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林嘉麒 |
2025-07-30T16:32 |
匯豐控股(00005)今日(30日)中午派左成績表後,股價下晝開市即急挫,一度跌4.5%,低見96.2元,究竟呢份業績出左咩問題?係破壞性關稅下,加上利率向下及經濟前景惡化等,匯控財務總監郭珮瑛(Pam Kaur)指,未來幾年平均有形股本回率(RoTE)應難以達到15%慨目標水平。 元宇證券基金投資總監林嘉麒指,RoTE指標撇除近幾年慨經濟影響,例如減息去評估集團有形資產,簡單黎講,只睇集團增值能力及幅度。KK又認為,RoTE唔達標背後都有好多原因,包括係政治因素等,但完成唔到公司定下慨目標,甚至預期會放緩,一定會影響投資者信心。 KK續指,匯控股價其實都升左一段時間,所以市場會對公司期望好高,預期季績會更好,佢認為,股價午後急挫主要係RoTE差過預期。 |
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陳建良 |
2025-07-30T15:56 |
恆生指數係今日(30日)期指結算日繼續向下,一度瀉逾400點,跌至25000點邊緣,值得留意係,北水日錄得淨流入,後市係咪繼續靠北水撐?有咩板塊值得留意? 勝利證券首席顧問陳建良指,港股8月會進入業績期,雖然之前估計港股可以趁勢再上,但結果今個星期仍要回調,特別係之前升得多慨科技股,同埋車股都要跌,但醫藥股就升返上黎,反映板塊不停輪動。 KL又話,雖然北水連日錄得淨買入,但只係反映多左內地投資者或資金參與港股,而港股其中一個好處係冇「升/跌停板」機制,睇返A股,當股份單日觸及升或跌10%慨限制,就必須停牌,而內地推出「反內捲」政策,受惠股或會大升,基於「升/跌停板」機制慨考慮,投資者就會偏向揀係香港上市慨同類股份,因為股價都有機會受惠於政策。 |
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盧志威 |
2025-07-30T13:03 |
美股「科技7雄」(Magnificent 7)繼續派成績表,今晚(30日)會輪到微軟(Microsoft)及Meta,而市場對呢兩份成績表期望好高,其中,最關注微軟Azure雲端平台慨人工智能(AI)貢獻增長幅度,Meta方面,市場聚焦集團大規模建設AI數據中心,以及高薪搶AI人才對毛利率慨影響,呢兩份成績表對美股有咩影響? 潤淼資產管理董事盧志威指,近期出爐慨美國企業業績的確麻麻,所以美股3大指數昨晚都受到拖累,佢建議投資者分散投資,雖然科技巨企整體形勢慢慢向上,但美股依家已升至高位,由於市場期望好高,一旦業績有少少瑕疵,個別公司股價跌5%至10%都唔出奇。 |
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郭家耀 |
2025-07-30T10:13 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介泡泡瑪特(09992) 推介原因: -盈利能力持續強勁 -知識產權(IP)優勢仍然明顯 建議買入價:250元 目標價:300元 止蝕價:225元 |
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趙晞文 |
2025-07-29T16:41 |
藥明康德(02359)上半年收入按年增長20%,符合盈喜指引,純利則按年增長95%,而被視為重要增長動力慨TIDES業務,上半年收入增速維持1.4倍,帶動化學業務收入增長33%,毛利率就擴大至48.3%。根據公司收入指引,TIDES業務下半年增速keep唔keep到? 信達國際研究部董事趙晞文指,公司對TIDES慨全年收入增長指引只係50%,所以市場會更留意在手定單係咪維持約50%慨高速增長,展望下半年收入增速可以遠超公司指引。 晞文續指,未來重點會落係在手定單係咪可以再提速,因為在手定單係用作未來幾年慨收入倉庫,所以佢建議,投資者要留意黎緊幾個季度,當在手定單增長維持高速,相信未來兩三年慨TIDES業務收入佔比可進一步提升,慢慢靠近40%至50%水平。 |
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陳欣 |
2025-07-29T16:34 |
美國關稅政策逐步明朗化,已經同美國達成協議慨國家,最終稅率都低過預期,美匯指數連跌6個月後,7月暫時升逾2%,勢成今年表現最好慨月份。聯儲局議息結果將會係本港時間周四(31日)凌晨出爐,美匯指數有冇力再上? 連連STAR FX總經理陳欣指,美匯指數近日大幅反彈,主要係經濟數據向好,以及美國陸續同貿易伙伴傾掂數,特別係歐盟,因市場憧憬美元未來會向上。 Chase又話,聯儲局今個星期減息機會唔大,但9月減息機會仍有60%,如果到時真係減息,估計美元短線會有反彈,但唔排除中線會掉頭向下,除非經濟數據強勁,先有機會繼續向上,估計99.5水平會係短期阻力,中短線阻力就睇100水平,如果短期內冇進一步利好消息,美匯指數好難繼續突破。 |
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李偉傑 |
2025-07-29T15:37 |
中央昨日(28日)推出全國性育兒補貼方案,將向3歲以下嬰幼兒每年補貼3600元人仔,消息刺激部分乳業及育嬰股今早(29日)衝高過一陣,但好快已經倒跌,點解會咁短癮? 天風國際李偉傑指,早前已傳出中央會推出嬰幼兒補貼,當時乳業及育嬰股應聲衝高回落,今日撞正大市回落,相信好多投資者趁有好消息選擇即時食糊,雖然相關股份暫時走勢唔好,但長遠而言,補貼政策仍然會利好。 Jason又話,中央推出補貼後,可以留意唔同地方政府會唔會推出地方補貼,雙管齊下谷生育率,若成功刺激生育率,長遠可提升衣食住行需求,但仍要視乎唔同地方政府慨生育率及財政壓力。 |
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譚智樂 |
2025-07-29T13:22 |
截至早上11時止,1小時內《彭博》用戶關注度上升最多股份,依次為小米集團(01810)、石藥集團(01093)、老鋪黃金(06181)、眾安在線(06060)及中升控股(00881)。 受季節性因素影響及補貼效應減弱,小米第2季智能手機出貨量跌4%,係咪股價兩連跌,今日(29日)更落到50天線慨「死因」? 富途證券首席分析師譚智樂指,近期資金對科技股興趣唔大,北水及資金多數炒醫藥及唔同類型慨話題性股份。小米股價4月底開始,一直企穩係好靚慨上升軌道,因此,佢認為今日下跌只係技術上向下突破,若今日收市仍然係1支大陰燭跌落黎,企唔穩55元以上,先可以視為跌穿上升軌慨訊號。 Arnold續指,小米將會係8月19日出業績,放榜前股價會較為敏感,市場會用出貨量及數據預測業績,唔排除之後有更多負面消息,所以現階段不宜做部署,等股價回落至50元水平再諗。 |
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黃偉豪 |
