| 評論員 |
時間 |
內容 |
標籤 |
| 梁傑文 |
2025-09-29T16:27 |
康特隆(01912)上星期五(26日)收市後公布，出售旗下一間負債高達56億人民幣的附屬公司100%股權，作價10萬元人民幣，買方為獨立第三方黃健。康特隆預計，出售事項將可錄得約57億人民幣利潤，今早股價一度升11%，高見0.106元，但好快轉跌，怎樣看這次的操作？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，牌面上，公司的通告數字的確有古怪，但估計相關負債只是公司層面，買方身為股東不需要揹上身，可以同債權人洽商、進行債務重組，相信不用還足這個金額。 Mike又提到，剝離附屬公司都是一買一賣，理論上買家會直接買斷，但通告就話如果成功收回應收帳，買方只拿走70%，後續安排亦難判斷，要等待公司更多通告詳情。 |
|
| 郭思治 |
2025-09-29T15:50 |
大市已接近9月份之尾聲，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍維持先低而後高，恆指暫是由4日之低位25,013點升至18日之高位27,058點，即月內之波幅為2,045點，由於2,045點之波幅已不算小，加上本月恆指高低位之距離已符合慣性之最低要求，故在本月底前，技術上或不會再出現更大之波幅點，而整個大市亦會漸陷高台拉據之中，甚至出現明顯反覆，即是說，期間恆指會持續反覆穿梭於10天線(約在26,487點左近)之間，出現此情況，雖不代表大市會大幅回落，但至小表現大市已漸擺脫續尋頂之趨勢。 本月大市雖再創年內及月內新高至27,058點，但在一眾主要恆指成份股 只有騰訊(00700)，匯豐控股(00005)及阿里巴巴 (09988)等之表現較佳，至於其他主要恆指成份股則全部處反覆不明之中，論幅度雖頗不理想，或者大部份恆指成份股已開始進入中期大升後之技術回吐中，畢竟是潮中期升浪是始自4月9日之低位19,260點至9月18日高位27,058點止計， 大市累積之升幅有達7,798點，而運行之上升周期亦已有達22周，即不論上升周期及累積升幅均已可滿足一個中期升浪之所需，故高台一旦買盤退縮，定必引來伺高回吐之獲利沽盤，而整個大市會漸陷反覆不明之中，只是一旦恆指仍持續與10天線綑在一起，技術上該只屬大幅上升後之高台整固而已。 拉闊一點看，今年大市至今止計，共出現兩個中期升浪，第一個中期升浪是由1月13日之低位18,671點升至3月19日之高位24,874點，即在短短8周內，恆指累積之升幅共達6,263點，第二個中期升浪是由4月9日之低位19,260點升至9月18日之高位27,058點，即恆指累積之升幅共達7,798點，由於目前距今年底仍有12周，故相信第二個中期升浪該不可能延續至年底，因此，大市可能會先進入中期大幅急升後之正常消化式調整，然後才會再侯機重展今年第二個中期升浪，而此中期升浪將可能跨越2025年至2026年首季。 |
|
| 李浩然 |
2025-09-29T10:30 |
矽谷最新的創新發明並非通用人工智能（AGI），而是一台「財技」永動機。Nvidia斥資千億美元入股OpenAI，OpenAI則將高達三千億美元的未來訂單交予Oracle，而Oracle正是 Nvidia的大客戶。這套精巧的資本閉環，宛如一條吞食自己尾巴的金融銜尾蛇，確保了派對上的每個人都能滿載而歸。這不是投資，這是科技寡頭們精心編排的「你投我、我投你」協議——更讓龐氏騙局都相形見絀——至少龐氏還需要找新韭菜，科技巨頭們已經進化到自產自銷的境界。 過去，泡沫總有其天真之處。無論是1840年代的鐵路狂熱，散戶們將積蓄投入數百家新成立的公司，連達爾文都賠掉六成身家；還是1990年代末的網路泡沫，風險資本為無數虧損的「概念股」燒錢續命。它們的共同點是，燃料來自外部對未來的輕信。如今的AI浪潮則截然不同，這是一場「來自內部」的豪賭。驅動者是手握巨額現金流的科技巨頭CEO們，他們不再需要向華爾街兜售夢想，他們自己就是市場。 Meta的朱克伯格（Mark Zuckerberg）坦言，寧可錯擲數千億美元，也不願在通往超級智能的競賽中落後半步。這番話術將恐懼包裝成遠見，將資本的揮霍辯護為戰略的必要。這聽起來更像是寡頭間的軍備競賽，而非一場向大眾開放的投資盛宴。當年的鐵路泡沫催生了 14 份產業雙周刊，而如今，我們只需要關注幾位科技領袖的公開訪談。 然而，若將此輕率地歸為又一次歷史重演，便會錯失其最詭異之處。這場泡沫的奇特在於，市場同時展現出極端的狂熱與極度的避險情緒，近乎精神分裂。 一方面，AI相關股票貢獻了自ChatGPT面世以來標普500指數75% 的回報、80%的盈利增長和90% 的資本支出增長。僅「科技七巨頭」（Mag 7）的市值佔比便已攀升至驚人的35.6%。市場的呼吸幾乎完全依賴這幾家公司的擴張。它們不僅能負擔派對上的昂貴酒水，甚至擁有自己的釀酒廠。 但在另一面，近八萬億美元的資金正安靜地躺在貨幣市場基金中，享受著高利率帶來的無風險收益。這是有記錄以來最大規模的現金囤積。更令人費解的是，自 AI 革命的號角吹響以來，被視為「野蠻遺物」的黃金，其回報率竟略微跑贏了代表科技未來的納斯達克100指數。一個數千年的價值儲存工具，在人工智能的曙光中，表現竟不遜於史上最強大的科技公司集群。這如何解釋？ 答案或許是，這根本不是一場關於增長的泡沫，而是一場關於壟斷的鞏固。科技巨頭們的巨額資本支出，與其說是為了開創未來，不如說是為了買斷未來，確保沒有新的顛覆者能夠挑戰它們的護城河。它們的盈利能力如此強大，以至於能夠將一場潛在的、足以摧毀普通公司的非理性投資，內部消化為資產負債表上的一筆折舊。 當所有研究市場歷史的分析師都異口同聲地稱之為「泡沫」時，真正的風險反而變得模糊。市場很少如此慷慨地給出明確的信號。這場由內部人資助、由寡頭驅動、並與極端避險行為並存的怪異泡沫，其破裂方式可能遠超歷史經驗。最大的危險或許並非泡沫的爆破，而是這些巨頭已經變得太大而不能倒，它們正將整個市場變為其高風險實驗的人質。投資者以為自己買的是指數，實際上卻是在為這場豪賭的最終結果下注。 |
|
| 植耀輝 |
2025-09-26T22:47 |
大眾公用(01635)本周一急升21%的同時，遭第三大股東新奧能源(02688)大手減持股份。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，大眾公用日前急升，原因是公司投資的的一隻基金持有宇樹科技，市場藉消息炒上，但新奧能源減持則反映對大眾公用的本業——管道燃氣業務並不看好，新奧餘下的持股，相信亦會擇機沽清。 |
|
| 盧楚仁 |
2025-09-26T17:33 |
