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| 趙晞文 |
2024-05-14T19:13 |
澳門整體賭業表現仍未回復至疫前水平，復甦步伐較慢，其實賭股走勢已反映左業務表現，其中，銀河娛樂(00027)及金沙中國(01928)股價今年都要跌，反觀美高梅中國(02282)股價升勢最凌厲。 銀娛上季非博彩業務收益僅佔整體經調整EBITDA (撇除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利)約15%，集團旗下嘉佩樂酒店及度假村將於明年中開幕，雖然銀娛財務狀況及淨現金均勝同業，但派息唔及「中特估」概念股，業務復甦又慢過其他博企，銀娛業務及股價前景如何？ 信達國際研究部董事趙晞文認為，雖然銀娛有新酒店及度假村落成，但仍要視乎係咪符合消費者口味及定價，相信短期對集團幫助唔大，一般而言，新項目要6至9個月後先會錄得收益，唔適宜過分聚焦新業務，反而應該將焦點放係下半年業績。 Hayman又指，如果將銀娛派息同「中特估」概念股比較唔係咁恰當，但無可否認銀娛係輸蝕，睇返中長期估值，銀娛企業價值(EV)對EBITDA約10倍，係5年以來最低，股價又欠催化劑，不過，夏季係旅遊旺季，或者可以憧憬集團旗下路潭非博彩項目表現有改善，但仍需要時間驗證。 |
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| 陳欣 |
2024-05-14T17:53 |
美國聯儲局副主席傑斐遜(Philip Jefferson)指，應維持現時慨利率水平，直至通脹顯著回落。雖然市場預期明晚(15日)公布慨通脹數據持續高企，但油價暫時呈橫行格局，加上美國唔少數據顯示經濟有放緩跡象，聯儲局年底前仍有望減息？美匯指數係105似乎有支持，後市係咪會繼續橫行一段時間？ 連連STAR FX總經理陳欣表示，其實聯儲局都估計唔到通脹幾時顯著放緩，所以幾時減息仲要睇多些數據，明晚出爐慨通脹、零售銷售數據都好重要，再評估美元會點走，但局方一些鷹派慨講法已price in左係匯價，不過，即使美元持續強勢，美匯指數上到前高位106.5後，要再上難度就較高，下方支持就睇104至104.5。 |
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| 李偉傑 |
2024-05-14T15:52 |
騰訊控股(00700)今日(14日)收市後會出首季業績，股價暫時連升4日，今早一度升逾1%，高見384.8元慨52周高位。《彭博》綜合市場預測，預期騰訊首季收入按年增長近6%，經調整盈利則增長32%。 不過，華盛證券財富管理部董事李偉傑預期，上季遊戲收入將按年錄得單位數倒退，除左受高基數影響，亦因為期內冇乜新遊戲推出，而去年下半年推出慨合家歡派對遊戲《元夢之星》未能吸引到大量「流水」。佢又預期，廣告業務會延續去年復甦勢頭，連同視頻號商業化業務及金融科技業務，成為集團首季慨盈利增長亮點。 至於第2季，Jason指旗下新手遊《地下城與勇士》慨韓服吸金能力相當強，令市場憧憬下周二(21日)係內地正式上線後，將刺激整體流水進一步增加。 此外，佢相信騰訊加碼回購慨機會唔大，並認為目前回購規模已經足夠抗衡來自南非大股東Naspers拋售持股慨沽壓，但預期股價升至400元關口後有較大沽壓。佢又指，投資者反而可以留意資本開支(CAPEX)今年有冇增長，話集團投入資源研發更有效提升股東回報價值。 |
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| 譚智樂 |
2024-05-14T13:59 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》搜尋量最大首5隻港股，依次為雅居樂集團(03383)、長城汽車(02333)、長實集團(01113)、恆隆地產(00101)、騰訊控股(00700)。 近期市場炒債重內房企業，繼世茂集團(00813)後，雅居樂股價上幾個交易日亦抽升。不過，集團部分債券持有人表示，寬限期臨近結束仍未收到利息，而集團今朝發公告證實消息，並預期無力履行該境外債下所有付款義務。雅居樂股價今朝(14日)低開近3%後，早段一度急瀉17%至0.58元，中午收市仍跌11%。 富途證券高級策略師譚智樂表示，雖然財政部宣布周五(17日)開始發行超長期特別國債，但估計籌得慨資金只有部分用來「保交樓」，而未有打算幫內房企業償債。 Arnold續指，內房違約風險一日未消除，整個板塊都不宜沾手，尤其要避開市帳率(PB)處於0.1倍極低水平慨內房股，切忌以「追、楂、沽」投機角度部署。 |
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| 梁偉民 |
2024-05-14T12:29 |
據《彭博》調查顯示，在一眾資產類別中，不論機構或個人投資者都最睇好黃金，其次係大型科技股。美股3大指數昨日(13日)個別發展，其中，納指收市微升，值得留意係，好耐冇乜動靜慨迷因股GameStop，股價一度升逾倍，事緣係2021年GameStop事件中帶頭挾淡倉，美國財經界著名網紅Keith Gill疑暗示會重出江湖，GameStop呢浸係咪純屬短暫炒作？ 高富金融集團投資總監梁偉民認為，雖然GameStop業績有改善，但一夜之間突然爆上係比較奇怪，事實上，GameStop市盈率(PE)已高達300倍，短期盈利增長唔太可能支持到咁高PE，公司盈利增長空間亦唔大，認為純粹係炒作，投資者有時為炒而炒，唔會放過任何投機機會，即使美國咁成熟慨市場，都會出現呢些現象，投資者要小心呢浸炒作唔會太持久，Wyman估計，GameStop爆升後會大幅回落，如果想買GameStop都只可以做短期投機操作，唔適宜做長期部署。 |
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| 黃偉豪 |
2024-05-14T10:56 |
港股升勢持續，恆生指數今朝(14日)走勢反覆，好倉連續3日有資金流出，昨日(13日)流出4840萬元，5日合計，有1.5億元資金流出。淡倉方面，連續3日有資金流入，昨日流入約233萬元，5日合計，有1.3億元資金坐貨。此外，牛熊證街貨比例55%對45%，牛證重貨區下移至18200點，熊證重貨區則於19500點。 重磅科技股今日開始派成績表，恆指有冇力再上？貼價牛證同現價有逾600點距離，有冇肉食？中薇證券研究部執行董事黃偉豪表示，恆指後市的確好視乎科技股業績，始終大市由低位16000點水平，升到今朝暫時即市高位19300點水平，已經升左逾3000點，惟市底及氣氛都係好，雖然資金走好倉入淡倉，但依家做反手部署，都不宜太進取，如果做睇好部署亦要小心即市波動性，因此，不論睇好睇淡擺位都適宜闊少少，以好倉為例，收回價擺位約18200、18300點樓下較好，淡倉就擺19800點樓上。 |
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| 鄭家華 |
2024-05-13T23:12 |
