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| 梁偉民 |
2023-11-07T10:40 |
今日金融市場其中一個焦點係，依家一眾央行中最有條件加息慨澳洲央行，將會係本港時間今早11時30分公布議息結果，市場預期，持續按兵不動慨澳洲央行今次會恢復加息，最少會加息0.25厘至4.35厘，係通脹高企下爆冷唔加息慨機會係咪唔大？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，澳洲央行係有機會加息，因為相比其他央行，澳洲央行加息進程係相對落後，而當地通脹亦企穩5%以上，純粹睇通脹及目標利率水平，再加一次息係絕對唔出奇，如果睇整個大方向，澳洲央行仍然係相對鴿派，但由於通脹相對高，所以加息係有需要，不過，唔代表央行會變得鷹派。 |
AUD |
| 林嘉麒 |
2023-11-06T22:45 |
萬科(02202)大股東深鐵集團表示，從未製定任何減持股份計劃，並會擇機購買萬科債券，又會承接其部分城市更新項目，預計交易金額逾100億元人民幣。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，萬科獲大股東深鐵集團，以至深圳國資委出聲表態支持，但可能姿態多於實際行動，而且承接萬科項目的資金預算僅100億元人民幣，對萬科來說只是杯水車薪，相信短線或有助公司股價及債價回穩，但中長線仍要視乎內地樓市發展情況。 |
RMB , China real est |
| 聶振邦 |
2023-11-06T17:10 |
雖然港股係10月「股災月」要跌，並連跌3個月，不過，一眾醫藥藍籌股仍可跑贏大市，其中，翰森製藥(03692)10月累升38%，連升兩個月，而藥明生物(02269)更連升4個月。 博威環球證券金融首席分析師聶振邦認為，醫藥股板塊已走出7月反貪腐消息引發慨跌勢，股價係9月後逐漸回暖，依家資金仍傾向流入藥股，相關股份有望繼續向好。 聶Sir續指，藥明生物具分拆概念，旗下合營藥明合聯早前已通過港交所(00388)上市聆訊，股價表現可睇高一線，建議趁現價50元或回落至48元吸納，上望55至57元。 此外，市傳內地正調整創新藥定價政策，而上月醫保初審名單中，多隻創新藥有望獲得新版醫保目錄慨入場券。聶Sir表示，消息利好唔少積極研發創新藥慨生物科技股，除左可以紓緩減價壓力，藥品入到名冊就能保證銷量，相信可以帶動業績起飛，並穩定公司利潤率。 |
HK Cap Flow , Stock , IT , Capital Flow , Bio |
| 梁傑文 |
2023-11-06T15:34 |
港股有望企穩50天線之際，又有細價股出黎向股東伸手，內地營銷服務提供商潤歌互動(02422)宣布，建議「2供1」，供股價每股0.2元，較上周五(3日)收市價折讓逾49%，集資最多1億元，潤歌股價今日早曾急瀉逾17%，低見0.325元，其後回穩，午後更一度升逾7%。 潤歌岩岩上市滿1年，本身有虛擬商品採購及支付業務，今次而家計劃集資最多1億港元，其中65%用黎收購內地電商解決方案業務，目標公司主要做中介，先收集電商平台上網店慨團購定單，然後直接向品牌採購，再交貨畀訂戶賺差價。 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，今次係公司半年以來第2宗收購，估計兩單收購合共涉資逾1億元，截至6月底止，集團帳面現金由去年底1.86億人仔縮至1.48億人仔。 Mike續指，潤歌上市後首份中期業績已大走樣，純利大跌近60%，上一單收購未見成效，又向股東伸手未免太進取，投資者供股前宜三思。 |
Results , Stock , IPO , IPO , REGO INTERACT |
| 郭思治 |
2023-11-06T11:02 |
大市正身處11月份之上旬，而直到執筆一刻止計，本月大市技術上已初呈先低後高之形態，恆指暫是由1日之低位16,979點升至3日之高位17,729點，即月內之波幅暫為750點，首先，一個月之高低位是不會同時出現於三個交易日之內，加上750點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而滿足月內對波幅之所需，同時亦可拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之要求，照目前之市況看，衹要恆指不會跌穿16,979點的話，在先低後高之形態主導下，大市似會再進一步往上尋月內之新高。 再看移動線方面之表現，直到執筆一刻止計，各組常用平均移動線之排列暫仍屬倒序模式，目前由上而下為250天線（約在19,156點左近），100天線（約在18,452點左近），50天線（約在17,762點左近），20天線（約在17,463點左近）及10天線（約在17,221點左近），論形態確仍然偏淡，但經過近日之一輪抽升後，由於恆指已稍重越10天線及20天線，故目前大市已漸擺脫反覆續尋底之弱態，單從技術上看，衹要恆指能續穩企於10天及20天線之上，該有利於短期後市再進一步上試50天線（約在17,762點左近），如恆指能成功重越50天線，則再往上望之目標該為10月12日之高位18,290點。 前文已述，大市自8月1日高位20,331點開始之中期跌浪，至10月24日低位16,879點止計，累積跌幅為3,452點，論幅度該已不算小，加上運行之時間亦有達12周，故時間上該已符合一個中期跌浪之所需，因此，衹要大市能進一步成功重越50天線，該表示大市已開始進入中期跌浪後之正常反彈之中，一般而言，反彈之時間該至少有約三至四周，照此計，11月份大市似可再稍看高一線，但需說明，大市在交投偏疏之下，暫衹屬技術性後抽而已。 |
Stock |
| 植耀輝 |
2023-11-03T22:55 |
蔚來(09866)計劃裁減10%職位，並考慮剝離非核心業務，而對公司未來三年財務表現沒有貢獻的項目，將會推遲進行或終止。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，蔚來裁員可節省開支，對股價或有短期刺激，但同時亦反映內地電動車行業競爭白熱化，而蔚來每月銷量仍未達規模效益，未來能否改善才是關鍵。 |
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| 植耀輝 |
2023-11-03T22:52 |
蔚來(09866)計劃裁減10%職位，並考慮剝離非核心業務，而對公司未來三年財務表現沒有貢獻的項目，將會推遲進行或終止。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，蔚來裁員可節省開支，對股價或有短期刺激，但同時亦反映內地電動車行業競爭白熱化，而蔚來每月銷量仍未達規模效益，未來能否改善才是關鍵。 |
Layoffs |
| 葉佩蘭 |
2023-11-03T18:39 |
