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2014年5月15日

港股走勢

A股仍在整固不前，持續於2060點拉鋸，至於新國九條所帶來之刺激，可能已初步反映於週內之升勢中，上指目前尚未呈首個回穩訊號。 A股目前估值其實不算高，但投資者欠缺信心。內地要維持整體經濟增長7.5%，需倚賴內需市場與固定投資。中央為免房地產出現明顯下調，最終仍會採取較積極之措施作扶持，如取消限購令等，另外，為紓解市場流動性偏緊，下調銀行存款準備金乃最直接的方法。

恆指續創月內高位，只要先低後高形態不變恆指本月仍有機會再稍往上移，惟動力頗不相配。市場受惠外圍造好港股繼續向上，但進一步上升空間或有限。市場對於「新國九條」的解讀較為樂觀，因此情緒回溫。不過大市尚缺乏熱點，內地宏觀經濟狀況仍未改善，後市謹慎看高。

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2014年4月5日

港股走勢

港股大盤繼續上行，料恆指於23000點阻力不輕，估計恆指有朝著23000 至23500 區間來進發，對後市維持正面的看法態度。A股反復帶軟，上證指數仍未跌離近期之徘徊區域，形態仍屬整固待變之格局。即使上指稍跌穿2060點亦不需過份擔心。

大市略見整固，惟步伐尚穩 恆指在22453點喘定，由於低位未有追沽壓力，加上主要成份股略見回升，故恆指亦再緩推上，形態上仍欲試頂。較關鍵的是50天線(22141點)之支持，只要後市不低於22257點，恆指將會進一步往上尋月內高位222722點，甚至上試23251點至23451點。

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2014年3月30日

港股走勢

科網股續走弱，恆指高位整固，港股穩定性獲確認，若升穿22300阻力，走勢將轉強。港股大盤持續震動的走勢，但是仍守在10 日線之上，穩定性未見顯著走差。大市形態仍有利再候機上試50天線。恆指如重越50天線，該有利四月大市之發展。

內地股市表現乏力，人行繼續正回購收水，上海銀行同業拆息上升，不利股市表現。A股表現反復，惟上證指數雖暫無法作進一步之推上，惟沽壓不大下，暫仍持續整固於2060點左近。上證指數必需成功升越2100點並穩守其上，方有望升離2060點，一日上證指數仍在2060點水平反覆，待變格局始終仍在。

由於上指仍緊貼著2060點左近，可能表示市勢只是欠明朗而已，表現實不算太差，如中央於稍後有刺激經濟之政策出台，相信A股要突圍而上亦該不難。

科網股跌勢明顯， 22,000點水平阻力重重，後市或需下試21,400點支持。投資者亦關注新股發行重啟對市況影響，藍籌股業績未有驚喜，未能提振市場氣氛。

康宏(1019)公佈截至2013年底止年全年純利大幅上升70.2倍至9770萬元，推薦康宏理財目標1.55港元。

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2014年3月5日

港股走勢

不少「兩會」概念股已炒高，指數難望有大突破，恆指短線料於22,200至23,000點間反復。內地股市回軟，市場仍觀望兩會政策消息，人行繼續進行正回購，上海銀行同業拆息上升，不利大市表現。

受惠外圍政局消息，港股低位回升，但人行貨幣政策仍以中性偏緊為主，不利傳統中資股表現，資金熱炒科網及新能源板塊，短線指數於23,000點阻力較大，支持位在22,400點水平。

「末日博士」麥嘉華表示，相比股市和其它金融資產，黃金是相對便宜的資產。如果中國經濟遭遇困難，人民幣可能疲軟，那樣中國的私人投資者們會把資金轉換為黃金。亞洲的地區爭端和全球其它地方的經濟問題，將把黃金需求推高而非降低。

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，海昌控股(02255.HK)業務概念獨特，為內地最大海洋主題公園營運商，可考慮現金認購。日前已開始招股，擬發行10億股，招股價介乎2.18至2.68元，集資最多26.8億元。

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2014年2月27日

港股走勢

周三(26日)港股在內地股市回穩下結束近日之跌勢，昨日先跌後回升，恆指升120點或0.54%，至22437點。國指升65點或0.67%，至9806點。內房股、中資石油股、中資金融股午後反彈。其中中國石化（386HK）及中國海外（688HK）分別躍升4.1%及3.5%，為藍籌表現最好的兩只成份股。港股受期指結算因素影響，預期恆指22000至22600之間，維持整固格局。A股終止了四連跌的行程，上綜指溫和反彈了0.35％至2041收盤，但是要進一步升穿2080後，才可確定回穩。

