點水平。 全球股票市場在本周歌舞昇平，而港股亦總算有所跟隨，並曾締造出五連升的良辰美景，但在成交仍然不足的情況下，現階段仍在18,000點以下徘徊；而昨天更因科技股調整，港股連升被終止，正因未有成交配合，即使有減息的大好消息，港股現階段仍難有突破的條件。 本周另一焦點，相信一定是只榮登首富短短兩周便極速卸下此名銜的內地平價電商拼多多創辦人黃崢，他八月初時仍以486億美元身家，超越農夫山泉(09633)創辦人鍾睒睒，成為中國首富；但不知是否巧合，當全城熱論一隻以售賣平價貨的電商拼多多的市場足以令創辦人榮登中國首富之際，拼多多突然發出盈警，表示電商行業競爭加劇，不看好未來電商的前景，令利潤增長不可持續，收入增長亦將放慢。 言論一出，相信不用多言，其在美國上市的股價即大幅「插水」，急挫28.5%，收報100美元，因此導致創辦人黃崢身家單日蒸發141億美元，跌至352億美元，其在中國富豪榜排名急跌至第四位，暫成為最短暫的中國首富。而拼多多的盈警，不止令其創辦人失去中國首富的寶座，更令在港上的電商同業阿里巴巴(09988)及京東(09618)也難逃捱沽的厄運。 而本周市場還有一焦點，就是「AI股王」英偉達(NVDA)會於本周三(28日)美股盤後公布業績，其業績相信將會左右科技股和AI主題股的未來走向；當市場等待英偉達的財報之際，在港上市的科技股在本周二(27日)先行偏軟，股王騰訊(00700)及美團(03690)的下調，當然令一直疲弱的恆生指數下挫近200點，暫守在50天平均線17,536點之上。 筆者認為，全球焦點相信會集中在美國下月減息的幅度，憧憬帶動全球主要股票市場即時舞動跳躍，美股及日股的投資者當然是喜上眉梢；但港股的投資者仍未受惠，只有減息受惠份子收租股及地產股在本周初曾稍作反彈，但彈到某水平後，又開始舉步維艱；而其他藍籌份子則仍是出現舊瓶新酒的劇情，稍為反彈後又再次回落。 在息口持續高企下，香港經濟復甦步伐一直受阻，現在終於等到息口有機會回落，相信會為其復甦進程帶來曙光；可惜在國內經濟復甦未有突破下，香港經濟亦難以獨善其身，慶幸在美元回落下，人民幣的匯率稍作回暖。現階段只可靜待國內公布重要數據會出現驚喜，帶動A股有所反彈，從而令港股隨之水漲船高。今日(29日)適逢期指結算，港股在八月出現持續無力感的情況下，下周有可能會出現夾淡倉的情況，如投資者欲小試牛刀，一定選反彈力足的騰訊。 |
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| 阮子曦 |
2024-08-29T10:13 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介瑞聲科技(02018) 推介原因： - 業績已走出谷底，市場聚焦智能汽車聲學產品 - 開拓智能電動車揚聲器產品。 |
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| 羅尚沛 |
2024-08-28T22:50 |
理想汽車(02015)第二季經調整盈利倒退45%，不過第三季收入及交付量指引，均高於市場預期。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，內地新能源車行業競爭激烈，即使做到交付量，可能是要犧牲毛利，所以理想就算第三季交付量目標高於市場預期，股價亦難以大幅反彈。 |
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| 林嘉麒 |
2024-08-28T17:34 |
申洲國際(02313)今日(28日)中午公布業績後，股價午後一度急挫近10%，集團上半年賺逾29億元人民幣，按年增長近38%，值得留意係，利息收入按年大增65%，但盈利增長似乎主要係靠利息收入，呢份成績表又收唔收貨？ 元宇證券投資總監林嘉麒表示，睇申洲股價反應市場明顯係唔收貨，但其實係好正常，因為呢類公司唔應該靠利息收入撐起盈利，市場會擔心未來經濟情況進一步轉差，申洲盈利及收入會再出現波動。 KK又話，由於申洲收入分布唔健康，令定單及庫存係下半年面臨好大挑戰，加上大客Nike收入按年大跌，令市場更憂慮申洲會唔會畀個別客戶拖累，繼而令業績下滑。 |
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| 彭偉新 |
2024-08-28T15:39 |