美元反彈，令加密貨幣(Cryptocurrency)市場停唔停，其中，比特幣(Bitcoin)價格失守11萬美元關口，以太幣(Ethereum)則跌穿4000美元水平，周一(22日)至昨日(25日)，以太幣交易所買賣基金(ETF)已有近3億美元流走，今個星期整體數字資產價值已蒸發逾1400億美元，有咩原因令資金對加密幣興趣大減？Bitcoin價格係咩水平才有支持？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，虛擬貨幣一般跟隨納指升跌，當納指回調時，虛擬貨幣回調速度及幅度會更快更大，加上美國聯儲局減息力度不及預期積極，令美股進一步回調，估計虛擬資產短期會繼續跟隨回調，不過，如果之後美國經濟數據好轉，又配合減息預期，美股就有支持，到時Bitcoin及以太幣就會跟隨回升，估計Bitcoin價格係10.7萬美元水平有支持，不過，一旦失守呢個位，就要係10萬美水平才有支持。 Jasper又話，以太幣上升空間較Bitcoin大，所以更值博。 |
|
| 黃敏碩 |
2025-09-26T17:25 |
比亞迪股份(01211)第2代秦PLUS上市，售價6.98萬人仔起，集團又宣布多個版本車型推出10月限時優惠活動，部分車型減價1萬人仔，新車開賣已經要減價，似乎唔係好事？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，減價促銷絕對唔係市場樂見慨事，但踏入第4季，唔止比亞迪，其他車企都要「追數」，增加銷量不外乎推出新產品或降價清貨，現時比亞迪距離要完成全年銷量目標，即460萬部仍有一段距離，除左行業競爭，缺乏亮點都令集團銷售表現一般，加上近期公布慨業績表現參差，好難挽回市場信心，股價自然向下。 Michael相信，減價戰係無可避免，因為車企要推高股價，一係鬥銷量，一係鬥技術，例如自動駕駛、續航力、儲電等，或者能否係海外市場發展。 |
|
| 關焯照 |
2025-09-26T16:14 |
美股估值一直偏高，尤其係科技股，納指市盈率(PE)最新高達35倍，近來美國科技巨企有互相投資及入股慨動作，到底呢些科企巨無霸結盟會唔會造成泡沫？還是係建立緊一個人工智能(AI)生態圈？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，唔需要太擔心納指PE高，因為AI市場仍處於成長階段，先行者如「科技7雄」(Magnificent 7)會最先「收成」，由於市場預期市長快速增長，股價必定會被推高，令納指PE行得好快。 對於呢些科企巨無霸結盟，關博士認為，現階段屬於正常發展，因為AI市場都需要有先行者打好基礎，後來者學習及拉近差距，甚至好似當年蘋果公司(Apple Inc.)，完全改變行業生態，佢又認為，真正慨「科技股王」仍未出現。 |
|
| 李偉傑 |
2025-09-26T13:36 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為小米集團(01810)、地平線機器人(09660)、新世界發展(00017)、華虹半導體(01347)、微創醫療(00853)。 小米昨晚(25日)舉行發布會前，股價直迫60元關口，但股價今日(26日)係發布會後回套，利好消息係咪已反映曬？還是發布會冇驚喜令市場失望？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑指，市場的確期待小米會係唔同科技層面有更多消息，加上晶片方面冇太大方向，市場難免有少少失望，今次發布會焦點落係小米17系列，但其實家電方面都值得留意，小米家電業務係內地佔比大，如果業務穩定後向海外拓展銷售，可以成為毛利率新推動力，佢又估計，小米股價暫時未必會大跌，係55元以上仍有較大支持。 Jason又話，晶片可以成為小米股價催化劑，因為依家市場偏好人工智能(AI)、晶片等相關概念，對家電、汽車銷售等業務憧憬空間冇咁大，如果小米做好本業後，能向呢些方向發展，例如研發更高技術或量產晶片，相信市場會相當受落。 |
|
| 彭偉新 |
2025-09-26T10:13 |
獨立股評人彭偉新推介地平線機器人(09660) 推介原因： -拓展海外市場及於多家車企合作。 |
|
| 植耀輝 |
2025-09-25T17:35 |
快手(01024)可靈2.5 Turbo模型周二(23日)已正式推出，刺激股價連升3日，雖然服務升左級，但反而減左價，反映競爭十分激烈，既要提升技術，又要靠價格取勝，快手上半年研發開支暫時佔整體收入約9.7%，點睇呢個比例？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，係依家慨環境下，公司做研發或要用到人工智能見(AI)，會更易吸納市場資金及受追捧，研發費係咪合理，都要睇埋之後慨成績表先可以下定論，只要投資者慨耐性冇被消磨，相信都會係合理範圍。 Stanley又話，如果研究成果顯著，市場對公司慨估值及信心自然會增加，睇返快手2.5Turbo模型，市場似乎都收貨，因此，投資者依家加碼投資都係好正常。 不過，雖然快手係AI生成平台慨發展快過同業，但用戶忠誠度低，因此，即使快手暫時領先，但未來可能會有變數。 |
|
| 陳偉明 |
2025-09-25T14:33 |
美國就業市場轉差，市場炒作美國減息預期，加上在AI、晶片及芯片國產化憧憬支持下，港股一如筆者預期，於美國議息前持續破頂，並在議息後出現短期見頂回落。 美國聯儲局主席鮑威爾早於8月22日晚在傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會上轉趨「放鴿」，表示就業市場下行風險正在上升，並強調當局重視勞動市場數據多於通脹，暗示9月可能減息。隨後美國公布的就業數據出現放緩跡象，令市場幾乎肯定美國將於9月減息至少0.25厘。美債息及美匯持續回落，環球股市向上，港股在美國9月議息前已偷步炒上，並非如大部分分析所指呈現牛皮觀望格局。 特朗普於2024年11月再度當選美國總統，市場當時憂慮其更進取的關稅政策可能推高通脹。美國聯儲局於2024年12月減息0.25厘後，連續5次維持利率不變。然而，隨著美國就業市場顯著放緩，加上特朗普政府不斷施壓減息，聯儲局終於在上周四（18日）再次減息0.25厘。 鮑威爾在議息記者會上提到就業市場下行風險上升，表明今次減息屬風險管理式的「預防式減息」，但同時繼續警惕關稅引發持續通脹的風險。市場普遍認為此次減息屬於「鷹式減息」，並不代表已重啟減息周期。 由於減息0.25厘早已被市場預期，而重啟減息周期的機會降低，加上阿里巴巴(09988)和百度(09888)自製AI晶片、中芯國際(00981)自製AI芯片、中國要求取消英偉達(Nvidia)人工智能(AI)芯片訂單、中美就TikTok達成框架共識，以及兩國元首通話等利好消息已相繼反映，港股在美國議息後出現「好消息出貨」，短期見頂回落，也絕對合情合理。 美國於上周四（18日）減息0.25厘後，美債息及美匯回升，人民幣轉弱，恆指在27,058點見頂後急插。即使本港銀行跟隨減息、高盛指中資股現「慢牛」、大摩稱中資科技股仍處爆發前期、習特通話為10月韓國會面營造良好氛圍，以及美日韓台股市持續破頂，亦無助中港股市回升。恆指連續4日以「陰燭」回落，並於本周二（23日）因內地國新辦記者會未推出驚喜刺激措施而進一步受壓，最低跌至26,003點，逼近筆者早前提到的撈底區域。 