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| 中國永達汽車服務控股有限公司, 03669.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
張德安 |
| 發行股本(股) |
1,967,000,000 |
| 面值幣種 |
港元 |
| 股票面值 |
0.01 |
| 行業分類 |
汽車零售及維護維修 |
| 公司業務 |
集團主要於中國從事汽車銷售，提供售後服務、汽車經營租賃服務和金融自營業務服務 ，以及分銷汽車保險產品和汽車金融產品。 全年業績: 截至二零二一年十二月三十一日止十二個月的包括代理服務收入在內的綜合收入為人民幣792.05億元，較截至二零二零年十二月三十一日止十二個月的人民幣693.00億元增長14.3% 。 截至二零二一年十二月三十一日止十二個月的持續經營業務淨利潤為人民幣25.38億元，較截至二零二零年十二月三十一日止十二個月的人民幣16.16億元增長57.1% 。 截至二零二一年十二月三十一日止十二個月的淨利潤為人民幣26.18億元，較截至二零二零年十二月三十一日止十二個月的人民幣17.33億元增長51.1% 。 截至二零二一年十二月三十一日止十二個月的公司擁有人應佔淨利潤為人民幣24.80億元，較截至二零二零年十二月三十一日止十二個月的人民幣16.25億元增長52.6% 。 截至二零二一年十二月三十一日止十二個月的基本每股盈利為人民幣1.26元（ 截至二零二零年十二月三十一日止十二個月：人民幣0.85元）。 業務回顧 二零二一年，受益於豪車市場景氣，本集團作為龍頭經銷商之一也實現了收入與盈利的雙豐收。二零二一年，包括代理服務收入在內，集團的綜合收入及綜合毛利分別為人民幣792.05億元和人民幣90.41億元，較二零二零年同期分別增長了14.3%及25.0% 。二零二一年， 集團的淨利潤為人民幣26.18 億元， 較二零二零年同期增長了51.1%; 公司擁有人應佔淨利潤為人民幣24.80 億元， 較二零二零年同期增長了52.6% 。 集團二零二一年的存貨周轉天數從二零二零年同期的30.8天大幅降低到23.1天。 二零二一年，集團的業務發展概述如下： 新車銷售收益顯著提升，豪華車表現亮眼二零二一年因汽車芯片因素導致新車資源短缺， 集團利用數字化管理工具進一步完善線索跟進管理機制， 確保新車銷售線索的使用率和轉化率持續提升， 全年實現新車銷量213,907輛，較二零二零年同比上升4.6% 。集團的豪華品牌新車銷量同比上升4.0% ，至141,067輛，其中寶馬品牌銷量同比上升14.8% 。 二零二一年， 集團的新車銷售收入為人民幣637.82 億元， 較二零二零年同比上升9.5% ，集團充分發揮核心豪華品牌經銷商優勢與品牌主機廠保持密切的溝通與合作，爭取更多的新車銷售資源，同時進一步對品牌熱銷車型、重點盈利車型實施銷售核價審批管理，確保新車銷售收入的穩定提升，豪華品牌新車銷售收入同比上升10.3% ，至人民幣539.50億元，其中寶馬品牌新車銷售收入同比上升16.0% ，保時捷品牌新車銷售收入同比上升9.1% 。 二零二一年， 集團的新車銷售毛利率為3.49% ， 較二零二零年同比增長0.82 個百分點。集團的豪華品牌新車銷售毛利率為4.09% ， 較二零二零年同比增長0.95 個百分點，其中寶馬品牌新車銷售毛利率3.05% ，同比增長0.40個百分點，保時捷品牌新車銷售毛利率8.73% ，同比增長1.37個百分點。