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| 趙晞文 |
2026-01-23T22:43 |
現代牙科(03600)原第二及第三大股東，悉售逾17%股權予高瓴資本，每股作價5.8元。 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文表示，高瓴願意以溢價入股，證明看好現代牙科前景，日後亦可望為公司帶來潛在併購機會，相信股價會有正面反應。 |
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| 黃敏碩 |
2026-01-23T18:20 |
特步國際(01368)今日(23日)中午公布去年第4季營運數據，主品牌零售銷售上季按年持平，表現差過前3季，股價今日一度低見5.06元，要下試5元支持位，後市應如何看待？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，特步今次成績表數據較弱，相信市場的失望情緒已在股價上浮現，雖然特步在跑步領域定位清晰，品牌管理亦不俗，但近期整體體育用品板塊表現都比較弱，特步今次公布的銷售趨勢雖有放緩，但沒有出現大幅倒退，投資者可以多觀察未來兩季的增長空間。 Michael補充，雖然第4季旺季銷售未如理想，但比起同業，特步本身估值不算太高，所以因為銷售動力放慢而令到股價有所調整都屬合理，而且特步在板塊之中算有較高的派息比率，相信高息優勢可以支持股價。 |
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| 關焯照 |
2026-01-23T18:03 |
日本首相高市早苗今日(23日)宣布解散國會，提前下月舉行大選，市場料有利她日後推行寬鬆政策，加重日本債務負擔。日本債券被拋售，債息急升。日本10年期債息一度升至2.35厘，近日稍微回落，但央行今日調升通脹預測，令加息預期升溫，10年期債息再回升。不少人擔心日本債市會爆，日債息急升會影響美國債息等，投資者有什麼要留意？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，日本過往維持債息0水平多年，現在息口逐步提升，因為近年日本通脹攀升，加息壓力令長債息上升。另外，高市早苗贏面大，又稱會推行擴充性財政政策，日本政府開支增加，加大發債也是原因之一。 關博士表示，不擔心日本債市爆煲，事關日本老齡化嚴重，60歲或以上人口是最有錢的一群，他們的資產以現金為主，有買長債的需求，而且日本人愛國，90%以上國債由日本國民持有，相信不會對本土經濟不利。 |
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| 盧楚仁 |
2026-01-23T17:53 |
黃金升勢未停，金價再度破頂，高見每盎司4967美元，距離5000美元僅一步之遙。本周金價已升近8%，市場是不是開始對黃金有FOMO(錯失恐懼症)情緒？一旦有機會回套，要把握入市機會？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，支撐金價上升因素包括美元走弱和地緣政局緊張，格陵蘭風波令歐洲資金拋售美元資產，以及美國和伊朗有機會打仗，令資金流入黃金市場避險。現時的金價水平是嚴重超賣，5000美元屬於世紀心理關口，或出現獲利回套和技術調整。 Jasper又指，黃金現階段不宜高追，投資者可以先平倉離場，觀望這個周末有沒有特別消息再作部署，或者等下星期金價回落至10天線左右再吸納，如果金價突破5000美元水平，就看5100至5200美元。 |
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| 梁偉源 |
2026-01-23T13:22 |
截至早上11點，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為泡泡瑪特(09992)、五礦資源(01208)、老鋪黃金(06181)、中國人壽(02628)、小米集團(01810)。 泡泡瑪特股價周一(19日)一度觸及174.3元低位後，隨即展開反彈，今日(23日)股價一度高見225元，公司早前啟動回購，加上有指創辦人王寧將接受新華社專訪，種種消息是否預示反彈未完？ 大華繼顯執行董事梁偉源認為，股價由低位大幅反彈，相信是因為股票早前累積沽空活動，當公司啟動回購加上傳出官媒專訪，觸發市場氣氛轉向，形成夾淡倉動力，以往官媒對「盲盒」炒賣態度較為審慎，若今次創辦人獲邀接受專訪，或表示監管層對公司營運模式有新看法，所以大家對前景比較樂觀，惟具體影響仍需視乎專訪播出後才能得知。 Steven又補充，公司早前推出情人節新系列，市場反應熱烈，二手市場溢價約7倍，由於泡泡瑪特的股價與產品炒賣熱度高度相關，產品大賣對股價有顯著支持作用，所以股價上升需視乎多方面因素。 |
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| 盧志明 |
2026-01-23T10:31 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介康耐特光學(02276) 推介原因： -全球第二大眼鏡鏡片製造商 -發盈喜。 |
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| 植耀輝 |
2026-01-22T18:29 |
中石油推行「油轉氣」策略，公司首9個月天然氣銷售業務經營溢利為313億人民幣，按年增24%，對比煉油業務經營溢利116億人民幣，按年跌10%，有分析都認為，中石油股價近日表現理想，是憧憬天然氣業務貢獻幫到整體業務，這分析是否成立？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，煉油業務相對較差是合理的，因煉化業務狀況與經濟敏感度相對較高，如經濟狀況好，煉化需求會較大。 Stanley又指，之前天然氣業務發展不錯，市場憧憬天然氣價格上升，尤其是近期北美天然氣價格因極端天氣上升，但相信價格只是短暫上升，加上很多大行對內地天然氣需求增長預期保守，預計2025至2027年度每年增長約2至3%，低於過去10年增速，所以今年天然氣價格及需求未必理想。 |
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| 許繹彬 |
2026-01-22T10:57 |