受在線音樂服務付費用戶淨增數字創新高所帶動，騰訊音樂首季經調整純利升兩成，美股ADS早段破頂。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華，騰訊音樂無論月活躍用戶及付費用戶數字均理想，加上在線音樂內地滲透率仍有潛在上升空間，相信在港上市的騰訊音樂，股價周二都會有好表現。 |
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| 聶振邦 |
2024-05-13T17:14 |
美國總統大選愈來愈近，上周先傳出拜登政府將會向中國電動車「開刀」關稅，據《彭博》最新引述華府消息報道，針對中國電動車慨關稅，將會由27.5%大幅調高近4倍至102.5%，而部分其他貨品關稅亦會大增至2至3倍。電動車股今日(13日)繼續「死火」，但已經較上周跌少左，其中，比亞迪股份(01211)一度跌2.4%，其後幾乎完全收復失地，係咪加關稅慨影響其實唔大？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，前總統特朗普(Donald Trump)任內已加過關稅，其後被世界貿易組織(WTO)裁定違反世貿規則，所以今次再加關稅未必會咁順利，當中存在一定變數。此外，據內地電動車龍頭比亞迪年報顯示，依家內地收入佔整體收入四分之三，境外只佔四分之一，而二線或三線電動車企都以內銷為主，海外業務唔，因此，即使華府落實大加關稅，對內地電動車企亦影響唔大。 |
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| 梁傑文 |
2024-05-13T16:13 |
毫子股聯華超市(00980)今日(13日)一度打入港股升幅榜第1位，股價早段曾飆74%，高見0.55元，其後升幅顯著收窄，午後維持逾20%升幅。集團昨日(12日)宣布，同大股東百聯集團訂立內資股認購協議，將會向對方發行不逾3.6億股新內資股，每股作價1元人仔，較前收市價0.315港元，有近2.5倍溢價，集資約3.6億元人仔，點解認購價咁高？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，基於法例所限，內資股最低發行價係1元人仔，唔可以因應聯華股價去定價，溢價咁高一定會刺激到股價，加上依家市況明顯好轉，一定會吸引短期資金流入。不過，佢認為，雖然聯華股價彈高，但其實只係回返去年水平，其實聯華股價近兩年跌得好誇張，因為超市業務由一直表現差，拖累股價跌至1年低位，今次大股東高溢價增持，一定令市場有憧憬，但股價可唔可靠今次翻身，仍要睇交易最終係咪順利完成。 |
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| 聶振邦 |
2024-05-13T15:38 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為長城汽車(02333)、世茂集團(00813)、永利澳門(01128)、碧桂園(02007)、藥明生物(02269)。 據外媒報道，長汽計劃係匈牙利設廠研發新能源車，股價今早(13日)一度升8%，高見13.5元，跑贏其他車股，衝上逾年半高位，長汽新能源車1月至4月銷量佔整體22%，其中，海外銷量佔近35%，不過，主席魏建軍上周五(10日)預期，行業未來3年競爭持續激烈，加上美國及歐盟不斷推出針對內地電動車慨打壓措施，點睇股價前景？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，長汽設廠消息配合國家主席習近平近日出訪匈牙利，的確可以提振股價，雖然歐盟有機會啟動針對內地新能源車慨調查，甚至制裁，而美國已率先出手，的確不利內地新能源汽車係海外市場慨發展，不過，屬於東歐慨匈牙利市場應可「避過一劫」，所以市場對消息慨解讀仍唔算負面。 聶Sir又話，長汽股價上月累升逾37%，5月暫時累升逾11%，加上市盈率(PE)僅約10倍，相信股價仍有上升空間，後市有力上望14.5元至15元。 |
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| 郭思治 |
2024-05-13T11:05 |
大市開始步入5月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態暫仍屬先低而後高，恆指暫是由2日之低位17,740點升至10日之高位18,993點，即月內之波幅暫為1,253點，由於一個月之高低位是很少同時出現於7個交易日之內，加上1,253點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，而從週來大市之表現看，由於大市雖稍見高台回吐，惟恆指卻一直緊扣著7日之高位18,638點，單從形勢上看，可能表示大市之升勢仍有餘未盡，而經過一輪高台消化後，一旦買盤態度稍作積極，大市該可再破頂而上，續往上尋月內及年內之新高，而暫時之目標該先上望19,000點之關口及19,679點。 移動線方面表現仍持續偏穩，目前各組平均移動線由上而下為10天線（約在18,272點左近），250天線（約在17,663點左近），20天線（約在17,449點左近），50天線（約在16,980點左近）及100天線（約在16,572點左近），從目前大市之表現看，估計下週中，20天線將會重越250天線，即移動線方面將再呈另一個黃金交叉，從走勢上看，該表示大市之上升時間較長，才能拉動10天線及20天線相繼重越250天線，故衹要大市之成交金額能保持暢旺，在動力配合下，大市該會續處不斷尋頂之中，直到動力開始放緩，升勢才會漸受規限， 大市經過連續四年呈先高後低之形態之後，今年暫已扭轉此弱態，直到目前一刻止計，今年大市之形態暫已屬先低而後高，恆指暫是由1月22日之低位14,794點持續上升至5月10日之高位18,993點，即年內之波幅暫為4,199點，由於此波幅暫該不能滿足年內之所需，故衹要先低後高之形態不變，假如年內大市約有6,000至7,000點之上升波幅，高位當會在20,000點之上。 |
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| 李浩然 |
2024-05-13T10:50 |
