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| 植耀輝 |
2022-09-15T16:30 |
核電發展有新消息，包括國務院最新核准漳州及廉江核電項目，及中國核能協會發表中國核能發展報告2022藍皮書，提到第三代核電機華龍一號進入量產階段，消息帶動今日係A股上市慨核電相關股升得唔錯，但點解港股呢邊又好似冇乜動靜？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，核電發展項目牽涉慨工序繁複，加上投資額唔細，理論上仲可以帶挈核電設備股，但今日電氣設備股表現麻麻，或意味專攻核電營運、設備建設慨公司先可以真正受惠，本地同「核」有關慨公司如果想有支持，就要視乎新增項目中拿到幾多定單。 除左核電設備板塊，Stanley認為，新能源板塊亦諗得過。 |
Stock , Energy , New Energy , IPO , IPO |
| 林樵基 |
2022-09-15T11:26 |
呢排港股成交持續淡靜，唔知係咪見到生意麻麻，港交所(00388)都要諗諗計，據《彭博》噚日報道，港交所有意降低新科技公司慨上市門檻，研究係上市規則中新增一個章節，容許AI、晶片、自動駕駛等企業來港上市，港交所呢個構思係咪想博一博，希望呢些硬科技股可以幫手搞返旺個市？ 光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基指，港交所之所以選擇依家研究放寬上市限制，目的係為黎緊1年，甚至幾年後慨發展鋪路，始終其他金融中心都有硬科技股呢類熱門股份上市，另一方面，港交所亦確實希望借新興產業股搞旺個市，吸引資金來港，港交所亦可以係新興產業公司上市賺返筆。 |
Stock , IT , SUN HING VISION , HKEX , IPO |
| 許繹彬 |
2022-09-15T11:09 |
港股在中秋假後，仍然未有明顯起色，儘管假期前曾出現報復式反彈，重上19,300點的水平，投資者滿以為港股可以承接銳勢再下一城，誰不知又再次呈現悶局，反覆向下的景象仍然未改。 美股在前兩天的交易日，因美國消費物價指數較市場預期為高，市場上再舊調重彈，除推算加息0.75厘已是鐵一般的事實外，更因CPI不斷惡化，市場上更傳出大幅加息1厘，傳聞一出，道瓊斯工業平均指數及納斯達克指數再次跌到「四輪朝天」。 此外，投資者一直盼望中美能早日撤銷關稅，令雙方走出經濟困局，締造雙贏，投資者不但好夢成空，更迎來另一場噩夢：美國政府並沒有在中美關稅上釋出善意，較早前宣布斥巨資支援本土晶片行業，並計劃將於下月擴大對中國輸出用於人工智能晶片和晶片製造工具的出口限制後，美國總統拜登突然又再簽署新行政命令，擴大美國生物製造以降低對中國的依賴；看來中美關係短期內能有改善的距離再次落空。 消息一出，以藥明系為首的醫藥股再次遭殃，而貴為藍籌的藥明生物(02269)合共跌超過20%，跌至體無完膚，加上恆指「兩大孖寶」港交所(00388)及騰訊控股(00700)，這對「難兄難弟」除近日股價毫無起色，跌至相若的水平外，雙雙亦曾跌穿300元心理關口，更是導致恆指失勢加據的元兇。 筆者認為，儘管假期前恆指曾有給予投資者滿懷憧憬之感，但暫時仍只能解釋為因假前交易淡靜，而出現夾淡倉的現象；現階段恆指確實仍未可談是出現轉勢，除非在成交轉強，部分大型股份突然強勢的情況出現，恆指才有望走出困局，可看高一線，否則港股仍處於捱打狀態。 本港疫情雖然仍然持續，但港府最近的態度，不似以往那般強硬，11月對旅客訪港會採取「0+7」隔離措施，及大型體育活動暫仍會在港舉行，市場相信會為冰封已久的旅遊業，帶來一線曙光，亦可能令市民為出外旅遊作出籌備，例如買個新旅行箱「沖喜」，新秀麗(01910)或會受惠，投資者可以趁低跟進。 |
Stock , US Stock , TENCENT , Bio , HKEX |
| 陳偉明 |
2022-09-15T10:23 |
內地疫情反彈、經濟數據遜預期，加上人民幣弱勢，拖累港股連跌六日，於上周四(9月8日)跌至低見18,803點，然而上周五(9日)內地公布最新的通脹數據低於市場預期，市場憧憬內地或降準救經濟，加上美匯回落、人仔回穩，港股超賣後趁機大挾淡倉單日急彈逾500點，於上周五(9日)升至高見19,413點。 筆者上周提醒中美緊張關係將會持續好長的一段時間，加上在美國加息環境下，港股只能反彈，卻難持續保持上升趨勢，預期波幅區間上限是19,500點，結果美國總統拜登簽署行政命令擴大美國本土生物科技業發展，降低對中國的依賴，中秋節假期後本周二(13日)，港股於19,492點見頂回落，昨晚市場極度關注的美國8月份通脹數據按年升8.3%，雖然有回落跡象，但仍然比市場預期高，幾乎肯定下周美國最少加息0.75厘，美債息隨即爆上，美匯亦回復強勢，美股本周二晚急插逾1,200點，拖累港股本周三(14日)再度跌穿19,000點關口，並在18,800點附近窄幅上落。 展望後市，美股雖然波動，但港股仍然繼續悶市上落，波幅區間繼續如上周所講大約在18,500點至19,500點。理由很簡單，港股18,500點以下估值便宜，難再大插；但美元強、人仔弱情況下，港股19,500點以上亦難大升。策略上傾向在期指18,700點開始分注撈貨，Short Put下月阿里巴巴(09988)的等價期權接貨。 |
RMB , US Bonds , Stock , LINGYI ITECH , IT |
| 阮子曦 |
2022-09-15T10:03 |
中國通海證券投資策略聯席總監阮子曦推介裕元集團(00551) 推介原因： -月度銷售數據增長顯著改善 -受惠公司集中專注執行能力。 |
YUE YUEN IND |
| 羅尚沛 |
2022-09-14T22:34 |
國美零售(00493)市前錄得大手交易，涉及12.15億股，每股作價0.195元，較上日收市價折讓19.8%，涉資2.37億元。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，市前該批股份，很可能由大股東黃光裕沽出，而權益披露亦顯示，八月以來，黃光裕已多次沽貨，加上國美姐妹公司中關村的通告亦顯示，其大股東黃光裕多次質押股份，反映黃光裕面臨財務壓力，相信會不斷減持國美套現，奉勸股民切勿沾手。 |
