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| 阮子曦 |
2022-07-18T22:34 |
天虹紡織(02678)發盈警，預期上半年純利約10億元人民幣，倒退逾20%。 中國通海證券投資策略聯席董事阮子曦表示，天虹上半年盈利倒退，原因之一是去年比較基數偏高，實際上賺約10億元人民幣，已屬不俗，不過第三季以至下半年盈利可能更差，原因是擔心環球經濟衰退下，公司訂單或更少，相信股價短期難有任何起色。 |
Results , RMB , TEXHONG INTL GP |
| 梁傑文 |
2022-07-18T15:45 |
內房危機蔓延至內銀及物管，華南城(01668)今早開市前公布最新1宗交易，涉及出售物管業務深圳第一亞太物業管理50%股權，買家係背後有深圳國資委作為大股東慨深圳特區建設發展集團，作價逾12億人仔，折合逾14億港元，但點解股價今日冇乜反應？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，表面睇，交易作價係好吸引，內房股近年因債務問題，或市場再融資情況，導致要不斷「伸手」集資，或者透過積極處置旗下資產，希望盡快補充資金還債，對內房黎講，透過出售旗下公司集資係常見手段，而焦點會落係交易作價，華南城股價今日冇明顯彈高，相信係交易細節或條款令市場唔收貨，雖然交易作價逾12億人仔，但認沽期權、認購期權相關條款，令投資者覺得即使交易落實都唔太樂觀。 |
Stock , China Real Estate , China Banks , BROCKMAN MINING , IPO |
| 李浩然 |
2022-07-18T10:52 |
「世上無難事，發達最艱難」。投資致富並不容易，而每一種投資策略和哲學都有其優點和缺點。而作為普羅的投資者，即使有良好的投資策略，如果沒有耐性堅持，許多時候也是徒然。當然，也有許多因素影響了投資者的風格和類型，包括： 一、經驗往往塑造了對金融市場風險與回報的看法。作為投資者在漫長的成長歲月以及所經歷的各種市場環境，可能會對資金的投資方式產生巨大影響。 二、性格改變命運，不同個性的人會被不同的投資策略所吸引。 三、在嘗試或學習投資的起步階段，所閱讀的投資大師書籍或是啟蒙的學習對象也對選擇未來投資的風格有著深遠的影響。 不過，不論是學習那類型的投資法則，個人得到最大得著是投資的Time horizon的重要性。能夠長期能夠不斷反思和保持紀律去執行，更是市場上為數不多的優勢之一。參考 WisdomTree的Jeremy Schwartz整理了由 1928年至2021年的這段時期的市場數據，在過去的94年中有30年現金跑贏了股市。 換句話說，每年有三分之一的時間，如果將資金投入貨幣市場基金(Money Market Fund)或短期國庫券(Short-term T-bills)，會比投資股市更好。然而，從長期平均回報來看，將10,000美元投入股市，在20年後將變成67,000美元，但持有現金只有18,000美元。 那麼，投資者是否應該盲目地將所有資金投入股市？答案當然不是！仔細考慮到股票、債券和現金的歷史回報概況，應該從投資者的Time horizon去規劃長、中、短期的資產配置。簡單而言，投資時間的框架越短，回報的範圍(從正數到負數)就越大，尤其是股票市場。反之，時間框架越長，回報的平均值和波動範圍就越小。 根據Jeremy Schwartz 的數據(從1802年至2021年)，在一年、兩年的時間框架內，前者股票、債券和現金的回報範圍分別是-38.6%至+66.6%、-21.9%至+35.2%、-15.6%至+23.7%；後者，則分別是-31.7%至 +39.4%、-15.9%至+24.7%、-15.1%至+21.6%。然而，在十年的時間框架內，股票、債券和現金的回報範圍分別下降只有-4%至+16.8%、-5.4%至+12.4%、-5.1%至+11.6%。 再參考一下標準普爾500指數的數據(從1926年至2022年)，在三年、十年、二十年、三十年的時間框架內，回報的高低點分別是-42.4%至+43.4%、-5%至+21.4%、+1.9％至+18.3％、+7.8％至+14.8％。隨著時間的推移，三年期的回報是非常波動，但到了10年，事情就會開始變得平穩；在20年的時間框架里，已經是絕對正回報，而到了30年，波動的範圍更進一步收窄。換言之，投資者在股市任何三年的時間窗口都有被吞噬所以有的回報的可能。在10年的時間窗口，仍然可以損失一點錢，但拉長到20至30年的時間窗口，數據上是穩賺不賠。 未來仍可維持如此？當然，任何事情都可能發生，筆者也無法預測未來。不過，我對世界是不斷向前、聰明的企業家可以為企業不斷創造價值抱有很大的信念。因此，從長遠來看，股市仍然是投資最佳場所，前提是要有耐心待在這里。 |
US Bonds , USD |
| 郭思治 |
2022-07-18T10:09 |
自踏進7月份後，港股表現持續反覆，直到執筆一刻止計，本月大市之形態暫仍屬先高而後低，恆指暫是由5日之高位22,198點跌至15日之低位20,215點，即月內之波幅已稍擴闊至1,983點，論波幅該已不算小，惟目前大市氣氛薄弱，在買盤審慎下，衹要沽壓再稍作主動，大市可能仍會進一步往下尋月內新低，加上本月剩下之交易日仍有10天，一旦美股出現較明顯之跌勢，港股當不能獨善其身，故在反覆不明且帶軟之市況下，整個續往下尋底之弱態暫似難改善。 經過周來之一輪反覆急回後，移動線方面之走勢亦開始轉弱，目前各組常用的平均移動線由上而下排列為：250天線(23,530點)，20天線(21,438點)，100天線(21,317點)，10天線(21,246點)及50天線(21,017點)，從周來之走勢看，10天線是於14日跌穿20天線，即移動線方面初亮死亡交叉，到15日，10天線再進一步跌穿100天線，再亮另一死亡交叉，單從技術上看，大市之弱勢正在不斷惡化中，即使市勢能偶作回升，但可能衹屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已。 再從小圖上看，由於恆指已稍跌穿6月16日之低位20,697點，故目前較關鍵的防守據點已退守至20,000點大關，值得留意的是，恆指一旦跌穿20,000點大關，另一個技術支持位將退守至5月10日之低位19,178點，面對持續不明之市況，投資者最好是盡量保留現金，靜待另一次低吸良機，對持貨偏重的投資者而言，目前宜恆量個人之持貨能力及能耐，始感到有持貨壓力，最好的方法當然考試適量減磅，提升個人手持現金之比例，此乃風險管理。 |