近期港股缺乏方向，在22610點遇到一定阻力，預計短期港股的阻力為22600點，支持位則為22100點。期指結算前轉倉掉期活動令港股反復震動，但預計在今日期指結算後，港股走勢將趨向明朗，基於恆指仍守於22100，後市可望延續穩中向好的發展模式。3月份港股受「兩會」和美聯儲召開議息會議等因素影響料波幅將擴大，建議在操作上可以繼續選股來跟進。

美股近兩日漸呈高台整固形態，自本月5日低位15341點開始之反彈，道指已累積不少升幅，故在試頂前稍作消化乃正常現象，估計略作整固後，道指會候機作進一步之推上，而目標當為去年12月31日高位16588點。

美國上月新屋銷售按月升9.6%至5年半新高，大市早段向好，但由於市場觀望聯儲局主席耶倫在國會參議院作證的言論，令大市升幅收窄。此外，資金持續流入債券市場，10年期美國國債的收益率下跌3個基點至2.67厘。隔夜公佈的美國上周按揭申請數目下跌8.5%，跌幅較前周的4.1%更大，跌至1995年以來低位，反映新按揭生意是近20年最慘淡。

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2014年2月21日

港股走勢

本港股市昨天（２０日）在多重夾擊之下，先高開，後走低，打破本周一(17日)至本周三(19日)在22500點附近徘徊整固的格局，重新回到上周五(14日)的水平。港股連升四天後終見回吐，惟相對月內累積升幅達1545點計(5日之低位21198點至20日之高位22743點)，昨天的回吐只屬急升後之正常調整而已。

恆指在22000點有較大支持，預期恆指今天（２１日）將於22200點至22600點之間上落。雖港股受內地制造業PMI拖累，恆指22000仍見支持。大市於10天線有支持，後市阻力仍在22，800點附近，恆指若反彈見22500宜趁高減磅。

美國2月Markit制造業PMI初值意外急升，加上Facebook巨額收購WhatsApp交易利好，美股周四先跌後升，大市以接近全日高位收市，標普500指數迫近歷史新高。

六福集團(00590)由1月17至2月3日期間，同店銷售增長9%，其中內地及港澳銷售分別增12%及7%，主要由黃金產品帶動。周大福(01929)同期同店銷售增37%，其中內地及港澳地區分別增37%及35%，增長表現比六福更佳。數據反映本港零售股似乎已走出谷低，雖然金價疲弱，但金飾產品銷量增加可抵銷有關影響。

中國人壽(02628)1月份原保險保費收入約為809億元人民幣，按年增長72.9%，按月更急升4.15倍，刺激股價急升。中國太保(02601)上月原保險業務收入達246億元，按年增長25.6%，壽險業務累計原保險業務收入146.2億元，按年增長31.7%。中國太平(00966)1月份主要保險業務的保費收入合共近165億元，按年增長超過1.3倍。整體保險收入上升，對行業氣氛有相當正面影響，往後則需關注銷售產品的組合。

曾淵滄：傳媒報道澳門賭牌續牌的新聞，博彩股急挫銀娛跌3%，2020年基本上仍是相當遙遠的時間，絕不是現任政府任內會決定的事，明年的所謂賭牌檢討，應該不是續牌簽約的時候，目前各賭牌擁有者，都在努力地增加投資，投資額以百億元計，澳門政府怎可能在新賭場剛剛落成時宣布不續約？

佳兆業(01638)公布，去年全年盈利28.6億元人民幣，按年增長37.9%，集團首次派發末期股息。其中核心純利增長65%，期內收益增加逾63%，毛利升70%，毛利率改善1.3個百分點至33.8%，相信主要反映去年合約銷售每平方米平均售價增加45%至9760元人民幣。佳兆業毛利及毛利率都有增長，殊不容易。該公司有63%土儲位於一二線城市，較去年底的比例大幅攀升逾24%，今年預計可出售樓盤高逾500億元人民幣以上，佳兆業可望維持強勢增長，股價未來可望跑贏同儕。

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2014年2月17日

港股走勢

上証指數自農曆年假復市後呈穩步上升勢頭，已漸升離上月20日之低位1985點，故技術上不但已漸擺脫早前續試低位之趨勢，且形態該有利後市再進一步推上，中期目標2270點。

