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| 郭家耀 |
2023-07-19T10:13 |
匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀推介比亞迪股份(01211) 推介原因： -業績表現強勁 -內銷及出口表現理想 建議買入價：250元 目標價：300元 止蝕價：230元 |
BYD COMPANY , Earnings , Rating , Expo , EJE HOLDINGS |
| 陳錦興 |
2023-07-18T18:30 |
中升控股(00881)股價連跌4日，今日早段曾再跌5%，集團被瑞信下調上半年新車銷售毛利率，摩根士丹利就調低今年起3年盈利預測，雖然中升不斷回購股份，但股價今年仍累跌近30%，面對汽車經銷行業結構性弱點，行業盈利高峰期係咪已經過去？中升股價單靠回購係咪唔足以扭轉劣勢？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興指，暫時判斷唔到中升股價弱勢，到底同行業結構性問題有關，還是只係個別情況，汽車經銷股今年大幅跑輸，主要同疫情及供應鏈問題有關，市場年初預期行業會復甦，但復甦主要係新能源汽車行業，其他傳統汽車及高端汽車銷售都不似預期，令大行下調汽車經銷商盈利預測及目標價。 |
Energy , New Energy Vehicles , EMPEROR CAPITAL , Rating , New Energy |
| 李偉傑 |
2023-07-18T17:36 |
海信家電(00921)上周五收市後出盈喜，預期上半年多賺最多2倍，股價今日一度逆市升9.4%，高見20.2元，海信家電主力做冷氣機、雪櫃、冷櫃等家電，股價今年累升1.2倍，明顯跑贏唔少內需消費股，至於有製冷劑業務慨東岳集團(00189)，今日都一度逆市升2.4%，衝上約3個月高位，家電股短線係咪繼續有得炒？ 華盛證券經紀部董事李偉傑指，呢些股份盈利表現唔錯，投資者亦有長楂慨意欲，因為海信旗下產品暖通空調，冬天及夏天都可以使用，所以海信業務較為穩定。 Jason又話，過往9月前一般都係旺季，所以股價表現會較好，5月底至今已曾經兩度突破50天線，投資者不妨等回調先入貨。 |
DONGYUE GROUP , Home App , HISENSE HA |
| 梁振輝 |
2023-07-18T16:16 |
市場變化可以相當快速，早前市場才擔心美國會繼續加息，令風險資產受壓及美元走高，但隨著上周美國通脹和就業數據意外地低於預期後，風險資產隨即上試高位，投資者預期美聯儲緊縮的加息周期已近尾聲，即使7月會議加息的機會仍然非常高，且經濟有望實現軟著陸，最新有美國財長耶倫認為中國經濟放緩或會影響其他經濟體，但同時認為美國經濟不會出現衰退。 近期見到多個地方通脹下行的趨勢可能會推高實質(通脹調整後的)收入水平，並進而刺激消費，從而有望支持經濟在更長時間保持增長，這亦是為何我們早前將美國經濟陷入衰退之時間推後至明年第一季度的關鍵原因。因市場近期動能強勁，觀望的機構投資者現金頭寸充裕，未來投資者或會唯恐錯過反彈而爭相入市，因此風險資產未來幾周有望延續近期的升勢。 如果美國第二季度企業盈利優於市場的悲觀預期(市場預期共識是當季企業盈利同比下跌6.4%)，則上述現象將尤為明顯。在此背景下，投資者為何應該在未來6至12個月內保持均衡投資，而非趁風險資產反彈而追高？我們認為有三點原因支持投資者保持均衡投資，即使短期內股市的表現仍然有望看好。 利率+盈餘+央行 通脹若持續回落可能會推高實質(通脹調整後的)政策利率水平。衡量美國實質政策利率的指標，特別考慮了較長期的通脹預期的影響，該指標已經高於美聯儲預估的中性利率水平(即可以防止經濟過熱的利率水平)。另外有跡象表明，過去一年美國和歐洲激進加息已經開始影響到就業市場。三藩市聯儲銀行和其他獨立研究員的最新預測顯示，美國家庭儲蓄盈餘正迅速減少，並且可能在第四季度尾或明年初之前耗盡，當中又以中低收入家庭的情況尤為嚴峻，將令美國經濟失去一個重要支持力。 此外，美國最高法院裁定學生貸款減免計劃違憲，此舉可能會增加約4,000萬人的財務負擔。與此同時，全球製造業陷入衰退，新訂單數萎縮，這也反映在亞洲區內主要全球出口國的指標中。成熟市場央行似乎專注於將通脹拉回2%的目標水平，即使代價是要犧牲經濟增長，這意味著貨幣政策年內可能仍將利淡風險資產表現，直到美聯儲和歐洲央行立場轉趨緩和，並將政策取向由加息轉向減息。 我們在下半年提出了「沉著應對、穩中求進」(CALM)的投資策略，強調投資者應在未來6至12個月內保持均衡的配置，透過把握市場亮點，多元分散投資，偏向亞洲市場及靈活管理波動為投資組合建倉及調配。加倉成熟市場政府債和亞洲美元公司債，可望獲得不錯的風險調整後的回報，因為高評級債券相比股票而言，目前估值較為廉宜，即便美聯儲月底再度加息0.25厘，長期美債收益率或難以大幅上揚。而隨著經濟放緩及通脹回落，長期美債收益率可能走低。 因此，目前的債券除了有頗具吸引力的收益率外，這些債券亦有可能提供資本增值的機會，從而在更長期間跑贏現金。反觀，美國企業正式進入第二季的業績期，美歐股票或將面臨估值下移的風險。標準普爾500指數下一主要阻力位在2022年4月的高位4,637點附近。 |
US Bonds , Earnings , China Econ , USD , MIDLAND HOLDING |
| 彭偉新 |
2023-07-18T13:54 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為中國恆大(03333)、遠洋集團(03377)、龍湖集團(00960)、騰訊控股(00700)及碧桂園(02007)。 去年初開始停牌慨恆大終於出到業績，兩年合共蝕超過5800億人仔，總負債2.4萬億人仔，加上最新出爐經濟數據顯示，反映內房情況仍然嚴峻，其實第1及第2季期間，內房銷售曾經有過起色，但最終無以為繼，係咪中央唔主動出手，內房都無可能翻身？ 資深證券分析師彭偉新指，內地居民對房屋慨剛性需求，唔足以撐起整個內房市場，市場亦預期，內房股下跌周期會較長，內房持續受破產風險困擾，令投資者擔心內房冇足夠資金支持營運，營運困難外，龐大負債亦令市場憂慮，所以最終都係要靠中央出手，佢又坦言，內房情況短期仍然唔太樂觀。 |
Stock , China Real Estate , TENCENT , COUNTRY GARDEN , SINO-OCEAN GP |
| 黃偉豪 |
2023-07-18T10:51 |