截至早上10時45分止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為農夫山泉(09633)、安踏體育(02020)、華潤置地(01109)、商湯(00020)及紫金礦業(02899)。 農夫山泉昨日(27日)出完業績後，股價今日(28日)急挫，一度大跌近13%，創新低，雖然業績交到貨，但股價今日沽壓沉重，到底衰乜野？ 資深證券分析師彭偉新指，雖然農夫山泉中期業績唔錯，但毛利率要跌，反映係競爭對手用減價策略吸引消費者時，農夫山泉反而想加價，或會適得其反，拖累盈利及毛利率進一步下跌。 佢又話，依家整個內需行業都面對好大挑戰，雖然集團控制成本能力高，但最主要都係要吸引消費者購買自家產品，現時股價呈下跌趨勢兼未企得穩，相信係消費環境欠佳下，內需行業競爭仍然激烈。 |
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| 盧志威 |
2024-08-28T11:43 |
係美國上市慨內地電商股拼多多(美股:PDD)出完業績後，股價暴瀉，昨晚(27日)仍未止跌，再挫4%，收報95.91美元，到底拼多多現價係咪已反映所有利淡因素？ 潤淼資產管理董事盧志威指，作為一隻高增長股，拼多多市盈率(PE)跌到10倍樓下，雖然已反映左利淡因素，但市場仍對內地消費有降級預期，所以拼多多短線而言，100美元關口係好難頂得住，但中長線而言，等股價落到90美元水平買入，贏面仍然好大。 此外，拼多多競爭對手京東集團(09618)公布新一輪回購計劃，未來36個月會動用唔超過50億美元回購股份，雖然回購價高過上次，但市場仍然睇得唔樂觀。佢認為，市場睇淡慨唔止係消費股，而係整個投資市場氣氛。 |
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| 郭家耀 |
2024-08-28T10:30 |
宏匯資產管理投資總監郭家耀推介紫金礦業(02899) 推介原因： - 業績增長強勁 - 受惠減息周期展開。 |
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| 陳欣 |
2024-08-27T18:02 |
據最新期權押注顯示，交易員對英鎊慨睇法係2020年以黎最牛，過去5日，英鎊係十國集團(G10)貨幣中升幅最大，市場似乎博美國9月一定減息炒起英鎊，但英鎊過去兩周累升逾3%，衝上兩年高位，但係1.321水平似乎有阻力，利好因素反映曬未？仲有幾多水位？ 連連STAR FX總經理陳欣指，由於英國通脹較頑固，英倫銀行可能要押後減息，所以英鎊有機會再升。此外，現時英國經濟唔錯，第2季國內生產總值(GDP)有增長，製造業或服務業採購經理指數(PMI)都持續向上，都會支持英鎊向上。 技術走勢方面，陳欣指，若英鎊可以上到1.32，短線好大機會見1.34水平，相反，如果突破唔到1.32，可能會出現整固，若1.305水平搵到支持，加上基本因素理想，相信英鎊可以保持升勢。 |
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| 趙晞文 |
2024-08-27T16:42 |
中海物業(02669)今日(27日)中午公布業績後，股價午後由跌轉升，一度升近8%，高見4.73元。集團中期多賺近16%，收入按年增長近9%，中期息按年大增逾54%，毛利率升0.8個百分點至16.8%。睇返內房依家慨情況，公司盈利增長仍達雙位數係咪已經唔錯？不過，毛利率上升空間係咪唔大？ 信達國際研究部董事趙晞文指，中海物業司盈利增長唔錯，不過，對應返過去幾年及市場預期就驚喜唔大，屬於平穩增長。 毛利率方面，晞文認為，短期而言，集團只可以靠節省成本提升毛利率，例如人力資源成本及雜費，但上升空間都唔大。長遠而言，若要再推高毛利率，就要靠優質項目及增值業務，但要留意集團慨增值業務盈利佔比呈下跌趨勢。 |
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| 李偉傑 |
2024-08-27T16:31 |
華潤電力(00836)今日(27日)中午出左業績，股價午後由跌轉升，升逾4%，曾高見23.1元，中期息有加碼，派息比率維持約23%，期內公司現金多左1倍，理論上有能力支持派更多息，全年派息係咪值得憧憬？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，全年派息係可以憧憬，不過，雖然潤電現金多左，但負債都好重，所以即使係長期債務，公司都會考慮返呢個情況，加上潤電去年11月都派過特別息，全年派息係可以期待，但未必年年都派高息。 股價方面，人工智能(AI)用電量未必可以利好內地電企，因為呢類公司主要受惠於煤電容量電價機制提升，股價係業績後市場反應正面，短期仍有動力挑戰24元至25元水平。 |
