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| 赵晞文 |
2024-05-21T16:36 |
国家主席习近平提出，要加快建设旅游强国，意味国策好大机会转为力谷旅游业，事实上，内地旅游业喺经济仲未明显复苏下，仍可以逆市录得强劲增长，到底国内游增长空间有几大？喺国政策力谷旅游业之下，会唔会令携程集团(09961)内地业务多1个增长动力？ 信达国际研究部董事赵晞文指，现时内地流行“深度旅游”，呢种新型旅游模式同以往好唔同，会令国内游发展空间更大，虽然吸引海外旅客对经济有好大帮助，但需要大量配套配合，属于中长期规划。 携程内地业务方面，赵晞文指，携程一直主攻国际业务，加上早前出现嘅报复式旅游，令集团内地业务冇咁亮眼都系正常，但佢相信，携程会开始加强内地业务，整体表现会持续向好。 |
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| 赵晞文 |
2024-05-17T22:49 |
康龙化成(03759)出售10.21% Proteologix，预计合共收取1.02亿美元，对今年业绩产生积极影响。 信达国际研究部主管赵晞文表示，康龙化成于Proteologix的投资成本700万美元，推算交易获利可达6.86亿元人民币，相当于2023年纯利逾40%，相信对短期股价有刺激作用，不过基本面方面，首季收入及纯利均下跌，原因是利率高企，公司的客户缩减药物研发开支，暂时未见明显改善迹象。 |
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| 赵晞文 |
2024-05-14T19:13 |
澳门整体赌业表现仍未回复至疫前水平，复苏步伐较慢，其实赌股走势已反映咗业务表现，其中，银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)股价今年都要跌，反观美高梅中国(02282)股价升势最凌厉。 银娱上季非博彩业务收益仅占整体经调整EBITDA (撇除利息、税项、折旧及摊销前盈利)约15%，集团旗下嘉佩乐酒店及度假村将于明年中开幕，虽然银娱财务状况及净现金均胜同业，但派息唔及“中特估”概念股，业务复苏又慢过其他博企，银娱业务及股价前景如何？ 信达国际研究部董事赵晞文认为，虽然银娱有新酒店及度假村落成，但仍要视乎系咪符合消费者口味及定价，相信短期对集团帮助唔大，一般而言，新项目要6至9个月后先会录得收益，唔适宜过分聚焦新业务，反而应该将焦点放喺下半年业绩。 Hayman又指，如果将银娱派息同“中特估”概念股比较唔系咁恰当，但无可否认银娱系输蚀，睇返中长期估值，银娱企业价值(EV)对EBITDA约10倍，系5年以来最低，股价又欠催化剂，不过，夏季系旅游旺季，或者可以憧憬集团旗下路氹非博彩项目表现有改善，但仍需要时间验证。 |
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| 赵晞文 |
2024-05-07T17:56 |
港股10连升后回调之际，工业股力劲科技(00558)强势跑出，股价今日(7日)午后愈升愈有，最多大升16%至3.88元，冲上3个半月高位。 力劲4月中曾被美银唱淡，主要是集团压铸机收入或受累车厂和汽车零件厂嘅资本开支(CAPEX)收缩，并大削股份目标价至2.9元。不过，力劲股价相当争气，自4月中由低位反覆向上，至今已累升逾30%，今日更重上100天线，系咪代表之前跌幅已经反映完利淡因素？ 信达国际研究部董事赵晞文认为，力劲呢轮升势未必关基本面事，并估计资金见到同业海天国际(01882)股价飙升而追落后。佢分析指，海天主要生产低吨位注塑机，唔少客户来自消费电子及饮食制造业(F&B)等下游产业，而海天嘅预测市盈率(PE)约14倍，股价年初至今由15元水平翻倍至近28元，同样有注塑机业务嘅力劲则有10倍PE，因此估计力劲股价尚有10%至20%水位。 不过，赵晞文提醒，公司旗下“世界最大车身压铸机”Giga Press嘅订单及市占率未来有被摊薄风险。 |