GOME RETAIL |
| 聶振邦 |
2022-09-14T18:47 |
線上醫療股叮噹健康(09886)今日首掛，開市報12.34元，較招股價12元，高近3%，其後走勢轉弱，收市價同上市價持平，係跌市中表現已算硬淨。 華盛証券分析師聶振邦認為，除左背後保薦人中金公司(03908)同招銀國際護盤有功，更因為呢隻新股由大戶主導。佢指出，股份公開發售部分冇觸發回撥，但一手中籤率只得12%，而大戶參與慨國際配售部分就啟動左超額配股權，反映大戶可能唔傾向畀散戶接貨。 聶Sir估計，大戶佔股份街貨量約87%，貨源高度歸邊，所以股價會企得較穩，如果叮噹健康股價首1至2周有得升，建議有貨慨股民可先行止賺。 佢又提及噚日開始招股慨數科集團(02350)，既冇明星級保薦人，亦唔似叮噹健康咁股權集中係大戶手中，「潛水」風險較大，佢建議可以等上市後再決定入唔入手。 |
IPO , IPO , CICC |
| 陳錦興 |
2022-09-14T16:51 |
中金公司(03908)宣布供股計劃，A股及H股擬以「10供3」基準供股，其中H股供股價約10.96元，較噚日收市價折讓近24%，中金股價今日顯著受壓，一度挫逾9%，雖然折讓幅度唔細，但其實仲有好多野未確定，股價今日係大成交下跌左落黎，市場係咪反應過大？ 英皇證券研究部總監陳錦興指，整體市場氣氛都好弱，加上噚晚美股急瀉，投資者難免對負面消息比較敏感，中金供股集資當然係負面，所以都預左市場反應差。 Stanley提醒，中金慨公告係話建議供股，細節仲有待確定，相信要醞讓一段時間先可以出到正式供股公告，股價今日反應的確大左些，反映投資者對現時慨市場環境，甚至內地券商股下半年面對慨挑戰唔樂觀。 |
EMPEROR CAPITAL , US Stock , CICC |
| 莊志雄 |
2022-09-14T16:00 |
美國8月消費物價指數(CPI)反映通脹仍未受控，市場預期聯儲局加息步伐會更進取，拖累美股噚晚急瀉。 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，觀察到仲有唔少散戶追入美股指數慨ETF想撈底，但佢認為，好多人仲未意識到今次美股跌勢唔係一般調整咁簡單，因為美國慨金融系統正承受好大壓力，例如惡性通脹、經濟衰退，亦未知有冇金融機構會出事，因此，美股好有可能落返6月低位。 Lewis又話，雖然據圖表分析，VIX指數周期波動係9月19日(下周一)見頂，但佢強調，依家慨市場風險已不能單靠技術分析預測，可能今次指數會繼續衝上去，反映落美股就可能有大事發生。佢又提及，美股高息企業債ETF亦跌至近6月低位，根據圖表分析，標普500指數通常都會跟隨高息企業債回落。 再睇埋美國銀行慨基金經理調查，Lewis話基金經理持股比重已大幅下降，2008年金融危機時，基金經理亦係減倉減到低於正常水平，反映指數都仲未見底，預期標指可能會再跌30%至40%。 |
US Stock , ETF , HSCEI ETF |
| 譚智樂 |
2022-09-14T12:52 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為中金公司(03908)、復星國際(00656)、東亞銀行(00023)、綠城中國(03900)及新世界發展(00017)。 中金股價半日跌近9%，報13.06元，集團公布，A股及H股均以「10供3」基準供股，其中H股供股價約10.96元，較噚日收市價折讓近24%。 獨立股評人譚智樂認為，中金財務狀況正常，係現時市況低迷下供股，更大可能係為左籌集資金打救其他公司，由於折讓大，若小股東唔供就會被攤薄股權。 Arnold認為，小股東係供股前先行沽貨離場較好，因為依家市況咁差，即使持貨唔多而選擇供股，股價短線有機會跌穿12.7元，即5月低位，對散戶黎講都幾大殺傷力。 |
NEW WORLD DEV , BANK OF E ASIA , FOSUN INTL , Stock , GREENTOWN CHINA |
| 陳偉聰 |
2022-09-14T11:52 |
內地通過新一批遊戲版號，合共73款國產遊戲獲批，當中電腦遊戲佔3款、主機遊戲佔1款，其餘全屬手遊，除左中手游(00302)、心動公司(02400)、嗶哩嗶哩(09626)有份，遊戲股龍頭網易(09999)及騰訊控股(00700)旗下騰訊遊戲今次終於有份。 不過，東亞銀行投資產品及顧問部股票策略師陳偉聰指，對遊戲股仍然審慎，雖然內地今年第1季已復批遊戲版號，但大部分獲批都係迷你遊戲及休閒遊戲，吸金力、吸客力都唔及硬核遊戲，加上內地仍未放寬成年人打機時間限制，反映當局仍未放寬遊戲監管，相關企業慨盈利仍面對挑戰。 另一方面，市場憧憬iPhone 14可刺激內地手機需求及出貨量，但摩根士丹利就潑冷水，指手機行業係明年上半年前都冇復甦潛力。 Jason就話，依家內地經濟下行，消費者換機會比以前謹慎，所以需求亦會細左，不過，內地有好多iPhone死忠粉絲，加上新機定價唔算進取，相信仍會掀換機潮，相關設備供應商或會受惠，相反，中低檔定位慨內地安卓手機品牌就冇咁吃香。 |
BANK OF E ASIA , TENCENT , HK Banks , CLP HOLDINGS , CMGE |
| 文錦輝 |
2022-09-14T11:16 |
美國8月通脹按年升8.3%，高過市場預期8.1%，但低過7月慨8.5%，而撇除能源及食品價格慨核心CPI按月升0.6%，按年就升6.3%，亦高過預期，市場擔心聯儲局會大手加息，美股噚晚即時被震散，3大指數齊齊錄得2020年6月11月以黎最大單日跌幅，噚晚公布慨CPI數字係咪真係咁驚嚇？ 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指，美國通脹持續高企，其實市場唔需要覺得數據太驚嚇，不過，市場原本預期聯儲局今個月會加息0.75厘，但最新有大行估計，下星期會加息1厘，而今年仲有兩次議息會議，如果通脹太高而需要加息1厘就會震散個市。 佢又話，美國總統拜登近期推出唔少措施，目的係激活美國經濟，如果聯儲局真係加息1厘，唔止影響股市，亦有機會影響中期選舉結果。 |
Energy , US Stock , Food |
| 郭家耀 |
2022-09-14T09:35 |