2025-07-29T11:52 |
中國人壽(02628)股價昨日(28日)已連升第8個交易日,今日(29日)終於回套,早段一度跌逾2%,低見22.6元,北水昨日仍淨買入11億元國壽,外資大行亦紛紛上調內險評級,同埋叫加注,現時好多國壽CALL都係9月底到期,槓桿約7倍,回套壓力及時間值損耗會唔會較大? 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指,由於國壽呢一浸升左唔少,若大市短期走勢反覆,股價表現亦有機會較為反覆,因此,揀太短身慨CALL時間值損耗會大,如果選擇較長身慨CALL,可以減少時間值損耗。 Ravi又話,中線而言,係政策推動下,國壽股價仍有一定上望空間,如果投資者睇好國壽,建議選擇較長身慨CALL。 |
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潘國光 |
2025-07-29T11:39 |
美國今個星期有多項重磅數據出爐,包括7月個人消費支出(PCE)物價指數、有「小非農」之稱慨ADP私人企業就業職位、非農就業指數等,當中有咩要留意?會唔會令聯儲局提前減息? 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指,雖然第1季國內生產總值(GDP)及6月ADP錄得負數,但市場估計,第2季GDP將按年增長約2.4%,而7月大小非農估計約10萬,所以大小非農數據要低過10萬唔難。佢又提醒,當「大非農」都低過10萬時,減息壓力就會增加。 Vicks補充,如果第2季GDP企唔穩2%以上,再加上關稅因素,第3季GDP可能會再低些,因為下半年受關稅效應影響,有機會推高通脹,繼而壓低GDP,因此,佢認為今個星期慨數據都重要,若第2季GDP及大小非農都唔好,就算今個星期唔減息,聯儲局9月減息機會都好大。 |
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文錦輝 |
2025-07-29T11:05 |
自4月興起「TACO交易」(TACO Trade)後,美股強勁反彈,3大指數今年已累升5%至9%,市盈率(PE)絕對唔平,其中,納指PE已高達34倍,究竟美股幾時會出現調整? 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指,自從4月「解放日」美股跌市後,市場興起TACO Trade並持續推高美股,而近期關稅消息落實後,重磅股上升動力慢左好多,資金集中炒2、3線股。 Felix又指,聯儲局7月減息機會唔大,據FedWatch最新顯示,9月減息機會逾50%,不過,仍需視乎議息後公布慨通脹及就業數據,如果通脹升溫及勞工市場熾熱,9月減息機會就會降溫,所以投資者要小心美股8月有機會出現調整。 |
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黃敏碩 |
2025-07-29T10:11 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介保利物業(06049) 推介原因: -行業已從規模擴張導向轉為服務品質導向,未來亦借助人工智能(AI)提升效率 -重點50城新拓展第3方項目 -第3方項目在管面積5.3億平方米,佔總在管面積65% -5大核心業態的新拓展單年合同金額,佔比升至約76%。 |
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阮子曦 |
2025-07-28T22:42 |
藥明康德(02359)半年多賺1倍,首次派發中期息,並調高全年收入指引。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示,藥明康德中期業績跟盈喜數字相若,而全年收入指引僅輕微上調,相信近期股價升勢,已反映大部分利好因素。 |
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聶振邦 |
2025-07-28T16:56 |
恆瑞醫藥(01276)同葛蘭素史克(GSK)達成授權協議,前者將1款治療慢性阻塞性病藥物權利授予GSK,消息刺激恆瑞股價今日(28日)一度飆近20%,高見81.2元,之前三生製藥(01530)跟輝瑞(Pfizer)合作,總額只係恆瑞慨一半,但股價已大幅上升,係咪代表恆瑞呢浸升勢只係岩岩開始? 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,恆瑞同GSK慨授權協議,金額係一個亮點,更刷新內地藥企「出海」項目新高,繼而刺激股價今日大勁升,消息面係利好,但短線要再出現倍數升幅機會較微。 聶Sir又話,依家創新藥板塊潛力大,亦有一定吸引力,如果恆瑞可以成功將自主開發慨藥品商業化,估值都可睇高一線,跟同業比較,6月至今三生製藥股價累升61%,恆瑞僅累升37%,有一定追落後空間。 |
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梁傑文 |
2025-07-28T15:55 |
企業「抽水潮」未停過,最新有「周同學概念股」巨星傳奇(06683),集團計劃以先舊後新方式,配售逾3750萬股,配股價9.13元,較上周五(25日)收市價折讓近20%,籌逾3.4億元。巨星傳奇股價懶理配股消息,今日(28日)一度炒高8.5%,高見12.38元,今次係公司第2次「抽水」,集團上次配股後1個月,股價累升40%,今次會唔會歷史重演? 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指,唔會將市場今次反應解讀為正面,因為依家只係資金市慨負面消息未影響到股價,今次集資規模唔算大,咁岩周傑倫近期宣布進駐抖音,令粉絲數量急增,令投資者睇到知識產權(IP)經濟有一定前景。 Mike又話,依家當紅藝人經濟潛力大,隨著內地消費改善,內需產品、新消費股都圍繞唔同IP推出,吸引唔少年輕人,周傑倫更可以話係IP「頂流」,但要留意,睇返巨星傳奇業務,有一半涉及健康產品、護膚品,唔係只做演唱會。 |
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梁偉民 |
2025-07-28T11:15 |
美股仍處於季績高峰,依家有約34%企業派左成績表,其中,Google母公司Alphabet季績好過預期,令市場對人工智能(AI)巨額投資信心大返,今個星期輪到Meta、微軟(Microsoft)公布季績,點睇今個業績期對美股整體影響? 高富金融集團投資總監梁偉民認為,今個業績期美企業績達標機會好大,甚至可能超標,只係幅度未必好誇張,預期盈利普遍按年增長8%至10%,但佢提醒,相關利好已差唔多反映曬,所以唔會再大幅推高美股。 Wyman又話,市場憂慮美國下半年經濟轉弱,加上關稅問題未完全解決,令美國進口、零售、消費以至企業都受影響,雖然市場仍保持樂觀態度,但美股始終已升左唔少,所以未來要有更多正面因素,先可以進一步推升大市。 佢提醒,市場亦要小心判斷減息因素係咪真係利好股市。 |