Stock , US Stock |
| 陳錦興 |
2022-07-18T09:50 |
英皇證券研究部總監陳錦興推介中國海洋石油(00883) 推介原因： –下半年內地經濟增長加快，有利油價回穩 –產油成本低，盈利能力仍強 –派息政策清晰。 |
Oil , EMPEROR CAPITAL , CNOOC |
| 趙晞文 |
2022-07-15T22:41 |
四環醫藥(00460)擬於未來12-24個月，出售部分或全部仿製藥業務，聚焦發展醫美及創新藥板塊。 信達國際研究部主管趙晞文表示，四環三大業務之中，雖然仿製藥去年收入增速最慢，盈利亦倒退，但仍是公司最主要收入及盈利來源，加上能夠產生足夠現金流，支持公司於創新藥的研發開支，假如全部仿製藥業務出售，雖然可套現一筆資金，但未來業績很可能見紅，估計消息或對股價有短期刺激，但長遠對業務發展，未必是明智之舉。 |
Earnings , Capital Flow , SIHUAN PHARM |
| 陳鳳珠 |
2022-07-15T16:18 |
美國總統拜登正出訪中東，市場關注佢沙特之行，可唔可以促成石油輸出國組織(OPEC)增產，如果沙特等主要產油國同意增產，對中遠海能(01138)呢類專營中東運油業務慨公司，係咪有重大利好作用？ 安里資產管理投資組合經理陳鳳珠指，即使可以增加原油供應，但由於外圍經濟依家處於衰退階段，所以原油需求未必好似預期咁多，加上供應增加可能會遏抑油價，依家外圍經濟比較弱，係需求同預期可能有落差下，運油生意未必好似想象中咁好。 佢又話，雖然上半年係基於地緣政局，導致中遠海能業績倒差，但下半年仍然睇唔到有咩轉機，所以較睇淡公司前景。 |
Oil , COSCO SHIP ENGY |
| 陳建良 |
2022-07-15T15:44 |
雖然經歷上半年商品價格回落，以及內地封控，但似乎對煤炭企業冇太大影響，多隻煤炭股仲可以發盈喜，點解會出現呢個現象？煤炭股慨表現下半年仲keep唔keep到？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，自上半年爆發俄烏戰事，刺激油價急升，加上呢類能源慨需求彈性較細，令能源股表現相對理想，而煤價跟住油價向上，因此，有多隻煤炭股發盈喜都唔意外。 不過，KL認為，下半年未必太睇好能源股，因為全球經濟有機會面臨衰退，各類能源價格可能會大幅下調，事實上，油價已經開始跌落黎，相信煤價都好難唔跌，而係全球加息潮下，商品需求勢必減少，因此，唔好期望煤炭股下半年表現好似之前咁亮麗。 |
Energy , Coal , JACOBSON PHARMA |
| 梁偉源 |
2022-07-15T12:32 |
截至早上11點止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為中銀香港(02388)、恆生銀行(00011)、建設銀行(00939)、中國銀行(03988)及萬科企業(02202)。 2隻上榜本港銀行股今朝一度跌逾3%，恆生連續兩日創52周新低，中銀亦一度跌至4個月低位。消息面方面，美國大型銀行季績期展開，摩根大通及摩根士丹利表現都差過預期，內地爛尾樓房貸斷供危機發酵會唔會係其中一個原因？ 大華繼顯執行董事梁偉源認為，市場呢兩日都擔心國內爛尾樓慨事態發展，現時國內慨中資銀行指，爛尾樓慨貸款總額佔比唔算太大，但中銀、恆生有近20%至30%貸款同內地房地產有關，比率相對較高。 至於會唔會引發更嚴重風險，Steven表示，要留意內地政府部門呢幾日慨會議，睇下有咩方法可以避免情況再惡化。 |
HANG SENG BANK , HK Banks , BOC HONG KONG , Stock , Real Estate |
| 聶振邦 |
2022-07-15T11:12 |
美國通脹「破9」令市場憂慮聯儲局要再加大加息力度，導致經濟陷入衰退，加上美國銀行業績差過預期，道指噚晚一度急瀉逾600點，但收市僅跌逾百點，不過，道指、標指同上月慨逾年半低位只相差約2%，美股係季績期再創新低慨風險高唔高？ 華盛証券分析師聶振邦指，即將出爐慨業績，尤其係科技股，好大機會令市場失望，因為金融股一般都可以受惠於加息周期，但踏入第2季，美國經濟增長放緩會影響信貸慨積極性，即使有加息呢個利好因素，盈利都要倒退，聶Sir估計，金融、新經濟股今個月餘下時都好大機會受壓。 |
US Stock , Earnings , IT , US Credit , AEON CREDIT |
| 盧志明 |
2022-07-15T10:13 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介歐舒丹(00973) 推介原因: - 去年銷售淨額按年升16%，純利創新高按年升60% - 管理層目標今年實現，13%至19%的低段銷售增長 - 未來計劃繼續進行收購。 |
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| 植耀輝 |
2022-07-14T22:52 |
九興控股(01836)預告，上半年純利至少有0.52億美元，即按年增長61.5%以上。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，九興半年業績理想，而且盈利已超越疫情前水平，加上公司過往派息慷慨，目前估值算吸引，不過基於股份交投相對疏落，只適合長線投資，不宜短炒。 |
Results , STELLA HOLDINGS , Earnings , USD |
| 文錦輝 |
2022-07-14T19:09 |
金價噚日低見每盎司1707美元後反彈，即使環球主要央行慨加息步伐似乎愈來愈快，金價暫時仲守到1700美元水平，金價上一次下試呢個水平，已經係舊年8月初，金價短期跌穿1700美元慨機會有幾大？ 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指，呢幾日美元走強，各央行接二連三咁加息，加上聯儲局月底好大機會加息0.75厘，當市場反映呢些因素時，金價未來幾日有機會跌穿1700美元水平，如果守得住就會抽返上去。 Felix又指，未來如果受經濟衰退、通脹夾擊，就會搵黃金對沖，因此，黃金慨沽盤會減少，同埋會有買盤係1720美元以下水平吸納，只要金價守得住1705美元至1710美元呢個支持位就冇問題。 |
