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| 安東油田服務集團, 03337.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
羅林 |
| 發行股本(股) |
3,007,000,000 |
| 面值幣種 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行業分類 |
石油天然氣設備及服務 |
| 公司業務 |
集團主要於中華人民共和國（「中國」）及其他海外國家提供油田技術服務，以及製造及銷售相關產品。 全年業績: 集團之合併營業收入由二零一八年的人民幣2,935.9百萬元上升22.3%至二零一九年的人民幣3,589.5百萬元。公司權益持有人應佔利潤則由二零一八年的人民幣222.4百萬元上升20.8%至二零一九年的人民幣268.6百萬元。 業務回顧 二零一九年，國際原油市場整體呈現較大波動，但集團主要業務所在的兩大市場－伊拉克市場及中國市場對油價波動的敏感度低，年內油氣開發活動持續活躍。伊拉克市場，政府積極推進油氣開發產能建設，帶來大量新的市場機遇，而集團對伊拉克第三大油田的一體化管理項目已經成功運行一年半的時間，憑藉優質的管理服務，獲得客戶的高度好評及大力支持，市場前景廣闊；中國市場，三大油公司積極響應國家號召，大幅增加中國市場的油氣勘探開發投資，全力提升國內主要油氣區塊的資源開發力度，尤其是大力推進位於西北的新疆天然氣開發及西南的四川頁岩氣開發項目，以提升油氣的自主供應，降低進口依存，保障國家能源安全。受益於此國家開發政策，期內，集團於國內市場，尤其是新疆天然氣市場的新增訂單及收入均大幅增長，而於西南市場，集團充分利用技術實力及品牌影響力，通過打造「設備聯盟」的合作方式，在不投入新的資本開支的情況下，一體化鑽井項目市場份額居於民營服務公司之首。其他海外市場，集團年內於非洲乍得市場獲得新的突破，除持續中標傳統服務項目外，成功複製伊拉克大型油田管理服務項目模式，中標新客戶一體化油田管理項目，證明了集團在一體化油田管理項目上的強大綜合實力，進一步推進集團輕資產的一體化油田管理業務模式在全球市場的推廣。 在面臨廣闊的市場機遇的情況下，集團持續堅持以「現金流及淨資產回報率」為核心的經營目標、實現高質量增長的經營理念，主動挑選優質項目，嚴抓從訂單、採購、作業、到回款的全過程管理，同時繼續嚴控資本支出。年內，集團的核心經營理念的執行實現巨大的成功，業績指標實現新的突破。除了收入利潤的增長外，集團的核心經營指標「現金流」強勁增長，大幅超出集團經營預算，在上半年就已實現正的自由現金流，全年則較二零一八年大幅增長450.7%，達人民幣238.8百萬元，為集團史上最高。 財務管理方面，集團與國內商業銀行簽署了戰略合作協議，雙方將結合自身優勢，在授信、結算及供應鏈融資方面開展深入合作。此外，集團對現有債務進行主動管理，提前一年啟動了對將於二零二零年十二月五日到期的美元債券的再融資，於二零一九年十二月二日成功完成了全新的三年期，將於二零二二年到期的三億美元債券的上市發行，票面利率為7.50%。此舉不僅提前消除了二零二零年債券到期償還可能帶來的流動性風險，並且大幅降低了新債券票息，未來可大幅節省財務費用。債券發行成功後，集團進一步主動管理財務成本，調動等值人民幣328.0百萬資金提前償付境內的部分短期借款，同時保留該等借款償還後恢復的未動用授信額度，以便在所需之時可隨時提款。截止二零一九年十二月三十一日，集團在手現金充裕，為人民幣2,422.9百萬元。 業績表現 二零一九年，集團總收入為人民幣3,589.5百萬元，較二零一八年全年增加人民幣653.6百萬元，增幅為22.3%。集團的經營利潤為人民幣719.6百萬元，較二零一八年同期的人民幣644.3百萬元增加人民幣75.3百萬元，增幅為11.7%。淨利潤為人民幣282.4百萬元，較二零一八年同期的人民幣250.7百萬元增加人民幣31.7百萬元，增幅為12.6%。