阿拉比卡(Arabica)咖啡豆係市場上兩大受歡迎慨品種之一，然而，近日期貨交易所持有慨阿拉比卡豆庫存跌至24年低位。有分析指，即使世界最大生產國巴西連日降雨或有利收成，咖啡豆供應仍然緊張，係咪可以睇好咖啡期貨價格後市？ 英皇期貨營業部總裁葉佩蘭認為，呢個消息只有短線影響，雖然今年咖啡供不應求，令期貨價格曾經衝上每磅200美仙水平，但市場預期巴西明年供應量上升，將會平衡返市場供求，其後咖啡價格受壓並開始反覆回落慨走勢。 Fion續指，現時咖啡價格回升至近170美仙，預期後市較大機會出現回調，或要跌穿150美仙以下先會喘定。 |
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| 陳建良 |
2023-11-03T17:41 |
港股成交低迷，日均成交相對總市值0.15%，但好多擁擠交易(Crowded Trade)，由於低成交下unwind需時，出現左空倉回補慨情況，一旦夾升補空倉威力都幾強，恆生指數及中資科技股可以彈得幾高？中線黎講科技股係咪值博慨板塊？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為，過去一星期已有基金經理平倉，相信10月中恆指逼近18000點水平時已經想補空倉，但因為市場等穿底再慢慢平倉，不過，由於成交太少平唔到太多，今日大市升導致平空倉壓力大增。今年平空倉慨壓力比去年擁擠，但依家港股投資情緒低迷，無乜cut average，反彈幅度就唔會好似去年咁勁。 KL又話，做中短線部署首選科技股，佢認為，科技指數係今輪反彈浪會跑贏恆指，雖然恆指未必好似去年彈咁多，但幾千點都有可能，去年主要係價值股抬頭，由於今年「中特估」蟹貨好多，走勢反覆慨科技股反而有機會跑出。 |
Stock , HANG SENG BANK , IT |
| 姚浩然 |
2023-11-03T17:39 |
李寧(02331)股價連升3日，今日繼續強勢，一度飆近8%，高見27.9元，最終以接近全日高位收市。 集團管理層昨日(2日)係分析員會議上承諾，唔會靠減價去庫存，又話會推出低價產品，擴大產品價格範圍，以改善特賣場(outlet)表現。展望明年，集團將專注提升一、二線城市門店效益，同時開拓三、四線城市慨低端市場，以提升於大眾市場慨競爭力。 不過，亨達財富管理董事總經理姚浩然認為，呢個經營策略自相矛盾，除非集團採取多品牌策略，否則，以「李寧」品牌賣埋平價貨，會影響品牌定位，而本來唔減價慨高價產品就更難清到庫存。 Patrick又分析指，現時內地出現負財富效應，民眾傾向減少消費，面向高端市場慨品牌生意難做，預期李寧後市好難補返上周四(10月26日)出現慨下跌裂口頂部，即29.8元水平，並建議如果想短炒，目標價最多睇30元。 |
LI NING , CINDA INTL HLDG , Rating |
| 梁偉源 |
2023-11-03T13:43 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多首5隻港股，依次為友邦保險(01299)、騰訊控股(00700)、新世界發展(00017)、比亞迪股份(01211)、港交所(00388)。 友邦今日(3日)開市前出季績，第3季新業務價值(NBV)按年大增34%至9.94億美元，創歷來第3高數字，而首3季NBV已超過去年水平，高逾30億美元。集團股價今朝一度升逾4%，高見71.4元，中午收市仍升3%，守得住70元關口。 大華繼顯執行董事梁偉源認為，友邦業務增長比市場預期好，雖然上季NBV利潤率按年跌約7個百分點至51.2%，但較今年上半年慨50.9%有所改善，集團已經交出各方面都令投資者滿意慨成績表。佢又話，集團股價由10月低位回升未夠20%，不過業績造好下，加上美國息口有見頂跡象，相信市場會重新評估保險股慨投資價值，並趁機吸納。 佢續指，集團中國業務持續復甦，上季得以將內地慨石家莊業務擴展到整個河北省，料未來內地業務會為友邦提供更大盈利增長動力。 Steven又表示，關注管理層係下午5點慨分析員會議，就今季業務及利潤率前景有咩啟示。佢相信，隨著產品組合改善，若內地經濟下半年能夠企穩，友邦係第4季至明年初有望售出更多高毛利率慨產品。 |
NEW WORLD DEV , Stock , TENCENT , BYD COMPANY , Earnings |
| 聶振邦 |
2023-11-03T11:06 |
友邦保險(01299)今日(3日)開市前出左第3季新業務價值(NBV)，以實質匯率計，按年增長34%至9.94億美元，內地、香港、東盟及印度業務NBV都錄得雙位數增長，不過，NBV利潤率按年跌6.9個百分點至51.2%。 友邦股價今朝輕微高開後，不久已衝破70元關口，一度升4%，高見約71元，不過，博威環球證券金融首席分析師聶振邦表示，集團上季NBV利潤率顯著回落，投資者或會認為集團第4季甚至明年慨業務發展有隱憂，又指集團股價自9月底約61元一路上升後，近日係高位徘徊，估計友邦後市可能要面對較大沽壓。 聶Sir又預期，友邦升穿70元後會遇到較大阻力，可以等股價回落至65元慨支持位先吸納，防守性會比較高。 此外，佢估計，友邦第4季業績會受惠於去年低基數而保持相若增長，但市場依家更關注集團明年業績能否更上層樓，對集團前景審慎樂觀。 |
USD , AIA |
| 盧志明 |
2023-11-03T09:51 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介第一太平(00142) 推介原因： - 業務權益分為4大分部：電訊、基建、消費性食品及天然資源 - 中期純利升43%，維持派中期息10.5仙 - 附屬公司與印尼政府簽訂協議，承辦雅加達外環路高架項目 - 聯營公司斥22億元。 |
FIRST PACIFIC , Food , Resources , Infra |
| 林嘉麒 |
2023-11-02T22:41 |
香港寬頻(01310)全年經調整自由現金流減少32.6%，全年股息0.4元，股息率逾13厘。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，香港寬頻股息率相較同業高，原因是股價累積一定跌幅，但今個財年未必能維持全年股息不變，因業務競爭大，收入難以高增長，加上息口高企，公司融資成本難以回落，因此不排除今年度會削減派息，不建議吸納。 |
HK Cap Flow , HKBN |
| 熊俊傑 |
2023-11-02T17:39 |
聯儲局議息會議後，現貨金價曾短暫跌穿每盎司1970美元，但好快反彈至1980美元。金價年底通常向好，今年係咪都有望繼續升？ 獨立外匯商品分析師熊俊傑認為，加息周期完結慨憧憬為金價後市沖喜，無論聽日(3日)美國公布慨多項經濟數據如何，料無阻金價向上。 Ken指出，金價最近由1920美元下跌約100美元後，已經震走唔少好倉，相信以巴衝突燃起慨避險情緒，會令金價面對較小阻力，預期未來兩個月或再次上試2040美元以上。 佢又指，金價目前貼近9天平均線，即1978美元，建議投資者趁現價，以及下方21天平均線，即1958美元水平分段吸納。 |