Gold , USD |
| 植耀輝 |
2022-07-14T16:24 |
華潤燃氣(01193)注資逾46億人仔，收購合肥燃氣49%股權，依家內地可以潤燃插旗慨省會級城市已買少見少，今次集團係安徽插旗慨象徵意義係咪更大？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，其實呢個板塊慨競爭一向唔細，好多公司都透過收購不斷搶市佔率，如果你唔做，其他人都會做，最後反而令自己公司不利，所以依家唔少公司都會爭住去收購一些優質項目。 Stanley又話，潤燃近年都有唔同部署，今次呢類交易亦做左唔少，但大行對呢個板塊慨睇法仍相對保守，主要係受疫情影響，市場認為燃氣銷售會減少，不過，對潤燃睇法相對正面，原因係公司未來仍有併購憧憬及部署，所以見到股價表現及大行對佢地慨評價都相對正面。 |
CHINA RES GAS |
| 許繹彬 |
2022-07-14T10:28 |
傳統「七翻身」的月份轉眼已過了一半，惟港股似乎沒有起死回生的感覺，反而不利消息接踵而來，拖累大市反覆下沉；大市若繼續無好消息加持，恐怕形成「陰乾」的困局 ，現階段先以20,960點 (50天線) 作主要防守區，如有所失誤，可能會下試20,600點的水平。 除股王騰訊(00700)遭第二大股東打「開口牌」話減持外，本周二(7月12日)又傳出股神巴菲特將2.25億股比亞迪(01211)H股調入美資大行花旗中央結算戶口，似為減持作出預備，隨即令比亞迪的股價跌到「七個一皮」，按周股價下調近20%，其他汽車股亦慘受牽連，情況令人憂慮。 加上，澳門突然因疫情嚴峻而要「封城」一周，令危在旦夕的澳門經濟，雪上加霜，澳門股亦即時受壓。國內拖磨多時的疫情，原以為已經受控，上海部份地區本周卻突然出現「圍封強檢」，意味著疫情仍揮之不去，累及一眾內房物管股的股價，拾級而下。筆者認為，騰訊、銀河娛樂(00027、碧桂園服務(006098)及比亞迪，乃本地藍籌的中流砥柱，股價連番下挫，加上港交所(00388)股價亦「企唔穩」，港股已由本月高位回落近千點，慶幸大市回調時，成交額暫未見同步回落。 談回新股市場，上月底曾一度出現非常熱鬧的招股氣氛，部份投資者更憧憬新股市場或會「久旱遇甘露」，情況卻不似預期，以掛牌首天的表現統計，可謂「不堪入目」；本年度焦點新股─最大集資額的天齊鋰業(09696)，在暗盤的股價未能名乎其實「天齊」，一度下跌13%，儘管上市首天股價平手收市，但已傷透支持者的心。 上月新股市場招股氣氛轉趨「熱鬧」，因為大部份準備上市的公司，要趕及半年結及季度結上市所帶動，上市首天跌穿招股價是因為大市氣氛不穩及成交不足所致，畢竟新股在投資者心目中，永遠是「食飽飯買包」的遊戲，如投資者仍希望新股市場重現彩虹，就要先候現貨市場的氣氛回暖，及成交額重上2,000億元或以上，新股市場才有望真正復甦，並重現新股掛牌首天急升的神話。 |
IPO , IPO , HK Cap Flow , Stock , China Real Estate |
| 陳偉明 |
2022-07-14T10:19 |
港股上周因為憧憬美國短期內取消部分中國商品關稅及香港政府暫緩個別航班「熔斷機制」這兩大利好消息而分別在上周二(7月5日)及上周五(8日)衝上22,000點之上，但正如筆者過往不斷強調22,500點關阻力重重，高追宜審慎，應該以趁低吸納為主要策略，結果近日內地疫情回升，加上美股回穩，而美匯亦轉強，資金流出中港股市，港股在本周初跌穿21,000點關後，在大約20,800點附近窄幅徘徊。 雖然上周外圍消息頗多，包括英國首相約翰遜辭職和日本前首相安倍晉三遇刺，但真正拖累港股的跌勢絕對是近日內地疫情反彈，要知道近期中港股市跑贏美股的原因源自於憧憬內地自6月疫情大幅改善及上海解封後，中央積極推進內地經濟復甦。如果內地疫情惡化，加上美國面臨急進加息壓力，港股自然兇多吉少。 另一方面，美國早前公布就業數據及剛公布通脹數據亦遠超預期，反映本月底議息時繼續加息0.75厘的機會甚高，美匯強勢，增加資金流入美股機會，因此美股近期相對比港股強勢。然而隨著美國通脹壓力越大，未來激進大幅加息的預期預高，美股近期轉強卻難改為上升趨勢。相反，港股上月尾開始無視美股轉強展開調整，現在跌至20,800以下再跌空間相對較少，預期港股很快又會一如以往地憧憬中央積極推出刺激經濟政策而回升。 技術上，預期港股在20,100點以下支持力頗強，策略上傾向在20,500點至21,000點Short Put 吸納科技板塊，而騰訊(00700) 近期跌勢已經反映大部分壞消息，相信330元附近有強力支持。如果期指跌至20,500點以下，預期短期內會有資金趁低吸納而極速反彈，到時可考慮Long Call 7月價外600點恆指期權。 |
Stock , HK Cap Flow , IT , Capital Flow , US Stock |
| 羅尚沛 |
2022-07-13T22:41 |
權益披露顯示，申洲國際(02313)主席兼大股東馬建榮本周一場外減持252.1萬股，套現2.12億元。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，申洲大股東減持，可能純粹個人財務需要，不過相信公司今年業績，在全球經濟很可能陷入衰退之下，難以改善。 |
Trades , SHENZHOU INTL |
| 股中人 |
2022-07-13T17:49 |
沽空機構的狙擊報告，往往妙趣橫生。 先不論穿鑿附會的低手報告，優秀沽空機構分析的切入角度獨特，對練就投資批判思維不可或缺。 沽空機構「龍頭」Muddy Waters(渾水)最新狙擊美國上市、專注新能源項目投資的Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital(HASI)，報告題為「ESG」 is for Exaggerating, Scamming, and Grifting。 「環境、社會和企業管治」(ESG)概念近年橫行，甚至開始有專業分析師資格，不過範圍虛無飄渺，凡是動用資源就涉及「環境」，凡是公司對外接觸就是「社會」，凡是一切內部事務就是「企業管治」。甚有早年於英國大行其道，但實施上不著邊際的Health and Safety概念。 一單還一單，輿論吹奏ESG(先不論理據)，本身就帶來投機的機會。先來看看HASI的「四大投資理論」： 1.) More efficient technologies are more productive and thus should lead to higher economic returns. 