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| 聶振邦 |
2023-07-05T17:11 |
西方國家同中國慨晶片大戰升級，中國及荷蘭都有新慨半導體出口限制，其中，中國限制半導體重要原材料鎵及鍺出口，雖然港股冇鎵、鍺相關股份，但資源股及新能源車材料股都借機炒上，呢個情況會持續幾耐？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，由於大市缺乏利好消息，個別板塊只要稍為有利好消息，就會吸引大量資金流入，若往後經濟效益方面未有受惠，好大機會跌返落黎，如果想做中長線投資部署，佢建議等股價冷靜返，再分注吸納。 聶Sir又話，距離中國限制出口措施生效仲有時間，加上美國財長耶倫即將訪華，唔排除政策上會有轉變。 |
HK Cap Flow , Stock , Energy , Capital Flow , New Energy |
| 譚智樂 |
2023-07-05T13:00 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為遠洋集團(03377)、比亞迪股份(01211)、碧桂園(02007)、美團(03690)及中芯國際(00981)。 晶片戰升級，中國反擊歐美限制，昨宣布8月起限制半導體關鍵金屬材料鎵、鍺出口，最新發展係荷蘭外交部話，歐盟必須回應事件。依家中國係最大鎵、鍺出口國，限制出口對相關股份唔係一面倒利好，開採呢兩種原材料慨中國稀土(00769)今朝一度炒高10%，但中芯股價向下。 盈寶證券投資顧問總監譚智樂認為，管制措施對兩隻股份都冇幫助，係中國被歐美圍堵下，芯片研發短期難有突破，加上經濟衰退風險仍然存在，對經濟敏感慨半導體行業亦會受拖累。 至於中國稀土，Arnold指，公司市值僅約10億元，半日成交金額僅逾700萬元，似係炒作消息多過睇好前景，股價已連升兩日，佢認為唔值得追入。 |
Stock , CHINA RAREEARTH , SMIC , BYD COMPANY , COUNTRY GARDEN |
| 盧志威 |
2023-07-05T11:49 |
人仔近日回穩，對港股黎講係一個正面因素，雖然恆生指數噚日收復20天線，但交投持續淡靜，已連續10個交易日成交唔夠1000億元，不過，北水重新錄得淨流入，噚日淨買入逾4億元，人仔回穩，加上市場氣氛略為好轉，恆指可唔可以再向上突破？ 潤淼資產管理董事盧志威指，恆指正處於轉強階段，唔同板塊都開始呈向上趨勢，有唔同板塊被炒起，主要係人仔回穩，同埋市場憧憬中央推出刺激經濟政策，加上大市再跌空間有限，佢預期，恆指短期內有望反彈。 |
Stock , HK Cap Flow , HANG SENG BANK , IPO , IPO |
| 郭家耀 |
2023-07-05T10:21 |
匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀推介載通(00062) 推介原因： -載客量逐步回升至疫情前水平。 |
TRANSPORT INT'L , EJE HOLDINGS |
| 林嘉麒 |
2023-07-04T22:53 |
東方甄選(01797)股價抽升逾15%，究竟公司未來幾年業績，是否可保持高速增長呢？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒認為，東方甄選轉型直播帶貨，上年度是首個收成期，業績理應非常亮麗，但由於內地網購、以至直播帶貨行業競爭激烈，估計未來收入增速將會明顯放慢，相信股價只會在區間上落。 |
EAST BUY |
| 陳錦興 |
2023-07-04T18:31 |
內地喪炒自動駕駛概念，汽車部件板塊今日抽升，其中以浙江世寶(01057)升得最勁，A股已連續3日漲停，港股今日最多爆升逾37%。 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興表示，浙江世寶股價過去兩年每逢年中就會升得好誇張，但好快就回落，佢提醒投資者要小心風險。佢補充，集團基本面唔係特別強，市值細、業績一般、利潤率頗低，更重要係，集團慨自動駕駛相關產品只係研發中。 Stanley續指，德昌電機控股(00179)上半年跑贏大市，加上基本面更強，除左有穩定慨歐美市場，亦有實際產品支持無人駕駛技術，相信中期業績發布前，仍有反覆上升動力。 |
JOHNSON ELEC H , Stock , EMPEROR CAPITAL , P.B. GROUP , ZHEJIANG SHIBAO |
| 李偉傑 |
2023-07-04T16:17 |
近日智能駕駛概念股炒起，真正有智能駕駛業務慨百度集團(09888)，旗下有蘿蔔快跑，推出至今累計接左超過200萬定單，不過，百度在季報中，未有披露相關收入，到底自動駕駛為百度帶來幾多實質收入？會唔會呢條數暫時仲未見得人？ 華盛證券經紀部董事李偉傑指，百度首季業績好過預期，其中，只有雲業務有係業績細分，而「文心一言」及自動駕駛都冇將業績細分出黎，主要係未有令人喜出望外慨數字，避免被市場「挑骨頭」，佢預期，待下半年自動駕駛業務上架，就會將業績細分出來。 Jason又話，百度自家地圖對自動駕駛有一定幫助，令百度係無人駕駛車領域領先其他科企及對手。 |
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| 梁振輝 |
2023-07-04T16:08 |
上期談及經濟衰退與否將主導下半年的市況，但對投資者而言，金融市場的波動或許比經濟狀況更為重要，雖然兩者本身也有一定的關連性。另一方面，在面對衰退風險下，如何配置資金亦相當重要。筆者將探討選擇定期和債券之間如何取捨，同時前瞻美國即將來到的第二季業績期。 留意債券長線潛力 美國自2022年3月開始的加息周期，在六月份迎來第一次暫停加息，於一年多的時間加息500個基點是歷史上最快速的加息周期之一，影響所及短期現金的回報率超過了長期債券提供的孳息。隨著主要成熟市場的央行在近期的取態持續「鷹派」，紛紛表示會進一步加息，意味短年期的利率可能在未來一段時間仍然會保持在高位，為資金配置在存款包括定期存款提供了充足的理由。 雖然，特別在市場不確定性加劇的時候，配置現金對於投資組合有一定好處，但我們認為透過高質素債券以鎖定長期收益更為合理。無疑現金的絕對回報率，目前甚至在短期內可能跑贏債券，但這個配置帶來了再投資的風險，亦即是當現金存款到期時的收益率，可能要比目前來得低。隨著我們預期利率將在2024年達到峰值並轉為下降，我們認為未來再投資的風險，將隨著時間的推移而增加。投資者或許可考慮通過投資債券以鎖定未來幾年的收益率，亦有助降低再投資風險。 此外，當基準利率隨著避險需求增加而逐漸下降的時間，長期債券除了票面的收益外，還有機會享有資本增值(債券價格上升)的機會，整體的絕對回報亦有望跑贏存款。因此，在目前經濟周期處於關鍵時刻之際，我們偏好債券投資，特別是較高質素的債券，並預計它們在未來12個月內將會跑贏大市。 美股業績或引發波動 美國第二季的業績期將於下周一(7月10日)正式開始，美國的主要銀行將會率先公布業績。