| Commentator |
Time |
Content |
Tag |
| 植耀輝 |
2023-05-04T16:33 |
百威亞太(01876)今朝出完季績後捱沽，係咪反映市場擔心第2季業績？百威股價今日插水，失守250天線，同業華潤啤酒(00291)及青島啤酒股份(00168)都要受壓，啤酒股後市應該點部署？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，樂觀些睇，係復常概念下，夜間消遣娛樂活動會慢慢增加，有利百威銷情，加上夏季係啤酒銷售旺季，所以第2季業績或會明顯反彈。佢又話，近年青啤、潤啤力拓高端市場，百威係內地高端啤酒市場龍頭，唔排除之後會爆發價格戰，因此，第2季業績係好關鍵。 投資部署方面，Stanley建議投資者再睇定些，因為百威業績冇驚喜，加上啤酒業競爭愈黎愈激烈，百威可能會為增加宣傳推廣而犧牲毛利率，所以要再觀望。 |
TSINGTAO BREW , CHINA RES BEER , Food , BUD APAC |
| 許繹彬 |
2023-05-04T16:32 |
港股本周踏入傳統的「五窮月」，在勞動節後首個交易日(5月2日)，承美股的升勢，給投資者留下好印象。一開市終可重上20,000點，更一度升至近20,300點水平，指數好像突然企穩，如投資者在此刻已認定本月（即五月）不會窮，相信是言之尚早，由於國內五一長假，北水欠缺供應，大巿只有不足800億元成交，昨日(3日)成交量更只有662億，創下七個月新低。 而五月首日反彈，予人感覺並非全面反彈，只是側重在數隻大藍籌身上，主要由港交所(00388)、騰訊(00700)、美團(03690)及賭股銀河娛樂(00027)所貢獻出來，其他股份則只是在高開一下後，便反覆低走，部份更創近月低位。大市在欠缺動力和美股下跌的夾擊下，港股又再應聲下挫，跌穿19,600點水平的重要支持區，更曾回落至接近四月份的低位19,520點，所有曾領漲股份的股價再次出現「曇花一現」的情況，令投資者氣餒。 轉談美國，令投資者憂慮的銀行經營問題又一次出現，美國加州金融保護和創新部（DFPI）日前宣布，當局已關閉並接管深陷財務困境的美國第一共和銀行（FRCB），並將FRCB全部935億美元存款和大部分資產轉讓給摩根大通。今次是美國兩個月內第三間地區性銀行倒閉，一般認為情況根本未有改善，美國銀行業問題可能陸續有來，因而令市場對經濟放緩的擔憂加劇。 筆者認為，雖然美股今次在此等壞消息陰霾下，未有像上回矽谷銀行「爆煲」時所產生的重大迴響，仍可遊走在33,400點以上，確實讓投資者有安全感，但已發生的終究是發生了，不可當沒事來看待。儘管歐美市場上有部份分析員稱現時銀行的倒閉問題，不會出現2008年「雷曼」翻版，但有誰能保證歷史不會重演？ 因此，投資者應理性分析問題所在，對一向較為敏感的港股，現階段投資者作出較為保守或憂慮的態度看後市，及呈現見高即沽的情況實屬人知常情。此外，港股一向的動力來自北水，在沒有北水護蔭下，港股一如既往會頓失明確的方向，投資者現階段確實不宜輕舉妄動，否則會出現「左一巴右一巴」的情況。 「獅皇」匯豐(00005)日前公布業績，有脫胎換骨之感，更重派季度息，外界均認為最灰暗的日子已過去，股價在逆市中見其強勢，如投資者想找一隻能與其相提並論的股票，建議可考慮友邦保險(01299)，論其質素前景亦有可能會煥然一新。 |
Stock , HSBC HOLDINGS , GALAXY ENT , USD , US Stock |
| 陳偉明 |
2023-05-04T16:29 |
美國總統拜登擬限制美國企業向中國投資半導體、人工智能等「高科技」產業，加上港元及人仔弱勢，恆指上周初一度失守250天線，並於上周三(4月26日)低見19,520點，然而筆者早已提醒港股近期很容易出現穿底回升、穿頂回落的「假穿形態」，並建議戰友密切注意恆指向下假穿250天線後挾上的機會。 結果五一黃金周假期前，港股在成交淡靜下一如筆者預期急彈，本周二(5月2日)早上再借美國第一共和銀行被摩根大通收購消息升至接近20,300點，目前筆者傾向認為這次港股挾淡倉之後會有再回落機會，投資者要提防「五窮月」出現。 聯儲局一如市場預期加息0.25厘，雖然鮑威爾暗示可能暫停加息，但否定短期減息的可能性，市場預期美國亦大機會維持高息周期一段頗長時間，但本港卻未必會在短期內跟隨加息。當港美息差繼續擴闊，港元匯價續弱，港股很難轉為上升趨勢，加上拜登為求下年連任亦會對中國科技行業打壓限制港股升幅。 五一黃金周假期前港股在沒有特別好消息情況下低成交挾上，本周初又在銀行危機降溫及匯豐(00005)業績遠勝市場預期的好消息下高位回落，有好消息出貨的跡象。筆者傾向相信恆指上周尾至本周初的升勢是跌穿250天線後的後抽，反彈後有機會打破近期窄幅上落悶局並有條件再下試19,000關。策略上傾向在恆指20,000點以上，尋求機會做Long Put對沖倉位下跌風險，並且仍然以「中字頭」股票作為低位Short Put撈貨目標。 |
Stock , Gold , HSBC HOLDINGS , CST GROUP , IT |
| 王良享 |
2023-05-04T15:15 |
瑞銀資產管理認為，市場仍對聯儲局慨貨幣政策過分樂觀，瑞銀認為，美國通脹仍然高企，聯儲局會傾向維持較緊慨貨幣政策，持續慨時間亦較市場預期長，即使聯儲局暫停加息，但要行到減息呢一步，係咪仍有排等？ 臻享顧問董事總經理王良享指，依家美國係結構性通脹，經歷疫情後會高過以前，因為有唔少人離開左就業市場，令工資升左上去就落唔返，佢估計，美國通脹係未來5至10年會維持係較高水平，因此，聯儲局2%慨通脹目標係不合時宜。 Tommy又話，會有一兩個月慨核心通脹係較高，例如4月介乎4.5%至4.6%，聯儲局估計，年底會回落至約3.6%，如果進度良好，再睇埋第2、第3季慨經濟增長數據，如果近乎冇增長， 甚至出現負增長，聯儲局11月或12月就有機會減息.。 |
|
| 羅尚沛 |
2023-05-03T22:43 |
有報道指，可口可樂生產汽水的一種原材料，或因蘇丹內戰而斷貨，導致汽水生產於半年內中斷，中國食品(00506)有75%收入來自銷售可樂汽水，今年業績會否矇上陰影？ 銀河證券業務發展董事羅尚沛相信，可口可樂最終能夠找到替代品，繼續生產汽水，所以事件不會對中國食品業務構成影響，至於中國食品目前估值合理，但同時亦缺乏催化劑令股價有明顯升幅。 |
