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| 美佳音控股有限公司, 06939.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
鄭憲徽 |
| 發行股本(股) |
500,000,000 |
| 面值幣種 |
港元 |
| 股票面值 |
0.01 |
| 行業分類 |
工業用品 |
| 公司業務 |
集團是中國領先兼容打印機耗材芯片供應商之一。 全年業績: 截至2017 年、2018年及2019 年12 月31 日止年度以及2020年首十個月，集團的總收入分別為約人民幣212.8 百萬元、人民幣246.1百萬元、人民幣157.6百萬元及人民幣133.6 百萬元。 業務回顧 集團是中國領先兼容打印機耗材芯片供應商之一。根據灼識諮詢報告，按外部銷售金額計算，集團排名第二，市場份額為約11.1%，及按2019年中國兼容打印機耗材芯片市場生產量計算，集團排名第三，市場份額為約4.3%。集團的產品為兼容打印機耗材的主要組件之一，其為由第三方打印機耗材製造商設計及製造的打印機耗材，包括用於噴墨打印機的墨盒及用於激光打印機的硒鼓。兼容打印機耗材芯片的主要功能包括促進兼容打印機耗材與安裝該打印機耗材的原品牌打印機之間的通訊及監控打印機耗材的用量。集團為能夠及時地向市場推出新型號的兼容打印機耗材芯片而感到自豪，因此，於往績記錄期內，集團能錄得較高水平的利潤率。集團致力設計及開發產品的軟件組件，即韌體；而至於硬件組件，即印刷電路板組件，集團一則向外部供應商直接採購，或委聘分包商按自家設計生產。 兼容硒鼓芯片業務一直為集團的核心業務。自成立以來，集團一直致力於兼容硒鼓芯片的研發、生產及銷售。於2012 年，集團成為首家提供為數個特定激光打印機型號而設的兼容打印機耗材芯片的市場參與者，並一直為全球市場上提供該等兼容打印機耗材芯片的獨家供應商（直至集團推出該等芯片一年後為止），這為集團兼容硒鼓芯片業務的初步擴展奠下基礎。憑藉成功的基礎，集團多年來一直積極開發其他型號的兼容硒鼓芯片，以豐富集團的產品組合及提高競爭力，因而牢牢確立市場領導者的地位，按2019年的外部銷售金額計，集團是中國第二大兼容硒鼓芯片供應商。鑑於集團的研發資源有限，且兼容硒鼓芯片業務一直表現良好，於往績記錄期前，集團並沒有投放大量精力開發兼容墨盒芯片。於2019 年前，集團一直提供的兼容墨盒芯片型號不多，該等芯片乃集團積極就回收的兼容墨盒而設計，並於2015年推出。兼容墨盒芯片在2017年及2018年錄得的銷售額相對較少，這完全歸因於該等芯片型號較舊所致。除這些芯片型號外，集團於2019年前並無推出任何其他兼容墨盒芯片型號。由於預期原品牌打印機公司於2019年推出的新型號打印機數量仍然有限，董事於2018年議決，集團應積極探索其他市場機會，將更多產品開發資源投放於兼容墨盒芯片。集團於2019 年（主要於第二或第三季度），成功推出墨盒芯片型號（即多款受市場歡迎及需求較高的兼容墨盒型號而設的的新兼容墨盒芯片型號，其擁有良好質量、功能及向上兼容性）。於往績記錄期內，大部分有關芯片型號乃售予上市集團A，原因是集團並未有專注於向其他獨立客戶進行銷售營銷推廣墨盒芯片型號，此乃鑑於集團在兼容墨盒芯片市場尚未取得重大市場參與者地位，並未具備十分成熟的業務營運或全面的產品組合，故此盡量減少與上市集團A（作為主導市場參與者）直接競爭乃屬明智之舉。推出有關兼容墨盒芯片型號有助集團應對預期中2019年兼容硒鼓芯片平均市場售價大幅下降的情況。