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郭思治 |
2025-07-28T11:10 |
大市已身處7月份之下旬,故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局,而直到執筆一刻止計,7月大市之形態仍暫屬先低而後高,恆指暫是由4日之低位23,690點升至24日之高位25,735點,即月內之波幅已擴闊至2,045點,單論波幅該已不算小,惟由於周二(29日)已為本月期指轉倉高峰日,而周三(30日)則是即月期指結算日,到周四(31日)則是即月場外衍生工具結算日,故在好倉大戶主控下,大市技術上仍處續尋頂之中,即是說,一眾早前建立之淡倉,如沒有及時平倉,目前當需面對較沈重之轉倉成本,至於在高位才結算者,則需承擔頗為明顯之虧損。 拉闊一點看,這期升浪是始自4月9日之低位19,260點,至7月24日之高位25,735點止計。大市經過逾近15周之中期上升後,累積之升幅已達6,475點。首先,一個中期升浪所運行之周期約為14至16周,加上以6,475點之升幅計亦已不算小,故大市可能需略作消化,而伺高回吐之獲利貨亦會漸增,故大市技術上或會出現適量調整,尤其是累積升幅較明顯之股份可能會出現較深之調整,故投資者作任何投機性之短炒行動,最好先做足風險管理,目前大市正處風高浪急之階段中,故任何投機性之入市行動均需緊扣安全帶。 再看移動線方面之情況,直到目前一刻止計,各組平均移動線之排列仍屬標準之升市模式,由上而下為10天線(約在24,935點左近),20天線(約在24,501點左近),50天線(約在24,040點左近),100天線(約在23,414點左近)及250天線(約在21,099點左近),而恆指則位於各組平均移動線之上方,嚴格而言,一日恆指仍能穩守於10天線之上,即表示大市技術上仍處續尋頂之中,但上文已述大市累積之升幅已不少,故在持貨續上望之餘,需留意大市之變化,一旦發現大市之走勢出現逆轉便需小心。 |
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李浩然 |
2025-07-28T11:03 |
請原諒那些在牛市里意氣風發、指望美股像阿波羅火箭一樣永遠直衝雲霄的投資者。畢竟,當你被過去十年科技巨頭的賺錢能力燒得頭暈目眩,誰還想理會經濟學的老古董理論?「新經濟」、「新利潤率」、「新時代」——這些詞每隔一代就會被重新包裝一次,像打折清倉的iPhone。 經典說法是:過去百年美股年化報酬約10%,如今新一代七巨頭(Magnificent 7)利潤率高得嚇人,難道不是該把未來預期拉到13%、甚至15%?太天真。這種樂觀預期就像相信一杯咖啡能讓你三天三夜不睡,終歸會撞到牆。 先來看看數據。標準普爾 500指數的市盈率,如今穩穩站在24倍以上,遠超中型股和小型股的17倍。有人說,科技股主導時代,這種溢價理所當然。這話沒錯,但這些估值已經把「新利潤率」搾乾了。除非你相信蘋果和微軟未來能像大白鯊一樣把整個經濟都吞掉,否則這種估值只會把未來收益提前消耗殆盡。 經濟增長有極限,這不是情緒問題,而是物理學。Kleiber』s Law的啟示是:體型越大,效率越高,但增長速率越慢。一隻大象比一隻老鼠節能,但沒見過大象長到像郵輪一樣大。現今全球股市市值已近50萬億美元,繼續指望其以複利15%狂奔,邏輯上等同於預期美國GDP像病毒一樣無限繁殖——最後只會讓經濟模型和現實脫節。 企業利潤終歸要靠全球消費者掏錢。當然,軟體訂閱和數位廣告比造車造鐵軌賺得快,但消費者的錢包卻沒有跟著AI的曲線指數化膨脹。每一分超額利潤,最終都要找市場接盤。當全世界都把退休儲蓄押在「科技股永動機」上,風險就像雪球一樣在估值底下悄悄滾動。 牛市里沒人會問這些問題,因為大家都忙著在網上發財文、重讀巴菲特語錄,彷彿只要信仰夠虔誠,複利奇蹟就會降臨。但一旦熊市來臨,這些樂觀論調會像流行語一樣一夜之間過時,轉而開始崇拜末日預言家。投資人的心理波動,和市盈率的曲線一樣,從來沒什麼創新。 投資的現實很殘酷:高成長時代終究會讓位於規模經濟的物理上限。那些把15%當作新常態的人,無異於相信地球是平的。估值越高,未來回報越低。這不是悲觀,而是算術。 至於那些還在牛市狂歡,幻想自己比鄰家更快致富的人,最好記得:市場永遠能以你想不到的方式讓你清醒。至於市盈率24倍的標普500,祝你好運。 |
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趙晞文 |
2025-07-25T22:48 |
微創醫療(00853)單一大股東大塚控股擬減持逾2.9億股,佔股本15.71%,接貨的包括上實資本、盡善盡美科學基金會、管理層持股平台。 信達國際研究部董事趙晞文表示,大塚控股已持股多年,沽出大部分持股或因本身業務有資金需求,而上實資本成為微創醫療戰略股東後,市場或憧憬對公司業務有正面幫助。 |
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熊俊傑 |
2025-07-25T17:50 |
國際金價今個星期一度衝上5周高位,現時係每盎司3400美元水平有較大阻力,美國經濟數據堅韌,市場估計,美國聯儲局下周議息後將按兵不動,金價下周會唔會出現回套? 獨立商品外匯分析師熊俊傑指,金價依家處於較高水平,所以唔會特別睇好,3400美元水平已係日線圖形成「4頂」形態,反映市場視呢個阻力為一個心理關卡,以技術形態黎睇,能向上突破呢個位慨機會唔大。 Ken又補充,美國已陸續同各國就對等關稅(Reciprocal Tariff)達成協議,估計下一個會係歐盟,如果呢些較大慨經濟體都可以傾掂數,相信市場慨風險情緒會降溫,屆時對黃金慨需求將會減少,事實上,各國央行買入黃金慨消息愈來愈少,呢些因素都不利金價向上突破,Ken估計,金價會先下試3200美元,下一站就會係3150美元。 |
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姚浩然 |
2025-07-25T16:21 |
農夫山泉(09633)股價今日(25日)逆市升,上周至今已累升17%,市監局發布《價格法》慨修正草案兼徵求意見,內地「反內捲」政策對改善茶飲股競爭有幾大作用? 亨達財富管理董事總經理姚浩然指,《價格法》至少可以減少惡意減價,因為以往市場最怕企業為左搶市佔率,旗下產品不斷同對手鬥減價,依家開始留意到價格唔牽涉「內捲」,就會令售價穩定返,亦可以keep到毛利率,有助盈利回穩。 Patrick續指,農夫山泉估值唔算平,預測市盈率(PE)約30倍,市場預期,集團上半年收入及利潤按年增長約20%,但呢個增幅就唔算好吸引,市場唯一可以炒係習慣及必須性,否則,呢些飲品股慨股價未必有好大上升空間。 |
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陳建良 |
2025-07-25T15:27 |