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| 梁偉源 |
2024-08-27T15:48 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為中國石油股份(00857)、中國石油化工股份(00386)、中國海洋石油(00883)、建設銀行(00939)及新奧能源(02688)。 中石油昨日(26日)已出左業績，上半年多賺近4%，派中期息0.22元人仔，另一方面，利比亞東部政府暫停原油生產，加上中東局勢緊張，刺激油價昨晚(26日)升3%，中石油股價今日(27日)一度升逾5%，高見7.23元，到底邊個先係中石油股價慨「幕後推手」？股價仲有幾多水位？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，油價係今年第2季呈上落市格局，紐約期油係每桶70至80美元上落，未見出現明顯突破，令油股冇辦法向上突破。佢又話，近期油價急升推高油股股價，所以同業績及憧憬冇關。 不過，油價受制於全球經濟增長放慢，石油需求難有太大增長空間，因此，油價好難衝破80美元阻力，估計油股後市會係現水平上落。 |
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| 黃偉豪 |
2024-08-27T12:08 |
攜程集團(09961)業績後股價造好，今日(27日)升幅不斷擴大，並升穿50天線，能否寄望進一步突破以及作槓桿部署？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪認為，短線投資可考慮攜程，因為旅遊業相關股在去年旅遊復常後表現平穩。至於攜程股價由今年5月份452.2元高位，下調了逾100元到近期約300元水平，下調幅度相對較大，所以在業績勝預期下，股價稍微回升至合理估值不足為奇。不過從短期角度而言，Ravi同意50天線屬於短期關鍵支持位，如果能夠站穩356元水平，可以再留意388元水平。 |
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| 梁偉民 |
2024-08-27T11:15 |
晶片股王英偉達(Nvidia)於星期三(28日)收市後出業績，市場預期Nvidia年尾開始增長放慢，究竟要如何部署業績及未來增長？ 高富金融集團投資總監梁偉民不建議現階段入市，因為由8月份大跌至100美元樓下，到近期已經反彈30%至130美元附近水平，股價暫時不太吸引，雖然市場預期業績會達標，但估值已經相對較高，年至今累積升幅不少，除非業績有超預期表現，否則短期內難有明顯升幅，加上年底因為高基數效應令增長開始減慢，對市場情緒有一定影響，Wyman指，Nvidia回落到110美元水平可以開始吸納。 |
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| 王良享 |
2024-08-27T11:14 |
近日美國聯儲局「放鴿」，但相反日本央行「放鷹」，日本央行行長植田和男在上周五(23日)日本國會作證時指，只要通脹及經濟符合日本央行預期便會進一步加息，導致日圓走高。市場應該如何預測日本央行加息步伐及日圓走勢？ 臻享顧問董事總經理王良享指，現時日本利率尚未處於均衡水平，因為日本工資增長率上升，令通脹持續處於高位，所以加息是必然的。但由於日本央行會於每季初作決定，如果在今年10月加息會過於倉猝，所以王良享預料日本央行較大機會於明年1月加息。 王良享又認為，日圓拆倉潮未必會再於短期內發生，雖然美元下跌會令日圓上升，但拆倉主要做高槓桿的對沖基金，而上次拆倉已經拆了約70至80%，所以不用擔心新一輪拆倉潮。 |
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| 黃敏碩 |
2024-08-27T10:33 |
註冊財務策劃師協會會長黃敏碩推介特步國際(01368) 推介原因： -中期純利增長理想，主品牌收入穩健上升 -出售虧損業務予大股東，可重點發展主品牌業務 -息率5厘，預測市盈增長率低於0.7倍。 |
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| 鄭家華 |
2024-08-26T22:53 |
