Appliances 家電股

 

 
 
 
 Expert Commentary
2026-07-09　7隻新股今日(9日)齊齊掛牌，包括「果鏈3巨頭」之一慨立訊精密(02475)，但蘋果公司(Apple Inc.)呢個光環就幫唔到股價，今朝開市報63.25元，已失守招股價63.28元，其後更一度插穿60元，低見57.2元，低招股價近10%。H股定價本身已經較A股有折讓，但點解都吸引唔到資金之餘，首掛又要「潛水」？ 耀才證券研究部總監植耀輝表示，通常首掛炒得好高慨新股，超額認購去到幾千倍，但立訊精密超購唔夠3倍，意味基本上肯入飛抽都會中，反映市場對呢隻股份興趣唔大，加上立訊精密算大隻，值博率本身都唔係太高。 Stanley續指，其實股價表現同公司業務都有一定關係，投資者會睇股份有冇概念、規模、易唔易抽中，如果套用係立訊精密上，其實情況比較尷尬，因為公司規模大，市場都預左升幅有限，加上同Apple關係密切，同埋咁岩市場認為手機相關板塊前景有好大變數，因此，立訊精密首掛表現令人失望都無可厚非。
2026-07-07　南韓記憶體龍頭之一三星電子(Samsung Electronics)，今朝(7日)出左第2季初步業績，季度經營利潤按年勁升約18倍至89.4萬億韓圜，超預期，不過，三星股價今朝一度重挫近8%，低見293000韓圜，點解股價反應咁負面？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，最近市場對記憶體市場有較大憂慮，三星、SK海力士(SK hynix Inc.)及其他記憶體供應商，都先後話要大增產能，其中，南韓政府之前牽頭，跟三星及海力士投資天價金額增加記憶體及半導體產能，市場憂慮係產能大增下會出現供過於求慨情況，繼而影響記憶體價格。 另一方面，最近電子產品零售商如蘋果公司(Apple Inc.)，因為記憶體太貴，導致產品需要加價，但加價或會打擊市場對電子產品及記憶體需求，係呢個情況下，單靠業績未必可以利好股價。 Wyman又指，市場亦可能擔心三星股價之前升左咁多，估值會過左龍，亦擔心之前樂觀慨預期最終唔會出現，投資者要留意未來幾年，科技公司係咪持續大手投資係人工智能(AI)，支撐記憶體火熱慨需求。
2026-07-03　環球股市下半年開局都唔錯，港股日日升，美股3大指數就以道指造得比較好，而上半年超強慨日本及南韓股市就先跌後回升。據南韓媒體報道，三星電子(Samsung Electronics)正跟客戶磋商，DRAM(動態隨機存取記憶體)售價第3季或加價20%，硬件股近期跌勢係咪健康調整？下半年投資主題有咩變化？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照博士認為，科技股之前升左好多，回調逾10%，主要係估值過熱，令資金換馬至較有實力慨股票。美國最新非農就業數據令市場覺得聯儲局加息機會微，呢情況會有利傳統股。 關博士續指，道指昨晚日(2日)升近600點，再破頂，但升幅主要來自科技股如微軟(Microsoft)、蘋果公司(Apple Inc.)，以及其他傳統股具韌性，一般黎講，資金換馬就會見到傳統股升，睇返整體經濟環境，估計下半年傳統股會做得較靚仔。
2026-07-02　香港股市在2026年6月中下旬經歷了一場驚心動魄的「獨立尋底」風暴。恆生指數自6月15日受到美伊達成阿曼秘密協議、油價回落等短暫利好刺激，衝上25,047點的高位後便震盪回落。 這波跌勢的宏觀背景，是聯儲局新任主席沃什上台後全面轉鷹，並在6月17日的議息會議上發表極「鷹派」聲明。隨著年內加息預期全面升溫，美元及美債息雙雙刷出一年新高，引發全球流動性加速收緊，也徹底開啟了港股長達兩周的下行通道。 港股在這波跌浪中不僅明顯跑輸美、日、台、韓股市，甚至跑輸中國內地股市，核心外因在於港股結構上嚴重缺乏「AI硬科技晶片股」。在全球資金瘋狂追捧英偉達（美:NVDA）、台積電（台:2330）、SK海力士（韓:000660）等股份的背景下，台、日、韓股市獲得了源源不絕的實質訂單與盈利增長支撐。 相反，港股科技股全集中在易受價格戰內耗的互聯網平台與非晶片、非硬件的終端軟件應用公司，在晶片短缺、硬件採購成本暴增的環境下，這些軟件企業不僅享受不到AI硬體的估值溢價，反要承受高昂的算力晶片採購成本壓力，直接導致環球資金無情地「棄港股、投台日韓硬科技」。 與此同時，另一個致命內因在於內地近月再度嚴厲打擊跨境無牌炒股（包括富途、老虎、長橋等中資券商近期被罰事件），徹底切斷了內地游資通過灰色渠道跨境流入港股炒作的途徑，令港股長期缺乏昔日極具攻擊性的內地民間炒作資金。反觀內地在嚴格的資本管制下，本土龐大的避險游資無法外流，只能被動留在A股市場內抱盤。港股在內外雙重失血的打擊下，流動性溢價嚴重萎縮，只能無奈在亞洲股市中悲情墊底。 