公司權益持有人應佔利潤為人民幣268.6百萬元，較二零一八年同期的人民幣222.4百萬元增加人民幣46.2百萬元，增幅為20.8%。歸屬公司權益持有人的淨利率為7.5%，較二零一八年同期的7.6%下降0.1個百分點。 二零一九年，集團應收貿易款項平均周轉天數為196天，與去年同期相比下降24天；存貨平均周轉天數120天，與去年同期相比減少16天；應付賬款平均周轉天數80天，比去年同期下降21天。經營性現金流為人民幣610.3百萬元，較去年同期的人民幣420.0百萬元大幅上升人民幣190.3百萬元。 地域市場分析 二零一九年，海外市場收入為人民幣1,906.1百萬元，較二零一八年的人民幣1,852.2百萬元增加人民幣53.9百萬元，增幅為2.9%，海外市場佔集團總體收入比例為53.1%。海外市場中，伊拉克市場收入為人民幣1,419.8百萬元，較二零一八年的人民幣1,170.6百萬元增加人民幣249.2百萬元，增幅為21.3%，佔集團整體收入39.6%；其他海外市場收入為人民幣486.3百萬元，較二零一八年的人民幣681.6百萬元降低人民幣195.3百萬元，降幅為28.7%，佔集團整體收入13.5%。國內市場收入為人民幣1,683.4百萬元，較二零一八年的人民幣1,083.7百萬元增加人民幣599.7百萬元，增幅為55.3%，佔集團總收入比例為46.9%； 海外市場 二零一九年，集團海外市場主抓伊拉克市場油田管理項目的高質運營和其他新項目的開闢，以及重點開發更優質的海外新興市場。而對於此前其他海外市場中部分市場客戶由於流動性緊張所導致回款週期變長的項目，集團基於「現金流」為核心的經營管理理念，主動放棄╱暫停了相關項目，導致來自其他海外市場的總體收入減少。在主動管理該等市場項目同時，集團在高附加值的非洲乍得市場取得重要突破，不僅持續中標傳統服務項目，還成功複製了伊拉克的大型一體化油田管理項目模式，中標新客戶的一體化油田管理服務項目。整體來看，集團海外重點推進的市場實現健康增長與突破，全年收入較去年同期增長2.9%。 海外重點市場－伊拉克市場 截止二零一九年十二月三十一日，集團於伊拉克的大型一體化油田管理項目順利運行一年半時間，憑藉高標準、高質量的管理，幫助客戶提升了油田運營效率，受到客戶高度好評與支持。在七月組織的油田一周年慶典活動中，董事會主席與客戶就油田的長期運作規劃進行了深入探討，該油田的服務範圍有望進一步擴展，集團將繼續保持優質服務，幫助客戶實現資源的高效高質開發。該合同為2+1（服務自正式啟動起，固定期限2年，雙方視項目情況，通過書面約定，選擇增加1年服務期）的服務模式，合同約定的2年固定期限將於二零二零年七月一日屆滿，由於集團的卓越表現以及為客戶創造的不可替代的價值，因此客戶已提前向集團發出書面確認，確認合同自二零二零年七月一日屆滿後將自動續期一年。集團有信心持續為客戶創造價值，長期管理該項目。 其他項目上，集團於其他油田的傳統優勢項目，如鑽井總包、定向鑽井、連續油管等項目平穩執行並持續獲得新的工作量。四季度，集團於哈法亞油田成功實施低模量碳酸岩分段加砂壓裂先導性試驗，壓後日產量達到同區塊直井產量的5-10倍，為充分動用該油田該類低效儲層的開發提供了一種高效解決手段，未來有望進一步在伊拉克市場大範圍推廣。集團於伊拉克南部油田的大型修完井總包項目由於客戶的開發方案及工藝調整，合同執行將超出原有合同期限，集團已於第四季度根據合同執行情況及後續工作量進行合同續簽及相應訂單調整，該項目將於二零二零年繼續執行。 二零一九年，公司於伊拉克市場合計獲得新增訂單約人民幣2,137.2百萬元，較去年同期的人民幣1,740.5百萬元增加約22.8%；錄得收入約人民幣1,419.8百萬元，較去年同期的人民幣1,170.6百萬元增長約21.3%。 其他海外市場－全球新興市場 二零一九年，在全面圍繞「現金流及淨資產回報率」為核心增長目標的經營理念下，集團於全球新興市場採用主動的項目質量管理及在充分保障風險的前提下謹慎進行市場拓展。年內，該區域的不同市場有降有升。針對埃塞俄比亞、哈薩克斯坦等區域市場，由於部分項目的現金流無法達到集團的管理要求，集團進行了主動的放棄或項目暫停，該等市場收入減少。