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| 李偉傑 |
2025-10-14T16:36 |
內險股今日(14日)逆市造好，相信主要受新華保險(01336)昨日(13日)收市後發盈喜帶動，集團預期首3季賺最多65%，單計第3季更多賺最多1倍，摩根士丹利指，新華保險盈喜主要受惠於投資組合配置，其中，股票投資佔比升至逾10%，回報表現亦較好，新華保險現價係咪已經反映曬？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑認為，新華保險現價仲未完全反映，今年2月國策要求大型險企新增保費之中，30%最終會投放返係A股，若A股持續上升，就會提升投資價值，帶來正面幫助，睇返上季，上證綜合指數由3300點水平升到約3900點，意味投資收益持續上升。 Jason又話，新華保險股票投資比重未來仍有擴展空間。 |
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| 譚智樂 |
2025-10-14T15:00 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為泡泡瑪特(09992)，中遠海控(01919)，小米集團(01810)，銀河娛樂(00027)及大麥娛樂(01016)。 泡泡瑪特股價今日(14日)股價一度大升6%，近期新消費股相繼係低位反彈，睇返成交及股價走勢，蜜雪集團(02097)及布魯可(00325)表現較好，泡泡瑪特今日升得唔錯，係咪炒作蘋果公司(Apple Inc.)行政總裁庫克(Tim Cook)昨日(13日)同泡泡瑪特創始人王寧，以及LABUBU設計師龍家昇見面慨消息？如果睇成交及走勢，蜜雪及布魯可係咪比泡泡瑪特更值博？ 富途證券首席分析師譚智樂指，蜜雪及布魯可發力追上黎，未必等於值博率最高，投資者應睇基本面及圖表，過去兩日蜜雪及布魯可相對升得較多，泡泡瑪特值博率變相較低，但現階段順勢博泡泡瑪特，只要肯坐貨及做中線投資係冇問題，但睇基本面及圖表，其實幾隻都差唔多。 Arnold續指，摩根士丹利繼續叫增持泡泡瑪特，目標價睇382元，大摩睇好泡泡瑪特係因為未來6至8個月，當集團越南廠房順利投產及效率提升，出貨量就會大增，所以泡泡瑪特值得做中長線投資，而近期推出慨「WHY SO SERIOUS」系列反應火熱，可能係市場其中1個短炒誘因。 |
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| 黃偉豪 |
2025-10-14T11:57 |
恆生指數今朝(14日)高開後，反覆向下，好淡倉資金方面，好倉昨日(13日)流入1.2億元，5日合計有約3.7億元坐貨，淡倉連續6日有投資者食糊，5日合計有1.9億元資金離場。此外，牛證重貨區下移至25200點，亦係最多人加倉慨位置，熊證重貨區係26600點，亦係最多人加倉慨位置。依家市場都對中美貿易戰升溫有憂慮，後市應該點部署？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，牛熊證重貨區同現價有500點以上的距離，做即日部署可以考慮，但要擺過夜慨話距離唔足夠，依家大市波幅大，短期仍受市場上時好時壞慨消息影響，建議部署牛證慨位擺27000點位置，博大市唔再反彈慨可以睇25500點以下部署。 |
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| 梁偉民 |
2025-10-14T11:23 |
美國財貝森特(Scott Bessent)最新指，中美緊張局勢已熕緩和，又話中美元首仍有機會月底係南韓會面，刺激美股昨晚(13日)顯著反彈，道指及標指彈逾1%，納指更升逾2%，但未完全收復之前慨失地。 高富金融集團投資總監梁偉民相信，市場暫時仍觀望事態發展，雖然美方言論轉趨溫和，令投資者昨日反應樂觀，但中美衝突仍處於高風險階段，尤其係稀土問題，所以要繼續關注後續發展。 Wyman又話，中國對美國慨態度強硬，唔似會輕易讓步，雙方會唔會再起衝突，關鍵落係美國總統特朗普(Donald Trump)身上，佢又話，唔排除中美緊張關係年底或明年初再度升溫。 |
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| 姚浩然 |
2025-10-14T10:15 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介藥明合聯(02268) 推介原因： -盈利處於高增長階段 建議買入價：68. |
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| 鄭家華 |
2025-10-13T22:46 |
香港中旅(00308)擬以實物分派旅遊地產業務，小股東可選擇收取現金每股33.6仙。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，香港中旅今次變相向大股東出售旅遊地產業務，對小股東來說，可望收取特別息，每股股息率達22%，不過相關資產估值較資產淨值折讓大，股東特別大會未必通過。 |
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| 聶振邦 |
2025-10-13T17:15 |
內地上周四(9日)發布有關稀土出口管制公告時，被發現附件檔案格式首次使用國產，來自金山軟件(03888)WPS格式，而非微軟WORD或者Adobe慨PDF，引起外界熱烈討論，金山股價今日(13日)一度勁升近19%，高見38.2元，係咪同呢單消息有關？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦認為，金山股價今日除受利好消息帶動，亦因為恆生指數急瀉，令部分資金轉投金山推升股價。佢相信，商務部傾向用國產文書處理軟件，但由於選擇唔多，而金山普及性較強，所以選用金山係可以理解。 聶Sir又認為，金山6億用戶中，僅逾4000萬屬於付費用戶，雖然政府認可對金山慨付費服務提價能力有間接幫助，但如果政府使用後，只使用免費功能而冇付費安排，金山慨潛在增長空間就未必好大。 |
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| 梁傑文 |
2025-10-13T15:41 |
停牌約兩周慨創陞控股(02680)今日(13日)復牌，股價一度逆市飆逾76%，高見10元。要約人王庭發向公司主席收購全部股份，涉資2.7億元，要約價每股6元，較停牌前有約6%溢價。值得留意係，一般黎講，殼價易手都有折讓，但今次反而有溢價，點解讀呢個情況？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，近期好多殼價都較市價有折讓，可能同賣家或大股東有資金鏈問題有關，佢相信，創陞慨情況可能係公司近期發左盈喜，貨源又非常集中，除大股東持有公司75%股權外，餘下慨公眾股東都係友好人士，導致街貨較少，令買家願意以溢價買殼。 Mike又認為，全球金融市場近年有一股大勢力，就係「量化交易商」或「量化交易員」，佢地係市場上十分活躍，交易規模及佔比都不斷上升，佢估計，由於新主王庭發有呢方面經驗，加上內地人身份有帶動北水憧憬，所以創陞前景會更上一層樓。 |
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| 郭思治 |
2025-10-13T10:22 |