安里資產管理董事總經理郭家耀推介信和置業(00083) 推介原因： -銷售表現理想 -投資物業收益持續增長。 |
SINO LAND |
| 陳欣 |
2022-09-13T17:38 |
美國今晚會出通脹數據，市場最新估計，8月整體CPI按年升幅將放緩至8.1%，按月更有機會下跌，不過，扣除食品及能源價格慨核心CPI，預期按年升幅將再度擴大，CPI會點影響美國加息步伐？ 資深外匯分析師陳欣指，CPI係聯儲局加息其中一個重要參考指標，不過，如果CPI唔係大幅回落，對之後慨加息步伐未必有太大影響，因為局方已多次強調，即使經濟放緩，甚至影響勞工市場，但穩定物價仍然係首要任務。此外，美國近期多項經濟數據都回升，亦會支持聯儲局繼續進取加息。 Chase又話，雖然美匯指數回落，但基於技術性回調及歐元反彈，如果美匯指數係108水平搵到支持，今個月餘下時間都有機維持強勢。 |
Energy , USD , EURO , Food |
| 李偉傑 |
2022-09-13T16:06 |
蘋果公司iPhone 14系列預售反應理想，刺激Apple股價噚晚急升近4%，更帶挈在港上市慨手機設備股造好，不過，全球經濟都唔好，iPhone銷量亦大不如前，係咪都預左呢些手機設備股唔襟炒？ 華盛証券經紀部董事李偉傑指，其實真係未必可以炒太耐，除左「M字額」變「動態島」，市場始終關注規格變動，雖然iPhone 14慨鏡頭像素提升至約4800萬像素，但有手機有可能提升至1億像素，因此，iPhone 14慨躍進性見唔到，加上換機潮亦未必好似往年咁積極。 Jason又話，蘋果概念股短期會繼續受惠於iPhone 14開售效應，但Android系慨係需求及躍進性都遇到樽頸位。 |
IPO , IPO |
| 彭偉新 |
2022-09-13T13:03 |
截至早上11時止 ，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為藥明生物(02269)、太古地產(01972)、信達生物(01801)、中國人壽(02628)及中國恆大(03333)。 今日有兩隻生物科技股上榜，有消息指美國總統拜登計劃簽署針對生物科技產業慨行政命令，加強扶持當地企業，減少對中國依賴。藥明生物股價好大反應，今朝低開逾7%，跌幅一度擴大至逾20%，因集團海外業務佔比較大，打擊亦相對大。不過，摩根士丹利力撐藥明，估計實際影響最少5年後先會反映，加上投資規模未定，估計影響有限。 資深證券分析師彭偉新指，係不明朗情況下，大部分投資者都會有動作，以減磅為主，雖然藥明急挫，但流出慨資金規模唔大。佢又話，藥明以大陰燭下跌，如果收市仍貼近低位，或反映短期內仍有沽壓，有機進一步下試低位，佢認為投資者係現水平都冇信心或理據博反彈。 |
Real Estate , HK Cap Flow , Stock , CHINA LIFE , IT |
| 盧志威 |
2022-09-13T11:17 |
美國噚晚係8月通脹數據出爐前夕，連續第4個交易日上升，升上兩周高位，道指升逾200點，標指及納指更升逾1%，係咪反映市場預期今晚公布慨通脹數據，將會40年高位回落？ 潤淼資產管理董事盧志威指，如果睇返市場走勢，的確係鬆一口氣，主要係聯儲局加息步伐短期仍會比較急速，而當展望上通脹自高峰開始回落，至少會比到市場一個希望，就係加息有時間表，即係會完，而股市好明顯係反映呢個因素，所以整體黎，市場風險胃納係較之前有所提升，而關鍵係可以持續幾耐，同埋幅度有幾大。 |
US Stock |
| 黃敏碩 |
2022-09-13T10:48 |
寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩推介中集安瑞科(03899) 推介原因： -涵蓋上中下游全業鏈，布局氫能開發，包括製氫、儲運等 -海外收入佔比增至逾55%。 |
CIMC ENRIC |
| 郭思治 |
2022-09-13T10:26 |
大市自踏進9月份後，在沽壓一面倒主導下，整體跌勢正逐漸加劇中，直到執筆一刻止計，本月大市在先高後低之形態主導下，恆指暫是由1日之高位19,839點跌至8日之低位18,803點，即在短短六個交易日內，恆指累積跌幅已達到1,036點。 首先，一個月之高低位是不該同時出現於六個交易日之內，加上1,036點之波幅或仍不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，而由於目前騰訊(00700)及比亞迪(01211)均有大股東減持，故單從事件上看，恆指再進一步往下尋月內新低之機會似較大。 再從技術上看，大市在沽壓不斷湧現下，恆指目前己正式跌穿由5月10日低位19,178點與8月24日低位19,189點所組成的「小雙底」，單從年圖上看，目前較具防守性之支持據點已退守至3月15日之低位18,235點。 值得留意的是，今年之形態暫仍屬先高而後低，恆指暫是由2月10日之高位25,050點跌至3日15日之低位18,235點，即年內之波幅暫為6,815點，由於一年恆指的高低位是不該同時出現於五周之內，加上6,815點之波幅相對仍較細，未必能滿足年內之所需，故在本年餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，而由於恆指目前已跌近年內低位左近，故單從技術上看，大市續往下尋年內新低之機會該較大。 另外，恆指目前仍持續反覆於各組常用的平均移動線之下，且各組移動線之排列仍屬倒序模式，各組移動線之排列由上而下為250天線（22,511點），100天線（20,553點），50天線（20,229點），20天線（19,628點）及10天線（19,467點），而恆指則處於各組移動線之下，單從此點看，整個大市目前該仍續處反覆欲試底或續尋底之弱態中。 |
Stock , TENCENT , BYD COMPANY , IT |
| 趙晞文 |
2022-09-09T22:31 |
中糧家佳康(01610)8月生豬出欄量，按月增加6.1%，商品豬均價按月則跌2.5%。 信達國際研究部主管趙晞文表示，發改委早前要求，養殖戶不盲目壓欄，防範豬價過快上漲，相信家佳康亦配合政府政策，加大出欄量，至於公司8月商品豬均價較3月仍高出八成，但股價已回落至三月低位，相信是市場原先預計，豬價會急速上漲，但實際情況出現落差所致，估計股價於2.2元有支持，上望3元左右。 |