2.) Lower portfolio risk is inherent in a portfolio of smaller investments, generated by trends of increasing decentralization and digitalization of energy assets, compared to larger, centralized utility-scale investments. 3.) Investing in assets aligned with scientific consensus and society』s general beliefs will reduce potential regulatory and social costs through better internalization of externalities. 4.) Assets that reduce carbon emissions represent an embedded option that may increase in value if carbon regulations were to set a price on carbon emissions. 講完等於無講，一貫ESG手法。 至於Muddy Waters的報告，大致是抨擊HASI透過計入非現金且不能變現的「收入」來誇大盈利，實際現金流呈淨流出，而且派發股息現金完全來自集資所得，而整份財報是Effectively Meaningless。 Muddy Waters行文有趣，更令人期待是HASI將如何符合ESG地回應狙擊，應是市場新鮮事。 |
Energy , C FIN INT INV , CH RENEW EN INV , JACOBSON PHARMA , New Energy |
| 聶振邦 |
2022-07-13T16:03 |
內地紙業面對多重挑戰，包括新增供應、生產成本上升，推高原材料及生產燃料價格，而全國各地防疫封控就削弱紙品慨消費需求，內地紙業面對呢個經營環境，紙業股係咪好難吸引資金重新流入？ 華盛証券分析師聶振邦指，內地封城措施慨影響，已經係3月至4月反映，內地5月開始復工復產，其實對紙業供應影響唔大，加上國際油價回落至每桶100美元樓下，反映現價對生產成本冇構成壓力。 聶Sir又話，紙業股對人仔較敏感，一旦人仔貶值，會加大股價受壓風險，不過，由於預期下半年消費行情比上半年好，對紙業需求會有改善，佢估計，下半年會有較多資金重新流入紙業股。 |
Oil , Capital Flow , USD |
| 莊志雄 |
2022-07-13T15:40 |
美元持續強勢，美匯指數近日衝上108水平，雖然市場驚美國經濟衰退，但另一方面，美元資產就受惠於匯價而有支持，係唔同因素夾雜下，美元強勢對美股有咩影響？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，如果美匯指數要挑戰119、120水平，需要有重磅消息配合，例如有金融機構爆煲及金融危機等，係美匯指數強勢下，就算之前表現最好慨滬深300 ETF，但第3季一開局都要跌，但有趣慨地方係，傳統上美股係7月頭兩個星期，表現係會好些，係美匯強勢下，美股都冇跌，更加有趣係，第1季做得最差慨，例如ARKK或零售股ETF，係美股彈返少少之下，反而做得唔錯，至於下半年業績指引幾差慨Micron，股價不跌反升，美股依家係度做緊一個反彈，而呢個反彈似乎未完，佢估計可能會再夾多一下勁些先完結。 至於點解「契媽股」彈得咁靚仔，莊志雄指，其實呢些股份已自高位回落左起碼60%，應該已反映左經濟衰退呢個壞消息，但就未反映違約風險，一旦有大量公司倒閉，即使以前較吃香慨IT行業，都會爆裁員潮，情況類似2001年、2002年科網股爆破後慨情況，最終可能有主要公司倒閉或債券違約，呢類事件仲發酵緊，未有好多消息走出黎，一旦傳出呢些消息，跌市就會再出現。 |
US Bonds , ETF , USD , US Stock , USD |
| 譚智樂 |
2022-07-13T12:53 |
截至早上11止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為國泰航空(00293)、比亞迪股份(01211)、碧桂園(02007)、萬科企業(02202)、建業地產(00832)。 醫務衛生局局長盧寵茂接受《南華早報》訪問指，本港有一國兩制優勢，防疫政策毋須複製內地，預期11月初來港參加國際投資峰會人士入境香港時，有望有條件免隔離檢疫，國泰股價係咪值得憧憬？ 獨立股評人譚智樂指，市場未必炒緊香港有自己一套防疫措施，美股噚晚表現唔太理想，但航空板塊成為資金追捧對象，短線黎講，國泰問題唔大，今朝一度上試8.8元，但升唔穿。 Arnold認為，當市場關注經濟衰退時，航空股都好難獨善其身，因為航空股同經濟敏感度有較高關聯性，一旦經濟衰退，旅行意慾及商務旅遊都會大減。佢又提醒，要留意一旦防疫措施放寬速度慢過預期，短線會有調整壓力，建議等股價回落至8元以撈貨。 |
CATHAY PAC AIR , Stock , Real Estate , BYD COMPANY , COUNTRY GARDEN |
| 文錦輝 |
2022-07-13T11:11 |
噚日傳出「股神」巴菲特可能部署減持楂住14年慨比亞迪股份(01211)，前日比亞迪仲同分析員開電話會議，話手頭定單涉及70萬架車，又計劃泵錢擴產能，同埋下半年開始向新能源車客戶提供電池，但呢些利好因素都不敵一個「沽貨疑雲」，比亞迪H股噚日收市大跌近12%，錄得逾年半最大跌幅，股價係咪會繼續「死火」？ 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指，傳出減持呢類消息，股價一定冇運行，不過，巴菲特都有減持其他股份慨前科，根據過往經驗，跌完好快就升返上去，即使巴菲特投資配置有變動，唔代表佢完全睇淡新能源汽車行業，如果巴菲特真係減持比亞迪，投行都需時處理，因為貿然沽出街係冇人接貨，不過，若減持部分配合配售，又搵到「新主人」，Felix認為唔使太擔心比亞迪股價。 |
Energy , BYD COMPANY , New Energy Vehicles , New Energy |