「反內捲」已成為國策,中央昨日(24日)再出手,發改委及市監局就修訂《價格法》公開徵求意見,明確不正當價格行為,花旗認為,修訂草案利好太陽能行業,因為內地大部分太陽能光伏產品都係以蝕本價出售,究竟內地點解決「內捲」問題? 勝利證券首席顧問陳建良指,因為未來慨人工智能(AI)及高質素生產力,都需要大量低成本電力供應,所以每個國家都用緊自己慨方法搶佔緊能源市場,美國係狂開採石油,而內地就靠太陽能。 KL續指,太陽能行業已經鬥到爛曬,係過去幾年都冇見過人LONG,鬥得太爛時就要蝕住賣,即中國要貼錢畀外國增加能源供應,佢相信,中國會出手禁止呢個情況出現,反而會crack down太陽能產能,然後發展垃圾發電、核能發電、水力發電。 佢認為,內地今次會花更多精力係能源基建上,因為呢些行業係「反內捲」及大部分資金嚴重不足下,相對容易有曙光。 |
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梁偉源 |
2025-07-25T12:50 |
截至早上11時止,過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為美圖公司(01357)、藥明生物(02269)、碧桂園(02007)、維立志博(09887)、快手(01024)。 美圖股價今早(25日)低開近1%後,跌幅一度擴大至逾10%,低見10元,大股東蔡文勝於周一(21日)減持400萬股,年初至今累計減持11次,之前一直減持都仲行緊升浪,點解釋今次會跌?依家係咪買入慨好時機? 大華繼顯執行董事梁偉源指,大股東今次減持股數唔多,之前公司發盈喜後,股價曾升至11.5元水平,睇返公司基本因素,盈利都有改善,可能因為今日大市轉弱,加上傳出大股東減持消息,睇返今日跌幅,相信係短線獲利回套。 Steven又話,美圖業務配合到市場人工智能(AI)發展,跟得非常貼市,公司亦有一定技術水平,所以吸引到更多用戶,係盈利繼續改善下,今次股價調整至10元水平,都係一個可以考慮買入慨時機。 |
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聶振邦 |
2025-07-25T11:11 |
美國總統特朗普(Donald Trump)昨晚(24日)踩上聯儲局(Fed)華盛頓總部,係近20年首次有總統咁做,一如預期,佢繼續向主席鮑威爾(Jerome Powell)施壓,不過,美國昨晚出爐慨經濟數據繼續顯示,美國經濟仍有韌性,其中,7月企業活動增速係今年以黎最快,而上周新領失業救濟人數係4月中以來最少,點預測聯儲局下周慨議息結果? 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,依家經濟數據向好,睇返現時慨利率水平,今個月仍冇需要減息,但9月機會就明顯較大,但減息機會相比兩周前係細左,反映市場仍持觀望態度,因為對等關稅(Reciprocal Tariff)慨安排似乎有機會再推遲,所以Fed評估唔到關稅政策對美國經濟及物價慨實際影響。 聶Sir又話,陸續有國家同美國達成貿易協議,基本上最新稅率都低過4月公布慨水平,相信等整體協議落實後,Fed再去規劃議息路徑會較明確,所以下星期慨議息結果應該唔會有太大驚喜。 |
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盧志明 |
2025-07-25T10:06 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介聯想集團(00992) 推介原因: -上季聯想個人電腦(PC)出貨量按年升15.2%,市佔率第一 -文遠知行推出與聯想車計算共同研發、首發搭載英偉達新一代DRIVE Thor X芯片 -美國恢復H20等供應。 |
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林嘉麒 |
2025-07-24T22:44 |
彩星玩具(00869)再次獲美國對沖基金Pelham Investment增持,持股升至6%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示,對沖基金增持市值僅6億多元的彩星玩具,可能憧憬公司日後或出售生產忍者龜玩具的權利,又或未來或逼使手頭現金充裕的彩星,派發特別股息,但上述猜測未必會於短時間內發生。 |
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羅明立 |
2025-07-24T17:55 |
美國同日本達成貿易協議後,談判焦點轉至其他大國,市傳美歐好快就會達成協議,美國商務部部長盧特尼克(Howard Lutnick)指,美日貿易協議對歐盟有參考作用,歐盟關稅稅會唔會同日本一樣都係15%?歐元後市會點走? 亨達集團助理總經理羅明立指,美日傾掂數後,美國或會向歐盟施加更大壓力,歐元兌美元近期跌至1.15水平後,已慢慢爬返上黎,暫時仍可守住50天線,整體走勢唔算差。 Patrick又補充,歐洲經濟唔算特別突出,但近期聯儲局內部就貨幣政策慨分歧大左,又有唔同聲音要求減息,再加上解僱主席鮑威爾(Jerome Powell)慨風波,令市場多左炒作空間,歐元有機會上試1.182至1.183水平,如果突破到,下半年有機會見1.21至1.23水平。 |
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植耀輝 |
2025-07-24T17:29 |
商湯(00020)向無極資本配售逾16.66億股新B類股份,配股價1.5元,較昨日(23日)收市價折讓約6%,集資淨額約24.98億元,將用於支持公司生成式人工智能(Generative AI)研發等。值得留意係,集團去年兩次配股都有多名承配人,今次只得無極資本,點睇呢單deal?商湯去年配股後,股價走勢差,今次情況會唔會一樣? 耀才證券研究部總監植耀輝指,無極資本近期動作都係同內地及AI發展有關,市場上冇太多關於呢間公司慨紀錄,如果商湯係呢個範疇慨表現明顯改善,先可以為市場打一支強心針。 股價方面,Stanley提醒,短線要小心,過去商湯股價較波動,加上每次公司有消息傳出,北水就會關注,係北水參與下,股價有郁動並唔出奇,佢又話,前高位1.9元水平可視為短線目標,但佢提醒,公司仍處於一個「燒錢」比較多慨階段,所以都要小心。 |
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陳偉明 |
2025-07-24T15:09 |