港股連升5日後，今朝顯著回套，而牛熊證街貨比例就偏向熊證，擺位方面，較多投資者揀20500點，會唔會太過保守？係咪可以進取些？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪指，港股過去個幾星期都彈得比較急，差不多升左過千點，所以係高位部署淡倉都係正常，其實港股仍然係一個區間上落格局，彈下又跌下，未見出現突破，因此，做熊證部署都係比較合適。 佢又話，雖然大市係上落格局，但唔排除夾高時會比較急，恆指近月高位係20155點，所以擺20500點係合理，但港股今朝咁殺落去，投資者轉為較進取亦唔出奇，佢估計，若恆指再失守19000點，有機會落返依家慨牛證重貨區，即18500點水平。 |
Stock |
| 梁偉民 |
2023-07-18T10:36 |
美股已步入業績期，上星期五有多家美國銀行派季度成績表，表現都好過預期，今個星期將會有多隻銀行、科技股出業績，睇返《彭博》行業研究數據，預期標指成分股第2季純利跌9%，表現係2020年以來最差慨一季。此外，花旗美企盈利調整指數亦顯示，企業盈利下調幅度愈來愈大，企業盈利表現係咪美股未來一個不利因素？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，業績肯定係美股一個負面因素，市場已預左今季業績按年會倒退，但市場price in左好少，因為市場一直認為企業盈利會有改善，不過，美股升至現水平，市盈率(PE)偏高，加上業績倒退，應該會限制左美股慨升幅，甚至出現調整。 不過，美股過去兩三個月一直受人工智能(AI)推動，憧憬AI可以令美國經濟出現結構性好轉，但Wyman認為，AI熱已經有炒過龍之嫌，因此，若睇返業績及經濟，美股後市絕業唔樂觀，要再升難度好高。 |
Results , Earnings , IT , US Stock |
| 黃敏碩 |
2023-07-18T10:15 |
寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩推介閱文集團(00772) 推介原因： -通過影視、動漫畫等改編，擴大IP影響力，旗下新麗傳媒產品線強 -IP業務或受惠。 |
CHINA LIT |
| 郭思治 |
2023-07-17T15:17 |
大市經過上周之一輪快步急升後，由於恆指已升越4日之高位19,449點，故本月大市之形態現已屬先低而後高，恆指暫是由7日之低位18,279點升至14日之高位19,534點，即月內之波幅現已稍擴闊至1,255點，但有一點需留意，由於一個月之高低位同時出現於六個交易日之內的機會實不高，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而拉闊月內高低位之距離，同時亦可滿足月內對波幅之需求，而從目前之市況看，由於恆指已漸升離本月之低位18,279點，故單從走勢上看，大市進一步往上尋月內新高之機會似較大。 再看移動線方面之表現，經過周來之一輪急升後，以恆指於14日早市一度高見19,534點計，即技術上已升越10天線(約在18,950點左近)，20天線(約在19,107點左近)，50天線(約在19,279點左近)及250天線(約在19,372點左近)，移動線方面，現衹剩100天線(約在19,675點左近)仍未被攻破，嚴格而言，衹要恆指能穩企於250天線(約在19,372點左近)之上，技術上該有利於短期後市再進一步上試100天線(約在19,675點左近)，當然，成交金額能否保持暢旺至為關鍵，因大市之動力如不相配，升勢當會漸受規限，由於恆指現已升近20,000點大關，故如買盤退縮，大市之升勢當漸受阻。 今年恆指自1月份開始，每個月之高位均處級級下移之弱態，1月高位為27日之22,700點，2月高位為2日之22,311點，3月高位為7日之21,005點，4月高位為17日之20,864點，5月高位為8日之20,321點，而6月高位則為16日之20,155點，到7月份，暫時之高位為14日之19,534點，故大市能否打破此弱態，實需看後市買盤之態度而定。 |
Stock |
| 趙晞文 |
2023-07-14T22:41 |
海信家電(00921)預告，上半年純利介乎13-15億元人民幣，增長1.1-1.4倍。 信達國際研究部主管趙晞文表示，海信第一季及第二季業績，均有強勁增長，相信大行會相繼上調其全年盈利預測，利好短期股價表現。 |
Results , RMB , Earnings , HISENSE HA |
| 姚浩然 |
2023-07-14T18:01 |
國泰航空(00293)繼早前「找數」派返優先股股息，最新指計劃係未來12個月贖回所有優先股，投資者反而擔心國泰贖回所有優先股後，會唔會冇咁快恢復派普通股股息？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然指，贖回所有優先股一定令國泰手頭資金減少，影響派發普通股股息，一定對小股東有影響。 股價方面，佢話如果1隻航空股冇息派，評估股價未來走勢時要睇埋市帳率(PB)，依家國泰PB維持係0.85倍水平，係冇蝕錢、冇息派慨情況下係合理，但股價潛在上升空間唔大，姚浩然估計，國泰股價暫時較難突破9元關口。 |
CATHAY PAC AIR , Aero , CINDA INTL HLDG |
| 梁偉源 |
2023-07-14T14:54 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為騰訊控股(00700)、碧桂園(02007)、美團(03690)、長實集團(01113)及中國移動(00941)。 騰訊股價連升4日後，今日有轉弱跡象，更曾經短暫倒跌，騰訊料於8月中出第2季業績，大行及券商陸續發表業績預測報告，暫時僅瑞信下調騰訊目標價，騰訊現價係咪已反映第2季業績改善慨預期？股價有轉弱跡象，短線係咪可以先食糊？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，ATMJ係大市近期造好期間，僅阿里巴巴(09988)可以升穿6月高位，其餘3隻都未能升穿高位，佢又話，騰訊要升穿360元高位有難度，因為政策及美國息口走勢，令市場對集團第2季慨業績唔太樂觀，加上內地經濟復甦不似預期，即使第3季有暑假呢個黃金檔期，都好難大幅反彈。Steven建議可以係360元水平先食糊，等回調時再買入。 |
Gold , Stock , TENCENT , CHINA MOBILE , LINGYI ITECH |
| 陳建良 |
2023-07-14T14:31 |
人仔回勇，利好中資股及港股，其中，平台經濟股近排升得唔錯，中央除左出招、出口術力撐行業外，國務院總理李強日前都話平台經濟大有可為，睇返官方最新慨態度，平台經濟係咪已確認走出谷底？至於平台經濟股第2季業績又點睇？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，平台經濟對內地係有貢獻，佢估計，相關公司慨管理層未來會變天，業務方面亦會做返「專」些，所以唔排除競爭會大左，但對民生黎講係好事，只要冇出現壟斷情況，相信中央都係循呢個方向去睇。 KL又話，如果揀平台經濟股最好係中小型及估值低，避開龍頭股。次季業績方面，佢認為應該冇乜睇頭，相比疫情前當然好好多，因為中國經濟正面對一個失速情況，而中央點解再度技持內房及平台經濟，因為呢些公司大部分係私人企業，可以令經濟失速情況冇咁嚴重。 |