| 植耀輝 |
2022-07-13T09:55 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介中國移動(00941) 推介原因： -波動市況具防守性 -業務基本穩定。 |
CHINA MOBILE |
| 李偉傑 |
2022-07-12T18:01 |
海底撈(06862)計劃分拆海外業務上市後，有分析估計，分拆後海底撈股價會較為波動，但依家細節、定價都冇，所以都好難估計股價之後點走，但睇返海底撈基本面，6月翻檯率原本預期按月會跟隨疫情回穩，因為放寬左限制措施，但內地疫情最近又反彈，好多地方再實施唔同程度慨限制措施，海底撈業務係咪有機會再放緩？ 股評人李偉傑認為，海底撈過往慨叫糊位係快速擴張，同埋翻檯率都犀利，但疫情不確定性一直困擾餐飲股，海底撈最大問題係業務較單一，一直以打邊爐為主，雖然食客體驗度高，但忠誠度未必持續好耐，如果真係想行出一條新路，發展其他新品牌，先可以繼續吸引新食客。 佢又話，分拆對海底撈黎講唔係壞事，但分拆出黎慨海外業務，會唔會受市場歡迎，呢個都要留意住。 |
IPO , IPO , HAIDILAO |
| 陳欣 |
2022-07-12T16:11 |
歐元區面對能源危機，加上美元係美國聽日出通脹數據前，持續刷新20年高位，美匯指數一度高見108.5，歐元兌美元低見1.0004，係20年最弱，似乎跌穿1算只係時間問題。 資深外匯分析師陳欣指，歐元基本面真係非常差，之前市場擔心歐洲通脹及經濟增長問題，都令歐元面對好大壓力，而歐元區6月商業活動指數急速放緩，反映歐元暫時都好難扭轉弱勢，雖然歐洲央行聲稱會加息，但係高通脹及經濟咁差之下，即使加息，幅度都唔會好大，好難應對到依家慨情況，資金一定泊入美元避險，歐元必定會跌穿1算，向下已無險可守。 |
USD , Energy , USD , EURO |
| 盧志明 |
2022-07-12T15:21 |
截至早上11止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股﹐依次為比亞迪股份(01211)、雅居樂集團(03383)、龍湖集團(00960)、金沙中國(01928)、中國中鐵(00390)。 比亞迪約20%股份突然轉倉至花旗，市場擔心大股東、「股神」巴菲特部署減持，拖累比亞迪AH股今日大跌，其中比亞迪H股今朝低開逾5%後，跌幅逐步擴大，一度低見265元，重挫逾13%。據港交所股權披露顯示，巴菲特投資旗艦巴郡持有比亞迪2.25億股H股，同轉倉股份數量一致。 大唐資本投資策略部總監盧志明指，以比亞迪股價係5月由200元起步，最近已升到330元水平，升左約60%，依家出現咁慨傳聞，惹黎一些揣測，難免會有投資者係呢個水平「計數」，其實比亞迪已經唔平，就連一些所謂「神級投資者」都已經有沽貨動機，股價短線應該會比較反覆，下方止蝕位一定係250元水平，要重回290元，甚至300元難度會好高。 |
CHINA RAILWAY , Stock , BYD COMPANY , AGILE GROUP , EVERCHINA INT'L |
| 盧志威 |
2022-07-12T11:40 |
港股噚日一度急瀉逾700點，過去1年困擾市場慨不利因素，一下子湧曬出黎，包括內地疫情、科網企業監管及內房債務等，大型科網股今朝都冇起色，內地針對科企慨監管時鬆時緊，似乎好難捉摸。 潤淼資產管理董事盧志威認為，雖然近日再有科企收到罰單，但有可能已進入最後階段，完左之後或者唔會再調查，所以可能係階段性結束監管風波，始終都查左咁耐，到最後就交罰款，因此，今輪調整反而係一個趁低吸納慨機會。佢又話，依家科網股係一個反覆回升慨狀況，好難像過往因為高增長，帶動股價直線上衝，呢個基本上係唔可能，佢建議可以揀較大型、業績較好慨科網股，因為依家已經係相對低位，係有得博。 |
Stock , China Real Estate |
| 梁振輝 |
2022-07-12T10:11 |
經濟增長放緩的疑慮令股市受壓，近日債券市場似乎亦作出回應，尤其是美國和歐洲增長放緩，可能最終會成為比通脹更大的風險。單計過去三周，美國國債收益率隨著長期通脹預期下降而大幅回吐，與此同時，美國10年期國債收益率自4月份以來第三次跌至2年期國債收益率下方。 以上走勢反映隨著美聯儲因應通脹飆升逐步緊縮貨幣政策後，債市正準備好迎接美國經濟增長大幅放緩。與此同時，曾經較年初高位跌逾兩成的美股，在過去三周展現韌力，意味投資者正在思考增長放緩是否已經在股價中反映。 左右債市和股市的背景因素分化，令本周開始的美國業績期顯得舉足輕重。悲觀來看，上市企業第二季的盈利狀況和企業對下半年的盈利指引是否會印證投資者對衰退風險的憂慮呢？而從樂觀的角度來看，企業會否表示潛在的盈利驅動因素依舊穩健，從而令投資者安心呢？ 雖然4月份以來，市場已下調了對美國上市企業第二季的盈利預測，但市場對2022全年美股盈利的預測依舊穩步上升。因此，如果企業對2022下半年的盈利指引不及預期，短期內股票或要面臨進一步的下行風險。 根據市場預估，標準普爾500指數成份企業第二季盈利同比增長5.6%，這建立在同期營收增長10.4%的基礎上。能源(預期升223%)、工業(預期升31%)和材料(預期升19%)業預期是帶動整體企業盈利增長的火車頭。若扣除能源板塊的貢獻，則第二季標普500成份企業盈利預計將下跌2.4%，這將是2020年疫情導致盈利暴跌以來，企業盈利首次出現下滑的情況。 這樣的下滑或將呼應宏觀經濟數據。亞特蘭大聯儲銀行的即時預測模型(GDPNow)顯示，第二季經濟增速年化後預期出現萎縮1.9%。雖然該預測還沒有考慮6月份的大部分經濟數據，但如果國內生產總值繼第一季萎縮1.6%之後，於第二季再次萎縮，那麼這將意味著美國經濟在上半年已經陷入技術性衰退。 投資者將密切關注金融行業盈利情況，以衡量其所反映的經濟的健康狀況。金融業整體盈利預計已經下降了20%，主要由於去年同期曾撇除疫情期間的壞賬撥備。我們相信潛在的盈利可能是上升的，原因是加息往往會令淨息差擴大。 同時，我們亦關注銀行業對貸款需求的展望，雖然按揭申請已大幅下降，但由於較低收入家庭已經用完了疫情期間的積蓄，今年以來，消費信貸出現上升。這種趨勢有可能會持續，只要就業市場保持強勁，消費信貸在未來幾個季度或能幫助抵消按揭需求降低的不利影響。 |
US Bonds , US Stock , Energy , Earnings , US Credit |
| 陳鳳珠 |
2022-07-12T10:06 |