美國對全球各國徵收「對等關稅」,加上美國總統特朗普多次抱怨聯儲局主席鮑威爾太遲減息,甚至曾經揚言要鮑威爾辭職。市場憂慮環球關稅風險升級推高通脹,加上聯儲局的獨立性備受挑戰,美國債息回落,美匯下挫,不少評論指美股有回吐壓力,諷刺的是美國三大指數卻在眾人看淡之聲中,持續破頂。 另一方面,內地面對通縮、內捲及房地產危機,加上環球關稅風險再度升級及缺乏利好消息,早前不少分析指中港股市上升空間有限,但是在中美外長會面、內地似擺脫通縮、中央反內捲、Nvidia重新獲准對華出口「H20」晶片、內地上半年GDP優於預期、中美元首傳出可能今年內會面、中美貿易戰緩和、北水持續流入、美元弱、人仔強等利好因素刺激下,中港股市表現不但比美股理想,甚至跑贏全球主要股市,恆指今個星期持續創出今年新高,最新已升至25,700點之上。 美國堅持對各國徵收高額關稅,導致通脹風險上升,加上美國經濟數據保持強勁,7月減息可能性大幅回落,美匯自7月初以來於96水平觸底反彈,並於上周三(16日)及上周四(17日)向上撲99關,相反港元持續弱勢,港匯再次觸發7.85「弱方兌換保證」,港股上周本來在24,800點水平受阻,並於上周四(17日)跌穿24,500點。 美國通脹數據增長低於預期,加上6月零售銷售遠超市場預期,緩解市場對美國經濟憂慮,再配合不少美企業績理想,美股上周四晚(17日)向好,帶動港股於上周五(18日)顯著高開,但恆指早上仍然受制於24,800關阻力回落至,中午過後似乎有聰明資金於24,600點水平趁低吸納,港股開始出現V型反彈,事後得知原來中國市監局約談阿里巴巴(09988)旗下餓了麼、美團(03690)及京東(09618)等3間外賣平台,要求相關平台企業嚴格遵守多項法律法規,加上內地逾10省市的餐飲行業協會先後呼籲外賣平台停止「內卷」競爭,在憧憬外賣平台暫時「停戰」下,港股於本周升勢持續。 美國總統特朗普政府與聯儲局的矛盾不斷,財長貝森特批評聯儲局裝修超支,聲稱要調查整個聯儲局,令市場憂慮特朗普政府出花招向聯儲局施壓減息,美匯於本周一(21日)開始回復跌勢。本來美匯轉弱、人仔轉強,再配合中國政府反內捲,已經有利中港股市向上,加上多個利好消息相繼出現,包括內地大型水電工程開工、京東收購「平價超市」佳寶、美國與歐盟有望達成貿易協議、中美財金官員將於下周在瑞典再度會唔及中美元首傳出可能於10月底或11月初會面,恆指連升5日,於本周四(24日)升至高見25,735點。 事實上,筆者上周亦未能估到中港股市本周的升勢會如此強勁。相信英偉達(美:NVDA)獲美國批准向中國銷售H20芯片令中美關係緩和、中國政府反內捲及美匯轉弱、人仔轉強,這三大因素是重要的催化劑令港股出現價值重估,向上爆上。 技術上,恆指本周初,同時向上突破短期阻力上周三(16日)頂位24,867點,及長期阻力今年3月19日頂位24,874點後,氣勢如虹,不但連續5日未曾跌穿上日低位,而且從未出現即日「陰燭」回落,反映市場追貨取態明顯。雖然港股短期升幅已巨,但升市莫估頂,切忌造談,好倉可以繼續持有,高追則要審慎。 投資者可以留意恆指支持區域大約24,600點至25,000點撈貨,投機者可以嘗試在恆指跌穿上日低位時,小注Long Call 8月價外1,000點恆指期權,博港股升勢持續。 |
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許繹彬 |
2025-07-24T12:13 |
港股本周終於破頂而上,久攻不破的今年三月高位24,874點,在一連串利好消息配合下,終於在本周一(21日)攻破,直至昨日(即23/7)的表現,港股可謂勢如破竹,締造五連升的局面,不僅攻破25,000點水平,更一度升穿25,500點水平,暫高見25,538點,是2021年11月後新高;港股成交亦顯著增加,本周成交平均也能超過2,500億元水平,昨日(23日)更超過3,330億元。港股本周能夠轉勢突圍的原因,相信是由於市場有接踵而來的利好消息。 首先,近半年來一直被「內捲」競爭纏繞並導致股價持續向下的內地外賣平台,如美團(03690)﹑京東集團(09618)及阿里巴巴(09988),近日終有突破性發展,內地監管機構擬出手整治電商平台「內捲」的問題,指出外賣內戰會進一步削減各餐飲業門市利潤,在訂單量激增下,反而會增添營運壓力。面對商家困境,中國烹飪協會、中國連鎖經營協會等多個協會紛紛發聲,呼籲平台規範低價補貼競爭,維護市場公平秩序,保障餐飲業的利潤空間。 消息一出,美團及阿里的股價立即作出反應,先後升穿10天、20天及50天線,前者股價更直逼135元水平,後者則已升穿120元,可謂吐氣揚眉。而另一隻早已被投資者遺忘、有大笨象之稱的匯豐控股(00005),本周連續兩個交易日,股價一度升穿100元的重大阻力區,昨日(23日)終於成為「紅底」股,是2008年9月後首次。與此同時,上證指數亦持續上升,逼近3,600點水平,創下近4年新高,帶動股皇騰訊(00700)及港交所(00388)雙雙發力而上,均創下52周新高,因而令港股氣勢走強,破位而上。港股升勢如此凌厲,北水定必是主要助力,更出現連續第14日淨流入的美好光景。 據彭博統計,今年以來北水合計流入近8,000億元,距離去年全年流入約8,080億元只差一小步,按現行走勢推算,相信短期內有機會超越去年全年的水平。多間大行更估計,北水直到年底流入規模將超過萬億元。由於港股本周持續在大成交下破頂,加上市場上各類消息均對港股有利,故此升勢短期內可能未完,如投資者想做淡,確實要三思而後行。 作為貿易戰發起人,美國總統特朗普本周態度有所緩和,宣布與印尼簽訂貿易協議,美國所有出口到印尼的貨品將不須繳付關稅,相當於消除99%關稅,而印尼進口到美國的貨品則被徵收19%關稅。美國更宣布,對日本的「對等關稅」將由25%下調至15%,雙方亦同意將汽車及零件徵收的進口關稅總額從25%下調至15%。美國財長貝桑稱,他下周在瑞典斯德哥爾摩與中國財長藍佛安會晤時,可能會討論延長8月12日為提高關稅最後期限的問題。 除此之外,狂人特朗普再度釋出善意,預告可能會在未來一段時間訪問中國。如消息屬實,這將是特朗普在第二任期內,與中國國家主席習近平的首次面對面會晤。在各類利好消息帶動下,美國股市亦顯著造好,標指和納指均盤中破頂,收市亦創歷史新高。故此,本周全球股票市場可謂歌舞昇平。 筆者認為,港股今年以來能夠持續強勢,升幅更達全球之冠,除因為今年香港股票市場的基本因素外,亦因為國內股票市場同樣有不俗表現,且受到外資垂青。日前,國家外匯管理局在發布會上表示,今年上半年外匯市場表現遠勝預期,企業、個人等非銀行部門跨境資金淨流入1,273億美元。數據更顯示,上半年外資淨增持境內股票和基金101億美元,扭轉過去兩年總體淨減持的情況,而在5月、6月淨增持規模更增加至188億美元,顯示全球資本市場對內地股市的投資意欲持續增強,因而間接令國內股市呈現屢創新高的格局。 在此優勢下,一直與內地股市有著「唇齒相依」關係的港股,亦自然會受惠,而此「受惠」亦間接帶動港股持續向上,這相信亦跟國內公募基金南下「買貨」成新趨勢有關,有數據顯示,2025年第二季,已有近1,800個內地基金在該季度提高了港股倉位,部分基金的增持幅度更超過50%,增持對象以高股息的銀行股為主,可見港股氣勢如虹,指數暫創下逾3年半新高,更直逼26,000點,並非無跡可尋。 值得一提的是,新能源汽車延續快速增長態勢,產銷量同比均實現40%以上的高位增長。新能源汽車獲得如此佳績,可見曾經令消費者對其續航和充電的憂慮等問題已逐漸解除,因而帶動新能源車股近日有所異動,部分車股亦早已重返招股價,不過小鵬汽車(09868)走勢則較為含蓄,距離招股價仍有一段距離,投資者不妨留意。 |
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陳偉聰 |
2025-07-24T11:42 |