Stock , China Real Estate , China Econ , Expo |
| 聶振邦 |
2023-07-14T10:30 |
長實集團(01113)以逾200億元向新加坡公司出售波老道超級豪宅，最終撻定收場，長實殺定逾20億元。另一方面，通關效應一度帶動二手樓價係上半年彈約6%，但第2季開始反彈勢頭已經轉弱，加上有超級豪宅交易撻定，係咪確認樓市已進入下行周期？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦指，其實近期都有大行預期，樓市下半年仍有回套壓力，睇返過去幾星期，一手銷情係好過二手，所以都應該對樓市下半年表現審慎些。 至於長實出售波老道豪宅交易告吹，佢認為買方係計過數，如果繼續交易可能蝕更多，所以寧願撻定輸20億元離場，不過，撻定事件對本地地產股影響唔大，加上之前已經跌左落黎，有貨慨投資者不妨睇多一兩個交易日，如果呢些股份可以靠穩，就可以繼續持有，等大市回升再帶動地產股向上，所以唔使心急沽貨。 |
Real Estate , Real Estate , CKH HOLDINGS , CK ASSET |
| 盧志明 |
2023-07-14T09:43 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介攜程集團(09961) 推介原因： -首季營業額超越疫情前水平，業績扭虧 -端午節假期旅遊人次達1億，平台夏季全球旅遊預訂量升1.7倍 -與承德旅遊簽署戰略合作框架，打造文旅IP活動 -與新西蘭旅遊局簽戰略合作備忘錄。 |
Earnings |
| 林嘉麒 |
2023-07-13T22:47 |
九興控股(01836)第二季製造業務收入按年跌3.1%，按季升51.2%。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，九興的製造業務，似有見底跡象，上半年收入亦高於市場預期，加上目前估值不算高，相信股價有上升空間。 |
STELLA HOLDINGS |
| 植耀輝 |
2023-07-13T18:13 |
中遠系慨中遠海運國際(00517)發盈喜，預告中期最少多賺1倍至3.3億元，但值得留意係，集團今年中期純利增長，再度靠收息及聯營公司盈利帶動，長遠盈利增長前景係咪冇乜保證？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，中遠海運業務比較簡單，冇明顯賣點，但利潤一直唔差，主要係公司慨聯營公司盈利表現好，加上楂住60億現金，比公司市值42億元仲多，另一方面，集團財務收入就受惠於加息周期，現金收息理想。 Stanley又話，中遠海運預期，上半年最少多賺1倍，估計會多過去年全年盈利，因而帶動股價今日急升逾10%。 |
Results , COSCO SHIP INTL |
| 許繹彬 |
2023-07-13T10:00 |
本周港股的走勢看似可以「喘定」，但仍給予投資者有種「唔穩陣」之感 。大市每天均是高開，然後到收市前在毫無不利因素下出現 「升少截」。儘管港股受惠於人民幣匯率回暖，以及美股不斷做好的情況下，但走勢仍似「矮仔爬樓梯」般，一級級而上。即使港股昨日(7月12日)能暫企穩在18,800點心理關口水平，但由於成交不足850億，完全無勢，前景模糊。慶幸美元兌人民幣的匯率終於升穿7.2，如持續維持於此水平以上，港股成交可能會有所改善，再向上進發，初步希望能向19,130點至19,300點(即20天及50天線之間)邁進。 香港股市在上半年滯後於其他亞洲國家已是鐵一般的事實，而在最新公布的亞洲市場新股上半年平均回報中，香港表現差劣，反觀日本市場則再度成為神話，其新股以半年回報率達75%成為最佳回報的國家；緊接其後是南韓，回報率達50%；一向被看低一線的台灣亦有20%回報；連帶今年一直受人民幣貶值所累的內地市場亦有近19%回報；而曾被譽為新股回報保證的香港新股市場，遑論回報，上半年的「戰績」更出現負5.8%的慘淡現象，又一次成為亞洲表現最差勁的市場。 筆者認為，香港新股市場其實由2022年下半年開始至今年上半年止，在暗盤市場或首天上市沒有跌穿招股價，已算是萬幸，投資者在無利可圖的情況下另謀出路，亦屬人之常情。而導致香港新股市場出一蹶不振的大主因是港股成交持續萎縮，尤記得2020年時新股市場百花齊放，每隻新股都出現搶購潮，財經新聞經常出現有人龍排隊等待證券行開門開戶，更出動全家總動員作出認購申請，全城好像買六合彩般等待羸巨額獎金一樣。出現此現象，相信皆因當時港股每日平均成交達2,000億以上，而現貨市場可謂歌舞昇平，投資者手持的心儀股份(尤以科技股)保守估計也有30%至50%利潤，部份利潤更達1倍或以上，在有額外的可觀利潤下，投資者更放膽投資在新股市場。 再者，當時利息極低，孖展認購亦只收1.5%左右的息率，驅使投資者作「頂頭鎚」或選擇「B組」認購；加上新股上市大多以科技及醫葯為主，可以話 「食正」當時全球股市的浪潮，帶動新股在暗盤或首日上市出現噴射式爆升，因而令全城投資者紛紛以孖展認購。故此，昔日香港市場不論在集資額度、超額認購倍數及參與認購人數方面，均穩佔全球三甲。 時至今日，港股成交不足千億，而恆指的走勢亦滯後於全球股票市場，現只能在19,000點徘徊，部份對恆指舉足輕重的股份對比2020年水平已下調近六成，連該年當時得令的新貴股份，下跌九成的份子隨處可見。再者，由於息口持續上升，認購新股的孖展息率則對比2020年已上升幾倍。結合各種不利因之下，若投資者仍對港股有所眷戀，亦偏向選擇在現貨市場買入優質股份，而不願投入新股認購市場，所以若港股下半年的不利因素仍未改善，新股市場相信仍會持續不振。 |
Stock , RMB , IPO , IPO , USD |
| 陳偉明 |
2023-07-13T10:00 |
港股上周初在人民銀行釋強烈維穩訊號後升至近250天線(約19,500點)水平，但其後內地6月財新服務業PMI遜預期，港股在上周三(7月5日)開始出現明顯沽壓，到上周四(6日)美國聯儲局6月議息紀錄顯示多數決策官員預計今年仍有多次加息，聯儲局加息預期再次升溫，港股隨即急插至上周五(7日)低位18,279點。 中國人民銀行、國家金融管理總局及中國證監會上周五晚(7日)發表聯合公告稱，平台企業金融業務已完成整改，金融管理部門工作的重點將轉為常態化監管，阿里巴巴(09988)旗下螞蟻集團最終被罰款共71.23億元人民幣，而騰訊(00700)則被罰款29.9億元人民幣，市場憧憬內地科網監管整改暫告一段落。 上周五晚(7日)，追蹤美國上市中概股表現的納斯達克中國金龍指數急彈帶動港股本周一(10日)早上最多升416點，高見18,781點，惟內地6月消費物價指數(CPI)及生產者價格指數(PPI)均差過預期，加上美國財長耶倫訪華後未見中美兩國關係出現重大突破，港股本周一(10日)高開後大陰燭於18,479點收市。 然而美匯近期偏弱令人民幣轉強，港股本周二(11日)跌勢喘定，昨日(12日)恆指更在國家發改委點名讚許阿里巴巴、騰訊及美團(03690)及國務院總理李強稱平台經濟大有可為的利好消息刺激下最高升至高見18,932點。 技術上，恆指經過連日出現「陰燭」的情況下，昨日(12日)終於成功出現「陽燭」收市升穿近日頂位，反映沽壓減弱、買盤再度出現，港股有望在上周五(7日)的18,279點已見短期低位。 筆者期望內地在本月底的中央政治局會議有救市大招出台令港股打破近期上落市悶局。策略上，傾向在恆指18,500點以下分注Short Put吸納8月等價阿里巴巴。 |