大市已開始步入10月份之中旬，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先高而後低。恆指暫是由2日之高位27,381跌至10日之低位26,247點，即月內之波幅暫為 1134點。首先，1個月之高低位是不該同時出現於6個交易日之內，加上 1,134之波幅相對仍偏細，該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。有一點需留意，大市自踏入10月份後，表現不但漸呈反覆，且恆指更於8日，9日及10日連續3日於日中曾一度急跌，從而跌穿10天線 (約在26,735 點左近)及20天線 (約在 26,586點左近)，情況是多月來小見。 再看各組平均移動線目前之排列，現時由上而下為10天線 (約在26,735點左近)，20天線 ( 約在 26,586 點左近)， 50天線 (約在25,781點左近)，100天線 (約在24,969 點左近)及250天線 (約在22,761點左近)。以大市於10日一度低見26,247止計，即表示恆指不但已跌穿10天及20天線，且技術上更呈續漸跌離之趨勢。單從技術上看，大市表現不但漸趨反覆，且衹要沽壓持續，整個大市可能會漸進入中期大幅上升後之正常調整中。畢竟恆指自4月9日低於19,260點開始之中期升浪，至10月2日高位27,381點止計，累積升幅已有達8,101點，且運行時間亦有達23周。單論累積升幅及運行周期實已不算小，該之可滿足一個中期升浪之所需，故出現技術性調整乃正常現象。 匯豐控股(00005) 建議私有化恆生銀行(00011)，每股私有化作價155元，涉及資金為1061.56億元。完成私有化後，恆生銀行將撤銷上市地位，而是次私有化即為恆生銀行之市賑率1.8倍。由於匯控建議之私有化價格合理，相信一眾小股東該會接受，個別小股東持有恆生銀行股份已數拾年，該有一定情意結，確有點捨不得。不妨考慮將被私有化之資金候機入匯豐控股，不但通過匯豐控股可間接持有恆生銀行，且更可享有匯豐控股之投資收益。 |
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| 李浩然 |
2025-10-13T10:18 |
當美國最大的上市公司們在財報電話會議上滔滔不絕地談論人工智能時，一個尷尬的事實浮出水面：除了「害怕落後」（FOMO），幾乎沒有企業能說清楚這項技術究竟如何改善了他們的業務。 《金融時報》對標普500公司數百份監管文件和高管發言記錄的分析，揭示了一個令人啼笑皆非的現象：從可口可樂到Lululemon，這些遠離矽谷的傳統企業正以前所未有的頻率提及AI，但他們描繪的圖景卻更像是一場集體焦慮症發作，而非技術革命。 數據顯示，有374家標普500公司在過去12個月的財報電話會議中提及AI，其中87%的發言完全正面，毫無保留。但翻開他們提交給美國證券交易委員會的10-K文件——這些需要披露業務風險的法定文件——畫風突變。超過一半的公司將網絡安全列為AI相關的首要風險，174份年報警告監管和法律風險。 更諷刺的是，當被問及AI的具體好處時，大多數公司只能含糊其辭地提及「提高生產力」或「市場差異化」。可口可樂在2月份的財報電話會議上興奮地談論AI技術——結果其關鍵應用竟是製作了一支電視廣告。 麻省理工學院的研究為這場鬧劇提供了學術註腳：95%的生成式AI試點項目以失敗告終。研究負責人Aditya Challapally的發現更是入木三分：「當我們與高管交談時，他們總說內部工具非常成功。但當我們與員工交談時，發現使用率為零。」 當然，並非所有人都在裸泳。能源公司First Solar和Entergy明確將AI列為需求驅動因素，銅礦巨頭Freeport-McMoran坐擁的銅礦因數據中心建設而身價倍增。Caterpillar報告其業務正受益於「與雲計算和生成式AI相關的數據中心增長」。這些公司的股價表現也證明了一點：在AI時代，賣鏟子比挖金子更賺錢。 但對大多數公司而言，AI更像是一個必須提及的時髦詞彙，而非真正的業務驅動力。動物保健公司Zoetis用AI加速馬匹醫療測試，製造商Dover Corporation用它追蹤「冰雹損壞的車輛」——這些應用固然新穎，但自ChatGPT於2022年11月推出以來，Dover的股價表現僅僅與標普500等權重指數持平。 Meta在其10-K文件中更坦承：「無法保證使用AI會增強我們的產品或服務，或對我們的業務（包括效率或盈利能力）有益。」這家每年在AI上投入數百億美元的科技巨頭，同時也警告可能因「使用各種受版權保護的書籍和材料來訓練AI模型」而面臨巨額法律和解。 Gartner的高級總監分析師Haritha Khandabattu一針見血指出：「談到AI採用，許多公司不是被戰略指導，而是被FOMO驅動。對一些領導者來說，問題不是『我在解決什麼問題？』而是『如果我的競爭對手先解決了怎麼辦？』」 這場AI熱潮最終揭示的，不是技術革命的曙光，而是美國企業界的集體焦慮。當微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta承諾今年在大語言模型基礎設施上投資3000億美元時，其他企業只能在財報電話會議上假裝興奮，而在監管文件中坦承恐懼。 正如那個古老的寓言，當有人喊出「皇帝沒穿衣服」時，遊行隊伍依然在前進。只是這一次，連皇帝自己都知道自己在裸奔——他們只是希望投資者沒有注意到。 |
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| 盧楚仁 |
2025-10-10T17:34 |
美國政府出手干預阿根廷匯市，同阿根廷政府達成一項200億美元貨幣互換協議，披索隨即大升近4%。雖然干預他國匯市唔係冇先例，但肯定係相當罕見慨情況，到底美國今次出手係出於經濟還是政治考慮？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁相信，美國干預阿根廷匯市以政治考慮居多，因為美國總統特朗普(Donald Trump)同阿根廷總統關係良好，先至會出招撐披索。 不過，Jasper形容披索係「長貧難顧」慨弱勢貨幣，亦唔睇好後市。 |
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| 黃敏碩 |
2025-10-10T17:16 |
開發服務型機械人慨「18C」特專科技公司，公開招股將會係下周一(13日)截飛慨雲跡科技(02670)，採用機制A發行，全球發售690萬股，當中5%係香港公開發售，招股價95.6元，入場費4828元，集資約6.6億元，未入飛慨散戶，值唔值得「最後衝刺」？點睇公司發展潛力？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩指，今次唔可以好似之前咁盲抽，按回撥機制街貨好少，亦要留意呢類機械人概念股，到底幾時先有錢賺，策略、部署兩方面配合係好重要。 Michael又話，除左公司基本面，更多投資者會留意公司慨科技含量，係內地「內捲」下，以輔助配合型機械人為主慨門檻低，加上公司毛利率趨勢唔穩定，要留意提價能力對未來推動空間幫助有幾大。 |
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| 關焯照 |
2025-10-10T15:32 |