中國近期接連傳出國產晶片技術突破的消息，不再需要依賴英偉達(Nvidia)的降級版晶片。美國政府亦加強推動AI發展，積極介入半導體業，先將對英特爾(美：INTC)的資助及貸款轉換為股權，隨後英偉達(美:NVDA)宣布以50億美元入股英特爾(美:INTC)，並計劃向ChatGPT母企OpenAI投資最多1,000億美元，而OpenAI又計劃在美國投資約4,000億美元建設5個新數據中心。可以預期，中美科技競爭將加速兩國AI發展，帶動全球AI股上揚。 超強颱風「樺加沙」襲港，香港於本周三（24日）懸掛10號風球，港股照常開市，筆者亦如常返工。阿里巴巴(09988)舉行雲棲大會，計劃推進3,800億元人民幣的AI基礎設施建設計劃，並公布與晶片巨頭英偉達(Nvidia)開展Physical AI(物理人工智能)合作。此外，有「女股神」之稱的方舟投資創辦人Cathie Wood旗下基金時隔4年再次買入阿里巴巴(09988)，並同日增持百度(09888)。阿里巴巴(09988)於本周三（24日）升逾9%，創逾4年新高，AI相關股帶動港股在10號風球下回升逾350點，並於本周四（25日）早上高見26,640點。 港股好消息盡出，短期似要反覆上落，以橫行消化升幅之後才再展升勢。策略上，穩陣投資者可等待港股回調至25,900點以下，有足夠現金接貨的情況下，分注Short Put吸納科網股。進步投機者，可考慮在恆指跌穿上日低位後短炒搏上，以極小注Long Call 兩星期內到期的價外600點恆指期權。 |
|
| 陳偉聰 |
2025-09-25T11:33 |
美國科技巨企英偉達(Nvidia)繼入股英特爾(Intel)後，再入股OpenAI，而OpenAI又跟甲骨文(Oracle)相互投資，市場憂慮呢些科技巨企慨「關係」外，亦擔心出現人工智能(AI)泡沬，點睇呢些互相投資入股慨操作？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰認為，Nvidia跟以做晶片代工為主慨Intel加強合作，對雙方都有好處，首先對Intel係AI晶片開發有幫助，其次係Nvidia可以係美國本土搵到自家代工商。 Jason又話，雖然市場擔心AI企業會隨著競爭加劇互相「開戰」，但暫時睇黎，上述提及慨科技巨企互相入股、投資都以合作為主，因此，暫時睇唔到呢些龍頭企業會出現惡性競爭。佢續指，相信市場估值時，呢些科技巨企之間慨戰略性合作，會係考慮因素之一，而短期內亦會對股價有支持作用。 |
|
| 許繹彬 |
2025-09-25T10:32 |
香港股市實施「打風不停市」政策在本周二（23日）滿一周年，在過去一年內香港已六次在極端天氣下如常進行港股買賣。而昨日（24日），本港再迎來歷史性時刻，堪比「山竹」及「天鴿」的超強颱風「樺加沙」襲港，掛上今年第二個10號風球。港股在「打風不停市」制度下如常開市，首次在10號風球下繼續交易，締造歷史。 連同此次，香港已第七次實施「打風不停市」政策，先後經歷黑雨、8號風球及10號風球等極端天氣考驗，交易及主要資金、股票交收運作均順暢，與平日無異。這充分證明香港股市已能媲美全球各地市場，在任何天氣下均可正常運作，進一步力證香港有能力與全球頂尖股市一較高下。此舉亦令過去數年質疑香港國際金融中心地位、貶稱其為「金融中心遺址」的言論大失所望。在港股脫胎換骨、越戰越勇之際，建議港府乘勝追擊，推出更多與世界交易所看齊的措施，甚至超前其他國家的創新政策，鞏固「國際金融中心」金漆招牌，吸引全球投資者放心投資。 談及金融市場，美國聯儲局上周三（23/9）終於在萬眾期待下宣布減息0.25厘，預期今年內再減0.5厘。受此消息刺激，港股高開至27,058點的近年高位。然而，港股走勢卻「故態復萌」，高開低走，減息公布後更出現四連跌的困局。內地市場在創新高後走勢放緩，令依賴內地股市的港股陷入膠著。現階段，市場寄望內地於10月1日國慶假期前後推出新一輪振興經濟方案，刺激港股突破27,000點水平；否則，市場或持續拉鋸，甚至出現適度調整。投資者宜密切留意成交量變化。 本周另一焦點話題，非汽車股神話比亞迪(01211)莫屬，其股價再次跌落神壇。事件源於股神巴菲特的投資旗艦巴郡將持有17年的電動車龍頭比亞迪全數清倉。初步估算，巴菲特持股17年至少賺取約500億港元利潤。清倉消息一出，比亞迪股價遭遇重創，三天累計下跌近10%，股價逼近100元，市值蒸發逾4,000億元。 巴菲特此舉令高追的散戶損失慘重，復甦之日遙遙無期。有分析認為，巴菲特結束對比亞迪長達17年的投資，或因中美貿易及關稅衝突加劇，擔憂美方進一步制裁具影響力的中企，甚至將比亞迪淪為中美貿易戰的談判籌碼，因而選擇止賺離場。此舉並非無跡可尋，巴菲特早年因擔憂台海地緣政治風險，果斷沽清台積電（TSM）持股，雖錯過更大收益，但其「不怕一萬，只怕萬一」的投資哲學顯而易見。比亞迪可謂屋漏偏逢連夜雨，除被巴菲特清倉外，內地汽車行業持續掀起減價戰，引發內捲風暴，連帶中介代理面臨破產結業。儘管中央多次提出反內捲措施，短期內恐難助比亞迪股價起死回生。受比亞迪事件影響，其他汽車股亦顯著受壓，前景未明。 港股即將迎來期指結算，此次不僅是月結，更是季度結算。在缺乏利好消息支持下，港股或欠缺上升動力，偶爾急升可能是夾淡倉反應。幸好成交量未見萎縮，市場可視為大漲小回。建議投資者以25,950（20天線）為防守線，上望則需突破26,800。個別股份方面，隨著十一國慶長假臨近，內地旅遊人流預計絡繹不絕，旅遊相關消費需求上升，飲用水龍頭農夫山泉(09633)有望受惠，業績可期，值得投資者留意。 |
|
| 阮子曦 |
2025-09-25T10:21 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介心動公司(02400) 推介原因： -上半年業績優於市場預期，遊戲及廣告收入增長令投資者驚喜 -公司廣告技術升級。 |
|
| 盧志明 |
2025-09-24T12:46 |
恆生指數昨日(23日)跌185點後，今日(24日)好淡倉都有資金流入，5日合計分別有約8170萬元及1.15億元資金坐貨，牛證重貨區係25600點，熊證重貨區就由27200點下移至貼價慨26700點。大市連跌2日，依家部署熊證慨贏面係咪比較大？ 大唐資本投資策略部總監盧志明指，恆指就快到27000點呢個關鍵阻力區，如果參考返6月及8月慨數據，兩次破完高位後調整左1200至1500點，如果27000點調整1200點，差少少就已經到25800水平，調整1500點的話，就25500點水平，即50天線附近，因為目前處於中間點，部署上會比較尷尬，不過，如果調整去到25800點水平，牛證慨勝算會高些。 |
|
| 李偉傑 |
2025-09-23T18:07 |
美股科技股造好，但港股慨中資科技股表現就一般，騰訊控股(00700)、百度集團(09888)股價今日(23日)都要跌，後市點部署好？ 天風國際李偉傑指，好似騰訊、百度呢類大型科技股，如果要進一步向上，相信要等市場氣氛再積極些，依家大市調整左約1000點，加上缺乏新消息支持，估計騰訊未來會考驗20天線，投資者可留意近622元至600元水平，防守能力明顯較大。 Jason又提及，高息股由5月開始備受市場關注，其中，以內銀相關股最有吸引力，因為美國啟動減息周期，短線HIBOR有一定調整壓力，但中長線仍有一定吸引力。 |