繼美日菲達成貿易協議後,市傳美國及歐盟亦好快傾掂數,刺激美股昨晚(23日)大升,道指收市升逾500點,納指及標指就雙雙破頂。據LSEG最新數據顯示,分析師普遍預期,標指成分股第2季純利按年增長7.5%,主要由市值高慨科技股帶動,公司業績樂觀,加上關稅又陸續有好消息,美股係咪可以繼續上衝? 東亞證券高級投資策略師陳偉聰認為,關稅拹議進展樂觀,美國已經同東南亞、英國傾掂數,而美日慨15%關稅對美歐談判有參考價值,加上歐盟之前提及慨反制措施,會迫使美國作出讓步,因此,預期美國同其他主要貿易伙伴達成貿易拹議慨機會好大。 Jason又指,公司業績方面,由於4月至5月受關稅戰影響,市場對美企第2季業績慨盈利預測較保守,即使之後傳黎關稅進入「休戰期」呢些利好消息,整體上調幅度都唔會太大。佢又估計,美股將會維持破頂勢頭。 |
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譚智樂 |
2025-07-24T10:09 |
富途證券首席分析師譚智樂推介眾安在線(06060) 推介原因: -第3代互聯網(Web3.0)和真實世界資產(RWA)發展布局 -上月螞蟻集團減持和公司配股消息已反映。 |
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聶振邦 |
2025-07-23T16:09 |
國產重磅遊戲《明末:淵虛之羽》明日(24日)就會係內地遊戲市場正式發售,《明末:淵虛之羽》昨日(22日)係遊戲平台Steam暢銷榜排第2位,今日(23日)已升上榜首,嗶哩嗶哩(B站)(09626)作為呢個game慨內地發行商,股價可唔可以趁機炒上200元? 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,相比《黑神話:悟空》《明末:淵虛之羽》開售時慨話題性可能有些輸蝕,始終《西遊記》係家傳戶曉慨故事,不過,呢款遊戲勝在劇情係虛構,玩家玩起黎會有更多新鮮感,所以唔排除會吸引到玩家探索。 至於B站股價,聶Sir話,《明末:淵虛之羽》可以間接帶動集團股價,相信最遲下星期就可以企穩200元,係8月甚至有可能去到2022年4月高位,即250元水平。 |
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莊志雄 |
2025-07-23T15:07 |
若預期美國經濟前景會較為暗淡,又或者會轉差之下,投資者係咪都要密切留意美國長債息走向?尤其30年期長債息,依家已升至逾4.9厘。 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,股市短期未必同經濟掛鉤,尤其係一個負利率環境下,其實係有利資產價格,依家處於一個相對穩定慨情況,因為長債息仲未抽上去,之前試過幾次衝上5厘水平,其後唔知係咪有一些「有形之手」壓返落去,到底壓唔壓得住都未知,對上一次衝上5厘係長債拍賣結果較差當日,之後又壓返落去,呢個情況係要留意,如果聯儲局黎緊真係減3次息,應該會刺激通脹,長債息就會跟住升上去。 債息落唔到去之餘,股市一樣落唔到去。 |
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譚智樂 |
2025-07-23T14:14 |
截至早上11時止,過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為ASMPT(00522)、藥明合聯(02268)、藥明生物(02269)、比亞迪股份(01211)及騰訊控股(00700)。 ASMPT出左業績,上半年盈利倒退30%,雖然上季收入按年增長約2%,但兩者都差過預期,集團預期,今季收入介乎4.45億至約5億美元,即按年及按季分別增長約9%至10%,點睇今季指引? 富途證券首席分析師譚智樂指,ASMPT唔少負面影響已開始紓緩,如果市場將目光放係「最壞慨已經過去」,咁業績及指引都可能會收貨,不過,係咪可以支持股價繼續向上,仍然係一個爭議點。 佢又指,值得留意係,考慮返ASMPT現時估值、市盈率(PE)近100倍,雖然業績向好,但毛利率按季仍要跌,收入按季增長約10%,呢個增速相對現時慨估值都只係僅僅合格,Arnold相信,ASMPT股價短線或會借「最壞已過」回升,但估值修正空間就未必大。 |
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盧志威 |
2025-07-23T10:01 |
美股今晚(23日)收市後就輪到Google母公司Alphabet,同埋Tesla派季度成績表,其中,Alphabet股價係放榜前已連升10個交易日,累升約10%,升幅睇落唔算大,但對一家萬億美元市值慨科企黎講,呢個升幅都唔細。Alphabet季績值唔值得憧憬,Google Cloud增長係咪亮點?市場亦關注集團人工智能(AI)模型Gemini發展。 潤淼資產管理董事盧志威估計,Alphabet業績應該唔差,雖然Google Search肯定會走下坡,亦拖低左集團估值,反而變成預期之內,要留意Google service及Google Cloud收入,會唔會因為出左AI而好左,所以整體表現應該係向好。 |
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李偉傑 |
2025-07-22T17:29 |
內地監管部門近期密密約談外賣平台,「內捲」競爭或有望告一段落。不過,京東集團(09618)似乎唔肯罷休,近期頻頻有動作,除左宣布直接自營外賣店,更傳出收購本地食品零售批發商佳寶食品超級市場,收購背後又有咩盤算? 天風國際李偉傑表示,京東開設自營外賣店,希望係「反內捲」政策下殺出一條血路,成為供應鏈上層,雖然呢個策略要不斷燒錢,但一旦成功,京東就唔需要再畀優惠商家,亦可以係市場分一杯羹。雖然京東目標係3年內開設1萬間分店,但相信發展到一定程度,就會調整擴張規模。 Jason又認為,京東今次收購佳寶,可能係利用佳寶作為拓展海外市場慨試金石,但佳寶慨市場形象同京東有好大差異,呢方面較難說服投資者。 |
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文錦輝 |
2025-07-22T11:21 |
今個星期將會有逾百家標指成分股企業派第2季成績表,標指及納指昨晚(21日)再破頂,其中,納指已連升6個交易日,而標指預測市盈率(PE)已高達24.7倍,係咪反映市場對美企季績好有信心,令美股持續強勢? 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指,不論美國經濟數據及企業業績都反映聯儲局現階段冇必要減息,但由於美國總統特朗普(Donald Trump)不斷施壓,聯儲局有機會係9月,等經濟數據回落後就開始減息。雖然依家美息高企,但企業業績仍然對辦,所以市場憧憬減息後,美股係第3及第4季仍唔會掉頭。 Felix又話,環球股市慨經濟韌性冇美國咁強,雖然市場之前話要「去美國化」,但最後資金都係重新流入美國,反映投資者對美元資產仍然有信心,所以唔使擔心美股表現,但升幅就可能冇之前咁勁。 |