康師傅(00322)上半年多賺15.1%，毛利率改善至32.6%。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，康師傅中期業績對辦，但由於市場競爭激烈，下半年業務挑戰大，相信股價只會在現水平橫行。 |
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| 聶振邦 |
2024-08-26T17:54 |
建滔積層板(01888)今日(26日)中午出左半年業績，上半年純利及中期息都有增長，但值得留意係，過過去幾個半年業績見到毛利率係過去1年急跌。管理層表示，電子行業迎來新一波增長周期，導致覆銅面板需求上升，帶動覆銅面板營業額增加，但未來數年覆銅面板需求又係點？電子行業增長周期對毛利率有冇幫助？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，建滔積層板收入較穩定，有大行睇好印刷電路板(PCB)板塊前景，由於建滔積層板呢隻股份本身有稀有性，所以不時有資金流入，不過，公司始終屬於製造業，技術層面上或存在競爭，加上唔似下游業務有品牌效應，所以前景或有暗湧。 聶Sir又認為，建滔積層板毛利率有波動性，所以要睇多2或3次中期業績，先可以判斷毛利率係咪已經穩定，佢又認為，集團毛利率要上返20%唔難，但要去到30%以上就有較大難度。此外，亦要關注集團成本控制問題。 |
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| 梁傑文 |
2024-08-26T16:25 |
GEM(前稱創業板)今年1月1日起實施改革以黎，計埋今日(26日)開始公開招股(IPO)慨集信國控(08629)，只有3隻新股申請係GEM上市，係咪代表改革唔成功？集信國控又值唔值得入手？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，上市數字少反映改革失敗，甚至連入紙申請上市慨公司數目都唔多，背後原因可能係因為高息及港股估值偏低，所以就算進行改革，對本港或內地企業黎講仍然缺乏吸引力。雖然轉板機制簡化左，但符合資格轉做主板慨GEM公司數目少之又少，大部分新股留係GEM慨時間較長，亦會影響投資者慨熱情。佢又話，睇返今年頭兩隻GEM新股，上市後交投冷清，都會影響投資者對黎緊上市慨集信國控投資意欲。 睇返集信國控，Mike認為，公司業務冇乜特別，加上公司收入飄忽，所以市場普遍會畀較低估值，但公司招股架構同估值相對進取，甚至可以話非常貴，所以預期反應會比之前兩隻GEM新股更低，佢認為未必值得入飛抽，如果想買呢隻股份，不妨等上市後，等股價消化左估值或大跌後再考慮。 |
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| 陳偉聰 |
2024-08-26T12:10 |
美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)係Jackson Hole全年央行年會上，直指減息時機已到兼「放鴿」，明確為減息「開綠燈」，但未有提及實際減息時間及幅度，到底聯儲局係咪如市場預期9月出手？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰認為，市場對聯儲局減息預期經常有變，早前美國公布慨就業數據欠佳，加上拆倉令美股大跌，令市場一面倒認為9月會減息0.5厘，甚至今年可能要減息1.25厘至1.5厘。不過，由於近期慨經濟數據反映經濟「硬著陸」及陷入衰退慨機會唔大，相信聯儲局減息時間及步伐始終要睇數據，若數據反映經濟持續穩健增長，未有大幅放緩，相信局方會循序漸進減息，9月可能先減0.25厘，之後兩次議息就每次減息0.25厘。 Jason又話，美國今個減息周期會持續幾耐好難講，因為要視乎近期經濟數據及整體通脹表現，但據市場統計顯示，預期今個減息周期會持續至明年。 此外，據美國芝加哥商品交易所(CME)FedWatch最新顯示，聯邦基金利率明年底會落到3厘水平，意味聯儲局要減息約2.25厘至2.5厘。 |
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| 郭思治 |
2024-08-26T10:34 |