本周全球焦點，定必是美國總統特朗普再次做出蠻橫無理的舉動，為奪取格陵蘭可謂「不擇手段」，在毫無理據下，揚言威脅與其政治方向不同的八個北約成員國家，威嚇由下月起向這些國家加徵新關稅。 此番言論一出，隨即再度觸發歐美關稅戰，更向近日走勢尚算平穩的美國金融市場，投下一枚原子彈，令美股、美元及美債出現「三殺」，道指納指及標普在香港時間本周三(21日)早上收市，均創下自去年10月以來最大單日跌幅；其中以美債遭到拋售影響最令人擔憂，丹麥為表示不滿，其退休基金AkademikerPension已明言將退出美國國債市場，並計劃月底前出售其持有約1億美元美債，並會聯同其他丹麥退休基金加入「拋售美債」的行列。 受到多方面不利消息夾擊下，被譽為對後市充滿指標性的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)，（即「恐慌指數」）暴升至20點以上。而踏入2026年走勢持續穩健的亞洲市場，部份主力成員亦難逃一劫，本月曾一度創下歷史新高及逼近55,000點水平的日經平均指數，連跌第五個交易日，53,000點亦已不保。 原因包括地緣政治風險持續升溫的「外患」；及因被視為避險資產的日本國債近期亦見異樣，40年期日本國債孳息率飆27點子衝破4厘關口，報4.215厘，為2007年以來首次，反映沽壓嚴重，因而產生對政府財政負擔加重的「內憂」。日經平均指數在內憂外患夾擊下，觸發了日本金融市場出現股債雙殺的局面，前景變得模糊。 儘管港股在本周的氣勢大不如前，投資者滿以為港股亦會因美股急挫而作出深度調整，但在內地股市未受狂人特朗普的粗暴政策影響下，港股仍能保持其堅韌度，昨日(21日)更與美股走勢背馳，收市反彈97點，且終止四連跌。但可能投資者對局勢不穩仍存一定的戒心，入市態度轉趨保守，即使北水仍保持淨流入，但額度已明顯下降，驅使成交金額在本周暫縮減至只有2,500億左右。倘若未來港股成交仍然未能重返3,000億以上，上升動力相信會因而受制。相反，如成交仍然持續萎縮，即使港股看似仍能靠穩，恐防會出現久守必失的格局，投資者必須留意，暫以50天線26,100點作重要防守線，上望則看能否進一步突破26,600點26,800點的阻力區。 筆者認為，特朗普引發的新一輪貿易戰，令地緣政治升溫，確實在全球金融市場引起憂慮，但由於是次的針對對象並非中國，令內地股市未受太大的影響，而與內地股市有著「唇齒相依」關係的港股，則在此次戰火中暫時不受殃及。但由於狂人舉動難以琢磨，亦擔心其言論會呈現「擦槍走火」的情況，合理地令有份參與中港兩地股市的投資者抱以「觀望」態度。 而內地股市近日抗跌力強的原因，相信是內地剛剛公布去年經濟增長成功「保五」，而中國人民銀行日前亦公布下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，意味著國家寬鬆貨幣政策下可直接令市場上釋放大量資金，從而有機會令資本市場受惠。 鑒於市場仍存有很多不確定的因素，且27,000點水平多次試闖仍是無功而還，預期港股可能會呈現膠著局面，而在前景未明的情況下，內銀股有其攻守兼備的優勢，當中招商銀行(03968)近期走勢呈現築底待變，投資者不妨關注一下。 |
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| 陳偉明 |
2026-01-22T10:52 |
A股「瘋牛」向以「短命」見稱，因此中國當局一直希望引導市場避免過熱，轉向「慢牛」格局，以求長升長有。近期市場炒作美國減息預期，加上內地強調今年重點發展人工智能（AI）行業，人民幣持續強勢，A股開始浮現「瘋牛」跡象，上證指數上周一（12日）罕見錄得「17連陽」。為防範風險，中證監上周三（14日）終於出招，將股市融資保證金最低比例由80%上調至100%。 內地收緊孖展（融資保證金），但只適用於新開立融資合約，加上人行同步實施定向降息0.25厘以力挺科創與消費，反映政策目的在於抑制過熱投機，同時維穩流動性，引導A股回歸「健康慢牛」軌道。上證指數上周三（14日）於4,190點見頂後，未因收緊孖展而急挫，過去一周僅以區間整固消化去年12月中以來的累積升幅。 港股自去年9月以來多次於27,000點以上遇阻，本次亦不例外。恆指上周在27,000點關口反覆爭持，終於在上周四（15日）阿里巴巴(09988)全球首推AI購物功能當日，出現「好消息出貨」現象，於27,206點見頂回落。內地收緊孖展對A股影響溫和，港股雖高位受阻，但本周初拖累大市的主因，在於特朗普再度掀起關稅戰。 美國上周連日恐嚇不排除採取軍事行動，奪取格陵蘭。總統特朗普上周六（17日）突轉策略，宣布自2月1日起向包括丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭及芬蘭在內的歐洲八國加徵10%關稅，並預告6月1日起稅率將調高至25%。特朗普以關稅脅迫歐洲國家在格陵蘭議題上讓步，歐盟隨即考慮實施報復性關稅，美歐關稅危機一觸即發，地緣政治局勢升溫，環球股市應聲回落。港股本周一（19日）跌勢加劇，周二（20日）更一度低見26,363點。 隨著美國持續威脅吞併格陵蘭，美股於本周二（20日）假期後復市暴瀉近900點，並出現「股、匯、債三殺」。亞洲股市本周三（21日）普遍裂口低開，但資金趁低吸納意欲強烈，帶動區內股市見底回升。恆指開市即於26,397點見全日低位，其後跟隨A股反彈，收市逼近26,700點。 面對美國「股、匯、債三殺」，特朗普隨即轉軑，表明不會動用武力奪取格陵蘭，並取消下月起對歐洲八國的加徵關稅計劃。歐美緊張局勢暫見緩和，刺激美股本周三（21日）晚大幅反彈近600點。 環球市場恐慌情緒漸散，A股「慢牛」格局未變，港股亦很大機會已見階段底部。策略上，可考慮在恆指回落至26,700點以下時，輕倉Long Call 2月到期、價外約1,000點的恆指期權，以捕捉農曆新年前港股再創新高的潛在升浪。 |
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| 陳偉聰 |
2026-01-22T10:14 |
美歐貿易緊張關係不需1星期就有轉機，美國總統特朗普(Donald Trump)與北約秘書長呂特(Mark Rutte)會晤後稱，不會對歐洲八國加關稅，不會以武力奪取格陵蘭，這次TACO(Trump always chicken out)是否較市場預期快？轉機是什麼？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰指，美國內部及民調不支持用武力奪取格陵蘭，加上，特朗普需要為共和黨在年底中期大選爭取選票，所以他在民意及黨內議員壓力下提早讓步。 Jason又指，市場預期無論收取關稅或動武，都會對市場產生較大影響，如之後股市繼續有較大動蕩，會損害美國經濟，所以特朗普儘早讓步，以穩定股市及美國經濟。 他續稱，美國只是想要格陵蘭的稀土資源，依靠簽訂採礦協議或租用當地採礦權基本上就能達成，所以市場有即時反應及回升是預期之內。 |