安里資產管理投資組合經理陳鳳珠推介雅各臣科研製藥(02633) 推介原因： －品牌名聲影響下，較多藥品靠公司打入香港市場 －2022年財年收入按年上升10%至約16億元 －成本控制規模化及生產自動化，有助公司拓展 －派息穩定。 |
JACOBSON PHARMA |
| 鄭家華 |
2022-07-11T22:47 |
安踏體育(02020)上半年安踏品牌零售額，錄得中單位數增長，FILA錄得低單位數倒退，兩者均低於公司全年增長指引。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，在內地疫情封控措施下，安踏收入表現不濟，應屬預期之內，即使各地政府推出體育消費券，相信對下半年銷情亦無大幫助，同時，市場亦關注公司毛利率及經營溢利率會否下跌。 |
ANTA SPORTS |
| 聶振邦 |
2022-07-11T17:43 |
新股中康控股(02361)聽日會係主板掛牌，集團今次集資所得，一半資金會用係SAAS產品升級，專注發展智能決策雲、智慧零售雲、智慧醫療雲，呢3項業務去年都快速增長，收入、盈利穩步增長，中康入場費唔使3000元，但股價短期或受大市氣氛影響，係咪要有心理準備持貨一段時間？ 華盛証券分析師聶振邦指，呢3項業務舊年慨收入增長都比較明顯，市場需求亦相對大，不過，由於內地疫情今年似乎唔係太受控，導致中康上半年客戶業務需求減弱，但佢相信，中康明年至後年會出現一個好大慨增長空間。 聶Sir又話，中康21名上市前及基石投資者，已經楂住逾90%可以流通街貨，但因為有禁售期，理論上沽壓應該唔會太大，如果抽中慨投資者，股價聽日低過5.05元，可以考慮走左先，如果一直守得住5.05元，就可以上望6元至6.35元。 |
IPO , IPO , Capital Flow |
| 梁傑文 |
2022-07-11T16:13 |
內房股佳源國際控股(02768)向8名認購方發可換股債券(CB)，初步換股價較上周五收市價，有逾56%溢價，股價今日早段一度逆市衝高逾17%，其後升勢無以為繼，但呢單交易仲未成事，股價反應係咪太大？今次呢批CB係有8個認購人，呢方面又釋出左一個咩訊息？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，可能部分投資者慨解讀相對樂觀，但條款其實唔係咁理想，加上今日都有一些細內房傳出壞消息，所以佳源股價只係短暫亢奮。 Mike又話，係佳源前景充滿不確定性慨同時，又有一批投資者願意認購呢批CB。 |
Stock , China Real Estate , IPO , IPO , GON TECHNOLOGY |
| 林樵基 |
2022-07-11T11:32 |
國統局前日出左6月內地居民消費價格指數(CPI)，同埋工業生產者出廠價格指數(PPI)，通脹較市場預期高，CPI按年升2.5%，衝上2年高位，除左豬肉價格持續向上，汽油及柴油價格升幅亦擴大。隨著內地局部放寬防疫措施，豬肉價格亦升返，內地通脹未來會唔會繼續維持係較高水平？ 光銀國際研究部主管林樵基指，之前幾個月通脹較低，係因為食品價格，即豬價，對沖能源價格好多，今次通脹升返，見到豬價似乎開始橫行，唔係好似以往咁向下調，加上基數問題，會睇到豬價係有持續上升空間，能源價格居高不下，食品那邊一路升，通脹自然會升。 佢又話，但以國際準則黎講，內地通脹仍然係一個好低慨水平，而同官方目標3%仍有一段距離，由於未來慨形勢可唔同，例如能源及食品價格回落，呢些因素都會令內地通脹維持係2%至3%。 |
Energy , Food |
| 郭思治 |
2022-07-11T10:00 |
大市將開始步入7月份之中旬，直到執筆一刻止計，本月大市之形態暫屬先高而後低，恆指暫是由5日之高位22,198點跌至7日之低位21,200點，即月內之波幅暫為998點。 首先，一個月之高低位是不會同時出現於三個交易日之內，加上998點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，問題是大市會上破22,198點或跌穿21,200點而已。 談到此點，首先當需留意大市之成交金額，因周來大市之交投持續萎縮，在動力不配下，即使大市能偶作抽升，但可能亦衹屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之後抽市而已，一旦稍有利淡消息或事件出現，衹要零碎沽壓作主動，整個大市可能會出現較明顯之反覆，故在整固及拉據待變期間，任何形式之短炒行動均不宜過急及過勇，當然，既屬投機性短炒，風險管理當要做足。 再看移動線方面之走勢，目前包括10天線(21,886點)，20天線(21,552點)及100天線(21,514點)等全位於本月波幅之內，即衹要恆指稍作較明顯之升或跌，技術上已可出現重越及跌破之訊號，故移動線方面所顯示的資料暫衹宜作參考。 即使如此，投資者亦需留意，周來恆指於日中已數度跌穿上述三組平均移動線，即是說，大市正不斷展現反覆欲試底之弱態，而所指的底，暫該為50天線(20,988點)，惟一旦此防守有失，則大市可能會進一步下試6月28日之低位20,697點之支持。 目前大市之投資氣氛相當薄弱，加上避險情緒仍然偏高，故投資者現最好盡量保留實力，手持現金靜待另一次低吸良機，至於持貨仍偏重者則需衡量個人之持倉能力及能耐。 |
Stock |
| 植耀輝 |
2022-07-08T22:52 |
新特能源(01799)發盈喜，預期上半年純利介乎55-60億元人民幣，按年增長逾三倍。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，根據新特盈喜，今年上半年純利，已高於去年全年，而公司主要產品多晶硅，價格應未見頂，估計下半年業績仍然強勁，雖然股價今年已累升逾九成，但應仍有上升空間。 |
Results , RMB , Energy , Earnings , XINTE ENERGY |
| 黃敏碩 |
2022-07-08T17:23 |
摩根士丹利最新發報告唱好長飛光纖光纜(06869)，指公司近期有北水加持，帶動股價衝上半年高位，長飛光纖預期下月中就會派中期成績表，股價今日創今年新高，放榜前係咪有力挑戰去年9月高位，即15.5元水平？ 寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩指，長飛光纖股價可能因為要消化業績等已落實消息而回落，不過，業績前似乎仲有正面因素推升股價，睇返近日慨技術走勢，股價上月中係12.5元水平企穩後，一直升得幾快，而呢些動能指標未出現背馳情況，反映股價受近期大成交推動慨同時，亦有資金持續流入，加上現價估值唔算貴，預測市盈率(PE)唔夠10倍，而消費者追求5G網速，亦係另一股推動股價向上慨動力。 |