SCE CM , COFCO JOYCOME |
| 莊志雄 |
2022-09-09T15:26 |
美股由上月中反彈，之後係高位碌返落黎，呢兩日好似有些反彈，雖然呢段時間美股表現唔算太差，但始終比唔上金龍指數。不過，日股仍要墊底，歐美日股市一向危機四伏，歐洲通脹、日圓貶值係咪加深左巿場對熊市慨憂慮？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美股有約60%巿場參與者認為已步入熊巿，餘下40%就認為美股表現仍相對好。不過，睇返數據，美股上月中開始跌返落黎，納指曾經7連跌，FANG指數仲跌得勁過標指，如果巿況好，一些「股王」級股份如蘋果，前晚舉行發布會，正常情況下大巿都會表現亢奮，帶動其他科技股造好，但睇返過去12個交易日，標指明顯跑輸金龍指數，呢個係較特別慨地方。 Lewis又話，美股其中一個受壓原因係強美元，因為美元表現反映巿場流動性較為緊張，係美元強勢呢段時間，美股都係受壓，尤其歐洲加息後，歐元穩定返少少，但仍然係1算水平浮浮沉沉。不過，近期日圓慨情況就令人較為擔心，日圓今年高低位相差30點。 |
US Stock , IT , USD , EURO , OCI INTL |
| 梁偉源 |
2022-09-09T14:18 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為九龍倉集團(00004)、華潤置地(01109)、時代中國控股(01233)、中國海外發展(00688)及紫金礦業(02899)。 九倉本身冇乜特別消息，但集團首席顧問吳光正噚晚發表2000字長文，正正係九倉上榜原因。疫情已持續3年，商界似乎都忍唔住要出聲，吳光正過去鮮有公開發表咁有力慨言論，港股今日夾高，係咪憧憬香港同國際通關？還是純粹夾淡倉？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，今日大市升得幾全面，唔同板塊都升得幾好，反而恆指連跌6日後，係中秋長假前有些夾淡倉情況，帶動指數上衝慨機會較大。至於炒通關消息，其實都只係好初步，過去都聽到唔少商界慨意見，指希望盡快通關，保持香港慨競爭力，今次由吳光正呢個重量級人馬發表一篇長文，的確係比較罕見，反映商界對香港通關慨渴求相當大，因而令投資者留意九倉股價。 不過，Steven認為，內地政策暫時未有改變，尤其係「二十大」前通關機會唔大，所以呢些消息都唔會維持太耐。 |
Stock , WHARF HOLDINGS , ZIJIN MINING , CHINA OVERSEAS , CHINA RES LAND |
| 聶振邦 |
2022-09-09T11:26 |
美股連彈兩日，截至噚晚止，3大指數今個星期暫時累升1.4%至逾2%，有望扭轉連跌3周慨劣勢。不過，德意志銀行最新指，美國經濟有衰退風險，美股可能會係現水平跌25%，美股後市真係咁悲觀？ 華盛証券分析師聶振邦指，美股之前出現調整同聯儲局主席鮑威爾慨言論有關，但睇返呢兩日慨經濟數據都有所降溫，帶動美股造好。佢又相信，係加息周期下，美國經濟數據唔係市場想像中咁差，對美股慨支持亦會大些。 聶Sir又話，投資者可以留意道指係30000點有冇支持，亦要注意標指慨調整幅度會較大，而標指6月慨支持位係3600點水平，即較現水平有約10%下行空間。 |
US Stock |
| 盧志明 |
2022-09-09T10:47 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介海吉亞醫療(06078) 推介原因： -內地最大腫瘤醫療集團 -早前收購蘇州永鼎醫院、賀州廣濟醫院，繼續以併購模式壯大 -上半年業績尚可。 |
HYGEIA HEALTH |
| 林嘉麒 |
2022-09-08T22:31 |
嗶哩嗶哩(B站)(09626)第二季經調整虧損擴大至19.68億元人民幣，預告第三季收入介乎56-58億元人民幣，遜預期。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，B站第三季收入指引已算保守，但在宏觀經濟增長放慢之下，亦未必容易達標，不過股價自去年開始，已由高位回落不少，再大跌空間應不大。 |
RMB |
| 植耀輝 |
2022-09-08T18:14 |
市傳騰訊控股(00700)可能被大戶減持，據噚日中央結算系統(CCASS)數據顯示，有人將1.9億股騰訊股份存入高盛倉位，佔已發行股份約2%，雖然唔知道股東身份，但呢批股份按市值計價值約600億元。 騰訊今日一跌到尾，曾低見300.2元，全日跌逾3%，收報301.8元，雖然股價險守300元關口，但耀才證券研究部總監植耀輝就坦言，呢道血肉長城唔會守得住，股東依家只係減持左小部分股份，係日漸萎縮慨大市成交下，相信股東要花更多時間減持，勢必拖低股價，今日港股成交又縮至800億元，其中騰訊成交已佔左71.6億元，已佔大市成交近9%。 |
Stock , TENCENT , Sachs , IT |
| 文錦輝 |
2022-09-08T17:17 |
隔晚美元及美債息雙雙回落，金價借勢反彈，一度逼近每盎司1720美元水平，不過，據世界黃金協會最新統計顯示，全球黃金交易所買賣基金(ETF)連續4個月錄得淨流出，係咪反映美元回落刺激金價反彈只係技術調整？ 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指，過往金價幾次落到1680美元後，都可以彈返上去，聯儲局官員表明會繼續加息遏通脹，後市可以先留意環球通脹有冇回落跡象，若通脹持續高企，英國等國家陷入經濟衰退慨機會愈來愈大，一旦出現滯漲，金價就會有支持，不過，投資者係貼近金價低位買入其實冇壞，不過，一旦錯過1700美元水平呢個入手價，下一站睇1735美元樓上。 |
Gold , US Bonds , ETF , USD , HSCEI ETF |
| 王良享 |
2022-09-08T16:16 |