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| 赵晞文 |
2024-05-03T22:40 |
波司登(03998)执董芮劲松4月24-26日三度减持共600万股，套现逾2700万元。 信达国际研究部主管赵晞文认为，波司登高层减持股份，可能纯粹个人理财所需，相信并非因为公司下半年度业绩欠佳，而市场估计公司全年多赚31%，若能达标，目前估值仍算便宜。 |
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| 赵晞文 |
2024-04-30T17:33 |
航运股今日(30日)造好，其中，中远海控(01919)跑出，一度大升近7%，冲上两年高位。中远海控去年盈利大跌，导致派息大缩水，之后股价反覆调整，但现时股息率逾7厘，仲高过“两桶油”中国海洋石油(00883)及中国石油股份(00857)，集团上季盈利改善，对应资本开支计划，现金流亦充裕，加上有“中特估”概念，派息前景系咪值得憧憬？ 信达国际研究部董事赵晞文指，虽然“三桶油”股息率回落，但股价大幅飙升，所以派息比率冇变，中远海控前年及去年全年派息比率约50%，集团今年开局平稳，加上财务状况非常健康，扣除未来大型开支约400亿人仔后，仍有充足正现金流及财务实力派息，因此，市场憧憬中远海控今年派息比率介乎约40%至50%，但下半年开始要留意未来内地对国企及央企回馈股东嘅相关政策。 |
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| 赵晞文 |
2024-04-19T22:42 |
中国联通(00762)第一季收入升2.3%，纯利升8.9%。 信达国际研究部主管赵晞文表示，联通上季收入及盈利增速都有放慢迹象，原因是算网数智业务增长明显减慢，至于公司今年派息比率会否由去年55%，明显提高至60％或以上，则只宜抱观望态度，不应过分乐观，而目前预测股息率7%，算是合理水平。 |
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| 赵晞文 |
2024-04-16T18:24 |
虽然港股今日(16日)显着下挫，但中国石油股份(00857)逆市跑出，股价一度升逾3%，创2007年12月底以来新高，亦是表现最佳蓝筹，成交额亦明显增加，中石油A股亦升得靓，总市值更一度突破2万亿人仔。摩根士丹利将中石油H股加入A股及港股关注名单，美银证券亦叫继续买中石油，喺A股及港股今日大跌下，仍有大量资金涌入买货，到底反映乜嘢？ 信达国际研究部董事赵晞文认为，国际油价系其中一个主要助力，若中东局势进一步升温，油价势再上，加上中石油嘅自身因素，具国企背景，年初起盈利能力亦逐步提升，都系资金睇好集团嘅原因之一。佢又提醒，投资者要留意中石油派息比率系咪可以进一步提高，而集团未来数年资本开支及营运成本相对稳定，原因系有盈利杠杆及自由现金流增加，未来派息比率有机会提升。 |
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| 赵晞文 |
2024-04-09T18:02 |
Tesla行政总裁马斯克(Elon Musk)上周五(5日)宣布，无人驾驶的士Tesla Robotaxi将会喺8月8日亮相，带动Tesla美股隔晚(8日)升近5%，但有分析认为，Tesla系试图用Tesla Robotaxi“转移视线”，唔想市场继续聚焦集团转弱嘅电动车业务，事实上，Tesla股价今年已累跌近30%，Tesla Robotaxi嘅主要“任务”系咪旨在分散市场注意力？ 信达国际研究部董事赵晞文认为，其实唔止Tesla，当上市公司缺乏增长动力时，一定会搵新增长亮点，吸引投资者眼球，Tesla早已表明会拓展新业务及产品，而推出新产品时，市场必定会有好大想像空间，但Tesla Robotaxi实际需求及交付量仍属未知数，至于对Tesla嘅收入贡献，就要等Tesla Robotaxi推出后2至3个季度嘅业绩，唔可以单睇1个季度表现就作出判断。 佢又话，Tesla毛利率持续受压，虽然可以牺牲毛利率谷销量，但喺全球新能源汽车竞争白热化之下，相信价格战仍会打多一段时间，所以必须要搵新增长亮点吸引投资者。 |