根據Refinitiv估計，第二季度業績將是今年最差的一個季度，盈利同比料下降5.6%。展望中長期情況，盈利增長預計將在第三季度恢復增長升1.6%，然後在第四季度加速至9.6%，因此2023年全年盈利增長預期仍然會保持正數為1.4%。我們認為，觀察2023年預期盈利增長以及2024年預期盈利增長(目前為+11.8%)的變化至關重要。 因此，企業的前瞻性指導將顯得更為重要，有助投資者瞭解市場預期的增長前景是否能夠實現。未來6至12個月，我們對美國股市的配置為中性，預計2023年的盈利將保持彈性，這與我們認為美國經濟衰退會延後至2024年第一季度的觀點一致。 在大市或許會較為波動的背景下，我們認為更需要留意板塊的表現，目前我們看好美國的通訊服務、科技和醫療保健板塊。科技行業的盈利預計將在2023年大致持平(+1.0%)，然後在2024年加速(+17.5%)。而在科技行業比重中最大的分項是軟體，該細項繼續保持防禦性的經常性收入，而人工智能帶來了大量訂單，亦令半導體企業受益。美國整體科技股在上半年表現強勢，估值亦因而有所上升，但由於投資者的倉位並未升至極端水平，我們預計強勁的走勢仍然有機會持續。 |
US Bonds , Earnings , IT , US Stock |
| 黃偉豪 |
2023-07-04T14:32 |
中國聯通(00762)股價由5月高位約6元一路跌落近期低位4.86元，近日有回升跡象，目前已連升第3日，如果想博反彈追好倉，成交活躍慨長身CALL輪，行使價5.96元，5倍槓桿係咪值博？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪認為，呢批長身CALL值博，唔使擔心時間值損耗較快，加上正股跌得多過另外兩隻中資電訊股，加上已經收復短平均線，有條件借勢反彈。 Ravi續指，若股價突破埋5.8元水平慨大阻力，亦係50天及100天線水平，雖然未到行使價，但回報會幾吸引。 |
CHINA UNICOM |
| 彭偉新 |
2023-07-04T13:45 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為遠洋集團(03377)、碧桂園(02007)、比亞迪股份(01211)、匯豐控股(00005)及小鵬汽車(09868)。 市傳由遠洋國有股東牽頭慨工作組，數周前聘請中金公司幫遠洋做盡職調查，今朝有幾隻遠洋債跌停，但遠洋股價未見異動，早段一度跌逾2%，低見0.44元，半日收報0.45元，無升跌。 資深證券分析師彭偉新認為，遠洋股價今朝未有急插，因為市場依家更擔心遠洋慨還債能力，又指股東提出做盡職調查係較罕見，今次可以解讀為呢位股東想「幫一幫」，未來有機會再注資或協助集團加大貸款。 外電消息又提及，遠洋正跟銀行傾緊一筆約40億人仔慨境外銀團貸款，Castor話，該名國有股東慨舉動，未必係要求集團進行債務重組，認為唔少債務纏身慨內房，已將境外可償債慨資源用得七七八八，依家較難將內地資產調配到國外，償還境外債慨能力成疑，佢估計，集團更大可能透過引入另1名股東補充資本。 |
HSBC HOLDINGS , Stock , China Real Estate , BYD COMPANY , COUNTRY GARDEN |
| 梁偉民 |
2023-07-04T11:44 |
美國6月供應管理協會(ISM)製造業指數遜預期，連續8個月萎縮，並跌至46慨逾3年低位，而被視為經濟衰退指標慨美國國債孳息曲線，噚晚出現1981年以來最嚴重倒掛，2年期比10年期國債息率高出逾110個基點。 高富金融集團投資總監梁偉民預期，美國下半年經濟動力會持續轉弱，並指零售及服務業數據暫時仍處於擴張水平，但擴張幅度已逐漸縮窄，估計未來幾個月有機會跌至收縮水平。佢又話，美國經濟可能係第4季陷入衰退，暫時估計發生慨機會係一半一半。 Wyman續指，人工智能(AI)熱潮刺激科技股，唔少投資者擔心追唔切而出現FOMO(Fear of missing out)心態，帶挈美股近兩月升勢加劇，不過，佢認為，納指升到現水平已經偏高，唔係反映緊經濟基本面，應審慎看待美股下半年形勢。 |
US Stock , IT |
| 黃敏碩 |
2023-07-04T09:39 |
寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩推介AEON信貸(00900) 推介原因： - 本港消費市場動力改善，有利信用卡及個人貸款增長 - 業務去年第3季起持續改善，資產質量穩定 - 擬擴大非利息收入來源，派息比率不低於30%。 |
AEON CREDIT |
| 阮子曦 |
2023-07-03T22:44 |
復宏漢霖(02696)預期，上半年賺2億元人民幣，首次錄得半年盈利，另一方面，公司終止於上海科創板招股上市的計劃。 中國通海證券投資策略聯席董事阮子曦認為，市場應早已預料，復宏漢霖回A計劃會告吹，相信消息對股價衝擊不大，至於上半年終於錄得盈利，則可望對股價有正面刺激。 |
RMB , IPO , IPO , HENLIUS |
| 聶振邦 |
2023-07-03T16:55 |
據中央結算系統(CCASS)紀錄顯示，由花旗銀行持有慨港交所(00388)股份突然大減，疑轉倉至工商銀行(亞洲)及工銀亞洲證券，由於股份數目同港府持有慨港交所股數相若，懷疑呢批股份係港府持有，如果屬實，係2007年有紀錄以來首次轉倉，仲由美資行轉去中資行，坊間都有唔同解讀，一般黎講，轉倉係為減持做部署，今次情況又係點？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，由外資行轉去中資行，外界估計同政治因素有關係合理推測，因為舊年開始，美國對中國態度偏向強硬，持續有制裁措施，又收緊高科技產業對華出口，所以轉倉係基於政治因素都唔出奇。 聶Sir又話，今次由外資行轉倉到工銀亞洲及工銀亞洲證券，拆開黎轉倉亦唔排除係部署減持，港府要維持港交所「次要控制人」地位，距離要持股最少5%，仍有1%慨空間，唔排除有沽貨慨可能，但未必係今年內慨事。 |
ICBC (ASIA) , ICBC , HKEX , IT , Expo |
| 梁傑文 |
2023-07-03T15:10 |
錢唐控股(01466)擬收購護膚品商Tonnett Julis全部股權，涉資4200萬元，交易會發股及發CB支付，刺激股價上周五急升 但今日平靜返曬，錢唐本身做珍珠貿易，似乎都同目標公司有些關聯，因為市面上都有些護膚品都有珍珠成分，點睇呢單deal？呢單收購須股東會通過，估計股東會唔會「放行」？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，雖然呢單收購金額唔大，但股價係宣布翌日差唔多升左1倍，雖然今日有回調，但幅度都唔大，反映市場都受落，市場上都有些護膚品牌加入珍珠粉末，以提升品牌價值，所以錢唐呢單deal好大機會產生協同效應，對股東黎講可以多1個沖喜作用。 |
Stock , BAIJIN LIFE SCI |
| 陳偉聰 |
2023-07-03T12:17 |