聯儲局持續加息直接帶動美元近月持續轉強，人民幣兌美元匯價今年已貶值近10%，最近更迫近7算關口。另一方面，內地外匯儲備降至近4年最低水平，應該點解讀呢個情況？ 臻享顧問董事總經理王良享表示，外匯儲備跌咁多好有可能係人民銀行為頂住匯價大手買入人仔，反映人行唔想人仔再貶值。佢又話，中央將於10月中召開「二十大」，相信會上或談及放鬆現時慨防疫政策，同埋進一步開放資本市場，呢些消息都有助人仔造好。 Tommy又預期，人民幣匯價係「二十大」前或下試1美元兌7至7.05，市場預期，聯儲局12月加息幅度將會細過9月，佢估計，屆時人仔將會走強，重上6.8至6.85水平。 |
RMB , USD |
| 李偉傑 |
2022-09-08T16:12 |
東方電氣(01072)暫時6連升，似乎電力設備股比電企更受追捧，起碼唔會受煤價高企影響成本，又有氫儲能概念，而截至下午4時止，成交逾2.4億元，睇返股價走勢及炒作因素，現價仲值唔值博？ 華盛証券經紀部董事李偉傑指，東方電氣做發電機組，係行業中屬上游位置，所以煤炭價格急升對公司影響唔大，睇返今年內地個別地方限電，加快興建風力或核電機組，係一個長遠發展方向，見到最近投資者對上游企業投放熱情高漲左，加上科技股有機會出現互相減持情況，導致東方電氣等較硬淨企業成功吸納資金，加上股份具「儲能」及「氫能」概念，帶挈股價炒上。 |
ChinaElec , IT , Electrical , DONGFANG ELEC |
| 許繹彬 |
2022-09-08T11:24 |
港股「屋漏兼逢連夜雨」，一直未見有突破性的消息，不斷反覆下試低位，連重要關卡19,300點也失守；那邊廂，久違的俄烏問題，突然再受關注，俄方宣布不會持續供應天然氣予歐洲國家，直至西方解除對俄制裁，全球意識到由俄羅斯一手炮製的歐洲能源危機，定必促使各類能源價格上漲，令市場對歐洲經濟衰退的憂慮大增。 「斷氣危機」對歐洲各國影響深遠，若短期仍未達成協議，相信牽連愈來愈廣，或令歐洲各國用石油來取代天然氣，從而令油價產生波幅，建議可留意中國海洋石油(00883)短炒波幅。 此外，有消息指，俄羅斯向北韓購買數百萬枚砲彈和火箭，此舉明顯是俄國轉向從「遭排斥的國家」獲取軍事物資以作防護；再者，烏克蘭突然要求克里米亞居民準備好防空洞並囤積物資，因為基輔當局正在推進大規模反攻俄羅斯計畫，一向充當世界警察的美國，相信不會默不作聲，俄烏局勢會否再度緊張，連累美股及全球股市，投資者必須時刻緊貼局勢的發展。 國內的經濟持續不振，中國人民銀行不得不再次出招，宣布於9月15日起外匯存款準備金率由現行8%大幅下調至6%，較對上一次下調1厘更重手。消息一出，一直被大行「睇死」、經常被調低評級的碧桂園(02007)及碧桂園服務(06098)，於消息公布後的翌日吐氣揚眉，均升超過9%；儘管國內出招，但港股只有內房及內服最為受惠，以及內險如中國財險(02328)創出新高外，整體大市仍充斥著一片污氣，「港股雙雄」交易所(00388)及騰訊(00700)絲毫沒有受惠，前者股價更一度下瀉至300元，情況不似預期。 國內降準措施已是多年來刺激經濟的唯一方案，甚至近乎指定動作，對疲態盡顯的港股，未能產生催化作用，昨日(9月7日)更承外圍弱勢，終於一度跌穿五月份的低位19,063點，更低見18,818點，好友集結的19,000點的牛證全軍覆沒，許氏預期，如果恆指短期內持續弱勢，便有機會下試18,500點。 |
Stock , Energy , Oil , PICC P&C , China Real Estate |
| 陳偉明 |
2022-09-08T10:21 |
美國聯邦儲備局主席鮑威爾及多名聯儲局官員放「鷹」，美元強勢加上內地及本港疫情擴散，拖累港股繼續弱勢，昨天(9月7日)一度跌穿19,000點關，展望後市港股仍然是反彈乏力，預期大約在18,500點至19,500點悶市區間上落。 雖然中美就審計監管達成協議，中概股在美退市風險大減，但美國對中國的打壓繼續，上周尾段已要求停止向中國出口用於人工智能(AI)運算的高端芯片，並且延長對中國進口商品繼續徵收懲罰性關稅，預期中美緊張關係將會持續好長的一段時間，某程度上會阻礙中港股市升勢。 另一方面，美國近期通脹似是有回落跡象，但仍然在高位徘徊，聯儲局要把通脹壓至目標2%相信仍有好長一段時間，而鮑威爾在全球央行行長年會中已表明以壓抑高通脹為聯儲局的首要任務，某程度上亦暗示即使美國經濟放緩、甚至衰退，亦必須先把通脹壓下來，加上為應付未來美國中期選舉，相信拜登政府亦希望短期先將加息預期推升，在未來再放緩加息步伐爭取選票，因此筆者估計美國9月加息0.75厘的機會頗大，而香港到時亦應該會上調最優惠利率(Prime Rate)而對港股構成壓力。 最後，近期內地疫情升溫，內地經濟復蘇再添憂慮，加上美元強，人仔弱，港股自然反彈乏力。總結來說，美國加息預期升溫、中美緊張關係持續、內地經濟放緩憂慮再起，在缺乏利好消息下，港股要升有難度，但在估值便宜的情況底下，要向下大幅跌穿19,000點的機會亦低，因此筆者預期港股短期大約在18,500至19,500點悶市區間上落。策略上傾向在預期的波幅區間頂部附近(約19,500點)持貨Short Call匯豐(00005)，波幅區間底部附近(約18,500點)分注Short Put撈阿里巴巴(09988)及京東集團(09618)。 |
Money Supply , Stock , HSBC HOLDINGS , LINGYI ITECH , USD |
| 羅尚沛 |
2022-09-07T22:29 |
蔚來(09866)第二季收入升21%，經調整虧損擴大至27.45億元人民幣，而第三季汽車交付量及收入指引，均差過預期。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，蔚來產品的定價屬中高端，但新能源車市場競爭越來越大，加上內地經濟增長放慢，消費力減弱，未來若要保持銷量，或需降低售價，因而蠶食毛利率，業務前景並不樂觀。 |
RMB , Energy , New Energy |
| 聶振邦 |
2022-09-07T19:16 |