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| 譚智樂 |
2026-01-22T10:06 |
富途證券首席分析師譚智樂推介ＸＬ二南三星(07747) 推介原因： -憧憬月底公布業績，繼續受惠記憶體超級周期 -三星正採用2納米製程工藝設計用於定製化HBM的邏輯芯片 -受惠行業供應緊張。 |
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| 羅尚沛 |
2026-01-21T22:39 |
金蝶國際(00268)預期，去年業績扭虧為盈，賺0.6-1億元人民幣。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，金蝶連蝕五年後，終於止蝕，但盈利少過市場預期，加上雲業務競爭大，難以確定未來是否持續有盈利。 |
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| 莊志雄 |
2026-01-21T16:02 |
近日格陵蘭事件令美歐關係再度緊張，美股周二(20日)復市後，股、匯、債都跌，今年初至今，表現最好仍然是黃金，最差是標普及美股「科技7雄」(Magnificent 7)，這個趨勢是否會持續？現在有這麼多不明朗因素，美股今年首季是否要看淡？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，就格陵蘭事件而言，現在歐美關係未正式變得很惡劣，不過消息一出，美國資產即股、匯、債全跌。Lewis話以往大市需要避險時，美金通常會強勢，不過去年開始有變，所以他認為仍能明顯地發揮避險作用的資產只有黃金，而金價由年初至今已經升超過10%。 |
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| 彭偉新 |
2026-01-21T13:02 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，安踏體育(02020)、ASMPT(00522)、創維集團(00751)、泡泡瑪特(09992)及港鐵公司(00066)。 安踏2025年第4季主品牌FILA零售金額由升轉跌，大行高盛指，反映了市場競爭加劇、需求弱，及前景看法審慎，股價今日(21日)跌6%，更跑輸同業李寧(02331)，如何評估安踏後市走勢？ 資深證券分析師彭偉新指，安踏第4季零售金額雖然只是低單位數下跌，但下跌情況仍令市場憂慮，不過，實際是否太差要留意其後公司收購的外國品牌，會否有機會重新跑出。 Castor又話，現在整體經濟不太理想，多品牌能夠讓安踏分散風險，現在股價下跌，估值亦回到低水平，反而吸引投資者再入市，建議繼續留意後市有否機會企穩甚至反彈。 |
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| 盧志威 |
2026-01-21T10:50 |
美歐緊張關係升溫，貿易戰不知道會否開打，同時中美貿易又有消息傳出，美國總統特朗普(Donald Trump)4月訪華前，兩國或會進行新一輪貿易談判，當美歐關係緊張，是否能期望中美有更多談判空間？ 泓瀚資本董事盧志威指，環球貿易此消彼長，現在狀況下各樣談判不斷，無論中歐或中美也好，但談判並不代表甚麼，除非能成功簽上協議、達成共識，對大市才會有幫助，可留意未來中美之間會否有緩和跡象。 William又話，無論如何現時市場情緒都較差，避險情緒升溫，要看中長線才會有機會，假設美國與格陵蘭、委內瑞拉維持現況，但關稅、聯儲局主席等內部問題仍會影響股市以至整個金融市場，相信未來還要發酵一段時間，令目前市場投資取向保守。 |
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| 植耀輝 |
2026-01-21T10:28 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介ＸＬ二南方海力士(07709) 推介原因： -憧憬本月底公布第4季業績。 |
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| 李偉傑 |
2026-01-20T17:00 |
中國中免(01880)今日(20日)開市前公布，以近4億美元向全球奢侈品集團LVMH及麥氏家族收購港澳免稅店業務DFS，消息帶動股價早段一度急升12%，高見97.95元，本身LVMH下星期公布業績，突然甩手港澳免稅店業務，這單交易意味了什麼？ 天風國際李偉傑指，港澳這邊的免稅店理論上銷售比較平穩，沒有太大驚喜，今次交易相信是令整個大灣區布局完善，亦不排除主要原因是為了澳門的高消費客源，且澳門去年12月賭收有逾200億澳門元，有高消費保證。 Jason又話，中免仍有上升空間，目前不需要高追，有機會落到85元左右位置再有整固，短線仍可憧憬挑戰100元水平。 |
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| 趙晞文 |
2026-01-20T17:00 |
國家統計局昨日(19日)公佈人口數據，去年出生人口792萬人，按年跌17%，出生率5.63%，是1949年有紀錄以來最低，少子化令換樓需求下降，是否會對內房造成負面影響？人口變化對內房轉勢是不是最主要因素？ 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文指，人口結構是其中一個影響內房的因素，但主要的是內地房地產市場近年處於下行周期，一手樓庫存高，一二手房價環比下降，整體房地產景氣處於低位，令有意欲置業的人士會從新調整購買計劃。 晞文又指，暫時內地房地產市場處於低位震蕩，人口結構雖是影響內房的因素，但不是決定性因素。 |
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| 譚智樂 |