花旗下半年選股名單出現唔少行業代表，包括上半年表現最好慨藍籌之一網易(09999)、周大褔(01929)、金沙中國(01928)、比亞迪股份(01211)、申洲國際(02313)、友邦保險(01299)、華潤燃氣(01193)。 其他大行又點睇呢？東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，下半年睇好服務式消費相關板塊，尤其旅遊消費股將受惠於暑假及「十．一」黃金周出遊需求慨高增長。 此外，Jason認為，電力及新能源板塊會受惠原材料同部件成本下降，而推升下游慨發電公司回報率，而內地減息亦有助負債普遍高企慨電力股降低融資成本。佢續指「中國特色估值」概念股，例如基建、國企內房、內銀、電訊板塊，都值得留意。 Jason又話，短期可留意7月底中央政治局會議前有冇更多刺激經濟政策出台，或會帶動港股反彈，不過下半年仲有美國加息等不明朗因素，佢預期港股難出現大牛市。 |
BANK OF E ASIA , ChinaElec , Stock , Energy , China Real Estate |
| 陳錦興 |
2023-07-03T10:21 |
英皇證券研究部總監陳錦興推介信義光能(00968) 推介原因： -成本受控料帶動今年業績改善 -受惠於全球光伏裝機快速增長 -低位完成整固。 |
EMPEROR CAPITAL , XINYI SOLAR |
| 郭思治 |
2023-07-03T09:59 |
6月份之股市成功打破「六絕」之傳統智慧，在買盤扶持下，形態上能維持先低後高至尾，恆指是由1日之18,190點升至16日之高位20,155點，即月內之升幅為1,965點，但需留意，由於高台買盤不繼，加上零碎沽壓又持續不斷湧現，故整個大市卒於高台漸趨反覆並持續受壓，恆指其後更一度急回至26日之低位18,767點，而由此刻開始，大市亦一直反覆於19,000點之下，單從走勢上看，由於恆指又再度跌穿各組常用之平均移動線，論形勢當不利於7月大市之發展。 談到移動線，不妨先看各組常用之平均移動線目前之排列情況，由上而下為100天線(約在19,904點左近)，250天線(約在19,487點左近)，50天線(約在19,480點左近)，20天線(約在19,295點左近)及10天線(約在19,263點左近)。 而直到執筆一刻止計，整個大市仍持續反覆拉據於上述五組平均移動線之下，單從走勢上看，目前大市該已身處反覆欲底之弱態中，而所指的底，暫該為5月31日之低位18,044點，再一次指出，恆指一旦跌穿此低位，即表示自1月27日高位22,700點開始之中期跌浪，技術上仍在延續中，而其時大市亦會進一步往下尋年內之新低，大市如欲擺脫續尋底之弱態，首要之條件是恆指必需先成功重越各組平均移動線，另外，成交金額亦必需增至約1,500億元或以上。 踏進7月份，大市亦將開始步入第三季，先看過去兩季之市況，首季恆指是由1月27日之高位22,700點跌至3月20日之低位18,829點，即首季之跌幅為3,871點，第二季恆指是由4月17日之高位20,864點跌至5月31日之低位18,044點，即第二季之跌幅為2,820點，照此看，第三季似仍需稍抱較審慎之態度，在不明市況中，投資者最好續抱觀望，如欲入市作短線投機，亦衹宜輕注投入，並需做好風險管理。 |
Stock |
| 李浩然 |
2023-07-03T09:40 |
2023年初，投資者對中國經濟復甦前景抱有很高的期望，但實際情況卻並不如人意。儘管中央領導人曾公開表示希望看到以消費為主導的復甦，而餐飲和旅遊等低價商品確實有所回升，但房地產、汽車等高價消費品領域卻沒有得到恢復，普遍家庭對消費的態度比預期的要保守得多。這一情況既有心理問題，也有結構性問題。 在心理層面上，房地產市場的問題是一個主要因素。中國的房地產市場在過去幾年中經歷了快速增長，但房地產市場的過度投資和巨額債務使家庭和企業變得更加謹慎。事實上，由於不少已預售的房屋尚未交付(但卻需要開始支付抵押貸款)，也鑑於大多數的家庭財富與住房相關。在這種不確定性下，人們不願意購買房產或其他高價值商品，從而導致了消費需求的下降。 在結構性層面上，中國經濟存在一些固有的問題。這些問題可能導致經濟增長速度下降，並阻礙經濟實現再平衡。其中一個問題是，在中國經濟中，家庭收入佔比較低，消費支出僅佔GDP的40%，相比其他新興市場和歐美地區都較低。另外，由於薪資增長不足，加上中國的經濟結構仍然過度依賴重工業和製造業。換言之，中國經濟的增長主要依賴於出口和投資，而非消費。 國內房地產市場雖然佔據了20%到25%的GDP，但已無法為經濟增長發揮推動的重要作用。這是因為過去長期的房地產繁榮導致市場充斥著債務和過剩產能，而且在三四線城市，房地產市場面臨著龐大的過剩庫存。在房地產市場的過度炒作下導致了供求失衡，並最終引致了房價過高和樓市泡沫，加上巨大的人口老化挑戰，這些問題使得中國經濟難以實現經濟再平衡和消費升級。 最後，關於中國是否能夠實現去美元化。除了資本賬戶的問題，還有一些其他的因素需要考慮。例如，沙特阿拉伯以人民幣向中國出售原油，或者巴西向中國出售大豆並以人民幣支付，從技術上講，就是在去美元化。但對於全球貨幣體係來說，真正重要的不是結算的交易貨幣，而是國家積累餘額的貨幣。對沙特阿拉伯來說，它的貨幣與美元掛鉤，那麼就沒有必要積累人民幣餘額。目前看來，儘管中國在一些方面取得了一定的進展，但要實現去美元化仍然面臨著很大的挑戰。 人民幣的國際化程度和中國在全球經濟中的地位等因素，都會影響到中國是否能夠實現去美元化。雖然中國政府一直在推動人民幣國際化，試圖擺脫美元的影響。然而，中國的資本賬戶主要仍然是關閉的，而貨幣儲備的積累方式是影響全球貨幣體系的關鍵因素。因此，雖然中國可能會用人民幣出售商品，但要實現去美元化仍然面臨著很大的難題。 總括來說，中國確實面臨著許多經濟、政治和外部挑戰。首先，中國經濟需要減低對於出口和投資的依賴，否則就很難實現經濟再平衡和加強消費領域。此外，中國的金融系統也存在一些問題，包括債務過高和金融市場的不穩定性。解決這些問題需要政府採取更加積極的政策，以加強經濟的穩定性和可持續發展。 |
RMB , China Real Estate , China Econ , Real Estate , USD |
| 黃麗幗 |
2023-07-03T09:17 |