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盧志明 |
2025-07-22T10:59 |
恆生指數今早(22日)高開30點,開市即升穿25000關,但其後走勢轉差及倒跌,跌至24900點邊緣。好倉昨日(21日)繼續有資金流出,涉及約1740萬元,淡倉則連續兩日有資金流入,昨日流入約3400萬元。此外,牛證重貨區係23600點,最多人加倉係24500點。熊證重貨區就上到25300點,最多人加倉係25500點。恆指昨日一度升上25000點,但之後企唔穩,見到牛證資金多左,熊證重貨係25300點,有冇咩啟示? 大唐資本投資策略部總監盧志明指,呢些都係重要慨關口,25300點係有一些代表性,睇返5月及6月,每一次慨頂部位置相對之前都有一個韻律係度,最近兩轉都觸及50天線後再彈返上去,都係差不多1600點,睇返兩星期前,即25250至25300點,呢個正正係牛熊證分布重點位。 Ken又話,呢些位可能有投資者博短線調整,現階段係一個牛皮拉扯格局。 |
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姚浩然 |
2025-07-22T10:18 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介渣打集團(02888) 推介原因: -有機會取得香港穩定幣牌照之一 -未來加強虛擬貨幣發展。 |
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聶振邦 |
2025-07-21T16:16 |
斥資約1.2萬億人仔慨西藏雅魯藏布江下游水電工程項目,已經係上周六(19日)正式開工,摩根士丹利估計,整個工程需時最少18年,水泥需求最多3000萬噸,預期水泥股會成為大贏家,其中,華新水泥(06655)因為業務地區主要集中係西藏、上海、張家界等地區,比同業更有優勢,華新上周發左盈喜,估計中期多賺最多61%,中長線而言,華新似乎會壟斷工程需求,華新股價今日(21日)一度飆逾1倍,高見20.1元,華新中長線能唔能夠維持強勢? 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指,華新業績好難單靠呢項工程撐起,雖然工程耗時長,但由於唔係一次過買入所需慨水泥,所以未必可以係年度業績反映,但呢項工程會對公司形象有幫助,令公司更易接到其他水泥定單,如果華新成為主要供應商,亦都有助穩定未來生意額,但呢些利好因素已經係今日股價反映。 聶Sir又話,如果投資者係14元以下買入華新,不妨考慮先「食糊」,始終唔確定升勢可唔可以持續,因為要視乎後續消息,如果係約16元入手,可以再觀望多兩個交易日,如果企唔穩15元,先行離場可能較穩陣。 |
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梁傑文 |
2025-07-21T15:26 |
科軒動力控股(00476)宣布以每股0.45元,較上周五(18日)收市價折讓近34%,向現有股東徐化配售6000萬股新股,集資淨額2680萬元,徐化持股量將會由9.42%大升至28.36%,成為單一最大股東,公司有3大主業,分別係採礦、金屬礦物買賣、發展及銷售電動車,其中,電動車輛銷售以電動巴士主打,睇返公司截至3月底止全年業績,基本上100%收入都係來自電動車業務,但表現非常差,收入按年大跌約93%,虧損就擴大至逾3.7億元。公司曾經話,業務會持續轉型至「電動公共交通」領域,今次配股集資有逾70%,用作現有採購定單及開發專用電動交通解決方案業務,符合公司發展方向,新股東加上業務轉型,科軒動力值唔值得憧憬? 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指,買家都係大型機構及公司,包括政府機構等,但市場只集中係香港,全年業績收入只得300萬元,反映交付量低,如果收入持續得幾百萬,有機會被港交所(00388)評定為業務不足而除牌,加上本港電動車市場競爭十分激烈,包括比亞迪股份(02011)等龍頭,雖然公司新業務有憧憬,但始終競爭大,依家公司首要係諗辦法改善業績。 Mike又話,徐化係可再生能源、清潔能源相關慨行業有經驗,加上其金融知識,相信成為大股東之後會有新動作,否則唔會用咁大筆錢接手。 |
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梁偉民 |
2025-07-21T11:05 |
美股3大指數上周表現分化,全周埋單計,道指微跌,標指及納指有得升,後者更再創新高。美國總統特朗普(Donald Trump)正式簽署穩定幣法案,又指會提升美元實力,值得留意係,穩定幣慨設計可以用美元或美國國債做抵押,係咪有助化解美國債務危機? 高富金融集團投資總監梁偉民指,美國政府債務高企,穩定幣法案未必可以完全化解債務危機,不過,若穩定幣未來可以係全球流通,會令美元需求增加,所以市場認為對美元黎講係一個正面因素,不過,到底有幾多公司會申請發行穩定幣,同埋流通程度都係未知之數,相信最快要1至2年後,才知道情況係咪好似市場預期咁理想。 美股方面,Wyman話,依家投資氣氛仍然理想,市場對關稅前景冇4月時咁擔心,不過,關稅問題始終未明朗,美國同大部分國家仍未傾掂數,所以仍要小心市場慨樂觀情緒會逆轉。 |
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郭思治 |
2025-07-21T10:55 |
大市開始步入7月份之下旬,而直到執筆一刻止計,本月大市之形態暫仍屬先低而後高,恆指暫是由4日之低位23,690點升至16日之高位24,867點,即月內之波幅暫為1,177點,首先,本月高低位是相隔9個交易日,基本上已符合最低之慣性要求,但1,177點之波幅計則仍略偏細,似仍未能滿足月內之所需,故在本月底之前,理論上該有更大之波幅點出現,從而擴闊月內之波幅以滿足所需,而從技術上看,只要恆指能持續穩守於10天線 (約在24,273點左近)之上,即表示大市仍處欲試頂之中,而所指之頂,暫該為3月19日之高位24,874點及25,000點大關。 本月大市暫仍屬先低而後高,且恆指亦持續緊扣高台,估計稍作整固後,只要買盤態度略為積極,恆指該可見突破,不妨參考大市5月及6月大市之走勢,5月恆指是由2日之低位22,058點升至21日之高位23,917點,即月內之波幅是上升1859點,到6月份,恆指是由2日之低位22,668點升至25日之高位24,533點,即月內之波幅是上升1,865點,到7月份,以低位暫仍為4日之23,690點計,只要先低後高之形態不變,而月內之上升波幅有約1,500點及1,800點,恆指已可望上試25,190點及25,490點,當然,成交金額能不配否至為關鍵,因大市之動力如不能配合,升勢當會漸受規限。 再看移動線方面之走勢,目前各組平均移動線之排列由上而下為10天線(約在24,273點左近),20天線(約在24,175點左近),50天線(約在23,838點左近),100天線(約在23,320點左近),250天線(約在20,994點左近),單從排列上看,技術上該屬標準之升市模式,即是說只要恆指能持續穩守在10天線之上,即表示整個大市仍會處續尋頂之中,以今年低暫仍為1月13日之18,671點計,假如今年大市有約8,000點至8,500點之上升波幅,大市之中期目標已可上望26,671點至27,171點。 |