上周五(5月10日)，市場見證了中資高息股的一次不同尋常的集體上漲：包括內銀、內險、電訊、電力及能源股紛紛飆升，這些股份通常被投資者作為收息工具持有，提供穩定的回報。在這場由高息股主導的市場氛圍中，恆安國際(01044)的產品除了直接關聯到普羅大眾的日常生活外，其提供了超過5%的股息率，加上潛在的資本升值，都凸顯了它在投資組合中的穩健與吸引力。 恆安國際的穩定性，很大程度上得益於其在紙巾、衛生棉及紙尿褲等核心產品上的長期深耕。這些產品貼近消費者的基本需求，不僅推動了公司的銷售成長，也顯著提升了利潤。2023年，公司股東的應佔利潤實現了45.5%的驚人增長，達到28億元（人民幣．下同）。事實上，這一增長不僅僅是數字上的躍進，更凸顯了公司在核心產品和功能的不斷優化下，成功切合滿足市場對高品質生活用品的需求，並在競爭激烈的市場中保持優勢的証明。 在財務穩健性方面，恆安國際展現了其作為行業領導者的財務紀律。公司坐擁有超過50億元的淨現金，或相當於淨負債比率-26.4%，顯示出公司在資本結構調整和債務管理上的謹慎態度。此外，也為其未來的擴張或潛在的市場波動提供了足夠的緩衝。 儘管面臨內地消費市場的整體疲弱，恆安國際卻成功捕捉了消費者對高端衛生產品的持續需求。特別是在疫情後，隨著內地消費者衛生意識的增強，功能性紙巾和衛生用品需求大增，這直接推動了公司旗下高端產品線的銷售增長。例如，其心相印「絨立方」超高端紙巾，「萌睡褲」和「天山絨棉」系列衛生棉巾產品，有效捕捉了消費升級的趨勢。此外，除了體現在其傳統的紙製品上，業務更擴展到了個人護理和健康用品領域，公司的「便利妥」品牌於上世紀80年代就開始在香港本地市場推出個人急救及護理產品。該品牌不僅在本地市場穩紮根40年，也持續創新產品以適應新一代消費者的需求，進而維持品牌的活力與市場的競爭力。 為了適應數字化銷售的浪潮，恆安國際亦積極擁抱電商和新零售策略。透過與主要電商平台的合作，加強線上市場的佈局。去年，該公司透過電商渠道和新零售渠道的銷售增長超過17.7%，佔整體銷售的30.1%，顯著高於其他傳統渠道。這項策略不僅提高了公司產品的市場滲透率，透過直播銷售和社群活動，也提升了品牌與年輕消費者之間的互動。此外，公司利用先進的數據分析技術來優化行銷策略和捕捉消費者行為和偏好，從而優化行銷策略，並提升用戶購買體驗。 回顧恆安國際的2023年業績，可以看到了一個在挑戰中尋找機會的企業形象。對投資者而言，恆安國際提供了一個觀察中國日用消費品市場和消費升級趨勢的絕佳窗口，其國際化策略，尤其是在東南亞以及更廣泛的海外市場的佈局，預計將為公司帶來新的增長動力。對於追求穩定而又不失成長潛力的投資者而言，恆安國際無疑是一家值得細緻考察的優質標的。 |
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| 植耀輝 |
2024-05-10T22:50 |
權益披露顯示，中國平安(02318)減持逾564萬股匯豐控股(00005)，是其入股匯控後，首次披露減持。 耀才證券研究部總監植耀輝相信，平保未來會進一步減持匯控，不過由於匯控正回購股份，加上基本因素改善，估計對股價走勢不會構成太大影響。 |
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| 黃敏碩 |
2024-05-10T16:37 |
統一企業中國(00220)昨日(9日)收市後公布，首季少賺6%，稅後利潤4.57億人仔，據摩根士丹利引述集團指，上季銷售錄低雙位數增長，毛利率亦有得升。雖然集團盈利倒退，但統一股價今日(10日)一度大升逾13%，收市仍升近10%，反映市場都收貨，不過，內地消費降級，會唔會對統一毛利率擴張構成阻力？ 財務策劃師協會會長黃敏碩指，統一呢份業績預示經濟復甦之餘，亦反映市場重新聚焦對產品慨接受能力，由於統一產品種類多，所以唔會集中谷一兩類產品。 Michael續指，由於原材料配合到統一慨產品周期，加上自身營運理想，因此，上半年毛利率仍有擴張本錢，但產品銷售就推動得比較慢，不過，如果產品受歡迎，唔係純低檔或純高檔，毛利率要持續擴張難度唔高。 |
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| 譚智樂 |
2024-05-10T16:18 |
據報內地正考慮減免經港股通炒港股慨投資者股息稅，部分高息中資股今日(10日)表現強勢，股價一度落後慨水泥股，今日都升得唔錯，其中，金隅集團(02009)升逾6%，中國建材(03323)更大升逾9%，係咪主要受減免股息稅傳聞帶動？ 富途證券高級策略師譚智樂指，係多個資源板塊中，水泥股係最落後，尤其行業同內房關係密切，始終投資市場對內房仍有唔同程度慨憂慮，例如爛尾項目等導致水泥需求疲弱，雖然唔係產能嚴重過盛慨行業，但好易受需求面影響。 Arnold又話，資金流入水泥股主要有兩個原因，首先係派息水平較高，又直接受惠於減免股息稅，其次係基於宏觀經濟敏感度，同埋派息比率穩定。此外，內房開始見底，對水泥需求面亦有幫助，佢認為，如果做短線操作係可以考慮水泥股。 |
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| 陳建良 |
2024-05-10T15:54 |
中央擬再出招撐港股，《彭博》係港股昨日(9日)收市後報道，指內地考慮減免內地投資者炒港股慨股息稅，瑞銀及中金清楚列出現行慨股息稅政策，內地投資者最多會被徵收28%股息稅。雖然消息仍未證實，但港股今日(10日)表現興奮，恆生指數一度飆逾450點，逼近19000關，港交所(00388)股價更一度衝高8%，一旦落實推出，利好作用真係咁大？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，其實只有內地個人投資者及證券投資資金，透過港股通投資慨紅籌股及非H股慨中資股，先會雙重徵稅，H股就完全冇關，所以真正受惠主要係投資高息紅籌股慨內地個人投資者，股份就包括中國移動(00941)、上海實業控股(00363)及中國建築興業(00830)，科技股就差少少。 KL又話，係現時資金輪動，冇特定趨勢下，如果想入市或追貨，就建議追落後股，因為緩衝空間大些，不過，大落後慨板塊就比較危險，例如內房及電動車板塊。 |
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| 梁偉源 |
2024-05-10T15:07 |
截至早上11點止，過去1小時《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為建設銀行(00939)、中國移動(00941)、郵儲銀行(01658)、港交所(00388)及吉利汽車(00175)。 市傳內地免徵內地散戶炒港股慨股息稅，帶動內銀股愈升愈有，其中，建行股價今日(10日)衝上近6年高位，中信里昂估計，一旦落實減免股息稅會成為內銀H股催化劑，有利收窄AH股股息回報率差距，尤其係息率相對高慨國企內銀，中信里昂又話偏好建行。若政策真係實施，內地投資者係咪會由內銀A股換馬至內銀H股？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，一旦落實減免港股通股息稅，短期爆炸力會好大，但中長線來講，2%股息稅對整體盤數又唔算重要，但由於消息令人覺得H股，尤其內銀H股長期同A股有較大折讓，所以減免股息稅只係一個短線催化劑。 Steven又指，建行今日成交量係昨日(9日)3倍，因為建行係一眾內銀股中派息率最高，依家有8厘，而AH股折讓幅度亦係最大，超過30%，所以唔少資金集中係建行身上。 |
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| 王良享 |
2024-05-10T12:48 |