CHINA FOODS , Food , US Stock |
| 陳錦興 |
2023-05-03T17:35 |
百勝中國(09987)首季業務表現好過預期，淨利潤按年大升近2倍至2.89億美元，收入、同店銷售、系統銷售及經營利潤等，通通都有得升，主要受惠於疫後重啟帶來慨需求復甦，以及公司慨推廣策略，呢份季績算唔算有驚喜？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興指，百勝中國呢份季績的確超出市場預期，所以股價反應都比較大，集團係內地連鎖快餐店龍頭，業務規模十分龐大，有超過13000間店舖，因此，當利潤率表現突出，槓桿效應就特別大。 Stanley又話，百勝中國第1季賺近3億美元已經十分唔錯，預期第2至第4季業務動力會更突出，全年有機會賺60億至70億港元。 |
USD , EMPEROR CAPITAL |
| 股中人 |
2023-05-03T16:45 |
美國網上學習平台Chegg(CHGG)季績超預期，股價卻遭欄腰斬半，不過是三個行為。 第一是講了一句使用ChatGPT做家課的學生日漸增加，3月的新用戶增長已受損害。 第二是公布本季收入指引1.75至1.78億美元，所謂「差過市場預期」。 第三是拒絕交出全年業績指引。 隔晚所有學習類股份全面受壓，連教科書之王Pearson(PSON)也要受靶。 另一邊廂。IBM CEO Arvind Krishna公開預期，集團有7,800個職位，未來五年內可以由AI或自動化技術取代。這不是裁員，而是結構性地的縮減僱員規模。 化石級市場意見認為AI不足懼，的確歷史上新科技發明帶來的影響需要時間發酵。Alan Turing製造bombe是1939年，第一部商業化個人電腦是1965年的PDP-8，廣義上獲大規模認同的個人電腦是1968年HP的Hewlett-Packard 9100A，距bombe近30年。 但現實是世界每天點點滴滴的改變提速中，第一代iPhone是2007年面世。還記得輿論天天諷刺的「低頭族」嗎？打稿的、發長輩圖的，最好今天仍是抬頭族。 AI面前，「危」及「機」的確巨大，但更「危」是選擇性失明，更直白說是無知。 |
USD , GW TERROIR , IT , Layoffs |
| 聶振邦 |
2023-05-03T16:27 |
優品360(02360)發盈喜，預期截至3月底止，全年最少多賺80%，以去年度賺1.09億元推算，即今年度純利有機會達破紀錄慨2億元，優品360股價今日一度大升近12%，表現係咪有驚喜？招商局今年3月底入股，成為優品360第一大股東，招商局可唔可進一步推高優品360股價？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦指，依家大市向好，資金會吼一些有好消息慨股份，不過，值得留意係，優品360今日因有好消息大升，但成交股數都只得百幾萬股，反映平日都交投淡靜。 聶Sir又話，招商局入主優品360慨價值仍未完全反映，始終只係入主左約1個月，相信有助減低優品360物流成本，毛利率及經營利潤仲有上升空間。至於優品360會唔會被私有化，公司現價同資產淨值唔係有好大差距，市帳率(PB)保持4倍以上，一般而言，PB要低至0.5倍先有誘因進行私有化。 |
Results , Capital Flow , CHINA MER PORT |
| 莊志雄 |
2023-05-03T15:42 |
美國通脹見頂，銀行危機又可能令聯儲局要再「放水」，加上標指持續向上，美股係咪已經見到曙光，甚至步入牛市？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，雖然美國通脹持續降溫，但同聯儲局2%慨目標仲有一段距離，因此，通脹見頂唔代表聯儲局會「放水」。佢又話，唔可以單憑標指表現去判斷市況，因為當中幾隻大價股已佔幾成市值，佢認為依家只係托住標指畀大戶散貨，其實Silvergate爆煲後，近兩個月標普中型股指數及小型股指數都大跌，而避險資產如黃金及美國10年期國債都跑嬴標指，如果美股真係步入牛市，情況應該係相反。 Lewis續指，依家美股「最後逃生門」已倒數緊，依家市寬表現差，1月仍有80%股份升至50天線樓上，依家減少至不足40%，反映市場依家係度派緊貨。 |
|
| 譚智樂 |
2023-05-03T13:38 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為美高梅中國(02282)、金沙中國(01928)、中國石油股份(00857)、騰訊控股(00700)、美團(03690)。 今日頭兩位都係賭股，「五一黃金周」效應，加上4月賭收勁升4.5倍，雖然有咁多好消息，但今日賭股全線向下，其中，美高梅挫逾8%，公司噚日出左首季業績，好過市場預期，經調整業績成功扭虧，又獲匯豐證券唱好，大幅上調目標價約20%至12元，係咪可以趁低吸納？ 獨立股評人譚智樂指，今朝賭股受壓，主要係4月偷步入市慨資金獲利回套，因為賭股未必有條件延續升勢，吸引資金再追入，雖然美高梅跌得比較多，但呢隻股份一向波動性較大，投資者可以睇下未來1、2日有冇新消息。 Arnold又話，有貨慨投資者可以將止蝕位擺係9.5元，跌穿要先離場。 |
Gold , Oil , Stock , HSBC HOLDINGS , TENCENT |
| 盧志威 |
2023-05-03T11:17 |
聯儲局公布議息結果前夕，市場憂慮再有地區銀行爆煲，導致多隻地區銀行股暴跌，例如西太平洋銀行及西方聯合股價分別急瀉28%及15%，而美股3大指數噚晚全線跌逾1%，其實市場都預左聯儲局會加息0.25厘，點解投資者仍咁驚？ 潤淼資產管理董事盧志威指，第一共和銀行(First Republic Bank，FRC)等陸續爆煲，造成恐慌性存款轉移，因此，市場仍憂慮有更多地區銀行可能會爆煲，而呢個情況會禍及大銀行，即使受惠於存款增加，但大銀行佢都未必會做併購，導致金融股受壓。 William又話，依家聯儲局最大問題係比唔到市場一個清晰慨加息預期，即係幾時停止加息，或係咪直接鼓勵銀行做併購應對加息，若短期內聯儲局政策冇實質轉向，估計市況仍然會好波動。 |
US Stock |
| 梁振輝 |
2023-05-03T11:07 |