Gold , USD |
| 植耀輝 |
2023-11-02T17:32 |
餐飲股連日捱沽，九毛九(09922)見逾3年半低位，午後好淡爭持。九毛九最新公布，斥資1.99億元人民幣收購太二餐飲3.24%慨股權，以作價計市盈率(PE)大約26倍。其實九毛九兩年前都做過類似操作，當時斥資3億元人民幣增持3%太二股權，當時相當於PE有69.7倍。 耀才證券研究部總監植耀輝指出，太二呢兩年經營模式改善，估值雖然今時唔同往日。但太二面對行業競爭大，加上翻座率由2018年的4.9次，跌至今年上半年3.1次，反映餐飲行業慨消費增速放慢，所以能解釋到太二作價比兩年前低。 Stanley續指，九毛九今年慨現金流只有9.27億元人民幣，遠低於兩年前慨逾23億元人民幣，加上今年其他大筆慨投資，現金運用可能就會差些，佢提醒，投資者要留意九毛九之後會唔會再進一步收購。 |
RMB |
| 王良享 |
2023-11-02T15:48 |
聯儲局維持聯邦基金利率係5.25厘至5.5厘區間不變，連續兩次暫停加息係意料中事，市場更關心今次議息聲明提到，金融環境收緊或令經濟、通脹受壓。 臻享顧問董事總經理王良享分析指，9月議息會議至今，10年期國債孳息率曾觸及5厘，美股受壓，期間美匯指數上升約1.5%，垃圾債券溢價亦升0.6%，意味非投資評級企業慨舉債成本貴左1.2%，上述情況加埋已相當於加息0.25厘三次慨效果，削弱加息動力。佢預期，只要美國財政部仍有好大發債需求，長債息率好難大幅下跌，反而係未來一兩個月有機會調高。 此外，王良享認為，年底前本港銀行冇需要跟美國追加最優惠利率(P)，指目前本地貸款需求疲弱，加上大型港銀普遍活期及儲蓄存款較按揭貸款多約兩倍，如果要加P，就要相應上調存款利率，將影響銀行盈利。 |
US Bonds , HK Banks , US Stock , USD , Rating |
| 陳偉明 |
2023-11-02T12:03 |
中東局勢緊張、美債息高企、外資從A股撤走，A股弱勢尋底拖累港股重陽節假期後於上周二(10月24日)跌至低見16,879點，再創年內新低。 上周二(10月24日)港股收市後，有報道指，中央增發萬億國債支持災後重建和彌補防災減災救災，中港股市在上周三(10月25日)隨即裂口高開，然而恆指裂口高開近500點後隨即見當天高位，港府發表的《施政報告》未見驚喜，而且美債息再度抽高，恆指當天由開市價17,465點即日內回吐380點至17,085點大陰燭收市，並且在藍籌李寧(02331) 季績遜預期拖累下，在上周四(10月26日)再度跌穿17,000點低見16,917點。 正當市場氣氛轉勢悲觀，筆者繼續一反常態人棄我取，在上周四(10月26日)提醒各位密切留意港股17,000點以下的短炒撈底買入抗跌力較強的股票，當時推薦的石藥集團(01093)近日已經爆升逾12%。 美國第三季GDP錄得近兩年來最大增幅觸發市場憂慮聯儲局將會更長時間維持高利率，美股三大指數上周四晚(10月26日)下挫卻沒有拖累港股表現，上證指數重回3,000點帶動恆指於上周五(10月27日)升至高見17,497點。油股季績遜預期拖累美股上周五晚(10月27日)急挫，但美國公布反映消費者通脹預期的9月核心PCE物價指數符合市場預期，在美國第三季GDP數據超預期及通脹數據放緩下，美國經濟軟著陸機會增令美債息回落，再配合中國外長王毅訪美改善中美關係及全國社會保障基金唱好A股的利好消息，上證指數本周一(10月30日)續上漲創出五連升佳績。港股雖然受美股下挫拖累裂口低開，但隨後在A股造好帶動下再度上升挑戰筆者上周提及的17,400至17,500點造淡阻力區域。 中東衝突憂慮緩和、企業業績理、大型科技股造好，美國道指周一晚(10月30日)急彈逾500點本有利於港股，但匯豐控股(00005)季績欠驚喜，加上內地10月官方及財新製造業PMI亦同樣地重返收縮區間，恆指本周二(10月31日)挫近300點後，本周三(11月1日)最多再跌133點，低見16,979點，收市重上17,000點之上，報17,101點。 聯儲局昨晚(11月1日)一如市場預期連續第二次會議沒有加息，維持利率於5.25至5.5厘不變。雖然主席鮑威爾表示仍未就下次12月會議的利率去向作決定，並且明確指出目前未有考慮過會減息，反而在近期經濟強勁下有可能進一步加息，但市場認為聯儲局今輪加息周期已經結束。最新利率期貨顯示聯儲局下次12月議息不加息的機會率達到80%，並估明年6月開始減息。美國債息回落，美股昨晚連續第三日上漲，港股今早再度回升挑戰17,400至17,500阻力區域。 本周初全國金融工作會議舉行及中美領導人確實在亞太經合組織(APEC)峰會期間會面的利好消息未能帶動港股進一步向上突破，反映17,400至17,500點阻力不少，相反美國經濟數據強勁有機會令美國債息再度回升拖累港股表現。預期恆指陽燭收市升穿上周五(10月27日)高位17,497點之前，弱勢持續，小心美國債息回升拖累港股再創年內新低。策略上傾向在恆指17,400點以上，極小注Long Put恆指11月價外1,000點期權對沖倉位下跌風險，如恆指跌至16,300點以下才大膽吸納反彈力相對較強的科技板塊。 |
HSBC HOLDINGS , Stock , US Bonds , US Stock , LI NING |
| 潘國光 |
2023-11-02T11:47 |
美國聯儲局一如預期連續兩次議息會議維持息率不變，有分析認為，主席鮑威爾會後講話取態偏鴿，甚至話佢暗示加息周期已見頂。 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指，會後利率期貨反映市場預期，美國將於明年上半年減息，但佢預料要等到第3季先有機會減，認為聯儲局或需要6至9個月觀察數據，黎評估經濟係咪開始下行，例如非農就業數據係咪連續3個月低於10萬人，或者核心通脹回落至2.5%以下。 Vicks又認為，美國科技股將受惠美債息回落，並指美股以往由10月中起就會出現季節效應利好，目前以巴衝突帶來慨戰爭溢價(war premium)減弱，加上企業業績期後可以恢復回購，只要今年內企業盈利冇顯著轉差，標指年底前有望升至4400點水平。 |
US Bonds , KLN , Earnings , IT , US Stock |
| 許繹彬 |
2023-11-02T11:23 |