蘋果公司2007年推出了第一代iPhone，事隔16年，蘋果再次推出震撼全球的產品Apple Vision Pro，將數碼內容融入實體世界的裝置，為元宇宙普及化打響頭炮，售價為3,499美元，折合約27,467港元，預計明年上半年開售，外界反映零售價太貴了，果真如此？ 零售價太貴 因科技發展太快 上一個劃時代的產品，就要數到80年代推出的第一代商用手機「大哥大」，第一代的手機系統(1G)亦相應推出。當時一部「大哥大」要售約兩萬港元，惟香港的工資中位數約2,700港元，即售價為薪金約7倍。拿著「大哥大」講電話的帥氣，成為富有的象徵，更經常出現於大銀幕，變成最時髦的動作。以2022年人均工資中位數18,100港元而言，結合了AI(人工智能)、VR(虛擬實境) 、AR(增強實境)、及MR(混合實境)的Apple Vision Pro，劃算得多。不過大家心中有數，科技發展愈快，人類願意付出愈少，這款「眼鏡式的電腦」將會很快普及，相信平價版推出不遠矣。 AI概念股帶動美股牛市 蘋果股價今年以來穩步上升，不過亦不及晶片製造商Nvidia 驚人，今年以來飆升近兩倍。美股史上出現七次牛市，當中四次都由科技股推動，包括今輪的牛市一樣，由AI概念股助攻，標普500指數的漲幅幾乎全部都由蘋果公司、微軟、亞馬遜、Alphabet及Nvidia貢獻。 Nvidia貴為晶片巨頭，在元宇宙的貢獻多方面，除了硬體，亦推出實時仿真和協作平台 Omniverse ，被稱為「工程師的元宇宙」。目前德國汽車製造商寶馬亦使用Omniverse造車，省卻不少空間及時間成本。其平台更設有Omniverse Avatar ，應用於生成互動式 AI 化身的技術平台，集合了語音 AI、電腦視覺、自然語言理解、推薦引擎和模擬技術方面積累的技術。Nvidia今年第一季的營收下滑13%，但每股盈利則增長28%，預期受惠全球的AI需求大增，績後更升約24%。 科技巨企結合元宇宙及AI技術，將迎接下一個互聯網新世代，硬件及軟件公司成為行業的領跑手，市場將會有更多劃時代產品面世。大家拭目以待的同時，都可選擇投資具AI及元宇宙概念的ETF，追蹤環球互聯網公司。 |
US Stock , ETF , IT , USD , HSCEI ETF |
| 趙晞文 |
2023-06-30T22:38 |
內地無人駕駛概念股，今日再有炒作，當中，浙江世寶(01057)AH股齊齊異動，H股大升12%，A股升停板。 信達國際研究部主管趙晞文表示，內地部分一線城市，近日出台無人駕駛規範文件，相關概念日前已見炒作，浙江世寶在2021年已宣布與華為合作智能駕駛，亦具備同樣概念，因此跟炒。 不過要留意公司市值較小，以今日收市價計仍然不足4億元，因此股價容易舞高弄低。而在過去兩年，5月至6月期間，股價都有出現大幅炒上的情況，短線升幅可以超過1倍。雖然過去表現不代表將來，若果想搭順風車，必需尋找食糊時機。建議小股民需衡量自身風險承受能力，否則炒作智能駕駛概念，選擇仍然多的是。 |
P.B. GROUP , ZHEJIANG SHIBAO |
| 陳建良 |
2023-06-30T15:21 |
今日係港股半年結，但大市仍然冇乜起息，噚日期結日都彈唔起，恆指落到19000點都冇人願意入場，成交繼續淡靜，基金唔買，散戶又唔買，係呢個情況下，港股第3季係咪都好難樂觀？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，其實3月時已預期第2季係一個上落市，估計第3季會明顯突破橫行局面，開始行單邊，暫時睇單邊向下機會仍較大，始終不利因素比較多，例如美國通脹，即使6月跌穿4%，但應該已見底， 所以唔好期望減息，中國方面就係救經濟，但由於板斧唔多，都離唔開「放水」，但會令人仔下瀉，而係呢些情況下，個別股份如上季熱炒慨「中特估」概念股都應該炒完。 |
Stock |
| 梁偉源 |
2023-06-30T13:36 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為美團(03690)、騰訊控股(00700)、碧桂園(02007)、比亞迪股份(01211)及友邦保險(01299)。 美元息差因素持續影響全球，除左港股、A股上半年表現弱勢外，日圓今日更一度貶值至145，下試8個月低位。聯儲局要到7月底先再議息，內地及香港股市係7月慨「翻身月」係咪都好難翻身？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，睇返6月，資金對A股及港股都冇乜興趣，雖然日本及內地都傾向「放水」，對股市有一定影響，但日本股市明顯跑贏A股，佢覺得最大原因係內地經濟反彈力度唔夠，資金唔敢買A股及港股，對內地經濟增長冇信心先係A股最大慨痛點。 |
Stock , TENCENT , BYD COMPANY , COUNTRY GARDEN , USD |
| 聶振邦 |
2023-06-30T11:19 |
今日係港股上半年最後1個交易日，恆生指數暫累跌約4%，人仔今朝曾貶值至7.27，勢下試舊年低位7.3水平。回顧過去10年，恆指7月份5升5跌，而近兩年慨7月都要跌，恆指及大市成交下半年會點走？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦指，4月及5月內地居民消費價格指數(CPI)按年僅升0.1%和0.2%，好大機會拖累第2季GDP增長，加上中央最近未有推出任何救市措施，而人民銀行減息令息差擴闊，會進一步令人仔受壓，因此，人仔7月好大機會見7.3水平，若人仔持續偏軟、內地GDP升幅收窄，以及中央冇再出手，港股有機見跌至18000點。 聶Sir又話，中美慨不明朗化因素暫時都唔會消退，因為美國口講想同中國改善關係，但另一方面又係限制高科技出口到中國「加辣」。 |
Stock , HANG SENG BANK , HK Banks , IT , Expo |
| 梁振輝 |
2023-06-30T10:12 |
在2023年下半年，我們預計兩種分歧的說法正引起投資者的注意。第一種說法是「經濟並無出現著陸」的情景，意味美國經濟完全避開衰退，預期將會出現投資者追買股票和風險債券的情況。第二種說法是，現時我們正處於經濟嚴重衰退的邊緣，風險資產未來風險甚高，並不值得繼續持有。目前難以判斷最終的情況會如何發展，我們認為較好的投資組合策略是在兩者之間取得平衡。 我們看好優質債券的前景，因為相比其他資產，此類資產的風險回報更加明顯，一方面提供吸引的收益率，而隨著經濟增長放緩，債券收益率可能會下跌(代表價格可能會上漲)，以及最後是鑑於目前收益率已經高企，其回報未必會受到聯儲局將利率在高位小幅上漲所影響。 更重要的是，我們認為在經濟增長放緩最終將會推低收益率，在此情況出現之前，投資者應該在目前市況鎖定優質投資級債券的收益率，這是優質債券較現金優勝的主要原因。 與此同時，我們亦將全球股票的觀點調升至核心配置的中性水平。我們認為，超配成熟市場投資級政府債及對全球股票採取核心配置，將令我們可以在強勁的股票動力與延後但實質的美國衰退風險之間取得平衡。 亞洲(除日本)股市整體具備這種價值，內地股票市場上半年表現令人失望，雖然經濟數據確實反映了經濟重新開放展現的繁榮，但由於中美地緣政治緊張局勢令投資者敬而遠之，以致股市未能跟隨上漲，但這亦令到中國股票在現價變得更為便宜。 我們預計價值最終將得到釋放，因為近期數據疲軟後，決策者亦開始擔心通縮風險，可能會在未來加大政策的刺激力度，而且中美地緣政治緊張局勢有望降溫，美國財長耶倫亦表示計劃7月訪問中國，任何正面的發展均有可能帶動內地股市回試年內的高位。 此外，我們認為今年表現優異的日本股票也具備價值，有兩項因素可能推動日本股票在中長期跑贏全球股票，第一點是股票回購的動力強勁，早前數據反映回購創新高，而第二點是由於目前通脹高企，名義經濟增長將會支持盈利增長，亦有望吸引海外投資者留意日本股市的潛力。 另外，經濟、通脹以致是地緣政治的挑戰，或許會令未來半年走勢更為波動。我們會利用以下三種方式進行核心組合之外配置，意圖增加投資回報。首先，是選擇性投資於股票的板塊，在美國和歐元區更會採用槓鈴策略，同時投資於進取及防守的行業，而在內地則關注消費導向型行業的股份。第二點，藉著未來1至3個月美元呈現窄幅上落的走勢期間，利用交叉盤尋找貨幣市場的機會，最後是因應目前股市波幅處於低位，當數據或事件令市場感到意外時可能會短暫飆升。投資者亦可把握波動飆升時帶來的機遇。 |