有教育業務慨SaaS(軟件即服務)股天潤雲(02167)6月尾掛牌，上市2個幾月成交淡靜，唔夠1個月就失守招股價12.85元，8月尾更跌至低位6.48元。不過，股份創新低後連日反彈，今日更大升近13%，收報10.1元。呢個走勢係咪受典型半新股炒法帶動，有大戶開始炒貨源供需？ 華盛証券分析師聶振邦指，現時天潤雲貨源非常集中，根據CCASS(中央結算系統)慨持股紀錄顯示，天潤雲共有80名參與者，而一般會有100名以上，而頭4名參與者佔街貨約83%，分別係匯豐銀行、中國國際金融、摩根大通、摩根士丹利，一般黎講，呢個比例超過80%就反映貨源高度歸邊，呢些大戶仲未沽貨，令股份成交偏低。 聶Sir認為，隨著股價回穩，大戶可能會派返部分貨出街，預期仲有約20%潛在升幅，有機會上返招股價。 |
IPO , IPO , HSBC HOLDINGS , TI CLOUD |
| 陳錦興 |
2022-09-07T18:01 |
港股持續弱勢，今日已連跌第5日，但鋁業相關股逆市炒上，有分析指，歐洲能源危機影響當地各行業生產，例如挪威海德魯公司，以及歐洲最大冶煉廠、法國敦刻爾克鋁業金司，都話會關閉部分產能，同今日鋁業股造有關，到底可唔可以咁解讀？ 英皇證券研究部總監陳錦興指，市場借呢些消息做短線操作，歐洲因俄烏戰事制裁俄羅斯，俄羅斯就停止向歐洲供應天然氣，煤就成為替代能源，係能源危機下，高耗能慨廠房如鋁廠，需要減產，甚至關閉，導致供應減少，甚至短缺，市場借機換馬或做資金轉向。 Stanley又話，鋁業股有一定值博率，因為今年表現相對弱勢，而能源危機成為持續慨推動力，帶動鋁業股回穩。 |
Stock , Energy , EMPEROR CAPITAL |
| 陳建良 |
2022-09-07T16:10 |
港股繼續陰乾式向下，不過，香港電訊(06823)及數碼通電訊(00315)股價今年逆市靠穩，股息率仲有7厘，投資者係咪可以考慮買本地電訊股避險？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，2隻電訊股最新公布慨業績都幾靚仔，撇除補就業計劃補貼仍有增長，加上成本唔太受息口及能源價格影響，似乎都係穩陣之選。 不過，市場低估左一個風險，就係經濟下行時，行業可能會爆發價格戰。 KL預期，電訊商短期會爆發價格戰，又指消費者係經濟差時會「慳些使」，或「轉會」至較平慨電訊商，而近期慨手機銷售數據都呈下跌趨勢，意味即使電訊商成本穩定，未來收入亦可能會跌。 陳建良續指，5G係香港逐漸成為主流，電訊商為左搶佔市場份額，好可能會用低價吸引新客上台，以及同舊客續約，到時盈利就會壓縮得好快。 佢又指，若電訊商真係爆價格戰，低價慨上台合約起碼為期2至3年，意味盈利起碼受壓1至2年，電訊股息率又追唔上美國加息速度，所以買黎收息抗通脹係唔成立，因此，投資呢個板塊前要諗清楚。 |
HK Cap Flow , Stock , Energy , SMARTONE TELE , Earnings |
| 譚智樂 |
2022-09-07T12:57 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多慨港股，依次為中國鋁業(02600)、金沙中國(01928)、合景泰富集團(01813)、建設銀行(00939)及新奧能源(02688)。 中鋁今朝一度升逾8%，高見3.14元，同系中鋁國際(02068)更爆升23%，鋁價近期走弱，倫敦金屬交易所(LME)慨鋁庫存又持續增加，點解中鋁系今日仲可以炒高？ 獨立股評人譚智樂認為，2隻鋁股慨升勢同基本因素冇關，更大機會係有資金見板塊跌得太深而撈底。佢又話，中鋁近月呈橫行格局，係2.7元至3.2元區間上落，如果股價今日升唔穿3.2元慨阻力位，好可能會掉頭向下。 Arnold續指，唔建議係依家慨市況短炒，加上鋁需求疲弱，炒中鋁國際呢些細價股想散貨走人唔容易。 |
KWG GROUP , CHALCO , Stock , Energy , CCB |
| 文錦輝 |
2022-09-07T11:04 |
美股周一因勞工節假期休市，噚日復市延續連跌3周慨弱勢，3大指數高開低走，道指收跌173點，標指就跌至7月以黎低位，納指更連跌7個交易日，美股今輪調整係咪仲未完？ 艾德證券期貨投資策略總監文錦輝指，歐洲能源危機愈演愈烈，持續困擾環球投資市場氣氛，加上聯儲局繼續「放鷹」，講明一定會繼續加息，美國債息又愈扯愈高，係環球股市震盪下，資金都泊曬去美元，美元愈強，股市就愈壓愈低。 Felix又話，一旦標指跌穿3900點就好危險，因為依家距離聯儲局開會仲有3個星期，如果個市繼續跌落去，將會推低曬其他資產價格。 |
US Stock , US Bonds , Energy , USD |
| 植耀輝 |
2022-09-07T09:55 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介中集安瑞科(03899) 推介原因： -繼續看好儲能概念，同時亦具氫能憧憬 -中期業績表現理想，核心溢利上升34.5%，毛利率有改善 -歐洲能源危機推動儲能發展。 |
Energy , CIMC ENRIC |
| 陳欣 |
2022-09-06T16:26 |
英倫銀行會係下周四議息，如果再加大加息力度，經濟有可能加快下滑，不過，如果維持漸進加息，又會令通脹失控，英鎊兌美元早段重上1.16，係缺乏經濟基本面支持下，英鎊後市係咪仍有機會轉弱？ 資深外匯分析師陳欣指，英鎊成個基本面都好差，雖然新上場慨英國保守黨黨魁、候任首相卓慧思有大膽慨計劃，包括凍結英國家庭全年電費及燃氣帳單價格，撤銷加企業稅等，不過，呢些措施會令公共支出大增，仲有機會進一步推高通脹。 佢又話，就算英倫銀行大手加息，都未必可以遏制通脹，因此，不論卓慧思或英倫銀行都好難令英鎊有支持，係強美元及避險情緒影響下，估計資金會持續流出，令英鎊進一步向下及持續弱勢。 |
USD , GBP , Capital Flow |
| 盧志明 |
2022-09-06T16:05 |
內地上周五公布《藥品網絡銷售監督管理辦法》總結，內容大致都符合預期，過往有呢些文件出台，除非內容加入特別棘手慨條文，否則，市場都會解讀為不明朗因素已經消退，不過，多隻互聯網醫療股，包括阿里健康(00241)、京東健康(06618)、平安好醫生(01833)股價連日黎反覆向下，今日跌幅都幾顯著，到底係咩原因？ 大唐資本投資策略總監盧志明指，雖然今次呢份總結慨措施同市場預期出入唔大，但投資者真正關心係當措施落實，係咪可以令相關企業盈利大幅增長，當成個板塊慨前景同市場期望有較大落差，又冇乜利好消息傳出，加上市況咁弱，股價好難有明顯上升動力。 |