難捱的「10月股災月」終於過去；總結10月，全球主要股票市場確實有出現調整，連一向強勢的道瓊斯工業平均指數也下調近1.2%，標準普爾500指數跌幅則近2.2%；以科技股為主及近年一直被熱炒的納斯達克指數，在本月的表現亦略為遜色，下跌較多，近3.5%。 在亞洲方面，近年一向強勢的日經指數及台灣加權指數，調整幅度較大，整月跌幅超過或接近3.5%；而今年全球股票市場表現最弱的代表，香港股票市場，在股災月下調近700點，約1.5%。雖然這看似是輕微的跌幅，但其實港股已經連跌三個月，由8月初20,000點附近下跌到10月最後一個交易日只能死守在17,000點水平; 相對於其他主要的股票市場，儘管今個月確實仍有下調， 但道指現階段仍能在33,000點以上, 而日經則維持在30,000點以上；用點數而論，道指及日經在股災月確實仍對投資者有所交待，而現階段只有17,000點的港股，可謂不值一提。 儘管港股在10月份最後幾個交易日的成交有所增加，維持接近900億左右，但走勢上仍然非常弱，持續受壓於10天線，介乎17,20 至17,400點左右；每逢升到此位置，沽盤便排山倒海地湧現，正當投資者略帶笑容盤點自己的持貨是否有升值之制，港股轉頭又再重回至17,000點水平；最氣餒的是，若港股跟隨美股回調，投資者亦算心服口服。不過，當道指好像早兩天合共上升近700點，重返33,000點以上的水平，港股依然堅持我行我素，跟跌不跟升，連高開的機會也沒有；現階段仍在如此低殘的水平，實在難以理解。 筆者認為，帶動道指反彈的主因，相信是因為美股的上落仍然受坊間消息所影響，即使以色列向巴勒斯坦武裝組織哈馬斯發動地面攻勢，市場對戰爭蔓延至中東其他地區的憂慮逐漸紓緩，此消息令道指大升；另外，議息預期息口維持等已公開的消息，亦令美股企穩或反彈；但對港股來說，在持續低成交的環境下，港股投資者態度較為審慎或理智，認為此類市傳的消息有欠實在，只會令美股帶來波幅或粉飾作用；反觀投資者會著重中國國內的刺激經濟政策，因此現段Ａ股的上升，可能遠比道指的上升為重要。 再者，為何港股懂跟跌不跟升？是由於港股已持續三個月下趺，多隻重磅股相繼創下今年或6個月低位，根基已有一定的損耗；在弱勢下外圍市況有不利消息而下跌，港股只會跌得更殘；現階段唯有繼續靜心留意國內會否有新一輪的救市方案，令Ａ股回穩及人民幣匯率有所回升，從而帶動恆指能企穩10天線(約17,234點)，才有機會令港股喘定；否則，恐怕17,000點只會出現久守必失格局。 |
Stock , US Stock , RMB , IT |
| 羅尚沛 |
2023-11-01T23:01 |
海底撈(06862)向姐妹公司特海國際(09658)收購日本酒店業務，作價約1.36億元，消息拖累公司市值蒸發逾139億元。 銀河證券業務發展董事羅尚沛表示，交易規模及潛在資本承擔，對於海底撈而言其實不大，但市場難以理解交易背後邏輯，因而拋售股份。 |
HAIDILAO |
| 莊志雄 |
2023-11-01T15:09 |
美國債市持續有異象，例如將美國長債交易所買賣基金(ETF)同納指100 ETF走勢拍埋睇，大部分時間都係同步，但今年第2季有一段時間係異常地唔同步，美國長債ETF跌，但納指100 ETF升，期間美股喪炒人工智能(AI)，預期通脹回落及息口見頂等，依家睇返轉頭，當時係咪炒錯左？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，依家睇返一定係，當大家一窩蜂去做一件事，短線係可以唔跟基本因素，但大部分時間都要跟，點解揀美國長債ETF及納指100 ETF分析，因為呢些資產唔係睇今日，而係睇未來，前者係未來20年慨現金流，後者部分公司依家係冇盈利，都係著眼於未來10、20年，公司愈做愈好，將來有現金流時，就可以折現返去今日，就可以做一個估值。 Lewis又話，呢些Long duration assets最怕利率向上，因為要係未來慨現金流折現返去今日，利率愈高就愈唔值錢，今次個債係2021年已見頂回落，因為債券投資者對通脹敏感度較高， 長債真正大跌係2022年開始，初期一路拖住納指落去，兩者表現幾乎一模一樣，2022年呢兩類資產價格都係跌約30%。 |
US Bonds , US Stock , ETF , C.P. LOTUS , HSCEI ETF |
| 彭偉新 |
2023-11-01T12:55 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為比亞迪股份(01211)、萬科企業(02202)、騰訊控股(00700)、友邦保險(01299)及美團(03690)。 比亞迪昨日(10月31日)出業績後股價「見光死」，明明同盈喜差唔多，就連大行都話毛利率有驚喜，但股價係放榜後持續受壓，今日跌係因為「股神」巴菲特再減持比亞迪H股，持股量降至不足8%，其實「股神」不斷減持，加上減持步伐又慢左，點解仍會拖累比亞迪股價？ 資深證券分析師彭偉新認為，「股神」減持令市場街貨多左，加上電動車股近排弱勢，Tesla股價更失守200美元，都令比亞迪股價受壓。 Castor又指，雖然比亞迪有一定市佔率，海外市場亦係未來重要增長點，但減價賣車仍無可避免，呢些利淡因素仍然存在。雖然比亞迪業績勝預期，但由於港股仍然反覆，利好消息唔能夠推升股價之餘，更成為「見光死」慨原因。 |
Results , Stock , TENCENT , BYD COMPANY , Earnings |
| 盧志威 |
2023-11-01T10:58 |
港股係10月慨傳統「股災月」累跌近700點或3.9%，連跌3個月，回顧過去一段時間，雖然中央連番出手救市，但港股及A股繼續尋底，經歷「股災月」後，年尾又要面對投資者鎖定利潤呢個潛在風險，加上本港經濟亦唔太好，除經濟增長遜預期，7月至9月負資產數目再破萬宗，港股係咪好難有起色？ 潤淼資產管理董事盧志威指，救市措施作用的確係愈來愈細，因為唔少措施都係比較短期，最根本問題係前景唔明朗，加上有一定風險，所以資金唔願意投資。樓市方面，雖然政府已經「減辣」，但最多只係提升返流動性，唔可以令樓價回升，而大量用家去租樓，都反映唔睇好樓市，寧願撳住個荷包。 William認為，港股市仍處於一個陰乾式格局，反覆向下，除非有好消息先可以快速夾淡倉。 |
HK Cap Flow , Stock , Capital Flow , HK real estate |
| 植耀輝 |
2023-11-01T10:08 |
耀才證券研究部總監植耀輝植耀輝推介中國海洋石油(00883) 推介原因： - 續看好油價前景 - 股價近期回落成吸納機會 - 2022至2024年派息政策為股價帶來支持 建議買入價：現價買入 目標價：15元 止蝕價：11元 |
Oil , CNOOC , Rating |
| 黃麗幗 |
2023-11-01T09:16 |