今個星期初，市場再出現質疑人工智能(AI)投資回報慨聲音，摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)比左個溫馨提示，叫市場及投資者小心AI泡沫。到底有冇出現AI泡沫，第4季應唔應該加倉？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，AI熱潮仍未退卻，而係岩岩開始，佢形容係一場革命，呢類股份未來會呈震盪上升格局，雖然升得快，但唔需要擔心，因為之後會逐步自行修正，亦唔存在所謂慨泡沫。 美股方面，關博士估計，業績期結束後，大市將會出現調整，之後會再發力向上，不妨等標指由6700點調整至6400點，再睇下邊類板塊硬淨，到時再考慮入市或加倉。 |
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| 聶振邦 |
2025-10-10T13:28 |
美匯指數昨日(9日)進一步反彈至近100水平，債息就變動唔大，美股下周就會進入業績期，將由摩根大通及摩根士丹利等大銀行打頭陣，市場估計，銀行股上季盈利普遍復甦，但仍擔心啟動減息周期會銀行有影響，點睇美股後市？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，美國經濟數據如國內生產總值(GDP)等已逐步靠穩，佢相信，銀行業績好大機會符合市場預期，所以美股未必會有太大下行壓力。 聶Sir又指，市場預期，美國聯儲局年內仲會減2次息，但美元仍然強勢，主要是市場關注日本及法國政局變化，令日圓及歐元偏弱，美元向上，佢認為，美元強勢可帶動美股向上。 |
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| 梁偉源 |
2025-10-10T13:07 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為中芯國際(00981)、泡泡瑪特(09992)、蜜雪集團(02097)、恆生銀行(00011)及中國人壽(02628)。 早前熱炒慨科技股近期降溫，資金會唔會轉炒消費股？例如泡泡瑪特及老鋪黃金(06181)等股價都調整左唔少，呢兩隻股份值唔值得追入？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，近日資金的確明顯從高市盈率(PE)慨晶片股及機械人股，轉投相對落後慨股票，所以今日(10日)新消費股升得靚，尤其泡泡瑪特昨日(9日)開售為萬聖節推出慨「WHY SO SERIOUS」系列，每款由原價159元人仔炒高逾10倍，至2000元人仔以上，帶動股價向上。此外，鐵路基建股普遍錄得8%至10%升幅，反映資金流明顯轉向。 |
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| 彭偉新 |
2025-10-10T10:36 |
獨立股評人彭偉新推介比亞迪電子(00285) 推介原因： -市場看好集團前景 -公司積極拓展海外市場 -人工智能(AI)伺服器市場需求強勁。 |
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| 梁傑文 |
2025-10-09T16:35 |
為內地提供民辦高等教育服務慨中國春來(01969)昨日(8日)出通告指，主席侯春來向集團捐贈數據中心，支持集團旗下學校推動人工智能(AI)與區塊鏈研究及教育發展，帶動股價今日(9日)升逾5%，高見4.62元，公司未來業務或會使用AI，可唔可以幫到股價同估值？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，中國春來屬於教育股，主題比較悶，依家市場最當炒慨係AI股，所以公司希望同AI扯上關係。主席向集團捐贈數據中心，對公司業務有幫助，當教育機構掌握到AI技術，能增加招生及開辦課程慨吸引力，營運教學上亦可節省更多人手成本。 不過，Mike又話，市場需要等待更詳細慨通告，先可以判斷到呢個數據中心有冇實際價值。 |
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| 陳偉明 |
2025-10-09T15:35 |
美國前周五(9月26日)晚公布的8月個人消費支出(PCE)物價指數符合預期，反映通脹未見急升，美股見底回升、美匯見頂回落。加上內地8月工業企業利潤改善、中國9月官方製造業採購經理指數(PMI)優於預期，以及市場憧憬10月20日至23日舉行的中共「四中全會」將推出更多利好政策，港股在國慶假期「北水」暫停及美國政府停擺的背景下未見回落，反而自前周五(9月26日)的26,072點見底後，在科網與芯片股帶動下以大陽燭連升3日，於上周四（2日）高見27,381點，時隔逾4年再次企穩27,000點關口收市，市場普遍認為外資有回歸跡象。 美國政府自10月1日起再次停擺，但減息預期持續，美股三大指數在AI相關板塊強勢帶動下不斷破頂。然而，港股在缺乏北水支持下，資金似在中秋假期前先行獲利離場，恆指於上周五（3日）起出現回吐壓力，大市成交進一步縮減至1,348億元。隨著滬深、台灣及南韓股市於本周一(10月6日)假期休市，港股成交進一步萎縮至1,212億元，恆指失守27,000點關口。 ChatGPT 母企 OpenAI 早前與英偉達(美：NVDA)達成10吉瓦的新數據中心合作後，本周一（6日）晚再與芯片公司 AMD(美：AMD)達成重大芯片合作，計劃在未來數年內部署總計6吉瓦 AMD GPU 的數據中心。OpenAI 入股 AMD 的消息進一步推動美股破頂，亞洲股市於本周二（7日）普遍向好，但港股在中秋節假期後弱勢持續，本周三（8日）曾跌穿26,600點。 回顧去年9月19日，美國大幅減息0.5厘，港股開始向上突破；隨後中國於去年9月25日推出「組合拳」刺激經濟，進一步推動中港股市連日飆升。當時港股在內地國慶長假期間，即使缺乏北水仍能維持升勢，並於A股復市前一日(去年10月7日)破頂高見23,241點，創逾兩年半新高。恆指在內地宣布救市「組合拳」後兩周內最多累升近5,000點(約27%)，大幅跑贏全球其他主要股市。然而，正當各大行轉軑調升港股目標價，港股卻在去年10月8日A股國慶長假復市當天出現「獲利平倉」，暴挫逾2,100點。 今年情況似與去年相反，有機會出現國慶長假期間先跌、假期後回升的格局。內地今年國慶長假期間，港股在缺乏北水的首日（2日）一如筆者預期先行挾上，高見27,381點，破頂創逾4年新高，其後因缺乏進一步利好消息，加上美匯轉強拖累，回落至低見26,517點。值得注意的是，港股26,500點的水平低於內地國慶長假期前的收市位，反映北水無需在長假後冒險高追。技術上亦可見，恆指在本周三（8日）A股復市前一日，於26,700點以下有資金趁低吸納。 美國聯儲局於本周三（8日）晚發布9月議息會議紀錄，顯示多數委員認為今年有必要進一步減息。市場預期美國10月底大有機會繼續減息，加上美國政府停擺持續，日本及法國政局出現變化，避險情緒升溫推動美匯轉強，國際金價升穿每盎司4,000美元大關。港股本周四（9日）早上受匯控(00005)及阿里巴巴(09988)拖累，最多跌349點，低見26,480點，但其後A股破頂、北水回歸，資金很快再次趁低吸納港股，恆指一度回升至高見26,978點。 技術上，恆指自上周四（2日）於27,381點見頂後，出現「四連陰」回落，暫時未能確認何時見底，但見資金往往趁低吸納港股。筆者傾向相信，在北水回歸支持下，港股下跌空間有限。策略上，建議在恆指26,700點以下，並在有充足現金接貨的前提下，分注 Short Put 11月到期的等價科網板塊，伺機撈貨。 |
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| 陳偉聰 |