Earnings , Capital Flow , YOFC |
| 關焯照 |
2022-07-08T14:57 |
美國經濟正處於衰退邊緣，港股亦難獨善其身，資源、航運股早兩日已經示範左，投資者係咪要跟住經濟周期炒作去做部署？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，經濟下滑即係企業盈利顯著受壓，係呢個情況下，表現特別差一定係航運股，因為需求減少繼而拖低貨運量，而跟經濟掛鉤慨消費股，甚至銀行股亦會遭殃，所以呢類股份都要避一避。 關博士又話，如果聯儲局月尾再加息，當市場預期衰退再現，令加息空間收窄，就會部署買有穩定派息慨股份，此外，一旦加息預期開始掉頭，曾被殺估值慨科技股就會大彈。 至於應該點捕捉部署時機，關博士認為，8月尾至9月頭係較合適慨時機。 |
Stock , BDI , IT , Resources |
| 梁偉源 |
2022-07-08T13:04 |
截至早上11點止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為中國華融(02799)、石藥集團(01093)、中國銀行(03988)、濰柴動力(02338)、龍湖集團(00960)。 華融上榜應該同旗下一隻美元永續債，錄得15個月以來最大單日跌幅有關，據《彭博》數據顯示，呢隻4.25厘息慨永續債，前日下晝急跌至75美仙，華融今日回應《彭博》查詢，指公司經營正常、流動性穩健，又指所有境外債都冇違約，集團去年落實重組，引入中信集團等戰略投資者，但股價復牌急挫後一直冇起色，係咪市場仍擔心集團財務狀況？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，雖然美元永續債曾急挫，但今朝《彭博》報出黎慨參考價，已幾乎重上急挫前水平，亦未見跟股份有關慨消息，睇返華融其他美元外債，其實近期債價未見明顯波動，因此，Steven相信，美元永續債急挫應該跟個別沽盤沽低債價有關。 |
WEICHAI POWER , HK Cap Flow , Stock , HK ROBOTICS , BANK OF CHINA |
| 聶振邦 |
2022-07-08T10:54 |
下半年開局藥股表現強勢，上季已止跌回升的醫療保健股指數，今季暫時再係各行業分類指數中跑出，12隻股份暫時已錄得超過10%升幅，相關股份出現強勁反彈，但分析呢些股份難度高，投資者應該點揀好？ 華盛証券分析師聶振邦指，藥明生物(02269)有望被美國剔出制裁名單，帶挈相關股份炒上，隨著美國撤銷對華貨品關稅，相信資金會繼續流入藥明生物，繼而帶動生物科技股造好，不過，由於呢些股份已經升左唔少，如果投資者依家先入場，注碼方面宜小注，聶Sir相信，整個生物科技股板塊，仍有8%至10%潛在升幅。 |
IT , Capital Flow , Bio , WUXI BIO |
| 彭偉新 |
2022-07-08T10:12 |
京華山一研究部主管彭偉新推介長城汽車(02333) 推介原因： -7月開始的總產量會有所改善 -估值低於平均水平 建議買入價：15元 目標價：20元 |
GWMOTOR , Rating |
| 林嘉麒 |
2022-07-07T22:45 |
權益披露顯示，宏光半導體(06908)獲趙國雄增持股份至5.15%的需披露水平。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，暫難以斷定，趙國雄跟長實集團(01113)執董是否同一人，但不排除這個可能性，至於宏光近年涉足快速充電解決方案，又投資高功率半導體，動作多多，相信是有心人為炒作股價鋪路，但對業績的實際作用則仍有待觀察。 |
CKH HOLDINGS , CK ASSET , HG SEMI |
| 羅明立 |
2022-07-07T17:50 |
繼財相及衛生大臣辭職後，首相約翰遜面對黨內極大逼宮壓力，仍堅持唔會下台，加上歐洲天然氣價格持續向上，英鎊一度失守1.19，英國政局發展對英鎊有幾大影響？睇返依家慨經濟環境，無論邊個上場，英鎊係咪都冇運行？ 亨達集團助理總經理羅明立指，英鎊偏弱都唔係今日慨事，英國一直面對經濟放緩問題，加上同歐盟關係轉差，約翰遜慨威望、管治能力亦備受質疑，引發黨內大量反對聲音，相信未必可以完成任期。 Patrick又話，英鎊噚日開始跌勢放緩，不過，即使換首相，都未必可以解決上述問題，但短期可以沖喜一下，帶動英鎊反彈，但長遠仍然睇跌，佢建議暫時唔好追沽，等英鎊彈高少少再部署。 |
GBP , CINDA INTL HLDG |
| 植耀輝 |
2022-07-07T17:48 |
李寧(02331)慨分銷商預期，集團第3及第4季仍要提供較去年同期更大慨折扣優惠，先可以加快去庫存，又話李寧對係3、4線城市開新店慨態度審慎，亦價小心挑選店舖進行升級，李寧業務復甦慨關鍵，似乎唔係供應面，而係需求面。 耀才證券研究部總監植耀輝指，大部分體育用品股都要節省成本，開新店方面亦會比較保守，係疫情影響下，都唔會亂開新店，即使網上銷售表現都不似預期。不過，6月開始出現明顯反彈，估計第3及第4季慨營業額將強勁復甦，加上有唔同慨政策配合，營銷情況一定會好轉。 |
LI NING , Sport |
| 潘國光 |
2022-07-07T11:47 |
近期商品市場都反映對經濟衰退慨憂慮，例如油價大幅下滑，紐約期油及倫敦布蘭特期油價格都落返雙位數，商品價格大調整，對通脹有幾大紓緩作用？ 大富邦銀行投資策略及研究部主管潘國光指，10年期慨通脹預期最新已由3%回落至2.5%，甚至2.2%，將債息拉返落黎，但債息仍高過通脹預期，出現實質凈利率，長期債券已暗示通脹未來將會回落，但唔係未來2至3個月會發生，而聯儲局見到通脹咁高就繼續加息，到佢加完息，就會經濟衰退，CPI就會插水，油價及商品價格係先行一步，而每次經濟衰退發生時，油價及基本金屬必定跌得好犀利。 |
Oil , KLN |
| 許繹彬 |
2022-07-07T11:00 |