市場經常披露本港的強積金表現，經常都會聽到虧損的消息，令人懷疑強積金的成效。強積金的表現除受環球經濟及股票市場影響，市民又可以如何做好功貨，穩守自己的血汗錢，甚至投資增值呢？ 環球股市回穩，特別是美股更由熊市轉入技術性牛市，強積金首半年表現不俗，美國股票基金首9個月賺約11.9%，為表現最佳基金，但近期出現變化，強積金研究機構積金評級統計，9月投資虧損約2.76%，即計劃成員平均蝕約6,600元，今年累計投資收益首次虧損，金額達30億元，即計劃成員平均損失約600元。2023年還有兩個半月，能否扭虧為盈，難以抱有厚望，倘趨勢持續，2021年至2023年將會連續3年錄得虧損。 強積金22年來跑贏港通脹 強積金由2000年12月開始實施，截至去年12月底止，總資產規模達1.05萬億元，其中淨投資回報有2,100億元，淨供款為8,400億元。強積金22年來年率化淨回報為2.3%，成績算是不俗，期間跑贏本港平均通脹率1.75%，不過則遜於過去20年美國10年期美債息率均值約2.9%。 僱員要慎選投資組合 強積金分為五大類型，風險由低至高排列，分別為保守基金、保證基金、債券基金、混合資產基金及股票基金。首三項基金的十年期年率化回報範圍分別為0.2至0.9%、-1.5至1.2%及-3%至1%，因此即使該年錄得正回報，如果長期只選擇此三類型基金仍跑輸通脹。混合資產基金及股票基金年率化回報則分別為-0.2%至6.6%及-3%至9.5%。 不少人揀選基金時，都愛選擇中港基金。截至今年9月19日，香港及中國股票基金錄得-7.6%回報，為所有資產類別最差，所以為組合挑選基金時亦不能側重於某一地區或國家。回顧過去10年表現，不少保險公司提供的美國相關股票基金增長均逾一倍，其次為環球基金增長六成至九成，日本股票基金選擇相對較少，但增長則約三成半至一倍，歐洲股票基金增長約五至六成，亞洲、大中華及香港股票基金則較為遜色，最高回報約四成。 謹記低買高沽策略 低買高沽道理簡單，惟未必每個人都能嚴格執行。強積金是跨過40年的長線投資，如不幸購買的基金已錄得不少虧損，除非預計還會繼續下瀉，否則亦不宜低沽。 另外強積金亦將推出積金易平台（eMPF)，預計2025年將會全面實行，計劃成員就可輕易於網上平台一站式處理強積金的組合，免卻郵寄或找經紀代理，再沒有「懶得改」的藉口。 |
US Bonds , Stock , US Stock , CROSS-HAR(HOLD) , ENTERPRISE DEV |
| 陳錦興 |
2023-10-31T17:08 |
招金礦業(01818)昨日(30日)開市前發通告，指以每股0.58澳元收購係澳洲上市慨金礦勘探公司Tietto Minerals，按Tietto Minerals上周五(27日)收市價計，有36%溢價，招金原本已持有Tietto Minerals 7.02%股權，依家再斥資逾31億港元收購餘下股權，呢單交易做唔做得過？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興認為，呢單交易作價合理，以收購價計，Tietto Minerals市帳率(PB)約2.6倍，對比招金PB約2.45倍相差唔大，只係有少少溢價，招金可透過全購Tietto Minerals加強海外業務發展，而PB亦唔算太貴。 Stanley又指，唔排除招金需要為呢單交易配股集資，始終公司慨業務發展有資金需求，但相信管理層經評估後，會傾向先用內部現金支付交易。佢又指，始終依家市場氣氛比較低迷，成功配股集資慨把握唔大。 |
ZHAOJIN MINING , IPO , AUD , AUD , AUD |
| 陳欣 |
2023-10-31T16:13 |
日本央行議息後維持負利率0.1厘不變，進一步提升債券孳息率曲線控制(YCC)政策彈性，10年期國債孳息上限冇硬指標，1厘只係作為參考來，又上調經濟及物價預測，議息結果公布後，日圓匯價顯著轉弱，於150兌1美元上落，有分析認為央行立場仍傾向「鴿派」。 連連STAR FX總經理陳欣指，日央行依家慨措施及政策唔符合市場預期，亦係日圓受壓慨主要原因，加上行長植田和男最新言論非常「鴿派」，甚至比議息前更鴿，因此，佢估計日圓有機會進一步受壓，再試150水平，但值得留意係，日圓每次去到150水平都會反彈，日央行好大機會真係有出手，佢估計，日圓係150至155有較大支持，阻力暫時睇147.5至148。 |
US Bonds , USD |
| 李偉傑 |
2023-10-31T16:01 |
前兩日升得幾靚慨藥股，今日跟隨大市向下，部分因業績差過預期導致股價受壓，其中，藥明康德(02359)業績首3季收入按年僅增長4%，而上季銷售按年僅升0.3%，按季更要跌，如果扣除去年疫情相關商業化項目，高盛指，上季銷售增長少左，但睇返往績，第3及第4季增長都係差些，而毛利率有得升之餘，營運效率提升左，經營開支又少左，呢份業績係咪咁差？ 華盛證券財富管理部董事李偉傑認為，藥明康德業績其實唔算差，雖然盈利增長冇預期咁勁，但仍有唔少潛在利好因素。佢認為，藥明康德慨多肽藥物，即受市場歡迎慨減肥藥，第4季推出後會令股價有些郁動，亦會跟美國藥廠禮來(Eli Lilly)慨股價表現掛鉤，因為藥明康德係佢供應商。 Jason又話，藥明康德股價今日受壓主要畀大市拖累，加上業績差過預期，導致股價回調，但只要可以守住上升通道，反覆上升形態仍未變。 |
Earnings , Sachs , WUXI APPTEC |
| 譚智樂 |
2023-10-31T13:32 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為比亞迪股份(01211)、中國石油股份(00857)、萬科企業(02202)、騰訊控股(00700)及友邦保險(01299)。 比亞迪業績同盈喜差唔多，摩根士丹利仲計到比亞迪平均每部車慨利潤較之前高，達11400人仔，但比亞迪股價今日向下，仲愈跌愈多，點解業績唔差，但股價會出現咁慨反應？ 富途證券高級策略師譚智樂指，今日(31日)成個汽車板塊沽壓都幾大，噚晚Tesla股價都失守200美元，市場開始擔心價格戰會繼續打落去，令一些本身毛利率較高慨公司都受影響，但其實比亞迪股價跌得唔算太多，長線睇唔需要太擔心，短線黎講，技術上已跌穿左上升軌，所以股價落返230元水平都唔出奇。 |
Results , Oil , Stock , TENCENT , PETROCHINA |
| 黃偉豪 |
2023-10-31T11:28 |
快手(01024)今朝走勢反覆，一度失守50元關口，資金流方面，快手好倉連續5日都有加倉，合共有1187萬元資金坐緊貨，係個股中最多，今朝成交活躍慨CALL輪都較長身，條款亦偏保守，明年4至10月先到期，依家係咪較適合做保守部署？ 中薇證券研究部執行董事黃偉豪認為，考慮到依家市況比較反覆，做保守部署的確較合理，市場上較多長身好倉，因為暫時唔需要考慮時間值損耗問題，除非大市或快手會出現強勁反彈，否則，如果揀短身CALL，時間值損耗會比較快，風險會較大。快手股價已重返4月、5月低位，出現技術反彈都唔出奇。 佢又話，揀長身CALL輪博反彈會比較好，止蝕價可以擺47.5元，即4月低位。 |
Capital Flow |
| 梁偉民 |
2023-10-31T10:39 |
美國汽車工人聯合會(UWA)結束長達6周慨罷工行動，但Tesla股價昨日(30日)收市逆市跌約5%，唔知係咪受電池供應商Panasonic上月汽車電池減產消息影響，令市場對全球電動汽車銷售放緩憂慮升溫。Tesla作為電動車龍頭，Panasonic減產消息對行業有咩啟示？Tesla股價已自52周高位回調逾30%，後市會點走？ 高富金融集團投資總監梁偉民認為，電動車需求未必會大幅放緩，但能唔能夠維持高增長始終要睇返全球經濟環境，但電動車市佔率愈來愈高慨趨勢係唔會變，因為呢個「餅」只會愈做愈大。 Wyman又話，Tesla股價近期大幅回調，主要同競爭不斷加劇有關，亦係市場認為慨潛在隱憂，Tesla慨對手已經變成全球最大車企，當呢些傳統大車廠做埋電動車業務，Tesla慨市場分額可能會細左，甚至龍頭位不保。 佢提醒，雖然Tesla市盈率(PE)已回落至約60倍，但股價仍偏貴。 |