Stock , RMB , LINGYI ITECH , IT , USD |
| 羅尚沛 |
2023-07-12T22:45 |
繼深圳後，廣州亦有意收緊電動自行車規管，對雅迪控股(01585)未來業務增長，會否構成衝擊？ 銀河證券業務發展董事羅尚沛認為，廣州計劃收緊電動自行車規管，主要是限制於部分路段或時段行駛，相信對整體電動自行車銷情沒太大影響，估計雅迪未來業績仍能保持增長。 |
YADEA |
| 聶振邦 |
2023-07-12T17:56 |
內地運動科技股Keep(03650)今日首掛，僅早段短暫「潛水」，其餘時間都高過招股價，最高見過32元，較招股價28.92元，高逾10%，今日掛牌一度升到高招股價逾10%，雖然Keep過去幾年都係蝕錢，但去年虧損已大幅收窄，業務包括自家品牌運動產品，業務模式有冇增長潛力？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，Keep主要做線上健身管理，疫情期間，內地居民受社交距離限制，甚少外出，所以會係屋企自訂健身流程，養成係屋企健身慨習慣，再配合Keep銷售自家運動產品，可以產生協同效應。 聶Sir又話，由於內地較少呢類公司，所以Keep慨競爭力比較強，但要考慮一點，就係疫情剛過去，內地居民不論健身習慣及體重管理方面都有所調整，中長線係理想，但都要睇埋上市後第1份業績，先再做評估。 |
Earnings , IPO , IT , IPO , JACOBSON PHARMA |
| 股中人 |
2023-07-12T16:37 |
首季寫過去年美國家庭債務的情況。 四個月過去，檢視今年首季的數據。紐約聯儲銀行2023年第一季家庭債務報告指出，總體家庭債務增加1,480億美元，增長率0.9%，至17.05萬億美元。 當中，首季抵押貸款餘額增加1,210億美元，截至3月底為12.04萬億美元；家庭股權信貸(HELOC)餘額增加30億美元，經過近13年下降趨勢後，連續第四個季度上升，期末未償還的HELOC餘額3,390億美元。信用卡餘額持平，報9,860億美元，相對於首季度信用卡餘額大多下跌的往績，今年首季信用卡餘額明顥強勢。 汽車貸款餘額季內增加100億美元；其他貸款餘額(包括零售卡和其他消費者貸款)增加50億美元；學生貸款餘額1.6萬億美元，按季增加90億美元。 當中18歲至29歲族群之中，汽車貸款和學生貸款付擔最重，以生命周期而言相當合理。 不過，隨美國最高法院裁定總統拜登的學生貸款減免計劃違反憲法，總值4,300億美元，影響數代高學歷美國人的大計要推倒重來，即使暫時有12個月緩衝期，但30歲以下族群財力有限，加上原預計獲得貸款減免而加大槓桿借錢，形成一場年輕人流動性危機。 當然，情況對於整體市場的影響力有限，但絕對阻礙下一世代投資者育成。不要以為問題是美國佬獨有，香港還Grant Loan也相當吃力。 |
HK Cap Flow , US Credit , USD , AEON CREDIT |
| 莊志雄 |
2023-07-12T15:01 |
美國6月通脹數據今晚出爐，市場預期會進一步降溫，美股已偷步升，美匯指數亦回落。「股市漁夫」創辦人莊志雄呼籲投資者要留意債市及匯市一些訊號，債市方面，美國2年及10年期債息倒掛，息差就去返3月矽谷銀行(SVB)出事時水平後，但近日有收窄趨勢，當中反映緊乜野？ 莊志雄預期，今晚出慨通脹數字會再回落，主要受基數效應影響，但踏入下半年會減退，因此，通脹未來有機會回升，到底美股今晚會再炒多浸上去，還是等埋8月通脹數據先跌，又或者預先炒左通脹掉頭向上？所以今晚一定要留意。 Lewis又話，最近已經好少人講yield curve，其實依家處於一個極端倒掛情況，上一次出現呢個情況就係發生SVB事件，有趣慨地方係，2年期債息係通脹預期或聯儲局這論咁鷹下，仲未破上次高位，呢個情況都要留意住，到底yield curve會唔會抽返上去，由負數變正數，因為通常有「大事件」發生，yield curve都會向上抽。 |
US Stock , USD |
| 梁振輝 |
2023-07-12T11:41 |
踏入下半年，市場基調並沒有太大改變，疲軟的經濟數據表明美國和歐洲經濟持續放緩，上周的美國非農數據進一步印證了此趨勢，但另一方面，成熟市場的央行繼續強調對抗通脹的重要，美國和歐洲央行的「鷹派」指引繼續令投資者感到擔憂，即使目前並沒有對區內的資產市場造成重大衝擊，但我們認為這正好強化了我們配置更多亞洲資產的信心。 成熟市場面對難題 美國製造業PMI跌至2020年5月以來最低。歐洲製造業PMI也下調至43.4，服務業PMI下調至52.0，數據反映經濟前景充滿挑戰。然而，美聯儲的委員以及最新一次聯邦公開市場委員會會議紀要繼續暗示將會進一步加息。歐洲近期通脹意外下行，但政策制定者未敢鬆懈，近期言論均重申需要進一步加息。澳洲央行的「鷹派」立場也相當明顯，未有排除進一步加息。在經濟及通脹數據未見大幅轉差的前題下，我們認為美國 10 年期國債收益率在4%以上將面對甚大的阻力。因此，我們傾向利用近期收益率上升的機會，加碼投資優質的成熟市場政府債券。 亞洲有數據和政策支持 無疑近期中國數據表現未見突出，但亞洲其他地區卻相當活躍，印度製造業 PMI 保持彈性，加上近期有資金流入，推動印度股市創下歷史新高。同樣，由於人工智能相關股票持續走高，韓國股市在半導體行業的大量投資也錄得強勁的回報。儘管市場對中國經濟的前景感到擔憂，中國財新服務業 PMI 和國家統計局非製造業 PMI由高位回落，但目前仍然處於擴張區間。 美國和歐洲股市或許短期仍可上升，但要留意升勢會否逐步失去動力，加上疲軟的經濟數據和「鷹派」的央行政策增加了回調的風險。我們已進入第二季的業績期，企業對前景的前瞻性指引將甚為關鍵。基於亞洲數據較為強勁，亦有支援性的政策，相對歐美等成熟市場，我們更願意在日本、中國、印度、韓國和其他主要亞洲市場進行多元化投資。 對於希望尋找穩健投資的投資者，近期政府債券收益率的上升值得留意，因為升勢或許為長期成熟市場投資級政府債券提供了吸引的入市水平。我們自家的市場多樣性指標突顯了日圓和離岸人民幣近期疲軟趨勢逆轉的風險，上周兩隻貨幣兌美元已率先回升，值得留意趨勢會否延續。 |