2026-01-20T13:05 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最多港股，泡泡瑪特(09992)、新世界發展(00017)、洛陽鉬業(03993)、中油燃氣(00603)及中國宏橋(01378)。 新消費股普遍向上，泡泡瑪特今日一度升10%，高見199.6元，公司斥資2.5億元回購140萬股，而以往2022及2023分別都有做回購，股價正值新冠疫情的低潮期，但都可以轉勢，今次又能否重演？現在泡泡瑪特又是否值博？ 富途證券首席分析師譚智樂指，考慮到泡泡瑪特股價在2024及2025分別升了4倍和2倍，其實由高位調整30%至40%問題不大，回購亦並非令股價上升的主要原因，根據過往的經驗，股價轉勢更多是因為成功推出不少新的IP。 Arnold又話，泡泡瑪特短線仍處於缺乏上升催化劑，短線夾完淡倉後，股價大約會在過去1個月的橫行區間徘徊，大概195元至210元位置，雖然未有短線催化劑，但考慮到公司業績強勁，之後可留意公司短期內會不會發盈喜，建議有貨的投資者繼續持有。 |
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| 黃偉豪 |
2026-01-20T11:37 |
恆指今早(20日)低開後，一度走勢反覆，之後跌幅進一步擴大，好淡倉資金方面，好倉昨日(19日)流入5000萬元，5日合計有約2000萬元離場，淡倉連續兩日流出，5日合計有超過6900萬元資金坐貨。此外，牛證重貨區於25800點，熊證重貨區於27500點，亦係最多人加倉慨位置。大市連跌3日，27000整數關口阻力真係咁大？牛熊證要點擺？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，恆指走勢比較反覆，27000點確實是一大阻力位，經過連日再下跌後，阻力位現在落到26700點，熊證方面，即市部署擺27000點作收回價合適，建議有貨的投資者可以繼續持有，牛證方面，資金亦有流入博反彈，25800點都是重要關口附近，即市部署可留意26000點作收回價，亦是重要的防守位置。 |
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| 梁偉民 |
2026-01-20T10:47 |
美股昨日(19日)因假期休市，美國總統特朗普(Donald Trump)向歐盟國家再發動貿易戰，多方地緣政治因素影響下，金、銀價表現未有再創新高，而大行又繼續唱好，如何評估金價後市走勢？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，今年金價破每盎司5000美元大關並不意外，因特朗普的各種政策，製造不少地緣政治衝突，無論是早前對伊朗的威脅，還是現在與歐盟的關稅貿易戰，市場通通解讀為地緣政治不穩定，令避險需求大大增加。 Wyman又話，2025年內，金價已升逾60%，本已踏入調整期，去年最後一個交易日更跌穿4300美元，但現在受特朗普不同的政治因素影響，令市場憂慮情緒增加，對金價有利，未來再升多5%至10%亦屬正常狀況。 |
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| 姚浩然 |
2026-01-20T10:27 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介兆易創新(03986) 推介原因： -業務包括專用型儲存晶片、模擬晶片及傳感器晶片 -近日A股股價已出現技術性突破。 |
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| 鄭家華 |
2026-01-19T22:50 |
快手(01024)非執董張斐上周兩度減持股份，套現逾1億元。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，今次是快手自2021年上市以來，張斐首度沽貨，或暗示公司未來增長動力，並無市場預期強勁，而市場近期對其可靈AI的憧憬，亦可能過分樂觀。 |
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| 聶振邦 |
2026-01-19T17:11 |
國統局今日(19日)公布重磅經濟數據，其中上月社會消費品零售總額，一如預期所料升幅放緩，僅升0.9%。摩根大通最新報告指，內地消費者越來越傾向體驗式消費，月入1萬元人民幣的年輕人更願意花錢於健身、身心健康、旅遊等項目，是否代表可以繼續看好新消費股、旅遊相關股？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，現時行業相對吸引高消費客群，年輕人的可支配收入都較多，若產品、服務能賦予情緒價值，相信消費趨勢會持續，未來繼續看好新消費股、旅遊出行股。 而健身相關消費股當中，李寧(02331)上星期公布第4季營運數據，零售流水比第3季有改善，但券商指今年來李寧銷售還未見回升，後市應如何部署？ 聶Sir話，李寧產品以多功能及高科技配合為主，卻未能大幅提升利潤率，現以服裝時尚概念做切入點，有望幫助提高產品單價，加上短線有冬奧這項體育盛事，令股價仲有上升空間，後續若有利好消息可上望26元，甚至更高水平。 |
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| 梁傑文 |
2026-01-19T16:52 |
新耀萊(00970)上星期五(16日)收市後公布折讓配股消息，計劃以每股作價0.38元向4名承配人發行約1.12億股，折讓近14%，佔擴大後股本超過16%，集資4200多萬。股價有得升，但成交不多，股價表現能否作為市場對交易看法的參考？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，成交少股價升的參考價值的確不高，但值得留意的是配股條款，用盡一般性授權的上限，二來，雖然每股作價0.38元，較上一交易日(16日)折讓13%，但參考近幾日的平均價，折讓都接近上市規則上限，近20%，所以今次配股無論是折讓幅度，還是份額都有特別。 Mike又指，資金用途主要集中現有汽車分銷業務，公司財務狀況理想，沒有急切的集資需要，相信公司是趁近日股價去到低位進行配股。 |
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| 郭思治 |
2026-01-19T10:42 |