|
| 譚智樂 |
2025-09-23T13:47 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為萬科企業(02202)、長和(00001)、龍湖集團(00960)、泡泡瑪特(09992)及港交所(00388)。 日前傳出深圳核心區放開限購，如果有客戶因為受購房資格限制而買唔到樓，可以申請特殊渠道解決，但深圳官方最新已經澄清，話傳聞不實。其實深圳月初曾跟隨北京、上海等放寬限購，加上「金九銀十」憧憬，內房股已升左一浸，但普遍都升唔穿8月底慨前高位，今年慨「金九銀十」仲值唔值得憧憬，投資內房股有咩要留意？ 富途證券首席分析師譚智樂指，要視乎投資者點睇，如果可以理性用數據作比較，情況一定有改善，因為實體經濟狀況、樓市措施，以及過去1年內地不斷下調LPR(貸款市場報價利率)等慨利好因素，會反映係傳統節日上。 Arnold又指，投資萬科及龍湖唔係單純睇買樓銷售，要睇整體行業板塊流動性，由於美國聯儲局減息步伐冇市場預期咁快，令美元出現反彈，人仔升值，所以內房股係高位出現調整係合理，而單日調整5%至6%亦唔出奇，因為內房係市場上最高風險慨板塊，建議一般投資者唔好參與。 |
|
| 黃偉豪 |
2025-09-23T12:54 |
恆生指數今日(23日)反覆向下，一度挫200點，恆指好倉連續3日有資金流入，昨日(22日)流入6090萬元，5日合計有約1490萬元離場，淡倉則連續3日有資金流出，昨日流出4030萬元，5日合計仍有1.33億元資金坐貨。此外，牛證重貨區下移至25900點，25800點就最多人加倉，熊證方面，重貨區連續4日係27200點，最多人加倉係26700點。大市今朝續反覆向下，牛證重貨正正係20天線，安唔安全？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，呢個位唔太安全，因為最近股市有調整，尤其上周升至27000點水平後，市場繼續睇好大市整體趨勢，雖然有唔少資金流走，但都有投資者嘗試補返好倉，博大市反彈。 Ravi續稱，如果補好倉，尤其係25900點水平，擺呢個位慨投資者今日入場，今日收市離場會較好，擺過夜會有風險慨。如果過夜就擺低少少，即25800點樓下，呢個位博反彈比較好。 |
|
| 梁偉民 |
2025-09-23T12:37 |
受大型科技股帶動，美股3大指數昨晚(23日)再創新高，連續3個交易日破頂，但早段昨晚早段曾出現過沽壓，因為聖路易聯儲銀行行長穆薩勒姆(Alberto Musalem)指，考慮到通脹仍然偏高， 進一步減息空間有限，但另一方面，美國總統特朗普(Donald Trump)親信，由佢任命慨聯儲局理事米蘭(Stephen Miran)就認為要大手減息，因為要避免經濟受損，但市場似乎仍傾向預期美國會繼續減息。 高富金融集團投資總監梁偉民指，市場的確對聯儲局繼續減息有憧憬，認為年內好大機會再減兩次息，美國今年仲有兩次議息會議，就算博其中一次減息慨機率都高，睇返最新「點陣圖」，局內官員預期年底前將減息兩次，除非通脹突然飆升。 Wyman又提醒，通脹風險絕對唔可以忽視，因通脹未來一定會反彈，但由於反彈幅度難料，所以未知會唔會阻礙聯儲局減息，另一個關鍵因素係美國就業市場。 |
|
| 黃敏碩 |
2025-09-23T10:42 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介贛鋒鋰業(01772) 推介原因： - 碳酸鋰價格觸底反彈，新能源車穩健成長下，需求仍在增長 - 旗下儲能電芯實現規模化量產，與多家行業頭部企業，建立長期供應，能保障對客戶穩定支付 - 擁有固態電池上下游一體化布局，具商業化能力。 |
|
| 阮子曦 |
2025-09-22T22:50 |
銷售文件顯示，阜博集團(03738)擬發行16億元換股債，一年期、零息，換股價較周一收市價溢價10-20%。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，阜博這批換股價，潛在攤薄效應頗大，加上今年五月已先後配股及發行另一批換股價集資，消息可能觸發股價出現調整，不過公司業務獨特，上半年業績亦交到功課，中長線仍值得看好。 |
|
| 聶振邦 |
2025-09-22T16:52 |
小米集團(01810)將於周四(25日)晚上7點舉行發布會，屆時小米17系列及小米Pad 8將會亮相，總裁盧偉冰指，小米17系列將會係史上最強慨標準版旗艦，又強調「加量唔加價」。值得留意係，今次係由小米15直接跳級至小米上17，明顯係正面硬撼iPhone 17系列，小米贏面有幾大？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦認為，由小米15系列直接跳去小米17，純粹係食住個勢及熱潮，又話小米及iPhone用家冇重疊，所以小米好難令「果粉」過檔。佢又指出，小米未來要認真思考一下出新機慨步伐，可唔可以追貼，甚或超前蘋果公司(Apple Inc.)，否則，依家呢個跳級部署隨時會弄巧反拙。 至於點睇小米17系列出貨量，聶Sir認為，除左「十一黃金周」及「雙11購物節」呢兩個促銷旺季會影響小米銷情外。 |
|
| 梁傑文 |
2025-09-22T15:59 |
百果園集團(02411)「抽水」，配股價1.17元，較上周五(19日)收市價折讓19%，配售約2.8億股，集資所得有60%用黎支付貿易應付項目，30%用黎還債，值得留意係，百果園股價今日大升，一度爆升逾33%，高見1.93元，到底係咩原因股價今日(22日)不跌反升？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，百果園本身冇乜特別亮點，如果當今次配股集資係為左還債，反映公司業績差，資金比較緊張。佢又指，睇返供股條款，今次係折讓價及供股比例有變，係兩個因素疊加下，令投資者誤以為後續可能會有利好消息，就吸引資金入場掃高股價。 Mike又認為，受消費模式轉變，即係以網購為主，令百果園呢類有傳統店舖慨零售公司陷入捱打困局，事實上，百果園收入錄雙位數跌幅，加上毛利愈跌愈誇張，最後業績由盈轉虧，所以佢唔睇好公司業務前景，甚至認為要用悲觀黎形容。 |
|
| 郭思治 |
2025-09-22T11:40 |