ICBC |
| 陳鳳珠 |
2023-10-31T10:14 |
匯盈集團研究部主管陳鳳珠推介攜程集團(09961) 推介原因： - 旗下品牌Trip.com今年的預訂數量已較2019年翻倍 - 歐盟合作夥伴航班預訂數量增加7倍 - 今年首3季，集團產品銷售額增加263%，機票新客戶增加54倍 - 多景點門票、酒店音樂會門票套票等多元化產品。 |
EJE HOLDINGS |
| 鄭家華 |
2023-10-30T22:48 |
福萊特玻璃(06865)第三季多賺76%，毛利率亦止跌回升，公司並計劃回購最多10%的H股。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，福萊特上季業績好過市場預測，加上公司願意回購H股而非A股，相信利好股價。 |
FLAT GLASS |
| 聶振邦 |
2023-10-30T18:03 |
匯豐控股(00005)中午出左業績，第3季盈利按年大升近1.4倍至77.1億美元，但按季跌12%，遜預期。匯控股價今朝輕微低開後，跌幅擴大，其後一度倒升，但公布業績後再度轉弱，收市報57.2元，跌逾1%。 匯控又話，今、明兩年派息比率目標為50%，博威環球證券金融首席分析師聶振邦指出，集團第3次股息每股派10美仙，雖然同過往相若，但如果以期內每股盈利(EPS)29美仙計，今次只係派左盈利三分之一，認為市場或對派息幅度感失望，而令股價繼續受壓。 聶Sir續指，港股表現麻麻，匯控作為恆生指數5大權重股之一，本來就難靠大市氣氛帶動股價，如今自身業績欠缺驚喜，加上出售法國零售銀行業務相關慨減值會影響今季盈利，即使集團將進一步回購最多30億美元股份，現時對股價提振作用不大。 聶Sir唔建議做短線部署，並預期未來1個月匯控股價會係60元水平遇到較大阻力，要跌至55元至56元先有支持，不過，匯控現時股息率有7厘，想部署中長線可以考慮趁現價吸納。 |
HSBC HOLDINGS , HK Banks , HSBC , Stock , HANG SENG BANK |
| 梁傑文 |
2023-10-30T14:55 |
內地汽車融資租賃服務供應商喜相逢(02473)今日(30日)開始招股，招股價介乎1.05元至1.36元，入場費約3434元，星期四(11月2日)截飛。集團業務模式有風險之餘，資金壓力亦唔細，值得留意係，喜相逢都好堅持黎香港上市，今次係第7次申請上市先至成功，點睇呢隻蚊型新股？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，由於近幾年市況麻麻，加上喜相逢經營利潤唔太穩定，之前6次申請連上市聆訊都過唔到，消耗左咁多時間，過程中慨上市開支扣得七七八八，就算成功上市集資金額都可能所剩無幾，對公司發展幫助唔大。 Mike又話，喜相逢招股價都偏向保守，呢類公司過往都係用一個較高估值集資，可能因為同業已經上左市，喜相逢比較特別慨地方係，公司用左6000萬、7000萬元搞上市，但淨集資額只係3000萬、4000萬元，反映公司急於上市。 |
IPO , IPO , Stock |
| 陳偉聰 |
2023-10-30T12:35 |
10月快到尾聲，月初至上個交易日，恆生指數跌約2%，更一度跌穿17000點，究竟過左「股災月」後，11月港股係咪會見底？ 東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰認為，上月內地經濟數據明顯好轉，加上上周北向資金終於扭轉連續10周淨流出慨形勢，意味外資沽貨離場對A股及港股慨壓力有所減弱，而恆指預估市盈率(Forward PE)僅8倍，預期即使下個月港股再次失守17000點關口，下行空間有限。 Jason又指，如果只係想避險，相比高息股普遍有6至7厘慨股息率，目前短期或1個月定存利率都做到約5厘，造短期定存慨回報確實比較吸引。 不過，佢提醒，造定存前要考慮埋美國聯儲局11月1日(周三)同12月議息慨影響，若官員釋出息率有可能見頂慨訊號，造太長年期慨定存反而會錯失股市反彈慨獲利機會。 |
Stock , BANK OF E ASIA , HK Banks , HK Cap Flow , HANG SENG BANK |
| 郭思治 |
2023-10-30T10:06 |
大市已近10月份之尾聲，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍然屬先高而後低，恆指是由12日之高位18,290點跌至24日之低位16,879點，即月內之波幅衹得1,411點，單以波幅計確相對仍偏細，惟由於大市之成交金額持續偏疏，故在買賣兩閑之下，大市之交投便顯得較疏落，而月內之波幅亦因而進一步收窄，惟有一點需留意，雖大市近日似乎已回穩於17,000點左近，且恆指更欲伺機上試10天線（約在17,395點左近）及20天線（約在17,484點左近），但由於動力不配，故升勢未必能持久。 有一點需再次指出，目前各組常用之平均移動線之排列仍屬倒序模式，由上而下為250天線（約在19,122點左近），100天線（約在18,544點左近），50天線（約在17,848點左近），20天線（約在17,484點左近及10天線（約在17,395點左近），而恆指則仍反覆於上述五組平均移動線之中，即是說，目前大市暫仍處於反覆欲試底之模式，大市如欲擺脫反覆欲試底或尋底之弱態，恆指必需先成功重越10天線及20天線並穩守其上，此乃首要之條件，即使大市能偶見重越10天線及20天線，亦不代表大市能作進一步之推升，因在動力不足之下，縱然大市能偶見回升，但暫衹屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已。 大市自8月份開始已連跌三個月，8月恆指是由1日之高位20,331點跌至22日之低位17,573點，即月內之跌幅為2,758點，到9月份，恆指是由4日之高位18,899點跌至28日之低位17,352點，即月內之跌幅為1,547點，再看10月份，恆指暫是由12日之高位18,290點跌至24日之低位16,879點，即月內之波幅暫為1,411點，由於大市已連跌三個月，故11月份如在上旬時份之跌勢再明顯的話，則在技術超賣下，可能會出現小許反彈或後抽。 |
Stock |
| 植耀輝 |
2023-10-27T22:49 |
青島啤酒(00168)第三季收入跌4.6%，純利升4.8%。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，青啤季績令人失望，相信除了天氣因素，亦因為內地消費降級，導致期內啤酒銷量下跌，再加上公司早前發生原材料衛生事件，估計明年業績亦受一定影響。 |