集團對各品牌車型的商務政策的目標獲取結果實施前置預警和實時監管，確保品牌商務政策支持的最大化獲取，同時通過預留市場稀缺現車資源，促進新車銷售質量的提升。 二零二一年，集團的新車周轉天數為22.5天，較二零二零年同比下降7.9天，集團通過對各品牌車型資源供需的評估、市場變化的研判及周轉天數預測等數據分析，進一步完善新車「進、銷、存」管理要求，同時加強對各品牌遠期訂單的儲備，增強市場抗風險能力，確保新車批零售（進貨與銷量）進度平衡的同時保障庫存結構、資金佔比的合理性。 售後服務保持穩健增長 二零二一年，集團包括維修保養服務及汽車延伸產品和服務在內的售後服務業務收入實現了穩健增長，達到人民幣115.43億元，較二零二零年同期增長20.5% ，下半年售後服務收入較上半年環比提升9.2% 。集團的零服吸收率較去年同期增長了4.33個百分點，達到88.92% 。二零二一年，集團的售後服務毛利率為45.10%（如加回二手車經銷毛利則為46.07%），與二零二零年同期相比基本持平。 截至二零二一年十二月三十一日集團管理內客戶數達到112.1萬，較二零二零年末增長18.6% 。管理內客戶數量持續保持上升。除了持續做好新車本地零售、售後招攬工作外，集團還開發了用戶線上服務平台，提升客戶車輛維修保養便利性，同時通過在線客戶評價模塊使集團能及時瞭解客戶訴求，積極予以應對，從而進一步提升了客戶體驗。二零二一年集團客戶綜合滿意值達到9.8分，實現全年機電維修業務收入同比提升17.0% ，維修客單價同比提升3.5% 。 在事故車業務提升方面，集團一方面積極開展事故車信息全員營銷，進一步提升管理內客戶事故信息獲取數量和及時性，另一方面也與保險公司保持積極溝通，獲取更多的線索及理賠政策支持，這一系列的措施使集團二零二一年事故車業務收入在較二零二零年同期增長27.1%的同時，毛利率基本持平。 在庫存效率控制方面，集團重點關注並持續開展零部件用品庫存結構優化工作，在保證供應及時率的前提下，二零二一年集團的庫存周轉天數為31.0天，較二零二零年同期下降了6.1天。 在售後技能提升方面，集團成立專門管理機構，以更好地激勵與保留高級技能人才，同時集團通過開設線上維修技能培訓課程及考試，使技師可利用碎片時間多次進行學習，有效提升了培訓效果。此外，集團還積極與保時捷等主要豪華品牌主機廠、專職院校共同合作，定點培養售後業務人才，進一步健全了售後人才梯隊培養體系。 金融保險業務穩步提升二零二一年集團的金融保險代理服務收入達到人民幣12.70億元，較二零二零年同期增長14.6% 。 在汽車金融業務方面，集團重點關注業務質量，設計開發金融數據模型，對業務過程指標進行監督管理，對利潤過程指標進行橫向、縱向對標，加強規模滲透率及單車佣金率的提升。同時持續優化合作機構，加強佣金管理。二零二一年集團的金融代理業務收入達到人民幣9.30億元，同比增長32.9%；金融台次滲透率62.8% ，同比去年增長4.8個百分點。 保險業務方面，集團一方面積極與保險公司溝通，爭取更多的政策支持，對沖車險綜改的影響。另一方面，著力提升新車保險業務質量，關注三者險限額及劃痕險等附加險的滲透率；針對續保業務開展精細化管理，確保續保滲透率及質量同步提升；同時積極推動非車險業務，擴大非車險險種及規模。二零二一年集團保險台次、保費規模較二零二零年同期分別增長16.6%及12.8% ，從而有效保障了售後事故車業務的進一步提升。 