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| 赵晞文 |
2024-04-05T22:41 |
佐丹奴国际(00709)更换行政总裁后，品牌定价及业务策略、以至股息政策会否出现重大改变？ 信达国际研究部主管赵晞文认为，佐丹奴大股东以改变为由，罢免原主席兼行政总裁，因此相信公司业务将会有较大转变，但必然牵涉一笔前期投资，而收入则未必同步增长，所以短期内业绩很可能转差，投资者宜先观察未来业绩表现。 |
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| 赵晞文 |
2024-04-02T17:55 |
软件即服务(SaaS)股微盟集团(02013)去年收入按年大涨21%至22.27亿人仔，亏损亦由2022年嘅19亿人仔大幅收窄至7.61亿人仔。 不过，业绩公布后过埋复活节长假期，集团股价今日(2日)逆市急跌最多17%，创1.59港元嘅上市新低。信达国际研究部董事赵晞文预期，短期出现轻微超跌反弹后，股价或会继续摸底。 点解业绩有改善，微盟今日仲要大成交下急跌？赵晞文认为有两大原因，首先收入增速远低于市场预期，占集团收入约60%嘅订阅解决方案业务，去年仅按年增长4.5%。佢续指，经营环境转差下，作为主要客户嘅中小型企业更审慎投放资源，或因此决定延后投资唔保证回报嘅SaaS服务，并拖累去年收入增长放缓。虽然微盟管理层话今年有望扭亏为盈，但市场质疑集团未必能够维持收入双位数增长。 赵晞文续指，“致命伤”系独立核数师喺财报中点明微盟现金流状况严峻，并提到6月初就有一批逾14亿人仔可换股债券(CB)到期，而集团手上“头寸”唔算充裕，令市场担忧集团届时未能顺利还款。 |
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| 赵晞文 |
2024-03-26T17:31 |
安踏体育(02020)今日(26日)中午出咗业绩，去年多赚34%，收入增长16％，末期息按年大增60%至1.15港元，毛利率升2.4个百分点至62.6%。至于FILA品牌收入增长16%，集团今年增长动力继续要睇住FILA？其他品牌如Descente及Kolon Sport可唔可以接力成为新增长动力？ 信达国际研究部董事赵晞文指，FILA毛利率系集团咁多个品牌中最高，原因系FILA走中高档路线，对安踏整体毛利率有好大帮助。睇返过去12至18个月，FILA每季公布嘅流水都跑赢，估计集团今年主要靠FILA及小品牌拉动增长。 股价方面，2月至今已累升约20%，仲有几多水位？赵晞文认为，安踏4月中会公布第1季流水情况，如果表现比市场预期好，安踏股价有机会再升10%，重返去年第4季高位94元。 |
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| 赵晞文 |
2024-03-25T10:55 |
同仁堂科技(01666)去年收入增约一成三至67.7亿人民币，但纯利只有约1%增长，至约39亿人民币，信达国际研究部主管赵晞文指，由于销售和管理费用增加，研究开支亦大升近五成，蚕食盈利。公司去年派息比率升至三成九，赵晞文认为，作为央企未来在增加派息上可以有一定憧憬。 |
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| 赵晞文 |
2024-03-19T16:39 |
今个星期其中1个业绩焦点落在近期强势嘅油股，其中，中国海洋石油(00883)将会喺周四(21日)派成绩表，国际油价升至逾4个月高位，加上中海油最新喺渤海发现新嘅“亿吨级”油田，股价今日(19日)一度升逾3%，今年就累升约37%。有新油田系咪代表资本开支会增加？未来几年派息有冇保证？ 信达国际研究部董事赵晞文认为，资本开支属于中长期投资规划，由于中海油年初比咗指引，即系已有初步框架，所以市场唔会对今年开支预期太意外。 佢又指，中海油回A后派息比率一直上升，支撑股价持续向上升，依家预期股息率有逾7厘，喺依家嘅市况下具防守性。赵晞文续指，市场一般会用自由现金流衡量公司派息比率，即经营现金流减去资本开支，若几年后资本开支投放速度快过经营现金流增速，即变相自由现金流减少，到时会压制派息能力。 |