大市已開始步入9月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恆指暫是由4日之低位25,013點升至18日之高位27,058點，即月內之波幅暫已有達2,045點，論波幅該已不算小，加上本月高低位之距離亦已符合慣性之最低要求，故在本月餘下之交易日，大市在先低後高之形態主導下，恆指會否再進一步往上尋月內之新高，實需視乎資金之入市態度而定，當然一眾落後於大市之恆指成份股能否進一步做好亦相當關鍵，而更重要的是，恆指必需繼續穩守於10天線(約在26,313點左近)，此乃短期後市最重要的技術性支持據點。 移動線方面之表現暫仍頗穩健，目前各組平均移動線由上而下之排列為10天線(約在26,313點左近)，20天線(約在25,885點左近)，50天線(約在25,365點左近)，100天線(約在24,503點左近)及250天線(約在22,402點左近)，由於恆指暫仍穩企於10天線之上，故技術上該有利大市續步往上尋月內及年內之新高，但需留意，由於10天線目前正以每天近100點之速度上升，故一旦大市稍作較明顯之反覆，技術上便有可能會觸及或跌穿10天線，一旦出現技術上之跌破訊號，可能代表大市之走勢會漸趨反覆，故任何再冒高追入之投機性短炒行動，切記要做好風險管理。 此潮中期升浪是始自4月9日之19,260點，至9月18日之高位27,058點止計，大市累積之升幅已有達7,798點，而整個上升周期亦已運行達22周，即大市累積升幅及運行周期均已符合1個中期升浪之所需，故一旦稍有利淡事件出現，可能會成為大市回調之借口，故投資者目前宜做好風險管理，有獲利貨在手者，不妨著量回吐或先自設止賺位，況且，不小股份已累積一定升幅，略作回吐及消化亦屬正常現象。 |
|
| 李浩然 |
2025-09-22T10:24 |
當債券市場成為血流成河的戰場，過去十年那種溫吞的「穩健資產」神話便顯得格外諷刺。從2020年代開局至今，債券的回報表現可謂慘烈——5年期美債年化僅0.4%，10年期-1.2%，長天期更是慘烈地直落-4.4%。如果你還相信「債券能保本」這種童話，現在該醒醒了。更別提通脹調整後的「實質回報」——2020年代5年期美債-3.5%，10年期-5.1%，長天期-8.3%。與其說這是避風港，倒不如說是鐵達尼號。 債券「熊市」這個詞彙終於不再只出現在學者無聊的論文里，而是鑲嵌進了每一位退休基金投資人和機構組合經理的資產負債表。那些曾經誓言「60/40永遠有效」的資產配置教條，如今也只能強顏歡笑。幸運的是，美股在同一時期強勢補位，讓60/40組合還能勉強維持年化9%以上的體面增長——但這更像是股市的單邊救援，而非資產配置的勝利。 你若還在問「債券跌成這樣，現在是不是撿便宜？」恐怕忽略了債券與股票的本質差異。債券不是那種會大起大落、帶來十倍報酬的戲劇化資產。它的價格與利率呈現逆相關，2021年之後，隨著聯儲局貨幣收緊貨幣政策=，7年期以上國債價格幾乎被踏入谷底：IEF指數從2021年初到今天，跌幅仍接近10%；TLT卻讓人心臟狂跳，35.9%的虧損已讓不少「長線」投資者懷疑人生。 但觀察過去六十年，5年期美債的起始殖利率與其後5年回報高度正相關，相關係數0.93——換言之，你買債券的起息點幾乎決定了未來收益。現在4至6%的收益率，的確比2010年代零利率時代好看得多。但別太快鼓掌。這僅僅意味著未來的「預期回報」比過去十年有希望，而不是市場將迎來黃金年代。畢竟，通脹陰魂未散，財政赤字無底洞，貿易戰和政治不確定性全都壓在債市頭上。若利率再度上行，現在「撿便宜」的勇士很可能只是在接飛刀。 更諷刺的是，這場債券浩劫，讓所有人都不得不重讀資產配置教科書，發現原來現金、短票和浮息債才是利率上升期的真英雄。長債、MBS這些利率敏感資產，現在只能躺平認命。當然，不缺人喊著「現在的利差、信用利差擴大，槓桿債、EM債和私募債是新機會」——但這背後的現實是：你只是在用更高的風險，換一點點看起來還不錯的回報，前提是全球經濟別再爆雷。 債券的三大功能——收入、避險、流動性——在這一輪血洗中徹底被市場驗證。你為了什麼而持有債券？如果只是圖個心安，那麼這場熊市已經給你上了一課。如果你看重長期收益，現在的收益率值得你耐心等待。但任何對「債券即將劇烈反彈」的幻想，都該和2020年代的債券報酬率一樣，寫進歷史的負數欄目里。 總結一句：債券不再是過去那個能讓你一覺到天亮的乖孩子。這個市場終究會回歸均值，但沒人保證你能等到那一天，神話已碎，現實很冷酷。至於「滿街鮮血時是入市時機」的勇氣——請確認你手里的不是白布，而是真正能承擔風險的資本。 |
|
| 趙晞文 |
2025-09-19T22:49 |
快手(01024)旗下成都快購科技遭市監局立案調查，涉嫌違反電子商務法。 信達國際研究部董事趙晞文相信，快手及旗下公司應會主動配合調查及整改，最終未必被巨額罰款，不過由於股價今年已累升逾80%，消息或導致股價出現調整，但預計跌幅不會太大。 |
|
| 盧楚仁 |
2025-09-19T18:38 |
日本央行議息後維持利率不變，並指會減持交易所買賣基金(ETF)及房地產投資信託基金(J–REIT)，係咪反映未來加息機會大左？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，日央行按兵不動係意料之內，但減持ETF及J-REIT就有些意外，但其實過去係量化寬鬆(QE)時期，有部分資金流入股市買ETF、日股，所以依家趁日股升上高位減持都好正常。 Jasper相信，日央行未來會陸續減持手上慨ETF，或繼續暗示將會加息，但應該會等美國聯儲侷減息周期告一段落，大概明年才會加息。 |
|
| 聶振邦 |
2025-09-19T16:38 |
內地儲能技術係重點發展策略之一，除左加快建設及完善機制，又拓展新型儲能應用場景規劃，希望3年內全國新型儲能裝機規模達1.8億千瓦以上，寧德時代(03750)慨儲能客戶可唔可以受惠？大行亦都繼續唱好寧德時代，其中，中信里昂最新目標價睇670元，有冇機會到價？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，寧德時代好大機會受惠，增長速度驚人之餘，亦基於佢慨國企背景優勢，前景可睇高一線，依家國家推動新能源發展，對儲能需求大，尤其數據中心、人工智能(AI)算力需24小時運作，作為後備電源慨儲能有好大發展空間。 聶Sir又話，就算大行預期寧德股價可以升到600元樓上，都未必係短期內會發生慨事，始終股價今年已累升近1倍，黎緊keep唔keep到咁強勁慨升幅，就要睇業績表現，始終儲能唔係寧德慨主業，極其量只係作為新慨增長引擎，如果增長持續穩定，股價要升至600元以上，可能要明年第1至2季先有機會。 |
|
| 關焯照 |
2025-09-19T16:38 |
美國聯儲局日前啟動左今年首次減息，刺激美股3大指數連同反映中小型股表現慨羅素2000指數齊齊破頂，大市似乎形勢大好，第4季可唔可以延續升勢？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，雖然幾個指數齊破頂，但其實絕對唔平均，其中，羅素2000仍然係大落後，今次聯儲局減息符合預期，但只係一種保險做法，反映美國經濟仍有韌性，減息主要係一個平衡作用。 關博士又話，美國企業盈利理想，加上人工智能(AI)推動，相信美股升勢可延續至第4季，雖然「三巫日」(即股票期貨、股票指數期貨及個股期貨同時到期)會有少少技術波動，但都屬於正常，始終整體大市趨勢向上，建議有貨慨投資者，可以考慮「慢慢坐」。 |
|
| 梁偉源 |