2025-10-09T12:02 |
匯豐控股(00005)建議私有化恆生銀行(00011)，每股作價155元，較昨日(8日)收市價119元，有約30%溢價，按私有價計，恆生市帳率(PB)1.8倍，現時行業PB中位數僅約0.4倍，反映匯控出手非常闊綽，但30%溢價對呢家本地老字號銀行慨小股東黎講吸唔吸引？點睇今次私有化？ 東亞證券高級投資策略師陳偉聰指，作價相當進取，始終過去幾年銀行業面對唔少挑戰，加上恆生股價過去幾年都比較低迷，私有化後恆生PB達1.8倍，本地銀行好難做到呢個水平，因此，出價算相當吸引，議案通過慨機會都較大。 Jason又話，唔會對匯控未來係香港慨發展睇得太負面，若恆生解決唔到壞帳問題，一旦違約匯控都可能要出手，雖然匯豐銀行同恆生同系，但或多或少會互相競爭，私有化後資源分配可以做得更好，不過，由於出價太高，今次私有化要動用過千億元，市場原本預期匯控會回購股份，依家可能未必做到，所以短期會對匯控股價有負面影響。 |
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| 阮子曦 |
2025-10-09T11:50 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介金蝶國際(00268) 推介原因： -業績有望短期內扭虧 -整體盈利能力逐步改善 -雲計算業務增長勢頭強勁 建議現價買入 目標價：20元 止蝕價：15. |
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| 許繹彬 |
2025-10-09T11:28 |
內地十一黃金周及中秋長假期間，港股在缺乏北水灌溉下，成交在預期內顯著縮減，大市成交額回調至只有近1,500億，更曾一度縮減至1,212億元，是今年5月2日以來的最低水平。 投資者滿以為在成交顯著縮減的情況下，走勢亦會變得膠著，但截至昨日（8日），港股可用「由天堂折返人間」來形容過去的五個交易日；事緣在內地假期的首個交易日(即2日)，港股在舉足輕重的科技股帶動下，曾升526點，一度見27,381點的四年高位，該日(即2日)以27,287點收市，終於能升穿27,000點，及在27,000點以上收市。 投資者又以為今年可以複製去年(即2024年)同一時間走勢，同樣適逢內地長假，港股升勢如虹，升穿20,000點心理關口，更創下6,200億成交的歷史。然而期望歷史再現的投資者，他們的如意算盤打不響，港股在升穿27,000點，創下四年收市新高後，顯然後勁不繼，沽盤不斷湧現，更出現四連跌的慘況；除27,000點失守外，更一度跌至26,500點的水平；帶領港股邁向高峰的龍頭科技股﹑炙手可熱的AI相關股份及內地長假受惠股，均呈現深度調整；而一向缺乏動力的汽車股，走勢可謂「雪上加霜」，沽壓沉重。 港股在創新高後作出調整的原因，相信是市場憂慮個別升幅較為出眾且有一定累積升幅的「港股通」份子，會在國內復市後湧現沽壓，既然有此憂慮，倒不如先行沽貨離場，持盈保泰為上策。在缺乏好消息又缺乏北水下，投資者因而失去信心，沽貨套現，令港股呈現「一沉百踩」的情境；幸好在跌穿20天線(即26,535點)後，呈現橫行格局；現階段惟有希望內地復市後，北水不似投資者預期呈現「淨流出」的格局，港股可能能夠穩定下來，甚至有望重拾升軌。 在投資者仍對港股前景糢糊不清之際，國內假期時有另一個投資市場突然燃起升浪，頓時成為市場上熱門話題，此話題就是國際金價升穿4,000美金；除了暫時創下了歷史新高外，金價更是首次升穿「4」字；升勢原因相信是美國踏入減息周期，再加上法國政局不穩所致，而央行相繼出手亦是近日令國際金價飆升的其中一個主因；值得慶賀的是，中國原來也是今次受惠者之一，內地最新公布的外匯儲備數據顯示，人民銀行已經連續11個月增持黃金，金價持續上升，內地外匯儲備亦因此水漲船高。 除港股、金價外，另一市場熱點同樣值得關注—人工智能（AI），這熱門話題早已席捲全球，連帶世界各地逢有AI的相關股份，均炒至樂此不疲，從而帶動全球股票市場均創高峰，而當投資者以為受惠者一定是美國市場，原來這答案是錯誤的。 根據數據顯示，飽受美國高額關稅所影響的亞太區市場原來才是今次AI潮的主要受惠者，MSCI亞太指數今年原來已累積升了23%，表現更勝升幅暫時只有14%的標普500指數，這是繼2022年以來再次跑贏美股的佳績。值得一提的是，在AI熱潮帶動下，一向以科技為主導的台灣是大贏家，台灣加權指數不經不覺已升穿27,000點，刷新歷史新高。倘若AI熱潮能持續或未有減退，在港上市的AI相關股份，可能仍有上升空間，因而令恆指在今年年結前再下一城，並非沒有可能。 談回港股，相信所有投資者均聚焦於內地長假後復市的A股首天的表現，並且關注北水重臨的首天是否出現「淨流出」的狀況；內地於10月20日至23日在北京召開四中全會，市場憧憬會否在會議前後有利好經濟的政策出台，市場普遍預期會推出一些令市場釋放更多流動性資金的政策；倘若確實有此量化寬鬆的措施，相信對內險股有利，當中內險龍頭中國平安(02318)可佔先機，投資者不妨多加留意。 |
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| 林嘉麒 |
2025-10-08T17:46 |
時富金融(00510)上星期指，大股東時富投資(01049)旗下CIGL正跟一名獨立第三方，就出售時富金融若干股權慨潛在交易進行磋商，不過，時富金融今日(8日)中午公布，指有關磋商已終止左，兩隻股份下晝復牌一度急瀉52%及逾32%，成件事只係經歷左5個交易日，通告冇提及任何細節，點分析極速撻Q慨原因？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒相信，當中應該涉及好多原因，外界亦好難估計，以價錢為例，當公司股價係短期內急升，係大股東慨角度，作價同市值未必要有好大距離，但基本上係需要利好消息，股價先會急升，值得留意係，如果係以往，未必會畀好高慨市帳率(PB)，因為買賣係根據PB、過往收入、盈利或活躍客戶群數量去定價，所以係未必畀到股票市場慨市值，相信作價都有可能係影響磋商慨原因。 |
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| 莊志雄 |
2025-10-08T15:48 |
美國政府停擺近1個星期，不過，美股係停擺期間照破頂，但3大指數昨晚(7日)先升後跌，值得留意係，今次政府停擺似乎對美股冇乜影響，到底資金買緊咩？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，其實市場唔係好理停擺，亦聽過唔少消息指，當政府停擺，美股有90%機會升，可能係呢些情緒影響左個市。依家見到指數完全冇受影響，暫時市場仍有動力，並由散戶推動，尤其係4月之後，散戶係4月好進取咁入市，大市再升時，散戶又再積極入市，據摩根士丹利慨統計顯示，不論交易所買賣基金(ETF)或股票，今年散戶慨需求都係有史以來最強勁，甚至超越2021年慨「契媽熱潮」。 Lewis續指，但今年慨情況有少少唔同，2021年市場係傾向買多些個股，而今次係買多些ETF，但總量係勁過2021年，值得留意係，如果今年好似2021年咁過熱，之後就會出現好大慨調整，可以參考返2022年慨數據，標普500指數最後係跌逾30%，所以市場就要留意，暫時係未知可唔可以炒埋傳統旺季第4季。 |
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| 李偉傑 |