受美股及A股造好所刺激，港股形態已成功扭轉為先低後高，要恆指能續穩企於10天及20天線之上，形態有利上試250天線，甚至挑戰正在下移中的50天線。

港股短期繼續偏強，態度仍是趁高減持中資大股，再等回落之後才追沽做淡。中資股表面始終是平，有機會挾高，淡倉適可而止之後。科網股主力騰訊（0700）、金山軟件（03888）及百度，以市盈率及短期增長計，中國科網股是更抵買。

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2014年2月13日

港股走勢

由於市場之資金流仍相當充裕，加上利率亦續企於低水平，條件當有利整體經濟續向好及股市之發展。港股在買盤主導下，本月大市已轉為先低而後高之形態，月內之波幅亦已擴闊至1110點，由於此波幅仍未能滿足月內之所需，故仍可再升。內地上月出口遠勝預期，加上美股連日造好，港股昨日（１２日）繼續強勢攀升，站上20日均線。在連續兩日大幅拉升之後，恆指今早高開低走，小幅回落，預計將於20日線附近整固。由於外圍利空的緩解，近期港股市場將聚焦內地政策新動向。

恆指已成功重越10天線，故只要買盤持續，有利於再進一步上試20天線 (22285點)，甚至挑戰正在緩步下移中的250天線。港股續反彈，逼近阻力22435，但目前屬反彈市，需重越50天線，方可發展成中期升浪。

漢能(566)(建議買入)早前以1元向母公司收購HanergyUK全部股權，目標公司主要從事銷售薄膜太陽能發電系統整套方案及提供安網服務，HanergyUK將會在英國宜家商店以漢能品牌推銷及展示其產品。預期收購有助集團拓展下游零售家用太陽能系統整套方案市場，並開拓新收入來源。目標$1.2，止蝕$1。

環保行業龍頭北控水務（371）值得關注，北控水務以污水處理為主要業務，其大股東北京控股（392）為國有獨資公司，實力雄厚，北控水務依靠其政府背景，料將率先受益內地環境政策。。在中國行業整合的大背景下，集團近兩年併購動作頻繁，業務版圖甚至延伸至葡萄牙。2013年上半年營業額大增97%至27.6億，盈利亦擴大33%至5.14億。

內地霧霾的嚴重性給政府敲響了警鍾，環境保護將會成為今年政府工作的重點，大氣、水及土壤治理將是重中之重。中央將斥巨資鼓勵環境治理，繼環保部出台「大氣十條」後，《水污染防治行動計劃》亦即將出爐。預計水環境治理的總投資將達到2萬億，市場發展空間巨大。

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2014年2月10日

港股走勢

耀才證券郭思治：恆指今早先輕微高開10點至21647點，其後升勢雖仍持續，惟由於買盤保守，故大市升至21688點已受規限，且在零碎沽壓主導下，恆指更一度倒跌至21554點方稍見喘定。目前之市勢典型屬有波幅而冇升幅之格局，但只要恆指不再跌穿5日之低位21198點，問題不算太大。

葉尚志：空頭未完全撤離，迫空望構成推升力，港股大盤延續見底後的彈升走勢，恆指走了一波兩連漲，是1 月22 日以來的首次。

塗國彬：港股今料續升，雖然港股上周再次錄得下跌,為連續第三周向下,不過,走勢似乎已有所回穩,港股更於上周四(6日)及上周五(7日)連續兩個交易日錄得反彈,收復了部份失地,一周累計,恆指跌399點或1.81%,至21636點，國指跌175點或1.76%,至9645點。

耀才證券郭思治：A股今日表現亮麗，上證指數早段先輕微高開6點至2050點，其後在買盤支持下終成功升越2060點，技術上已呈回穩之勢，由於買盤持續，故整個市勢再進一步推上，只要保持此形勢不變，技術上該有利後市之發展，而欲試頂之趨勢亦會漸見明顯。

摩根大通龔方雄：中國經濟未來十年的方向就是市場化,因此在市場化的背景之下,房地產不可能永遠獲得50%的高額投資回報率。

鄧聲興：藍鼎國際(582)公布與雲頂新加坡成立合營公司，共同發展及運營於韓國濟州島之綜合渡假村。該渡假村將會成為該島最大旅游點，當中包括有賭場博彩業務。而整個項目預計投資總額達22億美元。目標$0.82，止蝕$0.52。