而針對優質的非洲乍得市場，集團持續獲得優質的輕資產服務項目訂單，且於年內中標了一體化油田管理服務項目。該項目為伊拉克大型一體化油田管理服務項目模式的成功複製，證明了集團於全球新興市場推進該類型油田管理服務項目的強大實力及廣闊市場前景。該項目已於二零二零年二月完成CPF火炬成功點火，正式進入投產試運行。 年內，集團其他海外市場合計獲得新增訂單約人民幣955.2百萬元，較去年同期的人民幣866.5百萬元增長約10.2%；錄得收入約人民幣486.3百萬元，較去年同期的人民幣681.6百萬元下降約28.7%。 中國市場 二零一九年，三大油公司全力響應政府號召，制定「七年行動計劃」，全力以赴提升國內油氣勘探開發力度，保障國家能源安全。受益於中國市場的火熱開發，尤其是西北新疆市場及西南四川頁岩氣市場的開發全面加速，集團中國市場業務實現快速增長。 年內，憑藉集團先進的高端油基泥漿、鑽井提速、連續油管等優勢技術，集團於西北新疆市場的業務快速增長，連續斬獲優質項目訂單，新增訂單較二零一八年大幅增長。西南頁岩氣市場，集團作為能夠承接客戶一體化總包鑽井服務項目的僅有的兩家民營服務公司之一，憑藉在國內非常規資源開發項目的技術領先優勢和品牌影響力，採用「設備聯盟」戰略，充分調動行業內的設備資源，在客戶於年內組織的鑽井資質招標中，集團憑藉調動的行業資源，中標14支隊伍，隊伍數量為民營油服公司之首。面對旺盛的市場需求，集團堅持全面以「現金流」為主的全面管控，以保證高質量的增長。二零一九年全年，公司於中國市場獲得新增訂單約人民幣2,763.0百萬元，較去年同期的人民幣1,448.2百萬元，增長約90.8%，訂單質量較二零一八年實現大幅提升；二零一九年全年錄得收入約人民幣1,683.4百萬元，較去年同期的人民幣1,083.7百萬元大幅增長約55.3%。 產業分析 二零一九年，上游資本投入加大，勘探開發活躍，集團的鑽井業務繼續保持高速增長。報告期內，集團鑽井技術服務集群收入為人民幣1,624.2百萬元，較二零一八年全年增長約21.2%，佔集團二零一九年全年收入的45.2%；集團完井業務亦穩定增長，二零一九年，完井技術服務集群收入為人民幣836.0百萬元，較二零一八年全年增長約12.7%，佔集團整體收入的23.3%；採油業務方面，集團於伊拉克市場的大型油田一體化管理項目平穩運行，採油技術服務集群全年收入為人民幣1,129.3百萬元，較二零一八年增長約32.2%，佔集團整體收入31.5%。 鑽井技術集群 二零一九年，集團鑽井技術集群收入為人民幣1,624.2百萬元，較二零一八年收入人民幣1,339.9百萬元增長21.2%。本集群收入的增長主要由於客戶用於新建產能的資本開支上升，針對新井開發的投入大幅增長。 鑽井技術服務集群各產品線業務分析： 1） 一體化鑽井服務：年內，集團一體化鑽井項目主要於伊拉克市場及中國西南頁岩氣市場積極開展，但集團基於對「現金流」的主動管理，主動暫停了項目現金流無法達到管理要求的哈薩克斯坦相關項目，報告期內，一體化鑽井服務收入為人民幣367.7百萬元，較二零一八年收入人民幣428.0百萬元下降約14.1%。 2） 定向鑽井服務：集團定向鑽井服務在伊拉克及中國西北新疆、西南頁岩氣等多個市場高質開展，受集團對其他海外市場部分項目暫停的影響，報告期內，定向鑽井服務錄得收入人民幣186.3百萬元，較去年同期的人民幣205.4百萬元下降約9.3%。 3） 鑽井液服務：集團的油基泥漿與高性能水基泥漿為集團在國內西北新疆市場的傳統優勢服務，年內西北新疆市場加快開發力度，該產品線業務量大幅上升。二零一九年，集團鑽井液服務錄得收入人民幣200.1百萬元，較去年同期的人民幣136.5百萬元大幅增長46.6%。 4） 鑽機服務：海外，伊拉克市場，巴基斯坦市場等鑽井作業項目施工平穩運行；中國市場鄂爾多斯等市場鑽井業務量進一步增加。報告期內，鑽機服務錄得收入人民幣366.6百萬元，較去年同期的人民幣303.8百萬元上升20.7%。 5） 油田環保技術：二零一九年，油田環保技術錄得收入人民幣16.8百萬元，較去年同期的人民幣36.4百元下降53.8%。 