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光大期貨:黃金在中長期延續偏強表現仍是大概率事件 @ 2025-02-14T Back Hot News
Keyword:金價 黃金
Concept:黃金價
央視網消息:今年以來,黃金價格持續呈現上漲趨勢。最近幾天,國際金價屢創新高,金飾品的價格也隨之上漲。現在黃金市場的整體情況怎麼樣?記者第一時間來到黃金市場進行探訪。
黃金和真實利率、美元走勢之間的歷史相關性在俄烏沖突之後被明確地打破,黃金走出獨立上行行情。2022年以來,央行購金及黃金避險屬性帶來的配置需求導致黃金市場發生結構性變化,真實利率與金價之間的關系走弱。短期真實利率下行或美元走弱可能會助攻金價走勢,而真實利率回升或美元走強可能會導致金價走勢有所反復,反而提供了較好的交易性窗口。
從國內市場看,中國黃金協會此前發布數據顯示,2024年,面對黃金價格波動,我國黃金市場呈現快速發展勢頭,黃金市場成交量、成交額大幅增長。上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊6.23萬噸,同比增長49.9%,成交額雙邊34.65萬億元,同比增長86.65%;上海期貨交易所全部黃金品種累計成交量雙邊18.22萬噸,同比增長46.71%,成交額雙邊83.96萬億元,同比增長75.81%。
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除投資者避險情緒外,多家中央銀行持續買入,同樣推動金價上漲。世界黃金協會提供的數據顯示,全球央行過去三年對黃金買入強勁,2024年淨買入1044.6噸黃金。這是全球央行連續第三年黃金淨買入量超過1000噸。
在金價高位震蕩之際,黃金回購變現業務火了。記者了解到,2月以來,部分國有大行開始推廣黃金回購業務,有銀行還支持其他渠道購入的黃金回購,引發市場關注。
從長期視角來看,逆全球化趨勢不斷加劇,加之全球對美元信用產生疑慮,這使得黃金在投資需求、央行淨購金需求以及科技領域需求等方面,有望保持強勁增長態勢,而黃金的供給側則相對穩定。供需結構的優化,或將推動黃金價格在波動中逐步上揚。另外,中國啟動險資投資黃金試點項目,這一舉措極有可能為黃金市場需求帶來新的積極影響。
金價方面,2月份以來,黃金價格再次高歌猛進,COMEX黃金期貨價格突破2910美元/盎司,機構普遍預計國際金價沖破3000美元關口指日可待。
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春節期間,國際黃金價格再創新高。全球經濟不確定性以及黃金市場需求增加等多重因素,共同推動了黃金價格的持續上漲。2025年以來,黃金價格持續上漲,倫敦現貨黃金價格自2024年年底的2611美元/盎司上漲至今年1月底的2812美元/盎司,突破2024年10月的歷史高點。
受全球經濟不確定性和特朗普關稅的推動,黃金價格接近每盎司 3,000 美元,黃金作為避險資產的需求不斷增加
「金價高漲的最大原因來自於人們對通貨膨脹的恐懼,」他概括道,「利率低的時候,金價一般會走高。因為利率低的時候,持有貨幣的回報就非常低,那大家就寧可持有黃金。如今,人們同時還比較恐懼貿易戰的爆發。美元一旦堅挺,其他國家的貨幣就會相對貶值,那麼這些國家的銀行,英國也好,中國也好,日本也好,會選擇持有黃金來抵御本國貨幣貶值的壓力,那麼對黃金的高需求也造成了金價上漲。」
黃金價格持續上行,國內金價頻頻刷新歷史新高。2月11日,記者走訪多家金店發現,足金飾品每克售價已達891元直逼900元;盡管黃金價格持續上漲,但黃金飾品的銷售卻異常火爆,金店店員忙到加班,一些店鋪內的黃金飾品甚至已經賣斷貨。
在早盤交易中,現貨黃金價格一度飆升至創紀錄的每盎司2942.70美元,隨後回吐部分漲幅。至本文截稿之時,黃金交易價格維持在每盎司2905美元的水平。
黃金價格的走高,正為黃金ETF帶來顯著的「吸金效應」。WIND數據顯示,截至2月10日收盤,全市場14只黃金ETF平均漲幅達10.16%,總規模自年初增長超過57億元,其中多數來自於春節期間累積的增長。其中,規模居首的華安黃金ETF,在同期從286.76億元增至了318.1億元。

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