2025-10-08T14:42 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為龍湖集團(00960)、吉利汽車(00175)、紫金黃金國際(02259)、江西銅業(00358)及新世界發展(00017)。 內房股今日(8日)跌多升少，重磅內房股之中，龍湖跌得相對多，一度連10元關口都守唔住，低見9.9元，大跌逾8%，其實市場對黃金周賣樓成績都冇乜期望，點解股價仍會跌咁多？ 天風國際證券經濟業務部董事李偉傑指，應該同一單消息有關，就係匯豐國際減持左101萬股龍湖，呢個動作一定會對股價有影響，但唔足以令股價跌咁多，估計係市場反應過度。 Jason又話，其實一線城市慨新樓銷情唔錯，只係市場實在對內房銷售冇期望，佢又認為，龍湖股價今日明顯係跌過龍。 |
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| 盧志威 |
2025-10-08T11:13 |
金價今年表現強勢，更不斷破頂，現貨金價繼周一(6日)衝破每盎司3900美元，昨日(7日)更上到4000美元，而多家投行繼續睇好金價，高盛最新睇4900美元，投資者係咪可以繼續買金或金礦股，還是有其他更好慨選擇？ 資產管理董事盧志威指，黃金及港美股市慨金礦股都係較好慨選擇，另一項值得留意慨投資係銅，除左人工智能(AI)帶黎慨需求利好外，今年發生多宗銅礦事故，例如全球第2大銅礦印尼格拉斯伯格礦發生泥流事故，導致銅供應減少，帶動銅價開始發力追上黎，佢相信，未來金價及銅價升勢好大機會更凌厲。 |
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| 黃敏碩 |
2025-10-08T10:56 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介極智嘉(02590) 推介原因： -連續6年穩居全球自主式移動機械人(AMR)倉儲機械人市場首位 -上半年經調整利息、稅務、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)首次轉正 -技術版圖延伸至機械臂智能應用，業務增長有想像空間 -擁有1867項專利，涉及機械人感知。 |
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| 阮子曦 |
2025-10-06T22:54 |
新股定價及分配機制改革生效以來，首日掛牌新股上升比例明顯增加，新制後首隻GEM板新股，金葉國際(8549)本周五上市。綜合券商消息，公開發售超額認購逾九千倍，有望登上本港史上新的「超購王」寶座。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，IPO新制下，供需因素推動新股首日掛牌股價爆升。但金葉國際公開發售集額金額僅650萬元，即使超購以千倍，甚至萬倍計，其實際意義不大。其次，作為GEM板新股，金葉國際整體集資金額6500萬元，包銷商會否積極「護盤」仍是未知之數。 |
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| 聶振邦 |
2025-10-06T17:11 |
中國金融租賃(02312)配股引入新股東，承配人係獨立第三方人士金鑫，同數字資產相關，中國金融租賃股價今日(6日)一度飆逾40%，高見1.81元，股價大升同今次配股有冇關？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦認為，比特幣(Bitcoin)價格衝破12萬美元，再創新高係其中1個因素，帶挈唔少加密貨幣概念股升，再配合引入新股東，對中國金融租賃股價有正面刺激作用，亦利好後續發展。 聶Sir又話，公司之前曾出現股權易手，消息刺激股價由毫子股升呢變蚊股，加上集團屬第21章投資公司，限制左唔可以做實業之類慨商業活動，配股後，公司資金充裕左，引入新股東亦應該有助釋放公司價值。 |
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| 梁傑文 |
2025-10-06T15:26 |
火巖控股(01909)計劃「2供1」集資最多1.52億元，供股價1.58元，值得留意係，集資會以非悉數包銷進行，火巖股價今日(6日)早段向下，但午後突然抽升，一度高見2.21元，大升逾11%，點睇集團今次供股慨舉動及股價反應？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文指，一般情況下，上市公司供股集資會對股價造成影響，但火巖股價今日相對硬淨，相信同供股條件有關。 Mike提及，火巖大股東願意包銷51%，反映有機會透過今次供股增持，市場解讀為係有利好作用，因此，就算公司係市場「抽水」，股價仍表現硬淨，但佢認為，今次慨供股安排比較少見，包銷方面有些模稜兩可，並唔係一面倒利好，由於條款罕見，令股價後市走勢更難預測。 |
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| 潘國光 |
2025-10-06T11:15 |
高市早苗當選日本自黨總裁，有望成為首位日本女首相，受消息刺激，日本股市今早(6日)大升，日經平均指數升穿47000點，日圓、債息就跌，市場反應係咪過大？點睇日圓及日股後市？ 富邦銀行(香港)投資策略及研究部主管潘國光指，係選舉前，市場冇預期高市早苗會勝出，隨著佢勝選意味日本央行加息慨機會細左，日股短期有機會再推高些，但中長線而言，仍要睇返美日之間慨政策協調。 Vicks又話，高市早苗政治傾向同美國總統特朗普(Donald Trump)有些相似，都係偏右翼派。 |
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| 郭思治 |
2025-10-06T10:57 |
大市已開始進入10月份之上旬，而直到執筆一刻止計，本月恆指暫是由2日之低位26,918點升至同日之高位27,381點，即月內之波幅暫為463點。由於1個月之高低位是不會同時出現於1個交易日之內，加上463點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月中旬之前，理論上該有更大之波幅點出現。 而從目前大市之表現看，衹要恆指能持續穩市於10天線 (約在 26,609 點左近)之上，技術上該有利於後市再進一步往上尋月內之新高，而且目標該直指28,000點。 再看移動線方面之表現，目前各組平均移動線之排列由上而下為： 10天線 (約在26,609點左近) 20天線 (約在26,404點左近) 50天線 (約在 25,677點左近) 100天線 ( 約在24,839左近) 250天線 (約在22,687點左近) 單從走勢上看，衹要恆指能持續穩守在10天線之上，即整個大市仍會處續尋頂之趨勢中。 但有一點需要留意，恆指一旦在反覆中跌穿10天線，雖並不代表大市會急回，但至少該表示大市走勢已開始重陷反覆不明之中。畢竟大市自4月9日低位19,260點開始之中期升浪，至10月2日高位27,381點止計，累積升幅已有達812點。而運行之時間亦有達23周，即不論累積升幅或運行周期，技術上已可滿足1個中期升浪之所需，即是說任何再冒高追入之投機性短炒行動，均需做好一切風險管理。 大市雖仍處續尋頂之中，但主要恆指成份股之走勢卻相當個別，而直到目前一刻止計，騰訊(00700)，匯豐控股(00005) 及阿里巴巴(09988)等仍續緊扣高台，但其他如小米(01810)，中國平安(02318)，友邦保險(01299)，中國移動(00941) 及港交所(00388) 等一直處整固待變之中，至於中國銀行(3988) ，工商銀行(01398) ，及建設銀行(00939) 等亦未能隨市上升。另外，美團(03690) 及比亞迪(01211)等更一直徘徊於較低處。單從上述資料看，大市之升勢不但未能發展至全面性，且一旦強勢成份股出現反覆或回吐，大市當會出現正常調整。 |