二手車規模和盈利大幅攀升，實現業務升級發展 二手車業務作為汽車售後服務產業的一部分， 國家大力規範和推動二手車產業的發展， 產業中心轉移， 後端市場正迎來快速釋放。二零二一年， 集團的二手車交易規模71,605台，同比增長37.0% ，其中：經銷規模11,080台，所帶來的經銷收入人民幣224,301萬元；經紀規模60,525台，所帶來的二手車經紀收入人民幣17,105萬元。二手車毛利人民幣37,792萬元，同比增長116.0% ，其中：經銷毛利人民幣20,687萬元，經紀毛利人民幣17,105萬元。 二零二一年， 集團全面推動二手車業務增長， 作為汽車服務主業增長新引擎。在行業中率先全面推進零售經銷業務，通過三方面的業務升級，即批發模式向零售模式升級，經紀模式向經銷模式升級，傳統運營模式向數字化、全渠道運營模式升級，實現業務規模、零售能力、盈利能力的持續提升。 集團積極打造「2+1」二手車新零售商業模式，實現線上線下融合的數字化、全渠道的業務格局。「2」代表雙線下零售渠道， 集團的4S店已全面獲得OEM官方認證授權資質，同時13家獨立運營的永達二手車零售連鎖網點作為補充與協同；「1」代表永達二手車官網，在資源共享、線索管理等方面能力持續加強，結合第三方垂媒、自媒體等共同構築線上營銷矩陣。通過快速提升二手車零售業務佔比，帶動金融、保險等延伸業務增長，進一步提升二手車獲利能力及保客規模。二零二一年，集團平均單台零售經銷收入人民幣20.24萬元，毛利率達9.2% ，周轉天數穩定控制在30天之內。集團的保時捷、寶馬、奧迪、沃爾沃、捷豹路虎等品牌的多家4S店在廠方年度官方認證零售規模和運營評價中，均處全國領先地位。 集團持續加強4S店渠道的置換和收購，實現存量市場業務持續快速增長，全年新舊比達到33.3% 。不斷強化二手車核心能力建設，完善評估檢測、定價和處置能力，建立完整的二手車收購及處置管理要求，實施標準化的業務管控，保證業務開展的合規與利益最大化；嚴格控制二手車存貨周轉，針對零售及批發車輛分別制定精細化的庫存管理及強制平倉機制，保證庫存健康和良性運營。 集團積極探索新能源二手車的業務機會，與多家主流廠家就商超渠道二手車檢測、營銷、運營進行了合作；同時積極推進新能源二手車出口和廠家車輛回購業務，提前佈局進入賽道。 同時，集團不斷升級二手車ERP管理系統，實現二手車業務和財務一體化高效管理；通過組建專業化的獨立運營團隊賦能4S店， 促進店端二手車業務增長； 持續的人才梯隊搭建及認證培訓體系構建，為二手車業務開展不斷輸送優質的管理及技術崗位人才。 新能源汽車業務加速佈局「雙碳」目標下新能源汽車站上風口，集團緊跟行業發展趨勢，搶先佈局，積極拓展新能源業務，在新能源汽車銷售和售後服務領域積極打造先發優勢。 公司成立了新能源汽車服務產業發展委員會及工作組，組建了獨立的新能源汽車服務集團，培養了一批年輕的新能源汽車服務產業後備團隊力量，新能源汽車集團在董事會授權下獨立開展新能源汽車服務產業業務，將重點推進授權品牌代理，綜合售後服務等業務板塊的快速發展。二零二一年， 集團的新能源汽車銷量達15,920台， 同比增長55.0% ，佔整體銷量7.4% ，同比增長2.3個百分點；其中獨立新能源品牌銷量達2,986台，同比增長135.5% ，包含新能源廠方直銷車輛代理銷售數量1,863台。 