儘管集團於2017年及2018年在兼容墨盒芯片市場中的市場份額較小，按外部銷售金額計算分別為約4.2% 及3.9%及按外部銷量計算分別為1.3% 及1.3%，但由於推出了具有重大市場需求的有關芯片型號，集團於2019年按外部銷售金額計成為第二大兼容墨盒芯片供應商。儘管如此，集團在兼容墨盒芯片市場的業務營運仍然相對有限；於2019 年，按外部銷量計算，集團佔中國兼容墨盒芯片供應商僅約3.2%的市場份額，而集團佔中國兼容硒鼓芯片市場的市場份額則為8.1%。有關集團過往業務發展的進一步詳情，請參閱本節「產品 — 兼容硒鼓芯片為集團自成立以來的主要業務焦點」各段。 兼容打印機耗材通常被視為原品牌打印機公司所提供的打印機耗材的符合成本效益的替代品，其主要市場分別在美國、歐洲及中國。根據灼識諮詢報告，於2019 年，按銷量計算，兼容打印機耗材佔全球打印機耗材需求約21.1%，及該佔比預測將於2024年增至22.8%。兼容打印機耗材近年於中國及海外日益普遍，此乃由於(1)兼容打印機耗材的售價通常低於原品牌打印機耗材，可有效降低打印成本；(2)設計公司及製造商的技術能力不斷改進，兼容打印機耗材的功能整體上可與原品牌打印機耗材相媲美及使用兼容打印機耗材並不會於打印質量上出現重大差別；及(3)中國政府正式將國產兼容打印機耗材列入政府的採購清單。在經濟衰退的時候，客戶會格外關注減低打印成本，惟兼容打印機耗材的需求可能受到的影響較少。由於兼容打印機耗材的日漸普遍，兼容打印機耗材芯片（兼容打印機耗材之主要組件）的全球銷量預期將於2019 年至2024年期間實現穩定可比增長。 集團於研究、設計及開發兼容打印機耗材芯片方面具備專業知識，集團亦於此方面作出重大投資。集團密切留意打印機市場的發展，積極把握市場新機遇，並進行自主研發工作。集團的產品開發程序由全面分析新原品牌打印機及其隨附打印機耗材開始。在理解原品牌打印機及打印機耗材的功能後，集團會利用集團的專業知識，基於對運作原理及邏輯概念的理解開發芯片，力求達致功能及表現兼備。具體而言，集團會就芯片的硬件組件擬定規格，及同時自主努力設計及開發軟件組件。集團產品的硬件組件，即印刷電路板組件，主要由集團的分包商基於集團特定的配置組裝，集團亦會直接向外部供應商採購印刷電路板組件。雖然集團的芯片與原品牌打印機耗材芯片比較，往往具備不同結構特點及軟件組件的原始碼由集團獨立設計及創建，集團力求確保集團產品能與就相關打印機型號設計的兼容打印機耗材匹配，及能夠在安裝於打印機後有效運作。於往績記錄期內，集團已推出超過620款新型號兼容打印機耗材芯片。截至最後實際可行日期，集團共註冊20項對集團業務而言重大的專利及集團申請註冊31項重大待批專利。集團的專利主要涉及有關打印機耗材芯片的設計及技術，包括電路設計、演算法及韌體安裝。截至2017 年、2018 年及2019 年12 月31日止年度以及2020 年首十個月，集團就研發工作所致開支分別為約人民幣7.2百萬元、人民幣7.5百萬元、人民幣9.3百萬元及人民幣11.0百萬元。 根據灼識諮詢報告，儘管美國當局針對中國公司進行若干兼容打印機耗材相關專利的侵權調查，該等調查僅與打印機耗材的外部物理結構有關，並不涉及兼容打印機耗材芯片或其供應商。於往績記錄期及直至最後實際可行日期，集團概無涉及有關集團被指稱侵犯第三方知識產權的任何法律程序。 珠海於中國的打印機耗材行業中佔據領導地位，集團有戰略地將總部設於此，並已於台灣、上海及杭州成立專注於研發工作的分公司，以利用不同地區的人才供應並加強集團於設計及開發兼容打印機耗材芯片的技術能力。