2025-09-19T15:10 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為山高控股(00412)、銀河娛樂(00027)、金沙中國(01928)、小米集團(01810)及安踏體育(02020)。 山高股價今日(19日)一度暴瀉63%，低見5.18元，相信同公司被證監會「點名」，指公司股權高度集中有關，2名主要股東已合共持有逾68%股權，而另外20名股東就持有24%，即街貨只有逾7.5%，貨源極度歸邊，股價今日插水咪都預左？點睇山高後市？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，股權集中慨股份必須小心，山高今年4月由6元水平起步，一度升至19元水平，由於貨源極度歸邊，即使好少人沽貨，都足以將股價推到好低，股價依家只係打回原形。 佢又話，睇返山高慨股權分布，反映股價好受人為因素影響，當少數人一齊沽貨時，有可能觸發其他人掟貨，亦解釋左今日股價急瀉之餘，點解成交亦比平時多。 |
|
| 趙晞文 |
2025-09-19T11:07 |
信達國際研究部董事趙晞文推介零跑汽車(09863) 推介原因： -業績理想 -新車銷售向上。 |
|
| 林嘉麒 |
2025-09-18T22:51 |
今年股價累升逾三倍的長飛光纖光纜(06869)，股價是否可望再破頂？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，長飛光纖上半年業績雖然不理想，但市場對其空芯光纖、七芯海底電纜抱有憧憬，加上有北水加持，只要市場對於AI概念仍有炒作，股價應可破頂。 |
|
| 植耀輝 |
2025-09-18T17:40 |
微盟集團(02013)計劃折讓8%配股，集資逾15億元，當中30%會用黎擴大媒體渠道，加強係抖音、小紅書慨影響力，不過，公司上半年收入按年跌10%，係因為廣告平台對廣告客戶慨回饋減少，令商戶訂閱收入減少。今次「抽水」所得用黎擴大媒體渠道，可以幫到公司收入幾多？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，今年上半年經調整淨利潤由虧轉盈，但公司開支大減，先令虧損收窄兼有錢賺。到底部分集資金額用黎擴大媒體渠道有冇成效，就有待觀察。 Stanley又話，愈黎愈多北水流入微盟，令股價更加波動，投資者要有心理準備呢類股份會大升大跌。佢對業務發展前景有保留，止蝕位睇2.3元，若股價升至2.7元至2.8元，可以考慮先食糊。 |
|
| 王良享 |
2025-09-18T15:56 |
美國聯儲局啟動今年首次減息外，局方亦上調今、明兩年美國經濟增長預測至1.6%及1.8%，不過，市場仍擔心關稅會推高通脹，甚至憂慮經濟會陷入衰退，到底通脹問題暫時浮現左幾多？聯儲局係咪睇得太樂觀？ 臻享顧問董事總經理王良享指，自美國總統特朗普(Donald Trump)宣布向全球加徵關稅後，美國通脹率只係輕微上升，現時大部分相關成本都係入口商「啃曬」，若入口商加價，消費者可能要承擔20%成本，佢估計，美國通脹年底好大機會高過聯儲局預期慨3.1%。 Tommy又話，依家長息反彈，10年期債息升至4.1厘，未來要留意美國財長貝森特(Scott Bessent)及白宮經濟顧問委員會主席米蘭(Stephen Miran)對聯儲局慨影響，因為兩人都認為要壓低長息，所以有可能會提出提早結束減少買債。佢續指，若就業數據錄得負增長，或失業率大幅飆升，到時有可能重啟量化寬鬆(QE)，而長期利率向下將有助政府控制利息支出。 |
|
| 陳偉明 |
2025-09-18T15:07 |
《彭博》於前周四(4日)引述消息人士報道，指內地監管機構正考慮推出措施，以抑制市場投機活動，為股市降溫。此消息一度拖累中港股市急跌，恆指當日最低見25,013點。正當市場情緒轉趨悲觀，憂慮A股升勢僅屬資金推動的「水牛市」，可能出現大幅波動並拖累港股回落之際，中港股市卻在傳出該利淡消息當日見底，並隨即展開新一輪升勢。這令人懷疑是有心人刻意製造壞消息，從而低吸入貨。 美國就業市場出現放緩跡象，市場對聯儲局9月減息的預期進一步升溫，帶動全球股市向上。另一方面，內地加大對光伏和AI晶片行業的支持，加上美匯回落、人民幣回升，推動中港股市從低位強勁反彈。雖然傳出內地出手為A股降溫後，A股炒風有所收斂，升勢放緩甚至出現「慢牛」跡象，但港股走勢卻氣勢如虹，持續破頂。恆指自前周四(4日)於25,013點見底後連升4日，更於上周三(10日)高見26,296點。 其後傳出美國計劃限制中國藥品進口，以及墨西哥擬將中國汽車關稅上調至最高50%，兩大利淡消息導致中港股市於上周四(11日)裂口低開。正當市場普遍在聯儲局議息前轉趨觀望，筆者當時已察覺恆指走勢呈低開高收，所謂壞消息對港股的實質影響有限，並提前提醒戰友，指美國議息前港股仍有望再創新高，應把握機會追入強勢股。 最新數據顯示，美國8月消費物價指數(CPI)按月上升0.4%，創今年初以來最快增速；另一方面，美國首次申領失業救濟人數回升至26.3萬人，創2021年11月以來新高。雖然通脹數據高於預期，但就業市場明顯轉差，抵銷了通脹升溫的影響。不僅市場對9月減息的預期持續升溫，更有分析指聯儲局今年底前或減息3次。美債息及美匯回落，推動全球股市向上，中港股市於上周五(12日)破頂上升。不過，內地8月「三頭馬車」經濟數據全遜預期，加上市場在聯儲局議息前態度審慎，中港股市於高位明顯受壓，恆指在26,600點水平受阻回落，自上周五(12日)至本周二(16日)，大致在26,300至26,600點之間窄幅徘徊。 近日市傳港股重磅股阿里巴巴(09988)和百度(09888)，已開始採用自行設計的晶片訓練人工智能(AI)模型。此外，彭博報道指阿里巴巴創辦人馬雲已「強勢回歸」，大力押注人工智能(AI)發展，帶動科技股造好。本周三(17日)再傳出中芯國際(00981)正測試中國首款芯片生產設備，加上中國據報禁止企業購買英偉達(美：NVDA)人工智能(AI)芯片，在AI及晶片國產化憧憬支持下，港股一如筆者 預期，於美國議息前再創新高。恆指本周三(17日)急升469點，大陽燭收報26,908點。 美國聯儲局一如預期減息0.25厘，為2024年12月以來首次減息。不過，主席鮑威爾發表偏「鷹派」言論，表示此次減息屬風險管理性質，因應勞動市場風險變化而作出，並不代表已重啟減息周期。 中港股市在議息後出現獲利回吐，符合筆者預期。恆指本周四(18日)裂口高開，一度挾高至27,058點，但於上午10時08分後出現明顯沽壓並急速回落，大有機會已形成短期頂部。策略上，建議可考慮在恆指26,600點以上小注Long Put 9月份價外600點恆指期權。投資者應耐心等待恆指回落至25,900點以下，再分段低吸。 |
|
| 許繹彬 |
2025-09-18T10:23 |