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| 赵晞文 |
2024-03-12T16:34 |
小米集团(01810)创办人雷军今日(12日)喺微博宣布，集团首款智能电动车SU7将会喺3月28日正式上市，并会喺内地29个城市发售，同日开始交付，但冇提及车价。内地汽车价格战已打咗一段时间，“两会”提及正研究措施增加新能源汽车渗透率，车股近日走势有改善，市场似乎有返啲憧憬，汽车市场下季系咪有望回暖？ 信达国际研究部董事赵晞文认为，价格战可能仲有排打，始终今年系新能源汽车市场竞争白热化嘅一年，SU7等咗咁耐终于有公布，加上市场对SU7有好大憧憬，认为可连接及完整小米生态系统，可吸引“米粉”一试。佢提醒，未来要留意交付量，以及正式上市后嘅定单量系咪可以维持，如果交付出现樽颈或定单量放缓，就可能有风险。 小米股价今日午后愈升愈有，中长线又有人工智能(AI)手机呢个潜在催化剂，业绩前系咪仲有得炒？赵晞文指，今季都系炒新能源车，短期相关消息应持续发酵，短期上望去年高位，即17元水平都唔过分，如果真系落实出AI手机，就要留意定价，呢个范畴都会系未来几年嘅大趋势。 |
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| 赵晞文 |
2024-03-08T22:42 |
东风集团(00489)发盈警，预期去年业绩由盈转亏，蚀不多于40亿元人民币。 信达国际研究部主管赵晞文表示，根据东风的盈警数字，意味去年下半年亏损逾52亿元人民币，不排除当中包括资产减值，但亦反映公司的合资车厂面对很大的经营压力，而自身品牌的新能源车仍处于投入期，仍要蚀钱，估计未来几年情况会持续，股价可能要失守3元。 |
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| 赵晞文 |
2024-03-05T16:23 |
一直坚持以直营模式经营业务嘅海底捞(06862)，最新宣布将着手推行海底捞餐厅特许加盟经营模式，希望提升营能力及效率，有助品牌扩展至更多区域，呢个策略系咪合理？ 信达国际研究部董事赵晞文指，内地餐饮股前几年一直受疫情影响，经营业绩大幅倒退，甚至倒闭，海底捞本身主战场喺一二线城市，经营战略开始向低线城市下沉，特许加盟经营模式令店铺扩张速度及渗透率，比集团自己开铺更快，而公司较聚焦增长动力，估计同业亦会有类似动作。 佢又话，依家整体经济大环境都讲紧“消费降级”，近期海底捞做紧中低价餐饮嘅新系列，由于现时仍处于发展初期阶段，相信市场唔会对呢个新系列有太大期望。 股价方面，赵晞文指，海底捞一直喺14元水平徘徊，一直冲唔到上去，未来要留意经营业绩及关键绩效指标(KPI)，短期就要睇13元有冇支持。 |
海底捞 |
| 赵晞文 |
2024-02-27T19:26 |
中兴通讯(00763)股价今日(27日)早段冇乜动静，但中午前突然由跌转升，大幅抽高，午后升幅扩大。集团系世界移动通信大会(MWC)参展商之一，喺会上发布公司第1款摺Mon手机，呢个系咪股价突然炒起嘅原因？ 信达国际研究部主管赵晞文指，中兴喺电讯领域系一家全产业公司，手机只占消费电子小部分收入及盈利，单靠推出首款自家摺Mon手机，唔足以推高股价逾10%，反而5G技术产品及解决方案占集团整体收入近70%，系中兴业绩增长动力嘅主要来源。 股价方面，中兴股价今日冲破100天线，至于应唔应该高追，佢指出，如果呢几日都企得稳17元楼上，有条件食住MWC热潮，或借发布新产品再冲多浸，但唔好期望过高，喺20元阻力博升多10%已经好好。 |
中兴通讯 , 公司业绩 , 兴业控股 |
| 赵晞文 |
2024-02-15T22:36 |
宝胜国际(03813)一月收入20.85亿元人民币，按年减少25.8%，是近五年最差。 信达国际研究部主管赵晞文表示，宝胜上月收入下跌，部分原因是春节因素，但主因是内地消费市道疲弱，整个运动用品市场表现也不济，至于终极大股东继2018年初提出私有化失败后会否卷土重来？他认为，目前诱因或迫切性并不高。 |