Results , TSINGTAO BREW , Food |
| 陳錦興 |
2023-10-27T17:58 |
電力股近幾日跑出，其實唔同股份都有利好消息，火電股方面，華能國際電力(00902)主要就受惠於投資收益大增，同埋首3季業績扭虧為盈，大唐發電(00991)第3季亦賺返錢。風電股方面，雖然龍源電力(00916)收入少左，但成本控制得好，呢幾份業績係咪都收貨？ 英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興指，大唐業績做得比較好，除左收入有增長，受惠於電煤價格下跌，令盈利增長步伐加快。Stanley又話，雖然市場睇好火電股業績表現，但亦擔心內地經濟復甦不似預期，製造業又疲弱，擔心對發電業務有影響。 佢認為，由於火電及風電企業都面對價格壓力，導致電力股過去大半年持續受壓，直至最近出左業績，股價開始企穩，甚至出現反彈，近期內地公布慨經濟數據都好返些，尤其製造業重返擴張水平，都會利好電力股前景。 |
ChinaElec , Earnings , DATANG POWER , CONCORD NE , EMPEROR CAPITAL |
| 黃敏碩 |
2023-10-27T17:48 |
醫藥股今日表現搶鏡，升勢亦十分全面，但其實行業未有傳出任何重大利好消息，點解今日會集體炒上？會唔會同藥明康德(02359)列入內地第3季公募基金前10大重倉名單有關？ 註冊財務策劃師協會會長黃敏碩認為，由於其他板塊都受唔同消息影響，所以資金都會避一避，寧願選擇消息較少、相對安全慨醫藥板塊，加上市場認為部分B仔股、生物科技股慨項目有條件商業化，都有正面推動作用，因為部分公司開始有盈利，發展亦正面，令投資者信心大左，其實睇返前兩個星期，呢類股份已經有追升慨情況。 Michael又話，藥明康德列入重倉名單前，業績表現已經唔錯。 |
Earnings , IT , Bio , IPO , IPO |
| 關焯照 |
2023-10-27T16:05 |
過往同債息同步慨股份，係咪應該開始要避開，例如下周一(30日)出業績慨匯豐控股(00005)，係利率向上下，憧憬息差擴闊會利好匯控，但係息口就快見頂下，利好係咪已經反映曬，集團第4季表現係咪會較差？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，要視乎息口維持係高水平幾耐，雖然息口快見頂，甚至可能已見頂，但高息會維持一段長時間，股價係炒預期，所以匯控息差擴闊慨利好因素就會消失，理論上股價表現會較差。 不過，集團有做回購，會對股價有支持，加上英鎊由年初1.03水平低位，反彈至1.21水平，但匯控最大問題係唔清楚集團內房慨借貸及投資情況，睇返渣打集團(02888)因為內房撥備多左，畀市場一個唔好慨印象，會令人質疑匯控係咪同樣有呢個情況，股價近期跌得比較多，如果最終盤數睇到撥備情況唔係咁差，股價有機會彈上60元。 |
HSBC HOLDINGS , HSBC , STANCHART , China Real Estate , GBP |
| 梁偉源 |
2023-10-27T14:57 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶關注度上升最多港股，依次為中國人壽(02628)、萬科企業(02202)、阿里巴巴(09988)、騰訊控股(00700)、渣打集團(02888)。 國壽昨日(27日)出左第3季業績，純利暴跌99%，首3季純利亦跌48%，估計係投資方面出左問題，但值得留意係，期內上證綜合指數及滬深300指數其實唔係跌得好誇張，係咪反映出國壽本身慨投資組合「出事」？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，雖然國壽冇透露投資組合細節，但市場估計應有唔少涉及房地產慨投資，而過去呢3個季度內房A股及相關債券跌左好多，所以有理由懷疑投資組合中，有唔少呢些產品，導致投資收益大減。 但Steven估計，國壽等內險第4季投資表現應該會好返些，因為過去兩三個月內地推出好多政策，包括中央匯金入市撐A股等，上證指數好大機會已經見左底。內房方面，唔少美元債或相關股票慨價值已經跌到好殘，再進一步大跌機會唔大。 |
Results , China Real Estate , CHINA LIFE , STANCHART , US Bonds |
| 聶振邦 |
2023-10-27T11:27 |
美國上季經濟增長超預期，市場估計美息或會高企一段更長時間，拖累美股3大指數噚晚全線向下，中又以納指跌得最多，科技股成跌市重災區，噚晚有多家科企派成績表，其中，Meta季績勝預期，但股價先升後回，亞馬遜(Amazon)整體業績好過預期，雲業務繼續係盈利增長引擎，股價盤後升約5%，科技股沽壓仲要持續幾耐？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，不宜對科技股睇得太樂觀，因為科技股本身係高度融資產業，係利率高企下，一定對呢類息口股不利。 聶Sir又話，企業對盈利期望過高，但指引又唔夠進取，科技股沽壓無可避免會較大，係8月或之前納指市盈率(PE)一直維持係逾40倍慨高水平，但睇返7大科技股盈利表現，除左英偉達(Nvidia)外，其他慨科技股增長都同PE唔匹配，一定會影響股價表現。 |
US Stock , Earnings , IT |
| 彭偉新 |
2023-10-27T10:01 |
資深證券分析師彭偉新推介中國海洋石油(00883) 推介原因： -油價持續高企 -股份派息吸引 建議買入價：13元 目標價：16.2元 止蝕價：12. |
Oil , CNOOC , Rating |
| 植耀輝 |
2023-10-26T17:30 |
渣打集團(02888)中午出左季績，基本經營收入按年升逾6%，淨利息收入按年升逾18%，稅前基本溢利按年跌逾2%至13.1億美元，係今年最差慨季度成績表，渣打股價午後跌幅顯著擴大，重挫逾10%，倫敦股價更一度急瀉17%。 耀才證券研究部總監植耀輝指，渣打上季表現差主要係商業撥備大增，加上淨息差按季收窄，至於淨利潤按年大減，主要受今年稅項支出增加拖累。 撥備方面，除信貸及其他減值外，集團上季再有一筆近7億美元慨商譽減值，而所有減值項目都同渤海銀行(09668)有關，總數超過10億美元，較上半年大增3倍，Stanley估計，由於渤海銀行慨情況仍未有改善，並預期會愈來愈差，所以渣打有機會要繼續撥備。 |
STANCHART , HK Banks , US Credit , USD , AEON CREDIT |
| 羅明立 |
2023-10-26T16:33 |