港股在上周創下四年新高後，本周初走勢稍為放緩，且呈現好淡爭持的格局。適逢美國聯儲局議息前，恆指曾升穿26,500點水平，但因缺乏承接力，沽盤隨即湧現；回落至近26,300點水平時，又有重新振作之勢，但力度不及較早前「一鼓作氣」，只能用「拾級而上」來形容。板塊繼續呈現輪流炒作的格局，今天或許是AI及機械人相關股份，明天則是醫藥創科股份。慶幸成交金額未因市況反覆而減退，仍能保持在3,000億水平。成交得以維持的主因，仍是南下「北水」對港股的持續支持。北水已連續12個交易日淨流入，日均淨買入港股約150億港元。 本周北水繼續對阿里巴巴(09988)青睞有加，每日買入金額佔總北水淨流入近五成，更創下連續17日淨買入阿里巴巴共計約470億港元的紀錄。另一隻長期被市場忽視的股份中芯國際(0981)，亦出現連續5日淨買入的情況。值得一提的是，近日走勢與大市背離的泡泡瑪特(09992)，則錄得淨流出。因此，北水對個別股份的偏愛，可為投資者提供一定指引。 然而，在9月16日（周二），港股走勢呈現「高開低走」現象，南下「北水」終止12天淨流入的情況，突然轉為淨流出，因而令恆指最終在該日下跌收場。正當投資者以為恆指仍處於膠著狀態，被市場遺忘的淡友一心想著是否「有利可圖」時，受上證指數創下今年新高的影響，港股突然再度發力，一度急升超過500點，高見26,936點，直逼27,000點，成交額更超過3,600億，為近月新高，好友在此役再勝一仗。 筆者認為，中港兩地股市突然轉強的原因，除預期美國聯儲局本周減息外，內地國家統計局日前發布的8月經濟數據均遜於市場預期。踏入「金九銀十」，儘管內地在一線城市推出多項樓市「撤辣」政策，但市場仍處於消化階段，銷售情況未見突出，入市情緒依然觀望。在經濟數據欠佳及樓市銷情未改善的情況下，市場隨即憧憬中央會出台刺激經濟措施，因而令市場預測第四季或將減息降準，以加快經濟增長步伐。在市場充斥正面消息下，股市先行一步亦屬合理。 由於大市在高成交量下轉強，建議投資者暫不宜「估頂」，即使不看好，亦暫不宜做淡，防守區間則希望能守穩26,500點。適逢內地長假將至，內需銷情料將明顯上升；再加上國內全運會即將舉行，運動服飾需求有望進一步提升，體育用品股李寧(02331)因而有望雙重受惠，投資者不妨留意。 |
|
| 譚智樂 |
2025-09-18T10:16 |
富途證券首席分析師譚智樂推介耐世特(01316) 推介原因： -未來1年L3級車型生產並準備投入市場，線控轉向將為市場焦點 -為線控轉向引領者，具產品及技術實力。 |
|
| 羅尚沛 |
2025-09-17T22:43 |
市場消息指，中芯國際(00981)正測試首台國產DUV光刻機，另有消息指，監管當局要求內地科企加快研發自家晶片，刺激中芯股價升逾7%。 銀河證券業務發展董事羅尚沛認為，中央會繼續支持芯片自強，而國內自行研發的的芯片，很大機會交由中芯代工生產，所以即使公司估值已不便宜，但有關概念仍會成為炒作藉口。 |
|
| 林嘉麒 |
2025-09-17T17:36 |
新股健康160(02656)今日(17日)首日掛牌，股價大幅炒上，集團今次發行逾3364萬股，當中僅10%係香港公開發售，超額認購逾750倍，就算行使超購配股權，再多發15%股份，公開發售股份都只得約504萬股，而集團最終以下限11.89元定價，至於國際配售就超購1.92倍，係冇強制回撥機制下，公司最多都係酌情行使超購配股權，點分析呢個安排？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，健康160會唔會行使超購配股權，其實係視乎價位，如果個價好高，市場又滿意，咁公司就未必要行使超購配股權。 KK續指，係正常情況下，當公司上市後，見到市場氣氛咁好，唔會無端端增加股份數量，攤薄現有股東利潤，不過，如果公司有其他考慮，例如希望增加流通量，或者認為某些基金可以幫到公司未來發展，先至會多發15%股份，甚至將舊股配新股畀佢地，但KK認為健康160應該唔會咁做。 |
|
| 莊志雄 |
2025-09-17T15:58 |
市場繼續觀望美國聯儲局(Fed)議息結果，市場依家普遍預期未來12個月，美國將會減息4次，但亦有人估減息5次，又或者只減息1次，減得多意味市場憂慮美國陷入衰退，要靠減息撐住經濟，相反，反映市場對通脹高企有憂慮，市場係咪忽略左減息5次或只減息1次呢些情境？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，其實Fed已經打曬開口牌，話未來1年減4次息，即每季減1次息，無論減3次定4次，基本上市場已經預測到，而市場已Price in曬，例如今次會議減0.25厘，呢個舉動市場已經預期曬，所以市場應該冇乜大反應。 不過，問題係好多時做投資唔係睇大家慨市場共識，因為當大家都睇相同慨野，有些位就會忽略左，而那些位先至係要留意，依家見到60%至70%慨基金經理都話會減3至4次息，佢認為，市場忽略左其餘兩個大慨可能性，其中1個可能性係未來12個月減超過5次息，甚至一次過減息0.5厘，呢些情況反映住美國經濟大幅放緩，甚至係有明顯慨衰退風險，聯儲局先會咁做。 Lewis又話，亦有政治上慨影響，美國總統特朗普(Donald Trump)迫Fed減息，但市場似乎認為特朗普係迫唔到，如果迫到9月就應該減息0.5厘，而唔係0.25厘，另1個可能性係依家通脹已慢慢升返，一旦減息，如果美國經濟冇出現衰退，通脹可能會升得好快，導致未來只可能只減1至2次息，呢兩個情況投資者係要留意。 |
|
| 彭偉新 |
2025-09-17T13:07 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，中芯國際(00981)、美團(03690)、哈爾濱電氣(01133)、兗礦能源(01171)及優必選(09880)。 瑞銀上調哈電目標價至18元，並將股份列入埋亞太區關鍵推薦名單，又大幅上調盈利預測，係咪瑞銀估計哈電有機會獲納入港股通？哈電股價持續破頂，今年以來已累升逾3倍，如果真係納入港股通，股價係咪有排升？ 資深證券分析師彭偉新指，雖然瑞銀慨報告可以為哈電股價注入新動力，但更重係基本因素大幅改善有關，由於內地經濟發展逐步回穩，加上數據中心發展令電力需求大增，預期市場未來對電力股或電力設備股如哈電，都會有正面慨預測。 Castor續指，哈電股價要升到瑞銀目標水平機會唔大，即使納入港股通亦唔足以將股價推到咁高，反而會有更多投資者選擇食糊，繼而限制左股價上升空間，哈電現時係一隻強勢股，但如果要上到更高水平，需要更多利好消息。 |
|
| 盧志威 |
2025-09-17T11:40 |
美國聯儲局議息前，國際金價又破頂，突破每盎司3700美元。匯市方面，美匯指數則失守97水平，歐元衝上4年高位，美元兌日圓就上返146水平。債市方面，債券價格向上，美國10年期債息落返4厘水平。美國議息結果出爐後，商品價格及匯市會唔會係「升慨升更多，跌慨跌更深」？ 資產管理董事盧志威指，現時有2個動力係度拉扯緊，首先係價格升得太急，令市場情緒太樂觀，一旦轉向負面就會令市場急速波動，但依家債息向下，長遠係向好，因為資金會搵野做配置，例如資金流入股市，或由長債變短債，就會產生換馬需求，William又估計，換馬資金長線都係流入股市機會較大。 |
|
| 植耀輝 |