ALI HEALTH , PA GOODDOCTOR , IPO , IPO , JD HEALTH |
| 彭偉新 |
2022-09-06T12:41 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為遠洋集團(03377)、萬科企業(02202)、龍光集團(03380)、合景泰富集團(01813)及普拉達(01913)。 人民銀行噚日宣布，下周四起下調外匯存準率2個百分點，內地及本港內房物管股今日集體反彈，不過，其實要放寬銀根先真正幫到內房，外匯存準率同放寬銀根似乎關係唔大，點解內房今日仍然炒得起？ 資深證券分析師彭偉新指，股價反彈唔係由政策實際操作帶動，而係市場相信人行減外匯存準率後，就有機會降準，咁先可以有效控制人民幣貶值速度及經濟放緩速度。佢又話，今次減外匯存款率慨幅度較大，觸發投資者憧憬更多措施出台，導致對內房睇法轉向正面。不過，彭偉新認為，內地居民買樓自用誘因唔多，係經濟增長放緩及消費動力減弱下，要透過降準「放水」間接刺激經濟，繼而帶動房地產市場，呢個過程會較為漫長，因此，就算降準都未必可以令內房起死回生。 |
RMB , China Real Estate , KWG GROUP , Stock , Real Estate |
| 黃偉豪 |
2022-09-06T11:39 |
石油輸出國組織及盟友(OPEC+)宣布，10月起每日小幅度減產10萬桶，係逾1年以來首次，刺激國際油價一度急升4%。中國海洋石油(00883)股價今朝唔算升得多，值唔值得用行使價11元以上慨CALL，約6至7倍槓桿去放大升幅？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪指，最近油價處於反彈格局，最新慨消息令油價有條件再反彈，加上依家中海油股價企係所有平均線上之餘，仲延續緊反覆向上慨格局，雖然唔少股價利好因素已經係過去大半年反映左，依家做部署未必可以捕捉到好大升幅，但投資者可以用短期策略，用CALL或好倉放大槓桿，睇好中海油向上，下一站可以睇6月初高位，即10.94元，目標價擺係11蚊邊。 |
Oil , CNOOC , Rating |
| 盧志威 |
2022-09-06T10:46 |
俄羅斯無限期關閉通往歐洲慨天然氣供應管道北溪一號，歐洲能源部長將會係周五召開緊急會議，傾遏制能源成本飆升慨方法，包括對氣價設上限。摩根士丹利預期，係能源危機、通脹夾擊下，歐洲企業利潤率將錄得10年以來最大跌幅，能源危機最終會唔會演變成金融危機？ 潤淼資產管理董事盧志威指，北半球步入冬季，俄羅斯係呢個時候「斷氣」係要向歐洲施壓，唔好再支持烏克蘭及減少針對俄羅斯慨制裁，如果歐洲唔屈服就要搵其他能源代替天然氣。佢又話，要保證居民夠電用，就要限制企業用電，導致重工業、零售業等行業要停止運作，因此，歐股中長期都唔使睇，反而能源價格會繼續向上夾。 William又話，歐洲長遠有機會重啟核能政策，若歐洲同俄羅斯關係冇好轉，除左核電相關行業會重新起動，而大部分歐洲股票表現都會比較差。 |
Energy |
| 梁振輝 |
2022-09-06T10:00 |
Jackson Hole美聯儲年會明確改變了市場對美息的看法，因應主席鮑威爾在會上的取態前所未見地「鷹派」，現時主流意見認為月底美聯儲將會加息0.75厘，甚至憂慮可能加息高達1厘。 但由於上周公布的美國8月份就業數據稍為轉弱，失業率由50年低位3.5%回升至3.7%，而就業職位按月亦下跌，反映就業市場在連月加息後開始感受到壓力，為投資市場帶來一點緩衝。雖然目前數據仍然不足以改變美聯儲的取態，但是否代表投資市場在9月份淡風將會繼續吹，仍然要留意多個因素。 股市好淡消息參半 我們自家的量化衰退指標飆升，反映未來12個月美國經濟出現衰退的風險繼續上升。然而，我們暫時仍未能確定這是否會轉化為嚴重而且持續的股票和高收益債券市場跌勢。 看跌的投資者主要基於三個論點：首先是股票通常只有在央行政策發生轉變時才會觸底並改變方向。其次，美國股市自7月中旬反彈的規模和速度與正常的熊市反彈有相似之處，出現一底低於一底的情況。最後，估值尚未到達便宜水平，因為盈利未來很大機會下調。 然而，樂觀的投資者卻認為，美聯儲的利率預期目前仍高於所謂的「中性」水平，或會令局方今年稍後或 2023年初對增長數據轉弱更為敏感，若同時出現更明顯的通脹見頂跡象，甚至可能出現政策轉向；第二，投資者的股票倉位仍然處於很低水平；最後，衰退指標並沒有告訴我們任何有關衰退深度和長度的信息。雖然，一個以通脹為目標的美聯儲存在過度加息的風險，但同時也為有需要時創造更快及更大幅度減息的空間。 平衡好淡雙方的觀點後，我們保留了股票作為核心持股的觀點，相對於債券和現金，更傾向於關注股票市場中跨地區和板塊的機會。由於中國的政策仍然有利於增長，我們認為亞洲(不計日本)的股票自7月以來表現欠佳可視為低吸的機會，目前仍然是我們股票市場的投資首選。 歐洲方面，由於估值和股息收益率吸引，我們保持看好英國股市，但歐洲企業受能源價格高企影響，導致盈利增長受壓，令歐元區股票成為我們最不看好的市場。而在眾多行業中，我們保留了偏好價值的方向，包括對全球能源和金融股的倉位，以及通過美國和歐元區的醫療保健股份作防禦部署。 |
US Bonds , Energy , EURO , MIDLAND HOLDING , BAOGAI |
| 陳鳳珠 |
2022-09-06T09:28 |
安里資產管理投資組合經理陳鳳珠推介名創優品(09896) 推介原因: - 截至6月底止，財年扭虧為盈，並派發特別現金股息 - 去日化後能提升品牌形象 - 受惠國際業務貢獻提升，全年毛利率按年擴闊3.6個百分點 - 計劃擴張線下門店網絡。 |
|
| 鄭家華 |
2022-09-05T22:32 |
權益披露顯示，中升控股(00881)主席黃毅9月2日減持2906萬股，理由是其衍生工具協議部分平倉。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，由於權益披露並沒交待黃毅訂立的衍生工具條款，暫時難以得知為何公司股價積弱，黃毅需要減持股份，而其持有的類似淡倉仍逾1億股，意味未來仍可能進一步減持，加上中升下半年業績預計難有明顯改善，估計股價亦難以扭轉弱勢。 |
Trades , ZHONGSHENG HLDG |