中港股市在四月份表現失色，恆指收市更低於20,000點，表現大幅跑輸歐美市場。雖然期間負面消息不多，但同樣欠缺上升的催化劑，加上市場交投淡靜或許亦是表現欠佳的原因。來到五月份，投資者或許會再次擔心是否又是一個「五窮月」的出現，無疑四月份的市況乏善足陳，但卻不代表要看淡五月的市況。 傳統四月份表現欠佳 回顧恆指歷來在四月份的表現，最近兩年均上升逾1%，但近十年只有四年錄得升幅，反映「五窮月」也有一定根據，但要留意剛過去的四月份，恆指在之前的十年是八年升一年跌，但結果今天要跌2.48%，顯示數據也只是給大家參考而已。 全球股票市場在剛過去的四月份仍然保持著顯著的彈性。 強勁的美國就業市場導致消費持續，以及極度悲觀的投資者倉位可能是升市背後的原因。幾個基於市場表現的指標與基本經濟數據形成鮮明對比。標準普爾 500 指數倉位數據支持許多投資者已經為看跌作出部署，基金經理調查亦顯示類似的看跌情緒，這可能表明短期內風險資產展現韌性甚或是持續上漲，因為從歷史上看，極度悲觀的倉位往往會導致股市出現短期「急升」。 股票若急升將逢高減持 我們認為在短期的一至三個月內，股票很可能會暫時擴大近期優於債券的表現，其中一個關鍵驅動因素正是極度悲觀的投資者倉位，這情況需要修正才會令股票跑輸債券的走勢有更令人信服的發展。不過，除了這一個短期發展之外，我們認為在基本因素支持下，債券的表現在中長期將繼續優於股票。雖然市場可以辯論什麼時候才是美國經濟衰退的開始，但我們仍不願意持有和基本因素不配合的倉位。 我們繼續認為未來6至12個月美國經濟有極大可能陷入衰退， 這可能會支持債券表現優於股票，因為盈利預期和債券收益率走低。亞洲(除日本)股票可能提供轉倉的機會，該地區的股票市場近期表現不及全球股票，因為市場為中國分配了更高的地緣政治風險溢價，即使區內經濟前景有所改善，盈利增長更為強勁。 我們預計這個風險溢價終見下降，特別是如果美元走勢持續轉弱。亞洲股市近期表現欠佳或正好提供了一個機會，讓投資者將資金在成熟市場趁高減持，並投放到亞洲區內。 |
Stock , US Bonds , USD , IPO , IPO |
| 植耀輝 |
2023-05-03T10:21 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介東方電氣(01072) 推介原因： - 季績理想，扣除非經常性損益增長達44% - 首季新增定單逾226億元人民幣，按年增長26% - 內地對電氣設備需求仍然龐大。 |
RMB , DONGFANG ELEC |
| 陳錦興 |
2023-05-02T16:41 |
時代電氣(03898)上周五收市後出左季績，第1季多賺逾27%，扣除非經常損益後慨淨利潤更大升50%，其中新興裝備業務增長1.1倍，超越另一大業務軌道交通裝備慨收入，其中功率半導體器件(IGBT)業務增長81%，時代股價今午一度升逾7%，呢份成績表係咪都應該收貨？兩大業務增長潛力有幾大？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興指，時代電氣慨業績有亮點，市場睇到新興裝備業務慨增長動力，而第1季因為交通項目未出到黎，係軌道交通裝備業務傳統上慨淡季，所以市場都預期呢瓣業務慨增長會放緩。 Stanley又估計，軌道交通裝備業務全年表現平穩，因為有發展高鐵等慨國策支持。至於IGBT業務，因為新能源、電動車產業仍處於上升期，加上內地鼓勵使用國產半導體慨芯片及技術，因此，相信能維持強勁增長。 |
Energy , SUN HING VISION , EMPEROR CAPITAL , TIMES ELECTRIC , New Energy |
| 陳欣 |
2023-05-02T16:28 |
澳洲央行爆冷加息0.25厘，議息結果公布後，澳元一度升逾1%至67美仙水平，係今個加息周期中，加拿大及澳洲央行係最先「收手」，澳洲央行之前連加10次息後，4月議息會暫停加息，但踏入5月又出乎預期再加息，係咪經濟數據令澳洲央行要轉軑？ 資深外匯分析師陳欣指，今次澳洲央行整體態度鷹派，預期未來可能要繼續加息，雖然通脹回落，但可能未符合當局目標，加上核心通脹回落速度偏慢，而當澳洲失業率低，加上市場熾熱，核心通脹就更難回落，但對仲有幾多加息空間持保留態度，因為再加息會打擊澳洲經濟，但短線會對澳元有刺激作用，後市可挑戰68至69美仙。 |
AUD , AUD , AUD , IPO , IPO |
| 姚浩然 |
2023-05-02T16:21 |
匯豐控股(00005)中午派左季度成績表，3大環球業務都錄得增長，收入佔比最大慨財富管理及個人銀行，按年大升82%至近90億美元，按地區計，香港匯豐銀行列帳基準稅前利潤按年升逾倍，雖然內地供應鏈復常有利銀行業務，但內地復甦力度開始減弱，第2季係咪可承接第1季慨強勢？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然認為，第2季情況會有變化，因為預期美國聯儲局今個月加息0.25厘，將會停一停，淨息差增長會減慢。 佢又話，出現收購地區銀行事件後，相信大銀行都要提升現金水平及增加貸款，並要減少債券投資，因為幾家爆煲銀行都因為唔夠現金，借左出去慨錢都要call back返，或者將未到期慨債券沽出，建議投資者係第2季後期再評估銀行股前景。 |
HSBC HOLDINGS , HK Banks , US Bonds , USD , HSBC |
| 黃偉豪 |
2023-05-02T11:48 |
匯豐控股(00005)今日中午會派首季成績表，市場預期，匯控業績造好，如果依家先做業績部署會唔會太遲？揀短身CALL可唔可取？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪指，博業績做短線部署有得諗，估計匯控呢份季績及股價走勢都唔差，股價依家仍處於反覆上升格局，睇基本面預期及技術走勢，有條件再試高些，投資者可以考慮揀短身CALL，但要控制注碼，唔好太重手，因為股價可能係出完業績後縮。 |
HSBC HOLDINGS , HSBC |
| 梁偉民 |
2023-05-02T11:20 |