英倫銀行昨晚(9日)議息後維持利率不變，連續第6次會議按兵不動，符預期，值得留意係，今次多左委員贊成減息，副行長拉姆斯登(Dave Ramsden)更直言支持依家減息，行長貝利(Andrew Bailey)就話，唔排除下次會議，即係6月。市場就估計，英國8月減息，到底下個月還是8月機會較大？ 臻享顧問董事總經理王良享認為，依家英國通脹約3.2%，回落速度都幾快，但經濟增長勢頭唔及歐洲，所以6月減息慨機會只係一半一半。不過，如果未來兩個月美國通脹回落得較快，英國有機會早過聯儲局係6月開始減息，若美國9月或12月才減息，英國亦有可能推遲減息。 Tommy又話，當英倫銀行考慮減息之餘，亦要考慮英鎊匯價，近期英鎊係1.25水平上落，一旦跌至1.2水平，英國率先減息而美國又唔減，通脹有可能掉頭向上，所以英國幾時減息始終要睇住美國。 |
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| 聶振邦 |
2024-05-10T12:14 |
美國上周新申領失業救濟人數係逾8個月以來最多，美元及美債息齊跌，主要係市場對經濟放緩慨預期升溫，炒減息憧憬，減息預期持續困擾股市，不過，之前一度炒作聯儲局今年可能會加息，因為通脹仍然高企，市場依家係咪減息、加息輪住炒？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，減息始終係市場焦點，唔止美國，幾時減息係英國及歐元市場慨關注度都較高，雖然英倫銀行昨晚(9日)議息後維持利率不變，但行長貝利(Andrew Bailey)話，唔排除6月會減息。另一方面，歐元區消費物價指數(CPI)持續回落，逐漸接近2%慨通脹目標，所以歐洲央行(ECB)有搶閘減息慨可能，令美國短期內有機會減息，市場氣氛就炒起黎。 |
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| 陳欣 |
2024-05-09T17:37 |
英倫銀行今晚(9日)會公布議息結果前，英鎊係1.25以下水平徘徊，市場預期，英倫銀行會按兵不動，但隨著當地通脹持續降溫，市場觀望英倫銀行會唔會釋出更多提前減息訊號，一旦英國早過美國減息，係咪更不利英鎊走勢？ 連連STAR FX總經理陳欣指，如果睇返英國慨經濟數據，英倫銀行係有需要減息，而官員之前亦發表鴿派講話，佢估計，今個月應該唔會減息，但最快6月有機會減息，佢又話，要留意今次投票結果，睇下會唔會多左委員支持減息。 英鎊方面，陳欣就話，5月表現一般較弱，而過去幾個月英鎊都係反覆偏弱，如果短線升唔穿1.25，有機下試1.23，上方阻力就睇1.266。 |
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| 陳偉明 |
2024-05-09T14:21 |
內地疫後復甦力度不足、中國宏觀經濟數據欠佳、加上內房債務危機及通縮問題，外資流走拖累港股歷史性連跌4年之後於今年1月跌至低見14,794點。隨後中央連番出招救市，中港股市開始回升，但力度仍然欠佳，成交持續低迷。 美國通脹數據高企、減息預期推遲，強勢美股終於在4月初開始出現顯著回落，拖累亞洲區內的日、韓、台股市急速下挫。美債息飆升、借貸成本高昂，在風險上升的情況下，環球資金開始從估值較高的市場轉而流入估值較低的市場，估值低殘的中港股市終於開始吸引外資注意，外圍股市急挫，但中港股市靠穩，恆指明顯在16,000至16,500點見支持。 國務院早前發布新「國九條」支持資本市場發展後，中證監於4月19日發布五大措施支持香港資本市場增強港股流通性，當中包括放寬「滬深港通」下股票ETF合資格產品範圍，環球資金湧港，港股成交金額終於持續回升至千億元以上，恆指一洗頹風連升10日後才於本周二(7日)高位18,638點見阻回落。 事實上，內地「五一」假期間，港股仍能在缺乏北水下於上周尾段維持成交金額千億元以上破頂，毫無疑問是因為外資回流港股補倉入市，預期港股升勢未止，在短暫回吐之後仍有力向上挑戰20,000點。 聯儲局主席鮑威爾上周四(2日)在議息後否定加息可能，加上美國4月非農就業職位數據遠遜預期，市場對美國減息預期再度升溫 ，帶動美國道指連升6日，美股轉強，資金回流，而港股連升10日後超買情況嚴重，恆指目前大約在18,300點至18,600點窄幅上落。 然而，歐元區通脹放緩，歐洲央行很大機會6月減息，歐元轉弱間接令美匯本周轉強、人民幣回軟，但港股市仍未見回吐壓力，並且保持大市成交金額在千億元以上，或反映外資在港股18,000點水平仍然願意入市補倉追貨。 事實上，恆指連升10日雖然短線超賣，但對比外圍股市，港股估值依舊便宜。而且往績顯示恆指10連升明顯是強勢表現，隨後通常有能力在短時間內繼續破頂。而且上周二(4月30日)內地公布的4月財新中國製造業採購經理指數(PMI)好過預期，配合早前公布的其他PMI數據，或反映中國經濟復甦漸見明朗。另一方面，中央救樓市不遺餘力，各地近期陸續放鬆限購政策，內房債務危機減退，亦增強外資流入的信心。 美國利率或更長時間維持在較高水平下，環球資金傾向流入估值仍然便宜的中港股市。港股連跌四年後，今年再跌機會微，在內地政策支持、中國經濟回暖、港股估值仍便宜及外資流入下，相信港股能保持強勢持續。 策略上，傾向等候恆指回吐至18,100點以下Long Call即月價外800點恆指期權。如恆指未調整便陽燭收市升穿本周二(7日)高位18,638點，有機會升勢轉急，到時可考慮高追Long Call即月價外400點科指期權。 |
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| 林樵基 |
2024-05-09T11:44 |
內地繼續出招救樓市，杭州最新宣布全面取消住房限購措施，若有意買樓慨家庭多過市場現有慨新盤，發展商可以自主銷售。此外，依家放緊盤慨業主，再買樓可以用首置身份造按揭。市場最希望見到內地撤銷所有限制措施，因為部分一線城市如深圳、北京都只係有限度鬆綁，未來全國撤銷限購機會大唔大？ 資深經濟學家林樵基認為，杭州最新政策會見效，依家慨重點係經濟及市民係想買樓，還是買多些樓，杭州今次撤銷限購會加強市場對政府支持樓市慨信心。 佢又指，一線城市現行政策係正確，始終呢些城市商業活動較多，人員流動較快，對房地產需求自然較大。不過，佢估計，全國或一線城市全面鬆綁機會唔大，始終一線城市慨房地產需求較大，而內地每個城市慨庫存、經濟情況等都唔同，最重要係評估每個城市慨買樓需求，並要考慮用咩針對性政策幫樓市發展。 |
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| 許繹彬 |
2024-05-09T11:03 |