人民币 , 宝胜国际 |
| 赵晞文 |
2024-02-07T22:39 |
阿里巴巴(09988)收市后公布季度业绩，收入略差过预期，但宣布大手加码回购，刺激美股股价盘前曾经升5%，但升势无以为继，盘前反覆。 信达国际研究部主管赵晞文指出，今次阿里巴巴季绩，基本面上未有太多亮点，部分季度数字虽然按季有改善，但增速亦有所放缓。加码回购略有惊喜，但不要期望会短期投入，650亿美元虽然看似钜大，但对阿里巴巴而言绰绰有余，回购对股价长远支持作用，更具意义。 赵晞文指，集团又提到会在适时为国际业务寻找资金，但投资者不要直接与分拆、上市等动作挂勾，因为集团明显不急于分拆，而市场寻找资金方法仍然有很多。 |
阿里巴巴 , 美元 , 美股 , 新股IPO , 科技 |
| 赵晞文 |
2024-02-06T17:27 |
商务部即将推出嘅谷消费政策，会推出针对性强嘅政策措施，深化汽车消费从购买管理向使用管理转变，提振新能源汽车、家电等大宗消费，减价或补贴系咪可以带动消费？ 信达国际研究部董事赵晞文指，“深化汽车消费从购买管理向使用管理转变”系好明显嘅讯号，内地新能源汽车市场渗透率愈来愈高，唔使再做购买管理，反而系着重使用管理，后续提供配套令消费者觉得用新能源车系一个好好嘅选择，日后未必有好多财政补贴，唔会再投放咁多资源去刺激新能源汽车销售。 至于内地推政策提振新能源汽车消费，华晨中国(01114)系咪好难直接受惠？晞文指，相对上系较难受惠，华晨基本面冇太大问题，系有条件进行战略转型，但如果同欧洲车厂合作，集团过去数年喺新能源汽车布局方面较慢，反而国产品牌发展速度快，华晨一直落后系因为本身嘅重组因素，同行业因素冇关。 |
能源 , 中国商务部 , 新能源汽车 , BRILLIANCE CHI , 新能源 |
| 赵晞文 |
2024-01-31T22:43 |
东方甄选(01797)终止向大股东新东方(09901)配股的计划，表示集资并非配股主要目的，又指新东方及公司主席俞敏洪拟斥资共7亿元自行增持股份。 信达国际研究部主管赵晞文估计，东方甄选终止配股，主要因为配股价为31.75元，但市价仅23元，相差太远，而公司取消配股，意味不能集资逾16亿元，或对业务发展有负面影响。 |
新股IPO , 东方甄选 |
| 赵晞文 |
2024-01-29T17:19 |
国企指数今日(29日)又跑赢大市，资金继续扫中特估概念股，其中，中国鐡塔(00788)连续两个交易日喺大成交下急升，今日更打入20大成交榜，鐡塔派息比率超过60%,，业绩又稳阵，系咪都唔会炒错？ 信达国际研究部董事赵晞文指冇炒错，鐡塔系1只畀市场遗忘咗嘅国企股，过去几年，集团收入等增长都相对稳定，未来焦点会落喺盈利增速，因为鐡塔当年系3大电讯商收购返嚟嘅折旧及摊销期，将会喺2025年届满，意味盈利将会进一步释放，分红派息将有提升空间，若集团更详细披露分红政策，甚至比到市场惊喜，相信有好大估值重估空间。 股价方面，赵晞文憧憬，即系买紧预期嘅情况下，估值短期市盈率(PE) 0.7倍，股价要喺现水平再升10%唔难。 |
公司业绩 |
| 赵晞文 |
2024-01-26T22:43 |
权益披露显示，国浩集团(00053)第二大股东Elliott悉售9.72%持股，每股作价50元，套现约16亿元。 信达国际研究部主管赵晞文表示，国浩2013年5月开始不断增持国浩股份，平均成本价约每股91元，计及历年收取的股息，今次帐面轻微亏蚀离场，而国浩大股东2018年提出按每股135元私有化，当时获Elliott支持，惟最终私有化失败，意味国浩短期内再提私有化的机会很微。 |
国浩集团 |
| 赵晞文 |
2024-01-12T23:33 |
时代电气(03898)周四及周五均回购股份，是上市以来首次。 信达国际研究部主管赵晞文表示，参考其他公司，回购股份对股价的刺激作用相对短暂，虽然时代电气去年首三季收入及纯利均有双位数增长，但市场担心今年增速放慢，加上被视为传统基建相关股，因此难以吸引资金注意。 |