美國第一共和銀行(First Republic Bank，FRC)倒閉，摩根大通迅速接手，美股噚晚開市前已完成收購。摩通又話，美國銀行倒閉危機已接近尾聲，股價收市升2%，而美股3大指數收市亦只係微跌，今次事件似乎未有打擊市況，銀行倒閉危機係咪好快完結？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，對市場黎講，摩通接手FRC係最好結局，最少可以幫FRC「止血」，令存戶唔會再大量流失，而今次收購對摩通亦冇乜影響，因為涉及金額唔多，市場更期望收購返黎慨資產，中長期會為摩通帶黎收益。 不過，Wyman提及，睇返流入大行慨存戶數字，以及流入貨幣基金慨金額，反映美國存戶對中小型銀行慨信心仍未恢復，存戶流失問題持續，因此，唔能夠排除未來會有更多銀行爆煲，若要解決問題，最終都要靠美國政府去穩定存戶信心。 |
US Stock |
| 黃麗幗 |
2023-05-02T09:39 |
Open AI的自然語言對話模型Chat GPT短短五日獲得100萬用戶。根據Statista數據，最受歡迎的社交媒體Instagram及Facebook亦分別需要2.5個月及10個月，串流媒體Netflix卻要花3.5年時間才獲100萬用戶訂閱。可想而知AI 科技已經迅速滲入我們的生活。 蓋茲預計AI將取代白領 微軟聯合創辦人比爾蓋茲預計，AI人工智能將取代白領階級的工作。早前谷歌、微軟和亞馬遜分別裁掉了12,000、10,000和18,000個員工，最近迪士尼亦計劃從超過22萬名員工中裁減7,000人，合共減少約55億美元年度成本，而Meta亦擬今年裁員一萬人。有人擔心人工智能已漸漸取代人類工作。 一些需要處理大量的數據和重複性的任務，這正是人工智能擅長的領域，如自動化的客服、銷售、財務、金融科技，甚至法律及醫療行業。至於需要高度創造性和人際交往能力的工作，例如藝術、設計、心理輔導等，目前還無法被人工智能取代。如何尋找自己的職場價值，將成為人類探討的問題，與人工智能共存，亦需要從小學起。 香港大學率先表示禁止學生於課堂、功課及其他評估，使用ChatGPT或其他人工智能工具。其後多間院校均紛紛發聲明積極檢討，禁止學生做出這些視為「抄襲」的行為，惟何不想想如何問問題及修正答案也是一門學問？畢竟人工智能不能盡是提供正確的信息。 AI概念ETF 人工智能廣泛應用，就如最初手提電話及電腦的冒起，均為劃時代的突破，全面改變人類的生活。各國科技巨企正加緊步伐，積極研發相關技術，初期的投資成本或令企業迎來陣痛，不過相信它將比任何的傳統媒體、社交平台，以至雲計算發展得更快更廣。 |
HK Cap Flow , ETF , USD , GW TERROIR , HSCEI ETF |
| 鄭家華 |
2023-04-28T22:49 |
時代電氣(03898)第一季多賺27.6%，期內新興裝備收入增長逾倍，佔收入比重逾50%。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，時代電氣的新興裝備業務，雖然毛利率低於軌道交通裝備，但業務增長空間大，亦可令公司擺脫只依賴內地鐵路建設發展，整體業績前景仍值得憧憬。 |
MTR CORPORATION , SUN HING VISION , TIMES ELECTRIC |
| 黃敏碩 |
2023-04-28T17:47 |
中國中免(01880)係今年1月曾升過一浸，原本以為公司會受惠於內地疫後重啟，但股價之後都要回落，大和指，中免股價已反映大部分利淡因素，包括毛利受壓及銷售增長放緩，又話依家係入市時機會，目標價240元，評級「買入」，投資者應該點部署？ 寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩指，內需股毛利率低過30%，對投資者慨吸引力唔大，中免係硬件方面係行業領頭羊，但現時發揮慨效益及復甦慨爆炸性仍未夠，可能同成本控制唔太理想、實體店開得太快、太多，導致供過於求有關。 佢建議投資者睇定些先，依家買入仍有機會再跌，所謂「寧買當頭起」，等市場或股價更有信心時再入手會更安心。 |
Rating , EVERCHINA INT'L , CTG DUTY-FREE |
| 關焯照 |
2023-04-28T16:19 |
近期外圍科網股如微軟(Microsoft)、Meta股價係公布業績後急升，反觀係香港上市慨科網股，就明顯比下去，到底港股慨科網股，幾時先可以好似Meta咁絕地反擊？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，騰訊控股(00700)南非大股東Naspers及旗下Prosus仲沽緊貨，其實騰訊跌到現水平，即330元水平已經好低，佢估計，大股東沽完呢批貨之後，騰訊股價有機會上返400元，但唔太可能好似微軟、Meta咁持續向上。 至於美團(03690)，關博士話，有些貨仍畀騰訊大股東壓住，又冇提及分拆，但只要呢手貨沽完，股價反彈10%至20%唔難，但阿里巴巴(09988)就真係唔好掂。 |
Stock , TENCENT , LINGYI ITECH , IT , IPO |
| 葉佩蘭 |
2023-04-28T16:08 |
國際油價已連跌5個月，雖然石油輸出國組織(OPEC)減產，但市場憂慮環球經濟前景，令油價再度受壓，OPEC下月就開始減產，可唔可以支撐到油價？一旦油價再跌，OPEC會唔會進一步減產？ 英皇期貨營業部總裁葉佩蘭認為，OPEC再減產機會唔大，除非油價再跌落去，依家應留意需求層面，美國銀行業危機再升溫，市場擔心會影響經濟，令油價再度向下，但估計油價係每桶70美元水平有較大支持，而84美元水平就有較大阻力。 |
Oil , USD |
| 梁偉源 |
2023-04-28T15:09 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為比亞迪股份(01211)、中國平安(02318)、騰訊控股(00700)、中國海洋石油(00883)、中國恆大(03333)。 比亞迪上季多賺逾4倍，收入亦大升逾60%，睇返呢份業績似乎冇受Tesla減價影響，畀唔畀到市場驚喜？比亞迪交靚績，股價今日冇大升之餘，反而有唔少獲利盤，後市有冇機會上望更高水平？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，比亞迪季績表同市場預期差唔多，公司一向主打高檔車款，所以未受Tesla發動慨減價戰影響。佢又話，比亞迪會陸續會推出新車款，舊車款去貨會輕微影響毛利率，但唔會對業績造成太大負面影響。 梁偉源續指，比亞迪股價經歷短暫獲利回套後，後市有機會落返225元水平，但由於集團有新車款，前景仍然樂觀，股價第2季好大機會向上。 |