大市已身處一月中旬之尾聲，即將快步入一月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局。 而直到執筆一刻止計，本月大市之形態，仍暫屬先低而後高。恆指暫時由2日之低位25,717點升至15 日之高位27,206 點，即月內之波幅暫為1,489點，但以1,489點之波幅計算仍略偏細，該不能滿足月內之所需。 況且，如月初已出現月內之低位，祇要先低而後高之形態不變，高位多會在月內之中旬尾或下旬時份才出現。更重要的是，大市近周之交投相當暢旺，故祇要賣盤持續，在動力配合之下，大市該有條件再進一步往上尋月內之新高。 移動線方便之表現不但已轉穩，且更回復標準之升市模式。目前各種平均移動之排列由上以下： 10天線 (約在26,612點左近)， 20天線 (約在 26,182點左近)， 50天線 (約在26,076點左近)， 100天線 (約在26,074 點左近)及 250天線 (約在24,334 點左近)。 從技術上看，當各組平均移動線呈順序模式，即表示大市已開始進入標準之升市模式，亦即是說，大市自去年12月16日低位 25,086點開始之反彈，技術上可能已漸進入新潮之中期升浪，而首個上望目標該為29,676點 (27,381點至25,086點 = 2,295 點，2,295點+27,381點 = 29,676點)。當然大市之交投能否保持暢旺至為關鍵，因大市之動力如不相配，大市之升勢多會受規限。 值得一提的是，大市自2024年1月22日低位14,794點開始之回升，技術上已進入新一輪牛市之中，當年之高位為10月7日之23,241點，即年內之波幅是上升8,447點，到2025年，恆指再由1月13日之低位18,671點升至10月2日之高位27,381點。即年內之波幅是上升8,710點。 單從走勢上看，過去兩年恆指不論低位及高位，均已呈級級上移之趨勢，而照目前大市之表現看，今年大市該可再重現過去兩年之形態，即恆指將會進一步往上尋整個牛市一期之新高，而目標該直至30,000點及2021年2月18日之高位31,183點。 |
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| 植耀輝 |
2026-01-16T22:43 |
十月稻田(09676)預告，去年經調整盈利增長57.6-69.1%，同時又計劃動用1億元回購股份。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，在內地消費市道不算強勁的背景下，十月稻田去年業績十分理想，目前估值亦不貴，值得留意。 |
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| 盧楚仁 |
2026-01-16T17:50 |
加拿大總理卡尼(Mark Carney)今早(16日)在北京與國家主席習近平會面，習近平表示兩國部門恢復重啟各領域合作，取得積極成果。今次中加會面可否幫助加拿大經濟，如何預測加元走勢？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，中加關係改善能否幫助加拿大經濟仍有待觀察，因為暫時未見合約簽署和訂單，而加元是商品貨幣，與能源包括石油和天然氣等價格息息相關，現時中東局勢緊張，不排除開戰會令油價短線出現反彈，但最終都會因為全球需求疲弱而回落，如果打不成，油價將會跌得更厲害。 Jasper續指，油價疲弱令加拿大能源出口收入減少，經濟放緩，料加元未來維持橫行。 |
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| 陳建良 |
2026-01-16T16:54 |
2026年初至今，本港地產及收租股股價表現走強，摩根大通表示，地產股整體反彈後，大部分已恢復到合理水平，部分估值更是偏高，地產板塊是否還適合部署？ 勝利證券首席顧問陳建良指，香港商業地產中，酒店會較快復甦，因為在香港舉行的商務會議或者展覽數目不斷上升，另外，香港留學生住宿需求大，不少投資人開始收購二、三線酒店，改為學生宿捨放租。他認為，未來香港酒店的供應會按年減少，現時酒店房間的入住率或者房租已經開始呈上升趨勢，相信酒店需求會持續增加。 KL建議，投資者可揀選資產淨值折讓(NAV Discount)幅度大的地產發展股做中線部署，例如新世界、九龍倉置業(01997)和長實集團(01113)。 |
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| 黃敏碩 |
2026-01-16T16:50 |
內地官媒上日(15日)收市後報道，國家電網於「十五五」期間將大舉投資40000億元人民幣，用於推動能源綠色低碳轉型、建設新型電力系統、深化科技創新等。消息一出，相關概念股表現強勢，濰柴動力(02338)股價今日(16日)再創52周高位，威勝控股(03393)亦見突破，呢類股份前景如何？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩認為，濰柴動力表現相對紮實，公司具備穩定的訂單項目，本身基建業務亦相對穩定，而且股價在去年底已經打穩個底，基本面較好。Michael亦表示，投資者可留意業務性質接近的三一國際(00631)，有望受政策推動而帶動新業務增長。 至於威勝控股，Michael認為，雖然公司業務定位清晰，但屬於產業鏈後期，需待國策計劃落實後才能帶動設備需求，雖然今日股價一度大升逾8%，但相信估值波動較大，短線急升後或會轉為橫行，投資者需要謹慎部署。 |
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| 聶振邦 |
2026-01-16T15:58 |
由2025年底至今年初，港股IPO衝過一輪，最近又淡靜返，目前只有1隻龍旗科技(09611)招股，未來估計IPO市場幾時會重新旺起來？而今年上市的11隻新股當中，有邊幾隻股份值得跟進？ 高歌證券金融首席分析師聶振邦指，通過聆訊後，1月還有大概4至5隻新股招股上市，主要因為去年12月時衝過一輪，令港交所(00388)再批核新股時間有所推遲，不過，他預計，1月最後一星期會IPO增多，相信新股熱度可以持續。 聶Sir又話，暫時看好3隻股價表現，分別是兆易創新(03986)，今日(16日)升幅逾12%，第二是五一視界(06651)，最近5個交易日連升，月底可挑戰上78元至80元，最後是臥安機器人(06600)，同樣月底可上望130元至132元，這3隻市場關注度都較高。 |
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| 彭偉新 |
2026-01-16T10:37 |
獨立股評人彭偉新推介中國生物製藥(01177) 推介原因： -主要靠創新藥專利銷售，仿製藥批量生產 -積極推進新藥上市，料2026年推出約25款，2027年推出逾30款 -中國生物製藥行業處上升周期。 |
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| 植耀輝 |
2026-01-15T16:21 |