时代电气 , 新股IPO , 新股IPO , 基建 |
| 赵晞文 |
2023-12-15T22:42 |
理文造纸(02314)抽升15.6%，成交亦大增，是否可确认转势？ 信达国际研究部主管赵晞文表示，近日人民币升值，木浆及煤炭价格今年回落，确实利好理文造纸，不过整体需求未见明显复苏，市场对公司明年业绩展望亦相对保守，因此股价未必能重拾升势。 |
人民币 , 理文造纸 |
| 赵晞文 |
2023-12-08T23:18 |
瑞银发表研究报告，引述雅迪控股(01585)管理层调低全年出货量预测，理由是明年推出新产品前，今年第四季需要去库存。 信达国际研究部主管赵晞文表示，雅迪需要去库存，反映整体市场需求疲弱，亦意味毛利率有进一步收窄的压力，全年业绩或远差过市场预期，假如明年需求未见好转，股价将要继续受压。 |
雅迪控股 |
| 赵晞文 |
2023-12-01T16:39 |
特斯拉(Tesla)推出全新车款Cybertruck，在北美市场交付，有话题性同吸睛嘅新车有助Tesla收复万亿市值？ 信达国际研究部董事赵晞文指，Tesla股价与电动车销量无关，市场本身预期年底前会有46至47万部电动车销量，市场焦点Tesla面对价格竞争及毛利率压力。 佢又话，市场更着重传闻中新车Model Q嘅推出时间表，新车定价十几万港元，最快2024年会发表，或进一步令新能源车市场嘅格局有新变化。 |
能源 , 新能源 |
| 赵晞文 |
2023-11-17T22:45 |
泉峰控股(02285)预期首十个月纯利，只有0.21亿美元，按年跌约80%。 信达国际研究部主管赵晞文表示，泉峰上半年赚0.49亿美元，意味7至10月要蚀0.28亿美元，相信整个下半年业绩很可能见红，远差过市场预期，相信股价仍有下行压力。 |
公司业绩 , 美元 , 泉峰控股 |
| 赵晞文 |
2023-11-10T22:45 |
中粮包装(00906)股价急挫逾13%，成交量亦较平日大增。 信达国际研究部主管赵晞文表示，中粮包装八月开始炒上，理由是大股东可能出售股权予宝钢包装，对方并可能提出全购要约，今日大成交下跌，不排除春江鸭得知有关磋商告吹。 |
中骏商管 , 中粮包装 |
| 赵晞文 |
2023-10-20T22:55 |
腾讯控股(00700)大股东Prosus再将9600万股腾讯股份，存入香港中央结算系统，打算减持套现。 信达国际研究部主管赵晞文表示，Prosus今年四月将9600万股腾讯存入中央结算，意味这批股份用了大约半年时间减持，今次的股数相同，估计所需时间相若，期间难免会对腾讯股价构成少许压力。 |
大股东动作 , 腾讯控股 , 科技 |
| 赵晞文 |
2023-10-06T22:39 |
铺王邓氏家族去年8月将松龄护老(01989)卖盘予华懋后，停牌至今接近一年，终获华懋提出私有化。但有别于传统的私有化交易，却是轻微折让的私有化。 信达国际研究部主管赵晞文指出，去年华懋入主时，仅以轻微溢价0.89元，向邓氏买入逾51%股份，并需要提出全面要约，结果最终获逾约40%股份接纳，华懋持股一下子由0%增至96%，虽然表示有意恢复公众持股，惟停牌接近一年后，仍未完成，不排除因此索性私有化。 他指出，虽然作价是轻微折让，但相对上市价0.65元，对部分小股东而言，已经是难得可以有不错回报的投资，加上现有管理层及及邓氏遗产管理人已件出不可撤回承诺，要过关难度不大。不过，由于公众持股量未恢复，公司可能会在停牌中完成私有化。 |
新股IPO , 新股IPO |
| 赵晞文 |
2023-09-22T22:46 |
融创服务(01516)大股东融创中国(01918)根据境外债务重组方案，将会向计划债权人转让14.7%融创服务股权，持股将降至49.7%。 信达国际研究部主管赵晞文表示，这批转让予融创中国债权人的融创服务股份，日后会否遭抛售，要视乎债权人是否看好物管行业前景，至于融创服务股价急升，或因为融创中国部分境外债务重组有结果，被市场视为利好消息，资金因而追入融创服务，但相信再升空间不大。 |
融创中国 , 融创服务 |
| 赵晞文 |
2023-09-11T22:44 |