Oil , Stock , TENCENT , CNOOC , BYD COMPANY |
| 聶振邦 |
2023-04-28T11:28 |
美國科技企業陸續派成績表，市場上周仍擔心科企業績未必理想，但微軟(Microsoft)、Google母公司Alphabet及Meta業績最終都為市場帶來驚喜，帶動納指噚晚收市升逾2.4%，衝上近期高位12142點，但投資者對亞馬遜(Amazon)業績反應麻麻，會唔會窒礙納指升勢？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦指，納指舊年8月升至13000點水平，因此，未必會係12000點水平止步，未來主要留意美國經濟表現，以及市場點樣解讀加息，因為科技股對息率比較敏感，如果市場對加息解讀有變，難免會影響納指升勢，不過，只要納指繼續可以企係11500點樓上收市，就可以確認後市仍有上升動力。 |
IT , US Stock |
| 譚智樂 |
2023-04-27T17:16 |
友邦保險(01299)首季新業務價值升逾20%，好過市場預期，中國市場繼續帶來最大貢獻，新業務價值按年錄雙位數增長。香港市場增長顯著，泰國更錄得雙位數增長，回顧去年下半年，大部分市場均錄得單位數增長，今年首季已明顯改善，係咪反映疫後重啟帶動需求？ 獨立股評人譚智樂指，今次未至於係疫後重啟需求爆發，如果真係爆發，新業務價值應好快就回復至疫情前70%至80%水平，但賭股就出現重啟需求爆發慨情況，其實保險業純粹係因上年基數太低，導致今年增長強勁，所以嚴格黎講唔算係爆發。 佢又話，對保險公司黎講，重點唔會全部落係利潤率，依家較重要係新業務價值增長，如果單睇新業務價值增長，友邦一直都跑嬴唔少同業。 |
AIA |
| 羅明立 |
2023-04-27T16:03 |
歐洲央行下周會公布議息結果，聽日下午會出首季GDP數據，預期按季再錄得增長，但按年會回落，GDP數據會對歐元進一步向上有幾大支持？歐元噚日已企穩1.1水平，後市有幾大上望空間？ 亨達集團助理總經理羅明立指，近期歐元走勢唔錯，基本上企穩20天線穩步向上，但升幅較小，主要係市場仍等緊聯儲局議息結果，入市態度審慎，但整體仍可以睇好，有機會試1.12水平。 |
EURO , CINDA INTL HLDG |
| 陳偉明 |
2023-04-27T11:54 |
港股上周一(4月17日)在大約20,800點見頂回落，即使內地上周二(18日)公布的首季經濟增長(GDP)勝預期亦未能帶起本港股市，及後有聯儲銀行行長支持聯儲局應該繼續加息，而美國總統拜登擬限制美國企業向中國投資半導體、人工智能等「高科技」產業，加上港元及人仔弱勢，恆指最近兩日一度失守250天線，曾跌至19,500點附近，市場情緒開始轉趨悲觀。 事實上，筆者最近兩星期不斷提醒港股只是窄幅區間上落格局，很容易出現穿底回升、穿頂回落的「假穿形態」，而上周亦重點提醒戰友小心恆指在20,750點以上有再次回落的風險，科網板塊在高位盡量避免，而且不排除恆指會失守兩萬關，撈貨要等，但整體港股大方向仍然反覆向上，密切留意候低吸納港股機會。 中美緊張關係再度升溫，最近多了投資者擔心恆指會跌至今年3月低位18,829點。筆者提醒各位，中美紛爭問題應該長時間內亦都不易解決，問題是股市已經開始適應這方面的消息，而美企亦不見得以往有在中國高科技領域有重大投資，總統拜登為求下年連任對中國科技行業的打壓相信影響有限，加上目前港股市況應該很難比3月歐美銀行危機時更差，因此筆者認為這次港股調整很難明顯跌穿今年3月18,829點低位，投資者不要恐慌，反而應該把握機會趁低吸納。 |
Stock , CST GROUP , IT |
| 許繹彬 |
2023-04-27T11:44 |
港股本周突然出現一沉百踩的局面，從周初起壞消息接踵而來。首先，上周美國媒體報道，美國財政部長耶倫發表拜登政府對美中經濟關係願景的講話，強調國家安全優先於經濟利益，表明會加強限制美國機構對中國企業的投資，市場均普遍認為茅頭直指科技股及AI股。 其次，內地媒體引述騰訊(00700)員工消息指旗下天美工作室已於近期暫停研發旗艦級遊戲項目，消息若屬實令集團利潤受損。上述兩宗不利消息一出，「 ATMXJ」即成為目標箭靶，在他們的領跌下，港股在本周一(4月24日)開市已下挫，在收市更跌穿20,000點收場，一度失守 250天線。 禍不單行的是，再傳出美國總統拜登預計將簽署行政命令，限制美國機構對中國高科技領域的投資，由於言之鑿鑿，令處於弱勢的港股再一次受到侵襲，除早已失守的20,000點外，19,600點亦顯得岌岌可危。 美方霸權行為可謂層出不窮，美國政府更警告韓國兩大DRAM廠三星電子和海力士，倘若中國政府制裁美國美光科技的記憶儲存用晶片，不要試圖搶奪有關市佔率，進而填補中國的市場缺口。 港股在踏入四月完全無走勢可言，儘管曾氣勢凌厲升穿20,800點水平，但只可用「曇花一現」來形容，出現此情況主因是根本未有成交量配合，往往只能維持在1,000億左右，那有動力可言？而港股在每個重要支持位在未有任何動力下，只能盡量守住，在市場上充斥壞消息的情況下，投資者人心惶惶，最終只會出現久守必失的局面。 而下周國內正式踏入「五一黃金周」長假，港股在北水欠奉的情況下，前景只會變得迷茫；美國拜登總統正式宣佈明年角逐連任，預期在大選前對涉及中國的問題一定會動作多多及繼續無中生有；種種言論儘管是拜登老生常談的行為，對現在仍處於弱勢的港股，則有可能會掀起巨浪；投資者必須要有心理準備。 而港股跌穿19,800點，適逢快將期指結算，可能會出現「死貓彈」的情況，但在成交量持續萎縮下，反彈不能盡信，建議投資者先行留意會否能穩守19,300點，明確的走勢需待黃金周假後，北水重臨再作部署。 |
IT , Stock , Gold , GOME RETAIL , TENCENT |
| 阮子曦 |
2023-04-27T10:42 |
華富建業證券投策略聯席總監阮子曦推介中國平安(02318) 推介原因： - 新一季營運數字明顯改善 - 股價已拿脫內房負面消息 建議現價買入 目標價：58元 止蝕價：48元 |
China Real Estate , PING AN , CHINNEY INV , Rating |
| 羅尚沛 |
2023-04-26T22:42 |