RMB , US Bonds , USD , ACR HOLDINGS , China Econ |
| 盧志威 |
2023-07-12T10:17 |
雖然港股連升兩日，但恆指仍受制於18800點水平，而成交已連續15個交易日唔夠1000億元，恆指短期挑戰19000關，還是下試18000點機會較大？近排賭股、車股及汽車零部件股熱炒，呢些股份今個暑假係咪繼續可以睇高一線？ 潤淼資產管理董事盧志威指，美元有轉弱跡象，人仔有向上趨勢，後者對港股影響幾大，因為人仔不停跌一定會影響企業盈利、估值等，如果人仔短期見返7算，已足以令港股上返19000點或以上，加上唔少股份已經跌到好殘，大市短期係可以博反彈。 William又話，近期明顯見到有短線資金返黎搵板塊炒，佢認為。 |
Stock , USD |
| 植耀輝 |
2023-07-12T10:12 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介中集安瑞科(03899) 推介原因： -內地持續炒作氫能及儲能概念 -首季營運數據及訂單表現理想 -看好儲能行業發展。 |
CIMC ENRIC |
| 李偉傑 |
2023-07-11T19:03 |
醫療設備股諾輝健康(06606)發盈喜，雖然未有預測中期能否扭虧為盈，但公司預期收入、毛利按年勁升逾2倍至3倍。集團解釋，中期收入及毛利大升主要係旗下3款居家檢測癌症產品賺到錢，而3款產品慨毛利率最高逾90%，上半年擴大銷售之餘，仍可進一步推高毛利。 華盛證券經紀部董事李偉傑認為，內地疫情退卻後，民眾比以前更關心身體健康，更願意做篩查，依家中期收入最高已逾8億人仔，相信有機會突破17億人仔慨全年銷售收入指引。隨著公司有更多產品商業化，並繼續提升現有產品慨市場滲透率，屆時盈利基礎將會更牢固，佢又估計，諾輝健康盈利將顯著增長。 Jason續指，諾輝健康股價由上周五(7日)低位約26元，升至今日高位32.55元，短短3日已累升25%，難免會有獲利盤湧現，導致股價好快就倒跌。佢又話，可能有資金開始係28元以下水平重新入貨，預期股價上落區間會推高至介乎28元至32元，投資者可考慮趁低吸納。 |
NH HEALTH |
| 陳欣 |
2023-07-11T17:53 |
美元轉弱，日圓轉強至140水平，升上近1個月高位，除左受美元轉弱帶動，同日股走勢都有好大關連性，日股上半年強勢，日圓就弱，走勢都幾同步，日股今個月反覆回落，日圓7月初開始逐步轉強，日股短線調整對日圓慨利好可以持續幾耐？ 資深外匯分析師陳欣指，日股早前轉強，主要係出口及製造業相關股份受惠於日圓弱勢，但最近日圓轉強，同美元及美債孳息率走弱有好大關係，若美元持續弱勢，日圓有機會走強。 Chase又話，要留意日本央行貨幣政策會唔會正常化，因為會影響日圓走勢。技術走勢方面，若日圓升穿140水平，可以上望137水平，否則，係145水平都有支持。 |
US Bonds , USD , Expo |
| 陳錦興 |
2023-07-11T17:13 |
恆指公司上周五公布，主要上市外國公司准納入恆指及科指，之前港股通擴容可納入外國上市公司，依家再進一步可以晉身成分股，市場近排追捧普拉達(Prada)(01913)，主要係今年3月Prada大熱倒灶，入唔到港股通，今次Prada係咪「染藍」大熱，晉身恆指成分股？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興指，依家Prada市值1400億元，的確好大機會晉身恆指成分股，如果成功「染藍」，應該會被歸類為非必需品類別，依家Prada慨市值比呢個類別慨成分股仲要高。 此外，Prada納入後慨比重約1%，而非必需品股係恆指佔比唔大，但Prada加入後可以令恆指更均勻，唯一阻礙係公司係意大利註冊，呢方面仍要睇睇有冇問題。 |
Stock , EMPEROR CAPITAL , IPO , IPO , PRADA |
| 彭偉新 |
2023-07-11T13:35 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為世茂集團(00813)、碧桂園(02007)、銀河娛樂(00027)、騰訊控股(00700)及普拉達(01913)。 恆指公司上周六宣布，外國公司今年11月起可納入恆指及科指，「染藍」憧憬帶動普拉達及新秀麗(01910)呢兩日大升，其中，普拉達今朝一度升6%，高見57.7元，衝上逾1個月高位，暫時係今朝榜上表現最好慨股份。 資深證券分析師彭偉新認為，如果普拉達最終獲納入指數，會吸引更多投資者關注呢隻股份，並指臨近中午收市前已有逾1150萬元資金流入普拉達，唔少係來自大戶投資者。 Castor續指，大戶流入資金慨整體追貨率達18%，若比率上升至20%以上，反映投資者係睇好普拉達慨長線表現而坐貨，有望擴大股價上升空間。 |
Stock , HK Cap Flow , GALAXY ENT , TENCENT , COUNTRY GARDEN |
| 梁偉民 |
2023-07-11T11:54 |
花旗最新將美股投資評級由「增持」降至「中性」，並估計美國經濟今年第4季會陷入衰退，屆時增長股會回調，雖然噚晚美股3大指數高收，但納指跑輸道指，多隻大型科技股回套，但晶片股強勢，其實上半年有唔少分析警告美國經濟會步入衰退，但暫時仍未出現，不過，增長股上半年升幅破曬紀錄，短期出現回調係咪都好正常？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，短期內出現回調絕對唔出奇，因為經濟正在轉弱中，加上美債債息高企，利率高企一定對股市構成壓力，不過，美股過去兩個月不單冇壓力，仲錄得幾可觀升幅，令基本面開始轉向負面，若股市再升，就可能有泡沫風險，係呢個情況下出現回調係合理。 Wyman又話，整體經濟動力轉弱會反映係企業業績，美企第2季業績期快將展開，有可能會令股市持續回落。 |
US Stock , US Bonds , Earnings , IT , Rating |
| 陳鳳珠 |
2023-07-11T10:08 |
匯盈集團研究部主管陳鳳珠推介中國重汽(03808) 推介原因： -盈喜指重卡行業需求顯著復甦，料上半年純利按年升最少80% -集團進行產品與業務結構調整，產品銷量大增，盈利能力亦提升 -首5個月銷售重卡10.9萬輛。 |
Results , SINOTRUK , EJE HOLDINGS |
| 鄭家華 |
2023-07-10T23:17 |
創夢天地(01119)有意回購7.75億港元換股債(CB)，債券原本於2025年10月才到期，票面利率3.125%。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，該批換股債持有人有權於今年10月，要求公司提早贖回，估計提出要求的可能性很大，所以公司決定自行提前贖回，從另一角度看，雖然創夢手頭現金不足1億元人民幣，但若公司成功獲銀行，以合理息率借出款項去贖回換股債，亦可視為銀行對公司業務前景有信心。 |