港股在「五一黃金周」後，大部分投資者均認為，長假後復市可能會呈現沽壓；但隨著內地五一長假後復市明顯造好，加上美股開始止跌回升，儘管港股的升勢有點含蓄，但周一(5月6日)仍能升市收場，令港股最終能締造出十連升，更創造六年來最長升浪，十連升的交易日內合共飆升2,354點，此點數當然令投資者收貨。此種令人歡喜若狂的情景，原來對上一次已經是2018年，當時出現九連升的現象。更有人認為恆指在現時如此低迷情況下，能挑戰歷史上最長的14天升浪亦不足為奇。 不過，隨著本周二(7日)恆指在輕微下跌後，連升的局面最終宣告終結；即使終結，但其實今次升浪總算對一眾對港股不離不棄的投資者有所交代。本周二(7日)後的兩個交易日，恆指走勢明顯出現疲態，加上外圍缺乏實質消息，進而作出調整，但其實只是從高位回落300多點。 筆者認為，港股確實由4月的低位16,044起，只用10個交易日便直線上升至18,638，點數足足有2,594點之多。急升的主因除中央出招挽救香港股市外，還有國內A股持續造好，因而在齒輪效應下，港股亦跟隨上升。 箇中原因相信是以上兩個地方的股票市場不論市值或升幅，與其他地方相比均是非常滯後，從而令兩地的股市一旦穩定的現象下，便會吸引久違的外資重臨光顧。但港股的升幅能在短短10個交易日便有16%升幅，而上海A股就只有4%，原因相信是港股除本身低殘外，當中不乏國內有名氣的科技龍頭股，即「ATMXJ」等科技股，如騰訊(00700)、美團(03690)及小米(01810)。 昔日港股輝煌時，此類在國內沒有上市，而在港上市的股份，當時均是外資垂涎三尺的對象；如今港股有所復甦的情況下，外資卷土重來時，相信亦是先向這類股份埋手，過去在1,600多億成交時，這類股份亦高居在成交榜的三甲之列。再者，當北水力度加大時，此類反彈力強的港股通分子亦是其首選對象。正因如此，在雙重發功下，此類藍籌比重頗高的中堅分子因而帶動港股的升幅比Ａ股為多，亦屬正常。 談回港股，在十連升及升穿18,500點後，在國內Ａ股及美股同時轉靜下，港股亦開始調整及呈現膠著，令成交亦有所回順，但慶幸港股在調整近300多點的情況下，成交仍有1,200億左右，暫可用大漲小回來形容現階段的港股。儘管現階段市場上普遍認為外資已重臨本港股票市場，當然這說法一定是有數據支持。 但是，外資對港股作出短線投資或長線投資，仍有待大成交能否持續才可確認；建議先留意10天線(約17,974點)能否企穩，如希望在國內Ａ股重拾升軌下，能令港股在成交配合下，可能會有機會再有力挑戰18,638的高位；而值得留意的股份，相信亦是先選擇反彈力極高的「ATMXJ」，而當中的「J」京東集團(09618)在上回升浪有感走勢仍較為含蓄，投資不妨留意。 |
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| 阮子曦 |
2024-05-09T10:23 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介信義玻璃(00868) 推介原因： -浮法玻璃市場利潤大幅降低。 |
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| 羅尚沛 |
2024-05-08T22:44 |
中海油(00883)董事會通過，擬回購2%股本，具體方案由管理層擇機決定。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，中海油打算回購股份，應是嚮應中證監要求上市公司回饋股東的做法，相信公司未來會繼續透過股息及回購，去提高股東回報，而回購消息對股價屬正面。 |
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| 譚智樂 |
2024-05-08T17:40 |
市傳吉利汽車(00175)旗下電動車品牌極氪(Zeekr)周五(10日)會係美國紐交所掛牌，又指極氪公開招股超額認購幾倍，將會提前1日，即係今日(8日)截飛。若以IPO上限價計，極氪市值約51億美元，極氪去年資產淨值逾76億人仔，市帳率(PB)僅約0.34倍，點解估值咁低都吸引到投資者？ 富途證券高級策略師譚智樂認為，由於中資股係美股市場經歷10連升，因此，極氪定價對投資者有一定吸引力。對吉利黎講，依家最大慨矛盾位就係賺少左錢，但公司真正目的係釋放價值，若上市後出現炒風，或者PB上返0.5至0.6倍，就達到吉利慨目的。佢又話，IPO反應固然關鍵，加上估值判斷，以及極氪係一個有前景慨品牌，整體而言，極氪上市對吉利有正面作用。 至於吉利股價，譚智樂就話，依家集團市盈率(PE)或PB都偏低。 |
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| 莊志雄 |
2024-05-08T16:28 |
近期中資股反彈，走勢相當強勁，恆生國企指數由3月底至昨日(7日)止，明顯跑贏美國標普500指數。「股市漁夫」創辦人莊志雄認為，今次唔係純資金市，MSCI中國指數慨估值跌至2022年第4季以來最低水平，以現時約9倍市盈率(PE)來看，相信已反映好多負面消息，若參考2022年估值見底後指數慨反彈情況，估計今輪升浪最少可再持續4至6周。佢又指，基金減持中資股已見底回升，中國股票基金錄得近兩個月以來最大資金流入。 Lewis續指，依家最值得留意係出完業績後，股價明顯上升慨非指數成分股，因為股價唔係靠基金焗追而帶動，而係有靚業績及高beta支持，佢又點名攜程集團(09961)、泡泡瑪特(09992)、赤字城科技(09911)、美圖公司(01357)及復宏漢霖(02696)。 |
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| 彭偉新 |
2024-05-08T13:08 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為小米集團(01810)、龍湖集團(00960)、瑞聲科技(02018)、聯想集團(00992)及恆隆地產(00101)。 小米股價今日(8日)一度升7.7%，逼近20元關口，衝上逾2年高位，而集團月底出業績前獲兩家大行唱好。 瑞銀估計，小米首季經調整利潤增長50%至49億人仔，中金則預期，小米多賺70%至55.2億人仔。小米5月23日派成績表前係咪仲有得炒？有冇機會突破20元？ 資深證券分析師彭偉新指，小米股價今日大升，主要係獲大行唱好，但理據有不足之嫌，雖然汽車銷量唔錯，但產能方面存在好多不確定性。佢又話，雖然小米第1季收益升幅強勁，但第2季打後表現唔明朗，手機及汽車作為短期推動力，但利好因素被過分放大，若股價上到20元水平要更小心，又估計股價在業績前有機會見頂，現階段入場已經太遲。 |
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| 蘇沛豐 |
2024-05-08T12:20 |
美股「科技7雄」(Magnificent 7)只得英偉達(Nvidia)未出季績，除左Tesla及Facebook母公司Meta業績令市場驚嚇外，其他都符合，甚至好過預期，係咪可以趁科技股剛調整完開始買貨？ 金馬資本管理交易策略師蘇沛豐認為，7雄中交到靚業績慨公司，股價未來可能會大幅調整，因為部分資金擔心大市有回調風險而減持大型科技股，佢建議投資者等強勢股完成整固後再買貨，例如Nvidia、微軟(Microsoft)及Google母公司Alphabet等人工智能(AI)發展較突出慨公司。 Daniel續指，唔少資金係季績期之後轉戰防守性較強慨板塊，包括傳統電力股、日常消費股及軍工股。佢解釋，隨著AI數據中心運算力大增，對發電量需求自然急速上升，電力股如新紀元能源(NextEra Energy)、南方公司(The Southern Company)亦受惠於AI發展。 至於日常消費股勝在盈利穩定，Daniel較睇好龍頭如高露潔棕欖(Colgate-Palmolive)、可口可樂(Coca Cola)及百事(PepsiCo)。 此外，軍工股就睇好洛歇馬丁(Lockheed Martin)係地緣政治風險升溫下，可受惠於美國對軍機慨需求上升。 |