台積電(TSMC)今日(15日)台股收市後公布去年第4季業績，合併營收突破1萬億新台幣，按年升20.5%，今年第1季展望營收、毛利率繼續上升，營收升至346億至358億美元，毛利率則升至63%至65%，展望本身已經勝預期，如果與第4季數字比較，都好大機會超出展望指引，今晚美股股價是否能繼續造好？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，目前台積電股價難預測，過去經驗都看到，台積電業績與股價關係並非高度相連，不過，今次業績好多數據都對板，如果今晚無特別消息影響，股價如無意外都會繼續升。 Stanley又話，2026年第1季度展望有驚喜，無論營收定毛利率都高於市場預期，反映公司對今年目標樂觀，他相信，若先進製程佔比越來越高的話，意味毛利率會越來越理想，對業績整體而言有大支持。 |
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| 阮子曦 |
2026-01-15T10:45 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介新秀麗(01910) 推介原因： -集團產品周期走出低谷期，業務重拾增長 -環球旅遊消費持續增加。 |
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| 陳偉明 |
2026-01-15T10:38 |
儘管美軍於前周五（2日）晚採取閃電行動，將委內瑞拉總統馬杜羅移送至美國受審，市場解讀此舉將加劇地緣政治風險，但環球股市氣氛未受明顯衝擊，美股與亞洲股市上周仍接連破頂。推升動力主要來自市場持續炒作減息預期，以及人工智能（AI）概念股熱潮。同時，美國戰略重心看似從中國轉向其他地區，亦間接緩和了中港市場壓力，恆指上周二（6日）一度高見26,858點。 美國司法部就聯儲局總部翻新工程對聯儲局主席鮑威爾進行刑事調查引發市場減息憧憬。然而，相關地緣政治與聯儲局獨立性危機，一度觸發美國市場出現「股、匯、債三殺」局面，促使資金轉投黃金及亞洲市場避險，港股自本周一（12日）起重拾強勢。 另一方面，內地強調今年重點發展人工智能（AI）行業及鼓勵中國半導體產業優先選擇本土供應商，加上國產人工智能(AI)系統DeepSeek預計2月中旬推出新一代旗艦模型V4，AI熱潮帶動科技股強勢，港股於本周二（13日）曾突破27,000關，恆指最高曾見27,143點。 中證監本周三（14日）中午突然公布收緊孖展，將股市最低融資保證金比率由80%提升至100%，消息拖累中港股市午後回落，恆指27,000關得而復失。然而，阿里巴巴(09988)旗下人工智能(AI)助手千問本周四（15日）舉行產品發布會，刺激股價急升至169元，單日大升5.7%，距離筆者上周四（8日）所講的撈底位置更大升近20%。 技術上，港股一如筆者預期在上周調整後再展升勢，雖然27,000關之上似有沽售壓力，而內地又收緊孖展，但特朗普目前把戰略重心轉向委內瑞拉、格陵蘭及伊朗，反而為中國增取時間加強發展國產人工智能（AI）領域。筆者傾向科網股仍能維持強勢，帶動港股挑戰28,000點。策略上，可考慮等待恆指回落至26,800點以下，小注Long Call 11月價外800點恆指期權。 |
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| 許繹彬 |
2026-01-15T10:33 |
港股氣勢持續強勁，曾在超過3,000億元成交下，再次挑戰27,000點水平。周二（13日）更高見27,143點，可惜升穿27,000後缺乏後續動力，最終與27,000點關口失之交臂。昨日（14日）情況類似，恆指一度高見27,097點後顯露疲態，沽盤湧現下回落至26,800附近，幸好尾市再度發力，以26,999點收市，僅差1點即可收復27,000點整數關口。 儘管本周首三個交易日均未能升穿27,000點收市，但截至上個交易日（14日），恆指已累升768點。大市氣氛熾熱，連日成交均超過3,000億元。本周維持升勢的主因，相信是美國司法部對聯儲局主席鮑威爾展開刑事調查，令減息憧憬再度重燃；同時，美方引發的地緣政治問題趨緊，在內外夾擊下，不少歐美資金轉戰黃金及亞洲市場避險。 再者，作為港股重要靠山的內地股市近日走勢異常凌厲，除昨日（14日）輕微下跌外，已錄得17連升，上證指數更逼近4,200點，創逾10年高位，滬深兩市成交亦創新高。全球投資者密切關注，中央今年會否推出去年「翻版」的措施，在農曆新年前加碼拯救實體經濟，因而刺激中港兩地股市急漲。在種種利好消息下，港股不論走勢或成交，與去年12月相比，確可用「脫胎換骨」來形容。 筆者認為，踏入2026年，市場充斥利好消息及憧憬，但若無成交配合，這些利好便會淪為空談。今次成交與升勢高度配合，令港股氣勢重現。雖然恆指嘗試衝穿27,000點後無功而還，但在大成交下仍維持動力，顯示市況健康。 資金來源主要來自兩方面：一是內地兩市走勢及成交持續創新高，帶動「北水」繼續大力流入；二是美國本土政局及地緣政局不穩，驅使歐美資金分散風險，先行停泊在相對穩健的香港市場，令港股直接受惠。以上因素共同造就大市資金充裕的局面。 未來若能維持大成交格局，則現階段仍屬健康待變市況，但由於內地股市氣氛熾熱，投資者需留意內地或有突如期來的降溫措施出現而令大市出現波動。短期預料恆指將在26,500至27,500點區間徘徊，仍有力挑戰27,100點甚至更高水平。 去年內地初創企業DeepSeek的出現，間接為中港兩地股市注入新景氣，而該公司預計2月中旬推出新一代旗艦模型V4，消息一出，即令中港AI相關股份及科技股再度強勢。不過，晶片股走勢仍相對含蓄，惟中芯國際(00981)股價昨日（14日）開始出現異動，投資者不妨密切留意。 |
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| 羅尚沛 |
2026-01-14T22:38 |
攜程集團(09961)涉嫌濫用市場支配地位，遭市監總局立案調查。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，攜程今次被調查，很可能會被罰款，加上股價近月累積不少升幅，相信股價短期內會持續受壓。 |
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| 莊志雄 |
2026-01-14T16:35 |
過去1個月，資源股表現仍然強勁，金價、銀價繼續維持高位，而股市層面上，新興市場也優於美股，這個情況是否會延續？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，今年開局延續了2025年的情況，去年趨勢先是黃金相關股造好，隨後是銀價、銅價等追上，下半年更是變成基本金屬強勢，現在也是如此，自從美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議於2025年12月9日召開後，至今仍然是金屬類跑贏，銀價升逾42%，銅礦股交易所買賣基金(ETF)升逾22%，金礦股ETF升逾18%，銀及銅的表現甚至跑贏金。 不過，Lewis認為投資者應該減持貴金屬。 |