香港寬頻(01310)上半年度經調整自由現金流下跌48.7%，中期息減半，只有0.2元。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，香港寬頻中期息股息率3.3%，全年息率推算6.6%，屬不過不失，雖然公司看好一兩年後的業務增長動力，但市場競爭激烈，屆時實際上是否有強勁增長，仍有不確定性。 |
HKBN |
| 聶振邦 |
2023-04-26T17:45 |
半導體股ASMPT(00522)今朝開市前出左季績，表現差過預期，股價今朝低開後，跌幅不斷擴大，一度重挫近13%。集團首季少賺近62%，銷售收入、毛利率及新定單全部都要跌，不過，全球半導體市場上季都好疲弱，台積電及南韓SK海力士季績都麻麻，ASMPT業績係咪都差得有道理？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦指，反差其實都比較大，ASMPT首季盈利大跌近62%，去年同期就增長逾50%，睇返往績，集團過往第1季表現都唔錯，上季突然走弱，對市場黎講係會略為失望。 股價方面，聶Sir話，ASMPT舊手11月至今年3月期間，有3個月都有得升，依家已經超買，所以一旦有略為負面慨消息出現，股價就會跌得比較多，但佢認為ASMPT今日大跌，可能純粹因為市場一時間未能評估到業績表現，導致沽壓比較明顯。 |
Earnings , ASMPT |
| 譚智樂 |
2023-04-26T14:13 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為比亞迪股份(01211)、小米集團(01810)、碧桂園(02007)、中國平安(02318)及港交所(00388)。 據《彭博》統計顯示，比亞迪第1季全國汽車銷量逾44萬輛，超越德國福士成全國最暢銷慨汽車品牌，同期福士銷量42.7萬輛。比亞迪董事長王傳福上月曾指，目標係今年銷量可以超越福士，而Tesla行政總裁馬斯克早前亦指，策略上傾向「做量」多過「做價」，小鵬汽車(09868)聯席總裁顧宏地就話，目標係做到年產量300萬輛，到底比亞迪慨王者地位係咪難以動搖？ 獨立股評人譚智樂認為，比亞迪慨地位難以動搖，因為依家汽車市場主要睇電動車，比亞迪係電動車範疇有好大競爭力，公司亦開始進軍香港、歐洲等市場，估計未來數年出口將會出現爆發性增長，但須視乎能唔能夠打入海外市場。佢又話，除左銷量，亦要考慮毛利率可唔可以保持穩定，比亞迪暫時唔太受Tesla價格戰影響，加上電池成本大幅下降，盈利前景仍然樂觀，亦解釋到點解車股中比亞迪股價相對硬淨，若後市可以突破235元呢個關鍵水平，有機會重拾升勢。 |
Stock , BYD COMPANY , COUNTRY GARDEN , PING AN , HKEX |
| 盧志威 |
2023-04-26T12:05 |
美股3大指數噚晚全線跌逾1%，主要係第一共和銀行(First Republic Bank，FRC)首季存款流失幅度大過預期，加上市傳FRC可能出售最多1000億美元資產自救，或者尋求外部注資，拖累股價噚晚慘被「腰斬」，更拖林埋歐洲慨銀行股，市場似乎重燃對美國銀行業危機慨憂慮，點評估未來慨事態發展？ 潤淼資產管理董事盧志威認為，美銀行業高危時期已經過去，短期而言，主要係心理衝擊及銀行估值會再調整，多過相關事件會唔會再發酵，繼而演變成下一個危機。 佢又話，股價下跌對銀行影響唔大，最重要係存戶仍有信心，雖然再傳出壞消息，但整體而言，市場氣氛仍未去到好差，投資者唔需要過度恐慌。 |
USD , US Stock , IPO , IPO |
| 蘇沛豐 |
2023-04-26T11:39 |
美國銀行業爆發危機以來，依家存款情況已經回穩，地區性銀行PacWest指，3月下半個月慨存款已穩定返，而4月較首季尾更錄得增長。不過，據《彭博》報道，陷入流動性危機慨美國地區銀行第一共和銀行(First Republic Bank，FRC)，擬變賣最多1000億美元資產，拖累股價噚晚暴瀉49%，點評估FRC慨問題蔓延程度？ 招銀國際證券股票部執行董事蘇沛豐指，今次美國銀行業爆發危機，由於美國財政部及聯儲局快速出手應對，令存戶有返信心，冇出現擠提慨情況。 不過，佢話唔排除仲有美國中小型銀行出現倒閉危機，但相信銀行再出現大型系統性風險機會唔大，主要令貸款審批更嚴格，同埋影響整體信貸供應。 |
US Credit , USD , EVERCHINA INT'L , AEON CREDIT |
| 郭家耀 |
2023-04-26T10:49 |
安里資產管理董事總經理郭家耀推介青島啤酒(00168) 推介原因： -首季業績理想 -產品高端化趨勢持續 建議買入價：78元 目標價：90元 止蝕價：70元 |
TSINGTAO BREW , Rating , Food |
| 陳欣 |
2023-04-25T17:18 |
上日有歐洲央行官員指，唔排除歐央行下周會加息50點子，而歐元兌美元重上1.1水平，點睇下月加息50點子可能性?歐元有幾大機會突破? 資深外匯分析師陳欣話，部分經濟數據表現好，例如服務業PMI創11個月高位，商業信心指數亦向好，支持歐洲央行的鷹派加息路線。 Chase又話，雖然通脹放緩幅度好似偏大，但3月能源價格偏低，4月回升返，反映歐洲通脹可能仲會高位，同通脹目標仍然有一段距離，所以央行有需要維持進取慨加息路線，加50點子同歐元繼續向上慨機會大。 |
USD , Energy , EURO |
| 陳錦興 |
2023-04-25T17:10 |
近日智利出「鋰資源開發戰略」，計劃國有化鋰礦，同時國家會參與鋰礦整個生產過程。持有智利化工礦業SQM約22%股權的天齊鋰業(09696)今日破底，智利呢個消息對天齊鋰業有咩影響？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興話，一定有影響，但仍要評估影響有多大，投資者擔心左先係正常；他指出，智利慨國有化，應該有別於完全共產主義之下慨國有化。 |
EMPEROR CAPITAL , Resources |
| 李偉傑 |
2023-04-25T16:32 |