進入6月下旬，港股的跌勢在上周二（6月23日）全面加速。其直接催化劑在於區域資金的連鎖爆倉。當時南韓監管機構——金融監督院突然宣布將出招遏止針對三星電子（韓:005930）和SK海力士的單股高倍數槓桿ETF，重拳打擊散戶的投機融資盤。這項突如其來的「去槓桿」措施，瞬間觸發了先前利用極高倍數借貸炒AI股的南韓散戶爆發「借貸盤集體被強制斬倉」慘劇，南韓KOSPI指數更因這波瘋狂拋售而罕有地觸發盤中熔斷。 這股強烈的恐慌情緒隨即波及全亞太區，全球宏觀基金為了對沖亞洲風險，紛紛在離岸流動性最好的港股市場大舉拋售期指，引發了連環的多頭踩踏，導致港股跌勢徹底失控。 慶幸的是，這場南韓去槓桿風暴在上周三（6月24日）凌晨迎來了政策轉機。南韓財政部與監管機構眼見大市崩盤，連夜召開緊急會議安撫市場，澄清整頓槓桿ETF絕非即時強制清盤，並承諾提供緊急流動性。這項政策利好瞬間引發先前瘋狂放空三星和SK海力士的跨國對沖基金反手「買回補空（Short Covering）」，刺激南韓KOSPI指數當天報復性大幅反彈267點（+3.26%）。然而，這場及時雨並未能成功拯救深陷黑天鵝包圍的港股。 在上周四（6月25日）至本周二（6月30日）的上半年結窗口，港股與外圍市場展開了極其殘酷的逐日博弈。香港時間上周四清晨，市場率先驚傳美國AI公司Anthropic致函國會，指控阿里巴巴(09988)利用兩萬多個虛假帳戶非法竊取其Claude AI模型能力，阿里股價隨即應聲重挫。 雪上加霜的是，日間內地與香港財經媒體進一步披露國家審計署日前點名中國銀行(03988)逃稅近24億元人民幣的消息，引發權重內銀股爆發恐慌性拋售，中國銀行股價於當天重挫5.31%，並拖累工商銀行(01398)、農業銀行(01288)等全線跟隨大跌。科技權重股與定海神針內銀股同時遭到黑天鵝襲擊，成為導致恆指當天在日間交易時段暴跌335點、失守兩萬三關口的主因。 到了香港時間上周四（6月25日）晚上，美國正式公布5月核心PCE通脹按年升幅加快至3.4%，表現偏熱，令加息恐慌重臨，美債息跳升。更致命的是，美股盤中再生巨變，驚傳「OpenAI推遲萬億美元IPO計劃」以及「存儲晶片短缺逼迫Apple等大廠宣布多款終端硬件產品即將全面加價」兩大重磅利淡消息，直接導致費城半導體指數在美東時間上周四中午高位崩盤暴跌逾5%，美股三大指數全線吐回漲幅、高開低走。 這場美股科技海嘯隨即在香港時間上周五（6月26日）席捲亞洲，令先前在高位極度依賴AI與記憶體晶片多頭撐盤的日、台、韓股市爆發集體回落的小股災，尤其是南韓股市因前一天的記憶體短缺與加價恐慌大跌5.81%，台灣及日本股市亦分別重挫超過3.6%及4.1%。 相比之下，港股當天雖然在黑天鵝餘波重擊下，收市大跌405點（-1.76%），並於盤中砸至22,518點的一年新低，但跌幅對比亞洲其餘股市反而相對輕微。這主要是因為港股早前已連續多天提前陰跌宣洩利淡，整體估值已被壓搾至歷史極低水平，導致高位獲利回吐的沽壓遠比日、韓、台輕微。 值得留意的是，當天大市不僅內銀受壓，連之前最當炒的熱門股票如建滔積層板(01888)及重磅藍籌匯豐控股(00005)亦出現補跌。在技術分析上，這種「連最強股票都補跌」的現象，往往正是空頭動能竭盡、恐慌性拋售的跌市尾聲訊號。 這場風暴在上周五（6 月26日）夜間迎來了重要喘息空間。多位地方聯儲主席密集發表「鴿派」言論，為激進加息預期降溫，強調政策仍依賴數據，澄清不會盲目、無預警地連續大幅加息，刺激當晚美股上演強烈的低開高走。這股樂觀情緒傳導至本周一（6月29日）的亞洲市場，加上恆指「九連陰」已陷入極度超賣，美伊兩國在過去周末安全履行了阿曼秘密停火協定亦令國際油價持續回落，適逢臨近年中結，中外資基金展開「粉飾櫥窗」護盤行動，美團(03690)、阿里巴巴、京東(09618)爆發報復性反彈，帶動恆指周一（6月29日）強勢回升354點（+1.57%），跑贏全亞洲。 然而到了本周二（6月30日）上半年結當天，雖然早上公布內地6月製造業PMI回升至50.3，重返擴張區間，刺激A股穩步上揚，但港股卻遭遇利好鈍化。市場對內銀股審計風暴進行二次定價，工行與農行再度急滑4%，巨大的負面拉力完全對沖了科網股的企穩，導致恆指周二再度轉跌145點（-0.63%），收官上半年。 及至本周三（7月1日）香港因七一假期休市，外圍市道再度風起雲湧且兩極分化。當天台灣股市在台積電先進封裝供不應求、贏家全取的刺激下再度狂飆1.94%，衝破四萬七大關；而南韓股市則因存儲晶片短缺產能卡死、Apple等終端硬件被迫加價引發反噬而大跌2.04%。 然而到了周三（7月1日）夜間的美股時段，聯儲局主席沃什在歐洲央行年會上發表重磅講話，重申不會就未來利率政策提供前瞻指引，這番「極不可預測性」的發言被華爾街解讀為強烈「鷹派」新路線，疊加當晚（7月1日）公布的ADP就業數據過熱，徹底抹殺了市場的減息幻想。