易发投资 - 专题评语

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东岳集团有限公司	2013-01-03T12:46	财经茄呢啡	东岳集团(00189)是国内氟矽行业的龙头企业，主要产品包括制冷剂、含氟聚合物、离子膜、有机矽等。东岳研发出国内唯一拥有自主知识产权的新型制冷剂R439，有望受益于对R22的替代。公司离子膜推广顺利，以10万平米产能计算，预计离子膜业务将在2013年下半年产后销售收入将达到3亿元。中信证券预计东岳集团2012到2014年EPS分别为0.36/0.4/0.46元人民币。目前港股化工上市公司2012年平均PE约为8.3倍，国际氟化工2012年PE为15.2倍左右。预计公司2012年11倍PE，对应目标价4.95港元，首次给予“持有”评级。