海倫司(09869)過去四個半年度淨虧損持續擴大，剛公布慨首季業績終於有錢賺！ 不過海倫司今年首季收入唔算突出，只有約3.5億元人民幣，不及去年中期收入慨一半，然而高盛仍樂觀預期，海倫司今年上半年收入突破10億元，全年收入超過24億元。 華盛證券經紀部董事李偉傑就睇得審慎些，指如果上半年收入要達到10億元，海倫司今季收入至少要有7億元以上，即係比上季多1倍。佢認為，除非內地「五．一」長假期慨營收大升，否則佢預期集團上半年收入最多突破8億元。 海倫司今日股價曾挑戰250天線，Jason指，目前唔多資金流入餐飲股，預期股價係13.5元至14元阻力區，會有較大拋售壓力，下個支持位在11.5元呢個橫行區間底部。 |
RMB , Earnings , Capital Flow , Sachs |
| 盧志明 |
2023-04-25T13:51 |
截至早上11時，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多慨港股依次為比亞迪股份(01211)、美團(03690)、中國石油股份(00857)、碧桂園(02007)及中國海洋石油(00883)。 內媒引述美團數據報道，截至昨日，「五．一」檔期全國餐廳堂食線上訂座量，較2019年同期增長2倍，而酒店、渡假、門票、美食等假日消費出遊相關關鍵詞搜索量，亦較2019年同時段增長超過3倍。 不過，美團今日跟隨其他大型新經濟股捱沽，中午收市前股價一度跌5%，低見130.3元 大唐資本投資策略部總監盧志明分析指，雖然美團仲未跌穿120元水平慨下個支持位，技術上未開始跌浪，但近月股價已形成下跌通道，一直未能反彈並突破147元附近慨阻力位。 Ken認為，公司冇咩重大利好消息，加上騰訊3月尾分派完美團股份後，唔少機構投資者表明會沽貨，未來等股價回升後，相信又要面對一輪沽壓。 |
Oil , Stock , PETROCHINA , CNOOC , BYD COMPANY |
| 黃偉豪 |
2023-04-25T12:10 |
中國海洋石油(00883)周四(27日)公布今年首季業績，公司股價近期強勢，依家好倉仲值唔值搏？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪認為，好友買牛證會較買Call化算，因為買中海油Call有縮窩風險。 Ravi建議投資者揀收回價較遠慨牛證，避免股價升勢突然逆轉帶來慨風險，可以留意收回價約10元，槓桿5至6倍慨產品。 |
CNOOC , Oil |
| 梁偉民 |
2023-04-25T11:19 |
奢侈品龍頭LVMH集團成為首間市值超過5000億美元慨歐洲公司，有外電將佢同唔少美股投資者慨「信仰」Tesla比較，Tesla市盈率(PE)由去年逾百倍回落至約47倍，近排股價弱勢，1個月內跌15%，相反LVMH慨美國預託證券(ADR)就升近12%。 高富金融集團投資總監梁偉民表示，近年新興市場慨中等收入人口大幅上升，相信今年奢侈品市場銷售繼續理想，LVMH旗下多個品牌可以吸納到更多新客戶，不過唔建議現水平高追，可以等股價回調5至10%再買。 至於Tesla，Wyman指，公司慨毛利短期會因為電動車市場慨價格戰而繼續受壓，認為可以PE跌至30倍水平先考慮。 |
USD , US Stock , SUN HING VISION |
| 梁振輝 |
2023-04-25T11:15 |
上周不少美國數據證實了我們一直對美國經濟活動將會顯著減弱的擔憂。我們現時與市場預期一致認為美聯儲將會在5月會議作出最後一次加息0.25厘，央行希望加強其為就業市場降溫、抑制服務業通脹並防止通脹預期上升的決心。然後，我們預計美聯儲將先行按兵不動直至下半年掉頭減息，因為到時經濟可能已開始衰退，這亦意味投資者在未來6至12個月的配置適宜注重防守性。 短期中期變數多 近期市況明顯轉趨窄幅上落，等候數據表現及央行議息取態。美國的領先經濟指數(結合了10項旨在預測經濟活動的指標)低於市場預期，並是連續十二個月擴大了環比跌幅，而同比也大幅收縮了7.8%。與此同時，美國申請失業救濟人數升至17個月高位，製造業活動繼續下滑；美聯儲的褐皮書調查證實銀行正在收緊信貸。 一系列數據引證了我們認為美國經濟可能在未來6至12個月內進入衰退的觀點，美聯儲將於下月議息，市場共識將是今輪加息周期的最後一次加息，六月將會開始停止加息，但未來數據的表現或許將令市場預期改變，實際上目前美聯儲官員仍然認為美國經濟不會進入衰退，亦即是看不到有減息救經濟的情況出現。 企業盈利是另一個變數，在標準普爾500指數中有81家已公布第一季度盈利，當中近四分之三表現超出了預期，，而大型銀行受益於更高的淨息差，表現亦十分突出。然而，市場普遍預期美國第一季度盈利將出現同比下降 4.7%，標誌著連續第二個季度盈利同比收縮。 投資審慎而行 我們將會視風險資產上升為再平衡的機會，即是趁高減持並將資金轉向通常在經濟低迷時期跑贏大市的資產，包括了成熟市場的政府債券以及其他收益資產和黃金。股票方面，我們看到從美國和歐洲轉向亞洲(除日本)的再平衡機會，隨著中國經濟的加速發展，亞洲經濟可能更具韌性。 上周的數據亦顯示，內地經濟正在國內消費的支持下復甦，對於希望繼續持有美股的投資者來說，從板塊出發再平衡到消費必需品、醫療保健和公用事業等防守性行業是謹慎的做法，回顧過去四個美聯儲寬鬆周期顯示，公用事業、消費必需品和醫療保健等防守性行業是美聯儲寬鬆周期開始後三至六個月內唯一實現正回報的領域，這解釋了我們對這些美國行業的偏好立場，無疑這些板塊年初至今的表現遜於大市，隨著美國經濟衰退風險的上升，或許提供了建立倉位的機會。 |
US Bonds , Gold , China Econ , US Credit , US Stock |
| 黃敏碩 |
2023-04-25T09:45 |
寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩推介中國建築國際(03311) 推介原因： - 上季多賺17%，新簽合同金額472億元 - 著重公共及私營建築業務，受惠本港疫後經濟復甦，加快公營建屋 - 積極優化項目。 |
CHINA STATE CON , CCIAM FUTURE EN |
| 阮子曦 |
2023-04-24T22:53 |
青島啤酒(00168)第一季多賺約29%，期內銷量創新高。 中國通海證券投資策略聯席董事阮子曦表示，青啤上季業績理想，亦反映公司受惠疫後復常，銷量增加之餘，產品升級亦帶動毛利率上升，相信大行會相繼上調目標價。 |
TSINGTAO BREW , Rating , Food |