2025-09-17T10:58 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介中遠海運國際(00517) 推介原因： -船舶塗料業務仍有穩健增長 -息率仍吸引，維持近100%派息率 -中期業績表現理想。 |
|
| 趙晞文 |
2025-09-16T17:44 |
摩根大通昨日(15日)發報告唱好協鑫科技(03800)，指集團獨有慨FBR生產技術，可以令公司成為全球成本最低慨多晶硅生產商，長遠會因生產效率大升令碳足跡遠低於同業，而受惠於碳交易，未來可以獲得更高生產配額，進一步提升市佔率，公司慨成本優勢係咪可以維持？集團有冇機會扭虧？ 信達國際研究部董事趙晞文指，理論上協鑫科技可以keep到成本優勢，但關鍵係整體光伏產業鏈慨下游需求未來會唔會回升，「反內捲」可唔可提升行業盈利能力。近年由於供過於求，光伏行業慨產業鏈價格面對好大壓力，未來留意政策可唔可平衡返供求，同埋單位成本可唔可以因行業復甦而下降。 他續指，隨著協鑫科技自身業務規模效應逐步提升，加上新業務慨潛在貢獻，集團盈利能力復甦指日可待，但到底幾時可以扭虧，仍要睇下游慨中端需求幾時出現明顯復甦。 |
|
| 黃偉豪 |
2025-09-16T11:31 |
恆生指數今早(16日)高開約90點後，一度高見26601點，之後回落。好淡倉資金方面，好倉昨日(15日)流出6260萬元，5日合計有約4.02億元離場，淡倉連續兩日流入，5日合計仲有2.94億元資金坐貨。此外，牛證重貨區上移至25900點，亦係最多人加倉慨位置，熊證重貨區係27000整點關口，最多人加倉慨位置係26700點。大市呢兩日都無咩明確方向，想入市要點部署？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，現時整體市況仍算強，恆指短期升左咁多，有少少調整都係合理，但估計港股未來會繼續強勢，如果想逆市做淡，要小心唔好揀得太貼，熊證收回價揀26700、27000點以外會較好，因為可以避開收回風險。如果睇好大市繼續向上，建議可以留意25900點水平，如果短線企得穩，反覆上試高位慨機會都大左。 |
|
| 梁偉民 |
2025-09-16T11:10 |
美國科技股持續強勢，「科技7雄」(Magnificent 7)當中，Tesla受大股東馬斯克(Elon Musk)大手增持刺激，股價昨日(15日)再炒高逾7%，另一隻科技股Google母公司Alphabet亦升逾4%，依家14天RSI已升至近90慨極超買水平，點睇呢兩隻科技股前景？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，Tesla股價今年有機會破頂，但未必會不斷傳黎好消息，首先係業務基本面仍然較差，電動車銷售疲弱，估計仍未見底，其次係估值貴，依家市盈率(PE)約250倍，短線而言，雖然投資者樂觀情緒高漲，但睇唔到有咩因素可以繼續撐起股價。 Wyman又話，「7雄」中較睇好Alphabet，主要係公司估值唔貴，PE僅約20倍，雖然擔心科技股升過龍，但Alphabet仍相對平，不過，近期已累升近40%，已經比較誇張，亦相信利好因素已差唔多反映曬，短線建議投資者先食糊，等股價回調返少少時再部署。 |
|
| 阮子曦 |
2025-09-15T22:41 |
金蝶國際(00268)向大股東兼主席徐少春收購62.764%雲之家，作價6825萬元人民幣。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，金蝶增持雲之家股權後，雙方業務應可產生協同效應，加上雲之家今年首四個月錄得盈利，應不會拖慢金蝶扭虧為盈的步伐。 |
|
| 聶振邦 |
2025-09-15T17:26 |
天岳先進(02631)今日正式獲納入港股通，刺激股價大升兼破頂，今早(15日)高開逾7%後，升幅一度擴大至逾18%，高見68.5元，天岳先進主要業務係生產「碳化硅襯底」(SiC)，係一種高性能晶片慨原材料，不過，依家公司最大客戶唔再係內地創新基礎設施公司，已轉為德國汽車晶片廠商，點睇呢樣晶片原材料前景？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦認為，SiC相對於常用慨多晶硅電流及電壓承受能力更高，熱能力亦較強，相信用SiC製造慨晶片需求會較大。此外，以現時集團海外收入佔整體逾40%估計，海外業務利潤率仍有發展空間，只要唔受政治或貿易管制，集團慨地域發展會變得多元化，未來海外業務佔比甚至有機會超越內地。 聶Sir又相信，近日中美關係又轉趨緊張，廠商會減少對美國晶片慨依賴，生產自強會繼續成為催化劑，所以天岳先進前景仍值得憧憬及保持樂觀。 |
|
| 梁傑文 |
2025-09-15T15:22 |
內地嬰兒產品品牌BeBe Bus慨母公司不同集團 (06090)係2019年創立，專攻中高檔消費者，賣BB車及BB床等產品，今年上半年整體毛利率近50%。不過，內地生育率唔高，貴價嬰兒用品市場前景值唔值得憧憬？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，係全球生育率不斷跌下，不同集團係股市要上山坡，但佢認為，公司有明確慨品牌故事，就係「雖然生少左小朋友，但呢一代父母會較緊張BB慨發展，所以唔介意花更多錢買高質慨BB用品」，令不同集團係短短6年間已站穩腳。 不同集團係2024年中國育兒品牌商品交易總額(GMV)，市佔率被排第1位慨日本品牌拋離，排行第2位，Mike相信，係因為唔少父母擔心內地品牌慨BB有安全風險，所以買外國品牌所致。佢又提醒，不同集團慨嬰兒用品以耐用品為主，所以回購率唔高，較消耗品需求更細，因此，佢對集團長遠發展潛力有保留。 |
|
| 譚智樂 |
2025-09-15T12:51 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為泡泡瑪特(09992)、富衛集團(01828)、比亞迪股份(02011)、騰訊控股(00700)及藥明生物(02269)。 泡泡瑪特上周「染藍」後，股價累跌10%，今個星期開局仍未止瀉，摩根大通最新將集團評級降至「中性」，又認為股價過去1年已累升逾4倍，若基本面稍有差池都會令股價跑輸大市，更將泡泡瑪特剔出「正面催化劑觀察」，睇法明顯逆轉，散戶亦加快獲利，不過，摩通都講返幾句，指一旦有動畫劇集或節日期間推出新商品等，仍會成為股價催化劑，建議等第4季至明年首季有相關催化劑出現後，先考慮重新吸納，泡泡瑪特股價今日(15日)已插穿100天線，撈底時機到左未？ 富途證券首席分析師譚智樂指，摩通只係對泡泡瑪特前景睇得比之前保守，唔算係唱淡，始終Labubu商品炒價唔及預期高，產品受歡迎程度亦冇進一步提升，或限制收入上升空間，不過，若其他系列商品持續熱賣，泡泡瑪特股價仍有力向上，未來要留意「雙十一」出貨量可唔可以帶動收入增長。 Arnold又估計，泡泡瑪特股價短線會持續波動，如果失守100天線，可能要落到220元先有支持，但長遠而言，股份仍有投資價值。 |
|