高估值美股隨即爆發高位恐慌，美匯指數及美債息大幅反彈回升，導致道指、納指100及標普500於本周三（7月1日）全線下挫。 然而，在這場美股科技股的血洗中，反映中國概念股表現的納斯特金龍指數卻奇蹟地逆市急彈2.93%。這深刻反映出，在全球資金面對沃什不確定性鷹派政策及高息環境時，開始進行高低切換的防禦性部署。 由於中概股及港股早前經歷了連串黑天鵝的非理性暴擊，市盈率已跌至歷史極端底部，反而成為了環球資金規避美股科技股泡沫的「估值安全島」。這個資金流向的重大轉變，預示著在七一假期後復市的未來一星期內，港股極有機會在技術性超賣修復、北水半年結後重新配置，以及中概股強勢反彈的支撐下，演繹「港中抗跌、日韓台承壓」的顛倒格局，短期內大機會「逆襲跑贏」日、韓、台股市。 不過，投資者在短期樂觀的情緒中，仍需保持高度的冷靜與戒備。雖然恆指短期內大概率會在22,500點至23,500點之間橫行震盪築底，但港股整體的結構性痛點並未完全扭轉。沃什治下的強勢美元與高利率環境依然是一把懸在頭頂的利劍，而內銀股審計風暴的最終定性與餘波亦未完全塵埃落定。一旦外圍地緣政治再生變數，或者本周五（7月3日）公布的非農就業數據再度超預期惡化，引導美匯進一步失控狂飆，港股在橫行或技術性抽高後，不排除會再次展開慘烈的跌勢，甚至可能跌穿22,000點並回補下方的隱形缺口，迎來結構性的「終極一跌」。 因此，在面對目前港股假期復市後的潛在反彈或橫行市況時，散戶在策略部署上必須嚴防誘多陷阱，採取戰術性買入保險的防禦策略。比較理想的操作是，傾向在大市隨中概股反彈、恆指衝上23,300點或以上的相對高位時，候高Long Put（買入認沽期權）7月到期、價外約1,000點的恆指期權。此舉既能利用較低的期權金成本對沖現貨持倉，更能防範大市在短期反彈或橫行宣洩完畢後，突然遭受宏觀巨浪重擊、跌穿22,000關口的終極探底風險，在變幻莫測的7月開局中立於不敗之地。
2026-06-26　受記憶體晶片成本飆升影響，蘋果公司(Apple Inc.)宣布Mac機、iPad加價，平均加幅約20%。 以產品價格計，加價約30美元至500美元，呢個加幅足唔足以抵銷成本上升？Apple係咪做緊一係保毛利率，一係保銷量，呢個二揀一策略？ 王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩表示，要做到保住毛利率之餘，又要保到銷量慨空間相對細，係市況唔係太好之下，一般都以量取價。佢又指，市場最關注能唔能夠將多左慨成本轉嫁予消費者，如果轉嫁唔到，悲觀些睇，會唔會出現壓價慨情況？ Micheal續指，對於處於中游慨手機設備股黎講，要增加定單或提高毛利率，就唔係想像中咁容易。
2026-06-26　截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為舜宇光學科技(02382)、新世界發展(00017)、泡泡瑪特(09992)、比亞迪股份(01211)、聯想集團(00992)。 受記憶體晶片成本飆升影響，蘋果公司(Apple Inc.)慨Mac機、iPad加價，平均加幅約20%，Apple概念股舜宇慨股價昨日(25日)已急挫，今日(26日)一度再大林逾14%，低見57.45元，Apple今次突襲式加價，供應鏈股係咪都遭殃？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，舜宇被市場視為Apple概念股，其實集團來自Apple慨生意額僅約10%，今次加價令市場擔心Apple產品需求下降，導致供應鏈公司受影響，但佢認為，舜宇股價再大跌係市場反應過度。 Steven又指，睇返基本面，Apple生意額僅佔約10%，比例唔算太大，加上黎緊慨iPhone 18係一個里程碑，就算加價，加幅應該唔會好似Mac機咁大，因此，舜宇唔會因為Apple產品加價受到太大影響。
2026-06-26　蘋果公司(Apple Inc.)宣布Mac機及iPad平均加價20%，消息拖累股價昨晚(25日)重挫逾5%，錄得2025年4月以來最大單日跌幅，雖然Apple有別於美光(Micron Technology)，明顯唔係人工智能(AI)熱潮寵兒，但股價依家跌左落黎，會唔會係一個吸納慨誘因？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，Apple優點係股價較穩定，產品定價能力高，加上有龐大「果粉」力撐，不過，問題係Apple唔係食正AI熱潮，所以就算股價跌左落黎，佢認為都唔值得買。 關博士又話，Apple本身係一隻高消費、黏性強慨股份，股價承托力較強，相信行政總裁庫克(Tim Cook)今次加價行動，主要係測試市場接受能力，以及產品定價能力，如果市場接受能力低，其他產品就算加價，加幅都唔會太大。
 