二零二一年，集團在新勢力和其他獨立新能源品牌領域進一步佈局，在已經營業的小鵬授權門店中，上海浦東御橋店銷量排名上海第一，展現了本集團在新零售領域優秀的運營能力。新增授權方面，集團分別獲得了AITO 、小鵬、比亞迪、長城歐拉、零跑等頭部新能源品牌的門店授權，開啟了多種新零售模式經營的積極探索。在新增新能源品牌授權的基礎上，集團也分別開啟了補能、改裝、獨立鈑噴以及用戶運營等多維度的業務探索和落地，致力於打造新能源汽車用戶全生態服務產業鏈。 二零二一年，集團積極配合傳統豪華品牌在新能源汽車新零售模式的轉型和探索，相繼落成了寶馬I-Space 、I展廳；沃爾沃新能源城市中心店；大眾ID Store；凱迪拉克新能源城市展廳，並進一步開展寶馬、保時捷、奧迪、奔馳、沃爾沃、通用等傳統汽車品牌的新能源車型銷售和服務業務。 網絡加速佈局 在網絡方面，集團一方面持續致力於重點豪華品牌的網絡擴張，強化重點區域的品牌組合優勢， 不斷優化改善網絡結構。通過自建和收購兼併， 鞏固已有重點豪華品牌的市場份額，不斷拓展其他重點豪華品牌的網絡佈局，目前集團的保時捷門店總數19家，寶馬門店總數71家，持續保持全國份額最大。另一方面，集團積極規劃與各新能源品牌的網點合作，主動探索嘗試全新的輕資產合作模式，不斷研究新能源售後服務業務的全新場景。 二零二一年，集團自建新開業了24家品牌網點，新獲授權33個。二零二一年集團順應產業變革趨勢，借助自身行業優勢，加速發展新能源網絡，獨立新能源品牌新開業網點13家，新獲獨立新能源品牌授權15個，品牌包括有小鵬、歐拉、比亞迪、AITO 、上汽智己等。 二零二一年，在收購兼併方面，共收購位於江蘇地區的4家豪華品牌4S店，包括2 家寶馬及2家雷克薩斯。集團始終將其作為網絡擴張的另一條主要途徑，在考慮其品牌價值、區域優勢以及現有及未來的盈利能力的同時，兼顧收購價格控制在合理的範圍內。 集團對現有網點積極推進資產的評估處置工作，根據資產綜合評估體系的評估結果，主動關閉盈利能力較弱的網點，進一步聚焦重點豪華品牌與重點區域市場；不斷增強對現有物業功能性的擴容，儲備新能源業務的場地需求；結合企業運營提升不斷提升公司資產回報率。二零二一年集團共計關閉17家品牌網絡。 管理不斷提升於二零二一年，汽車銷售服務業務板塊持續關注運營效率方面的提升。銷售方面持續關注全渠道線索獲取和轉化方面的提升，逐步建立起訂單梯度管理和進銷存聯動的體系，有效零售率得到較大幅度的提升；售後方面通過優化完善客戶招攬體系，有效提升了機電和鈑噴業務入場台次轉化率，實現了車間產值收入同比較好的提升。同時，公司持續推進對部分運營效率低下，不產生盈利，且不符合公司長期經營戰略的網點的關停並轉工作，助力未來公司整體資產的投資回報率的可持續提升。 公司成立了新能源汽車服務產業發展委員會及工作組，組建了獨立的新能源汽車服務集團，培養了一批年輕的新能源汽車服務產業後備團隊力量，新能源汽車集團在董事會授權下獨立開展新能源汽車服務產業業務，將重點推進授權品牌代理，綜合售後服務等業務板塊的快速發展。 在客戶管理方面，集團已經完成了客戶智能數據平台的建設，系統可以實現對所有運營品牌人車的全生命週期管理，系統投入使用後在保有客戶置換重購、客戶保持率方面已經取得了階段性的成果，未來結合自動營銷工具和場景化的模型設置，賦能企業更好的以數字化觸點保持與客戶的連接和維繫，也為將要推行的企業端數字化用戶運營體系建設做好了準備。 