RMB , IDREAMSKY |
| 梁傑文 |
2023-07-10T17:28 |
照明燈飾股雷士國際(02222)今朝公布，擬向公司執董及副總裁王頓配售股份，集資淨額約6970萬元，配售價每股83仙，較上周五收市價71仙有近17%溢價，但對比資產淨值(NAV)就大幅折讓90%。 配股後，原來冇持股慨王頓將擠走原大股東德豪潤達，以約16.7%持股一躍成為最大股東。《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，公司高層溢價注資通常被解讀為管理層對公司前景有信心，但佢覺得呢次配股慨目的冇咁單純。 Mike分析指，雷士高層可能有意攤薄德豪潤達慨權益，因為公司手頭現金充裕，冇逼切集資需要，而一般公司想籌集資金時，通常會做小規模供股，甚少以特別授權配股，因為要拖好耐，直至股東特別大會通過先成事。 Mike估計，配股好大機會獲通過，不妨考慮下現時趁低小注吸納，博股份借配股通過慨消息反彈。 |
Stock , IPO , NVC INTL |
| 林嘉麒 |
2023-07-10T17:18 |
中國中免(01880)出左中期業績快報，半年收入增長30%，但純利微跌2%，股價今年係咁跌，反映經濟復甦不似預期，海南免稅店收入仍然疲弱，按高盛估算，集團第2季盈利會少過第1季，但毛利率會有改善，股價今日一度炒高近12%，高見115.9元，係咪反映市場唔太擔心中免業績？ 元宇證券投資總監林嘉麒指，中免第2季只係賺少左，收入仍維持唔錯慨增長，意味純利僅受細項影響，集團係海南島有幾個新項目，會令收入增加，相信市場對呢方面感到滿意。 KK又話，除暑假檔期效應，內地人流亦多返，市場憧憬海南島旅客數目按年會錄得唔錯增長，繼而帶動中免旗下項目消費按年亦錄得增長。 |
Results , Earnings , Sachs , EVERCHINA INT'L , CTG DUTY-FREE |
| 郭思治 |
2023-07-10T10:02 |
大市已開始步入7月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態己暫屬先高而後低，恆指暫是由4日之高位19,449點跌至7日之低位18,279點，即月內之波幅已稍擴闊至1,170點，首先，一個月之高低位是不該同時出現於四個交易日之內，加上1,170點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而滿足月內對波幅之需求，而從目前之市況看，衹要先高後低之形態不變，大市進一步往下尋月內新低之機會較大。 值得留意的是，恆指目前不但再跌穿各組常用之平均移動線，且技術上亦呈漸跌離之趨勢，論形態，技術上當不利短期後市之發展，目前各組常用之平均移動線由上而下之排列為：100天線(約在19,780點左近)，250天線(約在19,425點左近)，50天線(約在19,366點左近)，20天線(約在19,246點左近)及10天線(約在18,970點左近)，從走勢上看，除100天線外，其他移動線之排列已呈倒序模式，即技術上屬一個標準跌浪形態，嚴格而言，恆指一日仍未能成功重越10天線(約在18,970點左近)之前，整個大市仍將續處反覆欲試底或續尋底之弱態中。 另外，今年大市自1月份開始，每個月之高位均呈級級下移之弱態，1月高位為27日之22,700點，2月高位為2日之22,311點，3月高位為7日之21,005點，4月高位為17日之20,864點，5月高位為8日之20,321點，到6月高位為16日之20,155點，至7月份，暫時之高位為4日之19,449點。 單從上述資料看，大市自年初至今，技術上已處級級下移之弱態，如情況不變，則第三季之股市暫仍不宜樂觀，面對反覆不明之市勢，投資者最好是續抱觀望，盡量保留實力，靜待另一次低吸良機，期間如欲作投機性之短炒，亦衹宜輕注投入，並需做好風險管理。 |
Stock |
| 李浩然 |
2023-07-10T09:25 |
蘋果今年6月推出了一款名為Vision Pro的虛擬現實/擴增現實(VR/AR)的頭戴設備，價格高達3,500美元，並且被認為是一款具有前瞻性的產品。然而，Vision Pro的推出也引發了關於它對VR/AR市場的影響，以及對Facebook的母公司Meta的影響的討論。 無容置疑，蘋果是一家全球知名的科技公司，它的產品在市場上有相當大的影響力。因此，Vision Pro的推出可能會改變整個VR/AR市場現狀。儘管Vision Pro定價高昂，這可能會限制它的市場規模。然而，如果VisionPro能夠證明它的價值，並且能夠為使用者提供出色的使用體驗，那麼它可能會成為VR/AR市場的一個重要推動力。再者，Vision Pro的推出也可能會促使其他公司開始開發類似的產品，這將有助於提高整個VR/AR市場的創新能力。 另一方面，Vision Pro也可能會改變VR/AR的市場生態。因為蘋果過去開發的設備通常都與其生態系統緊密相關，因此Vision Pro的推出可能會促使開發人員和內容創作者開發更多與蘋果產品相容的應用程式和內容，將會有助擴大整個VR/AR市場的規模和應用範圍。 Meta方面，本來就是VR/AR市場的一個重要參與者，它的產品Quest亦算取得了一定成功。然而，隨著VisionPro的推出，Meta可能會遇到一些新挑戰。VisionPro的價格和功能都較Quest高出一截，這可能會導致一些潛在的高端用家轉向Vision Pro，而不是Meta的產品。另外，VisionPro的推出也可能會導致更多的開發人員和內容創作者開發更多與蘋果產品相容的應用程式和內容，這可能會削弱Meta的生態系統。 然而，Meta的Quest和Quest2在市場上已經推出了一段時間，因而擁有一些先行的優勢。其次是Meta有一個龐大的社交媒體平台，這將有助於它在VR/AR市場中佔據一席之地。而更重要的是，Meta的Quest和Quest2的定價，遠低於Vision Pro，這使得Meta的產品更容易被廣泛接受。最後，Meta也在開發自家VR/AR技術，意味著未來推出更具競爭力的產品，應對Vision Pro帶來的挑戰。 值得留意的是，蘋果的Vision Pro和Meta在VR/AR市場中實際上採取了不同的策略。蘋果專注於提供最佳的硬件功能和使用體驗，並非自己直接構建生態系統。這種策略與蘋果在2007年推出iPhone時的策略相當類似。事後來看，這種策略取得巨大成功，並且成為蘋果日後成功的基礎。 相比之下，Meta的策略是構建VR/AR生態系統，為使用者提供一個完整的解決方案。Meta的產品Quest和Quest2都是為生態系統設計的，它們提供了一個完整的VR/AR體驗，包括硬件、軟件和內容。Meta的生態系統還包括內容創作者和開發人員，他們可以使用Meta的工具和平台開發應用程序和內容。顯然，這兩種策略各有利弊。蘋果的策略可以使其產品更創新、更具前瞻性，但亦有可能會在生態系統方面缺乏支持。Meta的策略可以為使用者提供一個完整的解決方案，但在硬件和使用體驗方面，卻明顯落後於蘋果。 從目前的競爭格局來看，蘋果的Vision Pro和Meta在VR/AR市場中擁有相似的目標，競爭關係也非常明顯。不過，VisionPro的定位更像是一台頭戴電腦，而非將用戶置於元宇宙(Metaverse)中的設備，這可能會影響媒體和遊戲公司為設備開發內容的方式。無論如何，Meta理論上應該要趕在蘋果進入大眾市場之前，更努力地建立其市場地位，或者可以採取類似Android的策略，將平台授權給其他VR/AR的OEM廠商，加快進入市場。不過，Meta本身沿用的硬件技術上似乎落後較多，未來要與蘋果競爭，可能仍會相對輸蝕。 |