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| 文錦輝 |
2026-01-14T16:34 |
伊朗緊張局勢升級，美國總統特朗普(Donald Trump)則警告若伊朗，若然處決示威者，美方會採取強硬行動回應，據報道指多個波斯灣國家正游說美國不要軍事打擊伊朗，刺激油價昨日(13日)升逾2%，連升4日，局勢混亂會如何影響油價？美國出兵機會大不大？ 艾德金融投資執行董事文錦輝指，美國向伊朗出兵機會細，現在中東局勢大混亂，特朗普已控制了委內瑞拉，如果未來成功控制伊朗的話，反映石油控制權就會易主，失去平衡，相信其他油組國會實施禁運與特朗普抗衡，維護自身利益，未來油價未必會跌，反而好大機會再升。 |
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| 彭偉新 |
2026-01-14T13:17 |
截至早上11時的1小時內，《彭博》搜尋量最多港股依次為海底撈(06862)、快手(01024)、阿里健康(00241)、美團(03690)及恆生銀行(00011)。 快手表現突出，股價一度升近7%，高見83.9元，大行花旗提到可靈AI去年12月表現強勁，受惠快手推出可靈Video 2.6，包含「動作控制motion control」，可以製作有電影級運鏡效果的短片，股價反應不錯，是不是代表市場受落這個「平、靚、正」的新功能？ 資深證券分析師彭偉新指，無論是娛樂用途或顯示產品特性，可靈AI都能夠幫助用戶做出低成本、高質素的短視頻，有效縮短製作過程，工具一推出就好受市場歡迎。 Castor又話，在現有做視頻相關的人工智能(AI)工具中，可靈AI下載量名列前茅，現在進一步推出更新版本亦提升使用意欲，令付費用戶變多，加上協同效應，帶動商家用視頻做電子商務的業務，今次消息正面，市場受落。 |
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| 盧志威 |
2026-01-14T10:55 |
美國最新通脹數據出爐，去年12月消費物價指數(CPI)按年升2.7%，核心CPI升2.6%，低過預期，但市場就認為最新通脹數據不足以令聯儲局近期再減息，1月份維持息率不變機會升至98%，如何評估息口未來走勢？對股市又有什麼影響？ 泓瀚資本董事盧志威指，減息大方向大致不變，但速度就比較難以定奪，除了看經濟數據之外，還有聯儲局主席新人選、鮑威爾(Jerome Powell)自己本身的官司等因素影響，市場認為減息步伐比預期慢，對股市助力少。 William又話，美股三大指數變動不是太大，主要留意返人工智能(AI)、電芯、電力相關需求，個引伸動力比較大，現時大市勢頭好，2026開年以來，存儲類相關概念股都升得多，反映投資者都在尋找新概念，資金偏向造好，但要買岩概念，回報先會高。 |
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| 郭家耀 |
2026-01-14T10:53 |
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀推介紫金礦業(02899) 推介原因： -礦產量持續增長 -金屬價格持續強勁 建議買入價：40.0元 目標價：45.0元 止蝕價：35. |
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| 趙晞文 |
2026-01-13T17:33 |
多隻地產股繼續破頂，新鴻基地產(00016)、恆基地產(00012)和信和置業(00083)昨日(12日)股價並創逾兩年高位，分別升2.3%、3.98%和3.9%。參考土地註冊處數據，2025年一手樓買賣合約突破2萬宗，摩根士丹利估計今年一手樓成交將升至2.2萬宗，利好因素帶動下，樓價能否反彈，令地產股板塊繼續造好？ 元宇證券大中華區股票投資總監趙晞文指，樓價變化取決於樓市需求關係，近年發展商起新樓意欲下降，新樓盤供應減少，轉而消化庫存單位，相信2026年樓宇成交量會繼續回暖，但受置業人士需求、息口走勢和盤源質素等因素影響，未必能達到市場預期成交量。 |
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| 譚智樂 |
2026-01-13T13:08 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為比亞迪股份(01211)、泡泡瑪特(09992)、藥明生物(02269)、美團(03690)及中國平安(02318)。 比亞迪今日(13日)高開3%，其後曾一度觸及100元大關，高見100.3元，升幅逾4.8%。公司去年10月下旬跌穿100元，多次都無法企穩收復，今次有望企穩100元水平嗎？ 富途證券首席分析師譚智樂指，由於比亞迪以往一味追求銷量，令公司跑輸行業，但近年公司開始專注部署「天神之眼」(DiPilot)等無人駕駛技術，並處於轉型階段，相信市場短線會將焦點放在比亞迪的質量上，然而質量相關的數據成果需時，因此比亞迪能否重回100元紮根，將很大程度取決於市場氣氛。 Arnold建議，持有比亞迪的投資者可以繼續持有，至於想入手的投資者，則可以考慮同領域更出色的汽車公司作首選。 |
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| 黃偉豪 |
2026-01-13T11:35 |
恆生指數今日(13日)裂口高開350點，一度升至27143點，好友連續2日走貨，淡友趁大市反彈大舉流入，最近5日合計有4200萬資金坐貨。牛證方面重貨區仍是25800點，最多人加倉於最貼的26100點，熊證重貨區則保持在27000點，亦是最多人加倉的位置。恆指連升第3日，應否部署淡倉？如何擺位會更穩陣？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，如果投資者想反手做減淡 ，可以擺27300點內作收回，由於最近升幅急，好友可以等大市稍為走低後再開好倉。 Ravi又指，現時為關鍵位置，預計阻力位在27300點，若破頂的話將有一定上升空間，反之將會微微向下調整或處於橫行區間。他補充，只要沒跌穿26000點的支持位，大市仍會保持偏強走勢。 |