阿里巴巴(09988)六大业务集团之一的云智能集团，董事长兼首席执行官张勇突然辞任，由吴泳铭出任代理董事长兼首席执行官。 信达国际研究部主管赵晞文表示，张勇辞去职务，确实是市场意料之外，估计阿里云分拆的时间亦会延迟，不过相信股价不会持续受压。 |
阿里巴巴 , 科技 |
| 赵晞文 |
2023-08-30T23:36 |
北京控股(00392)上半年少赚7.6%，中期息却大增至93仙。 信达国际研究部主管赵晞文表示，北控早前承诺，今年派息比率提高至30%，到2025年进一步提高至35%，若果做到，股息率应高于市场预期，对股价有一定支持作用。 |
北京控股 |
| 赵晞文 |
2023-08-24T17:00 |
药明生物(02269)上半年收入升近18%，但毛利率下跌，纯利跌逾一成兼唔派息。大摩话药明非新冠业务增长劲，按年录得近60%增长，中期“综合项目”数量多咗，整体项目升至621个，其中近580个系非新冠综合项目，呢份业绩有咩亮点？ 信达国际研究部主管赵晞文认为，市场较关注药明喺非新冠业务入面新增项目嘅进展，因为随着疫情消退，新冠项目需求将下降、发展难以持续，有关收入贡献只会愈嚟愈少，反而应该将焦点放喺其他非新冠项目。 Hayman又话，毛利率跌系短期因素，之前三年药明嘅产能利用率基本达到百分百，今年上半年部分产能要进行常规维修，导致毛利率会有压力，随着检修完成，相信下半年毛利率会有改善。 |
公司业绩 , 生物 , 药明生物 |
| 赵晞文 |
2023-08-18T22:45 |
小鹏汽车(09868)第二季经调整亏损扩大至26.7亿元人民币，汽车毛利率为负8.6%。 信达国际研究部主管赵晞文表示，市场原先预计，小鹏第二季毛利率可回复至正数，可惜事与愿违，而第三季毛利率能否转正，目前仍存在不确定性，原因是内地汽车业正爆发新一轮减价战，小鹏的车型亦可能要降价迎战，相信股价短期要面对沽压。 |
人民币 |
| 赵晞文 |
2023-08-11T22:43 |
宝胜国际(03813)上半年多赚16.5倍，并恢复派发中期息，每股1.85仙。 信达国际研究部主管赵晞文表示，宝胜半年盈利大升，除了因为受惠内地复常，亦因去年基数偏低，但下半年内地消费市道不明朗，难以估计业绩能否维持强劲增长，不过恢复派中期息，对股价有一定支持。 |
公司业绩 , 宝胜国际 |
| 赵晞文 |
2023-07-28T22:43 |
和记电讯(00215)上半年亏损收窄至0.19亿元，中期息维持2.28仙。 信达国际研究部主管赵晞文表示，和电管理层表示，六月已录得盈利，因此相信公司下半年亦可重拾盈利，不过公司去年全年业绩表明，今次公布中期业绩时，可能派发特别息，在预期落空下，股价短期或受压。 |
公司业绩 , 和黄医药 |
| 赵晞文 |
2023-07-14T22:41 |
海信家电(00921)预告，上半年纯利介乎13-15亿元人民币，增长1.1-1.4倍。 信达国际研究部主管赵晞文表示，海信第一季及第二季业绩，均有强劲增长，相信大行会相继上调其全年盈利预测，利好短期股价表现。 |
公司业绩 , 人民币 , 公司业绩 , 海信家电 |
| 赵晞文 |
2023-07-07T22:42 |
中国中免(01880)上半年少赚1.9%，单计第二季盈利按年增长13.7%，但按季减少32%。 信达国际研究部主管赵晞文表示，中免以明年预测盈利推算，预测市盈率大约20倍，属合理水平，但短期仍缺乏股价催化剂，原因是内地消费市道及经济前景存有隐忧，公司下半年纯利未必有强劲增长。 |
润中国际控股 , 中国中免 |
| 赵晞文 |
2023-06-30T22:38 |
内地无人驾驶概念股，今日再有炒作，当中，浙江世宝(01057)AH股齐齐异动，H股大升12%，A股升停板。 信达国际研究部主管赵晞文表示，内地部分一线城市，近日出台无人驾驶规范文件，相关概念日前已见炒作，浙江世宝在2021年已宣布与华为合作智能驾驶，亦具备同样概念，因此跟炒。 不过要留意公司市值较小，以今日收市价计仍然不足4亿元，因此股价容易舞高弄低。而在过去两年，5月至6月期间，股价都有出现大幅炒上的情况，短线升幅可以超过1倍。虽然过去表现不代表将来，若果想搭顺风车，必需寻找食糊时机。建议小股民需衡量自身风险承受能力，否则炒作智能驾驶概念，选择仍然多的是。 |