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| 李浩然 |
2025-10-06T10:34 |
如果你曾經在牛市頂峰聆聽過華爾街的「智慧」，你就會發現財經節目的評論人往往口若懸河，卻罕有實際可行的預測。Tom Lee 這位Fundstrat的「異端」策略師，卻偏偏以一套極度冷靜、近乎反人性的市場哲學，長年逆勢而行，令無數金融從評論人既愛又恨。他的預測框架，既不是「高大上」的數學模型，也不是經濟學院的幻象，而是一場對資本主義本質的深刻剖析。 先從最基礎的問題談起：美國真的會陷入衰退嗎？Tom Lee的答案一如既往地掃興。企業債務低、家庭負債率僅10%，遠低於歷次金融危機的14至16%。唯一超槓桿的，是美國政府，但美國政府的債務從未引發經濟衰退。最多只是觸發匯率的事件。至於消費者，還有大把槓桿沒用上。這種分析無疑讓那些靠「末日預言」吃飯的危機論者顏面盡失，畢竟數據不會說謊，只有市場評論員會。 Tom Lee 的框架核心，是他從個股分析師生涯中提煉出的「由下而上」世界觀。他堅稱，市場並非由宏觀經濟指標所驅動的抽象機器，而是500家獨立公司的生命集合體。這種觀點讓他對經濟學家們慣用的PMI、ISM等指標構建的「風格化模型」嗤之以鼻。這份來自微觀層面的洞察力，是他論點中最具說服力的部分。當他指出經濟體經歷的是「滾動式衰退」——科技、房地產、併購市場輪番經歷寒冬，而非全面崩潰——這確實比NBER（美國國家經濟研究局）那套略顯僵化的衰退定義更貼近現實。 因此，可以看出 Tom Lee 對市場預測的核心邏輯可謂大逆不道。從他質疑所有宏觀經濟指標的預測意義，到嘲諷PE是個「殘值」（residual calculation）計算——市場價格與未來預期的產物，根本不是什麼可以精確建模的「金科玉律」。他認為，沒人能確定該用哪個時期的盈利、現金流還是EBITDA，也沒人知道合理的風險偏好為何。那些還在用經周期調整市盈率（CAPE）預測未來十年回報率只有3%的「專家」，早在2014年就應該全部清倉離場，錯過了過去十年美股13%的年均複合增長。他更以驚人的標普500指數目標，豪言2030年指數將達15,000點，這些數字在悲觀主義者眼中近乎異端。這番話確實點出了一個事實：單一指標的歷史高點並非可靠的賣出信號。 更值得玩味的是，Tom Lee對「共識」的攻擊可謂無懈可擊。他認為一旦市場共識形成，這個觀點就變得毫無投資價值。當所有人都害怕通脹的時候，其實已經是加倉的好時機。當所有人排斥比特幣和小型股，恰恰是分批買入的絕佳時刻。這種反人性的策略，需要極高的心理素質，也意味著你必須不斷與市場主流意見對抗，甚至要學會享受被孤立的感覺。 他對美國經濟結構的觀察同樣一針見血。製造業的黃金時代早已過去，服務業成為主體，波動性自然下降。美國家庭淨資產高達150萬億美元，是人均GDP的六到七倍。即使經濟關門大吉，美國人還有「存糧」可以消費數年。這種財富結構，讓所謂「經濟周期」成為過去式，除非哪天美股暴跌，否則消費動能隨時能被資產泡沫重新點燃。至於那些認為美國市場過度集中於「七巨頭」的悲觀論者，Tom Lee則用全球對比無情打臉：在法國、德國甚至亞洲，最大權重股動輒佔比20%以上，美國的7%根本算不上集中。這樣的數據，無疑把一眾「指數泡沫」論者打成了紙老虎。 若把這一切裝進可實操的框架，邏輯清晰：一，先判聯儲局的「實質姿態」。名義上的鷹或鴿不等於金融條件的收放；2023年的名鷹實鴿已示範過一次。二，看債市與信用曲線，因為股票是Junior tranche，債的變化率領先股的敘事。三，承認人口結構對 Risk Premium 的長波影響——30至50歲群體的曲線在2009年後抬升，這不是可見的季度催化，但它提供了牛熊的背景光。四，對共識保持殘酷：人多的地方不僅不要去，還要反向找錢。這種方法論不是浪漫，Tom Lee 早年靠它「抄底成癮」，如今把群體心理量化為一套戰術信號。 顯然，在這個連AI都能寫研究報告的時代，Tom Lee的最大價值或許不是預測數字，而是對資本主義心理學的洞察。他不相信公式和共識，只相信逆勢思考與流動性周期。而這一切的背後，是對人性弱點的極致利用。結論不花巧：如果你把股市當作資本結構的最末端，那你就得先讀懂債、讀懂流動性、讀懂人性，最後才輪到讀PE。市場不是數學題，Tom Lee用數據提醒我們：在資本主義的遊戲桌上，最危險的不是泡沫，而是你的自以為是。 |
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| 趙晞文 |
2025-10-03T22:45 |
首程控股(00697)第三大股東周大福創建(0659)完成發行一批換股債，若獲悉數行使，會兌換為首程股份，變相清倉持有的首程。 信達國際研究部董事趙晞文表示，認購這批換股債的投資者，應是看好首程股價，雖然首程股價藉著機器人概念，今年累升1.4倍，不過旗下基金持有的宇樹科技，以及其他機器人公司，未來或可釋放更大價值。 |
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| 盧楚仁 |
2025-10-03T17:59 |
日本自民黨總裁選舉將於明日(4日)投票，有分析估計，將會係農相小泉進次郎及前經濟安保大臣高市早苗之爭，爭取成為下任首相，今次選舉結果對日圓有咩影響？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，高市早苗取態較鴿派，小泉進次郎就較鷹派，市場暫時持觀望態度，佢估計，小泉勝算較大，因為佢有打擊通脹慨決心，相信黨員會投票支持小泉。 佢續指，若小泉勝出，市場會憧憬日本央行未來加息步伐將會加快，繼而利好日圓，但投資者要留意日央行月底召開慨議息會議，一旦宣布加息，投資者就要小心爆發拆倉危機。 |
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| 譚智樂 |
2025-10-03T17:29 |
內地龍頭車企比亞迪股份(01211)銷量超越美國同業Tesla一段時間，不過，Tesla上季純電動車交付量創新高，達49.7萬架，令兩家公司上季銷量差距收窄，Tesla係咪可以繼續急起直追？ 富途證券首席分析師譚智樂指，Tesla第3季銷量飆升係因為美國電動車優惠稅務就快到期，好多人趕買車刺激銷量，如果撇除呢些一次性因素，兩家公司今年全球銷量，比亞迪仍然跑贏Tesla。 不過，Arnold認為，比亞迪慨情況令人擔心，因為Tesla發布新型號Model Y L後，係內地賣得好好，市佔率亦有所提升，暫時未知其他地區係咪都有相同情況。佢又指，比亞迪混能車銷售增長開始大幅放緩，按年甚至出現倒退趨勢，原因係混能車需求下降，市場對純電動車受落，尤其Tesla推出更快捷慨充電技術後。 |
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| 陳建良 |
2025-10-03T17:22 |