US Bonds , USD , EURO |
| 林嘉麒 |
2023-06-29T22:51 |
維珍妮(02199)上年度少賺26.4%，單計下半年度純利跌73.6%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒相信，維珍妮業務今年會有改善，尤其下半年度收入會有更明顯復甦，不過基於去年業績差過預期，股息亦減少，估計股價短期有壓力。 |
Results , REGINA MIRACLE |
| 植耀輝 |
2023-06-29T18:04 |
體育用品股將會係8月陸續派成績表，滔搏(06110)日前先出左季度數據，第1季銷售按年增長20%至30%，算唔算交到貨？呢類營運數據可唔可作為同業黎緊慨業績好壞參考指標？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，體育用品股上半年業績都要打定輸數，睇返呢個板塊今年以黎慨股價走勢都係差，而且似乎仲未見底。Stanley又話，主要同內需消費動力轉弱有關，因為行業復常至今，仍處於去庫存狀態，需靠拆扣促銷產品，採取薄利多銷策略，因此，唔可以單睇銷售數據。 |
Sport , TOPSPORTS |
| 熊俊傑 |
2023-06-29T17:34 |
倫敦金屬交易所(LME)期銅連跌兩日，跌至每噸8200美元水平，見近3周低位，市場預期，內地6月製造業採購經理指數(PMI)會略為改善，但仍處於收縮區，銅價短期係咪難以扭轉弱勢？ 艾德金融董事熊俊傑指，內地工業利潤及出口數據都要跌，反映內地銅需求疲弱，加上全球對銅慨需求放緩，導致銅價屢創新低。 由於環球經濟衰退風險升溫，利率又持續向上，Ken估計，由於預期至今年第4季環球經濟增長仍欠缺睇頭，對工業金屬需求持續減少，因此看淡銅價後市。 |
USD , Expo |
| 許繹彬 |
2023-06-29T10:54 |
港股於「六絕月」開始時出現「虎頭」格局，恆指曾一度在18,000點邊緣一氣衝上20,040點水平，氣勢突然「返曬黎」。坊間一般評論更一度唱好，稱港股應該有望可以打破「六絕月」的宿命。加上外圍市況，尤以美股市場，一直呈現靠穩格局，投資者認為大跌風險不高，亦屬正常。 好景不常，踏入六月下半月開始，人民幣匯率不斷下跌，更曾一度跌至七個月低位，投資者一直憧憬中央會出手救市，市場上亦一直流傳著救市方案，但直至今日，所有傳聞均「只聞樓梯響」；市場不但沒有好消息，反而更一度傳出中央短期不會干預人民幣匯價，令港股在六月下半月再次陷於捱打困局，甚至出現五連跌的弱勢，於19,000點再度失守。 跌市元兇當然落在受人民幣匯率影響最深的科技、內房、物管身上，儘管在期指結算前，市場又傳出中央干預人民幣匯率的傳聞，令人民幣曾作出輕微反彈，港股跟隨亢奮，反彈至重返19,000點以上，但成交在北水欠奉的情況下，依然未見活躍，只有不足千億的成交慘況。 筆者認為，臨近月尾及適逢三期結算將至，人民幣及港股成交仍然處於低位時，出現反彈可能被視為技術性反彈，因為畢竟在連贏兩個月之下，現水平仍在20,000點以下；而單從今日的恆指點數計算，一定已比上季結束時的20,400點為低，淡友在臨近期結暫時忍手或收割，相信亦是人知常情。 市場上雖然屢傳出救市傳聞，但美元兌人民幣匯率維持在7.2以上，意味著人民幣根本並未出現真正反彈，投資者必須留意，勿誤信傳聞。而港股最終能否在「七翻生」真的翻生，相信先決條件確實是人民幣能否扭轉弱勢，從而令北水有效釋放，才有助港股逃離困境。 總括而言，如上述情況未有改善，相信20,000點的心里關口並不易過，在成交有限的情況下，10天線19,433點已是阻力重重，有可能會出現的夾淡情況下，建議投資者以短炒為主，對象仍屬反彈力較強股份，美團(03690)實屬短炒份子。 |
Stock , RMB , HK Cap Flow , USD , China Real Estate |
| 陳偉明 |
2023-06-29T10:46 |
內地經濟數據疲弱，市場憧憬內地出招救市，加上美國國務卿布林肯及微軟蓋茨訪華，中美關係似有改善，港股由5月31日低位18,044點最高升至6月16日高位20,155點，恆指不足三周內升逾2,000點。 然而，內地周末期間未有如預期般出重招救市、布林肯訪華未見中國熱情招待、美國總統拜登稱國家主席習近平是「獨裁者」、美國聯儲局主席鮑威爾放鷹表明今年可能再加息兩次，一連串利淡消息配合美元轉強及人民幣持續弱勢，恆指上周一(6月19日)開始連跌五個交易日，本周一(26日)更低見18,767點。 還記得5月16日內地公布4月三頭馬車數據遜預期，港股在20,183點開始見頂跌逾2,000點才於18,000點附近見底回升。前周四(6月15日)內地公布最新的5月三頭馬車數據同樣遜預期，但市場反而憧憬中國快將出大招救市導致當時港股大成交挾上升穿250天線及兩萬點大關，明顯有好消息出貨的機會，幸好筆者早已提醒戰友趁高散貨及加強對沖倉位。 這次恆指一如筆者預期跌至19,000點水平，市場又開始再吹淡風，認為港股反覆向下趨勢未改大並且大有機會再下試今年最低位18,044點。結果，恆指本周一向下「假穿」19,000點之後便在周二(27日)急彈逾300點，主因市場突然傳出國有內銀在即期外匯市場大舉拋售美元穩定人民幣匯價，而國務院總理李強亦聲稱將在擴大內需潛力、激活市場活力等方面，推出更多、更務實和有效的舉措。 事實上，筆者早已強調港股18,044點大機會已見今年低位，並且認為短期只會在大約19,000點至20,000點附近區間上落，19,000點以下不但追沽風險高，反而隨時見底反彈。除了因為港股大約19,000點已經是估值合理水平外，最大原因是港股在偏高位置因政策憧憬落空急插，隨時亦可在偏低位置因政策憧憬再現而再次反彈，希望愈大、失望愈大；絕望之時、希望又會隨時出現。 筆者預期美國加息周期近尾聲及內地有機會在7月的政治局會議之後開始出招救市，港股7月有機會轉勢回升。然而，人民幣匯價始終仍然弱勢，昨天繼續尋底，港股短期在19,300點附近仍有回吐壓力。策略上，繼續在恆指19,300點以下每逢急插分注Short Put吸納筆者一直看好的「中特估」概念股票，如恆指跌至18,500點以下更可Long Call 7月價外1,000點恆指期權博港股短期急彈。 |
Stock , RMB , China Banks , USD |
| 羅尚沛 |
2023-06-28T22:40 |
太古A(00019)擬向英國太古出售美國太古可口可樂，作價302億元，之後會派特別息117億元。 銀河證券業務發展董事羅尚沛認為，交易作價合理，有助釋放價值，而且太古亦慷慨派發特別息，以太古A計，息率14%，相信股價亦有相近升幅。 |
SWIRE PACIFIC B , SWIRE PACIFIC A |
| 聶振邦 |