倍搏集团 , 浙江世宝 |
| 赵晞文 |
2023-06-16T22:43 |
中国联塑(02128)获主席兼大股东黄联禧增持股权，涉资约0.2亿元。 信达国际研究部主管赵晞文表示，联塑大股东增持，显着他对公司业务前景有信心，而内地下半年有望加快基建项目投资，应对业绩有正面帮助，加上目前市盈率只有单位数，理论上股价再跌空间大不，不过要大升，仍需视乎实际业绩表现。 |
公司业绩 , 基建 , 中国联塑 |
| 赵晞文 |
2023-06-15T17:33 |
舜宇光学(02382)今日中午喺公司网页上载咗1份文件，提到新业务延展实境(XR)嘅布局，包括扩境实境(AR)、虚拟实境(VR)及机械人等。睇返舜宇旧年业绩，AR、VR相关产品收入逾20亿人仔，按年增长53%，又话AR、VR或机械人等新兴行业市场空间巨大，会成为集团第3大业务，呢瓣业绩系咪有持续增长动力？ 信达国际研究部董事赵晞文指坦言，对舜宇新业务往后一至两年嘅增长动力有保留，主要系依家XR相关产品售价偏贵，令消费者却步，未来要视乎产品定价可唔可以慢慢降低，带动消费者需求，令XR业务嘅渗透率可以逐步提升。 佢又话，舜宇XR业务收入占比低，对呢项业务可以支撑整体业绩有保留。 |
新兴光学 , 舜宇光学科技 |
| 赵晞文 |
2023-06-02T22:43 |
中粮包装(00906)大股东中粮集团为解决公众持股量不足，拟减持部分或全部股权。 信达国际研究部主管赵晞文表示，中粮集团目前持股29.7%，与第二及第三大股东持股比例相距不太大，估计中粮集团不会沽清持股，但市场会关注日后股权分布，相信消息对股价会产生不利影响。 |
中骏商管 , 中粮包装 |
| 赵晞文 |
2023-05-19T23:02 |
维他奶(00345)预告，上年度业绩扭亏为盈，盈利介乎0.35至0.55亿元。 信达国际研究部主管赵晞文表示，维他奶上半年度赚1.42亿元，意味下半年度要蚀钱，相信主要因为去年10至12月，内地疫情较为严重影响销情，展望今年度，复常下收入应有较强劲增长，但公司估值向来偏高，加上变相盈警因素，预料股价短期受压。 |
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| 赵晞文 |
2023-05-05T22:46 |
创维集团(00751)早前提出，以每股5元回购最多1亿股的议案，获股东特别大会通过，要约期至本月19日。 信达国际研究部主管赵晞文表示，创维提出的回购价，较市价溢价逾27%，若能按市价买入，算是极低风险投资，至于公司三年来两度回购及注销股份，变相令大股东持股比例提高，相信日后会有其他动作，包括可能分拆新能源业务上市。 |
能源 , 创维集团 , 新能源 , 新股IPO , 新股IPO |
| 赵晞文 |
2023-04-21T22:47 |
长城汽车(02333)第一季少赚89.3%，扣除非经常性收益后，更录得亏损。 信达国际研究部主管赵晞文表示，长汽上季业绩远逊预期，公司早前给予全年纯利至少60亿元人民币指引，相信亦难以达到，估计大行会相继调低其盈利预测，股价或要下试8元水平。 |
公司业绩 , 人民币 , 公司业绩 , 长城汽车 |
| 赵晞文 |
2023-03-24T22:50 |
美团(03690)上季收入增加21.4%，经调整盈利8.3亿元人民币，扭亏为盈。 信达国际研究部主管赵晞文表示，美团去年第四季新业务亏损，改善速度较预期快，因而令整体业绩好过预期，不过新业务亏损收窄主要靠减省成本，以提升营运效益，需观察改善趋势能否持续。 |
人民币 , 公司业绩 |
| 赵晞文 |
2023-03-10T22:55 |
TCL电子(01070)去年基本盈利倍升，同时已进军光伏业务，录得逾3亿元收入。 信达国际研究部主管赵晞文表示，TCL去年收入减少，但受惠毛利率改善，带动基本盈利增加，至于公司仿效同业染指光伏业务，相信要市况配合，才能惹来炒作。 |
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