6） 鑽具租賃及服務：隨著整體鑽井業務量的增加，客戶對鑽具保持旺盛的需求，推動鑽具租賃及服務業務的大幅增長。報告期內，該產品線錄得收入人民幣305.6百萬元，較二零一八年的人民幣118.4百萬元大幅上升158.1%。 7） 石油生產設施檢測及評價技術：二零一九年，該產品線業務需求進一步擴大。報告期內，檢測技術及評價服務錄得收入人民幣169.9百萬元，較去年同期的人民幣108.6百萬元大幅上升56.4%。 鑽井技術集群的EBITDA從去年同期的人民幣624.9百萬元上升至二零一九年的人民幣684.5百萬元，增幅為9.5%。二零一九年，EBITDA率為42.1%，較去年同期的46.6%下降了4.5個百分點，主要由於集團基於對現金流為核心的經營政策，在業務量大幅上升的同時控制資本支出，對於項目所需的鑽機等大型設備，集團通過與第三方合作的方式為客戶提供相關服務，雖然分享了利潤，但是使得集團獲得了更好的現金流與更高的回報率。 完井技術服務集群 二零一九年，集團的完井業務穩定增長。報告期內，完井技術集群收入為人民幣836.0百萬元，較去年的人民幣741.8百萬元增長12.7%。 完井技術集群各產品線業務分析： 1) 完井集成服務：報告期內，完井集成服務產品線保持穩定施工，工作量與同期相比基本持平。二零一九年，完井集成服務錄得收入人民幣200.4百萬元，較去年同期的人民幣216.5百萬元下降約7.4%。 2) 壓裂泵送服務：本年度，集團主要在西南頁岩氣市場及鄂爾多斯市場為客戶提供壓裂增產配套的壓裂泵送服務。受益於國內產能建設的全面加速，報告期內，壓裂泵送服務錄得收入人民幣274.0百萬元，較去年同期的人民幣172.6百萬元大幅增長58.7%。 3) 連續油管服務：本年度，集團繼續在海外伊拉克市場、國內西北新疆及西南頁岩氣市場為客戶提供高質量的連續油管服務，受其他海外市場項目減少影響，二零一九年，該產品線錄得收入人民幣200.8百萬元，較去年同期的人民幣234.7百萬元下降14.4%。 4) 壓裂酸化及化學材料技術：二零一九年，集團低模量碳酸岩分段加砂壓裂技術於伊拉克哈法亞油田獲得成功試驗，未來有望在伊拉克全市場進一步推廣，國內市場作業量穩定。報告期內，該服務錄得收入人民幣47.5百萬元，較去年同期的人民幣44.2百萬元上升7.5%； 5) 礫石充填服務：該產品線在二零一九年錄得收入人民幣112.6百萬元，較去年同期的人民幣73.8百萬元大幅上升52.6%。 完井技術集群的EBITDA從去年同期的人民幣329.3百萬元上升到二零一九年的人民幣352.2百萬元，增幅為7.0%。二零一九年，EBITDA率為42.1%，較去年同期的44.4%下降了2.3個百分點，主要由於基於對現金流的考量，集團減少了部分利潤率較高但現金流較差的海外新興市場項目，而大幅增長的國內市場壓裂泵送項目利潤率相對較低。 採油技術服務集群 二零一九年，採油技術服務集群收入為人民幣1,129.3百萬元，較去年同期的人民幣854.2百萬元上升32.2%。集團於伊拉克市場接管的馬基努油田在年內保持高質運行。此外，集團於非洲乍得市場斬獲一體化油田管理服務的新訂單，於二零二零年二月已成功投產試運行，未來將為採油技術服務集群貢獻穩定的增長。 採油技術集群各產品線業務分析： 1) 採油運行管理服務：二零一九年，集團承接的伊拉克南部大型油田－馬基努油田的一體化油田管理服務項目保持平穩運行。自二零一八年七月一日正式接管油田，集團已保障該油田的平穩運行超過一年半時間，油田各項作業有序開展，產能逐步提升，集團亦獲得客戶高度讚譽；此外，集團成功中標非洲乍得市場的油田管理項目。報告期內，採油運行管理服務錄得收入為人民幣788.5百萬元，較去年同期的人民幣605.1百萬元上升30.3%； 2) 採油生產作業服務：報告期內，受部分區域市場客戶施工計劃調整影響，採油生產作業服務錄得收入為人民幣283.2百萬元，較去年同期的人民幣214.8百萬元上升31.8%； 3）油套管及防腐技術服務：報告期內，該項業務錄得收入人民幣57.6百萬元，較去年同期的人民幣34.3百萬元大幅上升67.9%； 採油技術服務集群的EBITDA從去年同期的人民幣360.8百萬元增至二零一九年的人民幣468.7百萬元，增幅為29.9%。