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| 盧志威 |
2024-05-08T11:07 |
蘋果公司(Apple Inc.)昨晚(7日)舉行名為「Let Loose」線上發布會，新iPad正式亮相，其中，最矚目係係iPad Pro搭載最新及功能最強慨M4晶片，Apple形容M4性能可以媲美其他大廠慨人工智能(AI)晶片。不過，Apple股價昨晚反應十分冷靜。 潤淼資產管理董事盧志威認為，Apple股價近期回升主要受回購推動，雖然AI概念係市場焦點，但今次加入AI功能係iPad，唔係公司主要收入來源慨iPhone，對於今年將會推出慨iPhone 16，市場估計，銷售情況同之前差唔多，不論銷情及增長等都唔會係爆發性，所以股價表現都要等iPhone 16登場後先可以再評估到，不過，由於之前慨回購計劃太厲害，所以股價短期應該仍會偏強。 |
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| 郭家耀 |
2024-05-08T10:04 |
匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀推介紫金礦業(02899) 推介原因： -地緣政局因素仍是金價長期支持因素，基於保值及通脹風險，對黃金等硬貨幣仍然有需求 -由於通脹因素及電力需求上升。 |
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| 趙晞文 |
2024-05-07T17:56 |
港股10連升後回調之際，工業股力勁科技(00558)強勢跑出，股價今日(7日)午後愈升愈有，最多大升16%至3.88元，衝上3個半月高位。 力勁4月中曾被美銀唱淡，主要是集團壓鑄機收入或受累車廠和汽車零件廠慨資本開支(CAPEX)收縮，並大削股份目標價至2.9元。不過，力勁股價相當爭氣，自4月中由低位反覆向上，至今已累升逾30%，今日更重上100天線，係咪代表之前跌幅已經反映完利淡因素？ 信達國際研究部董事趙晞文認為，力勁呢輪升勢未必關基本面事，並估計資金見到同業海天國際(01882)股價飆升而追落後。佢分析指，海天主要生產低噸位注塑機，唔少客戶來自消費電子及飲食製造業(F&B)等下游產業，而海天慨預測市盈率(PE)約14倍，股價年初至今由15元水平翻倍至近28元，同樣有注塑機業務慨力勁則有10倍PE，因此估計力勁股價尚有10%至20%水位。 不過，趙晞文提醒，公司旗下「世界最大車身壓鑄機」Giga Press慨訂單及市佔率未來有被攤薄風險。 |
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| 陳欣 |
2024-05-07T17:38 |
澳洲央行一如預期維持利率不變，已連續第4次會議按兵不動，值得留意係，將減息從今年預測中剔除，暗示2025年中前都未必會減息。澳元隨即失守66美仙，紐元亦回落至60美仙水平。點評估今次議息結果？澳元後市又會點走？ 連連STAR FX總經理陳欣指，今次澳洲央行議息結果未夠鷹，當地通脹偏高，甚至更有機會進一步升溫，但係議息結果暗示今年都唔會加息，為澳元帶黎壓力。 Chase又指，由於澳洲國內生產總值(GDP)萎縮、消費疲弱、借貸成本高，係咁多不穩定因素影響下，澳元只能見步行步，佢估計，澳元難突破67美仙，短線會反覆橫行震盪，支持位可以睇64美仙。 |
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| 李偉傑 |
2024-05-07T17:37 |
蘋果公司(Apple Inc.)今晚(7日)舉行春季發布會，預期新iPad Pro及iPad Air將會亮相，今次就冇iPhone，但係換機潮下，比亞迪電子(00285)係咪可以受惠？比電股價之前一度跌至23元水平，之後彈返上去，最新已上到30元水平慨阻力位，比電股價後市會點走？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑指，比電業績係跑贏同業，雖然搵唔Apple業務對集團貢獻有幾大，但海外業務收入佔比係不斷上升，去年已去到逾60%，手機業務方面，集團係造鈦金屬外殼，呢個都係近年大行其道慨產品，佢認為，未來相關業務都會繼續upgrade，係一個唔錯慨發展方向。 股價方面，Jason認為比電有機會挑戰2月、3月高位，即32元水平，雖然新iPad未現身，但市場已偷步炒作，短期目標係升穿32元，中線有機會上試37元水平。 |
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| 譚智樂 |
2024-05-07T12:56 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》新聞量最多慨首5隻港股，依次為太古地產(01972)、比亞迪電子(00285)、協鑫科技(03800)、阜博集團(03738)、三一國際(00631)。 太地旗下本港辦公室、零售物業首季租用率維持90%以上，太古廣場更重現100%出租率，但辦公室物業租金調幅跌逾10%，2家高檔商場零售額均出現負增長。集團昨晚(6日)公布首季營運數據後，股價今日(7日)上半場一度跌4%，低見15.6元。 富途證券高級策略師譚智樂預期，太地股價短線會係15至16元徘徊，建議有貨投資者楂住先，並指集團租務收入穩定，派息能力明顯優於其他本地地產股，市帳率(PB)僅0.3倍，反映估值極平，而6厘股息率仍然吸引。 |
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| 黃偉豪 |
2024-05-07T12:14 |
內地「五一黃金周」假期出境外遊數據火熱，帶動攜程集團(09961)昨日(6日)收市升逾4%，不過，攜程股價今日(7日)早段創426元新高後，隨即掉頭向下。市場上有一批CALL輪價外17%，行使價499元，3個月後到期，槓桿做到6倍，係咪岩做攜程後市突破向上部署？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪認為，呢批CALL價外幅度較大，未必3個月內會變成等價，要承受較大時間值損耗。佢又指，唔建議現價開CALL，建議等股價回調至410元以下先再做部署。 Ravi續稱，技術走勢上，攜程股價出現多頭排列格局慨上升形態，不過，9天相對強弱指數(RSI)出現跟股價升勢相反慨「頂背馳」形態，反映股價因近期升得太急，上升動力開始減弱。 |
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| 梁偉民 |
2024-05-07T11:10 |