 Comment
2025-02-12　美１２月ＣＰＩ符合市場預期，美股大漲；聯儲局降息期望升溫。商務部等公布家電以舊換新補貼政策，拉動家電行業景氣度增長，多家機構睇好２０２５年家電行業需求，多家家電企業業績預增。
 
2025-02-12　格力電器在股票市場的表現及其在行業中的地位，對家電行業產生了多方面的影響。家電企業需要在挑戰中抓住機遇，實現可持續發展。
 
 
 
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 Value
Name Updated Value Change Change %
GOME RETAIL 05-08 13:02 0.03 ▲ 0.03 ▲ ∞%
SKYWORTH GROUP 05-08 13:11 3.21 ▲ 3.21 ▲ ∞%
HISENSE HA 05-08 13:18 35.25 ▲ 35.25 ▲ ∞%
TCL ELECTRONICS 05-08 10:25 5.42 ▲ 5.42 ▲ ∞%
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 Company Rating
Date Broker Company name Rating Target
04-02 CLSA  TCL ELECTRONICS 跑贏大市16
01-23 htisec  TCL ELECTRONICS 優於大市15.6
01-22 CICC  SKYWORTH GROUP 持有8
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 Basic Datum
Company name Lot P/E P/B EPS DPS
GOME RETAIL 1000 -0.26 -0.2022 -0.2445 0.0
SKYWORTH GROUP 2000 6.3 0.3242 0.473 0.08
HISENSE HA 1000 7.39 2.1351 2.2801 1.1105
TCL ELECTRONICS 1000 8.32 0.6979 0.3065 0.16
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 Company performance - Published
Date Company name Turnover* Profit* % Dividend
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