USD , PIONEER GLOBAL , IT |
| 趙晞文 |
2023-07-07T22:42 |
中國中免(01880)上半年少賺1.9%，單計第二季盈利按年增長13.7%，但按季減少32%。 信達國際研究部主管趙晞文表示，中免以明年預測盈利推算，預測市盈率大約20倍，屬合理水平，但短期仍缺乏股價催化劑，原因是內地消費市道及經濟前景存有隱憂，公司下半年純利未必有強勁增長。 |
EVERCHINA INT'L , CTG DUTY-FREE |
| 林嘉麒 |
2023-07-07T18:54 |
中遠海能(01138)股價今日逆市升，應該同公司發盈喜有關，集團預告中期按年多賺14倍，按季計，公司第1季賺約11億人仔，第2季就賺逾15億人仔，即按季表現更強勁，但點解股價今日係高位仍然有壓力？ 元宇證券投資總監林嘉麒指，呢份盈喜市場係收貨，睇返依家慨市況，都冇乜公司可以係上半年發盈喜，加上盈利按季比較仍顯著增長，不論從市況還是公司基本面去睇，市場都應該滿意。 KK相信，中遠海能股價未有大升，相信同大市有關。 |
COSCO SHIP ENGY |
| 關焯照 |
2023-07-07T18:00 |
美國噚晚出左有「小非農」之稱慨美國ADP私人企業就業職位，結果遠超市場預期，美國就業市場持續強勁，市場憂慮今晚公布慨6月非農就業數據同樣強勁，美國加息周期係咪真係會較預期長？如果聯儲局今個月一如期加息，之後係咪仲要再加？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照表示，如果今晚出慨非農數據比預期強，加息慨持續性就會比預期強，佢又話，市場一般預期7月加多1次息，今個加息周期就會結束，但聯儲局話未來會持續溫和加息，加息關鍵始終係通脹及勞工市場會唔會降溫。 關博士又提醒，若勞工市場持續保持強勁韌性，上世紀80年代初慨加息潮或會重現，令長債息升得快過短債息，若聯儲局繼續加息，美國經濟陷入衰退只係遲早問題。 |
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| 黃敏碩 |
2023-07-07T17:43 |
據《路透》報道，內地監管機構最快今日，就會向阿里巴巴(09988)旗下螞蟻集開出罰單，最少罰11億美元，但亦標誌著集團超過兩年慨整改有望結束，唔計今次呢張罰單，阿里因反壟斷違規行為已經被罰款180億人仔，阿里面對慨處罰及整改係咪已告一段落？ 寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩指，時間上就罰夠，亦有相關行動處理左，但市場未來仍要留意集團業務整改情況，例如分支業務慨分拆或整合，畀唔畀到市場正面睇法。此外，亦要留意阿里可唔可以釋放估值，繼而推高股價及盈利。 |
LINGYI ITECH , USD , IT |
| 梁偉源 |
2023-07-07T16:06 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為新奧能源(02688)、騰訊控股(00700)、比亞迪股份(01211)、港交所(00388)、美團(03690)。 港交所跌穿5月底的低位，當時低位係恆指跌落18000水平慨時候，但今日恆指仍未回落至18000點水平，港交所率先破位，是否反映港交所現弱勢？股價要跌至咩位估值才合理，可以吸納？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，港交所走勢與恆指貼近，亦屬高Beta股份，股價跌得快過恆指，估計港交所股價會下試去年11月慨254元低位，Steven認為，目前大市氣氛麻麻加上冇乜利好消息，港交所估值相對貴，現價難以吸引資金入貨。 |
Stock , Energy , TENCENT , BYD COMPANY , HKEX |
| 聶振邦 |
2023-07-07T11:56 |
有「小非農」之稱慨美國ADP私人企業就業人數，6月新增49.7萬，遠勝預期，ISM服務業指數亦高過預期，令美國聯儲局月底加息預期進一步升溫，全球央行亦繼續「放鷹」，美國今晚會出非農就業數據，好大機會超出市場預期，美股噚晚因聯儲局放鷹大林，美股及債市今晚會唔會出現更大震盪？ 博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦估計，美股其實已升左一段時間，尤其納指市盈率(PE)已超過40倍，係咪可以支撐到咁高速增長都係一個疑問，而科技股對加息消息特別敏感，所以難免會受壓。佢又話，「小非農」超超預期，估計今晚慨非農數據都會高過預期，因為市場慨估計偏向保守，所以唔排除美股今晚會繼續受壓。 美股後市方面，聶Sir話，都要有心理準備會出現較大幅度調整，其中，道指好大機會回落至33000點水平，納指就會跌至13000水平樓下。 |
US Stock , IT |
| 彭偉新 |
2023-07-07T10:12 |
資深證券分析師彭偉新推介中國海洋石油(00883) 推介原因： -平均Beta值為0.97，系統性風險略低於大市 -今年純利料倒退17%，因油價回落至70美元水平，估值仍偏低 -機構投資者持股比率5.57%。 |
Oil , CNOOC , USD |
| 熊俊傑 |
2023-07-06T18:07 |
美國加息預期升溫，金價落返每盎司1920美元樓下，一度低見1915美元，其後略為回升，金價由6月中約1960美元跌至現水平，累跌約2%，但仲守得住250天牛熊線，係100天線爭持，技術上似乎有好轉跡象，金價跌至現水平係咪已反映曬加息預期？ 艾德金融董事熊俊傑指，金價受制於21天平均線，估計短線會持續下行，加上預期聯儲局7月會再加息，有利美元走勢，屆時金價會有一定壓力，若9月暫停加息預期降溫，金價就有機會反彈。 Ken又話，暫時金價阻力係1932美元樓下，支持位係250天線，一旦跌穿，有機會落到1885美元水平。 |
Gold , USD |
| 植耀輝 |
2023-07-06T17:13 |