虛擬貨幣8月中破頂後，靜左個幾月，近期價格自低位反彈，比特幣(Bitcoin)價格昨日(2日)重上12萬美元，以太幣(Ethereum)亦上返4.4萬美元。Bitcoin一直有「4年周期」呢個說法，即每隔4年發行量就會減少，改變供需平衡，繼而推高Bitcoin價格，對上一次「減半」係去年4月，Bitcoin依家處於周期咩位置，投資者可以點部署？ 勝利證券首席顧問陳建良表示指，依家市場準備迎接Bitcoin熊市，因為Bitcoin「減半」後，一般會再升十幾個月，然後就會見頂回調，進入「寒冬期」，估計價格會大跌60%至70%，甚至更多，如果相信「4年周期」就應該減持。 KL又話，依家全球唔少國家已接受Bitcoin作為儲備貨幣，其他幣種如以太幣等亦有不同作用，又指依家機構投資者對虛擬資產慨投入比例仍然好低，但相信去美元化會帶動需求，所以佢睇好今季Bitcoin以外慨虛擬資產表現。 |
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| 梁偉源 |
2025-10-03T14:44 |
截至早上11時止，1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為東風集團股份(00489)、比亞迪股份(01211)、快手(01024)、紫金黃金國際(02259)及哈爾濱電氣(01133)。 東風集團昨日(2日)已向聯交所提交旗下嵐圖汽車以介紹形式上市慨申請，嵐圖成立於2021年，定位高端新能源汽車，定價20萬至50萬元人民幣，今年首7個月銷量共6.66萬架，只係等如新勢力零跑汽車(09863)1個月慨銷量，點解交付量會有咁大落差？作為國企，造車係咪會有優勢？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，嵐圖市場定位係高端品牌，所以每個月銷量唔會太多，始終係新品牌，首7個月交付量都見唔到好大增長動力。 Steven又話，下半年開始7月至9月整個新能源汽車市場「內捲」情況加劇，個別公司9月同比銷售開始有下跌情況，嵐圖慨經營數據未反映到最新市場競爭情況，就算有利好消息，投資者要留意內地電動車市場「內捲」情況有冇紓緩跡象。 |
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| 蘇沛豐 |
2025-10-03T12:29 |
港股昨日(2日)係10月首個交易日大升，恆生指數飆逾400點，衝破27000關，再創4年高位，科技指數亦大升逾3%，雖然大市今日(3日)回調，但整體走勢仍然強勁，尤其係科技股，有投資者開始對中資科技股有FOMO(錯失恐懼症)，驚對爆升股走漏眼，所以跟風入市，投資者應該點部署？ 金馬資本交易策略師蘇沛豐表示，現時中資科技股FOMO情況唔算明顯，主要係阿里巴巴(09988)仍升得勁，加上騰訊控股(00700)繼續企係高位，不過，相對細隻些慨科技股如美團(03690)，股價仍然係底位徘徊，估計未來會有資金流入，包括加倉中國龍頭科技股慨外資。佢又認為，要當較落後又相對細隻慨股份都開始急升，先至算係FOMO，到時股市回調風險會較高，投資者就要小心。 Daniel又話，晶片股9月初開始受惠於內地支持自主研發，唔再依賴美國晶片慨消息而大升，但呢類靠國策炒上慨股份，一段時間後會調整，佢相信好快會見頂回落。 |
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| 盧志明 |
2025-10-03T10:13 |
大唐資本投資策略部總監盧志明推介阿里巴巴(9988) 推介原因： -與英偉達(Nvidia)展開實體人工智能(AI)合作，加速全球擴張，勢成中國雲端運算領域最大贏家 -人工智能需求持續深化，與AI相關工作將持續增加 -在「雲棲大會」提出相關收入、資本開支，長期毛利率預測。 |
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| 黃麗幗 |
2025-10-03T09:38 |
最近的東瀛股市像坐過山車一樣，忽上忽下，有投資者表示憂心日本央行的沽售日本ETF。另一邊廂，則關注下周的首相選舉。先說說日本央行（BOJ）那個震驚國民的決定吧，就在9月19日，BOJ政策委員會全票通過，從今年開始，每年沽出約3,350億日元（約24億美元）的交易所買賣基金（ETF）和日本房地產投資信託（J-REIT）。 這消息一出，股市立刻崩盤！日經225指數開盤剛創紀錄，聽到風聲後，瞬間暴跌超過1%，甚至一度狂瀉2.5%。 到收市瞬間回血，只跌0.6%。 其實沽售的決定並不是新鮮事，早於2016年市場已有不少討論，有學者及分析師認為扭曲市場機制。2024年3月，BOJ內部成立專門小組，模擬ETF沽售對股市的衝擊，測試不同賣出速度（如每年3,000億至6,000億日元）。《彭博社》報道，該小組參考國際貨幣基金組織（IMF）建議，設計「低衝擊」沽售方案，避免市場劇震。 股市或現陣痛 為什麼BOJ要這麼做？說白了，這是貨幣政策正常化的最後一哩路。BOJ從2010年開始瘋狂買ETF，累積持有高達37萬億日元（約2,500億美元）的股票，相當於東京證交所總市值的5%，甚至佔整個日本ETF市場的70%。 這筆錢，本來是安倍時代用來刺激經濟、拉抬股市，讓日經指數從谷底爬上高峰。結果BOJ成了日本股市的最大「莊家」。現在，總裁上田和夫想縮表，減輕央行資產負擔，避免未來利率正常化時，債務爆炸。計劃是每年賣6,200億日元（按市值算），估計要一世紀才能清倉。聽起來影響溫和，不過對於一些權重股失去了BOJ撐腰，或多或少都有影響。 不過長期來看，日本企業正加速回購自家股票，加上外資流入，或許能緩衝衝擊。總之，這是日本從「央行治國」轉向市場主導的陣痛期，機會總藏在恐慌里，現在是觀望加分散的時候。 首相選舉牽動日本經濟 然後，再說說更熱鬧的日本首相選舉吧。現任首相石破茂（Shigeru Ishiba）在上個月上議院選舉慘敗後，9月7日宣布辭職，LDP（自民黨）總裁選舉定於10月4日開鑼。 這次選舉，不只決定誰接棒首相，更牽動日本經濟的命脈。LDP內部五位候選人殺出重圍，但大熱門無疑是高市早苗（Sanae Takaichi）和小泉進次郎（Shinjiro Koizumi）。高市，早前在2024年選舉中僅以微弱差距輸給石破，是安倍晉三的鐵桿粉絲，主張寬鬆貨幣與財政政策刺激經濟：取消上議院選舉時承諾的2萬日元全民現金發放（雖然批評聲浪大）。這位64歲女將若當選，將是日本首位女首相，象徵性超強。她的財政寬鬆路線，主張取消食品消費稅，可能導致日圓貶值及長期利率上升，相信會為股市短期帶來提振，但長期則需關注通脹問題。 另一熱門，小泉進次郎，44歲的農業大臣，小泉純一郎之子。根據Jiji Press調查，黨內議員支持率高達20%以上，領先其他對手。他年輕、帥氣、口才好，承父風格，強調環境與農業改革，承諾最低工資到2029年升至每小時1500日元，並砸10萬億日元扶植半導體和AI產業。小泉若勝出，將是現代日本最年輕首相，帶來世代變革的希望，但挑戰在於，他經驗尚淺，面對特朗普關稅和中國需求疲軟，出口導向的日本經濟能否穩住？若小泉上台，對宏觀經濟中長期影響正面，主要靠內需和科技拉動。 總之，這場選舉的勝者，將決定日本經濟的走向。 |
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| 植耀輝 |
2025-10-02T22:58 |
權益披露顯示，金力永磁(06680)遭主席減持逾1300萬股A股，套現4.7億元人民幣。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，金力主席減持可能純粹個人財務所需，雖然近日公司主要產品價格有所回落，但可能只時暫時性，下半年業績未必顯著轉差，不過公司股價今年累升兩倍，估值不算便宜，不建議高追。 |