隨著「六絕月」港股在「不絕反升」下結束，總結港股上半年累挫了1,415點；與道瓊斯工業平均指數相比，道指同期總共下跌近5,456點，港股跌幅尚算「溫和」。踏入「七翻生」，亦標誌著下半年的開始，港股卻暫未能承接「六絕月」氣勢如虹的走勢，表現略嫌反覆。 港股現階段何去何從？近日成為升市火車頭的港交所(00388)，一反常態地化身為「七翻生」的跌市元兇，「無厘頭」地由近期高位回吐近10%；股王騰訊控股(00700)受減持消息的拖累，儘管每天也自行作出回購，仍未能擺脫近期持續的弱勢，更下滑至一個月低位。在「雙失」的情況下，恆指在回歸假期過後，隨即再下試21,400以下的水平；慶幸，一近21,200點就有強大的即彈，大市在部份藍籌如藥明生物(02269)和阿里巴巴(09988)的護航下，仍算有跌序下跌，成交亦未見萎縮，暫以「回氣」來看待。 首先，要留意從龍頭股如港交所及騰訊能否先行回勇，才能明確後市的方向。至於道指的走勢有點飄搖，但納斯達克指數走勢反而呈強，現階段投資者可留意近日一洗頹風的阿里巴巴，畢竟此股的最壞時間可能已經過去。 踏入七月，全球股市走勢明顯膠著，似乎缺乏明確的方向；以美股為例，高通賬、高匯率短期內料成生活一部分，道指在國慶後曾經大幅調整，究其原因，又是炒作經濟進一衰退等「舊聞」；現階段只能靜候總統拜登會否於短期內取消糾纏已久的中美關稅，倘若成事，便能為美國通脹數字帶來一場「及時雨」，令美股受惠。國內股市亦好不了多少，有內房企業出現債務違約，令原本復甦中的內房板塊再響警號；而疫情消息，亦會突然傳出，拖累國內股市再現調整浪或索性停滯不前。 |
Stock , US Stock , China Real Estate , TENCENT , LINGYI ITECH |
| 陳偉明 |
2022-07-07T10:05 |
內地放寬入境限制，加上憧憬七一回歸中央送大禮，港股於上周初升高見22,449點，惟騰訊控股(00700)南非大股東Naspers公布無上限有序地出售手上的騰訊持股，加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來(09866)，市場氣氛隨即轉淡並且失守22,000點關口。 市場憂慮美國有機會出現經濟衰退，美國十年期債息回落，有利於對息口敏感的高估值增長股包括生物科技及科網股，加上近日內地經濟數據普遍不錯，反映中資股最壞時間已過，A股繼續帶領港股拒跌回升，恆指於七一假期後在本周一(7月4日)大約21,500點開始出現強力反彈，及後市場傳出美國最快本周宣布取消部分中國貨加徵關稅，港股於本周二(5日)進一步裂口高開並且升高見22,199點，隨後又擔心美國會啟動反補貼調查，提高對科技等戰略領域產品的關稅，恆指高位受壓回落，到本周三(6日)市場憂內地疫情回升，拖累港股顯著下跌低見21,287點。 展望第三季，美國加息會繼續拖累美股表現，從而限制港股升幅，但受惠於內地資金持續流入，港股仍能繼續跑贏歐美股市。在高通脹下，美國迫於無奈地選擇收水加息，經濟衰退風險逐漸上升，相反內地並沒有高通脹問題，並且在 疫情後積極推出穩經濟措施，這亦是中港股市比美股強的原因。策略部署上最簡單的做法是耐心等待港股受美股拖累下插時，趁低吸納心儀股票，因為港股估值相對偏低，在政策憧憬下，下跌幅度相當有限。 技術上，預期港股在未正式向上突破22,500點關前，大約在20,700至22,500點區間上落。匯豐控股(00005)受惠於英、美進入加息周期，策略上傾向等待期指回吐至21,500點以下Short Put下月等價匯豐，如期指回吐至20,900點以下，預期港股短期反彈在即，可考慮相對進取地Short Put下月等價科技板塊。 |
HSBC HOLDINGS , Stock , HK Cap Flow , TENCENT , IT |
| 阮子曦 |
2022-07-07T09:29 |
中國通海證券投資策略聯席總監阮子曦推介耐世特(01316) 推介原因： –隨下半年各國汽車生產及銷情恢復，相信對集團零部件的需求增加 –汽車供應鏈逐步恢復。 |
NEXTEER |
| 羅尚沛 |
2022-07-06T22:39 |
中遠海控(01919)預告，上半年純利647億元人民幣，按年增長74%。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，中遠海控上半年業績理想，已是預期之內，相信股價沒大反應，相反下半年業績反而令人擔憂，因為歐美經濟很可能陷入衰退，航運費亦很可能回落。 |
Results , RMB , BDI , COSCO SHIP HOLD |
| 股中人 |
2022-07-06T17:01 |
港股5月中旬初開展反彈浪，領軍的科指累彈36.79%(5月10日低位3,755點至6月28日高位5,137點) 後，資金再次陷入精神分裂。 美國十年期國債孳息過去5個交易日急跌，資金重回債市。另一方面美匯亦破位上。有趣是市場Sentiment由「通脹猛不可擋」，驟變為「衰退勢不可擋」。兩周前仍大喊需要Paul Volcker式加息的評論頓時失聲，美債好友乘機夾淡，反之資源概念淡友乘機發圍。 客觀事實是資源供應量並非假設不變的定律，大叫一聲衰退便逆轉是看輕這個世界。典型的滯脹形態是先壓低通脹，而衰退則是近乎事後的副作用。 凡事都要兩手準備，一手是押注通脹，一手是押注收水進程提早完結，資源股份和高估值股份都應有。特別是一眾資源股，即使現價不屬於「貴」，而且息率相當有保證。 現時市況有趣且考功夫，更有趣是看市場評論，時代不同，市場反應快，所謂市場預期往往能提早自我實現，也因此近年出現更多非數據能預期的「人為因素」。 時代變，市場變，且戰且走最明智，真正開邊再來調整。 |
US Bonds , Stock , USD , Resources |
| 聶振邦 |
2022-07-06T16:32 |
大摩引述福萊特玻璃(06865)的管理層表示，下半年公司將有5條新玻璃生產線投產，預計公司整體玻璃產能，將由目前每日約1.46萬噸，增至年底慨2.06萬噸，明年會再有4條新生產線投產，推算到時日產量將增至2.54萬噸。在上半年需求欠佳情況下，加上3月底至5月底，全國各地實施防疫封控同時打擊供應和需求，預期中期純利有機會較去年下半年更差？ 華盛證券分析師聶振邦話，睇返科技股第一季業績，其實普遍都唔係幾好，所以對應返原材料公司上半年業績較差，市場明顯對呢個情況已有心理準備，依家股價持續下行，已經反映緊之前情況。預計下半年工業活動比上半年更快速增長，暫時市場憧憬福萊特玻璃下半年業績，有機會彌補上半年較差的狀況，所以前景暫時利好。 |
Results , IT , FLAT GLASS |