2023-06-28T17:41 |
線上醫療股藥師幫(09885)今日首掛，高開後一度掃高16%，高見23.3元，其後走勢轉弱，收市僅較招股價高5%，報21.1元。 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，公司招股安排支持股價今日造好，唔似近期大部分新股上市首日就「潛水」，佢解釋，今次招股規模佔總發行股數約6.32億股，僅約2.5%，而配售部分佔約1581萬股慨招股規模近90%。 聶Sir指出，計及其他投資者，大戶持貨相當於街貨規模逾84%，屬貨源高度歸邊，如果大戶冇大舉沽貨，股價就可以靠穩，同今日首掛表現吻合。 聶Sir建議，想短炒慨投資者可小注買入試水溫，如果今個星期埋單可以係今日高位23.3元收市，預期股價未來1個月有機會上試25至25.5元，反之，股價應該會係上市價20元至22元間徘徊。 |
IPO , IPO |
| 植耀輝 |
2023-06-28T10:14 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介海螺水泥(00914) 推介原因： -行業前景仍具挑戰，有望短期借勢反彈 -傳7月內地將有政策出台，料成受惠板塊 -刺激經濟措施包括基建。 |
CONCH CEMENT , Infra |
| 陳錦興 |
2023-06-27T18:26 |
中國燃氣(00384)全年少賺逾40%，已連續5年業績差過預期，但點解股價今日不跌反升？係咪因為業績咁差，投資者博最壞時間已過？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興指，都唔排除有博反彈慨可能，因為股市操作一向都係行得比較前，中燃股價今年累跌近20%，但睇返其他燃氣股只係錄得單位數跌幅，除左反映行業受壓，亦反映中燃業務表現較差，所以業績較差時，投資者就博壞消息出盡去抄底，咁岩大市連跌5日後出現技術性反彈，所以中燃不跌反升其實唔意外。佢估計，當中燃走勢回穩，多左投資者入市博一博，令股價變得較強勢。 |
CHINA GAS HOLD , Gas , EMPEROR CAPITAL |
| 陳欣 |
2023-06-27T17:25 |
人仔持續貶值，離岸價今朝一度跌至7.2495，見7個月低位，其後一度轉強近300點子，據《路透》引述消息人士指，國有大行係離岸市場拋售美元，紓緩人仔跌勢，係咪因為已迫近中央「底線」，所以國有大行焗出手？ 資深外匯分析師陳欣指，人仔貶值速度偏快，但到底係咪中央出手仲未能確認，歐美央行加息及內地經濟增長放緩，係係人仔貶值主因，佢估計，中央會繼續推出寬鬆政策刺激經濟，但有機會令人仔繼續貶值。 |
USD |
| 李偉傑 |
2023-06-27T16:28 |
歐舒丹(00973)噚日出左業績，全年少賺逾50%，經營利潤亦大跌23%，主要係LimeLife及Melvita呢兩個品牌表現唔好，受減值損失拖累，但之前冇傳出呢兩個品牌做得差慨風聲，歐舒丹股價今日急瀉，一度重挫近20%，險守18元，股價反應係咪過大？還是LimeLife及Melvita做得差令市場好意外？ 華盛證券經紀部董事李偉傑指，歐舒丹呢份業績的確同市場預期有落差，可能分析員普遍睇唔到集團有減值撥備慨諗法，令市場大感意外，而溢利大跌逾50%的確好誇張，不過，經調整溢利仲有得升，反映本業冇太大問題，只係撥備上唔能夠令市場釋懷，令大行係呢份業績出爐後，立即下調歐舒丹評級，而股價今日急挫主要係同市場溝通不足。 |
Rating |
| 彭偉新 |
2023-06-27T15:24 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為騰訊控股(00700)、碧桂園(02007)、龍湖集團(00960)、比亞迪股份(01211)、港交所(00388)。 有數據顯示，端午節假期後，內地樓市交投仍然冇起色，綜合13個主要城市，6月成交面積減少44%，雖然數據差，但點解內房股今日照升？ 資深證券分析師彭偉新指，每當內房股被炒起，當日成交可能會多返些，但之後又縮返，反映投資者見股價炒高左就沽貨，唔係追貨，其實呢個情況已持續一段較長時間，雖然唔少內房依家都賣到樓，但整體金額較過去兩年，仍然係縮左水，而賣樓收返黎慨錢，亦未必夠支撐日後發展，佢建議有貨慨投資者，吼股價大升時沽貨離場。 |
China real est , Stock , China Real Estate , TENCENT , BYD COMPANY |
| 黃偉豪 |
2023-06-27T12:35 |
阿里巴巴(09988)接連傳出分拆上市消息，最新係旗下菜鳥網絡及盒馬鮮生，最快第3季遞上市申請，今朝較受歡迎慨阿里CALL都係年底到期，價外近20%至30%，行使價約99元，槓桿5倍至6倍，呢類CALL值唔值博？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪指，可以考慮中長線持有呢類CALL，因為較長身，時間值損耗唔會咁快，同埋博阿里分拆對股價有刺激作用，但佢提醒，如果去到第3季中後段都睇唔到阿里股價升，就要考慮離場。 Ravi又話，其實唔太睇好阿里分拆，因為分拆後股份會細隻左，以往美國科企因為愈做愈大，先有資金追捧，擔心阿里長線吸引力會下降，但短期而言，仍唔排除分拆會對股價有正面推動作用。 |
LINGYI ITECH , IPO , IT , IPO |
| 陳鳳珠 |
2023-06-27T10:53 |
匯盈集團研究部主管陳鳳珠推介健倍苗苗(02161) 推介原因： -疫情放寬，品牌中藥需求增長顯著 -內地跨境電商平台銷售增長強勁 -計劃引入更多新產品。 |
EJE HOLDINGS , JBM HEALTHCARE |
| 李浩然 |
2023-06-27T10:03 |
不論是基金經理或是個人投資，都經常面臨著諸如是否應該賣出某隻股票而猶豫不決。尤其是當決定沽出某股票後，其表現卻繼續跑贏市場，事後難免會深感後悔。但要留意的是，這種負面情緒往往會導致做出錯誤的投資決定。因此，投資者需要採取一些措施來避免這種事後的懊惱，從而更好地實現超額收益的長期目標。 理論上，後悔情緒的進化作用是一種學習工具，它可以幫助我們避免重複犯錯。然而，在投資市場中，這種情緒卻是不可取的。諾貝爾獎得主、被認為是行為金融學之父之一的丹尼爾．卡內曼(Daniel Kahneman)曾解釋關於這種心理狀況的話：「後悔情緒是致命的。當你處於虧損狀態時，然後你決定『哦，一切都錯了，讓我停下來』。這種衝動的決定可能不是最好的行動方案……你必須對後悔情緒進行免疫。你必須為事情出現不利情況做好準備。」 無疑，要在投資市場中令自己免於後悔是很難做到。因為沒有人希望自己做出的決定看起來或感覺很愚蠢，更沒有人喜歡賠錢。但除非我們做好應對不利結果的準備並坦然接受，否則就很難實現長期跑贏市場的目標。當然，這並不意味著不關心投資結果。反之，作為投資都需要十分關注！那麼，我們如何才能最大程度地減少遺憾呢？ 首先，投資者需要有一個良好的投資過程，並仔細考慮Qualitative和Quantitative因素。例如投資錯過了某某大升股，但事後來看，應該要後悔嗎？