美國4月就業數據差過預期，令市場對聯儲局減息預期再升溫，美國債息下跌，美股3大指數隔晚(6日)高收。此外，紐約聯儲銀行行長威廉斯(John Williams)最新指，聯儲局最終都會減息，時間就取決於數據。係咪反映減息問題開始明朗化？今年係咪最少減息1次？ 高富金融集團投資總監梁偉民認為，美國減息時間仍未明朗，雖然非農數據冇預期咁強勁，但已令今年減息慨可能性增加，不過，股市及債市慨即時反應，反映市場對美國減息問題仍非常敏感，即使只係一兩個數據已足以影響減息預期。佢又話，一旦下個月慨經濟數據再度轉強，市場睇法又隨時有變。 不過，Wyman認為，美國今年減息機會仍高，因為下半年經濟好難好似依家咁強勁，佢估計，聯儲局會係第3季開始減息，今年減息1至2次。 |
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| 黃敏碩 |
2024-05-07T09:54 |
註冊財務策劃師協會會長黃敏碩推介中廣核新能源(01811) 推介原因： -中美氣候特使將會晤，憧憬在能源及減排方面擴大合作 -業務包括風力、光伏、燃氣等，背靠國企中廣核集團 -預期今年新增風光裝機近1GW。 |
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| 阮子曦 |
2024-05-06T22:41 |
醫思健康(02138)披露，上年度銷售額42億元，增長約8%。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，醫思上財年下半年度銷售額按年僅持平，若單計第四季度，銷售額更少於第三季度，表現疲弱，不過基於股價近年已累積很大跌幅，估計再大跌空間不大。 |
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| 葉佩蘭 |
2024-05-06T18:18 |
國際油價上周累跌約6%，紐約期油更跌足5日，但今日(6日)反彈近1%，沙特阿拉伯上調大部分地區6月官方售價，市場認為，反映夏季需求旺盛慨預期。此外，石油輸出國組織及盟友(OPEC+)將於6月1日召開會議，市場預期，OPEC+將自動延長現時每月減產220萬桶計劃至下半年，或令美元轉弱，繼而為油價帶來支持，係各項因素及地緣政局影響下，油價未來會點走？ 英皇期貨營業部總裁葉佩蘭指，油價早前因地緣政治衝上每桶近90美元，雖然OPEC+加大減產力度，但美國石油庫存增加左唔少，加上政治方面未有利好消息，而油價之前失守82美元，已經破壞左上升趨勢，估計今次會出現更深慨調整，但估計72美元至74美元會有支持。 |
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| 聶振邦 |
2024-05-06T17:26 |
雖然《生物安全法案》已係美國參議院壓倒性通過，藥明系股價一度急瀉，但要總統拜登簽署成為法案仍要過好多關，其中1名發起法案慨議員已經離任，藥明康德(02359)指，至今未有重大項目被取消或影響新項目，反而首季有40%新項目來自歐美客戶。不過，摩根大通下調集團今年收入預測及目標價，如果想部署藥明生物(02269)及藥物康德要留意乜野？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，法案對藥明系影響唔大，其中，已出左首季業績慨藥明康德表現唔差，但受法案影響，收入及純利都減少，但歐美業務收入同比有增長，加上內地經濟回穩，相信藥明生物及藥物康德上半年業績唔差。 聶Sir又話，依家藥明康德市盈率(PE)僅約9倍，股價下一個阻力介乎45至50元，現價買入風險唔算大，如果想再穩陣些，可以係35至36元做部署，至於藥明生物現價跟3月高位，即22元水平仲有好大距離，係16至16.5元會有阻力，所以可以吼13.5至14元買入。 |
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| 梁傑文 |
2024-05-06T16:39 |
宏安集團(01222)賣左旗下位元堂(00897)1間觀塘地舖畀獨立第3方，套現3300萬元，呢個舖位原本月租15萬元，由位元堂加盟商承租，舖位易手後都會繼續租，但為期3年慨新租約，月租就減至12萬元，點睇今次呢單交易？賣舖後原租客續租係好常見慨情況，究竟有咩好處？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，近期港人熱衷北上消費，導致本地零售市道疲弱，可能會影響宏安及位元堂銷售，今次售後續租慨租金回報有4.36%，對賣家黎講係非常理想，位元堂選擇賣舖後繼續承租，主要係考慮到公司經營狀況，既然有唔錯慨回報，就將自用舖位減磅出售，套現用作營運資金，令資金鬆動左。 Mike指，售後續租係零售業最常見，因為唔少都係做返自己生意，一旦本港地產市道下半年走下坡，到時未必可以用個靚價租舖，所以都把握機會續租，唔想影響到本身慨零售網絡。 |
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| 潘國光 |
2024-05-06T12:28 |
美國4月非農新增職位僅增17.5萬個，失業率亦爆冷升至3.9%，令聯儲局可能早返少少減息慨預期升溫，早前主席鮑威爾(Jerome Powell)暗示，因為美國經濟仍然強，減息時間可能比預期更遲，但就業數據出爐後，點估聯儲局減息時間？ 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指，聯儲局除左要考慮經濟及通脹問題外，由於今年係美國大選年，局方都有一個「護盤責任」，基於選戰問題，唔排除拜登政府會透過財政部或聯儲局官員，加埋經濟數據調校，包括非農及下周公布慨通脹數據，其實都係一些初步數據，之後都會修訂，佢估計，踏入5月及6月，市場見到慨數據都會係「軟著陸」，會係靚仔慨數據，唔會出現衰退或通縮，亦唔會通脹大幅回升。 Vicks又估計，下周出爐慨4月消費物價指數(CPI)會係market friendly慨數據，聯儲局可以唔使咁鷹，唔一定要7月或9月減息，如果睇返美股，其實對減息問題唔係咁緊張，年初至今已升逾10%，利率期貨由當初估今年減息7至8次，到依家只係估1至2次，反映股市唔係擔心減幾多次息，反而係最緊要經濟有增長，唔好陷入衰退，企業盈利繼續改善，依家聯儲局就係配合呢個「軟著陸」狀況，聯儲局可能7月或9月減息，美股大幅調整空間唔大，可能只係約3%，佢又認為，投資者會趁呢個調整買貨。 |
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| 姚浩然 |
2024-05-06T10:43 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介百度集團(09888) 推介原因： -股價強勢，升穿250天線，可追落後 -具人工智能(AI)概念。 |
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| 郭思治 |
2024-05-06T10:32 |