在團隊建設方面，一方面，公司重點關注對青年管理人才的培養，通過豐富的內部培養機制， 形成了內部人才流動機制， 為新能源、二手車等需要快速發展的產業板塊輸送人才；另一方面針對專業性強的崗位，通過專業人才盤點、選拔精英專業人才和首席專業人才，去年實施了首批售後首席專業人才的選拔並完成了相關激勵機制的設定。同時，集團完成了公司內部數字化在線學習平台的全面推廣，線上課程已經超過500門。 集團持續推進數字化轉型工作，通過數字驅動，實現突破創新，去年數字化基礎建設取得了階段性成果，全新數字化經營管理平台在下屬企業全面上線，實現了業務單據級別的數據分析和回溯能力，同時進一步完善了企業級數據倉庫的建設。在此基礎之上，公司進一步推進客戶界面的數字化能力建設，推出了會員服務、售後預約上門服務等多個客戶端應用，進一步加強了用戶交互體驗。 業務展望: 中國汽車消費市場正經歷升級轉型變革的時期，未來預計存量升級置換以及年輕消費群體需求將推動豪華乘用車消費市場保持穩健增長和滲透率持續提升，二手車業務也將進入快速增長通道；豪華乘用車在保有量中佔比的持續增加，也將為車輛維修等汽車後市場業務帶來更多的發展機遇；同時隨著汽車行業電氣化和智能化發展提速，新能源汽車產銷將迎來一段時期內的高速增長，為行業帶來新的發展機遇。 未來公司發展將由三根增長曲線拉動。首先保持第一增長曲線，即豪華汽車銷售服務主營業務的高速增長，鞏固全國領先的寶馬和保時捷經銷商地位；積極尋求重點豪華品牌兼併收購機會，推進現有網絡設施改造及產能擴充，優化品牌結構和區域分佈，保持售後業務穩健增長。 其次，依托經銷商集團開展二手車業務的天然優勢，形成第二增長曲線。集團將主動從二手車經紀模式向經銷模式切換，快速提升二手車經銷業務規模，成為二手車產業頭部經銷商；通過「2+1」渠道策略，即線下4S店網點和二手車連鎖商城雙渠道，結合線上二手車商城門戶，形成線上線下一體的全渠道「新零售」模式；通過提升門店置換率、存量客戶營銷、積極與主機廠和第三方的實施批量車源協同等策略，進一步擴大優質二手車來源；通過渠道能力建設和加強永達二手車品牌營銷推廣，進一步提升認證二手車零售規模和盈利質量。 公司將抓住新能源汽車高速增長機遇期，重點打造第三增長曲線，加速佈局新能源汽車服務產業；公司已成立專職機構和組建專職團隊，實現新能源業務板塊在獨立架構下自主運營和發展；公司將與頭部新能源汽車企業繼續開展積極合作，主動關閉盈利能力較差的網點並快速改建成新能源渠道網點，在短期內形成相當數量的新能源服務網點規模。公司將依托人力、客群、營銷渠道、公共關係等資源優勢，在快速提升新能源汽車業務規模的同時，拓展新能源服務產業鏈及後市場的商業機會，致力於成為國內領先的新能源汽車用戶全生態服務提供商。 公司將持續推進數字化轉型，內部形成數字化經營管理平台提升效率、輔助決策；外部通過用戶服務聚合平台APP建設，通過數字賦能提升客戶服務和用戶運營的數字化能力，形成不斷擴大的線上私域流量；公司也將加強公司團隊建設和未來新能源、二手車領域人才儲備，優化公司考核管理和激勵機制，打造符合未來趨勢、具備數字化能力的專業人才隊伍。 未來集團將聚焦保持豪華汽車服務主業高速增長，並打造二手車業務和新能源業務這兩大增量業務增長引擎。同時持續提升資產運營效率，保持公司現金流和資產負債率健康穩定；公司也將響應國家「低碳」戰略並致力於踐行ESG相關企業社會責任，打造長期可持續成長的能力。 |
資料來源於上市公司財務報表
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