實際上是不應該。這並不是在迴避責任，因為除了股市評論員需要不停做事後孔明的分析以外，作為真正的投資者，都必須基於當前的分析做出前瞻性的決策。因此，即使分析過程多麼的徹底，投資者所做出的任何決策都不可能有100%概率是正確的。好運和厄運始終在投資結果中扮演著角色，而這是投資者無法控制的。 在Michael Mauboussin《魔球投資學》(MORE THAN YOU KNOW)一書中，他曾寫道：「結果是最終要緊的。而結果往往比評估過程更容易、更客觀。然而，投資者經常犯的關鍵錯誤是『假設好的結果是良好過程的結果，而失敗的結果意味著糟糕的過程』。相比之下，在任何涉及概率(Probabilistic)的領域中，長期表現最好的人都會強調過程比結果更重要。」 如果將投資當作一個涉及概率的遊戲，那麼重點就應該是優化過程，而不是讓結果左右情緒。事實上，在投資過程中更重要的是能夠為投資組合識別優秀的企業，即使售出的股票最終獲得了卓越的回報，這可能會讓自己感到糟糕，但這並不意味著當初買入時做出了錯誤的決定(換句話說，買入的投資過程和決策框架可能是正確的)，只是需要知道它是由於那種原因不再符合標準而需要沽出。相反，如果在賣出後表現不佳，從外人來看雖然做了一個所謂「聰明」的決定，但實際上，投資更應該質疑當初將其被納入投資組合的過程是否出現漏洞。 最後，如果投資者能夠有紀律地遵循不斷優化的過程，並耐心持有那些高質量、有吸引力估值的企業，那麼就能夠長期獲得最大化的超額收益。 |
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| 林嘉麒 |
2023-06-26T17:53 |
夏季係用電高峰，電力股今日逆市炒上，當中表現最好慨藍籌華潤電力(00836)最多升7%，收市仍升近6%，報17.28元。 元宇證券投資總監林嘉麒指出，潤電慨火電業務佔去年收入近80%，隨住煤價今年逐漸回落，燃料成本將下降，對潤電改善經營利潤慨幫助好大。 不過，KK表示，短期有環球經濟轉差慨隱憂，周五(30日)即將公布慨內地官方製造業採購經理指數(PMI)對電力股慨影響仲大過天氣因素。佢解釋，如果PMI等前瞻性經濟數據冇明顯好轉，未來內地居民及工業用電量好大機會下跌，尤其對外出口訂單減少，工廠開工時間少左，佔比最多慨工業用電量或因而大跌，到時電力股或要捱沽。 佢又話，如果大市繼續跌，潤電將有調整壓力，有貨慨投資者可以繼續楂，但唔建議現價入市黎博公司中長線前景轉好。 |
ChinaElec , CHINA RES POWER , Expo |
| 梁傑文 |
2023-06-26T16:07 |
紡織股永盛新材料(03806)提出私有化，以要約方式進行，每股作價1元，較停牌前有逾58%溢價。股份今日復牌，早段曾爆升近89%至1.19元。 通告提及，主席李誠家族先要收購到不少於90%要約股份，而永盛大股東現時合共持股74.4%。 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，據港交所中央結算系統(CCASS)數據顯示，公司股權多數集中係非散戶使用慨券商，估計持有其餘約25%慨股東，大部分係大股東相關人士或其他機構投資者，因此，要過90%門檻並觸發全面收購對公司冇乜難度。 公司建議私有化時，通常會提及未來唔會提價，但永盛就冇講明，Mike認為，唔少投資者係博大股東提升要約價而追入股份，令永盛股價今早急升。 |
Stock , New Materials , HKEX , YONGSHENG MAT |
| 郭思治 |
2023-06-26T10:30 |
踏進本周，整個大市將漸受即月期指轉倉及結算等相關活動所主導，直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恆指暫仍是由1日之低位18,190點升至16日之高位20,155點，即月內之波幅已有達1,965點，論幅度該已可滿足月內之所需，加上本月高低位出現之距離已符合慣性需求，故單從技術上看，1,965點之波幅該已可滿足月內之所需，故本月未必有更大之波幅點出現，但由於買盤漸趨薄弱，故整個大市在零碎沽壓持續滲著湧現下，短期後市之走勢頗令人擔心。 再從移動線方面看，以恆指於23日曾一度低見18,800點計，即恆指已再反覆於各組常用的平均移動線之下，而目前各組常用之平均移動線由上而下之排列為100天線(約在20,060點左近），50天線(約在19,631點左近)，250天線(約在19,534點左近)，10天線(約在19,522點左近)及20天線（約在19164點左近），從上述資料看，恆指不但已跌穿上述五組平均移動線，且更漸呈跌離之趨勢，單從走勢上看，整個大市目前該已再度重陷反覆欲試底之弱態，而所指的底，暫該為5月31日之低位18,044點。 拉闊一點看，大市自步入2023年後，每月之高位均呈逐步下移之形態，資料如下，1月之高位為27日之22,700點，2月之高位為2日之22,311點，3月之高位為7日之21,005點，4月之高位為17日之20,864點，5月之高位為8日之20,321點，至6月之高位則暫為16日之20,155點，單從上述資料看，大市技術上正處逐級緩步下移之趨勢中，而從技術上看，7月大市之高位可能會在20,000點之下，即是說，踏進今年第三季之後，大市之展望仍不能樂觀，面對持續反覆偏弱之市勢，投資者最好盡量保留現金，靜待另一次低吸良機。 |
Stock |
| 植耀輝 |
2023-06-23T22:58 |
信義玻璃(00868)預期，上半年盈利倒退35-45%，原因是浮法玻璃需求受壓，及能源、原材料成本上升。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，市場原先預計，純鹼及能源價格應回落，但信玻上半年相關成本仍上升，暫時難以理解實際原因，有待管理層解畫，而除非中央短期內出招令樓市銷情明顯改善，否則信玻全年業績難以達到市場預測水平。 |
Energy , XINYI GLASS , Earnings |
| 關焯照 |
2023-06-23T18:14 |
美國聯儲局本月暫停加息，但主席鮑威爾明言今年內可能會加多1至2次息。美股仲係高位徘徊，納指、標普隔晚見反彈。究竟下半年美股走勢會係點？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照表示，市場預期下半年經濟轉差，道指等代表傳統產業慨指數或會受壓；至於納指，因為有微軟、蘋果公司、英偉達等重磅科技股撐市，預期經濟衰退憂慮對納指影響中性。 關博士續指，除左以上慨重磅股，納指值得留意的股份包括現金充裕或有AI概念慨股份，例如落後左好耐慨亞馬遜，近日就爆返上約130美元慨年內高位。 關博士認為，亞馬遜仍有上升動力，因為公司手上現金多，可以收購好公司擴大業務，又有資本去長期投資AI概念，呢些都會支持到股價。 關博士又預料，近排股價急升慨美國連鎖平價雜貨店Dollar Tree會受惠經濟衰退，因為經濟差令民眾傾向買廉價商品。 |
US Stock , IT , USD |
| 梁偉源 |
2023-06-23T12:43 |