二零一九年採油技術服務集群的EBITDA率為41.5%，較去年的42.2%下滑0.7個百分點。採油技術服務集群EBITDA下滑主要由於年內來自大型油田管理項目的收入貢獻增加，該等項目業務利潤率相較此前的服務項目略低，但此類項目為「輕資產」管理項目，集團無需投入資本開支，且項目為穩定的正的自由現金流，為集團集團貢獻了更好的項目回報及現金流入。 戰略資源配套 二零一九年，雖集團整體業務量大幅上升，集團仍繼續嚴格按照「輕資產」經營模式要求及以「現金流」為核心的全面管控要求來控制新增資本開支，非必要的投資通過租賃或調配合作夥伴資源來解決。全年資本開支淨額遠低於集團所設預算值，為人民幣101.9百萬元，較二零一八年的人民幣98.2百萬元增加3.8%。 業務展望: 二零二零年一月，新型冠狀病毒於全球大規模蔓延，對全球經濟增長產生了重大影響，加之三月歐佩克與俄羅斯就原油減產協議談判失敗，沙特宣佈原油大幅降價銷售及決定大規模增產，國際油價應聲暴跌，全球油氣行業面臨新一輪的嚴峻挑戰。集團認為全球經濟衰退和油價低位運行的疊加將增大二零二零年市場的不確定性，加劇生產經營的風險。在此艱難的市場環境下，集團將更加持續、堅定地執行以「現金流」及「ROE」為核心的經營管理理念，加快資金周轉，嚴控資本開支，採用各種措施降低成本，並大力推進信息化管理改革、提升管理效率。與此同時，推進限制性股票激勵計劃的執行，讓員工和集團及投資者利益更加一致，推進員工積極、主動的與集團共同發展，在艱難的市場環境中，繼續艱苦奮斗，共克時艱，尋找新的突破，穿越行業低谷。 市場方面，於伊拉克市場，集團將繼續在馬基努油田為客戶提供一體化管理服務，幫助客戶迅速擴大產能，並與客戶保持良好溝通。集團已提前收到客戶的書面確認，將自二零二零年七月一日合同2年固定期屆滿後自動續期一年。集團有信心憑藉優質管理，持續為客戶創造價值，爭取為該油田提供長期、持續的管理服務。此外，集團還將繼續大力推廣一體化油田管理服務業務，爭取實現伊拉克新的市場突破；其他海外市場，集團將進一步控制風險，同時在確保資金安全的前提下，加強與「一帶一路」政策性金融機構的合作，尋求與更多的國際油公司和國家油公司開展合作的機會，充分利用在手油田管理項目的成功經驗，爭取更多與客戶日常運營開支相關的項目訂單，實現業務的多元化發展。中國市場，集團將繼續全力配合客戶需求，在油氣開發市場，尤其是天然氣市場和非常規能源市場充分發揮技術優勢，提供高端優質的精準技術服務及全方位的產品與服務，幫助客戶提升產能，獲得油氣資源價值的最大化。 產品、技術與服務能力方面，集團將全力打造以地質工程技術為中心的全方位產品及服務，為客戶提供精准的地質與工程相結合的技術服務及全方位的產品，幫助客戶實現油藏的高效開發。一邊重點發展油田管理服務、油田技術服務為兩大產業，同時積極發展規模雖小但資本回報高的檢測技術服務和資產租賃服務兩大業務。 戰略資源配套方面，以正自由現金流和高淨資產回報率為核心目標，堅決杜絕低效投資，實現資源的最優配置。技術方面，針對客戶對資源的高效開發需求，自主研發以地質技術為核心的找甜點技術，油田管理技術，並將該等技術與工程服務結合，以技術手段提高工程效率；常規設備資產方面，繼續堅持「輕資產」的運營模式，以實現更高的淨資產回報率為核心，嚴格控制資本開支，以租賃與對外合作方式解決業務對設備和資產的需求。 人力資源方面，建立合夥分享機制，採用員工持股計劃鼓勵員工全面參與公司治理，最大限度激勵員工，二零二零年計劃積極推進該計劃的施實。 財務方面，繼續以自由現金流和淨資產回報率為經營管理核心，追求長期有質量的高速增長。加強與商業銀行等金融機構的良好合作，在確保充足的流通性同時，通過業務質量、運營效率的提高，持續獲得正自由現金流。 |
資料來源於上市公司財務報表
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