踏進本周，大市將接近8月份之尾聲，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恆指暫是由5日之低位16,441點升至19日之高位17,685點，即月內之波幅暫為1,244點，由於大市之交投持續萎縮，故1,244點之波幅或已可滿足月內之所需，但在本月底前，如維穩買盤再稍作主動，大市該仍有機會再上試月內高位，但有一點需指出，目前資金之入市態度相當審慎，故在動力不配之下，即使大市能偶作推升，但可能亦衹屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已，況且，市內仍有零碎沽壓不斷湧現，即購買力持續被消耗。 再看移動線方面之表現，目前各組平均移動線由上而下之排列為100天線（約在17,724點左近），50天線（約在17,545點左近），10天線（約在17,366點左近），250天線（約在17,274點左近）及20天線（約在17,185點左近），從目前之市勢看，由於恆指已成功重越20天線，250天線及10天線，並持續穩守上述三組平均線之上，故整個大市該結束由5月20日高位19,706點開始之小跌浪，且技術上已進入大幅急跌後之正常反彈中，衹是在動力不足之下，升勢未見暢順，但從走勢上看，衹要恆指能持續穩守於10天線，250天線及20天線之上，即表示大市技術上仍處反彈之趨勢中，如恆指能成功升越19日之高位17,685點，則大市當可進一步上尋月內之新高，而其時之上望目標該為18,000點。 拉闊一點看，大市自5月20日高位19,706點開始之跌浪，至8月5日低位16,441點止計，累積跌幅共達3,265點，如大市能反彈此跌幅之二份一，則目標該可上望18,073點，當然，成交金額能否再見暢旺至為關鍵，因大市之動力如不相配，升勢亦會漸受規限。 |
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| 李浩然 |
2024-08-26T10:24 |
在投資估值、經濟展望甚至政治預測的領域中，我們經常可以看到一個簡單而複雜的公式：將今天的一個確切數字與一個關於明天的故事相乘。這聽起來像是數學題，但其實更接近文學創作。 首先，要面對一個不爭的事實：儘管今日的數字可能確鑿無誤，但明天的故事卻充滿了個人的希望與主觀臆斷。就像在對一家公司進行估值時，即使可以準確知道其收入、現金流和利潤，但是賦予這些數字的未來增長倍數，往往只是基於一種對未來的美好想像或預期。 「歷史不能脫離想像力和直覺來解讀。」選擇性的歷史閱讀就像是藝術作品，往往只關注那些能證實自己觀點的歷史片段。這不僅是歷史學家的通病，金融分析師也不例外。有人戲稱，Excel中編織的虛構故事比Word還要多。 面對這樣的現實，筆者認為應該保持幾點警醒。 首先，事實與故事的乘積永遠小於事實本身。這意味著幾乎所有的預測都不可能百分之百準確。這不是一個大膽的聲明，但如果能夠接受這一點，就會自然而然地促使為潛在的誤差和意外留出空間。 其次，最具說服力的故事往往是人們希望相信的，或是基於親身經歷的延伸。這就是為什麼預測如此困難的原因之一。 要預測未來的走向，需要了解的不僅是技術可能性，還要理解人們對這些可能性所持的故事。這些故事在預測方程中佔了重要的比重。 當利率低時，故事的比重就會增加。在短期結果不受利率影響的情況下，公司的估值大部分來自於未來可能實現的成就，這本質上還是一個故事。而人們對於這些故事，往往能想得非常離奇。 預測不是一門科學，更像是一種藝術。它需要數據支持，但同樣依賴故事的力量。在這個過程中，既需要數字的嚴謹，也需要故事的想像。就像在財務報表中，要看到的數字背後，往往隱藏著一個又一個精心編織的故事。所以，下次當你看到一個光鮮亮麗的預測報告時，不妨問一問：這背後的故事。 |
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| 姚浩然 |
2024-08-26T10:13 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介中國聯通(00762) 推介原因： -盈利增長穩定 -市盈率(PE)約8倍。 |
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| 趙晞文 |
2024-08-23T22:47 |
中國飛機租賃(01848)上半年少賺34.5%，中期息減至12仙。 信達國際研究部主管趙晞文表示，中飛租賃過去三年中期息維持15仙，今次削減派息，可能是想預留資金，提早償還高息債務，以降低未來利息開支，而即使減少派息，中期息股息率仍有4%，屬吸引水平。 |
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