大市已開始步入5月份之上旬，而直到執筆一刻止計，由於主要恆指成份股在資金不斷追捧下仍逐步上升，故整個大市之升勢便顯得頗為欲罷不能，而恆指亦伺機不斷創年內之新高，從技術上看，大市自4月19日低位16,044點開始之回升，在動力配合下，恆指已相繼成功重越100天線（約在16,460點左近），50天線（約在16,780點左近），20天線（約在17,031點左近）及10天線（約在17,389點左近），且更進一步成功重越250天線（約在17,689點左近），單從技術上看，大市該已身處新一輪之中期反彈或升浪之中，亦即是說，期間即使大市在急升後偶見回吐，但整個續往上尋年內高位之趨勢暫不會變，惟首要之條件是恆指必需穩守於上述五組平均移動線之上。 至於短期之上望目標，不妨用傳統之方法去稍作推算，先拉闊一點看，大市自2023年1月27日高位22,700點開始之中期大型跌浪，至2024年1月22日低位14,794點止計，恆指累積之跌幅共達7,906點，大市如能反彈7,906點跌幅之二份一，則首個上望目標該為18,747點，惟如動力配合，大市能再反彈7,906點跌幅之三份二，則另一個上望目標該為20,064點，當然，大市之動力能否配合至為關鍵，因動力如不相配，大市之升勢定必漸受規限，且其時回吐沽壓亦會漸明顯。 值得留意的是，大市自今年1月22日低位14,794點開始之中期反彈，至5月3日高位18,604點止計，累積升幅共達3,810點，以3,810點之波幅計該不能滿足年內之所需，故衹要先低後高之形態不變，大市仍會續尋年內之新高，衹是這潮中期反彈已開始踏進第14周，單以周期計該已不算小，故大市可能需稍作消化及整固，然後才候機再往上尋年內新高。 |
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| 李浩然 |
2024-05-06T10:29 |
在金融市場上，危機似乎總是潛伏在每個角落。無論是下一次經濟衰退、熊市的來臨，或是不可預測的黑天鵝事件，金融人士似乎總有理由憂心忡忡。但作為一名從業者，我對市場上普遍的兩個擔憂，即分別是股市的高度集中和政府的債務水平，卻持有不同看法。 首先，先談談股市集中度。一些分析師和投資者對於市場中權重最大的幾家公司佔比過高表示擔憂。確實，像標準普爾500指數這樣的指數中，前十大股票佔比超過三分之一。然而，這真的是個問題嗎？歷史數據顯示，長期來看，市場回報總是由少數表現最佳的公司所主導。如果這些「大而不倒」的公司能夠持續表現優異，那麼它們的優勢地位不僅是市場的反映，更是一種資本效率的體現。 接著是關於政府債務的討論。最近，《彭博》發布的一份報告揭示了美國政府債務水準的潛在風險，預測在未來十年中，債務與GDP的比率將持續上升。儘管這種預測聽起來令人不安，但這里必須認識到，美國作為世界最大經濟體擁有多重優勢：世界儲備貨幣、龐大且流動的金融市場、創新的企業文化等。這些因素為美國政府債務提供了一定的緩衝。 此外，最關鍵的是，美國有發行美元債而且是自給自足（即變相「印鈔」）的能力。這意味著除非政治上出現極端不理智的操作，美國實際上不存在違約的風險。而且，政府債務雖然是負債，但對退休金計畫、保險基金和外國投資者等來說，又是一種資產。 總結來說，雖然股市集中度和政府債務水平常常被視為潛在的風險點，但這些擔憂往往被放大。作為投資者，我們應該更關注我們能控制的因素，例如製定合理的投資策略和保持長期的市場視野。市場的其它擔憂，就讓市場自己來擔心吧。 在投資的世界里，最佳的策略往往是保持冷靜，用數據說話，並對那些被市場情緒所左右的恐慌態度保持懷疑。讓我們繼續觀察，用一個清醒的頭腦來做明智的決策。 |
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| 趙晞文 |
2024-05-03T22:40 |
波司登(03998)執董芮勁松4月24-26日三度減持共600萬股，套現逾2700萬元。 信達國際研究部主管趙晞文認為，波司登高層減持股份，可能純粹個人理財所需，相信並非因為公司下半年度業績欠佳，而市場估計公司全年多賺31%，若能達標，目前估值仍算便宜。 |
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| 葉佩蘭 |
2024-05-03T18:30 |
本周主要農產品價格齊向下，其中，以可可跌幅最大，緊隨其後係咖啡，本周累跌近8%。哥斯達黎加4月咖啡出口回升，隨著供應增加，係咪不利咖啡價格？ 英皇期貨營業部總裁葉佩蘭指，之前由於咖啡供不應求，導致價格上升，原因係越南及巴西減產，加上有報道指呢兩個國家慨農民囤積咖啡，令價格火上加油。 佢又話，越南及巴西咖啡出口回升，供應層面上有所紓緩，價格亦開始回落，但相信只係一個短期現象。 |
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| 姚浩然 |
2024-05-03T17:30 |
美高梅中國(02282)昨日(2日)開市前出左一份非常靚仔慨季績，帶動股價連升兩日，今日(3日)一度高見15.14元，大升近9%，並獲大行上調目標價。此外，集團博彩業務市佔率持續上升，今年首季升至17%，高於去年慨15%。點解美高梅會係6大牌主中，唯一一家博企中場賭收可以超越2019年水平？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然指，依家訪澳旅客人數大約相等於2019年72%，賭收就僅約13%，大部分博企收入都少過2019年，唯獨美高梅唔係，主要係美高梅賭檯多左近三分之一，令2023年度整體除息、稅、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)等同2019年117%，冠絕一眾博企，亦令股價表現一枝獨秀。 佢又話，美高梅引入「智能賭檯」係推動業績一股好大動力，除左成本效益更大，亦可節省人手等成本，加上有部分客人鍾意同電腦對賭，能夠迎合唔同客人需要，業績自然比同業做得更好，但隨著對手亦引入「智能賭檯」，美高梅優勢會愈來愈小。姚浩然認為，美高梅未來增長動力應該係來自新開慨娛樂場。 |
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| 關焯照 |
2024-05-03T15:48 |
美股人工智能(AI)熱近日有少少冷卻，輪到中概股接力炒上，金龍指數隔晚(2日)大升6%，錄得9個月最大單日升幅，多隻錄得雙位數升幅，係咪反映美股AI熱已見頂？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，AI熱冇見頂之餘，路線反而更清楚，以晶片股黎講，雖然英特爾(Intel)及AMD都係晶片生產商，大型科企慨AI投資包括買入高科技晶片，但大部分都選擇英偉達(Nvidia)，而3家晶片商中，Nvidia已搶左大部分生意。佢又指，唔少大型科企仍強調未來會大力投資AI，所以呢股熱潮唔會止步。 若AI熱持續，港股方面，ATMXJ係咪仍然值得部署？關博士就話，ATMXJ股價彈左唔少，但如果認真秤，AI概念股其實只得百度集團(09888)，但百度唔可能好似Nvidia升得咁多，只可以跟住外圍科技股走，如果講上望空間較大，首選美團(03690)，其次係騰訊控股(00700)，百度彈力只係一般，因此，如果要炒AI概念股，外圍始終都係揀Nvidia，港股就冇乜選擇。 |
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