| 林嘉麒 |
2022-09-05T17:48 |
由於能源價格可能再度急升，港股多個能源相關板塊被炒高，石油石化、煤炭等全部逆市有得升，其中兗礦能源(01171)股價破頂，旗下兗煤澳大利亞(03668)亦急升，係歐洲能源危機下，差唔多所有能源相關股都被掃高，兩者慨關連性係咪咁大？ 元宇證券投資總監林嘉麒指，過往投資者會覺得內地一些能源相關股份都唔係做出口生意，政治因素唔好令價格上升，但俄烏戰事引致全球能源價格飆升，之前似乎係唔關事慨公司，依家都受惠於能源價格上升，歐洲冇天然氣入口就要搵煤炭替代，雖然中國唔係媒碳最大出口國，但由於煤價上漲，令兗煤澳大利亞呢些股份都受惠，而國際油價上升就利好中國海洋石油(00883)，所以相關股份都有炒作，事實上，睇返中期業績都引證到唔少公司都可以受惠。 |
Energy , Oil , Stock , CNOOC , YANKUANG ENERGY |
| 梁傑文 |
2022-09-05T15:55 |
百仕達控股(01168)增資眾安在線(06060)非全資附屬眾安國際，涉及約1億美元，眾安國際係由4名股東合資持有，包括眾安在線、百仕達、鄭裕彤家族慨周大福控股、Opportunities Fund，而百仕達就持有眾安在線約5.5%股權，今次增資係咪變相係依家投資氣氛欠佳下，曲線打救眾安在線？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，的確唔可以否認呢點，2017年成立慨眾安國際，主力拓展海外市場慨金融科技或保險科技相關業務，而市場最關注係香慨港眾安虛擬銀行，成立以黎暫時仲係要蝕錢，而最新一個年度慨虧損亦未見收窄，呢類長遠投資前期需不斷加注，過往眾安國際其他股東都有按比例注資，可能今次輪到百仕達，事實上，注資7億元唔係一個小數目，所以的確有些打救慨味道，百仕達本身主打內房業務，係依家慨環境下其實更加需要現金，所以今次咁大手筆注資，估值只係上年初慨水平，出手已經算幾慷慨。 |
Z FIN , Stock , China Real Estate , USD , HAITONG INT'L |
| 郭思治 |
2022-09-05T10:38 |
踏進9月份，大市在反覆中已初呈先高後低之形態，直到執筆一刻止計，本月恆指暫是由1日之高位19,839點跌至2日之低位19,392點，即月內之波幅為447點，首先，一個月之高低位是不會同時出現於兩個交易日之內，加上447點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現。 而從技術上看，由於恆指仍反覆於各組常用的平均移動線之下，故目前大市進一步試底之機會確稍高，而所指的底，暫該為由5月10日低位19,178點與8月24日低位19,189點所組成之小雙底，惟需留意，大市一旦跌穿此小雙底，其時另一個技術防線將下移至3月15日之低位18,235點，此亦為今年之低位，一旦有失，即表示大市自今年2月10日高位25,050點開始之跌浪，技術上已漸呈浪低於浪之形態，而恆指亦將進一步往下尋年內之新低。 拉闊一點看，今年大市之高位為2月10日之25,050點，而低位則暫為3月15日之18,235點，即年內之波幅暫為6,815點，首先，一年之高低位是不該同時出現於五周之內，加上6,815點之波幅亦該不能滿足年內所需，故在本年餘下之交易日，理論該有更大之波幅點出現以滿足年內之所需，即是說，恆指如不能上破25,050點的話，剩下之可能性當會跌穿18,235點，而從目前大市之表現看，恆指進一步尋底之機會該較大。 另外，目前恆指仍反覆於各組常用的平均移動線之下，而各組平均移動線之排列仍為倒序模式，由上而下為250天線（22,646點），100天線（20,669點），50天線（20,519點），20天線（19,840點）及10天線（197,54點），而恆指則在最下方，嚴格而言，一旦此情況仍未改善前，整個大市仍將處反覆續試底之弱態中，投資者最好是盡量保留實力，靜待另一之低吸良機。 |
Stock |
| 李浩然 |
2022-09-05T10:29 |
最近看到基金經理Ben Carlson一篇自嘲的文章，原因是有網民認為他對股市的看法太淡（但現實是他過去曾喻被為長期固執的好友）。事實上，筆者寫這個專欄時亦覺得慚愧，因為不能每周推薦（唱好?!）那支股票與讀者一齊大喊GOGOGO；理由很簡單，整體市場的情況似乎有點不妙。令人無奈的是，聯儲局正積極試圖壓低股市、通脹仍處於四十年來最高水平、實質利率正在上升、股票和債券都從高點下跌了雙位數。更甚的是，聯儲局很有可能試圖將美國經濟從懸崖上推入衰退。最近不少聯儲局成員公開認為股市應該下跌時，「不要與美聯儲作對」似乎有了新的含義。因此，現在看淡市場非常容易，也是自金融海嘯以來的最長的熊市。 自2009年初以來，股市出現了一些調整和甚至是熊市，但唯一與當前熊市周期長度相匹配或接近的是2011年。但2011年熊市，最多曾大跌19.4%（與今次的跌幅相若），其後便處於復甦之中。當下指數雖然沒有回到低點，但最近已經再次回落。現在很容易消極，因為熊市已進入第九個月。不幸的是，在熊市期間總是很容易消極，筆者當然也希望看到更多的曙光。如果不是壞消息不斷，股市就不會跌跌不休。 儘管如此，如果讀者是一位長線的投資者，筆者真的不認為有必要對市場的升跌有過於情緒化的表現。因為不論看到市場大升大跌、橫行或介乎於兩者之間，與其在看好或看淡之間來回糾結，更應該要保持冷靜。現實是，股市總會波動，如果了解到市場的波動不會消失，那為什麼還要太過被它牽動情緒呢？這個熊市也許會持續更長時間，股票可能會進一步下跌，也或者可以在幾個月內看到新高。老實說，筆者也不知道，但成功的長期投資，其實就是來自於放棄假裝總是會預知將會發生什麼的慾望。 如果不需要在短期內花錢，那麼看到投資組合價值有時下跌，就不需要感到十分失落（因為可能是加碼的好機會）。反之，如果確實需要在短期內花錢，那麼先要自問為什麼還將資金投資於股票市場？要在熊市中生存，最重要是管理好個人情緒和克服波動性帶來的恐懼。總體來說，筆者也十分認同Ben Carlson的說法，有時雖然感覺看淡是可以的，但保持看淡是不行的，因為熊市不會永遠持續下去。 |
US Bonds , MIDLAND HOLDING , BAOGAI |