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| 植耀輝 |
2025-10-02T16:43 |
機械人概念股有資金追入，優必選(09880)股價今日(2日)一度升2.8%，高見158.5元，極智嘉(02590)曾升3.8%，高見30.64元，齊創新高。雖然優必選、極智嘉及越疆(02432)都係機械人概念股，但業務範疇唔同，邊隻最值得留意？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，近年有好多唔同類型慨機械人，令市場對人形機械人前景睇法樂觀，所以相關股份慨股價表現較好。佢又話，機械臂及倉儲物流機器發展較成熟，甚至已經開始應用，所以憧憬冇人形機械人咁大，3家公司之中，優必選那瓣比較「吃香」，所以股價表現會比極智嘉及越疆強勢。 |
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| 譚智樂 |
2025-10-02T10:19 |
富途證券首席分析師譚智樂推介第四範式(06682) 推介原因： -內地企業級人工智能(AI)先驅，專注平台中心AI解決方案 -上半年收入升40%，受惠AI產品普及化 -整體AI行業處於估值修復階段。 |
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| 趙晞文 |
2025-09-30T17:35 |
內地貴金屬手表設計及製造商西普尼(02583)今日(30日)首掛，升幅驚人，一度炒高逾3.3倍，唔計手續費，一手賺過萬元。其實近排新股首掛大部分都有好表現，相信同8月初生效慨新股定價及分配機制改革有關，以西普尼為例，公開發售只有106萬股，佔上市後已發行股數約1.8%，一手中籤率僅1%，值得留意係，首5大股東已合共持股逾81%，供求問題會唔會令股價升勢加劇？股權咁集中股價係咪更易癲升？ 信達國際研究部董事趙晞文指，貴金屬係熱門慨IPO，加上冇左回撥機制，散戶中籤率一定好低，公開發售慨數量太少，無法滿足市場需求，就會令股價升得更勁。至於股權集中就會導致供求關係緊張，令股價係短時間內急升，同埋會製造投機炒作空間，不過，大前提係要題材岩炒。 晞文續指，股權高度集中唔代表冇風險，若上市一段時間後，股權仍高度集中，監管部門或證監會或會出手，導致股價係短時間內急速下滑。 |
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| 譚智樂 |
2025-09-30T12:43 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》搜尋量最多港股，依次為紫金黃金國際(02259)，紫金礦業(02899)，華虹半導體(01347)，舜宇光學科技(02382)及五礦資源(01208)。 紫金黃金今日(30日)首掛搜尋量一枝獨秀，今朝開市早段更一度打入成交榜首位，半日成交金額已逾85億元，母公司紫金就排搜尋榜第2位，現時紫金持有紫金黃金86%股權，今日掛牌慨紫金黃金市值已超越紫金H股，如果用去年盈利計，紫金黃金市盈率(PE)好貴，高達80倍，追唔追得過？ 富途證券首席分析師譚智樂指，如果將紫金黃金同其他金礦股比較，歷史PE及滾動市盈率(TTM)其實相差唔大，但依家最主要慨問題係好多金礦估值都偏貴。 Arnold續指，投資紫金黃金要分清楚係炒IPO，還是投資呢家公司基本面，但金礦股短線要面對估值偏貴問題，若用炒新股角度睇，有興趣慨投資者不妨睇多1至2日，等市場冷靜一下再做部署，而IPO係偏向一上市就有好強勁慨升幅，以資金流為主，唔係純碎睇估值。 Arnold續稱，紫金黃金國際慨價值雖然一口氣追到同業水平，但都未必會以呢隻股作為首選，要睇定些先，畢竟短線累積升幅較大。 |
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| 黃偉豪 |
2025-09-30T12:07 |
金礦股今早(30日)造好，紫金礦業(02899)一度大升逾8%，高見34.8元，相關慨熱門CALL唔少都變左價內，行使價介乎36元至39元，明年3月至7月到期，牛證選擇就更少，距離收回價有逾1倍距離，係咪CALL輪更值博？ 胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指，單睇槓桿，CALL輪係比牛證吸引，始終一些熱門CALL都屬於長身，唔使擔心時間值損耗特別快。 Ravi又提醒，紫金股價始終升得唔算多，引伸波幅水平相應高左，要留意短期仲有冇衝高慨機會，同埋留意會唔會跌穿31.2元，如果冇跌穿呢些位，整體反覆向上格局就冇太大改變。 |
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| 梁偉民 |
2025-09-30T11:07 |
美國副總統萬斯(JD Vance)話，美國政府正步向停擺，政府一旦關門，就會影響數據公布。此外，金價又破頂，高見每盎司3800美元，到底美國政府停擺機會大唔大？應唔應該依家追入黃金？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，要對停擺有心理準備，始終民主共和兩黨仍未傾掂數，不過，市場唔使太擔心，因為停擺對經濟、金融市場唔會造成結構性影響，重點係要睇返停擺慨時間及點收科。 投資黃金方面，Wyman就話，唔太建議係美國政府停擺危機時追入黃金，依家避險情緒唔算高漲，債息亦輕微回落，金價上升係因為去美元化，加上擔心金價短期升過龍會出現整固，所以唔建議現價追入。 |
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| 姚浩然 |
2025-09-30T10:11 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介哈爾濱電氣(01133) 推介原因： -隨著數據中心持續增長，電力需求增長殷切。 |
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| 鄭家華 |
2025-09-29T22:47 |
希瑪醫療(03309)持股21.8%的希華醫藥，向Gilead授予一隻乳癌藥的全球獨家權利，希華醫藥可收取首付款1000萬美元。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，希瑪以往被市場認為只有眼科及牙科業務，突然擁有生物科技股概念，應對股價有刺激作用。 |
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| 聶振邦 |
2025-09-29T16:32 |
港股IPO市場繼續暢旺，名創優品(09896)旗下潮玩品牌TOP TOY提交了上市申請，不過，IP熱度有消退跡象，同業泡泡瑪特(09992)今日(29日)更跌5%，低見254元，是否代表現在不是上市好時機？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，IP潮玩板塊近期交投變得活躍，現在招股的話，IPO認購熱度值得憧憬，招股時機不算特別差，加上現在等待聆訊，相信再要多少少時間。 聶Sir亦提到，泡泡瑪特股價跌，市盈率(PE)亦超過47倍，而名創優品不足21倍，從投資者角度而言，估值吸引，所以會利好TOP TOY，可以看高一線。 |
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