截至早上11時，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多慨港股依次為騰訊控股(00700)、藥明生物(02269)、比亞迪股份(01211)、友邦保險(01299)及中國恆大(03333)。 騰訊、網易(09999)有商業化手遊獲內地當局批出版號，但股價雙雙跌逾1%，其中，騰訊中午收市報334.8元。 大華繼顯執行董事梁偉源認為，港股靠北水支撐大市，但今日北水暫停交易，令騰訊等重磅科技股有好消息都要受壓，他相信，下星期一(26日)北水重臨會對消息有反應，因為重磅遊戲對騰訊、網易未來收入有好大幫助；高盛估計，兩款大作收入規模可以達到過百億元人民幣。 Steven續指，行業前景正好轉，預期遊戲相關股會受惠內地之後推出更多提振消費政策，建議股價回調時吸納。 |
RMB , IT , Stock , TENCENT , BYD COMPANY |
| 聶振邦 |
2023-06-23T11:11 |
英倫銀行加息0.5厘，幅度超出預期，至於早前暫停加息的聯儲局，主席鮑威爾噚晚到國會作證時暗示年內有可能再加息兩次。美息走勢會唔會影響美股強勢呢？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦指，英國加息周期好大機會較美國長，因為英國通脹嚴峻好多，5月CPI高於市場預期，核心通脹按月升0.3%，可見英國有較大加息壓力。 聶sir又指，由於美國通脹數據比其他國家低，股市走強可以理解，不過，佢強調加息周期持續不利經濟增長，雖然好多科技股慨盈利增長較傳統股份理想，但升幅不足以支撐納指逾40倍慨市盈率。如果加息周期持續，科技股風險仍然高企，提醒有意入手慨投資者唔適宜太進取。 |
US Stock , IT |
| 許繹彬 |
2023-06-23T10:19 |
24隻舉足輕重的港股正式被納入為雙櫃檯證券，可以以港幣或人民幣作結算，更在政府及港交所(00388)努力推廣下成為近日財經新聞焦點。惟首日(6月19日)正式交易結果出爐時，出現「雷聲大、雨點小」的感覺，反應不似預期。在首天人民幣櫃檯交易的成交只有1.67億，佔大市0.17%，其後數天成交亦未見轉強的跡象。 人民幣櫃檯在港其實並非新鮮產品，第一隻雙櫃位股份早在2022年8月已經在港交所的交易平台推出，它就是盈富基金(港幣(02800)，人民幣(82800))，緊接其後市場較多人炒作的ETF(如港幣(02828)，人民幣(82828))亦相繼出台，但此類股票在推出後，其成交量及成交金額並沒有帶來驚喜，所以儘管今次加入24隻在港較為有份量的股份至雙櫃檯交易，反應不似預期，可能亦是市場上的預期。 筆者認為，香港投資者或各地基金買賣港股，早已習慣以港幣結算，因此人民幣櫃位的推出，相信亦未必會改變他們的結算方式。由於香港資本市場於回歸後已作出重大的轉變，尤以港股為例，「港股通」開通後，北水南下已是港股的主流，其影響力更可用「成也北水，敗也北水」來形容，因此人民幣櫃位真正受惠者，相信是內地透過「港股通」計劃來港的投資者，他們可以直接用人民幣來港買入心儀的港股，省卻及免除匯率的變動所帶來的風險。因此24隻被納入人民幣櫃位的股份，在未接受「港股通」交易前，相信仍會淡靜；但當開通「港股通」及在大市氣氛有所起色後，就能見真章。現階段可能只會吸引一些認為人民幣處於低位，用人民幣買入心儀的股份後，如股價及匯率有所上升，有可能會出現雙贏局面的投資者。 至於港股，在端午假期前繼續顯示其疲弱一面，上周五(6月16日)曾因人民幣匯率有所反彈，令在內房及物管股的帶領下，曾重返20,000點以上，成交更一度超過1,500億元。加上國家主席習近平會晤美國國務卿布林肯，更在會面上指出「讓中美關係穩下來、好起來」。言論一出，普遍均認為不論對港股及人民幣匯率也會帶來半點生機，當投資者滿以為港股有望重振雄風之際，兩者不但沒有出現預期的反應，反而再現新一輪跌浪，人民幣再次偏軟，更向半年低位邁進，港股升幅則全部消化，跌至19,200點水平。 總括而言，在人民幣匯率繼續一蹶不振下，北水更可能因為國內兩天端午假期前，先行沽貨以作安心，而令港股跌幅又再次在全球稱冠。現階段是全無走勢可言，只有持續的弱勢；但下星期是期指即月、第二季及半年結結算，單憑今時今日的指數點數來看，一定較上季遜色，但由於已跌近19,000點水平，淡友不論在本月或本季已肯定屬贏家，故此在期結前可能會出現夾淡倉的情況，能否應驗還請投資者拭目以待。 |
RMB , ETF , HK Cap Flow , Stock , China Real Estate |
| 彭偉新 |
2023-06-23T09:55 |
資深證券分析師彭偉新推介太平洋航運(02343) 推介原因： -預期運力增加，料明年盈利增長逾20% -現價計股息率13厘，股價收復20天線，料進一步反彈 -股份獲大戶投資者垂青。 |
BDI , PACIFIC BASIN |
| 陳偉明 |
2023-06-22T09:23 |
港股上周初繼續在19,500點附近窄幅上落，靜待美國聯儲局的議息結果，到上周四(6月15日)聯儲局一如市場預期暫停加息，加上美國國務卿布林肯落實訪華，而市場又憧憬內地即將會有重大刺激措施出台，港股隨即挾上。恆指不但升穿250天線，更向上突破兩萬點大關，至上周五(16日)高見20,155點，收報20,040點，成交急增至逾1,700億元，為四個半月以來最多。 內地上周二(13日)接連下調逆回購利率及常備借貸便制(SLF)利率拖累人民幣續弱創逾半年新低。港股本來向上動力不大，在250天線(大約19,600點)前受阻，但上周四(15日)中國5月「三頭馬車」數據(消費、工業、投資)全部未如預期反而令市場更憧憬內地快將有重大刺激措施出台，加上人民銀行下調中期借貸便利(MLF)利率、中美緊張關係暫時降溫、美國加息周期近尾聲等因素亦利好市場氣氛，人民幣在上周四(15日)明顯轉強帶動中港股市上周尾段大成交破頂突破兩萬點大關。 然而，布林肯訪華面見習近平後，未見中美緊張關係有明顯突破，內地亦未有如預期般出重招救市，港股本周一(19日)開始出現獲利回吐跡象，到周二(20日)人民銀行下調貸款市場報價利率(LPR)反而進一步拖累人民幣匯價走弱再拖累港股昨日(20日)急跌逾300點回試250天線(目前大約19,550點)。 值得留意，恆指在5月31日低位18,044點計，在不足三周時間內回升超過2,000點，主要是憧憬內地有刺激經濟措施出台，但目前筆者未看到中國有「大規模」刺激政策出台的傾向，反而聯儲局主席鮑威爾及儲局官員近日亦發出鷹派言論，美國7月加息的機會明顯上升，不難理解港股上周五大成交向上突破兩萬點是借好消息出貨。 技術上，恆指很大機會已在18,045點見今年低位，但短期因上升過急在兩萬點以上有獲利回吐跡象，支持大約在19,000點。簡單講，港股短期傾向在19,000至20,000點附近悶市上落。策略上傾向在恆指20,000點以上Long Put 7月價外1,000恆指期權「對沖」倉位下跌風險，強調是「對沖」不是造淡，並耐心等待機會在恆指大約19,300以下再繼續分注Short Put吸納筆者一直看好的「中特估」概念股票。 |
Stock , RMB |