恆生指數午後一度失守18500點，藍籌近乎全線向下，其中，中銀香港(02388)退守前低位，相比同業匯豐控股(00005)仍企係高位，雖然其他本地銀行亦造得唔好，但中銀股價到底反映緊乜野憂慮？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，匯控係國際銀行，加上英倫銀行繼續加息，除左息差有改善，市場亦憧憬派息，令匯控股價可以企係高位，走勢同本地銀行股背馳。 Stanley又話，本地銀行股弱勢主要係本港經濟唔理想，貸款需求、手續費收入、樓按表現都唔好，令本地銀行股缺乏利好因素及催化劑。 |
HSBC HOLDINGS , HK Banks , HSBC , BOC HONG KONG , HANG SENG BANK |
| 陳偉明 |
2023-07-06T10:21 |
港股經過「五窮月」後，一如筆者預期在「六絕月」先高後低。上個月整體來說，由5月尾低位18,044點借美國6月暫緩加息及憧憬中國推出刺激經濟措施在上半個月報復性反彈逾2,000點，恆指升穿250天線高見20,155點是借遜預期的經濟數據去憧憬中國快將出大招救市而挾上，到美國國務卿布林肯訪華之後，便好消息散貨回落至19,000點之下。 港股在「六絕月」下半場回落， 除了因為對中國的政策憧憬落空外，主要因為內地經濟欠佳及中美息差擴闊下拖累人民幣持續貶值，而美國聯儲局主席鮑威爾近期「放鷹」表明，今年可能再加息兩次亦令美元轉強，進一步拖累在岸及離岸人民幣匯價在上周五(6月30日)一度跌穿7.26及7.28水平。 然而，筆者早已強調港股在19,000點以下已差不多消化完利淡消息，大有機會在7月轉勢回升。結果恆指上星期在19,000點附近窄幅上落之後，本周初借美國財長耶倫將訪華、中國財新製造業採購經理指數(PMI)略勝預期及人民銀行釋強烈維穩訊號等消息再度升至近250天線(約19,500點)水平。 技術上，恆指未正式向上突破6月16日高位20,155點前，反覆上落格局未變，因此恆指2日內升近500點後，昨日(7月5日)借中國財新6月服務業PMI遜預期的消息在50天及250天線阻力前回落近300點也不感意外。 最新聯儲局6月議息記錄顯示大部分官員料今年還會多次加息，但加息步伐會放緩。中國及歐元區服務業數據疲弱，美國最新公布的工廠訂單亦遜預期，在全球經濟衰退憂慮加上加息預期升溫下，港股短期當然有壓力。 筆者認為，歐洲央行繼續加息方向明顯，相反美國聯儲局已近加息尾聲，因此美匯指數未來轉弱機會較大，而人民幣匯率目前已處於貶值尾聲。 由於筆者傾向港股短期上落格局不變，策略傾向在恆指回試19,000點以下繼續分注Short Put吸納筆者一直看好的「中特估」概念股票，而恆指要18,700點以下則可以考慮Long Call 7月價外600點恆指期權博港股短期急彈。 |
Stock , RMB , USD , USD , EURO |
| 許繹彬 |
2023-07-06T10:18 |
港股踏入「七翻身」之說的七月份，確實有種「翻生」的感覺，曾再次在不足900億成交下，重返20天線（即19,300點）水平，更一度在本周二(7月4日)只有761億的情況下，直逼19,500點水平，帶動大市有個好開始。 除了被視為穩膽的「股王」騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、美團(03690)及港交所(00388)等反彈先鋒外；汽車股比亞迪(01211)急升及「獅王」匯豐(00005)亦創新高；加上醫藥股的配合下，成為帶動大市谷底回升的主要動力。 然而，當投資者滿以為連續升穿10天、20天及50天線後便可以較為睇好，又似乎是言之尚早，昨日(7月5日)在國內數據強差人意的打擊下，令人民幣再度轉弱，恆指因而又無聲無色作出回吐，再次跌穿20天線(約19,300點水平)，更低見19,100點，後市又變得複雜難料。 筆者認為，在七月伊始，港股有個好開始的原因，相信是受美國財長耶倫即將於本月6日至9日訪問中國所帶動，耶倫是次訪問是繼國務卿布林肯之後，不足一個月內第二位美國重要官員訪問中國。上次布林肯與國家主席會面後，並沒有帶來什麼驚喜，不但中港兩地股票市場同樣沒有半點漣漪，港股更在布林肯訪華回國後開始持續下沉。 今次耶倫訪華，投資者就繼續憧憬會為中美關係帶來好消息，除商貿外，人民幣匯率會否因是次會面而可扭轉近期的弱勢等，均是中港投資者的盼望。此外，外界普遍認為耶倫對華的言論一向屬溫和「鴿派」，預期耶倫此行可協助緩和陷入持續膠著的美中緊張關係。因此消息一出，匯市及股市似有偷步炒的跡象，美元兌人民幣的匯率確實曾作出零星反彈，從而刺激港股有所反應，且修復19,300點水平，但成交仍維持在不足1,000億，暫未見其真實的氣勢。 究竟人民幣匯率或港股現水平屬是「真反彈」還是「死貓彈」？仍需時間確認；港股在缺乏基礎下，人民幣匯率偶有所回落，便會「震散」；而在低成交下，板槐只會作輪流炒作，就如今日炒汽車，明日就沽汽車將資金轉移醫藥等現象。 筆者建議投資者現階段不適宜過勇，不過，若投資者認為耶倫是次訪華，會帶來「真實的驚喜」，或認為「七翻生」的上半月走勢會好像「六絕月」上半月般向好，或人民幣匯率有望進一步回升，不妨先行留意港交所(00388) 的走勢，可能會帶來啟示。 |
Stock , RMB , HK Cap Flow , USD , HSBC HOLDINGS |
| 植耀輝 |
2023-07-05T22:46 |
東方海外(00316)第二季收入按年減少62.6%，按季亦跌9%。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，東方海外上季收入大減，主要因為運費下跌，雖然傳統上，下半年屬於航運業需求旺季，但由於歐美經濟前景未明，所以仍難以估計運費能否見底回升，建議未有貨的投資者，暫不宜沾手。 |
BDI , OOIL |
| 莊志雄 |
2023-07-05T18:34 |
上半年由ChatGPT掀起慨人工智能(AI)熱潮帶動美股向上，不過，「股市漁夫」創辦人莊志雄分析指，「股王」蘋果就快見頂，仲話「股王」地位隨時不保！ Lewis認為，上半年Apple勁升或因為臨近季結，基金為粉飾櫥窗(window dressing)就夾最重磅慨蘋果上去黎整靚盤數，然而，集團現時每股盈利(EPS)預測已經向下，而行政總裁Tim Cook繼上年8月後，今年4月再大手沽貨，兩個跡象均反映現時蘋果股價虛高，高層趁高沽貨套現。 佢又預期，未來有劃時代AI產品慨科技企業，將會造就下一個牛市，而Apple最後一個明顯帶動股價慨產品已經係2016年推出慨AirPods，欠缺令市場有驚喜慨創新產品。 Lewis續指，Tesla有望成為下一隻「股王」，佢話公司係8隻標指重磅股中，最有能力推出真正創新慨AI產品，例如預計未來幾年量產慨人形機械人Optimus。 |
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