歐洲央行今晚(26日)會舉行議息會議，另一方面，美債價格近日走勢波動，周一(23日)升穿5厘後，多家大行及知名投資者紛紛轉軑撐美債，令債息短暫回落，但之後又上返4.97厘。截至今日下午3時，G10貨幣兌美元全線跌，加拿大央行噚日維持利率不變，市場估計，歐央行都會按兵不動，但有冇機會爆冷？歐元短線會點走？ 亨達集團助理總經理羅明立認為，歐央行慨貨幣政策應該唔會有驚喜，始終歐元區經濟都幾差，雖然通脹仍未受控，但估計歐央行都唔會加息。 Patrick認為，美元基本面上仍然佔優，雖然美國今年好大機會唔再加息，但係歐洲、英國等國家未來有機會快過美國減息下，相信歐元會再試1.05以下水平。 |
US Bonds , USD , EURO , CINDA INTL HLDG |
| 陳偉明 |
2023-10-26T11:30 |
內地早前宣布多項救股市措施，包括減息降準、限制主要股東售股、減印花稅、收緊A股借貨沽空，甚至出動「國家隊」中央匯金增持四大國有銀行，但中東局勢緊張、美債息高企、全球債息上漲、外資從A股撤走，加上美國加強對華半導體出口限制，A股不升反插拖累港股弱勢持續，恆指一如筆者預期在本周一(10月24日)跌穿10月4日低位17,094點，低見16,879點，再創年來新低。 還記得早前「國家隊」出手入市增持四大內銀A股之後，港股裂口高開升穿18,000點，高見18,259點，市場氣氛轉趨樂觀並且紛紛張恆指目標價位調高，筆者卻一反常態認為這次升勢是挾淡倉居多，並且大膽估計恆指仍有機會再創年內新低，重陽節假期後恆指在本周初跌穿17,000點，市場恐慌情緒開始出現，筆者反而已經開始準備留意入市撈底機會。 事實上港股近期跌幅明顯勁過外圍股市，自從10月12日「國家隊」入市，A股便見頂急插尋底拖累港股持續向下，截至本周二(27日)的最低位計，日本、韓國、新加坡股市，連同內地上證綜合指數及美股跌幅最大的納斯達克100指數跌幅亦不過6%，但港股恆指卻跌超過7%，科指更跌超過11%，幸好筆者早前不斷提醒戰友在高位累積港股淡倉並在恆指創出年內新低時平倉。 細心觀察，港股破底除了因為A股弱勢拖累之外，主要因為美國長債息飆升及港股早前在十一長假期間挾升得太勁。投資者只陶醉於A股的連環救市措施，忽略美國經濟現韌性，加上美國大舉發債、停擺風波未完、以巴衝突持續等因素有機會帶動美國債息飆升拖累環球股市下挫。美國10年期債息自從10月12日見4.532厘低位後便繼續攀升，上周五(20日)及本周一(23日)晚更一度突破5厘觸及超過16年高位。債息飆升拖累對利率敏感的科技股回落，納指回吐進一步拖低本已弱勢的恆科指。 美國孳息率高企連同中東局勢緊張，中港股市近期持續受壓破底，本周一(23日)A股收市後突然宣布已買入增持A股交易型開放式指數基金(ETF)，並強調在未來會繼續增持，本周二(24日)港股收市後更有報道指中央增發萬億國債，當晚反映中概股的金龍指數急升帶動港股連跌多日後終於在本周三(25日)裂口高開近500點，然而恆指昨日(25日)開市隨即見全日高位，之後沽壓加劇，利好消息挾高反成為投資者沽貨的機會，最終大陰燭收報17,085點，走勢惡劣。 細心觀察，昨日(25日)並不只中港股市裂口高開回落，亞洲股市無論日本、新加坡或韓國亦出現同樣情況，再睇美國10年期債息在本周初回落之後昨日開始再到抽高，因此真正拖累港股急跌的原因不是內地救市力度不足或施政報告沒有驚喜，而是筆者過往不斷提醒的美國債息高企。 毫無疑問，恆指昨日(25日)高位17,465點是短期阻力所在，在美國長債息回升的前題下，港股仍有再創今年新低的可能，因此高追宜審慎，撈貨不用急。策略上傾向在恆指17,400點以上用極小注Long Put恆指下月價外1,000點期權對沖倉位下跌風險，如恆指跌至17,000點以下分注Short Put下月等價股票期權，吸納近期抗跌力較強的石藥集團(01093)，並在港股跌至16,300點以下才大膽吸納反彈力相對較強的科技板塊。 |
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| 許繹彬 |
2023-10-26T11:23 |
十月全球股票市場可謂在陰情不定的狀態下渡過，而導致本月全無生氣及反覆向下的主因，相信就是在本月突然發生的以巴衝突，隨即產生連鎖反應，引發美國國債突然急升超過五釐，為16年來首見。 市場認為通帳因此會再度升溫，令原定轉趨向穩定的息口政策可能因而有所改變；此等消息一傳出，便令美股兩大指數再次下挫，亦帶動全球股票市場在股災月出現顯著回調；除美股外，一向給投資者穩固及本年甚有氣勢的日股及新加坡股票市場，在本月亦見下跌，幸而跌幅尚算溫和。 另一方面，中國繼續連番出招，嘗試振興國內經濟，但仍未見有太大起息，因而令A股市場亦呈然偏軟狀態；而香港股票市場在內外夾擊下，當然豈能獨善其身，呈現一浪低於一浪的困境，弱勢持續確實是理所當然；不過更不堪入目的是，跌幅又再一次成為全球焦點，恆指不單跌穿17,000點，今次更再創下本年新低16,879點。 適逢十月快將過去，儘管全球主要股票市場看來已應驗了十月股災月的魔咒，但以本年持續強勢的美股日股昨天的收市價來算，跌幅仍可說是合理調整；最無奈的是香港股票市場的跌幅是全球最應驗股災月魔咒的地方。究竟香港能否在本月期結前收復部份失地，重上或貼近18,000點？不致令港股本月的總結來得太難看，不妨拭目以待。 香港最新一份《施政報告》終於出台，整體上仍貫撤本屆政府著重民生政策為主導的理念，如提倡鼓勵生育，設置生育津貼20,000元等；而在刺激經濟措施上，千呼萬喚的股票寬減印花稅及樓市逐步撤辣稅等，終於可算是夢想成真；但其實在較早前，財金界已表示對報告中就減印花稅的方案「沒抱太大期望，亦不會太過失望」，又有說「做與不做分別不大」，此僅屬小修小補等說法 因此，就這次是先張揚的措施，由於減稅的幅度只屬各界預料之內或根本不似預期，市場早已有心理準備面對。當減股票印花稅措施正式公布後，除沒有為港股帶來額外的驚喜外，反而最諷剌的是令本周走勢一直氣勢如虹的港交所(00388)，其股價在公布後不但倒跌，更創下六個月新低，而恆指昨日(25日)下午開市後更是岌岌回落，將早上開市時的升幅蒸發，以上午開市時點數對比，全日收市點數足足回調500點，不得不令投資者有心灰意冷的感受；由於減印花稅等措施，已屬塵埃落定，對未來港股的走勢已沒有憧憬，相信港股的去向仍會繼續被外圍困擾。 筆者認為， 由始至終，落實減股票印花稅及為樓市撤辣，並非會立即令股票市場或樓市起死回生，只純粹希望當經濟有所起息時，能夠產生「因減得加」的化學作用；此外，中國計劃在下周一(30日)至二(31日)將在北京閉門舉行五年一度的全國金融工作會議會，是次會議是由中國領導層、金融監管機構及銀行家一起聚焦討論解決金融風險，當中最觸目的為房地產危機及地方政府融資平台債務攀升等問題；屆時是否會為中港兩地帶來生機，投資者又不妨拭目以待。 |
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| 阮子曦 |
2023-10-26T09:59 |
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