集團相信，穩健的人才資源加強了集團迅速推出產品的能力，以應對技術不斷發展下瞬息萬變的客戶需求。 除集團於營運中獲得的強勁產品設計能力、技能熟練及饒富經驗的勞動力及開發不同兼容打印機耗材芯片的訣竅外，集團亦與廣泛的供應商及分包商建立良好關係，以於生產過程中進行不同採購及分包安排。集團因此已準備好以符合成本效益的方式及先於競爭對手更快速的推出時間提供兼容打印機耗材芯片，滿足客戶的需求。集團的策略為積極不時推出新產品，以享有先發優勢並維持盈利能力，此乃鑑於在新型號兼容打印機耗材芯片投入階段，只有少數公司提供就相關打印機型號設計的兼容打印機耗材芯片，故其價格與利潤率通常在當時達到最高點，並傾向於更多公司相應推出類似特點產品及市場競爭加劇後回落。於截至2017 年、2018年及2019 年12 月31日止年度以及2020年首十個月，集團分別錄得毛利率約44.3%、47.1%、55.9% 及54.7%及純利率29.7%、25.4%、26.2% 及19.2%。 為接觸潛在客戶（主要為兼容打印機耗材製造商），集團積極參加與彼等業務相關的行業展銷及展覽會。例如，集團一直為中國打印機耗材行業最大貿易展覽之一中國（珠海）國際列印耗材展覽會的參展商，並透過參加於美國、歐洲及亞洲其他地方舉辦的國際貿易展覽及展會擴闊客戶群。董事認為，集團定期參加國內及國際貿易展覽及展會令集團能夠接觸中國及全球市場的新客戶，從而實現集團擴大於兼容打印機耗材芯片行業版圖的目標。 集團於往績記錄期內產生的大部分收入乃源自銷售兼容打印機耗材芯片。截至2017 年、2018年及2019 年12 月31日止年度以及2020年首十個月，集團源自銷售兼容打印機耗材芯片的收入分別約為人民幣194.2 百萬元、人民幣220.6 百萬元、人民幣150.6 百萬元及人民幣122.8 百萬元，佔總收入91.3%、89.7%、95.6% 及91.9%，而集團分別售出兼容打印機耗材芯片約11.3百萬件、13.2百萬件、17.1百萬件及17.2百萬件。於2019 年，兼容打印機耗材芯片的銷售收入有所減少與2019年兼容打印機耗材芯片行業的市價水平整體較低有關，根本原因主要是中美貿易戰、新推出的打印機型號數量有限、行業整合及市場競爭加劇所致。主要市場參與者因而採取的降價策略亦進一步導致市場競爭加劇，以致平均市價於2019年出現下跌。除了提供兼容打印機耗材芯片外，集團亦從事買賣集成電路及其他打印機耗材組件（包括塑膠部件及碳粉等），作為向客戶提供的配套服務。截至2017 年、2018 年及2019 年12 月31日止年度及2020年首十個月，買賣該等產品的收入分別佔總收入約8.7%、10.3%、4.4% 及8.1%。集團截至2017 年、2018年及2019年12 月31日止年度以及2020年首十個月的利潤分別為約人民幣63.1百萬元、人民幣62.6百萬元、人民幣41.3百萬元及人民幣25.6百萬元。 業務展望: 集團的首要目標是維持及鞏固集團於中國作為領先兼容打印機耗材芯片供應商的地位。為達成目標，集團擬實施以下主要業務策略：(i)加強產品開發能力及產品多樣化；(ii)收購集成電路設計公司以加快發展硬件設計能力；(iii)透過向前縱向擴展擴大集團於兼容打印機耗材行業的版圖；(iv)加強於銷售及營銷方面的力度以配合集團的產品組合擴展；及(v)加強後勤辦公室的職能以支持業務增長。 |
資料來源於上市公司財務報表
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