黃金即時更新資訊：

2021年年8月14日

黃金，黃金走勢，金價走勢

量化寬鬆引發的通膨危機並未緩解，自上次美國十年期公債殖利率超過1.3％之後，如今尚未有下滑趨勢，黃金與美國公債殖利率呈現極高負有關，當美國公債殖利率升高時，黃金價錢隨之下滑，所以只要美國公債殖利率持續升高，金價將更進一步下修。

金價或反覆向上 週四紐約１２月期金收報１,７５１．８０美元， 較上日下滑１．５０美元。現貨金價週四持穩 １,７４１美元水平迅速反彈，重上１,７５０美元 之上，週五升幅擴大，一度向上挨近 １,７６２ 美元水平，差不多收復今星期初所有跌幅。

美 國 ７月份生產者物價指數年率高逾１０年高 點，但美國１０年期債息反而升幅放緩，加 上美匯指數今星期五又逐漸向下逼近今星期初的 低點，支撐金價表現。估計現貨金價將反覆 重上１,７９０美元水平。

外圍金價上揚。美國消費者信心下滑，紓緩市場對美國美國聯邦儲備局提前縮減買債計劃的擔心，美元和美國指標１０年期公債回報率應聲下滑，增強了黃金的吸引力。

黃金今星期初上演屠殺黑天鵝事件，金價跳水下滑觸及１６７９美元低點嚇壞貴金屬市場。週五交易，金價受到美國消費者信心下滑提振，有幫帶動金價上揚至１７７９．３４美元，促使今星期金價收高。黃金面臨最糟糕投資的批評，先跌後漲的強烈震盪模式，許多

投資者都將目光聚焦於美聯儲局的縮減購債時間表。而儘管繼主席鮑威爾後，許多美聯儲局官員持續釋放鷹派論調，但最終都未提供明確執行縮減購債的舉措。經濟學家多維持悲觀，對下星期金價走勢持睇空觀點。

富國銀行實物資金策略主管約翰拉福吉強調，商品牛市週期特徵是輪漲。談到貴金屬黃金時，自去年８月創下２０５０美元以上的歷史新高紀錄以來，金價已經累計跌幅１２％。但投資者不需要因此對黃金失去信心，預估看漲趨勢很快將輪迴黃金。

黃金即時更新資訊：

2021年年8月11日

黃金，黃金走勢，金價走勢

只有完全走出危機之後，市場才能夠真正明暸危機所造成的損害，從而完全反映至金價上面，這是２００８年金融海嘯發生之後，金價在３年後的２０１１年才創下歷史新高的原因。今次的全球疫情與２００８年的金融海嘯相比下，可以預計金價真正的漲勢還未展開。

fed官員接連表態，指出收水宜早不宜遲，觸發金價一瀉如注，黃金在經歷今周的震動開局後已回穩，若市場已高度反應聯準會縮表的影響，有助於黃金止跌，ＦＥＤ鷹派言論的影響逐漸減弱。

在８月底全球央行年會之前，金價走勢將持續受美元及經濟數據好壞消息牽動，惟ＤＥＬＴＡ變種病毒確診增長，若後續經濟表現受影響，在通膨保持高檔的環境下仍有助於支持金價表現。

美國上星期五發布好於市場預期的就業報告後，黃金也現一波重跌。隨著經濟自疫情復甦，升息可能會抵消掉黃金的回報，但長期來看，黃金仍值得投資。

儘管金價已從周一低點有所反彈，但美元和１０年期美債回報率因美聯儲局縮減購債押注而走強，仍令金價承壓。美匯指數週二收報９３．０６，上升０．１０％，盤中最高觸及９３．１４。

２０１８年１０月，巴里克黃金公司以５４億美元代價收購西非黃金供應商蘭德黃金資源公司；２０１９年１月，紐蒙特礦業則是宣布與競爭對手加拿大黃金有限公司達成１００億美元的收購協議。布里斯托表示支撐同業的合併主張。

實際利率，即名義美債回報率減去通脹預計，是美元以外主導金價走勢的主要因素。 ２０１８年金價的飆升主因實際利率走低，但近期實際利率保持低位，金價不漲反跌，因為做多的動能受到了緊縮政策預計的牽制，因此抄底時期仍需等待。

實際回報率持續上漲，加上美聯儲局縮減量化寬鬆的預計，將令黃金承壓。國債的高回報增長了持有黃金的機會成本，因黃金沒有利息。