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李浩然 |
2025-07-21T10:13 |
如果華爾街有一塊墳場,2020年代的美國國債很可能已經在那里預留了自己的墓碑。翻開德意志銀行的長期收益率圖表,那條1920年代後幾乎沒有見過底的藍線,如今徹底栽進了負增長的泥潭。這不是什麼技術性調整,也不是什麼正常迴歸,而是「史上最慘十年」—如果還嫌這個說法不夠戲劇化,不妨問問那些以為自己買了「無風險資產」的債券持有者。 冷冰冰的數字勝過千言萬語。按名義回報計算,2020年代美國10年期國債年化報酬率-1.2%,長年期國債更是慘烈至-4.4%。這還只是表面。當通脹的惡魔入侵,現實比表格更殘酷。以實質回報觀之,10年期國債-5.1%,長年期國債-8.3%。放眼近百年,只有二戰與70年代石油危機能與之並肩,然而那時候至少名義利率還撐得住面子。 這不是什麼隱性損失。iShares 20+年美國國債ETF一路下殺,至今仍在高點腰斬的40%深坑里掙扎。若同樣情況發生在美股,金融媒體恐怕會天天直播「資本主義完蛋了」大戲。但債券市場的血流成河,卻只換來一片死寂。原因也許很簡單——債券還有個「到期還本」的自欺安慰劑。然而,這種「只要不賣就沒損失」的鴕鳥哲學,無法掩蓋現實:一整代人正在親身經歷「固定收益」如何變成「固定失血」。 更諷刺的是,這場災難本可以避免。當2020年長端利率趴在地上,短債、T-bill收益率明顯更高,風險更低——明明擺在眼前的選擇,卻還是有無數投資者迷信久期神話,咬牙死守長債,仿佛美聯儲永遠不會加息,通脹永遠是歷史名詞。 現在,利率終於回到4%-5%。債券突然變得「有吸引力」了?這不過是從地獄爬回人間的幻覺。沒錯,未來回報確實有望改善,但也僅僅因為過去跌得夠慘。美國國債,這個曾經的「全球風險資產定價基石」,現在成了金融市場最大的黑色幽默。 或許有人還會安慰自己:「只要不再升息,回報就會修復。」但歷史教訓擺在眼前,市場不會永遠善待習慣於零利率時代的投資者。這個十年,債券市場終於證明了自己不是避風港,而是風暴中心。未來是否會更好?也許吧。但很少有資產能像美國國債這樣,既能讓你睡得安穩,又能讓你在夢里流血不止。 這不是最糟糕的十年嗎?當然是——而且還遠未結束。 |
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趙晞文 |
2025-07-18T22:46 |
長城汽車(02333)披露,上半年純利跌10.2%,基本盈利跌36.4%。 信達國際研究部董事趙晞文表示,長汽第二季業績相比第一季有改善,下半年亦有多款新車推出,但業績能否持續向好,則要視乎公司的執行能力。 |
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盧楚仁 |
2025-07-18T17:39 |
美國眾議院周四(17日)通過3項加密貨幣(Cryptocurrency)法案,今日(18日)交由美國總統特朗普(Donald Trump)簽署正式成為法律,而且最新據報特朗普會簽署另一項新慨行政命令,允許美國國民以401(K)退休福利計劃帳戶投資加密貨幣、貴金屬、私募股權、基建資產等,消息支持比特幣(Bitcoin)重上12萬美元,仲有冇動力再破頂? 獨立外匯商品分析師盧楚仁指,Bitcoin一連有多個好消息,相信能夠繼續支持Bitcoin再破頂,加上香港亦即將會係8月舉行國際矚目慨比特幣大會Bitcoin Asia 2025,令市場對Bitcoin更有憧憬,進一步支持再破頂,因此,預期Bitcoin下一站睇13萬美元水平,若能突破,唔排除年底有機會挑戰15萬美元水平。 |
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黃敏碩 |
2025-07-18T16:40 |
周黑鴨(01458)今日(18日)發盈喜,刺激股價一度抽升逾18%,高見2.82元,公司提及,受惠於優化店舖及原材料成本下降,上半年多賺最多近95%,點樣周黑鴨呢個盈喜?股價仲有冇上升動力? 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指,今次盈喜係公司控制成本得來慨成果,同產品創新冇關,業務仍流於傳統模式,不過,市場最關心始終都係毛利率,未來仲有冇上升空間,就要靠自身業務推動,呢個仍要觀望。 Michael又話,係新消費熱潮中,周黑鴨相比茶飲股、IP股等可塑空間較細,依家市盈率(PE)28.5倍,唔係特別平,股價今日衝高後,升幅好快收窄,反映動力不足,佢對周黑鴨有條件再破位向上有保留。 |
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陳建良 |
2025-07-18T16:04 |
雖然中央不斷出招力谷及擴大內需,但消費仍相對疲弱,原因都離唔開價格戰及「內捲式」競爭,如果情況持續,長遠更會影響內地經濟發展,投資者做部署時有咩要留意? 勝利證券首席顧問陳建良指,過去一段時間經常聽到「內捲」呢兩個字,即係競爭非常激烈,基本上市場諗得到慨行業都有「內捲」,外賣平台、電商,甚至人工智能(AI)都有。 KL又話,面對呢個情況,相信投資者要減持慨股份都已經減持曬,見到過去兩個月慨投資方向都係避開「內捲」嚴重慨板塊,轉揀有定價權、「內捲」情況輕微慨股份。 佢又估計,8月慨投資方向都會偏向揀「反內捲」慨行業,而「內捲」相對輕微慨行業板塊。 |
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梁偉源 |
2025-07-18T13:07 |
截至早上11時止,1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股,依次為紫金礦業(02899)、英皇國際(00163)、美圖公司(01357)、協鑫科技(03800)及美團(03690)。 紫金冇乜新消息,金價、銅價亦未見起色,但紫金股價今朝(18日)愈升愈有,係表現最強勢藍籌。不過,美國昨晚(17日)公布慨經濟數據唔錯,加上內地最新經濟數據大致好過預期,令金屬價格回穩。睇返資源股,以金屬股表現較搶鏡,加上紫金本周初發盈喜,股價本周暫時累升5%,係金價橫行下,上望空間仲有幾大? 大華繼顯執行董事梁偉源指,隨著美國關稅逐步落實,金融市場回復平穩,各國央行近期積極買入黃金,令金價有支持,雖然最近金市較淡靜,但好快就到業績期,估計會有資金炒作業績股。 Steven又話,金價大升機會唔大,亦要視乎美國下半年減息步伐,同埋各國央行增持黃金慨態度,加上紫金盈喜消息已反映係股價上,除非金價突破每盎司3400至3500美元,否則,紫金股價上望空間唔多。 |
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