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| 李浩然 |
2026-01-13T10:35 |
當投資者在2025年春天狼狽逃離市場時，他們大概沒想到年底居然會在煙火下慶祝標普 500近18%的年漲幅。畢竟，這個指數在四月初還像個醉漢般搖搖欲墜，從高點滑落近19%。但美國股市總是如此令人厭煩地不按常理出牌——一邊上演腎上腺素飆升的大幅回撤，一邊又在年終上演大逆轉。這種劇本，市場顯然已經排練過無數次，觀眾們卻總是健忘。 數據無情地戳破了投資者自以為獨特的焦慮。自1990年以來，21個年度出現過超過10%的年內回撤——這還不包括那些微不足道的小打小鬧。結果呢？有14年最終居然仍然收紅。更諷刺的是，那14年中有11年不但翻身，還繳出了超過10%的年度漲幅。這不是現代市場的異常，而是股市的常態：一個滿地玻璃碎的遊樂場，跌倒和爬起來同樣頻繁。按照這個邏輯，經歷雙位數回撤後還能年漲10%以上的概率，竟然奇高——約40%。 這種數字魔術背後，市場的性格暴露無遺。標普 500不但能在一年內兩次讓人大跌眼鏡，還能用事後的「理性」解釋來安慰投資者。2020年、2023年和2025年，不過是這齣老戲的最新版。每逢劇烈波動，財經媒體就像是氣象預報員，總在暴風雨過後才告訴你「這很正常」。但對於那些在低谷時割肉的投資者來說，這種「正常」只是一記耳光。 當然，也不是每一年都能上演「絕地反彈」。2000年、2001年、2002年、2008年和2022年，市場跌得誠懇，全年收盤時依然趴著地上。這些年份的教訓簡單粗暴：有時候，市場不會給你機會翻本。投資者如果指望市場總是自帶彈簧，最後只會發現自己是那個被彈飛的。 這一切都揭示了股市的真相——獲利的前提，是你得活下來。忍受短期的劇烈波動，才可能分享到長期的褒獎。那些在大跌時憑空預言「這次不一樣」的專家，大多數只是噪音。股市的殘酷遊戲規則從未改變：留在牌桌上的人，才能有機會見證最後的勝利。至於那些在恐慌中落荒而逃的，只能在下一次反彈時懷疑人生。 市場的「正常」其實是一種殘酷的幽默——它允許你在恐懼和貪婪之間來回拉扯，然後用冰冷的數據告訴你，所有的跌宕起伏，早就在歷史里演過無數遍。這不是命運的反諷，而是投資的本質。誰能熬過下一輪大浪，誰就有資格嘲笑別人的恐慌。至於市場本身？它從來不會為誰停下腳步。 |
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| 郭思治 |
2026-01-13T10:34 |
大市已開始步入1月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高。恆指暫時由2日之低位 25,717點升至6日之高位26,858點，即月內之波幅暫為1,141點。 首先以1,141點之波幅繼相對仍偏細，該不能滿足月內之所需，加上一個月之高低位是不該同時出現於3個交易日之內，故在本月餘下之交易日，定必有更大之波幅點出現。 從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。而從目前大市之走勢看，祇要恆指能持續穩守在10天線(約在26,118 點左近) 之上，技術上應該有利於短期後市再進一步往上尋月內之新高。 再看移動線方面之表現，經過週來大市之一輪快速急升後，目前移動線之表現已稍轉穩。現時各組平均移動線之排列由上而下為： 10天線 (約在26,118點左近)， 50天線 (約在 26,004點左近)， 100天線 (約在25,991點左近)， 20天線 (約在25,866 點左近) 及250天線 (約在 24,184點左近)。 從技術上看，由於10天線現已重越多組平均移動線，該表示大市不但已擺脫反覆欲試底之弱態，且更漸呈欲試頂之趨勢。而所指的頂，暫該為去年11月13日之高位27,188點及去年10月2日之高位27,381點。 不妨拉闊少少看， 2024年大市屬先低後高，恆指是由1月22日之低位14,794點升至10月7日之高位23,241點。年內之上升波幅為8,447點。2025年大市同樣屬先低以後高，恆指是由1月13日之低位18,671點升至10月2日之高位27,381點，年內化上升波幅為8,710點。到今年，恆指之低位暫為1月2日之25,717點。 假如大市之表現同過去兩年相同，則在先低後高之形態主導下，估計今年恆指之高位該可升越30,000點。亦可以說，祇要恆指能成功升越2025年10月2日之高位27,381點，即表示整個牛市一期仍在延續中。 |
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| 梁偉民 |
2026-01-13T10:14 |
美國總統特朗普(Donald Trump)突然宣布，對所有同伊朗有生意往來慨國家加徵25%關稅，即時生效。中國同伊朗一直都有能源、基建等合作，中美雖然係早前達成貿易休戰一年協議，中美關係會唔會因此再受到考驗？ 高富金融集團投資總監梁偉民表示，雖然早前兩國元首會面後，貿易氣氛一度有所緩和，但預計只係短暫現象。除左今次伊朗事件，其實早前涉及台灣的問題都對中美關係構成影響。佢指出，美國始終將中國視為主要威脅，壓制中國發展係美國慨長遠戰略任務，所以除左關稅之外，針對科技慨遏制，甚至圍堵政策都有出現慨可能。 Wyman又話，市場一直對中美關係持較樂觀慨態度，認為雙方可以維持相對友好慨狀態。但佢提醒，無論係港股定係內地股市，投資者今年都唔能夠忽略中美關係變差慨風險。 |
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| 黃敏碩 |
2026-01-13T10:10 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介易鑫集團(02858) 推介原因： -中央過去2年不停推出刺激汽車消費政策，旨在推動汽車「以舊換新」補貼政策 -近年集團積極透過人工智能(AI)驅動增長。 |
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| 阮子曦 |
2026-01-12T22:48 |
藍月亮集團(06993)預告，去年虧損收窄50%以上，意味集團去年下半年扭虧為盈。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，藍月亮近年開始縮減宣傳開支，成功令去年下半年止蝕，意味業務可望走出谷底，不過這類生活必需品公司，並非目前市場炒作焦點，業務亦難有顯著增長，相信變相盈喜的消息，對股價有正面幫助，但升幅有限。 |
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