| 梁傑文 |
2023-04-24T15:14 |
上日傳出美國會限制企業投資中國晶片及AI，今早又傳中國可能對美光進行安全審查，港股慨晶片股今早普遍要高開低走，晶片股今日走勢係咪反映事件可能對內地晶片行業負面影響較大？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，今次其實唔算係新消息，過去幾年經常都會聽到有關中美政治環境慨新聞，加上今年係美國大選年，呢個政治環境下，有類似慨新聞係意料中事。市場對制裁個別行業、禁止一些中概股於美國上市等慨新聞已經見怪不怪，但當消息傳出，仍然會令現時投資情緒偏淡慨港股雪上加霜，特別係晶片股。 Mike又話，除非落實慨行政命令去到要求美國公司或投資者沽貨離場，否則股價可能會同以往情況一樣，消息傳出時跌，真係落實時跌幅收窄返。 |
Stock , IPO , IPO |
| 陳錦興 |
2023-04-24T10:06 |
英皇證券研究部總監陳錦興推介中航科工(02357) 推介原因： - 政策支持軍工產業，今年軍費增速達7.2% - 完成資產重組。 |
AVICHINA , CHINA AEROSPACE , EMPEROR CAPITAL |
| 李浩然 |
2023-04-24T09:15 |
近代曾發生過好幾次的銀行危機：一次是在1997年和1998年的東京，那是日本銀行在1980年代泡沫破滅後的真正崩潰；另一次是在2007年至2008年，當時全球經歷了史上最嚴重的金融海嘯。 而這些事件教會了我第一件事，那就是人們往往會忽略當中的真相。事實上，銀行業看起來雖然涉及很多複雜的數字，但它實際上是建立在人性化的「信用」（Credit）概念之上；這個概念源於拉丁語Credere，意思是「信任」（To trust）。而部分準備金（Fractional banking）的概念尤其如此。 這個概念在中世紀和文藝復興早期的意大利出現，並一直影響現代金融。Fractional banking的理念是銀行只需要保留從客戶那里收集到的存款的一小部分，因為存款人很少會在同一時間嘗試取回所有金錢。在正常情況下，循環資金可不繼投入增長的貸款和債券之中。但如果任何事情促使存款人大量擠兌，系統就會崩潰。這就是1997年和2007年發生的事情。 然而，在另一方面，這次最新的恐慌與以往的不同——更令人震驚——因為它涉及到未來的重要問題：信息。在1997年至1998年的日本銀行危機期間，那是一片迷霧；因為互聯網當時還很新，缺乏真實、原始的信息。而媒體則處於一個孤立的氛圍中，日本記者得到的信息與外國人不同。十年後，在全球金融危機期間，透明度更高了：當北巖（Northern Rock）或雷曼兄弟（Lehman Brothers）等銀行破產時，普遍人可以在電視屏幕上看到恐慌的場景。 然而，真正的迷霧其實仍然存在。因為如果想知道CDS（信貸違約掉期：一種金融產品顯示投資者是否擔心銀行即將破產）的價格，仍必須經專門的途徑詢問報價，而這些數字不會直接出現在互聯網上。到現在，儘管沒有即時個別銀行資金外流的數據，但CDS價格現在在網上已非常容易找到（尤其當德意志銀行搖搖欲墜時）。此外，現在可以使用YouTube隨時隨地觀看美聯儲主席鮑威爾的演講，或通過社交媒體追蹤受擠兌風潮影響的激烈辯論。 事實上，充滿了戲劇色彩的事件，往往對普羅百姓造成很大的影響力。以矽谷銀行為例，其崩潰的一個關鍵時刻發生在3月9日星期四，當時首席執行官Greg Becker與銀行的最大投資者和存款人進行了一次電話會議。 期間，Greg Becker在會議中表示：「我們不應該驚慌，因為只要我們團結一致，銀行就不會破產」。結果，3月10日矽谷銀行在遭遇擠提之後宣布倒閉。 第二個教訓是，投資者和監管機構常常會忽略這些更大的結構性缺陷，因為他們就像寓言中的將軍，只關注上一場戰爭。以利率風險為例，愛爾蘭前央行行長Patrick Honohan曾說：「近年來，銀行風險『在監管系統的雷達下飛行』」以至於美聯儲最近對銀行進行的壓力測試，雖然使用了很的情景（多年以來幾乎是沒有變化），竟然沒有測試在較高的利率下的潛在風險─即使在利率上升週期中，為什麼？ 2008年的事件讓投資者過度擔心信用風險，因為那次危機中普遍出現了抵押貸款違約。但是利率風險被輕視了，可能是因為自1994年以來沒有引起問題。 第三個相關的教訓是，被認為是「安全」的資產可能特別危險，因為它們似乎很容易被忽略。在1990年代末，日本銀行家會告訴你，他們傾向發放更多房地產貸款，因為這似乎比企業貸款更「安全」，理由是房價總是上漲。同樣在2008年，UBS、花旗銀行和美林證券的銀行家忽視重新打包的次級抵押貸款的危險原因之一是，這些工具被認為具安全的AAA信用評級，因此幾乎沒有人關注風險所在。 再舉例來說，SVB銀行的弱點就是長期國債投資組合，這些債券被視為最安全的資產，以至於監管機構鼓勵（甚至強制）銀行購買。但正是因為這些資產被認為是最安全的，銀行可能會忽視這些資產所隱藏的風險。顯然，為了解決上一次的危機，制定的新規則時往往會帶來新的風險。 |
Stress test , US Bonds , Real Estate , Capital Flow , US Credit |
| 趙晞文 |
2023-04-21T22:47 |
長城汽車(02333)第一季少賺89.3%，扣除非經常性收益後，更錄得虧損。 信達國際研究部主管趙晞文表示，長汽上季業績遠遜預期，公司早前給予全年純利至少60億元人民幣指引，相信亦難以達到，估計大行會相繼調低其盈利預測，股價或要下試8元水平。 |
Results , RMB , Earnings , GWMOTOR |
| 關焯照 |
2023-04-21T17:59 |
「五．一」長假期臨近，係港股上落市下炒經濟復甦加「五．一」概念有無得諗？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照就認為，唔至「五．一」，下半年亦係香港慨旅遊旺季，旅遊股同香港消費股可以炒到年底，應該要逢低位就買。 另外，關博士愛股美團(03690)近期好似受惠「五．一」概念據報到店預約情況爆曬棚。關博士指出，美團股價已企穩50天線，走勢係「ATM」中最靚。除左短線有「五．一」概念，佢話長線業務前景都有憧憬，多瓣新業務都有分拆潛力，而且盈利表現持續改善，認為股價仲有好大上升空間，建議未有貨可趁低位吸納。 |
Stock |